時間：2023-08-06 09:02:44
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據統計，2004到2009年，山西省文化產業年均增長速度達到24.5%，明顯高于同期GDP增長幅度。2009年山西省文化產業實現增加值250億元，占GDP的比重為3.45%，文化產業對經濟增長的貢獻率為3.54%，拉動GDP增長0.76個百分點。文化產業增加值占第三產業的比重為8%，超過房地產業（6.7%）和金融保險業（7.9%），已經成為山西省現代服務業的重要組成部分。2010年山西文化產業增加值達到287.37億元，比上年增長25.4%，占GDP比重為3.12%，高于全國2.75%的水平。近年來，山西文化旅游產業發展較快，金融機構不斷創新信貸產品，加大投入力度，對文化旅游產業給予大力支持。
中國農業銀行向大同云岡石窟、五臺山景區整治建設項目分別投放貸款3億元和1.8億元，對這兩個景區成功進入“世界文化遺產”名錄起到了積極的推動作用；國家開發銀行對我省首批非物質文化遺產———廣靈剪紙給予了580萬元的專項扶持，對促進和挽救山西民間文化藝術特色項目發揮了重要作用。山西文化旅游業已初步形成了加快發展的良好態勢，但主要存在政府投入少、產業集中度差、產業規模偏小、融資社會化程度較低、外資引進通道不暢等問題嚴重制約其發展，與山西傳統主導產業相比，文化旅游業剛剛起步，金融機構缺乏對新興產業的系統深入研究，難以得到支持。
二、存在的問題
（一）資金投入嚴重不足
雖然，文化旅游業在90年代初時就已被作為調整產業結構的重點，但政府引導資金的投入加起來還不如對一個中小型煤礦投入的資金多，有的地、市、縣旅游部門的行政投入少之又少，其旅游業的滾動發展難以實現。由于資金投入不足，致使旅游產品體系不夠完善，以及旅游景區綜合配套服務設施落后，如公廁少且環境差、賓館少且檔次不夠等，這在一定程度上影響了游客的數量。
（二）產業運營模式單一
由于文化旅游產業自身潛在的巨大的經濟價值，使得山西文化旅游業發展形勢普遍被看好，大大小小的文化旅游開發項目紛紛上馬，但文化旅游產業的經營和管理卻嚴重滯后。山西文化旅游開發項目大都集中在文化遺產性資源上，如名人故居、紅色之旅等，景區所在地政府根本沒有考慮景區是否具備了旅游開發的條件，就進行開發建設，致使旅游項目重復建設問題嚴重，導致有限旅游資金的大量浪費。
（三）管理體制單一
文化旅游業作為一個龐大的綜合產業，它的運行需要多個部門的配合和綜合管理，目前，旅游景點被多個行政區域分割，一個景點可以分屬建設、林業、土地、文物、水利等多個部門來管理，多層管理的形式致使旅游業缺乏有效的協調與統籌機制，政府決策之間與景區規劃方針不一致，未能形成統一、協調、高效的旅游行業管理體制，嚴重影響了景區的發展方向。
（四）經濟貢獻率偏低
文化旅游業被視為山西省未來經濟發展的重點產業，這就要求文化旅游業須對全省的經濟增長有一個較高的經濟貢獻率。但從目前看，文化旅游業與煤炭、冶金、建筑等產業相比，其經濟貢獻率明顯偏低。以2010年為例，山西省煤炭全行業主營業務收入為5038.3億元；焦炭主營業務收入達到了1434.9億元；冶金行業主營業務收入達到2592.6億元；電力主營業務收入達到1109.6億元，相比去年，分別增長了51.8%、31.8%、43.3%和20.5%。相比之下，山西省2010年旅游外匯收入4.7億美元，國內旅游收入1052.3億元，旅游總收入1083.5億元，分別增長22.9%、21.5%和21.4%，雖然增長較快，但旅游產業的經濟貢獻率仍偏低，致使文化旅游產業規模偏小、成本費用高、產出率低等，旅游業的支柱經濟地位不能顯現。
三、風險投資推動山西文化旅游業發展的可行性探討
文化旅游業是以自然資源優勢為決定性因素的產業，大力發展文化旅游產業可以有效地促進經濟增長方式的轉變，實現轉型跨越發展；大力發展文化旅游產業必須建立完善的投融資運作機制，實現市場化運作。以滿足人民群眾日益增長的精神文化需求為目標,以突破體制機制創新、內容形式創新、傳播方式創新為手段,以實施重大文化產業項目帶動戰略、加快文化產業基地和區域性特色文化產業集群建設、培育文化產業骨干企業和引進戰略投資者為重點,堅持工程化布局、項目化操作,努力把山西省的人文資源優勢轉變為經濟優勢和產業優勢,為建設充滿活力、富裕文明、和諧穩定、山川秀美的新山西提供精神動力、智力支持和文化條件，這對于實現文化旅游業的跨越式發展，將文化旅游業培育成為山西省新興支柱產業，把山西省打造成為中西部旅游經濟強省、北方生態休閑避暑勝地、全國新興旅游熱點省和特色文化旅游目的地等具有重大而深遠的意義。
探討研究我省文化旅游風險投資機制的建設，是對文化旅游產業投融資方式一次全新、大膽的探索研究。使用風險投資資金的文化旅游公司，可以提升文化旅游公司的經營管理、經營方式及對宏觀經濟管理體制提出的要求，都符合市場經濟的慣例，能夠推動文化旅游產業結構轉型升級，有助于深化我國旅游業體制改革和宏觀經濟管理體制的改革，風險投資支持的文化旅游項目，大多是技術密集型和資金密集型的項目，推動我省旅游經濟發展與經濟全球化趨勢相適應。近年來，我省文化旅游業資金的籌措渠道逐步拓展，銀行貸款和自籌資金的比重明顯增加，但其主要渠道仍然是政府財政資金投入，雖然能夠在一定程度上體現出良好的短期效應，但與文化旅游產業蓬勃發展的高投入、高風險的特點還不相適應，嚴重制約了我省文化旅游業的快速發展和產業結構的優化調整。因此，要大力培育發展文化旅游產業、推動我省文化旅游業的快速發展，政府迫切需要建立和完善風險資本運作機制，提高我省文化旅游業的市場化運作水平，實現良性循環，使文化旅游業的發展適應于我省的經濟社會發展步伐。風險投資方式與商業銀行的集中資金管理模式和審慎經營的原則不相符合，也使政府支持資金難以承受。而資本市場獨特的資本性融資既可滿足企業特別是中小企業直接融資的需求，又可以達到風險共擔、收益共享的目標。這一點已被世界各國科技創業風險投資的實踐和新型資本市場的發展所證實。
四、對策及建議
（一）大力解放思想，創新文化旅游產業的體制機制。在文化旅游產業體制機制上，大力探索采用風險投資方式能夠對我省旅游經濟的發展產生重要影響，推進我省文化旅游的經濟效益的快速發展，必須高度重視文化旅游產業的提檔升級。風險投資對于推動文化旅游產業資產質量的轉型具有重要作用。在新增投資或者是對存量資產進行改造等方面，風險投資優勢明顯。風險投資所投入的旅游項目，主要是技術與資金密集的項目，同時，風險投資所投入旅游企業的管理、技術和服務水平等要明顯高于其它文化旅游企業，風險投資所投入的旅游企業的經營管理、經營方式、對宏觀經濟管理體系提出的要求等符合市場經濟的規則和要求，有助于促進我省文化旅游經濟發展與經濟全球化趨勢相適應。
（二）探索多元化投融資方式，推動我省文化旅游業轉型跨越發展。在文化旅游產業發展上，要依靠旅游資源條件發展資源延伸型的旅游加工產業；依靠人文地理條件發展民族風情、風景名勝觀光、探險旅游和具備地域、地理、氣候、民族特色的特色旅游產業；要依靠廣闊的內陸旅游市場發展旅游生活消費品產業；立足于打入國際旅游市場，發展地方優勢、特色旅游產業和新興高科技旅游產業。要通過風險投資的介入和運作，大力扶持符合本地資源條件的優勢旅游產業和產品，進一步提高旅游產業和產品的加工深度和附加值，促進旅游產業從資源優勢向經濟優勢轉變，促進調整產業結構。
中圖分類號：F832.2 文獻標識碼：A 文章編號:1003－9031(2011)12－0059－03 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.12.16
在國內CPI連創新高、個人資產被侵蝕的情況下，黃金白銀等貴金屬成為理想投資保值產品，出現人民排隊買黃金，商家甚至出現斷貨現象。商業銀行趁勢而上，鼓勵金融創新，拓展盈利來源，積極推出與貴金屬相關的各種理財產品，個人賬戶貴金屬就是其中之一，受到人民群眾的“鼎力支持”，開戶量、交易量等屢創新高。
一、開通個人賬戶貴金屬時的法律風險
（一）提交的身份證明被盜用的法律風險
出現此風險的原因有兩個，一是開戶人基于各種原因，不能親自到商業銀行的營業網點柜臺開通現金賬戶，以及辦理個人賬戶貴金屬的開通而委托他人代為辦理，自己的身份證明因受托人故意或者疏忽大意等各種原因，有被他人盜用的法律風險；二是商業銀行從業人員可能因故意或者疏忽大意等各種原因，盜用開戶人提交的身份證明，從事其他有損于開戶人合法權益的事宜，導致開戶人出現各種財產損失或者人身傷害。
針對此法律風險，對于上述第一種原因造成的被盜用風險，大多數的商業銀行要求必須是本人才能開通本人的現金賬戶和在現金賬戶內開通個人賬戶貴金屬，有效杜絕他人代為開戶的風險；對于第二種原因造成的被盜風險，開戶人在提交身份證明的復印件時，需在身份證明的復印件上注明如下提示：“――此身份證復印件，僅為申請xx銀行開通個人賬戶貴金屬，不得轉為其它用途，xxx本人簽名――”。在此行注明的提示語前后需加上“――”符號，目的是避免他人在提示語前后添加其他詞語。
（二）沒有閱讀或者仔細閱讀商業銀行提供的開戶申請書或者開戶協議的法律風險
出現此風險也有兩個原因，一是商業銀行的營業網點柜臺工作人員有工作時限和工作效率的考核[1]，希望辦理業務的客戶在最短的時間內辦理完畢，沒有耐心等待客戶認真閱讀開戶申請書等文件，而是直接指明需要客戶簽字的地方，讓客戶簽字走人；第二個原因是客戶自己疏忽大意或者其他原因，認為不會有什么問題而不閱讀或者不仔細閱讀商業銀行提供的開戶申請書等文件。如果客戶沒有閱讀或者仔細閱讀商業銀行提供的開戶申請書或者開戶協議而草率的在相關文件上簽字，而一旦相關文件上的規定對客戶有很大的不利或者影響，一旦產生糾紛，基于客戶已經簽字的文件，提出抗辯或者支撐意見就顯得比較被動和困難，以致引起不必要的損失。
（三）對有疑問的地方沒有提出異議或者要求商業銀行予以說明的法律風險
客戶在面對商業銀行時，是顯著的弱勢方，且商業銀行提供的開戶申請書或者開戶協議等文件，是典型的格式合同，而對于格式合同，處于弱勢的客戶如何保護自己的權益，《合同法》第三十九條規定：“采用格式條款訂立合同的，提供格式條款的一方應當遵循公平原則確定當事人之間的權利和義務，并采取合理的方式提請對方注意免除或者限制其責任的條款，按照對方的要求，對該條款予以說明?！睂τ谙拗苹蛘呙獬熑蔚南嚓P條款，商業銀行沒有主動說明的義務，只能由客戶自己提出要求，商業銀行才負有依據客戶的要求予以說明的義務，而一旦客戶沒有要求商業銀行予以說明，且商業銀行留存了客戶沒有要求商業銀行予以說明的證據，客戶就處在很不利的位置。
二、貴金屬定價及其價格波動導致的法律風險
（一）貴金屬定價所引起的法律風險
在賬戶貴金屬中，定價權是掌握在商業銀行手中，商業銀行一般在開戶申請書或者開戶協議等類似的格式合同文本中規定：商業銀行作為賬戶貴金屬業務的做市商，在綜合考慮國際及國內市場黃金價格走勢、本商業銀行交易頭寸情況及市場流動性、外幣對人民幣匯率波動等因素后，在價量平衡的基礎上才向客戶進行報價，并有權根據國際市場變化實時更新。客戶通過電子銀行渠道交易的成交價格及交易明細以電子銀行渠道記載的成交記錄為準。
很多客戶以為賬戶貴金屬的價格是嚴格依照國際市場上的貴金屬價格而變動，而并不清楚賬戶貴金屬最終的定價權是掌握在商業銀行自己的手中，而且有可能出現同一時間不同商業銀行之間的報價及其成交價都不一樣。一旦對商業銀行的報價或者成交價產生糾紛，如果客戶沒有在簽訂開戶申請書或者開戶協議等文本時注意此類風險，由商業銀行制定的類似格式合同文本就不利于客戶。
（二）貴金屬價格變動所引起的法律風險
1.賬戶貴金屬價格變動及其法律風險。商業銀行為了鎖定利益，回避或者免除、限制責任，在制定的格式合同類型的開戶申請書或者開戶協議等文本中規定：客戶在辦理賬戶貴金屬買賣業務前，客戶應充分了解買賣賬戶貴金屬的風險。賬戶貴金屬業務面臨包括政策風險、價格風險、利率風險、通訊系統安全、網絡系統安全在內的各種風險。受國際上各種政治、經濟因素及各種突發事件的影響，貴金屬價格可能發生劇烈波動，客戶應充分認識到此項業務可能涉及的風險，并自行承擔貴金屬價格漲跌波動引起的投資風險。對因商業銀行不可合理控制的交易系統故障、網絡通訊故障等因素，或自然災害、戰爭等不可抗力原因造成的損失，商業銀行不承擔責任。商業銀行用“不可合理控制”這一模糊和不具有明確執行方向的語言，排除了自己承擔因自身交易系統故障、網絡通訊故障所產生的責任，“切實”體現了客戶的弱勢地位。所有的貴金屬價格變動的系統性風險和非系統性風險，基本上都由客戶承擔，商業銀行“旱澇保收”。
2.非正常價格變動及其交易的法律風險。對于因交易系統故障、網絡通訊故障或其他不可抗力導致的成交價格有誤、成交金額有誤、成交幣種賬戶相關明細項目有誤的交易，以及因前述原因造成客戶不能交易或交易延遲的，責任承擔者是誰呢？商業銀行應對這些風險的方式，就是規定對有誤的交易，商業銀行有權取消交易或按照雙方商定的正常價格補做交易；對于不能交易或交易延遲的，商業銀行不承擔任何經濟或法律責任。而對于非商業銀行過錯原因造成的非正常交易，以及明顯偏離市場價格并且導致商業銀行遭受損失的非正常交易，商業銀行有權取消交易并采取措施防止該類交易繼續發生。以及對于發生非正常交易的相關賬戶，非正常交易的電腦確認、成交證實書及其他憑證一律無效，客戶也不得憑以主張權利。
三、商業銀行單方面變更相關文件的法律風險
（一）商業銀行制定或者與客戶簽訂的文件
對于個人賬戶貴金屬，商業銀行準備的核心文件是個人開戶申請書、個人賬戶貴金屬開戶（交易）協議（章程）、個人賬戶貴金屬客戶告知書等，其他文件包括服務標準、操作流程、收費標準、各項通知公告等文件，客戶簽訂的交易協議、開戶申請書等，是嚴格約定商業銀行與客戶雙方權利義務的法律文件，但是商業銀行為了規避法律風險，對于部分核心條款如收費標準、服務標準等，并不規定在簽訂的開戶申請書或者交易協議中，而是以商業銀行單方的公告予以通知。
（二）商業銀行單方面變更相關文件的法律風險
商業銀行為了獲得利益的最大化和工作的最大便利性，盡量降低自身的責任，一般在開戶申請書、交易協議、需要客戶簽字認可的客戶告知書等文件中，規定商業銀行有單方面變更相關文件的權利。如商業銀行有權依據法律、法規、規章或業務需要對個人賬戶貴金屬業務服務的內容、操作流程、客戶須知或收費標準等進行調整，涉及收費或其他客戶權利義務變更的調整，于商業銀行正式對外公告后施行，自公告施行之日公告內容構成對商業銀行與客戶間協議約定的有效修改和補充。
但是，如果客戶基于簽訂的客戶告知書、開戶申請書、交易協議等文件，而不接受商業銀行的單方面變更時，商業銀行如何處理？商業銀行同樣在客戶已經簽署的上訴文書中強勢規定：如果客戶不同意接受商業銀行的調整內容，客戶有權向商業銀行申請終止個人賬戶貴金屬業務相關服務。而客戶既不申請終止服務，又繼續使用商業銀行個人賬戶貴金屬業務服務的，視為客戶接受商業銀行對個人賬戶貴金屬業務服務的相關調整。
四、爭議解決方式法律風險與格式合同抗辯理由不成立的法律風險
（一）爭議解決方式的法律風險
商業銀行在設計開戶申請書或者交易協議時，對于爭議解決的方式的規定，一如既往地傾向于商業銀行，商業銀行規定的爭議解決方式不管是仲裁還是訴訟，對于仲裁機構和訴訟法院的選擇，留給客戶發揮的空間基本沒有，要么是選擇在商業銀行所在地的法院提訟，要么規定對商業銀行在地里位置、文化環境等有利的仲裁委員會進行仲裁。而一旦客戶與商業銀行不處在同一個城市，或者不習慣于仲裁或者訴訟之一，客戶對爭議解決方式和解決機構的選擇，由于格式文本的規定，而只能被動應對。
即使客戶依據本文下述的相關理由，申請人民法院認定商業銀行提供的格式合同等文本無效或者申請人民法院依法予以撤銷，對于爭議解決方式的條款，《合同法》第五十七條規定：“合同無效、被撤銷或者終止的，不影響合同中獨立存在的有關解決爭議方法的條款的效力?！?/p>
（二）客戶以商業銀行提供的格式合同等文本無效的抗辯理由不成立的法律風險
1.商業銀行為避免自己設計的格式合同等文本被法院或仲裁機構撤銷或認定無效所做的條文安排。商業銀行均擁有自己的法務部門，以及團隊強大的擔當法律顧問的律師事務所，在設計個人賬戶貴金屬的各項格式合同文本時，均會認真衡量和考慮《合同法》及最高人民法院關于《合同法》的司法解釋中對格式合同或條款的限制性規定，在設計格式合同或格式條款時，嚴格按照《合同法》第三十九條的規定：“采用格式條款訂立合同的，提供格式條款的一方應當遵循公平原則確定當事人之間的權利和義務，并采取合理的方式提請對方注意免除或者限制其責任的條款，按照對方的要求，對該條款予以說明”。以及最高人民法院的《關于適用若干問題的解釋（二）》第六條的規定：“提供格式條款的一方對格式條款中免除或者限制其責任的內容，在合同訂立時采用足以引起對方注意的文字、符號、字體等特別標識，并按照對方的要求對該格式條款予以說明的，人民法院應當認定符合《合同法》第三十九條所稱‘采取合理的方式’。但是提供格式條款一方對已盡合理提示及說明義務承擔舉證責任?！?/p>
商業銀行對此采取的應對方式，對格式條款中免除或者限制其責任的內容，在合同、協議或者客戶告知書中采用足以引起客戶注意的大號字體、符號、字體、不同顏色等特別標識，或者在客戶簽字的地方特地注明：本人已認真閱讀本文件全文，并特別注意了某幾條的內容，某某商業銀行已應本人要求對有關條款予以詳細說明，本人對相關條款的含義及相應的法律后果已全部通曉并充分理解，本人同意遵守本文件的各項條款，自愿承擔個人賬戶貴金屬業務的投資風險。以此來實現商業銀行采取合理的方式提醒客戶注意，并回答了客戶的詢問，對相關條款予以了說明。
2.客戶可申請法院認定合同或者合同部分條款無效或者撤銷合同來保障自己的權益?？蛻艨筛鶕逗贤ā返谒氖畻l及上述其他法律條文的規定，以商業銀行設定的關于個人賬戶貴金屬涉及到的各式格式合同文本存在免除商業銀行自身責任、加重客戶責任、排除客戶主要權利為由，申請法院認定格式合同無效或者格式合同的部分條款無效。如因商業銀行的原因造成非正常價格變動及其交易的責任承擔，商業銀行把此責任加到了客戶的頭上，加重了客戶的責任?？蛻粢部梢砸罁逗贤ā返谖迨臈l第一款的規定：“下列合同，當事人一方有權請求人民法院或者仲裁機構變更或者撤銷：（一）因重大誤解訂立的；（二）在訂立合同時顯失公平的”向法院申請認撤銷合同，如商業銀行基于自身的強勢地位提出的單方修改相關文件或者協議的權利，對于弱勢的客戶而言，是顯失公平的。同時，客戶申請法院撤銷合同，需在知道或者應當知道撤銷事由之日起一年內沒有行使撤銷權。但是，客戶向法院申請認定合同或者合同部分條款無效或者撤銷合同，最終的判定權是在法院，客戶有可能基于各種原因如法院對格式合同或格式條款的解釋不同而存在敗訴的風險[4]。
綜上所述，在面對強勢的商業銀行時，處于弱勢地位的客戶選擇投資商業銀行開發的個人賬戶貴金屬，需要承擔包括法律風險的各種風險。本文分析的法律風險，構成客戶選擇是否投資賬戶貴金屬的考量因素，了解風險比不了解甚至不知道風險，更能使人運籌帷幄，畢竟，金融投資，不是在規避風險，而是在經營風險。
參考文獻：
[1]永誼.白銀秘史:東西方貨幣戰爭史[M].重慶：重慶出版社，2011.
中圖分類號：F810.4 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031（2014）05-0047-05 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2014.05.10
為促進投資基金業發展，同時有效防范稅收風險，國外普遍結合投資基金特點，制定特別稅收規則。我國有關投資基金的所得稅政策仍停留于簡單比照個人投資者或者居民企業相關政策的層面，導致一方面有些投資基金面臨雙重征稅的沉重負擔，另一方面相當多的投資基金處于稅收征管盲區。其結果是既擾亂稅收秩序，又不利于投資基金業持續健康發展。因此，急需通過頂層設計，重構投資基金所得稅政策體系。下面，筆者就股權投資基金所得稅政策及收益風險控制，法律評判等問題提出系統探討。
一、股權投資基金的定義與分類
廣義的私募股權投資包括企業各個階段的權益類投資，企業創業初期的股權投資例如天使基金（Angel Fund），風險投資（Venture Capital），較為后期包括發展資本（development capital），私募投資（Private Equity）等。甚至還包括企業上市后的一系列股權投資。歐美等國在股權投資基金已有多年的發展經驗，產生出一批一流的大型公司。如貝恩資本、黑石集團、凱雷投資等，他們在中國也享有一定的知名度。
狹義的私募股權投資（PE）主要指對已經形成一定規模的，并產生收益率逐年上升，且現金流穩定，引入PE的資金多為企業上市做準備，在我國通常所說的PE多指為狹義的私募投資。
此外，需表明本文所闡述的私募股權投資（PE）與私募基金是兩個不同的概念，私募基金是指非公開發行的，向投資者募集資金進行管理的基金，其投資范圍主要是二級市場的證券。私募基金不在本文的探討范圍之內。
在私募股權投資（PE）中，搭建組織架構，籌劃稅收方案是投資人必須考慮的問題，并會對投資決策產生決定性的影響。對于投資者、投資管理者，投資收益最大化并及時兌現是終級目標，而尋求上市，做大投資基金規模；或在規模既定前提下，節省成本稅費、達到收益最大、模式最優是成功路徑的選擇；同時還要做好風險評估、合規合法性判別等。
二、IPO過程中股權投資基金的風險識別
根據《首次公開發行股票并上市管理辦法》（中國證券監督管理委員會令第32號），企業上市要進行三年的業績考核及合規性審核，其中稅務風險的可控是重中之重，同時上市主體應主營業務突出，這就會涉及業務重組、改制、資產注入、引入戰略投資者（合伙人）、吸引人才實施高管股權激勵、凈資產折股等一系列業務籌劃和稅收測算分析。
上市前公司股權架構的搭建也是IPO稅務管理的重要方面，尤其是涉及實際控制人是自然人（合伙人）或者非居民企業的情況，如何使未來退出及分配利潤時的稅務成本和稅務風險最低是值得研究的（見圖1）。
可見在IPO進程中，業務操作風險因素很多，其中最復雜、最關鍵的操作環節是業務重組。下面筆者僅對公司上市過程中三大考量因素所涉稅務風險進行剖析。
三、引進戰略投資者溢價投資的收益籌劃及政策風險
（一）投資收益的概念
根據我國2007年1月1日實施的新的《企業會計準則―基本準則》第二十條、二十七條之規定，所有者權益是指企業資產扣除負債后由所有者享有的剩余權益，又稱為股東權益。其來源包括所有者投入的資本、直接計入所有者權益的利得和損失、留存收益等，一般由實收資本或股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤等構成。
即：所有者權益=資產-負債=實收資本（股本）+資本公積+盈余公積+未分配利潤
投資者（股東）可以對企業經營過程中產生的資本公積、盈余公積、未分配利潤進行分配。但對不同會計科目，法人和自然人（合伙人）的權益分配所執行的所得稅政策是不同的。
（二）投資收益的分類與性質
分類：資本公積由兩部分構成，一是資本（股本、股票）溢價的資本公積；二是除資本（股本、股票）溢價外的其他資本公積。
性質：資本（股本）溢價的資本公積，是有限責任公司以資本溢價形成的；股票（股權）溢價的資本公積，是股份制企業股票溢價發行收入形成的。兩者有區別。
對象：對法人與自然人（合伙人）分配對象不同，所得稅政策也不同。法人所得稅政策是非常明確的，股權（票）溢價形成的資本公積轉增股本的，不征收企業所得稅，但是投資方的計稅基礎不得增加，尚存爭議的是個人（合伙人）所得稅問題[1]。
就資本溢價形成的資本公積轉增股本后，個人股東是否需要繳納個人所得稅問題，國家稅務總局發了三個規范性文件：《關于股份制企業轉增股本和派發紅股征免個人所得稅的通知》（國稅發[1997]198號）、〈關于原城市信用社在轉制為城市合作銀行過程中個人股增值所得應納個人所得稅的批復〉（國稅函[1998]289號）、〈關于進一步加強高收入者個人所得稅征收管理的通知〉（國稅發[2010]54號），其基本精神是：對以未分配利潤、盈余公積和除股票溢價發行外的其他資本公積轉增注冊資本和股本的，要按照“利息、股息、紅利所得”項目，依現行政策計征個人所得稅[2]。這里需強調的是股份制企業股票溢價發行收入所形成的資本公積金轉增股本不征收個人所得稅，但對有限責任公司以資本溢價所形成的資本公積金轉增股本原來的自然人（合伙人）股東應征收個人所得稅。
（三）資本公積轉增注冊資本的稅收政策剖析
第一，《企業會計準則應用指南》中規定，資本公積科目核算企業收到投資者出資超出其在注冊資本或股本中所占的份額以及直接計入所有者權益的利得和損失等。即這個科目主要核算的是投資者的投入以及一些尚未真正實現的收益，而轉增注冊資本的部分主要是投資者的投入。
個人所得稅的課稅對象是個人取得的所得，而所得至少應該體現為經濟力量的增加。用資本溢價形成的資本公積轉增注冊資本，只是轉股行為，其凈資產并沒有增加，或者說只是會計核算科目的變化。從這個角度說，個人股東并沒有取得實質上的所得，因此，不應該納入個人所得稅的征稅范圍。
第二，如果對于這種轉股行為征收個人所得稅，那么按照《國家稅務總局關于進一步加強高收入者個人所得稅征收管理的通知》（國稅發[2010]54號）規定，要按照“利息、股息、紅利所得”項目計征個人所得稅。但是，作為股息紅利項目征稅，其前提是企業必須產生稅后利潤，只有股東從被投資企業取得的稅后利潤性質的所得才能夠稱其為股息紅利。而資本（股本）溢價的資本公積轉增股東（合伙人）注冊資本，企業并沒有取得經營性收益，故不應該征收個人所得稅。
第三，如果對轉股行為征收個人所得稅，從本質上是屬于對投資者投入的資本征稅，資本金并不屬于所得稅的征收范圍，資本金是產生所得的基礎，對資本金征稅是嚴重違背基本的所得稅征收規則的，換個角度說是在抑制投資。這一點企業所得稅的政策法規已經做出了非常明確的規定。企業所得稅和個人所得稅同屬于所得稅的范疇，其基本的征收機理應該是一致的，企業所得稅對于這種轉股行為是不征稅的，那么個人所得稅亦不應該征收。
第四，目前這種行為主要存在于成長型企業，以高新技術企業居多，主要是自然人利用一些高新技術進行創業的風險企業，未來上市大部分在深圳證券交易所的中小板。這些企業由于自身的規模小、能夠掌握的資金等社會資源有限，為了上市謀求更好地發展，很多都是要引進風險投資或者私募投資的（即VC或者PE），有了專業投資機構的幫助，這些企業的上市之路才能夠走得稍微順暢[3]。從目前實際情況看，能夠上市成功的企業是少數，如果在企業轉股之時就要求這些企業創始人先拿出一部分現金去繳稅，這可能會讓這些創業者面臨很大的資金壓力，未來上市前途未卜，如果上市失敗，將股權轉讓、減資撤資及企業清算，對于已經繳納的個人所得稅，稅務機關還能及時退還嗎？從這個角度來說，在轉股之時征收個人所得稅，是嚴重地抑制了創業熱情[4]，與我國政府正在大力倡導的科技創新、調整經濟結構、改變經濟增長方式的宏觀政策是背道而馳的。
筆者認為，對于這種轉股行為，個人所得稅的處理應該比照企業所得稅的政策規定處理，即轉股時不征稅，但計稅基礎不增加。但在未來轉讓股權（票）取得收益時一并征收個人所得稅，這既促進了投資創業，又考慮了納稅人的實際負擔。
四、公司上市前對高管股權激勵的稅收風險與處置
企業上市成為公眾公司，穩中求進，人才是關鍵。上市前企業按照慣例，一般采用高管股權激勵優惠。即原有自然人股東將其持有擬上市公司的股票無償劃轉給公司現役的高管，激勵其為上市目標更加努力工作。這里會涉及原有自然人股東（以下稱“原股東”）捐贈股份與接受股權的高管（以下稱“高管”）無償接受股權捐贈的個人所得稅問題[5]。
（一）原股東辦理個人所得稅的政策依據
個人所得稅是對所得征稅，未取得所得不征稅?！秱€人所得稅法實施條例》第十條對于所得做出了界定，個人所得的形式、包括現金、實物、有價證券和其他形式的經濟利益。原股東沒有取得任何的經濟利益，不應該有個人所得稅的納稅義務。
在簽訂無償轉讓協議前，原股東（或負有代扣代繳義務的企業）應主動向主管稅務機關咨詢，并與主管稅務機關確認股權交易的初始成本，索取無償捐贈免稅證明，有效降低稅務風險并完成工商變更事項。
（二）高管辦理個人所得稅的政策依據
高管無償取得股權，按法理應繳納個人所得稅。但對所得的“性質”如何判別：一是認為屬于其他所得范疇；二是認為屬于財產轉讓所得范疇；三是認為屬于工資薪金所得范疇。由于所得性質的判別直接決定稅率標準的確認，從而影響稅款的多少和征收方式。風險級別極高，務必防范。
根據《中華人民共和國個人所得稅法》第二條的規定，其他所得應該由國務院財政部門確定，從慣例上說，如果一項所得作為其他所得繳納個稅，需要由財政部、國家稅務總局政策給予明確規定。因此，在確認其他所得時，稅務機關要特別慎重，應遵循“不列舉不納稅”的原則。納稅人也應維護自身的權益。
1.高管取得股權所得時的稅務風險處置
高管從原股東無償取得股權，是屬什么性質的收入？如何申報？《國家稅務總局關于個人認購股票等有價證券而從雇主取得折扣或補貼收入有關征收個人所得稅問題的通知》（國稅發[1998]9號）曾對類似問題作出規定，雇員從其雇主以低于市場價取得的股票等有價證券，屬于工資薪金性質的所得，可以分六個月計入工資薪金繳納個人所得稅[6]。
現實征管中，如何核算稅基呢?！敦斦?、國家稅務總局關于個人股票期權所得征收個人所得稅問題的通知》（財稅（2005）35號），《國家稅務總局關于個人股票期權所得繳納個人所得稅有關問題的補充通知》（國稅函2006）[902]號規定，員工以特定價格取得公司的股票期權，屬于工資薪金所得，可比照全年一次性獎金的計稅辦法計稅，按12月分攤，并找出對應的適用稅率和速算扣除數，計算繳納個人所得稅。
《關于我國居民企業實行股權激勵計劃有關企業所得稅處理問題的公告》[國家稅務總局公告[2012]18號]文件明確了上市公司以本公司股票為標的，對其董事、監事、高級管理人員及其他員工（激勵對象）進行的長期性激勵。在股權激勵計劃授予激勵對象時，按照該股票的公允價格及數量，計算確定作為上市公司相關年度的成本或費用，作為換取激勵對象提供服務的對價[7]。股權激勵員工的收入可作為當年上市公司工資薪金支出，依照稅法規定進行稅前扣除。這就從對應關系上明確了上市公司高管無償（或低價）取得的股權激勵收入是屬工資薪金所得。那么，未上市公司的股權激勵屬于什么性質的收入，仍未解決！
從有償的角度分析，有人認為：工資薪金所得是屬于勞務所得，且是雇員在付出勞動后，在相對固定的時點上、以固定標準分期所得。而不是預先一次所得。
而未上市的公司，其高管無償取得的股權是一次性所得，且是憑借個人的知識技能取得的（相當于知識產權的技術入股），從股票（上市）屬于“金融產品”范疇看，它更多屬于“財產性質”；那么，未上市的股票（權）屬不屬于“金融產品”？屬不屬于工資薪金所得？屬不屬于知識產權專利技術所得？此屬政策空白點，還有待財政部、國家稅務總局進一步下文明確。
2.高管取得股權后發生轉讓行為的稅務風險處置
在股份公司IPO之前，如果高管發生股權轉讓，因為此時公司股票還不能在公開市場上交易，確切地講還是公司股權，按現行稅收政策，股權轉讓是不征營業稅的，只征收所得稅。同時，如認定高管無償取得的股權激勵是屬工資薪金所得，而工資薪金所得不交營業稅，只交個人所得稅。根據國家稅務總局《關于股權轉讓不征收營業稅的通知》（國稅函[2000]961號）和財政部、國家稅務總局《關于股權轉讓有關營業稅問題的通知》（財稅[2002]191號）均規定，轉讓股權不征收營業稅。但非上市公司的股票是否屬于金融商品？各方認識不一，筆者認為非上市公司的股票不是可以隨意流通的，不是在公開的交易平臺上公開銷售的，發生轉讓需要履行民法上的一系列要件，因此，非上市公司股權轉讓行為不屬于營業稅中所稱的金融商品買賣業務，不屬于營業稅的征稅范圍。
要注意政策實施的三個時間節點：（1）2009年1月1日之前，舊營業稅條例實施細則第三條規定：只有金融企業轉讓金融產品才繳營業稅。（2）2009年1月1日―2013年12月以前，新營業稅條例實施細則第十八條規定：不僅是各類金融機構買賣金融商品要繳納營業稅，非金融機構和個人買賣金融商品也屬于營業稅的征稅范圍[8]，且只能按金融產品大類核算分別繳納，在同一個納稅期內各大類收支不能相互抵扣；（3）2013年12月以后，（國家稅務總局公告[2013]63號）《關于金融產品轉讓業務有關營業稅問題公告》明確規定：納稅人從事金融商品轉讓業務，不再按股票、債券、外匯、其他四大類來劃分，統一歸為“金融商品”，不同品種金融商品買賣出現的正負差，在同一個納稅期內可以相抵，按盈虧相抵后的余額為營業額計算繳納營業稅。若相抵后仍出現負差的，可結轉下一個納稅期相抵，但在年末時仍出現負差的，不得轉入下一個會計年度。本公告自2013年12月1日起施行。
未來公司上市成功，高管持有公司的股權在解禁前屬于限售股，目前稅收政策對于轉讓限售股是否征收營業稅的政策不是很明確。財稅[2009]111號規定，對個人（包括個體工商戶及其他個人，下同）從事外匯、有價證券、非貨物期貨和其他金融商品買賣業務取得的收入暫免征收營業稅[9]。此規定并不包括轉讓限售股的情形。此政策風險點應特別注意。
在現實經濟活動過程中，困擾稅務機關和納稅人的最大問題是：營業稅是按買賣差價計征、所得稅是按應納稅所得額計征，那么限售股的原值如何去確定是關鍵。是無成本還是以取得限售股時的市場價格，或是按溢價投資實際取得價格作為限售股的原值，目前還沒有明確的政策規定。
特殊處理辦法，《財政部、國家稅務總局、證券會關于個人轉讓上市公司限售股所得征收個人所得稅有關問題的補充通知》（財稅[2010]70號）中作出規定，個人持有在證券機構技術和制度準備完成后形成的擬上市公司限售股，在公司上市前，個人應委托擬上市公司向證券登記結算公司提供有關限售股成本原值詳細資料，以及會計師事務所或稅務師事務所對該資料出具的鑒證報告。逾期未提供的，證券登記結算公司以實際轉讓收入的15%核定限售股原值和合理稅費[10]。此政策風險是納稅義務人特別要注意的。
五、上市前改制凈資產折股的個人所得稅問題處置
《首次公開發行股票并上市管理辦法》（中國證券監督管理委員會第32令）第八、第九條規定：“發行人應當依法設立且合法存續的股份有限公司。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，持續經營時間可以從有限責任公司成立之日起計算”。并規定在主板上市折股股數不應少于3000萬股；《首次公開發行股票在創業板上市管理辦法》（中國證券監督管理委員會令第61號）規定，在創業板上市折股股數不應少于2000萬股。
企業上市前的整體改制，雖然企業的組織形式由有限責任公司變成了股份有限公司，但原來的會計主體和稅收主體的資格還是繼續延續的。
凈資產是屬企業所得，并可以自由支配的資產，即所有者權益。凈資產折股業務的稅收處理，現實征管上可以分兩步處理，第一步視同股東對原有限責任公司的投資進行清算，分回其按照持股比例計算出所享有的所有者權益，即收回初始投資成本以及有限責任公司在經營過程中形成的留存收益；第二步是再投資業務，即股東將分回的凈資產再投資到股份公司中去。個人股東從被投資企業分回收益，當然就要涉及個人所得稅問題了，視同取得了股息紅利分配，應該征收個人所得稅，適用20%的個人所得稅稅率。分兩步走的操作方式，是有國家稅務總局規范性文件和中國證券會有關規定作為支撐的，在有關部門批準增資、公司股東會議決議通過后，稅款由股份有限公司代扣代繳。
對于凈資產折股業務，除原有限責任公司由于資本溢價形成的資本公積外，以原有限責任公司的未分配利益和盈余公積等轉股的，個人股東應該繳納個人所得稅是沒有爭議的。即凈資產折股實質就是將原來的有限責任公司的所有者權益作為出資額發起成立了股份公司（視同分配）。股份公司出資額=∑各股東（原有限公司資本金+留存利潤）。因此，無論在折股時具體折了多少股，均應該按照原來有限責任公司全部的留存收益作為計征個人所得稅的依據（原有限公司資本金不能征稅）。
雖然凈資產折股個人股東應該繳納個人所得稅是沒有爭議的，但是由于這些個人股東尚未取得可供納稅的現金流，按照國家的政策規定去納稅，無疑會給這些個人股東造成很大的資金流壓力，且這種凈資產折股業務一般涉及的金額又比較大，這些個人股東如要及時完稅必須另外籌措資金。一旦上市成功，股東們即使另外籌措的資金繳納稅金也能夠通過限售股解禁后的拋售取得充裕的現金流得以彌補，但是，如果未來上市失敗，被投資的股份公司貶值，或者未來以低價轉讓股權的，那么個人股東很可能會出現多繳稅的情形，在當前的政策和稅收實踐環境下，多繳納的個人所得稅是很難辦理退稅的[11]。由于這兩種情況的出現，一些個人股東對凈資產折股業務繳納個人所得稅產生了很大的畏難情緒，紛紛想辦法緩繳個人所得稅，各地政府為了支持上市工作，也出臺了一些具有地方特色的處理辦法，總的來說就是凈資產折股改制時暫不納稅。
各地政府與職能機構，為了加強金融服務，扶持有條件的中小企業上市，對列入證監局擬上市輔導期中小企業名單的企業，將非貨幣性資產經評估增值轉增股本的，以及用未分配利潤、盈余公積、資本公積轉增為股本的，可向主管稅務機關備案后，在取得股權分紅派息時，一并繳納個人所得稅。但是這種地方性規定，由于缺乏國家層面的政策依據，在財政部專員辦的審計、國家稅務總局的督查內審及稽查中，存在被查補稅款的案例，企業收益風險仍不可忽視[12]。
在凈資產折股業務中，如涉及紅籌股在香港上市，根據香港證券業相關法律規定，需要把自然人（合伙人）股東變更為一人有限公司。這時個人股權發生轉讓（由自然人個人有限公司），是否要繳納個人所得稅？如需繳稅股東也缺乏現金流，這是現行稅法盲點?，F實征管中，各地執行各異。居民企業和居民個人收益風險、政策風險都很大。
參考文獻：
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國內部分鐵路局或路段，由于內部各級單位或智能部門設有單獨的財務管理部門，并且開設有單獨的銀行賬戶，這些部門看似單個占比不是很大，但是將所有總和起來約占總體資金額度的一般左右，這些資金大部分都比較閑散，因此，并不能提高整體資金的使用率，最終影響到企業整體資金的周轉速度。
(二)缺乏有效的管控機制，讓其有信譽受到影響
部分地方路局，當下級單位多方經營周轉出現問題時，一般會向當地路局申請資金用以經營周轉。但是當借貸時間到期時，借款公司依然無法還款或缺乏還款能力，那么將會導致當地路局出現資金短缺，從而影響到企業的商業信譽。
(三)投資盲目性，導致投資效益較低
鐵路建設投資具有投資額度大，資金回收周期長的特點，從整體來看，投資資金的回報率并不是太高，經濟效益在短期內很難表現出來。目前，各個鐵路局對一些中小型項目的投資都有一的的資金自，正是由于自的存在致使投資缺乏科學性，多數項目投資都比較盲目，難以實現提高投資經濟效益的目的，并且當項目整體經濟效益不夠好時，通常會導致沒有后續資金投入，進而導致投資整體項目效益較差。
(四)企業運營過程中資金使用率較低
經筆者研究發現，在很長的一段時間內，鐵路企業各個運營環節的管理都存在粗放型問題，常會出現一邊的業務活動資金比較緊張，而另一邊的資金活動有比較閑置，從而導致資金在運營過程中的使用率不高，同時還存在資金浪費現象。導致這種問題出現的一個非常重要原因就是管理責任沒有得到落實或者是責任制度不明確，從而導致只有一小部分人在考慮如何節約資金，而大部分人或是缺乏責任意識或是知法犯法隨波逐流。這種問題的特點與企業發展和鐵路產業規模也有著一定的聯系。
二、鐵路運輸企業資金安全風險管控問題的誘因分析
鐵路運輸企業的資金出現安全漏洞，受到經濟風險的影響，那么為何會出現這方面的問題呢？經過筆者的深入研究和調查發現，其問題的誘因主要有以下三個方面：
(一)多元化扶持經營模式
多年以來，鐵路運輸企業的大部分業務經營活動都是由業主先墊付資金，然后經過一定時間的資金累計之后在還給業主。但是隨著經濟年經濟增長速度的加快，若只是依靠業主墊付資金那么鐵路運輸業務經營活動將很難開展。為了能夠在當前經濟環境下尋找新的經營領域、實現多元化經營，擴大經營規模，這也就給鐵路運輸企業提供了更多的新要求。鐵路為了達到經營的目的，就需要通過自籌或向銀行貸款的方式籌集大量的資金，還有就是向業主借貸的方式獲取經營活動資金，資金安全風險也就出現這這里。
(二)企業外部環境較為復雜
社會外部環境多樣性，常會導致鐵路運輸企業的資金外部活動處于尷尬的為主，財務管理體系難以快速適應變化多端的外部經濟環境。針對這一誘因的特點，鐵路運輸企業還應該從宏觀的角度來對多方問題進行思考分析，如果企業難以適應當前的社會經濟變化形式，那么企業的經營活動將很難開展下去。
(三)充斥著道德風險
受到市場經濟的侵蝕，各種經濟運營問題出現在我們的面前，這些不良的道德問題都將對我們的資金安全產生一定的威脅，例如，我們常見的債務關系嚴重扭曲問題，大量的合同違約、賒賬等不良情況，這些問題紛紛進入市場當中，致使鐵路運輸企業的償債能力還要局限于其他企業的商業性與，因此將會受到連鎖牽連效應的影響。
三、鐵路運輸企業的資金風險的防范措施
(一)設置專門的資金風險防范機構
通過實踐調研和研究相關文獻資料筆者發現，鐵路運輸企業內部應該設置一個專門的企業資金風險防范機構，同時配置專業的風險防控技術人員，把一些威脅性極高的資金風險集中起來進行處理，使用一些防范措施來預防資金風險的出現。此外，鐵路運輸企業的資金風險防范工作還應該聯合多方部門聯合開展，開展聯合預防工作，企業內部的多個部門也應該密切配合，注重資金的使用措施和方法，并且從多個部門的資金使用反應情況和工作細節在做好風險防范工作，盡量降低財務風險防控過程中所產生的影響。
(二)及時掌握多方信息，創建企業
資金風險管控信息體系企業想要做好資金風險防范和管控工作，就必須認識到企業資金風險的關鍵性，對多方的資金風險信息有一定的了解并加以掌握，創建一個完整的企業資金風險防范體系。在落實企業資金風險管控體系的過程中，應該充分發揮現代化信息技術和多種設備的技術優勢，如電子計算機技術、網絡通信技術、數據庫技術和智能分析技術等，使用這些先進的技術和設備來對企業的日常資金流動數據信息進行采集、分析、加工、反饋和存儲。以致于鐵路運輸企業的資金風險都能夠得到一定的控制，減少資金風險的危害性。
(三)做好鐵路運輸企業的資金風險管控工作
企業內部任何員工的任何業務活動都將會對企業資金風險管理產生一定的影響，影響既有正面也有負面的。如果企業內所有員工都能夠同心協力，工作完全協調化，那么企業的資金財務風險管控工作就將非常有效。從管理學的角度來講，就是要強化企業內部所有員工的資金管控風險意識，徹底清除企業員工心中“自顧自家門前雪、休管他人瓦上霜”的心理，消除傳統工作模式下不理想的觀念，創建全局風險觀。企業在落實各環節工作時，也應該隨之對工作進程進行風險評估，盡量讓風險評估工作能夠協調風險管控工作，進而讓企業所有員工都能夠意識到財務風險問題的重要性和管控工作的關鍵性，并讓其積極參與到管控工作當中來，為管控工作出方案或出力量。同時，企業的工作管理層還應該精心規劃、分析和調查企業財務當前的風險管控制度，使用文化引導的方式實現雙向化管控，從多個技術角度來提高企業財務風險的管控能力。以致于讓企業所有管理人員都能夠意識到，財務風險問題不能存在于工作的任何環節，任何一個環節的財務風險都將對企業的業務發展和經營活動產生較大的影響，因此，就應該把財務風險管控工作做到實處，從而來提高財務風險管理的高效率發展。
資金對于一個企業而言，是其謀求生存與長遠發展的根本基礎，也是企業日常進行生產經營活動所必須的血液。如果企業因為內部管理不善而引起資金的短缺，可能會使得企業面臨著極高的融資風險和利率風險，進而導致企業的資金鏈斷裂而出現重大的財務危機，甚至使企業面臨破產的情況。因此，改進和完善企業對于資金的管理措施，控制企業資金的風險，才能夠保證企業在競爭激烈的市場環境下提高資金的安全性和效益性，幫助企業爭取更大的生存空間和保持競爭優勢，為企業的戰略發展打下堅實而穩固的資金基礎。
一、企業資金管理存在的主要風險
風險源于企業在經濟活動中的不確定性，在市場化程度不斷提高的背景之下，企業在決策的過程中所面臨的這種不確定性越來越多。例如，為了在競爭激烈的市場中獲得和保住更多的市場份額，企業往往會采用過度寬松的信用政策，這樣就會大大降低企業的應收賬款周轉率，延長應收賬款的周轉天數，導致企業很可能面臨著大量款項無法收回的風險，增加了企業的壞賬損失，對于企業的資金安全而言十分不利。目前，我國的許多企業在資金管理方面存在著較多的不足和局限，企業資金管理存在的主要風險有以下幾種。
1、企業的資本結構不合理
企業資金來源分為權益性的資金和負債性的資金。在歐美等資本市場較為完善的國家，企業更傾向于獲得權益性的資金。但是目前在我國，企業的資金更多的是通過銀行等金融機構取得債務型的資金，這樣企業的資產負債率就會過高，造成企業資本結構的不合理；同時，企業資金的使用成本也較高，企業背負著沉重的財務負擔，需要在資金管理中經常面臨著到期償還本息的壓力，時刻考驗著企業的償付能力，導致企業資金風險的產生。
2、企業資金管理缺乏科學有效的控制制度
企業為了確保資金的安全往往會設置一些職責分離的制度，比如采購資金的申請、審批與復核需要不同級別的人員來執行，保管現金的出納人員不能夠進行會計賬務的處理等等，但是這些做法都只是資金管理中的一小部分，并沒有一個完善的控制制度來進行有效的資金管理。同時，科學的資金管理控制制度必須要通過相關的負責人進行嚴格執行才能夠保證其有效地發揮作用，在經濟活動中許多企業往往過分強調效率優先而忽略了程序和制度的重要性，這樣很容易被一些為了謀求自身利益的個人或小團體有機可乘，通過造假或者合謀鉆了企業資金管理控制制度中的空子，使得企業遭受重大的損失。
3、企業的資金使用效率低下
目前許多企業都直接或間接涉及到多個行業和領域，有些企業可能直接涉及多個行業，有些企業則是通過控制子公司的方式涉及多個領域，在這種涉及多行業或領域的情況下，企業普遍采取資金集中管理的模式，但是由于每個行業都有自身的行業特點和特殊性，在資金的需求、籌集、使用和回收等方面都有較大的差異，這樣就會使得企業在進行資金的集中管理時融資和投資決策的困難性變大，并可能與內部資金的使用需求發生沖突，占用較多的流動資金，資金周轉和回收緩慢，降低企業短期支付能力和長期的償付能力，導致企業資金使用效率的低下，不利于企業對資金使用和管理。
4、企業管理人員對于資金管理的風險意識不強
由于宏觀環境的復雜性和政策的多變性，如果企業的資金管理制度和做法不能夠快速持續有效地應對復雜多變的外部環境，那么像持續增長的通貨膨脹率、不斷變動的市場利率以及國際貨幣性資金的持續貶值等都會給企業的資金管理帶來很大的外部風險，使得企業的資金非常不安全。目前而言，我國許多企業的管理人員對于資金管理的風險意識不高，在融資和投資的決策時隨意性都很大，常常根據個人的喜惡來判斷，并沒有通過客觀的數據或有效的調研來進行決策。同時，也因為管理人員對于資金管理的風險意識不高，即便企業設置了相關的資金風險控制制度，往往也會由于監督不力而導致這些制度難以得到有效執行，甚至形同虛設，這將會使企業的資金管理產生巨大的風險。
二、改善企業資金管理風險的控制措施
企業資金管理的風險是客觀存在的，只要企業進行生產經營，就必然會產生不確定性的風險。但是為了加強企業資金安全的管理，企業能夠通過改善控制措施來規避或者降低資金風險，改變資金管理傳統重核算輕管理的觀念和進一步強化風險意識，對各類風險加以科學的預測、識別和應對，以確保企業資金運動的安全性和穩定性。為實現企業資金管理的安全和效益，可以通過以下的措施來改善企業對資金管理風險的控制。
1、優化企業的資本結構
在進行融資決策的時候，要充分考慮企業資本的結構，根據企業自身和行業的特點來優化企業的資本構成。由于負債資金具有財務杠桿的效應，因此如何通過適度的負債來有效發揮財務杠桿的作用，提高企業的資本利用效率從而增加企業收益是企業首先需要考慮的重要問題。如果資產負債率過高，也就是企業更多地通過銀行等金融機構獲得負債性的資金，那么意味著企業要支付更多的財務費用和承擔更大的財務風險，在企業長期獲利能力一般的情況下，企業陷入重大的財務危機的風險非常大；如果資產負債率過低，企業更多的資金是來源于權益市場，雖然降低了企業的財務費用，但是企業的綜合資金成本會增大，而且過低的負債水平往往不能夠滿足企業日常生產經營和進行業務擴展的需要，不利于企業擴大規模和長遠的發展。當投資收益率大于負債利率時，財務杠桿能夠發生積極的效應，為企業帶來更多的額外收益；當投資收益率小于負債利率時，財務杠桿則會發生消極的作用，降低企業的收益。那么，企業通過合理分析、預測行業和項目的投資收益率，比較投資收益率與負債利率的大小，從而進行融資和投資的決策，減少決策的隨意性，不僅能夠有效發揮財務杠桿作用為企業帶來更多的收益，同時還能夠有效地控制資金風險，使企業的資本結構更加合理。
2、完善企業資金風險控制制度
想要在日常的生產經營等經濟活動當中控制資金風險，企業需要采取相應的措施來制定和完善企業資金控制制度。需要建立的資金控制制度主要有：一是企業資金的授權和審批制度。在企業使用資金時，應當根據宏觀的市場環境和自身的實際情況來設立資金分級的授權和審批標準，依照審定的資金額度和范圍對資金進行使用管理，并對資金的使用情況進行及時的跟蹤和反饋以確保資金的安全和高效使用；二是內部資金集中管理調撥控制。企業根據各個子公司或者部門對資金的需求采取集中管理模式，統一由集團總部或企業總部根據需求進行籌集資金以優化企業資本結構和降低融資成本，再將資金通過調撥分配給各個子公司或部門，并對資金使用情況實行記錄和控制；三是不相容的職責分離的資金管理模式。資金的授權審批需要不同的部門和不同級別的人員進行，高層管理人員不能而凌駕于內部控制制度之上，必須嚴格執行相關的分離制度，才能確保企業資金的安全和減少資金管理的風險。
3、樹立企業資金的風險管理意識，加強企業融資和投資管理
企業的高層管理人員和財務人員應當對國際市場的變化和國家經濟政策保持高度的關注，增加對宏觀環境變化的預見性，合理預測和判斷匯率、利率等變動趨勢，通過客觀的市場調研結果來為企業制定資金的需求和投放，樹立和強化企業資金的風險管理意識，減少由于宏觀環境變化等影響因素而帶來的資金操作風險。同時，企業應當通過較為科學的方法和依據來作出更為精準的預算，根據預算來作出與企業自身所處行業和所處發展階段相適應的融資和投資決策：首先應當加強對確立內部融資和外部融資的比例和規模的管理，在保證企業充分運用財務杠桿的前提下盡可能采用內部融資以降低融資成本；其次應加強對應收款項的回收管理，有利于企業資金的快速回籠和制定更合理的信用政策，提高企業資金的流動性和安全性；再次還應加強對資金投放的管理，確定收益合理和企業能力所及的項目，減少投資高風險的領域或項目，通過合理的投資決策來穩定企業的收益并減少閑置資金以大幅提高企業資金的使用效率。
4、建立企業資金風險預測機制
為了更好地抵御企業資金所面臨的各種風險，除了在企業的管理人員和財務人員當中樹立風險管理的觀念之外，建立和完善風險預警機制也是必不可少的重要方面。從企業資金的提供、調撥、分發到周轉、回收等各個步驟都需要建立一套科學的資金風險預警和監測指標體系，根據資金安全系數、資金使用效率以及債務風險的水平與同行業進行橫向對比，以及與自身的歷史同期進行縱向對比，從而判斷資金風險的高低。通過重視風險發生可能性較高的重要領域和項目，分析異常變動的指標，采取重點跟蹤和監控，時刻關注企業的資產負債水平，及時預測風險并發出預警信號，預判可能出現的資金風險并作出應對方案，減少由于風險發生而造成的損失。
在國際市場競爭不斷加強和經濟改革不斷深入的今天，企業為了獲得進一步的發展，就必須充分利用自身的資源和樹立風險管理意識來提高企業資金管理的水平，通過不斷查找和發現資金風險管理中各個重要環節出現的問題，從而建立和完善有效的資金風險管理控制制度，不斷探索資金風險管理中的新理念和新方法，實現企業的持續和長遠發展。
【參考文獻】
[1] 董利群：企業的資金風險管理分析及控制對策[J].財經界，2011（11）.
[2] 張大華：企業資金風險分析與管理控制措施[J].中國市場，2010（52）.
一、資金風險管理理論概述
（一）資金風險管理定義
關于資金風險的定義，是指企業在籌集資金過程中由于未來收益的不確定性而導致的風險，即企業可能無法償還到期的債務或者沒有足夠的現金來支付到期債務的不確定性，使企業預期未來收益與實際收益出現偏離的風險?？梢钥闯銎髽I資金風險的大小與企業籌資數額和投資收益率的高低有著密切的關系。資金風險的實質是企業全部資本中債務資本比率變化帶來的風險。當然，企業使用自有資金仍有可能產生資金風險和經營風險。
（二）資金風險管理現實意義
從電網企業資金類別來看，電網企業的資金分為三類：購售電資金，工程項目資金（即工程項目建設、更新改造、修理及維護等環節的資金）以及人工薪酬、日常費用資金。電網企業的經營過程實際是這三類資金內部之間相互轉化與增值的運動過程。電網企業發生的所有經營業務，莫不與資金流轉相關。
從電網企業社會背景和經營現狀來看，電網企業是國民經濟基礎性行業，要保障電力供應，主動承擔起社會責任。南方電網趙建國董事長在2011年工作會議上曾明確指出，“電網企業作為市場經營主體和國有資產保值增值責任主體，必須具有較強的價值創造能力，注重資本的使用效率，強化投資決策管理，優化配置企業資源，突出風險管控，提高企業整體效益”。這是歷史和社會賦予電網企業的責任和使命。
目前，電網企業主要是以投資拉動的外延式增長，企業規模上的長足發展和財務管理上的短板形成了強烈的反差，這與“成為服務好、管理好、形象好的國際先進電網企業”戰略發展目標不相適應。在GDP增長的拉動下，電網投資巨大，規模擴張很快，這其中伴隨的資金風險也相對較大，在技術、政策、市場環境、社會供給需求等諸多因素的影響下，使資金更具有不確定性及風險性。電網企業必須在市場競爭環境日趨激烈和復雜的情況下穩住腳步，提高企業綜合實力，防范企業各類財務風險，尤其是資金風險。因此，對資金風險的分析識別，管理和控制的對策研究是十分必要的，而且具有現實意義。
二、電網企業資金風險管理存在的問題及資金風險分類
（一）管理“短板”、風險意識不強，引發資金安全風險
面對多變的外部市場環境和有待提高的內部管理水平，資金安全風險是客觀存在的，但是企業管理人員應提高風險防范意識，加強管理控制。一方面要加強對財務人員職業技能的培養，樹立資金風險管控意識；另一方面要建立健全電網企業財務管理的監控制度，落實到人，管控結果與人員績效掛鉤，使財務管理人員能夠各盡其責。電網企業還要學習現代管理理念，規范工作標準和流程，減少由于疏忽管理和責任落實不到位而帶來的資金安全風險。
（二）企業資產負債結構不合理，引發資金短缺風險
一方面電網企業經營具有一定壟斷性，在開拓市場和強化市場占有率上耗費相對較少，九成以上的收入為售電收入，電費銷售收入回籠及時，現金流充足。由于電力供應關系國計民生和在經濟發展中的特殊地位，電網企業更容易獲得政府的政策性傾斜和保護，從而提高電網企業經營收益。這是電網企業客觀存在的優勢。另一方面電網企業固定資產投資金額龐大，資金成本回收期較長，容易出現負債過重、資金鏈斷裂情況。有時政府出于安穩、規劃的考慮，還會行政干預電網企業的經營決策，如：在市政府調解和社會責任的感召下，廣州局在最大用電戶珠江鋼鐵廠拖欠電費數月、累計欠費金額達數億元的情況下，仍作出不立即向珠江鋼鐵廠停止供電的決定。
此外，電網企業報廢資產凈值率過高，設備更換過于頻繁，物資供貨時間滯后影響工程進度，部分淘汰存貨積壓以及人工成本逐年上升等問題都可能增加企業潛在或現實資金需求，使電網企業的資產負債結構處于不合理狀態，從而引發資金短缺風險。
（三）對項目管控介入不足，引發資金效率風險
主要表現為：一是財務部門事前、事后控制不足、不嚴，部分項目管理環節資金監控出現真空。如：一些經濟性因素（投資回報率、融資成本等）在可行性研究環節考慮不足，出現“有前期費必立項”的怪現象。部分項目完工即處于閑置空載狀態，實際與目標相距甚遠。二是即使在事中控制時，由于信息傳遞不透明、不及時，出現工程實際進度與成本歸集進度不匹配的情況，財務部門不了解工程進度的真實狀況，不僅難以完成項目結算、竣工決算工作，更難以查找、堵塞資金開支漏洞。三是基建項目后評價機制有待進一步完善?，F階段財務部門對電網企業工程項目考評側重于反映資金完成情況，而未能對項目資金利用效率進行專題分析與標準化評價。
通過分析實際工作資金管理存在的問題，得出電網企業資金風險三大類型：安全風險、短缺風險和效率 風險。
三、加強電網企業資金風險管理措施建議
（一）防范資金安全風險措施
主要是通過針對貨幣資金業務流程，設置控制點，建立不相容職務分離制度、授權批準制度、會計系統控制、內部報告控制制度及內部監督檢查等制度，防范資金安全風險。
（二）防范資金短缺風險措施
資金短缺風險控制是通過判斷電網企業是否存在資金短缺風險的防范預警策略，企業應根據資金余缺與期末現金余額的比較，預測將來資金投放及籌措。防范資金短缺風險的措施主要包括：提高現金預算編制水平和資金支出準確率指標值，加強經營性營運資本和應收電費的管理，拓展融資渠道，靈活運用融資租賃、債券等各種融資工具。
1.提高現金預算編制水平，衡量資金支出準確率指標值
電網企業的現金預算編制是企業會計系統中非常重要的環節。由于企業財務管理的對象是現金流，從企業短期經營來看，企業能否正常運營，并不完全依賴于盈利能力，而在于是否有足夠的現金可以支配，用準確科學的現金流量預算衡量資金支出準確率指標值，對企業所需的外部融資額和融資時間作出合理、科學的預測，是電網企業資金風險有力的預警防范措施，確保管理人員盡快采取措施控制。
2.加強應收電費的回收工作，快速回籠資金
為盡快回收電費資金，電網企業應針對不同用電客戶需求，采取POS機、銀行劃賬、預售電等方式拓寬電費收費渠道，并建立用戶信用評價機制，形成用戶信用等級評價標準，綜合考慮企業性質、經營方式、用電情況及公共影響等因素，對用戶信用度進行系統評價，對不同信用等級的用戶度身制定相應的欠費追繳措施，在增加收入與增加應收賬款收賬成本之間取得良好的平衡。一方面對大額應收賬款嘗試通過銀行保理業務將應收賬款貼現，支付一定貼現息提前回籠現金。需要注意的是國內銀行對貼現企業都保有追索權。另一方面，企業有一些賬款難以收回且金額較小，客戶所在地又比較偏遠，企業可以將此類債權打包出售給催收賬款的公司，從而將精力集中到更能創造利潤的業務上去。
3.加強經營性營運資本的管理
企業在生產經營過程中產生的應付賬款、應付職工薪酬、應交稅金、預收款項等是“自動生成的資金”，企業應該管好用好，其中，企業應與供應商建立起良好的長期合作關系，積極爭取供應商商業信用，拉長付款期或取得較大額度的現金折扣。加強經營性營運資本的管理，與銀行短期借款相協調，以便及時、足額地籌集季節性、周期性流動資產增長所需的資金。
4.拓展融資渠道，靈活運用各種融資工具
電網企業應充分運用政策傾斜和銀行借貸信用較好的優勢，在經濟政策允許的條件下，拓展融資渠道，靈活運用各種融資工具，但是要注意審慎投資風險。近年來，融資租賃、股票、債券、期貨、基金、信托計劃等各種融資工具為企業籌資擴建，融資壯大企業實力提供了資金資源。電網企業在運用各種融資工具時，要進行充分的比較分析，明確企業的長期戰略目標和企業當前承受的負債能力和資本運營能力，靈活選擇融資工具。為企業籌集資金，減少資金短缺給企業造成的風險成本。電網企業要合理分配和使用籌集資金，保證成本效益符合預期的目標。此外，電網企業要優化資本結構，長錢長用，短錢短用，避免因資金占用與資金供應在期限上搭配不當而造成資金短缺風險。要適當控制負債比率，保持融資能力，以滿足生產經營過程中臨時性、突發性事件引起的資金需要。
（三）防范資金效率風險措施
形成企業資金效率風險的主要原因包括現金流預測不準確，資金支出不受控；企業內部資金調度不及時，資金資源利用不充分；資金管理能力不強，出現募集資金閑置浪費、資金投入與產出不匹配的現象等。針對資金效率風險形成原因，本文提出推行“現金池”集中管理、加強現金流預算管理和資本性項目管理等措施防范資金效率風險。
1.推行“現金池”集中管理方式
電網企業通過推行“現金池”集中管理，可以優化現金管理流程。各部門可以通過集中的現金管理，使企業資金運營更加透明、公正。負責人員對現金池統一操控，各部門對現金的使用進行審查、分析、匯總，對可能出現的資金風險及時上報給部門領導，提高現金的精細化管理水平，更有效地對企業現金流進行監管和控制。電網企業資金的統一調度運作優化了企業內部資金結算流程，提高了資金周轉效率，加強了現金流的預算編制，構成了統一的資金風險監管體制。
2.加強現金流量預算管理
企業應以現金流管理為核心，加強全面預算管理，科學預測資金收支、結余與不足，統籌安排生產經營和投融資資金供給，提高資金使用效率。
結合實際，廣州局資本性資金預算管理情況如下：
（1）管理優勢
第一，“快”――設立專門崗位、專人監管，第一時間傳遞、處理資金支付情況信息；第二，“準”――建立嚴格的資金計劃準入標準和請款流程時限，做準月度計劃；第三，“狠”――狠抓資金支付合規性，以資金計劃準確率為主要考核指標、以資金支付進度率為參考考核指標，資金考核指標與部門“錢袋子”直接掛鉤。
（2）存在問題
第一，資本性資金財務、業務監控工作有待進一步協調融合。廣州局財務監控與業務監控的協調機制不夠健全，彼此的監控標準和方式不統一，對于某些工作環節的時間節點沒有明確的強制性規定，出現爭議時沒有最高權力機構及時進行決策，給工作造成一定的不便。
如何保證工作流程順暢、高效，海爾公司提出的管理辦法值得借鑒。海爾公司創造性地提出了市場鏈SST 機制：如果你提供的服務好，下道工序應該給你報酬；不好的話，下道工序就有權向你索賠；如果既不索酬也不索賠，那么第三方面就會跳閘，跳閘一旦出現，就表明企業內部管理出現了問題，必須立即向源頭追溯解決。這樣，員工分擔的壓力就會轉化為不斷提高不斷創新的動力，使企業經濟效益不斷上升。當然，管理存在許多柔性的內容，并不是可以靠個別人的力量就可以達到預期效果的，它在員工行為規范的內化過程也是一個排斥與斗爭的過程。
因此，建議明確資金管理最高權力機構，大力推進資產全生命周期管理和營配信息一體化的管理工作，提高橫向協同能力，確保流程暢通無阻。同時，將績效考核真正層層落實、責任到人，讓每名員工都直面競爭，從而提高企業資金的使用效率。
第二，未充分運用特殊授權審批機制，請款審批不順暢情況時有發生。授權分為一般、特殊授權。工作中較多使用的是對例行日常事務的一般授權，而對特殊事務的授權使用較少。因單位領導出差，大額資金支付審批工作被中斷拖延的情況時有發生。事實上，在特殊緊急情況下也可以啟動特別授權程序，從而保證決策的靈活性和高效性。特別值得注意的是，對特殊授權應予以完整記錄，待緊急狀況消失后，應該將授權及時取消，恢復到一般授權的原則范圍之內。
第三，資金收支匹配程度有待進一步加強。以2010年廣州局收支情況為例：廣州局電費收入高峰期為7、8、9月，資金流出的高峰期為11、12月，7、8、9月資金相對閑置；除2月份受春節假期影響外，其他月份收入高峰期都集中在中旬，支出高峰期則多為下旬。廣州局應進一步提高每月、每旬資金收入、支出匹配程度，每日滾動預測資金需求，加快請款，減少年底、月底突擊付款，切實提高資金使用效率。
3.加大對工程項目的監控力度，跟蹤考核項目資金的使用效益
（1）加強項目投資前瞻性管理，減少資金浪費
電網企業投資項目應以社會責任和投資效益為基礎，對電網構架、電網分布以及電力市場的可行性研究進行前瞻性分析，避免重復立項、投資浪費；應與市政部門建立長效合作機制，規范工程項目開展要求，在社會效益、貢獻方面達成共識，保證項目順利推進；應與設計公司、招投標中心加強溝通，提高設計精準度，減少不必要開支，力求降低投資成本。
（2）加強工程項目財務介入力度，提高成本歸集與工程進度的匹配程度
財務部門應密切跟蹤、實時了解工程實施進度，結合重要材料設備（如變壓器、GIS、架空線材、銅材、塔材等）價格變動趨勢，對物資、施工費用進行合理預測、資金統籌，形成完工項目跟蹤反饋機制，保證完一項結一項，結一項增一項，及時完成完工項目結算、決算，真實準確反映企業經營成果。
（3）選取多角度、高質量指標考核分析，完善項目投資考核機制
主要將項目整體造價、單位造價（如：每公里電纜造價、每公里架空線造價、場地補償費、每千伏安容量）與項目概算、估算縱向對比，了解工程造價偏差情況；將項目實際整體造價、單位造價與國內先進水平地區（如上海、蘇州等）進行橫向對比，在剔除CPI影響前提下，查找差距、完善不足；與前期立項目標相對比，考核完工項目是否在售電量增長、線損率降低等方面作出應有的貢獻。
國內的經濟在迅速增長之后，逐步地進入了中速增長期。經濟下行也逐步地體現出風險和挑戰，不少企業存在非常多的資金風險問題。與此同時，大部分的企業都明確了資金風險管理的意義，然而，在企業的資金風險管理過程中依舊面臨不少問題。為此，怎樣優化企業資金風險管理模式以及改革資金風險管理制度等，這變成了企業管理工作者迫切需要解決的問題。
一、經濟下行壓力下對企業資金風險管理的影響
（一）經濟下行壓力不可避免
毋庸置疑，自從改革開放之后，國內的經濟發展迅速，然而，在當前時期，卻面臨經濟下行的壓力。針對國內近些年的經濟增長情況來講，2013年、2014年、2015年第一季度國內生產總值的增長速度分別是7.7%、7.4%、7%，很顯然，經濟存在下行的趨勢。當然，這是難以避免的。這是由于世界其他國家的經濟也存在這種情況，例如，韓國和日本的經濟在幾十年的時間得以迅速地發展，而在高速發展的時期后也處于中速發展時期，經濟的增長速度也存在顯著下行的情況。總之，這意味著世界經濟的發展速度存在下降的趨勢，國內的經濟發展也是如此，這導致國內企業存在比較大的經濟下行壓力。
（二）企業受到經濟下行壓力的影響
基于持續增加經濟下行壓力的影響下，國內的企業資金存在非常大的挑戰與風險，具體來講，主要體現在下面幾點上：
1.提高了發生風險的可能性。跟經濟上行期進行比較，當今經濟存在比較大的下行壓力，這導致企業更加容易出現一些風險，如企業由于缺少資金鏈而造成的破產、企業信用風險等，如此的風險會造成很多企業的倒閉，甚至會使某個領域面臨破產的浪潮。并且，如此性質的破產不但會導致其他有關企業難以實時地回收應收賬款，而且會停止購銷產品，從而使企業面臨的庫存壓力增加，造成資金流動得緩慢，這不利于有效管理資金。
2.提高了傳遞風險的速度?；诮洕滦袎毫Φ挠绊懴?，市場供應的資金比較緊張，大部分企業會采取預防措施，這會降低支出的資金量，進而導致企業資金鏈存在較高的風險。如果一個方面存在問題，那么會加速傳遞，從而使企業的資金管理面臨更嚴重的風險。3.提高了資金風險管理決策的難度。在經濟下行壓力增加的形勢下，政府部門會調控經濟發展現狀，進而使經濟發展風險降低，這樣市場也會對經濟下行進行調節和反應，而這一系列的現象會導致企業的資金風險管理決策面對越來越復雜的外部環境，從而加大了資金風險管理的難度。
二、經濟下行壓力下企業資金風險管理面臨的問題
（一）資金風險管理模式滯后
在當今的資金風險管理模式上，存在比較多的問題。首先，資金風險管理的系統性缺少。大部分的企業都應用了比較先進的財務風險管理設備，可是不注重有效地統一信息管理系統與財務風險管理設備，這造成企業的資金風險管理缺少較高的信息化水平，也不具備一致性與系統性，進而不利于決策人員得到有效的資金風險管理信息。其次，大部分企業的資金風險管理依舊傳統化，未曾立足于實際情況創新管理。特別是對于一部分家族企業和中小型的企業，在資金管理中實施備用資金模式和統收統支模式，很少應用財務公司的模式，如此的資金管理模式盡管可以統一管理資金，可是因為太過集中權力，下屬的部門或者是公司難以回收資金以及整理和收集信息，因而難以跟經濟下行壓力下的特殊環境相適應，這會使企業的發展時機錯失，要么是導致未收資金成為壞賬或者是呆賬。例如，一些企業難以有效地管理應收賬款，導致企業的資金問題面臨風險性，從而使企業難以有效地體現資金的應用價值，最終降低盈利水平。最后，企業內部資金的分散和集中管理面臨相應的矛盾，導致管理資金存在失控的情形。如一部分企業忽視了投資管理，沒有認真地分析投資風險，造成主觀性投資的形成，如果出現失敗的投資，那么企業面臨的經濟損失會非常大。
（二）資金風險管理的專業人才缺乏
資金風險管理需要管理工作者具備較高的專業素質和能力，不但熟悉股票、法律、財務、債券等有關知識，而且要懂得通過各種方式收集風險管理要求的信息資料，且加以歸納與整理，進而探究其中存在的風險性與經濟發展方向，辨別企業資金風險的等級，探究原因，及時實施相應的解決對策。然而，在企業的管理實踐中，大部分的資金風險管理工作者都是會計專業，掌握的知識僅限于會計方面，不具備分析、辨別、評估、防范資金風險的能力，難以勝任資金風險管理工作。
（三）資金風險管理制度不健全
企業資金風險管理制度的不健全重點體現為企業缺少健全的內部控制制度。在企業的資金風險管理系統中，內控制度是十分關鍵的一個組成部分，是減少資金風險的一個重要保障。缺少內控制度或者是內控制度不健全都會降低資金運轉的管理強度，從而使應用資金存在相應的風險性。特別是對于一部分家族企業，由于缺少內控制度，因此在規模投資的情況下難以收集完善的信息，從而導致資金風險的出現。
（四）資金風險管理的監督體系缺失
在資金風險管理當中，倘若企業的有效監督缺少，那么會持續地累積資金風險，這重點體現為：企業缺少健全的監督體系，較難體現監督審計的功能；盡管企業建立了相應的監督機制，可是管理不夠先進，流于形式，未曾有效地執行監督機制。例如，一部分企業的管理工作者未曾有效地監督資金運轉的過程，甚至面臨內部互相控制的現象，這會造成經常出現資金非法轉移、占用、挪用的情況。倘若缺少監督體系，就難以形成監督約束機制，控制和使用資金的過程會出現分離。例如，有的企業雖然制定了相應的監督機制，但是因為未曾客觀與全面地收集企業內部的資金信息，進而導致企業的資金信息較難體現企業的真實財務現狀，最終較難體現監督體系的功能。
三、經濟下行壓力下強化企業資金風險管理的策略
（一）健全資金內控制度，加強監督
企業需要實施有效的對策，進而健全企業資金內控制度、優化內控環境，如創建和完善授權審批制，根據要求的制度與權限辦理收支資金事項；實施分離不相容職務制度，保障部兼容崗位的互相監督、制約、分離；實施內部審計制，實時地發現和處理內部控制面臨的問題，確保在應用資金的過程中可以根據相應程序進行。并且，需要對有關的項目進行嚴格地要求，根據固有的制度與有關的預算貫徹實施項目，不然就禁止執行?？傊?，要切實實現事前能夠防范、事中能夠控制、事后能夠監督，從防范點滴做起，從而實現企業資金的高效化管理。
（二）注重建設資金風險管理人才隊伍
針對企業而言，財務工作者熟練的業務素質和良好的職業道德素質非常重要，其有助于確保企業資金使用的安全性。這樣不但能夠避免貪污和挪用資金的現象出現，而且能夠使他們在工作的過程中充分發揮自身的聰明才智，從而為企業的資金管理提出合理化建議。企業需要高度重視培養財務工作者，嚴格地選拔和錄用人才，防止存在任人唯親的情況。盡可能地吸收財經類的高校優秀畢業學生，從而使財務的中堅力量壯大，且注重對他們開展安全觀念教育以及職業道德教育，提高工作質量，從而財務上大力地支持企業的發展，從而使企業的資金風險降低。
（三）創建資金風險管理系統，增強資金風險管理觀念
企業資金風險的出現不但在于企業資金本身方面，而且還在于企業運行當中存在的財務風險（如法律風險、運營風險、市場風險等等）。在復雜化的市場環境當中，企業務必增強資金風險管理的觀念，創建和完善有效的企業管理系統與資金風險管理系統。企業需要根據自身目前的情況，創建涵蓋內控系統、風險管理組織職能系統、風險管理措施、風險管理信息系統、風險理財策略的全面風險管理系統。并且，企業需要逐步地健全內部管理系統，讓企業在運營的過程中可以有效地避免資金風險，以及在出現資金風險的情況下，可以準確、實時地解決存在的問題，從而降低企業的經濟損失。
（四）規劃與統籌資金的應用，實現資金應用的科學化
資金的合理應用，其第一要務是回收資金。企業需要加速周轉存貨與應收賬款，增加預收，減少預付，嚴格地審核重大的擔保和投資問題，以使其風險性減小，以及確保企業的資金應用做到規劃和統籌，從而確保資金結構的科學性。企業還需要實施戰略性管理，密切關注國家的經濟政策與國內外的市場環境，在分析市場經濟環境的基礎上給企業制定科學的應用資金的規劃，以使資金的應用效率提升，進而降低因為外部要素導致的資金風險，確保企業收益的最大化，給社會創造理想的效益。除此之外，企業需要搞好投資活動資金預算、融資活動資金預算、經營活動資金預算等全面的預算管理工作，以保障一系列經濟業務的正常開展。
四、結語
總而言之，基于經濟下行壓力的影響之下，企業的資金管理存在非常大的挑戰與風險。為此，企業應當明確經濟下行壓力下資金風險管理面臨的問題，實施有效的對策應對資金風險管理，從而不斷地提升資金風險管理的水平與效率，最終取得市場競爭中的優勢地位。
作者:陳昊平 單位:陜西工業職業技術學院
參考文獻：
中圖分類號：F275 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2017）04-0005-02
國內的經濟在迅速增長之后，逐步地進入了中速增長期。經濟下行也逐步地體現出風險和挑戰，不少企業存在非常多的資金風險問題。與此同時，大部分的企業都明確了資金風險管理的意義，然而，在企業的資金風險管理過程中依舊面臨不少問題。為此，怎樣優化企業資金風險管理模式以及改革資金風險管理制度等，這變成了企業管理工作者迫切需要解決的問題。
一、經濟下行壓力下對企業資金風險管理的影響
（一）經濟下行壓力不可避免
毋庸置疑，自從改革開放之后，國內的經濟發展迅速，然而，在當前時期，卻面臨經濟下行的壓力。針對國內近些年的經濟增長情況來講，2013年、2014年、2015年第一季度國內生產總值的增長速度分別是7.7%、7.4%、7%，很顯然，經濟存在下行的趨勢。當然，這是難以避免的。這是由于世界其他國家的經濟也存在這種情況，例如，韓國和日本的經濟在幾十年的時間得以迅速地發展，而在高速發展的時期后也處于中速發展時期，經濟的增長速度也存在顯著下行的情況?？傊?，這意味著世界經濟的發展速度存在下降的趨勢，國內的經濟發展也是如此，這導致國內企業存在比較大的經濟下行壓力。
（二）企業受到經濟下行壓力的影響
基于持續增加經濟下行壓力的影響下，國內的企業資金存在非常大的挑戰與風險，具體來講，主要體現在下面幾點上：
1.提高了發生風險的可能性。跟經濟上行期進行比較，當今經濟存在比較大的下行壓力，這導致企業更加容易出現一些風險，如企業由于缺少資金鏈而造成的破產、企業信用風險等，如此的風險會造成很多企業的倒閉，甚至會使某個領域面臨破產的浪潮。并且，如此性質的破產不但會導致其他有關企業難以實時地回收應收賬款，而且會停止購銷產品，從而使企業面臨的庫存壓力增加，造成資金流動得緩慢，這不利于有效管理資金。
2.提高了傳遞風險的速度。基于經濟下行壓力的影響下，市場供應的資金比較緊張，大部分企業會采取預防措施，這會降低支出的資金量，進而導致企業資金鏈存在較高的風險。如果一個方面存在問題，那么會加速傳遞，從而使企業的資金管理面臨更嚴重的風險。
3.提高了資金風險管理決策的難度。在經濟下行壓力增加的形勢下，政府部門會調控經濟發展現狀，進而使經濟發展風險降低，這樣市場也會對經濟下行進行調節和反應，而這一系列的現象會導致企業的資金風險管理決策面對越來越復雜的外部環境，從而加大了資金風險管理的難度。
二、經濟下行壓力下企業資金風險管理面臨的問題
（一）資金風險管理模式滯后
在當今的資金風險管理模式上，存在比較多的問題。首先，資金風險管理的系統性缺少。大部分的企業都應用了比較先進的財務風險管理設備，可是不注重有效地統一信息管理系統與財務風險管理設備，這造成企業的資金風險管理缺少較高的信息化水平，也不具備一致性與系統性，進而不利于決策人員得到有效的資金風險管理信息。其次，大部分企業的資金風險管理依舊傳統化，未曾立足于實際情況創新管理。特別是對于一部分家族企業和中小型的企業，在資金管理中實施備用資金模式和統收統支模式，很少應用財務公司的模式，如此的資金管理模式盡管可以統一管理資金，可是因為太過集中權力，下屬的部門或者是公司難以回收資金以及整理和收集信息，因而難以跟經濟下行壓力下的特殊環境相適應，這會使企業的發展時機錯失，要么是導致未收資金成為壞賬或者是呆賬。例如，一些企業難以有效地管理應收賬款，導致企業的資金問題面臨風險性，從而使企業難以有效地體現資金的應用價值，最終降低盈利水平。最后，企業內部資金的分散和集中管理面臨相應的矛盾，導致管理資金存在失控的情形。如一部分企業忽視了投資管理，沒有認真地分析投資風險，造成主觀性投資的形成，如果出現失敗的投資，那么企業面臨的經濟損失會非常大。
（二）資金風險管理的專業人才缺乏
資金風險管理需要管理工作者具備較高的專業素質和能力，不但熟悉股票、法律、財務、債券等有關知識，而且要懂得通過各種方式收集風險管理要求的信息資料，且加以歸納與整理，進而探究其中存在的風險性與經濟發展方向，辨別企業資金風險的等級，探究原因，及時實施相應的解決對策。然而，在企業的管理實踐中，大部分的資金風險管理工作者都是會計專業，掌握的知識僅限于會計方面，不具備分析、辨別、評估、防范資金風險的能力，難以勝任資金風險管理工作。
（三）資金風險管理制度不健全
企業資金風險管理制度的不健全重點體現為企業缺少健全的內部控制制度。在企業的資金風險管理系統中，內控制度是十分關鍵的一個組成部分，是減少資金風險的一個重要保障。缺少內控制度或者是內控制度不健全都會降低資金運轉的管理強度，從而使應用資金存在相應的風險性。特別是對于一部分家族企業，由于缺少內控制度，因此在規模投資的情況下難以收集完善的信息，從而導致資金風險的出現。
（四）資金風險管理的監督體系缺失
在資金風險管理當中，倘若企業的有效監督缺少，那么會持續地累積資金風險，這重點體現為：企業缺少健全的監督體系，較難體現監督審計的功能；盡管企業建立了相應的監督機制，可是管理不夠先進，流于形式，未曾有效地執行監督機制。例如，一部分企業的管理工作者未曾有效地監督資金運轉的過程，甚至面臨內部互相控制的現象，這會造成經常出現資金非法轉移、占用、挪用的情況。倘若缺少監督體系，就難以形成監督約束機制，控制和使用資金的過程會出現分離。例如，有的企業雖然制定了相應的監督機制，但是因為未曾客觀與全面地收集企業內部的資金信息，進而導致企業的資金信息較難體現企業的真實財務現狀，最終較難體現監督體系的功能。
三、經濟下行壓力下強化企業資金風險管理的策略
（一）健全資金內控制度，加強監督
企業需要實施有效的對策，進而健全企業資金內控制度、優化內控環境，如創建和完善授權審批制，根據要求的制度與權限辦理收支資金事項；實施分離不相容職務制度，保障部兼容崗位的互相監督、制約、分離；實施內部審計制，實時地發現和處理內部控制面臨的問題，確保在應用資金的過程中可以根據相應程序進行。并且，需要對有關的項目進行嚴格地要求，根據固有的制度與有關的預算貫徹實施項目，不然就禁止執行。總之，要切實實現事前能夠防范、事中能夠控制、事后能夠監督，從防范點滴做起，從而實現企業資金的高效化管理。
（二）注重建設資金風險管理人才隊伍
針對企業而言，財務工作者熟練的業務素質和良好的職業道德素質非常重要，其有助于確保企業資金使用的安全性。這樣不但能夠避免貪污和挪用資金的現象出現，而且能夠使他們在工作的過程中充分發揮自身的聰明才智，從而為企業的資金管理提出合理化建議。企業需要高度重視培養財務工作者，嚴格地選拔和錄用人才，防止存在任人唯親的情況。盡可能地吸收財經類的高校優秀畢業學生，從而使財務的中堅力量壯大，且注重對他們開展安全觀念教育以及職業道德教育，提高工作質量，從而財務上大力地支持企業的發展，從而使企業的資金風險降低。
（三）創建資金風險管理系統，增強資金風險管理觀念
企業資金風險的出現不但在于企業資金本身方面，而且還在于企業運行當中存在的財務風險（如法律風險、運營風險、市場風險等等）。在復雜化的市場環境當中，企業務必增強資金風險管理的觀念，創建和完善有效的企業管理系統與資金風險管理系統。企業需要根據自身目前的情況，創建涵蓋內控系統、風險管理組織職能系統、風險管理措施、風險管理信息系統、風險理財策略的全面風險管理系統。并且，企業需要逐步地健全內部管理系統，讓企業在運營的過程中可以有效地避免資金風險，以及在出現資金風險的情況下，可以準確、實時地解決存在的問題，從而降低企業的經濟損失。
（四）規劃與統籌資金的應用，實現資金應用的科學化
資金的合理應用，其第一要務是回收資金。企業需要加速周轉存貨與應收賬款，增加預收，減少預付，嚴格地審核重大的擔保和投資問題，以使其風險性減小，以及確保企業的資金應用做到規劃和統籌，從而確保資金結構的科學性。企業還需要實施戰略性管理，密切關注國家的經濟政策與國內外的市場環境，在分析市場經環境的基礎上給企業制定科學的應用資金的規劃，以使資金的應用效率提升，進而降低因為外部要素導致的資金風險，確保企業收益的最大化，給社會創造理想的效益。除此之外，企業需要搞好投資活動資金預算、融資活動資金預算、經營活動資金預算等全面的預算管理工作，以保障一系列經濟業務的正常開展。
四、結語
總而言之，基于經濟下行壓力的影響之下，企業的資金管理存在非常大的挑戰與風險。為此，企業應當明確經濟下行壓力下資金風險管理面臨的問題，實施有效的對策應對資金風險管理，從而不斷地提升資金風險管理的水平與效率，最終取得市場競爭中的優勢地位。
參考文獻：
資金安全管理和風險控制主要是指，鐵路運輸企業為了確保鐵路運輸業務開展的順利和實現經營目標，并遵循責任分工的原則，通過建立各個職能部門來確保鐵路運輸企業內外部經營活動的有序化開展，以至于實現對各環節業務活動的資金需求進行審計、制約和考核，在資金風險控制的基礎之上賦予各個職能部門資金安全管控的權限和職責，進而建立起一套系統化、規范化的企業資金制約化控制體系。
一、鐵路運輸企業可能潛在的資金安全風險
筆者結合自身實際工作經驗和相關文獻資料發現，目前，鐵路運輸企業在業務開展過程中可能潛在的資金問題，主要有以下幾個方面：
（一）企業資金太過分散，致使資金整體利潤率較低
國內部分鐵路局或路段，由于內部各級單位或智能部門設有單獨的財務管理部門，并且開設有單獨的銀行賬戶，這些部門看似單個占比不是很大，但是將所有總和起來約占總體資金額度的一般左右，這些資金大部分都比較閑散，因此，并不能提高整體資金的使用率，最終影響到企業整體資金的周轉速度。
（二）缺乏有效的管控機制，讓其有信譽受到影響
部分地方路局，當下級單位多方經營周轉出現問題時，一般會向當地路局申請資金用以經營周轉。但是當借貸時間到期時，借款公司依然無法還款或缺乏還款能力，那么將會導致當地路局出現資金短缺，從而影響到企業的商業信譽。
（三）投資盲目性，導致投資效益較低
鐵路建設投資具有投資額度大，資金回收周期長的特點，從整體來看，投資資金的回報率并不是太高，經濟效益在短期內很難表現出來。目前，各個鐵路局對一些中小型項目的投資都有一的的資金自，正是由于自的存在致使投資缺乏科學性，多數項目投資都比較盲目，難以實現提高投資經濟效益的目的，并且當項目整體經濟效益不夠好時，通常會導致沒有后續資金投入，進而導致投資整體項目效益較差。
（四）企業運營過程中資金使用率較低
經筆者研究發現，在很長的一段時間內，鐵路企業各個運營環節的管理都存在粗放型問題，常會出現一邊的業務活動資金比較緊張，而另一邊的資金活動有比較閑置，從而導致資金在運營過程中的使用率不高，同時還存在資金浪費現象。導致這種問題出現的一個非常重要原因就是管理責任沒有得到落實或者是責任制度不明確，從而導致只有一小部分人在考慮如何節約資金，而大部分人或是缺乏責任意識或是知法犯法隨波逐流。這種問題的特點與企業發展和鐵路產業規模也有著一定的聯系。
二、鐵路運輸企業資金安全風險管控問題的誘因分析
鐵路運輸企業的資金出現安全漏洞，受到經濟風險的影響，那么為何會出現這方面的問題呢？經過筆者的深入研究和調查發現，其問題的誘因主要有以下三個方面：
（一）多元化扶持經營模式
多年以來，鐵路運輸企業的大部分業務經營活動都是由業主先墊付資金，然后經過一定時間的資金累計之后在還給業主。但是隨著經濟年經濟增長速度的加快，若只是依靠業主墊付資金那么鐵路運輸業務經營活動將很難開展。為了能夠在當前經濟環境下尋找新的經營領域、實現多元化經營，擴大經營規模，這也就給鐵路運輸企業提供了更多的新要求。鐵路為了達到經營的目的，就需要通過自籌或向銀行貸款的方式籌集大量的資金，還有就是向業主借貸的方式獲取經營活動資金，資金安全風險也就出現這這里。
（二）企業外部環境較為復雜
社會外部環境多樣性，常會導致鐵路運輸企業的資金外部活動處于尷尬的為主，財務管理體系難以快速適應變化多端的外部經濟環境。針對這一誘因的特點，鐵路運輸企業還應該從宏觀的角度來對多方問題進行思考分析，如果企業難以適應當前的社會經濟變化形式，那么企業的經營活動將很難開展下去。
（三）充斥著道德風險
受到市場經濟的侵蝕，各種經濟運營問題出現在我們的面前，這些不良的道德問題都將對我們的資金安全產生一定的威脅，例如，我們常見的債務關系嚴重扭曲問題，大量的合同違約、賒賬等不良情況，這些問題紛紛進入市場當中，致使鐵路運輸企業的償債能力還要局限于其他企業的商業性與，因此將會受到連鎖牽連效應的影響。
三、鐵路運輸企業的資金風險的防范措施
（一）設置專門的資金風險防范機構
通過實踐調研和研究相關文獻資料筆者發現，鐵路運輸企業內部應該設置一個專門的企業資金風險防范機構，同時配置專業的風險防控技術人員，把一些威脅性極高的資金風險集中起來進行處理，使用一些防范措施來預防資金風險的出現。此外，鐵路運輸企業的資金風險防范工作還應該聯合多方部門聯合開展，開展聯合預防工作，企業內部的多個部門也應該密切配合，注重資金的使用措施和方法，并且從多個部門的資金使用反應情況和工作細節在做好風險防范工作，盡量降低財務風險防控過程中所產生的影響。
（二）及時掌握多方信息，創建企業資金風險管控信息體系
企業想要做好資金風險防范和管控工作，就必須認識到企業資金風險的關鍵性，對多方的資金風險信息有一定的了解并加以掌握，創建一個完整的企業資金風險防范體系。在落實企業資金風險管控體系的過程中，應該充分發揮現代化信息技術和多種設備的技術優勢，如電子計算機技術、網絡通信技術、數據庫技術和智能分析技術等，使用這些先進的技術和設備來對企業的日常資金流動數據信息進行采集、分析、加工、反饋和存儲。以致于鐵路運輸企業的資金風險都能夠得到一定的控制，減少資金風險的危害性。
（三）做好鐵路運輸企業的資金風險管控工作
企業內部任何員工的任何業務活動都將會對企業資金風險管理產生一定的影響，影響既有正面也有負面的。如果企業內所有員工都能夠同心協力，工作完全協調化，那么企業的資金財務風險管控工作就將非常有效。從管理學的角度來講，就是要強化企業內部所有員工的資金管控風險意識，徹底清除企業員工心中“自顧自家門前雪、休管他人瓦上霜”的心理，消除傳統工作模式下不理想的觀念，創建全局風險觀。企業在落實各環節工作時，也應該隨之對工作進程進行風險評估，盡量讓風險評估工作能夠協調風險管控工作，進而讓企業所有員工都能夠意識到財務風險問題的重要性和管控工作的關鍵性，并讓其積極參與到管控工作當中來，為管控工作出方案或出力量。同時，企業的工作管理層還應該精心規劃、分析和調查企業財務當前的風險管控制度，使用文化引導的方式實現雙向化管控，從多個技術角度來提高企業財務風險的管控能力。以致于讓企業所有管理人員都能夠意識到，財務風險問題不能存在于工作的任何環節，任何一個環節的財務風險都將對企業的業務發展和經營活動產生較大的影響，因此，就應該把財務風險管控工作做到實處，從而來提高財務風險管理的高效率發展。
四、結束語
綜上所述，隨著市場經濟體系建速度和變化速度的加快，在鐵路運輸企業中使用傳統的企業財務風險管理手段顯然已經乏力。因此，在新的經濟背景之下，企業的經營風險管理就應該貫穿整個運營過程，必須讓企業內的所有人員都是認識到財務風險管控的重要性和財務風險問題的危害性，創建規章制度并將其落實到各個工作環節，進而對企業的資金管理工作的各個階段實施監督和控制，在企業內部形成一個良好的經營環境。
參考文獻：
[1]常銘.構建有效內部控制體系 降低企業資金安全風險[J].企業研究，2013，02：25-26.
[2]李芬.淺議鐵路非運輸企業資金集中管理及風險控制[J].財經界（學術版），2014，01：103+142.
[3]黃志勇.鐵路非運輸企業資金集中管理及風險控制思考[J].北方經貿，2014，09：160.
筆者結合自身實際工作經驗和相關文獻資料發現，目前，鐵路運輸企業在業務開展過程中可能潛在的資金問題，主要有以下幾個方面：
(一)企業資金太過分散，致使資金整體利潤率較低
國內部分鐵路局或路段，由于內部各級單位或智能部門設有單獨的財務管理部門，并且開設有單獨的銀行賬戶，這些部門看似單個占比不是很大，但是將所有總和起來約占總體資金額度的一般左右，這些資金大部分都比較閑散，因此，并不能提高整體資金的使用率，最終影響到企業整體資金的周轉速度。
(二)缺乏有效的管控機制，讓其有信譽受到影響
部分地方路局，當下級單位多方經營周轉出現問題時，一般會向當地路局申請資金用以經營周轉。但是當借貸時間到期時，借款公司依然無法還款或缺乏還款能力，那么將會導致當地路局出現資金短缺，從而影響到企業的商業信譽。
(三)投資盲目性，導致投資效益較低
鐵路建設投資具有投資額度大，資金回收周期長的特點，從整體來看，投資資金的回報率并不是太高，經濟效益在短期內很難表現出來。目前，各個鐵路局對一些中小型項目的投資都有一的的資金自，正是由于自的存在致使投資缺乏科學性，多數項目投資都比較盲目，難以實現提高投資經濟效益的目的，并且當項目整體經濟效益不夠好時，通常會導致沒有后續資金投入，進而導致投資整體項目效益較差。
(四)企業運營過程中資金使用率較低
經筆者研究發現，在很長的一段時間內，鐵路企業各個運營環節的管理都存在粗放型問題，常會出現一邊的業務活動資金比較緊張，而另一邊的資金活動有比較閑置，從而導致資金在運營過程中的使用率不高，同時還存在資金浪費現象。導致這種問題出現的一個非常重要原因就是管理責任沒有得到落實或者是責任制度不明確，從而導致只有一小部分人在考慮如何節約資金，而大部分人或是缺乏責任意識或是知法犯法隨波逐流。這種問題的特點與企業發展和鐵路產業規模也有著一定的聯系。
二、鐵路運輸企業資金安全風險管控問題的誘因分析
鐵路運輸企業的資金出現安全漏洞，受到經濟風險的影響，那么為何會出現這方面的問題呢？經過筆者的深入研究和調查發現，其問題的誘因主要有以下三個方面：
(一)多元化扶持經營模式
多年以來，鐵路運輸企業的大部分業務經營活動都是由業主先墊付資金，然后經過一定時間的資金累計之后在還給業主。但是隨著經濟年經濟增長速度的加快，若只是依靠業主墊付資金那么鐵路運輸業務經營活動將很難開展。為了能夠在當前經濟環境下尋找新的經營領域、實現多元化經營，擴大經營規模，這也就給鐵路運輸企業提供了更多的新要求。鐵路為了達到經營的目的，就需要通過自籌或向銀行貸款的方式籌集大量的資金，還有就是向業主借貸的方式獲取經營活動資金，資金安全風險也就出現這這里。
(二)企業外部環境較為復雜
社會外部環境多樣性，常會導致鐵路運輸企業的資金外部活動處于尷尬的為主，財務管理體系難以快速適應變化多端的外部經濟環境。針對這一誘因的特點，鐵路運輸企業還應該從宏觀的角度來對多方問題進行思考分析，如果企業難以適應當前的社會經濟變化形式，那么企業的經營活動將很難開展下去。
(三)充斥著道德風險
受到市場經濟的侵蝕，各種經濟運營問題出現在我們的面前，這些不良的道德問題都將對我們的資金安全產生一定的威脅，例如，我們常見的債務關系嚴重扭曲問題，大量的合同違約、賒賬等不良情況，這些問題紛紛進入市場當中，致使鐵路運輸企業的償債能力還要局限于其他企業的商業性與，因此將會受到連鎖牽連效應的影響。
三、鐵路運輸企業的資金風險的防范措施
(一)設置專門的資金風險防范機構
通過實踐調研和研究相關文獻資料筆者發現，鐵路運輸企業內部應該設置一個專門的企業資金風險防范機構，同時配置專業的風險防控技術人員，把一些威脅性極高的資金風險集中起來進行處理，使用一些防范措施來預防資金風險的出現。此外，鐵路運輸企業的資金風險防范工作還應該聯合多方部門聯合開展，開展聯合預防工作，企業內部的多個部門也應該密切配合，注重資金的使用措施和方法，并且從多個部門的資金使用反應情況和工作細節在做好風險防范工作，盡量降低財務風險防控過程中所產生的影響。
(二)及時掌握多方信息，創建企業
資金風險管控信息體系企業想要做好資金風險防范和管控工作，就必須認識到企業資金風險的關鍵性，對多方的資金風險信息有一定的了解并加以掌握，創建一個完整的企業資金風險防范體系。在落實企業資金風險管控體系的過程中，應該充分發揮現代化信息技術和多種設備的技術優勢，如電子計算機技術、網絡通信技術、數據庫技術和智能分析技術等，使用這些先進的技術和設備來對企業的日常資金流動數據信息進行采集、分析、加工、反饋和存儲。以致于鐵路運輸企業的資金風險都能夠得到一定的控制，減少資金風險的危害性。
(三)做好鐵路運輸企業的資金風險管控工作
企業內部任何員工的任何業務活動都將會對企業資金風險管理產生一定的影響，影響既有正面也有負面的。如果企業內所有員工都能夠同心協力，工作完全協調化，那么企業的資金財務風險管控工作就將非常有效。從管理學的角度來講，就是要強化企業內部所有員工的資金管控風險意識，徹底清除企業員工心中“自顧自家門前雪、休管他人瓦上霜”的心理，消除傳統工作模式下不理想的觀念，創建全局風險觀。企業在落實各環節工作時，也應該隨之對工作進程進行風險評估，盡量讓風險評估工作能夠協調風險管控工作，進而讓企業所有員工都能夠意識到財務風險問題的重要性和管控工作的關鍵性，并讓其積極參與到管控工作當中來，為管控工作出方案或出力量。同時，企業的工作管理層還應該精心規劃、分析和調查企業財務當前的風險管控制度，使用文化引導的方式實現雙向化管控，從多個技術角度來提高企業財務風險的管控能力。以致于讓企業所有管理人員都能夠意識到，財務風險問題不能存在于工作的任何環節，任何一個環節的財務風險都將對企業的業務發展和經營活動產生較大的影響，因此，就應該把財務風險管控工作做到實處，從而來提高財務風險管理的高效率發展。
一、引言
近年來，越來越多的企業正視到資金對企業經營發展的重要意義，并逐步提升資金管理的重視程度和管控力度。在此過程中，企業先后探索到多個突破口和多種思路，在強化資金管理方面付諸實踐，且取得不同程度的效果；整體而言，其資金管理水平得到穩步提升，但尚未達到預期結果。究其原因，很多企業資金管理水平不足均緣于其風險管控不力，致使資金風險系數長期走高，甚至難以控制，使企業資金運轉脫離常態，企業發展陷入困境。所以，當務之急，探索風險管控在企業資金管理的具體作用，并客觀分析現階段風險管控在企業資金管理中的應用現狀，著重發掘其現存不足或問題，并針對不足進行相應的對策思考；從而加強企業資金管理工作中的風險管控，促進企業資金使用效率和整體管理水平提升。
二、風險管控在企業資金管理中的作用分析
1.有利于風險意識滲透，以提升資金管理水平
很多企業在進行資金管理過程中，更注重挖掘資金渠道、擴大資金數額、尋找投資空間、提升資金運轉效率等工作，旨在最直接的獲取利益，實現資金的經濟價值轉化，促進企業發展提速。企業在資金管理中將各種與企業直接利益相關的因素視作資金管理重點，而忽視了風險管控等真正重要的影響因素，導致企業資金管理水平始終難以提升，且令一眾企業負責人困惑不已。將風險管控理念應用于資金管理中，意味著企業在資金管理過程中，要主動發現資金存在的風險因素、分析評估風險系數、及時采取風險防御措施并在事后對風險管理結果進行二次評估考核和應用。在資金管理的每個具體環節當中，都進行了不同程度、不同方式的風險管控，甚至某些風險管控行為是潛意識的。但是這一程序能夠幫助企業評估資金質量，選擇更可靠的融資渠道和更安全的投資方式；并將風險意識有效滲透到企業資金管理方方面面，從而助力企業有效規避風險，提升資金管理水平。
2.有利于強化財務監督力度，以規范資金使用
一些企業資金管理相對粗放，資金管理重結果而輕過程，由此產生諸多盲目或不規范行為。該模式看似減輕了資金管理的工作任務，降低了工作難度，實則是對企業資金缺少有效的監督和管理，從而導致企業財務活動混亂，財務管理質量低下。良好的風險管控在企業資金管理中起到監督作用，財務部門將違規使用資金的個人風險與企業風險及抵御風險造成的成本損耗等內容明確呈現于財務制度中，使企業全體人員主動認識到違規操作的后果；一旦出現違規操作，將直接觸發風險預警機制，從而倒逼企業自上而下切實執行財務制度，規范化使用資金。
3.有利于科學規劃資金，以提升資金使用效率
很多企業在資金籌資過程中均存在盲目擴大資金規模，而造成大量資金閑置和資金成本損耗，致使資金原有的經濟價值降低的現象；也不乏為了追求短期盈利，占用、挪用其他用途的資金，導致儲備資金緊缺，資金回籠緩慢，負債加重，企業資金流動壓力增加，給企業正常運營發展造成諸多阻力和風險等行為。以上現象在很多企業資金管理中長期普遍存在，究其原因，乃是企業資金管理缺少科學規劃，對資金的風險控制不到位所致。而風險管控通過科學的風險分析和預測對企業資金進行有效的事前控制，提前預見資金管理、資金使用流程中的潛在風險因素，包括上述的盲目籌資、占用等；并通過風險預警機制助力企業及時規避不合理的資金使用行為，保障資金安全。合理的風險管控為企業制定資金規劃提供科學的依據，助力加強資金規劃，提升資金規劃的可操作性；從根源上杜絕資金濫用和資金浪費，使企業資金得到有效應用、規范應用，以切實提升資金使用效率和資金的經濟價值。
三、企業資金的風險管控中存在的問題分析
1.風險管控缺少著力點，其實效性嚴重不足
現階段企業資金的風險管控上浮于表面，缺少有效的著力點，資金的風險管控無法縱深推進，致使其風險管控的實效性嚴重不足。很多企業在籌措資金及安排資金流向過程中過分重視成本節約和盈利增長，而忽視了資金風險管控。忽視風險的融資或投資行為使企業短期內雖然獲得了大幅度的盈利增長，但是資金投入與消耗也遠遠超出預期；且物極必反，違背資金正常運轉規律的投資或融資行為，往往潛藏巨大的風險，甚至在將來給企業經營發展造成不可挽回的損失。同時，由于缺少風險管控的著力點，企業也無法形成有效的風控體系，導致風險管控顧此失彼，漏洞較多，風險控制效率嚴重不足。
2.預算水平不足，企業資金的風險管控缺少有效依據
預算管理是實現對企業資金事前控制的重要途徑，也是整體資金風險管控的有效依據，現階段很多企業由于預算管理不足，而導致企業資金風險管控失效。目前只有部分企業在資金使用及資源分配之前進行了精確的資金預算；很多情況下，企業出于各種原因并未對資金進行預算管理，或者并未嚴格按照預算結果執行，導致資金使用結果與預算方案差距甚遠。也有一些企業整體預算管理水平較低，預算從編制到結果評估的具體流程不合理，可操作性較低，各部門對預算方案的認可度較低，預算實際執行力度不足。預算管理不到位，所提供的數據信息存疑較大，難以為資金風險管控提供有效依據。
3.信息化建設和應用不足，風險管控驅動疲軟
資金風險管控工作對財務信息的及時性和準確性有極高的要求，而人工處理信息速度慢、效率低且準確性難以保證，必須要依靠先進科技和工具來實現；同時，風險評估、預測、分析及預案實施等風險管控的具體環節都需要完善的信息平臺與信息化工具作為支撐和輔助；加快信息化建設、加強先進信息設備及工具的應用是提升企業資金風險管控水平的必然選擇。而現階段，很多企業信息化建設只能滿足基本的信息系統和財務軟件運行，大數據分析、云計算、云會計等先進工具無法與現有的信息系統嵌套，更無法有效發揮作用；致使風險管控的信息驅動疲軟，風控效力不足，資金使用效率較低。
四、加強企業資金管理中的風險管控的對策思考
1.構建完善的風險管控體系，提升企業資金風險管控水平
當前企業應該加快構建并完善風險管控體系，加強對資金的風險管控，提升企業資金管理水平。企業應該結合發展戰略為資金風險管理制定科學合理的框架體系，是資金風險管控的目標和出發點與企業戰略目標保持高度一致，為風險管控體系的順利執行奠定基礎。在頂層構架完善的基礎上，要結合企業自身特點梳理資金管理的主要風險點，以明確資金風險管控的著力點，并以頂層框架為起始點，圍繞著力點對風險管控體系進行完善，使其形成科學的、操作性較強的資金風險管控體系，為實際風險管控工作提供剛性較強的依據和指導規范。還要在風險管控體系中增設監督機制，有效監督風險管控體系執行，從而強化風險管控在企業資金管理中的應用，使之充分發揮作用，為提升資金管理水平與效率助益。
2.加強預算，提升對企業資金的風險預測和分析能力
強化預算管理是企業加強資金風險管控的重要途徑之一，企業通過提升預算水平而提高財務信息及數據的真實可靠性，從而為企業資金風險預測與分析提供有力的依據，以鞏固風險管控能力，提升風險管控水平。企業要對現有預算機制進行客觀考核評估，發現現有預算管理工作的優勢與弊端，為優化預算管理提供思路和價值參考；要結合企業整體經營發展需求和財務管理制度對現有預算流程進行調整優化，保證信息輸入和結果輸出真實有效，使之能夠準確描述企業資金現狀，更能對企業未來發展可能性作出預判，為風險預測和風險分析提供充分依據；要將預算管理體系與資金風險管控體系有機結合，從而充分發揮二者的協同作用，使預算管理最大化作用于企業資金風險管控，助力企業資金風險管控質量提升。
3.提升信息化水平，為企業資金的風險管控提供信息支撐
