時間：2022-05-17 17:08:57
序論：速發表網結合其深厚的文秘經驗，特別為您篩選了11篇銀行利率市場化論文范文。如果您需要更多原創資料，歡迎隨時與我們的客服老師聯系，希望您能從中汲取靈感和知識！
（一）擴大了經營自，迫使地方銀行必須升級管理和產品創新由于資金的價格能快速地反映資金的供求，從而推動資源的高效配置和經營結構優化，那么利率市場化就使得地方銀行擁有了更大的產品定價權[3]。首先，可以根據經營的成本及目標收益和客戶所能承受的風險等因素，確定不同的利率層次，滿足不同層次客戶的需求，實行有差別化的、與風險相匹配的價格戰略；其次，主動實施負債管理，優化債務結構，一定程度上降低經營成本。由于企業和個人對金融產品的風險程度、期限、利率和流動性等的要求是不同的，利率市場化客觀上要求商業銀行盡快進行金融創新，規避風險，賺得合理利潤及滿足客戶的多樣化需求。
（二）促進地方銀行完善運營機制利率市場化較大地沖擊地方銀行的戰略大客戶。地方銀行由于業務規模有限、金融服務項目少和資本金不充足等的限制，多采用銀團貸款的形式進行競爭性合作[4]。與此同時也帶來了地方銀行的加速分化，不少地方銀行進行聯合重組、兼并，加快了金融體制與市場的無縫隙接軌。
（三）促使地方銀行轉變服務理念，優化客戶結構利率市場化迫使地方銀行把提升服務質量作為唯一選擇。對于貸款等負債業務，地方銀行應利用其靈活優勢，通過貸款利率差異來吸收不同層次的大眾存款。對于資產業務，應注意吸引優質客戶，同時對風險較大的客戶以更高的貸款利率作為風險補償，從而逐步優化客戶結構。
二、河南省地方銀行在利率市場化過程中面臨的挑戰
調研中發現，利率市場化對河南省地方銀行的挑戰主要表現為以下幾點：
（一）盈利實現方式風險隨著利率市場化的發展，存貸款利差逐步收窄，凈利息收入占比逐漸下降。尤其在經濟下行期間，企業有效需求不足，貸款利息率無法有效提升，存款大戶有時會對年化收益率有很高的要求，這就極大地提高了銀行吸收存款的代價。實踐中部分地方銀行通過快速調整存款利率大量吸收了存款，但又受當地人民銀行規定的貸款規模的限制，很難再轉放貸出去，只能選擇拆放在同業，利潤上受到很大的損失。利率市場化改革的逐步推進，全面放開貸款利率、存款利率可在基準利率基礎上上浮1.3倍，這極大地影響了各家地方銀行的存貸利差。如平頂山銀行的數據顯示，2014年利率差水平為4.16％，比去年約下降1.42％；預計2015年上半年的利率差水平為3.92%，相比2014年同期約下降8.41％。數據顯示其他各家地方銀行的利差也都出現了類似情況。數據來源：河南省銀行業監督管理委員會網站，整理而得；上表中新鄉銀行、安陽銀行等13家銀行于2014年10月合并為中原銀行，為制表方便，圖中僅顯示部分地方銀行。隨著利率市場化的推進，若存款利率進一步放開，那么各地方銀行的利差將會進一步縮小，如表2所示。調研數據顯示，河南省各地方銀行主要收入來源依然是存貸款利息差，同業往來利差收入以及中間業務收入所占比重很小，都存在的收入結構單一的弊端(見表3)。所以，各地方銀行為必須積極適應利率市場化的改革，大力發展中間業務，建立多樣化的銀行收入結構，減少存貸利息差縮小帶來的不足。數據來源：河南省銀行業監督管理委員會網站，整理而得；上表中新鄉銀行、安陽銀行等13家銀行于2014年10月合并為中原銀行，為制表方便，圖中僅顯示部分地方銀行。數據來源：河南省銀行業監督管理委員會網站，整理而得；上表中新鄉銀行、安陽銀行等13家銀行于2014年10月合并為中原銀行，為制表方便，圖中僅顯示部分地方銀行。
（二）利率風險利率市場化以后，利率風險主要包括定價風險、期限錯配風險和利差空間趨于收窄等風險，這是地方銀行面臨的主要風險。（1）利率市場化后利率自主決定空間加大，對地方銀行而言，如何準確地預測未來利率變動趨勢，確定獨特競爭優勢的合理價格，將是最亟須解決的難題。（2）期限錯配風險加大。對于很多地方銀行，其存款結構一般都處于定期，而短期貸款占全部貸款的比重較大，從對利率的敏感性來講，敏感性資產大于敏感性負債，那么隨著利率的下調必然極大地減少地方銀行的利差收入，這樣就增大了期限錯配風險。（3）銀行同業競爭業務利差收窄。隨著利率市場化的推進，國家也會實施宏觀穩健的財政政策和貨幣政策，這樣必然使得同業業務承擔起彌補商業存貸利差變窄的重任。利率市場化的推進將伴隨金融脫媒加劇[6]，各類金融業務相互滲透，同業競爭日趨激烈，從而使同業業務的利差空間趨于收窄。
（三）資本管理風險地方銀行主要采取增資擴股和利用留存利潤兩種方式補充資本，利率市場化后，短期內利差收窄會大幅降低地方銀行利潤。根據河南省各地方銀行的預測數據，發現未來隨著存款利率的逐步放開，各地方商業銀行的利潤空間會縮小，具體的變化幅度如表4所示。數據來源：河南省銀行業監督管理委員會網站，整理而得；上表中新鄉銀行、安陽銀行等13家銀行于2014年10月合并為中原銀行，為制表方便，圖中僅顯示部分地方銀行。若利率完全市場化之后，地方銀行的利潤區間變窄，地方銀行很難通過留存利潤來補充資本；若通過增資擴股補充資本，又將付出較高的現金分紅率，這在增加銀行使用成本的同時縮小了利潤空間，增大了地方銀行的資本管理風險。
（四）流動性風險根據最基本的經濟學供需原理，市場上資金供給和需求情況決定了利率的高低，利率的高低會影響企業和個人的融資取向與理財取向，同時也會影響銀行的流動性[7]。若預期貸款利率上升，則企業會增大現時的貸款需求，而居民則會推遲儲蓄，這樣帶來的直接結果就是銀行預期需求增大，資金來源減少，從而引發流動性風險。若預期貸款利率下降，商業銀行的流動性風險將會降低，但卻會增大銀行流動性缺口的預測難度。這會給那些存款業務相對較少、大量依靠負債的地方銀行增大頭寸管理的難度。
三、河南省地方銀行應對利率市場化的措施
貸款利率市場化后，由于各銀行的實力不同，河南省各地方銀行都根據自身情況積極地采取應對措施。
（一）完善存貸款利率管理機制對于銀行業，金融產品的定價問題是其核心問題，其價格的高低直接影響金融產品的銷售和其經營效益。地方銀行必須選擇有效的定價策略，才可以使自己具有競爭優勢，較為成熟的定價策略有滲透定價策略、理解價值定價策略、產品組合定價策略、需求差異定價策略、以降價對付漲價策略、以漲價對付降價策略等，河南省地方銀行應采取適合自己定價策略和規劃，以循序漸進、分步實施、重點突破的原則進行系統建設，并在實施過程中結合實踐進行完善。
（二）轉型經營模式，提升綜合應對能力利率市場化造成了河南省地方銀行的利潤下降和風險擴張，一些銀行逐步轉變經營模式，大力開展開展中間業務，多品種、多渠道地拓寬利潤空間。比如對于人有我有的類似性產品，采取競爭性定價策略，必須具備很強的競爭力。若業務規模不大利潤極低，可以低價傾銷，以促進其他高利潤高附加值業務的發展。若業務發展前景好，那么就需要多渠道地提高服務質量來創造差異性,以緩解價格競爭的壓力。對于人有我優的差異性產品，要明確產品的價格彈性,制定適應客戶需求的高價格。對于人無我有的創新性產品，應視其被模仿的難易程度，不定期地調整價格。對于人有我無的空缺產品，可以先通過低價策略進入市場，然后在依據競爭情況調整價格?？傊?，無論采取哪種策略，必須建立以客戶為中心的服務理念。
二、影響凈利差的因素
（一）純利差的影響因素根據Maudos和Guevara（2004）的做市商模型，純利差的理論決定因素有：市場結構、營業成本、風險厭惡程度、信用風險、利率風險、交易規模。Valverde&Fernández（2007）在所推導的做市商模型中又引入了非傳統業務這個因素，本文將其也考慮在純利差的影響因素內。另外，牟怡楠、周好文等（2007）認為在考慮純利差的決定模型時還應結合中國利率管制的背景，即基準利差[10]。據此，本文認為中國的純利差的決定因素有：市場結構、營業成本、風險厭惡程度、違約風險、利率風險、交易規模、非傳統業務、基準利差。
（二）控制變量做市商模型所推導的利差為銀行的最優利差，也稱“純利差”。但實際利差還受到理論模型以外的所謂市場和機構不完美因素所影響。我們在實證估計銀行利差的決定因素時,需考慮這些因子，即控制變量。根據對現有文獻的分析，這些因子主要包括隱含利息支付、機會成本、流動性風險、資產規模等。通過對現有國內外文獻的實證總結與比較，本文選擇的變量及其預期與凈利差相關性可歸納為表1。
三、實證檢驗
本文采用的數據來源于bankscope數據庫，用于計算基準利差的原始數據來源于中國人民銀行貨幣政策司。數據的時間跨度為2005—2012年，本文得到的有效銀行數據為49家，總共的觀測值為392個，包括5家國有銀行、11家全國性股份制商業銀行和33家城市商業銀行。
（一）最優利差的分離SaundersandSchumache（r2000）使用Ho和Saunders的最優利差模型，運用計量方法分離出不同國家不同時期的純利差[11]。本文采用類似的計量分離方法，控制一系列的變量后分離出純利差。從表2的回歸結果來看，機會成本和隱含利息支付對凈利差有顯著影響，且與預期方向一致，說明機會成本和隱含利息支付所帶來的成本越高，銀行所要求的利差就越高。流動性風險與預期方向一致，與凈利差正相關，但不顯著，這可能是由于流動性風險小的銀行在保留了充分的流動性的同時也喪失了用資金進行貸款獲利的機會，保持流動性的成本增加，導致銀行要求高的利差，這種對凈利差負向的可能性影響也就導致原本理論上正向的影響受到影響，導致回歸結果的不顯著。銀行的資產規模與預期方向一致但不顯著，這說明小銀行比大銀行存在著更大風險，因而會要求更高的凈利差，但這并不起決定性作用。由圖2可以看出，純利差均值與凈利差均值的變動趨勢基本保持一致，且都在2007和2008年有大幅度的上漲，這主要是因為2007年開始的世界金融危機使商業銀行面臨的信用風險加大，商業銀行對風險的彌補要求也相應增加。總體來看，從2005—2012年，隨著利率市場化程度的加深，純利差均值與凈利差均值整體來說是呈增長趨勢的。這與現在大部分學者所認為的利率市場化會使利差收窄的觀點是相悖的。雖然利率市場化會加大銀行業之間的競爭，銀行可能會為了吸引客戶而降低利差收入，但是利率市場化也會使商業銀行的自主定價能力增強，銀行作為做市商是存在于一個壟斷市場的，當其自主定價能力增強，銀行會選擇更加合理的風險和成本補償大小來決定利差，這就解釋了為什么利率市場使得銀行索要的利差擴大，而利率市場化具體是通過哪些因素怎樣來影響利差的將通過后文的實證分析來解釋。
（二）利率市場化影響銀行定價能力的實證分析1.實證模型做市商模型將銀行看作一個做市商，具有自主定價能力，因此做市商模型推導的純利差決定模型實際上反映的是銀行的定價選擇情況。因此，將上式求得的純利差采用前述的中國利率市場化下的純利差決定模型進行回歸分析：我國實行的是漸進式的利率市場化，隨著時間的推移，利率市場化程度是加深的，且在2008年10月為了進一步擴大利率市場化，央行將商業性個人住房貸款利率下限擴大到基準利率的0.7倍。為了研究利率市場化不同進程對銀行定價能力的影響，本文將時間段分為2005—2008年、2009—2012年兩段（后者比前者的利率市場化程度深）分別進行回歸分析，比較不同利率市場化進程階段商業銀行凈利差影響因素的重要性及其變化,從而驗證利率市場化改革對于商業銀行定價能力增強的成效。2.回歸結果根據表3的回歸結果，在上述三個模型中，交易規模對凈利差的影響為顯著正相關，說明交易規模帶來的正向影響要大于其可能帶來的負向影響。即銀行對潛在損失的彌補要求大于規模經濟帶來的成本優勢。信用風險、風險厭惡程度都與預期結果一致，對凈利差的影響為顯著正相關。平均營運成本對凈利差的影響與預期方向一致，但在2009—2012年中模型不顯著。利率風險對凈利差的影響為正向，與預期相同，但僅在2009—2012年中模型顯著?；鶞世顚衾畹挠绊懪c預期方向一致，但在2009—2012年中模型不顯著。市場結構和非傳統業務都與預期一致，對凈利差的影響為正向，但二者都在2005—2008年模型不顯著。從表4中兩個利率市場化進程的對比結果來看，不同利率市場化進程下的定價差別主要體現在以下幾方面：（1）規模因素。從2005—2008年階段到2009—2012年階段，交易規模對凈利差的正向影響顯著性增加，且回歸系數增大，這表明交易規模對凈利差的影響程度增加。銀行的交易規模越大，意味著銀行面臨的潛在損失越大，所以銀行要索取更大的價差。由這一觀點可以看出，從2005—2008年階段到2009—2012年階段，隨著利率市場化的深入，銀行自主定價能力增強，對交易規模帶來的潛在損失的重視程度增加，因而交易規模對存貸款定價的影響程度增大。另一方面，由于交易規模對凈利差的影響結果為正向，說明規模經濟所帶來的優勢并未發揮作用。（2）成本因素。從2005—2008年階段到2009—2012年階段，平均經營成本對凈利差的正向影響顯著性降低，且回歸系數減小，平均經營成本影響商業銀行凈利差的程度降低，同樣的平均營運成本所帶來的凈利差增加額是降低的。這說明，利率市場化的推進使得商業銀行對經營成本的彌補降低，成本因素雖然依舊顯著影響凈利差但不再起決定作用。（3）風險因素。風險厭惡程度對利差的影響在兩個階段都是5%水平下顯著為正，但回歸系數增大。這說明利率市場化使得商業銀行的風險厭惡程度對凈利差的決定作用增加，面對同樣風險厭惡程度，銀行用來彌補風險的利差增加。信用風險因素對利差的影響在兩個階段也都是5%水平下顯著為正，但回歸系數增大。信用風險作為商業銀行面臨的主要風險，一直都是利差決定的主導因素，因此在利率市場化的兩個階段其回歸系數都是5%水平下顯著為正，而回歸系數的增大也說明利率市場化程度的加深使商業銀行對覆蓋違約風險更加重視。從2005—2008年階段到2009—2012年階段，利率風險因素對利差影響由不顯著變為顯著，且回歸系數增加。這表明隨著利率市場化的深入，商業銀行在貸款定價中對利率風險的考慮程度增加。綜上幾個風險因素來看，隨著利率市場化的推進，商業銀行風險意識增強，銀行定價行為中越來越多地考慮風險的彌補，風險因素起著舉足輕重的作用，假設2得證。（4）政策保護因素?；鶞世畲碇邔︺y行利差的保護，結果顯示，從2005—2008年階段到2009—2012年階段基準利差對利差的影響由顯著為正變為不顯著，且回歸系數減小。這表明銀行利差越來越多地由市場決定，利差的政策保護所對利差決定所起到的作用越來越小，利率市場化取得了一定的成效，假設1得到了證實。（5）非傳統業務因素。從2005—2008年階段到2009—2012年階段，非傳統業務因素對利差的影響由不顯著變為10%水平下負顯著，且回歸系數的絕對值變大。這是由于隨著利率市場化，銀行之間的競爭程度增加，銀行由主要經營傳統業務開始轉向業務多元化，對非傳統業務的依賴程度越來越大，非傳統業務收入的增加對銀行的利差要價有著越來越大的抵消作用?？傮w而言，隨著利率市場化進程的不斷推進，中國的商業銀行的自主定價能力增強，在定價過程中越來越重視風險因素和非傳統業務因素，而成本因素和政策保護因素在銀行定價中的重要性降低，這也是利率市場化初級階段取得一定成果的表現。
1.增加商業銀行的市場競爭力由于我國商業銀行長期將存貸款利差作為其最主要的盈利方式，使得我國商業銀行的金融服務業務以及投資業務的數量和質量都非常有限，這使得我國的商業銀行的競爭力飽受詬病，但是通過利率市場化改革，我國的商業銀行在一定程度上將會擁有一定的自主定價權，也就是說我國的商業銀行擁有了利率定價權，這會使得商業銀行可以根據市場的供求關系，有效的引導銀行資本動向，對市場的敏感性也進一步增加，并且通過市場的供求關系，將會淘汰一些競爭能力較弱的商業銀行，幫助那些競爭能力較強的商業銀行獲得更大的發展機會和空間，提高我國商業銀行的整體競爭力，這對于完善我國金融市場有著非常重要的意義。
2.創造更公平的競爭環境在利率管制時期我國的主要將存貸利差作為銀行的主要的盈利業務，由于該業務的盈利能力極強，使我國地方性商業銀行對于其他的金融服務業務的開展以及創新缺乏動力，而將銀行的主要資源應用于銀行的吸存業務，這使得吸存業務的競爭逐漸白熱化，商業銀行不斷推出各種吸存手段，市場競爭的不正當性逐漸顯現，這也體現了我國商業銀行的一種極為病態的心理。但是在利率市場化之后，隨著存款利率的提高，存貸利率的縮小，使得商業銀行將會根據自身的實際需求以及銀行的綜合能力來決定吸存利率，從而使市場的存款利率公開化，使得我國商業銀行的競爭環境更加公平。
（二）利率市場化對商業的挑戰
1.直接減少我國商業銀行利潤我國的商業銀行與國外運作相對成熟的商業銀行相比長期依賴存貸款利率盈利，造成了我國商業銀行過于依賴存貸款的利差，從而嚴重影響了我國商業銀行的其他金融業務的開展，以及對金融業務進行創新的動力。我國的利率市場化將會直接導致我國的存款利率迅速上升，尤其是活期存款利率的上升，根據央行的最新數據顯示，我國活期存款總規模在2013年超過了16萬億元，而我國的活期利率僅有0.35%，我國的商業銀行僅通過活期存款賺取的利差每年就高達上千億，而在同期我國商業銀行的總利潤規?？偭恳簿?000億人民左右，由此可見市場利率化對于商業銀行利潤的影響是相當巨大的，甚至有相當一部分的金融學者估計存款利率市場化將會是我國很多的金融機構破產，甚至我國的四大商業銀行將會結束高利潤的時代，甚至在四大商業銀行中會有銀行出現虧損。利潤規模的降低僅僅是我國商業銀行所面臨的困境之一，另一個困境就是存款的外流，近一段時間我們就可以發現由于余額寶等貨幣基金的出現，使得活期存款從商業銀行大量流出，據央行統計，現階段已經有超過5000億的活期存款從我國的商業銀行流出，由此可見利潤的降低以及存款的減少，將會對我國商業銀行的發展帶來巨大的沖擊。
2.利率風險增加由于存款利率的市場化將會徹底改變我國的金融市場的格局，將存款利率的變動交由市場自行決定，也就是說存款利率將會受到供求關系的直接影響，這就直接增加商業銀行的利率風險，市場利率的多變性以及不確定性將會使我國的商業銀行直接暴露在利率風險之下，尤其是我國商業銀行長期執行的是央行規定的存款利率，對于市場風險的評估能力差，這就增加了我國商業銀行在面對利率市場化的風險，對于利率缺少有效的評估機制將會導致我國的商業銀行衍生更多的金融風險，其中比較主要的風險有定價風險、收益曲線風險、基準風險以及期權性風險等，我國商業銀行應對這些風險的能力至今尚不確定，大型國有商業銀行可以通過自身已有的風險評估機制進行風險的規避，但是我國很多地方性商業銀行將會直接面對這些風險，在利率市場化的大背景下，其發展前途堪憂。由于我國商業銀行主要利潤來源是存貸款利差，利率的市場化造成存款和貸款利率之間的差值進一步減小，同時金融市場的不穩定增加，使得貸款資金的和金融投資的風險進一步增加，以我國的工商銀行為例，其主要贏利點就來自原于存貸款利差，其中間業務以及金融服務業務在工商銀行的總利潤中僅占不到30％，這種盈利結構的缺陷，進一步加劇了工商銀行所面對的風險。
3.商業銀行潛在信用風險增加與歐美等發達國家的商業銀行相比，我國商業銀行的信用風險意識明顯不足，尤其是在利率市場化之后，存款利率的上升對于商業銀行盈利的壓力進一步增加，商業銀行會將現有資金的投資結構進行調整，將更多的資金投入到高風險、高回報的項目中，但是這些項目一旦出現大規模債務違約將會直接降低我國商業銀行的流動性，將會使我國的商業銀行爆發信用危機，由此可見潛在信用風險的增加，將會成為我國商業銀行發展的巨大威脅。
4.商業銀行競爭壓力加劇在利率市場化的大背景下，地方性商業銀行依靠利差的生存模式會被終結，根據相關數據顯示，在美國利率市場化之前，美國商業銀行的存貸款業務占到銀行總業務量的80%以上，但是在經歷過利率市場化改革之后，美國商業銀行的存貸款的業務量已經不足50%，商業銀行的核心業務也發生了改變。美國商業銀行的轉型過程也必然是我國商業銀行所必須經歷的過程，在這一過程中商業銀行將會面臨金融產品創新以及金融服務創新等眾多創新過程，這將會使得商業銀行為爭奪客戶所發生的直接競爭將會更加激烈，另一方面，商業銀行也面對銀行和客戶之間的競爭加劇。市場競爭的加劇將會給我國商業銀行面臨更大的盈利壓力，極大的增加了商業銀行的經營風險。同時我國政府開放了商業銀行牌照的發放，據最新的數據顯示我國最新發放的銀行牌照共67塊之多，這使得商業銀行在面對資金壓力的同時又加上了更加殘酷的同業競爭，這使得我國商業銀行在面臨利率市場化時將面臨更大的金融風險。
二、我國地方性商業銀行防范利率風險的策略與措施
（一）對地方商業銀行結構重整從顧客角度出發，在理論管制階段，顧客把資金放到不同銀行中，不過利率在實現市場化后，會把這些資金都匯集到一家銀行里，產生大量的存款從而得到高利潤。這個時候，國有商業銀行會控制所有優良的大顧客和項目，地方商業銀行得到的市場份額很少，擔任的角色都很小。另外，不同銀行競爭的核心就是中高端私人顧客以及中小型企業。
（二）改變觀念，立足市場針對利率市場化將徹底改變過去單純依靠存貸利差和存貸規模擴張來獲取利潤的客觀現實，我國地方商業銀行應從根本上確立以效益為中心的集約化經營戰略。首先，實行扁平化管理。把顧客經濟制度為憑借整改業務流程，組織一個顧客小組或經理為顧客制立一系列處理方案，從而有效實行各種業務。
利率市場化一般是指存貸款利率由各商業銀行根據資金市場的供求關系來調節,最終形成以中央銀行基準利率為引導,以同業拆借利率為金融市場的基準利率,各種利率保持合理利差和分層有效傳導的利率體系｡它包括利率決定､利率傳導､利率結構和利率管理等多個方面｡根據這樣一個界定,利率市場化后,原來被嚴格管制的利率將完全被市場化利率所取代,這將使商業銀行尤其是國有商業銀行喪失利率管制下高額存貸款利差帶來的高額利潤,轉而要承擔利率市場化下的各種風險｡因此,我們有必要研究這一變化給商業銀行帶來的影響｡
一、利率市場化給商業銀行帶來的影響
(一)利率市場化將使商業銀行競爭加劇､利潤下降
目前,我國選擇了在維持銀行基本存貸利差條件下控制存款利率上限和貸款利率下限的方式,這種限制金融資源配置的做法在很大程度上是為了保證商業銀行主要是國有銀行輕易獲取高利潤｡但被管制的利率一旦放開,金融機構存貸款的競爭加劇,利差縮小導致銀行利潤下降｡而且目前我國銀行業的業務單一,存貸利差收入是主要利潤來源,這無疑構成對商業銀行的致命打擊｡
(二)利率市場化下傳統的業務結構和客戶結構不能適應市場化的發展
長期以來,我國商業銀行都采用以傳統的存貸款業務為核心､經營利潤嚴重依賴利息收入､業務發展過度依賴大中型公司客戶的經營模式,形成了商業銀行業務結構､客戶結構､信貸投向嚴重“同質化”的狀況｡利率管制放開后,單一存貸利差收入不能滿足銀行生存的需要,迫切要求商業銀行調整經營戰略及業務結構,使其面臨的風險和壓力都將增加｡
(三)利率風險將成為商業銀行面對的主要風險
利率風險是指由于利率的波動致使資產收益與價值相對于負債成本和價值發生不對稱變化而造成銀行損失收入和資產的風險｡根據商業銀行的現狀,利率市場化下我國商業銀行可能面臨的利率風險主要有:利率結構風險､收益曲線風險､選擇權風險和信用風險｡
1.利率結構風險
存貸款利率波動不一致導致利率結構風險,通常表現為兩種形式:一是在存貸款利率波動幅度不一致的情況下,存貸款利差縮小導致銀行凈利息收入減少;二是在短期存貸利差波動與長期存貸利差波動幅度不一致的情況下,由于這種不一致與銀行資產負債結構不相協調而導致凈利息收入減少｡這種風險在我國外幣市場已經初見端倪,其主要是由于大額外幣存款利率由銀行自行定價,而銀行又把利率水平高低作為爭奪市場份額和擴大資產規模的手段,這就在客觀上會引發存款利率上升幅度遠高于貸款利率上升幅度,利率結構風險逐步顯現的問題｡
2.收益曲線風險
收益變動風險是指由于商業銀行自身資產､負債期限結構不匹配導致的收益不確定性｡當利率敏感性資產大于利率敏感性負債,隨著利率上浮,銀行將增加收益?鴉反之,當利率敏感性資產小于利率敏感性負債,銀行收益將隨利率上浮而減少,隨著利率下調而增加｡這就意味著利率波動使得利率風險具有現實可能性,在利率波動頻繁而又缺乏相應風險管理的情況下,銀行就可能遭受嚴重的風險損失｡尤其是我國商業銀行長期處于資金剩余狀態?穴自然有“惜貸”的原因?雪,大部分存差資金都上存中央銀行或投資于國債,而一旦利率上升,銀行的國債投資將大幅貶值,由此可能給我國商業銀行帶來巨大損失｡
3.選擇權風險
選擇權風險是指利率波動下,由于客戶行使存貸款選擇權而使銀行承擔的利率風險｡根據我國現行利率政策,客戶可根據意愿決定是否提前支取存款(償還貸款),當利率上升時,存款客戶可通過提前支取再投入的方式套取較高利率;當利率下降時,貸款客戶可以以該期低利率新貸款提前償還該期以前高利率貸款｡雖然有協議規定貸款不能隨意提前還款或收回,但在實際工作中,優勢客戶還是常常在利率下調時要求提前還款再以較低利率再貸款｡尤其是近年來我國利率連續下調,客戶提前還款更是屢見不鮮｡利率管制放開后,利率波動頻繁,無疑商業銀行將面臨著較大的選擇權風險｡
4.信用風險
由于發展中國家普遍存在金融抑制(即實際利率被政府限制和管制,處于非常低的水平甚至經常為負值),利率市場化往往會導致被壓抑的實際利率水平上升,而實際利率上升之后,由于金融市場普遍存在著信息不對稱,通常就會導致信貸市場的逆向選擇和逆向激勵,從而加大整體信用風險｡二、商業銀行應對利率市場化的策略
1.建立合理的金融產品定價機制
利率市場化下,貸款利率成為貸款市場競爭的關鍵因素｡貸款定價過高會在同業競爭中處于劣勢,反之,則可能使競爭到的貸款業務無利可圖｡因此,建立科學合理的貸款定價機制,是商業銀行應對利率市場化的迫切需要｡各商業銀行應該在市場基準利率基礎上參照合理的成本收益方法確定本行的基準利率水平,同時,使用客戶盈利分析模型確定對不同客戶的利率水平｡在確定存貸款利率水平時,應綜合考慮風險補償､費用分攤､客戶讓利幅度､產品收益相關性及因提前還款､違約和展期等導致必要的價格調整等因素,最終確定價格水平｡
2.積極推進利率風險管理體系建設
針對目前商業銀行的風險管理現狀及利率市場化的要求,應努力作好以下幾方面工作:第一,制定科學的利率研究與決策機制,實行以利率風險管理為中心的資產負債管理｡這就要求商業銀行設立專門的利率風險管理部門來進行風險管理｡第二,建立利率風險管理的基本流程｡國際上通行的基本流程一般都包括識別､計量､處理和評價四個階段,因此,我國商業銀行也應借鑒全球銀行業在利率風險管理中的有益經驗,使銀行盡可能地將風險限制在預設和可控的范圍之內｡;第三,積極推行利率風險管理工具的開發和運用｡
3.大力拓展中間業務和表外業務,努力實現經營與收益的多元化
中間業務是指不構成銀行表內資產與負債､形成銀行非利息收入的業務｡發展中間業務既能降低對單一存貸業務的依賴又能有效抵御利率波動的影響｡而表外業務如為企業提供咨詢､投資決策､基金托管等則可為銀行業提供更大的利潤空間｡
4.培養和引進利率風險管理人才
在西方商業銀行中,一支掌握并能靈活運用現代利率風險管理技能和方法的隊伍起著重要的作用｡而我國的商業銀行利率長期處于央行管制的保護下,銀行從業人員沒有利率風險意識,缺少利率風險基本原理和控制技術的專業知識｡因此,在我國推進利率市場化的進程中,各商業銀行應對從業人員進行定期的專業培訓,強化其風險意識;同時,還應積極主動地從國外金融機構引進高素質､有經驗的利率風險管理人才,增加行業競爭的砝碼｡
5.借鑒國外發達國家利率市場化的經驗
幾乎所有的發達國家和大部分發展中國家都實現了利率市場化｡實踐證明,國外利率市場化確實使許多國家從中受益,金融效率得到了提高,資金分配得到了優化,整個經濟､金融系統得到了改善｡但也有一些國家在利率市場化后出現了銀行倒閉數量增加,甚至出現了金融危機的情況｡因此,國外利率市場化的經驗對我國商業銀行具有重要的現實意義｡
參考文獻:
［1］易憲容.繁榮下的理性［M］.北京:北京大學出版社,2006.
［2］畢芳,孫璐.商業銀行應對利率市場化的策略探析［J］.山東財政學院學報,2006,(3):58-60.
2商業銀行利率風險的實證分析———以中國銀行為例
2.1研究范圍的選取實證研究范圍選取2007年至2013年，該研究范圍包含兩個升息周期和一個降息周期，并在2012年7月6日出現回調拐點。這段時間呈現利率頻繁波動的狀態，有助于研究銀行在利率市場化背景下所面臨的利率風險，也有助于進一步完善我國商業銀行利率風險管理體系。本文實證研究數據均由中國人民銀行和中國銀行各年度報表整理所得。我們從易受利率波動影響的商業銀行的資產負債，即利率敏感性資產與負債出發，運用利率敏感型缺口模型進行數據的分析，以衡量中行在利率市場化條件下所面臨的利率風險，并對其加以有效控制。
2.2指標的選取與計算根據上文所述，本文采用利率敏感性缺口法，選取利率敏感性缺口(GAP)、利率敏感性比率(λ)、利率敏感性比率偏離度(θ)和缺口率(Δ)四個指標對中國銀行的利率風險進行實證分析。對2008～2013年我國中國銀行年度報告公布的數據進行整理和分析，將利率敏感性缺口(GAP)、利率敏感性比率(λ)、利率敏感性比率偏離度(θ)和缺口率(Δ)分別從短期、長期和總量三方面進行計算、統計。
2.3指標分析從利率敏感性缺口角度來看:只有在升息期，GAP＞0;在降息期，GAP＜0，銀行才能獲得更大收益。如果GAP＞0，銀行應該適當的減少資產，增加負債，以規避降息帶來的風險;如果GAP＜0，銀行應適當的增加資產，減少負債，以規避升息帶來的風險。雖然在2008年底開始的升息周期中，中行的總缺口為正，為其在升息周期下帶來可觀的利息收入，但是，由于短期內中行存在負缺口，因此將會產生較大的利息損失，存在較大的短期利率風險。從表中可以看出，除個別年份外，中行一般呈現為長、短期正缺口，總量正缺口的狀態。如果處在降息周期，銀行將面臨較大的利率風險。而且，中行受利率的周期性變動影響較大，也做出了相應的調整，但是數據顯示出一種政策調整的滯后性。這可能與中國銀行自身資產規模巨大，相比中小商業銀行來講，其資產、負債結構調整的靈活性較差的原因有關。從利率敏感性比率角度來看:根據利率敏感性缺口的分析可知，當處于升息周期時，λ＞1;當處于降息周期時，λ＜1，商業銀行才能有效防范利率風險，并且獲得更多的收益。由總量指標可以看出，在2010～2013年之間，無論處在升息周期還是降息周期，一直在不斷減小，越來越趨向于1，說明中行在此期間采取了被動性的策略來防范利率敏感性風險。無論利率如何變動，這種保守型策略都可以較大程度地降低利率風險，確保中行收益的穩定。而在2009年開始的升息周期中，雖然剛開始維持在1附近，但是總體上呈不斷上升趨勢，這會降低銀行的利息收入幅度，若不及時有效調節，利率市場化進程加快，銀行利息損失空間將會進一步擴大。從長期指標來看，均與1嚴重偏離，但呈逐年下降趨勢，可以看出，由于中行資產負債期限結構的不匹配，使得其面臨較大的長期利率風險;但是工行對資產負債結構進行過一定的逐年調整，使得長期利率風險有逐年降低的趨勢。從缺口率角度來看:總量方面，中行的缺口率從2009年開始波動較為平穩，且數值不大;短期缺口呈現波動狀態，長期則由2009年開始呈現逐年下降的趨勢。這說明:中行所面臨的利率風險和總資產相比而言不大，現有的資產可能達到全面防范利率風險的目標。但是，其應注意調整長、短期缺口率，并對長、短期資產和負債進行合理匹配。
一、國外發達國家商業銀行利率市場化進程
1.美國商業銀行利率市場化進程
（1）美國商業銀行利率市場化的背景
在1929年經濟危機前，美國對利率未實行任何管制措施。在1929年-1933年經濟危機后，美國的商業銀行和金融領域遭受重創，迫使美國不得不采取措施挽救金融市場，最為著名的就是第Q條例。該條例的主要內容為：Q條例規定，銀行對于活期存款不得公開支付利息，對于儲蓄存款和定期存款的利率設定最高限度。此后，Q成為條例代表存款利率管制。
第Q規則的實施，在短期內對商業銀行的恢復起到了積極作用，促進美國當時經濟的復蘇。但是隨著時間推移，Q規則的弊端逐漸顯現。美國金融市場的商業銀行受規則限制，吸收存款的能力被大大削弱，同時，存款吸收能力的減弱也影響了商業銀行的放貸能力。為了解決這一問題，美國開始了利率市場化的進程。
（2）美國商業銀行在利率市場中經歷的大事件
1971年，成立“金融結構與管制委員會”，從理論上論證美國利率市場化的必要性，該委員會提出的“取消Q規則”和“減少管制加強競爭”的議題為美國商業銀行利率市場化奠定了理論基礎。
隨著市場利率的不斷攀高，1979年美國會通過《金融制度改革法案》。隨后一系列法案的通過，拉開了美國利率市場化的進程。
1980年制定《1980年廢止對存款機構管制及貨幣控制法案》，美國政府成立“存款機構解除管制委員會”，職責為監督執行Q規則取消及與條例取消管制有關的其他具體事項。在《1980年法案》中明確規定：截至1986年3月31日止，取消Q規則對于一切存款機構持有的定期和儲蓄存款的利率限制。
1982年10月制定《1982年存款機構法案》配合《1980年法案》進行修復性調整。
2.日本商業銀行利率市場化進程
（1）日本商業利率市場化的背景
第二次世界大戰后，日本實行利率管制政策。但到20世紀70年代，世界經濟和日本經濟的發展，使利率管制政策弊端盡顯。從國際背景來看，美英等西方發達國家開始了利率市場化的進程，逐步放寬金融政策，金融自由化在全球范圍內蔓延開來，這使得日本國內利率低于市場利率水平，資本大量輸出。
從國內背景來看，日本也是擁有高儲蓄率的國家，由于日本資源缺乏，經過石油危機，國內應急發展受阻，利率管制政策限制了商業銀行調節作用的發揮。鑒于國內外的嚴峻形勢，日本繼西方發達國家之后，走上利率市場化道路。
（2）日本商業銀行利率市場化的主要過程
國債交易利率和發行利率的自由化。1977年放寬對金融機構所持國債的管制，1978年，日本銀行間拆借利率彈性化利率市場化、票據買賣利率的市場化開始被日本政府允許。
交易品種多樣化。1984年大藏省發表了《金融自由化與日元國際化的現狀及展望》；1992年《金融制度改革法》通過，法規確定了證券、信托、銀行3種行業的相關金融機構可以以設立子公司的方式實現各項業務的兼營化。
法律制度鞏固利率市場化成果。1991年7月，日本銀行“窗口指導”措施停止實施；1993年6月，定期存款實現利率自由化，1993年10月利率自由化擴大到流動性存款，第二年10月，實現利率的完全自由化。
3.英國商業銀行利率市場化進程
（1）英國商業銀行利率市場化的背景
英國在二戰后實行利率管制政策，為了促進英國經濟發展，英國實行了利率市場化。英國金融領域自由化開始于20世紀70年代初，80年代實現了完全的自由化。其中利率市場化從1971年開始，1981年完成，英國商業銀行的利率市場化進程包含于其中。
（2）英國商業銀行利率市場化重要事件
1971年9月英格蘭銀行公布《競爭與信用監管規則》，實施新的金融管控手段，其中較為重要的條款為：“廢止對銀行貸款的數量控制”、“各銀行自行確定貸款利率，不再與央行基礎利率掛鉤”，這些條款放寬了英國商業銀行對利率的決定范圍。
1972年10月，英格蘭銀行決定以最低貸款利率取代貼現率，作為商業銀行制定利率的準繩。
1981年8月，英格蘭銀行宣布取消每周公布的最低貸款利率。
1986年，英國政府取消對抵押貸款利率的指導，自此英國的利率管理體制走上了完全自由化的道路。商業銀行不再參考央行的最低貸款利率調整存貸款利率，而將這一利率的決定交友市場供求。商業銀行從中觀察貨幣政策變化風向，進而確定自己的存、貸款利率。
二、外國商業銀行利率市場化進程中的經驗借鑒
1.選擇符合本國國情和商業銀行具體情況的利率市場化方式
從美、日、英國商業銀行利率市場化的進程來看，美日采取的是循序漸進的方式，先存款后貸款、先小額后大額，主要取決于當時美日經濟發展的情況。而英國更接近于一步式改革。
2.建立健全監督管理體制，頒布法律條文，有法可依
美日英商業銀行利率市場化的進程有一個共同點，那就是法律頒布及時，監督體系健全。無論是美國《金融制度改革法案》還是日本《金融自由化與日元國際化的現狀及展望》及英國的《競爭與信用監管規則》，都在其商業銀行利率市場化改革過程中起到了引導、規范和監督的作用。正是法律的頒布實施，才保證了商業銀行利率市場化的平穩進行。
3.與世界接軌，應用高新技術，培養專業人才
經濟金融領域的變革，需要有前瞻性的人才進行展望和評估，需要有高新技術促進理論的推進和實施。美日英商業銀行利率市場化的改革離不了大量優秀的專業人才的理論論證和高新技術實際應用。
三、我國商業銀行應對利率市場化的對策
1.遵循規律，樹立意識，鞏固傳統業務，促進非傳統業務大力發展
我國金融改革政策體現了對利率市場化的決心，因此，商業銀行首先應從態度與意識上遵循這一規律，不存僥幸心理，積極應對利率市場化改革過程中可能遇到的挑戰。一方面，傳統業務上，應著力鞏固業務規模，加強服務質量，提升品牌效應。另一方面，我國商業一行可大力發展中間業務、表外業務等非傳統業務，非傳統業務的發展不僅可以拓寬商業銀行的經營行業和范圍，更可以減少商業銀行對傳統信貸業務的依賴。多元化的利潤構成，使商業銀行在利率市場化的過程中更具有競爭力。
2.建立統一同業拆借市場，完善監管體系
針對利率市場化改革過程中我國商業銀行面對的各種風險，應建立健全監管體系，加強對風險的防范。這首先要求我國建立統一的同業拆借市場。統一同業拆借市場的建立，為我國利率市場化提供一個可參考的標準，使利率有可比、可調參考。此外，應完善現有的監管體系，通過制度約束規范利率市場化過程中商業銀行的行為，防范新的金融違法現象的出現。嚴格按照對企業的風險信用等級進行日常經營活動，降低信用風險，為我國利率市場化順利進行提供良好的法律環境。
3.掌握先進技術，提高從業人員素質
針對利率市場化過程中可能出現的金融違法犯罪現象和其他問題，應從技術和從業人員兩方面進行應對。掌握先進技術能夠使商業銀行及時發現經營過程中的漏洞，避免不必要的損失。商業銀行從業人員防范意識的增強、操作規范程度的提升，也可以應對利率市場化過程中的不利因影響。從業人員素質的提高，還可以提高商業銀行服務水平，提高核心競爭力。
4.借鑒外國利率市場化經驗
從本文國外各發達國家利率市場化進程的介紹中不難看出，美、英、發等國家的利率市場化開始的比我國早，這些國家在利率市場化探索過程中遇到的問題及成功解決方法對我國利率市場化進程有借鑒意義和指導意義。尤其是美國在利率市場化初期所遇問題，我國在利率市場化初期也出現過。參考這些發達國家的經驗，有助于為我國利率市場化問題提供新思路，使我國更好的解決進程中遇到的問題，促進我國利率市場化改革的平穩有序進行。
參考文獻：
[1]陳岸斌.利率市場化對我國商業銀行的影響和對策[J].特區經濟，2006，343（5）：1～3.
[2]陳勁松.利率市場化與我國商業銀行利率風險管理[D].碩士學位論文，對外經貿大學，2003.
[3]段云燕.推進利率市場化改革探析[J].經濟研究參考，2005，39（4）：2～3.
一、我國商業銀行利率定價現狀
隨著利率市場化改革的推進，商業銀行利率定價能力的差別也逐漸凸顯。大型商業銀行和部分股份制銀行，在定價組織架構、制度建設和管理方式等方面都相對健全。而一些中小商業銀行和農村信用社等機構的定價方法則較為粗放，目前基本上是簡單參照央行公布的基準利率進行上下浮動，并未科學制定和使用定價模型。
（一）利率定價機制
中國銀監會發放的同業問卷調查結果表明，國有四大商業銀行利率定價管理主要以資產負債部或財務會計部門為核心，制定統一的利率管理辦法，日常定價管理實行統一管理與分級授權相結合，業務部門和分支機構在總行利率授權范圍內執行利率定價政策，管理制度比較健全。以招商、中信為代表的全國股份制商業銀行，建立了以資產負債管理委員會、計劃財務部門為核心的利率定價管理組織體系，統一制定產品定價政策。以浙江稠州銀行、河北武強農村信用社為代表的小型金融機構，主要由總部根據中國人民銀行貸款基準利率和市場競爭情況，制定利率政策，分支機構負責貫徹執行，并未建立完善的利率管理辦法、內部授權制度及相應的利率定價模型。
（二）人民幣存貸款定價方法
（1）貸款定價方法。由于我國貸款利率放開上限較早，大部分商業銀行已經形成了自身的貸款定價機制。國有商業銀行中，工商銀行開發了RAROC定價模型；建設銀行開發了EVA定價模型，采用標準化定價與綜合定價相結合的定價策略；中國銀行以成本加成為基礎開發貸款定價模型，公司貸款和貿易融資已實現依照定價模型計算出的參考價格對外報價。股份制商業銀行正在逐步引進貸款風險定價管理，如招商銀行、中信銀行等都建立了基于RAROC的定價模型。小型商業銀行貸款定價多以央行基準利率為基礎上下浮動，采用基準利率加點法，利率浮動比例的確定主要參考歷史和經驗判斷，缺乏定價模型和系統支持。
（2）存款定價方法。多年來，我國商業銀行的存款利率主要執行央行基準利率，存款利率定價普遍缺乏模型和系統支持。2012年6月，央行宣布在存款基準利率下調的同時，金融機構存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.1倍，由此開始，商業銀行存款利率定價逐步分化，差異化特征明顯：
一是大型商業銀行僅對一年以內定期存款利率適當上浮。二是以全國性股份制銀行為代表的中型商業銀行一年以內存款利率上浮到頂。三是以地方性法人銀行、信用社為代表的區域性小型金融機構各期限存款利率均一浮到頂，執行基準利率1.1倍。但也有少數地方銀行（如北京銀行、上海銀行、浙商銀行）根據自身經營特點、地區同業競爭情況未上浮長期定期存款利率。四是部分銀行根據本行存款期限、客戶結構等采取按金額區別報價。
此外，各商業銀行在同業活期存款利率上實行差別化定價，主要考慮市場利率、同業競爭和客戶綜合貢獻率；同業定期存款采用shibor加減點方式定價。
（三）內部利率定價機制
大型商業銀行在內部資金轉移定價上采用全額資金計價管理模式，逐筆匹配資金的成本和收益，計價結果直接入賬核算，并體現在分支機構的經營績效中。對于市場化產品，各商業銀行內部資金轉移定價根據對應的市場價格，結合各行自身策略調整確定。而對管制類產品，則一般參考央行公布的基準利率。通過統一的內部資金定價，將利率風險、匯率風險集中在總行統一管理，加大了總行政策傳導力度。
大多數股份制商業銀行實行資金全額集中管理，內部資金管理系統主要依靠外購，內部資金轉移定價核算結果用于經營單位利潤考核。此外，大部分股份制商業銀行對利率管理產品和利率市場化產品均分別設置了不同的內部資金轉移價格，并根據外部利率基準變化和本行業務發展情況適時調整。
城市商業銀行等小型銀行普遍實行差額資金管理模式，內部資金轉移定價主要用于上存資金、二級準備金、備付金等，缺少定價模型及信息系統支持。
二、我國商業銀行利率定價能力分析
隨著利率市場化改革的推進，我國商業銀行的利率定價能力穩步提高，但從現有的利率定價管理現狀來看，對照利率市場化條件下的國際經驗，商業銀行的利率定價能力還存在以下幾方面的差距：
（一）貸款風險定價能力較弱
一方面，商業銀行的貸款利率變化主要受貨幣政策調整影響，風險定價能力較弱。2008年國際金融危機后，人民幣利率連續下調，貸款投放大幅增加，由于貨幣政策相對寬松，貸款利率水平保持低位平穩運行。2009年12月新發放貸款加權平均利率5.25%，比年初下降0.31個百分點，下浮利率占比為33.19%，比年初上升7.63個百分點。貸款利率水平下降，下浮利率貸款占比增加，主要是因為當年項目貸款投放較多，2010年金融機構新增中長期貸款6.95萬億元，占新增貸款的83%，2010年末五家大型銀行的中長期貸款余額占比高達71%。這種信貸結構表明國內商業銀行貸大、貸長問題突出，受國家貨幣政策影響較大，盲目追求貸款低風險和穩定收益，風險偏好和風險定價能力較弱。
另一方面，小型商業銀行的風險定價能力急需提高。歷史規律和國際經驗表明，利率市場化對小型商業銀行的沖擊最大。從國內各類銀行的發展模式和經營管理水平看，農村信用社、城鎮銀行等地方性、區域性銀行的定價能力亟待提高。一是小型銀行的定價管理機制不健全，在組織建設、制度建設、人才培養等方面遠落后于大型商業銀行及全國性股份制商業銀行。同時，小型商業銀行的貸款客戶多數規模小、抵抗風險能力差，這種客戶結構對銀行風險定價能力要求更高。二是小型銀行的定價管理技術相對落后，貸款定價主要參考人民銀行基準利率上下浮動，對企業客戶、個人客戶一般執行統一利率，差異化不明顯，無法體現不同客戶的風險溢價，缺少符合自身特點的利率定價管理系統，缺乏科學性。三是小型商業銀行的盈利與發展更為依賴存貸利差。目前，大中型商業銀行信貸資產占比已降至50%―60%，存貸利差收入占比降至60%左右，但多數小型銀行對信貸資產和存貸利差收入的依存度仍在80%左右，短期內難以承受利差大幅收縮的沖擊。
（二）存款利率定價能力不能適應利率市場化的要求
一是商業銀行的普通存款利率定價剛剛起步，精細化、科學化程度較低。2014年11月之前，雖然經過兩次利率政策調整的適應和鍛煉，商業銀行人民幣存款利率逐步形成分層報價格局，但各銀行的存款掛牌利率仍主要參考人民銀行基準利率和1.1倍的浮動上限。多數小型銀行對各期限存款利率全部一浮到頂，仍延續搶市場、擴規模的傳統發展思路，利率定價的財務約束意識不夠，對利率市場化的發展趨勢認識不夠。一旦人民銀行繼續擴大或取消利率浮動上限，存款利率定價能力不足的現實將會繼續影響甚至阻礙小型銀行的長遠發展。
二是存款利率定價易受市場競爭和監管政策影響。存款是銀行最主要的資金來源，在“金融脫媒”的大趨勢下，商業銀行面臨著越來越大的資金壓力，在資金緊張時期，各銀行為爭奪存款、穩定客戶關系，存款定價往往屈服于市場壓力，出現不合理定價現象。利率市場化條件下，小型銀行關注存款利率上升對經營效益的影響，但也擔心存款流失引發流動性風險，其存款利率定價受市場競爭影響較大。受國內經濟高速發展影響，長期以來社會資金需求旺盛，以及信貸規模、資本充足率、信貸政策等因素影響，商業銀行的貸款業務一定程度上屬于賣方市場，銀行有條件調整資產業務結構，選擇貸款定價，實現風險定價。我國《商業銀行法》規定商業銀行存貸比控制在75%以內，存貸比制約銀行的貸款投放，一旦存款流失，存貸比將很可能超標。因此，面對政府監管要求和資產業務增長需要，銀行承擔著效益性、合規性、流動性等多項職責，其利率定價很難用簡單的定價方法和模型確定，銀行存款定價能力的提高將更加困難。
（三）存貸款利率定價的基礎性工作較為薄弱
目前，國內商業銀行的利率定價機制主要存在以下幾方面的問題：一是利率定價流程管理較弱，定價授權疏于細化，各銀行尚未根據不同地區、不同管理人員的定價、議價能力實行差別授權；二是利率定價政策仍比較粗糙，有待細化；三是未建立各項業務的定價聯動機制，傳統產品和創新產品之間、資產負債產品之間的聯動性較弱；四是利率定價協調機制和應急處理機制不完善，應對政策調整和市場變化的能力有待提升；五是定價調整的前瞻性和靈活性仍顯不足，在市場要素變化時，難以迅速制定應對措施。
參考文獻：
中圖分類號：F820.1 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）27-0071-02
引言
利率市場化，就是指由市場決定在貨幣市場中金融機構的利率高低，包括利率決定、利率傳導以及利率結構和管理幾個方面的市場化。具體是指各商業銀行的存貸款利率由資本市場的供求情況自主調節，而不是有上級或中央銀行統一規定，從而形成由中央銀行的基準利率和同業拆借利率為資本市場基礎利率，各利率之間利差維持在合理區間的有效利率傳導體系。簡單來講，利率市場化就是由市場作為主體自主決定市場利率的過程。
推行利率市場化在市場經濟的背景下是十分有必要的。隨著我國的證券交易市場的逐步發展，上市公司數量總數以及市值交易金額逐年增加，各大企業通過金融資本市場成為了主要的一條渠道實現融資。正是由于在資產價格與市場利率之間長期存在著一種比價聯系，金融投資人可以在儲蓄存款與證券投資兩者之間進行對比，從而合理而有效地規劃自己的資本。資本在資本市場與貨幣市場兩者之間自由流動而達到所謂的均衡狀態。與此相反，一旦貨幣利率發生變化，就會通過這個比價聯系對資本市場造成影響，而且這個反映是十分敏感的。同時，在市場化程度越高，利率分配越是合理的基礎上，這種影響越是嚴重。也就是說，利率市場化盡早完成將會在更高的角度上把控住金融貨幣政策的主動權，更有效起到金融影響國民經濟的重要作用。
一、我國推進利率市場化發展進程回顧
黨的十四屆三中全會提出的《國務院關于金融體制改革的決定》和《關于建立社會主義市場經濟體制若干問題的決定》中首次提出了利率市場化的基本構想。黨的十六屆三中全會進一步指出：“穩步中推進利率市場化，建立健全由市場供求決定的利率形成機制，中央銀行通過運用貨幣政策工具引導市場利率?！崩适袌龌母锏目傮w思路為：“先外幣、后本幣;先貸款、后存款;先長期、大額，后短期、小額。”我國利率市場化改革，正是按照這一思路進行的。
1978年，我國利率主要出在高速利率水平，在一定程度上準許銀行貸款利率在一定區間內自由浮動;1986年允許銀行資金相互拆借，借貸雙方協定期限和利率;1987年，銀行貸款在基準利率基礎上上浮20個百分點。1990―1992年期間以高速利率結構為主：1990年，規定了拆借利率實行上限管理;1992年，國債首次實行承購包銷標志著利率形成機制正式改革。1993―1999年利率改革逐項開展，利率成為了宏觀調控和資源配置的重要手段。1995年，首次提出逐步與國際慣例接軌的利率改革原則，實現正利率，協調配套的改革目標，和商業銀行把握利率自的改革路徑;1996年，同業拆借業務均由全國統一辦理，產生了中國銀行間拆借市場利率;1997年，正式啟動銀行間債券市場，同時對債券回購和現券交易利率實現放開;1998年，由人民銀行獨立決定再貼現利率，超額準備金與法定準備金開始實行統一利率。2000年，利率市場化進程中的關鍵一步，首先放開外設利率。2001年，債券市場開始引進了做市商制度;2003年，中央銀行擴大金融貸款利率自由浮動空間;2004年，央行實行再貸款浮息制度，同時決定浮動區間不再根據企業規模大小制定，并在同年10月進一步放寬人民幣存款貸款利率浮動區間大小，首次允許存款利率下調，實現了“貸款利率管下限、存款利率管上限”的階段性目標。
自2000年之后，市場操作公開的重要性逐漸凸出，利率作為核心資本價格成為宏觀調控的重要市場化方式，這已經成為了我國金融宏觀調控改革的重要發展趨勢。經過了十多年的改革歷程，我國利率市場化取得了階段性成果，但是這些成果對于完全市場化來講，還不足以觸及核心問題。真正的關鍵問題是，我國全面放開商業銀行存貸款利率，只有這樣，才有可能實現完全意義上的利率市場化。
二、加快推進我國利率市場化的有利條件和不利因素
（一）加快推進我國利率市場化的有利條件
首先，在社會主義市場經濟的大背景下，為推進利率市場化提供出了較為穩定的宏觀政策和經濟環境。改革開放以來，隨著我國經濟體制改革不斷進行，和政府職能向服務型轉變，在資源配置方面市場由基礎性作用逐漸向決定性作用轉型，市場的調節作用逐漸增強。
其次，我國金融市場的改善。經過多年探索，中央銀行取消了計劃經濟背景下的調控方式。國有商業銀行商業化不斷推進。新型的股份制銀行和地區性商業銀行逐漸崛起，為我國金融行業帶來了一股新生力量，從而將中國金融業的競爭和效率提高到新的高度。隨著金融市場的逐步完善和發展，金融市場逐漸規范，貨幣市場和資本市場已經成了企業融資的重要途徑。
再次，實行利率市場化需要完善的法律法規，隨著我國法制建設工作的不斷推進，我國的金融立法執法工作取得了不錯的成果。金融市場相關法律法規頒布實施，更加確立和完善了我國法律體系的金融方面的體系框架，意味著我國金融市場正在向法制化和規范化的方向有序進行。
最后，對利率市場化的推進有利的一點是，過去利率市場化改革所做的努力效果顯著。當前，我國利率市場化已得到了相當程度的進展，相對一部分利率已經或者至少基本接近于市場化程度。銀行同行拆借市場規范達到一致，已經形成了統一性的全國范圍內拆借市場利率。市場上開始出現金融債券，對國債市場利率也逐步放開。中小企業貸款利率浮動的范圍和幅度都得到相對擴大。市場業務公開化也在不斷地完善中逐漸發展。這些明顯的金融改革成果都為利率市場化改革得到進一步成效提供了積極有力的支持。
（二）加快推進我國利率市場化的不利因素
第一，國有銀行的商業化發展還不足以實現完全意義上的商業化。利率市場化也就是指銀行以貸款的金額大小、發放人和貸款期限等因素來考量確認貸款人的融資成本，對銀行來講必須擁有決定配置信貸資本的自力。就現在的情況來看，雖然國有銀行商業化改革有所進行，但是還沒有完全沖破政府宏觀調控政策的束縛，還不能清楚地劃分出政策性業務行為和商業性業務行為。國有銀行商業化還有很長的路要走。
第二，央行的利率調控政策實際實施中難以起到宏觀經濟指示器的功能。中央銀行要通過利率調控貨幣供給量，其關鍵問題是中央銀行的利率調控政策必須通過一系列的傳導機制連續影響從而作用于市場利率，并且要最終實現使各個經濟主體行為在利率主導下向調控目標趨向一致。目前，我國中央銀行還無法實現完全獨立地制定和實施利率調控政策，現在的狀況是基本上全部的利率是由國務院統一頒布實施的，中央銀行在這方面依然處在被動。其他專業銀行和非國有金融機構雖然具有一定程度的利率自力，但是在實際實施過程中，這種自主性很難真正落實。另外，專業性銀行并非按照企業化經營，央行的利率調控政策對于這種性質銀行還難以充分發揮有力的作用。
第三，資本市場體系尚未完善。在我國的市場體系之中，各個市場之間都存在密不可分的聯系，利率不僅是貨幣市場的價格指標，同時也反映了其它各個市場是否均衡。目前，除商品市場體系相對完善，其它市場卻有待進一步健全。只有各個市場的價格體系實現有效聯動，才能更加順利地推行利率市場化，增強利率的調控作用。
第四，缺乏風險管理和控制人才。長期以來，利率由官方統一規定的利率調整習慣，使得企業和投資者們缺少對利率風險性的認知。一旦利率實行浮動性調整時，利率風險將會成為客觀性的存在，而企業和投資者個人并不能積極應對。缺乏風險管理人才勢必會影響利率市場化的推進。
三、加快推進我國利率市場化的建議
首先，加快推進我國利率市場化要從根本上解決市場化的制約因素，實現真正意義上的利率市場化，形成市場化的行為主體。建立現代化的企業制度，要求具有完善的治理結構;進一步建設行為規范化、制度有效化以及實施高效化的政府，完善政府職能，同時健全商業銀行體系的治理方式和有效的管理機制。
其次，要加快建立健全的金融市場體系，實現資本市場體系健全和宏觀調控機制轉型過渡。這對資本市場提出了新的要求：積極發展直接化融資方式，增加市場貨幣彈性，形成多樣化多層次的市場結構;增加市場交易金融產品的類型，采取更多方式積極鼓勵和倡導金融產品的創新;當前應逐漸慢慢放開長期的大額存款利率，推進SHIBOR逐漸成為被民眾廣泛接受的基準利率。不僅要分別完善好資本市場和貨幣市場各自體系，而且要合理地構建好兩個市場之間的通道。隨著金融對經濟的影響不斷深化，貨幣市場供應量和經濟水平之間的緊密聯系一定會受到很大程度的弱化。因此，作為貨幣當局要做好分析工作，提前做好配套制度的完善工作，為從宏觀層次上把控經濟做好積極準備。
最后，要積極做好各項工作之間的協調整合，每一項改革工作都是社會主義市場經濟改革大潮下的重要環節，其中每個問題都要細致深入的研究。我國利率市場化的推進工作，既不能遲遲等到微觀主體與宏觀調控中制約因素全部化解之后才開始進行，也不能在條件還不夠成熟時盲目地進行。只有結合自身情況認真分析，深刻認識到制約因素內在聯系，在此基礎上靈活處理，把握好分寸，才能更早一天實現全面的利率市場化。
參考文獻：
[1] 劉雅然.中國利率市場化及利率政策效應研究[D].武漢：華中科技大學碩士學位論文，2011.
一、利率市場化與商業銀行風險管理的分析和對策研究
隨著我國利率市場化進程的加快，我國商業銀行也必將面臨日益嚴重的利率風險，主要包括重新定價風險、選擇期權風險和其他風險等。選擇市場基準利率、研究利率期限結構構造及進行利率預測，是商業銀行利率風險管理的前提。
1目前商業銀行面臨的利率風險主要表現在三個方面：
(一)重新定價風險：主要來源于資產負債在總量及期限結構上的不匹配。我國商業銀行資產負債結構失衡的問題十分突出，一是在總量結構上資產與負債總量之間沒有保持合理的比例關系，由于有效信貸需求不足，資金運作渠道有限，造成大量資金積壓，承受著持續利率調整的風險。二是在期限結構上，普遍存在著以短期存款支持長期貸款的情況。三是在利率結構上，同期限的存貸款之間沒有保持合理利差，利率市場化的直接后果就是存款成本的上升和優質信貸資產利率的下降造成存貸利差的下降。
(二)基差風險：即使當商業銀行資產和負債的差額為零時，由于實際利率調整中存貸利率調整幅度往往不一致，同樣使商業銀行面臨利息收入下降的風險。利率市場化后，各行均有權制定存貸款利率，激烈的市場競爭將導致利率波動加劇，利率基差風險加大。
(三)選擇權風險：根據我國有關政策，客戶可以根據意愿決定是否提前提取定期存款，而商業銀行只能被動應對，在利率下調時，客戶可以保持定期存款獲取高利率；而利率上升時，則可以提前支取再存，以獲取高利率。對于貸款，一些優勢客戶往往在利率下調時，要求提前還款再以較低的利率貸款。
2加強商業銀行利率風險管理對策
(一)適應央行宏觀調控方式的變化，做好利率走勢分析。隨著利率市場化改革進程加快，央行對商業銀行的監管逐步走向間接，通過公開市場業務、存款準備金率和再貼現率來傳導政策意圖，間接實現金融宏觀調控。因此，商業銀行要關注央行政策舉措，捕捉政策信號，準確預測政策走勢，及時調整經營策略，以減少政策性風險。
(二)加強以利率風險管理為中心的資產負債管理。一是積極運用敏感性缺口理論和技術，在準確預測和測量利率風險的基礎上，調整資產負債結構，使缺口值始終適應利率變化方向，降低差額風險。二是采用投資組合、新產品開發以及借人資金等利率風險管理手段來控制利率風險；三是隨著金融市場發展和交易品種的增多，可以通過表外項目對利率風險進行控制。
(三)構建適應利率市場化的定價機制。資金定價的目的是收回商業銀行付出的各項成本、實現發展目標、獲取目標利潤、有效控制風險、實現資產負債結構優化。因此，建立科學、合理的資金定價體系是商業銀行取得競爭優勢，實現可持續發展的重要工具。
(四)建立利率風險防范機制。一是利率風險預警機制，建立利率風險指標體系，能直觀反映商業銀行利率風險水平，準確評判利率風險損失值。二是利率風險規避機制，在準確預測和測量利率風險的基礎上，調整資產負債結構，降低差額風險。三是利率風險分散機制，將資金投向不同區域、行業、企業，形成資金在地區、行業和企業問的合理配置，以風險的分散平衡原理，優化風險組合，分散風險損失；四是利率風險轉移機制，通過一定的工具，如利率互換期權期貨等，使利率風險轉移或置換，以降低資產負債的利率風險度。五是利率風險補償機制，在利率風險發生并造成損失時，通過一定的途徑和方式取得補償。如在辦理資產或負債業務時，附打一些保護性條款，在利率發生急劇變化并發牛損失時，從其他渠道及時得到補償。
(五)建立合理高效的利率風險管理運作機制。一是要建立完善的利率管理組織。在商業銀行內部設立專門的利率管理部門，負責制定利率管理辦法和制定具體的實施細則；研究央行、市場利率走向及對本行經營成果的影響；制定系統內往來利率和外部資金基準利率；指導和檢查利率政策貫徹執行情況。二是合理劃分利率風險管理的職責。明確利率風險管理的具體部門和人員，并保證在利率管理程序的重要環節上分工明確，避免“扯皮”現象發生。如計財部門作為利率主管部門，負責基準利率的確定。各對外業務部門根據客戶綜合貢獻度、業務風險等因素，在基準利率上進行上下浮動，制定對不同客戶、不同業務的差別定價。當然，這些必須經利率政策管理委員會審議后執行。三是科學制定利率風險管理操作程序。利率主觀和利率執行部門要定期對利率執行情況進行調研，并向部門負責人提交分析報告及建議。部門負責人審查同意后，向利率政策管理委員會提交議案后執行。
(六)做好利率風險管理的基礎工作。一是加快利率風險管理程序和數據庫的建設，提高信息處理能力和反饋水平，為進行敏感性缺口分析等控制利率風險手段提供技術支撐。二是加強利率管理人員的培養，造就一只能熟練掌握和運用利率風險管理技術的隊伍。三是借鑒吸收西方商業銀行利率管理技術，結合國內利率風險實際狀況，研究出適合自己的利率風險管理體系。
二、信貸擴展化與商業銀行風險管理分析與對策研究
隨著我國消費信貸市場空間不斷拓展，住房信貸、汽車信貸、耐用消費品信貸、助學信貸等業務獲得迅速發展，消費貸款規模的不斷擴大，該項業務中存在的問題和風險也逐步暴露出來，商業銀行應加強對消費信貸風險的分析與識別，以便及時采取措施，防范消費信貸風險。
面對消費信貸的發展過程出現的各種風險，商業銀行急需建立一套防范消費信貸的風險管理體系，具體應從以下幾方面人手：
(一)建立科學的個人信用評價體系。
在建立全社會個人信用制度和信用檔案的基礎上，各銀行還應根據自身業務特點和發展戰略制定具體的個人信用評價體系，以此作為放貸的基本標準，使之從源頭上發揮防范信貸風險的作用。
信用評價體系一般采用積分制，具體分成四個部分：①基本情況評分②業務狀況評分③設立特殊業務獎罰分④根據上述累積得分評定個人信用等級，針對這幾點本文不再做詳細的講解。
(二)建立銀行內部消費信貸的風險管理體系。
從跟蹤、監控人手，建立一套消費信貸風險的預警機制，加強貸款后的定期或不定期的跟蹤監控，掌握借款人動態，對借款人不能按時償還本息情況，或者有不良信用記錄的，列入“問題個人黑名單”加大追討力度，并拒絕再度借貸。
要進一步完善消費貸款的風險管理制度，逐步做到在線查詢、分級審查審批，集中檢查。從貸前調查、貸時審查、貸后檢查幾個環節明確職責，規范操作，強化稽核的再檢查和監督。
銀行內部要建立專門機構，具體辦理消費信貸業務，同時建立消費信貸審批委員會，作為發放消費信貸的最終決策機構，做到審貸分離，形成平衡制約機制，以便明確職權和責任，防范信貸風險。
(三)實現消費貸款證券化，分散消費信貸風險。
在證券化過程中，商業銀行將其持有的消費信貸資產，按照不同地域、利率、期限等方式形成證券組合，出售給政府成立的專門機構或信托公司(SPV]，由其將購買的貸款組合經擔保和信用增級后，以抵押擔保證券的形式出售給投資者。由于消費貸款具有利率、借款人違約、提前償還等多種風險，通過SPV對證券組合采取擔保、保險、評級等信用手段可保護投資人的利益，同時也降低了發行人的融資成本。同時，抵押擔保證券以消費貸款的未來現金流量為基礎，期限較長，相對收益風險比值較高，為金融市場中的長期機構投資者提供了較理想的投資工具。
(四)進一步完善消費貸款的擔保制度。
消費信貸與其他貸款不同，借款人是一個個的消費者，貸款購買的是超過其即期收入限度并較長時問才能歸還貸款的財產或耐用消費品。因此，在發放消費貸款時，用抵押、擔保作還款保證顯得十分重要。我國要盡快健全抵押擔保制度。
(五)實行浮動貸款利率和提前償還罰息。
1．人民銀行應加快利率市場化進程，在利率浮動比率、貸款比例和期限安排上，給商業銀行以更大的余地，以便更好地為客戶服務，更好地防范風險。同時，應允許商業銀行在辦理消費信貸業務中收取必要的手續費、服務費，以補償商業銀行信貸零售業務付出的成本。
2．對貸款期限長、利率風險大的住房貸款尺．決實行固定利率和浮動利率并行的利率制度。通過消費者對兩種利率的自由選擇，增加消費者的風險和收益意識，規范消費者和銀行之問的行為方式和業務往來。
利率市場化是指利率由市場中的貨幣的供給與需求決定，包括利率傳導、利率決定以及利率結構等。利率市場化在市場資源配置方面起到不可忽視的作用。要實現利率市場化，必須同時解決借貸雙方的問題。目前，我國利率未市場化，借貸雙方問題未解決，這已對我國經濟發展產生不利影響，所以，利率市場化迫在眉睫。
一、我國資金的借貸方出現的問題
（一）中小企業難以貸到款，大企業投機貸款放款
中小企業在經營中經常出現資金短缺問題，主要因為企業規模小，產品沒有較大的市場份額，貸款規模小，因此，沒有較好的信用記錄，而我國的大銀行有較為嚴格的貸款信用評級制度，中小企業便被拒之門外。大企業容易貸到款，其信用評價高使其貸款利率較低，而中小企業貸款難且通常貸到的款項利率，就使得一些大企業投機取巧，把其從銀行帶到的款項以更高的利率帶給中小企業。倘若大企業不把主要精力用于主營業務，而是投機于貸款放款，這勢必對國民經濟帶來打擊。
（二）我國的民營借貸機構出現的問題
當前我國的一些小額貸款公司，由于沒有充足的資金雇傭高技術人才，對于貸款沒有嚴格的審計與風險管理制度，因此出現壞賬機率極高，而這些公司的利潤在扣除了人員工資和各種開支后余額已寥寥無幾，若再有壞賬，那么公司將面臨虧損，難于持續經營。地方政府過多干預導致這些公司資金來源單一，降低了這些機構的貸款能力，也削弱了其競爭實力，不利于利率市場化。
（三）我國村鎮銀行發展中遇到的資金不足問題
我國的村鎮銀行的發展是我國利率市場化的重要一步，這代表引入銀行競爭機制的開端。但村鎮銀行現在正面臨吸收存款不足，以致其貸款能力有限，從而妨礙了競爭機制的形成。主要原因是：現今我國大多數農民及小生產者只求存款的安全性，對于收益大多持無所謂態度，這使得很少人去村鎮銀行存款。還有，部分持較多資金的個人或企業，往往有較多轉賬結算業務，而且有大部分業務是跨地區甚至是跨國結算，村鎮銀行目前沒有相應覆蓋面較廣的清算系統，難以滿足跨異地轉賬支付業務需求，所以就限制了其存款來源。
二、解決我國資金借貸方問題的建議
（一）針對中小企業貸款難問題的建議
首先，中小企業必須建立現代企業制度，自主經營，自負盈虧，從自身做起。中小企業可以利用自身規模小但經營靈活的特征，根據市場需要及時調整戰略，擴大現有市場份額。建立健全的財務管理制度，對各種支出費用嚴格控制，開源節流，實現相對應的會計信息管理系統。從自身做起，提高自身經營效益，提高信用評級，以便以較低利率取得自身發展所需資金。其次，中小企業可以實現聯合，通過將自身與上下游企業集聚，產生集聚效應，實現統一聯合貸款，企業之間根據各自所的貸款額承擔相應的償債義務。再次，政府也可以扮演重要角色，通過設立一個專門負責中小企業貸款的機構，使中小企業得到所需資金。中小企業貸款難問題解決了，便解決了利率市場化的一大難題。
（二）針對我國民營借貸機構問題的建議
我國民間借貸機構可以借鑒成功大中小企業的組織管理經驗，實現自身的嚴格科學管理體系，以此培養相應人才，實現可持續發展。還有，在貸款方面，民間貸款可以利用其對自己所在區域的熟悉程度較深較多開展自己所在區域的貸款業務，這樣雖局限了貸款規模，但可以大大降低貸款風險，機構管理者可在權衡得失之后，確定貸款項目。這一方法有較強的“地方性”，非常具有其地方特色。再有，針對民間貸款資金來源過于單一問題，政府仍可大有作為。政府可以制定相關法規，將這些民間貸款機構分門別類，通過審核其經營狀況，信貸規模，信貸風險等各項指標，建立相應允許這些機構可吸納的最高存款數額，這樣，不僅解決了民間借貸機構資金來源單一的問題，也為這些機構在正規化或轉變為正規銀行起到相應的過渡作用。這些民營金融機構在自身不斷進步中也增強了與大型銀行等金融機構的競爭力，有了競爭便有了利率市場化的進步。
（三）村鎮銀行提高自身信譽度和較多開展便民業務
村鎮銀行可以加強宣傳，提高自身服務水平，以便吸收更多存款，同時，也可以請求政府及相關部門對村鎮銀行的地位加以確認，提高村鎮銀行的公信力。村鎮銀行可以在農村人口較為集中的地方或一些交通便利處等地，設立分支機構，極大地方便于當地大多數農民存款。村鎮銀行之間可以建立聯盟，建立他們之間的跨行清算支付系統，如此以來，便為跨異地清算轉賬提供便利而且大大降低成本，這為增強吸收存款競爭力邁出重要一步。
三、總結
我國現階段的利率市場化出現了較為嚴重的問題，要實現利率市場化，必須從借貸雙方共同著手，采取多種措施，例如民間借貸機構可以借鑒成功大中小企業的組織管理經驗、村鎮銀行提高自身信譽度和較多開展便民業務、建立現代化的企業制度等，解決借貸雙方的問題，促進我國經濟發展的健康發展。
參考資料：
[1]吳杰.論商業銀行風險管理及策略――利率市場化下的商業銀行利率風險管理[J].商品與質量. 2011（S7）
在市場經濟條件下，利率是經濟體系中的一個重要杠桿，是宏觀經濟調節中最常用的政策工具。
一、利率對宏觀經濟影響的理論基礎
隨著經濟與社會的不斷發展，現實經濟中的各個因素越來越緊密的聯系在一起。而經濟的進一步發展也就是在這些眾多因素的相互作用、相互矛盾中進行著的，也就是不斷地通過均衡－失衡-新的均衡這樣一個過程來實現的。這些市場經濟國家進行的宏觀經濟調控是建立在西方現代經濟學的理論基礎之上的。
二、我國應用利率這一宏觀調控工具的實踐過程
1979年4月至今，中國人民銀行對銀行的存貸款利率總共進行了二十多次調整，在20世紀90年代就進行了14次之多的調整，總體看來，我國利率調整大致經歷了四個階段。
（一）1979-1985年，利率上調時期
改革之初，我國金融管理部門就已注意到銀行利率偏低的狀況。我國經濟學家普遍認為，較高的利率不僅有利于籌措建設資金，而且還可以改善企業的經營管理。鑒于此種情況，如表1所示，在1979―1985年這個階段，中國人民銀行連續多次提高存款利率。
（二）1986―1995年，利率波動時期
這一階段利率隨經濟周期上下波動，體現利率與經濟發展具有很高的相關性。
（三）1996―2003年，利率連續下跌時期
由于前幾年針對通貨膨脹的“軟著陸”政策，利率調整的頻率較多，幅度較大，使這整個宏觀經濟產生了收縮效應。為此，政府相繼出臺一系列的財政金融措施，包括增發1000億元國庫債券，重點用于增加一些基礎投資建設，1998年3月、7月和12月三次降低中央銀行和金融機構的存貸款利率，為國有企業的經濟體制改革的深化創造了條件。
（四）2004年10月29日至今，利率連續上調時期
前幾年一連串的利率下調后，有效地拉動了經濟，投資大量增加，致使經濟又陷入過熱狀態，經濟結構不是非常合理。為此，中央銀行決定，自2004年10月29日起上調金融機構的存貸款基準利率，但并沒有有效地抑制經濟過熱的局面，于2006年兩次連續上調利率，帶來巨大影響。
1、可能會給地方的中小商業銀行帶來壓力。由于長期以來，地方的中小商業銀行是依賴中央銀行的利率政策來決定存貸款利率，但隨著利率的連續上調，貸款利率上限的放開，由于存在競爭，全國性的商業銀行將有可能逐漸占領地方一些中小商業銀行的生存空間。
2、對國債市場產生巨大影響。在正常情況下，國債市場的價格波動不會影響到央行的決定，而現階段，國債市場卻成了中央銀行的掣肘因素。如果中央銀行持續上調存款利率，將會使不少債券資產縮水。這樣，國債市場的交易價格勢必要下跌，這就會不利于國債市場的正常運作。
3、對股市的沖擊。從資金面本身來看，存款利率的連續提高，將會吸引相當一部分的股民離場，把錢存放到銀行里，這就會使市場的融資成本增長，進而帶來投資機會成本的上升?，F在有些券商利用國債回購來套取資金來炒作股票，如果央行持續上調利率，對部分券商的資金鏈必然會造成影響，有的還會影響到相關行業上市公司的業績。
4、造成金融市場秩序混亂。隨著利率管制放松，不可避免會使存貸款利率變相提高，這可能會破壞金融市場秩序，使之缺乏公平、公開、公正的競爭環境。
三、更好發揮利率對宏觀調控作用的建議和措施
我國目前是發展中國家，經濟市場化程度不如西方發達國家，資金短缺難免普遍經常地存在，聽任市場力量的作用，則勢必造成利率水平的大幅度上揚，影響經濟的正常發展，而且有關利率管理的制度規定也還沒有達到詳盡規范的地步，因此這就決定利率市場化的過程是復雜而且長期的，不能一蹴而就，根據我國目前的這些實際情況來看需要借鑒國際經驗，我國在很長時期內都不能完全放開銀行利率，仍需要規定基準利率和銀行利率的波動范圍，采取穩步推進、逐漸放開的形式，從而最終實現利率市場化。
（一）大力發展金融市場
我國目前雖然已基本形成了同業拆借市場、債券市場和公開市場業務的市場利率體系，但這些市場的規模還不大，而規模相對較大的資本市場始終存在較高的風險問題。
（二）加快國有企業改革和國有商業銀行改革
我國目前國有企業改革還在進行當中，國有商業銀行的體制也還不完善。因此，必須加快兩者的改革步伐。國有企業的改革是制約我國經濟發展的一個“堡壘”，其改革必須遵循：產權明晰、權責明確、政企分開、科學管理。同國有企業改革一樣，國有商業銀行的產權制度改革是制約我國市場經濟發展的另一個“堡壘”，其目前所面臨的困難主要是綜合競爭力不強問題。因此，兩者都必須通過產權制度改革和業務創新與市場開拓。
（三）利率市場化后利率波動區間
無論是在計劃經濟體制下還是市場經濟體制下，無論是實行利率管制還是推行利率形成機制的市場化，利率水平應該保持在何種區間內，是影響宏觀經濟的重要因素。合理的利率區間能夠引導社會資金的合理流動，促進社會資金的有效配置。因此，要立足我國作為發展中國家的實際國情研究我國的利率波動區間，如經濟金融發展二元結構、主要融資方式等。
在市場經濟體制比較完善、經濟周期波動處于低迷階段時，降低利率是刺激有效需求的重要手段之一，但是宏觀當局降低利率會受到流動性陷阱等因素的制約，因而在特定的經濟運行階段，不能只單純地依靠調整利率，而是必須采取與相應的財政政策等相配套措施。
參考文獻：
1、N?格里高利?曼昆.經濟學原理[M].機械工業出版社，2005年，529-531.
2、羅紅蘭.談利率變動對經濟的影響[J].山西財稅，2006(5).
3、何治莉.銀行儲蓄存款利率模型分析[C].北京大學政學者論文集，2002，117-140.
4、孫勇.我國宏觀經濟波動與利率市場化[D].遼寧大學，碩士學位論文，2003(5).
5、胡朋朋.利率調整與經濟周期波動[J].理論與當代，2004(10).
6、石晶瑩.現階段我國利率杠桿功能的發揮情況述評[J].綏化學院學報，2005(10).
7、劉利.利率市場化問題研究[M].經濟科學出版社，2001.
8、張國俊.完善宏觀調控機制關鍵是深化利率市場化改革[J].金融與經濟，2005(2).
9、沈君，孫卓華.當前人民幣存貸款利率上調對宏觀經濟的影響[J].經濟與觀察，2005(11).
10、張威.利率市場化的理論依據及政策取向[J].財貿經濟，2001(4).
11、胡海鷗，吳國祥.中國金融改革的理論與實踐[M].復旦大學出版社，2000，383-385.
