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（一）多元化經營的涵義
所謂的多元化經營，從財務管理方面來講，就是公司為了達到公司利潤最大化的目的，實現合伙人財富最大化而采取的一種經營方式。在影視公司發展到一定規模后，受行業市場容量飽和度、需求度的影響，公司利潤必然受損。為達到影視公司利益最大化的目的，公司就必須在保持現在行業不變的情況下擴展新市場新業務，進軍新領域。這種將資金投入新領域的經營模式就是公司的多元化經營模式。從領導層面來說，由于影視行業發展迅猛，競爭激烈，影視公司在行業獲得較大成功的同時，公司領導層同樣會受到來自行業和其他領域的高度贊美和關注，因此一旦在影視行業以外的其他領域出現新機遇的同時，公司領導層一般都會將資金注入有發展機遇的新領域，無論是自信的驅使還是迫于公司經營的壓力。相對慎重的決策者，在行業蓬勃發展的同時更期望規避減少公司本身的風險，確保公司總體經營穩定、健康、有序推進，一旦影視行業外的其他行業出現發展機遇時，決策者會毫不猶豫的選擇進軍新領域，通過多種經營方式降低財務風險，實現公司利益最大化。從公司本身的具體情況來說，無論是風險還是機遇都是成正比的，影視公司收益越高風險越大，財務風險把控不到位，后果難以想象。
（二）影視公司多元化經營的優缺點
優勢一，從事與影視公司相關的行業，無論是技術上的關聯性還是管理方式公司都將獲取同樣有效的提升，進而促進公司的健康發展。橫向的多元化不僅可以最大程度的利用公司的關鍵技術，還能盡可能的擴散公司的核心技術；縱向的多元化經營在轉變市場交易關系的同時減少了市場的交易資金，進一步提升公司的利潤。優勢二，能增加影視公司抵御風險的能力，遇上公司主業績下滑時段，公司能利用轉移公司重點的方法在其他投資領域獲取利潤，確保公司總體利益不受損，夯實公司穩定發展的基礎。缺點一，多元化的經營模式，必須要有強有力的資金支撐，雖然影視行業的利潤可觀，但是多元化的投資方式依然會增加公司的負債比例，加之存在的貿易壁壘，在影視公司實行多元化經營的初始階段，公司償還債務的能力必然被削弱，進一步擴大影視公司經營的風險。缺點二，容易分散公司核心資源，導致公司主要業務發展受阻。如果影視公司前期在影視領域發展受阻，又急于推進多元化經營，此樣，不僅原有的產業無法變強，還會削弱現有在影視領域的競爭力，不利于影視公司的進一步發展。
二、構建控制財務風險有利的公司環境
（一）強化財務風險控制意識
在公司控制財務風險的工作中，必須要從自身的實際情況出發，明確自身的業務特性、經營方式、風險偏向和風險的忍耐性，在分析自身風險承受能力的同時把握好公司風險承載的最大限度。而參與風控工作的工作人員必須樹立正確的價值觀，在了解財務風險的同時掌控好風險與利潤間的平衡力，不能只顧經濟效益而忽略公司本身的實際情況，更不能為了規避風險而拒絕所有的發展機遇。
（二）建立健全風控體系
影視公司的可持續發展離不開健全的組織結構的支撐。在公司日常的財務管理工作中，公司最重要的財務管理工作，實質上就是財務風險的控制。影視公司實行多元化經營，由于其經營的規模大，涉及行業多，業務雜，資金的需求量大，因此帶來的財務風險也繁雜，為科學的規避風險，就必須要有科學的財務風險控制系統。一是，在公司內部設立風險管控單位，用于監督財務，控制財務風險，確保及時有效的發現公司各個流程中存在的風險，并有針對性的制定出科學有效的控制方法。二是，管理風險的單位要定時不定時的審核公司內部相應的業務，查看其是否達標，及時發現工作流程中存在的風險因素，阻止風險出現，在落實風控工作的流程中，必須要優化整合風險管理體系，并與公司自身的實際情況相結合，確保建立的風險管理體系穩定可靠。三是，風險管理單位一旦發現財務風險，必須馬上組織安排工作人員查找風險發生位置，分析風險成因，盡可能的減少公司的損失。
三、提升財務風險識別力、評估力
（一）優化整合財務風險預警系統
財務風險預警系統主要用于規避財務風險，減少不必要的公司經濟損失。財務風險預警系統分三步走，一是事前的預測，影視公司必須要結合自身的實際情況，科學的分析社會需求的動向和社會發展的方向，優化整合資金結構，科學合理預防財務風險，盡可能的減少財務風險的發生率。二是事中控制，在影視公司經營管理階段，發現已經產生財務風險，則必須有針對性的選取科學有效的風險控制方法，將公司損失降到最低點。三是事后總結，影視公司必須有針對風險的成套體系，不斷總結風險的成因，解決方法和預測方法，不斷優化整合財務風險的預防控制體系，為公司未來建立健全的財務風險防控體系奠定基礎。
（二）建立持久高效的現金預算管理系統
在影視公司的財務風險管理工作中，為達到規避現金流危機的財務風險的目的，就必須要制定現金流預算表。在公司未來的現金流量收支管理工作中，提前預估，特別預估關鍵環節將產生的重大現金流收支情況，提前安排預支資金。此樣，既能合理利用資金，又能鞏固現金流在公司中的地位。從會計方面講，在現金流預算表具體的編排制定工作中，既要確?，F金流預算表的準確性，又要掌控好公司發展的方向，還要結合公司未來各方面預定的方案，將預期收益預估工作做到最好。從影視公司自身來說，要充分考慮市場的發展方向，明晰市場發展所需，從自身資金實際情況出發，編制業務拓展方案和資金投放方式，從公司資金要求出發，優化整合業務擴張規劃，在提升現金管理有效性的同時確保投放的資金能即使收回，進一步降低財務風險的產生率，有效促進公司的可持續發展。
四、建立健全財務風險控制系統、控制流程
（一）流動性財務風險的控制系統、控制流程
采用多元化經營的影視公司必然具備特殊性，為滿足影視公司發展所需，公司必須要做好現金流的管理工作。在此環節，必須要加大力度，控制好現金流，利用償付到期債務的方法，或者支付義務的方式，規避、控制因資產增長或業務發展造成的流動性風險的出現，夯實公司發展所需的現金、現金流。公司一方面必須要建立健全現金流預算管理系統，通過科學有效的現金流預算表，盡可能的規避、減少現金流類的財務風險。另一方面，公司要提前預估現金流量收支情況，了解核心環節現金流收支的各項基本狀況，便于提升公司現金的應用效果。
（二）籌資風險的控制系統、控制流程
一、引言
長期以來，我國相關的法律法規對上市公司退市雖然有五種情況的明確規定，但具體實施的只有連續虧損一種，其他幾種情況一直沒有可操作的細則。相比之下，西方成熟證券市場沒有將公司連續三年虧損作為退市條件的，一般是以公司經營不善導致嚴重虧損，出現資不抵債，主要業務基本停滯，隨時可能破產清算等情況作為退市的基本條件，而這些情況的共同點是它們的出現會導致公司失去持續經營能力。也就是說，持續經營是判斷上市公司退市的一個基本標準。而我國上市公司的退市標準只有連續虧損一種情況，并且利潤還不扣除非經常性損益，這種退市制度的缺陷非常明顯，只要上市公司三年之中不是連續虧損，就不用退市。當公司面臨退市風險的情況下，不論業務重組還是賬面重組，那些持續虧損的上市公司完全有可能輕松地借助于非經常性損益、關聯方交易、“洗大澡”等財務手段避免連續虧損，從而逃避退市機制的約束，本文將這些財務手段定義為非常財務手段，它們的最大特征是不代表企業的持續經營能力。
二、文獻回顧
由于政府嚴格的行政管制，造成企業上市資格在我國是一項寶貴的資源，上市公司的管理當局、董事會乃至主管部委、地方政府都會盡量避免上市公司因“連續三年虧損”而被“摘牌”。為避免這種情況，上市公司存在強烈的動機進行盈余管理來迎合證券市場監管，避免退市。
陸建橋（1999）發現我國上市公司為“保牌”普遍存在盈余管理。為了避免公司因出現連續三年虧損而受到諸如暫停上市、終止上市等處罰，在虧損上市公司首次出現虧損年份，公司進行顯著的非正常調減利潤的應計會計處理，在首次出現虧損前一年度和扭虧為盈年度，又明顯地進行調增利潤的盈余管理行為。賴朝暉（2002），蔡祥（2002），于海燕、李增泉（2001），李增泉（2001）發現處于盈虧臨界線和計劃配股的公司更有可能利用資產減值進行盈余管理。黃婷暉（2002）研究表明，ST、PT或停牌的上市公司在被ST、PT或停牌的前一年和摘牌的前一年具有較強的動機進行盈余管理。趙春光（2006），陳珩（2003）研究發現無法避免虧損的公司具有較強的動機利用資產減值政策進行盈余管理。吳溪（2006）的研究也為ST公司摘帽前的盈余管理提供了實證證據，發現在申請摘帽年度，ST公司普遍存在確認了重大的非經常性利得，當摘帽標準明確限制了非經常性利得的幅度后，申請摘帽公司非經常性利得顯著降低。雷光勇和劉慧龍（2007）研究表明，大股東占用上市公司資金的金額越大，公司能夠用于改善經營管理的財務資源就會越少，因此進行負向盈余管理的程度就會越大；如果公司第一大股東為非經營性股東，并且公司流通股比例越大時，大股東向公司輸送利益的機會越少，公司進行負向盈余管理的程度越大。許罡和朱衛東（2010）以2007—2008年披露研發費用的上市公司為樣本，研究了公司研發支出資本化選擇與盈余管理之間的關系，結果發現研發投入越大，研發支出資本化傾向越高，管理者通過研發支出會計處理政策選擇進行盈余管理的主要動機是為了避免虧損和再融資。
上述相關研究都證明上市公司為了避免連續虧損，進而避免退市，會利用各種手段進行盈余管理，以規避證券市場監管。本文以東方銀星為例，充分展示一個不具備持續經營前提的上市公司如何運用非常財務手段進行盈余管理，避免退市監管，從而長期在證券市場生存。
三、案例分析
（一）東方銀星1998—2011年非持續經營狀況
河南東方銀星投資股份有限公司（證券代碼600753）是由原河南冰熊保鮮設備股份公司重組更名而來，公司1996年上市。2001年4月，上海證券交易所對公司股票實行特別處理，公司股票簡稱由“冰熊股份”變為“ST冰熊”；2007年10月，因重組成功且經營良好，根據中國證監會和上海證券交易所的相關規定，經公司申請、上海證券交易所批準，撤銷了其特別處理，股票簡稱由“ST冰熊”變更為“東方銀星”。其1998—2011年盈利狀況如表1：
通過表1可以對東方銀星公司有深入全面的了解。公司1996年上市，1998年開始虧損，從開始虧損的1998年到2011年，長達14年的時間里，從凈利潤看，7年虧損，7年盈利，并不是經營狀況很差的公司。但從扣除非經常性損益后的凈利潤看，竟然只有3年是正的，11年虧損，公司的持續經營是值得懷疑的，而其中關鍵的2年，改變了公司的命運，2001年扭虧避免了退市，2006年扭虧摘掉了ST帽子。
（二）東方銀星1998—2011年非常財務手段的持續使用
從表1可以看出，東方銀星公司在2001年后，基本保持3年虧損一次的頻率，虧損年度巨額虧損，盈利年度小幅盈利，“洗大澡”現象非常明顯；另外除了經常使用非經常性損益避免虧損外，還在關鍵時刻使用其他非常財務手段避免虧損，達到了特殊目的。
1.2001年扭虧避免退市
2000年4月公司與關聯企業共同投資設立了北京全球網星科技有限公司，公司出資3 479萬元，占注冊資本的49%。該公司4月份注冊，上半年無收益，年末實現銷售收入6 573萬元，實現稅后凈利潤780萬元，本公司獲得投資收益382萬元。2001年該公司利潤總額1 026萬元，實現稅后凈利潤1 026萬元，本公司獲得投資收益503萬元。而冰熊股份2001年利潤總額和凈利潤都是539萬元，可見投資收益是公司在2001年扭虧的關鍵因素，從而避免了暫停上市的命運。和關聯方的合資公司顯然是為冰熊股份2001年扭虧量身訂做的，合資公司2000年成立，馬上連續2年大幅盈利，扭虧后該參股公司很快喪失盈利能力被轉讓。
2.2006年扭虧實現ST摘帽
3.2010年利用關聯方交易保持連續兩年盈利
（三）東方銀星1998—2009年非常財務手段操縱后果
從表2可以看出，東方銀星公司2006年重組成功后股價彈性遠大于上證指數和深證成指的彈性，說明其股價上躥下跳，非?；钴S，這背后代表著巨大的經濟利益。截至2012年一季度，東方銀星的市凈率7.46倍，虧損無市盈率，而行業龍頭萬科市凈率1.68，動態市盈率不到10倍，其股價表現遠遠強于業績優良的藍籌地產股，這是對公司再次重組的預期。實際上公司2006年成功重組后，新的主營業務依然不能支撐公司的長遠發展，公司又在不?；I劃新的重組，如公司2009年7月1日曾公告，控股股東重慶銀星智業（集團）有限公司（銀星集團）正在與廣西有色金屬集團有限公司（廣西有色）委托的廣西（中國—東盟）礦業投資管理有限公司（廣西礦投）籌劃本公司控股股權變更暨重大資產重組事宜，擬由廣西礦投受讓銀星集團所持有的本公司股份2 500萬股并協助本公司剝離現有全部非貨幣資產，同時由廣西有色控股的廣西華錫集團股份有限公司（華錫股份）全體股東以其持有的華錫股份的全部股份注入本公司，使本公司取得華錫股份的全部資產，成為一家以礦業為主營業務的公司，后重組以失敗告終。
四、上市公司退市機制質疑
通過對東方銀星財務數據的仔細分析可以發現，如果不是采用非常財務手段，這竟然是一個幾乎連續14年虧損的公司，主營業務根本不具備持續經營的能力，而它依然在這個證券市場存在，還不是ST公司，可見證券市場已經喪失了甄別好壞公司的能力。會計信息已經告訴投資者，這是一個不良公司，從一上市就開始違法亂紀④，逐漸喪失持續經營能力，持續地靠非常財務手段保持盈利，避免退市，可市場卻對它強烈看好，其股價表現遠遠強于業績優良的藍籌地產股，劣幣驅逐良幣，證券市場的資源配置功能受到嚴重扭曲，到底是誰讓市場喪失了優化配置資源的能力？
如果一個公司能夠達到上市標準，為什么不讓它上市？如果它不能達到上市標準，為什么能夠成為上市公司？這是一個讓監管者很難回答的問題。東方銀星的案例就是這樣，這也是所有垃圾公司重組中普遍存在的問題。如果重慶銀星自己符合上市條件的話，為什么還要如此曲折，付出巨大代價去重組一個垃圾公司呢？反過來講，如果重慶銀星不符合公司上市條件的話，它怎么又能夠通過重組垃圾公司的方式成為上市公司，達到上市的目的，這是一件自相矛盾的事情，說明證券市場監管機制存在重大問題，從而使證券市場優化資源配置的能力受到嚴重破壞。
正是對這種垃圾公司永不退市而能夠持續重組的預期，使其股價表現遠遠強于業績優良的藍籌地產股，劣幣驅逐良幣，證券市場的資源配置功能受到嚴重扭曲。
五、建議
（一）改進利用會計指標的證券市場退出機制
從短期看，利用會計指標的監管可以從三個方面來抑制上市公司的盈余管理，總體思路是增加上市公司盈余管理的難度。一是從指標的設計上看，建立一套完整的監管指標體系，因為單一會計指標很容易操縱，而建立各種指標之間的鉤稽關系使得通過操縱同時達到這些目標增加難度；二是所有和利潤相關的監管指標均以扣除非經常性損益后的凈利潤為依據，讓東方銀星這類垃圾公司迅速退市，徹底斷了上市公司利用非經常性損益進行利潤操縱的動機；三是出臺更嚴格的關于借殼上市的標準和條件，凡是借殼上市的公司，一律按照首次發行新股的標準進行審核，增加垃圾公司重組難度，加快其退市步伐。但這樣做的結果會有很大的副作用，因為增加上市公司盈余管理的難度從表面上看，上市公司盈余管理的行為會受到抑制，但并不能從根本上杜絕上市公司的盈余管理，上市公司會像東方銀星那樣進行更隱蔽的盈余管理。另外，這樣做實際上是一種更嚴格的行政管制，會導致更嚴重的權力尋租，使監管者更加迷信行政管制的作用，認為自己無所不能，忽視市場本身的作用，結果更難找到正確的方向。因此改革行政管制的方法，增加上市公司盈余管理的難度，只能是在我國現實環境下的無奈之舉。
（二）充分發揮市場參與者的監督作用
上市公司是證券市場的供給方，市場參與者是證券市場的需求方，是證券市場的利益主體，讓市場參與者監督上市公司是最重要的、有效的監管，因為這直接與他們的利益相關。我國證券市場恰恰忽略了這種最強大、最及時、最根本的監管，市場監管者總是越俎代庖，試圖代替市場參與者對上市公司進行監督，而這種監督相對于市場參與者的監督是非常弱的，市場經濟的理論和經驗都表明以行政監管來代替市場監督從來是得不償失，監管者的智慧不可能比全體市場參與者的智慧還高。完善市場化的監管機制，充分發揮市場參與者的監督作用，保護市場參與者的合法權益，讓市場參與者決定公司能否上市，能否再融資，是否退市，這才是解決我國上市公司特別是績差公司嚴重盈余管理問題的根本途徑。
滬深交易所新修訂的上市規則是在朝這個方向努力的，一方面改進利用會計指標的市場退出機制，新增凈資產為負值和營業收入持續過低、非標審計意見類型的退市標準；另一方面完善市場化的監管機制，新增股票累計成交量過低和股票成交價格連續低于面值的退市標準。這必將加快垃圾公司的退市速度，降低投資者的預期，使垃圾公司盡快被市場所拋棄，恢復市場優化配置資源的功能。說明證券市場監管部門監管理念正在進行根本性的改變，由管理市場向服務市場轉變，尊重市場規律，相信市場參與者的智慧。
【參考文獻】
[1] 陸建橋.中國虧損上市公司盈余管理實證研究[J].會計研究，1999（9）：25-35.
[2] 賴朝暉.上市公司存貨跌價準備的實證研究[D].上海財經大學碩士論文，2002.
[3] 蔡祥.證券管制與會計政策選擇：基于上市公司四項計提的實證分析[R].清華大學工作論文，2002.
[4] 于海燕，李增泉.會計選擇與盈余管理：來自上海股市四項準備的實證研究[J].公司金融，2001（1）：37-42.
[5] 李增泉.中國上市公司資產減值政策的實證研究[J].中國會計與財務研究，2001（4）：70-114.
[6] 黃婷暉.對ST，PT公司執行資產減值政策的實證研究[C].第一屆實證會計研討會論文集，2002：203-209.
[7] 趙春光.資產減值與盈余管理——論《資產減值》準則的政策涵義[J].會計研究，2006（3）：11-17.
[8] 陳珩.上市公司資產減值會計研究[D].天津財經學院碩士學位論文，2003.
據了解，上市公司經營業績的好壞具體表現在企業的盈余質量方面，通常盈余質量高的企業其業績更具有可靠性、相關性，可以說盈余質量對企業業績評估的一面鏡子，盈余具有持續性，現金流越穩定的企業，企業業績越好。所以本文主要從盈余質量角度，以海德公司為案例來探討企業的發展能力，并結合當前的經濟環境，提出自己的看法。
二、盈余質量的分析
質量，一般是指產品或工作的優劣程序，盈余質量指企業盈余的優劣程度。我國企業報告的盈余，是會計人員根據會計準則和制度的規定，對企業在一定會計期間開展的各種經營業務進行確認、計量的結果。部分企業為了獲取信貸資金、商業信用、公司上市、保持配股資格、偷漏稅等原因，會粉飾會計報表，調節盈余。
目前學術界對于盈余質量的評價方法很多，但大體上可以評價基礎為準分成兩大類；一是基于公司財務數據所進行的直接評價；二是假定證劵市場有效，通過股價對會計盈余的反映所進行的間接評價。本文以海德股份公司為例，以第一大類方法中的財務指標對公司盈余質量進行分析和評價。
三、案例分析
海南海德實業股份有限公司于1992年11月2日經海南省股份制試點領導小組辦公室瓊股辦字[1992]37號文批準，由原海南省海德滌綸廠改組設立為規范化股份有限公司。公司經營范圍包括：信息產業、高新技術產業，房地產開發經營、房地產銷售服務，工業產品、農副產品的銷售，進出口貿易（憑許可證經營），旅游業，汽車維修服務，酒店管理與咨詢服務，會議服務（不含旅行社業務），含下屬分支機構的經營范圍（凡需行政許可的項目憑許可證經營）。
本文以2008年-2010年海德股份披露并經注冊會計師審計后的財務報表為例（年報數據均來自金融界網站），分析公司盈余質量
（一）利用資產負債表分析盈余質量
資產負債表反映的是企業主要財務狀況。我們主要從短期償債能力、長期償債能力、營運能力來進行分析。（詳細表1）
表1報告期2010年2009年2008年評價指標公司行業公司行業公司行業應收賬款周轉率56.1123.7444.9923.810.4220.78速動比率0.01810.00570.01330.00630.0090.0048資產負債率32.86%70.24%28.57%65.16%40.83%63.37%應計額比率-4.13%-9.86%4.28%從2008—2010年的公司資產負債率波動不大說明該公司的長期償債能力較好。行業數據分別為63.37%，65.16%.70.24%，對比這三年來公司與行業的資產負債率，可知每一年的公司資產負債率偏低于同行業，從某種意義上說該公司并沒有有效地利用債務工具來提高公司的經營業績。
觀察公司三年的行業數據，與同行業進行對比，發現它有逐年上述的趨勢，說明該公司的應收賬款變現能力較強，利潤質量有較好的保障。
應計額比率從兩個方面進行分析，應收款項和應付款項，應收表明企業被別人占用的資金，應付表明的是企業占用別人的資金，要是應收大于應付，那么企業在市場中居于被動地位，要是應付大于應收，那么表明企業在市場中占據主導地位。
（二）利用利潤表分析盈余質量
利潤表反映的主要是公司的經營成果，主要從營業利潤率、資產減值準備率、凈資產收益率等這三個指標來分析。（詳細如表2）
表2報告期2010年2009年2008年評價指標公司行業公司行業公司行業凈資產收益率13.05%14.21%8.22%13.53%18.35%11.35%營業利潤率40.37%21.53%27.02%20.67%0.62%17.32%資產減值準備率0.09%0.33%0.22%營業利潤率是扣除營業外收支以后計算所得，其反應的利潤更加真實可靠。從表中可以看出，海德股份的營業利潤率在08年時較低，說明該企業的利潤當年主要靠對外投資獲得或者來源于營業外收入，觀察08年財務報表，我們可以看出，企業的營業外收入比重很大，這與利潤比較起來，難以控制，偶然性很大，目前實現的利潤在未來不具有重復性，凈利潤的預計價值較小。
資產減值準備率是資產減值準備額占資產總額的比重，通過該公司的三年財務數據現實表明，資產減值準備率變化不大，從某種意義上說該企業并沒有利用會計政策和會計估計來操縱盈余，盈余的可靠性較高。
對比三年公司的凈資產收益率，我們可以看出他有逐漸下降的趨勢，而同行業的凈資產收益率在緩步上升，且公司在2009、2010年度的資產收益率略低于同行業水準，這對股東來說并不是一個好消息，應為這意味這業績的下降。
（三）利用現金流量表分析盈余質量
從收付實現制到權責發生制是會計發展史上的巨大進步，然而權責發生制也有缺陷，在權責發生制下，企業有更大的空間選擇對其有利的會計方法和政策，通過這些會計政策選擇、會計估計來粉飾財務報表。正是出于這種考慮，我國企業會計準則要求同時報告以權責發生制為基礎編織袋利潤表和以收付實現制為基礎編制的現金流量表，結合權責發生制下的利潤表和收付實現制下的現金流量表分析有助于判斷公司利潤的現金保障程度，進而有利于分析公司的盈余質量。（詳細如表6）
表6權責發生制收付實現制報告期2008年2009年2010年報告期2008年2009年2010年項目比率值比率值比率值項目比率值比率值比率值營業利潤/
營業收入0.62%27.02%40.37%經營現金凈流
量/營業收入8.72%54.15%100.23%營業利潤/
總資產0.15%7.05%11.52%經營現金凈流
量/總資產2.17%14.13%28.59%營業利潤/
總股份0.000270.01120.0225經營現金凈流
量/總股份0.003850.225850.5587通過此表可以看出公司在權責發生制下計算出來的獲利能力較高，對應的現金獲取能力比率也一樣很好，差距很小，每年都在逐漸上升，這與其行業自身的特殊性存在一定關系，單一方面說明該公司自身的盈利水平較高，另一方面，以實現的收益有強大的現金作保障，其風險較小，公司通過利潤表反應的每股營業利潤率成倍數上升，每股經營現金徑流量上升，形勢一片大好。
綜上，通過對上述財務報表在2008—2010年財務數據的分析，得出如下結論：
從會計盈余來看，盈利質量得到提高，經營業績得到改善，如營業利潤率的不斷提高，意味著公司的盈利質量得到改善和盈利質量的持續得到提高；并領先于同行業平均水平。
從現金流量來看盈余質量，盈利的質量得到了現金流的保證，意味著盈利質量的可靠。
從財務狀況來看，公司的短期償債能力和長期償債能力強，財務風險較小，應收賬款周轉率提高，資產管理能力增強，意味著經營業績的提高。
四、結語
通過以上的分析，企業09—10年的業績得到提高，業績得到很大的改善，但企業在財務政策上面過于保守，沒有充分利用09—10年房地產市場的景氣擴大成果，且盈利能力的改善的主要原因是09—10年海南房地產市場的火爆，但隨著房地產市場的趨于理性，價值得到回歸，再加上2011年，國家宏觀調控力度不減，房地產市場依舊持續低迷，商品房價格將進入徘徊狀態。預計全年房價保持低速增長?？赡茉斐煞康禺a市場的動蕩，對企業的盈利能力會造成重大不利影響。但公司目前沒有積壓的土地項目和銀行借款，資金壓力相對較小。企業比較謹慎的財務政策有利于抵抗這一波風險。（作者單位：海南師范大學經濟與管理學院）
參考文獻：
[1]王秀芬.河南省上市公司盈利質量分析與評價研究[J].會計之友，2010，9：4-10
一、背景介紹
隨著我國市場經濟體制的建立與發展，企業在發展的同時也面臨著嚴峻的挑戰。在市場經濟條件下，企業經營如有不慎便會陷入危機。企業的危機，更多的是體現在企業財務上，通過對企業財務的分析和預測，如果能夠提前發現問題，做好準備，這樣企業在面臨激烈的競爭時將更有競爭力。
本文以化工行業為例，結合機器學習模型，對化工業企業財務預警模型進行研究，希望能夠為企業財務預警提供一定的參考，以便能夠幫助企業更好的適應激烈的競爭。
二、機器學習方法的財務預警模型建立
（一）財務預警模型的財務指標選取。為了比較全面地反映企業的財務狀況，根據財務指標選取原則，在參照國內外學者己有的研究成果的基礎上，并結合我國化工業上市公司的實際情況，本文選擇了財務類和現金流量類指標。其中，財務類指標包含償債能力、營運能力、成長能力、盈利能力四個方面；其中，償債能力指標包括流動比率、速動比率、資產負債率、有形資產負債率，營運能力指標包括應收帳款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率，成長能力包括總資產增長率、凈利潤增長率、營業收入增長率，盈利能力指標包括營業利潤率、資產報酬率、每股收益，現金流量指標包括現金流量比、債務保障率、主營業務現金比率、每股凈資產。
（二）樣本的選取。我國上市公司實行的是“ST”制度，本文假定“ST"公司就是陷入財務困境的公司。由于研究的是小樣本數據，因而從所有化工也上市公司中選取少量樣本，作為研究對象。由此本文研究選取滬深兩市股票市場上2011—2012年兩年化工行業中被進行特別處理的ST公司共8家ST公司作為財務困境公司研究樣本。同時，與確定的8家ST樣本公司相對應，從同類型行業上市公司中抽取非ST公司18家，作為對比研究樣本。
其中，ST公司為：*ST 川化，*ST 索芙，*ST 中鎢，*ST 海龍，*ST 華科，*ST 鋅電，*ST 吉纖，*ST 鞍成；
非ST公司為：南風化工，紅太陽，黔輪胎A，青島雙星，青海明膠，海螺型材，海螺型材，天茂集團，遠興能源，保定天鵝，美錦能源，遼通化工，國際實業，湖北宜化，金路集團，江南紅箭，沈陽化工，恒逸石化，雙環科技。
對于被ST上市公司的財務研究數據的選取年份，我們根據這些公司的被ST年份，往前回溯3年，即某公司在第T年被ST，則選取第T-3年的數據作為該公司的財務研究數據。因為，財務法規規定，某公司在第T年是否應該被ST，取決于該公司的第T-1年和第T-2年的財務報告所決定，因而使用這兩年的數據不具有預測性，因此我們選擇第T-3年的數據作為預測數據。
本文將研究樣本分為15個訓練樣本（其中含3個ST公司）和11個預測樣本（其中含5個ST公司），隨機在研究樣本中不重復挑選生成。
（三）基于支持向量機（SVM）的財務預警模型
SVM是一種比較好地實現了結構風險最小化思想的學習方法，它可以自動尋找那些對分類有較好區分能力的支持向量，構造分類空隙最大的有較好推廣性能和較高分類準確率的最優超平面；通過核函數變換的方法將在低維空間無法分類的樣本映射到高維空間進行分類，很好的解決了有限數量樣本的高維模型構造問題構造的模型具有很好的預測性能，不存在過學習問題。因此，SVM非常適用于處理小樣本、非線性、多特征等問題。
本文根據SVM的原理來進行預警模型的建立，通過核函數的選擇以及相應參數的調整來獲得最好的SVM預警模型。
1.核函數的選擇。SVM可以使用的核函數SVM中不同的內積核函數將形成不同的算法，主要的核函數有三類：多項式核函數，徑向基函數，S型函數。本文使用徑向基函數的高斯核函數：
2. 參數的選擇。在本文的SVM簡單預測模型里，核函數采用的是市場公認的效果較好的Gauss徑向基核函數，因此模型有兩個參數需要調試，分別是 Gauss 核函數的參數？滓和模型最優化求解時所用的懲罰參數C，而針對不同的產業兩個參數所對應的值需要作出相應的變化。
使用訓練樣本來調試函數，從而尋找最佳的參數？滓和模型最優化求解時所用的懲罰參數C。在計算機選取15個訓練樣本后，對于懲罰參數C，以100作為初始值，根據預警效果的變化，找到最優的參數值；在確定了較好的參數之后，固定懲罰參數，不斷嘗試？滓的值，同樣根據預警效果的變化而得到最優值。最后，根據調試參數的表現，得到當懲罰參數C=1500，參數？滓=0.031677時，對訓練樣本的預測效果最好，正確率為100%；由此可以得到，當預測對象為化工行業上市公司時，支持向量機預警模型的最佳參數值。
3.模型的檢驗。將調試好的參數帶入高斯核函數后，對預測樣本進行預測，得到預測的結果為ST公司全部判斷正確，在非ST公司中，判斷錯誤一個，判斷的正確率為83.33%；
由以上結果可以得出結論，SVM模型對小樣本數據的分類預測有很高的預測準確性。
三、結論
支持向量機的優點在于可以很好地處理小樣本，并且捕捉數據的非線性性質；同時克服過度擬合，解決高維問題；而且它只需要設定的較少的參數 （2-3個），因而具有很強的靈活性和可拓展性。這也是SVM方法在化工行業上市公司財務預警中有良好表現的原因
參考文獻：
[1]劉彥文.上市公司財務危機預警模型研究[D].大連理工大學.2009
[2]William H. Beaver. Financial Ratios as Predictors Failure. The Accounting Review，1968.21（10）.
機械制造業作為工業的核心，隨著我國經濟及工業發展，其上市公司的數量日益增多。截止2014年12月，機械行業上市公司共計556家（含機械、設備、儀表），占整個滬深兩市的21.05%。在機械行業取得快速發展的同時，同樣存在因財務狀況異常而被特別處理或退市風險警示處理的制造業上市公司，而這特別是在2014年。呈現出這一高比例的ST或*ST股的原因較多，由財務原因而被特別處理的主要原因是機械制造業財務風險管理意識淡薄，缺乏適合行業有效的財務預警體系。為此，對機械制造業及整個機械行業上市公司進行財務預警分析勢在必得。通過構建有效的財務預警模型，防范、化解風險隱患，對機械制造業上市公司管理層、債權人、投資者、供貨商以及其他利益相關主體而言都具有十分重要的現實意義[1]。
一、Logistic模型綜述及相關表達
Logistic函數是在果蠅繁殖的研究工作中發現，并最早應用于人口估計與預測，通常把該函數又稱為增長函數（Growth function）。由該函數構建的多元邏輯模型Logistic是依據被研究對象（或分析對象）的條件概率從而判斷其財務狀況和經營風險。模型的建立基礎是累計概率函數，其優點是不需要嚴格的假設條件，突破了自變量服從兩組間協方差相等和多元正態分布的局限性等。相對于多元判別分析，該模型更為穩健且具有更廣泛的使用范圍。為此，本文選擇該方法對機械制造業公司進行分析[2]。
在財務預警分析中，通常將概率最佳分割因子設為0.5，當分析對象的值小于0.5時表明其財務狀況健康，相反則表明存在財務危機。在上市公司的財務分析中，Logistic模型表述為[3]：
■ 1.1
式中，Yi表示第i家企業的財務狀況，當i=0時為財務危機企業，當i=1時為財務正常企業;Xki為第i家企業的k個財務比率。
將計算得到的Yi值代入下式1.2進行再計算：
■ 1.2
其Pi值便是由該模型得到的對第家企業的財務危機情況預估值。當該值大于0.5時表明存在財務問題。
綜合上述兩市，并采用對數表達，得到Logistic模型的常用表達：
■ 1.3
從Logistic回歸模型的原理可以看出，其模型不僅能對企業是否會發生財務風險做出很好的判斷，同時還對其風險的大小可以進行量化。根據模型的理論背景，在實際應用中需有這樣兩個假設作為前提：（1）樣本數必須為非回歸參數;（2）自變量之間不存在共線性。
二、研究對象樣本及相關數據選取
本文以證券會行業板塊中的機械、設備、儀表類上市公司作為研究對象，其分析數據來自其中新浪網財經股票數據庫，該數據庫分析數據準確、及時，數據全面、可靠。
該數據庫顯示，截止2014年12月，機械、設備、儀表類上市公司共計556家，該類中的ST和*ST共計26家，占該類上市公司中的4.68%。
每個分析對象中，選取資產負債率（分析時用X1表示）、應收賬款率（分析時用X2表示）、總資產周轉率（分析時用X3表示）、主營業務利潤率（分析時用X4表示）、每股經營現金流（分析時用X5表示）作為分析模型在計算過程中的參與分析量。資產負債率是資產負債表所有資產的總和同所有負債的總和相除得到的一個比值，對于其他指標的具體意義，在此不再詳述。
三、機械制造業上市公司Logistic回歸財務預警模型
（一）預警模型建立
采用統計軟件――統計產品與服務解決方案軟件SPSS16.0的Logistic回歸功能，并選取回歸方法為（Wald）法，對機械、設備、儀表類上市公司的資產負債比、應收賬款周轉率、總資產周轉率、主營業務利潤率、每股經營流數據進行3次回歸計算，得到結果如下表1所示：
表1 SPSS軟件回歸求得系數值
表中，B為變量系數;S.E為標準差;Wald為Wald得分;df為自由度;sig為伴隨概率。
由此得到Logistic回歸方程為：
■ 3.1
得到分析對象企業的財務危機情況預估值為：
■ 3.2
（二）回歸模型統計檢驗
為驗證所構建的回歸模型，在初值-2Log Likelihood為91.702時，再利用SPSS軟件對其進行分析，其輸出值為表2所示（限于篇幅，該處只列出第三步回歸輸出值）：
表2 SPSS軟件對模型計算的輸出值
從計算結果可以看出，-2Log Likelihood值較大，表明本文構建的機械制造業上市公司財務預警模型擬合度較高。
（三）以川潤股份為例，進行回歸模型實例檢驗
根據所建立的Logistic回歸模型，下面以川潤股份（股票代碼為002272）為例，進一步實例驗證回歸模型的統計檢驗。計算公式中單位為元。
資產負債比為：■=32.4%;應收賬款率： ■=136.97%;總資產周轉率：■=28.5%;主營業務利潤率：■=0.705%;每股經營現金流：X5=-0.0956。
將上述計算得到的值代入式3.2中，得到：
■=0.534。
四、結果分析
通過對川潤股份（股票代碼為002272）為實例進行計算，其結果為稍大于財務危機情況預估的臨界值，其財務狀況正常。該企業主要以生產制造銷售液壓設備為主，通過結合當前的機械制造業情況來看，當前制造業確實處在“艱難時刻”，這是由于受到全球經濟復蘇乏力、國內實體經濟低位運行的影響，投資增速逐步放緩這一些因素所致。這一系列因素導致傳統機械行業景氣度低迷已成為不爭的事實。
同時，從該股2014年9月30日公布的財務摘要中也可以看出：每股收益為0.0096元;每股現金含量為-0.0956元。
注：本文計算及結果依賴于企業公布數據的真實性，同時限于本文僅對財務預警模型的理論研究，因此其計算結果對投資人、債權人等所有利益相關方不具有實際參考意義。
五、結論
利用SPSS軟件對機械設備儀表類上市公司財務數據進行統計學分析，得出Logistic回歸模型參量。從而構建出當前機械設備儀表類上市公司財務預警模型，進一步將該模型中利用軟件進行統計驗證，其結果表明本文構建的機械制造業上市公司財務預警模型擬合度較高。
以某公司為實例，利用該模型進行分析，其分析結果為該公司超過財務危機情況預估的臨界值，該公司財務狀況正常，對利用Logistic回歸模型的構建方法、實際應用提供了有意義的參考。
參考文獻
[1]常立華.對企業財務危機臨界點的認識[J].財會月刊，2008（4）.
業績評價通常被定義為系統定期地對一個組織或員工所具有的價值進行評估。上市公司業績評價，是按照上市公司的經營目標設計相應的評價指標體系，根據特定的評價標準，采用相應的評價方法，對上市公司一定時期的經營業績做出公正、客觀和準確的綜合判斷。上市公司業績評價是加強上市公司管理的有效手段之一。上市公司業績評價標準不僅影響上市公司的未來發展和成長趨勢，而且還決定和影響激勵約束機制的構建。本文擬對非財務指標在上市公司業績評價中的作用等問題進行探討。
一、傳統的上市公司業績評價及弊端
傳統的上市公司業績評價注重財務衡量，主要是對財務報表指標數據的評價，屬于事后評價。由于財務報表是對上市公司已發生的 經濟 活動的報告，其財務指標不可避免地具有一定的局限性，即這些財務指標反映的是上市公司過去的、 歷史 的經營狀況。這種上市公司業績評價結果能使上市公司從中 總結 經驗教訓，為未來的發展指明方向，同時上市公司也根據這一信息資料對經營管理者實行獎懲。但是，在這種前提下，上市公司的目標和經營管理者的奮斗目標是短期性的，其原因是評價所依據的指標具有局限性，有關激勵約束機制的制定也存在短期性的弊端，不利于上市公司未來的經營和發展，只是與當時所處的經營環境和管理要求相適應。
由于傳統的上市公司業績評價方法只包括財務指標方面的業績，不包括非財務指標方面的業績，因而不能全面地反映出上市公司的綜合實力。其主要局限性：一是只考慮取得和維持短期財務結果，助長了經營管理者急功近利思想和短期投機行為，使得上市公司由于擔心當前盈利目標降低而不愿意對那些有發展前途的項目進行投資，以至于上市公司在短期項目方面投資過多，在長期的價值創造方面投資過少，缺乏可持續發展的潛力。當外部競爭環境需要經營管理者重視非財務指標，如市場占有率、商譽、服務質量、員工培訓等要素時，傳統的評價方法不能提供充分的行動導向。二是評價系統是在賬面價值基礎上衡量投資者投入的價值，既忽略了上市公司資產價值隨時間變化的貨幣時間價值，也忽略了所有者權益機會成本，更沒有考慮知識與智力資本等非財務指標對評價指標體系產生的影響。
毋庸置疑，當特定的業績評價方法所賴以存在的環境和經營管理要求發生改變時，上市公司業績評價體系也應進行相應的變化，只有這樣，才能適應上市公司經營管理的需要，符合市場經濟發展的要求。今天，人類社會已進入知識經濟時代，知識經濟是以知識與智力資本為基礎的經濟，而缺乏對知識與智力資本方面評價的上市公司業績評價體系是不完善的。目前，對無形資產等知識和智力資本的確認、計量、記錄和報告，已在全球范圍內受到廣泛關注，并已引起有關各方的高度重視，而作為上市公司的經營管理者更不能無視無形資產等業績方面的評價。眾所周知，知識經濟時代 企業 擁有和控制的無形資產越多，其可持續發展能力和競爭能力就越強，在國外的高新技術企業無形資產占總資產的比重已高達50～60％。上市公司要獲良好的得經營業績，無形資產有著舉足輕重的作用。因此，知識經濟條件下上市公司經營業績評價方法也應進行相應的變革，即將非財務指標加入到上市公司業績評價指標體系中，使上市公司業績評價體系得到完善和充實。這也是上市公司業績評價順應 現代 公司管理需要的具體體現。
二、非財務指標體系的建立與上市公司業績評價
為了解決傳統的上市公司業績評價不適應現代市場經濟發展的要求的弊端，應逐漸建立新的上市公司業績評價體系和標準，將財務指標與非財務指標有機地結合起來。
首先，應明確非財務指標主要是通過市場占有率、商譽、服務質量、員工培訓、知識與智力資本等的評價與考核來反映的。此外，上市公司創新也應是非財務指標的內容，包含上市公司的研究和開發能力、將技術和發明成果轉化為產品或現實生產力的能力等內容。這是因為上市公司競爭力是上市公司長期發展能力和上市公司業績不斷提升的有力保證，而創新則是上市公司核心競爭力的重要特征，是上市公司具有旺盛生命力的最基本的支撐要素。創新可以使上市公司有限的資源得到合理的配置，能夠有效抵御風險。在知識經濟時代，上市公司若沒有創新業績，就會缺乏核心的競爭力，就難以保障經營戰略的成功。因為核心的競爭力是上市公司的生存和發展所必須具有的競爭優勢。
其次，上市公司必須重視非財務指標的評價與考核。與財務指標相比，市場占有率、商譽、服務質量、員工培訓、知識與智力資本等非財務指標更能體現上市公司的長期、持續的發展態勢，能更全面、多角度地反映上市公司的經營業績，因此，上市公司必須重視非財務指標的評價與考核，以應對瞬息萬變的復雜的市場環境。盡管目前缺少具體的行業規范，在 計算 和比較上存在可操作性和準確性方面尚無公認的量化原則及標準的缺陷，但總需要經過不斷嘗試和探索，逐步地建立和完善。上市公司應根據企業生命周期理論，結合公司的具體情況，分別就市場占有率、商譽、服務質量、員工培訓、知識與智力資本等非財務指標逐一列示，通過財務分析的專門方法，如水平分析法、垂直分析法、趨勢分析法等來揭示和反映上市公司的未來發展和成長趨勢。它可以避免單獨使用財務指標評價上市公司業績所導致的上市公司短期經營行為的弊端。這種趨勢是不可否認的，其作用更是日顯重要的。
最后，應將財務指標與非財務指標有機結合起來。為了對企業的經營業績進行 科學 評價，財政部等四部委于1999年6月1日聯合印發了《國有資本金效績評價規則》及《國有資本金效績評價操作細則》，這對上市公司的業績評價具有一定的 參考 價值。上市公司除特定的財務指標外，也需要評價資本效益狀況、資產經營狀況、償債能力狀況和發展能力狀況四項內容，以全面反映其生產經營狀況和經營者的業績。上市公司要從償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力四個方面人手，分別結合流動比率、速動比率、應收賬款周轉率、存貨周轉率，凈資產收益率、總資產報酬率、可持續發展比率及資產增長率等指標，同時還應結合現代上市公司戰略管理的要求和特點，對上市公司業績進行全方位的分析和評價。因為戰略性競爭優勢才是上市公司真正的核心競爭優勢，而這種優勢的形成和保持不僅受到財務指標的影響，更受制于非財務指標因素的影響?？梢哉f非財務指標是影響上市公司戰略經營成功的至關重要的因素，把反映知識與智力資本的指標——非財務指標融入到整個戰略管理過程，才有上市公司持續不斷的競爭優勢。
三、非財務指標與激勵約束機制
眾所周知，上市公司業績評價標準是設計激勵約束機制的一個基礎環節，它不僅影響激勵約束機制的構建，而且影響到激勵約束機制所帶來的后果，影響上市公司的資源配置乃至上市公司未來的 發展 。激勵約束機制的作用主要表現在當經營者的行為有利于實現上市公司目標時，應給予經營者期望的獎勵。上市公司業績評價與激勵約束機制是一個問題的兩個不同側面，沒有上市公司業績評價，激勵就失去了根本；沒有激勵約束機制，上市公司業績評價就失去了意義。上市公司業績評價與激勵約束機制相結合，才能有效實現上市公司發展戰略目標。健全的管理激勵制度，有利于上市公司保持良好的運轉狀態，在眾多影響經營者報酬的因素中，業績則是最為重要的甚至是起決定性作用的因素。隨著經營業績的變化，經營者的報酬也應隨之改變，這樣經營者在為獲取高報酬的內在動因的趨使下會加倍地努力經營，這種激勵性報酬體制所發揮的作用在非財務指標評價系統下同樣發揮其重要作用。因為非財務指標的評價盡管在內容和方法上與財務指標有所差異，但目的都是為促進上市公司各部門和員工努力實現上市公司的戰略目標，都是上市公司建立有效的管理激勵制度的前提和條件。
二、新經濟時代中的公司財務管理弊端所在
1.部分公司決策人不具備科學的財務管理理念。從我國當前的市場結構來看，多數公司的發展規模不大，屬于中小型公司，他們的共同特點為公司人數不多，公司領導者多為單人而非集體組織，因此公司領導者、管理者思想意識從一定層面上代表了公司的整體狀態。很多公司經理、法人代表的財務管理意識薄弱，或者根本不具備基本的財務管理理論知識，導致公司將財務管理工作忽視，公司的經營方案制定與執行缺乏有效監督，也談不上成本預算與核算。舉例說明，從筆者對當前國內中小型公司的財務管理情況調查與數據統計情況來看，很多公司存在嚴重的財務管理問題，追究其主要原因，多數是因為法定代表人對財務管理工作的不重視、不具備財務管理意識。由于?務管理工作是一項系統、一種機制的構建，其牽涉到公司生產、加工、銷售、服務等方方面面的領域，需要制定全面、統一的財務管理系統與機制，才能夠確保公司財務管理工作的有序與高效；而臨時性的決定、隨意的經營策略，將對公司生產活動帶來極大的經濟風險。部分公司在生產發展中，側重于公司技術研發、產品創新，但是對于公司經營策略、管理方案與手段的重要性卻缺乏基本認識，導致公司管理工作長期處于混亂、無序的狀態中。
2.公司財務管理中缺乏風險防范、預警與控制等方面的功能。隨著市場經濟的提升，公司在競爭中所要面臨與承擔的經濟風險將越來越大，公司應當通過有效的財務管理工作，加強對市場經濟的風險評估、預警，建立全面的財務管理風險防范與應對機制。但是從現階段國內公司的現實情況來看，多數公司僅僅將財務管理工作停留在表面的賬目統計、費用核算、資金管理，缺乏風險評估、預警與控制等財務管理功能，增加了公司的經營風險。
3.公司財務管理工作不能夠科學分配各項資源?？茖W的財務管理工作能夠合理、科學分配公司的各項資源，包括人力資源的科學配置，各項物資的均衡分配與供給，資金的科學管理等等，以保證公司各項經營活動、生產活動的有序、正常開展，提升公司的經濟效益。但現實情況中，很多公司缺乏對財務管理工作的正確認識，僅僅將物質、資金用于生產資料的購買、設備設施的采購與維護，不重視對公司人才的培養與選拔，降低了公司的競爭軟實力。因此，筆者建議應當將人才培訓與選聘制度與財務管理工作結合起來，利用財務管理與監督，為公司員工的技術培訓、職業能力培養，提供充足的資金支持。
4.公司的財務管理人才缺乏。由于多數中小型公司對財務管理工作的認識不到位、財務管理理念薄弱，導致公司對財務管理人員的聘用、管理也存在疏忽與漏洞，部分公司僅僅選聘親屬或者朋友管理公司財務，難以確保公司財務管理的科學、有效。現實情況中，財務管理是一門專業學科，要求財務管理人員具備扎實的理論基礎、豐富的財務管理工作經驗，同時具有高尚的職業道德操守，能夠加強對自我的管理與約束，但很多公司限于條件，僅僅能夠選聘到工作經驗不足、專業能力有待提高的財務管理人才，又不采取積極鼓勵的管理策略，沒有為財務管理工作者參加學習、交流經驗提供機會和時間，導致公司財務管理人才的水平較低。
三、公司財務管理的優化與應對策略
1.改變思路，大力改革財務管理工作。財務部門并不是獨立的，與其他部門相互依附、相互影響，所以財務人員應想著如何成為其他部門的好幫手，財務管理機制也要不斷進行相應改革。換句話講，記賬、核算只是財務管理最表面的工作，新形勢下這些工作不再滿足企業發展要求，需要積極主動地投入到財務管理之中，爭取為企業領導者提供最有價值的財務信息，為決策提供可靠、準確的依據。
2.加強分析，提高財務風險抵抗力。既然我們無法制止風險，那么我們就要想辦法最大程度地降低風險損害性，即使爆發風險，也不至于使企業承擔不可承受的損失。做好風險預警與防范是企業的必然選擇。企業首先要提高財務風險意識，加大財務風險宣傳，使企業員工對財務風險有一定了解。同時企業要認真總結財務風險的一般表現，至少在可認知、可預防層面對風險進行預警和防范。在實踐當中，企業要以企業目標為根本，以財務管理目標為導向，細化財務管理工作，加強財務管理監督，有效規避和防范潛在風險。
融資性擔保公司是聯系企業和銀行等金融機構的橋梁和紐帶，通過出借自身資源，提升中小微企業在金融機構融資中的信用，從而有效解決中小微企業融資難的問題。近幾年來，隨著國家對中小微企業的關注和支持，融資性擔保機構亦獲得了快速成長和發展的空間。但是，由于擔保行業是一個高風險的新興產業，在高速發展的過程中面臨著巨大的風險和挑戰。特別是近年來，整體下行的宏觀市場經濟環境給融資性擔保公司的管理提出了更高的要求。加強財務管理，建立健全財務管理體系，是夯實融資性擔保公司自身管理基礎、提高公司抗風險能力、保障和促進融資性擔保公司持續快速發展的重要措施之一。本文闡述和分析了融資性擔保公司財務管理的現狀和存在的問題，提出了解Q問題的方法和對策，希望能為融資性擔保公司的財務管理實踐工作提供參考和幫助。
一、融資性擔保公司財務管理的現狀及存在的問題
（一）缺乏規范的財務管理意識
由于融資性擔保公司發展的歷程較短，自公司成立便得到迅猛發展，沒有像工業、商業等其他產業那樣經歷了一個很長的歷史沉淀期，因此很多融資性擔保公司的財務管理制度不健全，特別是部分商業性融資擔保公司，在目前經濟下行的環境下，為了追求公司利益最大化，采取不合理的籌資方式，或者是進行一些超出經營許可范圍的業務，如直接或間接從事民間借貸、關聯企業超限額擔保、超范圍的對外投資等，導致融資性擔保公司資金鏈非常脆弱，極易造成公司財務風險。
（二）缺乏具有綜合素質的財務管理人員
融資性擔保公司由于其行業的高風險性和專業性，需要具有較強的金融知識、法律知識等綜合能力的財務管理人才。但實際上，融資性擔保公司十分缺乏具有法律知識和金融知識的高素質復合型的財務管理人才，很多擔保公司的財務管理人員只具有一般企業財務管理水平，只能對企業財務狀況和經營成果進行準確的核算和管理，對于擔保行業存在的潛在財務風險沒有預見性，導致擔保公司出現較大的風險。
（三）財務管理工作沒有參與到被擔?？蛻舻脑u審過程中
融資性擔保公司的客戶群主要是處于創立初期或發展中的中小微企業，企業的經營成果不明顯，企業資產匱乏，資金需求十分迫切，為了能盡快取得擔保公司的信任與合作，部分企業會選擇采取非常手段修飾財務報表，甚至提供虛假和財務信息和經營活動資料，擔保公司由于受財務人員自身素質的局限，不能對客戶的資產狀況和抵押物價值進行合理的評估。特別是在當前的經濟環境下，融資性擔保公司為了在激烈的競爭中爭得立足之地，在評審客戶時，往往只關注企業表面上呈現出來的生產經營狀況，沒有真正投入時間和精力去深入現場實地調查、搜集、分析客戶的真實經營狀況和財務信息，導致融資性擔保公司在虛假和錯誤信息的誤導下作出錯誤判斷和決策，給企業造成巨大風險。
二、影響融資性擔保公司財務管理的因素分析
（一）管理制度
企業管理制度是對企業進行管理的重要基礎，是企業發展的根本保證，先進的管理觀念和健全的管理制度能夠促進企業持續健康的發展。相反，如果一個企業沒有建立與企業發展階段相適應的系統化的管理制度，這個企業就會在發展中遇到很多矛盾和困難，很難發展壯大。擔保行業是具有高杠桿、高風險的行業，要保障企業持續健康發展，更加需要具有全面風險管控理念和健全、完善的內部管理制度，其中財務管理和風險控制制度是企業內部管理制度的重要構成部分。然而，我國擔保行業起步較晚，行業成長相對較快，行業的快速發展帶來了利潤的快速增長，導致擔保公司在管理思想上形成追求短期利益最大化的狹隘觀念，擔保公司對日常經營活動的管理只停留在表面層次上，沒有從企業長遠發展的角度去思考，大多數融資性擔保公司不具有先進、完善的管理觀念和管理制度，沒有系統性地建立起內部管理制度，對全面風險管控意識不強，對建立完善的企業內部財務管理制度重視程度不夠。
（二）人員素質
財務管理人員的素質直接決定著企業財務管理水平的高低。財務管理人員如果具有良好的職業道德修養、較高的專業技術水平、綜合全面的知識結構、較強的學習能力和創新能力，財務管理整體水平較高，能夠結合企業實際建立起系統、全面的財務管理體系，財務管理工作就能為企業的發展起到參謀和促進作用。相反，如果財務管理人員整體素質不高，將會導致企業經營活動的財務信息失真，企業決策錯誤，管理混亂，使企業面臨較大的財務風險和經營風險，阻礙企業的發展。目前，很多融資性擔保公司著眼于追求短期的業績和效益，只重視對業務人員和風險管理人員的培養，而忽略了對財務管理人員綜合素質的培養，沒有充分意識到財務管理實際上是從源頭上預防和防控風險的產生。
（三）監管機制
完善、有效的財務監管機制，可以規范和約束企業的財務管理活動，使企業各項財務管理活動緊緊圍繞企業的經營目標有序開展，從而確保企業經營目標的實現。如果企業缺乏有效的財務監管機制，財務管理工作將局限于形式性、表面性、片面性，失去財務管理的目標和意義。我國的融資性擔保行業是一個新興產業，沒有經歷較長時間的發展，因此普遍存在著行業管理制度和方法的研究滯后于實踐的現象。雖然政府相關部門陸續出臺了一些管理辦法和制度，但是總體來看比較零散，相互關系性不強，缺乏整體性，并且還有很多需要細化的專項管理制度和管理辦法沒有建立起來，已經建立的管理辦法和制度也存在很多需要改進和完善的地方，對擔保行業實際工作中的各項制度建設缺乏指導性，由于行業制度建設的不完善，大部分擔保公司沒有建立起有效的財務監管機制，使擔保公司面臨較大的經營和財務風險。
三、改善融資性擔保公司財務管理的建議
（一）建立健全財務管理和內部控制制度
融資性擔保公司要嚴格按照財務會計制度和行業管理辦法，制定企業財務管理制度和內部控制制度，企業內部成立專門的審計部門或指定專門的審計人員，定期開展內審工作，及時發現、糾正企業經營過程中出現的問題，不斷調整、完善企業各項財務及內部管理制度，樹立全員風控意識。同時，企業還應于一個年度終了，聘請第三方專業中介機構對企業進行外部審計，規范企業會計核算和經營活動，有效控制企業風險，保障企業經營目標的實現。
（二）打造具有綜合能力的財務管理團隊
隨著擔保行業的不斷發展，擁有一支具有綜合能力的財務管理團隊是融資性擔保公司的核心競爭力之一。擔保公司要重視對現有財務人員進行法律、金融、業務等相關知識的培訓，采取定期考核以及崗位輪換的方式提高財務人T的綜合能力，使財務人員不斷適應公司發展的需要。同時，要引進具有綜合素質的復合型財務管理人才，充實財務管理隊伍，提高財務管理整體水平，提升公司競爭能力，促進公司持續發展。
（三）強化財務管理在風險控制中的作用
融資性擔保公司的財務管理應參與到對客戶的風險評審中，財務管理人員要建立一套完整的財務數據分析模板，在進行保前調查評審時，財務管理人員首先通過財務數據分析模板初步了解客戶的資產狀況和經營情況，評估客戶資金流動能力和償債能力，然后深入現場核實企業提供的各項信息的真實性，判斷客戶經營風險和持續經營能力，為公司決策提供可供參考的財務分析報告。財務管理部門要按期做好保后管理，分析在?？蛻糌攧招畔⑹欠翊嬖谳^大波動，客戶經營是否按預定目標發展。做到管理到位，及時預警，防范風險的產生。
（四）加強全面資產管理，保障公司的正常運轉
融資性擔保公司的資產管理，包括對公司自有資產的管理和對被擔保企業反擔保物品的管理。對公司自有資產的管理最重要的是對運營資金的管理，要做好對公司運營資金的管理工作，首先是合理籌措運營資金。在當前的經濟環境下，為支持和鼓勵融資性擔保公司的發展，國家先后出臺了許多扶持政策，緩解擔保公司近年來出現的運營資金壓力，財務管理人員要充分理解并合理運用國家相關扶持政策，積極為公司籌措運營資金。其次要提高資金使用效率，融資性擔保公司要做好投資預算和投資決策，多元化、多結構地合理配置有限的資金，以分散和降低風險，提升公司利潤空間，保障公司正常運轉。做好被擔保企業反擔保物品的管理先要做好詳細的登記，包括反擔保物品名稱、類別、抵質押前權利人、現狀、中介機構評估值、反擔保債務金額等要素，然后要定期檢查反擔保物品的狀況和性質等是否發生了變化，詳細記錄每期檢查結果，并形成書面報告報送公司及相關部門，以及時防控風險。
（五）運用現代信息技術手段，提高財務管理水平
運用現代信息技術系統，可以整合公司經營活動過程中的各項數據，實現各部門數據信息資源共享，有效保證各種財務信息和財務數據的及時性、準確性、真實性。同時，公司各項信息資源能夠及時反饋到相關職能部門，有利于各部門及時發現問題、解決問題，提高財務管理水平，降低風險，保障企業健康發展。
四、結語
在目前經濟新常態下，融資性擔保公司的發展面臨著較大的困難和挑戰，只有加強和提升融資性擔保公司的財務管理水平，積極發揮財務管理在擔保經營活動過程中的指導和監督作用，樹立全面財務管理意識和全員風控管理意識，才能推動和促進融資性擔保公司的持續健康發展。本文圍繞財務管理在融資性擔保公司中的作用，分別從財務管理觀念和制度、人員隊伍素質、財務監督和控制措施以及現代信息技術的運用等方面提出了建議，希望對今后融資性擔保公司的財務管理工作有所幫助和借鑒。
（作者單位為重慶市萬州區國有資產擔保有限公司）
參考文獻
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一、子公司財務職能轉型的必要性
子公司財務相對于集團公司財務簡單了許多，在涉及合并報表、資金管控、投資管理等方面的業務不是很多，更多的在于財務內部核算和管理方面，做為子公司的財務負責人既要做好與集團總部的聯系，又要處理好與本公司總經理和其他業務部門的協調工作。在與其他子公司的財務負責人溝通中，經常聽到大家抱怨財務部門在公司中的地位大不如前，從領導的重視程度到財務人員的收入水平逐年下降，這不得不引起了我們子公司財務負責人的深思。
究其原因，我總結了三點：一是子公司財務相對比較簡單，對公司影響大的事項基本上都由集團公司財務來負責，日常的工作主要是執行集團總部的要求；二是隨著企業信息化的發展應用，傳統的以會計核算為主的工作被信息化系統（特別是ERP系統）所替代，企業經營數據的提取速度和多口徑渠道使得管理層能夠實時掌握公司的運營情況，不再停留于每月末等到財務結賬后取得，管理層對財務數據的依賴性減少；三是隨著管理精細化的要求，管理層希望得到更為及時、客觀、準確的經營決策分析，而財務在這方面提供的數據分析往往不能達到管理層的要求，有些財務數據的分析只是停留于賬面數據的分析，未能反映公司經營的實際情況，甚至在分析中未能剔除不可比因素等原因，使得財務分析的效果變得更為糟糕。
長此以往，管理層對財務的認識會逐漸發生變化，對財務的重視程度也會降低，自然也會有我們財務人員所發出的抱怨。認識到問題的所在，我們子公司財務人員應從以下幾個方面積極采取措施加以應對，盡快進行財務職能的轉型，以適應經營管理形勢的變化，重新找回財務的價值定位。
二、子公司財務職能轉型的具體措施
（一）加強思想觀念的轉變
我們子公司的財務負責人一定要認識到信息化發展對財務所帶來的重大影響。認識到傳統的財務核算工作在財務工作中所占的比重隨著信息化的推進和應用已逐年下降。盡管在許多情況下，財務人員不得不大量采用工作表為基礎的財務系統進行并表、預算、報告和分析，但是財務部門的工作實際上無法滿足公司戰略管理的要求。特別是隨著管理精細化的發展要求，管理層需要財務提供的不僅僅是賬面數字所反映的分析報告，更希望財務在對經營過程的預警和控制、企業經營狀況變化的原因、監督落實經營方案等方面提供支持和幫助。作為財務人員應積極適應這種變化，不能只是低頭拉車不抬頭看路，那樣的路只會越走越窄。在認識到信息化給財務工作所帶來的效率的提升和工作的便捷的同時，也要充分利用信息化工具對數據進行分類加工分析，形成對管理層有用的財務分析報告。
（二）加強與總部和管理層的溝通
集團總部財務是企業財務戰略規劃的制定者，在財務的專業技術性方面具有很大的資源和優勢，又引領著本企業財務發展的方向，加強與集團總部財務的溝通，可以明確企業財務發展的要求，又能借勢解決完成日常工作中的疑難問題，一些工作中的變革創新也能夠得到集團總部的支持和幫助。加強是管理層的溝通，可以了解和掌握管理層在企業經營過程中的需求和對財務的要求，有助于財務人員開拓工作思維，并集中財務資源有針對性地解決實際問題，以此來規劃安排財務的工作內容。
（三）加強財務人員的培訓，提高學習能力
一方面要加強財務人員在專業知識領域的培訓學習，除每年參加會計人員的繼續教育學習外，要特別組織安排財務人員在管理會計知識方面的學習，并要將學到的知識應用到工作中去。例如在做財務分析時，要靈活運用各種因素分析公式，結合企業實際情況來做出正確的分析報告，反映經營情況變化的原因。在分析過程中，一定要注意因素分析公式的適用范圍。例如在產品盈利分析中，書本上的公式往往是在每個產品都盈利的狀況下設定的，而在實際工作中，面對虧損的產品我們就不能簡單的套搬公式了，不然得出的結論肯定是錯誤的。每個分析模版都需要經過多次的修改和不斷的更新才能形成適合自身企業的要求，才能更好地為管理層提供有力的支持。企業在經營過程中，可能還需要我們財務人員根據管理的需要設立其他指標去跟蹤和反映業務運營狀況，這方面就需要我們具備創新能力。
另外一方面財務人員還需要對其他管理領域進行學習。由于財務是整個企業經營信息和結果的匯總，如果財務人員對包括生產、營銷、物流等方面的知識缺乏了解，就不能發現和識別這些數據背后的問題。加強財務人員的培訓和學習，也為財務人員的職業生涯的發展提供了幫助。
（四）要以預算管理為主線，積極參與業務管理
“成為業務的最佳合作伙伴”是財務人員職能轉型升級中的重要目標，因此，如何打通財務與業務的連接，是一個重要的環節。財務人員可以預算管理為切入點、積極加強與各業務部門的溝通聯系，熟悉業務工作流程、發現和解決工作中存在的具體問題，為業務提供支持和幫助。從我的實際工作來看，往往我們主動地與業務接近，為業務提供支持和幫助，反過來從業務方面我們會得到更多的生產、市場信息，從而了解業務的需求，我們的財務分析內容也會更貼合業務，財務分析會更有價值，業務對財務的依賴性也會在日常工作中加強，一些大的業務決策和執行也會征求財務的意見和建議，形成良性的互動。
（五）改變財務崗位的設置
子公司的財務部門除設立會計核算崗位外，還應加強管理會計崗位的設立，如成本費用管理、預算分析管理、內部審計管理崗位等等，并制定各管理崗位相應的工作和考核標準，提升這些崗位人員的素質要求和工作待遇。使財務部門在企業經營管理中發揮更大的作用，財務的的分析報告更具管理決策價值。
三、財務職能轉型中不同組織的作用
盡管財務在職能轉型中會面臨很多具體的壓力和問題，轉型過程也是一個痛苦的經歷，但為了我們子公司的財務工作能夠適應經營管理環境的變化，提升財務在企業管理和價值鏈環節中的價值，更好地促進企業發展。子公司的財務負責人要勇于面對挑戰，敢擔責任，帶領財務團隊以積極的工作態度和嚴謹創新的工作作風，不斷進取，積極轉型，建立卓越績效的財務組織，不斷提升財務的價值。
其實，子公司財務職能的轉型不僅僅是子公司財務人員的轉型，也是包括集團總部財務戰略和管理層對子公司財務從認識和定位的轉型，到底子公司財務在企業經營發展中起到怎樣的作用，未來財務人員職責的重新定位也是總部財務戰略和管理層需要引導和幫助的。（作者單位：青島啤酒西安漢斯集團有限公司）
參考文獻：
自2001年中國加入世界貿易組織（WTO）以后，中國的改革開放進一步深化，保險業作為入世后開放最早的行業之一，中國保險市場開放程度也越來越高，外國保險公司在中國設立獨資保險公司或合資保險公司的越來越多。如何在激烈的市場競爭中立于不敗之地，是每個保險公司都要面臨的問題。而保險公司能否在未來發展中處于領先位置，關鍵取決于保險公司對經營風險的防范。保險企業的經營風險是指由于各種因素，如風險選擇、費率選定、通貨膨脹、市場競爭和國內政治經濟形勢變化等，導致保險公司實際經營效果偏離預期目標，使保險公司遭受財物損失風險。
一、保險公司經營風險財務防范的重要性
（一）規范保險公司業務工作，促進公司業務的健康持續發展
隨著我國保險業的進一步發展，市場競爭日益激烈，保險企業的生存發展愈來愈艱難，財務會計工作是保險公司財務管理工作中的重要組成部分，財務會計工作的優劣直接關系著保險公司財務管理水平的高低，對整個保險公司的日常經營起到很大的促進作用。從中國保險業發展的二十多年歷程來看，保險業務越發展，財務管理工作就越重要，財務管理工作除了要對保險公司日常的財務工作進行核算，又要對會計核算的結果進行評價和預測，這就要求保險公司的財務管理部門必須提高應對經營風險的能力。經營風險對保險公司的日常運作來說有很大影響，如果公司財務管理不當，造成財務管理漏洞，就可能加大公司經營風險，影響公司運行，降低公司利益收入。
我國一些保險公司風險管理水平和手段都比較落后，尤其是在保險主體比較密集的地區，保險公司存在著一些財務管理漏洞：重規模、輕管理，財務監管不力，管理權責不明，為追求短期規模采取無原則的壓低費率，降低保額或提高手續費等不正當競爭手段等，這些漏洞的存在都給保險公司經營自身帶來嚴重的風險隱患。制約著保險公司的健康發展。保險公司通過提高公司經營風險的財務防范力度，通過制度化、規范化的操作，引導企業實現經營價值最大化，降低經營成本，實現對公司經營風險的有效控制。
（二）提高保險公司應對金融風險能力，增強公司的市場競爭力
保險公司面臨的市場競爭風險是由公司外部環境造成的風險，是無法避免和不可忽視的。各個保險公司之間為了爭奪客戶和占領市場，有時會采取不適當的方式降低保險費率，影響了保險公司應對風險的能力。一些基層保險公司為了完成業務指標，甚至采用虛假承保的辦法增加保費收入和完成業務量指標，更為嚴重的是有些保險公司為事故發生后的企業補辦保險。這些違規做法嚴重影響了市場公平，破壞了公平競爭秩序，無形之中加大了保險公司潛在的經營風險，增加了公司財務危機爆發的可能性。加強保險公司管理工作，能夠降低企業財務風險發生的可能性，增強保險公司的競爭力，提高公司應對金融風險的能力。
（三）充分保護保險當事人的利益，增加保險公司利潤
雖然我國保險業的起步較晚，但經過二十多年的發展，中國保險業已經取得了很大的成果。保險作為人們防范未知風險的有效手段，是保險雙方當事人基于合同建立起來的一種經濟關系。根據有關資料顯示，目前中國城鎮居民的投保率在40%左右，與西方發達國家相比，我國還有較大差距。在加快普通民眾保險意識宣傳的情況下，保險公司自身也要增強公司實力，保險業是專業性和技術性較強的行業，保險企業在經營保險業務時，必須引進專業知識水平高和經驗豐富的人才，這些人才對保險業務中使用的保險知識非常熟悉和了解，在進行保險工作時具有絕對優勢。保險公司本著對客戶負責，為客戶服務的原則，保險公司必須盡量減少和避免經營風險，保護客戶的合法權益，更要防止客戶為了騙取保費而蓄意制作事故的問題的發生，通過提高自身抵御經營風險的能力，將潛在客戶轉化為現實客戶，增加企業經營利潤。
（四）規范保險公司財務管理工作，提高資金利用率
由于經營風險存在的普遍性，尤其是保險公司的業務范圍涉及社會生產和經濟生活的各個方面，保險公司業務具有特殊性，關系許多人的切身利益，直接影響社會穩定和經濟運行。從一定意義上說，保險公司承擔著社會保障責任，為國家發揮社會“穩定器”的作用。保險公司的財務管理工作可以有效的防范可能發生的財務風險，對公司的經營活動實行有效監管，實現公司財政資源的合理配置，增強公司應對經營風險的能力，降低資金不良使用率，增加公司的經營利潤。
相比于一般企業來說，保險公司的財務管理工作相對完善。許多企業因為財務管理不到位、管理存在漏洞，最后導致公司爆發財務風險，引起公司的倒閉、破產。一些小企業存在資本結構不合理、資金使用不當、管理者對經營風險認識欠缺等問題，正因為存在這些問題，企業在面臨經營風險時不能有效和及時應對，導致風險對企業經營的沖擊過大，造成了企業的經濟損失，阻礙了企業的正常運行甚至走向破產的道路。保險企業因其業務的特殊性，公司財務管理水平較高，財務防范機制到位，管理者認識到了公司財務管理的重要性，資本結構相對合理，流動負債水平較低，提高控制和防范經營風險的能力，使保險企業在應對經營風險時能采取有效措施，把損失降低到最小。
二、完善保險公司經營風險財務防范機制的對策
（一）加強財務制度建設，規范財務行為
保險企業首先要樹立依法經營的信念，自覺規范企業經營行為。在社會主義市場經濟體制下，保險市場是自由競爭的市場，保險企業要遵紀守法，促進規范而有序的保險市場的完善。制度建設不僅對保險企業而言，對其他行業的任何公司來說都是非常重要的，是規范企業經營行為的前提和保證。保險企業要加強分支機構的管理，就必須加快公司內部財務規章制度的建設，健全現有的規章制度，保證各項工作都依照制度進行，提高企業財務工作的規范性和合理性。在加快財務制度建設的同時，要注意加強員工對企業財務制度的學習，使員工在工作中自覺的按照制度辦事，防范公司財務管理漏洞。企業要強化財務制度的執行力度，優化企業經濟資源配置，同時通過內部監督保證各項制度落實到位。
（二）定期進行員工培訓，引進高素質和高學歷人才
人才是企業持續生存的無盡動力，也是企業在競爭中獲勝的保障。保險企業要定期對員工進行職業培訓和道德教育，提高從業人員的業務能力和思想水平。保險企業的財務管理人員必須具有專門的保險會計知識，熟練掌握有關專業技能，熟悉保險公司財務工作流程。企業合理的分配機制可以充分調動員工的積極性，保險企業可以對員工進行業務激勵，將薪酬與績效掛鉤，員工通過培訓增加專業能力，提高工作業務量，增加收入。保險企業還要注意引進高素質人才，與國際保險業發展接軌，通過引進人才，改善企業人才結構，增加員工工作活力，增強企業財務管理能力，降低企業財務風險發生的可能性。
（三）加強資金管理，提高企業資金效益
企業管理以財務管理為中心，財務管理以資金管理為重點。資金是企業的血液，資金鏈斷裂是許多企業巨人轟然倒地的直接原因。做好資金管理，不僅可以防范風險，還可以在無形之中給企業帶來巨大的資金收益，保險業做為金融企業，對資金管理要求更為嚴格。保險企業要想在競爭中獲勝，必須要加強公司的資金管理，科學管理資金，提高資金運用效率，降低資金沉淀率。當前一些保險公司存在資金管理不善，結構不恰當的問題，增加了公司財務風險的可能性。保險企業要充分考慮到資金運用的科學性和合理性，解決好資金運用與業務增加的統一，節省資源與增加利潤的統一。使資金管理在企業經營過程中發揮更大效益。
（四）加強財務核算管理，提高財務數據使用價值
核算是財務管理的基礎，財務核算的真實性、準確性才能體現出財務數據的價值。及時、準確、真實的記錄各項收入與支出。將各類數據細化到各經營主體、各產品、各銷售渠道，定期從經營主體、產品、銷售渠道等不同角度對經營成果進行分析比較，給企業經營決策者可靠的財務數據支持，不斷優化企業的產品結構，調整銷售模式。提高公司抵抗風險能力，體現財務數據的使用價值。
（五）加強企業內部財務監督，有效防范企業經營風險
保險企業要建立健全財務內部監督體系，加強內部審計與監督，改革傳統的財務管理模式。保險企業應該成立獨立的財務監督小組，對企業的財務工作進行嚴格監督，提高企業防范財務風險能力。企業還可以量化財務管理，建立各種指標，異常問題及時預警，從根本上保證企業內部控制體系的合理性和嚴密性，避免出現財務管理漏洞，杜絕企業財務風險發生的隱患，提高企業應對經營風險的能力。只有采取科學、規范的財務管理模式，才能保證企業各項工作的順利進行，保證保險公司持續健康發展。
參考文獻：
財險公司作為經營風險的現代化組織機構，面臨巨大的經營與管理風險，實現公司利益的最大化，最大限度的降低風險，提高公司抗風險能力，財險企業的經營者必須將管理作為工作的重中之重，財務管理作為財險公司經營管理的核心，通過對資金購置、融通、運營以及利益的分配，滲透到公司管理經營的方方面面。在社會主義市場經濟改革進入深水期的新形式下，隨著世界經濟一體化進程的加快，財險企業進入發展新階段，但管理環境與管理理念的變化，激烈的市場競爭，使得我國財險企業的管理模式的弊端與缺點愈加暴露，對其穩健發展產生嚴重影響。本文深入探討我國財險公司傳統的財務管理模式暴露出的問題，并提出科學有效的新型財務管理模式，以期更好地推動財險公司的發展。
1當前財險公司財務管理模式存在的問題
1.1缺乏科學的財務管理理念
我國財險公司的起步較晚，卻發展迅速，導致其在公司的整體管理特別是財務管理上尚未成熟，缺乏科學正確的現代財務管理理念，公司的管理經營者在創痛的管理思維之中，過分關注產品的收益，關注公司表面賬面，追求短期利益的最大化，過分重視會計核算，忽略了財務管理，很多公司沒有設置專門的財務管理機構與財務管理人員對，公司的從財務活動與財務管理進行嚴格把握，造成財務管理工作混亂，嚴重影響公司運營。
1.2財務管理制度不健全
現階段，我國很多財險公司對會計管理與財務管理并沒有明確的概念區分，仍舊將二者混為一談，將財務管理的職能歸納與會計管理之內，即便是有了專門的財務管理職能機構，卻權責分配不明確，忽視了財務管理的重要作用，并沒有建立一整套完善的規章制度，包括財務管理人員配備、獎懲制度以及培訓考核制度，在財務管理工作進行中，由于缺乏足夠的重視與有效監督，導致財務管理部門執行工作困難，形同虛設。
1.3財務風險觀念意識淡薄
財險公司作為經營風險的組織具有特殊性，在其財務管理經營活動中之中，由于受到各種自然的人為的因素的影響，導致財險公司在經營的各個環節中都有可能出現失誤，出現實際情況與既定目標的偏差，使公司陷入財務風險之中，對企業的經營運行產生巨大影響。對于財險公司來說，財務風險是普遍存在的且在一定程度上是不可避免的。然而現階段我國多數財險公司的管理經營者財務風險觀念意識淡薄，并沒有深刻意識到財務風險的巨大危害性，并沒有完善企業財務管理，建立一整套完整的風險防范預警機制，及時對公司運營環節中可能出現的財務風險進行預測，合理調整資本結構，使得公司在面臨財務風險之時無所適從。
1.4財務管理人員素質缺乏
在當前知識經濟時代，人才作為企業的核心資源，對企業戰略的實施與競爭力的提升起著決定性作用，在我國財險公司現有的的財務管理模式與管理體系之中，財務人員的素質普遍比較落后，其大多缺乏先進的管理理念與專業的理論知識，安于現狀，缺乏與時俱進、主動學習新知識新技術的動力，創新意識與創新能力不足，嚴重影響高素質財務管理人員作用的發揮與公司財務管理工作的進行，同時，財險公司忽略了對財務管理人員的培訓與考核，使得財務管理人員的素質難以得到快速提升。無法滿足公司財務管理需要。
2完善財險公司財務管理模式的對策
2.1樹立正確財務管理理念，增強財務管理意識
財險公司的管理者應該與時俱進，開拓創新，及時適應新時期新形勢下經濟環境、國際環境等對企業發展提出的新挑戰與新要求，改變傳統落后的管理理念與管理方式，高瞻遠矚、目光長遠，深刻認識到財務管理對公司的重要意義，結合財險公司自身發展特點，關注公司整體運營情況，樹立正確的財務管理理念。同時財險公司管理者要深入貫徹多元化理念，在新形式發展浪潮中抓住機遇，加強國際國內交流，吸取先進管理經驗，不斷提高公司的管理水平與管理能力。
2.2建立健全公司財務管理制度
財險公司應該依據自身發展情況，建立健全公司財務管理制度，以觀念創新為基礎，以制度創新為保障，設置專門財務管理機構，配備專門的財務管理人員，明確權責，完善財務管理相關規章制度，同時應該設置專門的監督機構，及時糾正財務管理工作中出現的偏差，保證財務管理工作能夠正常有序進行，充分發揮財務管理的作用。樹立風險理念，完善應收賬款制度與投資融資風險管理，合理調整資本結構，把握適度投資融資比例，建立風險防范預警機制，提高抵御風險的能力，保障公司穩健發展。
2.3建立一支高素質的財務管理人員隊伍
吸引具有扎實專業素養的高素質人才進入公司，擔任財務管理工作，為公司注入新的活力，與公司整體管理工作進行配合；完善員工培訓考核績效制度，及時對員工進行業務與技能培訓，提高財務管理工作人員的整體素質，督促其掌握先進的管理理念與管理技術，定期對員工的工作情況進行考核，根據考核結果進行適當獎懲，充分調動全體財務管理人員的積極性與創造性，建立一支高素質、高水平的財務管理人員隊伍。
作者:于靜 單位:中國人民財產保險股份有限公司寧夏回族自治區分公司
參考文獻：
