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理由一：按凈資產定價不合理。不能僅按照凈資產來計算股權出讓價格，還要考慮銀行的品牌、客戶、市場和產品，以及國家對國有商業銀行的支持。同樣，我國的一些中小商業銀行，由于有著特殊的市場地位和良好的發展前景，實際的市場價值往往高于用凈資產等簡單指標衡量的價值。我們廉價地按報表上的價值出售股權和收益權，外資機構得到的則是業務網絡渠道和報表之外的巨大的無形資產。
理由二：境內投資者被邊緣化。中國的商業銀行要在2006年年底之前達到8％的資本充足率要求，同時在短時間內提高治理水平，以應對國際競爭。要同時滿足這兩個條件，引入外資金融機構作為戰略投資者似乎已經成為必由之路。反過來，國內企業或是資金不足，或是很難幫助銀行改善治理結構，在這場投資熱潮中被邊緣化了。
理由三：國人已付出巨大成本。在剝離不良資產之前，恐怕沒有哪家外資機構愿意購買國有銀行的股權。如今，經過幾次剝離和注資的國有銀行甩掉了包袱，輕裝上陣，這是外資機構熱衷參股國有銀行的一個重要背景。國內銀行剝離數萬億不良資產，背后是全社會付出了代價。不少人認為，這時候讓外資進來坐享其成，很不公平。
小心財富大量外流
中圖分類號：F830.49文獻標識碼：A文章編號：1006-1770(2008)05-020-04
一、經營規模不斷擴大，業務結構持續優化
（一）資產負債規模不斷擴大
商業銀行是充滿競爭的高風險行業。在我國資本市場波動性加大，央行持續實行緊縮的貨幣政策，同業競爭加劇、市場需求變化迅速的經濟環境下，交行加大業務拓展力度，使各項業務取得快速發展。截止到2007年末，交通銀行資產總額達到21,104.44億元，比年初增長22.74%；貸款總額（撥備前）達到11,075億元，比年初增長19.42%；扣除撥備后貸款總額達到10,857億元，比年初增長19.27%；客戶存款達到15671.42億元，比年初增長15.84%。
從過去5年總資產的增長狀況來看，交通銀行的總資產規模由2003年末的不到1萬億元增長到2007年末的2.1萬億元，在4年的時間里實現翻番。與此同時，交通銀行銳意進取，不斷開拓市場，使其在中國大陸銀行市場中的占有率不斷提高，由2003年的3.4%上升到2007年的4%。在我國國家控股的四家上市銀行中，交行在總資產增長率、貸款增長率、存款增長率三個指標上均為第一。
（二）業務結構持續優化
銀行發展史表明商業銀行的發展與一國宏觀經濟是休戚與共的。交通銀行自重建以來堅持以支持我國經濟發展為己任，敢于面對“脫媒“時代來臨的挑戰，及時轉變經營模式，循著一流零售銀行的建設目標堅持優化業務結構，取得明顯成效。近幾年來，交通銀行的貸款投向和客戶結構進一步優化，一方面加大了對交通、能源、基礎設施等國家急需發展行業的貸款力度。另一方面在堅持嚴格審貸前提下，收益率較高的中長期貸款、小企業貸款和個人貸款也有了較快增長。2007年末，個人貸款和境內公司貸款占比分別比年初上升1.97個百分點和6.44個百分點；境內優質公司貸款客戶占比比年初上升2.47個百分點。
交通銀行抓住市場利率上升的有利時機，重點投資國債以及信用等級較高的短期融資券，2007年末，人民幣債券投資在全行人民幣資金運作總量中的占比為25.58%，比年初提高了3.38個百分點，使資產結構更加合理，同時也提高了資金運作效率。
此外，交通銀行主動調整負債結構，積極擴大成本較低的活期存款和同業存款總額，使負債成本得到了有效控制。2007年末，活期存款占比為59.16%，比上年末上升7.39個百分點；同業存款占比為16.82%，比上年末上升2.33個百分點。
二、中間業務迅速拓展，盈利能力得到提升
衡量現代商業銀行經營質量主要看其業務收入狀況，其中中間業務收入的占比是一個重要指標。交通銀行按照打造一流零售銀行的要求，不斷充實零售業務營銷團隊，加快發展中間業務，推出符合市場需求的產品與服務，擴大市場份額，提升盈利能力。2007年交通銀行實現稅前利潤311.14億元，比上年增加137.09億元，增幅達到78.76%；凈利潤達到202.74億元，比上年增長65.18%。分析其稅后利潤的構成，主要來源于三方面：凈利息收入、凈手續費及傭金收入、其他非利息收入。年報顯示，交通銀行在手續費及傭金收入方面有較大提高。
（一）通過拓展中間業務加快收入增長速度
2007年，交通銀行積極拓展中間業務，凈手續費及傭金收入人民幣70.95億元，比上年增長137.21%，大大超過凈利息收入增速，凈手續費及傭金收入占凈運營收入的比重達到11.3%，比上年提高4.48個百分點；實現非利息收入86.45億元，比上年增長114.25%，非利息收入占凈運營收入的比重達到13.77%，比上年提高4.57個百分點。（見表1）
從交通銀行收入組成結構來看，其手續費及傭金收入增長的主要原因是：
（1）抓住資本市場快速發展的有利時機，大力拓展與資本市場相關的中間業務（見圖3）。2007年，基金銷售收入達到21.91億元，比上年增長20.32億元，同比增幅達到1277.99%，在全部手續費及傭金收入中占比達到26.57%，比上年提高了22.15個百分點。
(2)太平洋卡實現卡量和卡均消費的同步增長，帶動卡業務收入的較快增長，實現銀行卡業務收入20.17億元，比上年增長79.77%，占比24.46%。
（3）托管資產規模和收入快速增長，托管資產規模達到5679.34億元，比上年增長1.99倍，實現托管業務收入5.3億元，比上年增長2.71倍。
（4）內地企業IPO、短期融資債券、金融債主承銷、財務顧問等投行業務加快發展，投行業務收入達到3.38億元，比上年增長1.2倍。
（二）通過有效的資產負債管理擴大凈息差
2007年交通銀行凈利息收入大幅增長，達到541.44億元，比上年增長36.03%。利息收入增長較快的主要原因是通過有效的資產負債管理，擴大凈利差：2007年交行貼現票據占比下降5個百分點至2.9%；中小企業貸款占比上升使貸款收益率同比上升63個基點至6.33%；增大高流動性債權性投資，并積極參與公開市場、貨幣市場和債券市場運作，保持資產流動性良好；面對中央銀行10次提高法定存款準備金率，造成銀行流動性減少的不利影響，交通銀行做到合理匹配資產到期日結構，通過多層次的流動性組合規避流動性風險，保持負債穩定性，提高核心存款在負債中的比重，使活期存款占比上升7.5個百分點，至59.6%。
（三） 加強成本控制能力，降低收入成本比率
交通銀行積極引進先進的經營管理方法，加強風險管理與內部控制，加快新巴塞爾協議達標工作，提高資產保全的集中度和專業化程度，不斷加強成本控制能力，使收入成本比明顯下降。2007年交通銀行其他營業支出為252.95億元，增幅為21.06%，低于凈運營收入增幅43.23%。成本收入比從上年的47.66%降低到2007年的40.29%，下降了7.37個百分點。交行還積極開展不良資產清收工作，在2007年全年共清收壓縮不良資產134億元，從而大幅度降低了營運成本。
三、重視風險管理，取得良好效果
交通銀行一貫重視風險管理框架的建設，在我國銀行業中率先進行管理數據庫建設，嚴格按照新巴塞爾協議的要求，成功推廣資產風險管理系統和公司業務內評法等風險管理工具，加強不良資產清收處置力度，提高撥備覆蓋率，貸款質量在國有控股銀行中保持最佳，資本充足率逐年提高。
2007年末，交通銀行減值貸款總額從2006年的234.77億元下降到2007年的226.94億元，減少了7.83億元；減值貸款率由2006年的2.53%下降到2.05%，下降了0.48個百分點；信貸成本比為0.58%，比上年下降了0.02個百分點。
2007年關注類貸款減少107億元人民幣，占比約為5.3%，比2006年的8.06%減少了2.76個百分點。高質量客戶貸款占比同比上升2.5個百分比。
面向出口和外貿企業發放的貸款約400億元人民幣，在貸款總額中的占比約為4%，在這些貸款中，抵押貸款和擔保貸款占比分別為64%和28%。
為了提高抗風險能力，交通銀行的貸款減值撥備也大幅提高。2007年末，減值撥備余額為217.76億元，比上年增加了46.78億元，減值貸款撥備覆蓋率由上年末的72.83%上升到95.95%，如果考慮已計提的一般準備金106.36億元，減值貸款撥備率已經達到142.82%。
隨著資產質量改善，交通銀行的資本充足率也逐年提高。2007年末，交通銀行資本充足率為14.44%，核心資本充足率為10.27%，分別比上年末上升了3.61個百分點和1.75個百分點。同期，與其它在香港上市的銀行相比，交行在資本充足率與核心資本充足率都名列前茅，整體風險度低。
從內在因素來分析，交通銀行資本充足率的提高主要是由于有序推進資本規劃，2007年上半年成功發行了次級債250億元，通過A股籌資247.5億元，對交行的資本進行了有效補充；此外，交行堅持穩健經營，對資本充足率的提升起到了重要的促進作用。
四、堅持多元化經營，開拓國際市場
交通銀行多年來始終堅持多元化經營的方針，積極開拓國際市場，利用差異化競爭優勢保持業績不斷提升。
交行的多元化經營是名副其實的，在國內具領先地位。（1）銀期業務。在國內首家推出全國集中銀期轉賬系統，上線公司達到80家，并成功爭取到期貨投資者保障基金唯一托管銀行資格，積極籌備成為首批金融期貨特別結算會員單位；（2）銀證業務。在第三方存管業務上取得突破，2007年共與74家證券公司開展合作，開戶數達到333萬戶；（3）投行業務。擔任我國首只金融債的主承銷商，在首批試點的7只金融債中主承銷了3只，在金融債券承銷業務中市場占比第一；（4）零售業務。推出“得利寶”系列理財產品和“新股隨心打”、“基金定投”等新業務，全年銷售“得利寶”理財產品374億元；（5）托管業務。推出并托管國內保險資產管理行業首只債權資產支持產品；（6）推進利率市場化。在Shibor體系建設居于同業領先地位，并實現了票據貼現、同業借款、貨幣互換、協議存款等市場化定價產品與Shibor掛鉤。
交通銀行是我國最早引進外國戰略投資者的銀行之一，它秉承歷史傳統，有著良好的國際視野和開放意識，注重拓展國際市場。2007年末，交通銀行海外分行資產規模達到173.63億美元，比年初增長20.38%，實現凈利潤1.2億美元，比上年增長10.09%。交通銀行與匯豐集團的合作關系繼續深化，在公司業務、國際業務、人民幣資金業務等諸多領域開展了業務合作，合作項目達到55個，涉及具體產品47個；在信用卡項目上，與匯豐的合作取得了新的進展，截止到2007年末，累計發卡量超過500萬張，卡均消費超過1.1萬元；匯豐銀行在交通銀行A股上市后增持其股份到19.15%。
五、注重研究開發和人才培養工作
2007年，交通銀行的平均資產回報率、平均股東權益報酬率分別達到1.06%和18.16%，比上年分別提高了0.25個百分點和1.68個百分點，經營效率不斷提高。交通銀行取得如此良好的業績不是偶然的，這與交通銀行長期重視研究與借鑒國內外銀行經營管理的先進經驗，具有開闊的國際視野，及時掌握和運用現代銀行管理理論與技術分不開。交通銀行高級管理層十分重視研究與開發工作，組建了一支研發能力較強的隊伍。交行是國內最早建立博士后流動站的銀行，該流動站建立以來堅持兩條腿走路，一方面高級管理層身體力行，投入人才培養工作，另一方面積極爭取國內外著名高校及研究部門的支持，吸引優秀人才進站研究銀行經營管理所急需解決的理論與實踐問題，為銀行決策部門提供有價值的研究成果，使交通銀行在發展戰略和經營管理的戰術方面能保持領先地位。
為了更好地貫徹“打造一流零售銀行“發展戰略，交行非常重視員工培訓和企業文化建設，建立了條件優越、設備先進的培訓中心，認真落實人才培訓計劃，及時將國內外銀行經營管理方面的先進理念和成功經驗傳授給員工，不斷提高員工的素質，使員工隊伍的精神面貌煥然一新，以適應現代銀行經營管理的要求。
P2P模式主要依托于互聯網，作為中間方促成借款人和投資人進行交易的方式，資金借入人到期償還本金，資金借出人獲取利息收益，完全是線下民間小額借貸的線上表現。P2P借貸在我國具有非常良好的市場需求。一是因為傳統的金融體系已不能滿足人們對資金需求的日益膨脹，另外電子商務的快速發展及互聯網技術的日益完善也成就P2P行業的發展。在風險可控以及平臺與國內權威擔保合作擔保的情況下，P2P投資理財平臺門檻低、收益高并且穩定等特性。
一、純線上的網絡借貸
民間借貸的互聯網化―純線上的網絡借貸。純線上的模式運作，P2P網貸平臺身不參與借款，只是實施信息匹配、工具支持和服務等功能。民間借貸搬到互聯網上來運營的模式，是P2P網貸平臺最原始的運作模式，是我國P2P網貸借貸的雛形。純線上模式，意味著獲得客戶的渠道、信用風控、交易、放款等全部流程都在互聯網上完成。這一模式的“鼻祖”是美國的Lendingclub。較早在這個行業內的是拍拍貸。純信用無擔保的網絡借貸平臺，拍拍貸開始與“淘寶網”的競拍類似。不同的是，后者交易商品，競拍原則是“價高者得”，而前者交易借貸，競拍原則是“利低者得”。P2P網貸平臺負責審核借款人的真實身份、職業、動產、不動產、收入支出等個人信息，評定并公布其信用等級。同時，借貸網站開立第三方賬戶，用于放款人和借款人之間資金的中轉（即放款和還款）。P2P網貸平臺上的借貸無需擔?；虻盅?，投標前，放款人需存入投標資金到網站賬戶作為保證金。風險非常大。
1、前景發展岌岌可危
P2P網貸平臺只充當“牽線人”，披露信息，不擔保。目前國內這種模式的平臺已經很少。因為不提供資金擔保，極其容易出現逾期、提現困難等問題，很難讓投資者接受。目前拍拍貸是這種模式的孤獨堅守著，拍拍貸調用的是借款人的網絡社交圈數據，其認為網絡社區、用戶網上的朋友圈也是其信用等級系統的重要部分之一。有業內人士紛紛質疑，“拍拍貸這種模式到底還能夠走多遠”、“這種模式居然還在存活”。
2、大數據不夠，挑戰性大
美國P2P上市公司LendingClub采用的線上模式，借助的是美國完善的大數據信用體系。而我國信用體系建設遠不如美國，如宜人貸等平臺“十分鐘極速模式”據稱是通過大數據模型來信用審核借款人，這也引起業內人深度質疑。因為獲得個人或企業的征信數據對于P2P網貸公司來說是一大難題，目前信用環境下，暫時缺乏專業全面的信用評級機構，個人信用數據相對缺失和封閉，P2P平臺在個人信用借款領域的風險控制管理上面臨很大的挑戰。
總結來講，純線上模式的P2P網貸平臺的優勢在于規范透明、交易成本低，但其也存在著數據獲取難度大以及壞賬率高的缺陷，正是這種缺陷制約了純線上模式的快速發展。
二、線上+線下――中國本土化模型
目前大多數中國P2P網貸公司正在與Lending Club模式漸行漸遠，紛紛放棄獨立的、提供撮合服務的純線上第三方平臺模式，轉向為線上+線下結合、為借款人提供擔?；蛸Y金兜底保障的模式。
線上+線下相結合的模式，是指P2P網貸公司在線上主攻理財端，吸引出借人，并公開借款人的信息以及相關法律服務流程，線下強化風險控制、開發貸款端客戶，P2P網貸平臺自己或者聯合合作機構（如小貸公司）審核借款人的資信、還款能力。
現狀及發展前景評價：
1、無抵押+債權轉讓+擔保
用貸款由于無抵押無擔保，很多P2P網貸平臺主打小額、分散等特點，越來越多的P2P網貸平臺將線下獲得的債權進行拆分組合，打包為“固定收益類”理財計劃，線上銷售給理財投資者。在有些業內人士看來，這種模式像是一個資金池。透明度不高，開拓較為大膽，靠不斷增加的新規模稀釋壞賬率，風險控制能力一般。2015年將有更多平臺加入此類產品。
2、聯合并爭奪小貸公司等合作機構
優質債權端，不少P2P網貸平臺選擇找尋合作機構尋找借款人，如有利網聯合小貸公司、翼龍貸同城借貸O2O模式，還有P2P網貸公司與房地產中介、便利店等合作。但是終歸要談到風險問題，如果P2P網貸平臺自己沒有資產源，完全依靠合作機構，容易產生被牽制的后果。線上+線下的模式已經成為了絕大多數P2P網貸公司的選擇，是最被看好的一種模式，也將會是未來的主流模式。
三、擔保公司擔保模式
2014年，互聯網金融迎來分工監管，P2P網貸行業歸銀監會監管。監管層的意見是去“擔保”，因平臺自身擔保的模式遭到監管層的質疑。P2P網貸公司去自身擔保后，目前擔保主要有四種，一是引入第三方擔保，二是風險準備金擔保，三是抵押擔保，四是引入保險公司。
引入第三方擔保主要是擔保公司擔保，比如陸金所。擔保公司類型分為一般擔保公司擔保和融資性擔保公司擔保。一般擔保公司擔保的保障又分一般責任和連帶責任?？偨Y就是很多P2P網貸平臺合作的都是一般擔保公司，而且一般責任擔保存在和不存在幾乎無差別。連帶責任擔?？梢云鸬阶饔茫鞘袌錾系倪B帶責任擔保不多。
融資性擔保比第三方擔保更上檔次。首先是注冊資金，融資性擔保要靠譜些，一般性擔保公司50萬以上即可。其次是融資性擔保公司受10倍杠桿限制，隨著P2P公司的規模上升，融資性擔保公司的可保規模也需要提升，例如P2P網貸平臺陸金所采用平安融資擔保（天津）有限公司提供擔保。平安融資擔保（天津）有限公司注冊資本2億元，即其擔保極限是20億元，據數據統計，陸金所貸款余額早就已經超過20億元，陸金所的擔保公司已經嚴重超出這個值，存在巨大風險。第三，目前國內融資性擔保公司也存在良莠不齊的情況，無論P2P公司還是投資者在鑒別優劣時也存在難度。第四，擔保模式存在費率問題，增加了P2P的交易環節和流程，也意味著交易的成本在增加，成本最終會轉嫁到借款人身上，舉例來說，如果一家P2P公司的風險程度是2%，但是融資性擔保公司費率可能達到5%。在實際費率收取中，這一比例甚至達到10%以上，這也是為什么陸金所的收益率很低的原因。
現狀及發展前景評價
去擔保的平臺如陸金所、紅嶺創投都在強調去擔保。2014年中國平安董事長馬明哲宣布逐步取消陸金所的擔保，將來要建立資產風險標準，用五星、四星、三星這種方式標注，供投資者作判斷和選擇。對于交易者，也會建立相似的信用標準?！皳ＤＪ健钡拈_山鼻祖――紅嶺創投也選擇“去擔?！保∠麚９镜哪Ｊ礁挠娠L險準備金模式。
四、風險準備金擔保
風險準備金模式，指的是P2P網貸平臺建立一個資金賬戶，當借貸出現逾期或違約時，網貸平臺會用資金賬戶里的資金來歸還投資人的資金，以此來保護投資人利益。但是這種模式的問題在于，一些P2P網貸平臺資金與風險準備金沒有實現根本上的分離，風險準備金極有可能被挪用，形同虛設。還有另外一個問題是，風險保障金的提取比例較小，不足以彌補P2P網貸投資人的虧損風險。
現狀及發展前景評價：
該模式會升級為銀行、第三方支付托管。風險準備金賬戶有被挪用的風險，很多平臺會和商業銀行合作，專用資金賬戶交給銀行托管。紅嶺創投是和平安銀行在風險備付金方面存管合作，人人貸與招商銀行在“風險備用金賬戶”托管合作。目前，與平安銀行合作的P2P平臺已超過20家；投哪網與交通銀行深圳分行簽訂了資金監管協議等。除了與銀行合作之外，P2P公司還選擇與一些第三方支付機構合作，與匯付天下合作的P2P平臺已超過100家。對于此類保障，第一，風險準備金額度本來就不高，僅是由銀行存管風險準備金，意義不大；另一方面，銀行明確表示，“不承擔資金來源及投資安全的審核責任，P2P平臺與基礎業務相對對方產生的經濟糾紛由貴公司自行協商解決，銀行不承擔任何責任”，那么引入銀行后，對分擔P2P平臺風險實際上作用不大；第三，目前與P2P網貸合作的招商銀行、平安銀行、交通銀行等，針對P2P網貸資金存管系統都未上線，模式還有待開發。
五、抵押擔保模式
2014年，P2P網貸平臺抵押擔保模式盛行。抵押擔保模式指的是借款人以房產、汽車等作為抵押來借款，如果發生逾期或者壞賬時，P2P網貸平臺和投資者有權處理抵押物來收回資金。
抵押貸無疑是最安全的，因為房地產無疑是最具保值價值的財產，其變現也相對容易，而且2015年初全國40多個城市取消限購，房地產行業依然是我國國民經濟增長的重要因素。房地產抵押的P2P網貸安全原因很簡單，房屋看得見摸得著，如果出現違約，可以通過各種渠道變賣房產減少損失。但是不足之處，就是萬一風險問題出現時，房屋處置過程就繁瑣，有些P2P平臺是房屋的二抵押、三抵押，在風險出現清償時，首次抵押是排在前面的。
現狀及發展前景評價：
房產抵押在傳統金融機構里也是最受認可的，大城市的房價穩定，變現也相對容易。在當前的中國，擁有一套大城市的房產本身就具有很高的保值增值的價值，并且容易變現，將一線城市的房產作為抵押物，是所有抵押物中最為安全有效的。P2P網貸平臺中，91金融旗下的91旺財就是專注于北京一線城市的房地產抵押貸，強調安全保障，模式相對安全，是安全平臺及模式的榜樣。抵押擔保的P2P網貸平臺做好抵押物的風控，尤其房產和車輛，投資者也需要注意相關細節，保障資金安全。
毫無無疑，目前市場上的P2P平臺已經到了讓人眼花繚亂的地步，可是并不是所有投資者都能像李華一樣找到財雨網這樣可靠可信的平臺。這就需要投資者提高警惕、擦亮眼睛，找到一個又有實力、又合規范的P2P平臺。而且隨著中國互聯網技術和金融的進步，中國未來P2P借貸一定會發展的更好，更好的服務于中國的經濟。
（作者單位：河北經貿大學）
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山東
為支持中小企業加快結構調整，山東省政府加大對中小企業的金融支持力度，規定各城市商業銀行等金融機構投放到中小企業的貸款余額應占到信用總量的70％以上。為建立和完善中小企業金融服務體系，山東省積極支持民間資本以投資入股方式參與農村信用社改制為農村商業(合作)銀行；積極支持城市商業銀行增資擴股。山東省規定，各城市商業銀行和小額貸款公司等金融機構，要以中小企業為主要貸款對象，投放到中小企業的貸款余額應占到信用總量的70％以上。中小企業貸款執行情況納入中國人民銀行濟南分行評估金融機構執行貨幣信貸政策的內容。山東省銀監局要對小企業貸款單獨考核、單獨管理。山東省要求，有條件的市、縣(市、區)可通過設立中小企業貸款風險補償基金，按發放小企業貸款增量的一定比例對銀行業金融機構、小額貸款公司等給予補助，對小企業不良貸款按損失額給予適度風險補償，以鼓勵支持金融機構擴大對中小企業的貸款投放。各金融機構對中小企業要實行有別于大企業的授信標準和監管政策，建立信貸人員盡職免責機制，簡化審貸程序，優化業務流程。
湖北
湖北省科技廳對創新試點企業的研究開發費用給予一定的“后補助”。據悉，創新型試點企業須每年1月至5月，到稅務部門申報所得稅，稅務部門按企業實際研發費用加計50％在所得稅中扣除，省科技廳據稅務部門發票確認的研發費用給予補助。省科技廳介紹，為引導企業走創新型發展道路，增強企業自主創新能力，湖北省今年確立首批創新型企業建設試點單位150家，分布在工業、農業、醫藥、環保等領域。這些試點企業可獲得分攤企業創新成本、優先推薦上市等優惠政策。
哈爾濱
為有效解決中小企業由于抵押物不足而造成的貸款難問題，哈爾濱市銀行參照農戶三五聯保方式推出了中小企業間的聯貸聯保貸款，即沒有抵押，不用擔保，3到5家中小企業自愿組成聯合體并進行連帶責任保證后，可從銀行獲得最高3000萬元的貸款。據了解，“聯貸聯?！笔侵溉舾善髽I組成一個聯合體，聯合體成員之間互相擔保，共同向銀行申請融資業務。建行新陽支行負責人告訴記者，推出這一業務前，他們走訪過很多企業，發現資金需求量相當大。尤其是中小企業，沒有可抵押物、沒有規模，但是如果有實力的幾家企業聯合起來，把相應的風險進行捆綁，既可以解決企業的貸款問題，又可以降低銀行的風險。
成都
中央商務區：福州高端商務名片
閩江北岸中央商務區是福州市加快海峽西岸省會中心城市經濟社會發展，積極推進區域城市化進程，進一步發揮軌道交通沿線區域優勢，提升城市產業能級，完善城市綜合功能而推出的重點建設項目。按照規劃要求，閩江北岸中央商務區將建集寫字樓、商業綜合體、星級酒店等為一體的商務商貿中心。
“福州目前CBD開發主要集中在市中心板塊和閩江兩岸新規劃板塊，如果說寸土寸金的市中心更多的是小面積地塊，交通優勢明顯，偏重實用性，那新規劃的CBD則注重高端和品質?！备＝ㄓ钛蟮禺a營銷策劃經理王小英表示。
福建升龍地產副總經理黃麗梅也表示，處于閩江沿岸的CBD擁有得天獨厚的優勢，如同上海陸家嘴、香港中環一樣，都屬于濱江商務區。隨著福州東擴南進的步伐，北江濱中央商務區必然成為新中心的標桿之一。
“隨著海峽西岸經濟區的建設，福州將有多個城市中心的客觀需求”，福州房產專家劉福泉認為，未來傳統的商務中心難以滿足城市發展的需要，啟動建設的閩江北岸中央商務區，具有較大發展空間。
金融街：未來的金融中心
與更多元化的北江濱中央商務區相比，海峽金融中央商務區則集中以金融業為主，將打造成福州市作為海峽西岸中心城市未來發展的金融商務中心。
如今，國內商業地產龍頭萬達集團已入駐，率先推出萬達廣場城市綜合體，以實際行動來表示對海峽金融商務區未來發展前景的認可。據了解，福州萬達廣場總經理朱伍松曾表示，海峽金融街中央商務區建成后，將建成福州新中心的中心，每年將為社會新增1.5～1.6萬個就業崗位，每年創造1～2億元的稅收。
王小英對此表示，海峽金融商務區更純粹地以金融、商務服務為主，而且與東部新城對接，甚至延伸至馬尾、長樂，以便利的海運、航運交通優勢吸引眾多臺資選擇在此落戶。與上海、深圳等城市的同等地段，寫字樓均價已高達5～10萬元／平方米相比，這里的商業價值仍有很大的提升空間。
“海峽金融街中央商務區的定位很清晰，就是與金融相關的企業入駐，現中國建設銀行福建省分行、福建海峽銀行、交通銀行、進出口銀行、興業銀行、招商銀行、農商銀行等金融機構已在該區域建設總部大樓，據悉還有數家銀行有意向入駐。”黃麗梅說。
有業內人士表示，政府有意打造海峽金融街和濱江北岸中央商務區，東西兩翼共同發展。北江濱中央商務區以商務商貿為主，配套文化創業產業，和金融街以金融機構為主體的定位有一定區別。海峽金融街和北江濱中央商務區若能相得益彰，未來有可能形成沿著閩江一線展開的繁榮經濟帶，直接擴大福州輻射面。
投資前景廣闊
相較于老城區CBD而言，新中心商務區的建設，成本更低、空間更大，環境改善、規劃全新、停車便利、效率更高，也更有利于吸納大額資金以支撐發展。閩江北岸板塊由此成為福州現字樓的重點區域，不僅在數量上得到突破，在質量上更實現了飛躍。
總體來看，交通銀行北京分行此次推出的這款產品主要面向擁有發明專利權、實用新型專利權或商標專利權三項知識產權的企業，企業可憑借其擁有的有效期不少于8年的發明專利權，有效期不少于4年的實用新型專利權，或者使用期至少在2年以上、有盈利能力的商標專用權，根據銀行聘請的專業評估機構對知識產權的評估價值，從銀行獲得一定數量的貸款金額，用于滿足企業生產經營過程中的資金需要。而就貸款對象來看，只要是在北京注冊，信用良好，總資產在4000萬元以內，年經銷額在3000萬元以內的小企業，都可以申請這項業務。
另外，小企業要申請這項貸款，還必須按照銀行的要求將知識產權全額抵押給銀行，不能進行分割，銀行再根據企業的資金需求發放貸款額度。銀行規定，發明專利權的授信額不能超過評估值的25％，實用新型專利權的授信額不能超過評估值的15％，商標專用權的授信額不能超過評估值的30％，最高貸款金額為1000萬元，最長期限可達3年。這樣一來，有可能企業的知識產權估值很高，但只能拿到很少金額的貸款。例如，此次柯瑞生物醫藥技術有限公司的發明專利權經過評估價值為600萬元，而交行只能發放其150萬元的貸款，利率在央行規定的貸款基準利率上上浮10％。對此，柯瑞生物醫藥技術有限公司總經理齊清認為，“雖然獲得的貸款額很少，但是知識產權質押貸款打破了傳統的擔保模式，使知識產權的商業價值首次被市場認可，這是一個重要的突破?！?/p>
知識產權作為無形的資產剛剛得到銀行的認可，立即引發了小企業的貸款申請風潮。據統計，僅該業務開辦后的前三天內銀行就已受理了150多筆知識產權質押貸款申請。然而由于當前銀行對異地客戶的信用風險很難把握，而且不方便進行貸款后的監測和追蹤，因此交行北京分行暫時不受理異地業務。對此，交通銀行已經表示，目前小企業知識產權質押貸款還處在試點階段，等業務發展成熟后再考慮向全國推廣。而對企業而言，目前利用知識產權向銀行申請貸款需要負擔評估、律師等各項中介費用，其綜合費率一般在貸款金額的15％左右，而此次交行推出的這款貸款產品，其中介費用雖然低于一般水平，但也要在12％－13％之間。對小企業而言，這是一筆不小的負擔，因此他們希望將來能夠獲得政府的貼息或政府提供的資本準備金來支付這些擔保費用。
不可忽視的風險
有資料顯示：1996年―2006年9月，全國僅有682項專利在國家知識產權局進行專利權質押登記，質押總額不足50億元人民幣，這一數字不及發達國家一個風險投資項目的金額。綜觀2005年全年，全國僅辦理專利權質押66件，質押金額18.9億元，債務金額12.6億元，當然，這些融資都是由非銀行機構提供的……知識產權質押貸款在我國具有廣闊的發展前景。對此，國家知識產權局副局長邢勝才表示，如何促進知識產權的開發利用，使自主知識產權獲得資金支持，已經成為國內知識產權管理機構和權利人特別關心的一個問題；如何使最需要資金的知識產權獲得關鍵支持，也是目前知識產權權利人最渴望解決的突出問題。因此，國家將盡快完善知識產權質押融資制度，使自主知識產權產生經濟和社會效益……對急需資金的小企業而言，這不啻為一個極大的利好消息。
盡管知識產權質押貸款發展潛力巨大，然而銀行對此業務依然持異常謹慎的態度。究其原因，首先是由于知識產權的價值評估方面存在風險。知識產權價值的評估直接關系到知識產權質押的設定及實現。因為知識產權客體的非物質性，知識產品生產的獨特性、唯一性，使知識產權的價值只有通過評估才能得以確定。在這一問題上，銀行需要考慮四方面的因素：一是該專利是否具有改進性？是否具備核心競爭力？二是專利收益期限的長短和變現能力，即專利權轉讓時能否很快找到“下家”？三是要看該產權是否存有替代技術；四是需要考核企業的現金流狀況……正是由于這些問題的存在，導致很多商業銀行至今無法推出知識產權貸款產品。而對交行率先推出此項業務，他們也表示“暫不打算跟進”。
其次，銀行由于無法直接占有抵押的知識產權而被認為存在信貸風險。對銀行而言，保證資金的安全性、流動性是其資產運用的最高要求。知識產權客體的非物質性決定了銀行不能直接占有質押的知識產權。作為知識產權客體的智力成果，是一種沒有形體的精神財富，人們對它的占有不是一種實在而具體的占據，而是表現為對某種知識、經驗的認識與感受。這種占有是一種虛擬占有而非實際控制。另外，知識產權質押貸款與銀行其他貸款的根本區別在于知識產權價值具有不穩定性，這也使得銀行畏而止步。知識產權的價值容易受到各方面因素的影響而發生波動。這些因素又是銀行難以直接控制的。
除此之外，知識產權變現能力的難以預測也是導致眾多商業銀行對此業務無法進行的重要因素。與不動產抵押相比，知識產權質押物的流動性相對較差，處置起來相當困難。目前國內知識產權意識還比較薄弱，知識產權轉讓市場狹窄，評估和轉讓程序復雜嚴格，需要耗費銀行相當多的人力、物力和財力成本，處置成本相當高。同時，我國金融訴訟實踐長期存在審判難、執行難的問題，銀行在不動產抵押糾紛中，往往都是“贏了官司輸了錢”，更何況“看不到摸不著”的知識產權。另外，由于知識產權融資抵押品的權益關系更加復雜，更難確定，知識產權的市場狹小，由執行時間拖延而降低質押價值的可能性更大，因此銀行發放知識產權質押貸款的積極性也就更低。
呵護這一新生事物
總體來看，加大知識產權保護力度，促進自主創新已經成為我國“十一五”期間加快社會經濟發展的必由之路，而解決科技成果轉化的資金瓶頸問題，更已成為支持企業自主創新，建設創新型國家的必然要求。正因為如此，國家非常重視推動知識產權質押貸款業務的發展。而就當前來看，主要應從哪幾個方面入手呢？
首屆世界智能大會6月28日至6月30日在天津舉行。6月29日，馬云、李彥宏、柳傳志等行業大咖分享了對于人工智能等最新科技的觀點。同時，在開幕式演講中，全國政協副主席、科技部部長萬鋼透露，最近新一代人工智能發展規劃已編制完成，該規劃對直到2030年的中國人工智能產業進行系統部署，包括與此相關的人工智能重大科技項目。規劃將于近日向全社會公布。
點評：公開信息顯示，目前我國人工智能已上升到國家戰略，并于今年3月首次寫入政府工作報告。據預測，2020年全球人工智能市場規模將超過1000億美元，年均增速約為20%，我國人工智能市場規模也將達到百億美元量級，年均增速超過50%，行業發展前景極為廣闊。近幾年，智能制造被不斷的提及，而隨著互聯網、智能科技與傳統行業融合創新發展，智能科技更是在除制造業外的，教育、醫療、農業等各個領域發揮重要功效。在此基礎上，世界智能大會旨在打造世界級先進智能科技成果平臺、創新合作平臺、產業聚集平臺和投融資對接平臺，展現全球領先的前沿科技新成果。此次大會的專題活動覆蓋了深度學習、智能制造、人工智能、智能駕駛、智慧安防等多領域。近期A股市場上，受世界智能大會舉行的利好影響，A股市場人工智能概念板塊表現活躍，關注標的股：科大訊飛、恒生電子、東方網力、佳都科技、工大高新等。
6月份信貸增量以及M2同比增速等成為市場關注的焦點。對此，機構普遍認為，6月份新增信貸增量或超萬億元，M2同比增速或繼續回落將至9%。華泰證券首席宏觀研究員李超認為，5月份信貸增量維持不變的情況下，社融出現了邊際減緩跡象。監管趨于嚴格的背景下，銀行的表外業務回歸表內將會是未來一大趨勢，同時居民按揭韌性強，融資利率繼續上行大背景下，銀行也樂于擴張表內業務。6月份這一趨勢將會繼續延續，預計6月份的新增貸款在12000億元左右，與之對應的社融新增則在13000億元左右，整個社會融資更多的依賴銀行表內貸款。當然，也有部分機構較為悲觀。交通銀行金融研究中心近日的報告稱，總體來看，居民房貸的回落以及金融機構主動調降跨季前資產增速，將很大程度主導6月份貸款增量回落。
對于蝸牛和盛大游戲再度攜手雙核運營《黑金》，雙方表示，此前蝸牛和盛大游戲在《九陰真經》雙核運營上雙贏，取得了豐厚的回報，積累了豐富的經驗，對于“雙核運營”這一合作模式在業內已經成為了一個全新的風向標，良好的合作前景和充沛的互補能力，令蝸牛和盛大游戲的合作必然是長期的、可持續性的。同時，雙方也對《黑金》這款蒸汽朋克的網游產品未來的市場表現滿懷信心，蝸牛相關人士表示，像《黑金》這樣以資源戰爭為核心，以蒸汽朋克為題材，同時還加入了全地圖無鎖定戰斗，海陸空載具玩法等創新特色，目前市場上還沒有這類成熟或者說是標志性的產品出現。因此，在雙核運營之下，結合蝸牛和盛大游戲各自的最富有資源，雙方有足夠的信心接受市場檢驗。
看點二：蝸牛盛大正式宣布市場投入費用將達2億元
蝸牛和盛大游戲還宣布將為《黑金》投入2億元的首期市場費用，希望將其做大。這樣巨額的前期投入，在國內外的網游行業也是極為少見的。相關人士表示，當前國內網游市場宣傳手段良莠不齊，充斥著大量的低成本快餐式廣告，低俗、粗制濫造的廣告形式屢見不鮮，精于創意、富有營養的精品行銷卻無人問津，對此，2億元的市場費用投入，甚至包括兩位CEO身體力行組隊“黑金樂隊”娛樂全民，都是兩個公司對《黑金》未來市場精耕細作的決心和態度體現。
看點三：蝸牛與四大銀行達成戰略合作，授信6億元
在息差持續收窄的背景下，在紅海中廝殺，打分期價格戰將逐步成為過去式，而對于目標市場和客戶群的細分、提供差異化的定價和服務，才是經營的核心、勝出的關鍵
在新版圖中，誰更受廣大用戶歡迎？《投資者報》“2016年最佳信用卡”評選報道告訴你一切變化的是環境，不變的是努力。隨著中國經濟運行呈現L型走勢，各行各業如逆水行舟，信用卡業務和消費市場也遭遇極大挑戰，但各大銀行迎難而進，仍將信用卡業務作為重要的戰略布局之一，全力以赴發展信用卡業務，積極提高互聯網時代的用戶體驗。
當下，利率市場化的推進對各大銀行風險控制以及客戶精準分級水平提出了更高的要求，消費金融機構以及各大互聯網巨頭也不惜重金開始布局消費金融市場。毋庸置疑，信用卡領域的競爭更加激烈和白熱化。
在此情形下，銀行信用卡的市場格局有何變化？哪家銀行信用卡開始加速開拓市場？又有哪家銀行信用卡以用戶新需求和不斷變化的市場為核心著眼點，不斷嘗試創新？
作為最具影響力的投資類媒體，《投資者報》基于廣大讀者的需求并依據各家銀行經營能力和水平的變化，推出獨具魅力的“2016年最佳銀行信用卡”評選報道，全方位展現各家銀行信用卡的發展潛力、發展脈絡和發展前景。
11月8日～11日，《投資者報》還開通了官方微信進行投票，短短幾天時間，點擊量沖破10萬+，最終投票總數高達15萬（投票結果見表4）。
根據各家銀行信用卡的相關數據以及微信投票結果，《投資者報》推出相關獎項，分別為最佳成長信用卡銀行、最具領先信用卡銀行、最佳創新信用卡銀行、最具個性化服務信用卡銀行、最佳用戶服務信用卡銀行、最具互聯網基因信用卡銀行以及最具社會責任信用卡銀行，每個獎項最終有兩名獲獎銀行（獲獎名單詳請見表1）。
市場份額座次發生變動
逆水行舟，不進則退。經過多年的跑馬圈地，各行信用卡發卡增速已經出現明顯分化。
《投資者報》記者注意到，今年上半年，上市銀行新增發卡總量為4976萬張，有的增長速度甚至翻倍，但也有的反而出現不同程度的同比負增長。
截止到2016年6月末，在國有銀行中，新增發卡量位于前三位的銀行是工行、建行及農行，分別是888萬張、716萬張以及537萬張。值得注意的是，三家銀行中僅有建行新增發卡同比出現了負增長，為-14%，而工行同比增長24.7%、農行同比增長25.7%。
而股份行新增發卡量中，平安銀行、招商銀行、光大銀行位于前三位，尤其平安以451萬張的新增份額力壓其他傳統零售股份行。
如果從新增發卡量同比增長的緯度來看，興業銀行、浦發銀行以及光大銀行增長最快，分別為191%、108%以及78%。
出乎意料的是，作為國有銀行的中國銀行，其新增發卡量在上市銀行中排名滑落至第9名，同比滑落15%。
如果從累計發卡量來說的話，各大銀行累計發卡總量為59274萬張，工行以11779萬張的累計發卡量仍舊穩居“鐵王座”，為唯一一家信用卡發卡量破億的上市銀行。不僅如此，根據國際權威機構PaymentsSource最新公布的數據，工行還成為全球最大的信用卡發卡銀行。
如果從消費交易額來衡量各大銀行信用卡實力，今年上半年工行、建行、招行排名前三，分別為1.4萬億、1.2萬億以及1萬億元，同比增長32%、14%以及26%。
上半年，各家銀行信用卡消費金額同比全面增長，而浦發信用卡增速位列第一，平安及興業增速緊隨其后。
至于在信用卡貸款余額這一指標上，上半年，工行位列第一，建行和招商居第二、第三位，招商銀行增長幅度較大，而中國銀行出現負增長。股份行中浦發銀行則出現了近一倍的大幅增長，觀察新增發卡量的增長情況，浦發信用卡在上半年的成績單可圈可點，另外平安、中信及興業表現也較為突出。
信用卡市場蛋糕面臨被切分
各家銀行信用卡不僅面臨來自同行的競爭，而且還來自消費金融機構以及各大場景巨頭的競爭。信用卡競爭日趨白熱化。
依據央行的數據，2015年我國消費性貸款規模為18.96萬億元，占整體信貸規模的18%。過去四年里，我國消費貸款平均每年以20%的速度遞增，我們假設今后每年仍以此速度遞增，那么，到2018年總規模將會達到32.76萬億，假設房貸規模仍然為75%，那么其他消費貸款規模將由4.74萬億元增長為8.19萬億元，增量將達到3.45萬億元。
而這塊大蛋糕過去主要是由消費金融公司以及銀行信用卡來瓜分，如今面臨更多互聯網金融公司的爭奪。
例如，越來越多的電商、消費金融公司等開始介入消費金融業務，最著名的例子則是支付寶的“花唄”、京東的“白條”。
央行公布的《2015年支付體系運行總體情況》也顯示，國內信用卡業務正在趨向飽和，增長緩慢，這從側面反映出外部競爭加劇。數據顯示，截至2015年末，信用卡和借貸合一卡在用發卡數量共計4.32億張，較上年末下降5.05%。
不過銀行信用卡市場面臨的也并非都是“壞”消息。
今年年中由央行《中國人民銀行關于信用卡業務有關事項的通知》，在信用卡透支利率、免息還款期限、取現限額等方面做出了相關規定，新規定降低了消費者的信用卡透支日利率，且免息還款期也得到延長，對傳統信用卡業務在消費金融領域的增長起到極其重要的正面影響。
有業內人士指出，信用卡新規有助于把更多的自交給商業銀行，如定價、違約金的收取、費率的確定等，將根據商業銀行和持卡人的約定進行。銀行信用卡可以為客戶提供更多的差異化服務，在和其他機構競爭中搶占更多的市場份額，獲得更大收益。
年度最佳用戶服務信用卡銀行：
廣發銀行、交通銀行
廣發銀行
廣發銀行信用卡為了吸引更多的客戶，推出了眾多的優惠活動。在APP上，廣發信用卡全新推出“發現精彩”，該活動圍繞客戶的吃、喝、玩、樂等消費場景，提供熱門商戶消費天天半價、周游世界高達10%的現金回饋等優惠，獲得“2016年度最佳用戶服務信用卡銀行”獎項。截至今年上半年，廣發信用卡累計發卡量超過4460萬張，信貸余額達2575億元，信用卡活躍率為76.81%，規模、收益及各項指標均穩居信用卡行業第一梯隊前列。
交通銀行
交通銀行信用卡最值得稱道的是，莫過于“超級最紅星期五“活動，自2012年推出后，“超級最紅星期五”始終以返還刷卡金的方式惠及持卡客戶。譬如交通銀行堅持直接以50%的刷卡金返還客戶。即刷即省看似“簡單”，但這種貨真價實的小實惠恰恰是客戶喜聞樂見的，這也是“2016年度最佳用戶服務信用卡銀行”獎項獲得的原因。
年度最具互聯網基因信用卡銀行：
工商銀行、招商銀行
工商銀行
針對居民日益增加的線上消費需求，工商銀行近年來著力打造了“互聯網+金融+生活”的線上信用卡服務體系，獲得“2016年度最具互聯網基因信用卡銀行”獎項。其中，工商銀行在國內率先推出了工銀手機信用卡，實現了蘋果和安卓系統手機的“全覆蓋”，全面支持線下“近場”揮卡支付和線上“遠場”一鍵支付，此外還創新推出的工銀e生活、商戶之家互聯網服務平臺、推出覆蓋線上線下和o2o支付全場景的二維碼支付產品，成為國內首家具備二維碼支付產品的商業銀行等。
招商銀行
近年，招商銀行信用卡業務在“互聯網+”上一直走在行業前列，例如早在2012年就開始布局移動支付領域，將信用卡的支付、信貸、服務遷移到移動終端，成功打造了千萬用戶級別的掌上生活App平臺。去年“雙12”，招行還了基于NFC近場支付技術的“一閃通?云閃付”產品，探索移動支付更多的發展空間，因此獲得“2016年度最具互聯網基因信用卡銀行”獎項。
年度最具社會責任信用卡銀行：
北京銀行、光大銀行
北京銀行
20年來，北京銀行積極履行社會責任，在醫療、教育、慈善、賑災等方面向社會捐助超過1.5億元。北京銀行與中華慈善總會攜手推出慈善信用卡――大愛卡，以卡片專屬慈善功能支持社會公益事業，為廣大持卡客戶提供奉獻愛心的平臺。七年來，大愛卡累計發行超過100萬張，大愛善款累計達807萬余元。未來，北京銀行“大愛卡”將在更廣領域、更深層面上為社會慈善事業貢獻力量，共同開創企業與社會協調發展、和諧共贏的嶄新局面。
光大銀行
近年來，光大銀行信用卡中心不斷推出信用卡創新產品，關注公益事業，努力做到企業發展和社會責任的平衡，譬如聯合全國婦聯中國婦女發展基金會推出了全國首張慈善類信用卡――母親水窖？愛心信用卡；與全國婦聯中國婦女發展基金會合作推出“您消費一次，我捐一分愛心”的“母親水窖”愛心信用卡，因此獲得“2016年度最具社會責任信用卡銀行”獎項。
部分評論留言
@帕秋麗
誰家刷卡優惠多就選誰唄……另外人工服務能容易打通也很重要。
@北京帥帥
支持工行信用卡，率先使用2.0的芯片卡和國際接軌，犧牲了卡片成本收益，增強了支付的安全性。在國外被盜刷的招行粉表示很羨慕。工行信用卡往里邊存錢，超過額度的部分也叫“溢繳款”，取出來是不要手續費也不收利息的。相反其他各行溢繳款取出來和預借現金一樣是要收費的。
@李廣
現在的信用卡同質化比較嚴重，無非是消費提醒、還款提醒、市場活動、分期活動、首刷活動、客戶權益等方面，而平安信用卡在滿足這些之外，還會贈送很多保險、平安銀行，真的不一樣。
@鋼鐵小湯圓
我最喜歡民生銀行的信用卡，客服也不錯，每次解答多詳細耐心的，有時候滿足提額條件了也會第一時間打電話通知是否需要，活動力度也可以，分期還款也很贊，用信用卡嘛，無非就是活動力度和后續服務，看好民生，加油！
@京北王書霞
一、我國非銀行金融租賃公司發展的市場環境
一融資租賃市場空間和潛力巨大
某種意義上來講,融資租賃在我國仍屬于新生事物,尚處于市場發展的初級階段,這一點,從與GDP占比指標和租賃市場滲透率指標均偏低的情況可以看出。同時,我國經濟長期向好的發展態勢,也為租賃市場提供了廣闊的市場發展空間。對非銀行金融租賃公司來講,有著巨大的現實和潛在的市場開拓前景。
與GDP占比指標偏低。該指標具體指的是我國的租賃市場業務額和GDP總值的比率。據資料顯示,在租賃業與GDP占比指標上,我國和世界租賃市場發達國家相比存在著較大差距。在2005年,美、日、德三國租賃業與GDP占比平均值為.65%。相比之下,在2008年,我國租賃業務為550億元,與GDP占比指標僅為0.5%,與發達國家相比有著大致三倍多的差距。2009年,我國GDP值為335353億元,按照增長8%來推算我國200年GDP值,200年的我國GDP可以達到3628億元。按照美、日、德三國與GDP占比指標為.65%的值來計算,我國租賃市場將有5976的市場份額,與2008年市場相比,理論上有著4426億元的空間差距,這表明有著4426億元的市場容量需要開發。
市場滲透率指標偏低。租賃實現的設備投資占設備總投資的比例為租賃市場滲透率。2008年,我國的租賃市場滲透率僅為2.25%,這一數值在德國為9.8%、快速發展中國家巴西為.4%,轉軌經濟的俄羅斯為4.4%。2008年的租賃市場交易額僅為550億元,按照0%的市場滲透率來測算,租賃市場交易額將為689億元。
我國當前經濟健康發展促進租賃市場擴容。在國家總體經濟戰略上,西部大開發、振興東北老工業基地等重大經濟布局,將對國內經濟形成拉動,需要大量電力、運輸的設備投資。在具體生活用品市場上,電腦租賃、汽車租賃等租賃需求不斷擴大,租賃市場已從傳統的設備市場向生活用品市場延伸。另外,在新經濟條件下,眾多中小企業,在貸款上相對困難,對通過融資租賃進行生產經營有著濃厚的興趣和意愿,極具市場開發潛力。
二銀行系金融租賃公司是金融租賃市場的主導
我國的融資租賃市場的形成是改革開放之后的事。98年4月成立的中國東方租賃有限公司是我國第一家租賃公司。三十多年來,經過不斷發展,截止2009年9月,我國已具有各類融資租賃公司50余家,這其中,銀監會審批的金融租賃公司有2家,商務部和國家稅務總局聯合審批的內資試點融資租賃公司有37家,商務部審批的外資融資租賃公司0多家。另外,還有不少機器設備制造企業兼營融資租賃業務。經過三十多年的發展,我國的融資租賃服務體系己經形成,融資租賃業務涉及工程機械、醫療設備、民航海運等眾多領域,融資租賃已成為我國經濟生活領域中的一只重要力量。其中銀行系則是其中的主導力量,給非銀行金融租賃公司帶來巨大的競爭壓力。
據統計顯示,2009年底,國內2家受銀監會監管的大型金融租賃公司,其租賃資產余額達到507.3億元,全年營業收入為77.79億元,利潤總額為22.36億元,比2008年分別增長了20%、80%和6%,發展迅猛。從目前形勢來看,這2家金融租賃公司中,工商銀行、建設銀行、民生銀行、招商銀行、交通銀行和國家開發銀行的銀行系金融租賃公司占了6家,占據了半壁江山。從注冊資金上來看,國家開發銀行、工商銀行、建設銀行、交通銀行、招商銀行分別列第、3、4、7、8名,是國內金融租賃市場的主導力量,華融金融租賃股份有限公司名列第0名。
工商銀行等自己旗下的金融租賃公司,在租賃市場上主要投向飛機、船舶、機器、設備等領域,在整個金融租賃行業具有舉足輕重的地位。由于銀行系金融租賃公司有著強大的資金為后盾,對于資金相對單薄的非銀行金融租賃公司來講,有著巨大的競爭優勢。因此,如何應對來自銀行系金融租賃公司的競爭,鞏固并發展市場是非銀行系金融租賃公司應思考的重大戰略問題。
二、銀行系金融租賃公司發展優劣勢分析
一銀行系金融租賃公司優勢分析
在資金資產資源方面。開展融資租賃需要大量的資金支持,因此來講,融資租賃業是一個資金密集型的產業。銀行系金融租賃公司,由于其銀行的核心業務,在注冊啟動資金上較為充足,工商銀行等銀行系金融租賃公司的注冊資金都在20億元或以上,實力雄厚,這是一般租賃公司難以比擬的。同時,在資金獲取上,銀行系金融租賃公司往往憑借著大資金的優勢,以低回報率的方式占領市場,具有較強的市場競爭力。另外,銀行的金融租賃公司在運作上可以依托銀行行業的無形資產和品牌資產,良好的品牌優勢更是為銀行系金融租賃公司提供了較好的競爭優勢。
在客戶網絡資源方面。由于銀行系金融租賃公司所在的商業銀行在經營信貸等業務中建立起廣泛的客戶網絡資源,為其獲取了非銀行金融租賃公司難以獲得的客戶資源優勢和風險控制優勢。在客戶獲取上,銀行系金融租賃公司憑借其多年信貸經營形成的客戶網絡和分支機構網絡,可以直接獲得金融租賃方面的客戶信息和資源,在金融租賃運作上,較為容易從業務聯系密切的大型設備提供商處獲得優質量、低成本的租賃設備。在風險控制上,銀行系金融租賃公司由于掌握了許多相關客戶的信用資質,可以較好地控制金融租賃風險。相比之下,非銀行金融租賃公司則難以獲得這樣的市場機會和風險控制優勢。
在人才隊伍資源方面。作為邊緣性、多學科性較強的金融租賃業,其業務有著較強的特殊性和復雜性,需要大量專業人才。銀行系金融租賃公司所在的銀行在長期經營中積累了大量專業人才。其在市場營銷策劃、風險控制管理等方面有著明顯的人才支撐優勢,為金融租賃業務的發展提供了可靠的人才儲備,是非銀行金融租賃公司難以相比的。
二銀行系金融租賃公司劣勢分析
從銀行系金融租賃公司業務運作來看,具有較大的局限性。目前銀行系租賃公司數目較為有限,銀行系金融租賃公司在運作上幾乎不約而同地把船舶、航空等大型設備定位為目標市場,眼光局限于單一的大型租賃設備市場,有著市場定位單一的局限性,同時由于這些市場耗費資金量大,在一定程度上使銀行系金融租賃公司面臨著注冊資本金偏低的問題,其相對于非銀行金融租賃公司的資金優勢受到了牽制,削弱了其市場競爭力。
從銀行系金融租賃公司融資渠道上來看,其渠道比較狹窄。受國內目前監管政策制約,銀行系金融租賃公司不能從其出資銀行取得貸款,資金基本為固有的注冊本金,融資渠道受限,極為不靈活。同時按照《同業拆借管理辦法》規定,金融租賃公司進行同業拆借前的最近兩年必須連續盈利潤,對新成立的銀行系租賃公司的同業拆借行為進行了限制。加之,銀行系金融租賃公司喜好于船舶等大型租賃設備市場的業務運作特點,其資金優勢大大打了折扣。
另外,由于銀行系金融租賃公司出身于銀行業,因此其在金融租賃市場的運作上專業性不高,對租賃標的物熟悉程度不夠,對租賃標的物處理經驗不足,其維修處理能力也較弱。
三、非銀行金融租賃公司的競爭和戰略思考
一非銀行金融租賃公司應將差異化和一體化戰略有機結合
華融金融租賃股份有限公司成立20多年來,經過不斷努力開拓。目前在戰略布局上,華融金融租賃股份有限公司已全面涉足企業技術改造、工程機械、環保能源、公共交通、醫療保健、印刷出版、船舶運輸等領域,為3900多家企業提供融資租賃服務,累計租賃投資額達790億元。200年2月公司完成新一輪增資,注冊資本由4.74億元增加至20億元,公司運作本金得到較大充實。針對銀行系金融租賃公司市場定位于大型設備租賃的局限性,華融金融租賃股份有限公司應該對現有戰略進行優化,將差異化和一體化競爭戰略結合起來。在差異化戰略上,就是要“放大。目前,國內銀行系金融租賃公司市場開發主要精力放在了航空、電力等大型設備行業,這種戰略定位很難取得實質意義的市場份額和利潤,容易導致惡性競爭。這對我們非銀行金融租賃公司是個重要的戰略契機,華融金融租賃股份有限公司應盡量回避船舶、飛機等耗費資金量大的大型設備租賃市場,避免也銀行系金融租賃公司進行正面交鋒,杜絕拼“體力。在一體化戰略上,一方面,就是重點開拓大中小企業租賃市場,尤其是收益高、成長空間大的大中小企業客戶市場應積極開拓,進行“深耕戰略,將公司的核心市場定位在大中小企業設備租賃,從一體化角度挖掘市場,提供全方位的服務,發揮企業自身的在租賃市場的專業性優勢,使資金得到效率最大化運用,不斷提高公司的市場占有率,壯大實力。進而在與銀行系金融租賃公司進行競爭時贏得優勢。另一方面,不斷創新公司業務,并應嘗試性地介入擔保和證券市場,擇機登陸A股市場,實施整個金融市場領域的一體化發展戰略,做大做強,獲取更大的競爭空間。
二非銀行金融租賃公司應不斷創新各項工作
拓展新租賃業務和市場。一方面,華融金融租賃股份有限公司在繼續做好直接租賃、回租租賃和杠桿租賃的基礎上,應積極創新,對轉租賃、風險租賃、委托租賃、項目融資租賃,開展與租賃業相關的延伸業務,積極在設備制造業、房屋和土木工程建筑業、運輸業、電信等方面積極開拓業務。另一方面,進行產品創新。創新是在激烈市場競爭中生存和發展的獲勝法寶。在實際發展中,華融金融租賃股份有限公司可以根據承租企業不同需要制定個性化的租賃方案,進行服務和產品創新,提高金融租賃服務的寬度和深度,通過多樣化的租賃方式為承租企業提供高質量的服務,以在激勵的市場競爭中贏得主動權。
充分發揮企業戰略聯盟作用。在市場的開拓中,尤其是船舶等造價較高的大型設備租賃,對租賃公司資金要求較高,僅憑一家之力有時很難滿足客戶企業對大型項目的融資需求。因此,在實際發展中,非銀行金融租賃公司要更多地與行業內的金融租賃進行戰略合作,通過合作的方式,協同解決大項目融資需求,提高自身的競爭能力。
加強租賃經營管理復合型人才隊伍建設。金融租賃是資本和知識密集型產業,復合型的租賃經營管理復合型人才對提高企業的核心競爭力有著重要意義和作用。在非銀行金融租賃公司的發展中,要加大對懂得經濟、金融、法律、貿易、管理、稅收、會計、租賃管理等知識的專業復合型人才進行引進,提高人才在企業發展中的支撐作用。
另外,要加強風險控制。通過建立風險控制機制,全面了解承租方的財務和信用情況,建立完善科學的風險控制機制,防患于未然。
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中圖分類號：F713.36 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）06-0-01
一、關于余額寶
截止至2014年2月底，目前余額寶用戶總量達到8100萬人。當前余額寶共有5千億的存款，這些金額相當于一個股份制銀行在一年內存款的總額，根據2014年2月28日美元與人民幣之間匯率的兌換比例，折合813.7億美元，這一總額已經超過了當前全世界第七基金，經過了半年時間一躍成為全球第七大基金產品。而從貨幣基金的規模來分析，余額寶的凈資產已經成為了全世界貨幣基金的第三名。
通過對余額寶的年化收益率進行分析，可以看出其年華收益率是不斷下滑的，在2014年1月1日到12日過程中，余額寶達到了最高峰，已經達到了6.7%。但緊接著在以后的三個月一直處于下滑階段，到3月2日已經跌倒了5.97%。雖然余額寶年化收益率一直處于下滑狀態但不會跌破5%。
二、余額寶的生存空間
（一）余額寶的優勢。針對于余額寶的優勢來說，在余額寶為上市之前，支付寶作為快捷方式的核心一直是網上交易的重要支付方式，并且支付寶限制客戶來購買基金?？傊囝~寶是市場在積極探索的背景下以互聯網為基礎而創造出一種高效且廉價的盈利能力，進而為支付寶客戶構建了一條便捷的理財模式。以吸收小額閑散沉淀資金為主，提高金融資源的配置。從客戶需求角度看。余額寶擁有廣大支付寶用戶群，實現完全零成本在線操作，簡單便捷，以客戶為中心，人性化的收益披露，收益當天結轉，高度透明，解決支付寶沉淀資金問題為用戶帶來收益。
（二）余額寶的劣勢。流動性風險。余額寶的高流動性存在著流動風險，以女性用戶為主的單一性別結構容易在節假日和網絡購物促銷遭受扎堆贖回基金。同時只有天弘增利寶這一個產品也使得余額寶收益大大受限。贖回高峰期面臨的贖回速度過慢的情況與余額寶的“隨時贖回”并不相符，如果為應對此類風險而在節假日預留大量現金又將導致收益率降低。
收益風險。雖然貨幣基金的風險性低，但是并不表示百分之百的盈利。貨幣基金可以依靠兌現浮盈來提高收益率。同時其現金級流動性也伴隨著保本優勢的脆弱性。
規模風險。截至2014年2月，余額寶已成為全球第七大基金和第三大貨幣基金。任何經濟產品都有最優經濟規模，截止2014年2月底，余額寶的經濟規模已經達到5000億元人民幣。對于以吸納小額閑散沉淀資金為主的余額寶來說，過大的規?？赡軐е鹿芾聿涣?。
（三）金融市場對余額寶的應對措施。
1.互聯網金融“羊群效應”的擴散導致類余額寶產品大量增加。
1）余額寶的出現給予銀行的理財產品必然造成一定程度的沖擊，對此我國廣發銀行率先與易方達基金合作后推出一種類似余額寶的信用理財工具，其原理的廣發銀行的用戶可以通過這類業務去透支消費，同時也可以采用申購貨幣基金的方式進行收益。在此之后興業銀行、民生銀行同時開通了現金寶等業務員，而中國銀行的“活期寶”與平安銀行的“溢財通”也廣受客戶的喜歡，導致金融理財競爭激烈。
2）第三方銷售機構目前已有數米基金、活期通、長量錢包等產品。
1.由納斯達克上市公司的“盈利寶”推出后，不但可以進行儲蓄和理財，更重要的是還具有貸款與電子賬單等服務，更重要的是其收益情況高于活期存款的很多倍。
2.商業銀行開始對余額寶快捷轉入的總額進行限制，在2014年2月28號發生快捷支付被盜現象后，商業銀行立即將每日從儲蓄卡中轉入到余額寶的總額下調到5千元，并且每月的限額也控制在5萬元，緊接著農業銀行也將沒有總額的限制到1萬元，而工商銀行將余額寶的轉入下調到十萬元。
3.各大行加大理財產品的開發力度。首先，民生銀行采用互聯網金融的發展避免了營業網點的劣勢，主要是在零售業務的領域實現了創新，加強電商公司、電信運營商與基金公司的合作后，成立了二級部的，并且還加強了手機銀行、微信銀行與網站渠道的建設。同時，交通銀行、浦東銀行、中國銀行等也都加大了余額寶產品的開發力度，最終達到提升產品流動性的目標。
4.五大行將儲蓄利率上調至央行設定的政策上限，以期留住儲戶資金。2014年3月1日，央行活期存款利率為0.35%相比高達6%的余額寶7日年化收益率，對于小額閑散資金絲毫不具有吸引力。余額寶出現不到半年時間五大銀行就宣布調高存款利率10%達到央行法定利率上浮最高值。
三、總結：余額寶的出現對中國金融體制改革的影響
1.推進利率市場化，消弭利率差。余額寶出現不到半年時間五大銀行就宣布調高存款利率10%達到央行法定利率上浮最高值。照這樣的情形發展下去，央行調整利率決定機制的進程必然要加快，減少對銀行的政策限制，才能充分發揮其相對優勢，降低存款流失速率甚至贏回客戶和資金。第三方支付機構也無法再從政策限制所產生的利率差中謀取商機。周小川：存款利率放開在計劃之中，很可能在最近一兩年內就能夠實現。
促進銀行業的充分競爭，調整銀行業資本構成。一方面，余額寶彌補了傳統金融中小額業務邊際成本高的短板；另一方面，它的銷售額在短期內的迅猛增長以及某種程度上對銀行存款的擠占，加大了銀行的危機意識，使競爭更加充分，儲戶從中獲利。同時余額寶效應對市場對固定思維甚至對制度和政策的沖擊，都讓政府意識到，目前的市場經濟體制下加大市場的自至關重要，過度保護只能導致被動和反應遲滯。只有接受市場的自然走向，放松金融管制，嘗試銀行業對民營資本真正開放，才能滿足市場需求，煥發銀行業的生機與活力。
2.為基金行業的全面改革做鋪墊。余額寶問世半年的資金存儲量為1853億元，真正打破了傳統的以銀行為主導的營銷模式，將網絡渠道和傳統基金產業結合在了一起。貨幣基金銷量的迅猛增長為整個行業提供了一個創新發展的契機，包括吸引人才，降低交易成本，增強流動性，甚至逐步改善基金產品的同質化現象，推進互聯網金融的發展。
總之，通過對互聯網基金的發展情況以及余額寶的收益利率進行分析，認為互聯網基金之所以沒有更好的發展前景。中歐基金公司董事長唐步就此話題曾說，其主要原因是互聯網的渠道就像雞肋，不但成本沒有優勢，并且效果也沒有銀行實現的效果好，因此互聯網基金并沒有很好的發展前景。然而截止至2014年2月底，余額寶規模約為5000億人民幣，支付寶與余額寶通過實際行動將基金類存款業務全部囊括到互聯網的金融范圍內，保證通過多渠道相互促進，達到共同發展互利共贏的目標。
