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2011年底銀監會為控制商業銀行通過發行短期理財產品來攬取存款的行為，已經不再允許發行1個月及其期限以下的理財產品，投資期限較短、對流動性要求較高的投資者的選擇范圍由此大大縮小。在市場上短期理財產品相對缺乏的背景下，華安基金公司創新性的推出了華安月月鑫和季季鑫短期理財債券型基金，填補了資本市場上該類產品的空白，滿足了細分市場投資者的理財管理需求。華安月月鑫和季季鑫短期理財債券基金首次提出參考年化收益率，每月、每季滾動，省卻投資者不斷挑選理財產品的麻煩，并將起購點設置在1000元，既保留了銀行理財產品的收益優勢，又吸取了基金產品的低門檻、低費率、高透明度等各類優勢，為追求低風險、確定收益的個人投資者打開了分享短期理財市場收益的大門。
參考收益先知道
華安月月鑫和季季鑫短期理財債券基金是首次提出參考年化收益率的公募基金產品，在運作期前會公布參考年化收益率區間。它的主要投資標的為短期限債券和銀行存款，采用投資品種持有到期和期限匹配的策略，只可投資于剩余存續期短于產品運作剩余期限的金融工具。持有到期策略一方面使得產品每日穩定獲取應計利息，到期后回收本金，不受期間市場價格的擾動，更好的體現了絕對收益的本質，另一方面由于管理人在產品運作周期開始前即可進行協議存款利息的談判，并能通過公開市場來預判目標投資產品的到期收益率，由此使得其實際收益不會與參考收益產生明顯偏離，參考收益率對于投資者的指示作用較強，方便其進行事前投資決策。
定期滾動不斷檔
從運作方式來看，華安月月鑫和季季鑫短期理財債券基金采用“長期存續、定期開放申贖”的運作方式，月月鑫和季季鑫分別按月度和季度為運作周期滾動運行，每個運作期末開放一次申購贖回，期間保持封閉運作，其流動性低于貨幣型基金但優于銀行理財產品。由于運作周期不長，這種模式既滿足了投資者的流動性需求，也使產品投資組合保持了固定的運作期限，便于投資策略的貫徹和實施。此外，滾動運行的模式避免投資者在前期產品到期后需要繼續尋找產品來接續資金的苦惱，減少了資金的閑置時間。
獲益潛力有空間
從投資運作特征來看，華安月月鑫和季季鑫短期理財債券基金可以參與中等評級債券的交易，正回購比例最高可以達到基金資產凈值的40％，同時期間封閉運作，不受申購影響，可從以下兩個方面增加產品的獲益潛力：(1)中等評級債券的收益率相對更高，而封閉運作特征和較高的回購比例上限增加了產品的回購融資空間，更為有效的放大高息品種收益率；(2)目前同期限協議存款的平均利率較之高等級債券的到期收益仍具有一定的優勢，由于在運作期內沒有流動性的限制，因此較之為應對期間申贖而不得不備留一部分高流動性但收益率偏低資產的開放型產品，華安短期理財債基可以保持更高的協議存款配置比例，從而提升組合回報。
理財基金以流動性換收益
眾所周知，短期理財基金能夠在短時間內得到廣大投資者的普遍認可主要還是源自其投資門檻低、流動性好、注重投資安全性三個方面。相比于銀行短期理財產品5萬元的起點，短期理財基金的投資門檻只有1000元，滿足了廣大普通投資者的理財需求。
其次，短期理財基金不同的封閉期，能夠更好的滿足投資者對資金的流動性需求。具體來講，貨幣型基金每日開放申贖，流動性高是其最明顯的優勢，但也因此容易受到大規模資金流進流出的沖擊，會影響其投資操作或攤薄原持有人收益。而短期理財債基從運作方式上看均為“期間基金”，即定期開放式基金。相對于貨基，短期理財債基設有一定的運作期限，從目前產品來講，長度短至一周、長至三個月不等，通過犧牲一定流動性來保證其規模在運作期內不過多受到“快錢”的沖擊。
銀河證券基金數據顯示，截至 8月24日，過去一周貨幣A\B份額的凈值增長率分別為0.0571%和0.0611%，短期理財基金的凈值增長率為0.0659%。其中超額收益主要是源自短期理財基金由于其封閉期的存在可以投資期限較長，收益率較高的債券品種，從而可以獲得較貨幣基金更高的收益率。
6個月理財基金壓軸問世
目前短期理財基金的周期一般為30天、60天、90天，運作期滿后，短期理財債基采取“周期滾動”的模式，投資者可以自主選擇贖回或者繼續滾動運作。最早一批成立的理財型基金均已結束了第一個封閉周期。但記者注意到，進入8月份，發行的4款短期理財基金全部將周期縮短為半個月以內，分別為14天和7天。一時間，短期理財市場缺乏長周期理財基金成為了這個市場的短板。
但基金行業向來不缺乏創新者，即將在9月6日發行的國泰6個月理財債券型基金就將是國內首只也是唯一一只6個月封閉運作的短期理財基金，因為截止8月31日的證監會新基金申報進度表上也未有相同期限的短期理財基金。
銀監會對融資類資產做了細分，并提出相應規定，例如委托貸款如若針對非特定公眾發行，將不能進入資產池運作；而信托貸款因為被要求計算資本占用而損失部分回報率，即使能夠入池操作也不再受到青睞。部分套利票據也被禁入資產池。
如若實行，則理財產品中高收益成分將被一網打盡，收益率可能受到沖擊。
上述決定是7月7日銀監會在內部會議上作出的，并以會議紀要方式傳遞給各家銀行機構。由于不是正式的監管政策文本，銀行人士對此更加不知所措，執行分寸更加難以拿捏。
據了解，監管層相關一整套措施正在籌劃中。6月底銀監會《商業銀行理財產品銷售管理辦法公開征求意見稿》，要求商業銀行強化理財產品設計和銷售信息披露，例如需上報理財產品資金投向比例，實際收益率數據等。而產品設計等后臺操作規范也在醞釀中?！斑@是系統化的梳理?！苯咏O管層人士說。
據了解，資產池已經成為目前主流商業銀行通常采取的理財產品運作方式，這種模式通過滾動發行中短期限的理財產品募集資金，并以動態管理模式選擇多項資產配置，使理財資金募集和投放達到平衡，博取收益。
今年年初以來，銀行理財產品發行量增長迅速。有關數據顯示，截至6月21日，商業銀行上半年共發行銀行理財產品7891款，發行數量已接近去年全年的總量。龐大的理財市場已對宏觀經濟調控效果構成影響。
今年1月，銀監會發文要求，商業銀行在2011年底前將銀信理財合作業務表外資產轉入表內，并按照每季度至少25％的比例予以壓縮。此后，為規避此項約束，銀行多采用資產池的方式運作理財資金。
據業內人士介紹，此類產品即使“投99％的信托貸款，1％的其他類，也算是組合產品，不是純粹的銀信合作業務，不被統計進表內?！倍谫Y類資產因為通常能博高收益，而成為資產池中的主角。
社科院金融所金融產品中心副主任王增武分析，“據部分信息明確產品判斷，組合類產品中超過40％是信貸類，而組合類產品占理財產品總量30％以上?！?/p>
由于資產池運作模式青睞融資類資產，并且存在“短期資金搭配長期資產”可能造成的流動性風險為監管層警覺，近期業內一直傳言監管層會采取行動。
一位銀行理財業資深人士對限制融資性資產進入資產池的消息頗感意外，在他看來銀行資產池問題并非外界描述的那樣兇險。目前國內大行雖然采取資產池的方式以便短期資金匹配長期項目博取高收益，大多數并未將多個系列的理財產品資金全部注入一個資產池。
業內普遍認為，如果禁止融資類資產進入理財資產池，將會對該類產品的收益率造成負面影響，進一步影響銀行募集后續理財資金，造成流動性風險。
另外，龐大的理財產品市場，已經成為宏觀經濟收緊局面下社會投資的重要“非信貸渠道”。整頓銀行資產池，預計也將對社會資金供給造成一定沖擊。
“目前，對資金池的處理態度還在規劃中，不限于對融資性資產的處理?！币晃唤咏O管層人士稱，“總之，還是希望資金和項目能一一對應起來?！?/p>
在監管層相關決定會議紀要向外界透露后，銀行也在尋求相應的對策。
導語：投資券商集合理財產品時，簡單的說，就是要看公司、看投向、看費率、
看保障。
11月，券商集合理財推廣呈爆發之勢。數據顯示，截至三季度末45家證券公司存續的148只集合計劃總份額1181億份，其中11月隨著監管層審批提速，集合理財密集發行，有19只新募集券商集合理財產品亮相，創出該類產品發行數紀錄。這19只產品，包括2只小集合、4只股票型和4只FOF以及1只債券型，其余均為混合型。目前浙商金惠2號和瑞銀財富1號已成立，招商智遠內需、東方紅6號等還在發行中。
在銀行理財產品、基金、券商集合理財產品、陽光私募信托等多種投資方式中，券商集合理財作為證券公司針對高端客戶開發的理財服務創新產品，也逐漸成為理財市場中重要的一支生力軍。
然而面對眾多讓人眼花繚亂、目不暇接的券商集合理財產品，投資者應該從中如何選擇，投資該類理財產品應注意哪些問題呢？對此筆者采訪了西南財經大學信托與理財研究所研究員魏可，請他從專業的角度為投資者投資券商集合理財產品支招。
與基金的區別
很多人分不清券商集合理財產品和開放式基金，對此，魏可說，從二者的運作方式來看，將券商集合理財和開放式基金比喻成兩雙胞胎兄弟不為過，都是將客戶的資金集中起來進行債券、股票等專業投資運作。
但仔細分析，二者又有很明顯的個體差異，首先券商集合理財產品的投資范圍更加寬也更加靈活，除了可以跨股市、債券、銀行間市場，還可以投資基金，其倉位變化也比基金要靈活。其次，券商自有資金參與投資并承擔部分損失是券商集合理財產品的另一優點，除了可以在虧損時用來彌補投資者損失外，還能調動和促進券商積極性，更好的管理產品。此外，二者相比，投資券商集合理財產品的手續費更低。
當然，基金也有其相對優勢，政策對基金運作的監管更加嚴格，須定期公布業績報告和持倉變化情況，而券商集合理財產品類似私募性質，存在信息不透明風險。從流動性的角度來看，開放式基金也更勝一籌，開放式基金一般可以隨時按凈值贖回或者進行股票型和債券型基金間的轉換，但券商集合理財產品一般都有固定的封閉期，封閉期時間可能幾月到1年不等，封閉期后也只周期性的辦理參與或推出，流動性較差。
投資需知
券商集合理財產品并非適合人人投資。魏可說，鑒于目前推出的券商集合理財產品的投資門檻較高、投資靈活、流動性限制等特點，產品主要還是針對具有一定投資經驗和風險承擔能力且有閑置資金的富裕人群。
那么如何選擇券商集合理財產品呢？魏可認為，選擇機構理財產品時，首先要看的是管理公司的實力，對于券商集合理財產品，就是要看券商的研發能力、管理經驗及風格和資金實力。其次要對產品的投資范圍和比例進行比較，對應評估風險，選擇自我適合的產品。第三要看券商自有資金的認購比例和計提風險準備金的方式，這對選擇券商集合理財產品也相當關鍵。此外，產品費率也是重要的選擇因素。
買入投資券商集合理財產品時，魏可提醒投資者還應注意一些問題：“其實無論投資哪種理財產品，首先是要強調收益和風險的原則，要明白自己的理財目標和設置自己的風險底線，再做投資決策。其次要弄清所投資理財產品的細節，也就是要了解理財產品的特點和門道，具體到券商集合理財產品時，簡單的說，就是要看公司、看投向、看費率、看保障。此外，對于投資券商集合理財產品，要注意計劃資金的流動性的預算，也就是明白資金的閑置時間，避免流動性沖突造成的損失?！?/p>
隨著中國經濟的發展，物質生活的豐富，人民精神文化領域的要求也越來越高，尤其是中國富裕人口的增加速度之快為世界所矚目，這也會拉動人們提高生活質量的需求，對藝術品的消費也將旺盛起來，2011年春季《中國藝術品拍賣市場調查報告》顯示，“上半年中國藝術品拍賣市場219家拍賣公司實現總成交額 428.42億元，同比上漲112.71%。上拍件數為250970件，成交件數122984件。第二季度，在作品上拍量、成交量較2010年秋相對下降的情況下，成交總額卻持續增長，中國藝術品市場又迎來價格普漲的年份，高價拍品數量創歷年之最。”由此看出中國藝術品市場的前景將會非常亮麗和繁榮。而由知名的美林和凱捷公司6月份推出的2011全球財富報告似乎更支持這一點：“2010年全球富豪數量上漲8.3%，其財富總額更是膨脹了9.7%。由于財富增加，富裕人士對包括藝術品、鐘表、稀有紅酒等各類嗜好投資的需求全面擴大，尤其是在新興市場國家，經濟增長幫助亞太地區的高資產凈值人士在數量和財富上均超過歐洲，躍居世界第二，刺激了嗜好投資市場的繁榮?！?/p>
二、發展途徑―藝術品投資基金
藝術品投資需要具有相當過硬的專業知識和資金支持，普通人看到藝術品投資的高額收益只能是望洋興嘆。而藝術品投資基金的出現就能滿足投資者對藝術品投資的需求。什么是藝術品投資基金呢？西沐在《中國藝術品市場白皮書》（2009）對藝術品投資基金是這樣定義的：“它是藝術品投資管理機構為藝術品投資市場建立的一種資本投資與運作形式，是指有在藝術品投資市場有特定目的與用途的資金投資形式，是一種間接化的證券投資方式?！边@樣看來，藝術品投資很可能會走向金融化的路程。以下可以看出藝術品投資基金在我國的發展：2007年6月，民生銀行推出了一款高端理財產品――非凡理財“藝術品投資計劃”1號；2009年6月，國投信托聯合建設銀行和保利拍賣推出國內第一款藝術品信托理財產品――“國投信托.盛世寶藏1號保利藝術品投資集合資金信托計劃”；2011年1月14日國投飛龍藝術基金8號集合資金信托計劃成立，募資規模為2億元人民幣，認購門檻為100萬元，產品期限18-24個月；2011年3月，紅珊瑚三期藝術品私募基金即將發行，資金規模為1500萬―2000萬元人民幣，周期為5年封閉，投資門檻上升為100萬元。2007年至今國內已經成立了十多家藝術基金。
三、藝術品投資基金的運作方式
藝術品投資基金的運作方式和很多基金類似，藝術品投資基金公司集合了專業的藝術品鑒賞專家和投資理財專家共同為投資者服務，他們更具專業優勢，可以為投資者提供投資組合，以實現投資者收益的最大化。另外還可以將藝術品分割成份額的方式來運作，由于作為投資的藝術品本身的價格不菲，以買賣份額的方式參與投資交易，就可以讓普通大眾也參與藝術品投資了。正如天津藝術品交易所的工作人員所說，只有投資對象上的不同，其他很多方面都和股票市場是相同的。同樣，基金公司或交易所也對交易收取傭金，而且既然是投資也會和股票、基金一樣存在投資風險。不同的是，基金還對購入藝術品負責保管和保險。而且有些基金還對價值較高的藏品進行展覽，從中獲取額外收益，并且達到提升基金的影響力和藏品價值的目的。
Abstract : An an important measure of the financial management system reform is to change the original financial receipts and score, explore the accounting system reform that thinks the accounting center as the main carrier center. It is not only the bold innovation for the current financial management system and the financing, and also an important link to realize the connection with the international finance and construct the framework of the public finance.
1.會計集中核算的運作方式
現階段全國各地實行的會計集中核算管理模式各具特色,有集中帳戶、資金;集中審核、記賬;分戶記賬、核算等多種形式。但其運作方式基本遵循;集中管理、統一開戶、分戶核算;明確職責、優質服務、循序漸進的原則。以集中設置帳戶、集中收支為主要特征。一是集中設置帳戶,原有單位自行分設的帳戶,改由核算中心集中統一開戶,財政性資金都通過單一帳戶進出管理,改變原來單位在銀行多開戶頭,散亂無序的局面。二是集中會計核算。原由各單位分散辦理的會計事項如資金往來核算、經費收支核算、會計報表編制、會計檔案管理等工作,改由會計核算中心統一承擔和辦理。各預算單位在不改變預算管理體制、內部理財機制、資金所有權、資金使用權、資金審批權、會計主體法律責任的前提下,取消相應的銀行基本帳戶和會計核算崗位,設專兼職報賬員協助做好會計核算,負責保管、使用“備用金”。
2.實行會計集中核算勢在必行
2.1實行會計集中核算,是提高財政資金使用效益的需要。長期以來我國實行的是會計分散核算和國庫分散支付制度,這一傳統制度已經暴露出諸多弊端,主要表現在:財政資金經過層層轉撥,由各部門、單位分散收付和儲存,一方面使總量很大的財政資金閑置沉淀,滯留在各個環節,無法發揮最佳效益;另一方面使財政部門資金調度緊張。而且隨著經濟發展,單位占有資金在本級財力中的比重越來越大,資金規模的擴大,一定程度上彌補了機關經費不足,緩解了資金供需矛盾,但由于各單位資金分散管理,分散使用,捏不成拳頭,明顯削弱了財政宏觀調控能力,降低了財政資金的使用效率。把會計核算集中起來,將各單位不論是何渠道來的資金都統籌管理,進行合理運作利用,有利于政府充分發揮財政整體功能,集中財力辦重點事業,以實現資金使用效益的最大化。
2.2實行會計集中核算,是強化預算管理制度的需要。傳統分散核算的理財方式重收入管理輕支出管理,重審批分配輕監督控制。這種模式,一是缺乏嚴格的預算監督機制,缺少對財政資金使用過程的事前監督和全面控制。預算資金撥給部門后就基本脫離了財政監督的范圍,財政部門無法及時發現和制止各種擠占、截留、挪用等違紀行為,造成財政監督職能缺位嚴重。二是財政資金運行信息反饋滯后,影響預算安排的科學合理性。資金的分散,使財政部門很難掌握整個財政資金的運作、使用情況,難以對財政狀況做出及時準確的判斷。運用會計集中核算的形式實現財政提前介入,使理財由被動變為主動,通過對資金撥付到使用全過程履行實時監控,能夠有效的強化財政對單位財務收支活動的監督,更清楚的了解各單位預算執行情況,為合理制定各項開資標準或定額,細化、強化部門預算管理,最終使預算分配走向公平合理創造了條件。
2.3實行會計集中核算,是加強黨風廉政建設的需要。在缺乏健全有效的法制和公眾監督的背景下,一些部門和單位極易產生亂收懶支問題。如巧立名目亂收費、亂攤派;公款失存、私設“小金庫”;擅自出借資金,搞體外循環,帳外循環,帳外設帳等等,這些問題不僅干擾了正常的財政秩序,導致國家財政性資金大量流失,而且助長了不正之風,成為滋生腐敗的重要根源。實行會計集中核算,財政性資金收支都盡會計中心的“籠子”,把所有單位的收支賬目都一目了然的擺在明處,變“暗箱操作”為“陽光操作”,資金的來龍去脈完全置于財政的監督管理下,從而形成一種無形的約束機制,這就能較好的解決過去分散核算制度下存在的看不到、管不住等弊端,從體制上削弱權利的隨意性操作。這是從源頭上制止不正之風,預防和治理腐敗的一項重要舉措。
與券商個人定向理財相比更加正規――在基金專戶理財開閘前，券商個人定向理財業務在被暫停了近3年的時間后獲批，與基金專戶理財相比，券商個人定向理財業務有門檻較低，且客戶資源廣泛的優勢。而在投資操作上，基金公司專戶理財的工作流程、制度建設和系統建設，都在監管機構的監管下運作,非常的規范。陽光化和正規化是基金專戶的優勢。
與私募基金相比投研實力更強――基金公司的專戶理財和公募基金共用一個研究平臺，這也就意味著整個基金公司強大的研究團隊都將為專戶理財提供服務，其研究所能夠覆蓋的廣度和深度，是一般的私募基金無法比擬的。當然,私募基金在操作方面有更大的靈活性。
審批快速
國內開展基金專戶理財業務的要求是基金公司資產不低于2億，資產管理規模不低于200億元。按規定的原則，目前有約40家基金公司有資格申請專戶理財業務資格。目前，已經通過審核的共有17家基金公司。在不到一個月時間，連續兩批獲資格后，有關人士預測第三批基金專戶理財名單也呼之欲出，按目前的審批速度，預計達到要求的基金公司用不了多久就都會擁有開展專戶理財業務的資格。
國外的專戶理財業務發展迅猛，以美國為例，基金專戶理財自20世紀90年代在美國出現至今，規模從初始的500億美元增長到去年1月份的1萬多億美元，規模增長高達20倍。
根據我國目前基金公司專戶理財試點辦法，在試點階段允許基金管理公司開展5000萬元以上“一對一”的客戶理財業務，今后視單一客戶理財業務的開展情況，待條件成熟時再擇機推出一對多的集合理財業務，預計未來基金專戶理財業務發展前景廣闊。
難動公募根基
對公募基金有負面影響但影響有限,由于專戶理財基金經理不同于公募基金經理受到“雙十”規定的限制，這就意味著專戶理財基金經理可能獲得與私募基金相媲美的豐厚收入。在同一家基金公司中，由于分管公募和專戶理財而導致收入差距拉大，很可能使優秀的基金經理轉到專戶理財。
但整體來看，專戶理財應該不會對公募基金造成很大沖擊：
首先，從基金經理個人角度來說，管理專戶雖然有提成，但是業績做得再好，也只能是無名明星，而公募動輒管理上百億資金，業績表現優秀，就是明星經理，這給個人帶來的品牌認同，不是完全靠金錢就可以衡量的。
其次，從基金公司角度看,如果公司里大家都想做專戶，不想做公募,或者相反,那么公司必然要采取措施來保證平衡，太偏向一個方面，對公司長遠發展來說都是不利的。目前公募基金仍然是基金公司主要收入和利潤來源，這是我們安身立命之本，專戶是未來利潤增長點。如果公募基金業績下滑嚴重，對于公司而言是動搖根基。因此，基金公司都會希望做到齊頭并進，不會過于偏重。
再次，據業內專業人士估計，按目前我國基金業3萬億的資產規模推算，基金專戶理財業務最多可以為市場提供3000億資金。對此，有專家認為此比例并不算大，對公募基金不會造成太大影響。
對私募及證券理財形成挑戰
隨著公募基金正式踏入專戶理財領域，這對目前私募基金、證券公司等定向理財業務也形成了一定挑戰。某私募機構人士認為，基金專戶理財業務對私募基金市場沖擊較為明顯。一方面，由于目前無論從業績、產品創新和設計能力還是從規模和品牌號召力看，私募基金還處于下風。另一方面，目前不少私募基金往往由脫身公募基金的專業人士所構成，后者的操作風格以及研究、投資流程也基本與原先所在的公募基金類似，所以當公募基金開始進入專戶理財領域后，無疑會對私募及證券理財市場產生影響。
專戶理財業務預計將緩解基金經理奔私
公募基金經理通常都會面臨基金凈值以及排名帶來的壓力，但相較于公司和基金的收益，公募基金經理的收入顯得微不足道。同樣的私募基金，基金經理不僅自主性大，操作靈活，更重要的是能夠出資作為基金的股東?；饦I的蓬勃發展帶動了基金經理的快速成長，也加快了私募基金的發展，然而隨著越來越多的基金經理出走或是轉投私募基金，基金公司人才機制也暴露出越來越多的問題。
在推出基金專戶理財業務之后，一方面，基金公司可以提供與私募相接近的投資方式及相對更合適的待遇，對于有能力的基金經理具有吸引力。另一方面，由于可以參與分紅，豐厚的利潤會使基金公司有更多的資金拿來獎勵給基金經理，有利于留住人才，緩解基金經理“奔私”。
1、財務管理目標的創新。企業財務管理目標總是與經濟發展緊密相連的，總是隨經濟形態的轉化和社會進步而不斷深化。隨著信息經濟的到來，客戶目標、業務流程發生了巨大變化，具有共享性和可轉移性的知識資本將占主導地位。知識的不斷增加、更新、擴散和應用加速，深刻影響著企業生產經營管理活動的各個方面，客觀需求企業財務管理的目標必須向高層次演變。原來以追求企業自身利益和財富最大化為目標者，必須轉向以“知識最大化”的綜合管理為目標。
2、財務管理模式的創新。在互聯網環境下，任何物理距離都將變成鼠標距離，財務管理的能力必須延伸到全球任何一個結點。財務管理模式只有從過去的局部、分散管理向遠程處理和集中式管理轉變，才能實時監控財務狀況以回避高速度運營產生的巨大風險。企業集團利用互聯網，可以對所有的分支機構實行數據的遠程處理、遠程報表、遠程報賬、遠程查賬、遠程審計等遠距離財務監控，也可以掌握和監控遠程庫存、銷售經營等業務情況。
3、財務工作方式的創新?；ヂ摼W技術改變了全球的經濟模式，相應地必須改變財務人員的工作方式。傳統的固定辦公室要轉變為互聯網上的虛擬辦公室，使財務工作方式實現網上辦公、移動辦公。這樣，財務管理者可以在離開辦公室的情況下也能正常辦公，無論身在何處都可以實時查詢到全集團的資金信息和分支機構財務狀況，在線監督客戶及供應商的資金往來情況，實時監督往來款余額。企業集團內外以及與銀行、稅務、保險、海關等社會資源之間的業務往來，均在互聯網上進行，將會大大加快各種報表的處理速度，這也是工作方式創新的根本目的。
二、企業財務管理的創新
1、轉變企業理財觀念。信息經濟的興起，使創造企業財富的核心要素由物質資本轉向知識資本。企業理財必須轉變觀念，首先，要認識知識資本，即了解知識資本的來源、特征、構成要素和特殊的表現形式。其次，認可知識資本是企業總資本的一部分，搞清知識資本與企業市場價值和企業發展的密切關系，以及知識資本應分享的企業財富。
2、加強網絡技術培訓。網絡技術的普及與應用程度直接關系到財務管理創新的成功與否。有針對性地對財務人員進行網絡技術培訓，可以提高財務人員的適應能力和創新能力。首先財務人員如果將將經濟、財會、網絡有機地結合，面對知識快速更新和經濟、金融活動的網絡化、數字化，就能夠從經濟、社會、法律、技術等可以多角度進行分析并制訂相應的理財策略。其次，通過技術培訓可使財務人員不斷吸取新的知識，開發企業信息，并根據變化的理財環境，對企業的運行狀況和不斷擴大的業務范圍進行評估和風險分析。為此，要適應信息經濟發展的要求，根據國際金融的創新趨勢和資本的形態特點，運用金融工程開發融資工具和管理投資風險。
3、積極開展對知識資本的理論研究。信息經濟的發展將使財務管理目標轉向知識最大化，但目前知識資本的理論尚未成熟，必須積極開展理論研究和實踐。知識資本是一種無形資本，對知識資本的管理是新形勢下企業理財的重大創新。對此，首先應研究知識資本的構成要素及其市場化形式，探討知識資本的有效運作管理方法。其次，要研究知識資本的計量方法，確定知識資本價值，研究知識資本的證券化形式和估價方法。第三，要對知識資本運作的案例進行分析，總結企業知識資本運作的具體操作方案。第四，研究知識產權保護問題，它是知識資本保值增值的基本前提。總之，知識資本是信息經濟下一種新的資本形態，對知識資本的理論研究也是實現財務管理創新的基本條件。
4、對企業進行業務流程重組。信息經濟是一種全新的貿易服務方式，它以數字化介質替代了傳統的紙介質，將打破傳統企業中以單向物流運作的格局，實現以物流為依據、信息流為核心、資金流為主體的全新運作方式。這就要求企業必須對現有業務流程進行重組，將工作重心放在價值鏈分析上。首先，企業要從行業價值鏈（原材料供應商―產品―制造商―銷售商）進行分析，以了解企業在行業價值鏈中的位置，判斷企業是否有必要沿價值鏈向前或向后延伸，以實現企業管理目標。其次，對企業內部價值鏈（定單―產品研究設計―生產制造―銷售―售后服務）進行分析，以判斷如何降低成本，優化企業流程。第三，從競爭對手價值鏈分析入手，通過與競爭對手的相應指標進行比較，找出與競爭對手的差異和自己的成本態勢，從而提高整體競爭力。
方法一 穩健理財 銀行儲蓄
在很多人的記憶里，兒時就擁有一個簽著自己名字的存折是件神氣的事情。因此，希望孩子從小就與銀行結緣的最直接方式，就是讓孩子定期儲蓄。
投資門檻：除10元左右開卡費用外，沒有硬性要求。
適用年齡：各年齡段孩子，16歲以下孩子存款需父母協助開戶。
分析：儲蓄是孩子觸摸經濟的第一步。從儲蓄的角度講，大人們的想法是如果資金暫時不用，存的時間越長越好，因為長期儲蓄獲得的利息是短期的倍數。但中國工商銀行北京四道口支行理財師張越告訴記者，從學習理財的角度看，要讓孩子嘗試做每一個時間段的儲蓄。
張越介紹，這樣的建議操作起來雖然繁瑣，但儲蓄效果和理財知識普及效果都很好。例如一位小朋友從今年開始將5000元壓歲錢存到銀行，按照專家的建議，在活期、3個月、6個月以及1年期四檔各存500元，在兩年期、3年期及5年期各存1000元。這樣，在今年內，就會有至少三份儲蓄到期，到期后小朋友還可續存，這期間如果央行調息，家長也有機會為孩子參謀要轉存成哪個檔位的儲蓄。如果小朋友堅持按這樣的分類儲蓄，從第二年開始，每年都會有一張固定的存單到期。
方法二 基金定投 積少成多
除存銀行外，用壓歲錢購買基金進行理財也是一個不錯的選擇。但如何在目前品種不一、數目繁多的基金中挑選適合的產品則成了一個難題。
投資門檻：300元以上
適用年齡：6歲以上
分析：一位資深理財師表示，對于年齡偏小的孩子，如10歲以下，不急需繳納大額度的學習費用，可以在現在點位買入一定數量的基金，長期持有，存在獲取較大收益的機會。
在選擇具體的基金品種方面，這位理財師表示，在經過牛熊考驗仍表現占優的品牌基金公司中，可選擇偏股型基金，購買兩至三只形成組合。
需要注意的是，目前不少銀行都推出了類似于股票型基金的理財產品(類基金產品)。這類理財產品與基金運作方式非常相似，比如每份產品的面值、認購費率、贖回方式及投資方向等。但專家指出，此類產品雖然采取了類似基金的運作模式，但是并不同于基金。
據介紹，這類產品是一種銀行創新理財產品，由商業銀行發行、基金公司進行投資運作。與基金相比，該類型產品多數運用動態投資策略，在高收益和低風險投資品種之間進行資產比例配置。“類基金”產品的投資范圍類似于混合型開放式基金，從證券市場股票、QDII基金、新股申購乃至債券等樣樣皆可作為投資標的，而且投資比例限制比基金更為寬松。
這類產品雖然像基金但仍然屬于銀行理財產品，因此門檻至少在5萬元以上，理財門檻相對較高，主要針對投資者中的中高端人群發行。而基金的認購門檻大多只需1000元，采用定期定投基金，其認購門檻甚至可低至300元。
方法三購買保險 賺未來的生活費
投資門檻：下至100元，上不封頂。
適用年齡：不限
分析：針對少兒的保險理財產品往往具有“教育年金、分紅增值、保險保障”等三重功能，可以根據孩子的年齡、家庭的收入和生活習慣選擇不同的繳費方式。保險理財并沒有年齡限制，不過年齡越小，在獲得同等保障的情況下所繳保費會越少，以繳費方式分類，在保險理財產品中，有月繳的，也有年繳的；以領取方式分類，有按月領取的，也有按年領的。
例如，長城保險的金寶利年金分紅型保險，這是一款針對0歲至65周歲的理財產品。不僅為投保人提供固定的年金給付、公共交通意外身故保障，并參與公司經營成果分配。
若在保單生效180天內因疾病身故，按已繳保險費給付“身故保險金”；若因意外或保單生效180天后因疾病身故，將給付“身故保險金”。如果在18歲到70歲之間，年金領取前發生公共交通意外身故，除給付“身故保險金”外，還額外給付已繳保險費的10倍。
此外，每年根據公司的實際經營狀況確定分紅，并進行紅利領取，紅利將自動進入分紅累積賬戶，并按公司確定的紅利累積利率以年復利方式累積生息。
一個2歲的小寶寶選擇這一款產品，如果繳費期限為10年，每年將小寶寶的節日禮金5000元作為保費繳納，10年共繳納5萬元。從第10個保險周年日也就是小寶12歲的時候起，每年都可以從保險公司領取6000元年金，直至他22歲，總共可以領取6萬元年金，此外還有20年的累計分紅。同時，小寶寶也擁有了身故保障，以及10倍所繳保費的公共交通意外傷害保障，保障金額最高可達200萬元。
方法四 投資黃金 保值收藏兩不耽誤
時下，長輩們給孩子壓歲錢已不再局限于現金一種；而家長和孩子在打理壓歲錢時，也不再拘泥于儲蓄，將壓歲錢變為“壓歲金”已被越來越多的人所接受。
投資門檻：千元左右
適合年齡：沒有具體限制
目前大部分理財產品都為“預期收益型”，產品說明書中即列明了預期收益率。盡管說明書中必須載明“理財非存款、產品有風險、投資須謹慎”的警示標語，但從實踐來看，較少有銀行的理財產品不能按預期最高收益率兌付收益，而本金損失的案例更是鳳毛麟角、一旦出現就可能演化成銀行巨大的聲譽危機。
隨著存款利率市場化的推進， “預期收益型”理財產品將與存款同質化，市場吸引力將會下降。而“凈值型”產品更符合資產管理的本質要求和監管部門的對于理財業務“單獨核算、風險隔離、行為規范、歸口管理”的四項基本要求。“凈值型”產品能夠強化銀行和投資人雙方“買者自負、賣者有責”的認識，能夠通過投資于標準化資產實現公允估值，并能夠以銀行的資產管理行為而非利差作為收費的基礎，因而“凈值型”產品雖然目前在市場上占比較低，卻有著廣闊的發展空間。
2.標準化融資渠道
非標資產的全名為“非標準化債權資產”，是指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資產。標準化的融資渠道，如銀行貸款、債券融資等，均是在一種相對明確、規范與公平的機制保護下進行的投融資過程，非標產品則是繞過銀行或債券審批管理部門，通過某個非標準化的載體（如信托計劃等），從而將投融資雙方銜接起來。目前標準化融資渠道已經成為當前理財產品的必然發展趨勢。
3.“資產池”運作
資金池模式的運作方式是銀行建立一個“資產池”，銀行采購股票、貨幣市場工具、債券、信貸資產等，將其虛擬地置入一個池子內。同時銀行對應地建立一個“資金池”，把客戶募集的資金放入該池中對接采購來的資產?！百Y金池”的運作模式就是銀行將多款理財產品所募集到的資金歸集到同一個“資金池”中集合運作，并將“資金池”中的資金投入到多個投資對象所組成的“資產包”中。因此，在這種運作模式之下，投資者根本無法了解到自己所投入的資金究竟對應了哪一項投資資產。而目前絕大多數銀行都不對資產池中各品種投資比例進行披露，資金池理財產品信息不透明已經成為這一模式的最大隱患。
二、我國商業銀行理財業務發展的改善對策
1.細分目標群體，通過差異化服務模式，盡量滿足顧客多層次需求
基于現代金融背景，我國商業銀行必須將細分客戶理念引入銀行內部，對客戶管理系統予以健全與完善，充分利用銀行本身所具有的客戶資源，細分客戶，以此將貼切、合理的理財服務提供給各文化背景、消費心理及社會階層的客戶。比如，具有較強風險承受能力、較高收入的客戶，應該在客戶風險承受范圍前提下，將收益較高的理財產品提供給客戶，對于具有較低風險承受能力、收入相對比較穩定的客戶，應該為其介紹保本型或者收益固定的理財產品。結構性理財產品達到預期最高收益率的概率相對較低，也有可能虧損本金，因此投資者在購買時，最好是作為資產配置的一部分，利用部分投資資金進行投資，分散風險。
2.加強創建與整合營銷渠道，創先與變革銀行營銷方式
不斷強化我國銀行直接營銷（比如：物理網點）與間接營銷（比如：電話銀行、網上銀行及手機銀行等）的整理與構建，對向顧客轉移金融產品極為有利，我國商業銀行營銷理財產品并不僅僅是單純、簡單推銷，是努力創建可以與競爭對手抗衡與競爭的自主品牌，營銷觀念的轉變，必須轉變銀行產品推銷至將銀行有效解決方案提供給客戶的層面，應該將優勢顧客當作無形資產與核心競爭力。投資者在購買掛鉤類理財產品前，應該盡量選擇自己熟悉的標的市場掛鉤的產品。
3.制定有效產品創新策略，提高品牌效應
一、非信貸資產業務發展背景
（一）金融市場發展下業務轉型的需要
金融市場以及非銀行金融機構的高速發展使得銀行間接融資在社會融資結構中占比下滑了35%左右，銀行的信貸業務被大力壓縮。當前，商業銀行主要是以存貸利差盈利，由于利率波動以及外部環境的影響，使得銀行利潤具有很大的不確定性，利潤增長呈周期波動狀態。另外，銀行資本補充渠道被壓縮，融資成本加大，而非信貸業務的發展空間較大，相對而言其資本被占用的較少。
（二）利率市場化不斷推進
我國利率市場化不斷推進，銀行間的競爭使凈利差變小，貸款資產收益率水平下降，信貸業務的盈利空間變小。傳統的資產信貸業務不滿足可持續發展的特性，銀行的盈利額不穩定，發展受限，需要開拓其他的業務。另信用風險的增加及信貸需求的下降使得信貸投放的空間變小。
（三）信貸監管的強化
銀行的信貸投放受到了多重限制，比如信貸規模、存貸比、特定客戶類型等。這讓銀行的信貸投放規模受到了極大的限制，只能通過轉換資產形式來規避監管。
二、非信貸資產業務概況
非信貸資產業務有狹義廣義之分，狹義的非信貸資產業務主要是銀行資產負債表中除信貸資產之外的資產。主要包括：交易性金融資產、可供出售金融資產、持有至到期投資、買入返售金融資產、拆出資金等等。廣義的非信貸資產業務則將表外業務包含在類。
（一）表內非信貸資產業務
從表內非信貸資產的總量來看，大型商業銀行表內非信貸資產占比最小，占比約為30%左右。股份銀行高于大型商業銀行，占比在40%左右。而城市商業銀行則達到了50%左右。由此可見，規模較小的銀行由于信貸投放規模受限，亟須資金，其非信貸資產業務發展更為迅速。各類投資性資產是表內非信貸資產的主體，各項投資在非信貸資產中所占的比例由大到小的排列依次是大型商業銀行、股份銀行、城市商業銀行。
（二）表外非信貸資產業務
銀行表外業務主要是非保本類型的產品，表外業務在理財產品中所占的比重逐年攀升。截止2016年6月，非保本類產品占整個理財產品市場的比例約為77%，從理財產品的資產配置來看，理財產品主要配置的前三類資產為債券、存款、非標準化債券類資產。其中債券占比最高。
三、商業銀行非信貸資產業務發展過程中面臨的問題
（一）經營管理者對非信貸資產業務的忽視
一直以來，銀行各級管理者都將業務發展重點放在信貸資產業務上，而隨著金融市場的發展，銀行放貸空間被壓縮，利潤受損。盡管如此，銀行經營管理者仍更為重視信貸資產業務，對非信貸資產業務認識不夠深刻，財力、人力投資不足，缺乏創新。
（二）金融市場環境缺乏彈性
成熟的金融市場是資金交易、證券投資、理財業務、金融市場等非信貸資產業務發展的前提。而我國的金融市場發展程度較低，開展非信貸資產業務缺乏科學健康良好的環境，另外，我國對利率、匯率及金融衍生品的管制較嚴，這使得商業銀行發展風險交易、股票基金買賣等交易行為受到了很大限制，非信貸資產業務的發展也受到了很大的限制。
（三）業務機制不健全
商業銀行的非信貸資產業務發展機制不健全：業務流程長、決策效率慢、業務管理散。通常一個業務的辦理需要層層上報審批；業務要求較高，缺乏靈活性，不能及時與市場相配合；各部門又缺乏配合，自行自事，客戶信息沒有完全流通；
整個非信貸資產業務缺乏明確的完整的科學的發展機制和考核機制，沒有構建起一個完整的運作系統。
四、商業銀行發展非信貸資產業務的相關建議
（一）建立健全非信貸資產業務的發展環境
非信貸資產業務的發展環境包括法律環境、監管環境。法律環境和監管制度環境的完善有利于銀行非信貸資產業務：理財、租賃等表外業務的發展。商業銀行應與監管部門積極配合，從法律關系入手，完善法律架構，弄清產品界定。從而開拓業務的交易渠道、投資來源；開放市場信息。為信貸資產業務的發展提供健全的法律和監管環境。
（二）打破現有組織架構
各級經營管理者要開闊眼界，提高對非信貸資產業務的重視程度。打破原有的各部門自行其是、分頭管理、互不溝通的局面。通過條塊式的管理來建立合適的組織架構，主要是由非信貸資產業務管理委員會帶頭，金融市場部門、信貸管理部門分別負責非信貸資產業務，全行表外業務的研究和推動。財務部門負責全行非生息資產業務的管理配置。業務管理部門將任務下放給下級，并定期上繳委員會驗收，資產負債管理部門起到了協調溝通的作用，負責整個銀行業務發展的目標制定，發展研究及考核驗收。同時下級也要將客戶信息及市場需求及時反饋給上級，最終實現業務辦理流程與現有業務發展架構的完美配合。
（三）多方面創新滿足客戶的需求
