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中圖分類號：F822.5 文獻標志碼：A 文章編號：1673－291X（2008）05－0060－02
2007年以來，居民消費價格指數持續攀升。穩定物價、防止通貨膨脹成了政府重點關注和調控的對象。在2007年12月召開的中央經濟工作會議上提出了要把防止經濟增長由偏快轉為過熱、防止價格由結構性上漲演變為明顯通貨膨脹，作為當前宏觀調控的首要任務。文中嘗試著對我國目前的通貨膨脹的程度進行判斷，分析了其成因和影響，并提出了多管齊下的治理通貨膨脹的政策建議。
一、目前我國通貨膨脹的現狀
通貨膨脹在現代經濟學中指“貨幣總量“相對“物品總量“不斷增大而導致物價水平普遍而持續的上升，即CPI指標長期的、持續的超過3％的警戒水平。
根據國家統計局的最新數據，2007年我國的CPI上漲4.8％，這樣的數據我們是否可以認為目前中國已全面進入通貨膨脹呢？目前學術界占主流派別的觀點認為：這種結構性的物價上漲，是經濟效率急劇提升的后工業化時代的必然產物；在中國目前投資與消費同步增長、消費增幅大于投資增幅的背景下，食品價格上漲有利于縮小日益擴大的城鄉利益格局；目前較高的CPI指數對于中國目前經濟形勢是有利的。但是筆者不認同這種觀點，而是認為目前通貨膨脹率已經很高、全面通貨膨脹苗頭已經顯現，而不是有人所說的中國物價的結構性上漲。
1.從已的CPI指數的變化趨勢來看，這種持續的普遍的物價上漲已經形成。從2007年9月以來我國CPI指數已經連續幾個月達6％以上。無論是從國內的情況來說，還是從全球市場的情況來說，居民消費價格指數上漲6％以上都是很高的。而且，2007年全年的CPI指數也達到近五年來的最高水平。這都說明以物價的持續普遍上漲為特征的通貨膨脹已經出現。
2.這一輪中國式的價格上漲是從房價開始的，也就是說從政府完全壟斷的產品開始的。但是我國住房投資不計入CPI體系，所以在開始階段這種價格上漲并未反映在CPI上。當這類上游產品價格的上漲最后傳到食品類消費品時，這種市場最為弱勢的產品的價格上漲就意味著我國的全面通貨膨脹已經開始了。因為消費價格上漲剛性較強，在價格高位運行的情況下，各行業要求加價的氛圍將越來越濃，這將推動各類商品價格陸續上漲，將會形成全面通貨膨脹。
二、我國目前通貨膨脹的原因
通貨膨脹表面上是種貨幣現象，其實際上是由多種原因造成的，具體來說表現為以下幾方面：
1.通貨膨脹是實體經濟中實際總需求大于潛在產出在貨幣層面的表現
根據國民經濟核算恒等式GDP＝C＋I＋C＋NX，其中政府采購G比例較小可以忽略，那么影響總需求的主要因素是消費C投資V和貿易順差NX。首先，從消費角度看，隨著城鎮居民可支配收入的增長和社會保障體系的逐步完善，消費需求也逐步增長。2007年全年城鎮居民人均可支配收入13 786元，比上年增長17.2％，扣除價格因素，實際增長12.2％；我國社會消費品零售總額89 210億元，比上年增長16.8％。而且從消費結構看，高檔化妝品、金銀珠寶和汽車等奢侈品稱為消費增長的主力軍，表明我國消費已經進入了結構升級階段。其次，從投資角度看，在我國城市化和工業化進程中，同時受2008年奧運會的影響，固定資產投資增速保持穩定態勢?熏且遠高于以前年度的水平。2007年全社會固定資產投資137 239億元，比上年增長24.8％。最后，從對外貿易的角度看?熏中國廉價的勞動力資源使得我國出口制造業具有價格優勢，出口貿易額不斷增長。2007年我國貿易順差為2 622億美元，比上年增加了847億美元。從2004年開始我國宏觀經濟就進入正產出缺口階段，即實際總需求大于潛在產出，隨著去年我國實際總需求的大幅增加，這種缺口逐步變大，導致了總需求拉動型的通貨膨脹。
2.通貨膨脹的直接原因是貨幣的流動性過剩
貨幣的過剩在宏觀經濟層面表現為貨幣供給超過經濟增長，具體表現為貨幣發行過多，供應量過大，金融機構資金來源充沛。當前中國流動性過剩主要表現在以下三方面：一是由于我國經濟發展過分依賴外需和投資，使得不斷增長的對外貿易順差在我國現行外匯政策下最終以人民幣的形式進入國內流通領域，不斷加劇的對外貿易不平衡在很大程度上導致了當前我國貨幣供應過剩。二是貨幣供給超常增長，2001年以來，我國M2增速一直遠遠高于GDP增長速度，2005年、2006年M2分別達到17.6％和16.9％，2007年增長16.7％，達到40.3萬億元。三是人民幣升值預期下，更多熱錢流入中國市場。在這種資金充足的情況下，當大量資金流入資本市場和房地產市場時，就會產生過多的貨幣追逐較少資產的現象?熏必然形成資產價格的迅速上漲，從而價格上漲由上游產品傳到下游產品，形成全面通貨膨脹。
3.社會公眾對物價上漲的心理預期在一定程度上促進了通貨膨脹的全面形成
在貨幣存量已過量累積的背景下，由外生性沖擊造成的輕微通脹是否會一發不可收，這關鍵取決于人們對物價前景的預期。人們對于未來物價將上漲的預期將增加人們的當期需求，從而成為不斷推動實際物價水平螺旋式攀升的內在動力。
4.通貨膨脹的形成受國際市場上某些主要商品價格上漲的影響
影響最大的就是國際原油價格，國際原油價格不僅由供求關系決定，很大程度上高油價是一個金融問題。因為原油交易以美元結算，這幾年美元持續貶值，油價中虛胖的成分很大。對中國而言，本來可以通過本幣升值來對沖損失，比如油價從60美元一桶漲到90美元一桶，漲幅50％，但人民幣兌美元的匯率如果從8∶1升值到6∶1，那對中國而言油價就只漲了12.5％。問題在于，中國經濟要靠出口拉動，本幣弱勢有利于出口，因此人民幣不能升值過快，升值不到位，就得承擔美元貶值所帶來的損失，比如高油價。高油價向下游傳導，農機柴油、化肥、農膜等農業生產資料價格也隨之上漲，增加了糧食的生產成本。
三、通貨膨脹的潛在危害
1.通貨膨脹“劫貧濟富“的收入再分配效應比較明顯，低收入家庭是通貨膨脹的最大受害者。一方面是因為食品類價格上漲是本輪通貨膨脹的主力軍，而收入越低的家庭恩格爾系數越高，食品價格上漲對其福利損害程度就越深。另外一方面是因為低收入者的消費在收入中占據較大比重，邊際消費傾向較大?熏消費品以必需品為主?穴這部分消費品往往缺乏價格彈性?雪，低收入者往往不能像高收入者那樣通過資產的保值和增值來抵御通貨膨脹。
2.此輪通貨膨脹伴隨的資產價格大幅上漲（例如股市和樓市）迅速擴大了居民財產性收入的差距，進而擴大收入分配差距，加劇了低收入群體的不公平感；同時也刺激了居民對各類資產追逐的熱情，這種投資熱情進一步推動著資產價格的上漲，使得資本市場系統性風險正在聚集，如果任由資產價格泡沫風險發展成為系統性風險，必將危及社會穩定。
3.通貨膨脹導致價格系統紊亂，打亂了市場機制的一切有效秩序，干擾了市場信號的傳遞并使信號失真，造成資源配置失調，降低經濟效率并使經濟陷于不穩定狀態。
四、治理通貨膨脹的對策
解決通貨膨脹問題，要從體制、機制入手，綜合運用財政、貨幣、產業和貿易等政策，標本兼治。
1.調整我國的需求結構，將以投資和出口為主轉為消費、投資和出口協調拉動
從優化產業結構出發，抑制那些高能耗、高污染行業的盲目擴張，把固定資產投資的規模和速度控制在合理區間；進一步調整出口導向政策，優化出口結構、有效管理出口增長，堅決限制以資源、環境為代價的低成本出口；加快社會保障體系的建設，減弱居民的預防性儲蓄動機，提高居民的消費傾向。
2.切實加強糧食生產，確保糧食供應，穩定糧食價格
要認真落實中央關于鼓勵糧食生產的各項政策，確保對農民的直接補貼、良種補貼、農資價格管理、農業稅減免等政策措施真正到位。加強防汛抗旱和農作物田間管理，在做好夏糧秋糧的收購工作的同時，認真做好糧源組織和調運，確保市場糧食供應，保持糧價基本穩定。
3.解決當前我國流動性過剩問題
首先，要對結售匯制度進行改革，抑制外匯儲備過快增長；其次，要穩步推進人民幣匯率調整，并穩定匯率預期；最后，要改革利率形成機制，逐步放松對存貸款基準利率的管理。
4.維護物價穩定的預期
政府首先應該在輿論上引導人們形成物價穩定的預期， 使人們對未來物價環境充滿信心；另一方面，政府應動用儲備予以遏制，并協調相關物資的生產和進口計劃，縮小未來的供求缺口，特別是對于糧價等牽涉城鄉平衡發展大計、應該合理回升的因素，應通過庫存儲備和產量計劃的調節，使其價格保持每年穩中略升的態勢，避免因供求缺口過大以致價格突然暴漲的現象，進而對物價預期造成沖擊。
5.對房地產市場和資本市場進行有效的宏觀調控
動用各種金融與稅收手段抑制房地產市場過度投機行為，擴大普通住房及保障性住房的供給；規范和發展證券市場，積極發展金融衍生品市場，促進資本市場健康發展。
參考文獻：
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通貨膨脹是指貨幣的發行量超過了流通中所需要的貨幣量，引起的貨幣貶值，物價總水平的大幅度持續上漲的現象。衡量通貨膨脹的常用指標有消費者價格指數（CPI）、生產者價格指數（PPI）和GDP折算數，其中最為常用的是消費者價格指數。
一、淺析我國新一輪通脹的原因及走勢分析
（一）全球主流貨幣的超發
次貸危機爆發后以歐美為主導的全球主流貨幣實行量化寬松的貨幣政策大量印鈔，特別是美聯儲，美元占世界儲備貨幣總量的差不多七成以上，美元在零利率和不斷的量化寬松的貨幣政策下，大規模泛濫因而給全世界的經濟帶來大量資本流動性泛濫，特別是發展中國家和新興經濟體。美元泛濫對中國經濟的一個后果是，導致匯率機制沒有完全市場化的中國，被動的增加貨幣供給，造成流動性過剩。這種流動性過剩，引起物價上漲。
（二）對資源的大量需求導致的輸入型通脹
近幾年來中國對石油，鐵礦石，有色金屬，大豆等大宗商品的大量進口對外依存度極高，同時在美聯儲大規模量化寬松的貨幣政策下美元的持續貶值，導致了以美元為計價單位的國際大宗商品漲價。另一方面大量熱錢進入國際商品期貨市場，對現貨市場又起到推波助瀾的作用。這些大宗商品價格的大幅攀升，成為中國物價上漲的重要外部輸入因素。
（三）經濟結構不合理
拉動一國經濟增長主要靠出口、消費和投資，俗稱"三駕馬車"。中國經濟增長主要靠出口和投資，消費占的比重很小，呈現啞鈴型。政府要保持經濟良好的增長勢頭，立竿見影的辦法就是進行大規模的投資建設，如房地產，鐵路，水利等等。而通過這種方式來保證經濟增長需要大量貨幣投入才行，所以就有了四萬億和央行極為寬松的貨幣政策。可以說通過大規模投資建設這劑猛藥挽救了中國經濟出現嚴重下滑的風險，但因此帶來的貨幣的超發所導致的后遺癥通貨膨脹也是明顯的。
（四）民眾對通脹預期的加劇
民眾對通脹的預期是加劇通脹的一個非常重要的因素現在社會公眾已經普遍形成"外推的"通貨膨脹預期。"錢不值錢"的概念越發明顯，公眾對貨幣信任下降，開始從銀行提款擴大當前的支出，貨幣的流通速度加快，使正常情況下存在銀行中的貨幣存量的部分就會轉變為當前的需求支出，由需求拉動的通貨膨脹就會發生，使得潛在的通貨膨脹將轉化為現實的通貨膨脹。
（五） 勞動力成本上升
隨著勞動力供求出現結構性趨緊和政府加快步伐提高勞動者福利水平，工資上漲壓力增大。我國職工工資總額和職工平均工資已連續4年實現兩位數增長，超過同期GDP增長率，全國平均勞動報酬增長率已連續7個季度超過GDP增長率，勞動力成本的上升有可能進一步推高物價總水平。
當前的中國已經告別了高增長，低通脹的黃金發展期。由于政府采取的各種措施我國的通貨膨脹程度已經稍有減緩的增長。
二、我國政府以及中央銀行的治理通貨膨脹的對策建議
（一） 實行合理的貨幣政策
面對通貨膨脹采取嚴厲的緊縮貨幣政策幾乎是各國政府首選的教科書式的做法。但是在目前全球流動性泛濫美元泛濫的大背景下，中國的貨幣政策既不能過于寬松更不能過于緊縮，應保持在穩健合理的水平。因為在這一國際大背景下采取嚴厲的緊縮貨幣政策對抑制通脹不僅收效甚微，而且還會對經濟發展產生"次生災害"。一方面中國進入加息周期就會讓人民幣的升值預期越發強烈，就會吸引更多的國際熱錢涌入，就這樣越加息，升值壓力越大，升值壓力越大資本流人越多，資本流入越多升值壓力越大，進入一個惡性循環。另一方面人民幣升值，其所增加的購買力預期就會形成一種對國際大宗商品特別是原油的推動力，輸入型通脹會越來越嚴重。最后連續加息，人民幣不斷升值就會導致大量中小企業特別是出口企業因為資金使用成本大幅增加而出現倒閉潮中小企業的倒閉，會直接導致大量失業，大量失業又會導致大量民生問題。所以中國的貨幣政策應該使利率保持在合理水平，大力提高存款準備金以對沖熱錢的影響。同時加強商業銀行貸款的窗口指導，使得貸款流向繼續向新興產業和中小企業流動。
（二） 進行經濟結構的調整和轉型
一方面對產業結構進行改革減少和淘汰或者升級和整合掉那些科技含量低經濟產能效益低下且高耗能高污染對外部資源依賴性極強的產業，如遍布全國各地的大大小小的鋼鐵企業就是這一類產業的典型代表。另一方面大力發展科技含量高的高端產業，如國家最近提出的七大戰略性新興產業。我們以往的經濟增長中主要有三部分：外貿出口、投資及內需。這三部分外貿出口與投資明顯占比比內需大得多，這也決定了這種啞鈴型的經濟增長模式必然比較容易受經濟周期以及市場的影響。而且，無論投資還是外貿都發展到了一定規模，這種不平衡的發展方式最終會造成經濟內分泌失調使得經濟發展不再健康并最終無以為繼。那么，為了能夠繼續保持高活力、健康的發展，戰略經濟轉型必須將內需調動起來，使得啞鈴型經濟變成均衡的柱子型?？陀^上，也只有這三方平衡了才能保證中國經濟能夠長期穩定的發展，降低經濟周期及市場對中國經濟發展的影響，從而提高經濟發展的安全性。
（三）加大行政手段和法律手段的干預
采取必要的行政手段，進行臨時價格干預，打擊囤積居奇，哄抬物價，保障整個市場有序的發展。動用國家物資儲備，平抑價格上漲，對生活困難群眾，發放臨時價格補貼。
中央銀行是國家賦予其制定和執行貨幣政策，對國民經濟進行宏觀調控，對金融機構乃至金融業進行監督管理的特殊的金融機構。要化解這次通貨膨脹的危機，就需要我們的中央銀行制定出合理有效的貨幣政策，維護適度的貨幣供給，為社會經濟的正常運轉提供一個穩定的、良好的貨幣金融環境，從而盡可能地減少通脹給民眾帶來的經濟損失，減輕他們生活的壓力。
因此，要想控制通貨膨脹，根本之計在于減少貨幣供應量。換句話說就是政府必須停止"瘋狂地印鈔"，民生遠遠比經濟發展更為重要，如果一個國家的經濟持續快速發展，而人民的購買力持續下降，貧富差距越來越大，人民始終處于水深火熱之中，那么這一切又有什么意義？經濟的發展不能建立在對民眾的剝削上！如此大規模地投資只會使中國的產能過剩進一步加劇，表面的繁華都是假象，要想經濟穩定發展，首先要解決的是民眾的購買力問題，沒有消費哪來的發展？更大的問題是，中國超發的貨幣，基本上被用于規模大得驚人的投資，這些項目一旦鋪開，又需要更多貨幣來維持，否則，就將產生爛尾工程。于是，紙幣越來越多，物價越來越高。民眾財富被悄悄的持續的轉移、稀釋，購買力進一步降低，而物價的快速上揚，進一步抑制了民眾的消費能力。這樣的惡性循環對我們來說無疑是一個萬丈深淵。
物價飛漲，將嚴重影響到人民的生活質量。加息、提高準備金率，都僅僅是一種補償性的政策，從根本上來看，要想治理通貨膨脹，就必須減少貨幣的供應量，同時，必須加強對民生的投入，我們的政府應該在作風上更加節約，同時收縮投資，改變經濟發展方式，轉而去建立民生的社會保障制度，唯有這樣，才能真正處理好這次的通脹危機。
1. 美國量化寬松政策的影響。為了應對金融危機，美國政府采取了量化寬松的貨幣政策，這一政策的實施使得美元貶值，引起國際大宗商品價格的全面上漲。我國對原油、有色金屬和鐵礦石等大宗商品的進口依賴度較高，國際價格的攀升必然會引發我國國內同類產品及下游產品的價格隨之提高。2010年11月3日，美聯儲宣布進一步收購6000億美元的長期國債， 并將在較長時間內將利率維持在0~0.25%這一區間內，這標志著美國第二輪“量化寬松”政策已經拉開序幕。歐洲央行、英國央行、日本央行等發達國家也緊跟其后，普遍采用的印鈔策略營造了全球性的寬松貨幣環境。由此看來這種輸入性通脹因素在短期內難以消失。
2. 游資涌入的影響。在經濟自由化與金融一體化的環境下，一個國家增加的流動性供應，會在利差機制的作用下向他國轉移，形成國際游資。美國的量化寬松貨幣政策向市場注入了大量的流動性，然而，它的低利率政策和復蘇乏力的經濟都影響了對如此大量流動性的吸收能力，從而使游資大量涌入我國，加劇了通貨膨脹。經測算，2009年我國外匯儲備非正常增加（即游資流入）所釋放的貨幣量達到人民幣7.4萬億元，占當年M2增量的56%；2010年，游資流入所釋放的貨幣量接近人民幣3萬億元，超過同期M2增量的1/3。
3. 生產成本提高的影響。一是工資成本上升。2010年以來，各地頻頻出現“民工荒”的現象，特別是在一些沿海城市，這一現象更為嚴峻。在這種情況下，企業不得不提高工資。同時為減少物價上漲對職工生活的影響，2010年以來各省大都提高了職工的最低工資標準。工資成本最終是由消費者承擔的，工資成本的上升會推升物價。二是隨著中國經濟的增長和經濟規模的不斷擴大，對原材料的需求急劇上升，導致原材料價格的上漲，企業生產成本也隨之上升。
4. 信貸規模擴張的影響。2009年以來，為配合國家出臺的一系列刺激經濟增長的政策，我國貨幣信貸投放量急劇擴張。2010年GDP比上年增長10.3%，M2則增長18.94%。 貨幣增速超經濟增速必然推動物價上漲。
二、我國通貨膨脹的治理對策
為抑制通貨膨脹和防止經濟過熱，我國于2010年1月8日至2011年6月20日連續8次上調存款準備金率，并對資本市場和房地產市場采取了一系列調控措施，收到了明顯效果。但由于此輪通貨膨脹具有明顯的輸入性特點，且這些外部因素在短期內還很難消除，因此，我國近期的貨幣政策應在維護經濟增長的同時，把保持物價基本穩定繼續作為當前的主要目標。
1． 繼續執行物價控制政策。特別是應嚴格控制基本生活必需品和住房價格，以及教育、醫療收費和藥品價格，確保市場價格基本穩定，切實維護廣大人民群眾的利益。
2. 密切關注大宗商品的國際價格變化。應調整進出口政策、財稅政策，采取企業內部消化等措施，盡可能減小國外漲價因素對國內市場價格的沖擊。
3. 加強對國際熱錢的管控和疏導。一是加強對直接投資和貿易項交易的監管，防止熱錢通過虛假直接投資和高報出口低報進口的途徑流入；二是應嚴厲打擊地下錢莊，對那些為熱錢流動提供非法匯路的地下錢莊，應嚴肅查處，“殺一儆百”；三是應設法將“熱錢”變成長期投資，如將其引入風險投資基金領域，進而培育新興技術產業和支持我國的經濟結構轉型。
參考文獻：
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［2］王叢連. 淺析當前通貨膨脹的原因及對策［J］. 法制與經濟，2011（3）.
［3］尹晶潔. 當前通貨膨脹的深層次原因分析和治理研究［J］. 經濟論壇，2011（4）.
一、引語
通貨膨脹是指一般價格水平的持續和顯著的上漲。通貨膨脹對經濟生活的影響隨通貨膨脹本身的發生類型、程度以及人們預期的不同而不同。通貨膨脹一旦發生，在社會的產量、就業、收入分配等方面會產生復雜的影響。尤其是通貨膨脹在社會財富和收入分配方面的影響以及由此引發的社會政治后果，是每一個國家的政府必須認真對待、審慎處理的問題。
二、當前國內通貨膨脹的原因
一是輸入性通脹，全球貨幣未能協調，寬貨幣與高通脹成為常態，目前包括歐美等地，刨除房價因素外其他消費品價格并不低。從按海關總署日前公布的數據計算，我國進口大豆的均價自今年7月以來已經連續三個月上漲，今年9月中國進口大豆均價比7月份上漲了5.3%，與此同時，食糖現貨價格指數歷史性地突破6000元/噸大關，食糖批發價與去年同期相比，上漲達70%。基本生活用品以及石油等資源品價格處于大幅上漲階段。
二是內源性通脹。在城市化的過程中，我們必須還上以往社會保障體制不足、收入分配失衡的欠賬。新華社報道，展望“十二五”，中國經濟總量將穩居世界第二位，人均GDP將超過5000美元。社會保障與提高最低工資需要有人買單，當社會財富不足以支撐時，惟一的辦法就是通脹。未來中國CPI有可能維持在4%以上的高位。經濟學家厲以寧10月16日表示，如果國際油價、鐵礦石價格和糧食價格繼續上漲，輸入型通貨膨脹將不可避免。3%的通貨膨脹率警戒線是適用于西方的，而中國近期來看，維持9%的經濟增長率是可能的。如果9%的經濟增長率還把3%的通貨膨脹率作為一個警戒線，會給經濟帶來很多問題。4.5%的通貨膨脹率作為警戒線是可以的，是社會可以承受的。考慮中國國家統計局的統計辦法，目前3.5%的CPI加入房產等因素，可能已經在4%以上。
三、宏觀政策的經濟調整
從當前的數據表明，我國經濟增速過快問題已經在政策的影響下受到了一定的遏制，大體上實現了保障國民經濟平穩發展。下一步，我們要繼續加強宏觀政策調控力度，因為從當前的不穩定形勢來看，今年下半年到明年上半年，我國經濟增長下行風險還將進一步加大，與此同時通脹壓力仍高位存在，因此，宏觀調控需要在“保增長”和“反通脹”之間把握好平衡。對此，筆者建議如下：
1、調整產業結構，加快經濟增長方式的轉變
從需求角度看，中國經濟長期依靠出口和投資拉動，作為最終需求的消費動力不足。這種發展方式缺乏穩定性，國際市場上一旦有風吹草動，中國經濟會立刻出現波動。應當進一步擴大居民消費需求，使得經濟增長依靠消費、投資和出口協調拉動。從生產角度看，中國經濟過于依賴第二產業特別是工業支撐增長。第三產業在中國經濟中的比重，近年來徘徊在40%左右，而美國的水平是80%。經濟發展主要依靠工業，必然加重資源環境壓力，是不可持續的，應當向第一、第二、第三產業協調帶動轉變。
從投入方式看，中國經濟過于依賴靠物資消耗推動經濟增長，自主創新能力偏弱。在全球應對氣候變化的大環境下，特別是國內資源和環境承載能力有限的情況下，這種方式難以為繼。應當使經濟增長主要依靠科技進步、提高勞動者素質和管理創新。
2、優化信貸結構，調整信貸方向
貨幣政策結合財政政策才會發揮宏觀政策的潛力。優化信貸結構，調整信貸方向，防止產能過剩加劇和通貨膨脹的抬頭。截止2009年5月，信貸迅速擴張，規模已達5.18萬億元。雖然，信貸規模高速擴張在短期內能刺激國內經濟實現較快增長，但是存在著擴大資產泡沫、影響銀行體系穩定、引致通貨膨脹、推高產能過剩等多方面隱患。目前，信貸高速增長主要與中央和地方政府項目建設有關。除對拉動GDP有短期效果外，對切實提高居民購買力，擴大社會消費的作用十分有限。而經濟結構與分配體制不合理，經濟活動的社會效益長期不能改善是有效需求不足的主要原因。因此，加強對信貸規模和方向的控制，對私人投資部門的信貸進行引導，在信貸方面進行必要的監管是非常必要的。
結語
當前我國的通脹壓力主要來自兩個方面，一個是食品價格不斷上漲，另一個就是房地產市場的供求不平衡導致的房價持續高攀，因此，我國應切實從增加居民收入，提高居民消費能力和水平這一根本決策入手，從根本上抑制通貨膨脹的勢頭。
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一、我國產生通貨膨脹的危害
1.造成貨幣購買力的下降
通貨膨脹最重要的表現就是貨幣的購買力下降，造成百姓的財富嚴重縮水，嚴重的通貨膨脹甚至可將百姓辛苦的勞動積累一洗而空。如以津巴布韋在08年的通貨膨脹為例，其通脹率達100500%，人們一拿到錢就要趕快去買東西，否則晚一點金錢就會貶值。瘋狂增長的物價造成央行發行的貨幣面值以“億”作為單位來計量，所以那里的億萬富翁生活也很艱難。
2.物價不斷上漲
通貨膨脹帶來的物價持續上漲，尤其是PPI不斷上升，造成企業的成本壓力增加，一些中小型企業甚至不堪重負而面臨倒閉。我國由于物價上升而人民幣升值的雙重擠壓下，很多沿海的中小型企業陷入嚴重的經濟困境。
3.銀行存款負利率擴大
隨著物價的上漲，銀行存款的負利率也會不斷擴大，老百姓對通脹的預期會趨向一致，存在銀行中的存款就會有所動搖，一旦銀行中的巨額資金被撬動，必然會造成后果嚴重的流動性資金泛濫，造成更為嚴重的通貨膨脹。
二、我國通貨膨脹的原因
1.流動性過剩是導致通貨膨脹的主要原因
按照貨幣主義學派的觀點，通貨膨脹是由于流通中貨幣供應量遠遠大于經濟增長所需要的實際貨幣供應量，貨幣供應量的變動是引起物價水平發生變動的根本性原因。現階段物價水平的快速上升是由于流動性過多造成，而我國流動性過剩主要有以下兩個原因。
外匯占款是造成流動性過剩的直接原因。改革開放以來，我國國際收支連年順差，特別是近十年以來我國的貿易順差大幅度上升，為了維持匯率的穩定，中央銀行不得不干預外匯市場，買進美元，投放人民幣。這樣一來在外匯管制條件下，貿易順差帶來的凈利潤變成了人民幣發行量的增加。央行為了穩定幣值同時在公開市場上發行票據進行對沖，希望通過這種辦法對沖掉經濟體系中增加的貨幣量。但在實施過程中多發行的貨幣很難完全被完全收回。2007年由于外匯占款發行的貨幣為30807.9億元，而同期央行票據發行和兌付本息的數額分別為40721.28億元、36922.87億元，對沖掉的貨幣為3798.41億元，2007年央行10次上調存款準備金率，凍結約2萬億元，于是因外匯占款而放出的貨幣為7009.49億元①。 這樣一個巨大的差額就是基礎貨幣的投放量。在經濟體系中，這部分增加的基礎貨幣才是造成長期物價上漲和通貨膨脹最根本的原因。
貨幣需求的變化也成為流動性過剩的一個新源頭。長期以來,我國的貨幣增長速度大大高于GDP的增長速度。按照貨幣數量理論，貨幣供應量增長速度高于GDP的增長速度，其差額將轉化為通貨膨脹。我國近年來貨幣供應速度遠遠大于GDP增長速度而沒有引起惡性通貨膨脹，很大程度上由于多余的貨幣執行了貯藏功能，新增的貨幣供應由于沒有找到有效的投資渠道，也沒有形成有效的消費而被居民作為儲蓄存款沉淀下來。僅今年1至4月居民儲蓄存款就增加了4萬億。公眾這種被動增加的儲蓄存款被經濟學家們形象地比喻為“籠中老虎”。這只“虎”實際上就是潛在的通貨膨脹壓力，隨時等待釋放。現階段，我國銀行存款利率長期處于負數的情況下居民持有儲蓄存款的意愿會下降，一旦有更好的投資場所很容易出現“存款搬家”的現象。但是43萬億元存款的閘門一旦打開，資金洪水會奔流而下，在各種資本工具供應不足的情況下，資產價格就會瘋長，泡沫膨脹在所難免，這無疑是給已經過熱的經濟雪上加霜
我國經濟經濟結構的失衡則是造成流動性過剩的原因。具體地說，就是投資和消費的比例長期處于一種不平衡的狀態。一方面，投資的高速增長形成過剩產品和產能；另一方面，消費的持續萎縮導致內需不足。過剩產品和產能在國內找不到出路，就必須在國外尋找出口，于是，也就形成了經濟中另一個長期的結構性矛盾：外貿失衡，出口大于進口。此外，我國的出口生產部門競爭力相對較弱，缺乏自主知識產權，大多集中在勞動密集型和資源密集型的領域。為了保護眾多企業的利益，維持匯率穩定、堅持結售匯制度就成為我們相當一段時間內的選擇。與此相適應，央行不得不采用銀行票據、利率、準備金等政策工具來調整流動性。出口部門的順差額減去當日央行票據對沖量就是一天流動性新增量。但是除了發行央行票據可以對增量流動性進行對沖外，其他的貨幣工具只對存量流動性有效。在其他貨幣工具無效的情況下，單靠發行中央銀行票據無法完全對沖新增的流動性。這樣就形成了一方面央行不斷使用政策工具造成工具成本不斷提高；另一方面流動性過剩的問題也沒有得到根本解決。因此，我國的貨幣流動性過剩問題不僅僅是一個貨幣問題，而且是更深層次的經濟結構問題。
2.全球資源性商品價格上漲形成了輸入型通貨膨脹壓力
2007年底以來，國際油價一路飆升不斷創下歷史新高，至2008年7月已經突破140美元大關。油價上漲推動了生產領域的成本上升，企業在正常情況下會通過提高產品價格把增加的成本轉移出去，這將直接導致通貨膨脹的上升。2007年我國原油消費量為3.46億噸，其中凈進口原油15928萬噸，我國原油對外依存度高達46.05％。因此國際市場的油價變化對我國商品價格的變化有著直接的輸入影響。今年6月國家發改委已經上調成品油的出廠價格，但是國內油價與國際油價倒置的局面沒有根本的改變，國內油價還有上升的空間，由此可見國際油價的高漲無疑會增加國內通脹的壓力。其次是全球范圍內大宗農產品價格上揚對我國食品價格上漲形成壓力。由于全球市場對乙醇和生物柴油的需求旺盛，而玉米、棕櫚油、食糖和其他谷物都是生產這兩種產品的原料，新需求改變了大宗農產品市場原有的均衡，使這些原料性商品的價格上揚，并通過飼料的傳導作用推動肉類和奶類等食品價格上揚，甚至進一步影響到軟飲料等產品生產成本的一再被推高。世界各國的食品價格均出現了迅速上漲的態勢，我國的農產品價格在此刺激下也大幅攀升。
3.房地產價格持續上漲增加了通貨膨脹的壓力
房產市場的價格是衡量一個經濟體是否過熱、通脹是否存在的一個重要指標。但是房地產業有著自身的特殊性：它既是消費品又是資本品。由于房地產市場價格的不斷攀升，房地產市場已經成為除了資本市場以外大宗資金投資和炒作的場所。這更助長了房價的攀升。房價的攀升帶動了資本的進入，資本的進入又推高了房價，這種惡性循環的結果就是工資的漲幅遠遠低于房價的漲幅和資本的獲利。作為資本產品房價的上升，直接帶動了作為消費品的房價上漲，同時還擠占了作為消費品房產的供給?？梢哉f，房地產增長過快得不到調整，特別是一些城市的地產泡沫不能擠出的話，國內固定資產投資增長過快，銀行信貸增長過快，居民消費價格攀升是不可避免的。
三、有效避免通貨膨脹的策略探討
1.拓寬央行基礎貨幣的投放渠道
近年來，隨著我國外匯儲備的日趨增加，央行只有通過被動地增加投放基礎貨幣的方式來對沖外匯占款，只有這樣才能影響抑制通貨膨脹。所以，我國應積極培育并發展貨幣的多方市場，拓寬中央銀行基礎貨幣的投放渠道，改良貨幣政策的傳導機制，才能以此不斷完善高效的貨幣市場，并以此作為央行對沖操作及市場化的宏觀調控手段。
2.積極調整產業結構
在我國欠發達的中西部地區，應主導促進勞動密集型產業的發展，而東部地區由于其產業基礎較扎實，可注重對高新技術產業的發展，以提高生產率的方式來抵消由于生產成本過高而造成的負面影響，以形成全新的競爭優勢。另外，還要激勵、倡導消費型服務業的發展，并確定中長期的資源利用戰略，增加節能、降低消耗的力度，提高資源的使用率。在此基礎上，竭力新能源的開發，及時改善能源結構。
3.加強市場流動化管理
雖然從前面的實證分析圖表來看，由于貨幣供給量的增加而帶來的流動性過剩狀況，對通貨膨脹的影響并不是很大，但是從長期來看不容忽視。對于加強市場流動化的管理，我國已采取了一系列貨幣政策加以協調，例如央行截止到2010年11月底上調了5次人民幣的存款準備金率，最終執行以19%為標準的存款準備金。隨著存款準備金率每提高0.5%，可凍結銀行體系中流動資金約1500至3000億元左右。這也是央行在致力于管理銀行體系流動性、強化貨幣信貸的合理增長趨勢及資產泡沫的有力手段。
4.有效防控固定資產投資過熱
為了避免投資過熱，最有效的手段即通過貨幣政策在總量上對投資需求進行壓縮，以此有效防控固定資產的投資規模。為了達到這一目的，一方面要嚴格控制投資資金的來源，加強對銀行貸款額度、股票債權等發行的額度；另一方面，為了加強控制銀行信貸體系，央行可將全部金融機構統一歸入信貸規模管理體系中。
5.重視長效機制的建立
由于當前我國糧食價格與肉禽價格對于通貨膨脹的影響是長期的，所以應該統籌兼顧到短期政策和長期機制建立之間的關系，做好中長期措施的準備。目前我國農產品價格攀升的原因主要為兩方面：一是農產品的成本增加；二是部分農產品生產周期發生波動。從穩定農產品價格與生產的角度出發，應集中完善農業的扶持政策，促進農產品比價關系的平穩過渡；推動農畜牧產品生產的產業化與專業化，極力倡導行業的中介組織；建立農業保險及疫情疫病防控體系等。同時要注意短期政策和長效機制的密切配合，著力發展長效體制，穩定農產品生產與價格的波動。
參考文獻：
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中圖分類號：F822.5 文獻標志碼：A 文章編號：1673－291X（2011）20－0108－02
一、通貨膨脹的界定
經濟學上的通貨膨脹（Inflation）指：在紙幣流通條件下，因貨幣供給大于貨幣實際需求，也即現實購買力大于產出供給，導致貨幣貶值，而引起的一段時間內物價持續而普遍地上漲現象。其實質是社會總需求大于社會總供給（供遠小于求）。
我國目前的CPI已達到4.9%。我們知道，CPI作為觀察通貨膨脹水平的重要指標之一，一般說來，當CPI>3%的增幅時我們稱為Inflation，就是通貨膨脹；而當CPI>5%的增幅時，我們把它稱為Serious Inflation，就是嚴重的通貨膨脹。從國家統計局公布的數據上可以看出，國內經濟有從一般通貨膨脹向嚴重通貨膨脹發展的趨勢。
二、通貨膨脹的現狀
2011年4月6日，黃金的價格首次沖上1 460美元/盎司，距離1 500美元/盎司僅一步之遙。石油方面，倫敦和紐約市場原油價格則是早早地站穩了100美元/桶，已接近110美元/桶。有色金屬、農產品、糧食價格亦都是紛紛創出新高。很多商品和服務的消費價格正在以兩位數的速度增長（玉米價格在過去一年內價格漲幅高達20%）。由此，民眾通脹預期迅速加強，囤積、搶購等行為大量出現（豆你玩、蒜你狠、姜你軍、糖高宗等現象屢見不鮮），加上新興市場國家行政干預過強，部分商品價格長期被壓制，進一步造成供求關系失衡。
較為嚴重的通脹造成了以下幾個方面的不利影響：
1. 擾亂經濟秩序，誤導資源合理配置
在市場經濟中，價格是重要的信息源，發揮著配置資源的關鍵作用。凡價格上漲，必然是供不應求，看到價格上漲的企業，察覺到有利可圖，在價格的指導下增加供應。這樣做的結果是緩解短缺，自動實現供給和需求的平衡。如果政府管制，價格不能反映社會供給和需求的關系，企業不知道應該生產什么，生產多少，就會造成資源的錯配。以我國房地產為例，地產價格的非理性上漲，導致貨幣大量流入地產行業，導致地產價格泡沫嚴重。2011年1月25日《中國經濟周刊》報道：北京地價能換美國一年的GDP，北京地王最高單價達35萬/平米。看一下我們的近鄰日本，日本經濟長期低迷的原因就是資產價格泡沫嚴重，在泡沫化的高峰時期，僅首都東京的土地總市值就可以“買下”整個美國?，F在的中國正在經歷同樣的危局。
2.導致社會財富分配失衡
一方面，通脹意味著工資、儲蓄、養老保險的縮水，它使窮人更窮，生活更加困難，對于即將退休的人員來說也是一個災難，幾十年的積蓄本來可以使用二三十年，但通脹一來，積蓄縮水，也許只能用個五六年；另一方面，通脹對于富人來說（富人有更大的幾率從銀行借更多的錢），通脹變相地減輕了他們的債務，使得富人更富，嚴重的通脹加劇了社會財富分配的不均。
3.導致社會不穩定因素增加
中國1983年、1989年和1996年的嚴打就和通脹有莫大的關系，進入21世紀，在中國面臨財富分配不均進一步嚴重的情況下，當通脹進一步抬升和囤積成為普遍現象時，就很可能爆發社會危機。
三、 我國目前通貨膨脹產生的原因
就我國目前的通脹而言，產生的原因可以從國內和國際兩個方面來分析。
（一）國內方面
1.貨幣超發
從通脹的定義出發（貨幣供給大于貨幣實際需求），不難得出，我國目前的通貨膨脹產生的最主要原因是貨幣超發（流動性泛濫）。2008年，為應對美國引起的金融危機，我國央行超發了43萬億的貨幣。這大大的超出了實體經濟的需要。目前我國的M2（廣義貨幣）的發行量約為實體經濟的需要的貨幣量的2倍。而且，2011年央行的貨幣增幅依然維持在16%左右。由此可以斷言，通脹會成為我國最近一段時間內經濟面的一種常態。
2.成本推進
據中國社會科學院人口與勞動經濟研究所所長蔡教授統計，2003―2008年中國勞動年齡人口增量以每年13.6％的速度減少，隨著中國人口紅利的逐漸消失、勞動力供給結構的變化，勞動力收入水平也必然發生變化。據統計，農民工實際工資每年增長率達10.2％。最近一段時間出現的全國范圍內的民工荒就是勞動力供給出現短缺的表現，勞動力短缺導致工資開始上漲。工資上漲之后，勞動力成本提高了，產品的成本也提高了，產品價格的提高隨即傳遞到CPI上。
（二）國際方面
全球四大央行（美聯儲、日本央行、英國央行、歐洲央行）實行寬松的貨幣政策，造成全球范圍內的流動性充裕。美國走出金融危機靠的是量化寬松的貨幣政策；日本應對泡沫崩潰用的是量化寬松的貨幣政策。對付強震用的依然是量化寬松的貨幣政策，大宗商品是用美元來計價的，美國的量化寬松貨幣政策使得大宗商品的價格不斷上升，最明顯的例子是石油。原油價格的上漲與CPI之間有明確的正相關關系，而原油價格上升已經推動全球相關產品價格上升，如日化品等相關原材料價格大幅跳升，從去年底至今上升50%左右。
四、解決通貨膨脹的對策
“無論何時，無論何地，通貨膨脹都是貨幣政策的結果。”這句名言出自美國經濟學家、諾貝爾經濟學獎得主米爾頓?弗里德曼。經濟理論和世界各國的經濟實踐已證明了弗翁的觀點。要想治理通脹，必須果斷而堅決地緊縮銀根。
在縮減銀根（回收流動性）方面，我國央行現在主要采取了數量型工具（存款準備金率）和價格型工具（利率）并用的方法。
存款準備金率從2010到2011年3月，央行共進行了9次調整，每次調整的幅度為50個基點，可見央行運用數量型工具運用得更頻繁、力度更大。今年，央行提出了“動態差別存款準備金率上調”，區別于過去一刀切的調控?！皠討B差別存款準備金率上調”更能增加調控的時效性和效率。例如，上調存款準備金率可以凍結部分流動貨幣，反之則增加流動貨幣的數量。據測算，存款準備金率每次上調50個基點可以收回3 500億的貨幣量。目前的存款準備金率已達到20%的高位。
在價格工具方面，為應對通貨膨脹的影響，2010到現在，央行對利率進行了4次上調（今年2次），每次上調幅度25個基點。最新調整后的利率是3.25%，仍然低于4.9%的通脹率，可見老百姓的存款依然處于負利率的狀態。因此，今年的2次加息是不夠的，應該是加息、加息、再加息。經濟學家謝國忠認為：“中國的利率至少應該提高3個百分點才能消除人們對于政府制造通脹的恐懼，而通脹是會耗散貨幣價值的。目前加息的幅度太小了，不足以平息這種恐懼?！?/p>
另外，反對通過行政權力來治愈通脹。通脹本是一種貨幣現象，通脹的原因是貨幣供應過多。要遏制通脹，就要保證經濟增長所需要的貨幣供應該與生產力相適應。但是，政府干預市場的非理卻屢見不鮮。比如，目前發改委對部分預漲價的日化企業、白酒企業、食品企業的約談，就給出了生動的案例。隨著原材料成本的上漲，終端產品的價格也會發生變化，企圖通過約談暫緩企業對產品的漲價，雖然取信了一部分人，但對企業來講，會降低企業的利潤，進一步打擊實體經濟。從我國的經濟的長遠發展來講，通過行政干預來治愈通脹的行為不可取。
參考文獻：
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Analysis of the cause of inflation and the countermeasure
ZHANG Zheng-jia
一、基于微觀經濟角度
（一）通貨膨脹導致通貨緊縮的原因和機制。
基于微觀層面論通貨膨脹向通貨緊縮的轉換，我將從貨幣量的角度入手進行分析。正如大眾所感知的，通貨膨脹表現為一般物價水平的不斷上漲，伴隨而至的是相同的社會財富量，由于其價格的不斷上漲需要更多的貨幣去代表它。可見，在通貨膨脹程度不斷加深的情況下，貨幣量必定越來越短缺。隨著貨幣量的短缺，一般價格水平便會停止上漲，價格將見頂，此時社會財富所包含的的貨幣量達到峰值，而這筆最大的財富卻因之后的一般價格水平的下降而無法兌現，俗稱被套住了，無法再實現它所包含的謀利目的。因此伴隨一般價格水平的下降，投機于價格上漲預期的投機資本便會抽離市場，于是一般價格水平呈現出更快的下降趨勢。并且，一般價格水平下降的越快，投機資金逃離市場的速度越快；反過來，投機資金逃離的越快，一般價格水平下降的越快，最終將形成一個惡性循環，通貨緊縮便無法避免的出現并快速蔓延開來。這便是通貨膨脹導致通貨緊縮的根本原因，也是市場經濟必然呈現周期性的根本原因。
正如上文分析的，伴隨通貨緊縮的是社會財富被套住，無法兌現。那么，通貨膨脹時期的物價水平越高，之后面臨的通貨緊縮局面便越嚴重。所謂通貨緊縮，并不是單純說貨幣量多少的問題，而是指貨幣量難以實現，即難以解套在通貨膨脹時期已購買的商品。因此，伴隨愈加嚴重的通貨膨脹局面出現的是愈加嚴重的通貨緊縮狀況。
（二）我國應對通貨膨脹向通貨緊縮轉換的建議和對策。
通貨膨脹必然導致通貨緊縮，通貨膨脹對于一國的經濟發展最大的危險并不在于一般物價水平的不斷上漲，而是在于價格上漲后的下跌。當一般價格水平從高位下跌，將會使社會財富面臨嚴重貶值，許多人將面臨資產嚴重縮水，甚至負資產化，社會財富被通貨緊縮的蔓延而套住，經濟開始出現嚴重泡沫。此時，經歷過通貨膨脹向通貨緊縮的轉換過程，銀行體系將面臨危機，許多企業將面臨破產的慘境。此次美國次貸危機所引發的“金融海嘯”便是這一過程的真實寫照。
由此可見，要避免通貨緊縮與經濟衰退，就必須控制通貨膨脹的產生及擴散，而不像非經濟學者所幻想的那樣，為了避免通貨緊縮和經濟衰退，便容許通貨膨脹的任意存在及深化。容許通貨膨脹的存在，本身將導致更加具有危害性的通貨緊縮的產生和肆虐。此外，當通貨緊縮已經存在并已對經濟、生活產生不利影響時，擴張的貨幣政策已無計可施，取而代之的是擴張性的財政政策。政府當局可以采取一系列刺激總需求的財政政策，比如增加政府購買、降低稅率水平和增發出口補貼。此外，作為“政府的銀行”的中央銀行可以逆市場而行，調節市場的平衡。
二、基于國際經濟角度
（一）通貨膨脹導致通貨緊縮的原因和機制。
基于國際經濟層面論通貨膨脹向通貨緊縮的轉換，我將從國際貿易和資本流動的角度入手進行分析。改革開放以來，隨著我國對外開放的不斷深入，我國經濟與世界經濟逐漸形成密不可分的整體。我國出現了從通貨膨脹到通貨緊縮的轉換，究其原因在于以下兩個方面：
首先，國際市場通過國際貿易對中國經濟的發展產生愈加重要的作用。1997年的亞洲金融危機過后，日本等國的貨幣大幅貶值；2007年席卷美國的次貸危機過后，為減輕美元債務壓力，美元也大幅貶值。近年來，對于人民幣升值的呼聲不絕于耳，即使我國一直堅持人民幣幣值穩定，由于外幣的相繼貶值，人民幣實際上不可避免的還是升值了。隨之而來的是中國的出口商品和勞務相對價格上升，其國際競爭力大幅降低，這便導致我國商品和勞務的出口阻力增大。在中國開放經濟的國情下，我國出口量在總需求中的比重逐年提高，出口受阻將直接導致我國總需求的不足，通貨緊縮壓力隨之增大。與此同時，出口需求的減少使得國內本已不平衡的供求關系愈加偏離平衡點，供大于求的狀況更加嚴重，引起一般物價水平的進一步下跌，加上國內的其他因素的共同作用，從而造成我國通貨膨脹向通貨緊縮的轉化。
其次，國際資本的流動通過影響國內的貨幣供應量對通貨膨脹及通貨緊縮產生作用。隨著亞洲金融危機的爆發，在人民幣貶值預期的作用下，資本外流嚴重，這便導致國內基礎貨幣的投放量大為縮水，進而導致通貨緊縮的產生?？梢赃@樣說，20世紀90年代中期前的通貨膨脹與資本流入有關，而20世紀中后期的通貨緊縮和資本流出有關。
（二）我國應對通貨膨脹向通貨緊縮轉換的建議和對策。
我國的通貨膨脹向通貨緊縮的轉換有著自身發展的特殊性，同時不可避免地受到世界經濟發展周期的影響。因此，預防通貨緊縮和經濟衰退，以下問題不容小覷：
首先，應大力完善我國的外資外貿政策。既然通貨膨脹向通貨緊縮的轉換受國際貿易量和資本流動情況的影響，而二者均與我國實行的外資外貿政策密切相關，那么，外資外貿政策的完善便迫在眉睫。
其次，應著力完善人民幣匯率的形成機制。我國對外開放的水平逐年提高，出現了經常項目和資本項目下的“雙順差”現象?，F如今，人民幣不僅作用于商品市場和服務市場：影響我國的對外貿易量；還會活躍于資本市場：人民幣匯率的高低決定國際資本的流向。而貿易量和國際資本的流向將會影響通貨膨脹向通貨緊縮的轉換。故而，只有人民幣匯率維持在有利于我國經濟發展的水平上，才可以真正的避免通貨緊縮和經濟衰退。
參考文獻：
一、引言
2008年下半年后，全球金融危機開始爆發，為此世界各國的經濟都陷入了低迷狀態。在經濟全球一體化程度不斷加深、國內市場與國際市場聯系更加密切、外匯儲備及外商直接投資不斷增加的背景下，為了保持我國的經濟穩健、激勵經濟增長，我國實施了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，這些政策幫助我國抵御了金融危機、從而率先實現了經濟的復蘇。然而在經濟逐漸改善的同時也引發了一些問題，當前我國經濟增速逐步放緩，但物價卻不斷上漲，誘發通貨膨脹的相干因素不斷積聚，并最終致使了最近一輪傳播范圍廣且延續時間長的通貨膨脹，如圖1所示我國2007年-2013年3月的通貨膨脹率，這就是后金融危機時代的通貨膨脹。惡性通貨膨脹對經濟的發展是具有破壞性的。為了使經濟朝著健康穩定的方向發展，我國要在溫和通貨膨脹時期采取一定措施防止通貨膨脹進一步惡化，從而防范惡性通貨膨脹的發生。當前我國通貨膨脹率在3%左右，正處于溫和通貨膨脹時期，因此深入研究后金融危機時代我國通貨膨脹的特殊成因具有重要意義。同時我國必須采取一定措施來解決在保持經濟增長的同時控制物價上漲的問題。
二、通貨膨脹的理論研究
1.通貨膨脹定義查閱文獻發現，關于通貨膨脹沒有明確統一的定義。西方經濟學家對通貨膨脹的定義主要有三點：物價總水平的持續上漲、貨幣量的過度增長、生產成本增加；國內經濟學家普遍認為通貨膨脹是指在一定時期內，一般物價水平持續上漲的過程。2.通貨膨脹度量一般來說，通貨膨脹可以用居民消費價格指數、工業品出廠價格指數、商品零售價格指數、國內生產總值GDP平減指數、原材料、燃料和動力購進價格指數來度量。3.通貨膨脹成因通貨膨脹成因的理論一般包括：貨幣因素型；需求因素型；成本因素型；混合因素型；結構因素型；輸入因素型；預期因素型。4.通貨膨脹程度劃分通貨膨脹按照程度可以劃分為溫和的通貨膨脹、奔騰的通貨膨脹、惡性的通貨膨脹。其中溫和的通貨膨脹是指年通貨膨脹率在3%~6%之間，普遍認為溫和通貨膨脹是經濟允許的、合理的通貨膨脹；奔騰通貨膨脹指在較長時期內，物價水平出現較大幅度的持續上升，年通貨膨脹率一般在兩位數以上，甚至高達百分之幾十，一般認為對經濟發展是不利的；惡性的通貨膨脹是指月通貨膨脹率在50%以上的通貨膨脹，表現為貨幣購買力急劇下降，物價水平的上漲以加速度增長，許多經濟學家認為這對一個國家的政治、經濟的穩定是破壞性的，甚至還會現社會動蕩。
三、后金融危機時代我國通貨膨脹的狀況及特征
1.國際大宗商品價格傳導效應增強國際農產品價格主要通過對期貨市場和一些貿易依存度高的農產品的價格影響來影響我國國內的價格。例如，在2010年7月后，國內大連、鄭州的商品交易所的糧食期貨價格指數全面上漲，而這一定程度上是受芝加哥的商品交易所糧食期貨價格上漲影響，這又帶動了國內相關商品現貨的價格上漲。并且，國際原材料價格的迅速上漲對國內農產品的成本有不利影響，進而導致了國內農產品的價格上漲。2.商品價格上漲為主由圖2可知，CPI與PPI變動基本趨于一致，說明以生產資料投資為主導的經濟增長是引發近期通貨膨脹的主要原因?，F實生活中食品價格上漲是推動通貨膨脹發生的主要因素，研究表明食品價格上漲對居民消費價格指數貢獻率在不同時期有所不同。我國通貨膨脹經歷了四個時期，1994年-1997年、2003年-2004年、2007年-2008年、2009年至今，而期間食品價格對居民消費價格指數貢獻率分別為51%、88.5%、85%和70.2%。所以可以看出，近年的通貨膨脹主要是由食品價格上漲推動，而最早時期的通貨膨脹是由食品與非食品價格上漲推動。食品價格一直以來都保持著較快的增長，而不同時期影響食品價格上漲的因素也是不同的：前期的推動因素主要是量時價格上漲，而2009年至今的推動因素主要是豬肉、肉禽的價格上漲。3.外匯儲備過度增加我國是一個貿易大國，長期以來一直實行出口導向型的貿易政策，出口額與日俱增，貿易順差總額曾一度達到前所未有的巨額數字。在2011年我國外匯儲備額位居世界首位，超過3萬多億美元。而為了維持匯率的穩定，維護我國的固定匯率制度，我國需要增加貨幣供給量。而如果中央銀行沒有實現有效的應對措施，就會引起我國貨幣供給量過度擴張從而增加我國通貨膨脹壓力。4.虛擬經濟的膨脹后金融危機時代我國通脹率不斷上升的主要原因可以歸結為當前資產價格和房地產價格的快速上漲。在最近一輪通貨膨脹中，我國證券資產價格和房價的漲幅，遠遠大于其真實商品價格的漲幅。隨著國內資金不斷向房地產和資本市場等虛擬經濟的流向，直接導致實體經濟發展受阻，引發了社會資源分配不合理、社會生產受阻礙等一系列問題，從而不能達到有效供給。而資產價格和房地產價格不斷的升高，使人們產生財富效應，同時增加消費需求，從而導致社會總需求大于總供給，抬高了消費品價格總水平，最終發生通貨膨脹。
四、后金融危機時代我國通貨膨脹形成機制
1.流動性過剩金融危機爆發后，我國實行了寬松的貨幣政策來達到刺激消費和擴大內需，使經濟穩定發展。同時增加信貸投放力度這一舉措放松了貸款要求，讓以前一些達不到貸款要求的企業如今很容易可以獲得貸款審批。然而在實體經濟不景氣情況下，一些企業把貸款的錢用來投機房地產業并從中獲取利潤。這樣就導致了在在增加社會流動性的同時，房地產市場迅速發展，房價節節升高，直接導致貨幣釋放途徑可能發生變異。一些資金被用來進行期貨投機，對經濟的發展帶來不利后果。2.低端勞動力工資上漲后金融危機時代成本推動是我國通貨膨脹的重要因素。由于在外生活成本的不斷上升，城市吸引力降低，人們素質不斷提升等因素，導致在外務工人員數量相比以前數量有大量減少，一度出現勞動力空缺現象。因此企業要想招募勞動力必須提高個人工資水平，引起生產成本上升，再把成本轉移到消費者身上，導致物價上漲；而物價水平上升必然引起生活水平上升，人們又會要求提高工資水平來應對生活負擔，從而形成惡性循環，導致通貨膨脹的不斷發生。3.通貨膨脹國際聯動性增強我國初期的通貨膨脹發生都是由國內因素引發的，而隨著全球經濟一體化程度的加深，近幾年發生的通貨膨脹除了國內自身因素還需要考慮國際市場價格及主要貿易伙伴國國內價格水平變動的影響，即國內外綜合作用。2009年以來，通貨膨脹也在許多新興市場國家和發展中國家發生。金融危機爆發以后，發展中國家的月平均通脹率達到4.45%，其中，巴西、印度和俄羅斯、中國“金磚四國”的通貨膨脹特別嚴重，分別為5%、12%和6%、5%。統計數據顯示，我國居民消費價格指數與新興市場國家居民消費價格指數的相關系數在金融危機爆發前后由0.38上升到0.59，這充分表明我國與世界其他國家通貨膨脹的聯動性不斷增強，如今我國通貨膨脹的發生是由國內外因素共同推動。
五、后金融危機時代我國反通貨膨脹的對策
1.化解國際大宗商品價格影響首先，采取“引進來”與“走出去”相結合的戰略。國際大宗商品市場不是完全競爭的市場，而是寡頭壟斷的市場。我國資源儲備充足的情況下可以具有較強的討價還價能力，因此實施“引進來”戰略，可以利用拿到國際大宗商品價格較低的有利機會來擴大國內資源戰略儲備；實施“走出去”戰略，可以具有國際眼光，通過收購境外資源類公司等形式在海外建立國際大宗商品戰略資源儲備基地。其次，增強國內廠商在國際貿易中的談判能力，在國際貿易中努力獲取國際大宗商品的定價權。2.健全房地產金融市場健全房地產金融市場是預防通貨膨脹，保證經濟穩定發展的必要措施。首先要建立多元化房地產融資體系，除了目前房地產金融市場資金主要來源房地產開發企業融資、個人住房貸款以及部分企業自有資金、銀行貸款以外，還可以通過信托公司、發行企業中短期票據、私募基金甚至委托貸款等多渠道為房地產企業融資。其次，提高房地產稅，如增值稅、所得稅等。人們之所以進行房地產投機，是由于通過房地產產權的買賣活動從而獲取的高額利潤，因此提高房地產增值稅，可以有效的管制房地產投機活動。3.加強外匯儲備的調控首先，政府應選擇合適的貨幣對沖政策，其中包括對沖工具和對沖數量的選擇。當前我國只通過發行中國人民銀行票據的方法來對沖外匯儲備上升造成的流動性增加，對沖工具過于單一而使調控效果不佳，因此可以通過擴大沖銷工具的范圍來解決這一問題。其次，利用外匯儲備對國內外進行投資來提高外匯儲備的使用效率，鼓勵企業“走出去”，增加對海外的戰略投資，加強我國企業的市場競爭能力，同時減小了外匯儲備的沖銷壓力，解決了外匯儲備過度增加的弊端，使得外匯儲備量與我國經濟發展水平相適應。
參考文獻:
[1]吳迪.后金融危機時代我國通貨膨脹的成因[D].吉林財經大學,2014.
[2]孫志軍.通貨膨脹成因再探討[J].管理工程師,2013,(03):8-11.
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[4]陳雅琳.后金融危機時代中國通貨膨脹成因與治理機制[D].云南財經大學,2013.
[5]李曉俐.國際熱錢的進入影響中國房地產價格[J].經濟研究導刊,2012,(24):144-145.
[6]潘健平.我國近期通貨膨脹的形成原因及對策[J].經濟研究導刊,2012,(08):3-6.
通貨膨脹是當前研究的熱門話題，說明通貨膨脹的原因以及并提出解決的對策是經濟學家研究的重要任務。理論界對通貨膨脹的原因以及解決這一問題的對策進行較為深入的研究。本文試圖對這一研究進行綜述。
一、關于通貨膨脹的原因
1.“流動性過剩說”。在宏觀經濟運行中，流動性過剩通常被理解為貨幣發行過多，也就是“錢多”。長期以來，不少經濟學家一直認為通貨膨脹是一種貨幣現象，更嚴格的說是紙幣現象，即當紙幣發行超過流通所需要的金屬貨幣量，紙幣購買力將會下降，紙幣購買力下降推動貨幣加速流通，從而導致通貨膨脹。
王海峰在《規避通脹風險須準確把握宏觀調控的著力點》中提出中國通脹壓力與國內流動性過剩有一定關系。他在文章中說，貨幣供給大于實體經濟需求是通貨膨脹壓力劇增的根本原因。張五常在《中國的通貨膨脹》一文提出，中國當前的通貨膨脹主要是由貨幣發行過快，導致市場上通脹反應過快[1]。
2.“成本推動說”。當前許多經濟學家把中國當前的通貨膨脹主要原因歸于生產要素成本的上漲。劉世錦在《通貨膨脹與發展轉型——宏觀經濟三人談》提出，從整個宏觀面上，中國正在進入一個生產要素成本周期性上升的階段，成本推動的壓力趨于加大。具體地看有以下三方面：第一，勞動力成本的上升；第二，部分生產要素價格體系離市場化的目標還有相當大的差距，由于政府管制造成的價格扭曲的狀況還普遍存在；第三，全球初級產品價格的波動對中國的影響日益增大?；谝陨先矫嬖?，中國未來將在較長時期面臨著要素成本持續的上升的壓力，這是推動中國目前通貨膨脹最重要的也是最難對付的要素[2]。
前任央行副行長吳曉靈同樣提出中國當前面臨的通貨膨脹主要是成本推動型的，這個成本推動包括了勞動力的成本必須上升以及中國現在資源的價格是世界的“洼地”，必須對其價格進行適當的調整[2]。
張平和王宏淼在《“雙膨脹”的挑戰與宏觀政策選擇》中提出資產重估引致的資產價格膨脹傳導到了實體部門，推高了可貿易工業部門的成本。其次，農業部門的成本也不斷提高，導致一些農產品價格走高。再次，第三產業也積累了大量的“價格壓抑”。這一潛在的壓力是未來價格上漲的主要推動力[3]。
3.“需求拉動說”。面對物價的上漲，許多經濟學家把通貨膨脹的原因歸于對有限資源的需求量增大，從而促使了物價的上漲。王建在《通脹是長期的，反通脹要觸及深層次矛盾》一文中，提出在中國人口與土地的矛盾自新世紀以來進入到拐點，單產增長率呈停滯狀態，但工業化與城市化占地仍在持續，人均收入的增長也不斷提升著人均食品消費水平，由此導致了食品供求缺口被拉開與拉大。這樣食品的需求帶動的物價壓力在長期內就不是趨于緩和，而是趨于嚴重，通脹也就會長期化。
4.“二元結構說”。當前中國部分行業比較熱，產品供不應求，部分行業卻比較冷，產能過剩，過冷過熱同時并存，過冷行業由于發展困難，大量資金從過冷部門轉移到過熱部門，導致過冷部門的生產減少、供給失衡，過熱部門出現泡沫。
著名經濟學家郎咸平提出，目前中國正處于一個二元經濟環境，過熱和過冷部門同時存在。過冷部門主要是制造業，也包括豬肉生產、礦泉水生產等部門。由于大量資源從過冷部門轉移到過熱部門，由此造成通貨膨脹[4]。
5.“混合因素說”。面對中國目前發生的通貨膨脹，有不少經濟學家認為其原因是來自多方面，既有需求方面的原因，也有供給方面的原因。經濟學家劉偉在《供求失衡的特點與通貨膨脹的治理》一文中提出影響當前通貨膨脹的兩大因素，具體來講，需求方面因素主要表現在固定資產投資仍然增長過快、銀行流動性過多和國際收支失衡等，供給方面因素主要表現在市場化進程對于生產成本的影響、增長因素對生產成本的影響、看發展要素對于生產成本的影響。
光在《中國進入中度通貨膨脹時期》一文中指出，通貨膨脹的原因是多方面的，既有輸入性通貨膨脹，即中國經濟和國際接軌，國際生產要素價格上漲，從而導致一些進口生產要素價格上漲；又有需求方面、供給方面、結構性通貨膨脹方面[5]。
6.“價格管制說”。當前物價上漲，中國政府采取一系列措施來抑制通貨膨脹，既有間接的貨幣政策，也有直接的價格管制，從而來控制價格上漲，然而，在大家都肯定這些政策的正面效應，中國也有部分學者認為，正是政府采取的價格管制政策，才促使治理通貨膨脹的效果打折。周其仁在《通貨膨脹與價格管制》提出，實行價格管制會產生一個打擊生產的效果，而這對于治理通貨膨脹是不利的[6]。
同樣易憲容在《通貨膨脹：2008中國經濟第一關》中也提出：“從中國式的通貨膨脹來看，價格上漲往往與權力遠近有關，越是靠近權利的產品，其上漲時間就越早，上漲的速度也就越快。比如，這一輪的價格上漲就是從房價開始，就是從政府完全壟斷的產品開始?！盵7]
7.“GDP增長說”。最近中國經濟增長與宏觀穩定課題組[8]在《外部沖擊與中國的通貨膨脹》中提出GDP的增長是決定通脹的最主要因素計量結果表明：短期內，國際食品價格是導致國內物價上漲的主要因素；國際原油價格對國內物價的影響在中長期逐步上升；人民幣升值抑制通脹的效果要經過一段時間才能體現；國際利率變化對國內物價有影響；全球流動性的轉化因央行的有效對沖對物價的直接影響并不明顯。綜合而言，外部沖擊只是導致通脹的因素之一，而GDP增長率仍是影響物價的主要因素[9]。蔡昉在《如何取得經濟增長與抑制通脹之間的平衡》一文中提出當前通貨膨脹形成的直接原因，即“伴隨著高速經濟增長，城鄉就業得到前所未有的擴大……城鄉普通勞動者的工資水平和中低收入家庭的收入增長顯著增加……而中低收入家庭具有較高的邊際消費傾向和較高的恩格爾系數，……導致了食品價格上漲的需求因素”[10]。
8.“財政分權說”。尚長風、許煜、王成思在《中國式財政分權與通貨膨脹：機制和影響》一文提出，中國政府的財政分權導致了中國當前的通貨膨脹，他們說中國政府對中國國有企業補貼，有三條路，其一是財政補貼，其二是國有銀行低成本貸款，其三是直接發行貨幣，在實踐過程中，第一、二條路走不通，只能通過發行貨幣的方式來補貼國有經濟，導致通貨膨脹。
二、應對通貨膨脹的對策
1.第一種觀點是通過增加商品供應來緩解當前通貨膨脹。張平、王宏淼在《“雙膨脹”的挑戰與宏觀政策選擇》中提出，面對雙膨脹的挑戰（資產膨脹、通貨膨脹），必須進一步作出恰當和配套的宏觀選擇，既要抑制資產部門的膨脹，又要激勵實體部門投資的欲望，從而供給增加，抑制通貨膨脹[3]。
2.第二種觀點是通過回收市場多余的流動性來緩解通貨膨脹。張五常在《中國的通貨膨脹》里提出，要回收1500億的鈔票，并提出回收的具體建議。林毅夫在《2008：高速增長的調控之道》一文中提出，要解決通貨膨脹問題，必須要“貨幣緊一點，物價要松一點”，“貨幣供應一定要控制住”[11]，可見作者是希望采取緊縮性貨幣政策，控制流動性，從而抑制通貨膨脹。
3.第三種觀點是通過加快轉變經濟發展方式來抵御通貨膨脹。劉世錦提出要解決通貨膨脹的最根本出路，就是要加快轉變經濟發展方式，提高勞動生產率是抵御成本上升的最重要手段，而現階段提高勞動生產率的主要來源就是創新，這就要求我們轉變經濟發展方式，由依靠要素低成本投入推動經濟增長轉到依靠技術進步和自主創新來促進經濟發展[12]。
4.第四種觀點是通過多種手段來遏制通貨膨脹。許善達在《本輪通貨的特點及應對之策》中提出，應對通貨膨脹的對策很多，但重點是以下三方面，第一是貨幣政策，通過包括提高利率，提高準備金率，公開市場業務，發行票據等減少市場上的流動性過剩。第二是財政政策，通過減稅，減少企業生產成本，提高產品供給，從而控制通貨膨脹。第三是調控物價，通過行政手段控制物價上漲。
5.第五種觀點是通過控制國內總需求（特別是投資需求）來抑制通貨膨脹。中國經濟增長與宏觀穩定課題組提出當前形勢除了密切注視外部沖擊對國內通脹的影響，但控制國內總需求（特別是投資需求）的膨脹仍是抑制通脹的關鍵。其提出對物價上漲影響最大的是GDP，因此利用如何各類政策工具控制總需求特別是投資需求的上升，防止經濟增長過快，仍將是抑制通脹的根本途徑。
同樣尚長風、許煜、王成思從另外一方面說明了要控制總需求來抑制通貨膨脹，并提出要改變地方政府的考核指標，抑制地方政府的投資沖動，降低總需求[13]。
6.第六種觀點是通過改變公眾的心理預期來抑制通貨膨脹。張曉晶在《五大因素決定不會爆發全面通脹》中提出要治理通貨膨脹，要從心理方面著手，影響公眾的價格預期，從而達到通貨膨脹的效果[14]。
參考文獻：
[1]張五常.中國的通貨膨脹[N].經濟學消息報，2008-02-01.
[2]吳敬璉，等.通貨膨脹與發展轉型——宏觀經濟三人談[J].新華文摘，2008，（10）:42.
[3]張平，王宏淼.“雙膨脹”的挑戰與宏觀政策選擇[J].2008，（6）:44.
[4]大中華經濟.郎咸平：二元經濟是通脹根源[EB/OL].星島環球網，2008-05-13.
[5]/Articledetail.asp?ArticleID=3294.
[6]周其仁.通貨膨脹與價格管制[N].經濟學消息報，2008-05-16.
[7]易憲容.通貨膨脹：2008中國經濟第一關[J].國民經濟管理，2008，（4）:101.
[8]負責人為中國社會科學院經濟研究所:張平，劉霞輝，張曉晶.
[9]中國經濟增長與宏觀穩定課題組.外部沖擊與中國的通貨膨脹[J].經濟研究，2008，（5）:4.
[10]蔡昉.如何取得經濟增長與抑制通脹之間的平衡[J].宏觀經濟研究，2008，（5）:3.
[11]林毅夫，等.2008：高速增長下的調控之道[J].新華文摘，2008，（10）:46.
1．結合我國當前經濟形勢，論述治理通貨膨脹的對策。
答：通貨膨脹是指商品和勞務一般價格水平持續上漲的現象。嚴重的通貨膨脹會給經濟帶來不良影響，因此必須加以控制。治理通貨膨脹，應該從多方面綜合進行：
（1）控制貨幣供應量。（緊縮的貨幣政策）
由于通貨膨脹形成的直接原因是貨幣供應過多，因此，治理通貨膨脹的一個最基本的對策就是控制貨幣供應量，使之與貨幣需求量相適應，穩定幣值以穩定物價。而要控制貨幣供應量，必須實行適度從緊的貨幣政策，控制貨幣投放，保持適度的信貸規模，由中央銀行運用各種貨幣政策工具靈活有效地調控貨幣信用總量，將貨幣供應量控制在與客觀需求量相適應的水平上。
（2）調節和控制社會總需求。（需求管理政策）
治理通貨膨脹僅僅控制貨幣供應量是不夠的，還必須根據各次通貨膨脹的深層次原因對癥下藥。對于需求拉上型通貨膨脹，調節和控制社會總需求是關鍵。各國對于社會總需求的調節和控制，主要是通過制定和實施正確的財政政策和貨幣政策來實現。在財政政策方面，主要是大力壓縮財政支出，努力增加財政收入，堅持收支平衡，不搞赤字財政。在貨幣政策方面，主要是采取緊縮信貸，控制貨幣投放，減少貨幣供應總量的措施。采用財政政策和貨幣政策相配合，綜合治理通貨膨脹，兩條很重要的途徑是：控制固定資產投資規模和控制消費過快增長，以此來實現控制社會總需求的目的。
（3）增加商品的有效供給，調整經濟結構。
治理通貨膨脹必須從兩個方面同時入手：一方面控制總需求；另一方面增加總供給。二者不可偏廢。若一味控制總需求而不著力于增加總供給，將影響經濟增長，只能在低水平上實現均衡，最終可能因加大了治理通貨膨脹代價而前功盡棄。因此，在控制需求的同時，還必須增加商品的有效供給。一般來說，增加有效供給的主要手段是降低成本，減少消耗，提高經濟效益，提高投入產出的比例，同時，調整產業和產品結構，支持短缺商品的生產。
（4）醫治通貨膨脹的其他政策。除了控制需求，增加供給、調整結構之外，還有一些諸如限價、減稅、指數化等其他的治理通貨膨脹的政策。
當前，我國存在的通貨膨脹是需求拉上型和結構型通貨膨脹。主要源于兩方面：一是基礎工業和加工工業的發展不相適應，基礎工業產品價格上漲導致價格總水平上漲；二是農業發展與工業發展不相適應，農產品價格上漲引發價格總水平上漲。
總之，通貨膨脹是一個十分復雜的經濟現象，其產生的原因是多方面的，需要我們有針對性地根據原因采取不同的治理對策，對癥下藥。這種對癥下藥，并不是簡單地根據原因分析一一對應，也不能機械僵化地照搬別人或自己以往的經驗。而且對癥下藥也要以某一方為主或優先，同時結合其他治理方案綜合進行。也就是說，治理通貨膨脹是一項系統工程，各治理方案相互配合才能取得理想的效果。
2．加入WTO后我國商業銀行面臨的挑戰及對策
挑戰：（1）面臨銀行管理體制的挑戰；（是否受政府干預，管理上的差距）
（2）面臨經營模式的挑戰；
（3）面臨業務創新和優質服務的挑戰；
（4）面臨技術手段和金融產品的挑戰；
（5）面臨融資風險的挑戰；
（6）面臨人才競爭的挑戰；
（7）面臨金融安全的挑戰；
（8）面臨不良資產的挑戰；
（9）面臨金融宏觀調控的挑戰；
對策：（1）盡快處理不良債權，化解金融風險，輕裝上陣。
（2）完善中資銀行內部管理機制，建立國有商業銀行法人治理結構。
（3）盡快實現業務經營的多元化、國際化和資產證券化。
1.“流動性過剩說”。在宏觀經濟運行中，流動性過剩通常被理解為貨幣發行過多，也就是“錢多”。長期以來，不少經濟學家一直認為通貨膨脹是一種貨幣現象，更嚴格的說是紙幣現象，即當紙幣發行超過流通所需要的金屬貨幣量，紙幣購買力將會下降，紙幣購買力下降推動貨幣加速流通，從而導致通貨膨脹。
王海峰在《規避通脹風險須準確把握宏觀調控的著力點》中提出中國通脹壓力與國內流動性過剩有一定關系。他在文章中說，貨幣供給大于實體經濟需求是通貨膨脹壓力劇增的根本原因。張五常在《中國的通貨膨脹》一文提出，中國當前的通貨膨脹主要是由貨幣發行過快，導致市場上通脹反應過快[1]。
2.“成本推動說”。當前許多經濟學家把中國當前的通貨膨脹主要原因歸于生產要素成本的上漲。劉世錦在《通貨膨脹與發展轉型——宏觀經濟三人談》提出，從整個宏觀面上，中國正在進入一個生產要素成本周期性上升的階段，成本推動的壓力趨于加大。具體地看有以下三方面：第一，勞動力成本的上升；第二，部分生產要素價格體系離市場化的目標還有相當大的差距，由于政府管制造成的價格扭曲的狀況還普遍存在；第三，全球初級產品價格的波動對中國的影響日益增大?；谝陨先矫嬖颍袊磥韺⒃谳^長時期面臨著要素成本持續的上升的壓力，這是推動中國目前通貨膨脹最重要的也是最難對付的要素[2]。
前任央行副行長吳曉靈同樣提出中國當前面臨的通貨膨脹主要是成本推動型的，這個成本推動包括了勞動力的成本必須上升以及中國現在資源的價格是世界的“洼地”，必須對其價格進行適當的調整[2]。
張平和王宏淼在《“雙膨脹”的挑戰與宏觀政策選擇》中提出資產重估引致的資產價格膨脹傳導到了實體部門，推高了可貿易工業部門的成本。其次，農業部門的成本也不斷提高，導致一些農產品價格走高。再次，第三產業也積累了大量的“價格壓抑”。這一潛在的壓力是未來價格上漲的主要推動力[3]。
3.“需求拉動說”。面對物價的上漲，許多經濟學家把通貨膨脹的原因歸于對有限資源的需求量增大，從而促使了物價的上漲。王建在《通脹是長期的，反通脹要觸及深層次矛盾》一文中，提出在中國人口與土地的矛盾自新世紀以來進入到拐點，單產增長率呈停滯狀態，但工業化與城市化占地仍在持續，人均收入的增長也不斷提升著人均食品消費水平，由此導致了食品供求缺口被拉開與拉大。這樣食品的需求帶動的物價壓力在長期內就不是趨于緩和，而是趨于嚴重，通脹也就會長期化。
4.“二元結構說”。當前中國部分行業比較熱，產品供不應求，部分行業卻比較冷，產能過剩，過冷過熱同時并存，過冷行業由于發展困難，大量資金從過冷部門轉移到過熱部門，導致過冷部門的生產減少、供給失衡，過熱部門出現泡沫。
著名經濟學家郎咸平提出，目前中國正處于一個二元經濟環境，過熱和過冷部門同時存在。過冷部門主要是制造業，也包括豬肉生產、礦泉水生產等部門。由于大量資源從過冷部門轉移到過熱部門，由此造成通貨膨脹[4]。
5.“混合因素說”。面對中國目前發生的通貨膨脹，有不少經濟學家認為其原因是來自多方面，既有需求方面的原因，也有供給方面的原因。經濟學家劉偉在《供求失衡的特點與通貨膨脹的治理》一文中提出影響當前通貨膨脹的兩大因素，具體來講，需求方面因素主要表現在固定資產投資仍然增長過快、銀行流動性過多和國際收支失衡等，供給方面因素主要表現在市場化進程對于生產成本的影響、增長因素對生產成本的影響、看發展要素對于生產成本的影響。
光在《中國進入中度通貨膨脹時期》一文中指出，通貨膨脹的原因是多方面的，既有輸入性通貨膨脹，即中國經濟和國際接軌，國際生產要素價格上漲，從而導致一些進口生產要素價格上漲；又有需求方面、供給方面、結構性通貨膨脹方面[5]。
6.“價格管制說”。當前物價上漲，中國政府采取一系列措施來抑制通貨膨脹，既有間接的貨幣政策，也有直接的價格管制，從而來控制價格上漲，然而，在大家都肯定這些政策的正面效應，中國也有部分學者認為，正是政府采取的價格管制政策，才促使治理通貨膨脹的效果打折。周其仁在《通貨膨脹與價格管制》提出，實行價格管制會產生一個打擊生產的效果，而這對于治理通貨膨脹是不利的[6]。
同樣易憲容在《通貨膨脹：2008中國經濟第一關》中也提出：“從中國式的通貨膨脹來看，價格上漲往往與權力遠近有關，越是靠近權利的產品，其上漲時間就越早，上漲的速度也就越快。比如，這一輪的價格上漲就是從房價開始，就是從政府完全壟斷的產品開始?！盵7]
7.“GDP增長說”。最近中國經濟增長與宏觀穩定課題組[8]在《外部沖擊與中國的通貨膨脹》中提出GDP的增長是決定通脹的最主要因素計量結果表明：短期內，國際食品價格是導致國內物價上漲的主要因素；國際原油價格對國內物價的影響在中長期逐步上升；人民幣升值抑制通脹的效果要經過一段時間才能體現；國際利率變化對國內物價有影響；全球流動性的轉化因央行的有效對沖對物價的直接影響并不明顯。綜合而言，外部沖擊只是導致通脹的因素之一，而GDP增長率仍是影響物價的主要因素[9]。
蔡昉在《如何取得經濟增長與抑制通脹之間的平衡》一文中提出當前通貨膨脹形成的直接原因，即“伴隨著高速經濟增長，城鄉就業得到前所未有的擴大……城鄉普通勞動者的工資水平和中低收入家庭的收入增長顯著增加……而中低收入家庭具有較高的邊際消費傾向和較高的恩格爾系數，……導致了食品價格上漲的需求因素”[10]。
8.“財政分權說”。尚長風、許煜、王成思在《中國式財政分權與通貨膨脹：機制和影響》一文提出，中國政府的財政分權導致了中國當前的通貨膨脹，他們說中國政府對中國國有企業補貼，有三條路，其一是財政補貼，其二是國有銀行低成本貸款，其三是直接發行貨幣，在實踐過程中，第
一、二條路走不通，只能通過發行貨幣的方式來補貼國有經濟，導致通貨膨脹。
二、應對通貨膨脹的對策
1.第一種觀點是通過增加商品供應來緩解當前通貨膨脹。張平、王宏淼在《“雙膨脹”的挑戰與宏觀政策選擇》中提出，面對雙膨脹的挑戰（資產膨脹、通貨膨脹），必須進一步作出恰當和配套的宏觀選擇，既要抑制資產部門的膨脹，又要激勵實體部門投資的欲望，從而供給增加，抑制通貨膨脹[3]。
2.第二種觀點是通過回收市場多余的流動性來緩解通貨膨脹。張五常在《中國的通貨膨脹》里提出，要回收1500億的鈔票，并提出回收的具體建議。林毅夫在《2008：高速增長的調控之道》一文中提出，要解決通貨膨脹問題，必須要“貨幣緊一點，物價要松一點”，“貨幣供應一定要控制住”[11]，可見作者是希望采取緊縮性貨幣政策，控制流動性，從而抑制通貨膨脹。
3.第三種觀點是通過加快轉變經濟發展方式來抵御通貨膨脹。劉世錦提出要解決通貨膨脹的最根本出路，就是要加快轉變經濟發展方式，提高勞動生產率是抵御成本上升的最重要手段，而現階段提高勞動生產率的主要來源就是創新，這就要求我們轉變經濟發展方式，由依靠要素低成本投入推動經濟增長轉到依靠技術進步和自主創新來促進經濟發展[12]。
4.第四種觀點是通過多種手段來遏制通貨膨脹。許善達在《本輪通貨的特點及應對之策》中提出，應對通貨膨脹的對策很多，但重點是以下三方面，第一是貨幣政策，通過包括提高利率，提高準備金率，公開市場業務，發行票據等減少市場上的流動性過剩。第二是財政政策，通過減稅，減少企業生產成本，提高產品供給，從而控制通貨膨脹。第三是調控物價，通過行政手段控制物價上漲。
