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【中圖分類號】F27 【文獻標識碼】A
【文章編號】1007-4309（2012）07-0150-2
隨著民營經濟的快速發展，融資問題日漸顯著，主要體現在過分依賴正式金融，沒有發展起一批與民營企業業務需要相適應的民營的中小銀行。中小企業的融資難問題一直困擾著企業的持續發展，原因是多方面的，既有中小企業自身的局限性，更有現階段中小企業經營管理制度不健全、金融市場體系不完善等政策因素。只有不斷完善民間融資，才能為中小企業的發展提供更好的助推劑。
一、我國中小企業民間融資狀況
關于中小企業資金結構的研究也不少，雖然在調研統計方面數字不大相同，但都反映了一個事實，中小企業在銀行貸款很難，民間融資已經成為中小企業融資的一個主要渠道。根據我國浙江省溫州市的一項調查顯示，當地中小企業的資金構成中自有資金占40%，銀行貸款40%，民間借款占20%。南開大學課題組2005年5-9月對東北、西北、華北和西南地區的民間融資狀況也進行了調查研究，調查結果顯示：注冊資金在10萬以下（調查比重占12.77%）的小企業100%采取私人借貸的融資方式，且100%是通過親戚或熟人的渠道私人融資的；在10萬-30萬（調查比重21.28%）的企業中，60%采取私人借貸的融資方式，而且100%是通過親戚或熟人的渠道民間融資的；100萬-500萬（調查比重36.17%）的企業52.94%采取私人借貸的融資方式，94.12%通過親戚或熟人的渠道私人融資。從以上的數字看，越是規模小的企業，對民間金融的依賴性越強。另外，民間融資網的統計數據顯示，截至2009年11月末，中國的小額貸款公司有1238家，貸款余額676億元人民幣。可以說我國中小企業通過民間融資所得的資金需求在隨著民間融資渠道的發展與完善而不斷增長。
二、我國中小企業民間融資的特征
民間融資作為一種資金資源的市場化配置行為，規模大、涉及面廣，在社會融資中所占比例已達到了較高程度。當前民間融資主要呈現出以下幾點特征：
民間融資呈現半公開化或公開化。商業銀行個人委托貸款業務的推出和宏觀調控后中小民營企業資金的緊張，使得民間融資更為活躍，而且該行為逐漸為公眾所認同，呈現半公開化或公開化的特點。
民間融資形式多樣化。目前民間融資的主要形式有：民間借貸、企業內部集資、占用客戶資金、企業以拖欠手段求得資金平衡等，其中民間借貸成為民間融資最主要的融資方式。
民間融資交易活躍，發展迅猛。資料顯示，2010年全國民間融資規模已超2萬億元。民間融資的利率水平普遍高于正規金融體系的存貸利率，付息方式靈活。
三、部分發達國家中小企業融資狀況及借鑒
美國中小企業融資研究。美國中小企業界定的范圍與我國差別不大，都具有規模小、存活時間短、經營靈活等特點。但相對我國中小企業融資而言，在美國比較完善的和多元化的融資體系中，股權融資和債權融資是美國中小企業融資的兩種主要形式。
其中內部股權融資是指企業主與朋友和家庭成員的資金，其占企業股權的融資的絕大多數。外部股權融資，主要包括“天使”資本和創業投資基金。天使”資本（Angel Funds）是指專門用于支持小型初始企業或者創業者的創業資金；創業投資基金是指創業投資基金的管理人員通過調查，選定投資項目和企業，進而設計相應的投資規劃，為企業提供資金融通。債權融資主要有商業銀行貸款、財務公司貸款以及商業信用延期付款等。其中中小銀行是美國中小企業的主要信貸來源，但一般需要擔保，約80%的中小企業貸款是通過擔保獲得的。
日本中小企業融資研究。二戰后，日本中小企業之所以能夠繁榮發展并推動日本經濟的復興，與日本為中小企業發展建立了一個良好的融資環境密切相關。在日本，政府直接為中小企業提供政策性貸款。依據日本《中小企業現代化促進法》和《中小企業現代化資金的助成法》等有關規定，日本的都、道、府、縣設立特別會計經管對中小企業設備現代化的貸款事業，而且這種貸款為無息貸款。在出現災害等不可歸責于中小企業的意外情況下，都、道、府、縣可以免除中小企業貸款的全部或者一部分。政府還出資成立專門為中小企業服務的金融機構，由這些機構為中小企業的發展提供貸款等服務，其中最重要的就是中小企業金融公庫和國民金融公庫。中小企業金融公庫是由政府全額出資設立的具備法人資格的金融機構，設立的目的就是為中小企業融通一般金融機構難以融通的長期性的必要資金。國民金融公庫也是由政府全額出資設立的一個公法人，設立目的是為那些對從銀行或其他普通金融機構融通資金有困難的國民大眾，提供必要的事業資金，其業務之一就是為有意獨立從事事業并有切實事業計劃的人提供小額事業資金貸款。
新加坡中小企業融資研究。在新加坡約有12萬家中小企業，10家企業中有9家是中小企業，并且中小企業的雇員占新加坡工作人員總數的45%，中小企業產值約占新加坡國內總產值的四分之一。新加坡在政府牽頭下，高度重視中小企業的發展，著力創建一個有利于中小企業創業、發展的融資體系。在企業初創時期，政府出臺了“起步公司發展計劃”，提供一對一的融資幫助，即第三方每在起步公司中投資一元，政府也會投入一元；對于成長期的良好企業，政府和授信者（銀行或其他參與的金融機構）承擔風險，為中小企業授信（固定利率），一般授信是用在企業購買機器、日常營運開支或租賃設備等用途，這使中小企業的資金需求得到了滿足。
韓國中小企業融資研究。在韓國，中小企業均發揮了不可替代的作用，是國家經濟起飛的主要產業基礎，也是社會穩定的基本因素，韓國中小企業的發展與政府大力為中小企業提供金融支持，促進融資的努力是分不開的。韓國政府在促進中小企業融資方面主要采取的措施有：一是制定法律，為中小企業融資提供良好的法律環境；二是設立專門機構，為中小企業發展提供資金幫助；三是建立中小企業信貸擔保體系。
通過對部分國外中小企業的融資分析，可以得知其資金來源無非是以下幾種情況：一是自籌，二是直接融資，三是間接融資，四是政府扶持資金等，這些與我國中小企業融資渠道相似。但是在國外由于資本市場的發展，通過資本市場的融資顯然比我國的要成熟多；另外，國外政府對中小企業的扶持值得我國在制定相關政策時借鑒。
四、我國中小企業青睞民間融資原因分析
中小企業對民間融資的青睞是各方面原因綜合的必然結果，這些原因主要表現在金融機構對中小企業的門檻高和民間融資方便快捷等的優點吸引了中小企業。
金融機構對中小企業的門檻太高。中小企業在金融機構貸款難主要表現在中小企業自身的缺陷與金融機構的高條件兩方面。第一，由于經營規模小、組織結構簡單、經營品種單一、抵御市場風險的能力較低、生存和發展的不確定性突出等原因，它們很難具備較高的抵押信用能力和經營信用能力，因而也很難通過正規渠道得到金融機構的融資。據有關部門抽樣調查統計，企業規模越小，貸款申請的銀行拒絕率越大；第二，銀行的責任體系提高了貸款門檻。從銀行角度來看，安全性、流動性、贏利性是銀行貸款的基本要求，而中小企業一般存在較高的經營風險，抵押擔保物的價值不足等特點。一旦出了壞賬，上到銀行行長、審批人員，下到客戶經理、一般信貸人員都要層層承擔責任。這在一定程度上使銀行員工不敢為中小企業貸款。
民間融資的優點吸引著中小企業。（1）民間金融對中小企業貸款的條件較低。民間金融機構在放貸時一般不要求抵押或擔保，主要是靠借款人或者中間人的個人信用。相比大型金融機構，民間金融機構由于時常與企業接觸，因而其在搜集信息與判別方面更有優勢，這反映在貸款人對借款人還款能力的甄別上。貸款人對借款人的資信、還款能力比較了解，避免或減少了信息不對稱及其伴隨的問題。（2）民間融資方便簡潔，效率相對較高。相對于“正規金融”而言，民間信貸具有特殊的競爭優勢。由于通常是基于地緣、人緣、血緣等關系產生，相比起金融機構，民間信貸獲取信息成本低，而且手續便捷、方式靈活，可以提供個性化的信貸服務，交易成本低。它與金融機構貸款相比，雖然資金成本稍高，但時間成本較低。而且商業企業為了抓住市場機遇，往往傾向于這種“快進快出”的民間融資行為。
【參考文獻】
[1]仲德濤.中小企業融資困境及其對策研究[J].北方經貿，2007（7）.
關鍵詞 ：中小企業；融資困境；民間資本
一、中小企業融資現狀
改革開放后，中小企業已成為社會主義市場經濟的重要組成部分，在解決就業、促進經濟發展、完善資本市場等方面做出了重要貢獻。但是，同國際上其他國家的中小企業一樣，中國的中小企業也面臨著嚴重的融資困境。中國的中小企業融資困難是抑制其發展壯大的重要原因，也是其面臨的重大難題。
（一）中小企業的直接融資受限
中小企業具有規模較小，信息公開程度較低，治理不規范等特征，而這些特征不利于企業投資者更好的獲取相關信息，進而使得中小企業很難通過股權融資等直接融資方式來籌集資金。加上，證券市場加強監管以及嚴格的審批制度，使得證券市場上融資數量有限，為中小企業預留的空間更小，這進一步降低了中小企業直接融資的能力。
（二）融資成本高
鑒于中小企業生產經營特點以及其發展空間和償債能力的考慮，商業銀行很少針對中小企業提供低利息貸款，大部分銀行提供的貸款成本都較高，且中小企業要獲得貸款還要支付較高的手續費等費用，使融資成本進一步提高。另外，一些小額貸款公司、中小金融機構，雖然有針對于中小企業的專門貸款，但由于缺乏國家的監管，使得貸款的風險較大，貸款利率也相應較高，加大了融資成本，加劇了中小企業的融資困境。
（三）間接融資不暢
鑒于大型企業及上市公司的盈利能力和資產狀況，許多商業銀行首先會滿足大型企業及上市公司的融資需求，較少會為中小企業預留貸款空間。大型企業尤其是上市公司其財務信息的公開度和透明度較高，容易減少商業銀行借貸過程中的信息不對稱，而中小企業，由于未上市，其信息的透明度不高，商業銀行難以通過其財務信息來判斷中小企業的發展能力和償債能力，另外加上資本市場的信用制度尚未建立完全，使得商業銀行會對中小企業的貸款更加謹慎，要求更嚴格，進而抑制對中小企業的貸款，導致中小企業間接融資不暢。
二、中小企業融資難的原因分析
通過對中小企業融資現狀的描述，可以看出導致中小企業融資難的原因主要包括兩個方面的原因，一方面是中小企業自身的原因，另一方面則是來自外部的原因。
（一）內因
我國中小企業的生產經營普遍存在著較大的問題。許多企業存在著不良資產，資產負債率過高，企業內部控制較薄弱，生產經營效率低下等特征。這些生產經營特點使得中小企業缺乏技術創新能力，抵御風險能力低下，直接加大了中小企業生產經營的不確定性和波動性，經營風險和財務風險都較高。而大多金融機構則都傾向于向內部控制較完善、資產機構較合理、抵御風險能力較強、信息透明度較高、生產經營能力較好的企業提供貸款。中小企業往往不具備這些條件，使得金融機構在對中小企業提供貸款時更加謹慎，所需的手續也更繁雜，提供貸款的條件也更苛刻，這就間接減少了金融機構對中小企業的貸款。此外，中小企業缺乏擔保體系，信用低下，經常通過假破產、甩債出逃、資本轉移等方式逃脫債務，使得銀行利益得不到保障，制約了銀行信貸。
（二）外因
制約我國民營中小企業融資的最重要的一個原因就是我國不存在一個能給民營企業的成長提供多元化融資的民間資本體系。
由于中小企業的信息透明度低，銀行與中小企業之間存在著嚴重的信息不對稱，這就會加大銀行對中小企業貸款的交易成本和監督成本，加上中小企業資產有限，缺乏有效的抵押資產，使得貸款風險較大，因此，商業銀行對中小企業普遍存在惜貸的現象。這必然導致中小企業的融資環境惡劣，其生存空間受到較大的威脅。當中小企業很難從正規的銀行金融機構獲取融資時，他們就會轉向民間金融，融通民間資本。然而，由于民間資本具有高利貸的性質以及體制外特征，長期游離于金融監管之外，自身風險控制能力較低，使人們對其風險尤其關注。民間資本缺乏相關機構和法律的監管，且大多都是基于血緣、人緣、地緣的關系型借貸，因此容易產生道德風險。另外，民間資本大都缺乏正規的組織和良好的治理結構，缺少國家的信用保障，使政府難以對其進行監管，其借貸具有較高的風險。此外，證券市場與中小企業信貸擔保的相關體系尚未完全建立，我國資本市場上目前能為中小企業提供擔保的機構數量、擔保基金的種類和規模遠遠不能滿足需要，這進一步加劇了中小企業的融資困境。正是由于這些外部因素的存在，使我國中小企業的融資環境更加惡劣，其融資困境一直困擾中小企業的發展與壯大。
三、民間融資的優勢
根據國家對金融機構及其活動監管的范圍不同，可劃分為正規金融和民間金融，民間金融是民間經濟融通資金的資金活動。在中小企業的融資體系中，正規金融與民間金融各自擁有優勢，前者常常服務于大型企業和上市公司，而后者則多服務于區域性中小企業，二者的服務領域的側重點不同，在一定程度上形成互補的作用。相對于正規金融，民間資本金融具有以下優勢：
（一）便捷優勢
民間資本金融分布廣泛，便于對中小企業提供借貸，同時對中小企業的發展前期及未來趨勢了解更加深刻和透徹，基于以上了解，民間金融可以為中小企業提供個性化融資，受時間、空間以及主體的限制較小，可以靈活配置資源。
（二）信用優勢
與正規金融相比，民間金融的擔保機制更靈活，更能適應中小企業的融資需要。民間金融沒有規范的約束機制，但其貸款多為基于血緣、地緣、聲譽等的關系型貸款，可以通過道德和社會輿論來約束還款，以減少信息不對稱和道德風險。此外，這種基于關系的民間金融也有利于降低監督成本和交易費用。
（三）信息優勢
基于關系型的民間金融，使得其對地區中小企業的生產經營狀況更加了解，相比于正規金融，它更容易掌握企業的相關信息，同時，在長期的交流中，也便于收集借款人的相關信息，以減少信息不對稱帶來的損失。
（四）成本優勢
不同于正規金融的繁雜手續，民間資本借貸流程簡化，操作較為簡單，，從而為貸款者節約了一筆手續費。此外，民間資本金融本身組織機構小巧靈活，交易雙方可以根據企業的實際情況來約定貸款的歸還日期、借款金額、借貸利率、歸還方式等，大幅度的降低了交易成本?；谝陨蟽瀯莘治?，民間金融對中小企業的作用是正規金融所不能比擬的。在中小企業直接融資受限、間接融資不暢、融資成本過高的環境下，民間金融為中小企業的融資提供了一種較為良好的融資渠道，有利于緩解我國中小企業的融資困境。因此，我們應該積極引導民間資本的合理科學發展，完善民間金融體系。
四、發展民間金融的建議及應注意的問題
由于民間資本金融體系不完善是制約我國中小企業融資困境的主要因素，因此我們應建立相應的法律規范和制度安排來完善監督機制，引導民間資本走上規范化發展的軌道，為民間資本提供一個較為良好的金融環境。首先，要確立民間資本的合法地位，將其正規化和正式化，并引導其健康發展。其次，建立民間金融資本借貸利率收集和公布機制，通過市場機制使民間借貸利率趨同。再次，建立平等的準入和競爭規則，引導民間資本充分發揮自身的優點和缺點。最后，制定完善的法律體系和監管措施，有效防范金融風險的發生，保障借貸雙方的合法權益。
在引導民間資本健康發展、解決中小企業融資問題的過程中，應注意以下幾個問題：
第一，以引導民間資本正規化為重點。中國民間資本數額巨大，形式多元化，但是缺乏有效的國家法律制度來引導民間資本為中小企業提供信貸支持，此外，由于民間資本長期缺乏國家的管理，在對國家資本金融市場產生一些負面影響的同時也使很多中小企業缺乏對民間資本的科學認識，因此，必須要加強對民間金融的認識，了解民間資本的優勢與不足，從而為其的發展提供一個合理的空間。
第二，以構造區域性中小企業民間金融市場為主要措施。目前民間資本借貸大多是基于關系型的借貸，為了引導民間資本健康合理發展，國家應建立區域性的民間金融市場。同時要借鑒國外的先進經驗，用現代企業制度來約束和引導民間金融的發展。放松金融市場的準入機制，拓寬當地金融市場的廣度和深度。
第三，充分調動和發揮政府、民間資本和中小企業三方的作用。中小企業的融資困境，受多方面因素的影響，其解決的根本途徑在于引導民間資本向正規化發展，建立中小企業融資體系。實現這個目標，需要各個方面的努力，尤其是政府、民間資本和企業自身，加強這三方力量的合作，從而消除由于信息不對稱多帶來的多重風險，降低監督成本和交易費用。
參考文獻：
[1]林毅夫，李永軍.中小金融機構發展與中小企業融資，《經濟研究》，2001年第1 期.
一、引言
寧波市中小企業占到全市企業總數的八成以上，中小企業已經成為推動寧波市經濟發展、緩解就業壓力、促進財政增收的重要力量。與此同時，長期制約中小企業發展的瓶頸――融資難問題更加突出。在金融危機影響還未消退的大背景下，中小企業不可避免的陷入困境，特別是中小企業融資難的“先天性缺陷”，使企業發展步履彌艱。
近兩年，為解決中小企業融資難，我市加大了對小額貸款的扶持監管力度。2008年7月23日出臺的《浙江省小額貸款公司試點登記管理暫行辦法》，就小額貸款企業的經營范圍、區域性質、注冊資本、股權結構等做出具體規定。緊接著，寧波市也出臺了《寧波市小額貸款公司試點管理暫行辦法》。同年8月18日，央行、財政部、人力資源和社會保障部聯手的《關于進一步改進小額擔保貸款管理積極推動創業促就業的通知》中提出的信用擔保將有助于解決中小企業部分資金缺口。
將研究對象重點放在了中小企業聚集的寧波，從其特殊的經濟發展模式結合信貸政策分析，以達到見微知著的效果。以調研分析的方式，試圖探索發現小額貸款對中小企業融資的作用及制約因素，并結合寧波自身實際情況以及所處國內外環境，提出小額貸款在促進中小企業發展方面的相關建議，以促進寧波經濟又好又快發展。
二、寧波市中小企業及其融資現狀
1.中小企業現狀
寧波市中小企業數量重多，在促進經濟增長、保障充分就業等方面發揮了相當重要的作用，已經成為寧波經濟的主體。據寧波市統計局提供的最新數據，2009年寧波市規模以上中小型工業企業數為12031萬家，占全市規模以上工業企業的99.7％：實現工業總產值67955991元、利稅6362068元，分別占全市規模以上工業企業的89.7％和73.4％；從業人員達1545987人，占全市規模以上工業企業從業人員總數的91.7％。這種以中小企業為主體的經濟結構特點，決定了政府在制定經濟政策時，應考慮中小企業的經濟利益。
2.融資現狀
在資金構成方面，與國內外大多數中小企業一樣，寧波市中小企業對自有資金存在很大依賴性，借貸和親友入股也是中小企業重要的資金來源。而不同資金來源的相對重要性則因企業規模不同而異，一般隨著企業規模的擴大，自有資金難以滿足企業資金需求，內部資金的重要性隨之下降，而對金融機構貸款和民間借貸的需求則上升。從外部融資結構看，根據2006年寧波市科技局對寧波中小企業的抽樣調研數據顯示，主要來源是銀行貸款，從表2-1中可以看出，企業規模越大，銀行貸款的比重越高；民間借貸資金所占的比重正好相反，即企業規模越小其比重越高。
3.存在問題
雖然寧波市中小企業融資難問題有所緩解，但并未能根本解決。去年以來，我市轄內銀行積極轉變經營理念，為破解中小企業融資難做出積極貢獻。今年前五個月我市銀行機構共對3.5萬家小企業新發放貸款241億元，小企業貸款余額達2283億元。但調查顯示。仍有34.7％的中小企業經常存在資金短缺情況。資金不足始終是制約中小企業發展的瓶頸，尤其是初始資金不足的初創小企業。由于經營風險高，資信低，缺少抵押物或擔保單位等原因，融資途徑受到很大限制。
三、小額貸款對中小企業融資作用
小額貸款理論最早是由?尤努斯博士于20世紀70年代提出的，他進行了小額貸款實驗，并在此基礎上于1983年創立了孟加拉鄉村銀行(也稱格萊珉銀行)，主要從事面向貧困農民的小額貸款服務。
按照國際通行的定義，小額貸款是一種以金融弱勢群體為服務對象的小額度、持續性和制度性的貸款服務方式。每筆貸款的數額都很小，是其基本特征，也是它得名的原因。小額貸款可以由商業銀行、農村信用社等正規金融機構提供。也可以由專門的小額貸款機構(或組織)提供。
中小企業作為企業界的“貧困人口”，小額貸款也可用于中小企業融資，從而進一步擴大小額貸款的運作范圍。并且，調查顯示，43％的中小企業對小額貸款具有較強的依賴性，可見，小額貸，款確實可用于解決中小企業融資。
小額貸款對中小企業融資作用主要體現在以下幾方面：
1.解決中小企業流動資金不足
調查顯示(如表2)，流動資金不足以25.71％的比例成為既擴大生產資金不足之后中小企業資金鏈中最重要的缺口。由于流動資金循環與生產經營周期具有一致性，流動資金的周轉是企業盈余的直接創造者。一般來說，中小企業由于規模限制生產經營不穩定，市場波動和一些季節性、臨時性因素都會影響企業的經營活動，故其貸款結構側重于流動資金貸款和短期。
調查顯示。在償還期限方面，小額貸款約九成為一年以下的中短期貸款。而在小額貸款利率方面，77.78％為基準利率的1－2倍，11.11％為基準利率的2－3倍，3.70％為基準利率的3－4倍，無低于基準利率的情況。
可見，小額貸款一般貸款期限較短、利率較高、額度較小，所以貸款門檻低、放款快，具有周期短、周轉快、貸款易的特點，正好適用于解決中小企業短期流動資金不足的問題。小額貸款的出現。無疑對中小企業補足流動資金具有重要意義。
2.規范民間資本服務中小企業
民間資本是指國資和外資以外的資本，一類是民營企業的錢，一類是普通百姓口袋里的錢。保守估計寧波市民間資本至少在800億以上。但豐厚的民間資本卻沒有良好的投資渠道，民間借貸和炒房現象嚴重，擾亂金融秩序，促使房地產泡沫產生。
而小額貸款的出現則為大量民間資本提供了新的投資流向?！秾幉ㄊ行☆~貸款公司試點管理暫行辦法》的出臺，不但促使私人錢莊、典當行等非法借貸組織通過重組和金融改制向正規小額貸款公司轉型，而且拓寬了中小企業貸款渠道，大大增加了企業可貸款總額。并且，轉向小額貸款的民間資本同時保留了民間借貸的靈活性、創新性和便捷性，易于被中小企業接受。
四、制約因素
為促進中小企業融資，我市積極鼓勵金融機構加大對中小企業的支持。據人行寧波市中心支行統計。2009年寧波市銀行業金融機構向中小企業投放貸款204612億元，比年初增加417.7億元，新增中小企業貸款占全市新增企業貸款的37.35％，較上年末提高10.38個百分比。截至2 009年12月末，寧波市12家小額貸款公司貸款余額22.9億元，受益客戶6400余戶。但是，這樣的支持力度卻未能得到中小企業的滿意。調查顯示，大多數企業對政府政策只表示基本滿意，68％的企業表示小額貸款難度持平或上升。那么，除了企業資金需求增速大于小額貸款貸款增速外，還有什么制約了
小額貸款發揮其作用呢?
1.銀行類金融機構手續繁、門檻高
銀行類金融機構相關保障體系和法制健全，有安全的貸款保障，加之貸款利率相對非銀行類金融機構低，出于對成本(包括機會成本和資金成本)的控制，企業往往更傾向于向銀行貸款。
但是中小企業普遍能力不足、資金薄弱、還貸能力低，商業銀行經營的原則是安全性、流動性和收益性，然而中小企業的高倒閉率和高違約率使銀行的安全性和收益性難以實現。因此金融機構在制定發放貸款時多傾向于還貸能力強、資金實力雄厚的大型國有企業。而對中小企業進行手續繁瑣的資產、風險評估和資料審核等程序，而中小企業對銀行信貸政策的不熟悉往往使手續更加繁瑣，，另外過長的申請周期又易使中小企業錯過資金使用的黃金期。
2.非銀行類金融機構利率高、風險大
調查顯示，近年在銀行貸款占企業資金來源基本持平或略有增加的情況下，同期小額貸款公司借貸的比例有所上升。但與之相隨的是借貸的高利率。
有關部門規定。小額貸款公司利率上限為央行法定利率的4倍，即以貸款期限為一年計算，年利率可高達29.88％。另外，目前非銀行類金融機構發展尚處于萌芽階段，其相關體系與制度仍不完善，尚不成型的非銀行類金融機構體系逐漸暴露出諸多問題與潛在風險，使中小企業在高利率的同時還需承擔一定風險。
3.金融秩序混亂及“人情關”障礙
經過1993年下半年全國性的大規模治理整頓金融秩序后，各地金融運行平穩。金融秩序趨于好轉，金融違規活動得到了明顯的收斂。然而，隨著社會主義市場經濟的縱深發展，金融秩序混亂的狀況又再度出現。調查顯示，中小企業普遍反映金融機構“人情關”障礙不小。雖然國家銀監會以及金融機構先后出臺了規范信貸人員行為的有關規定，但是，貸款，“講人情、重關系”等不正之風屢禁不止，一定程度上增加了中小企業融資成本。
4.民間資本的“相對優勢”
如前文所述，寧波民間資本豐厚并大量投資于借貸。借貸以短期流動資金借款為主。期限一般在一年以內，主要用于短期頭寸周轉，但一般只要按時支付利息就可獲得展期。因此資金性質實際為不定期，比較靈活。民間借貸手續簡便、快捷。借貸一般發生在親戚、熟人朋友之間居多，無需抵押、擔保手續，最多一張借條即可，有的僅僅是口頭約定，相對于金融機構復雜的借款手續來說顯得十分地簡便快捷。因此，許多個體工商戶和私營企業都樂意通過民間借貸籌集資金。
五、政策建議
1.改善企業內部環境
(1)企業負責人要培養信用意識，提升企業自身信用等級。
中小企業強化內部管理，規范財務制度，增加企業財務透明度，并主動加強與金融部門合作，積極聘請金融專家顧問，主動對接信貸產業政策，積極構建銀企對接融資載體。
(2)聯合擔保
依據格萊珉銀行創建的聯合擔保組織形式，將經濟、社會背景與目的相似的企業組成“支持小組”，并建立起相應的激勵機制，通過這些機制保證支持小組成員之間建立起良好的相互支持關系。并在此基礎上形成更大的聯盟――“中心”，從而形成“小組+中心+銀行工作人員”的貸款程序，將來自銀行的外部監督轉化為來自成員自身的內部監督，有效降低銀行的監管成本，降低企業貸款難度。
2.改善企業外部環境
(1)搭建銀企溝通平臺
我市政府部門要充分發揮橋梁作用，多渠道搭建信息服務平臺，引導銀企互動交流合作，多舉辦中小企業銀企洽談會，為中小企業和銀行提供直接互相了解溝通的渠道。
(2)正確引導民間資本向中小企業流動
積極推進民間金融規范化。引導民間資本為中小企業服務。通過改革金融體制，使非正規金融正規化，對信譽、資產質量和管理水平較好的民間金融機構，通過重組、改制，形成針對中小企業的商業銀行、投資公司或擔保機構。
(3)加強金融創新支持中小企業
在傳統金融服務基礎上，加大金融創新力度，根據不同企業在不同階段資金的多樣化需求，推出服務到位、成本合理的金融產品和服務。加大對中小企業信貸支持力度，除對市場銷路好、資金回籠快，信譽好的中小企業給予大力支持外，對成長型、潛力型、創業型的中小企業也要給予積極的扶持。
參考文獻：
一、引言
多年來政府部門一直對民間金融進行取締和嚴厲打擊，民間金融只能戴著非法的帽子，艱難地在夾縫中生存，一方面是大批中小企業資金緊缺融資無門，另一方面是大量的民間資本閑置或低效率運轉，這種資本配置錯位的矛盾刺激了地下金融（包括地下錢莊）的快速滋長。加上2008年的金融危機和2010年以來國家相繼出臺一系列房產限購政策使得股市、樓市不振，越來越多的資金從股市、樓市中撤出，全國各地鬧起了“錢荒”，隨著借貸利率高起，民間借貸漸漸成了居民新的“投資渠道”，民間資本開始活躍起來。目前民間借貸的年利率高達120%，即使這樣，民間融資還是供不應求。如何規范和引導民間融資活動，解決中小企業融資難，防范高利貸風險已經成為亟待解決的問題。
二、中小企業在融資面臨的困境
中小企業是我國國民經濟的重要組成部分，在我國經濟社會發展中日益發揮著不可替代的作用，是推動我國經濟社會發展的重要力量。中小企業被稱為“最活躍的經濟細胞”，占中國企業總數的99%以上，完成了75%以上的企業技術創新創造，最終產品和服務價值相當于國內生產總值的60%左右，上繳稅收為國家稅收總額的50%左右，提供了80%的城鎮就業機會。然而，與中小企業在國民經濟中的舉足輕重相反，該類群體在融資體系中一直處于邊緣地位。有關數據表明，近年來，作為我國銀行業主體的國有銀行，其新增量信貸資金的70%都投向了國有大型企業，中小企業得到的只有30%左右的信貸資金。因此，可以想象，90%的企業搶占30%的資金，是根本無法滿足其需求的，在4000多萬家中小企業中，規模較小的3000多萬戶個體工商戶是小微企業，在金融服務體系中，其融資需求就被列為更低層次了。渣打銀行的調查顯示：導致中小企業貸款難的因素主要有貸款手續復雜、審批時間長、無有效資產抵押、貸款利率高、找不到合適的擔保人、獲得貸款的附加成本高、自有資金比例低等，而這些因素又恰恰是由貸款交易雙方自身特點所決定的，具有難以消除性。
2011年年初北京兩會確定實施寬松的財政政策和穩健的貨幣政策，中性偏緊，名為穩健實為緊縮。央行在2011年已經六次提高銀行準備金率，三次加息。緊縮銀根的貨幣政策實施之后，使得南方沿海城市大面積的中小企業融資難的困境進一步加重，現在逐漸向內地轉移。
三、民間資本的現狀
民間資本是掌握在民營企業以及股份制企業中屬于私人股份和其他形式的所有私人資本的統稱，主要指私營企業和個人的資金。中國經濟改革30年成就最顯著的表現就是“藏富于民”。黨和政府的富民政策使城鄉居民收入的平均水平不斷提高，截止2010年底，全國城鄉居民儲蓄存款余額已超過30萬億人民幣。然而，由于實業投資方面的市場準入障礙，民間投資轉化為實業投資的比重較小，使得巨大的民間資本的運用效率或創富能力從總體上還是比較低，持續發展的能力令人堪憂。
當然，民間資金的所有者并不情愿將規模資金存放銀行僅獲得孳生利息。在經濟體制改革以前，我國的經濟是單一的公有制經濟，法律不允許私有制經濟的存在，民間資本等于空白。伴隨著以中小企業為主要形式的私營經濟蓬勃發展，大量的私有資產為民間金融的發展奠定了物質基礎?；诮鹑隗w系穩定的考慮，國家為金融行業設定了高門檻，私人經濟并沒有在金融領域獲得像實體經濟中所獲得的發展空間。隨著民間資本的越來越壯大，其參與金融生活的意愿也越來越強烈。近些年來民間資本以其他各種方式參與資金的借貸業務，包括私人借貸、集資、地下錢莊以及一些古老的方式例如合會等都體現了這一愿望，而這些方式又大多發生在中小企業的融資活動中。民間資本在為中小企業提供融資服務的同時，也產生了諸如高利貸、非法集資、詐騙等一系列危害社會穩定的事件。隨著國家對民間金融態度的轉變，民間金融的發展將面臨前所未有的機遇，因而以什么方式引導和利用好民間資本為經濟服務是擺在面前的一個急迫問題。
四、利用民營資本拓展中小企業融資渠道策略
（一）利用民間資本繼續大力發展小額貸款公司
讓全國性大銀行去放100萬元以下的小、微企業貸款是不經濟的，盡管大銀行為了降低成本，在開發計算機篩選系統進行小額放款，但這很難對小、微企業生效，也不利于控制風險。因為小、微企業的特點就是經營不穩定、不規范。中國存款市場的競爭已經白熱化了，但貸款的需求滿足程度還有不少差距，政府要充分尊重民間資本的投資欲望和熱情，正確引導民間資本流向，激活民間金融市場，鼓勵民間資本成立小額貸款公司去做這樣的業務，解決中小企業融資難問題，促進經濟的發展。
（二）發展由民間資本組建的中小民營銀行
民營銀行是中國國有金融體制的重要補充。民營金融機構的建立必然會促進金融市場的公平競爭，促進國有金融企業的改革。建立一些具有國際先進水平的民營金融機構將有助于金融業參與國際競爭，緩和外資對國內金融業的沖擊。從政府的政策導向、法律體系的建設、市場體系和市場規則的完善、產權制度的改革、投資創業服務體系的建設等方面進行配套的改革，建立和發展民營銀行對于啟動民間資本，降低政府負擔，化解金融風險，完善我國的金融機構體系，積極進行制度創新，構建有利于民營銀行發展的制度環境、社會信用環境和市場環境。利用民間資本投資興辦民營銀行為中小企業搭建一個資金平臺，建立民間資本和中小企業的聯系，中小企業融資難的問題將可以得到一定程度的緩解。
（三）鼓勵民間資本成立擔保公司
作為銀行，其固有的貸款模式流程，造成中小企業主大量時間浪費，小企業向銀行直接申請貸款受理較難。加快發展由政府主導、社會資本參與的中小企業擔保機構，或者由政府引導和激勵民間出資組建中小企業擔保機構，積極為中小企業在銀行融資開辟新方案，已是現實的必然。
首先，在貸款的風險控制方面的管理成本較高，而收益并不明顯，對于這類貸款，擔保機構可以通過優化貸中管理流程，形成對于小額貸后管理的個性化服務，分擔銀行的管理成本，免去銀行后顧之憂；其次，擔保公司表現出靈活多變的為不同企業設計專用的融資方案模式，大大節省了企業主的時間與精力，能迎合企業主急用資金的需求；再次，銀行貸款的事后風險被擔保機構的現金代償所釋放，大大解決了銀行處置貸款抵押物難的問題，有些擔保機構做到1個月（投資擔保甚至3天）貸款逾期即代償，銀行的不良貸款及時得到消除，之后再由擔保機構通過其相比銀行更加靈活的處理手段進行風險化解；最后，擔保公司在抵押基礎上的授信，額度大大超過抵押資產值，為中小企業提供更多的需求資金。
（四）引導民間資本進入風險投資市場
風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產品的研究開發領域，旨在促使高新技術成果盡快商品化、產業化，以取得高資本收益的一種投資過程，是一種權益投資。從風險投資比較成功的發達國家的經驗看，風險投資大多來源于私募融資。發展風險投資主要是引導民間資本投資，政府直接出資不是主流，民間資本才是風險投資的主導。民間資本進入風險投資領域，由于決策富有效率，在退出機制完整的制度安排中較易獲利，因而構成市場主力。引導民間資本進入風險投資領域，既是實現民間資本增值和發展高新技術產業、健全風險投資機制的雙贏之舉，也是解決中小企業融資瓶頸現實、合理的選擇。
（五）完善資本市場，推進民間資本投資中小企業股權和債券
我國的資本市場還不夠健全，股權和債券融資在中小企業融資上的應用還存在較多困難。然而，從國外發展中小企業的經驗看，中小企業最重要的融資渠道并非從銀行貸款，而是股權融資。目前我國中小企業股權融資，主要還是以企業家自己投資為主。政府通過政策，引導和鼓勵民間資本投資設立中小企業投資公司，減少在這方面的政策及行政上的障礙，實施中小企業股權投資。另外，企業債券也是資本市場的重要組成部分。要培育和發展企業債券市場，逐步放松規模限制，減少進入障礙，擴大發行額度；完善擔保和信用評級制度，要支持經營效益好、償還能力強的中小企業能夠發行企業債券進行融資；還應放開債券利率、豐富債券品種，讓中小企業以其可承受的利率獲得生產發展所需資金；為便于中小企業債券的發行和流通，也應加快中小企業債券二級市場的改革。要構建一個多層次、多功能的資本市場，加強中小企業自身信用體系建設，消除中小企業面對資本市場的進入壁壘以方便不同規模、不同發展階段的企業進行直接融資。
（六）建立中小企業統一的征信體系，降低民間資金融通成本
通過由政府或民間主導建立專業化的中小企業信用服務機構，開展聯合征信業務，從企業、金融、經貿、財政、稅務、工商、質量技術監督等有關部門全方位地收集企業的生產經營、誠實守信、遵紀守法情況等綜合信息，建立企業檔案，形成客戶信用調查報告。并逐步建立信息、信息共享和網絡化的信用監督體系，任何企業、單位和個人都可以上網查詢，實現中小企業信用資料的查詢、交流及共享的社會化，為民間資金的投向提供有力的支撐，降低民間資金的貸款和流通成本?？梢哉f，建立中小企業信用信息庫，形成以道德為支撐、產權為基礎、法律為保障的社會信用制度在搭建民間資本與中小企業融資的橋梁上奠定了根基，也是解決中小企業融資難問題的治本良藥。
五、結語
通過以上分析，我們可以看出，解決中小企業融資問題不可能一蹴而就，將民間資金納入中小企業融資渠道，把民間金融的固有特質與中小企業融資特點相契合，為解決中小企業融資難題提供出路。但是，由于受缺乏法律規范、監管乏力且來自相關部門的指導不足，擔保制度不完善以及信息披露制度不健全等體制上的因素的制約，使得民間融資在化解中小企業融資難中的作用未能得到充分發揮。因此，必須從建立多元化的金融結構、多渠道的資金來源與多層次的國民經濟體系相呼應，各盡其職，各取所需，在有效控制民間金融風險的前提下，調整民間金融供需矛盾，加快出臺鼓勵和引導民間投資的相關配套政策，消除制約民間投資的制度，為打通民間資本與中小企業融資通道奠定了基礎，從根本上改變我國中小企業融資難的問題就更具現實意義。
參考文獻：
中小企業，在我國的企業中占有很大的比重。這些企業對于中國經濟的發展做出了重大的貢獻。作為中國經濟的強有力支柱，其不但使經濟增長率大幅度地提高，而且還解決了部分就業問題。根據有關部門的統計數字顯示，超過一半以上的勞動力，都是由中小企業來吸收的。近些年來，受到金融危機的影響，使這些中小企業遭遇了貸款難題，于是民間融資成為了很多中小企業尋求資金的一個途徑。
一、民間融資現狀
對于“民間資本”的界定，到目前為止，還沒有統一的標準。從寬泛的意義上理解，民間資本是與政府擁有的資本相對應的，即這部分資本不屬于政府所有。對“民間資本”的描述性概念，則是指民營企業或者是家庭所擁有的自有資金已經達到了的一定的規模，但是又不會將這部分規模資金存入銀行來獲得銀行的利息。
在中國的經濟處于單一公有制經濟階段，私有制經濟屬于是非法的，并進行了嚴厲的打擊和取締。隨著市場經濟的越來越活躍，民間資本也被帶動起來。原本閑置的資本，被私營經濟利用起來，并呈現出高效運轉的趨勢。雖然民間融資的利率很高，但是由于無法從金融行業獲得貸款，于是，民間資本的利用率逐漸增大。在其為中小企業帶來資金融通便利的同時，由于沒有法律法規和有關的規章制度進行規范，也使其在一定程度上影響了社會正常秩序。鑒于民間融資對于社會的發展具有積極的作用，將民間融資進行法律化、制度化管理，通過制定一系列的融資措施，將中小企業利用民間融資的途徑引領到規范化的軌道上來。同時，將民間資本這個空白激活，得以充分地利用。于是，將民間資本進行有效利用，為社會經濟發展服務，成為了重要的研究課題。
二、中小企業融資難的原因
在我國的國民經濟中，中小企業所發揮的作用是不可替代的。作為我國社會發展中“最活躍的經濟細胞”，卻不得不面對著融資難的問題。造成這種現象的因素源自于多方面，下面針對主要因素進行闡述。
（一）為了降低投資風險，銀行會選擇安全系數比較高的國有企業
雖然中小企業在企業中占據多數，但是，由于其管理不夠規范，而且在財務上沒有建立科學的體系，加之資金的流動性大，所以，風險系數也相對較高。銀行放貸，要考慮到資金的有效回收，所以要對企業的風險系數進行判別。國有企業，因為有國家政策的扶持，所以在貸款上占據著絕對的優勢。據有關資料的數據顯示，在國有銀行的貸款中，超過70%都被國有企業所占據著，而中小企業只占據了一小部分。另外，在銀行貸款，要經歷復雜的貸款手續辦理過程，獲得審批則需要很長時間。而且不但貸款利率會很高，而且還具有很高的附加成本，為中小企業帶來了各種負擔。
（二）國有商業銀行的信用壟斷
在金融危機的影響下，金融業也面臨著各種來自外部環境的風險。相比較而言，國有銀行在金融行業中占據著優勢，而在貸款上也極具實力。正是因為如此，導致了國有商業銀行更傾向于維護自身的利益，并且保證貸款的安全、穩定。銀行會設置各種行業準入屏障，致使民間資金無法利用；國有企業的穩定性，成為了銀行的貸款傾向，而舍棄了高利率的貸款機會。使得中小企業重新選擇貸款的途徑，即民間融資。
（三）資本市場尚未成熟，而且極具風險性
資本市場包括有股票、債券等等的交易市場。企業的融資，面對兩個途徑，一個途徑就是銀行貸款，另一個途徑就是資本市場。國有企業占有大部門銀行資源，中小企業可以選擇資本市場。但是，中國的融資市場在資金援助上極為有效，而且極具風險性。憑借中小企業的實力，很難于承擔由股票或者債券而帶來的風險，而且要得到許可，還要經歷繁瑣的審批程序，無法達到快速融資的目的。
三、解決中小企業融資途徑的探索
2012年3月，國務院將溫州市作為金融改革實驗區，實現借助民間資本的力量，解決中小企業的融資問題。事實上早在2008年，溫州市在民間融資的發展上就已經趨于成熟，雖然民間的借貸款利率很高，但是，其也將溫州的資本結構得以有效完善，對于溫州的經濟發展，起到了重要的推動作用。這足以說明，只要將民間融資實行規范管理，并不斷地進行完善，可以在很大程度上解決了中小企業的融資難問題。
（一）建立新型的中小企業融資體系
民間融資的利用率逐漸增高，其發展規模也在日益擴大。為了使民間融資健康穩定地發展，就需要建立起適應時代特色的新型的中小企業融資體系，以實現社會資金的配給更為有效。這就需要將社會資金的分配制度進行完善，以避免率過高，或者是資金流向不明等弊端。
1.民間融資法制化，以強化監管力度。為了對民間融進行有效管理，有必要制定相關的法律加以約束。在明確民間資本合法地位的同時，還要搭建起民間資本與中小企業之間的橋梁，使民間資本的融資風險降低。支持民間投資，就要培育平等的投資環境，并維護其合法權益，主要體現在審批程序的簡化上。2.中小企業融資專業化，放開民間資本準入。為了對民間資本進行專業化管理，以實施監管為前提，將民間資本準入最大程度地放開。一些金融機構屬于是非存款類的，將其向存款類轉變，小型的金融機構向大型金融機構發展。比如，一些小額貸款公司就是由民間資本發起的，鑒于其風險性較小，而且極具可控性，可以將其改為存款類機構。
（二）完善資本市場
在我國，資本市場的投資方式雖然已經成熟，但是因為其風險系數較高，所以，在操作的過程中，要更為慎重一些。對于中小企業來講，由于直接投資存在著局限性，就可以選擇這種間接融資的方式。但是，我國的資本市場還有待完善，所以，要創造一些條件，比如搭建對接平臺，使直接融資發揮更大的作用。從多方面考慮，將多層次的資本市場構建起來，使其實現多種功能，在規范民間資本的同時，還為其發展創造了有利的環境。中小企業也可以根據市場的創新機制，實現轉型升級，從而有效地解決了中小企業融投資難的問題。
綜上所述，中小企業融資難，可謂是歷史遺留問題。要徹底解決，就找出其中根本原因。鑒于民間融資可以有效地解決中小企業的資金周轉問題，并對于社會經濟的發展有利，就可以采取必要的措施，對民間資本進行規范化管理，以使其在政府的管理監控之下健康地發展。將金融結構向多元化發展，并進一步完善資本市場，可以滿足中小企業的融資需求，
融資難一直是困擾中小企業發展的現實性問題。特別是2011年以來，隨著持續調控的貨幣政策下銀根緊縮，公開市場面臨資金“干旱”，加之歐債危機帶來的經濟不景氣，企業從銀行貸款日益困難，中小企業融資難問題日益突出。資金饑渴催動民間借貸日漸活躍，中小企業對民間融資的依賴程度加劇。民間借貸是從計劃經濟向完善的市場經濟過渡中，經濟發展對金融的需求和落后的金融體制無法滿足其需求的產物。民間借貸在一定程度上緩解了中小企業融資難的局面，促進了中小企業的發展，但如果管理不善會導致中小企業資金鏈斷裂，引發借貸危機。有中國民間借貸“晴雨表”之稱的溫州地區，眾多中小企業倒閉，企業主背負巨額高利貸出逃事件頻發，中國影子銀行系統性風險浮出水面，資金領域風聲鶴唳。如何正確引導民間借貸，做到疏堵結合，考驗著政府和企業的智慧。
一、文獻回顧
中小企業在中國的經濟發展中有著舉足輕重的地位，但是其作用與融資狀況并不相符，融資難的問題深深束縛著中小企業的手腳。胡援成（2004）在對中小企業的融資調查中發現，中小企業因其規模小，融資渠道窄，市場信譽低等原因，融資狀況較差。大多數中小企業的短期資金主要依賴于銀行貸款，長期資金的來源比較復雜，主要取決于社會內部的積累能力；各地區的經濟發展程度不同，社會積累能力也不盡相同。蘆梅（2010）從中小企業融資中的制度和擔保體系層面分析了中小企業融資難問題的原因，指出現行的銀行體系以國有商業銀行為主，面向中小企業的金融機構發展緩慢，商業銀行最大限度壓縮風險資產比重的理性經營行為，在一定程度上加劇了融資困境；與我國經濟管理體制相適應的中小企業信用擔保的法律法規體系不健全，擔保機構經驗不足，風險控制能力薄弱。林毅夫（2005）以信息的不對稱性來論證非正規金融存在的必然性，認為中小企業信息不透明，無法提供充分的擔?；虻盅海y行等正規金融機構難以有效克服信息不對稱造成的逆向選擇問題，而民間借貸等非正規金融在收集中小企業“軟信息”方面恰恰具有這種優勢。
規范民間借貸行為是解決中小企業融資難的重要途徑。嘉思瑤（2009）通過對中小企業融資市場及融資難點的分析，認為中小企業融資難除自身缺陷外，正規融資渠道困難，直接融資渠道狹窄。加快民間融資的合法地位，規范民間融資行為，是解決融資難的最有效方法。蔡輝、馮融（2011）認為相對于大型銀行，民間金融在信息、成本等方面具有優勢，為規范民間金融，應規范民間金融合法合規，構建民間多渠道融資結構，化解民間融資風險。
二、中小企業融資難的原因與民間借貸現狀
中小企業在我國經濟發展和促進就業等方面發揮著重要作用。在我國，截至2011年，中小企業的數量超過1 000萬家，占企業總數的99%，占GDP比重達60%，提供了75%的城鎮就業機會。占企業總數99%以上的中小企業，僅獲得了不到20%的貸款資源，資金不足嚴重制約著中小企業的發展。
（一）中小企業融資難的原因分析
1.內部原因
與大型企業相比，我國的中小企業內部治理結構混亂，財務狀況缺乏透明度，抵押擔保能力不足。同時，銀行對中小企業的貸款成本約為大企業的5—8倍，成本收益原則使得更多銀行資金流向大企業。
2.外部原因
從外部環境因素來看，所有制歧視和規模歧視影響著中小企業的融資，特別是規模歧視，更是一個具有普遍性和長期性的問題。在經濟主體逐漸多元化的同時，金融體制始終主要服務于國有經濟。國有商業銀行實行嚴格的授權、授信制度，最大限度的降低不良資產的比率，資金更多地流向大企業。
3.信息不對稱和逆向選擇
在信貸市場，中小企業一般不會公開財務信息，銀行無法判斷某個企業的風險水平，只能了解中小企業的整體狀況，銀行面臨著由于信息不對稱導致的逆向選擇和道德風險問題。由于信息不對稱，銀行對每個貸款申請人的實際風險承受能力并沒有很清楚的認識，為了規避由此帶來的逆向選擇，銀行更愿意采取信貸配給，在一個更低的利率水平下提供貸款，而不是為了達到資金供需平衡，在高利率情況下提供更多的貸款。道德風險在于中小企業為了獲取更多的資金，提供虛假信息，獲得貸款后改變承諾的投資項目，或者長期借貸不還。信用擔保機構可解決信貸配給的問題，但是我國的信用擔保法律、法規體系建設不完善，擔保機構管理風險能力不足，控制風險能力薄弱。信息不對稱，是中小企業融資難問題的根源所在，造成了中小企業在融資方面受到種種阻礙和限制。
第一，我國的金融管制限制了資金的市場化流通，導致中小企業融資環境不健全。從根源上講，中小企業的融資難題是由我國比較嚴格的金融管控造成的。在現有金融體制下，我國貨幣市場上的貨幣利率并沒有反映實際的供求關系，而實際起作用的是由政府制定的管制利率。管制利率一般低于市場利率，造成國有大中型企業過度依賴銀行資金，壟斷了有限的金融資源。同時，廣大中小企業的融資需求卻難以有效滿足。此外，我國的國有金融機構基本壟斷了資本市場，非公有制金融機構的發展既面臨制度困境，也難以在高度壟斷的資本市場中求得發展，導致中小企業融資不僅渠道狹窄，而且成本很高，甚至超過了規模和實力遠較中小企業為強的國有企業。
第二，銀行與中小企業的信息不對稱，既難以實現供需對接，也推高了中小企業的融資成本。通過信息分析進行風險評估是一切金融行為的必備步驟。同時，信息不對稱也廣泛存在于企業與銀行的融資活動之中。中小企業對自身的經營現狀和發展潛力可謂了如指掌，而銀行則很難通過外部渠道對中小企業的資本結構、產權結構、經營現狀和發展趨勢等信息進行了解。如此，在銀行與中小企業的融資活動中，中小企業具有信息優勢，而銀行也處于信息不對稱的地位，銀行因而會通過抬高中小企業的貸款門檻來降低貸款風險。在中小企業與銀行信息不對稱的情狀之下，中小企業即便能夠從銀行獲得貸款，其成本往往也會較國有企業高。因為，銀行在信息不對稱而無法對貸款風險做出有效評估的情況下，往往會通過增加資產抵押和提升貸款利率來降低銀行的貸款風險。
第三，我國金融結構以及中小企業的自身情況也是中小企業出現融資難題的重要根源。每個國家的金融結構設置都要服從于本國的經濟發展戰略。在我國，以國有大中型企業為主的公有制經濟是國家金融體系優先扶持和保障的基本對象，因而對中小企業融資相對不利。我國的國有銀行壟斷了絕大部分金融資源，非公有制銀行及中小銀行貨幣資源有限。近年來，國有金融機構雖基本完成了市場化和公司化改造，但仍未能改變其壟斷地位，主要服務于國有企業，而廣大中小企業則始終處于金融資源分配的邊緣位置。另外，中小企業壽命較短，旋生旋滅，自身經營具有較大的不確定性，其經營管理落后，財務報表殘缺不全，產權歸屬紊亂，信用等級較低，也沒有合適的抵押擔保。中小企業的特點、經營現狀與發展潛力等自身因素也是導致中小企業陷入融資困境的重要根源。
二、金融創新在破解中小企業融資難題中的效能
（一）金融產品創新可以為中小企業提供創新性融資渠道
無論金融機構的產品創新，還是民間融資的合法化，都可以為中小企業提供新的融資渠道，并有力增強資本市場的活力。當前，隨著我國居民收入的顯著增加，居民手中的閑置資金存量極大。然而，傳統的居民儲蓄存款收益很低。因此，將居民手中的大量閑置資金通過合法的路徑集中起來，既可以有效拓展我國的金融資源社會基礎，也可以為中小企業融資提供更加寬裕的金融資源。實現民間融資的合法化，如批準設立小額借貸股份有限公司，為民間社會資本與中小企業之間架設一條合法的融資紐帶，既能為社會資本進入金融體系提供一條合法路徑，也可為中小企業在傳統的銀行融資外提供了一條額外選項。
（二）金融業務創新可以簡化中小企業貸款審批流程，有效壓縮貸款時間
中小企業通過銀行融資，程序復雜，周期過長，無奈之下，只好對銀行貸款退避三舍。銀行作為中小企業貸款融資的傳統途徑，可以將中小企業貸款服務納入金融服務創新之中，通過引進先進的金融設備和專業的金融人才，為中小企業融資成立專門的審批團隊，提高貸款融資的審批效率，有效縮短中小企業融資的時間周期。另外，民間社會資本合法化和金融化后，非公有制的民間金融機構和廣大中小銀行，其主要業務對象便是為中小企業提供融資服務。這些機構可以利用自身的專業優勢，對中小企業的經營現狀和發展潛力進行及時而準確的風險評估，并通過嚴格的業務流程和高效的審批途徑，極大簡化中小企業的貸款審批，并大大縮短其融資周期。
（三）金融產品創新可以為中小企業融資創新貸款形式
傳統上，中小企業從銀行貸款，一般只有抵押貸款和信用借款兩種形式。而中小企業既無銀行方便管理的固定資產予以抵押，也無法在信用等級和信貸道德上給予銀行以充足保證，由此導致銀行因中小企業融資風險過大而不予放貸。通過金融創新，銀行可以以貿易融資、物流庫存抵押、訂單融資、應收賬款融資和預收賬款融資等創新形式，靈活處理中小企業的融資抵押和信用等級問題，在盡量分散和化解貸款風險的前提下，為中小企業融資提供創新性融資路徑。對于民間合法融資渠道，則可以根據中小企業的資產情況和社會信譽，采取更為靈活的融資路徑，通過創新抵押、中介擔保等形式為中小企業量身打造雙方都能接受的融資方案。
三、通過金融創新化解中小企業融資困境的路徑
（一）為中小企業建立、健全多層次、多元化的金融服務體系
各大商業銀行可以在充分整合現有金融資源的基礎之上，通過發行理財基金、政府債券等創新性理財產品，盡可能多的吸納社會閑散資金，擴大可貸資金規模，設立為中小企業提供融資服務的專門機構。如可在中小企業相對集中的產業園區開設中小企業金融服務性質的分支機構、以服務中小企業為主要業務的特色支行，可在各商業銀行總部或綜合部門分設專門服務中小企業的營銷部門，甚至可以考慮到中小企業數量密集而金融服務相對空白的鄉鎮開設鄉鎮支行和信貸公司。以銀行的機構創新、組織創新和業務創新為中小企業提供多層次、立體化和多途徑的信貸服務。
（二）放寬民間金融，允許民間融資合法存在，同時加強監管
隨著我國城鄉居民收入的顯著增加，居民手中積聚了大量閑散資金，如何將這些資金集中起來并與中小企業建立起信息關聯，成為破解中小企業融資困境的重要出路。政府可以改變過去嚴格管控民間金融的做法，放寬民間金融，允許民間資本成立中小銀行以專門服務于中小企業。中小銀行與國有商業銀行相比，在服務中小企業方面具有明顯優勢。民間私人銀行規模較小，運轉靈活，資金來源廣泛，對當地中小企業的運營現狀和信用狀況等各方面信息比較了解，在為中小企業提供金融服務時，與大型商業銀行相比，可以更好的解決信息不對稱問題。此外，民間私人銀行還可以根據風險評估靈活確定貸款利率，形成價格優勢，從而有效豐富中小企業的融資體系，以市場化方式破解中小企業融資渠道過窄的既有局面。
（三）通過成立融資擔保機構，創新中小企業融資擔保方式
中小企業融資一般采用抵押擔保和信用借貸兩種方式。中小企業既沒有銀行喜愛的固定資產以提供有效質押，其信用道德也難以在銀行的等級評定中取得較高認可，成為制約中小企業融資的瓶頸因素。因此，無論銀行還是民間私人金融機構，都可以通過融資擔保機構為中小企業提供的融資擔保取得質押標的。政府可以鼓勵有條件、有資質的金融機構成立融資擔保公司或在銀行成立相關的附屬擔保公司，在中小企業與銀行的借貸關系之間充當中介和擔保人的角色，以自身的專業服務，分擔和化解銀行的貸款風險，有效提高貸款效率，同時降低中小企業的融資成本，實現企業、擔保機構和銀行的三方互動與合作共贏。融資擔保機構還可以對中小企業進行金融拓展服務，以自身的理財優勢，對中小企業的資產結構提出優化建議，幫助中小企業建立現代企業制度，完善財務制度，加強運營管理，通過中小企業業務的改善和經營的提升有效降低銀行的貸款風險。
2011年9月底，由民間借貸引發部分中小企業資金斷裂以致企業倒閉、老板“跑路”甚至跳樓等連鎖反應的溫州金融危機，引起了各方的高度關注。溫州金融危機的發生，是民間借貸的盛行和資本投資的盲目性共同作用的結果，根本原因還是在于民營企業的發展得不到正規金融機構規范性的資金。民間借貸相比正規金融機構雖然在手續簡便、操作靈活、方便快捷方面具有優勢，同時也具有自發性、盲目性、逐利性的缺點，這些缺點在本次區域性金融危機的形成中起到了很大的推動作用。聯系此次的溫州金融危機，本文從信貸配給的角度分析溫州中小企業的信貸配給問題并提出了相應的解決方案。
一、溫州金融危機發生的背景
1.溫州金融特點
溫州民營企業大多是以血緣、親緣或地緣關系為紐帶結合起來的“前店后廠”式的家庭作坊式起步，這種家庭工業組織的優勢有效地降低了協調成本，實現了利益內部化。這類家族式企業比較容易進入技術含量不高、市場準入的必要資本量壁壘較低的行業，如皮鞋、服裝和低壓電器。于是就造成了今天溫州企業的的格局。規模小、數量眾多，技術含量較低、產業結構以輕工產品為主，再加上我國既有的資源稟賦結構，決定了溫州以民營經濟為主、中小企業發達的經濟格局。
2.民間借貸在溫州盛行
溫州發達的民營經濟、專業化的塊狀集群經濟和強烈的創業投資意識等經濟發展特點促使溫州成為我國民間金融的活躍地區，民間金融形式多樣，資金流量龐大。富余的民間資金積累與狹窄的資產增值渠道也推動了民間金融進一步活躍。
此外，在溫州地區，民間借貸依靠親情網絡和特有的信用觀念，通過迅速的信息傳遞、穩定的人情關系和良好的個人信用意識，降低了資金富余者和資金需求者之間的交易成本，提高了資金的使用效率，相應地使得近年來溫州地區的民間資本一直處于主導地位。2008年以來，國家的政策傾向有利于民間金融，對于民間信用的重視程度明顯上升，成為民間金融擴張與創新的積極推動者而不是阻撓者。
但是，民間借貸由于其非正規性，缺乏法律體系的保障和管理，單純以市場為導向，自身也存在很多的問題。
溫州民間借貸的利率持續高于官方利率，且不乏高利貸。2011年以來，溫州民間借貸利率一直處于階段性高位。據中國人民銀行溫州支行的數據顯示，至2011年9月，溫州民間月度綜合利率達到25.44%。這樣的高利率勢必會增加企業的成本支出，使原本就實力不強的中小企業承擔過高的負債風險。同時，民間借貸本身的盲目性、自發性和隱蔽性等特點，使得大部分資金都流向門檻低、短期內能看到收益的行業，增大了金融風險，不利于該地區的金融穩定。當民間借貸的資金配置與國家產業政策、經濟政策相抵觸時，國家出臺的宏觀調控政策就難以落到實處。此外，由于民間資金未納入國家統計范疇，金融監管部門、經濟綜合部門不能及時掌握其具體動向，容易影響國家對宏觀經濟、金融運行的準確判斷，造成決策的偏差（鄭明明，2007）。
二、關于溫州地區中小企業的信貸配給狀況
1.信貸配給的內涵
信貸配給的內涵古今學者給出的定義表述各異，但表達的意思是一致的，即由于貸款者運用信貸配給標準配給信貸資金，使大部分借款人愿意支付現行利率，當不能按照這種利率獲得貸款時，就稱其受到了信貸配給的限制（劉艷華，2009）。
就宏觀上的信貸配給而言，它是指在確定的利率條件下，信貸市場上的貸款需求大于供給。就微觀角度而言，它又包括兩個方面：1）在所有的貸款申請人當中，一部分人的貸款申請被接受，而另一部分人既使愿意支付高利率也得不到貸款；2）貸款人的貸款申請只能部分被滿足。
2.溫州民營企業的信貸配給情況
從表中數據可以看出，單看“貸款余額”這一項，溫州金融機構的貸款規模是不斷壯大的。圖2-1顯示了這種發展趨勢。2000年溫州金融機構的貸款余額為595.30億元，而到了2011年則達到了6394.96億元，年均增長率高達24.09%。從這一指標來看，溫州金融機構的經營規模在持續擴張。但和存款規模相及其增速比較，就可以發現問題。
而最為直觀的反映溫州地區存在信貸配給的數據便是存貸差。從表中我們可以看到，溫州地區存在存款大于貸款的現象，且存貸差出現了逐年遞增的趨勢，表明溫州地區存款余額的規模和增速都超過了貸款余額。這便是信貸配給存在于溫州地區最為直觀的反應。
3.溫州地區的信貸供給結構
從存貸款的規模、差額來看溫州信貸供給的規模是從“量”的角度闡明了正規金融機構對民營企業信貸支持的狀況，要分析信貸供給的“質”還得考慮信貸供給的結構。本文從溫州金融機構的中小企業貸款占比來考察其信貸配給“質”的問題。
（1）金融機構存貸百分比
存貸比是金融機構貸款余額與存款余額的比值，即金融機構資金運用占資金來源的比重，反映了金融機構對區域經濟的貸款投放力度和金融支持程度。存貸比越大，金融機構的貸款投放力度越大，對經濟的支持程度越大。需要申明的是，盡管存貸比是結構性指標，但它不是貸款結構的范疇，而是貸款供給范疇，因此可以用來作為貸款供給的指標（劉艷華，2009）。
從圖2-2中可以看出，溫州金融機構的存貸比呈較緩的曲折上升趨勢，且均低于1。這說明隨著金融機構存款規模擴展速度遠大于貸款的速度。據此可以推論，溫州地區金融機構對中小企業貸款的扶持力度弱，導致了中小企業發展資金的匱乏，致使信貸配給現象產生。
（2）金融機構中小企業貸款占比
溫州金融機構的中小企業貸款占比是指金融機構提供的中小企業貸款占其所發放的總貸款的比重。這一指標表明金融機構對中小企業發展的信貸支持程度。占比越低，說明溫州金融機構對企業的信貸支持偏好越弱，對中小企業進行信貸配給的可能性越大
數據來源：《溫州統計年鑒2003-2010》。2003年以前的數據應“中小企業貸款”該項核算方式不同，故對2003年以前的數據未進行采用。
從圖3-1來看，溫州金融機構的中小企業貸款占比始終自2004年以來都沒有超過50%,這說明支持中小企業發展并沒有成為溫州金融機構的主要經營目標，而是將一半多的貸款投向了其他領域。2008年受金融危機的影響，中小企業貸款占比最低，還不到40%。此外，中小企業貸款占比不增反而是呈現較緩的下降趨勢的。從2003年至2011年這9年的時間里，中小企業貸款占比下降了3.76個百分點，年均增長率為-0.95%。通過對溫州地區信貸配給的結構分析可以得出結論，該地區金融機構對中小企業的貸款供給是不足的，不能適應其經濟發展的需要。
三、從信貸配給角度看此次的溫州金融危機
近年來，由于銀行渠道貸款控制較嚴及現行的國有銀行的信貸規則和運作模式，出現貸款排隊現象，國企和政府性質的大項目永遠是貸款的重點。中小企業資本規模較小，抵押擔保能力較差，即便他們愿意接受銀行的貸款利率和抵押條件，本著控制風險的目的銀行仍不愿意貸款給他們。只有少部分中小企業、民營企業能夠從銀行中取得貸款。歧視性的放貸政策在銀行和中小企業打交道時并不少見。銀行過高的門檻客觀上致使越來越多的企業出現資金周轉困境，不得不通過借高利貸維持運轉。
銀行即便知道當前信貸市場上存在大量的需求得不到滿足，但因其信息不充分，不能判斷貸款機會的風險高低，所以寧愿放棄高利率水平上的借款。目前我國總體融資環境緊張，同時利率管制的政策也在給國有銀行施加著壓力，所以他們更傾向于大型國企、國家重點工程項目及地方政府的重點項目，它們信貸規模大且貸期長。盡管上級出臺了不少要求扶持中小企業的文件，但各家銀行為了不影響不良資產率，實際上仍然對中小企業的貸款需求置之不理。
在信貸配給的狀況下，中小企業向正規金融機構貸款的成本實際上還應加上行賄、公關等尋租成本，對于融資額較小的中小企業、私營企業和個人來說，尋租成本相對于其融資額來說往往是一筆不菲的開支，從而使得從正規金融部門的實際融資成本與民間民間借貸成本大致相當（葉茜茜，2011），他們當然更愿意采取更簡便的手段獲得資金。
溫州中小企業是貸款的極大需求者。2011年國家為控制通脹預期，信貸政策收縮，市場流動性吃緊，但市場融資需求依舊旺盛，特別是中小企業的資金饑渴導致對資金的需求更為迫切，資金供需之間的平衡失調增大。
同時，我國的民間財富已經積累了相當規模，老百姓手中的閑錢缺乏有效保值增值渠道，形成了民間金融的資金來源。多數具有風險偏好、手頭有較多盈余的富裕居民，由于其在受投資股市專業知識缺乏、信息不對稱等條件的制約，民在市場供需兩種力量的推動下，他們只能選擇具有一定道德約束和信用了解的民間借貸以謀取較高的利息收益。于是，當正規金融不能滿足眾多中小企業、民營企業的需求時，民間金融便有了填平正規金融貸款資金水位的機會。
此外，金融機構貸款創新不足也是一大問題。例如當企業提出愿意以產品質押、原材料采購質押等擔保方式申請貸款，這種理論上銀行風險相當低的貸款形式，但銀行無法提供與之相適應的貸款品種，而在民間金融里這樣的擔保方式是可行的，因此企業也會轉向民間金融，而銀行則會失去獲利的機會。
四、聯系溫州中小企業中的信貸配情況，關于溫州危機的建議
1. 引入中小企業信用擔保機制及建立專業化的信用擔保體系
信用擔保在解決中小企業信貸配給的問題上顯得尤為重要。專業化的信用擔保機構以信息資源為經營對象，通過信用擔保的形式為中小企業的債務履約風險提供保證，從而降低了中小企業融資的風險水平，彌補了其信用不足；同時也分散了包括大銀行與中小銀行在內的整個金融系統的風險，促進了融資交易的發生。
可在溫州地區設立專業的融資擔保機構，使“金融機構-中小企業”之間的信貸關系轉變成“金融機構-擔保機構-中小企業”之間的融資保證關系，這樣通過專業化經營信息資源和專門技術的研究開發，對使用擔保的中小企業進行甄別和監督中小企業抵押物品不足、缺乏信用記錄的情況下，降低信息搜集與處理的成本，有助于分散風險（王傳東、王家傳，2006）。
中小金融機構與中小企業信用擔保機構兩者的作用路徑是不同的，因此兩者之間不存在替代關系，而是一種互補關系。這樣互擔保的組建同時也需要政府的認可和推動，這樣才能保證銀行與信用擔保機構保持長期、密切的協作關系，有效弱化金融機構與中小企業之間的信息不對稱問題。
2.完善有關民間借貸的法律體系，規范其操作行為
多年的實踐證明，對民間借貸要承認其在金融體系中的合法地位，給民間金融一個活動平臺。但對于非法民間借貸應嚴厲，并且需要加大對高利貸等非法融資行為的懲處力度。國家有關部門應制定出臺規范民間借貸的法規文件，正確引導民間借貸行為。
同時要政府和有關部門應建立適合民間借貸發展的監管機制，尤其是建立一種有效的民間借貸信息收集機制，定期采集相關數據，全面掌握民間借貸的運行情況，并以此制定適合的政策法規。通過法律和行政手段相結合使民間借貸逐步走向契約化和規范化的軌道，引導成熟的民間借貸組織逐步演化為規范化運作的、定位于中小企業融資服務的民營金融機構的民營金融機構，為中小企業創造更好的融資環境。
3.增強金融產品創新
中國金融機構絕大多數的貸款都需要抵押物，而中小企業往往缺失抵押資產。從發達國家的銀行業務來看，它是真正深入到工商活動的整個流程當中，如物流銀行，企業整個生產的流程、中間接訂單的信息，包括上游企業、下游企業的經營狀況都可以作為銀行征信的保證（赫鳳杰，2011）。我們可以借鑒國外銀行的經驗，提供除上所述的信用擔保外，還可以考慮接受中小企業以產品質押、原材料采購質押等擔保方式來申請貸款。
4.中小企業要加強自身建設
許多中小企業不能取得銀行的信任往往是由于管理不規范、財務制度不健全、信息不真實、融資渠道狹窄等因素造成的。因此，中小企業首先應當通過完善企業治理結構、健全企業的各項規章制度、增強企業信用意識、保證對外信息的真實性等措施，來改善中小企業自身的融資條件以贏得銀行等金融機構的支持。加強企業自身的信用建設是解決信息不對稱問題的根本途徑。
參考文獻：
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據調查數據顯示，因現階段小額貸款成本較高，且風險較大，我國中小企業大都面臨貸款難的情況，主要表現在四個方面。第一，中小企業自身經營的風險大，使銀行貸款的風險隨之增加。第二，中小企業單筆貸款額度較小，促使銀行放貸成本增高。第三，中小企業大多缺少固定資產抵押，使銀行貸款難度增加。第四，中小企業公司財務的賬目不夠全面、清晰，銀行無法從中獲得有效信息。但是，據詳細調查及各地成功開展小額信用貸款的案例表明，中小企業對銀行貸款的需求較大，有效的經營管理及管控風險對銀行的發展具有積極的促進作用。中小企業本身并不是貸款難的根本原因，而是能夠適應中小企業貸款特點的市場化金融機構缺乏。具體原因是大型的國有商業銀行不愿意受理中小企業的貸款業務，主要原因包括：大型國有商業銀行主要為大中型企業服務，而一些中小銀行和民營銀行主要為中小企業貸款服務；中小企業經濟實力較弱，抗風險能力較低，技術實力及經營水平等實力均較弱，導致無法從銀行獲取貸款。因此，中小企業的貸款項目并不受到重視。另外，中小企業希望通過政府扶持的途徑來解決貸款問題，但是由于政府的能力及財力有限，無法快速地從根本上解決中小企業貸款難的問題。
（二）風險投資無法滿足中小企業融資的需求
風險投資是一些企業、金融家向有巨大發展潛力、新興的公司投入的資本，以期獲得更高的效益，但是風險投資公司往往針對的是一些高新技術產業和新興的企業。同時，風險投資也是一種高風險高利益的投資過程，因此其一般投資的對象都是有失敗風險的高新技術產業和研發的新產品。一般情況下，風險的投資資金是由政府或民間創辦并組織的。在我國，風險投資還處于初期階段，還未成熟，相對應的市場機制也未完善，因此也影響了風險投資的回報收益水平，且因中小企業中良好的投資環境匱乏，使得風險投資加大了對中小企業的謹慎態度。反之，中小企業實際的融資需求也是現階段風險投資水平無法達到的。
（三）民間資本無法解決中小企業融資難的困境
中小企業融資主要通過內源性和外源性融資相結合的方式，但事實上，外源性融資尤其表現在民間資本融資占比較大，而內源性融資只占小部分。民營資本的就是由地區民營企業的動產和家庭金融資金組成。尤其改革開放以來，民間資本大大增加，而我國的中小企業面臨著融資難的困境，在此情況下，民間融資就成為了有效的融資方式，大大彌補了金融體系的缺陷。小企業的民間融資主要是通過非制度化的方式吸收社會閑置資金，是制度化融資方式的重要補充。從現代中小企業集群發展的狀態來看，民營企業與民間資本市場的關系密不可分。另外，民間資本融資在我國得到發展并推廣，也剛好反映出我國金融市場融資體系的不完善。尤其是經歷全球經濟危機的沖擊后，我國中小企業的發展屢屢受挫，充分暴露了中小企業發展的不足之處。在融資體系失衡的情況下，中小企業的發展也受到了多重阻礙，在此背景下，民間資本投向中小企業有利于將阻礙中小企業發展的障礙清除，使我國中小企業融資的能力及效率得到有效提高，從而促進中小企業發展；有利于緩解中小企業融資難的處境，利于國民經濟飛速發展。
二、建設銀行能夠有效解決中小企業融資難的處境
中小企業的經營方式較靈活、成本較低、轉移進退便捷，更加適應市場和消費者的個性化需求，因而在國家發展中，中小企業占有越來越重要的地位，且不可替代。我國現有的中小企業較多，且其出口額占全國總出口額的半數以上。另外，中小企業也為城鎮的就業提供了機會，而建設銀行是我國國有控股銀行，對于中小企業的發展有著至關重要的作用，而建設銀行一直在針對中小企業融資困難的問題上嘗試多種方式走出困境，在傳統的金融模式和信貸產品上不斷推陳出新，尋求更加適應市場需要，更加靈活、專業、快捷且能夠滿足中小企業需求的信貸模式。目前，針對中小企業建立了一個立體式的信貸服務體系。傳統的信貸模式以財務信息為基礎，以固定資產為擔保的條件，不但限制了銀行的發展，也阻礙了企業的發展進步。通過深入了解調查企業擔保資金的去向和企業自身的情況，以盡最大可能使信貸風險降至最低，在滿足企業需求的前提下，提高銀行的信貸效率。
（一）“速貸通”
此產品為建行首創的信貸產品，在“中國中小企業融資論壇”上獲得“最佳中小企業融資方案獎”，此產品是專門針對有急切信貸要求但是卻沒有銀行授信額度的小企業，銀行沒有準入門檻，不注重評級及客戶授信，在企業能夠提供足夠的擔保及與企業業主或股東有信用相連的前提下，就可以實現快速貸款。
（二）“成長之路”
為經營信用記錄較好、有持續發展能力、正在成長中的中小企業提供全程融資，以解決中小企業生產經營資金周轉、設備及廠房等資產的投資項目。建設銀行提供貸款、保證、信用證等，企業以抵押擔保方式為主，也可憑在建設銀行取得的信用等級作為保證或者由擔保公司直接申請貸款。但申請時需提供營業執照等基礎資料的復印件、連續一年的繳稅證明及抵押無權屬憑證或者擔保人的資料。該產品融流動資金貸款、設備貸款、固定資產貸款等多種產品于一體，與大企業獨立的信用等級評價體系不同，為中小企業提供了更加快捷、有效的審批流程?！俺砷L之路”是以短期貸款業務為主，一年的有效期，但是可以循環貸款，最長期限可達三年。單戶貸款金額小于等于3000萬元，需由市建設銀行審批，超過3000萬元的，需由省建設銀行審批，沒有最高額度限制?！俺砷L之路”對于中小企業貸款包含小企業聯貸聯保、小企業小額無抵押貸款等特色業務。
[中圖分類號]F832
[文獻標識碼]A
[文章編號]1006—5024（2014）01—0103—04
一、我國中小企業發展狀況
當前，我國經濟發展的內在條件和外部環境正在發生變化，經濟發展正面臨著轉型升級與通貨膨脹的雙重壓力。由于中小企業在市場交易中處于弱勢地位，大部分壓力最終會傳導給中小企業。那么，我國中小企業狀況如何呢？下面借助SMEDI數據進行分析。
SMEDI是利用企業生產經營狀況的判斷和預期數據編制而成，是反映我國中小企業經濟運行狀況的綜合指數。依據我國中小企業協會的數據，2010年第一季度至2012年第四季度，中小企業發展指數各季度值如圖l所示。從2010年第三季度開始，指數一直下滑，至2012年第三季度指數降為87.5。雖然2012年第四季度指數有所回升，但這主要是由于對于調控預期的加強導致房地產業指數、年末批發零售業指數大幅上升所致。更為嚴重的是：2012年第四季度絕大多數分行業的企業融資指數是下降的，表明企業融資難的問題仍很突出。
2010年第一季度至2012年第四季度，工業中小企業發展指數數據如圖2所示。指數從2010年第一季度的109.9降至88.1，已連續7個季度處于臨界值100以下。雖然2012年第四季度指數略有上升，但值得關注的是，國外訂單指數下降12.8點，盈利指數下降0.7點。
SMEDI數據變化說明，中小企業市場需求持續低迷，企業對擴大生產與創新投入信心不足，企業經營狀況趨于惡化，其中工業行業中小企業更是如此，其發展持續放緩。
二、我國中小企業融資狀況調查
下面借助一些典型調查，對中小企業融資現狀與特征進行分析。這里有全國范圍內的調查，也有一些是區域性的調查。
（一）全國范圍調查
1.全國工商聯。2012年1月，全國工商聯了《中國民營經濟發展形勢分析報告（2011—2012）》。報告指出：民營企業面臨成本高、稅費高、融資難、招工難的“兩高兩難”局面。在融資難方面，我國銀行貸款的主要發放對象是大中型企業，大企業貸款覆蓋率為100%，中型企業為90%，小企業僅為20%，而微型企業幾乎看不到蹤跡。
2.中國社科院。2011年10月，中國社科院工業經濟研究所等單位了《2011年中小企業發展全景調查報告》。調查顯示，由于企業融資需求加大，中小企業融資難、銀企之間結構性矛盾進一步加劇。調查反映出來最突出的資源因素有3個：一是中小企業融資渠道比較狹窄；二是銀行組織體系產品供給和中小企業的需求對不上；三是中小企業自身方面因素。
3.中國人民大學。2011年11月，工信部委托中國人民大學進行的中小企業調查報告。報告顯示，所調查企業中認為融資有困難且很大的企業占到43.85%，認為融資困難不大的占40.72%，認為沒有融資困難的僅為7.03%；在融資渠道方面，東部和西部更依賴自由資金，而非貸款或政府支持所得到的資金。
（二）區域性調查
1.沿海三地區。2012年2月，北京大學國家發展研究院和阿里巴巴集團了《2011年沿海三地區小微企業經營與融資現狀調研報告》（簡稱為北大調查）。報告揭示：三地區小微企業融資渠道窄，受調查小微企業中，在2011年從未發生過借貸的比例，珠三角地區竟然達到53%，環渤海為32%，更有甚者，此地區有接近22%的小微企業依靠臨時賒賬應對資金不足。在民間融資最為活躍的浙江省，該比例為23%。在實現融資的小微企業中，小微企業的主要借款渠道仍是親戚朋友。浙江省通過親戚朋友借款比例是50%，珠三角是34%，環渤海地區是31%。
2.上海。2011年11月，理財周刊和融道網《2011年上海市中小企業融資現狀與趨勢調查報告》。報告顯示：有超過6成的中小企業存在著資金短缺的狀況。銀行是中小企業貸款的首選，但有超過4成中小企業從未從銀行獲得到過貸款。關于銀行信貸，超過7成的企業認為銀行的信貸準入條件比較高，8成企業認為銀行的信貸產品不能滿足需求。
3.合肥市。2011年12月，合肥市統計局對192戶規模以上中小型工業企業進行調查，調查顯示：半數以上企業表示資金緊張。192戶企業中有97戶企業目前資金緊張，占比達50.5%；資金占用上升的企業多。產品庫存上升的企業為63戶，占調查企業的32.8%.應收賬款上升的企業有100戶，占調查戶的52.1%；融資渠道方面，有78.6%和77.6%的企業資金來源于銀行貸款和自籌資金，民間借貸和內部集資也占一定比例，分別達到19.3%和8.9%。
三、我國中小企業融資特征分析
以上調查顯示，目前中小企業融資還存在比較大的困難，資金需求滿足度依然較低?，F階段中小企業融資具有如下特征：
（一）通過銀行獲取資金的比例低
銀行體系是我國金融資源配置的主渠道。銀行體系的信貸資金配置偏好直接決定了我國中小企業融資環境的基本條件。從以上調查可知，中小企業發展主要依靠自籌資金，方式包括內部積累、民間（親友）借貸等，要從銀行獲得資金比較困難。從現有銀行貸款來看，其形式主要以土地、廠房抵押和擔保貸款為主。
北大調查揭示，浙江小企業通過親友及民間借貸融資的份額達50%，以銀行和農村信用社作為主要融資渠道的僅占21%。通過銀行及信用社融資的，65.47%的方式是抵押類貸款。廣東省中小企業局的《2011廣東省中小企業融資調研報告》指出，廣東省中小企業融資以內源融資為主，所占比重達60%。獲取的銀行貸款中，通過土地、廠房抵押方式獲得貸款，占比高達75.2%；通過股東私有財產抵押、設備抵押、信用貸款等，占比處在20%—30%。
（二）企業融資成本高
成本一般包括：貸款利息、登記評估費用、擔保費用、公證費、保證金等。隨著穩健性貨幣政策的實施，資金價格上升。以一年期銀行貸款利率為例，基準利率從2008年年末的5.31%上升為如今的6.56%，增長幅度為23.54%?？紤]到在實際操作的利率上浮，企業融資成本進一步加大。理財周刊調查顯示，超過6成的中小企業貸款利率是上幅的，其中有20.12%的企業表示獲得的貸款利率在基準利率上調了20—50%。合肥市統計局的調查指出，企業貸款成本平均上漲30%左右，小微企業利率上浮30%以上的貸款占全部貸款的40.2%；上浮50%以上的貸款占全部貸款的32.8%。
從正規金融機構借貸無門情況下，許多中小企業為保持正常生產經營不得不高息拆借民間資金，更加劇了企業的高融資成本。北大調查揭示，浙江的民間借貸利率多為每月2至3分，較高的則達4至5分。中信建投證券《金錢永不眠一京津浙蒙民間金融調查報告》顯示，2011年4月份，北京各類民間金融機構1月期貸款利率如表1：
中信建投證券《降速到降溫一民間金融第四次調研報告》揭示，浙江溫州某擔保公司不同業務類型貸款利率如表2：
（三）民間借貸活躍
中小企業的融資困境催生了民間借貸和地下金融市場的“繁榮”。中信證券研究報告估計，2011年，我國民間借貸規模繼續擴張，市場總規模超過4萬億元，約為銀行表內貸款規模的10%～20%。中信建投證券《降速到降溫一民間金融第四次調研報告》指出：在2011年3月末到10月初，各類被調研的民間金融機構貸款余額增長通常都在50%以上，高者可達350%。廣東省中小企業局報告指出，廣東省民間借貸較為活躍，以佛山市調查數據顯示，43%的企業曾經有過民間借貸行為。
中國人民大學、北京大學、合肥市統計局等調查都顯示民間借貸在中小企業融資中普遍存在。民間借貸市場參與者眾多，非銀行類融資機構（典當、小貸公司）、民間組織（地下錢莊）、企業和普通家庭都有涉及。
四、我國中小企業融資特征原因分析
中小企業融資呈現出以上特征，除了受企業自身缺陷、宏觀經濟政策影響外，更重要的是由于我國金融體系缺陷制約了中小企業融資需求的滿足。
（一）從銀行獲得資金難的原因
1.促使銀行向中小企業提供信貸的內源制度體系缺失。在我國對銀行存在嚴格的信貸監管，在存款準備金率、存貸比等約束下，一個銀行總的信貸額度有限。當前我國銀行的風險管理水平還比較低，在以安全性為首要原則的前提下，銀行信貸產品、業務流程、審貸標準、信用評價與風控主要還是面向低風險的大企業、大項目而設計，它們沒有足夠的內在動力對中小企業發放貸款。
2.銀行業壟斷的市場結構不利于中小企業資金需求的滿足。目前，銀行是我國資金的主要提供者，在我國的金融體系中發揮著主導作用。根據人民銀行數據，2011年銀行人民幣貸款占社會融資規模達58.3%。而在銀行體系中又由少數幾家大銀行處于壟斷地位。依據人民銀行數據得出，截至2011年，我國四家大型銀行（工、農、中、建）總資產、凈利潤、存貸款情況如表3：
從以上數據可知，我國銀行業集中度還比較高，幾大國有銀行擁有大部分金融資源。根據SCP理論，在一個高度壟斷的市場，廠商往往會進行壟斷定價，并控制供應量，最終造成社會總福利的損失。對于中小企業融資市場來說，銀行的壟斷性更為明顯，銀行掌握著信貸配給和借貸利率的話語權。同時，銀行依靠特殊的制度壟斷吸納海量存款與發放貸款，并獲得高額的存貸息差收入，因而作為純粹的市場壟斷者，也缺乏開拓市場與為中小企業服務的動力。
（二）融資成本高的原因
1.體制因素導致中小企業融資交易費用高。在我國，銀行是資金最主要的供給者。按照銀行信貸模式，中小企業申請貸款，要經過提出申請、開展調查、有關資料上報，到初審、復審、最后審批等諸多程序，其間需要支行、分行多個部門的層層審批。針對不動產與動產抵押、有關權利質押的貸款，相關物權的抵押登記分散在十幾個部門中進行。其中，動產抵押登記部門最為混亂。體制因素導致的“辦事效率低”，人為地提高了中小融資的交易費用。
2.高額的擔保費。在我國，擔保行業是一個與中小企業融資狀況緊密聯系的行業。擔保公司在解決中小企業融資難問題發揮了積極的作用。但由于對擔保公司和行業缺乏規范管理，特別是沒有明確具體收費標準。從2011年以來，由于信貸緊縮，擔保公司擔保費用普遍上漲，漲幅達到40%—50%。與此同時，在實際操作中擔保公司往往要求貸款客戶交納一定的保證金，更有部分擔保公司不以融資擔保為主業，而是以自有資金從事高利貸業務。這些都加大了中小企業融資難度與成本。
（三）民間借貸活躍的原因
在我國中小企業的發展歷程中，民間借貸一直發揮著重要作用。究其原因，不僅由于金融抑制導致正規資金供給不足，更重要的是因為民間借貸內生于中小企業，民間借貸中的民間資本與中小企業具有很強的共生性，一些資金的擁有者本身就是中小企業業主。
據統計浙江有99%的企業屬于中小企業，它們對浙江經濟的發展起著舉足輕重的作用。但在發展過程中的融資難題卻時刻擺困擾著它們，企業能否繼續享受改革開放、技術創新帶來的成果，取得新的突破，充足的資金支持顯得尤其重要。
一、中小企業融資具有以下特點：
1、抵押擔保是融資的主要手段，而抵押更為常見；
2、在中型企業的融資比重中銀行貸款占比較多，而小企業幾乎沒跟銀行發生借貸關系；
3、民間借入資金占企業的融資總額比重較大；
4、從金融機構取得的貸款一般都在一年以內，很難從銀行獲得中長期貸款。
二、浙江中小企業融資難的原因：
1、國家發展扶持政策還未全面覆蓋到中小企業
近年來國務院從保增長、保民生、保就業的戰略高度出臺了一系列經濟刺激計劃，通過政府補助、科技貸款、創業投資稅收優惠加大對中小企業的扶持力度。但上述舉措主要針對有一定規模的中型企業，小型企業享受到政策還較少，融資困難未能緩解。
2、金融機構服務不夠
目前各大型銀行設立的專門針對中小企業的放貸數量只能滿足很少一部分企業的需要。一方面中小企業抵押品不足，金融產品、產權市場的缺乏，使抵押品僅限于土地、廠房和少數通用設備。另一方面，銀行克服對中小企業信息不對稱和服務中小企業貸款的人力成本相對較高，銀行出于收益方面的考慮偏好于較大型企業。
3、缺乏有效的信用擔保體系
中央財政、地方財政拿出資金組建了部分擔保機構，但覆蓋面不夠，力度不夠；而民間注冊成立的擔保機構，很大一部分存在非法金融交易，如高利貸，虛假注冊等，且不正規的擔保公司更加大了企業的融資成本。
4、融資渠道狹窄，民間直接融資發展不成熟
我國證券市場融資時間長、門檻高，股權融資、債券融資目前尚不能成為中小企業融資的主要渠道。民間集資作為直接融資方式，可充分利用居民手中閑錢，但由于部分人通過民間直接融資，實行人事詐騙、洗錢、賭博等犯罪行為，致使民間集資成為一個灰色的領域。
5、中小企業自身因素
由于中小企業自身因素的限制，中小企業很難從銀行等金融機構貸款款項。主要有以下幾個原因：1、企業將流動資金貸款挪作他用，投入高風險、高收益的，而銀行對其資金投向很難監控；2、中小企業融資需求形式多樣，數額不大，資金需求頻率高，而銀行等金融機構一般采用標準化操作以減少其經營成本，無法滿足中小企業現實的融資需求。3、資金抵押物不足現象普遍。各銀行的小額信用貸款數額一般不超過10萬，很難滿足中小企業的資金需求。4、一些中小企業會計制度不健全，財務制度不完善，無法提供銀行所需的財務報表。
三、解決中小企業融資難的對策建議
1、積極營造有利于發展的外部環境，促進中小企業發展
隨著市場競爭的日益激烈，企業盈利能力下降，償債能力變弱，銀行為確保自身資產安全，對貸款條件審查嚴格。政府應通過一系列的財政金融政策，確保企業在用工、用料、能源等方面的資金需求得到滿足，為中小企業的發展鋪平道路。
2、加大商業銀行融資力度，豐富金融品種，服務中小企業
各銀行應在控制中小企業貸款風險方面，積極尋求行之有效的方法，實現融資方式創新，拓寬融資渠道，簡化審批手續，開發符合中小企業需求的新產品，確保在促進中小企業發展中具有足夠的經濟效率和活力。
3、 豐富擔保物品種，規范擔保公司使擔保機構對中小企業的擔保落到實處
中小企業要求融資時，銀行往往要求其以土地、房產等不動產作抵押，而中小企業受經營條件限制，不動產數量有限。因此抵押擔保難成為中小企業融資中最大的困難。中央財政應進一步加大力度，通過各種渠道建立為地方中小企業服務的擔保機構和再擔保機構。對于擔保公司的違法經營行為，應加強打擊力度，以規范金融環境。
4、利用浙江產業特色，大力發展產業內融資
產業集群是浙江的特色和優勢，這些產業集群中企業呈金字塔狀，在其頂端是少數幾個龍頭企業，其中部是直接向龍頭企業供貨的中小企業，底端是一些原材料供應商。目前處于產業中部的中小企業資金最為緊張，他們與上游客戶的結算一般是月結三個月，而其向下游供應商購入的主要材料由于資源和市場的原因，一般都需現金購買，有時甚至需要預付。因此隨著這些中小企業生產經營規模的擴大，資金困難隨之更加突顯。中小企業向其客戶融資一般可克服向銀行融資的信息不對稱、抵押物不足、銀行人力成本高等特點，其客戶一般都是大型企業，他們很容易從銀行取得貸款，開具銀行承兌匯票等形式融資。這樣可緩解中小企業融資難的實際問題，同時也穩定了供應鏈，促進產業的發展。
5、拓寬直接融資渠道，促進中小企業的發展
在浙江省不少地區把上市工作列為政府戰略任務和考核目標。目前，國家也出臺了一系列鼓勵風險投資和創業投資的稅收優惠政策。目前直接融資市場還不成熟，政府還有很多的工作要做。
6、 提高中小企業自身素質
其一，中小企業應建立規范的財務管理制度，合法經營，規范管理，以提高企業的實力和信譽度，讓銀行愿意貸款。
其二，加強與銀行的溝通，建立良好的銀企關系。一方面可使銀行深入企業并了解其經營狀況，建立起良好的信用關系；另一方面有利于銀行對所放貸資金的使用進行監督，減少調查和審核手續，提高工作效率，雙方都極大地節約了成本。
其三，通過產業聯合，將小企業聯合成大中型企業，共同融資，共同擔保，有助于改善中小企業貸款條件、增強貸款的可獲得性。
7、規范民間融資，引導中小企業民間融資行為
民間金融在浙江有著悠久的歷史，如民間借貸、臺會等民間金融方式。政府應通過頒布相關法令，正確引導、積極扶持，加強監督等措施規范民間借貸及投資行為，引導民間資金投入到生產領域，通過一定的形式變成資本，讓投資者能得到滿意的回報，讓生產者的資金需求得到滿足。規范民間融資，給民間金融提供一個合法的平臺，可以減少不法分子利用民間融資的形式實行非法目的。
總之，推進中小企業的融資是一個系統工程，需要政府鋪路造橋、銀行金融創新、企業強化自我管理，共同解決融資難題，促進中小企業健康發展。
