時間：2023-07-16 08:51:43
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隨著社會經濟的發展，保險行業的規模和數量不斷擴大。財產保險公司主要以經營財產保險為主要業務，市場競爭中存在很多不確定性因素，這些因素會給企業經營帶來一定的風險。當前很多財產保險公司的風險防范意識比較弱，在經營過程中，忽略了風險管理和控制。如果企業沒有建立有效的風險防范機制，那么可能給企業帶來巨大的經濟損失。所以財產保險公司要加強風險管理和控制，降低企業經營風險。
一、我國財產保險公司面臨的主要風險
當前，我國保險行業起步時間比較晚，所以保險行業各方面還有很多問題，根據財產保險公司面臨的外部環境和自身行業特性。財產保險公司主要面臨以下幾個方面的風險。
1.自然災害造成的風險
俗話說天有不測風云，人有旦夕禍福。自然災害、意外事故是造成的生命財產損失是保險公司面臨的最大風險。特別是地震、臺風、火災、天災等人力無法抗拒的因素，對已經營財產保險公司來說威脅巨大。比如2016年5月18日，云南大理云龍縣發生地震后，誠泰財產保險公司一次性賠付2800萬元。又比如2011年日本地震引發的大海嘯，財產保險公司支付的保險金總額超過1兆2346億日元，創下財產保險理賠之最。隨著全球極端氣候的加劇，災害事故頻繁，該財產保險公司的經營帶來極大的影響。一般來說，風調雨順的年成，保險公司的經營情況相對比較好。
2.人力資源風險
人力資源風險是保險公司面臨經營管理風險之一，人力資源風險主要表現在以下幾個方面：第一，財產保險公司的業務人員專業能力不足，企業經營過程中，財產保險公司的業務人員缺乏風險分析能力和控制能力，無法辨識存在的風險，所以在經營過程中，會遇到很多風險。第二，保險公司缺乏風險管理制度，在實際經營過程中，公司往往缺乏風險管理意識，所以沒有引進專業的風險管理人才，所以導致保險公司風險管理無章可循，也無法對業務人員進行有效地管理。第三，業務員不按照操作流程工作，這是保險公司最常見的問題。一些基層的業務人員，為了做好業績，往往不按照公司操作流程進行操作，導致保單本身就存在一些安全隱患，從而無法起到風險防范的作用。
二、提高財產保險公司風險管理的策略
1.建立現代企業保險公司管理制度
當前中國經濟進入改革的深水區，社會各個領域正在進行改革，體制改革是促進國家經濟發展的根本要素，企業也是如此。財產保險公司必須建立一套現代化的管理制度，提高企業資本利用率和安全性。加強企業文化建設，并制定企業發展目標和風險管理制度。企業風險管理制度堅持“預防為主，防治結合”的原則，將預防放在首位，建立風險防范制度。比如引進一些優秀的企業風險管理人才，對保險公司存在的風險情況制定相關的預防措施和應對措施。
2.精細化管理，控制財產保險公司的風險
財產保險公司在經營過程中，會遇到各種風險。采取精細化管理方式，確保財產保險公司穩定發展，從而獲得一定的經濟效益。精細化管理也是現代化企業管理的一種方式，在風險控制方面具體步驟如下：第一，實施動態化管理，對財產保險經營過程中的風險進行研究，發現其存在的規律和特性，并調整險種，將少數無法獲利的險種退出保險交易市場。對出現賠付率比較高的險種要仔細研究，找出問題的原因，并采取有效的手段預防，降低賠付比率，從而獲取利潤。第二，對賠付業務進行有效的控制，也就是核保。在保證雙方利益的同時，減少詐賠事件的發生。
3.提高財產保險公司全體職工的風險防范意識
想要提高保險公司風險防范意識，首先要提高全體員工的風險防范意識，在日常的工作中，始終將風險防范意識貫徹到各個工作環節，業務人員按照工作流程辦理業務、降低操作風險。保險公司定期開展相關風險控制的培訓課程，向員工介紹風險管理的重要性和防范策略，提高工作人員防范意識和管理風險的能力。或者結合企業成功或者失敗的案例，并結合企業自身的經營情況，進行分析，分析其成功或者失敗的主要原因，提高工作人員風險管理防范意識。
三、結語
財產保險公司風險雖然會受到外界環境的影響，但是歸根到底還是人的因素。所以財產保險公司想要提高企業風險防范能力。那么就必須從企業內部入手，建立財產保險公司現代化企業管理制度、創新風險管理機制，提高全體員工的風險防范意識，促進財產保險公司健康、可持續發展。
參考文獻：
中圖分類號：F840.2 文獻標識碼：A
文章編號：1004—4914（2012）06—038—03
近年來，隨著我國移動互聯網的縱深發展，特別是智能手機的普及與移動技術的成熟，各種基于移動設備的保險應用紛紛出現。從手機保險網站、短信投保到移動理賠系統，移動保險采用了多種多樣的形式。本文所指的移動保險，指通過移動設備（包括智能手機、掌上電腦等）接入無線網絡實現保險經營活動開展的一切形式。
在保險企業與IT企業的聯合推動下，移動保險迅猛發展，但是移動保險涵蓋的產品卻只是電腦網站的簡化版，險種也僅限于投保手續簡單的險種。對移動保險安全性和有效性的疑慮，是許多顧客不選擇移動終端投保的重要原因，指引性文件的空缺也使保險企業面臨法律訴訟的風險，怯于推廣復雜險種。在這樣的背景下，保險企業應該如何從人員、業務流程、系統、外部因素四個方面進行有效操作風險管理，減少由移動保險帶來的紛爭，值得探討。然而，目前操作風險管理研究仍然欠缺。本文意在借鑒移動電子商務風險管理以及保險企業操作風險管理研究的基礎上，通過對移動保險操作風險的源頭、特征、表現形式的初步探討，為強化移動保險風險評估和改善風險源提出建議。本研究將移動保險操作風險定義為在開展移動保險過程中由于人員、系統、業務流程、外部事件引起損失的風險。
一、移動保險操作風險源
進行有效的操作風險控制手段之一就是控制或者改善風險源。因此，有必要找出移動保險操作風險的風險源。根據現代企業風險管理理論，風險源指可能促成不利結果出現的危險因素的來源，移動保險的危險因素源自下列環境：
1.自然環境。自然環境對移動保險的開展的影響主要表現在對移動終端、移動通訊與相關人員的影響。惡劣的天氣、自然災害可能影響移動保險工作人員的工作狀態和安全狀況進而影響移動定損查勘等工作的開展，可能導致移動終端的破壞與丟失、移動通訊的中斷，進而導致保險信息的丟失。我們雖然無法控制自然環境，但是可以通過有效措施切斷風險的傳遞。
2.認知環境。移動保險的認知環境主要體現為移動保險企業的企業文化，包括企業價值觀、企業精神、企業道德、企業宗旨、企業使命和企業目標，對相關的工作人員起到導向、激勵、約束作用，影響企業資源整合。目前，我國保險企業操作風險管理理念不強，風險管理作為一種管理職能基本上還未納入保險企業管理，保險經營還處于財務型控制被動經營狀態，這樣的企業文化容易導致移動保險操作風險的產生。
3.運作環境。動保險的運作環境主要指保險企業的產權制度。目前，中國保險業形成了以大型國有控股企業為主導，多家股份制企業、中外合資企業和外國企業分企業并存的競爭格局，中國保險業的產權也演變為公有產權、私有產權并存的混合產權形式。移動保險企業中包含政府部門、保險企業管理層、移動保險開發商、移動保險合作方、保險企業員工及人、投保人和被保險人五個層次的委托關系，多層委托導致各級委托人信息不對稱，可能出現內部人控制、逆向選擇、道德風險，產生操作風險。
4.技術環境。移動保險的技術環境主要指移動技術、移動保險操作系統、移動終端的研究成果以及國家保險信息化投入情況。近幾年學者紛紛開展移動保險主要技術（包括GPRS、WAP、J2ME、SMS等）的研究并指出各種技術的優劣勢及改進方法，但是隨著技術發展，技術風險也不斷發展。值得注意的是，2011年中國保險行業信息化投入為65.5億元，較2010年同比增長12%，IT投入進入持續增長期，有利減少移動保險的操作風險。
5.法律環境。移動保險相關法律的欠缺導致操作風險的產生。我國對保險企業操作風險的研究、立法起步較慢，至今尚未有移動保險的操作風險及其管理的立法。這樣的情況下，解決移動保險帶來紛爭只能依據保險法，但是移動保險相關資料電子化、通過移動網絡傳遞，保單的生效條件、投保人如實告知義務和保險說明義務的履行形式與傳統保險應有所不同，保險法沒有做出與移動保險相適應的修改，保險合同雙方都面臨法律風險。
二、移動保險操作風險的特征
移動保險的操作風險與傳統保險具有共性：內生性、非盈利性、普遍性、可控性。同時，移動保險由于終端的移動性和接入網絡的虛擬性，其操作風險相對傳統保險操作風險有以下突出特征：
1.成長性。移動保險操作風險的成長性源于移動技術的發展、應用程序的開發。
移動技術的發展可能消除移動保險原有的操作風險，同時也催生新的操作風險。移動保險正處于不斷變化階段，從手機保險網站、短信投保、移動理賠到自助保險卡，每一種形式的移動保險操作風險都具有不同的表現形式。隨著移動技術進步、移動保險形式更新，移動保險操作風險的表現形式、特征會不斷變化，具有成長性。
2.隱蔽性。移動保險操作風險的隱蔽性源于其運用網絡的虛擬性與保險信息的電子化。
移動保險的投保單、理賠資料等數據在移動終端中保存，通過無線網絡傳輸，這些電子信息不為人們所見，泄露、丟失、被竊取或修改都不易被發現。另外，人為破壞造成的機器硬件和手機終端表面損壞很小，風險產生后較少留下破壞痕跡或者很容易消除表面痕跡，移動保險操作風險不易被發現。
3.高科技性。移動保險的部分操作風險具有高科技性，這是由其運用平臺的高科技性決定的。
移動保險風險的有些制造者具有較高的科技知識背景與掌握較高的科技手段。黑客是其典型代表，他們利用自身的計算機技術知識和嫻熟的操作技能，搜尋移動網絡、移動終端系統的漏洞，伺機攻入移動保險的核心程序，通過更改程序、向計算機系統輸入非法指令等手法，盜取、偽造投保人信息和理賠資料，給移動保險企業帶來風險。
4.高傳導性。移動保險終端的可移動特點以及其接入的網絡虛擬的特點，使得移動保險操作風險可在地區間甚至全球的高速傳導。移動終端可移動、終端的持有人可移動、網絡信息的高速流動，三層流動決定了移動保險相關人員的失誤行為、犯罪行為帶來的后果可以高速傳導。
移動保險操作風險隱蔽、高科技、高傳導的特點決定了其后果的嚴重性。盡管移動保險風險復雜多變，但由于它是由于人員、系統、業務操作流程、外部因素經內部因素傳導引起的，具有內生特點，仍然具有可控性，我們可以通過一定方法進行風險控制。
三、移動保險操作風險分析
（一）風險分類
為了對移動保險的操作風險有清晰的認識，奠定操作風險度量的基礎，本節在借鑒巴塞爾協議與傳統保險中操作風險分類的基礎上，對移動保險的操作風險進行分類。如表1。本分類只是對現有移動保險操作風險進行初步探討，隨著移動保險的創新，其操作風險的表現形式和具體描述需不斷改進。
（二）風險分析——以手機投保為例
目前國內具有代表性的手機保險網站有中國平安、泰康人壽與人保財險的手機網。三家公司手機投保流程相似，如圖1所示，值得注意的有兩個問題：
一是保險條款閱讀僅作為選擇環節，免責條款需要用電腦登錄網站才能閱讀，投保人在利用手機投保時只能獲知保險保障金額與保障范圍。這會導致兩個方面的問題：投保人在不便于上網查看詳細條款的情況下，出于緊急需要直接投保，后期容易出現理賠糾紛；保險人設置責任免除條款閱讀的環節形同虛設，依據保險法該免責條款無效，保險企業面臨法律訴訟的風險。
二是被保險人的名字、身份證號碼對應的名字、信用卡持卡人姓名不一致仍然可以進行投保，產生利用他人的身份證號碼沒有經過被保險人同意就為非法定可為其投保人投保，進行騙保的可能。雖然保險企業可以以投保人沒有充分證據證明經被保險人同意為由拒賠，但是這樣就無法保護誤填信息的保險消費者。
相關數據表明，外部欺詐和執行、交割以及流程管理的風險事件占我國保險企業操作風險損失事件的比例超過60%，手機投保流程導致的操作風險必須引起重視。
五、移動保險操作風險管理對策建議
（一）強化風險評估
1.運用模糊影響圖分析移動保險風險要素關聯情況。移動保險的操作風險產生的環境復雜，通過關聯因素高速傳導，一系列的風險事故或者多個風險事故組合到一起就會造成非常嚴重的后果，應對其相互關聯的風險因素一起評估。模糊影響圖是處理移動保險相關專家給出不夠精確、完整的模糊信息的有效工具。
2.融合專家意見，決定移動保險操作風險因素等級。移動保險操作風險不斷變化、隱蔽、高科技的特征，使得操作風險數據獲取極其困難，無法定量分析損失發生的頻率以及決定風險因素等級。因此，融合專家評價評估出風險因素等級就顯得非常必要。通過征集與移動網絡密切相關方面專家的意見，進行群決策，避免由于問題的模糊性、復雜性和專家對問題認識的局限性從而導致評估信息的不確定。
通過運用模糊影響圖分析移動保險風險要素關聯情況、融合專家意見決定移動保險操作風險因素等級，移動保險企業可以決定各類損失是否在自己的承受范圍內，采取對應的措施。
（二）改善風險源
1.建立重視操作風險理念的企業文化氛圍。認知環境是操作風險生長的土壤，移動保險的操作風險管理應該從建立重視操作風險管理的企業文化氛圍開始。移動保險企業從三個角度著手改善企業文化氛圍：第一，從保險企業的董事會到基層機構都明確各部門的風險管理目標，并且建立操作風險管理激勵機制；第二，通過日常規章制度規范操作，同時，適時地組織學習應對惡劣天氣、系統問題、意外事故等問題的技巧，從實踐中樹立重視操作風險管理的企業風險文化氛圍；第三，吸引、招納具備風險管理知識與經驗的人才，讓他們推動重視操作風險管理的企業風險文化氛圍的建立。
2.完善移動保險業務操作流程。業務流程的不完善是移動保險操作風險產生的重要原因，保險企業加強與IT企業合作完善業務流程，是減少操作風險的重要措施。手機保險要進行推廣得從這些方面完善流程：把保險條款中可能引起爭議的條款做突出處理，對專業術語作詳細說明；把免責條款的閱讀作為投保的必要環節；減少數據傳輸可人為操作環節；建立精細有效的身份認證機制確保投保人的真實身份。
3.提高移動保險的安全性能。移動保險的安全性不高是阻礙其持續發展的最重要原因，改善技術環境既得有政府重視保險信息化投入，學者們技術研究，還需要保險企業重視操作風險管理，從物理層、網絡層安全和系統層三個方面進行安全防范。物理安全防范應從設備、線路、系統所處環境進行；網絡層可以通過防火墻安全技術、入侵檢測安全技術等防止黑客、病毒入侵，保護移動支付安全。系統層安全防范需要關注移動系統研究最新成果、及時進行系統升級、數據備份。
一、出口信用保險簡介
我國出口信用保險業務始于20世紀80年代中期，經過多年的探索，在保證企業安全收匯、企業融資等方面發揮了重要作用。2012年，我國出口信用保險承保金額增長35.8%，支持出口2936.5億美元，占我國出口總額的14.3%，大幅高于10%的國際平均水平；占我國一般貿易出口總額的比重達到29.7%；全年支持企業獲得融資4251億元，增長62.0%；幫助企業追回欠款4.0億美元；向企業和銀行支付賠款11.8億美元。
二、出口信用保險對企業的價值體現
1. 保收匯——借助風險轉嫁，確保收匯安全
出口企業投保出口信用保險后，在收匯風險發生時，可以將收匯風險轉嫁給出口信用保險公司，及時有效地彌補出口企業可能遭遇到的財務損失，為企業的生存和持續發展保駕護航。2009年已決賠款1.9億美元；2010年已決賠款2.4億美元；2011年已決賠款3.3億美元，同比增長37.5%；2012年已決賠款11.8億美元。這些數據表明，出口信用保險作為一種保障在防范企業收匯風險方面發揮著越來越重要的作用。
2. 搶訂單——把握貿易機會，擴大業務規模
借助出口信用保險的損失補償功能，出口企業在應對新市場、新客戶的開發時，可以輔以靈活的結算方式，談判能力更強，更有助于搶抓優質訂單；對于老客戶，可以給予支付方式的便利，穩定客源、爭取更多的訂單，同時鞏固雙方合作關系；當新產品上市，客戶往往比較謹慎，不愿意提前預付購買產品，出口企業可利用賒銷的方式，讓客戶先試用，達到客戶的較高滿意度。從這些方面講，投保出口信用保險可以增強企業的價格優勢，提高市場占有率和營業額，使出口企業的利益最大化，有效防范出口企業的市場競爭風險。
3. 利融資——提升信用等級，便利銀行融資
與傳統方式下的融資相比，信保融資的優勢主要體現在：一是企業授信額度獲得放大。由于源自海外進口商的風險分擔給了中國信用保險公司，銀行可以根據自身經營情況相應給出口企業提高授信額度或增加直接融資；二是降低融資成本。企業無需提供抵押、質押或擔保，從而節約了融資成本；三是規避匯率風險。在該融資業務項下，企業可以通過選擇適當貨幣還避免匯率風險；四是支持多種付款方式下的融資。包括D/P、D/A、O/A或L/C等為結算方式，付款期限通常不超過180天的出口業務。
4.助發展——強化信用管理，實現持續發展
出口信用保險公司利用其特有的資信評估、機構網絡和專業能力，將出口信用保險各項服務有機嵌入企業出口所需的市場評估、客戶調查、合同簽訂、收匯跟蹤、商賬追收等各個環節，有效的幫助企業積極開拓市場，爭取優質客戶。同時，通過便利的融資來減少財務部門的呆壞賬，增加現金流量?？蛻糍Y信管理和應收賬款管理，雙管齊下，可以促進企業持續健康發展。圖1清晰表明了出口信用保險項下的企業風險控制體系。（見右側圖1）
三、出口信用保險項下風險管理存在的問題
由于我國出口信用保險起步較晚，在風險管理體系的構建上，難免會存在一些問題，具體如下：
1.出口信用保險承保范圍窄
我國出口信用保險承保范圍窄，一些高風險、政府管制多的地區不在承保范圍內，如針對石油機械產品出口的古巴、伊朗、伊拉克、蘇丹、敘利亞等國不在承保范圍內，科威特和委內瑞拉等國，雖然承保但限額批復難度大、數額低。而這些國家是世界產油大國，是出口企業力爭的客戶來源國，出口信用保險不能發揮其保障功能。
圖1 出口信用保險項下的企業風險管理體系
2.出口信用保險費率過高
中國出口信用保險平均費率基本上在0.8%-1.0%之間，對東歐、南美、非洲等風險較大的國家和地區，平均費率高達2%[1]。過高的保費，超過了中小出口企業的承保能力。
3.出口信用保險承保方式單一
我國出口信用保險的一個鮮明特點是采用了“統?！钡姆绞健某斜Ｈ说慕嵌葋砜?，這一規定使承保面擴大，有利于分散風險。但從出口商的角度來看，尤其是中小企業，過高的保額和費率，抑制了企業投保的積極性。
4.出口信用保險的宣傳力度不夠
出口企業對出口信用保險普遍存在著重視和運用程度不夠的問題。對出口信用保險的作用和適應范圍、投保程序、費用水平、追償程序等專業知識了解不多，不能充分發揮出口信用保險的風險防范機制。
四、出口信用保險項下風險管理的對策
1.積極承保，進一步拓寬出口信用保險服務領域
出口信用保險公司應在控制風險的前提下采取積極的承保政策，同時充實出口信用保險市場風險基金，以此來提高我國出口信用保險對高風險國家和買家的承保能力。充實風險基金有效方式有：每年從出口信用保險創匯中提取一定比例的金額；在當前外匯儲備穩定增長的情況下取出一部分資金予以支持；引入國內外商業保險公司，與中外銀行合作，經營一些具備商業化條件的險種[2]。
2. 引入競爭機制，適度降低投保費用
借鑒英國短期出口信用保險私有化和法國出口信用保險“雙軌制”等國際先進經驗，考慮在有條件的地區和行業率先實行商業化，打破我國出口信用保險目前獨家非商業化經營模式，變壟斷價格為市場主導價格，適度降低投保費用，使出口企業有更多的選擇。
3. 積極促進險種創新，提高出口信用保險的承保靈活性
中國信保公司應積極進行險種創新，制定出適用于不同地區、不同行業、不同企業的新險種，改變單一“統?！钡某斜ＤＪ健Ｔ诔隹谛庞帽ｋU中引入商業化市場競爭，是促進險種創新的有力途徑。
4. 與當地政府結合，加大出口信用保險的宣傳力度
與當地政府結合，通過演講會、推薦會等形式，把出口信用保險理念、風險防范機制、操作流程及政府給予投保企業的財政補貼政策送達到企業，擴大出口信用保險覆蓋面，促使我國外貿的穩健增長。
二、解決我國保險投資風險的管理對策
（一）完善法律法規，創造良好的法律環境要想提高我國保險投資的管理力度，相關法律法規必須進一步完善，為保險投資業的管理提供有效的保障和支援。同時相關監管部門也應給予保險投資行業足夠的重視，大膽改變管理理念、創新監管機制。建立專門的保險業監管小組，對保險公司進行定期的資金檢查，明確資金的去向，并要求其對投資人員公開保險資金的運用，一旦發現有違規違法操作的公司或個人，必須大力處罰，起到殺一儆百的作用，整治保險投資行業的不正之風。在進行監管的同時，監管部門還應該給予保險投資行業加以引導，開拓保險投資渠道，實現多樣化投資，這樣既能將風險分散在不同的方面，降低風險，為保險公司帶來穩定的收益，又可以促進一些其他行業的發展，有利于國家經濟結構多樣化的實現。
（二）培養人才，提升保險投資的專業化水平我國保險投資行業缺乏專業性人才，所以作為企業應不斷提高員工素質、提升員工的專業化技能，企業可以積極鼓勵并組織員工參加各類研討會，定期組織員工外出交流、考察和學習，企業還應不斷對員工進行培訓，在招聘員工，尤其是高層員工時，必須提高招聘的條件，要求內部員工有一定的專業化知識和技能。企業內部還可以建立專門的研討小組，針對企業內部存在的問題進行研討并提出相應的解決方案，不斷改善企業內部的問題，是企業不斷向更好的方面發展。
（三）開拓保險資金運用渠道積極開拓保險資金投資渠道，進一步拓寬保險資金的運用范疇，解決保險資金投資渠道單一化的問題，使得保險投資渠道不斷走向多元化，分散保險投資風險，是保險企業獲得長期穩定的利益的有效保障。保險公司可以將投資形式該為比例控制，避免保險公司與投資企業共存亡的惡性事件發生，還可以豐富債券資金種類，改寫金融債券、企業債券和國債三足鼎立的局面，增加股票的持有比例。保險公司應投資一些新興的、發展前景大的行業和企業，給這些企業和行業的發展提供支持和幫助，也為自己謀求更高的利益。
（四）學習西方經驗西方一些發達國家的保險風險管理已經發展到一個相對比較成熟的程度，我國可以從這些發達國家學習規避風險的經驗和教訓，無論在保險公司方面還是監督監管機構方面都應該學習。西方發達國家的保險投資組織和市場經濟緊密關聯在一起，保險公司可以根據市場經濟變化做出及時調整。保險資金主要分為壽險資金和非壽險資金，這些資金的期限不同，在資金的發展方向、性質和對于風險的承受能力方面也有很大的差異，保險公司應該把這些資金區別對待，將之投入不同的行業和方面，對這些自己進行合理的分配。
所謂的高風險車輛主要是指很容易出現風險，而且索賠數量相對較大的車輛，這些車輛的賠付會給保險公司帶來較大的損失。但是，高風險車輛的賠付情況對機動車保險的經營業績造成了嚴重的影響，一直以來，保險公司的從業人員都會對這一問題加強關注。因此，只有加強高風險車輛的風險管理工作，才能夠提升機動車的賠付率。
一、高風險車輛的特征
對于高風險車輛來說，具體的特征主要可以從以下幾個方面來進行分析：
（一）運營不規范，出險率高
從這一方面上看，一些搞運輸的大貨車或者是出租車往往會出現這一問題。這些車輛在運輸的過程中，為了提升自身的經濟效益，往往會出現超載或者是超長的現象。因此很容易產生交通事故。另外，這種車輛都是跑長途，司機多數都是在疲勞駕駛的狀態下，而且還是晝夜運營，因此，車輛的情況比較差，出現的幾率也相對較大。
（二）銷贓容易，盜竊率高
對于各種不同類型的車輛來說，其盜竊程度也不同，其中本田或者是桑塔納等車輛由于價格處于適中的狀態，往往存在著一定的利潤空間，因此，銷贓比較容易。另外，有些車輛的防盜裝置還需要進一步完善，車主的看管意識比較淡薄，很容易出現隨意停放的現象。因此，這種量類型的車輛會成為盜竊者的“碗中肉”。
（三）零配件難配，維修困難
由于一些車輛的零配件的生產廠家較少，主要是由于這種類型的車輛不僅年代比較久遠，而且車輛的類型也比較稀少。因此，在維修的過程難度較大。其中比較典型的就是勞斯萊斯，要想換車輛的標志就需要到香港才能夠完成。可見，零件結構難配置也是高風險車輛的主要特征。即使能夠維修，但是需要耗費較大的人力、物力和財力，這種車輛也屬于高風險的車輛類型。因此，高風險的車險就成為保險公司管理工作的重點和難點，工作人員需要對這一問題加強重視。
二、高風險車輛的風險管理
從高風險車輛的風險管理工作中可以看出，降低車險的賠付率是保險公司盈利的主要內容。對于高風險車輛來說，在進行管理工作的過程中會直接影響到交通事故出現的頻率，同時還會直接影響到社會效益。因此，將工作的重點放置到風險管理工作中是提升保險工資管理水平的必經之路。從另一個層面上看，高風險車輛往往險種會呈現出一定的集中性，因此，對保險的需求量更大。從保險公司的角度來說，應該根據風險管理的基本原理，選擇具有針對性的方式和手段來進行，給車主提供更加安全的保證。具體來說，可以按照以下幾種措施來進行：
（一）風險規避
風險性越高，車主的投保意識就越強，這種現狀人們將其稱為“逆選擇”，在保險公司看來需要謹慎進行，尤其是對于一些風險程度相對較高，已經超出了承包能力范圍的車輛。如果車輛的風險較大，保險公司應該積極地拒保。這樣可以做到有效的規避風險。同時還應該對利潤水平進行關注。將投標的標準控制在合理的范圍內。如果保險公司對這一問題的重視程度不高，就會嚴重地影響到客戶的利益，造成嚴重的公平缺失的現象。在這種情況下，保險公司的行為除了嚴重地影響到自身的健康發展之外，還會嚴重地影響到社會發展的和諧性。
從風險管理工作中可以看出，規避風險是一種重要的管理方式，采用科學的規避風險的方式，可以將風險降到最大值。具體來說，可以從以下幾個方面來分析：第一，對于車輛保險來說，風險程度的高低和風險識別，風險衡量之間存在著密切的關系，如果出現嚴重的偏差，必然會直接影響到車輛的保險程度。第二，通常情況下，保險公司對高風險車輛拒絕保險，很可能會造成客戶的不滿。但是，保險公司不能讓自身的利益受到嚴重地損失。第三，拒保行為會造成社會效益的低下，影響到保險公司的形象。保險公司在對高風險車輛進行管理的過程中，應該采取科學的措施來規避風險。
（二）風險轉移
所謂的風險轉移就是對于已經承保的車輛來說，保險公司可以將其中的部分風險轉移給其他的個人和組織，這樣可以有效的減輕自身賠付的程度，從實際的風險轉移方式上可以看出，主要可以分為以下兩個方面：
1.提升表現的效率，將分線轉移給投保人
現如今，保險公司主要是按照車輛的風險承擔能力來進行分類，進而控制車輛的保險費用，實現車輛保險的個性化。在這一過程中，將高風險車輛的風險程度轉嫁給投保人。對高風險車輛提高收費還降低了保險公司的經營成本，這也是對正常風險客戶利益的維護，因為只有剔除那些劣質業務，保險公司才能更好地為客戶提供高效、優質的服務，并擁有穩定的容源。
2.合理安排再保險
一、研究的意義、已有研究概況和研究的目的
我國是世界上自然災害種類最多的國家之一，面臨的自然災害主要有氣象災害、地質災害、生物災害等，其中氣象災害最為嚴重。自然災害已成為嚴重阻礙我國經濟與社會發展的重要因素，僅2008年雨雪災害造成的直接經濟損失即超過1516億元。另據統計，1991年到2005年，我國因各種自然災害造成的直接經濟損失高達27860.9億元。如果參照美國保險服務局（1S0）財產理賠部對巨災的定義（美國的保險服務局（1S0）財產理賠部按照1998年價格將巨災定義為“導致財產直接保險損失超過2500萬美元并影響到大范圍保險人和被保險人的事件”），可以認定我國自1991年以來的近20年中每年因自然災害的損失已在巨災范圍內。而作為參與分散巨災風險的重要主體之一的保險行業卻沒有充分發揮其作用。據推算，我國保險公司賠付僅為災害損失的5%，遠低于36%的全球平均水平。隨著經濟領域各行業相互關聯度越來越高，我國巨災經濟損失額呈現不斷增加的趨勢。因此，加強巨災保險研究以充分發揮保險的巨災風險分散作用具有重要的意義。
目前，學術界關于巨災保險的研究主要可歸納為以下兩個方面：一是巨災保險模式研究。巨災保險的模式問題是我國巨災保險研究的一個非常重要的方面，許多專家學者對其進行了深入的研究，形成的觀點主要有：（1）商業主導模式。沈湛等人對我國商業保險公司經營巨災保險的可行性進了探討，認為在我國應該開展商業性巨災保險。（2）政府主導模式。王和認為，從市場經濟制度的原理看，社會巨災保險屬于公共或準公共產品范疇，這種產品的供給需要公共資源的配給，也就是政府供給。（3）混合模式。趙苑達主張借鑒日本地震保險制度的經驗，將居民家庭財產地震保險與企業財產地震保險嚴格區分開來，居民家庭財產地震保險由商業保險公司與政府共同充當承保主體，企業財產地震保險則由商業保險公司單獨承擔保險責任。二是巨災保險的風險分散途徑研究。主要有以下幾種：（1）再保險。龍文軍詳細分析了我國農業再保險現狀和發展的制約因素，并提出了農業再保險的五種模式。（2）巨災保險風險證券化。姚壬元等人認為巨災保險風險證券化在分散巨災風險、補償巨災損失方面有其獨特優勢；而庹國柱等人認為保險風險證券化，其操作技術性較強，目前在我國并不具有可行性。
綜觀上述研究，目前我國巨災保險研究還存在以下不足：（1）理論研究有待加強。（2）缺乏從全面、整體的視角來研究巨災保險，從而導致參與分散巨災風險的主體之間角色模糊、權責不明，影響了保險行業參與分散巨災風險的廣度與程度，也限制了保險行業發展的國際化步伐。為此，本研究試從風險管理體系視角來研究巨災保險，為政府有關部門和保險行業提供理論工具和政策借鑒。
二、我國巨災風險管理體系現狀與設想
風險管理的目的是將風險減至最低。風險管理體系則是指為實現風險管理目的所必需的若干個參與主體按照一定的秩序和內部聯系組合而成的有機整體。所謂的巨災風險管理體系是指為應對巨災所造成的危害而構建的風險管理體系。
（一）我國巨災風險管理體系現狀
與不斷頻發的自然災害相比，我國的巨災風險管理體系還很不健全。目前，我國仍未建立涵蓋保險在內的專門的“巨災風險管理體系”。巨災風險責任只是零星散落在相關的險種之中，沒有專門的巨災保險產品，國際上廣泛開展的地震保險、洪水保險、臺風保險等險種匱乏。
造成上述狀況的原因主要有：1.長期以來，我國實行的是以中央政府為主導，以國家財政和社會捐贈為主要救助來源的災害救助模式。2.總體上來講，我國保險公司還不具備經營、推廣巨災保險的能力。目前，我國保險公司由于政策、資金、規模、技術、管理等諸多問題的限制，保險覆蓋面還較小、險種不全、保障程度不足；同時，經營巨災保險需要各類自然災害的完備數據，涉及地理、氣象、統計、金融等多學科的專業知識，這也給巨災保險的經營和推廣造成了障礙。
（二）構建我國巨災風險管理體系的設想
巨災風險管理體系是一個有機系統。一個健全的巨災風險管理體系應該包括災前的防御機制、災中和災后的救援機制以及災后的風險分散機制，其中災后的風險分散機制是巨災風險管理體系中的核心環節。構建健全的巨災風險管理體系必須要有政府、社會、市場這三個主體的共同參與，缺一不可。
當前，我國應對巨災的風險管理體系也即災害救助體系只包括了政府和社會，缺失了市場這一重要的參與主體。而他國巨災風險管理體系成功的實踐證明了保險是市場經濟條件下分散風險的高效機制。因此，在構建符合我國國情的巨災風險管理體系的過程中，需要統籌考慮政府、社會和代表市場的保險在巨災風險管理體系中的角色和三者之間的關系，實現保險、政府以及社會的有機結合。具體來講，可以從以下幾個方面著手來構建我國巨災風險管理體系。
一是健全政府主導、社會和保險積極參與的巨災防御機制。
近年來我國因自然災害導致的損失在逐年增大。國內外的實踐證明，如果防災工作做得好，可以有效降低災害造成的損失程度。2008年的冰雪災害暴露了我國在巨災防御機制中存在不少薄弱環節，如氣象災害預防實效性不高、基礎設施建設難以適應極端氣象災害、預警信息后的信息渠道不通暢、民眾災害防御意識不夠等。因此，政府要把巨災防御工作納入每年的政府工作計劃并制定相應規劃，按照規劃建設防御巨災的基礎施設；同時還要健全相關災害防御條例，完善災害監測隊伍和災害預警體系。要通過多種有效途徑向民眾宣傳普及防災減災知識，提升其災害防范意識和水平，有條件的地方還要積極開展災害應急演練工作。
二是健全政府統一領導、社會和保險協調配合的巨災救援機制。
巨災救援機制應該明確政府對巨災救災工作的領導作用和責任。各級政府按照層次分明的原則制定本級政府的巨災救援應急預案。政府各職能部門之間按職能進行具體分工負責同時明確綜合協調的職能機構和人員，做到職能間的相互銜接。目前省級涉及救災的部門主要有：氣象局、地震局、公安廳、衛生廳、交通廳、民政廳、水利廳、駐地和武警部隊、農業廳、國土資源廳、建設廳、審計監察等部門。
由于巨災有可能涉及眾多人員的傷亡，僅憑政府是無法全面及時應對的。巨災發生后往往還需要民間救援力量的參與。民間力量對于災后救援能起到及時、補充性作用，四川汶川地震發生后社會民眾積極、廣泛地參與災后救援的實踐已經很好的證明了這點。但是，因為災后救援的專業性、協調性等方面的需要，民間力量只能是政府救災行動的助力，而不是主力，要盡可能地跟當地政府做配合。
巨災救援機制應該積極引入保險參與其中，發揮保險的社會“穩定器”和“減震器”作用。目前，全世界已有11個國家或地區建立并成功實施了14個巨災保險項目，如美國的全國洪水保險計劃、夏威夷颶風減災基金、日本地震保險株式會社、臺灣財團法人住宅地震保險基金、加勒比海巨災風險共保體等。因此，我國也應加快建立一個適合我國國情的巨災保險體系，充分發揮保險在巨災救援機制中的重要作用。
三是建立政府、社會、保險共擔風險的巨災風險分散機制。
巨災風險損失程度大，影響范圍廣，其風險無論是政府、社會，還是保險都無法單獨承受。所以，應該形成一個由投保人（包括個人和企業）、政府、保險公司共擔風險的巨災風險分散機制。該機制有助于分擔政府財政支出壓力、維護國家財政穩定和金融安全；有助于增強企業和個人的巨災風險意識；有助于保險行業的國際化發展?！帮L險共擔”才能“利益共享”。
現行世界各國巨災風險分散機制的具體模式多種多樣，而我國巨災風險分散機制的具體模式應是個人自保、保險公司承保、再保險公司分保、國際再保險公司支持、資本市場運作、國家財政參與的體系架構。
最后，構建我國巨災風險管理體系不可能一蹴而就，必須本著循序漸進、逐步推進的原則來探索、總結、推廣。
三、巨災保險的風險分散方式創新研究
在西方發達國家，巨災保險的風險分散有多種方式，如巨災債券、巨災期貨、巨災期權、巨災互換等方式。這些方式聯接了保險市場和資本市場，提高了保險公司的承保能力，緩解了巨災保險的供需缺口，從而將一部分巨災風險從保險市場轉移到資本市場。創新巨災保險的風險分散方式對于我國完善巨災風險管理體系，推動建立健全以保險為重要內容的巨災風險管理體系具有十分重要的意義。
1.巨災債券
巨災債券，又稱風險關聯債券。是指其收益與指定的巨災損失相聯結的債券。通過發行巨災債券，保險公司可以將部分巨災風險轉移給債券投資者。保險公司將承保的巨災風險以不同的方式進行組合歸類，通過特殊目的再保險人發行巨災債券，投資者通過購買債券來獲得風險收益，如果在債券約定的時間內沒發生巨災損失或發生的巨災損失小于一個確定數額，債券發行人則不僅返還投資者全部本金，還要支付較高的風險補償金。反之，如果在約定的時間內發生巨災損失且超過一個確定的數額，發行人則將發行巨災債券所籌集的資金用于支付賠款。這樣，通過發行巨災債券，保險公司將承保的風險打包進行證券化，使其轉移到資本市場上，在更大范圍分散風險。
巨災債券的特點有：一是信用風險低。由于隔離了投資者與保險公司，有效的規避了商業保險公司的信用風險。二是同再保險類似，巨災債券具有減輕巨災風險的作用。通過發行巨災債券，商業保險公司把從資本市場上獲得的收益用于因巨災所造成的賠款損失。三是巨災債券的違約與金融市場內在假設條件及利率波動等市場變化沒有必然的聯系。四是發行成本過高。需要建立獨立于商業（再）保險公司的信用評級機構及完善配套的制度。五是由于轉讓交易的二級市場還沒有發展起來，巨災債券缺乏流動性。六是收益及賠款計算復雜，巨災債券的發行規模和效率受到限制。
2.巨災期貨
巨災期貨和普通的期貨運作機理相似，通過估計巨災損失率大小，來推測保險期貨市場交易價格。保險公司為分散風險，可以在資本市場上購買一定量的期貨合同，當巨災發生，保險公司將在期貨市場上的獲得的投資收益彌補一部分理賠支付所造成的損失，如果巨災不發生，用保費的收益彌補一部分在期貨市場上的損失。
巨災期貨的特點有：一是當商業（再）保險公司分別在巨災保險市場和期貨市場上所支付的賠償和獲得的收入分別變化不同數額時，存在基差風險。二是存在信息不對稱的問題。商業（再）保險公司對于公司的保單信息的披露有限以及巨災評估體系的不完善，會引發信息不對稱的問題。三是市場缺乏合約賣方，巨災期貨的流動性差，使得投資者的風險過于集中。
3.巨災期權
巨災期權是一種在交易所交易的標準化的期權合約，在合約規定的期間里發生的巨災損失超過一定的標準時，該合約使得其購買者有權利得到一定現金支付。保險公司用這種形式的證券化產品來對沖巨災風險，可以從投資者那里買入巨災期權，如果巨災損失導致用十結算巨災期權的指數等于或超過期權合約中預先設定的數值的話，投資者必須付給保險商期權合同里約定的金額，以此為代價，投資者獲得保險公司支付的期權費作為其投資巨災期權的投資收益。
巨災期權的特點有：一是價格透明度高。與巨災期貨不同的是，巨災期權定價依賴于獨立機構評估出來的巨災指數歷史情況，而不是商業（再）保險公司的業務，所以相對于單一的保險市場和巨災期貨市場來說，信息更加對稱。二是巨災期權不同于普通保險再保險合約，根據需要自由買賣，交易靈活，而傳統再保險合同簽訂后將不能輕易的解約。三是相比較傳統的再保險工具來說，保險公司對于巨災期權的成本僅限于期權費差和相關手續費，轉移風險成本低。四是和巨災期貨一樣，巨災期權同樣存在著基差風險的問題，基差風險的存在同樣在一定程度上降低了巨災期權進行套期保催的效果。五是和巨災期貨一樣，巨災期權同樣存在流動性差的問題，這主要是因為巨災期權發展處在初級階段，人們還沒有創新思維，仍過度依賴于傳統的再保險工具進行風險的分散。
4.巨災互換
巨災互換是指交易雙方在特定時間內，按照一定條件交換保險責任。這可以使得保險公司發揮自己的專業優勢，將自己不擅長管理的巨災風險轉移給其他金融機構。不同地區的保險公司也可以相互之間將現金流相等的巨災保險產品互換。當巨災損失率或損失指數超過合約規定時，可從互換對手那里獲得現金用于巨災賠償。
巨災互換的特點有：一是簡單易行，固定成本較低。二是由于巨災受損個體相關性高，巨災互換擴大了巨災保險的承保范圍，有助于豐富巨災保險產品的設計。三是并不是所有的風險標的都能進行調換，否則投機者僅會投資于高風險的標的而產生道德風險。四是監管成本較高，監管部門要制定和執行嚴格的監管標準。
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關鍵詞： 保險資金 運用 風險管理與控制
一、引言
保險公司資金運用的問題是我國保險理論界近幾年來一直都在研究的重要課題，但是從現有的文獻和論著的研究成果來看，對保險資金運用的分析主要集中于保險公司資金運用現狀和存在的問題以及擴大我國投資渠道等方面，而對于保險公司資金運用從風險管理的視角進行分析研究的還比較少。當前，我國保險公司資金運用面臨著多方面的壓力，譬如保費收入遞增的壓力、產品創新的壓力、行業競爭的壓力以及適當財務結構的壓力等，這些壓力都迫使保險公司越來越重視資金的運用，期望通過保險資產業務取得良好的投資收益，來緩解這些壓力。但是，我們還應該看到在保險資金的運用中，面臨著各種各樣的風險，這些風險不僅包括有一般性資金運用的風險，還包括有基于保險資金自身特殊屬性而產生的區別于其他資金運用的風險。面對這些風險，保險資金的運用如何實現預期的目標，如何分散風險、選擇投資工具、如何進行投資組合、投資策略如何制定，采取什么樣的內部和外部風險控制方法就顯得更為重要了。增強保險公司的風險管理能力，完善保險公司資金運用風險管理體系，提高資金收益率并有效地防范風險，是目前中國保險業面臨的緊迫任務。
二、保險資金的資產配置
保險資金在直接進入資本市場后可以在更多的投資品種間進行資金配置，但在具體配置資產時，保險公司既要充分考慮保險資金的負債性質和期限結構因素、各類投資品種是否符合保險資金流動性、安全性和盈利性管理的要求，還要考慮監管層對最低償付能力的要求。因此在分析保險資金的資產配置時應特別注意如下方面的問題。
第一，壽險和非壽險資金期限的差異將導致不同的投資選擇。財險公司的資金來源主要由未決賠款準備金和未到期責任準備金構成，期限大都在1-2年；而壽險公司的資金來源主要由人身險責任準備金構成，期限可以長達20-30年。由于各類保險準備金均為保險公司的負債，因此在將這類資金進行投資時風險控制相當重要，而資金期限結構上的差別將導致財險公司更注重投資品種的流動性，壽險公司更注重投資品種的安全性和盈利性，由此產生不同的投資選擇。
第二，國內保險市場快速增長產生的新增保費足以解決保險公司流動性需求。從保險公司現金流量角度看，基于對我國保險市場正處于一個快速增長時期的判斷，每年不斷增長的保費收入將能夠滿足當年保險賠付和給付的資金需求以及營運費用的支出需要，而以各類準備金形式存在的保險資金需要尋找安全的增值空間，以應對保險金未來集中給付的高峰。
第三，保險資金對風險的承受能力和對收益的要求從理論上分析，與社?；鸷蚎FII基金相比，保險資金對風險的承受能力和對盈利的要求處于它們兩者之間，在進行資產配置的過程中會綜合考慮銀行存款、企業債券、基金、流通股股票、可轉債等不同投資品種間的平衡。隨著投連險、分紅險和萬能保險等新型壽險產品銷售份額的不斷增長，保險資金直接進入股票市場的規模將在很大程度上取決于廣大投保人和保險人對股票市場運行周期的判斷，保險資金的風險承受能力也將相應提高。
第四，保險資金的盈利模式將呈現多元化趨勢。在投資品種的選擇上，保險資金可介入的品種除了常規的流通A股、可轉債之外，還將介入非流通股的投資，隨著國內資本市場的不斷發展和投資品種的不斷豐富，可供保險資金選擇的余地仍將不斷擴大。目前有關保險資產管理公司管理規定的相繼出臺，有關保險資產管理公司業務范圍的規定將成為這部法規的核心要點。
三、保險公司對資金運用風險的管理控制
目前，我國保險資金運用主要有三種模式：一是成立獨立的資產管理公司；二是委托專業機構運作；三是在保險公司內設資金運用部門。不論是采用哪種模式，保險公司都是資金運用的決策者和風險承擔者，也是進行風險防范的第一道防線。為保證資金的運作安全，應有效的安排組織結構、內控制度、管理系統與和風險預警體系。
1、建立健全分工明確的組織架構
保險公司資金運用涉及的機構和部門包括董事會、總經理室、風險管理、內部審計、風險監督等諸多機構和部門。這些機構和部門職責分工不一樣，其協調運作是做出科學投資決策的機制保障。如董事會的職責有負責制定資金運用的總體政策，設定投資策略和投資目標，選擇投資模式，決定重大的投資交易，審查投資的組合，審定投資效益評估辦法等，總經理室的職責是根據董事會決定的總體政策，負責研究制定具體的經營規定和操作程序，包括多種投資組合的數量和質量比例、制定風險管理人員守則和職責、風險管理評估辦法等，內部審計的職責是直接向董事會負責，獨立對所有的投資活動進行審計，及時發現并糾正公司內部控制和運營制度存在的問題，風險管理部門的職責是分析市場情況和風險要素變化，對存在的風險進行評估和控制，研究化解風險的措施，風險監督部門的職責是通過現場和非現場檢查，及時、全面、詳細地了解資金運用單位和部門對董事會的投資策略、目標達成與實施過程，投資人員的從業資格和整體素質以及勝任工作情況等。
2、制定嚴密的內控制度
資金運用的決策、管理、監督和操作程序復雜，環節多，涉及面廣，人員多，風險大。所以有必要沿著控制風險這條主線，制定嚴密的內部控制制度。一方面，這些制度必須涵蓋所有的投資領域、投資品種、投資工具及運作的每個環節和崗位；另一方面，使每個人能清楚自己的職責權限和工作流程，做到令行禁止，確保所有的投資活動都得到有效的監督、符合既定的程序，保證公司董事會制定的投資策略和目標順利實現。
3、建立資金運用信息管理系統
隨著社會經濟的快速發展，如今保險資金的規模也在不斷的擴大，所以建立科學的風險管理機制已經勢在必行。
保險資金的使用是一種商業投資的形式，因為投資的效益和損失存在多方面的不穩定因素，也就是所謂的投資風險。怎樣更好的預防風險，是保險機構投資人員和保險監管部門的共同責任。從保險資金使用監管的層面來看，保險機構內部控制是政府監管的基石，政府的監管則是保險機構投資人員進行內部控制的有效屏障。假設其中的監管公司不能配合，那么政府就不能很好的實行其監管的作用；如果政府不對內部控制進行監管，也就不能很好的發揮內部控制的效用。風險控制是內部控制的主要內容，內部控制就是為了更好的加強管理，預防風險問題，從而更好的確保保險市場持續穩定的發展。
1 我國保險資金使用的實際情況
1.1 我國保險資金使用的道路
我國投資道路包括了：一是銀行存款，其中有活期，定期和協議存款，這些都是我國保險公司資產管理的中心環節；第二多種債券，其中有國債，企業債，金融債等，企業債和金融債都有上升的態勢；第三就是證券投資基金，不動產和股權投資等。針對保險資金使用的道路來看，我國的保險資金市場也在逐漸擴展，法定資金使用的范圍也在逐漸的增加。從我國資金實際使用的角度來看，保險資金主要是國債和銀行存款等，對于一些新型的資金使用道路像是基金，股票和基礎建設投資等都只有很少的份額。
1.2 保險資金使用范圍
從2001到現在，隨著保費收入的不斷增加，保險公司的資產范圍也在逐漸的增加，我國保險使用范圍也在逐漸的增加，加強了我國保險事業的核心競爭力。在2001年到2012年的時候，我國的保費收入就從原來的2112.28億元上升到15490億元，增長十分迅猛。我國保險公司資產在2001年的時候僅有4591.07億元，在2012年就達到了7000億元。而且保險資金的使用余額也呈現迅速發現的狀態，從2001年的3702.79億上升到2012年的68500億。
1.3 保險資金使用構造
隨著社會經濟的不斷發展，我國的保險資金道路也在穩步提升，其結構也進行了相應的調整，銀行存款的份額下降，但是還是占據一定的份量；債券中的國債和金融債投入也逐漸上升；股票，境外投資以及基礎建設投資的比例開始減少。和外國相比，我國的保險資金使用還存在很多的問題，尤其是在銀行存款和債券的投資份額較多。
1.4 保險資金使用的效用
通過不斷的健全和完善我國的法律法規，我國的保險投資道路逐漸拓寬。而且我國保險公司積極吸取國外先進的工作經驗，加強自身的保險投資能力，從而更好地的加強保險投資效益。但是我國現在的保險投資效益還不穩定，長時間的平均效益都是在30%-5%之間，而一些發達國家則為10%-20%之間。
2 我國保險資金使用中存在的風險問題
依照保險資金投資中可能出現的風險問題進行分析，現在我國的保險資金使用中主要面臨了六方面的風險，分別是利率風險，信用風險，市場風險，流動性風險，實行風險和委托風險。
2.1 利率風險
利率風險是最為普遍的市場風險。主要是指因為市場利率的不穩定，從而給保險公司的資金和負債價值造成威脅。利率風險是壽險公司資產管理中的主要風險。證券市場中的投資工具也會受到利率風險的威脅。利率的高低和保險資金的使用有密切的關系。利率降低，使得保險公司的資產價值受到影響。現在我國保險公司資金使用中很多都是銀行存款，這些資金會隨著利率下降而降低；還有就是應收保費的貼現值，使得銀行出現不良負債的情況。利率上升，會是讓更多的人們把資金投入到儲蓄和證券中，這樣就減少了愿意投保的人員，還會使一些已經投保的人開始退保，影響保險公司的正常運行。而且，如果保險公司把大部分資金使用到固定受益的投資中去，則資金的效益就會受到影響。因此，利率風險管理在保險公司的資產管理中就占據了十分重要的地位。
2.2 市場風險
所謂的市場風險就是指因為市場的不利因素給保險公司造成不好的影響，也可以被稱為金融工具或是組合價值對于市場的敏感程度，像是經濟衰退，通貨膨脹，政策調整以及金融市場的干涉能力，投資人員的心理素質和預期投機行為中存在的一些風險問題。市場風險屬于系統風險，不能通過證券組合的形式來降低，如果和預期不相符，就會造成投資者的經濟損失。
2.3 信用風險
信用風險就是指因為交易對象不能遵守合約要求，從而給保險公司帶來損失。這些合約有：準時償還本息，回購協議和證券買賣。因為保險公司中的很多資金都是使用銀行存款的方式運用到市場中去，所以，存款銀行的資信狀況和保險公司的實際運作有著密切的聯系。因此，伴隨著保險公司用于企業債券的種類逐漸增多，相應的企業債券投資，回購和結算等工作也會受到威脅。
2.4 流動性風險
主要是指保險公司的流動性不夠穩定，從而造成經濟損失。針對保險投資來說，投資金融市場的發達程度和金融產品的的種類成正比，其中的流動性也就越好。一般情況下，變現快速，成本消耗就越少，流動性就越大；相反的，流動性較大的，風險就比較小，損失程度也就較小。壽險公司業務擁有長期性，對于保險資金的流動性要求不高，其中的風險程度就小于財險公司。流動性風險和二級市場的發展程度密切相關。
2.5 實行風險
實行風險就是指保險公司在使用資金的時候因為信息體制和內部控制的障礙，從而造成經濟損失。這個風險主要是因為定價，交易命令，獵犬和交易等方面的失誤或控制失控等方面的原因所造成的。實行風險有技術風險，因為技術和硬件方面的原因，造成企業不能夠及時準確的收集，傳播和處理信息。
2.6 委托風險
在現在的保險資金資產的運作模式中，保險公司把一些或是所有的資金都交給保險資產公司管理，因為信息因素的限制，從而造成了一定的委托風險問題。
上面六個風險都是保險公司在資金使用中出現的問題，當然還有通貨膨脹風險，再投資風險以及政治風險等。
3 解決保險資金在使用過程中的風險辦法
3.1 加強監管力度
保險資金的使用比較復雜，需要不斷的健全和完善，加強監管力度，有效的預防風險。完善相應的法律法規，加強保險投資的范圍、方向、比例和人緣素質等。要建立償付能力監管模式，依據不同的風險，建立相應的償還能力準則，加強可實施性。建立完善的風險評價制度，有效地控制投資比例，穩定保險投資，獲得更好的經濟利益。
3.2 資本市場的層面
資本市場的效率和構造對于我國的保險事業的投資和結果具有重要的影響。所以為了保證保險投資的有序運行，就需要建立一個健全的資本市場。為了促進資本市場的發展，我國需要不斷的健全法律法規，建立有序的投資氛圍；對上市公司進行規范，加強上市質量，健全市場體系，在發展市場的同時，不斷的完善中小企業和創業板，發揮其實際作用。而且還要穩定貨幣市場，股票市場，債券市場，保險市場以及金融產品之間的關系，使得金融市場能夠融為一個整體。規范機構投資者的行為能力，減少不合法行為，有效的開放資本市場的發展。
3.3 保險公司的層面
建立保險公司內部風險防范制度是解決投資風險的關鍵因素
3.3.1強化保險資金的風險辨別，構建完善的資金投資決策系統和各種業務管理制度以及相應的資金投放利益和追蹤考核和審計制度。主要有投資組合構造，保險資金使用效率追蹤考核制度，保險資金運營內部審計制度和各種業務管理制度，還有資金劃分管理制度，集中交易管理制度，賬戶管理制度，檢查管理制度和會計核算管理制度等。
3.3.2構建業務的全程監控制度和風險管理制度。第一，建立全面的風險信息收集體系，從而更高的確保保險資金入市和相關基礎建設中的風險信息更加的完善、精準，把這些消息有效的匯集起來，從而保證風險管理的有序進行。第二，進行交易監控的集中處理，能夠有效的監管正在進行的股票交易或是證券投資基金，有效的預防風險的產生。第三，構建風險管理指標系統，使用定期和不定期的風險報告，從而全方位的預估股票，證券投資基金和基礎建設目標得保險資產中存在的風險問題。第四就是構建預警系統，加強對于風險的預警防范，從而有效的預防在特殊環境中所產生的經濟損失。
3.3.3強化保險企業風險管理的專業人才的培養，加強保險風險管理的專業能力。要不斷的對保險風險管理的專業人才進行培養和鍛煉，加強人們對于風險的認識、評價和控制。不但要吸收國外先進的工作經驗和教訓，還要學習相關行業對于風險的預防方法。
4 總結
隨著我國保險業規模日益增大，我國保險資金也正快速增加著，各種各樣的問題也逐漸顯露出來，所以保險公司要把如何合理運用保險資金放在第一位置，采取各種措施，進而促進企業蒸蒸日上。
參考文獻
關鍵詞： 保險資金 運用 風險管理與控制
一、引言
保險公司資金運用的問題是我國保險理論界近幾年來一直都在研究的重要課題，但是從現有的文獻和論著的研究成果來看，對保險資金運用的分析主要集中于保險公司資金運用現狀和存在的問題以及擴大我國投資渠道等方面，而對于保險公司資金運用從風險管理的視角進行分析研究的還比較少。當前，我國保險公司資金運用面臨著多方面的壓力，譬如保費收入遞增的壓力、產品創新的壓力、行業競爭的壓力以及適當財務結構的壓力等，這些壓力都迫使保險公司越來越重視資金的運用，期望通過保險資產業務取得良好的投資收益，來緩解這些壓力。但是，我們還應該看到在保險資金的運用中，面臨著各種各樣的風險，這些風險不僅包括有一般性資金運用的風險，還包括有基于保險資金自身特殊屬性而產生的區別于其他資金運用的風險。面對這些風險，保險資金的運用如何實現預期的目標，如何分散風險、選擇投資工具、如何進行投資組合、投資策略如何制定，采取什么樣的內部和外部風險控制方法就顯得更為重要了。增強保險公司的風險管理能力，完善保險公司資金運用風險管理體系，提高資金收益率并有效地防范風險，是目前中國保險業面臨的緊迫任務。
二、保險資金的資產配置
保險資金在直接進入資本市場后可以在更多的投資品種間進行資金配置，但在具體配置資產時，保險公司既要充分考慮保險資金的負債性質和期限結構因素、各類投資品種是否符合保險資金流動性、安全性和盈利性管理的要求，還要考慮監管層對最低償付能力的要求。因此在分析保險資金的資產配置時應特別注意如下方面的問題。
第一，壽險和非壽險資金期限的差異將導致不同的投資選擇。財險公司的資金來源主要由未決賠款準備金和未到期責任準備金構成，期限大都在1-2年；而壽險公司的資金來源主要由人身險責任準備金構成，期限可以長達20-30年。由于各類保險準備金均為保險公司的負債，因此在將這類資金進行投資時風險控制相當重要，而資金期限結構上的差別將導致財險公司更注重投資品種的流動性，壽險公司更注重投資品種的安全性和盈利性，由此產生不同的投資選擇。
第二，國內保險市場快速增長產生的新增保費足以解決保險公司流動性需求。從保險公司現金流量角度看，基于對我國保險市場正處于一個快速增長時期的判斷，每年不斷增長的保費收入將能夠滿足當年保險賠付和給付的資金需求以及營運費用的支出需要，而以各類準備金形式存在的保險資金需要尋找安全的增值空間，以應對保險金未來集中給付的高峰。
第三，保險資金對風險的承受能力和對收益的要求從理論上分析，與社?；鸷蚎FII基金相比，保險資金對風險的承受能力和對盈利的要求處于它們兩者之間，在進行資產配置的過程中會綜合考慮銀行存款、企業債券、基金、流通股股票、可轉債等不同投資品種間的平衡。隨著投連險、分紅險和萬能保險等新型壽險產品銷售份額的不斷增長，保險資金直接進入股票市場的規模將在很大程度上取決于廣大投保人和保險人對股票市場運行周期的判斷，保險資金的風險承受能力也將相應提高。
第四，保險資金的盈利模式將呈現多元化趨勢。在投資品種的選擇上，保險資金可介入的品種除了常規的流通A股、可轉債之外，還將介入非流通股的投資，隨著國內資本市場的不斷發展和投資品種的不斷豐富，可供保險資金選擇的余地仍將不斷擴大。目前有關保險資產管理公司管理規定的相繼出臺，有關保險資產管理公司業務范圍的規定將成為這部法規的核心要點。
三、保險公司對資金運用風險的管理控制
目前，我國保險資金運用主要有三種模式：一是成立獨立的資產管理公司；二是委托專業機構運作；三是在保險公司內設資金運用部門。不論是采用哪種模式，保險公司都是資金運用的決策者和風險承擔者，也是進行風險防范的第一道防線。為保證資金的運作安全，應有效的安排組織結構、內控制度、管理系統與和風險預警體系。
1、建立健全分工明確的組織架構
保險公司資金運用涉及的機構和部門包括董事會、總經理室、風險管理、內部審計、風險監督等諸多機構和部門。這些機構和部門職責分工不一樣，其協調運作是做出科學投資決策的機制保障。如董事會的職責有負責制定資金運用的總體政策，設定投資策略和投資目標，選擇投資模式，決定重大的投資交易，審查投資的組合，審定投資效益評估辦法等，總經理室的職責是根據董事會決定的總體政策，負責研究制定具體的經營規定和操作程序，包括多種投資組合的數量和質量比例、制定風險管理人員守則和職責、風險管理評估辦法等，內部審計的職責是直接向董事會負責，獨立對所有的投資活動進行審計，及時發現并糾正公司內部控制和運營制度存在的問題，風險管理部門的職責是分析市場情況和風險要素變化，對存在的風險進行評估和控制，研究化解風險的措施，風險監督部門的職責是通過現場和非現場檢查，及時、全面、詳細地了解資金運用單位和部門對董事會的投資策略、目標達成與實施過程，投資人員的從業資格和整體素質以及勝任工作情況等。
2、制定嚴密的內控制度
資金運用的決策、管理、監督和操作程序復雜，環節多，涉及面廣，人員多，風險大。所以有必要沿著控制風險這條主線，制定嚴密的內部控制制度。一方面，這些制度必須涵蓋所有的投資領域、投資品種、投資工具及運作的每個環節和崗位；另一方面，使每個人能清楚自己的職責權限和工作流程，做到令行禁止，確保所有的投資活動都得到有效的監督、符合既定的程序，保證公司董事會制定的投資策略和目標順利實現。
3、建立資金運用信息管理系統
保險公司資金運用的問題是我國保險理論界近幾年來一直都在研究的重要課題，但是從現有的文獻和論著的研究成果來看，對保險資金運用的分析主要集中于保險公司資金運用現狀和存在的問題以及擴大我國投資渠道等方面，而對于保險公司資金運用從風險管理的視角進行分析研究的還比較少。當前，我國保險公司資金運用面臨著多方面的壓力，譬如保費收入遞增的壓力、產品創新的壓力、行業競爭的壓力以及適當財務結構的壓力等，這些壓力都迫使保險公司越來越重視資金的運用，期望通過保險資產業務取得良好的投資收益，來緩解這些壓力。但是，我們還應該看到在保險資金的運用中，面臨著各種各樣的風險，這些風險不僅包括有一般性資金運用的風險，還包括有基于保險資金自身特殊屬性而產生的區別于其他資金運用的風險。面對這些風險，保險資金的運用如何實現預期的目標，如何分散風險、選擇投資工具、如何進行投資組合、投資策略如何制定，采取什么樣的內部和外部風險控制方法就顯得更為重要了。增強保險公司的風險管理能力，完善保險公司資金運用風險管理體系，提高資金收益率并有效地防范風險，是目前中國保險業面臨的緊迫任務。
二、保險資金的資產配置
保險資金在直接進入資本市場后可以在更多的投資品種間進行資金配置，但在具體配置資產時，保險公司既要充分考慮保險資金的負債性質和期限結構因素、各類投資品種是否符合保險資金流動性、安全性和盈利性管理的要求，還要考慮監管層對最低償付能力的要求。因此在分析保險資金的資產配置時應特別注意如下方面的問題。
第一，壽險和非壽險資金期限的差異將導致不同的投資選擇。財險公司的資金來源主要由未決賠款準備金和未到期責任準備金構成，期限大都在1-2年；而壽險公司的資金來源主要由人身險責任準備金構成，期限可以長達20-30年。由于各類保險準備金均為保險公司的負債，因此在將這類資金進行投資時風險控制相當重要，而資金期限結構上的差別將導致財險公司更注重投資品種的流動性，壽險公司更注重投資品種的安全性和盈利性，由此產生不同的投資選擇。
第二，國內保險市場快速增長產生的新增保費足以解決保險公司流動性需求。從保險公司現金流量角度看，基于對我國保險市場正處于一個快速增長時期的判斷，每年不斷增長的保費收入將能夠滿足當年保險賠付和給付的資金需求以及營運費用的支出需要，而以各類準備金形式存在的保險資金需要尋找安全的增值空間，以應對保險金未來集中給付的高峰。
第三，保險資金對風險的承受能力和對收益的要求從理論上分析，與社保基金和QFII基金相比，保險資金對風險的承受能力和對盈利的要求處于它們兩者之間，在進行資產配置的過程中會綜合考慮銀行存款、企業債券、基金、流通股股票、可轉債等不同投資品種間的平衡。隨著投連險、分紅險和萬能保險等新型壽險產品銷售份額的不斷增長，保險資金直接進入股票市場的規模將在很大程度上取決于廣大投保人和保險人對股票市場運行周期的判斷，保險資金的風險承受能力也將相應提高。
第四，保險資金的盈利模式將呈現多元化趨勢。在投資品種的選擇上，保險資金可介入的品種除了常規的流通A股、可轉債之外，還將介入非流通股的投資，隨著國內資本市場的不斷發展和投資品種的不斷豐富，可供保險資金選擇的余地仍將不斷擴大。目前有關保險資產管理公司管理規定的相繼出臺，有關保險資產管理公司業務范圍的規定將成為這部法規的核心要點。
三、保險公司對資金運用風險的管理控制
目前，我國保險資金運用主要有三種模式：一是成立獨立的資產管理公司；二是委托專業機構運作；三是在保險公司內設資金運用部門。不論是采用哪種模式，保險公司都是資金運用的決策者和風險承擔者，也是進行風險防范的第一道防線。為保證資金的運作安全，應有效的安排組織結構、內控制度、管理系統與和風險預警體系。
1、建立健全分工明確的組織架構
保險公司資金運用涉及的機構和部門包括董事會、總經理室、風險管理、內部審計、風險監督等諸多機構和部門。這些機構和部門職責分工不一樣，其協調運作是做出科學投資決策的機制保障。如董事會的職責有負責制定資金運用的總體政策，設定投資策略和投資目標，選擇投資模式，決定重大的投資交易，審查投資的組合，審定投資效益評估辦法等，總經理室的職責是根據董事會決定的總體政策，負責研究制定具體的經營規定和操作程序，包括多種投資組合的數量和質量比例、制定風險管理人員守則和職責、風險管理評估辦法等，內部審計的職責是直接向董事會負責，獨立對所有的投資活動進行審計，及時發現并糾正公司內部控制和運營制度存在的問題，風險管理部門的職責是分析市場情況和風險要素變化，對存在的風險進行評估和控制，研究化解風險的措施，風險監督部門的職責是通過現場和非現場檢查，及時、全面、詳細地了解資金運用單位和部門對董事會的投資策略、目標達成與實施過程，投資人員的從業資格和整體素質以及勝任工作情況等。
2、制定嚴密的內控制度
資金運用的決策、管理、監督和操作程序復雜，環節多，涉及面廣，人員多，風險大。所以有必要沿著控制風險這條主線，制定嚴密的內部控制制度。一方面，這些制度必須涵蓋所有的投資領域、投資品種、投資工具及運作的每個環節和崗位；另一方面，使每個人能清楚自己的職責權限和工作流程，做到令行禁止，確保所有的投資活動都得到有效的監督、符合既定的程序，保證公司董事會制定的投資策略和目標順利實現。
3、建立資金運用信息管理系統
信息管理是一種重要的風險管理工具。公司要有發達的信息網絡，對外要與國內外各個資本、債券、貨幣市場連接，讓有關人員隨時了解市場變化情況；對內要與董事、總經理室成員、風險管理、審計、監督、財務、業務部門聯接，在系統中及時錄入各種業務發生情況。這些信息要足以為決策者提供第一手決策依據，為管理者提供及時詳實的分析數據，為監督者提供全面的全科目資料，為投資操作者提供信息平臺，同時真實記錄交易情況，使準確信息在公司各個機構和部門之間充分交流。
4、建立公司評估考核和風險預警體系
在資金運用的全過程中，有幾組指標評估辦法是保險公司必須關注和建立的，比如風險評估和監控，資金流動性考核評估、資產負債匹配評估、風險要素評估、資金運用效益評估等。此外，還要健全投資風險預警體系，包括總體及各個投資領域、品種和工具的風險預警，使投資活動都納入風險管控制度框架內，使公司經營審慎和穩健。
四、加強保險資金運行的監管建議
1、為保險資金運用營造好的法制環境
一是修改《保險法》，進一步拓寬資金運用渠道，并留有一定空間。二是對業已批準辦理的業務，抓緊補充制定各項規章，如《保險資產管理公司管理規定》等。三是對保險投資高管人員、具體操作人員規定資格條件；對銀行、證券、基金、信托等交易對象限定基本信用等級標準；確定資產委托人、受托人和托管人的職責和標準。四是在拓展投資模式，開放投資領域，增加投資品種和工具之前，要有較長時間的醞釀期，根據我國國情，借鑒外國經驗，反復討論、論證，必要時還可聽證，聽取多方面意見，制定監管法規規章。
2、對保險資金運用范圍的劃定
我國保險業作為我國的一個朝陽產業,隨著我國經濟的快速發展而蓬勃發展,保險公司不再是單純依靠收取的保險費和保險賠付之間的差額來獲取利潤,逐步通過保險資金運用來提高保險公司的收益是各家保險公司的必然選擇。保險公司的管理者和專家學者從不同方面和不同視角發現問題并探究解決問題的方法,這為我國保險資金的合理利用運用及風險管理提供了思路。
一、保險資金運用渠道及風險分析
當前我國保險資金運用的主要渠道有:銀行存款、債券、投資基金、股票、基礎設施建設投資、境外投資和房地產等。不同的運用渠道面臨不同的風險,下面就這幾種主要渠道所面臨的風險進行粗略分析。
1、銀行存款
銀行存款是我國的保險資金早期運用的唯一渠道,目前仍占十分重要的地位,相對于其他投資渠道而言,銀行存款的優點是具有很高的安全性和流動性,缺點是收益率較低。所以隨著保險市場的發展和完善,銀行存款雖然已大量減少,但依然是重要投資對象。對于銀行存款的信用風險和利率風險,由于我國的國有股份制銀行在銀行業中占主導地位,因此銀行存款的風險較小。
2、債券與股票
債券投資安全性好、變現能力強、收益相對穩定,特別是國債和中長期債券是保險公司投資的重要手段,國債素有“金邊債券之稱”,是因其為中央政府發行的債券,信譽高,風險低;中長期債券的投資收益率較高,因此在保險投資中所占的比例很重。國債風險較低。股票市場有很大的風險性,但長期收益較高,目前保險公司對該項投資已經進入,但普遍比較謹慎。
3、投資基金
投資基金具有較高的收益性和流動性,證券投資基金一部分投資于上市的股份公司,這些上市公司大多是所在行業的龍頭企業,資產質量優良,已經建立了現代企業制度,具有發展潛力和投資價值。購買證券投資基金的平均收益率會超過目前保險公司購買國債的收益率。同時,證券市場是一個流動性極強的資本市場,投資基金本身以及其投資品的變現能力都是不容置疑的。保險公司發現了證券投資基金的潛力,目前已成為證券投資基金的最大機構投資者,但是保險資金投資證券投資基金存在著較大的風險。
4、基礎設施建設
由于拉動經濟增長的需要,我國基礎設施的投資在未來幾年將維持較高水平,需要大量建設資金,投資基礎設施的回報適中,收益的波動性較小,回報相對穩定,比較符合保險資金安全穩健的宗旨與投資的多樣化。
5、境外投資
保險資金境外投資現已逐步成為國內保險機構擴展投資領域、提高保險資金投資收益的重要途徑,但與境外投資高收益相伴的是不容忽視的高風險,特別是由美國次貸風波演變為全球性金融危機后,雖然產生了大量的投資機遇,但對境外投資也面臨著更為嚴峻的風險。
6、房地產
2009年10月1日,新《中華人民共和國保險法》實施,其中新增了“投資不動產”這一新的保險資金運用形式,這意味著保險資金可以進入房地產市場。但由于房地產的“泡沫”現象在有的地區已明顯出現,風險加大,應注意進入的時機。
二、保險資金實際運用分析
1、我國保險資金投資渠道一覽表(2002-2009年)
從上表中可以看出銀行存款所占的比例逐年減少,但是所占的比例依然很大;債券正好相反,所占的比例呈遞增趨勢,并且是主要投資對象;投資基金所占的比例幾乎維持不變,而股票投資和其他投資從無到有,特別是在06年、07年經濟看好時股票投資的比例明顯增加,雖然后來由于受全球經濟危機的襲擊,保險資金減少了風險較大資產的投資,但可以看出保險資金運用正在向多元化發展,并且前景看好。
2、我國保險資金運用情況(2002-2009年)(單位:億元)
從上表中可以看出,保險公司的資產總額逐年遞增,這說明保險公司的經營業績逐年提升,資金越來越雄厚,保險資金運用已經從以前的主要用于銀行存款轉移到其他投資領域,特別是在證券市場活躍的06與07 兩年以及其后的年份,投資占資產總額的比重更是達到了60%以上,這說明證券投資所帶來的收益是可觀的,也是保險公司資金運用的重要渠道,其他投資渠道所占的比例比較穩定,并且也能給保險公司帶來一定的收益,雖然遠不如證券投資,但其他投資是必要的,一方面,其他投資使保險資金投資渠道多樣化,分散了一部分風險;另一方面,保險公司通過嘗試其他投資方式,可以發現未來投資的潛力,有利于保險公司今后投資渠道的進一步拓寬。
3、我國保險資金投資收益率(2002-2009年)
根據上圖的數據顯示,我國保險資金的投資收益率持續上升,并于2007年達到12.2%。但08、09兩年,特別是08下半年由于受金融危機的影響,投資收益率直線下跌,09年又逐步恢復。這說明,保險資金的投資收益率與證券投資的比例密切相關。
4、保險資金收益率與投資渠道多元線性回歸分析
對上述數據進行分析,可以預先假設保險資金運用的投資收益率與資金運用渠道相關,所以將解釋變量設定為“銀行存款”,“證券投資”,“其他投資”,被解釋變量設定為“保險資金投資收益率”令銀行存款為X1,證券投資為X2,其他投資為X3,投資收益率為Y。設線性回歸方程為。利用Eviews估計模型參數,得出模型估計的結果為:139099)(0.001798 )(0.000475)(0.004859 )
t=(2.083220) (-1.247387) (1.747973)(-0.338333)
R2=0.503840=0.131719F=1.353970 df=4
結果顯示,相關系數只有0.503840,這表示保險資金的投資收益率雖然的確與這些因素相關,但相關度不大,究其原因:(1)銀行存款所占比例不小,但由于銀行存款的利率較低,導致整體投資收益率降低;(2)投資渠道過于狹窄,使投資收益率沒有明顯的突破,并且導致資產不能合理的分散化,使資金運用受經濟波動的影響較大,投資風險亦大。因此,保險公司有必要對保險資金運用進行風險管理。
三、保險資金運用風險管理措施
保險公司應當對投資渠道所面臨各種風險進行全面的、系統的風險分析基礎上,全面推行保險資金運用的風險管理和控制策略。
