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中圖分類號：F272 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）09-00-02
一、企業經濟活動分析內容與任務
（一）企業經濟活動分析內容。企業經濟活動分析是指以經濟核算資料和經濟指標為依據，對企業一定的經濟活動進行比較分析和研究，力求改善生產經營管理，增強企業經濟效益的一種管理活動。該活動主要包括六方面內容：一是生產分析。即生產條件分析和生產成果分析；二是銷售分析。即產品銷售的影響因素分析、銷售計劃完成情況分析、產品銷售預測分析以及銷售合同執行情況分析；三是利潤分析。即產品銷售利潤分析、利潤計劃完成情況分析以及利潤預測分析；四是企業經濟活動綜合分析。即企業經濟效益綜合分析和生產經營狀況綜合分析；五是成本費用分析。即產品單位成本分析、成本預測分析、成本費用計劃執行情況分析以及成本項目分析；六是財務分析。獲利能力分析、財務狀況分析、償債能力分析以及資金籌措與資金運用分析。
（二）企業經濟活動分析的任務。一是全面落實企業經營管理，提升經濟效益；二是檢查經營計劃或目標任務的完成情況；三是合理估測企業未來經濟發展狀況，為確定企業經營目標、經營計劃和經營決策提供理論依據。
二、供電企業經濟活動分析內容
現行供電企業經濟活動分析主要包括十大內容，即綜合評價、區域經濟與外部環境、專題分析、電力營銷情況、用電市場分析、人力資源情況、資產與財務狀況、電網建設與投融資、電網運行與安全生產情況以及重要指標預測。
（一）宏觀經濟環境的分析：國家政策、宏觀調控和本地區國內生產總值等宏觀經濟因素對企業經營的影響分析。
（二）總體經營狀況分析。
（三）電力營銷分析：電力營銷分析是用電管理部門圍繞公司經營目標，關注營銷市場變化，對報告期用電營銷指標、工作內容的全面分析，是企業經濟活動分析的重要組成部分。通過營銷分析，掌握國民經濟發展趨勢，是做好經濟調控工作的重要手段。電力營銷分析主要包括：售電量分析、售電單價分析、電費回收率分析、電費余額指標分析。其中貢獻率是分析經濟效益的一個指標，該指標常常用于分析經濟增長中各因素作用大小的程度。整理提供因素分析法在電力營銷分析中具有重要作用，綜合指數的特點是，用于對比的總量指標，一般可以分解為兩個因素，將其中一個固定起來，就能反映出另一個因素變動對總量指標的影響程度。編制綜合指數按照統計學原則，數量指標綜合指數應以基期的質量指標為同度量因素，而編制質量指標綜合指數，應以報告期的數量指標為同度量因素。在售電單價變動分析中，售電平均電價的變化可以分解為兩個因素，即分類售電單價的變動和分類售電量比重的變動。
（四）成本與費用分析：購電量分析、購電價格分析、固定成本結構分析、可控成本分析。
（五）生產資源利用效果分析：安全生產狀況分析、電網運行與設備狀況分析。
（六）財務與資產狀況分析：企業盈虧狀況與獲利能力分析、財務狀況及其變動情況分析、資產狀況及其變動情況分析、投資與電網建設分析、償債能力分析、其他影響因素及風險分析。在財務指標分析中，內部利潤變動情況的分析包括：企業各項利潤額指標計劃完成情況和增長變動情況的影響；企業營業利潤和營業外損失對企業利潤增長的影響分析；營業外收益和營業外損失對企業利潤增長的影響分析等。還需要分析成本指標變動的影響。
（七）結論性總結：根據以上分析找出存在的主要問題，提出下一步經營方向，制定具體措施，報告公司經濟活動分析會。
三、供電企業經濟活動分析指標體系
（一）供電企業經濟活動分析指標體系的概念
為準確反映供電企業經營業務，全面把握供電企業生產經營經濟效益狀況，供電企業建立健全的經濟活動分析指標體系，該體系主要由五大指標構成，包括安全生產指標（變、配電事故）、經營銷售指標（線損率、供電量、電費回收率、售電量）、財務指標（變動成本、福利費、材料費、內部利潤、單位固定成本、盈利能力）、勞動生產率指標（生產人員勞動生產率、全員勞動生產率）以及多種經營指標（總產值、完成工資額、上繳稅金）等。現階段，供電企業多層次、多因素評價指標體系。供電企業經濟活動評價指標體系是指以分析評價供電企業經濟活動為目的，以重要性、科學性、合理性、完整性原則為指導，運用系統論方法，將相關指標集合在一起所構成的系統結構。目前，供電企業具有兩種多層次、多因素評價指標體系建立方法：一種是建立大而全的指標體系；另一種是從大量指標中選取具有代表性，能準確反映供電企業狀況的部分指標所組成的指標體系。
（二）供電企業經濟活動分析的方法
1.財務報表分析與企業經營決策的含義
財務報表主要包含企業生產經營、產品銷售、資金流動等方面內容，能夠提供各種企業的財務經營信息。財務報表不僅包含企業的經營利潤、產品銷售、資金流動等方面信息，而且包含企業的資產、負債情況、資本結構、資本變動狀況。財務報表分析通過整理各種財務信息，對這些財務信息進行精準的量化分析，指出企業經營中存在的漏洞與不足之處，來指導企業未來的生產經營活動。企業高管在參考財務會計報表后，針對財務會計報表出現的問題進行治理，以保證企業經營活動的順利發展。會計部門主要對企業的生產經營活動、資金流動狀況，進行詳細的記錄和計算，財務報表分析能夠保障企業資金的準確性與安全性。財務部門從不同的角度，對企業的財務報表進行全面準確分析；還運用單位變量確定法，對企業的單一變量所造成的影響進行分析。
企業的經營決策首先要制定出一套完善的企業經營方案，根據企業經營方案開展各項生產經營活動，來達到既定的生產目標與經濟利潤。企業的經營決策應該制定一套完整的企業生產經營方案、企業經營管理方法，企業生產經營方案能夠引導企業的生產經營活動，企業經營管理方法能夠對企業的生產流程、資金流向進行有效監督，保障企業生產、企業資金的安全與透明。
2.財務報表分析與企業經營決策的關系
會計部門需要對企業的各項財務經營狀況進行記錄和計算，并將其記錄形成簡潔的財務報表。財務報表需要運用文字、數據、公式、圖表的形式進行表示，以達到簡潔易懂的效果。財務報表提供的信息要能夠被企業管理者理解，企業管理者在瀏覽財務報表后，對企業的生產經營狀況進行改革與調整。財務報表需要能夠明確反映企業的資金總量、流動資金數額、生產產品數量、產品銷量等一系列信息，為企業未來的經營決策提供相應指導。
二、財務報表分析的內容和流程
1.財務報表分析的內容
財務報表分析主要對企業的經營利潤、商業經營能力、管理狀況進行統計分析。
企業的經營利潤指的是企業在短時間內各項經營所獲得的總利潤，企業經營利潤主要包括：產品銷售利潤、成本節約利潤、企業管理獲得利潤。企業財務報表的經營利潤分析，能夠發現企業的經營管理問題。通過對企業的營利狀況、管理情況進行分析，找出企業各個經營環節存在的問題，并采取措施進行解決。
企業的經營能力指的是在市場環境競爭激烈的情況下，企業通過內部生產資源、生產技術的優化整合，來完成企業經濟利潤的增長。企業的經營能力與管理狀況密不可分：一方面來自于企業管理的加強，企業生產資源、生產技術的優化整合；另一方面來自于企業資金、生產產品的快速流轉。資金與產品的快速交易轉換，能夠帶來更多的閑置資金，也能夠加快企業資本的重新利用與利潤的不斷產出。
企業的財務分析需要對企業的產品生產、管理狀況、資金流動情況，進行全面詳細的分析。單一指標的企業財務分析，不能夠對企業的生產經營活動作出準確判斷，也就不能達到指導企業經營的目的。
2.財務報表分析的流程
財務報表分析的流程，主要包括以下幾方面內容：
（1）確定分析標準與目標。企業會計部門需要根據財務報表的不同用途，運用不同的分析標準與分析方法，進行企業各種經營因素的分析。在進行財務報表分析的過程中，企業要將企業的生產因素分析結果，與國家制定的生產因素標準進行對比分析。通過對比發現各種生產因素存在的問題，并采取相應措施進行問題治理。目前企業生產經營中，主要存在企業債務沉重、資金短缺、虛假投資、管理不到位等方面問題。
（2）策劃分析方案。企業財務數據能夠表現企業在一段時間內的經營狀況，但財務數據不能對企業未來的經營情況進行合理規劃。而企業高層需要在瀏覽各項財務數據后，制定出詳細的企業問題解決方案、企業生產指標方案、企業發展規劃方案與企業資金流動方案。只有之當初準確合理的企業發展方案，才能推動企業規模的不斷擴張，推動企業經濟效益的逐漸增長。
（3）整理核實信息。在對企業的生產經營信息進行分析后，需要對各種信息的真實性進行審查與確定。只有保障企業經營信息的真實性，才能夠順利開展接下來的發展工作。
（4）得出結論。在完成財務報表分析、財務數據核實后，需要對企業的發展做出整體評價，包括：企業發展中的優勢之處、企業發展中的不足之處、需要改進的發展項目等。
三、財務報表分析對企業經營決策的影響與局限性
1.財務報表分析在企業經營決策中的作用
企業在對各種生產因素的財務報表數據進行分析后，能夠得出企業在一段時間內的生產經營狀況，也能夠發現企業經營存在的問題。其次財務報表分析能夠對企業的資金流動情況進行統計，得出企業的產品經營范圍、資金損失狀況。企業管理者在獲得相應的資金流動信息后，能夠根據資金的流動方向，對自身的生產經營活動進行適當調整。財務報表分析能夠提供眾多的企業管理信息，在減少企業管理與成本支出的情況下，提高企業的經濟利潤。財務報表分析也能夠對企業的經營利潤進行分析，企業的經營利潤包括企業產品銷售利潤、成本節約利潤、企業管理利潤等。財務報表分析還能夠對企業的生產成本、損耗成本進行統計，通過企業生產總成本、經營利潤的對比，可以得出企業在生產經營中存在的問題。通過對各種問題進行梳理，針對主要問題采取適當的措施予以解決。最后財務報表分析還能夠對企業的資本結構、外債狀況、流動資金數額進行統計分析，通過分析能夠得出企業的資金流向。企業的不合理的投資活動，會對企業的生產經營、資本流向產生嚴重影響。企業失敗的投資活動會產生眾多的企業經營風險，也會損失大量的發展資金。因此財務報表分析一方面能夠對企業生產經營活動進行記錄，反映企業的經營狀況；另一方面也能夠對企業存在的各種風險進行監督，避免各種風險所帶來的資金損失。
2.財務報表分析的局限性
財務報表分析在對企業生產成本、損耗成本、經營利潤、資金流動狀況、資本結構、外債狀況、流動資金數額等因素進行分析的過程中，會受到其他不確定因素的干擾。這種不確定因素的干擾會使企業的生產經營信息，與實際企業生產經營狀況產生較大差別。財務報表分析主要包括以下幾方面的局限性：
（1）企業財務報表是對企業過去生產經營狀況的統計與分析，但隨著市場競爭的日趨激烈、市場經濟的日益復雜，企業各種生產經營數據都會發生不確定的變化。特別是在國家宏觀調控政策的前提下，企業財務報表會與真實生產經營情況存在一定的差異。
（2）其次企業財務分析所運用的比率分析法，是對企業各種生產因素進行財務分析。企業選取不同的財務經營時間段，會具有不同的經營數據。而對不同的經營數據進行比率分析法的分析，會得到不同的企業財務分析結果。
（3）企業的財務人員大多具有專業的技術水平與知識素養，但它們通常以企業財務數據作為財務分析的主要角度，而不會從企業經管理角度進行企業財務分析。
四、財務報表分析在企業經營決策中存在的問題
1.思想與管理的脫節
財務報表分析主要為企業提供可靠的生產經營信息，以指導企業未來的經營活動。但目前大多數企業的財務報表分析指作為參考數據，而不能決定企業未來的經營方向。由于企業高層故意忽視財務報表分析結果，自主操控企業的經營模式與發展方向，導致財務報表成為企業經營中的擺設。很多企業經營者一味追求企業的虛假宣傳、面子工程，而將企業的產品品質、經濟效益放置一邊，最終導致企業陷入發展困境。
2.報表分析的片面性
財務報表分析還會存在分析片面性的問題，分析片面性與財務報表分析人員思想的片面性有較大關系。企業財務人員在進行財務報表分析過程中，會由于自身思想的片面與技術的生疏，導致財務報表分析結果與實際情況的差異。不同的財務會計具有不同的專業認知與發展方向，在進行各種財務報表分析時候，難免會出現不同程度的疏漏情況。各種財務會計性格、專業方向的差別，會導致財務報表統計分析結果的差異。
3.虛假財務報表問題
企業會計部門主要運用比率分析法、趨勢分析法、因素分析法，對企業各種生產要素進行財務分析。而企業中的虛假財務報表問題，是財務報表分析存在的主要問題之一。會計部門所進行的虛假財務報表分析，會得出錯誤的企業財務信息。企業利用錯誤的財務信息作為指導，會使企業未來的經營管理遭受嚴重危害。
五、企業經營決策中財務報表分析的改革思考
首先要根據企業財務報表的相關要求，運用不同的分析方法對不同對象進行財務報表分析。在財務報表分析的過程中，會計部門要掌握一系列的財務報表分析流程，根據相應的流程開展具體的分析工作，各個流程工作人員的職責要分配清楚。
其次在財務報表分析前，需要對相關的會計人員進行專業技術培訓，需要時他們掌握專業的財務分析知識，以保證其能順利完成財務分析工作。同時在運用現代科技印象財務報表分析的時候，需要對各種數據進行準確分類，根據不同的類別分層次進行分析處理，以保證分析結果的準確與全面。
然后財務報表的分析要對各種賬目進行準確統計，以保證賬目的真實可靠；隨后要運用定量、定性的財務分析方式，進行企業生產經營、外來債務的具體分析。特別是要對各種客觀不確定因素進行數據分析，例如：市場經濟狀況、國家宏觀調控情況等。企業要根據不同的經濟狀況，對企業內部的生產技術、未來發展規劃進行不斷的改革調整。
與大中型企業不同，小微企業由于自身實力弱，直接融資渠道不通，只能通過間接渠道融資。2013年4月，國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松在《小微企業融資發展報告：中國現狀及亞洲實踐》中，詳細地列舉了我國小微企業融資渠道及占比情況：“小微企業在爭取外部融資時的第一優先選擇：向銀行貸款66.7%、向親戚朋友借錢11.6%、民間借貸（高利貸或地下錢莊）6.8%、向小額貸款公司借款6%、向供應商賒賬或向客戶預收賬款4.8%、向擔保公司、典當行等機構借款3%、內部員工集資0.9%、其他0.2%?！?/p>
從上述分類統計數據可以看出，近年來，隨著國家多次要求金融機構發放貸款要向中小微企業傾斜，以及金融監管部門在存貸比，資本金管理等方面出臺了差異化監管政策，小微企業從金融機構融資的渠道已經有了明顯的改善。大多數經營趨于穩定，有一定盈利能力的小微企業，通過銀行貸款解決發展資金不足已經成為一個長期優先的選擇。
向親戚朋友借錢解決企業發展對資金的需求，一般較多地發生在企業初創期和資產規模較小的小微企業。由于這部分企業經營風險較大，又往往與外界缺少必要的信息溝通，企業所有者很少能夠從除親戚朋友之外籌集到所需資金。
通過民間借貸和向小額貸款公司借款費用太高，給借款企業帶來的還本付息壓力太大，對小微企業來說是一個比較無奈的選擇，一般情況下只能作為短期周轉或應急資金使用。
二、影響小微企業成功融資因素分析
1.內部因素。（1）企業經營狀況。對生產型企業來說，主要是所屬行業目前與中遠期的發展前景是否看好，企業產品品種是否適銷，產品質量是否過硬，產品銷路是否暢通，營利水平是否穩定和企業是否具有競爭力等。對貿易型企業來說主要是經營的商品是否暢銷、資金周轉是否正常、盈利水平是否合理、市場是否還有拓展空間等。根據經營狀況的差異，可以把小微企業具體劃分為四個等級，既經營狀況好、良好、一般、差。
（2）企業資產規模與結構。從財務的角度看，企業的資產、負債、所有者權益的金額大小及它們之間的比率關系是否匹配合理，都會直接影響到企業融資的成敗。首先是企業的資產規模，一個資產規模大的企業比資產規模小的企業顯然更能使出資人放心，因此更容易融資成功。其次是反映企業債務水平綜合指標的資產負債率，對資產負債率越低的企業，出資人對借款人能夠按約定期限還款越放心，該企業也越容易融資成功。
（3）企業自有資金狀況。小微企業自有資金是指由企業股東籌集和經營積累，可以自行支配使用并毋須償還的那部分資金。根據企業自有資金是否能夠滿足企業正常經營活動需要的狀況，一般可以分為：充足、不足、嚴重不足三個等級。
對自有資金充足的企業，一般無需對外融資，因此不存在融資難問題。對資金不足的企業雖有融資需求，但能否成功融資還得與企業經營狀況等因素結合起來考慮，若在通過外部融資后，企業能夠明顯地改善經營狀況，不會給出資人帶來資金損失風險，這部分企業還是能夠融到資金的，否則將會發生融資困難。對資金嚴重不足的企業，自身抵御經營風險的能力先天不足，向外界融資的實質是拿上別人的錢干自己的事，經營風險和還債風險都非常大，幾乎沒有一位出資人愿意將資金借給它們使用。
（4）企業所處生命周期。前面已經敘述過處于生命周期不同階段的小微企業各有其不同的融資規律，如果背離了這些融資規律，就有可能造成融資不成功。比如一家剛剛設立的小微企業，因沒有足夠的起步資金，想通過外部融資來彌補缺口?？梢栽O想，在現實社會經濟環境里，該企業能夠成功融資的機會有幾分。
（5）其他因素。影響小微企業融資的其他因素一般包括：
企業經營者的素質、企業所處行業環境、企業自身的信用情況、企業管理是否規范。
2.外部因素。（1）政策因素。政策因素可以分為國家宏觀經濟政策因素和地方政府區域經濟政策因素。主要表現在，政策鼓勵或支持的行業在獲得強勁發展的同時，為這些行業中主干企業產品進行配套服務的相關小微企業經營狀況、產品銷售狀況也會明顯改善，相應的融資環境也會得到改善。若政策做出對某些行業進行限制或產能壓縮，為這些行業中主干企業進行配套服務的相關小微企業經營狀況、產品銷售狀況也會隨之惡化，相應的融資環境也會發生改變。
（2）社會信用環境因素。市場經濟的實質是信用經濟。不可否認，我國自改革開放以來，隨著社會主義市場經濟體制的建立，社會信用環境建設同步推進，整個社會信用環境有了明顯的改善。但是，社會信用環境的現狀確實還有許多地方不盡人意，如因公民信用意識淡漠，個人、經濟實體在相關契約執行方面違約、毀約現象頻繁發生，不僅給相關當事方造成嚴重的經濟損失，也引發了全社會的信用危機。這種不良的社會信用環境，必然會給人們思想上帶來一些對社會誠信方面的信任危機，既對自己以外的任何人都不敢相信。小微企業在整個社會運行系統中本身就屬于弱勢群體，在進行融資這個最直接考驗信用水平的經濟活動中更是處于弱勢地位?？梢栽O想，在沒有建立起絕對信任關系前，有哪位出資人愿意把資金借給資產規模小、資金實力弱、經營風險大的小微企業使用。
中圖分類號：F231 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3791（2015）02（c）-0154-02
1 財務報表分析的主要問題
目前的財務報表分析不能全面、客觀、準確地反映企業的實際情況，只能將分析對象局限于財務報表及相關資料，從而降低了財務報表分析的質量，主要表現為一是分析高度不夠。當前財務分析不是站在企業經營的高度上分析數據，而更多的停留在報表數據的表面，割裂財務報表與企業經營活動的關系，導致財務分析與企業管理脫節；二是指標間的聯系不強。財務指標僅僅是一個比率或比例值，只能揭示企業經濟效益某一方面的信息，多是片面或孤立的分析；三是忽略了會計信息的質量要求。會計政策的可選擇性影響了財務報表數據，為企業操縱利潤留下了許多空間，難以保證作為分析基礎的財務報表的客觀性和數據的準確性。
會計原則及會計假設會約束財務報表，尤其是受責權發生制和歷史成本的約束。從這種意義上講，財務報表并不是企業“經濟真實”的真正反映，其本身存在眾多的局限性：例如它主要反映已發生的歷史事項，與使用者分析所需要的有關未來信息的相關度不高；財務報表無法反映許多非貨幣計量的其他重要信息，主要反映能用貨幣計量的信息。
利用現行的財務分析方法分析企業的財務狀況，不僅提示了企業經營中存在的問題，同時也反映了財務報表本身和財務信息記錄的局限性。第一，人力資源的影響因素。在對某些企業進行的調查中發現，由于研發人員缺乏，造成研發工作進展緩慢。由于銷售人員缺乏相關知識和經驗，不能通過現場服務掌握各種產品的需求動態反饋給公司，從而影響產品的銷售，造成產品銷量不斷下降，最終導致產品成本上升。由此可見，由于人才缺乏引起的連鎖反應在財務信息和財務報表系統方面是難以確認和計量的。第二，財務報告信息具有滯后性。現行財務報告反映財務信息主要是提供以歷史數據為主的，而在現如今的信息社會中，不確定因素比以前更突出、更多，而財務報表卻無法及時跟蹤披露。這些因素都導致相關信息在財務報表中披露不充分或不能披露，從而對企業的財務狀況產生極大影響。第三，缺乏預測信息和前瞻信息。財務報告主要提供以歷史數據為主的財務信息，無法反映企業未來的經營成果及財務狀況，所以目前的財務報表普遍缺乏前瞻信息和預測信息，而這些信息正好是企業經營者最需要的。
2 財務報表內在的局限性
財務報表是以權責發生制為確認基礎、以歷史成本為計量基礎、以復式簿記為記賬方式“三足鼎立”的會計模式，是現行財務會計模式的產物，難以全面反映企業的經營活動過程及其結果，只能說明“企業過去做得怎么樣”。以中國上市公司為例，國內許多上市公司在上市前財務績效優秀，上市不久就陷入困境，甚至淪為ST族。其實，這不就意味著這些企業在上市之前的財務報表一定造假，而是企業上市之后的戰略定位可能出了問題，也可能是內部組織結構發生變化，從而改變了原先創造良好財務績效的前提條件，還可能是上市之前正處于成熟期的產品在上市之后剛好進入衰退期造成企業財務績效惡化。
3 財務信息的“企業系統分析”法
企業財務信息的分析評價可以幫助企業管理者和投資者掌握財務報表所呈現的企業真實經營狀況。有效的分析方法必須包括企業的經營環境、經營戰略分析和企業會計環境和會計政策甄別，從“企業經營環境――發展戰略――行為――結果”一體化的邏輯基礎之上來綜合分析反映經營活動的企業財務報表，構造企業財務報表分析的基本構架。這種方法就是“企業系統分析”法，它主要包括三方面內容：
（1）所謂的經營策略的分析，具體內容指的是企業所經營的各項經濟活動與財務的情況這兩者，和經營的最終成果之間存在的必然聯系，找到其中的內在聯系，才可以將整個財務信息進行系統整體的分析，從而有效的避免從企業的財務報表來反映企業的具體經濟活動業績。其中經營策略的分析具體包含了三個方面，其一，對行業進行分析。在對企業的盈利進行分析的同時，要針對該企業所處行業的盈利因素進行徹底的分析，因為各行各業的具體的盈利情況有所不同，所以不能一概而論，要針對具體的行業標準來判定；其二，分析企業的競爭策略。企業的經營狀況會受到該行業的經營狀況等各因素的影響，如果企業能夠對所屬行業的具體經營狀況的特點進行有效的預防，進行相應的競爭策略，即便是當該行業遇到經營狀況的問題時，該企業也能夠很好的進行競爭策略的處理；其三，分析企業的關鍵成功因素。對關鍵成功因素的分析具體內容是，企業在具體的經營過程中，對于能夠影響企業的未來發展、經營狀況起重要作用的因素，它的產生是由企業的經營特點所決定的，同時也為企業的會計分析提供了重要的依據。
（2）會計質量分析。會計質量分析就是通過對企業會計靈活性的確定，評價企業會計披露和會計政策的適當性，揭示企業會計系統，反映企業經濟狀況的真實程度。會計質量分析包以下幾個方面：1）識別關鍵成功因素。進行會計質量分析時應著重分析會計信息對企業關鍵成功因素的真實反映程度，評價企業關鍵成功因素方面的表現及其蘊含的風險，保證對企業未來發展情況做出準確判斷；2）確定會計政策的靈活性。在會計報表中，資產、負債、股東權益、收入和費用項目中，都存在著可供會計人員選擇的管理和原則，從而為管理者虛報企業財務狀況和經營成果提供了機會；3）評價企業信息披露的質量。會計準則對會計報表披露的企業信息做了最低要求的限定，信息使用者在使用相關信息進行決策時，應注意評價企業會計信息是否被充分披露；4）確定潛在的危險信號。會計質量分析的常用方法是注重營業外收入、投資收益、營業外支出等容易出現問題的地方，因為企業可能會以出售固定資產等手段使會計盈余大幅增加或減少，而這些項目并不構成企業主營業務收入。
3）財務比率分析。所謂財務比率分析，具體內容指的是在財務的各項指標之間，找到各指標之間的必然聯系，從而找出最能夠代表資產收益的指標，以此為出發點，來分析和研究各項指標之間的相輔相成的關系，最終詮釋企業的盈利。財務比率分析的內容涵蓋了分解凈資產收益率、分解利潤率、分解資產周轉率等各種方式。
綜上所述，“企業系統分析”法十分注重過程分析和動態分析，能體現出企業活動與其財務狀況和經營成果之間的內在聯系，使投資者對企業的經營狀況有一個準確全面、地了解；“企業系統分析”法也非常注重定量分析和定性分析相結合，通過把企業的經營戰略和業務活動跟在財務報表上反映出來的財務數據相結合來分析企業經營業績，這樣會使企業的財務評價更加全面；“企業系統分析”法所分析對象范圍更廣、更全面。
“企業系統分析”法是一種綜合的分析方法，它的內容涵蓋了諸多方面：企業環境、企業戰略發展方向、會計方法等，通過會計的質量和經營分析手段進行綜合性的分析，以此來確保財務報表的真實可靠，最后再利用財務比率分析對企業的具體經營狀況進行分析評論。這種方法可以更好的反映企業的各項經濟活動與經營狀況存在的必然聯系，最終提高企業財務信息的質量，從而使決策者以此做出正確的判斷。
參考文獻
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[2] 許彥.不同盈余管理對于上市公司業績的影響研究[M].上海：華東師范大學出版社，2014.
0前言
在經濟體制改革持續深化的背景下，不管是企業經營者抑或債權人等均需經由自身目的、利益著手，獲知企業實際財務狀況與經濟成果。如此也就讓財務分析變為了企業管理的重要內容。其具體以財務指標的分析為基礎，將企業經營實情、財務成果當做主體，實施客觀且精確的剖析，基于財務信息為企業經營、擬制發展戰略給予有力依據?？梢哉f，財務分析在企業發展中具備顯著效用，我們需對其予以高度關注，從而為企業發展戰略的實現予以支撐?；诖?，本文對財務分析與企業發展戰略的配合與完善進行了探討。
1企業發展中實施財務分析的意義
1.1有效總結財務工作
實質上，財務分析于企業發展中具有過渡功能，不但可對企業運營狀況有效分析，也能給企業下達經營決策予以數據支撐。通過財務分析，可對企業市場股份、償還債務的能力充分了解，為企業運營相關責任的劃分予以幫助，對各部門業績有效評估，還能將其視為企業懲罰獎賞的憑證，對企業經濟活動與管理工作的實踐至關重要。
1.2指明企業發展方向
就企業經營而言，如果匱乏財務分析，那么企業發展便會停滯不前，更甚者會金融危機滋生。而經由合理的財務分析，可為企業發展指明方向，對企業弱勢環節選取適宜的舉措，將老舊的管理機制革新，對企業當前具有的資源優化配置、高效利用，確保企業經營有序，彰顯企業優勢特征。
1.3充分反映企業運營狀況
企業經營伴有較多風險，投資者經由財務分析可明確企業當前的盈利和償債能力，對企業投資危機進行精確預測，下達科學決策。同時，投資商這一企業主體，會經由財務分析明確企業當前的經營狀況，為企業發展戰略的擬制予以支撐。
2完善企業運行，體現財務分析效用的方法
2.1科學應用財務分析方法
2.1.1差異分析。選擇該方法時，需將真實數據與預測數據有效比對，經由預算與標準成本的比較出現差異，此方法能分析企業經營狀況，面向企業及時預警。關注差異點時，能依據百分比的方式抑或絕對金額加以分析，就不同業務而言，可把差異點定為10%抑或詳細數額，特殊業務則需利用特殊批準程序。2.1.2報告假設。通常而言，用戶管理部、業務部無法有效表述數字及信息內容，譬如需出具收入數據，但之前已將這些數據總結，則能運用之前的數據，若未將這些數據總結，企業便需落實相應報告和總結，有效表述收入金額及單位匯率。若預算環節具有相關數據形成，也需對實際與預算數據的差異有效闡明，經由報告體現，并統一口徑。對賬戶余額分析期間，經由其變化幅度分析企業資產負債，經由明細的方式體現，且對具體項目加以分析；余額調整時，需選擇不一樣的數據表；合成表內，需對關鍵數據指標加以分析，對各階段數據指標變化予以明確；分析銀行余額時，應繪制余額調節表，明確賬戶余額變化。合成表即數據指標的匯總，能對企業各階段數據的變化加以整合，對年度支付情況細致分析，為決策的下達予以支撐，經由分析詞表，能明確企業財務指標及實際經營狀況，從而判定企業經營有無合理性。2.1.3明細分析。其能細致分析賬戶情況。企業能對所有數據加以分析，明確數據間的關聯及明細的構成，進一步認知企業財務管理狀況。數據分析期間，需對數據合理分類，經由分類明細探究獲知業務實質，為管理指明方向；應收賬款分析期間，不但需回答余額，也應說明具體產品欠款時間；成本明細分析時，需對成本變化予以指導，明確固定資產項目。2.1.4過程分析。其往往在時間抑或性質不一樣的數字差異分析中運用，企業管理者將對預算、凈利潤間的差異進行提出，此時需由企業實際生產、經營狀況著手，劃分為若干步驟，對數字層面的差異加以分析，明確成本差異等，并探明差異的成因。財務工作者慣于使用數據庫方式，把海量數據制作成數據庫，對客戶產品數量以及單件產品價格加以分析，與成本要素相結合預算實際利潤，并經由數據庫對直接、間接成本予以體現。構建數據庫時，需設置相應標準，發揮數據庫的靈活性，與自身實情結合，經由數據透視技術對企業財務狀況加以分析，此間財務部需出具專業意見及切實可行的方案，在極為熟悉業務情況的同時明確歷史財務支出，對未來科學規劃。財務分析環節，需精確措辭，合理表述自身想法，財務工作者可借助財務報告這一方式進行，語言干練，規避歧義滋生，讓讀者能明確財務報告真實含義，內容的選取需視情況而定。
2.2掌握財務分析方法與工具，探明企業經營利弊
2.2.1企業運營條件與效率取決于運營資產的應用及能力，經由財務分析能獲知企業經營資產流動率及運用效應，對其資產利用能力加以探究，在對總資產周轉率分析的基礎上，探明其變化成因，基于影響因素實施定量分析，明確有利、不利因素，對企業資產運用期間的問題加以判定，且選取合理舉措提升企業資產運營水平。2.2.2將具體財務數據實行定量分析，與企業整體戰略相結合，給企業決策、管理予以信息支撐。2.2.3探究業務運營高風險范圍，在同一企業歷史時期中對未來業績進行執行，借助相應統計技術，囊括現階段與今后的價值，此外推方式可謂是財務分析失誤的主因。因以往的統計數據無法對今后有效預測，財務比率的比較僅屬于財務分析方式之一，其面臨著一定的挑戰。2.2.4對財務分析指標體系加以健全。財務分析人員可經由百分比分析，此分析關聯把相應數據縮減給某一基礎金額的百分比，譬如某組項目能代表凈收入的百分比，在相同數字位于既定時間內經由百分比體現的比例變化叫做水平分析期間，垂直抑或公共尺寸分析把報表內全部項目縮減至“公共尺寸”，視為某一基準值的百分比，這對和其他尺寸企業的比較大有裨益。故而，全部損益表、資產負債表項目需分別除以銷售額與總資產。另一方式即比較分析，其給發展趨勢的確定出具了最佳方式，該方式位于兩個抑或若干時間段中具有一樣的信息，并列體現，方便分析。2.2.5設置完善的金融風險預警系統，規避金融風險，并增強風險意識及決策的有效性。財務風險表示潛在事件可能對財務目標構成的影響，導致實際收益和預期存在出入。故而，企業需強化財務管理，將其視為是防治風險的要點。就資本流動過程而言，即金融風險轉移與積累的動態過程，金融風險在金融活動中大肆存在，如債務、商業風險等，因而企業應設置完善的風險預警機制，對自身風險狀況加以分析，擬定適宜的風險應對措施，確保財務安全，為企業的長遠發展予以支撐。
3財務分析服務于企業發展戰略的策略與建議
3.1脫離數字與框架桎梏，脫離資金看財務分析
由新的維度入手對財務分析重新組織。對財務報表實施多維透視分析，落實風險預警培訓，對財務數據實施定量分析，與企業戰略相結合。將企業管理的重心面向技術、人才等方向轉變，因而對企業經營業績評估期間，需對企業品牌價值、發展水平等非財務指標予以高度關注。
3.2加強和其他部門的交流
就企業而言，應當選擇合理舉措強化財務部和其他部門的交流。具體如下：一是企業應構建適宜的交流文化，將其為支撐，位于部門和部門間構建適宜的交流氛圍及途徑，促使企業員工于精神方面能有效交流，從而對自身真實想法予以表述。經由此，員工和員工便能加深認識，明確自身不足并將其改進。長此以往，員工便會和諧相處并在企業獲得較好歸屬感。二是企業需對財務工作者溝通技巧相關培訓予以高度關注。從外部邀約、聘用富有財務交流經驗的專業人士為指導，在內部各部門間實施多元化外聯活動。概言之，企業需給內部各部門的交流搭建橋梁，支持部門信息共享，強化部門交流能力，改善工作效率與質量，為企業核心競爭力的提升奠定夯實的基礎。
3.3樹立戰略目標意識，對人員素質加以提升
財務分析是企業正常經營的有利憑據，需真實、可靠、合理，為企業戰略決策目標提供優質服務。如此便需企業高管、財務工作者對企業發展中財務分析的重要性具備充分認知，對企業建設及其發展趨勢實施進一步研究，且財務工作者應持續汲取先進專業知識，對自身素質加以提升，從而與企業長遠發展需要相一致。在此形勢下，企業不但能夠盡早落實發展戰略目標，對自身影響力予以擴張，也能為員工帶來更高的收入，發掘他們的工作熱情，改善工作效率。
3.4對財務預警機制加以完善
（二）資金管理粗放，賬款回收不利。一方面中小型煤炭貿易企業為了增加銷量，忽視自身現金流狀況及下游客戶經營狀況，盲目采用賒銷方式銷售產品，導致應收賬款大幅增加。另一方面，中小型煤炭貿易企業在資金管理上缺乏嚴格的賬款管理及獎懲制度、適當的應收賬款數量和期限、健全的應收賬款管理程序和流程、有效的賬款的追討方法和手段，因此，相當比例的應收賬款難以及時收回，資金長期大量被他人無償占用，有的甚至形成壞賬，帶來巨大的財務風險。
（三）市場把握不準，存貨儲備盲目。煤炭貿易行業的盈利模式在于隨行就市、薄利多銷，而大多數中小企業的經營者往往傾向于囤積居奇。為了謀求暴利、追求短期效益，企業常常在未客觀評估預計銷量和理性分析未來市場行情的情況下盲目逢低就進，導致企業庫存結構不合理，存貨積壓。
（四）擴張沖動強烈，涉足民間借貸。規模經濟在競爭中的優勢以及企業追求利潤最大化的內在沖動，使得中小型煤炭貿易企業擴張欲望強烈。一方面為了擴大規模，提高市場占有率大規模舉債。由于可供抵押擔保和保證擔保的資源有限，中小型煤炭貿易企業在銀行融資額度有限，往往通過民間融資填補資金缺口。不僅大幅增加了企業財務成本，也不利于銀行了解企業真實的經營狀況。另一方面為了謀求高額利潤企業將資金投向房地產、民間借貸等高風險行業，大量資金流出實體經濟。中小型煤炭貿易企業的主要信貸風險
1.客戶資金“斷鏈”風險。
煤炭貿易企業的經營活動依賴大量資金維系，采購付款、物流運輸、存貨儲備、經營銷售等各個環節都需要資金保障，但中小型煤炭貿易企業因其流動資產管理水平較低，容易出現資金流失、使用效率低下、資金安全性無法保障等問題③。預付賬款、應收賬款和存貨這三項流動資產管理是中小型煤炭貿易企業資金管理最重要的部分。一方面，賬款預付后上游企業不能及時交貨，會造成預付賬款被長期占用。尤其是在煤炭價格上漲的時候煤廠無法交貨，而到了價格下跌時集中交貨，煤炭貿易企業將面臨經營虧損的風險。另一方面，采用賒銷方式營銷后，大量應收賬款不能及時收回，資金被他人長期占用。此外，為了保持經營的穩定性和盈利性，煤炭貿易企業往往會儲備相當數量的煤炭庫存。受供求關系及行業政策影響，煤炭市場波動較大，企業可能隨時會面臨煤炭價格下降，企業庫存滯銷，資金大量被存貨占用的情況。因此，中小型煤炭貿易企業對預付賬款、應收賬款、存貨的管理不當易造成資金運營、資金回籠出現問題，資金只出不進，加之銀行融資受限，企業將出現資金鏈斷裂，正常生產經營將難以維持。
2.低保障度擔保風險。
中小型煤炭貿易企業資本規模不大，主要以流動資產為主，可用于抵押的固定資產少。受其經營規模和業務模式影響，在中小型煤炭貿易企業資產中應收賬款（或應收票據）、預付賬款和存貨占比較高。大多數中小型煤炭貿易企業無自有煤礦和儲煤場地，主要采用租賃煤場或倉儲，設立在各地的銷售辦事處也大都為租賃房產。企業自有房產、土地、機器設備等核心固定資產較少。因此，中小型煤炭貿易企業的銀行貸款主要采用保證擔保方式，而且不免出現企業互相擔?；蚪徊孢B環擔保的情況，第二還款來源保障度不高。
3.資金管理風險。
中小型煤炭貿易企業資金管理風險主要反映在貸款資金用途和貨款資金回籠上。一方面目前煤炭貿易行業整體利潤率較低，受到其它高利潤行業的誘惑，企業可能改變原有貸款用途，轉而實際投向民間借貸、房地產等高風險行業。銀行很難掌握貸款資金真實用途。另一方面，煤炭行業在一定程度上受季節性因素的影響，業務淡季企業也可能將手頭的閑散資金用于民間借貸，而無法將貨款回籠資金按要求歸集資金專戶。此外，中小型煤炭貿易企業的資金結算通常以銀行承兌匯票和企業股東或財務人員個人賬戶結算支付，也加大了銀行對其銷售狀況與貨款回籠資金監管的難度。
二、加強中小型煤炭貿易企業風險管理的對策
（一）強化貸前調查，把好信貸準入門檻。
1、充分了解企業經營狀況。銀行要在準入環節嚴格把關，充分調查和了解中小型煤炭貿易企業的基本經營狀況，盡量減小因信息不對稱帶來的信貸風險。（1）借助內、外部網絡信息平臺，詳細充分了解企業的股權結構、經營范圍、經營資質、企業信用狀況等信息。（2）了解企業銷售模式、結算方式、賬款和存貨的管理等情況，初步評價企業資金管理能力。（3）了解下游鋼鐵、冶金、化工、電力等行業現狀及風險，主要下游企業生產經營狀況及資信狀況，甚至可以通過實地跟單走訪借款人上下游客戶，了解企業購銷渠道是否穩定、市場前景是否樂觀、銷售收入是否有保障。
2、關注企業主個人信用。信用狀況、市場把握、資金管理煤炭貿易企業持續穩定經營的重要支柱。由于中小型煤炭貿易企業的法定代表人一般也是公司股東，其個人信用及能力對企業的持續發展有決定性影響。因此，調查時要通過面談觀察、向同行業其他企業主詢問、人行征信等多種手段全面了解企業主的人品、從事煤炭行業的年限及經驗、風險偏好等。
3、核實企業財務信息。一是甄別財務報表真實性。為了滿足銀行授信需要，獲得更多貸款，中小型煤炭貿易企業往往向銀行提供人為粉飾的財務報表。在客戶準入時要通過銀行對賬單、納稅證明甚至企業原始記賬憑證等核實利潤真實性；通過核對出入庫登記薄、庫存分戶賬、煤場租賃合同、鐵路貨運單等方式核實存貨真實性，防止存貨賬實不符或企業多計他人寄存存貨；通過應收賬款管理系統、購銷合同，函證（發現重大異動時）等方式核實應收賬款真實性。二是分析資產、負債科目結構的合理性。關注企業應收賬款、預付賬款的客戶集中度和賬款期限，防止過度集中于一兩個上下游客戶而來帶的流動性風險。
4、重點關注企業現金流。一個企業即使盈利狀況良好，但沒有足額、及時的預期現金流入量，一樣存在貸款到期無法償付的風險。對于自有資金有限、財務管理水平不高的中小型煤炭貿易企業，銀行應重點關注其現金流是否充足。了解企業的現金流預算，并結合企業賬款期限、預計銷售收入、生產經營周期、銀行貸款期限等認真分析其現金流，尤其是經營活動產生的現金凈流量是否充足，從而準確判斷第一還款來源是否具有可靠保障。
（二）全面把握行業風險，區別對待客戶管理，細化信貸方案，優化客戶結構。
煤炭貿易企業的上下游客戶涉及煤炭、鋼鐵、冶金、電力、化工等多個行業，面臨著較大的政策風險和市場風險。一方面，把握行業風險，切實防范系統性風險的爆發。一是密切關注上下游行業市場狀況、成本價格變化、發展趨勢，分析其對煤炭貿易企業帶來的影響。重點關注本行中小煤炭貿易企業下游客戶行業分類、占比，分析可能存在的上下游擔保鏈風險，結合企業資金鏈狀況制定信貸方案和風險防范措施，避免系統性風險引發的信貸損失。二是重點關注煤炭市場變動情況、另一方面本著“區別對待，扶優扶強”的原則審慎管理中小型煤炭貿易企業貸款。逐戶分析企業經營狀況，制定相應的信貸策略，細化信貸方案和貸后管理方案。對于資金實力強、資金回籠快、客戶穩定、能提供有效資產抵押的優質中小型煤炭貿易企業應予以支持。一方面根據企業資金實力、經營規模、市場前景等情況分析客戶的實際資金需求，合理確定流動資金貸款及銀行承兌匯票額度，嚴格控制企業貸款的同業占比。另一方面貸款期限設置不宜過長，可采取跟單制（一單對應一筆貸款）方式發放貸款。對于自身資金實力較弱，現金流不夠充足的企業，應在控制和防范風險的前提下采取有序的壓降措施，確保貸款安全退出。為了保證以上工作的效率和效果，對于中小型煤炭貿易企業貸款較多的行，可配備專職客戶經理。
（三）確定恰當的擔保方式，提高貸款安全保障度。
中小型煤炭貿易企業面臨較大的市場風險和信用風險，通過上浮利率等調節方式無法完全覆蓋貸款風險，因此選擇恰當的擔保方式是有效防范中小型煤炭貿易企業貸款風險的重要保障。一方面貸前要梳理企業固定資產，了解主要股東個人資產情況，優先采用金融資產質押、房地產抵押、倉單質押等擔保方式。另一方面對于確實無法提供上述保障度高的抵、質押品的，應與客戶協商采取由我行準入的擔保公司提供保證擔保，避免出現企業間互保或循環擔保。此外，可以通過大力應收賬款融資、預付款融資、現貨質押等貿易融資業務滿足中小型煤炭貿易企業的融資需求。無論采取哪種擔保方式，都建議追加企業股東個人連帶責任擔保，防止股東轉移資產，逃廢債務。
（四）加強貸后管理，防范信貸風險。
一、管理會計與財務會計的聯系
（一）目標一致
在現代企業理論中，財務會計和管理會計都是為“契約關系”服務的，唯一不同在于，財務會計是為確立服務，管理會計是為貫徹服務，但最終的目標都是一致的，都是為了企業的“契約關系”得到貫徹落實，以提高企業經濟效益為目的，最終實現企業利潤最大化的長遠目標。
（二）服務對象的契合
“企業經濟增加值”在形成的過程中，不管是企業的內部核算管理，還是對外的財務報表，都是反映企業對委托責任的完成情況，我們不能把它們對立起來，而應該加以聯系，它們只是在服務對象的側重點上有所不同，在實際的企業運營中這兩種會計是互為補充的，雖然財務會計側重于對外的服務，但它也同樣對企業內部服務，它所生存的財務報表能全面、綜合反映企業的經營成果，為企業管理者提供科學決策的有力保障。而管理會計雖然側重于對企業內部服務，但它也同樣對外服務。如：企業外部的投資者關心企業的經營狀況，管理會計就能及時地提供經營決策相關信息，這對投資者作出正確的決策提供了重要的參考依據。所以，雖然管理會計與財務會計在服務側重點上有所不同，但它們必然是相互配合，只有這樣兩者才能更好的為管理服務。
（三）管理會計的主要資料來源于財務會計
雖然從形式上講管理會計與財務會計是一個對內、一個對外，但管理會計作為企業管理者的決策依據，為了在未來某一時段內規劃和控制企業生產經營活動，這必然要從不同的渠道獲取大量的資料，包括各類財會資料、業務核算資料等有關的資料信息，而各類資料中以財會資料最為重要，財會資料的取得都來源于財務會計，因此我們說管理會計與財務會計是相互聯系的。
二、管理會計與財務會計的區別
（一）信息來源不同
財務會計在很多情況下被稱為“外部會計”，這主要通過對企業經營過程中所發生的經濟活動進行記錄、匯總，并在此基礎上加以整理，形成相關的憑證，編制財務報表為企業外部相關利益者提供企業的經營狀況（財務狀況、資金流量、經營成果等）信息。管理會計主要是對企業內部服務，通常也被稱為“內部會計”，它是通過某種特定的理論和專門的技術，在財務會計的基礎上，對生產經營業務相關的數據加以處理、分析，為企業管理者提供科學決策的有用信息，以便更好的制定經營戰略。
（二）主要依據方面的不同
管理會計不受會計制度和原則的約束，企業管理者可以利用各種管理會計的技術和方法獲取企業相關信息，有助于管理者進行科學的決策，至于獲得何種信息，它取決于決策的內容、管理者的需求，管理會計在這方面沒有固定程序和統一標準。而財務會計則大不相同，它是為了取得外部投資者的信任，保證他們的利益，必須嚴格遵守統一的會計制度和原則，還要遵守相關財經法規的法律規定。
（三）時間范圍的不同
財務會計面向的是過去，是在企業經營活動發生后產生的憑證和帳簿的記錄，都是企業在過去某一時刻已經完成的經濟業務活動。財務報表也是根據記帳憑證和帳簿的記錄按一定的時間（年度、季度、月度）來進行編制的，它是企業在一定有時間內經營狀況（包括財務狀況和經營成果二方面）的總括和反映。管理會計面向的是未來，它是根據企業管理本身的需求，在財務會計基礎上編制的各種報表，這種報表在時間范圍上不受限制，可以編制過去某一段時間的報表，也可以是編制的未來某一時段的報表。
（四）計算方法體系的不同
財務會計和管理會計雖然都是運用數學方法進行計算，但財務會計只涉及初等的數學計算，方法相對比較穩定，而管理會計就要用到許多現代數學方法（如概率、微積分、線性規劃法等），它需要對財務會計所提供的信息進行對比分析、加工計算，在這種情況下，管理會計可以選擇靈活多樣的計算方法來對問題進行分析處理，即使是同一個問題也可以根據不同的需要而采取不同的計算方法，利用這些現代數學計算方法能更加精確的計算，有助于提高管理者的決策手段。
（五）會計信息精準度不同
財務會計面向的是過去，是已經發生的企業經濟活動，因此在編制財務報表時有較為精確的會計信息作憑證，它注重的是可證實性的會計信息，相對于財務會計而言，管理會計面向的是未來，而企業未來的發展、預計產生的經濟行為都充滿了不確定性，正是由于這種未來企業經營活動的不確定因素較多，管理會計提供的會計信息只能是相對的精確，不可能像財務會計那樣具有很高的精準度。
（六）管理會計與財務會計二者間含義不同
摘 要：隨著社會經濟的發展，財務分析在企業發展過程中所占的地位越發突出，對企業經營決策起到了至關重要的作用。財務分析程序與方法是企業進行財務分析的關鍵，科學合理設置財務分析程序與方法，是企業進行財務管理必須要慎重考慮的問題。就目前我國企業財務分析狀況來看，傳統的財務分析程序與方法已經無法滿足當下企業財務分析發展要求，進行財務分析程序與方法體系重構，顯得尤為重要。本文通過對現今我國采取的財務分析程序與方法進行了研究，結合企業發展實際狀況，對傳統財務分析程序與方法進行了有效改善，采取新的財務分析程序與方法，完善財務分析體系，以此更好促進我國企業財務管理工作的有效進行，進而促進企業實現經濟效益，獲得更好的發展。
關鍵詞 ：財務分析程序；方法；體系重構
中圖分類號：F275文獻標識碼：A文章編號：1673-260X（2015）08-0154-02
財務分析是對企業財務信息需求與供給的相關研究和分析，它的產生與發展，是隨著社會經濟發展，企業財務管理需求變化，而進一步發展起來的。當前我國社會經濟取得了又好又快的發展，與經濟全球化聯系日益密切，社會主義市場經濟體制進一步得到完善，在這樣的背景形勢下，我國企業面臨著更加激烈的市場競爭。如何完善財務分析的目標、方法、體系、內容，以及將之更好地應用于財務管理當中，是當下企業財務管理工作必須面臨的重要議題?，F代財務分析程序與方法體系的重構，是為了更好滿足經濟發展需求，促進企業發展的有效措施，對此，我們要結合我國經濟與企業發展實際，構建現代新型財務分析體系。
1 現代財務分析體系中應該注意的問題
就當下經濟形勢來看，經濟全球化趨勢日益加劇，企業之間的競爭更加激烈化，基于這種背景環境下，企業進行財務分析時，要注意以下幾個方面內容：（1）戰略分析：戰略分析是企業進行經濟決策，根據當下經濟發展形勢為企業未來發展目標作出相應規劃，以促進企業取得長足發展的戰略目標。戰略分析，將更加注重企業經營決策，在財務分析當中的體現，則表現在財務報表的數據分析上；（2）會計分析：會計分析是對企業階段性經營狀況的分析，對企業盈利情況、虧損情況、資產負債、現金流量等情況進行歸納統計，更加直觀地表現階段性經濟效益；（3）價值評估分析：價值評估分析問題，一般體現在企業并購過程中，在進行價值評估分析過程中，將對企業經營狀況、資產負責、財務管理模式等問題進行統籌兼顧，注重經營分析，并且對財務報表的依賴性較大；（4）預測分析：預測分析是針對于價值評估分析而言，其產生和發展都是以價值評估分析為基礎的?，F代財務分析體系包括兩個方面內容，一方面是財務分析的一般方法，即財務分析程序；另一方面則是財務分析的具體步驟，即財務分析方法。本文對現代財務分析程序與方法體系重構的研究，則是針對于這兩個方面展開的[1]。
2 現代財務分析程序與方法體系進行重構的基礎
本文對現代財務分析程序與方法體系的重構研究，主要從財務分析目標和財務分析作用兩個方面進行。財務分析目標和財務分析作用，是現代財務分析程序與方法體系重構的基礎，對財務分析體系構建，具有積極推動作用。
2.1 財務分析目標
財務分析目標是財務分析體系構建的一個重要范疇，它包括了企業經營目標和企業財務管理目標。企業進行財務分析，首先要明確企業經營目標與財務目標關系，二者具有相輔相成的關系，財務目標對于實現企業經營目標來說，有著積極推動作用。企業是市場經營活動的主體，企業以實現經濟效益為發展目的，在實現這一目標的過程中，就必須注重合理配置資源，以提升生產效率和節約資源來實現經濟效益目標。在實現這一目標時，就需要將企業經營目標與財務目標相結合，企業財務目標是股東實現權益的目標，是企業實現自身經濟利益的目標，它與企業自身發展目標是統一的。財務目標，以實現企業效益，滿足股東收益為根本目的，其核心價值是經濟效益的提升。
其次，財務管理目標與財務的業績評價目標要保持一致。企業在生產經營過程中，就是財務管理目標實施的過程，財務管理包括了企業為了擴大生產、實現經濟效益進行的籌資活動、投資活動、經營活動和利益分配活動，這些活動與企業的生產成本直接掛鉤，關系到了企業盈利能力、償債能力、擴大生產能力等多個方面。因此，財務管理目標必須與業績評價目標保持一致，可以更好地監督生產經營活動，對企業各個環節以及各個方面的業績進行有效評價，更好實現經濟效益和經營效益。
最后，則是財務業績評價目標與財務分析目標要結合統一。企業的生產經營狀況以及實際盈虧狀況都以財務報表的方式體現出來，財務業績評價的基礎是財務分析報表，而財務分析也要從財務報表體現的數據進行入手。財務業績評價目標與財務分析目標具有辯證統一關系，財務分析需要就財務報表的數據信息入手，進行會計分析，就其相關性和可靠性進行探討。
2.2 財務分析作用
現代財務分析程序與方法體系重構的基礎，離不開財務分析的作用，財務分析的作用，體現在企業發展的各個方面，從企業過去、現狀、未來發展趨勢三個方面，對企業生產經營有著重要影響：（1）評價企業過去：對企業過去發展狀況以及經營狀況的評價，可以更好地為企業現狀發展以及未來發展戰略制定，提供有效參考和依據。財務分析對企業過去的評價，可以發現企業存在的問題，進而進行有效改正，更好實現企業經濟效益提升；（2）分析企業發展現狀：財務分析通過對財務報表進行分析，真實反映現階段企業生產經營狀況，更好地發現當下經營過程中存在的問題，并且采取有效措施進行解決；（3）未來戰略制定：財務分析通過對過去以及現狀進行分析，明確企業發展過程中存在的問題，并且對企業自身優勢進行有效評估，從而對未來發展趨勢進行有效預測，制定適合企業發展的未來戰略[2]。
3 現代財務分析程序與方法體系重構問題研究
現代財務分析程序與方法體系重構，需要以財務分析目標和作用兩個方面入手，通過研究和分析，現代財務分析程序與方法體系重構主要有以下幾個步驟[3]。
3.1 信息搜集整理
財務分析工作之前的信息搜集整理工作是進行財務分析的關鍵，在進行信息搜集整理時，通常從以下三個方面出發：（1）明確財務分析的目的，有針對性的進行信息搜集。財務分析目的明確，才能確保搜集信息的有效性，進而得出正確的結論；（2）制定財務分析計劃：財務分析計劃是以財務分析目的為基礎的，是對財務分析目的的一種實踐操作，為接下來的財務分析工作順利開展打下堅實基礎；（3）搜集整理財務分析信息：財務分析信息進行搜集整理時，要保證信息的及時性和完整性，這關系到財務分析是否正確，對財務分析有著十分重要的影響。
3.2 戰略分析
現代財務分析程序與方法體系重構，要注重企業戰略分析問題，企業的戰略分析對于促進企業發展來說具有重要意義。企業在進行戰略分析時，要明確自身地位以及自身優勢，通過對當下市場競爭環境的分析，發掘企業競爭優勢，確保企業在市場競爭中具有發展優勢。企業在進行戰略分析過程中，主要關注行業競爭程度以及市場議價能力，為了更好實現企業經濟效益，企業需要根據行業競爭程度，選擇競爭策略，并根據市場議價，進行生產經營戰略制定。
3.3 財務分析實施
財務分析實施過程中，要針對于財務指標分析和基本因素兩個方面進行：（1）財務指標分析：財務指標的分析，主要從絕對數指標和相對數指標兩個方面進行，這兩方面反映了企業經營狀況，是對企業財務狀況進行正確評斷的關鍵；（2）基本因素分析：基本因素分析法是對財務指標完成情況的分析，可以更好確定企業發展過程中存在的不利因素，為企業提供正確的財務評價依據。
3.4 財務分析綜合評價
財務分析綜合評價，是現代財務分析程序與方法體系重構的關鍵環節，通過財務綜合分析評價、財務預測與價值評估、財務分析報告三個方面，實現現代化財務分析體系構建。財務綜合分析評價是應用各種分析方法對搜集的財務信息進行有效分析，并且對實際經營狀況進行綜合評價，是衡量企業財務狀況的關鍵步驟；財務預測與價值評估是對企業財務管理活動的一個總結，對企業接下來的發展提供重要參考依據；財務分析報告是財務分析最后的總結性報告，將分析結論進行反饋，為企業接下來的生產經營決策提供參考。
4 結束語
本文對我國現代財務分析程序與方法體系重構問題進行了相關研究和分析，從現代財務分析程序與方法體系重構的基礎以及實際重構步驟兩個方面，總結了筆者對現代財務分析程序與方法體系重構的觀點。通過研究分析，我們不難看出財務分析體系對促進我國企業發展所起到的積極作用。因此，重構現代財務分析程序與方法體系，使之更好滿足我國企業發展需要，是我國現代化企業必須嚴肅對待的一個議題，必須切實履行。
參考文獻：
關鍵詞 財務分析 杜邦分析 財務預警 風險管理
一、財務報表是綜合反映企業經營狀況和盈利能力的“晴雨表”
從微觀企業的損益表來看，企業的收益情況主要通過三個層次來反映：第一，經營收入扣除經營成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及附加等經營費用后的經營收益；第二，經營收益扣除財務費用后的經常收益；第三，在經常收益基礎上與營業外收支凈額的合計也就是期間收益。如果從經營收益開始就已經虧損，說明企業已近破產。即使期間收益為盈利，但可能是由于非主營業務或偶發事件所形成凈資產增加，如出售手中持有的有價證券及土地。但如果經營收益為盈利，而經常收益為虧損，可以說已經出現危機信號。這是因為企業的資本結構不合理，舉債規模大，利息負擔重。
二、各種類型的財務分析為管理者決策與控制提供有用信息
基于管理者決策與控制的財務分析體系由資本經營財務分析、資產經營財務分析、商品經營財務分析和產品經營財務分析四部分組成。管理者決策與控制的關鍵是經營效率、效果與相應的風險控制，從總體看，各種類型財務分析都可從效率分析、狀況分析和風險分析三個方面進行，為管理者決策與控制提供有用信息。
1.資本經營財務分析
（1）資本經營效率分析，主要圍繞反映資本經營盈利能力的凈資產收益率進行分析，包括行業對比分析、公司間對比分析、不同時期對比分析及因素分析等。與資本經營相關的效率分析指標還有資本經營貢獻率、資本收益率、資本成本率、每股收益及市盈率等。資本經營效率分析是企業進行資本經營決策的重要依據。
（2）資本經營狀況分析，主要對資本結構狀況和資本規模狀況進行分析，包括對資本構成表、所有者權益變動表、負債報表等的水平分析和垂直分析等。
（3）資本經營風險分析，主要對財務風險進行分析。由于企業經營風險的客觀存在，在資本經營中由于負債規模與結構等變化引起的財務風險是資本經營風險控制的核心。
2.資產經營財務分析
（1）資產經營效率分析，主要是圍繞反映資產經營盈利能力的總資產報酬率和資產經營營運能力的總資產周轉率進行分析，涉及的效率指標還有流動資產周轉率、存貨周轉率、固定資產產值率等。資產經營效率是資產經營與管理的目標所在，資產使用效率分析是進行資產經營決策包括資產存量經營、資產增量經營和資產配置經營的依據與基礎；資產使用效率分析也是進行資產管理控制標準制定、業績評價等的重要依據。
（2）資產經營狀況分析，主要包括資產規模分析、資產結構分析和資產項目分析。資產規模分析通常可采用會計分析方法中的水平分析法。通過對各類資產報表進行不同時期的對比，揭示資產規模變動程度。對資產規模變動的分析，可結合企業的發展戰略、企業的收入規模、企業資產價值變動等進行，以保證企業資產規模的經濟性與合理性。資產結構分析通?？刹捎脮嫹治鲋械拇怪狈治龇ㄟM行了分析。
3.商品經營財務分析
（1）商品經營效率分析。主要指圍繞反映商品經營效率的營業收入利潤率和營業成本利潤率進行的分析，還包括成本費用利潤率、營業收入凈利潤率、營業收入息稅前利潤率、百元收入成本率等。
（2）商品經營狀況分析，主要包括對營業收入規模與結構的分析、產品銷售價格分析、市場占有率分析、產銷平衡分析等等。
（3）商品經營風險分析，包括應收賬款周轉率分析、應收賬款賬齡分析、市場風險分析等。
三、建立財務預警分析指標體系，加強企業風險管理
1.建立短期財務預警系統編制現金流量預算
就短期而言，企業能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現金用于各種支出。企業現金流量預算的編制是財務管理工作別重要一環，準確的現金流量預算可以為企業提供預警信號使經營者能夠及早采取措施。
2.用財務分析的指標體系來建立長期財務預警系統
在建立短期財務預警系統的同時，還要建立長期財務預警系統其中可以從償債能力、營運能力、盈利能力、發展能力指標分析來加強風險的防范。
償債能力。償債能力包含流動比率和資產負債率等指標。流動比率過高會使流動資金喪失再投資機會，一般生產性企業最佳為20%左右，資產負債率般為40%-60%在投資報酬率大干借款利率時，借款越多，利越多，同時財務風險越大。除了償債，還要看分紅能力納稅能力、付薪能力等支付能力。
盈利能力。營動能力高低又直接體現企業經營管理水平。其中，反映資產運營指標有應收賬款周轉率、存貨周轉率等。對于生產性企業最應該引起警覺的是沒有銷售增長的存貨和應收賬款的增多。
為適應社會主義市場經濟發展，規范企業現金流量表的編制方法及其應提供的信息，提高會計信息質量，財政部于1998年3月了《企業會計準則——現金流量表》?，F金流量表已成為我國企業對外編報的主表之一，它取代了原來的財務狀況變動表?，F金流量表是反映企業在一定會計期間現金收入和支出情況的會計報表，編制現金流量表對提高企業經營管理水平，增強企業競爭能力，促進企業發展有著重要的作用。通過編制現金流量表，企業管理者可以及時掌握現金流量的信息，為科學利用資金提供依據，為企業經營管理服務。
現金流量是企業在一定時期的現金流入和流出的數量及其凈額。在市場經濟條件下，現金流量在很大程度上決定著企業的生存和發展能力。根據企業生產經營活動的各個不同階段，現金流量可分為三類：即經營活動、投資活動、籌資活動的現金流量。
現金流量表在企業經營管理中有著重要的作用，具體表現為：通過現金流量表，可以了解企業當前財務狀況，并作出客觀評價，據以預測企業未來發展情況，可以為企業提供新的會計信息，是企業經營決策的重要依據?，F金流動性是企業的重要指標，現金流量是反映企業經營狀況的晴雨表?，F金流量信息能夠表明企業經營狀況是否良好，資金是否緊缺，企業償付能力大小，從而為投資者、債權人、企業管理者提供非常有用的信息?，F金流量表既可以按年度編制，也可以按月度和季度編制，能及時地提供企業有關現金的信息，滿足企業決策者在管理活動中對短期信息的需要，為企業經營管理服務。
企業編制現金流量表的目的在于幫助投資者、債權人、企業管理者等信息使用者，分析企業過去的資金流轉，評價現在的財務狀況，預測未來的現金流量。可以通過計算各種活動的現金凈流量占全部現金凈流量的比例，來分析現金收入和支出的用途。將收支數字進行分析比較，有助于分析過去現金流量變動，評價現金的財務狀況并預測現金流量的發展趨勢。
一、經營活動的現金流量
在現金流量信息中，經營活動的現金流量最值得關注?，F金流入及現金凈流量所占的比例應該越高越好，說明企業經營活動產生現金的能力強，具有較高的自我積累能力?，F金流動越穩定，企業風險越小。
1.現金流量比率。它能衡量企業經營活動所產生的現金用于支付各項資本出、存貨凈投資滿足程度。
現金流量比率=經營活動現金凈流量/（資本支出總額+存貨凈投資總額）
當現金流量比率等于1時，表明企業經營活動的凈現金流入量能滿足日常的基本需要；比率小于1時，表明經營活動凈現金流入量不能滿足需要，比率大于1時，表明經營活動凈現金流入量除能滿足基本需要外，有所盈余。企業可以考慮以此償還債務或增加投資。假設某企業上年度經營活動產生的現金凈流量為1000萬元，資本支出總額為750萬元，存貨凈投資總額為100萬元，現金流量比率大于1，說明該企業有償債和增加投資能力。
2.現金流量與債務之比。它可以反映企業經營活動現金流量償還債務能力。
現金流量與當期債務之比=經營活動凈現金流入量/（流動負債+長期負債）
這比率越大企業對債務償還能力越強。假設某企業上年度經營活動取得凈現金流入為1000萬元，而資產負債表流動負債合計數為90萬元，長期負債合計數為35萬元，則現金流量與債務之比為1000萬元/（90萬元+35萬元）=8，這就表明企業有償付債務的能力。
由此可見，經營活動現金凈流量是非常有用的，企業經營者通過現金流量表的分析，可以知道企業自我創造現金的能力，保證企業經營活動資金正常運轉，預測企業償債能力，以此作出正確的經營決策。
二、投資活動的現金流量。企業進行投資，則投資活動的現金流出會對未來的現金流入產生重大的影響
一般來說，投資項目可行性評價方法有動態評價和凈態評價兩種。在動態法下，以資金成本的折現率，對投資項目的現金流入流出量進行折現。若投資項目的凈現值（投資項目未來現金流入量現值減未來現金流出量現值后的差額）為正值或現值指數（投資項目未來報酬的總現值除以初始投資額的現值）大于1，則說明該投資項目可以接受；反之，則說明該投資項目不能接受。在靜態評價法下，投資項目的回收期（原始投資額除以每年現金凈流量）小于預計的回收期或平均報酬率（平均現金流量除以原始投資額）大于預計的報酬率，則投資方案可行；反之則投資方案不可行。無論采用那一種方法，都要合理預計投資后的現金流量，投資項目現金凈流量的大小是企業經營管理人員決策時的依據。所以企業決策者在企業投資機會較多時，應抓住機遇，最大限度地運用資金，多方面融集資金以圖創造出較高的收益。對于投資活動的現金流量還要按其不同的項目進行分析。例如，投資活動中購建固定資產、無形資產進行投資活動的現金流出，都會對未來的現金流入產生較大的影響。所以，企業管理者需結合其他資料了解投資情況，作出正確預測。來源于投資的股利、利潤及利息的現金流入當然越多越好，另外對處置固定資產、無形資產等現金流入則要結合資產負債表、損益表及其他資料進行具體分析：企業為何收回投資？所處置的固定資產、無形資產是否因使用時期的問題而沒有使用價值？或者是當時投資失誤？然后才能對該項現金流入有所認識，進行優化配置，以此作出正確的決策，提高資金使用效益，以一定的投入，換取更多的收益。
關鍵詞： 股票投資；投資決策；層次分析法；逼近理想解方法
Key words: stock investment；investment decision；AHP；TOPSIS
中圖分類號：C645 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2012）21-0175-02
0 引言
企業投資決策，是企業決策者根據企業自身的發展規劃以及國家經濟建設的相關方針和政策，綜合考慮與投資項目有關的各類信息，采用科學分析的方法，對投資項目進行技術經濟分析和綜合評價，選擇項目最優投資方案的過程。股票投資是指投資者(法人或自然人)購買股票以獲取紅利及資本利得的投資行為和投資過程，隨著我國證券市場的不斷發展和相關配套法律政策的不斷完善，股票投資已經成為企業直接投資的重要渠道之一。本文的研究，以企業股票長期投資決策問題為研究對象，通過對股票長期投資問題的特點分析，構建基于層次分析法的指標賦權模型和基于TOPSIS的綜合評價模型，進而通過示例說明了方法的具體應用過程。
1 股票投資特點分析
股票投資的特點主要包括收益性、長期性和風險性：①收益性。進行股票投資的目的，在于獲取包括股票升值、股息和紅利等在內的經濟收益；②長期性。股票投資的長期性指的是，購入某項股票的同時意味著認可該企業的經營管理水平，認為反映該企業價值的股票價格在未來的某個時點會有較大的上升空間；③風險性。股票投資的風險來源主要來自于企業經營和收益的變化，同時，股票投資的風險也受到股票市場本身波動性的影響，即使企業本身經營狀況良好，國家宏觀政策的調整也會給股票市場帶來巨大沖擊。
2 股票投資決策影響因素分析
股票投資決策需要考慮的因素很多，概括起來可以歸納為以下方面：
2.1 宏觀經濟環境 國家的經濟周期、財政政策、貨幣政策、法律政策等對股票價格走勢影響很大，例如，當宏觀經濟處于繁榮期的時候，市場總體需求量大，有助于促進股票市場的繁榮，反之，當經濟處于蕭條期或衰退期的時候，整個市場需求降低，企業利潤減少，股票市場也會隨之萎靡；又如，當國家實施寬松的貨幣政策時，有助于促進股票價格的上升，反之，當國家實施緊縮的貨幣政策時，會抑制股票價格的上升。由于宏觀經濟環境對整個股票市場產生影響，因此，宏觀經濟環境分析屬于股票投資決策的外部因素。
2.2 行業狀況分析 行業狀況主要包括行業的政策、行業生命周期和行業競爭。行業政策是政府對該行業發展的一系列政策的總和，對行業的發展、行業結構的調整和行業的組織等產生影響；如同經濟周期理論一樣，任何行業或產業的發展都會經歷一個從初創期、成長期、成熟期到衰退期的全生命周期。一般而言，處于成長期和成熟期的行業，盈利能力較強，而處于初創期和衰退期的企業盈利能力則比較弱；另外，行業內的競爭強度也是影響行業業績的一個重要因素，在完全壟斷的市場環境中，壟斷者容易獲得超額利潤，而在完全競爭的市場環境中，各參與主體只能獲得平均利潤率，因此，行業競爭強度越高，該行業內企業股票價格相對較低，反之，行業競爭強度越低，企業股票價格相對較高。
2.3 公司經營狀況分析 就影響股票價格的決定因素而言，宏觀經濟環境和行業狀況只是外部因素，而公司的經營狀況才是股票價格的決定因素，盡管短期內股票價格可能由于投資者預期等因素背離由公司經營狀況決定的股票價值，但是從長期來看，股票價格必然是其價值的具體體現。公司的經營狀況可以由一系列財務指標反應，主要指標包括：
