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企業財務報告作為企業向外界傳遞自身經營活動情況信息的一種載體，是經營管理和科學決策的重要依據。近幾年，財務報告舞弊行為愈演愈烈。這些舞弊行為的發生嚴重干擾了證券市場的經濟秩序，使投資者喪失了信心和積極性，歪曲了企業的價值，阻礙了資本市場的發展。面對財務報告舞弊所帶來的危害，對財務報告舞弊的研究已經成為理論界和實務界關注的焦點，具有重要的意義。
一、財務報告舞弊概述
財務報告舞弊概念的界定是研究財務報告舞弊問題的前提，借鑒我國和美國的財務報告舞弊概念，本文對財務報告舞弊的概念進行了界定，并對國內外學者多年來對財務報告舞弊問題的研究成果從財務報告舞弊的動因、手段及特征和識別方法三個方面進行回顧。
（一）財務報告舞弊概念的界定
《中國注冊會計師審計準則第1141號——財務報表審計中對舞弊的考慮》將舞弊定義為：被審計單位的管理層、治理層、員工或第三方使用欺騙手段獲取不當或非法利益的故意行為。
美國注冊會計師協會（AICPA）第99號審計準則（SAS99）將財務報告舞弊這樣解釋：為了欺騙財務報表的使用者而對財務報告列示的數字或其余揭示進行有意識的錯報或忽略，它包括對財務報告據以編制的會計記錄或憑證文件進行操縱、偽造或更改；對財務報表的交易、事項或重要事項信息的錯誤提供或有意忽略；與數量、分類、提供方式或披露方式有關會計原則的有意誤用等。
鑒于上述分析，本文將財務報告舞弊定義為：管理層違背相關法律法規，采用欺騙性手段故意編制和披露虛假財務報告或有意忽略有關財務信息，以欺騙財務報告使用者的違法行為。
（二）財務報告舞弊的識別方法
總體來看，關于財務報告舞弊產生的動因、手段和特征，國內外的研究較為全面和成熟。關于財務報告舞弊識別方法的研究，主要采用統計學方法。
無論是統計學方法還是數據挖掘方法，它們都是以上市公司財務報告披露的財務數據為依據的，這種定量識別的方法存在一定的弊端：為了避免定量識別的這種片面性，我們有必要考慮企業的非財務數據，提出定性識別的方法，定性識別是通過對非財務數據進行分析，根據經驗來判斷財務報告舞弊發生的可能性，進而將舞弊公司識別出來的方法。
所以，比較完善的方法是采用定量識別和定性識別相結合的方法：一方面，可以以財務數據為基礎，通過數據挖掘中的聚類分析方法將財務報告舞弊公司和非舞弊公司加以識別。這些識別方法相對于以往的識別方法和模型，具有簡易性、準確性和通用性的優點。另一方面，還需要考慮法律法規界定的漏洞、公司信用評價、外部經營環境、外部審計特點等因素，采用定性識別的方法對財務報告舞弊行為和非舞弊行為進行識別。這種定量識別與定性識別相結合的方法有助于提高財務報告舞弊的識 別率。
二、財務報告舞弊的原因分析
影響財務報告舞弊的因素是多方面的。只有正確地認識這些影響因素，找到舞弊的根源，才有助于外部信息使用者全面分析上市公司，以便做出科學的決策，也有助于監管當局尋找到有效治理的思路。
（一）相關會計法律法規分析
面對入世后越來越開放的證券市場和規范上市公司財務報告的迫切要求，我國對會計法律法規做了大量的修訂工作，包括《企業會計準則》、《經濟法》、《稅法》等相關法律法規都得到了很大的完善，但仍存在以下問題：
1.法律法規無法嚴格界定大量的職業判斷業務；
2.法律法規的制定具有不完全性和滯后性；
3.不平衡各方的博弈會影響法律法規的公正；
4.法律法規對中小投資者保護不夠。
（二）外部審計分析
作為中介機構，注冊會計師受委托對被審計主體進行財務報表審計，應對被審計主體的財務報表發表公允的審計意見。所以，外部審計是社會反財務報告舞弊的重要防線。但從我國的現實來看，隨著為舞弊公司出具虛假審計報告的大量注冊會計師事務所被牽扯出來，我國的注冊會計師審計的公信力正在大幅下降。
從經濟學的角度看，注冊會計師出具虛假審計報告的成本和收益與發生的概率之間存在著十分密切的關系。出具虛假審計報告的成本低、收益高，就必然會導致此類事件的發生率上升，反之，就會下降。
（三）政府監管分析
在一個法治的社會，從公共利益的角度出發，政府對某些壟斷行業或其他市場失靈領域的監管要通過法律并結合司法體系的訴訟機制。通過相關的法律法規對證券市場進行監管也是政府監管的一個重要方面，在前面已經進行了這方面的詳細論述。這里筆者重點論述除法律法規以外的政府監管。
在我國，證券市場經歷了十八九年的發展，但目前還不盡成熟、不盡規范。近年來不斷發生的上市公司財務報告舞弊案就是我國證券市場所存在問題的突出反映。財務報告舞弊，是相關當事人在對利弊得失權衡后作出的選擇，是人的趨利行為和特定制度背景下的產物。研究我國上市公司財務報告舞弊問題，不可脫離證券市場特殊的融資制度背景。研究中國證券市場的融資制度，就可發現上市公司財務報告舞弊具有如下特殊的動機。
一、為獲得上市資格條件
根據我國《證券法》《股票發行與交易管理暫行條例》等相關法律的規定，申請上市的公司在財務上必須要滿足一定的條件，如發行股票前必須具有持續盈利能力，財務狀況良好。因此，一些業績并不是十分好的企業，為了達到上市資格條件，實現上市融資的目的，必然通過各種舞弊手段進行會計處理．以確保公司連續三年盈利，使之符合上市所需的財務上的要求。還有許多公司在上市前進行了大規模的上市改組，將一些劣質資產剝離出去，上市前三年的業績就有可能并不是公司盈利能力的真實表現，而只是人為操縱的業績。
二、為提高股票發行價格
新股發行公司除了千方百計獲得上市資格達到“圈錢”的目的外．還存在著多“圈錢”的強烈動機。一家公司能夠募集資金的多少是由股票發額度和股票發行價格決定的。在中國，新股發行是稀缺資源．股票發行額度受公司的影響較少．新股發行價格就自然成為公司操縱的對象。在利潤指標為基礎的定價模式下．公司必然會以種舞弊手段虛增利潤，以期達到抬高發行價，使司籌集到更多資金的目的。
在1996年之前，股票發行價格是根據發行年預測的每股凈收益和發行市盈率計算的。市率是由證券主管部門確定的，許多公司就高估利預測，以達到提高發行價格的目的．造成一些司上市當年的實際利潤遠遠低于當初的預測數1996年．中國證監會調整了股票發行價格的計公式：發行價格=發行新股前三年每股凈收益平值×發行市盈率。許多公司又開始對發行前三年會計報表進行操縱。1997年，中國證監會針對多公司操縱發行前會計報表的情況，又將新股發行價格的計算公式調整為：發行價格=每股稅利潤×市盈率。其中每股稅后利潤=發行前一年股稅后利潤~70％+發行當年攤薄后的預測每股后利潤x30％。這種政策的改變，并沒有消除新發行公司操縱利潤的動機，一些公司又開始在年會計報表與當年盈利預測報表上同時操縱1999年中國證監會再次調整股票發行價格的價方法，即按照股票市場上行業相同或相近、規相近、盈利水平相近的10家左右已上市公司股的平均價格來定價，與前面的幾種定價方法相比這次的定價方法比較客觀，但是同樣有公司為取得較高的發行價格，虛報發行前一年的盈利能力。2001年至2005年又重新采用控制市盈率的辦法對發行價格進行控制。由此可見．只要盈利能力還是決定股票發行價格的一個重要因素．上市公司就存在虛報盈利能力的動機。2006年結束了新股固定價格的方式，提出新股詢價制度．是我國股票發行市場化的一大進步。
三、為獲得再融資資格條件
配股或增發新股對于上市公司是十分重要的再融資工具。然而，中國證監會對上市公司配股或增發有嚴格的要求。對上市公司配股資格的認定主要是以凈資產收益率(roe)為限制條件，并在近年來進行了多次調整：1994年中國證監會了《上市公司配股的通知》，規定上市公司配股的必備條件之一是“最近三年內連續盈利，公司roe三年平均在10％以上”。1996年中國證監會將原來申請配股的條件修改為“最近三年內roe每年都在10％以上，屬于能源、原材料、基礎設施類的公司可以略低，但不低于9％”。1999年中國證監會又對roe進行新的規定：三年平均roe不低于10％，每年roe不得低于6％。2001年，證監會要求擬配股公司最近三個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6％。
為了滿足中國證監會有關配股條件的要求．以達到配股資格．上市公司大都需要在會計年度即將結束時測算本年度的凈資產收益率是否達到配股資格線。一些達不到凈資產收益率要求、但有著強烈再融資動機的上市公司就通過操縱利潤來達到目的。在證監會1993年至2007年處罰公告中披露的因財務報告舞弊而被處罰的78家上市公司中，有22家上市公司的46份舞弊年報所披露的凈資產收益率符合當年證監會關于配股的要求(見表1)。
其中有18家上市公司在下一年度完成了配股，實現了再融資。其中，重慶實業在2000年公開披露的配股說明書中披露：1997年、1998年、1999年的凈資產收益率分別為l1．48％、6．82％、16．44％，3年平均凈資產收益率在l0％以上，任何一年凈資產收益率不低于6％。重慶實業在1999年度財務報告中披露的凈利潤為2107．68萬元。經查，1999年重慶實業虛增凈利潤1432．21萬元，占當年年報披露凈利潤的67．94％。其實際情況根本不符合配股的條件。
由此可見，由于政府對配股行為的行政干預，倘若上市公司的凈資產收益率低于配股資格線，在配股壓力的驅使下，自然會設法采取各種手段來提高凈資產收益率i2]。另外。由于許多上市公司是經過“包裝”獲得的上市資格．在上市時就先天不足，上市后面臨著盈利能力下降、虧損或公司正常經營資金短缺的困境。這些上市公司都迫切希望通過實現配股和增發新股等再融資方式籌集到更多的資金，以期能夠使公司擺脫困境。
四、避免被特別處理或退市
公司上市后可能受到各種原因引起的處罰其中最嚴厲的處罰是因財務狀況和經營狀況惡化而被特別處理、暫停上市乃至終止上市，這意味著公司將喪失一種寶貴的稀缺資源，公司及其管理人員、投資者、債權人和其他利害關系人的利益都將受到損失。這顯然是上市公司及相關利益者所不愿意看到的。于是，出于逃避懲罰，不愿意因連續三年虧損而退市，一些處于盈虧臨界點附近的公司。具有巨大的利益驅動粉飾財務報告，隱瞞虧損，避免被st或pt處理。
《公司法》第157條規定，上市公司如果“最近三年連續虧損”將由國務院證券管理部門決定暫停其股票交易。第158條又進一步規定，上市公司若有上述情形，且“在限期內未能消除，不具備上市條件的，由國務院證券管理部門決定終止其股票上市”。除此之外，滬深證券交易所制定的《股票上市規則》對“上市公司狀況異常期間的特別處理”作了規定．“當上市公司出現財務狀況或其他狀況異常，導致投資者對該公司前景難以判斷，可能損害投資者權益的情形”，交易所將對其股票交易實行特別處理。這里的“財務狀況異?！敝傅氖且韵聝煞N情況：①最近兩個會計年度的審計結果顯示的凈利潤均為負值；②最近一個會計年度每股凈資產低于股票面值。也就是說，如果上市公司連續兩年出現虧損，或者是由于出現巨額虧損導致每股凈資產低于股票面值的。都被視為財務異常，將受到特別處理。如果一家公司因連續兩年虧損被特別處理后，第三年仍然虧損，交易所將暫停其股票交易，并向中國證監會提交暫停其股票上市的建議。從《公司法》和《股票上市規則》的有關規定可以看出，上市公司一旦出現虧損。有可能受到證券監管部門的三種處理，即特別處理、暫停上市或終止上市。而這些處理將對上市公司及有關的利益關系人產生嚴重的影響。當初，政府有關部門、母公司千辛萬苦爭取到公司發行股票和上市資格這個殼資源，其中的一個主要目的是希望利用股票市場的直接融資功能．以擴大公司的規模、提高公司的經濟效益，發展地方經濟而公司一旦因虧損原因而被暫停上市、甚至終止上市。
上市公司；財務報告；分析
一、上市公司財務報告綜合分析的必要性
（一）上市公司財務會計信息的特點
1.上市公司財務信息提供的內容與方式有專門制度和法規規定
會計制度體系是制約企業財務報告編制的法規體系，上市公司的信息披露有其專門的法規體系。目前我國涉及上市公司的法律規定主要有：《公司法》《上市公司信息披露管理方法》、《第13號季度報告內容與格式特別規定》、《公開發行證券的公司信息披露編報規則》等，這一系列的法律法規對上市公司財務信息的提供的內容與方式做出了專門的規定，并且形成以制度化。企業在上市后必須首先要履行信息披露制度，對股東負責。
2.上市公司的財務信息更加詳細、公開、公平同時強調時效性
上市公司的財務報告主要是為與企業相聯系的各種股東提供參考的，它的主要功能就是對內與對外提供會計信息，以此改進加強管理滿足不同信息使用者的需求。由于上市公司的股東比較分散而且他們所涉及的信息渠道比較的單一，這就要求上市公司提供的有關公司經營的財務信息更加的詳細，甚至要求提供很多的非財務信息。對于信息披露的時間也有明顯的規定：年度報告應當在每個會計年度結束之日起4個月內，半年度報告應當在每個會計年度的上半年結束之日起2個月內，季度報告應當在每個會計報告第3個月、第9個月結束后的1個月內編制完成。
3.上市公司的會計信息必須經注冊會計師審計
財務報告信息涉及公司及多個子公司的利益，它涉及許多的部門以及個人，因此為增強公司外部會計報告使用者對其真實性、公允的信賴，證監會規定上市公司必須利用外部獨立的注冊會計師對其提供的財務報告進行審計。
（二）上市公司財務報告綜合分析的目的
財務報告分析就是評價企業財務狀況，對其企業的經營情況進行分析，可以說不同的報告使用者對財務報告分析有不同的目的。投資者在對企業進行投資時都會對企業的各種財務進行分析，進而了解企業的投資風險。
1.評價上市公司的財務狀況
通過對上市公司的財務報告與相關信息資料進行分析，可以了解上市公司資產的流動性、負債水平及償債的能力，以評價企業的財務狀況和財務風險。
2.評價上市公司的資產管理水平
公司的生產經營過程就是利用資產取得收益的過程，資產是企業生產經營活動的經濟資源，資產的管理水平直接影響企業的收益，企業的資產管理水平體現了企業的整體素質水平。進行上市財務報告分析可以直接的了解企業的資產管理水平、使用效率情況及資金周轉狀況，以此評價上市公司的經營管理水平。
3.評價上市公司的盈利水平
獲取盈利是企業生產活動的根本目的，企業的盈利直接反應了企業的綜合素質，企業要想獲得更大更好的發展必須要獲得較高的盈利，這樣才能在市場機制中占有一席之地。上市公司為了獲取投資者的投資他們的財務報告分析就顯得尤為重要，因此投資者對于盈利水平不能只是停留在利潤的多少簡單的層次上，還要分析它的內在含義，并且要結合企業的內外因素、社會經濟發展環境等多方面綜合進行考慮，分析未來企業盈利發展變化。
4.評價上市公司的成長能力與發展趨勢
企業的發展趨勢關系到投資者的自身利益。通過對上市公司的財務報告分析，可以判斷上市公司的成長能力與發展趨勢，預測公司的經營前景，避免盲目投資帶來的損失。
二、上市公司財務報告分析的內容
（一）經營業績分析
上市公司的財務報告使用者對于企業的業績是非常關心的，因為企業的業績能力強企業就會盈利，企業的業績分析主要從以下幾個方面入手：
1.分析上市公司收入的構成情況
上市公司的收入主要包括主營業務收入、其他業務收入。其中主業務是上市公司最重要的收入指標，對該指標的分析可采用本期收入和以前年度同期相比較，一般使用最近3到5年的數據。在分析主營業務收入時要注意分析各收入項目在收入總量中所占的比重，以便了解上市公司主營業務在同行中的地位。簡單的一句話就是主營業務收入要占到總收入絕對值，否則企業的發展前景就不容樂觀。
2.分析上市公司的盈利能力
各項利潤和利潤指標是上市公司最重要的經濟效率評價指標之一，通過對該類指標的分析，可以了解公司的盈利水平和發展前景，通過觀察企業的經營利潤、投資收益、補貼收入及營業外支凈額在企業總額中的比重，評價企業利潤來源的可靠性。
3.分析成本費用對上市公司利潤的影響
成本費用是影響企業發展重要的一項，在收入一定的情況下，成本費用越低，企業的盈利就會越高，相反就會出現不同的情況。因此通過企業財務報告分析獲取企業的成本費用的分析，了解各種成本費用在項目中所占有的比重，以此達到最小的投入取得最大的產出的目的。
（二）資產管理效率分析
對于上市公司，上市公司的各項資產運營的能力強弱直接體現了管理者對現有管理水平和使用效率。資產使用效率越高，周轉速度越快，反映了資產的流動性越好，償還債務的能力越強，公司的資產得到了充分的利用。對資產管理效率的分析主要是：應收賬款周轉率、貨存周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率和總資產周轉率。
（三）償債能力分析
償債能力是公司償還到期債務的能力，包括償還短期和中長期債務的能力。
1、流動比率
一般的情況下公司的流動比率為2時較為理想，但是不同的企業有不同的要求，比如非生產性公司由于存貨少，流動性資產主要是現金和變現能力較強的應收賬款。
2.速動比率
一般而言公司的速動率為1較為合適，但由于流動資產中可能存在賬齡較長的應收賬款，公司的實際償債能力會收到影響，為了彌補該情況的不足，以較客觀的評價公司的償債能力，還可以用超速動比率來進行評價。
3.利息保障倍數
該指標說明用公司利潤償還利息以后還有大量盈余，該指標越大，公司的財務風險越小，償還債務利息的能力越強。
（四）現金流量分析
由于現金流量的客觀性及其他指標的相關性，對現金流量的分析，可以對其他指標的分析起到很好的補充作用。
1.經營現金流量與銷售收入比
此比率說明企業每實現一定的銷售所獲得相應的經營現金流量。比率越高，說明公司通過經營活動產生現金流量的效果越多，支付能力越強。
2.經營現金流量與營業利潤比
該比率也說明企業每實現一定的營業利潤所獲得經營現金流量。比率越高，表明公司賬面利潤實現流入的經營現金流量越多，企業的營業利潤質量越高。
3.經營現金流量流動負債比率
企業在有利潤的時候不一定具有足夠的資金還債，所以利用收付實現制為基礎的現金流量負債比率指標，能充分的體現企業的經營活動所產生的現金流入在多大的程度上保證償還當期流動負債。
（五）對財務報表附注的分析
由于財務報表中規定的內容具有一定性和規定性，它只能提供定量的財務信息，而財務報表附注作為財務報表的重要的補充，因此對財務報表附注的分析就會顯得格外的重要，他可以幫助投資者進一步的了解企業的財務情況以及動態發展。
1.對或有事項的分析
公司的或有事項是指導致企業發生損益的不確定狀態或情形，因為或有事項的后果需要時間的檢驗，所以一般的公司不應確認或有負債和或有資產，但必須在報表附注中披露。
2.資產負債表日后事項
資產負債表日后事項對于公司來說既有有利的因素也有不利的因素，財務報告使用者通過對它的分析可以判斷這些事項將會給公司帶來一定的經濟效率還是會使公司遭受損失。
3關聯易
關聯易是企業之間為了某種目的而進行的交易，對于此種交易我們應該了解其交易的實質，了解上市公司被交易出去的資產是否是企業的非重要性資產，而被交易進來的資產是否能在未來給公司帶來一定的經濟效益。
三、財務報表分析方法存在的局限性
（一）比率分析法的局限性
比率指標的計算一般都是建立在以歷史成本、歷史數據為基礎的財務報表之上的，這使比率指標提供的信息與決策之間的相關性大打折扣。弱化了其為企業決策提供有效服務的能力。而且，比率分析是針對單個指標進行分析，綜合程度較低，在某些情況下無法得出令人滿意的結論。
（二）趨勢分析的局限性
趨勢分析法是指與本企業不同時期指標相比，給分析者提供企業財務狀況變動趨勢方面的信息，為財務預測、決策提供依據。但是趨勢分析法所依據的資料，主要是財務報表的數據，具有一定的局限性；另外，由于通貨膨脹或各種偶然因素的影響和會計換算方法的改變使得不同時期的財務報表可能不具有可比性。
（三）對比分析的局限性
比較分析法是指通過經濟指標的對比分析，確定指標間差異與趨勢的方法，但由于不同地區的價格水平存在差異，各企業業務關系在區域上又不盡相同，其必然導致不同企業指標水平的差異，從而使之缺乏可比性。
四、財務報表分析中應該注意的事項
（一）在對上市公司財務報告進行分析時，首先要了解和掌握上市公司執行的會計政策和核算方法，這樣才有利于掌握報表中各個項目數據所反映的情況和變化的原因；其次在運用財務指標進行分析時，不能用很少的指標進行分析以避免作出簡單、片面的判斷，使投資者陷入誤區，并影響政府、債權人及股東作出相關對策。
（二）因為對上市公司各項財務指標分析的數據都是上市公司過去或歷史的經營業績，所以，用這些數據去精確分析和預測公司未來的發展情況是不確實的，它僅僅是投資分析的一個方面，還必須根據行業背景、公司自身的特點、經營條件和地區乃至國家的宏觀經濟形勢，采用連續的動態分析才可能做出全面的判斷降低投資的潛在風險[3]。如2003年以來由于中國經濟的快速發展，曾使被人們認為“夕陽產業”的鋼鐵、煤炭、建材等產業就出現了強勁增長，給相關上市公司帶來了可觀的盈利水平。
（三）以上內容是互相聯系、相互補充的關系，同時也各有自身的局限性，在運用時不能孤立的運用一兩方面數據就據此作出投資判斷。一般的投資者往往只根據每股收益的凈資產收益率等“單位化”后的指標，或是僅僅依靠靜態的對比來決定投資策略，這樣做就很容易走入誤區。
（四）采用以上分析方法時應該從正反兩方面相結合的方法來進行判斷。在分析上市公司的財務報表時，我們不僅要尋找挖掘出其投資價值，同時也可以發現公司在經營管理中存在的問題及其財務風險，并判斷它是屬于系統風險還是非系統風險以及企業的克服能力，從相反的方向來說明企業是否具備持續經營的能力和是否具有投資的價值。
總之，對上市公司財務報表進行分析時不能單一地對某些科目關注而應將公司財務報表與宏觀經濟一起進行綜合判斷，與公司歷史進行縱向比較，與同行業進行橫向寬度比較，并把其中偶然的、非本質的東西舍棄掉，發掘出與決策相關的實質性的信息以保證投資決策的正確性與準確性。
參考文獻：
[1]王琳.財務綜合分析的運用[J].哈爾濱商業大學學報（社會科學版），2003，4.
[2]李晶晶.論財務報表綜合分析——以上海汽車集團股份有限公司為例[J].現代商貿工業，2011，5.
中圖分類號：F23 文獻標識碼：A
收錄日期：2015年8月25日
一、財務報告重述概念的界定
財務報告重述即財務報告的重新表述，是指上市公司在發現并糾正前期財務報告的差錯時，重新表述以前公布的財務報告，指上市公司基于自愿或者外部監管強制性的對以前會計期間財務報告中存在的錯誤信息、不真實信息、缺失的信息或誤導性信息進行追溯調整和重新披露的事后補救性公告行為。
二、2010～2014年深圳主板上市公司財務報告重述現狀分析
1、不同類型財務報告重述現狀分析。我國上市公司財務重述類型分為補充公告、更正公告以及補充更正公告三種。從圖1可以看出補充公告和更正公告所占比重近5年來一直較平穩，占重述公告的一半以上；補充更正公告在2012年比重出現大幅上升，2012年之后比重呈下降趨勢。（表1、圖1）
2、不同內容財務報告重述現狀分析。表2顯示，調整收入、成本費用及非經常性損益三類所占比重缺乏顯著性的變化規律，而“其他”類呈明顯的上升趨勢，并且所占比例目前最高。通過調查發現“其他”類中通常包含公司各項重要會議的公告，管理層變更公告等公司內部事務。一方面可以推斷上市公司財務重述從早期用于調整收入、成本費用和非經常性損益，朝更加分散化、多元化的方向發展；另一方面可以看出上市公司財務報告重述涉及的四類內容所占比重之和大于100%，表明上市公司財務報告重述內容并非單一，具有多重性特性。（表2）
3、不同原因財務報告重述現狀分析。財務重述可以分為自愿財務重述和非自愿財務重述。自愿財務重述主要是基于上市公司自身要求，非自愿財務重述主要是基于外部審計機構、政府監管部門及其他組織和個人的要求。表3列示了2010～2014年五年間我國上市公司財務重述意愿及變化情況，可以發現上市公司自愿財務重述傾向明顯，均超過總數的50%，表明伴隨著我國資本市場的不斷完善，自愿財務重述所帶來的負面影響比非自愿重述要小。進一步分析非自愿財務重述發現，政府監管部門提起的財務重述遠高于會計師事務所，這說明在對財務重述現象的監控方面政府監管機構比作為獨立第三方的會計師事務所發揮的作用大。稅務部門提起的財務重述比例最高，表明較多上市公司財務重述發生在稅費的差錯更正。（表3）
三、上市公司財務報告重述的動因
1、內部控制存在缺陷，管理層自利行為導致盈余操縱。上市公司內部控制存在缺陷，會導致管理層通過財務信息的漏報或錯報進行盈余操縱，以滿足財務預期、公司融資需求、避免因業績連續下滑被“ST”、新的管理層對舊賬的清理、監管機構的監管、稅務稽查、政府執法部門的督查、資本市場的壓力等。表4列示了2010～2014年期間深市主板上市公司財務重述對利潤影響的基本情況，可以看出上市公司財務重述涉及利潤增減所占比例波動較大。財務重述若是涉及對前期利潤的調減，表明上市公司前期財務報告所披露的財務會計信息中存在利潤被高報的情況，這種情況的發生在投資者中會產生更大的消極影響；相反，財務重述若是涉及對前期利潤的調增，表明公司有刻意通過少報利潤減輕稅負的傾向，逃避社會責任。（表4）
2、外部監管不力導致重述現象頻發。財務報告重述是監管的產物，也是監管有效性的證明，體現出監管力度以及審計師的獨立性，但財務重述現象的頻發也反映了監管制度的缺陷，不少上市公司利用這一制度缺陷來對財務報表進行粉飾。對上市公司負有廣義監管責任的機構包括證監會、政府相關部門、審計機構等，研究發現上市公司因外部監管部門要求而進行重述行為所占比例僅占到30%左右，主要是因格式、內容等不符合要求或存在技術性錯誤而進行的重述行為，上述情況表明上市公司缺乏對信息披露的重視。
3、財務報告重述披露制度制定的模糊性。近5年深市主板上市公司財務重述的研究表明財務重述是以調整盈利水平為核心，也就是說上市公司財務重述的基本動因是調整盈利水平，可以劃分為收入、成本費用、非經常性損益等的變化。涉及收入的調整主要包含收入的計量錯誤，被虛構或隱瞞，提前被確認，以及其他的導致收入錯誤的重述；成本費用的調整包括營業成本、營業稅金及附加、期間費用等；調整非經常性損益包括短期和長期資產減值、沖銷調整，或有事項形成的預計負債費用、關聯交易等一系列問題，這些財務問題都有可能導致重大錯報。目前我國有關法律法規還處于修訂當中尚未完善，并未出臺針對財務報告重述的明確規定，所以加大了對財務報告真實有效性判定的難度，給了企業“漏洞”可鉆。
四、針對財務報告重述的動因提出合理建議
1、完善內部控制，減少管理層財務重述的機會。伴隨著我國資本市場的不斷發展，上市公司財務重述數量逐年呈上升趨勢，除對上市公司產生不利影響外，還不利于我國資本市場的健康成長。上市公司存在重述行為在一定程度上必然是源于公司內部治理不到位的產物，因此強化上市公司內部的監督與治理能在一定程度上減少進行財務報告重述的可能性，防止一些公司虛假財務會計信息，對規范資本市場具有重要的現實意義。完善公司內部的監督與治理，加強內部監督制度和內部控制制度的建設，這需要政府監管層和各上市公司的共同努力，從而減少財務重述現象發生。
2、加強外部監管。財務報告作為對外信息披露的主要載體，是投資者獲取信息的主要途徑，其在披露內容格式等各方面監管當局均制定相應的規范，上市公司應嚴格予以遵守，現實中存在的因格式內容等不符合要求而進行重述的行為和存在技術性錯誤而進行的重述的行為都是上市公司對外信息披露的不重視，更是上市公司肆意對現有規則踐踏的一種直接表現，尤其是其直接責任人對于因舞弊等原因而需要進行的重述，針對這些情況監管當局加大監管力度，并進行嚴厲的處罰，才有助于扼殺這種不良風氣，從源頭解決這種問題。政府監管部門需要強化打擊舞弊的手段，增強打擊的力度，加大上市公司舞弊處罰力度，使其因此而付出巨大的代價。
3、完善財務報告重述披露法律制度。目前，我國針對財務報告重述情況并未出臺相關的法律法規，會計政策中并未對財務報告重述出現的后果做明確規定，因此在現有的法律制度中，投資者因證券投資產生損失很難通過法律訴訟獲得賠償，不利于解決上市公司進行財務報告重述的問題。在這種情況下，監管當局的力量是有限的，但如果投資者能夠通過法律訴訟向上市公司進行索賠，上市公司在信息披露過程中勢必會更加仔細更加小心，這也將有利于改變當前很多公司因進行財務報告重述代價小而在編制財務報告時不夠細心，不完全按照規則進行編制，甚至進行舞弊的狀況。完善相關法律條款，對責任作出明確規定使投資者有法可依，上市公司有法必依。
主要參考文獻：
天津財經大學商學院
摘要：本文重點總結闡述了當前財務報告分析的主要方法，以及其相應的局限性，從而為實際操作提供借鑒。
關鍵詞：財務報告 分析方法 局限性
1 財務報告分析的基本概念
財務報告分析是在上市公司公開披露的財務報告信息的基礎上，綜合
其他相關信息，以自身的使用目標為出發點，有目的性、有針對性地利用
科學的工具加以分析歸納，從而更加直觀的反映和判斷企業的經營成果、
財務狀況及其發展趨勢，從而為決策者提供有效的支持。
1.1 財務報告分析的主要程序
為了保障財務報告分析的有效性，實踐過程中一方面要嚴格遵守五項
基本原則，即客觀性原則、科學性原則、充分性原則、可理解性原則、成
本效益原則；另一方面要必須遵守科學的程序。
對于財務報告分析的主要程序一般可包括以下幾步：
(1)確定范圍。首先要明確財務分析范圍，進而才能有目的查找相關經
濟資料，不僅包括有財務報告，也包括其他會計資料。財務報告分析的范
圍取決于財務分析的目的，目的不同范圍也就不同，所需資料也就不同。
（2）選擇分析方法。針對不同的分析范圍選擇適當的分析方法，從而做
出客觀的評價。財務報告分析的目的和范圍不同，選用的分析方法也不相同。
（3）抓住關鍵因素。通過財務報告分析，不僅可以對企業財務能力進
行評價，還可以找出影響企業經營活動和財務狀況的各種因素，抓住主要
矛盾。
（4）提供決策依據。圍繞財務分析目的，綜合上述分析結果，為最終
經濟決策，提供可行性建議的同時，為決策提供關鍵依據。
1.2 財務報告分析的主要內容
目前，財務報告分析主要是運用比率分析法，利用財務報告的基礎數
據，對企業的盈利能力、營運能力、償債能力等進行分析。由于財務報告
的使用主體不同，他們的不同偏好決定了財務信息的分析加工始終存在著
一個分析角度的選擇問題，不同的分析角度必然導致分析內容的差異。
2 財務報告分析的主要方法
目前，對上市公司財務報告進行分析的常見方法包括以下五種:
2.1 水平分析
水平分析有時又被稱為趨勢分析，注重于關鍵項目不同年份的比較。
具體為:將某特定企業連續若干會計年度的報表資料在不同年度間進行縱
向對比，確定不同年度間的差異額或差異率，以分析企業各報表項目的變
動情況及變動趨勢。水平分析中具體有兩種方法比較分析和指數趨勢分析。
2.2 垂直分析
垂直分析又稱共同比報表分析，注重于報表內部各項目的內在結構。
具體為:將利潤表中所有項目用銷售收入的百分率表示，將資產負債表中所
有項目用資產總額的百分率表示。這種分析能顯示出企業報表各項目在整
體中的相對位置，結合經驗和行業均值比較，可以初步判斷公司的財務狀
況和發展趨勢。
2.3 比率分析
財務比率是通過在同一會計報表的不同項目之間，或在不同會計報表
的有關項目之間進行對比，以計算出的比率反映各個項目之間的相互關系，
通?？梢苑譃榱箢?獲利能力比率、資本結構比率、流動性比率、資產管
理能力比率、現金流量比率和市場價值比率。
2.4 杜邦分析
杜邦分析利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合的分析企業的財
務狀況，主要反映了以下幾種主要的財務比率關系：
凈資產收益率 = 總資產收益率*權益乘數
總資產收益率=銷售凈利率*總資產周轉率
銷售凈利率=凈利潤/銷售收入
總資產周轉率=銷售收入/平均總資產
2.5 新沃爾評分法
新沃爾評分法的方法核心如下:
(1)從盈利能力、償債能力和成長能力三方面對企業進行綜合財務評價，
三方面指標按 5 :3:2 來分配權重。
(2)標準財務比率分行業計算,以各行業的平均數為基礎，適當進行理論
修正 。
(3)在給每個指標評分時，規定上限和下限，以減少個別指標異常造成
的不合理影響。上限一般定為標準評分的1.5 倍，下限一般定為標準評分
的0.5 倍 。
(4)單位分值的比率變動=(行業最高比率一標準比率)（/ 最高評分一標準
評分 )。
3 財務報告分析的局限性
由于財務報告是財務分析與評價的基礎，財務報告數據的局限性必然
要反映在財務報表上，進而造成財務分析結果存在系統性偏差。
3.1 可比性方面的局限性
可比性要求企業提供的會計信息應當相互科比，財務分析時常用對比
分析法，一般是將兩個或兩上以上相關的經濟指標進行數量上的比較，通
過比較，找出差距，分析形成差距的原因，從而說明差異的性質和程度。
然而在實際工作中，數據是否可比受眾多條件的制約，在具體分析對比時
難以全面考慮。
(1)不同的會計方法或會計政策選擇導致財務報告數據的差異。如存貨按
實際成本計價，有個別計價法、加權平均法、移動平均法、先進先出法等。
(2)價格水平的不同會導致數據的差異。會計數據都是用貨幣計量的，
這就必然要受價格水平的影響。一方面，由于不同地區間價格水平存在差
異，各企業業務關系在區域上又不盡相同，必然導致不同企業價格不平的
差異，從而使企業間會計數據缺乏可比性。另一方面，有些難以用貨幣計
量的經濟事實也不易在財務數據中體現出來，這種缺乏完整性的財務數據
影響了由其計算出的財務比率的綜合說服力。
(3)時效性導致財務數據的差異。財務報表數據一般是企業的歷史資料，
而未來事項由于受現在和未來各種必然和偶然因素的影響，如果只依據這
種“過時”的財務數據進行財務分析，將不利于為有關方面提供適時的決
策支持，這也會降低分析方法的使用價值。
(4)企業經濟類型不同導致財務數據的差異。要比較企業財務數據，就
需要有參照對象，這個參照對象可以是同行業先進企業的水平、行業平均
水平、本企業上年水平、本企業歷史最好水平等。通過對比，找出差距，
尋求對策，這是最普通、直觀的財務分析方法，但是本企業或參照對象的
經濟類型發生了部分或全部的變化，會計數據信息就會產生差異，就失去
了可比性。而不同經濟類型的企業就更無從相比。
(5)企業經營品種增減變動導致數據差異。企業為了生存，為了迎合市
場的需求，有時經營品種會發生增減，這樣，必然導致本企業的利潤發生
改變，而與之相比較的企業并未發生經營品種的增減，同樣，這兩個企業
會計數據信息失去一定的可比性。
(6)企業經營方針、方式發生調整導致數據的差異。企業經營方針、方
式發生變化。如企業為打開銷售市場采用薄利多銷，增產節約，減員增效
等經營方針、方式，或采用名牌戰略，最終使年終利潤發生變化，這顯然
與未進行調整的企業利潤產生一定差異，這樣，兩者也是無法相比的。
3.2 可靠性方面的局限性
可靠性要求企業應當以實際發生的交易或者事項為依據進行確認、計
量和報告，但報表數據的可靠性往往受一些因素的影響，從而使報表數據
帶有一定的虛假性。
(1)主觀因素的影響。主觀因素的影響程度主要取決于會計人員的管理
水平和公司經營層的管理意圖。如在會計方法的選擇上受主觀因素的影響，
不同的會計方法必將導致不同的結果。
(2)客觀因素的影響。會計財務必須遵循歷史成本原則，即資產按取得
時的成本計價，并按其轉化為成本、費用與收入配比來確定損益。然而，
當通貨膨脹時，物價上漲部分非物價下跌部分能抵消，它并不能反映通貨
膨脹的影響。面對這種情況，會計依然假定幣值穩定，依舊采用歷史成本
原則，這將使會計報表所提供的數據存在較大的虛假性，報表數據的不實
必將嚴重影響分析與評價的準確性。
3.3 分析指標的方法及評價指標本身的局限
(1)各項指標缺乏一致的衡量尺度
實際操作中，對指標解釋需因時因事而異,指標值的大小，并不能保證
絕對的好壞,反而易使人誤解。
(2)某些指標的計算公式不統一
由于有些指標的計算公式沒有標準化，因而無法比較。如資本金利用
率、凈值報酬率等，可用稅前利潤，也可用稅后利潤。
一、財務報告概述
財務報告，（又稱財務會計報告）是指企業對外提供的反映企業某一特定日期的財務狀況和某一會計期間的經營成果、現金流量等會計信息的文件。財務報告包括財務報表和其他相關信息和資料，而財務報表是財務報告的核心內容。財務報表時由“四表一注”構成：資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益變動表以及附注。
二、財務報告的作用
財務報告對內部經營管理者提供決策有用信息的媒介和渠道；對內部投資者提供盈余分配以及投資和融資決策的直接依據的相關依據；對外部債權人、投資者、政府提供企業經濟狀況的系統信息，是企業納稅的基本依據。企業編制財務報告有利于加強其內部管理和改善外部經濟決策環境，以便更好地發揮會計職能。
三、財務報告的局限性
1.首先，財務報告中的利潤表中對應計利潤的操縱。在權責發生制下，公司對其經營活動進行會計處理時存在較多的會計估計和會計判斷，這也為上市公司管理層進行盈余管理提供了機會。會計利潤可以進一步分為可操縱性會計利潤和不可操縱性會計利潤。如果一家公司進行了盈余管理，那么最終會在可操縱性會計利潤中反映出來。已有文獻的研究表明，公司財務報告盈余與股票價格之間存在著正相關的關系，較高的會計利潤能夠帶來較高的股票價格。公司在首次公開發行股票前往往會通過財務包裝來增加股票發行期間的凈利潤，以提高公司聲譽和股票發行價格。Teoh等（1998）通過研究發現，公司在首次公開發行股票前往往會通過財務包裝來增加股票發行期間的凈利潤，以提高公司聲譽和股票發行價格。因此，在公司首次公開發行股票前，公司管理層具有提高股票發行前的會計盈余的強烈動機，向廣大投資者傳遞虛假信息，以便提高公開發行股票的價格，進而募得更多的股權資本。實踐中某些公司確實存在利用盈余管理來使公司業績達到大股東承諾業績的嫌疑，當投資者對公司的估值過分依賴于財務報告時，公司實際控制者就非常有可能通過提高可操縱性會計利潤來進行盈余管理，以便提高首次公開發行股票的價格。
由于這種行為的存在，公司在上市后的經營業績往往會出現滑坡和股票的長期收益率下降，這就是所謂的“新股發行之謎”現象。因為部分的會計利潤提前確認，則在其后的會計利潤勢必會減少。會計在制定財務報表是否采用“公正、公平、公允”的財務基本因素，如果管理層謹慎設計國際財務方案，連外部審計師就很難發現。上市公司在IPO前一年往往會具有向上的盈余管理行為，而在IPO之后，公司管理層又進行了向下的盈余管理行為。DuCharme等（2004）通過研究發現，由于大多數投資者將盈余管理后的財務報告利潤作為對公司估值的依據，并發現公司在公開發行股票期間具有較高的異常會計利潤，而在股票發行后又出現了利潤反轉的現象。
通常上市公司粉飾財務報表常用三種方法：1.夸大或隱藏收入。在會計準則中權責發生制要求公司只有在收入確認條件存在的情況下確認收入：企業已將商品所有權上主要風險和報酬轉移給購貨方，企業既沒有保留通常與所有權相聯系的繼續管理權，也沒有對已售出的商品實施有效控制，收入可以可靠計量，相關的經濟利益很可能流入企業，相關的已經發生或者將發生的成本能夠可靠的計量。有部分上市公司銷售的產品質量、品種、規格等方面不符合合同協議要求，又未根據保證條件予以彌補的，本應不確認收入而確認收入。當然除了想增加企業利潤，也有想減少企業利潤的，比如通過預收賬款調節企業利潤。某公司的利潤不錯，但卻希望在期末隱藏利潤，減少稅款，使管理者的績效獎平穩持續增長，并需要給股東利潤穩定增長的表象，所以通過預收賬款從而操縱企業利潤，達到管理者的目的。再者，在建筑行業，完成百分比中的估計總是存在灰色領域。在財務報表中非正常地應用這些準則是難以發現的。
2.操縱費用。某些上市公司，為了達到企業目標利潤，則通過增加、減少費用。通常是將費用從當期記入未來周期，以增加當期凈利潤。將費用項目列入長期待攤可以將當期費用分攤到未來周期。不予計提存貨或固定資產的減值準備也可以減少當期費用。不予計提壞帳以減少當期費用，當期利潤表比較漂亮，并且資產比率得以改善，資產負債表中也表現出良好的財務狀況。在資產負債表中仍然保留這些資產肯定會增強資產負債表的實力。應收賬款、認股權證、存貨減值，需要加以判斷和估計，都可以進行操作。從長期來看，這些不良資產最終會抵消，也會產生本文上述“新股發行之謎”現象。再者，儲備項目也會影響未來周期，財務報表使用者極難理解真實的儲備功能是太低或是太高。
不管在發達國家還是發展中國家，一旦大股東處于絕對控股地位，他們可以通過很多途徑獲取內部私有收益，如進行關聯交易，支付特殊紅利，或者通過合理利用會計準則的缺陷進行上述利潤操縱，從而剝削中小股東。大股東可能會存在浪費和濫用公司資源的機會主義行為。大股東通過披露錯誤的企業盈余信息，欺騙了投資者對投資機會和成長能力的判斷，導致外部股東財富和企業價值的大幅下降企業的盈余管理現象，發現盈余管理的差異是由于大股東試圖獲取私有收益而造成的，通過盈余管理可以向外部投資者隱藏企業的真實業績，從而形成了對外部投資者的誤導和侵害，股權結構與盈余報告質量之間存在內生關系可見，盈余管理已經成為企業股票再發行過程中存在的普遍現象，降低了證券市場的資本配置效率，造成了控制性股東對中小投資者的掠奪和侵害。
3.對會計報告附注的粉飾。會計報表附注有助于會計報表使用者理解會計信息，提高會計報表信息的實用價值，但是現行財務報告只反映經濟業務的結果，不反映經濟活動過程中所產生的社會責任以及對社會環境的影響。在是否使用自然資源、有無污染生態環境的方面披露較少，這不符合生態環境的可持續發展戰略要求。
隨著經濟發展會計報表附注的越來越有價值，重要性也不言而喻，更多的人開始關注會計報表附注。會計報表附注中包含著重要信息，比如會計政策的選擇，日后資產負債表事項以及或有事項的披露，以及關聯交易的說明。但是許多人習慣于看會計報表的總資產、所有者權益、凈利潤等幾個重要的財務數據，很少關注會計報表附注說明。
會計報表主要是對以貨幣性對經濟業務進行計量，會計報表附注可以彌補這一缺陷。會計報表不能提供非數字經濟業務數據，即使專業的使用者緊靠財務會計報表也不能全面了解公司的實際經營狀況。所以會計報表附注有助于會計報表使用者正確理解會計報表，合理利用所需的會計信息。
所以在會計報告中，財務人員出具的財務報告一定要嚴格遵守會計準則，遵從會計人員的職業操守，對日益重要的會計報表附注加以重視。
綜上所述，財務會計人員對財務報告的粉飾主要通過估計政策等來調節財務報告。在最新的會計準則中，將后進先出法予以取消。這首先不符合貨物的進出規律的一種方法，另外多種會計政策會導致會計人員濫用會計政策。一般來說，財務報告的粉飾通過會計估計、或有事項、會計政策。如果合理利用會計方法，是可以給報表使用者一定會計期間經營成果和綜合收益的。會計報表有多重粉飾方法，但是這并不是無跡可尋。在內部審計或者外部審計中，如果仔細追查，是有跡可循的。這就需要審計人員良好職業素養，以及獨立性。審計的獨立性是精神上的獨立也是事實上的獨立，是注冊會計師在執行審計或其他鑒證業務時，不受個人或外界因素的約束、影響和干擾，保持客觀且無私的精神態度?？墒窃趯崉罩?，許多公司外部審計費由本公司出，審計人員吃飯，打車等費用也是由被審計公司會計人員予以報銷，這就使得審計獨立性大打折扣。因此，注冊會計師應在實質上和形式上有無影響獨立、客觀、公正，怎么保持審計的獨立性，發現企業存在的問題，在實務中是懸而未決的事實。在出具財務報告過程中，我們可以建立上市公司的征信系統，對上市公司本身信用等予以評級，對其財務狀況予以記錄。如果在會計報表中有營私舞弊的情況出現，可以降低其信用。（作者單位：北京中鐵工業有限公司）
參考文獻
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（一）風險意識薄弱，內控制度不完善企業在日常經營過程中往往為了眼前利益一味地追求銷售、利潤，而對可能產生的各種風險往往會忽略，如法律風險、財務風險、市場風險、行業風險、投資風險等。這些風險的產生往往會把經營產生的績效付諸東流，所以上市公司在風險出現之前能否意識到它的存在并且規避它，是目前面臨的一個重要問題。而對風險防患與否，與公司的內部控制制度是否完善分不開。一套規范有效的內部控制制度，將會使公司的風險消滅在萌芽狀態。然而我國很多上市公司內控制度不完善，缺乏獨立的內部審計制度。雖然已把上市公司的內控報告納入年報披露范圍內，但大多停留于形式，不能起到實質性的風險控制，做到防范于未然。
（二）全面預算管理欠缺目前大部分上市公司在預算的重視程度、全員參與度、預算編制的科學性、預算流程與業務流程的相關性、預算的執行和控制、預算差異的追蹤與分析以及預算與績效掛鉤考核方面存在不少欠缺，大多是拍腦袋管理，做到哪里算到哪里，導致公司目標不夠清晰，即使有清晰的目標，在執行過程中也會出現偏差太大，以致完不成預定目標。
（三）投資缺乏經驗，事先評估不夠上市公司對外投資不管是全資還是合資，不乏失敗的例子。由于缺乏對行業、合作者、國外投資貿易環境的了解，致使投資半路夭折，嚴重的給公司造成重大損失。主要是投資前的盡職調查及風險評估不夠產生的盲目投資。
（四）財務管理機制有待完善財務管理機制是上市公司財務管理的一項重要內容，但一些上市公司的股東大會沒有有效發揮職責，上市公司真正控制者是經營管理者而非公司股東。，董事會沒有獨立于股東，獨立董事沒有發揮應有的監督作用，董事會和經理人身份重疊，公司的內部人控制現象比較嚴重。由于機制不完善，導致大股東在自己獲利的同時損害了大多數中小股東的利益。財務人員在進行預測、分析財務風險時沒有相應的標準，使得財務決策缺乏科學性。
（五）財務信息披露存在缺陷與其他公司比較，上市公司財務信息披露相對透明、充分，但也存在很多問題。上市公司為了達到自身目的，不顧法律法規，對財務報表、關聯方交易、招股說明書等出具虛假報告，操縱會計信息，混淆視聽，迷惑市場，使投資者做出錯誤決策，也損害了上市公司自身的形象。
二、加強上市公司財務管理的對策建議
上市公司作為公眾企業，其財務管理的諸多問題既損害了廣大投資者的利益，也使上市公司本身的誠信大打折扣，并且擾亂了我國資本市場的良性發展。針對上市公司財務管理存在的問題，建議從以下方面采取措施，以加強上市公司財務管理。
（一）完善財務管理機制要完善上市公司財務管理機制，必須建立完善的財務管理結構?？茖W劃分財權，使財務決策權、執行權、監督權合理劃分，做到重大事項需要董事會全體成員決策，一般事項則由經營班子或經理人決定。股東大會、董事會、監事會和經營層都各司其職，相互制衡，最大程度地降低公司風險。
（二）加強全面預算管理，提高財務分析質量全面預算管理是公司的一種戰略管理，長到幾年、幾十年的戰略目標，短到一年內的預算管理。全面預算管理是指預算編制時對企業內部各部門的各種財務、非財務資源進行目標設定、控制、考核，包括收入、成本、利潤甚至企業的行業地位等，以便完成既定的經營目標。全面預算管理是在預算管理委員會的領導下以全員參與的方式進行的，將企業的目標分解為可執行的、量化的各項預算指標，自上而下、自下而上，反復多次調整修改，將企業預算指標落實到各個市場、研發和其他各部門，將預算指標完成情況與員工的績效管理掛鉤，以確保公司短期、長期目標的實現。結合預算管理，財務分析報告必須針對具體內容進行跟蹤分析，及時總結經驗、吸取教訓。財務分析報告要充分體現企業經營中有沒有達到預定的目標，及時糾正偏離的方向，回到預定的正確的軌道上來。
隨著我國資本市場的日益發展和成熟，上市公司在數量上的不斷增長，質量上不斷提高。上市公司的生存與發展離不開良好的財務管理，財務管理涉及到公司的經營決策權、財務執行權、監督控制權等。為實現企業價值最大化這一目標，保護廣大投資者的切身利益，加強財務管理和資本運作已成為上市公司自身的迫切需求。隨著上市公司經營管理的進一步加強，對如何加強上市公司的資金管理、預算管理、財務風險管理以及保證上市公司財務信息質量等，提出了更高的要求。實現上市公司財務管理的科學化和現代化進程，也成為了上市公司一項長期的系統工程。
一、我國上市公司財務管理現狀
現階段，上市公司財務管理早已不是簡單的賬務核算，主要圍繞資金情況和財務數據所反應的公司經營質量好壞進行管理。
（一）融資渠道多樣化
很多公司在上市后，充分利用境內外各種融資渠道，不但能降低融資成本，還能保證公司正常的資金運營。
（二）更加注重財務分析
上市公司在注重經營質量的同時也注重每期的財務分析，用其能更好地了解企業財務狀況和經營過程中的得失，為公司經營決策提供依據。
（三）圍繞資金進行管理
通過現金流量表，對上市公司在經營性活動、籌資活動、投資活動的動向都一清二楚，所以資金管理是上市公司財務管理的重點之一，資金管理的好壞直接關系到公司資產的盈利能力及資產質量狀況，是企業可持續發展的保障。
二、現階段上市公司財務管理存在的問題分析
雖然隨著證監會、投資都對上市公司財務管理提出了越來越高的要求，上市公司財務管理在近幾年也在不斷地發展和完善，但現階段也存在不少問題。
（一）風險意識薄弱，內控制度不完善
企業在日常經營過程中往往為了眼前利益一味地追求銷售、利潤，而對可能產生的各種風險往往會忽略，如法律風險、財務風險、市場風險、行業風險、投資風險等。這些風險的產生往往會把經營產生的績效付諸東流，所以上市公司在風險出現之前能否意識到它的存在并且規避它，是目前面臨的一個重要問題。而對風險防患與否，與公司的內部控制制度是否完善分不開。一套規范有效的內部控制制度，將會使公司的風險消滅在萌芽狀態。然而我國很多上市公司內控制度不完善，缺乏獨立的內部審計制度。雖然已把上市公司的內控報告納入年報披露范圍內，但大多停留于形式，不能起到實質性的風險控制，做到防范于未然。
（二）全面預算管理欠缺
目前大部分上市公司在預算的重視程度、全員參與度、預算編制的科學性、預算流程與業務流程的相關性、預算的執行和控制、預算差異的追蹤與分析以及預算與績效掛鉤考核方面存在不少欠缺，大多是拍腦袋管理，做到哪里算到哪里，導致公司目標不夠清晰，即使有清晰的目標，在執行過程中也會出現偏差太大，以致完不成預定目標。
（三）投資缺乏經驗，事先評估不夠
上市公司對外投資不管是全資還是合資，不乏失敗的例子。由于缺乏對行業、合作者、國外投資貿易環境的了解，致使投資半路夭折，嚴重的給公司造成重大損失。主要是投資前的盡職調查及風險評估不夠產生的盲目投資。
（四）財務管理機制有待完善
財務管理機制是上市公司財務管理的一項重要內容，但一些上市公司的股東大會沒有有效發揮職責，上市公司真正控制者是經營管理者而非公司股東。，董事會沒有獨立于股東，獨立董事沒有發揮應有的監督作用，董事會和經理人身份重疊，公司的內部人控制現象比較嚴重。由于機制不完善，導致大股東在自己獲利的同時損害了大多數中小股東的利益。財務人員在進行預測、分析財務風險時沒有相應的標準，使得財務決策缺乏科學性。
（五）財務信息披露存在缺陷
與其他公司比較，上市公司財務信息披露相對透明、充分，但也存在很多問題。上市公司為了達到自身目的，不顧法律法規，對財務報表、關聯方交易、招股說明書等出具虛假報告，操縱會計信息，混淆視聽，迷惑市場，使投資者做出錯誤決策，也損害了上市公司自身的形象。
三、加強上市公司財務管理的對策建議
上市公司作為公眾企業，其財務管理的諸多問題既損害了廣大投資者的利益，也使上市公司本身的誠信大打折扣，并且擾亂了我國資本市場的良性發展。針對上市公司財務管理存在的問題，建議從以下方面采取措施，以加強上市公司財務管理。
（一）完善財務管理機制
要完善上市公司財務管理機制，必須建立完善的財務管理結構?？茖W劃分財權，使財務決策權、執行權、監督權合理劃分，做到重大事項需要董事會全體成員決策，一般事項則由經營班子或經理人決定。股東大會、董事會、監事會和經營層都各司其職，相互制衡，最大程度地降低公司風險。
（二）加強全面預算管理，提高財務分析質量
全面預算管理是公司的一種戰略管理，長到幾年、幾十年的戰略目標，短到一年內的預算管理。全面預算管理是指預算編制時對企業內部各部門的各種財務、非財務資源進行目標設定、控制、考核，包括收入、成本、利潤甚至企業的行業地位等，以便完成既定的經營目標。全面預算管理是在預算管理委員會的領導下以全員參與的方式進行的，將企業的目標分解為可執行的、量化的各項預算指標，自上而下、自下而上，反復多次調整修改，將企業預算指標落實到各個市場、研發和其他各部門，將預算指標完成情況與員工的績效管理掛鉤，以確保公司短期、長期目標的實現。結合預算管理，財務分析報告必須針對具體內容進行跟蹤分析，及時總結經驗、吸取教訓。財務分析報告要充分體現企業經營中有沒有達到預定的目標，及時糾正偏離的方向，回到預定的正確的軌道上來。
（三）規范財務信息披露機制，提高財務信息質量
現階段上市公司的財務信息披露暴露出諸多不足之處，財務管理必須建立有效的機制來保證財務信息披露的準確。在會計核算過程中，要嚴格遵循新會計準則要求，并制訂高標準的財務質量體系，經此來衡量核算過程是否合理，統計結果是否正確，分析報告是否詳細。規范嚴謹的財務管理工作，不僅能為風險防范提供強有力的指導，還能對財務穩健提供強大的后盾，能切實提高上市公司資產的質量，提升上市公司財務管理的能力。提高上市公司財務信息質量，能更好地保護投資者的利益，也使上市公司誠信度得到認可。
（四）提高財務人員專業素質和道德素質
財務管理做得好壞，除了機制的保障，還需要財務人員具備專業素質和職業道德素質。作為會計人員，要具備高尚的會計職業道德，對提供的會計信息數據確保有效、真實、準確，要有團隊協作精神，做事公正、公平，并嚴格保守企業秘密。業務上，財務人員要深入一線部門，使自己的業務理論與公司實際情況相結合，制訂與企業實際運行相符的切實可用的財務管理制度。財務人員要不斷地學習，通過培訓、進修等方式來填充自己，進面提高對財務管理的判斷能力和決策能力。優秀的財務管理人員不僅要理順內部管理機制，還要能夠通過資本市場運作，為公司創造更多的利潤。
總之，財務管理是上市公司管理的重中之重，也是一項復雜的系統工程。尤其是在市場經濟競爭激烈的今天，更應加強財務管理，提高經營運作水平，合理配置資源，降低成本，提高企業效率，這是公司自身發展的需要，也是社會責任的體現。只有樹立正確的財務管理理念，調整財務管理機制，提高財務管理在企業中的地位，不斷創新財務管理方法和管理模式，為上市公司的健康發展保駕護航。
參考文獻：
[1]周昱婷.試論上市公司財務管理的有效方法與對策[J].經營管理者，2012（12）.
中圖分類號：G642.3 文獻標識碼：A 文章編號：1673-9795（2013）06（a）-0032-02
1 財務分析課程教學現狀
財務分析課程是我院會計學、財務管理等專業的必修課，財務分析課程集知識傳授、技能培養于一身，實踐性很強。但是現在財務分析教學中存在問題，如教學方式一直沿用教師講課、學生聽課；所學知識僅限于課本的理論知識和案例，動手能力較差，綜合素質不高；現有教材中實際案例較少，教學環節與實踐環節相對獨立等。針對財務分析課程教學中存在的問題，為提高人才培養質量，培養創新型人才，針對09級學生進行財務分析教學改革與實踐。
2 財務分析教學改革主要內容
2.1 引進CDIO工程教育理念
CDIO工程教育模式是近年來國際工程教育改革的最新成果。自2000年起，麻省理工學院和瑞典皇家工學院等四所大學組成的跨國研究組織，經過四年的探索研究，創立了CDIO工程教育理念，并成立了以CDIO命名的國際合作組織。CDIO代表構思（Conceive）、設計（Design）、實施（Implement）和運作（Operate），它以產品研發到運行的生命周期為載體，讓學生以主動的、實踐的、課程之間有機聯系的方式學習工程的、技術與經驗。近年來我國一部分院校工程類專業正在試行CDIO工程教育模式，財經類專業的應用尚處于研究階段。
在財務分析教學中引入CDIO教育理念，通過學習和完成項目來訓練學生獲取知識（自主學習）、應用知識（解決問題）、共享知識（團隊合作）、發現知識（技術創新）和傳播知識（溝通交流）的能力，使學生通過“學中做，做中學”得到真才實學。應用CDIO教育理念，首先，要培養學生CDIO工程理念，要給學生講清楚大工程概念，使學生從感性上認識到財務分析課程在整個經管類專業中是解決什么問題的。其次，主講教師自身要培養CDIO工程教育理念，積極參與相關教研科研項目研究，吸收先進的分析方法和學科前沿理論知識，在提升自身經驗的基礎上培養學生的興趣和專業能力；加強相關課程知識的學習，提升運用知識的綜合能力。在教授的時候，需要理論聯系實際，逐步深入，突出工程設計的意識和思維過程。
2.2 重構理論知識體系
轉變教育理念，構建“以教師為主導，學生為主體”的教學模式，需要重構財務分析理論知識體系。首先，把財務分析課程的理論知識體系同專業動態和科研發展結合起來；其次，把理論知識與應用結合起來，即財務分析的理論方法和分析思路相結合，這樣有助于學生進行上市公司分析；最后，設計關聯課程教學內容的銜接，實踐教學的組織實施等，避免不必要的重復；最后收集、討論、分析、編寫教學案例，使案例與理論相結合。根據重構的財務分析理論知識體系修訂教學大綱，重編課件。
2.3 強化實踐教學環節
財務分析課程實踐性強，應加強實踐環節教學。每章要有導入案例，本章結束后總結案例，教學過程中穿插案例；選取合適的案例課后分小組討論，課堂上小組選派代表發言，其他學生點評，最后教師總結，固化正確的知識、糾正錯誤的知識，這種方式能提高學生獲取知識、解決實際問題的能力，能培養與人溝通及團隊合作能力。
2.4 改革課堂教學方法與手段，充分利用多媒體教學
注重學思結合，倡導啟發式、探究式、討論式、參與式等創新的教學方法，提高教學過程對學生的吸引力，調動學生學習積極性和主動性。將財務分析課程的教學大綱、課件、案例、作業等及時上傳到郵箱或QQ群；要求學生通過中國證監網、萬德資訊、巨靈經濟信息網、巨潮咨詢數據庫等金融數據庫搜集案例分析和討論所需的財經數據；根據對上市公司的分析資料撰寫財務分析報告。以學生為主體，注重啟發學生的思維和指導學習方法，調動學生參與教學和學習的積極性。
2.5 創新課外學習模式“學中做，做中學”
每位學生利用課余時間，選擇一家上市公司（相互之間不重復），收集上市公司近三年的財務資料和其他有關資料，結合相關法律法規、行業標準等，按照教學進度，分析上市公司近三年的資產負債表、利潤表、現金流量表、股東權益變動表等的變化情況及變動原因，對企業的償債能力、營運能力、獲利能力、發展能力及綜合財務狀況和經營業績做出評價。這部分課外作業上交電子版，納入平時成績考核，分析結論也是撰寫財務分析報告的基礎。學生通過對上市公司進行分析，加強知識運用能力、實踐能力和創新意識的訓練與培養。
2.6 創建科學靈活評價體系
CDIO的評價方法側重能力評價過程的合理性和有效性。改革后財務分析評價體系采用不同的方法評價專業知識及綜合能力?？偝煽?平時成績×30%+能力評價×30%+期末成績×40%。期末成績考核基礎知識，占總成績的40%，在制作的計算機題庫中，隨機抽題，自動生成成績；能力評價考核知識的應用，占總成績的30%，通過撰寫上市公司財務分析報告方式來完成；平時成績占30%，通過出勤、學生課堂案例分析表現、小組討論情況、平時學習狀況、作業成績等綜合評定。
3 財務分析教學改革初步成效
（1）引入近年來國際工程教育改革的最新成果CDIO工程教育模式，培養CDIO教育觀念。這一理念使學生在學習的過程中并不是單純學習某一章節，也不是單純學習財務分析課程，而是把過去學過的和沒學過的知識結合運用，這些包括計算機、法律、應用文寫作、財務會計、管理會計、財務管理、高級財務管理、公司戰略與風險管理和財務分析等。改變了傳統落后的以“課堂、教師、教材”為中心的教學模式和灌輸式的教學方法，學生綜合運用知識的能力和素質有了很大提高。
（2）強化實踐教學環節，確立學生的主體地位，增加學生的參與度。通過課前、課中和課后的案例教學和課外的上市公司財務分析，把“教、議、寫、訓”有機結合起來，加強了對學生學習能力、知識運用能力、實踐創新能力的培養和訓練。
（3）創新課外學習模式，“學中做，做中學”提高了學習效率。學生利用課余時間完成作業，對企業的償債能力、營運能力、獲利能力、發展能力及總體財務狀況和經營業績做出評價，既有利于提高學生分析問題和解決問題的能力，也能提高學習效率。
（4）創建科學考核評價體系。財務分析考核評價體系中電子作業是針對一家上市公司的，綜合性強，系統性強，具備按工程進行管理的理念；上市公司分析報告能綜合反映學生運用財務分析理論和方法的能力，就解決了考核中死記硬背的問題。期末考試從成績統計直方圖上來看，期末成績呈正態分布，總體來看成績較好，說明學生基礎知識扎實，掌握了財務分析的理論和方法；分析報告成績說明學生具有一定分析問題和解決問題的能力，能夠對上市公司進行簡單分析，并能撰寫財務分析報告。
（5）全面提高學生學習興趣。通過財務分析課程教學改革，使學生學習的積極性明顯提高，隨著對上市公司了解程度的加深，深入分析的興趣越來越濃。很多學生表示，會把自己上市公司的分析結果或有關案例寫到畢業論文之中，收到意外收獲。
財務分析課程教學改革雖然取得了一些初步成效，但是由于各種原因，仍存在一些問題值得思考：教學條件應進一步改善。本學期上課的點都為多功能教室，教師可以在前面示范，但是學生不能在下面操作，影響了教學效率。以后應該在多媒體教室上課。另外財務分析的教材案例少、理論性強，使用有一定難度。應盡快組織編寫適應財務分析教學改革的教材。
二、實施要求
（一）理論教學
該環節以教師講授為主，以教學大綱為準繩，以教學目標為中心，系統介紹《財務報表分析》課程的基本理論和基本觀點，并集中力量讓學生吃透教材中的重點和難點問題。教師在教學中應處理好以下幾個方面的關系：
1.注重定量分析與定性分析相結合。
以速動比率為例，在講解“速動比率=速動資產÷流動負債”這一定量指標計算公式時，應提醒學生，速動資產=流動資產-存貨-待處理流動資產損失-一年內到期的非流動資產等=貨幣資金+交易性金融資產+應收賬款+應收票據+預付賬款。該公式講完之后，要進一步設疑引導學生思考：為什么該比率的參考標準定為1？如何通過計算結果判斷企業的實際償債能力？一個企業的速動比率為1是恰當的，即便是流動負債要求同時償還，也有等量的速動資產用以償債。速動比率的高低，反映企業償付流動負債能力的強弱。速動比率小于1，將使企業面臨很大的償債風險；速動比率大于1，債務償還的安全性提高。
2.重視同類財務指標之間的聯系。
反映企業短期償債能力有三個重要的財務指標：流動比率、速動比率和現金比率。在講解此知識點時，教師應把它們串成一根線，引導學生探索：為什么要學習速動比率和現金比率？三者之間有什么內在聯系？三者的變化趨勢是否一致？僅憑流動比率是否足以說明企業短期償債能力的強弱？在講解時可通過提問、討論和舉例等方式導出結果：如果流動資產中內含大量變現性較差的存貨，流動比率高，并不一定意味著企業短期償債能力強；同樣，如果速動資產中大部分都是遲遲不能收回的應收款項，速動比率高，也不能說明企業短期償債能力好；而現金比率是在流動資產中剔除掉存貨、應收款項后只考慮現金和現金等價物，現金等價物可以隨時提現、轉讓變現或貼現變現，持有它們等同于持有現金，因此，現金比率從某種程度上來說能更好地反映短期償債的穩定性和安全性。
3.關注異類財務指標之間的聯系。
例如，在講解償債能力與營運能力兩者之間關系時，可將流動比率、速動比率和存貨周轉率、應收賬款周轉率聯系起來分析。在講解償債能力、營運能力和獲利能力三者之間關系時，可送給學生一句順口溜：“有米（獲利能力）之炊，巧婦（營運能力）為之，何愁無餐（償債能力）?！惫P者認為，在理論教學中應注意把握好以上幾個方面的關系，只有這樣，才可使學生更易理解和把握知識點之間的內在聯系，做到觸類旁通。
（二）案例教學
該環節教師由臺前退到幕后，而學生則由臺下站到了臺上，按照“提出問題分析問題解決問題”的思路，積極引導學生參與分析和討論，將理論教學中學生已掌握的基礎知識和基本方法靈活運用到案例教學中。教師在教學中應處理好以下幾個方面的問題：
1.案例選取時，要力求精辟。
首先，案例的選擇應與教學目標相吻合，在同等條件下，應優先考慮本地的上市公司。筆者在上課時選擇柳工（000528）、南寧百貨（600712）、南方食品（000716）、桂林旅游（000978）、桂林三金（002275）和桂東電力（600310）為備選對象，一方面學生對機械、百貨、食品、旅游、醫藥和電力等行業較熟悉，另一方面，柳工、南寧百貨、南方食品、桂林旅游、桂林三金和桂東電力都是本地上市公司，具有真實感。其次，為了保持教學的連貫性，案例的選擇最好是某上市公司的整套財務報告。再次，教師應事先設計好問題，在課前提前布置給學生，讓學生有一個思考的過程。
2.案例講解時，要富有激情。
由于高校擴招，財會類專業學生劇增，導致高層次會計教師供不應求，由于年輕教師缺乏企業實際工作經驗，在進行案例教學時，往往照本宣科。再加上《財務報表分析》課程是一門專業拔高課，有一定的難度，致使該門課程的學生在進行案例分析時茫然不知所措。為提高教學效果，教師應不斷提升自己的綜合能力，不僅要熟知專業領域的知識，而且還要深入企業取經，以增強自己的實踐經驗。
3.案例討論時，要注重設計。
案例教學貴在參與，重在討論，按照“教師提出問題，學生分組討論，最后教師點評”的模式進行。由于財會類專業每個班學生數一般都較多，讓每個學生對同一案例逐一發表自己的見解是行不通的，也是不現實的。因此，可采取分組的辦法，把一個班分成10-12組，每組人數不宜超過5人，組內自主產生一名小組長，由小組長對組內成員安排不同任務，以防“搭便車”現象出現，每個小組討論后，推選一名代表發言，在發言過程中教師和其他組成員進一步向其發問，同組的成員可作補充。同時還要安排各小組間互評，評價情況應作為平時成績的一個組成部分。
（三）實踐教學
該環節應發揮社會力量的主導作用，要求學生積極參與，并根據具體情況采取不同的方式。本文簡要介紹三種實踐教學方法。
1.實企模擬。
實企模擬的方式很多，比如，教師可讓學生收集自己熟悉的親朋好友所辦企業的財務報表，嘗試運用所學知識進行財務分析，撰寫財務分析報告，并與該企業財務人員的分析結果對比，看看是否存在差距，并查找差距原因；也可讓學生收集校辦企業或者校園超市的財務報表，運用所學知識進行財務分析，撰寫財務分析報告，并提出改進意見。
2.仿真模擬。
目前，很多高校經管類專業都開設了沙盤模擬實驗課，且基本都是針對金融學、市場營銷、人力資源管理、財務管理或會計課程開設的，而專門針對《財務報表分析》這一特定課程的則較少。筆者認為，當部分學生真的難以取得實際企業的財務報表資料時，可依托ERP實驗室開展實踐教學，利用沙盤對企業財務報表進行仿真模擬分析，以增強學生實際動手能力。
3.聆聽講座。
講座的方式也很多，比如，學?？善刚埰髽I的高級財務人員擔任實踐教學環節的講師，或舉辦相應的講座，使學生能零距離接觸和分享他們的成功經驗，進一步領悟財務報表分析要領和財務分析報告撰寫注意事項等；也可邀請國內知名高校會計界的教授做《財務報表分析》方面的專題講座，讓學生緊跟國內外前沿，以開拓學生的視野。
中圖分類號：G642.3 文獻標識碼：A 文章編號：1673-8454(2012)01-0045-03
一、引言
財務分析課程目前是我國高校本科財務管理專業和會計專業的核心課程。財務分析課程的目的是要培養學生對實際企業進行綜合財務分析的能力，包括根據分析目的搜集相關資料和信息的能力，選擇和運用財務分析技術與方法的能力，綜合運用所學的專業知識進行分析與思考的能力，財務分析報告的撰寫能力等，而案例教學對于培養學生的綜合分析能力起著至關重要的作用。
二、現代財務分析案例教學的特點
目前案例教學在高校經濟管理類專業教學中得到了廣泛的應用。相對于其他課程而言，財務分析課程的案例教學具有自身的特點。
1.培養學生搜集原始資料和信息的能力
要得到高質量的分析結果，財務分析的資料不能僅僅局限于企業的幾張財務報表。財務報表所能提供的信息具有極大的局限性。對于企業外部分析人員而言，忽視重大的表外信息和使用被粉飾報表數字都會導致錯誤的分析結果。財務分析人員必須根據自己的分析目的盡可能多地搜集與分析對象相關的資料信息，而所獲得資料信息的相關性、廣度與深度直接影響著分析結果的質量。
現代的網絡環境為普通的外部財務分析人員提供了海量的信息資料來源，如上市公司定期披露的財務報告、公告、企業新聞、競爭對手和行業信息、宏觀經濟動態、相關統計數據、各大財經網站提供的指標數據、專業分析報告等。分析人員必須學會從海量的網絡資源中搜集并篩選與自己的分析對象和分析目的相關性較強的資料信息。當然，在條件允許的情況下，輔助采取實地調研的方式可以直接獲得更多的原始資料。
相對于企業外部分析人員而言，企業內部分析人員的大部分數據資料的來源比較簡便、直接、可靠，例如：企業內部的數據資料、競爭對手的資料以及部分行業信息等。但同樣，網絡資源也是他們不可忽視的重要信息來源。
所以，在財務分析案例教學中，首先要向學生傳授搜集資料的方法和途徑，并訓練其搜集和篩選相關資料的能力。當然，對于學生而言，他們必須掌握從最初的信息搜集到最終財務報告提交的全過程。學會根據特定的分析目的搜集相關的原始信息之后，更要學會對這些原始信息進行整理和分析，獲得相應的分析結果并提交分析報告。
2.財務分析綜合教學案例較為龐大
財務分析的教學案例體系中，既要有小型甚至是微型案例，也要有大型的綜合案例。而對于教師和學生而言，目前可以簡便獲得案例資料來源的企業就是公開披露財務信息的上市公司，而上市公司的規模通常較為龐大，生產經營和財務狀況較為復雜，要對一家企業進行綜合分析，如前所述，需要大量的數據資料，例如：連續幾個年度的財務數據及資料，競爭對手的相關財務數據及資料，行業的相關數據及資料等。如果仍舊采用傳統的案例教學方式，以紙質資料的形式將案例資料提供給學生，成本非常高，同時也很難保證數據的全面性，所以必須在教學中有效利用電子設備和網絡資源；同時由于對這樣龐大案例的分析需要耗費較多的時間和精力，所需課時量較多，因此如何科學地安排大型綜合案例對提高總體案例教學效果非常重要。
3.現代網絡環境為財務分析案例提供了豐富的開放資源
互聯網技術的發展為財務分析人員，同樣也為財務分析的案例教學提供了豐富的開放性網絡信息資源――歷年來上市公司定期披露的財務報告、公告、企業新聞、競爭對手和行業信息、宏觀經濟動態、相關統計數據、各大財經網站提供的指標數據、專業分析報告等。在財務分析案例教學中，上市公司的財務報表是核心內容，從互聯網上可以隨時查看到各個上市公司自上市以來歷年的年報、半年報和季報，可以簡便快捷地獲取真實企業的財務報表數據；同時，更有上海證券交易所、深圳證券交易所以及一些知名的財經網站提供了非常有用的分析工具和經過初步加工處理之后的數據資料，如上海證券交易所網站的XBRL（eXtensible Business Reporting Language，可擴展商業報告語言），各知名財經網站根據上市公司披露的各期合并報表數據計算出來的財務比率及杜邦分析等數據圖表，行業對比數據等。如果在財務分析案例教學中有效利用這些資源，可以大大提高教師和學生的工作和學習效率，同時提高分析結果的質量；其次，其他很多有助于提高分析效率和分析質量的數據資料也可以通過互聯網獲得。
三、網絡環境下財務分析教學過程中案例應用的實踐與反思
財務分析課程一般開設在會計和財務管理專業的大學三年級，在學習財務分析之前學生們應當已經學習過了財務會計和財務管理等相關專業課程，具備了財務分析所需要的基礎知識。通過相關專業課程的學習，學生們已經掌握了會計確認和計量、成本核算與管理等學習財務分析課程所必備的基礎知識，由于大多財務會計的教材中都設有財務報告一章，學生們對財務報告的形式、內容和主要財務報表的編制方法有了一定的了解，同時已經熟悉了常用財務指標及其計算方法，并了解了一些基本的財務分析方法。
目前高校在財務分析教學過程中大都采用傳統舉例教學與案例教學相結合的方式，傳統舉例教學能夠向學生傳授比較系統的知識，但在能力培養方面效果明顯不足；而案例教學能有效地培養學生分析問題、解決問題的能力，但存在傳授系統知識方面效率較低的缺陷，將兩種教學方式結合運用可以相互彌補缺陷，收到更好的教學效果。
1.財務分析案例教學的實踐
目前我校所采納的財務分析教學模式是將財務分析課程劃分為理論課環節和實驗課環節，在理論課全部講授完畢后再安排實驗課。財務分析課程的目的是培養學生對實際企業進行財務分析的能力，所以無論在教學環節還是實驗環節都需要大量的真實企業的案例。
在理論課環節，采取的是傳統的舉例教學模式，教師在講臺上講，學生在講臺下聽，教師在講課的同時援引大量的案例。所使用的案例包括所使用教材中的案例和教師自行搜集的案例。教材中提供的案例數量有限，同時受印刷成本的限制，教材中案例所提供的數據資料往往不夠全面，教師必須選擇其他案例作為補充。其他案例來源主要有其他參考資料中所提供的案例和直接從互聯網下載的上市公司財務報告和其他相關數據、資料。雖然以書面形式向學生提供案例資料可以提高學生閱讀案例資料的效率，但由于財務分析教學中使用的案例量大，每個案例包含的數據、信息量也大，事先以紙質形式打印出來并發放給學生成本過高。
目前大學教師授課多采用多媒體教學的形式，利用多媒體向學生展示電子資料更為經濟方便。但通常多媒體教室只有一臺供教師使用的電腦，且多數情況下不能聯網，教師在利用多媒體向學生展示案例的相關資料數據資料時，常常會出現字體過小，學生看不清楚的情況，即便能夠放大，閱讀起來也不方便，大大降低瀏覽的效率，而且每個頁面都要事先保存并在上課時逐一打開，效率低下，常常還會出現某些網頁或數據、圖表無法保存或無法顯示等情況。即便供教師使用的多媒體電腦能夠聯網，也同樣存在出現字體過小，不便閱讀等問題，且學生在教學過程中習慣以被動的心態接受知識，很難獲得閱讀案例、獨立思考和分析的時間和空間，即便教師在授課中援引了大量的案例，學生沒有經過認真閱讀案例資料并主動思考的過程，只是被動接受教師所傳授的分析過程和結果，無法調動學生學習的積極主動性，很難提高學生的獨立思考和分析能力，使教學效果大大降低。
在實驗環節，采用的是案例教學的形式，在微機實驗室上課，每個學生一網的電腦，要求學生以個人為單位或以小組為單位選擇一家上市公司作為案例分析對象，下載相關數據資料，對該公司進行綜合分析，并在實驗結束時提交綜合分析報告。
2.財務分析案例教學實踐過程中發現的問題
通過幾年的教學實踐和反思，筆者發現上述教學模式存在著以下問題：
（1）由于理論課環節與實驗課環節分離，理論課授課內容和實驗課相應內容時間間隔較長，實驗課上很多學生對在理論課上所學的相應知識已經感到生疏甚至已經淡忘，降低了教學效率和效果。例如，關于搜集資料的方法和途徑，雖然在理論課階段已經講授并演示過，但由于學生沒有親自操作，印象不深，到實驗課時已經非常生疏，造成搜集資料的效率較差的結果，同時由于生疏，學生無法有效利用一些重要的輔助分析工具和資料，大大降低了其工作效率和分析結果的質量。
（2）要提高財務報表的解讀能力和分析能力，必須要多研讀實際企業的財務報告，由于學生在理論課授課過程中只是被動接受知識，很少甚至沒有主動閱讀案例資料，更缺乏獨立思考分析的訓練，當學生在實驗過程的綜合案例教學環節第一次獨立面對上市公司的財務報告時，由于主動研讀實際企業的財務數據和資料遠遠不足，造成其解讀報表的能力和效率較差。
（3）如前所述，由于綜合案例資料較為龐大，學生在對上市公司進行綜合財務分析時需要耗費較多的時間和精力，同時由于上述原因導致的實驗效率低下，學生的實驗課完成分析任務時間非常緊張，難以開展討論和其他輔助教學手段，降低了教學效果。
四、有效利用現代網絡環境改進財務分析案例教學方法
為了克服以上所述教學模式的缺點，取得更好的教學效果，需要對教學方法進行改進。改進的重點有兩個：
（1）如何在教學過程中更加有效地利用網絡資源；
（2）如何將案例教學和舉例教學更加有機地結合起來，尤其是對于大型綜合案例教學形式的安排。
鑒于前面提到的財務分析案例的特點，目前在互聯網上存在大量實際案例資料，如果能在教學過程中更加有效地利用互聯網信息，必將大大提高教學效果和效率?？梢詫⑷渴谡n過程都安排在微機室進行，教師以聯網的多媒體電腦授課，上課時教室中每個學生使用一網的電腦（硬件資源缺乏的也可以每兩個學生共用一臺）。將整個課程進程按授課內容每一個小單元安排一個教師講授時段講授系統知識，同時每個小單元安排一個相應的學生實驗時段，在實驗階段各個時段的長短由教師根據每次課的授課內容自由掌握。
在教師講授時段，學生在聽課的同時可以在自己的電腦上閱讀老師上傳的電子課件，并在教師講解案例時隨時按教師的要求打開特定的網頁，查看相應的財務報告、數據資料，這樣不但可以節省學生上課記筆記的時間，還給予學生主動查閱資料的條件和時間，提高學生學習的主動性，同時，學生通過自己直接操作查看網絡上的相應數據和資料，印象較為深刻，可以大大提高學習效率。
在實驗時段，可以將學生分成若干實驗小組，每個小組共同進行案例分析和討論。關于大型綜合型案例的安排，在課程的初始階段，教師就應當幫助每個小組選擇確定所要分析的上市公司，并隨著教學內容的進展，在每個單元的實驗時段從網絡搜集相應的數據資料，對該公司的相應內容作出分析和討論，并利用課后時間完成相應的階段性書面分析報告；為了讓學生多閱讀企業的財務報告，以提高其財務報告的解讀能力，實驗時段還應當安插一些與授課時段所講內容相關性較強的小型或是微型案例分析，要求學生進行即時的口頭分析和討論，不要求提交書面的分析報告。在整個實驗過程中，無論大型綜合案例或是小型和微型案例，資料的搜集工作都是由學生在教師的指導下獨立完成。
