時間：2023-07-09 08:24:26
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改革開放20多年以來，居民的財產總量和結構都發生了深刻的變化，居民投資理財的意愿不斷增強。特別是近幾年來我國國民經濟持續高速增長，帶動居民收入的不斷提高，個人資產成倍增長，中國城市普通家庭有了更多的可任意支配收入。資金的剩余和積聚是居民產生理財需要的前提，現在越來越多的普通市民有了理財意識。然而，近年來在中國人民銀行連續8次調低存款利率后,居民存款收益已經很低,公眾都希望通過最優的儲蓄和投資組合使日后生活有所保障。因此,理財需求開始升溫。
一、家庭理財與證券投資
家庭理財（FamilyFinance）并不是一個新鮮詞，簡單地說就是開源節流、管理好您的錢（MoneyManagement）。當今工薪階層的家庭有一定的銀行存款，還有可能買賣股票、債券，還可能給自己和家人買了保險。而在國外大部分人是請經驗豐富的理財專家或顧問來替他們理財、節支開源。因為投資市場的變化和理財工具的復雜，使得理財專業知識和技能的要求也越來越高，更多人理智地選擇了專家。在國外，理財個人理財服務（PersonalFinancialService，簡稱PFS）正在蓬勃興起。
家庭理財也是一項系統工程,是一項科學的運用多種投資理財工具結合、跨多邊市場運作的綜合性投資理財行為。家庭理財要求各類家庭,既要善于利用各類風險投資工具追逐高額的風險投資收益,又要善于運用各類避險工具的規避風險。
家庭理財服務市場直接受到個人金融資產分配的影響。在許多新興國家和地區，很大一部分個人資產仍是銀行存款，而不像經濟發達地區個人資產主要投向股票和共同基金。在美國，存款只占到個人資產的17%，其它資產都放在共同基金、證券和人壽保險上；而在較不發達的亞洲國家，存款占到多達80%。個人理財服務意味著將部分財富從保守和低回報的存款，轉移到相對具有風險和高回報的證券等。尤其當經濟穩定、通脹和利益可預測的時候，消費者就更愿意投資。
二、家庭理財中，證券投資要注意的問題
人們總是將理財與投資緊密地聯系在一起。但實際上，“投資”和“理財”并不是一回事，不能等同。投資是戰術，關注的是如何“錢生錢”的問題。而理財是戰略，理財即管理財富，理財的核心是合理分配資產和收入，以實現個人資產的安全性、流動性和收益性目標。個人參與理財計劃不僅要考慮財富的積累，更要考慮未來生活的保障。
從這個意義上來說，理財的內涵比僅僅關注“錢生錢”的個人投資更廣泛。而投資只屬于理財的一個子系統，真正意義上的理財包括證券投資、不動產投資、教育投資、保險規劃、退休規劃、稅務籌劃、遺產規劃等等。
因此，我們在追求投資收益的同時，更應注重人生的生涯規劃、稅務規劃、風險管理規劃等一系列的人生整體規劃。應該根據自身的收入、資產、負債等數據，在充分考慮風險承受能力的前提下，進行分析規劃。首先，按照設定的生活目標及自身的具體情況(包括家庭成員、收支情況、各類資產負債情況等)進行生活方案的設計，以達到創造財富、保存財富、轉移財富的目的。其次，對自己進行客觀的分析，重點分析自身資產負債、現金流量等財務情況以及自己對未來生活情況進行預測，經過分析后，制定符合自身的生活理財目標及規劃。在以后的生活過程中，根據自身情況變化不斷修正理財方案的內容。
前幾年股市的賺錢效應使得許多人對收益高的證券投資方式很感興趣，往往不看風險只認收益。這潮流中，老年人可能把所有的養老金都投資于股市，卻忽視了風險；期貨、非法集資等讓人趨之若鶩，結果有的人購買期貨賠錢，有的人集資被騙等等。近些年，隨著理財新品的不斷推出，一哄而上的現象屢見不鮮，各家銀行基金賣瘋現象可見一斑。從這些情況可以看出，普通工薪家庭已經有很強烈的證券投資欲望，但是由于股票市場的不完善，證券投資本身的高風險性，很多工薪投資者在市場行情不好的時候常常受到損失。
由此可見,中國經濟處于轉型時期，人們理財意識仍處于非理性期，理財意識從最初主要所謂“勤儉節約、精打細算過日子”發展到了盲目跟風、追求“快速致富的秘訣”的階段。古代司馬遷認為，占用了一定量的資本，選擇了謀生、經營的行業之后，能否經營得好，發財致富，還取決于經營者的聰明才智。他說：“富無經業，則貨無常主，能者輻湊，不肖者瓦解。”能者可以積累財富，無能者已有的財富也會散失。隨著“金融經濟”時代產生及發展，金融工具大量涌現，層出不窮，個人和家庭資產中證券金融資產的比重越來越大。個人理財的需求在范圍上不斷擴展的同時在時間跨度上也開始擴展到人的整個生命周期。因此我們更應該理性的對待理財和證券投資，針對不同的家庭情況、背景、及個人不同生命的周期，從人生不同階段和家庭資產合理配置的角度理性分析理財活動和進行證券投資。只有把證券投資納入整個家庭理財的大系統中進行規劃，才能使得工薪收入家庭在維持家庭必要開支的情況下，又能在高風險的證券市場獲得一定的收益。
三、生命周期不同階段的證券投資策略
在人生的每個階段中，人的需求特點、收入、支出、風險承受能力與理財目標各不相同，證券投資理財的側重點也應不同。在實際家庭理財運作中，一個人一生中不同的年齡段，對投資組合的影響亦非常重要。通常我們可以分六大階段來考慮。
階段
一、單身期：指從參加工作至結婚的時期，一般為2至5年。該時期經濟收入比較低且花銷大，是家庭未來資金積累期。
理財優先順序：節財計劃＞資產增值計劃＞應急基金＞購置住房。這個階段的證券投資策略，如果工資水平比較高，可以適當投資證券市場，因為在這一階段家庭負擔不重，風險承受能力比較強，所以如果能在股票市場獲得高收益，為以后組建家庭打好基礎。
階段
二、家庭形成期：指從結婚到新生兒誕生時期，一般為1至5年。這一時期是家庭的主要消費期。經濟收入增加而且生活穩定，家庭已經有一定的財力和基本生活用品。為提高生活質量往往需要較大的家庭建設支出，如購買一些較高檔的用品；貸款買房的家庭還須一筆較大開支——月供款。
理財優先順序：購置住房＞購置硬件＞節財計劃＞應急基金。這一階段證券投資策略應該較保守，可以購買些國債或貨幣性基金，保持資產的流動性。
階段
三、家庭成長期：指從小孩出生直到上大學，一般為9至12年。在這一階段，家庭成員不再增加，家庭成員的年齡都在增長，家庭的最大開支是保健醫療費、學前教育、智力開發費用。同時，隨著子女的自理能力增強，父母精力充沛，又積累了一定的工作經驗和投資經驗，投資能力大大增強。
理財優先順序：子女教育規劃＞資產增值管理＞應急基金＞特殊目標規劃。在子女的教育投資和家庭開支還有剩余的情況下，可以考慮中長期證券投資，購買成長性股票或基金都是不錯的選擇。
階段
四、子女大學教育期：指小孩上大學的這段時期，一般為4至7年。這一階段子女的教育費用和生活費用猛增，財務上的負擔通常比較繁重。
理財優先順序為：子女教育規劃＞債務計劃＞資產增值規劃＞應急基金這個階段生活開支比較大，證券投資應該注重流動性和安全性為主。
階段
五、家庭成熟期：指子女參加工作到家長退休為止這段時期，一般為15年左右。這一階段里自身的工作能力、工作經驗、經濟狀況都達到高峰狀態，子女已完全自立，債務已逐漸減輕，理財的重點是擴大投資。
理財優先順序：資產增值管理＞養老規劃＞特殊目標規劃＞應急基金這個階段可以拿出更多的資金進行證券投資，不過也要為退休后的生活留出一定資金，避免投資失敗影響晚年生活。
階段
六、退休期：指退休以后。這一時期的主要內容是安度晚年，投資和花費通常都趨于保守。
理財優先順序：養老規劃＞遺產規劃＞應急基金＞特殊目標規劃。這個階段證券投資應該減少或者不投資，最多購買些國債。因為老年人風險承受能力低，不能承受證券的高風險。
四、家庭資產配量過程中證券投資策略
目前對國內百姓而言保險、基金、債券、股票等產品中進行分配。由于這些投資產品的風險性、收益性不同，因此進行理財時，根據不同的年齡必須考慮投資組合的比例，不宜將所有的資金投入到單一品種內。對投資者而言，年齡越小，風險大的投資產品如股票可以多一點，但隨著年齡的增加，風險性投資產品的投資比例應逐漸減少。在國外，有種觀點是將財產四分法，主要分為不動產、現金、債券和股票。對于不同年齡，有不同的投資組合，如25歲的話，理財師一般會建議這種組合：不動產占10％、現金占5％、債券占20％、股票占65％。
因此，我們需要確定自己階段性的生活與投資目標，時刻審視自己的資產分配狀況及風險承受能力，不斷調整資產配置、選擇相應的投資品種與投資比例。而不應盲從他人的理財行為。
家庭整體規劃要注重長期效益。一些投資者受到利益驅動，只顧眼前的利益，不注重家庭長期利益，往往采取殺雞取卵、涸澤而漁的短期行為，結果賠了個大出血。因此，家庭理財必須注重長期效益。通過理財對未來的長期整體計劃，可以弄清三方面的問題：第
一、是現在在何處（目前的家庭經濟狀況分析？）第
二、是要到哪去（將來希望達到的經濟目標？）第
三、是如何到那里去（通過最恰當、最合適的方式實現這些目標？）通過對各個階段家庭收支的合理有效支配，實現家庭資產最大化。同時，家庭理財也一定要具有強烈的風險意識，要合理劃分高風險的投資（股票、期貨、實業）和家庭基本生活保障（儲蓄、保險、房產、教育），不要因短期內過度追求投資而影響家庭生活水準，造成家庭財務危機。
因此，投資人要正確評價自己的性格特征和風險偏好，在此基礎上決定自己的投資取向及理財方式。多作一些長期規劃，選擇一些投資穩健的產品，因為只有根據年齡、收入狀況和預期風險承受能力合理分流存款，使之以不同形式組成個人或家庭資產，才是理財的最佳方式。
家庭在投資理財中，一定要善于把握經濟規律，揚長避短，根據家庭成員的實際情況，考慮自身的資金實力，充分發揮自身的優勢，選擇何種投資方式，要從自己的經濟實力出發，綜合考慮自身的職業性質和知識素質。你手里只有數千元或者數萬元錢，那只能選擇一些投資少、收益穩定的投資項目，如、儲蓄、炒股、國債等；而如果你手中有十萬以上或數十萬元錢，就可以考慮去購置房產，這樣既可以居住，也可以用來實現保值、增值。
然而，現實中不少人對一種投資理念可能爛熟于心，那就是：“分散風險”“東方不亮西方亮”總有一處能賺錢。這也是眼下不少人奉行的理財之道。但是在實際運用中，不少投資者卻走向反面，往往過分地分散風險，使得投資追蹤困難或“分心乏力”，自身專業知識素質跟不上，造成分析不到位，最終導致預期收益降低甚至出現資產減值的危險。
又如，你是一名公務員，對上班時間有嚴格要求，你就不宜投身于股市；相反，如你具有一定的股票知識，信息也比較靈通，又有足夠業余時間，就可以增加股市投資方式，因為投資股票盡管風險大，但收益也很大，是值得你伸手一試的。對于資金量較多的客戶而言，有必要通過資產分散投資來規避風險；但對于資金不多的投資者而言，投資過于分散，收益可能不會達到最大化。具體操作時，建議集中資金投資于優勢項目中，這樣可能會使有限的資金產生的收益最大化。
由于各個家庭的實際情況千差萬別，在具體投資理財中，就應立足當前，注重長遠。一般地說來，投資能獲取收益，但工薪家庭不應該將自己的全部資產全都用于投資。
隨著社會
經濟的發展，工薪投資理財的渠道和方式越來越多，可以說，如今個人投資理財正呈前所未有的多樣化發展的趨勢。然而，由于每種投資方式和保值形態具有多重性，每個人的各自情況又有所不同，所以，工薪階層只有根據自身的實際情況去選擇合適的投資方式，才能有益于個人資財的保值增值。在心態上要“保持一個平和的心態，不能激進亦不可太怯懦”，遠離賭場和彩票，謹慎對待期貨等投機型產品。
參考文獻：
[1]錢海波，《論人理財目標分析與資產結構設計》，《財會月刊》，2005，9。
[2]葉蓓，《個人理財的業務現狀問題與發展建議》，《特區經濟》，2005，3。
[3]包純正，《個人理財新探》，《農村金融研究》，2005，7。
改革開放20多年以來,居民的財產總量和結構都發生了深刻的變化,居民投資理財的意愿不斷增強。特別是近幾年來我國國民經濟持續高速增長,帶動居民收入的不斷提高,個人資產成倍增長,中國城市普通家庭有了更多的可任意支配收入。資金的剩余和積聚是居民產生理財需要的前提,現在越來越多的普通市民有了理財意識。然而,近年來在中國人民銀行連續8次調低存款利率后,居民存款收益已經很低,公眾都希望通過最優的儲蓄和投資組合使日后生活有所保障。因此,理財需求開始升溫。
一、 家庭理財與證券投資
家庭理財(Family Finance)并不是一個新鮮詞,簡單地說就是開源節流、管理好您的錢(Money Management)。當今工薪階層的家庭有一定的銀行存款,還有可能買賣股票、債券,還可能給自己和家人買了保險。而在國外大部分人是請經驗豐富的理財專家或顧問來替他們理財、節支開源。因為投資市場的變化和理財工具的復雜,使得理財專業知識和技能的要求也越來越高,更多人理智地選擇了專家。在國外,理財個人理財服務(Personal Financial Service,簡稱PFS)正在蓬勃興起。
家庭理財也是一項系統工程,是一項科學的運用多種投資理財工具結合、跨多邊市場運作的綜合性投資理財行為。家庭理財要求各類家庭,既要善于利用各類風險投資工具追逐高額的風險投資收益,又要善于運用各類避險工具的規避風險。
家庭理財服務市場直接受到個人金融資產分配的影響。在許多新興國家和地區,很大一部分個人資產仍是銀行存款,而不像經濟發達地區個人資產主要投向股票和共同基金。在美國,存款只占到個人資產的17%,其它資產都放在共同基金、證券和人壽保險上;而在較不發達的亞洲國家,存款占到多達80%。個人理財服務意味著將部分財富從保守和低回報的存款,轉移到相對具有風險和高回報的證券等。尤其當經濟穩定、通脹和利益可預測的時候,消費者就更愿意投資。
二、 家庭理財中,證券投資要注意的問題
人們總是將理財與投資緊密地聯系在一起。但實際上,“投資”和“理財”并不是一回事,不能等同。投資是戰術,關注的是如何“錢生錢”的問題。而理財是戰略,理財即管理財富,理財的核心是合理分配資產和收入,以實現個人資產的安全性、流動性和收益性目標。個人參與理財計劃不僅要考慮財富的積累,更要考慮未來生活的保障。
從這個意義上來說,理財的內涵比僅僅關注“錢生錢”的個人投資更廣泛。而投資只屬于理財的一個子系統,真正意義上的理財包括證券投資、不動產投資、教育投資、保險規劃、退休規劃、稅務籌劃、遺產規劃等等。
因此,我們在追求投資收益的同時,更應注重人生的生涯規劃、稅務規劃、風險管理規劃等一系列的人生整體規劃。應該根據自身的收入、資產、負債等數據,在充分考慮風險承受能力的前提下,進行分析規劃。首先,按照設定的生活目標及自身的具體情況(包括家庭成員、收支情況、各類資產負債情況等)進行生活方案的設計,以達到創造財富、保存財富、轉移財富的目的。其次,對自己進行客觀的分析,重點分析自身資產負債、現金流量等財務情況以及自己對未來生活情況進行預測,經過分析后,制定符合自身的生活理財目標及規劃。在以后的生活過程中,根據自身情況變化不斷修正理財方案的內容。
前幾年股市的賺錢效應使得許多人對收益高的證券投資方式很感興趣,往往不看風險只認收益。這潮流中,老年人可能把所有的養老金都投資于股市,卻忽視了風險;期貨、非法集資等讓人趨之若鶩,結果有的人購買期貨賠錢,有的人集資被騙等等。近些年,隨著理財新品的不斷推出,一哄而上的現象屢見不鮮,各家銀行基金賣瘋現象可見一斑。從這些情況可以看出,普通工薪家庭已經有很強烈的證券投資欲望,但是由于股票市場的不完善,證券投資本身的高風險性,很多工薪投資者在市場行情不好的時候常常受到損失。
由此可見,中國經濟處于轉型時期,人們理財意識仍處于非理性期,理財意識從最初主要所謂“勤儉節約、精打細算過日子”發展到了盲目跟風、追求“快速致富的秘訣”的階段。古代司馬遷認為,占用了一定量的資本,選擇了謀生、經營的行業之后,能否經營得好,發財致富,還取決于經營者的聰明才智。他說:“富無經業,則貨無常主,能者輻湊,不肖者瓦解?！蹦苷呖梢苑e累財富,無能者已有的財富也會散失。隨著“金融經濟”時代產生及發展,金融工具大量涌現,層出不窮,個人和家庭資產中證券金融資產的比重越來越大。個人理財的需求在范圍上不斷擴展的同時在時間跨度上也開始擴展到人的整個生命周期。因此我們更應該理性的對待理財和證券投資,針對不同的家庭情況、背景、及個人不同生命的周期,從人生不同階段和家庭資產合理配置的角度理性分析理財活動和進行證券投資。只有把證券投資納入整個家庭理財的大系統中進行規劃,才能使得工薪收入家庭在維持家庭必要開支的情況下,又能在高風險的證券市場獲得一定的收益。
三、 生命周期不同階段的證券投資策略
在人生的每個階段中,人的需求特點、收入、支出、風險承受能力與理財目標各不相同,證券投資理財的側重點也應不同。在實際家庭理財運作中,一個人一生中不同的年齡段,對投資組合的影響亦非常重要。通常我們可以分六大階段來考慮。
階段一、單身期:指從參加工作至結婚的時期,一般為2至5年。該時期經濟收入比較低且花銷大,是家庭未來資金積累期。
理財優先順序:節財計劃>資產增值計劃>應急基金>購置住房。這個階段的證券投資策略,如果工資水平比較高,可以適當投資證券市場,因為在這一階段家庭負擔不重,風險承受能力比較強,所以如果能在股票市場獲得高收益,為以后組建家庭打好基礎。
階段二、家庭形成期:指從結婚到新生兒誕生時期,一般為1至5年。這一時期是家庭的主要消費期。經濟收入增加而且生活穩定,家庭已經有一定的財力和基本生活用品。為提高生活質量往往需要較大的家庭建設支出,如購買一些較高檔的用品;貸款買房的家庭還須一筆較大開支——月供款。
理財優先順序:購置住房>購置硬件>節財計劃>應急基金 。這一階段證券投資策略應該較保守,可以購買些國債或貨幣性基金,保持資產的流動性。
階段三、家庭成長期:指從小孩出生直到上大學,一般為9至12年。在這一階段,家庭成員不再增加,家庭成員的年齡都在增長,家庭的最大開支是保健醫療費、學前教育、智力開發費用。同時,隨著子女的自理能力增強,父母精力充沛,又積累了一定的工作經驗和投資經驗,投資能力大大增強。
理財優先順序:子女教育規劃>資產增值管理>應急基金>特殊目標規劃 。在子女的教育投資和家庭開支還有剩余的情況下,可以考慮中長期證券投資,購買成長性股票或基金都是不錯的選擇。
階段四、子女大學教育期:指小孩上大學的這段時期,一般為4至7年。這一階段子女的教育費用和生活費用猛增,財務上的負擔通常比較繁重。
理財優先順序為:子女教育規劃>債務計劃>資產增值規劃>應急基金這個階段生活開支比較大,證券投資應該注重流動性和安全性為主。
階段五、家庭成熟期:指子女參加工作到家長退休為止這段時期,一般為15年左右。這一階段里自身的工作能力、工作經驗、經濟狀況都達到高峰狀態,子女已完全自立,債務已逐漸減輕,理財的重點是擴大投資。
理財優先順序:資產增值管理>養老規劃>特殊目標規劃>應急基金 這個階段可以拿出更多的資金進行證券投資,不過也要為退休后的生活留出一定資金,避免投資失敗影響晚年生活。
階段六、退休期:指退休以后。這一時期的主要內容是安度晚年,投資和花費通常都趨于保守。
理財優先順序:養老規劃>遺產規劃>應急基金>特殊目標規劃。這個階段證券投資應該減少或者不投資,最多購買些國債。因為老年人風險承受能力低,不能承受證券的高風險。
四、 家庭資產配量過程中證券投資策略
目前對國內百姓而言保險、基金、債券、股票等產品中進行分配。由于這些投資產品的風險性、收益性不同,因此進行理財時,根據不同的年齡必須考慮投資組合的比例,不宜將所有的資金投入到單一品種內。對投資者而言,年齡越小,風險大的投資產品如股票可以多一點,但隨著年齡的增加,風險性投資產品的投資比例應逐漸減少。在國外,有種觀點是將財產四分法,主要分為不動產、現金、債券和股票。對于不同年齡,有不同的投資組合,如25歲的話,理財師一般會建議這種組合:不動產占10%、現金占5%、債券占20%、股票占65%。
因此,我們需要確定自己階段性的生活與投資目標,時刻審視自己的資產分配狀況及風險承受能力,不斷調整資產配置、選擇相應的投資品種與投資比例。而不應盲從他人的理財行為。
家庭整體規劃要注重長期效益。一些投資者受到利益驅動,只顧眼前的利益,不注重家庭長期利益,往往采取殺雞取卵、涸澤而漁的短期行為,結果賠了個大出血。因此,家庭理財必須注重長期效益。通過理財對未來的長期整體計劃,可以弄清三方面的問題:第一、是現在在何處(目前的家庭經濟狀況分析?)第二、是要到哪去(將來希望達到的經濟目標?)第三、是如何到那里去(通過最恰當、最合適的方式實現這些目標?)通過對各個階段家庭收支的合理有效支配,實現家庭資產最大化。同時,家庭理財也一定要具有強烈的風險意識,要合理劃分高風險的投資(股票、期貨、實業)和家庭基本生活保障(儲蓄、保險、房產、教育),不要因短期內過度追求投資而影響家庭生活水準,造成家庭財務危機。
因此,投資人要正確評價自己的性格特征和風險偏好,在此基礎上決定自己的投資取向及理財方式。多作一些長期規劃,選擇一些投資穩健的產品,因為只有根據年齡、收入狀況和預期風險承受能力合理分流存款,使之以不同形式組成個人或家庭資產,才是理財的最佳方式。
家庭在投資理財中,一定要善于把握經濟規律,揚長避短,根據家庭成員的實際情況,考慮自身的資金實力,充分發揮自身的優勢,選擇何種投資方式,要從自己的經濟實力出發,綜合考慮自身的職業性質和知識素質。你手里只有數千元或者數萬元錢,那只能選擇一些投資少、收益穩定的投資項目,如、儲蓄、炒股、國債等;而如果你手中有十萬以上或數十萬元錢,就可以考慮去購置房產,這樣既可以居住,也可以用來實現保值、增值。
然而,現實中不少人對一種投資理念可能爛熟于心,那就是:“分散風險”“東方不亮西方亮”總有一處能賺錢。這也是眼下不少人奉行的理財之道。但是在實際運用中,不少投資者卻走向反面,往往過分地分散風險,使得投資追蹤困難或“分心乏力”,自身專業知識素質跟不上,造成分析不到位,最終導致預期收益降低甚至出現資產減值的危險。
又如,你是一名公務員,對上班時間有嚴格要求,你就不宜投身于股市;相反,如你具有一定的股票知識,信息也比較靈通,又有足夠業余時間,就可以增加股市投資方式,因為投資股票盡管風險大,但收益也很大,是值得你伸手一試的。對于資金量較多的客戶而言,有必要通過資產分散投資來規避風險;但對于資金不多的投資者而言,投資過于分散,收益可能不會達到最大化。具體操作時,建議集中資金投資于優勢項目中,這樣可能會使有限的資金產生的收益最大化。
由于各個家庭的實際情況千差萬別,在具體投資理財中,就應立足當前,注重長遠。一般地說來,投資能獲取收益,但工薪家庭不應該將自己的全部資產全都用于投資。
隨著社會
經濟的發展,工薪投資理財的渠道和方式越來越多,可以說,如今個人投資理財正呈前所未有的多樣化發展的趨勢。然而,由于每種投資方式和保值形態具有多重性,每個人的各自情況又有所不同,所以,工薪階層只有根據自身的實際情況去選擇合適的投資方式,才能有益于個人資財的保值增值。在心態上要 “保持一個平和的心態,不能激進亦不可太怯懦”,遠離賭場和彩票,謹慎對待期貨等投機型產品。
參考文獻:
[1] 錢海波,《論人理財目標分析與資產結構設計》,《財會月刊》,2005,9。
[2] 葉蓓,《個人理財的業務現狀問題與發展建議》,《特區經濟》,2005,3。
[3] 包純正,《個人理財新探》,《農村金融研究》,2005,7。
1、稅收的含義：稅收主要是國家憑借著政治權利，按照相關法律規定，并通過稅收工具進行強制性以及無償性的征收，參與到國民收入以及社會產品的分配以及再分配，進而取得相關財政收入的一種實現國家職能的形式。是國家為了滿足社會的公共需求，憑借著公共的權利，按照法律所規定的標準以及程序，參與到國民的收入分配中，強制性的取得財政收入，它主要體現出了國家跟納稅人在征收以及納稅利益分配上的一種特殊的關系，屬于一定社會制度下的一種特定的分配關系。國家財政收入的主要來源就是稅收收入。
2、稅收的特征：
（1）強制性：國家通過社會管理者的身份，憑借著國家政權依據政治力量，并通過頒布相關的法律跟政令進行強制性的稅務征收來體現出稅收的強制性特征。所有具有納稅義務的社會集團以及社會成員，絕不能夠違反國家強制性的稅收法令法規，納稅人在國家稅法所規定的限度內要進行依法納稅，不然就要接受國家法律的制裁，這主要體現出了稅收法律地位的表現。
（2）無償性：國家對于納稅人所繳納的稅費并不支付任何的報酬或是代價，征收他們的一部分收入，稅收的這種無償性的特征主要是緊密聯系著國家利用政治權利進行收入再分配的本質。
（3）固定性：納稅人以及課稅對象、稅目跟稅率等稅收法令預先規定的，并按照這些固定的法令法規的標準進行稅務征收，稱之為稅收的固定性，有一個比較穩定的試用期，屬于一種固定的連續性收入，館員稅收預先所規定的標準，征稅以及納稅雙方要嚴格遵守規定，不得隨意進行修訂或是調整，征稅跟納稅雙方不能夠違背或是改變這個固定的比例或是數額及其他的一些制度規定。
3、稅收的基本職能
（1）調節社會經濟
社會各個集團跟其內部成員在國民收入分配中所占有的份額在政府憑借國家強制力參與到社會的分配過程中必然會發生一定的改變，他們能夠支配的收入發生了不均等的減少，納稅人的經濟活動能力以及行為受到這種利益得失的影響，對社會經濟的結構也產生了一定的影響。政府將這種影響進行有效的利用，以此進行有目的的引導社會的經濟活動，將社會的經濟結構進行合理的調整。
（2）監督管理社會經濟活動
國家需要以日常深入而細致的稅務管理作為征收基礎實行征收收入，對于稅源的變化情況有一個全面的掌控，在發現問題的時候能夠在第一時間內進行處理，監督納稅人依法進行納稅，嚴格抵抗違反稅收法令的不法行為，隨時監督社會經濟的活動方向，給社會的正常生活秩序提供強有力的保障。
稅收的主要作用就是讓稅收職能在一定的社會經濟條件下，將其效果具體表現出來。能夠體現公平稅負，促進平等競爭；調節經濟總量，保持經濟穩定；體現產業政策，促進結構調整；合理調節分配，促進共同富裕；維護國家權益，促進對外開放等。是稅收的主要作用體現。
二、稅收跟企業財務政策的關系
國家財政收入最主要的來源就是稅收，其是社會體制下的一種特定的分配關系。它的主要涵義是，國家為了實現自身職能，為了能夠滿足社會的公共需求，依靠政治權利，以法律法規為依據，通過稅收工具強制無償性的征收參與到國民收入以及社會產品的分配以及再分配所取得的一種財政收入形式。因此說稅收具有強制性以及無償性跟固定性的特點，三者之間有著緊密而不可分割的聯系。它的基本職能主要包括了組織財政收入，對社會經濟利益的調節以及監督管理社會經濟管理活動，促進市場上的公平競爭機制，保持社會經濟的穩定發展，調整產業結構，促進共同富裕以及對外開放政策的實施。財務政策主要指的是為了達到某種特定的財政以及社會經濟等目的，來調節財務行為以及高速的財務關系所特定的有關政策的一個總稱。企業財務政策屬于其中的一種，企業管理一般有融資管理以及投資管理、對營運資金的管理、股利管理，因此說財務政策也可以說是融資管理政策以及投資營運資金方面的管理政策跟股利管理政策。稅收政策會直接影響到企業的財務政策，因此要想有效的實現現代企業的財務管理目標就需要全面做好企業的稅收籌劃。
三、企業投資政策對稅收問題的處理
1、被投資企業分回利潤的稅務處理方法：
投資方在關于內部投資企業在被投資企業經營中的分回利潤中要確認投資收益的實現，一般不同的地區之間的所得稅率存在著一定的差異性，導致了投資方企業所使用的所得稅稅率要比被投資企業所適用的所得稅的稅率要高出一部分。除開國家稅收法規所規定的在定期內減稅以及免稅優惠以外，其所得到的投資還需要按照相關的法規所規定的還原到稅前的收益之后，并將其投入到投資企業中的應交稅費所得中，同時還得按照我國稅收政策所規定的依法補繳企業的所得稅費。外商投資企業在中國境內投資其他的企業跟國內投資企業稅收稅費有所不同，外商投資企業從接受投資的企業中得到利潤股息，這個可以不用記錄到本企業所應繳納的稅費所得額，但是還需要按照上述所講的投資所發生的費用跟損失，不能夠進行沖減本企業所應繳納的納稅所得額。
2、股權投資發生相關費用的稅務處理：
在內部投資企業中，納稅人對于一些對外投資的成本無法進行折舊或是談笑，同時也不能夠作為一種投資的檔期費用直接進行抵消，對于一些財務費用外的其他費用要進行正確的處理。關于外商投資企業在中國內的其他企業的投資，可以直接從被投資企業中獲得利潤股息，這個不需要記錄到本企業的應繳納稅費所得額里，但是這種投資所產生的費用跟損失是不能夠直接沖減本企業所應繳納稅費所得額的。
四、稅收對企業財務管理中的投資政策影響
1、基于投資地點選擇的投資政策：
在選擇經營地點的時候，要考慮到稅負的總體水平以及一些主要的稅種跟稅收優惠、相關產業的政策導向等一些有可能會減少稅收費用的內容。在跨國投資者方面，對于相關國家在同一時間實行稅收居民的管轄權以及收入的來源地的管轄權導致同一所得征收雙重稅費的問題也要有一個全面的考慮，這樣能夠避免國際間雙重征稅的雙邊稅收協定相關的稅收抵免規定，同時對投資國家跟地區進行一個合理的選擇。
2、基于投資方式選擇的投資政策：
根據對象進行分類，主要將投資分成直接投資跟間接投資。通過購買經營資產開辦企業，利用經營資產的投資來掌握住被投資企業的實際控股權稱之為直接投資，并以此來獲得企業投資的經營利潤。有很多稅制因素會影響企業進行直接投資，一般有商品的稅收以及經營所得稅跟財產稅以及行為稅。開辦一個新的企業或是收購虧損的企業是企業在進行直接投資過程中所面臨的問題。也可以說在稅法允許的條件下，投資企業跟被收購投資企業兩者之間進行合并報表實行集中納稅，并且能夠經營盈虧抵消，那么投資企業在最終所獲得的稅費負擔會輕松很多。
總結：我國現有的體制屬于社會主義市場經濟化的體系，一般企業在制定以及選擇財務政策的時候，首先需要考慮稅收這個主要因素，因為資本的結構以及國家投資、籌資以及股權利率等政策都會直接受到稅收因素的影響。因此說要想全面的提高企業的財務管理效率，給企業的未來發展開辟出一條可持續發展的道路以及穩定的基礎，就需要對稅收政策有一個全面而有即時的了解，這樣才能夠制定出一個有效的企業財務政策，規范化以及優化企業的財務行為。（作者單位：遼寧公安司法管理干部學院）
參考文獻：
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“雙證融通”是以學歷證書為標志的學歷教育與以職業資格證書為標志的職業技能培訓之間的一種互認和溝通。其中，學歷證書是一個人在國民教學系列中所接收的某一層級教育的證明，是受教育者文化素養和能力水平的標志，職業資格證書則是按照國家制定的職業分類、職業標準，由考核鑒定機構對勞動者所從事某種職業所必備的知識與技能的評價、鑒定的憑證?！半p證融通”的實質是職業院校專業教學內容與國家職業標準要求相符合。在我國，學歷教育與職業資格教育是兩種不同的教育體系，兩種教育制度在其結構、依據和培養方式、培養目標等方面既有一定的區別，又互為聯系與補充，因此，就要求高職課程開發強調與職業資格證書考試內容的配套性、一致性，以便為高職課程教學與職業資格證書找到最佳的結合點。
1 高職院校投資與理財專業實施“雙證融通”的積極作用
“雙證融通”的其實質在于“融”和“通”。所謂“融”即融合、融會，指職業院校各專業學歷教育中的教學內容要與本專業國家職業資格證書要求的標準相符合，目標相一致，而非兩種衡量標準的簡單累加；所謂“通”，即貫通、互通，某種程度上學歷教育可以代替職業培訓，學歷證書可以代替職業資格證書，受到人才市場的普遍認可。這樣，“雙證融通”制度對各方的利益就不言而喻了。
1、對于學生而言
“雙證融通”對于學生而言最大的收益就是可以零距離就業。因為推行“雙證融通”制度就意味著學校教育的培養方向發生了變化，不再局限于書本上的理論知識，而是加重了實踐操作和技能的鍛煉，這些動手能力的增強讓學生能夠在極短的時間內適應工作崗位的要求，完成學生到員工的角色轉換；改變了過去走出校門又進培訓班的尷尬局面，節省了大量的時間、金錢和精力成本。
2、對于企業而言
在沒有引入職業資格證書時，學歷證書是企業錄用員工的主要影響因素。但往往高學歷并不代表著高技能，所以企業為了招聘到合適的人選，只能不斷的“嘗試”。有了職業資格證書，企業就可以放心大膽的招聘了。即使部分同學沒能獲得相關職業資格證書，只獲得了學歷證書，這個學歷證書的含金量也要遠遠高于其他沒有實行“雙證融通”制度的學校，因為畢竟推行“雙證融通”的一個關鍵點是以能力培養為主線。所以，企業不必為一次次的招聘埋單，當然會極力支持這種制度。
2 高職院校投資與理財專業實施“雙證融通”存在的問題
1、“重學歷證書，輕職業資格證書”的思想觀念還比較嚴重
有些高職院校組織考證是因為“政策要求”或“從眾心理”，自己的積極性、主動性不高，再加上考證宣傳不夠，導致高職院校對職業資格證書重視不夠。
2、高職生報名率低、通過率低，獲得的職業資格證書層次不高
高職學生取得的職業資格證書還是以初級為主，他們很難取得中級及以上的職業技術資格。傳統教學內容未包含職業資格證書內容，達不到高級職業資格證書的技能要求，學生考證困難；為了考證，學生參加學校單獨開設的職業資格培訓課程，重復學習比較嚴重，經濟壓力大，因此積極性不高、報名率低、通過率也低。
3、高職院校師資隊伍建設、實訓條件等方面還普遍較薄弱，不能適應職業資格證書培訓的要求
教育資源短缺表現在兩個方面：一是師資短缺。二是實訓硬件條件薄弱不足。這典型地反映了目前我國高職院校實驗實訓條件落后的現實情況。
4、培養培訓與資格鑒定考試方面重復或分離，成本高，效益低
在應對職業技能考核時，學生還要學習新課程，購買考核所需的培訓教材，既增加了學生的負擔，又浪費了人力和時間。主要原因一是高職院校的學歷教育與職業資格證書考核分別歸屬于兩個部門管理，中間缺乏協調溝通；二是職業標準的修訂跟不上職業發展和企業技術的進步；三是對學校專業課程的考核評價缺乏職業資格鑒定機構的有效監控。
3 高職院校投資與理財專業實施“雙證融通”的對策探討
1、建設“雙證融通”的投資與理財專業課程體系
根據金融企業對于投資與理財專業人才的要求，構建對證施教，課證融通的課程體系。將職業考證項目（證券從業人員資格證書、助理理財規劃師資格證書等）貫穿于投資與理財專業人才培養方案，針對各考證項目設置相應課程，將職業資格證書所涉及的考試內容融入課程教學中，部分課程（如證券市場基礎知識、證券交易、理財規劃基礎知識、理財規劃專業能力等）已使用或將使用相應的職業資格證書所指定的考試專用教材，使專業人才培養規格與職業崗位標準相統一，使教學內容與職業崗位要求、職業考證內容相融合，使學生畢業時實現“雙證”，甚至“多證”，大力培養學生的職業技能，體現“技能+證書”產學結合的特點，期冀能實現高就業率和優質就業目標。
2、以從業資格為核心進行教學
投資與理財專業主要培養的是證券從業人員和理財從業人員。這兩類從業人員都需要一定的理論知識。但作為高職院校的學生，理論知識只要“必需、夠用”即可。“必需、夠用”主要體現在兩方面：一是知道本專業理論的來龍去脈，二是知道本專業理論的具體應用，為實踐教學及上崗就業打下必要的理論基礎。理論教學要求教師使抽象的原理具體化、晦澀的理論明朗化、繁雜的模型簡單化、枯燥的知識生動化。高職院校的理論教學不同于高等學校，也和中等職業學校有區別。它必須圍繞從業資格進行。
3、開展校企合作，建立實習實訓基地
教育部周濟部長指出“培養高技能人才，一定要讓學生動手，真刀真槍去實踐，不能搞紙上談兵，要頂天，更要立地，有真本事，能動手，具備職業能力，關鍵是要加強實訓基地建設。”開展校企合作，建設條件完善、情境真實的校外實習實訓基地是搞好“雙證融通”教學的基礎，建立教學管理制度和運行機制是實行“雙證融通”制度的保障，兩者缺一不可。在校外實習實訓基地有了企業技術骨干作為兼職教師，共同參與指導學生的理論與技能學習，學生接受的將是一種直接參與實際工作的現場培訓，這十分有利于他們掌握崗位技能、提高實踐能力、了解崗位的社會屬性，可以增強學生對職業崗位的感性認識，提高學生的崗位適應能力，對學生實施真正意義上的職業教育，為其就業做好思想認識和專業能力的充分準備。
4、加強師資隊伍建設，培養“雙師型”教師
根據高職教育與職業技能鑒定工作的需要，我們應該要積極鼓勵教師在職進修，且學歷進修與課程進修（交叉復合為主）并舉，理論提高（高校掛職鍛煉）與實踐鍛煉并重；此外，鼓勵教師到學校的合作企業中去，擔任金融企業業務顧問，與企業合作，進行策劃與管理；制定行之有效的措施，鼓勵教師獲取高級理財規劃師資格；選派骨干教師參加國外培訓，學習國外先進職教經驗?？傊?，要通過各種方式，提升教師的教學水平，建立了一支理論和實踐能力較強的“雙師”隊伍，為實施“雙證融通”的高職教育奠定堅實基礎。
參考文獻
[1]高職投資與理財專業實施“雙證”制度的探索與實踐，歐陽嵐，全國商情（理論研究），2011.01
所謂的政府性投資項目，通常是指運用政府財政預算資金和納入財政預算管理的各類專項建設資金，以及政府借用金融、債券、貸款等，對公共基礎設施、社會公益事業等領域進行的固定資產投資項目。政府性投資項目快速有效地推動了當地經濟發展，促進了民生工程的基礎設施建設，使當地百姓生活質量得到了很大的提升，創造了更多的社會價值。但是政府性投資項目建設過程中財務管理上存在的問題逐步顯露，特別是政府性投資項目建設中成本較高，超概現象普遍，財務管理效率有待加強等問題，也會對財政資金的使用效率產生一些不利的影響。下面將從政府性投資項目財務管理中存在的不足著手，論述了應當如何加強政府性投資項目的財務管理，以及提高政府性投資項目財務管理水平的一些建議。
一、政府性投資項目財務管理中存在的不足
(一)項目成本控制難，超概算現象普遍存在
現有的政府性投資項目，超概現象較為普遍，缺乏約束力。如某市近年完工投入使用的23個政府性投資項目，其中10個都存在超概現象。究其超概原因，主要有以下幾個：一是項目前期勘測、設計不夠深入，設計錯漏項情況嚴重，項目實施過程中變更頻繁，導致合同外工程價款增加，造成項目實際完成工程投資超合同價現象普遍，投資控制難。如某醫院遷建項目由于設計變更，增加工程投資約1063萬元。二是部分項目征地、拆遷等政策處理不到位即進行建設，造成項目投資成本增加，如某求助管理站遷建項目，到項目完成時，尚有20多戶拆遷戶逾期未安置。每年還需支付周轉費近百萬元。三是項目建設、管理和使用單位一體，缺乏內在約束機制。由于項目業主就是項目以后的實際使用人，部分項目業主對投資控制意識不強，在項目實施過程中，出于自身利益考慮，往往會不斷提高建設標準，調整使用功能，擴大建設規模，致使投資增加。四是工期拖延時間較長，各項建筑施工材料價格和人工成本的大幅上漲。
(二)資金使用管理有待進一步加強
一是對合同條款把關不嚴，部分項目存在未及時收取履約保證金，不具備施工條件支付工程預付款，工程進度款支付超過合同規定比例等現象。二是有些項目配套資金未落實到位，如某科技中心項目，項目批復概算約6700萬元，其中業主自籌資金約3400萬元，實際到位的自籌資金僅2068萬元。三是部分項目管理費用列支超過規定標準，如業務招待費超過建設單位管理費總額的10%。四是未及時清理往來款項，部分工程完工后對散裝水泥押金、新型墻體押金、農民工保障金等往來款項未及時與相關單位進行結算。
(三)項目竣工財務決算工作相對滯后
已完工投入使用的政府性投資項目，竣工決算工作普遍存在緩慢、滯后的現象。如某市已完工投入使用三年以上的100多個項目，其中69%的項目均未完成竣工財務決算工作。其主要原因有：一是建設單位不重視，決算編制工作不及時。部分業主“重工程建設，輕后期管理”。有些項目的建設班子是臨時籌建的，機構和人員不穩定，甚至工程建設剛完成，就面臨機構撤消或削減等壓力，如某大樓項目，工程尚未開始竣工決算工作，但基建人員都已回到了原崗位，給竣工決算的進度帶來了極大的影響。二是竣工決算編制難度大。部分項目屬聯片開發項目，子項目多，導致費用分攤困難，如某防洪堤工程和開發工業區塊項目，其拆遷安置費用在土地成片征用時就已經支付，而子項目有的已完工，有的還在建設，項目費用分攤難度較大。另有部分項目費用持續發生，項目最終成本無法鎖定。如某道路項目，除道路建設外，還包括拆遷安置費，現道路已完工投入使用，而拆遷安置周轉費尚需要支付多年，使竣工決算無法及時完成。三是工程結（決）算審計時間普遍偏長，由于完工送審項目日益增多，審計力量不足。在審計過程中發現送審資料不齊全，由于施工過程的多變性，及相關人員的頻繁變動等原因，容易造成工程資料不完整，事后收集困難。
(四)財務人員的專業力量薄弱
由于大多數的政府性投資項目業主都是一次性業主，財務管理力量薄弱，財務人員專業素質普遍較低。大部分的財務人員都是臨時從其他地方抽調過來，或是聘請的兼職會計，缺乏基建財務會計的相關經驗，對基建財務制度了解不多。財務人員專業素質不高，穩定性較差，只能從事簡單的建帳記帳，無法從更高層次兼顧項目的整體資金的運行效率。
二、工作建議
(一)加強投資管理，提高項目成本控制水平
一是把好源頭關，注重項目的前期管理，加強投資估算和概算管理，做深做細項目的論證、咨詢、審查、做深做細項目前期。嚴格項目設計變更，概算一經批準，不得任意突破，確因技術、水文、地質等特殊情況需變更的，按“先報批，后實施”的原則，嚴格按相關規定辦理工程變更報批手續。二是建立項目分階段投資控制體系，建設項目投資目標設置應隨著建設階段不斷深入，實現由粗到細管理過程。各階段的投資目標相互聯系，相互制約，估算、概算、預算、結算的后者不能超越前者，組成有機的投資控制目標體系。三是建立并完善政府投資項目責任目標考核制度。項目業主應加強對政府項目造價的主動控制意識，切實按照批復概算實施項目建設，不得擅自增加建設內容、提高建設標準。發改及相關主管部門應加強監督，督促業主加強投資控制。
(二)增強資金風險防范意識，確保財政資金有效使用
一是業主應建立系統的合同管理制度和合同管理程序，定期檢查合同履行情況，發現問題及時匯報處理。業主應嚴格合同的執行，加強事前、事中的監督。及時收取應收未收的履約保證金，追回多支付的工程款。規范資金支付的審核程序，減少違法違規行為的發生，及時切實提高財政資金的使用效率。二是項目業主應嚴格按照財政部《基本建設財務管理規定》有關費用支出的管理規定，本著“控制標準，勤儉節約”的原則，參照相關文件標準執行，控制業務招待費等費用的支出。三是督促項目業主及時籌措建設資金，到位配套的項目資金，確保項目的有序推進。四是加強往來款項的管理，及時清理散裝水泥押金等往來款項，避免長期掛帳。
(三)重視項目后期管理工作
一是各級領導和政府職能管理部門要把工程竣工決算擺在與工程建設同樣重要的位置，充分認識竣工決算是工程建設的重要組成部分，確定“誰負責的項目，誰負責竣工決算”原則，并將竣工決算工作納入對相關部門負責人的業績考核內容。二是項目業主要重視工程資料編制工作，強化工程結算編報。對久拖不決項目進行研究，先易后難，分類解決。三是加大審計力度，提高項目審計效率。借助中介力量，加強審計實力；由多個單體或多個標段組成的項目，業主盡量分單項、分階段送審，單項工程完成一個審一個，審一個清一個，縮短了竣工決算審計時間。這樣有助于減輕評審部門壓力，加快評審速度；針對審計過程中發現資料不全的，通過經濟手段和法律手段督促建設單位與施工單位在限期內提供建設資料，因客觀原因確實無法提供工程建設資料的項目，應及時將情況上報政府有關部門，并提出切實可行的解決意見，由將具體問題逐個妥善解決。
(四)實行專業化管理模式，切實提高財務管理水平
突破一次性項目業主的約束，實行專業化的管理方式。由政府部門專門成立專業人才庫，對有項目財務管理經驗人員納入人才庫實行集中統一管理，由政府統一調配。不斷加強隊伍建設，充實財務部門力量，強化專業知識培訓，培養一批具有政府性投資項目財務管理知識的高層次人才。
三、結束語
我國長期實行計劃經濟體制，企業財務政策不能充分地供企業選擇，它以國家為主體被強制執行，其行為是一種被動行為，企業缺乏獨立自主經營權。社會主義市場經濟體制建立后，確立了企業的市場主體地位，尤其是確立了具有法人地位的財務主體，企業財務行為變得積極和主動。在這種情況下，公司財務政策具有越來越重要的地位，它保障了整個企業經營政策和財務目標的實現，對公司的理財行為起到了規范和優化作用，使企業的理財效率得到提高。
一、在企業管理中，財務政策所占的地位和作用
財務政策是指企業為了達到理財目標，財務主體對財務對象通過一定的方法進行有意識地改變。因具有國家和企業兩個不同的主體，財務政策也有兩種不同的目標取向和表現形式。
（一）相對于國家主體
財務政策的執行具有強制性，它是國家為了規范企業財務而采取的一系列財務規則和制度等形式。規范和限制企業財務活動，在宏觀經濟政策上進行配合，這是財務政策的基本目標。從財務政策的內容分析，資金的來源形式和管理的規定、成本開支范圍和標準的規定、固定資產折舊辦法的規定、現金管理辦法的規定、利潤及其分配政策的規定等是其包含的內容；從財務政策的表現形式分析，《企業財務規則》和各行業的財務制度是其主要內容。
（二）相對于企業主體
財務政策的選擇具有自主性，它是以國家財務政策為指導的一套自主的理財行動指南，是企業根據總體目標和現實要求所制定或選擇。調整企業財務活動和協調企業財務關系，配合企業經營政策，使企業財務效率得到提高是其基本目標。從財務政策的內容分析，營運資金管理政策、風險管理政策、融資管理政策、投資管理政策和股利管理政策等是其包含的內容；從財務政策的表現形式分析，它是一套內部財務制度，具有自主和靈活性。
二、企業財務政策的選擇
企業財務政策涉及到很多方面，從理財內容進行分析，投資管理、營運資金管理、融資管理和股利管理是其主要內容，相關的財務政策就有風險管理政策、投資管理政策、營運資金管理政策、融資管理政策和股利管理政策。以下就如何進行財務政策選擇展開討論。
（一）風險管理政策及其選擇
在各公司的投資、融資、營運資金和股利管理的全部理財活動中，都客觀地存在風險，并且對公司財務目標的實現有重要影響。從理論上講，愿意冒險、中庸之道和回避風險是決策者對待風險可采取的三種態度，可供選擇的風險管理政策有以下三個方面：
1、冒險的風險管理政策――控制風險政策。采用此種政策，要正視風險，公司在經營管理中，為了減少因發生風險可能給公司造成損失而極力采取相應措施來控制風險，這種風險管理政策在實踐中采用較多。
2、保守的風險管理政策――回避風險政策。在現實中，因為客觀存在著風險，并且與報酬緊密聯系，這種政策很少被采用，沒有風險也就沒有豐厚的報酬，那些回避風險的決策者，他們衡量各種被選方案優劣的標準是沒有風險，這種風險管理政策不會被成功的經營管理者所采用。
3、轉移風險政策。用轉移的方式，把某些可能發生風險損失的財產或項目轉出企業，將較為保險的財產或項目交換回來。像通過參加保險把風險轉移給保險公司，通過轉手承包把有風險的項目轉包給他人等都是這種風險政策。
（二） 投資管理政策及其選擇
現代公司理財的一個重要內容就是投資管理，在指導投資管理時，投資管理政策的選擇非常重要。投資管理政策是對企業長期投資所作出的總體規劃，使企業在長時期內生存和發展。在選擇投資管理政策時，企業應考慮的幾個原則：①從屬性原則；②長期性原則；③導向性原則；④風險性原則。
按性質不同，企業投資管理政策可分為四種類型，分別是：
1、穩定型投資政策。它對于近期外部環境無重大變化的企業比較適應，是一種維持現狀的政策。
2、擴張型投資政策。是指企業的生產規模進一步擴大，新的產品和經營項目增加，具體包括產品開發、市場開發和多樣化成長。
3、緊縮型投資政策。該政策又分為完全緊縮型投資政策和部分緊縮型投資政策兩種。
4、混合型投資政策。是企業在一定時期內同時采取的政策，如擴張、穩定和緊縮等。
（三）營運資金管理政策及其選擇
流動負債、流動資產和這兩者之間關系的總體安排是營運資金管理政策所涉及的內容，公司短期籌資與投資的具體體現是營運資金。營運資金管理政策一般分為以下幾種類型：①冒險型。最小的凈流動資本和最大的風險，具有最低的總成本和最高的收益；②穩健型。最大的凈流動資本和最小的風險，具有最高的總成本和最低的收益；③正常型。其收益和風險介于冒險型和穩健型之間。任何企業都應根據自己對待收益與風險的態度在這三種政策之間進行選擇。
1、冒險型營運資金管理政策。由于缺乏足夠的短期資金，公司的短期能力有限，這種政策具有最大的風險。
2、穩健型營運資金管理政策。公司正常的經營過程中產生短期資金，公司不可能把它們控制在非常低的水平上，在實際運用中，這種政策會遇到很多困難。
3、正常型營運資金管理政策。這種政策能使公司不能償付到期款項的風險減少，但要求公司對資產變現和負債的到期結構能準確銜接。
（四）融資管理政策及其選擇
選擇負債融資還是融資，以及如何決策融資的比例，是融資管理的實質。在制定融資管理政策時，決策通常是根據財務經理的經驗和判斷能力而作出，但要注意幾個問題。
1、以資本結構的優化為基礎來選擇負債經營政策。如下是判斷資本結構是否“最優”的兩個標準：①最小的加權平均資本成本；②最大的公司總價值。
2、對影響資本結構的主要因素進行分析。影響資本結構的主要因素有：①公司的財務狀況和經營成果；②公司的風險程度；③管理者的態度；④銷售的穩定性；⑤公司所處的行業；⑥貸款者的態度。
3、對融資的每股進行收益分析。對每股收益的變化進行分析，可以判斷資本結構是否合理，如資本結構合理，則能提高每股收益，如不合理則相反。
負債融資會給公司經營帶來正面和負面的雙重影響，具有重要的作用和意義。適度的負債可以產生財務模杠桿作用，有利于降低公司的資金成本，公司利潤多少與否，負債資本都是固定的利息，當公司的投資報酬率比利息率高時，公司的每股收益就會提高；但如果負債過大，公司的財務風險會明顯加大，容易陷入財務困境。
（五）股利管理政策及其選擇
股利政策與公司價值是否相關，這是股利理論研究的焦點?，F在存在著股利無關論和股利相關論這兩種著名的股利理論。事實是不管股利政策與公司價值是否有關，股利政策都是的一項重要的公司收益分配管理政策。
在選擇公司股利政策時，應從公司的內部和外部有關因素綜合考慮。①內部因素：籌資能力、盈利狀況、變現能力、投資項目和償債能力等；②外部因素：股東要求、法律限制、債務合同約束、通貨膨脹等。
針對以上不同的內外因素，有不同類型的股利政策：
1、股利穩定的政策。較長時期內，股利支付額不隨公司盈利情況的變動而變動，而是固定在一個已定的水平上。實施該政策，可以使股票投資風險降低，股利的收入和支出也便于股東安排，投資者對未來股利的不安全感可以消除；但該政策也有局限性，股利支付時不能緊密聯系公司的盈利情況，如盈利下降公司容易出現財務危機，對股利的穩定性有影響。
2、股利變動的政策。隨著公司盈利的變動，股利支付額也變動的股利政策。實施該政策，可以減輕公司財務壓力，“多盈多分，不盈不分”的原則得到體現，股利支付能緊密聯系公司的盈利情況；但容易使股東感到公司經營不穩定，對股價有影響。
3、低正常加額外股利政策。在一個既定且較低的水平上固定股利支付額，當公司經營較好時再增加一個額外的股利支付率。這種政策有很大的靈活性，結合了穩定股利政策和變動股利政策的優點。
4、剩余股利政策。此種股利政策是先把公司的盈余用于盈利性投資項目，再把剩余部分發放股利。該政策的實施，有利于最佳資本結構和較低綜合資本成本的保持，當股東對股利和資本收益無偏好和投資收益率大于股票市場報酬率時，公司能達到最大的價值；但這種政策具有較大的變動股利支付率，股東對公司的信心容易受影響。對于某個公司，如果盈利性投資機會多和盈利水平高，適合采用這種政策。
參考文獻：
財務政策一般指財務主體利用一定的辦法有意識地改變財務對象，以達到企業理財目標的指針。財務政策因具有國家和企業兩個不同的主體而產生兩種不同的目標取向和表現形式：
（一）就國家主體而言，財務政策是國家以財務規則、制度等形式對企業財務方面所作的規范，它是一種強制執行性的財務政策。其基本目標是作為宏觀經濟政策的一種配合，對企業財務活動進行規范和限制。從財務政策的內容上看，主要包括資本金的來源形式和管理的規定、現金管理辦法的規定、固定資產折舊辦法的規定、成本開支范圍和標準的規定、利潤及其分配政策的規定等；從財務政策的表現形式上看，主要是《企業財務規則》和各行業的財務制度。
（二）就企業主體而言，財務政策是企業在國家財務政策的指導下，根據企業的總體目標和現實要求所制定或選擇的一套自主的理財行動指南，它是一種自主選擇性的財務政策。其基本目標是配合企業經營政策，調整企業財務活動和協調企業財務關系，力求提高企業財務效率。從財務政策的內容上看，主要包括風險管理政策、信用管理政策、融資管理政策、營支資金管理政策、投資管理政策和股利管理政策等；從財務政策的表現形式上看，它是一套自主的、靈活的內部財務制度。
在我國長期以來實行計劃經濟體制的背景下，企業作為政府的附屬物，無獨立自主經營權，企業財務行為只能是一種被動行為，財務政策也基本上是以國家為主體的強制執行性財務政策，供企業選擇的余地非常有限，導致企業“無財可理”。隨著社會主義市場經濟體制的建立，企業作為市場主體地位的確立，特別是具有法人地位的財務主體的確立，企業財務行為成為一種積極的、主動行為，自主選擇性財務政策成為理財人員自主理財的外在表現。在這種情況下，公司財務政策的地位變得越來越重要，它是實現整個企業經營政策和財務目標的重要保障，也是規范和優化公司理財行為，提高企業理財效率的重要基礎。
二、企業財務政策的選擇
企業財務政策涉及到活動的方方面面。從理財內容看，主要包括：融資管理、投資管理、營運資金管理和股利管理，因此相慶的財務政策就有風險管理政策、信用管理政策、融資管理政策、營運資金管理政策、投資管理政策和股利管理政策，下面就財務政策的選擇問題進行討論。
（一）風險管理政策及其選擇
風險是一個較難掌握的概念，如何定義存在著爭議，但無論如何，風險卻是客觀、廣泛地存在于公司的融資、投資、營運資金和股利管理的全部理財活動中，并且對公司實現其財務目標有重要的，使人們無法回避和忽視。一般而言，風險和報酬的基本關系是風險越大要求的報酬率越高。因此風險管理政策選擇的目的不在于一味地追求降低風險，而在于在報酬和風險之間作出恰當的抉擇。其決策原則是：當報酬率相同時，應選擇風險小的項目；當風險相同時，應選擇報酬率高的項目；當決策項目風險大、報酬率也高時，則取決于報酬是否高到值得去冒險，以及決策者以風險的態度。
從理論上講，決策者對待風險的態度是有區別的，可能采取三種態度：愿意冒險、回避風險、中庸之道。據此，可供選擇的風險管理政策主要有：
1.回避風險政策。這是一種保守的風險管理政策。對于那些回避風險的決策者，總是以無風險作為衡量各種被選方案優劣的標準。事實上，這種政策并不經常采用，因為風險是客觀存在的，并總是與報酬聯系在一起的，沒有風險也就沒有豐厚的報酬，一個成功的經營管理者是不會采用這種風險管理政策的。
2.控制風險政策。這是一種冒險的風險管理政策。采用這種政策，要求公司在經營管理中，要正視風險，極力采取相應措施來控制風險，以減少因發生風險可能給公司帶來的損失。在理財實踐中，這種風險管理政策經常被采用。
3.轉移風險政策。這種政策是指對某些可能發生風險損失的財產或項目，用轉移的方式轉出企業，并交換回較為保險的財產或項目，如：用轉手承包的方式把有風險的項目轉包給他人；以參加保險的方式把風險轉移給保險公司等。
（二）信用管理政策及其選擇
賒銷是市場經濟中的競爭方式，是企業為加強競爭、擴大銷售、開拓市場而選擇的出路。利用這種競銷手段，就必然產生商業信用問題。當然，企業銷售商品并不是對任何一個單位都可以給予商業信用，而是應當先制定信用政策，據以對各個客戶進行評價，衡量是否可以給予商業信用，并對其數額加以調節和控制。因此現代公司理財必須將信用管理政策的選擇置于一個重要的位置上。
信用管理政策的選擇需要考慮以下因素：應收賬款占用水平、市場競爭的程度、公司的銷售狀況、客戶的信用等級和公司信用罐及管理能力。若公司當前應收賬款占用少、市場競爭激烈、產品銷路差、客戶信用等級高、信用制度嚴密以及管理能力強，可實行適度寬松的信用政策；反之，則可以實行適度從緊的信用政策。信用政策是企業財務政策的重要組成部分，一般由三個要素構成：
1.信用標準政策。為了評價、證實和判斷購貨單位的信用情況，用以確定對其可否給予商業信用或達到一般的信用期，需要有評價這種信用的程度的標準，一般要有五個內容：（1）客戶品質，即購貨單位過去履行償債義務，遵守商業信用的品德，這是對客戶能否給予商業信用最重的評價因素。（2）償債能力，這是銷貨單位的信用部門對客戶過去的償債情況、未來的盈利趨勢、當前的經營狀況等，進行調查和研究以后所作出的主觀判斷。（3）財務能力，根據客戶的財務報表以確定客戶凈資產的大小和獲利的可能性，作為其賒銷賬款限額的依據。（4）提供的擔保品，對于信用期較長的單位，則需要研究其可能提供償還債務的擔保品，如流動資產的內容及其變現能力。（5）經濟情況，主要是社會經濟環境的變化對客戶經營活動所發生的影響。很明顯，采用以上五項標準，對需要給予商業信用的客戶分別進行評價，是保證應收賬款安全的必要手段。
2.信用條件政策。信用條件政策包括信用期限和現金折扣兩個方面。在企業制定信用政策的過程中，企業首先必須確定賒銷需要采用的最佳信用期，企業采用的信用期越長，賒銷的商品就趙多，發生的銷售收入就越大，取得的利潤也可能越大，而且壞賬損失也可能越高。其次還要確定合理的現金折扣政策，它是為了鼓勵客戶提前付款所給予的優惠?，F金折扣的實施可以加速應收賬款的收回，但要發生折扣支出。因此，現金折扣的制定，要通過分析給予折扣所減少的應收賬款資金占用和給予現金折扣所發生的支出來進行。
3.收賬政策。收賬政策的制定要寬嚴適度。如果收賬政策過于寬松，可能導致客戶更加拖欠貨款，增加與應收賬款投資相關的成本；如果收賬政策過于嚴格，可能導致公司失去較多的銷售機會，影響公司未來的銷售和利潤的增長。因此企業必須根據現實情況來制定合適的收賬政策。
（三）融資管理政策及其選擇
融資管理的實質在于負債融資和主權融資方式的選擇及其融資比例的決策。負債是公司的一項重要的資金來源，幾乎沒有一個公司只靠主權資本，而不運用負債資本就能滿足資金需要的。負債融資與主權融資相比，負債融資的還本付息壓力大，但資金成本一般較主權融資低，且不會分散公司的控制權；而主權融資則是一種高成本、低風險的融資方式。
事實證明，負債融資對企業經營個有重要的意義，會給公司經營帶來正面和負面的雙重性影響：適度的負債不僅有利于降低公司的資金成本，而且可以產生財務模杠桿作用，即不論公司利潤多少，負債資本的利息是固定的，當公司的投資報酬率高于利息率時，會使公司的每股收益提高；但過度的負債會加大公司的財務風險，甚至使公司陷入財務困境。
從國際慣例來看，確定長期資本中負債資本和主權資本各自的構成比例及其相到關系，實質上是資本結構決策的核心問題。因此融資管理政策的選擇必須建立在資本結構優化的基礎之上。從理論上講，各公司都應有其最佳的資本結構，但實際工作中還沒有一個科學的方法判斷資本結構的最優點。通常只能根據財務經理的經驗和判斷能力來作出決策，為此在制定融資管理政策時，需要明確以下幾個問題：
1.負債經營政策的選擇必須以資本結構的優化為基礎。根據西方資本結構理論，可采用以下兩個標準來判斷資本結構是否“最優”：一是加權平均資本成本最小化。一般認為，一個公司要達到最優的資本結構，就是要使公司的加權平均資本成本降至最低限度。二是公司的總價值最大化。從根本上講，財務管理的目標在于追求公司價值的最大化，所以公司的最優資本結構應當是可使公司的價值最高。當然公司的價值只有投入市場才能通過價格表現出來，而且公司的市場總價值應該等于其股票的總價值加上債券的價值。
2.考慮影響資本結構的主要因素。影響資本結構的因素很多，主要有：（1）公司的風險程度。公司的風險對融資方式有很大的影響，若公司的風險大，舉債就不如發行股票理想。（2）公司的財務狀況和經營成果。公司的財務狀況和經營成果越好，舉債融資就越有吸引力。（3）銷售的穩定性。如果公司的銷售穩定，則可以較多地負擔固定的債務費用，否則，就會冒很大的風險。（4）管理者的態度。如果管理者討厭風險，就可能盡量減少負債資本的比例。（5）貸款者的態度。大多貸款者都不希望公司的負債比例過大。（6）公司所處的行業。不同的行業，資本結構有很大差別。
3.進行融資的每股收益分析。判斷資本結構的合理與否，還可以通過分析每股收益的變化來衡量。即能提高每股收益的資本結構是合理的，反之則不夠合理。每股收益分析是利用每股收益的無差別點進行的，根據每股收益無差別點，可以分析判斷在什么樣的銷售水平下適于采用何種資本結構。
（四）營運資金管理政策及其選擇
營運資金管理政策涉及流動資產、流動負債以及二者之間關系的總體安排。良好的營運資金管理必須依靠一種切實可行的、能夠有效地考慮風險與報酬的營運資金管理政策。營運資金是公司短期籌資與投資的具體體現，它在數量上等于流動資產減去流動負債后的余額，因此它體現著公司在流動資產及其籌資安排上的效果。
營運資金管理政策一般有正常型、穩健型和冒險型三種，它們各有利弊：冒險型政策的凈流動資本最小，風險最大，但其總成本最低，收益最高；穩健型政策的凈流動資本最大，風險最小，但其總成本最高，收益最低；正常型政策的收益與風險則介于二者之間。每個企業應當根據自己對待收益與風險的態度，在這三種政策之間作出恰當的選擇：
1.正常型營運資金管理政策。公司以短期資金滿足流動資產的資金需求，以長期負債或主權資本滿足固定資產的資金需求。這種政策減少了公司不能償付到期款項的風險，它要求公司能夠準確銜接資產變現和負債的到期結構。
2.穩健型營運資金管理政策。公司用長期負債或主權資本來滿足固定資產和長期性流動資產的資金需求，而且短期負債來應付臨時性流動資產的資金需求，由于短期資金來源產生于公司正常的經營過程，公司無法將它們控制在盡可能低的水平上，因此，這種政策的實際運用會遇到困難。
3.冒險型營運資金管理政策。公司以長期負債或主權資本籌措部分固定資產所需的資金，以短期負債來籌措全部流動資產和部分固定資產所需的資金。由于公司中的短期能力有限，可能沒有足夠的短期資金來滿足，所以這種政策的風險最大。
（五）投資管理政策及其選擇
投資管理是現代公司理財的一個重要內容，選擇科學的投資管理政策來指導投資管理至關重要。投資管理政策是為了使企業在長時期內的生存和發展，在充分估計影響企業長期發展的內外環境中各種因素的基礎上，對企業長期投資所作出的總體規劃。企業投資管理政策實施的主要目的在于：有效地利用人力、物力、財力，合理地、科學地組織培植企業生產力，解決企業將來如何在急劇變化的環境中保持旺盛的生機與活力。
企業選擇投資管理政策必須考慮以下四個原則：（1）從屬性原則，即企業投資管理政策的選擇必須符合國民經濟發展戰略的要求，符合企業總體發展目標；（2）導向性原則，即企業投資政策一經確立，就成為企業進行投資活動的指導原則，是企業發展的綱領；（3）長期性原則，即投資政策是為謀求企業的長遠發展，它不僅確定企業發展方向和趨勢，也規定各項短期投資計劃的基調；（4）風險性原則，即投資政策本身不能消除風險，因為投資政策實施成功，就會給整個企業帶來生機和活力，使企業得以迅速發展；反之，將會給企業帶來較大損失，甚至陷入破產、倒閉的局面。企業投資管理政策按性質不同，可劃分為穩定型、擴張型、緊縮型和混合型政策四種：
1.穩定型投資政策，是一種維持現狀的政策，它適用于企業外部環境近期無重大變化，投資維持現有水平，企業充分、有效的利用現有資源，以最大限度地獲取現有產品的利潤，以積聚資金為將來發展作準備。這種政策實際上是產品轉向的一個過渡階段。
2.擴張型投資政策，是企業擴大生產規模，增加新的產品生產和經營項目。其核心是發展和壯大。具體包括市場開發、產品開發和多樣化成長（即經營新的產品或服務項目）。
3.緊縮型投資政策，該政策一般有兩種：一是完全緊縮型投資政策，即企業受到全面威脅時，將全部資產清算以收回資金、償還債務；二是部分緊縮型投資政策，是將企業部分非關據產品或技術出賣，緊縮經營規模。企業在經營決策嚴重失誤，經營優勢喪失，或者在取得競爭勝利時放慢競爭節奏時宜采用這種投資政策。
4.混合型投資政策，是企業在一定時期內同時采取穩定、擴張、緊縮性等幾種政策。
（六）股利管理政策及其選擇
股利理論研究的焦點在于股利政策與公司價值是否相關的問題，目前存在著兩種著名的股利理論：一是股利無關論；二是股利相關論。事實上，無論股利政策與公司價值是否相關，股利政策都是公司的一項重要的收益分配管理政策。選擇科學的股利政策對于保障股東權益，協調股東之間的利益關系，促進公司長期、穩定的發展，穩定股票價格，維護公司形象具有極為重要的意義。
公司股利政策的選擇必須考慮以下公司內部和外部的有關影響因素：（1）從內部因素上看，主要有盈利狀況、變現能力、籌資能力、投資項目、償債能力等；（2）從外部素上看，主要有法律限制、股東要求和債務合同約束、通貨膨脹和其他因素。對以上這些因素的不同考慮，形成了不同類型的股利政策：
1.穩定股利政策，是將股利支付額固定在一個已定的水平上，在較長時期內不隨公司盈利情況的變動而變動的股利政策。實施該政策，能消除投資者對未來股利的不安全感；便于股東安排股利收入和支出；減少鳳票投資風險；盈余減少不會引起社會反響。但該政策的局限性在于股利的支付與公司的盈利情況聯系不緊密；盈利下降可能導致公司的財務危機，實際上影響股利的穩定性。
2.變動股利政策，指股利支付隨著公司盈利情況的變動而變動的股利政策。實施該政策的好處在于：股利支付的數量與公司的盈利情況聯系緊密，體現了“多盈多分，不盈不分”的原則，也減輕了公司的財務壓力。但是，該政策容易使股東感到公司經營不穩定，從而影響公司股價。
財務政策一般指財務主體利用一定的辦法有意識地改變財務對象，以達到企業理財目標的指針。財務政策因具有國家和企業兩個不同的主體而產生兩種不同的目標取向和表現形式：
（一）就國家主體而言，財務政策是國家以財務規則、制度等形式對企業財務方面所作的規范，它是一種強制執行性的財務政策。其基本目標是作為宏觀經濟政策的一種配合，對企業財務活動進行規范和限制。從財務政策的內容上看，主要包括資本金的來源形式和管理的規定、現金管理辦法的規定、固定資產折舊辦法的規定、成本開支范圍和標準的規定、利潤及其分配政策的規定等；從財務政策的表現形式上看，主要是《企業財務規則》和各行業的財務制度。
（二）就企業主體而言，財務政策是企業在國家財務政策的指導下，根據企業的總體目標和現實要求所制定或選擇的一套自主的理財行動指南，它是一種自主選擇性的財務政策。其基本目標是配合企業經營政策，調整企業財務活動和協調企業財務關系，力求提高企業財務效率。從財務政策的內容上看，主要包括風險管理政策、信用管理政策、融資管理政策、營支資金管理政策、投資管理政策和股利管理政策等；從財務政策的表現形式上看，它是一套自主的、靈活的內部財務制度。
在我國長期以來實行計劃經濟體制的背景下，企業作為政府的附屬物，無獨立自主經營權，企業財務行為只能是一種被動行為，財務政策也基本上是以國家為主體的強制執行性財務政策，供企業選擇的余地非常有限，導致企業“無財可理”。隨著社會主義市場經濟體制的建立，企業作為市場主體地位的確立，特別是具有法人地位的財務主體的確立，企業財務行為成為一種積極的、主動行為，自主選擇性財務政策成為理財人員自主理財的外在表現。在這種情況下，公司財務政策的地位變得越來越重要，它是實現整個企業經營政策和財務目標的重要保障，也是規范和優化公司理財行為，提高企業理財效率的重要基礎。
二、企業財務政策的選擇
企業財務政策涉及到活動的方方面面。從理財內容看，主要包括：融資管理、投資管理、營運資金管理和股利管理，因此相慶的財務政策就有風險管理政策、信用管理政策、融資管理政策、營運資金管理政策、投資管理政策和股利管理政策，下面就財務政策的選擇問題進行討論。
（一）風險管理政策及其選擇
風險是一個較難掌握的概念，如何定義存在著爭議，但無論如何，風險卻是客觀、廣泛地存在于公司的融資、投資、營運資金和股利管理的全部理財活動中，并且對公司實現其財務目標有重要的，使人們無法回避和忽視。一般而言，風險和報酬的基本關系是風險越大要求的報酬率越高。因此風險管理政策選擇的目的不在于一味地追求降低風險，而在于在報酬和風險之間作出恰當的抉擇。其決策原則是：當報酬率相同時，應選擇風險小的項目；當風險相同時，應選擇報酬率高的項目；當決策項目風險大、報酬率也高時，則取決于報酬是否高到值得去冒險，以及決策者以風險的態度。
從理論上講，決策者對待風險的態度是有區別的，可能采取三種態度：愿意冒險、回避風險、中庸之道。據此，可供選擇的風險管理政策主要有：
1.回避風險政策。這是一種保守的風險管理政策。對于那些回避風險的決策者，總是以無風險作為衡量各種被選方案優劣的標準。事實上，這種政策并不經常采用，因為風險是客觀存在的，并總是與報酬聯系在一起的，沒有風險也就沒有豐厚的報酬，一個成功的經營管理者是不會采用這種風險管理政策的。
2.控制風險政策。這是一種冒險的風險管理政策。采用這種政策，要求公司在經營管理中，要正視風險，極力采取相應措施來控制風險，以減少因發生風險可能給公司帶來的損失。在理財實踐中，這種風險管理政策經常被采用。
3.轉移風險政策。這種政策是指對某些可能發生風險損失的財產或項目，用轉移的方式轉出企業，并交換回較為保險的財產或項目，如：用轉手承包的方式把有風險的項目轉包給他人；以參加保險的方式把風險轉移給保險公司等。
（二）信用管理政策及其選擇
賒銷是市場經濟中的競爭方式，是企業為加強競爭、擴大銷售、開拓市場而選擇的出路。利用這種競銷手段，就必然產生商業信用問題。當然，企業銷售商品并不是對任何一個單位都可以給予商業信用，而是應當先制定信用政策，據以對各個客戶進行評價，衡量是否可以給予商業信用，并對其數額加以調節和控制。因此現代公司理財必須將信用管理政策的選擇置于一個重要的位置上。
信用管理政策的選擇需要考慮以下因素：應收賬款占用水平、市場競爭的程度、公司的銷售狀況、客戶的信用等級和公司信用罐及管理能力。若公司當前應收賬款占用少、市場競爭激烈、產品銷路差、客戶信用等級高、信用制度嚴密以及管理能力強，可實行適度寬松的信用政策；反之，則可以實行適度從緊的信用政策。信用政策是企業財務政策的重要組成部分，一般由三個要素構成：
1.信用標準政策。為了評價、證實和判斷購貨單位的信用情況，用以確定對其可否給予商業信用或達到一般的信用期，需要有評價這種信用的程度的標準，一般要有五個內容：（1）客戶品質，即購貨單位過去履行償債義務，遵守商業信用的品德，這是對客戶能否給予商業信用最重的評價因素。（2）償債能力，這是銷貨單位的信用部門對客戶過去的償債情況、未來的盈利趨勢、當前的經營狀況等，進行調查和研究以后所作出的主觀判斷。（3）財務能力，根據客戶的財務報表以確定客戶凈資產的大小和獲利的可能性，作為其賒銷賬款限額的依據。（4）提供的擔保品，對于信用期較長的單位，則需要研究其可能提供償還債務的擔保品，如流動資產的內容及其變現能力。（5）經濟情況，主要是社會經濟環境的變化對客戶經營活動所發生的影響。很明顯，采用以上五項標準，對需要給予商業信用的客戶分別進行評價，是保證應收賬款安全的必要手段。
2.信用條件政策。信用條件政策包括信用期限和現金折扣兩個方面。在企業制定信用政策的過程中，企業首先必須確定賒銷需要采用的最佳信用期，企業采用的信用期越長，賒銷的商品就趙多，發生的銷售收入就越大，取得的利潤也可能越大，而且壞賬損失也可能越高。其次還要確定合理的現金折扣政策，它是為了鼓勵客戶提前付款所給予的優惠?，F金折扣的實施可以加速應收賬款的收回，但要發生折扣支出。因此，現金折扣的制定，要通過分析給予折扣所減少的應收賬款資金占用
和給予現金折扣所發生的支出來進行。
3.收賬政策。收賬政策的制定要寬嚴適度。如果收賬政策過于寬松，可能導致客戶更加拖欠貨款，增加與應收賬款投資相關的成本；如果收賬政策過于嚴格，可能導致公司失去較多的銷售機會，影響公司未來的銷售和利潤的增長。因此企業必須根據現實情況來制定合適的收賬政策。
（三）融資管理政策及其選擇
融資管理的實質在于負債融資和融資方式的選擇及其融資比例的決策。負債是公司的一項重要的資金來源，幾乎沒有一個公司只靠資本，而不運用負債資本就能滿足資金需要的。負債融資與融資相比，負債融資的還本付息壓力大，但資金成本一般較融資低，且不會分散公司的控制權；而融資則是一種高成本、低風險的融資方式。
事實證明，負債融資對企業經營個有重要的意義，會給公司經營帶來正面和負面的雙重性影響：適度的負債不僅有利于降低公司的資金成本，而且可以產生財務模杠桿作用，即不論公司利潤多少，負債資本的利息是固定的，當公司的投資報酬率高于利息率時，會使公司的每股收益提高；但過度的負債會加大公司的財務風險，甚至使公司陷入財務困境。
從國際慣例來看，確定長期資本中負債資本和資本各自的構成比例及其相到關系，實質上是資本結構決策的核心問題。因此融資管理政策的選擇必須建立在資本結構優化的基礎之上。從理論上講，各公司都應有其最佳的資本結構，但實際工作中還沒有一個科學的方法判斷資本結構的最優點。通常只能根據財務經理的經驗和判斷能力來作出決策，為此在制定融資管理政策時，需要明確以下幾個問題：
1.負債經營政策的選擇必須以資本結構的優化為基礎。根據西方資本結構理論，可采用以下兩個標準來判斷資本結構是否“最優”：一是加權平均資本成本最小化。一般認為，一個公司要達到最優的資本結構，就是要使公司的加權平均資本成本降至最低限度。二是公司的總價值最大化。從根本上講，財務管理的目標在于追求公司價值的最大化，所以公司的最優資本結構應當是可使公司的價值最高。當然公司的價值只有投入市場才能通過價格表現出來，而且公司的市場總價值應該等于其股票的總價值加上債券的價值。
2.考慮影響資本結構的主要因素。影響資本結構的因素很多，主要有：（1）公司的風險程度。公司的風險對融資方式有很大的影響，若公司的風險大，舉債就不如發行股票理想。（2）公司的財務狀況和經營成果。公司的財務狀況和經營成果越好，舉債融資就越有吸引力。（3）銷售的穩定性。如果公司的銷售穩定，則可以較多地負擔固定的債務費用，否則，就會冒很大的風險。（4）管理者的態度。如果管理者討厭風險，就可能盡量減少負債資本的比例。（5）貸款者的態度。大多貸款者都不希望公司的負債比例過大。（6）公司所處的行業。不同的行業，資本結構有很大差別。
3.進行融資的每股收益分析。判斷資本結構的合理與否，還可以通過分析每股收益的變化來衡量。即能提高每股收益的資本結構是合理的，反之則不夠合理。每股收益分析是利用每股收益的無差別點進行的，根據每股收益無差別點，可以分析判斷在什么樣的銷售水平下適于采用何種資本結構。
（四）營運資金管理政策及其選擇
營運資金管理政策涉及流動資產、流動負債以及二者之間關系的總體安排。良好的營運資金管理必須依靠一種切實可行的、能夠有效地考慮風險與報酬的營運資金管理政策。營運資金是公司短期籌資與投資的具體體現，它在數量上等于流動資產減去流動負債后的余額，因此它體現著公司在流動資產及其籌資安排上的效果。
營運資金管理政策一般有正常型、穩健型和冒險型三種，它們各有利弊：冒險型政策的凈流動資本最小，風險最大，但其總成本最低，收益最高；穩健型政策的凈流動資本最大，風險最小，但其總成本最高，收益最低；正常型政策的收益與風險則介于二者之間。每個企業應當根據自己對待收益與風險的態度，在這三種政策之間作出恰當的選擇：
1.正常型營運資金管理政策。公司以短期資金滿足流動資產的資金需求，以長期負債或資本滿足固定資產的資金需求。這種政策減少了公司不能償付到期款項的風險，它要求公司能夠準確銜接資產變現和負債的到期結構。
2.穩健型營運資金管理政策。公司用長期負債或資本來滿足固定資產和長期性流動資產的資金需求，而且短期負債來應付臨時性流動資產的資金需求，由于短期資金來源產生于公司正常的經營過程，公司無法將它們控制在盡可能低的水平上，因此，這種政策的實際運用會遇到困難。
3.冒險型營運資金管理政策。公司以長期負債或資本籌措部分固定資產所需的資金，以短期負債來籌措全部流動資產和部分固定資產所需的資金。由于公司中的短期能力有限，可能沒有足夠的短期資金來滿足，所以這種政策的風險最大。
（五）投資管理政策及其選擇
投資管理是現代公司理財的一個重要內容，選擇科學的投資管理政策來指導投資管理至關重要。投資管理政策是為了使企業在長時期內的生存和發展，在充分估計影響企業長期發展的內外環境中各種因素的基礎上，對企業長期投資所作出的總體規劃。企業投資管理政策實施的主要目的在于：有效地利用人力、物力、財力，合理地、科學地組織培植企業生產力，解決企業將來如何在急劇變化的環境中保持旺盛的生機與活力。
企業選擇投資管理政策必須考慮以下四個原則：（1）從屬性原則，即企業投資管理政策的選擇必須符合國民經濟發展戰略的要求，符合企業總體發展目標；（2）導向性原則，即企業投資政策一經確立，就成為企業進行投資活動的指導原則，是企業發展的綱領；（3）長期性原則，即投資政策是為謀求企業的長遠發展，它不僅確定企業發展方向和趨勢，也規定各項短期投資計劃的基調；（4）風險性原則，即投資政策本身不能消除風險，因為投資政策實施成功，就會給整個企業帶來生機和活力，使企業得以迅速發展；反之，將會給企業帶來較大損失，甚至陷入破產、倒閉的局面。企業投資管理政策按性質不同，可劃分為穩定型、擴張型、緊縮型和混合型政策四種：
1.穩定型投資政策，是一種維持現狀的政策，它適用于企業外部環境近期無重大變化，投資維持現有水平，企業充分、有效的利用現有資源，以最大限度地獲取現有產品的利潤，以積聚資金為將來發展作準備。這種政策實際上是產品轉向的一個過渡階段。
2.擴張型投資政策，是企業擴大生產規模，增加新的產品生產和經營項目。其核心是發展和壯大。具體包括市場開發、產品開發和多樣化成長（即經營新的產品或服務項目）。
3.緊縮型投資政策，該政策一般有兩種：一是完全緊縮型投資政策，即企業受到全面威脅時，將全部資產清算以收回資金、償還債務；二是部分緊縮型投資政策，是將企業部分非關據產品或技術出賣，緊縮經營規模。企業在經營決策嚴重失誤，經營優勢喪失，或者在取得競爭勝利時放慢競爭節奏時宜采用這種投資政策。
4.混合型投資政策，是企業在一定時期內同時采取穩定、擴張、緊縮性等幾種政策。
（六）股利管理政策及其選擇
股利理論研究的焦點在于股利政策與公司價值是否相關的問題，目前存在著兩種著名的股利理論：一是股利無關論；二是股利相關論。事實上，無論股利政策與公司價值是否相關，股利政策都是公司的一項重要的收益分配管理政策。選擇科學的股利政策對于保障股東權益，協調股東之間的利益關系，促進公司長期、穩定的發展，穩定股票價格，維護公司形象具有極為重要的意義。
公司股利政策的選擇必須考慮以下公司內部和外部的有關影響因素：（1）從內部因素上看，主要有盈利狀況、變現能力、籌資能力、投資項目、償債能力等；（2）從外部素上看，主要有法律限制、股東要求和債務合同約束、通貨膨脹和其他因素。對以上這些因素的不同考慮，形成了不同類型的股利政策：
1.穩定股利政策，是將股利支付額固定在一個已定的水平上，在較長時期內不隨公司盈利情況的變動而變動的股利政策。實施該政策，能消除投資者對未來股利的不安全感；便于股東安排股利收入和支出；減少鳳票投資風險；盈余減少不會引起社會反響。但該政策的局限性在于股利的支付與公司的盈利情況聯系不緊密；盈利下降可能導致公司的財務危機，實際上影響股利的穩定性。
由于年事已高，老年人在日常生活中難免患病或發生意外，需要相應的醫治費用。發生這類情況，既影響自己的生活，還會累及子女。老年人可選擇投保意外傷害保險和健康保險，以便在發生不測時減輕自己和子女的負擔。
老年人在投資理財活動中，應關注國家投資政策導向和利率水平的變化，進行綜合分析，確定重點投資品種和各種投資的比例。根據老年理財的安全性、流動性、收益性原則，應將用于養老的資金重點投資在免征利息稅的國債、金融債券、貨幣市場基金、銀行理財產品、保險理財產品等品種上，比例宜控制在投資總額的40％左右；考慮到資金的靈活調度，投資儲蓄的資金比例亦應控制在投資總額的40％左右；對于部分家庭經濟寬裕，又具備金融理財知識和良好心理素質的老年人，如手頭積蓄較寬松，可將少量資金用于股票、收藏等風險投資，一般應控制在20％以內。
同時，老年人在理財時要注意投資期限，即便是相同的收益率，由于期限不同，投資時就要充分考慮。有的老年投資者過分偏重短期理財產品，但如果短期品種到期后沒有及時找到合適的產品，就會產生資金閑置期，其綜合收益就不如長期品種。很多老年人沒有充沛的精力和快速的反應力及時分辨投資品種，因此要注意準確選擇投資品種的期限，宜采取“長短結合，統籌兼顧”的原則，按照資金使用的需要，作出合理的安排。
老年理財警惕“五大險區”
值得注意的是，在投資理財活動中，少數老年人由于對新事物、新知識了解甚少，缺乏科學理性的分析能力，加上防范意識薄弱，容易造成不必要的經濟損失。老年人理財切記避開以下“險區”——
一、輕信他人貪小便宜。目前，“馬路騙子”的騙術花樣百出，有的故意在路邊丟棄假錢幣、假文物，引誘他人上鉤，然后以“見者平分”為由，詐騙錢財；有的利用過期作廢、不可兌換或偽造的外幣，通過“串通表演”手法進行誘騙。一些老人由于“貪便宜”心理作怪，容易上當失財。天上不會掉餡餅，老年人防騙先要戒貪心。
二、圖高利息集資。近年來，非法集資案時有發生，有的地方民間借貸活動活躍，集資人往往承諾支付15％～20％的年利息，甚至會約定支付更高的利息。一些老年人為獲得高利息而對其情有獨鐘，而一旦非法集資或民間借貸砸盤，不但得不到高利息，還會血本無歸。
財務運行機制是一定企業制度下財務主體實施財務行為和實現財務目標的方式。它有兩方面的內在規定性：一方面，財務運行機制要服從服務于企業配置資源的需要，成為以價值為線索進行資源合理配置的機制；另一方面，財務運行機制是各個財務主體追求和實現各自利益訴求，使各種利益矛盾不斷解決的財務目標的實現和協調的機制。
現代企業制度下財務運行機制的構成要件可以概括為決策機制、信息機制、動力機制和監督機制四個方面，它們相互關聯和相互制約，共同構成一個有機整體。財務決策機制是指財務決策權力的形成規范和規定；財務信息機制是指財務信息的收集、傳遞、處理和評價的規定；財務動力機制則包括所有保證決策付諸行動，保證財務目標實現的規范和規定；財務監督機制是指對財務運行過程中的決策失誤、信息失真、動力失效等與預期財務目標背離現象的識別和校正機制。
財務運行機制的系統結構是相對穩定的，而財務管理的對象卻是一個動態的系統，財務運行機制運行的環境條件不斷變化，所以財務運行機制的效率不僅在于完整的系統結構，也取決于運行過程中的動態協調能力。財務運行機制的動態協調涉及三個方面的基本問題：協調主體，協調內容，協調目標。
一、財務運行機制的協調主體
在公司治理結構中，董事會是公司的法人機關，對股東大會而言它是執行機關，對經理層而言它是決策機關。在財務運行的動力機制中，董事會起著動力傳導“中繼站”的作用；在決策機制中，它起著承上啟下的作用；在監督機制中，它起著“交換機”的作用。從在公司治理結構中的地位與財務運行機制中的作用分析，董事會當然是現代企業制度下財務運行機制協調的主導力量。盡管其他財務管理主體在理財中也會進行局部或部門之間的運行協調，但真正能夠對財務運行機制進行整體和全程協調的只能是董事會。
二、財務運行機制的協調內容
1、理財程序協調。公司理財的程序一般包括財務計劃、財務控制和財務評價三個基本環節。理財程序協調是為了消除環節之間的脫節現象，使財務計劃、財務控制和財務評價之間形成良性循環；建立財務運行責任關系，其歸宿是實現出資人資本保值增值目標。（1）財務計劃協調主要包括：出資者財務目標與經營者財務目標的協調；長期財務目標與短期財務目標的協調；財務目標在各層職能部門之間的協調。財務控制的目的是保證財務計劃的落實與目標的實現，財務控制一般包括確立標準、衡量績效、糾正偏差三個步驟。（2）財務控制協調主要包括：季度和月份財務實績與年度財務目標的協調；部門實績與公司整體目標的協調；責任目標與修正目標之間的協調。財務評價的目的是確認或解除經營者的經濟責任，在分析報告期財務狀況的基礎上提出建設性改進意見。（3）財務評價協調主要包括：實際績效與獎懲標準間的協調；實際績效與財務目標之間的協調；本期財務評價與下期財務計劃之間的協調等。
2、理財內容協調。公司理財一般包括籌資、投資、資產營運和收益分配等方面的內容。理財內容協調的目的在于按資本運動規律的要求進行理財，提高資源的配置效率。理財內容協調主要包括：籌資與投資之間的協調；投資與資產營運之間的協調；資產營運與收益分配之間的協調；收益分配與籌資之間的協調；投資與分配之間的協調；籌資的規模、結構、成本及時機的協調；投資規模、結構、方式及時機的協調；資本營運中的現金流入量與現金流出量、收益與成本之間的協調；收益分配中各主體利益的協調等。
三、財務運行機制的協調目標
財務運行機制的協調不僅需要發生大量費用，而且需要董事會有足夠的協調能力。所以，財務運行機制協調的目標應著眼于確立公司財務政策、建立財務反饋機制和預警機制，把運行機制的動態協調寓于企業的規范運作之中。
1、確立公司財務政策。公司財務政策是公司董事會根據財務目標和理財環境制定的財務方針、策略，是財務管理工作的行動指南。財務政策應具有相對穩定性、連續性和針對性。財務政策主要包括以下幾個方面：籌資政策，是關于籌資規模、方式和渠道、籌資風險防范、資本結構設計與調整的一系列問題的規劃與策略；投資政策，是關于公司投資規模、投資方向、投資時機、投資方式、投資結構的安排與謀劃；資產營運政策，主要是對流動資產的配置和固定資產折舊政策；收益分配政策，包括企業的稅收籌劃、股利政策和留存收益等事項的策劃。
2、建立財務反饋機制。反饋機制是指以系統活動的結果來調整系統活動的作用方式。建立財務反饋機制，一方面是及時獲得企業財務狀態信息，反映管理當局對董事會決議的貫徹情況和受托責任的完成情況；另一方面是及時貫徹針對反饋信息所做的政策調整。財務反饋機制的關鍵是建立規范靈活的財務會計系統，確定定期與適時的信息報告制度。
3、建立財務風險預警機制。預防財務失控、確保財務安全是財務運行機制的首要目標，所以，進行財務運行機制的動態協調，必須建立起財務風險預警機制，及時防范和化解財務風險。財務風險預警機制是把財務運行過程中與財務風險密切相關的財務指標聯系起來進行風險控制的方法。
（1）籌資成本與投資收益聯系控制。任何資金進入企業均應視為是有成本的，資金一旦進入以后，則資金成本就是確定的，它包括籌資費用和約定的資金占用費?；I資活動成功與否，既要看是否以較低的成本取得資金，還要看籌資以后的投資收益是否高于資金成本，顯然后者更重要。投資收益的高低表明投資項目對資金承受能力的大?。喝绻顿Y收益高，則對資金成本承受能力強；投資收益低，則對資金成本承受能力弱，甚至無法補償資金成本。所以，投資收益應作為評價籌資成敗的首要標準。但企業在進行籌資活動時，投資項目的實際收益往往是不確定的，因此必須結合投資項目的市場前景、現金流量等因素進行投資收益預測，盡可能準確地計量項目的投資收益，在此基礎上對籌資方案進行評價。如果投資收益大于籌資成本，則企業有利可圖，籌資成本與投資收益聯系控制就是要確立投資收益對籌資方案的否決機制。
（2）資產負債率與資產報酬率聯系控制。負債是企業資產的兩大來源之一，負債最重要的特征是到期要還本付息，償還到期債務對企業而言具有約束剛性。如果負債規模過大導致資不抵債，或者資產變現能力差，無法清償到期的債務，則企業就會出現債務危機甚至導致破產清算。因此，必須對企業的債務規模及結構進行控制，控制的方法是把資產負債率同資產報酬率結合起來。如果資產報酬高于負債的資金成本率，企業可以獲得財務杠桿收益，則可以適當提高資產負債率；反之，企業則必須控制資產負債率，降低負債規模。將資產負債率與資產報酬率聯系控制，就是要建立起由資產報酬率決定資產負債率的機制。
（3）現金流出量與現金流入量聯系控制。維持現金流量的良性循環對企業至關重要，因為財務危機往往從支付危機開始。支付能力不足，不能適時支付材料或商品款項，生產或銷售過程就有可能中斷。如果沒有足夠的現金償付到期的債務，企業就可能陷入破產的境地。所以企業財務部門應當根據未來現金流出計劃組織現金流入，包括營運活動現金流入、籌資活動現金流入以及投資活動現金流入?，F金流入要與現金流出保持一定的對稱性，包括數量結構和時點上的對稱性兩方面，即不僅在數量上而且要在時點上使現金流入量與現金流出量保持一致。現金流出量與現金流入量聯系控制就是要確立起現金流入量對現金流出量的保障機制。
【參考文獻】
[1] 財政部注冊會計師考試辦公室：財務成本管理[m]．經濟科學出版社，2007．
財務運行機制是一定企業制度下財務主體實施財務行為和實現財務目標的方式。它有兩方面的內在規定性：一方面，財務運行機制要服從服務于企業配置資源的需要，成為以價值為線索進行資源合理配置的機制；另一方面，財務運行機制是各個財務主體追求和實現各自利益訴求，使各種利益矛盾不斷解決的財務目標的實現和協調的機制。
現代企業制度下財務運行機制的構成要件可以概括為決策機制、信息機制、動力機制和監督機制四個方面，它們相互關聯和相互制約，共同構成一個有機整體。財務決策機制是指財務決策權力的形成規范和規定；財務信息機制是指財務信息的收集、傳遞、處理和評價的規定；財務動力機制則包括所有保證決策付諸行動，保證財務目標實現的規范和規定；財務監督機制是指對財務運行過程中的決策失誤、信息失真、動力失效等與預期財務目標背離現象的識別和校正機制。
財務運行機制的系統結構是相對穩定的，而財務管理的對象卻是一個動態的系統，財務運行機制運行的環境條件不斷變化，所以財務運行機制的效率不僅在于完整的系統結構，也取決于運行過程中的動態協調能力。財務運行機制的動態協調涉及三個方面的基本問題：協調主體，協調內容，協調目標。
一、財務運行機制的協調主體
在公司治理結構中，董事會是公司的法人機關，對股東大會而言它是執行機關，對經理層而言它是決策機關。在財務運行的動力機制中，董事會起著動力傳導“中繼站”的作用；在決策機制中，它起著承上啟下的作用；在監督機制中，它起著“交換機”的作用。從在公司治理結構中的地位與財務運行機制中的作用分析，董事會當然是現代企業制度下財務運行機制協調的主導力量。盡管其他財務管理主體在理財中也會進行局部或部門之間的運行協調，但真正能夠對財務運行機制進行整體和全程協調的只能是董事會。
二、財務運行機制的協調內容
1、理財程序協調。公司理財的程序一般包括財務計劃、財務控制和財務評價三個基本環節。理財程序協調是為了消除環節之間的脫節現象，使財務計劃、財務控制和財務評價之間形成良性循環；建立財務運行責任關系，其歸宿是實現出資人資本保值增值目標。（1）財務計劃協調主要包括：出資者財務目標與經營者財務目標的協調；長期財務目標與短期財務目標的協調；財務目標在各層職能部門之間的協調。財務控制的目的是保證財務計劃的落實與目標的實現，財務控制一般包括確立標準、衡量績效、糾正偏差三個步驟。（2）財務控制協調主要包括：季度和月份財務實績與年度財務目標的協調；部門實績與公司整體目標的協調；責任目標與修正目標之間的協調。財務評價的目的是確認或解除經營者的經濟責任，在分析報告期財務狀況的基礎上提出建設性改進意見。（3）財務評價協調主要包括：實際績效與獎懲標準間的協調；實際績效與財務目標之間的協調；本期財務評價與下期財務計劃之間的協調等。
2、理財內容協調。公司理財一般包括籌資、投資、資產營運和收益分配等方面的內容。理財內容協調的目的在于按資本運動規律的要求進行理財，提高資源的配置效率。理財內容協調主要包括：籌資與投資之間的協調；投資與資產營運之間的協調；資產營運與收益分配之間的協調；收益分配與籌資之間的協調；投資與分配之間的協調；籌資的規模、結構、成本及時機的協調；投資規模、結構、方式及時機的協調；資本營運中的現金流入量與現金流出量、收益與成本之間的協調；收益分配中各主體利益的協調等。
三、財務運行機制的協調目標
財務運行機制的協調不僅需要發生大量費用，而且需要董事會有足夠的協調能力。所以，財務運行機制協調的目標應著眼于確立公司財務政策、建立財務反饋機制和預警機制，把運行機制的動態協調寓于企業的規范運作之中。
1、確立公司財務政策。公司財務政策是公司董事會根據財務目標和理財環境制定的財務方針、策略，是財務管理工作的行動指南。財務政策應具有相對穩定性、連續性和針對性。財務政策主要包括以下幾個方面：籌資政策，是關于籌資規模、方式和渠道、籌資風險防范、資本結構設計與調整的一系列問題的規劃與策略；投資政策，是關于公司投資規模、投資方向、投資時機、投資方式、投資結構的安排與謀劃；資產營運政策，主要是對流動資產的配置和固定資產折舊政策；收益分配政策，包括企業的稅收籌劃、股利政策和留存收益等事項的策劃。
2、建立財務反饋機制。反饋機制是指以系統活動的結果來調整系統活動的作用方式。建立財務反饋機制，一方面是及時獲得企業財務狀態信息，反映管理當局對董事會決議的貫徹情況和受托責任的完成情況；另一方面是及時貫徹針對反饋信息所做的政策調整。財務反饋機制的關鍵是建立規范靈活的財務會計系統，確定定期與適時的信息報告制度。
3、建立財務風險預警機制。預防財務失控、確保財務安全是財務運行機制的首要目標，所以，進行財務運行機制的動態協調，必須建立起財務風險預警機制，及時防范和化解財務風險。財務風險預警機制是把財務運行過程中與財務風險密切相關的財務指標聯系起來進行風險控制的方法。
（1）籌資成本與投資收益聯系控制。任何資金進入企業均應視為是有成本的，資金一旦進入以后，則資金成本就是確定的，它包括籌資費用和約定的資金占用費。籌資活動成功與否，既要看是否以較低的成本取得資金，還要看籌資以后的投資收益是否高于資金成本，顯然后者更重要。投資收益的高低表明投資項目對資金承受能力的大小：如果投資收益高，則對資金成本承受能力強；投資收益低，則對資金成本承受能力弱，甚至無法補償資金成本。所以，投資收益應作為評價籌資成敗的首要標準。但企業在進行籌資活動時，投資項目的實際收益往往是不確定的，因此必須結合投資項目的市場前景、現金流量等因素進行投資收益預測，盡可能準確地計量項目的投資收益，在此基礎上對籌資方案進行評價。如果投資收益大于籌資成本，則企業有利可圖，籌資成本與投資收益聯系控制就是要確立投資收益對籌資方案的否決機制。
（2）資產負債率與資產報酬率聯系控制。負債是企業資產的兩大來源之一，負債最重要的特征是到期要還本付息，償還到期債務對企業而言具有約束剛性。如果負債規模過大導致資不抵債，或者資產變現能力差，無法清償到期的債務，則企業就會出現債務危機甚至導致破產清算。因此，必須對企業的債務規模及結構進行控制，控制的方法是把資產負債率同資產報酬率結合起來。如果資產報酬高于負債的資金成本率，企業可以獲得財務杠桿收益，則可以適當提高資產負債率；反之，企業則必須控制資產負債率，降低負債規模。將資產負債率與資產報酬率聯系控制，就是要建立起由資產報酬率決定資產負債率的機制。
（3）現金流出量與現金流入量聯系控制。維持現金流量的良性循環對企業至關重要，因為財務危機往往從支付危機開始。支付能力不足，不能適時支付材料或商品款項，生產或銷售過程就有可能中斷。如果沒有足夠的現金償付到期的債務，企業就可能陷入破產的境地。所以企業財務部門應當根據未來現金流出計劃組織現金流入，包括營運活動現金流入、籌資活動現金流入以及投資活動現金流入?，F金流入要與現金流出保持一定的對稱性，包括數量結構和時點上的對稱性兩方面，即不僅在數量上而且要在時點上使現金流入量與現金流出量保持一致。現金流出量與現金流入量聯系控制就是要確立起現金流入量對現金流出量的保障機制。
【參考文獻】
[1] 財政部注冊會計師考試辦公室：財務成本管理[M]．經濟科學出版社，2007．
