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如何在一個肯定有風險的環境里把風險降至最低的管理過程即是風險管理,在當今復雜多變的全球風險環境下,企業所面臨的首要任務就是了解自身所面臨的風險并且采取動態性的有效措施。尤其受到金融危機的影響,保險企業要想在市場中長久的生存下去,進行風險管理是必不可少的。比如從美國次貸危機引起的華爾街危機,現在已經演變為全球性的金融危機,這個過程影響之大、發展之快是人們始料未及的,給中國的市場經濟也曾經帶來了一系列不良影響和深思。在如此嚴峻的環境下,保險企業面臨的風險日益增多,如保險經營風險,保險投資風險等,如果不建立有效的風險管控機制,那么,將會給保險企業帶來不可估量的影響和損失,加強風險管理已成為保險企業的一項重要工作,防范風險就成為保險公司的重要任務。保險企業只有進行科學有效的風險管理,才能在正確的認識保險企業所面臨的風險和各種挑戰的情況下,為自身的發展制定適宜的科學發展策略,促進保險企業各項工作的不斷完善和改革。而且風險管理的成功也將有力地促進社會主義市場的健康發展,為和諧社會的繁榮發展奠定堅實的基礎。
二、保險企業的風險管理中所存在的問題
1、目前有些保險公司還存在風險管控意識淡薄問題。在市場競爭日益激烈的大背景下,有些保險企業所關注的重點更多的傾向于業務擴張,輕風險管理,強調市場份額而不計成本搶占市場。在保險企業的經營和管理過程中,沒有有效地做到事前風險評估、事中過程跟蹤、事后風險等級調整,以致無法科學的進行風險等級管理。另外,有些保險企業所采取的風險防范措施,過多地考慮了當時的成本和利潤問題,并沒有真正從企業的全局和長遠考慮風險防范和制度的建設等。
2、沒有堅實的組織機構保障。保險企業的風險管理要想取得理想中的效果,科學合理的組織機構是其重要保障。然而,從目前的保險企業現狀來看,公司組織結構的問題使得風險管理比較薄弱。主要體現在以下幾個方面:第一是決策風險管理缺少監督和評定、風險管理人才的選拔以及評估管理機制等方面還有欠缺。第二是在整個企業的經營管理中缺乏有效的監督機制,對于一些突發狀況缺乏必要的應對措施。第三是風險管控制度不健全,監督職能由于流于形式而沒有真正地發揮出作用。
3、風險管理意識滯后,管理人才不足。當今社會,企業的競爭已經逐漸轉化成先進理念和人才的競爭,這對于企業的長足發展有著不可替代的重要作用。從目前的保險企業的現狀分析來看,由于我國保險行業起步較晚,盡管風險管理的理念已經引入到企業內部,但仍然處于初級階段,沒有根據自身的發展要求而不斷地創新和完善。另外,部分企業在人員招聘、人才培訓以及職業道德培養等人力資源管理方面還存在不足,使得風險管理缺乏必要的人力資源保障。
三、加強保險企業風險管理的良好途徑
1、創新風險管理理念、健全風險管理制度。在當今保險企業所處內外部環境復雜多變的情況下,科學合理的風險管理理念以及良好的管理制度不僅可以促使保險企業在企業共同價值觀和行為準則的引領下謀取更加廣闊的發展空間,而且為企業的長足發展打下堅實有力的基礎。一是保險企業要根據自身的發展實際以及最新的市場發展需求,促使管理理念不斷地符合客觀發展實際,使之與企業的計劃、組織以及協調等各個管理環節相輔相成,同時融入到承保、理賠、防災防損等各項工作過程中去,實現對風險進行全面系統的管理。二是可以嘗試將企業的經營理念通過融入到企業的各項活動中,使風險管理理念潛移默化到每一個員工的行為意識和工作實踐中去,通過對各級管理人員以及廣大員工進行宣傳引導和教育,在培養他們的發展意識的同時,更應培養他們的風險管理意識和能力及主人翁責任感,為風險管理工作奠定良好的思想基礎和群眾基礎。三是為使風險管理制度更加具有實效性,內控制度的實施要覆蓋整個經營活動中,要包括核保、理賠、財務等風險控制等。要形成合理的風險識別和評估體系,建立健全風險預警機制。四是企業管理者要善于傾聽一線員工的意見,經常性地深入到員工中去,鼓勵他們大膽提出自己對企業風險管理理念和制度創新的看法和見解,集思廣益,為理念和制度的不斷豐富和完善提供基本的素材。
2、風險控制機制是保險企業可持續健康發展的基本保證。建立風險管控機制可以促使企業風險管理獲得事半功倍的成效。具體來說,保險業務中的風險控制主要體現在各個監督崗位和風險管理規范在經營活動中能發揮積極的作用。有能使整個經營活動中包括道德風險規避和制度流程的不斷完善的機制。對于保險企業而言,要想使得內部風險抑制獲得實效,可以嘗試進行不同風險等級調整模版化管理方式,即更加清晰準確地掌握保險企業的風險損失分布,以便更好地進行風險管理。另外,在保險企業的風險控制方面,要對企業中各個風險的損失分布、各個風險之間的關系以及總風險的布局等情況有一個全面的掌握,使得經營風險控制和內部風險抑制成為風險管理的堅實基礎,促進保險企業穩步發展。另一方面,購買保險合同、自留、利用金融工具交易進行風險轉移操作等。這就需要保險企業結合企業本身的實際發展情況,在進行風險融資方式選擇的時候要考慮自身的短期、長期的發展規劃和目標、管理布局以及內外部環境的變化等,為保險企業的風險管理打下扎實的基礎。
[3]江生忠.風險管理與保險[M].南開大學出版社，2008：32.
[4]（美）特時斯曼，古斯塔遜，霍伊特著.風險管理與保險[M].高等教育出版社，2005.
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[10]楊軍.論保險經營的程序理念[J].保險職業學學報，2011（6）.
自去年美國爆發次貸危機開始,全球金融系統被卷入了一場前所未有的風暴之中。部分國外商業銀行出現流動性不足問題,個別國家或地區進口商惡意逃債或違反合同的現象明顯增多,我國出口企業所面臨的風險也進一步加大。在這種形勢下,我國出口企業如何重視運用出口信用保險,降低出口企業風險是值得關注的問題。
一、出口企業風險種類分析
出口信用保險作為保障企業出口收匯安全的重要手段,為幫助企業全面了解國別風險動向和業務風險防范,提升企業風險管理意識與水平提供了很大的幫助。出口企業風險主要分為外部風險和內部風險,本文主要分析外部風險。目前,出口企業在其出口行為中所面臨的外部風險主要來自于以下二個方面。
1、國家風險。國家風險是在國際經濟活動中發生的、在一定程度上由政府控制的事件或社會事件引起的給國外債權人(出口商、銀行或投資者)造成損失的可能性,是受國際間政治環境、經濟環境、法律環境的影響而導致的出口貿易信用風險。
相對于商業風險,國家風險的顯著特點是其產生于跨國金融貿易活動中,與國家有密切關系,是由不可抗拒的因素造成的,并且具有強制性,非合同或契約條款所能改變或免除,因此帶有巨大危害性。
2、國外客戶風險。國外客戶風險又稱商業風險,主要有以下幾種。
(1)有意欺詐。有的企業一開始就沒有還款意愿,以種種借口惡意拖欠出口方貨款,逃避債務。這種人為欺詐所導致的出口貿易信用風險行為危害最大,欺詐的目標可能是定金、預付貨款、貨款、貨物、保險金等等。
(2)技術貿易壁壘。近年來,許多國家為了限制進口、保護本國產業結構,紛紛制定嚴格苛刻的質量標準、環保標準、安全防護標準、衛生標準、包裝認識標準等,限制、阻擋他國產品的進入。
(3)合同紕漏。由于我方合同履行不嚴謹,外方找借口不付或少付款;或由于質量不符、單證不符,遭對方拒付貨款。
(4)客戶企業的經營不善,無力償還貨款。此類客戶往往處于破產的邊緣,負債多,產品積壓滯銷,缺乏足夠的資金和技術投入,沒有能力還款。
二、出口信用保險對出口貿易的促進作用
1、風險保障功能。出口信用保險主要承保上述國家風險和商業風險,最大限度地為企業提供對外貿易過程中的外部風險保障,為出口企業的穩定經營創造良好的外部條件,也為國家對外貿易的平穩發展提供有力保障。
2、出口促進功能。出口信用保險為出口企業提供有效的風險防范和轉移渠道,因此可以幫助企業更有效率地選擇貿易伙伴,更加大膽地開拓新興市場,以更加靈活的結算方式、交易手段提升競爭力,從而擴大交易機會,創造出口增量。
3、融資支持功能。出口信用保險可以提升企業的信用條件,構建多種方式的融資渠道,使企業在國際、國內資金市場上獲得融資便利和資金支持,滿足其出口和對外投資的資金需求。
4、政策導向功能。出口信用保險通過傾向性的保險政策和靈活的費率調節手段,有針對性地體現國家的政策導向,配合國家外經貿和產業政策的實施。出口信用保險的發展歷程,鮮明地體現了國家政策導向的特征。
5、損失補償功能。出口信用保險對企業的風險保障作用,最終體現在對企業的賠款上。無論是政策性風險還是商業性風險,一旦發生都將給國內企業帶來巨大損失。出口信用保險機構的賠償可以幫助企業避免損失,保障企業的正常經營。
由于以上的功能特性,出口信用保險對促進各國的出口和對外投資發揮了重要作用,成為國際貿易中不可缺少的工具。目前,世界貿易額的12%~15%是在出口信用保險的支持下實現的。
三、我國出口企業運用出口信用保險的必要性
1、世界經濟的不確定性和風險性大。二十世紀九十年代以來,世界經濟幾乎每年都會發生地區性或全球性經濟動蕩。另外反恐戰爭、局部地區金融、政治危機、印巴局勢、中東形勢也存在很大的不確定性,使我國國際貿易風險顯著上升,使用出口信用保險可有效幫助企業防范和控制出口貿易風險。
2、政策性出口信用保險是實施市場多元化的重要手段。開拓新興市場、接洽新客戶,國家能夠通過政策性出口信用保險幫助企業解決收匯風險問題,實現開拓國際市場的目標。
3、在世界經濟不景氣的情況下,國際貿易保護主義勢頭加劇。一些國家濫用反傾銷措施,制定相應的技術和衛生標準,使我國出口企業面臨的國際貿易風險加大。出口信用保險依據國家外交、外貿、財政、金融等政策,通過政策性出口信用保險手段支持貨物、技術和服務等出口,彌補了商業保險業務的不足和缺陷,有益于企業參與經濟全球化。
四、我國出口企業的對策
目前,我國的出口信用保險仍然處于較低的水平,與外貿的大幅增長不相符合。在我國出口總額中,大概只有1.1%投保了出口信用險,還有相當于我國出口總額98%左右的出口貿易并沒有辦理出口信用保險。我國投保出口信用保險的企業僅占我國出口企業的3%左右,有的企業甚至不知道出口信用保險的存在。2009年5月,浙江省杭州市蕭山區對金融危機下出口企業現狀進行了專項審計調查,發現全區近2000家出口企業只有20多家出口企業采用投保出口信用保險來降低出口風險。因此,我國出口企業還應進一步主動了解和運用出口信用保險,保證企業降低貿易風險。
1、建立信用管理體系。西方企業幾十年的經驗說明,外貿企業必須建立獨立的信用管理體系,全面管理外貿企業出口信用的各環節。很多外貿企業負責人認為,信用管理就是追收賬款,這是認識上的誤區。實際上,追賬只占信用管理很小一部分。當貨物出口時,應對出口的貨物和國外買家時時監控,保證貨物的安全和國外買家得到滿意的服務,爭取早日收回貨款。信用管理部門還應將有關信息反饋給市場銷售部門,了解國外買家的資信優劣,為做好以后的出口提供決策依據,從業務流程上控制風險的發生。結合采用出口信用保險來逐步建立外貿企業信用管理體系,達到控制外貿風險的目的。
2、熟悉出口信用保險條款,積極配合保險公司。采用出口信用保險,必須熟悉出口信用保險條款,不能認為購買出口信用保險就萬事大吉,外貿企業就沒有了風險,有的外貿企業有深刻的教訓。如某外貿企業與信保公司簽訂綜合保險保單,國外買家提貨后即申請破產保護。該外貿企業于獲悉國外買家申請破產保護后第3日向信保公司報損,同時提出索賠。但是在審理貿易合同時發現:該外貿企業與國外買家簽訂貿易合同中承諾于1月后支付某外貿企業20%的預付款,但是截至破產之日,國外買家也沒有將預付款支付給該外貿企業。企業明知國外買家此次交易中未支付預付款,也未在申請限額時說明,存在故意隱瞞不良交易記錄和知險后出運的情況,嚴重影響了信保公司對其未來收匯風險的評估和判斷,極大地損害了信保公司的權益。信保公司以該外貿企業在履行如實告知義務方面存在重大瑕疵為由,最終決定對A公司的出運損失拒絕承擔賠償責任,并不退還保費。由此可見,購買信用保險,不等于就沒有風險。因此,只有了解出口信用保險條款,積極配合保險公司,才能最有效控制風險。
3、積極利用出口信用保險,充分發揮其作用。中小企業在從事外貿業務時,主要存在兩個方面的問題:一是缺乏資金,二是在目前匯率風險。目前,出口信用保險項下支持外貿企業融資和規避匯率風險的方式主要有兩種:賠款權益轉讓方式和出口票據保險方式,外貿企業應積極利用這兩種方式。
賠款權益轉讓方式是應用比較廣泛的支持融資的方式,是指在外貿企業投保短期出口信用保險的基礎上,通過外貿企業、中國信保與銀行三方簽署“賠款權益轉讓”協議,將保單項下外貿企業從中國信保獲得賠款的權益轉讓給銀行。比如,一個外貿企業在中國信保投保了短期出口信用保險,同時希望得到銀行的融資,但由于該外貿企業在銀行的授信額度已經用完,這樣中國信?？梢栽谕赓Q企業投保的基礎上,與外貿企業、銀行三方簽訂一個“賠款權益轉讓”協議,銀行則在此轉讓協議的基礎上,結合外貿企業自身情況,在中國信保批復的信用限額以內,考慮在具體的每一筆業務出運后給予出口押匯、出口貼現或者其他貿易融資支持,部分自身信用比較好的外貿企業,甚至可以在出口信用保險的支持下獲得出運前的融資,或者銀行放棄追索權的票據買斷業務。如果到期國外買家未支付貨款或者發生保單規定的其他收匯風險,中國信保將在外貿企業提出索賠后,根據保單規定將原賠付給外貿企業的賠款支付給銀行,從而使外貿企業實現了規避匯率風險和融資的目的。
出口票據保險方式是以銀行為投保人,重點解決出口企業獲得出口票據項下資金支持的保險業務。由銀行將其為外貿企業提供的出口票據融資業務,包括以L/C、D/P、D/A方式交易的跟單匯票融資業務的收匯風險,直接向中國信保投保出口票據保險。中國信保將在對銀行票據融資項下的國外買家進行調查給予授信的基礎上,承擔因國外買家商業風險和國外買家所在國政治風險而導致的銀行票據融資業務項下的收匯損失,從而實現出口信用保險對融資和規避匯率風險的作用。
總之,外貿企業應該增強風險意識,建立科學的信用管理體系,大力采用出口信用保險等風險規避工具,促使外貿企業的穩定發展。
【參考文獻】
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自去年美國爆發次貸危機開始,全球金融系統被卷入了一場前所未有的風暴之中。部分國外商業銀行出現流動性不足問題,個別國家或地區進口商惡意逃債或違反合同的現象明顯增多,我國出口企業所面臨的風險也進一步加大。在這種形勢下,我國出口企業如何重視運用出口信用保險,降低出口企業風險是值得關注的問題。
一、出口企業風險種類分析
出口信用保險作為保障企業出口收匯安全的重要手段,為幫助企業全面了解國別風險動向和業務風險防范,提升企業風險管理意識與水平提供了很大的幫助。出口企業風險主要分為外部風險和內部風險,本文主要分析外部風險。目前,出口企業在其出口行為中所面臨的外部風險主要來自于以下二個方面。
1、國家風險。國家風險是在國際經濟活動中發生的、在一定程度上由政府控制的事件或社會事件引起的給國外債權人(出口商、銀行或投資者)造成損失的可能性,是受國際間政治環境、經濟環境、法律環境的影響而導致的出口貿易信用風險。
相對于商業風險,國家風險的顯著特點是其產生于跨國金融貿易活動中,與國家主權有密切關系,是由不可抗拒的因素造成的,并且具有強制性,非合同或契約條款所能改變或免除,因此帶有巨大危害性。
2、國外客戶風險。國外客戶風險又稱商業風險,主要有以下幾種。
(1)有意欺詐。有的企業一開始就沒有還款意愿,以種種借口惡意拖欠出口方貨款,逃避債務。這種人為欺詐所導致的出口貿易信用風險行為危害最大,欺詐的目標可能是定金、預付貨款、貨款、貨物、保險金等等。
(2)技術貿易壁壘。近年來,許多國家為了限制進口、保護本國產業結構,紛紛制定嚴格苛刻的質量標準、環保標準、安全防護標準、衛生標準、包裝認識標準等,限制、阻擋他國產品的進入。
(3)合同紕漏。由于我方合同履行不嚴謹,外方找借口不付或少付款;或由于質量不符、單證不符,遭對方拒付貨款。
(4)客戶企業的經營不善,無力償還貨款。此類客戶往往處于破產的邊緣,負債多,產品積壓滯銷,缺乏足夠的資金和技術投入,沒有能力還款。
二、出口信用保險對出口貿易的促進作用
1、風險保障功能。出口信用保險主要承保上述國家風險和商業風險,最大限度地為企業提供對外貿易過程中的外部風險保障,為出口企業的穩定經營創造良好的外部條件,也為國家對外貿易的平穩發展提供有力保障。
2、出口促進功能。出口信用保險為出口企業提供有效的風險防范和轉移渠道,因此可以幫助企業更有效率地選擇貿易伙伴,更加大膽地開拓新興市場,以更加靈活的結算方式、交易手段提升競爭力,從而擴大交易機會,創造出口增量。
3、融資支持功能。出口信用保險可以提升企業的信用條件,構建多種方式的融資渠道,使企業在國際、國內資金市場上獲得融資便利和資金支持,滿足其出口和對外投資的資金需求。
4、政策導向功能。出口信用保險通過傾向性的保險政策和靈活的費率調節手段,有針對性地體現國家的政策導向,配合國家外經貿和產業政策的實施。出口信用保險的發展歷程,鮮明地體現了國家政策導向的特征。
5、損失補償功能。出口信用保險對企業的風險保障作用,最終體現在對企業的賠款上。無論是政策性風險還是商業性風險,一旦發生都將給國內企業帶來巨大損失。出口信用保險機構的賠償可以幫助企業避免損失,保障企業的正常經營。
由于以上的功能特性,出口信用保險對促進各國的出口和對外投資發揮了重要作用,成為國際貿易中不可缺少的工具。目前,世界貿易額的12%~15%是在出口信用保險的支持下實現的。
三、我國出口企業運用出口信用保險的必要性
1、世界經濟的不確定性和風險性大。二十世紀九十年代以來,世界經濟幾乎每年都會發生地區性或全球性經濟動蕩。另外反恐戰爭、局部地區金融、政治危機、印巴局勢、中東形勢也存在很大的不確定性,使我國國際貿易風險顯著上升,使用出口信用保險可有效幫助企業防范和控制出口貿易風險。
2、政策性出口信用保險是實施市場多元化的重要手段。開拓新興市場、接洽新客戶,國家能夠通過政策性出口信用保險幫助企業解決收匯風險問題,實現開拓國際市場的目標。
3、在世界經濟不景氣的情況下,國際貿易保護主義勢頭加劇。一些國家濫用反傾銷措施,制定相應的技術和衛生標準,使我國出口企業面臨的國際貿易風險加大。出口信用保險依據國家外交、外貿、財政、金融等政策,通過政策性出口信用保險手段支持貨物、技術和服務等出口,彌補了商業保險業務的不足和缺陷,有益于企業參與經濟全球化。
四、我國出口企業的對策
自去年美國爆發次貸危機開始,全球金融系統被卷入了一場前所未有的風暴之中。部分國外商業銀行出現流動性不足問題,個別國家或地區進口商惡意逃債或違反合同的現象明顯增多,我國出口企業所面臨的風險也進一步加大。在這種形勢下,我國出口企業如何重視運用出口信用保險,降低出口企業風險是值得關注的問題。
一、出口企業風險種類分析
出口信用保險作為保障企業出口收匯安全的重要手段,為幫助企業全面了解國別風險動向和業務風險防范,提升企業風險管理意識與水平提供了很大的幫助。出口企業風險主要分為外部風險和內部風險,本文主要分析外部風險。目前,出口企業在其出口行為中所面臨的外部風險主要來自于以下二個方面。
1、國家風險。國家風險是在國際經濟活動中發生的、在一定程度上由政府控制的事件或社會事件引起的給國外債權人(出口商、銀行或投資者)造成損失的可能性,是受國際間政治環境、經濟環境、法律環境的影響而導致的出口貿易信用風險。
相對于商業風險,國家風險的顯著特點是其產生于跨國金融貿易活動中,與國家主權有密切關系,是由不可抗拒的因素造成的,并且具有強制性,非合同或契約條款所能改變或免除,因此帶有巨大危害性。
2、國外客戶風險。國外客戶風險又稱商業風險,主要有以下幾種。
(1)有意欺詐。有的企業一開始就沒有還款意愿,以種種借口惡意拖欠出口方貨款,逃避債務。這種人為欺詐所導致的出口貿易信用風險行為危害最大,欺詐的目標可能是定金、預付貨款、貨款、貨物、保險金等等。
(2)技術貿易壁壘。近年來,許多國家為了限制進口、保護本國產業結構,紛紛制定嚴格苛刻的質量標準、環保標準、安全防護標準、衛生標準、包裝認識標準等,限制、阻擋他國產品的進入。
(3)合同紕漏。由于我方合同履行不嚴謹,外方找借口不付或少付款;或由于質量不符、單證不符,遭對方拒付貨款。
(4)客戶企業的經營不善,無力償還貨款。此類客戶往往處于破產的邊緣,負債多,產品積壓滯銷,缺乏足夠的資金和技術投入,沒有能力還款。
二、出口信用保險對出口貿易的促進作用
1、風險保障功能。出口信用保險主要承保上述國家風險和商業風險,最大限度地為企業提供對外貿易過程中的外部風險保障,為出口企業的穩定經營創造良好的外部條件,也為國家對外貿易的平穩發展提供有力保障。
2、出口促進功能。出口信用保險為出口企業提供有效的風險防范和轉移渠道,因此可以幫助企業更有效率地選擇貿易伙伴,更加大膽地開拓新興市場,以更加靈活的結算方式、交易手段提升競爭力,從而擴大交易機會,創造出口增量。
3、融資支持功能。出口信用保險可以提升企業的信用條件,構建多種方式的融資渠道,使企業在國際、國內資金市場上獲得融資便利和資金支持,滿足其出口和對外投資的資金需求。
4、政策導向功能。出口信用保險通過傾向性的保險政策和靈活的費率調節手段,有針對性地體現國家的政策導向,配合國家外經貿和產業政策的實施。出口信用保險的發展歷程,鮮明地體現了國家政策導向的特征。
5、損失補償功能。出口信用保險對企業的風險保障作用,最終體現在對企業的賠款上。無論是政策性風險還是商業性風險,一旦發生都將給國內企業帶來巨大損失。出口信用保險機構的賠償可以幫助企業避免損失,保障企業的正常經營。
由于以上的功能特性,出口信用保險對促進各國的出口和對外投資發揮了重要作用,成為國際貿易中不可缺少的工具。目前,世界貿易額的12%~15%是在出口信用保險的支持下實現的。
三、我國出口企業運用出口信用保險的必要性
1、世界經濟的不確定性和風險性大。二十世紀九十年代以來,世界經濟幾乎每年都會發生地區性或全球性經濟動蕩。另外反恐戰爭、局部地區金融、政治危機、印巴局勢、中東形勢也存在很大的不確定性,使我國國際貿易風險顯著上升,使用出口信用保險可有效幫助企業防范和控制出口貿易風險。
2、政策性出口信用保險是實施市場多元化的重要手段。開拓新興市場、接洽新客戶,國家能夠通過政策性出口信用保險幫助企業解決收匯風險問題,實現開拓國際市場的目標。
3、在世界經濟不景氣的情況下,國際貿易保護主義勢頭加劇。一些國家濫用反傾銷措施,制定相應的技術和衛生標準,使我國出口企業面臨的國際貿易風險加大。出口信用保險依據國家外交、外貿、財政、金融等政策,通過政策性出口信用保險手段支持貨物、技術和服務等出口,彌補了商業保險業務的不足和缺陷,有益于企業參與經濟全球化。
四、我國出口企業的對策
二、風險管理視角下保險企業價值創造的體現
（一）基于風險管理視角減少風險發生的可能
保險企業面臨的風險危機主要來自客戶資源流失、銷售渠道變窄、業務量下降，營銷人員及中介機構的縮減、專業技術人員的缺乏等多方面，而這些危機事件一旦發生，必定致使保險企業聲譽嚴重下降，對于保險產品的銷售變得尤為艱難，這樣企業的現金流量難以穩定，企業陷入財務危機，嚴重的情況下可能導致企業的破產，企業價值創造更是無從談起。而在風險管理視角下，保險企業對于可能發生的各種危機具有預見性，能提前做出危機處理的各項決策并切實執行，很大程度減少風險發生的可能，使得保險企業價值創造得以實現。
（二）基于風險管理視角穩定企業的財務狀況
保險企業具備風險管理意識的情況下，才能將企業的各項風險控制合理范圍內，這樣對于企業存在的不穩定因素能夠及時采取應對措施，如對企業資金流動性不足和企業償付能力較弱等財務不穩定因素進行分析時，要將內外部融資比例予以協調，盡可能為企業新項目的投資爭取較為低廉的資金成本。在進行新項目融資時，若能對企業可能發生的風險損失進行科學估計，并提出適當的解決對策，企業管理者對企業信任程度和信心會不斷增大，才會增大對企業的資金投入，那么內部現金流必然大于外部融資，這樣新項目的融資成本則更加穩定，保險企業才能形成穩定的現金流，財務狀況也更加良好。
（三）基于風險管理視角降低企業非系統風險
保險企業的風險管理涉及系統風險和非系統風險兩個層面，對于非系統風險而言，其主要涵蓋承保風險與操作風險兩個方面。在風險管理視角下，對于非系統風險能在風險評估、流程控制、組合管理等多種策略的執行下予以防控，只要保險企業具備完善的風險管理體系，對于非系統風險加以防范控制，定能減少其發生頻率，降低保險企業的資金損失，對于企業價值創造起到了巨大的推動作用。
（四）基于風險管理視角抵御企業的系統風險
從傳統的風險管理來看，保險企業發生系統風險的可能性較小，因此，在以往對保險企業進行風險管理時，較少涉及系統風險的防范，企業管理者也沒有對系統風險予以重視。但是近年來市場經濟大環境下，保險企業風險特征也不斷變化，保險企業與金融中介的密切相關使得保險企業的混業趨勢越發明顯，這會造成分業監管體制的不作為，企業系統風險加大。在全面風險管理視角下，保險企業能提前做出風險預警機制，對企業的系統風險制定應對措施，及時發現和抵御企業的系統風險，構建企業安全網，不斷增加保險企業價值。
三、基于風險管理視角，探索保險企業價值創造的實現路徑
（一）實現保險企業資本的優化配置
新時期保險企業的資本結構與企業的風險管理和價值創造存在著密切聯系，其資本的優化配置，能在很大程度上提升企業的資本使用效率及價值創造能力。首先對保險企業的資本總量進行分析，留存風險資本與轉移風險資本成為新型保險企業的主要資本構成。通過分析可知：PC+OC=f（RR）+f（TR）。其中PC代表實收資本；OC代表表外資本；f（RR）代表留存風險資本；f（TR）代表轉移風險成本。從上述公式可知，保險企業要對留存風險及轉移風險特別關注，在全面風險管理下，以恰當的債務比率優化資本配置，實現資本成本的降低，進而不斷提升保險企業價值創造能力。
（二）提升保險企業戰略決策科學性
現階段，風險管理及動態戰略管理為保險企業的科學決策提供了基礎保證。風險管理與保險企業的稅收相結合，能實現稅收節約，為保險企業價值創造提供更大的空間。從圖1來看，A、B分別代表保險企業形式好與差的情況下的兩種稅前收入，因企業發展趨勢好壞難以確定，故取中間C點，作為企業預期收入，那么CD之間的差額就是風險管理下實現稅收的減少額，可見風險管理對于保險企業成本的節約提供了很大空間。加之動態管理戰略的實施，對企業的風險因素進行動態模擬測試，根據企業特征，對單個風險或多個風險對價值創造的影響進行分析，實現各類風險的有效整合，并分析個別風險的傳遞性影響，可以及時做出資本調整，如減少定期壽險的資本配置等，對于股東價值提高可能會起到一定促進作用。因此風險管理與戰略管理的結合，對保險企業價值創造能力的提升大有裨益。
（三）優化保險企業風險管理與監督
傳統的保險企業對于風險管理重視程度不高，當前階段，保險企業的風險管理已然成為企業價值創造和員工信心提升不可或缺的手段。完善風險管理并實施有效監督，成為保險監管機構的風險監管重點。建立明晰、高效的監管機制，能使保險企業內部風險管理結構更具完善性。此外，完善的風險管理與監督能力，可以使股東、保單持有人、各類機構等多方利益相關者獲得較好預期，使得保險企業對外交流有效性大大增強，進而保證企業最佳的資本水平，增加股東價值，為企業整體的價值創造奠定堅實基礎。
（四）降低保險企業風險管理的成本
保險企業風險管理具有絕對成本優勢和相對成本優勢。保險企業的絕對成本優勢主要是指通過對風險的整合實現風險范圍內的經濟效益。如運用風險組合、風險轉移等方式。風險整合還可以幫助保險企業降低管理成本。高質量的風險管理水平可以形成產品價格優勢，使客戶真正從中受益，提升客戶的忠實度。如設計多層次、多年期的保險產品。同時，通過對風險整合的詳細分析，有助于保險企業對風險的把握能力，增強企業應對能力，提高企業決策的有效性。而風險管理中的相對成本優勢主要是指該優勢有利于管理成本的穩定性，進而提高成本計劃的有效性，有利于保險企業利潤的穩定性。如開發多年期的非壽險風險管理產品，可以幫助保險企業在較長的時期內穩定收入。
風險管控是是現代金融企業經營管理的核心和精髓,是企業實現健康快速發展的內在動力。具體說來,它是企業和員工在經營活動中逐漸形成的一種微觀上層建筑,它包括經營理念,工作目標,行為規范,管理制度,是通過風險管理體系來實現企業管控的要求。從而實現企業健康快速的發展。保險企業要想在激烈的市場競爭中立于不敗之地,關鍵在于實現保險的本質,即風險經營和風險控制。保險業因風險管控缺失或不到位引致企業破產乃至引發行業性危機的例子舉不勝舉,在中國保險業即將進入新一輪快速增長期的今天,更應保持一分警醒,越是發展速度加快,越應重視風險管控,科學處理發展與風險管控的關系,為保險業實現健康快速發展保駕護航。
一是企業發展的一般規律。企業發展的實質是企業生命活動機能的提高。國有企業改革發展的實踐證明,企業發展好壞與所有制性質沒有必然聯系,不論什么所有制性質的企業,都要遵循企業發展的一般規律。什么時候違背了企業發展規律,企業就會陷入困境甚至破產倒閉;什么時候遵循了企業發展規律,企業就會發展壯大,充滿活力。企業可持續發展的基礎是體制和機制,好機制可以讓企業有不竭動力去自我完善。搞好企業必須按規律辦事,實現出資人機構和代表逐級到位,明確出資人職責,落實國有資產保值增值責任;必須堅持層層落實責任,形成責任落實和壓力傳遞的工作機制;必須不斷建立和完善公司法人治理結構,形成科學決策和有效管理的體制;必須堅持市場化的改革方向,加大公司制股份制改革力度,強化企業市場主體地位,增強市場化運作的能力,形成適應市場經濟發展要求的經營機制。
二是企業所在行業的發展規律。企業的發展離不開特定的行業背景,不同行業的市場化、國際化、信息化程度對企業的發展有著至關重要的影響。行業的現狀與演進趨勢及行業的技術經濟等特征的變化,對企業的成長環境與發展模式提出相應的要求,是企業發展模式選擇的重要因素。企業要想實現持續發展,就必須根據行業變化的趨勢和特點,及時對自身發展模式做出適應性調整。要密切關注宏觀經濟變化,跟蹤市場變化和波動,深入研究行業運行的周期和特點,科學把握行業發展趨勢,分析行業變化對企業發展的影響,趨利避害,揚長避短,提高預測預警預案水平,有效防范和化解行業風險。
分析行業規律,我們就要準確認清我國交通企業目前面臨的主要問題,準確把握行業發展趨勢。在學習實踐活動中,要特別注意解放思想、理清思路,注意樹立戰略思維和遠近目標相結合的工作規劃;注意順應現代交通投資企業的發展趨勢;注意深化企業改革發展和尊重市場規律之間的關系;注意抓住國家加大基礎設施建設的重大機遇,研究加大融資投資力度,搶抓在建項目的建設進度。
三是企業自身發展規律。企業是市場主體,也是生命體。企業從初創、成長到消亡,也有其自身發展規律。企業的競爭優勢取決于企業的核心競爭力,遵循企業自身發展規律,是打造企業核心競爭力的關鍵。企業員工的素質、管理團隊、關鍵技術、管理精細化程度等對企業核心競爭力有著重要影響。省屬企業發展除了遵循上述三個規律之外,還要結合自身實際,準確把握自身定位,探索自身發展規律,實現差異化發展戰略,探索獨具特色的競爭力結構、組織結構、改革路徑和管理方式,依靠高素質的員工和管理團隊、良好信譽等,增強自己參與市場競爭的實力和發展優勢。
近幾年,交通集團抓住高速公路建設和運營管理的機遇,全力做大路產業務,實現了業務創新,資產規模迅速擴大,為今后的發展奠定了良好的基礎。但是,我們也存在一些急需解決的問題,比如資金循環缺乏彈性、“一主兩翼”發展不平衡、人才資源儲備不足、項目管理水平需要提供等等,如何推動企業的科學發展,已經成為一個迫不容緩的課題。
二、保險企業實施全面風險管理的必要性和重要性
(一)保險國際化的趨勢日益明顯
2企業風險管理理論
從企業角度來看，風險是指一定環境、一定期限下，由不確定性事件的發生給企業經營目標造成不利影響的可能，是獨立于企業意志之外的客觀存在.風險管理的理論傾向，經歷了從風險回避到風險轉移，再到風險管理的過程.2004年，COSO委員會了《企業風險管理框架》，其中對企業風險管理給出了如下定義：“企業風險管理，是由企業各級成員一起參與，共同實施的，通過制訂戰略，覆蓋企業整體，識別那些可能對企業產生影響的潛在事項，對風險進行管理，將其控制在企業的風險容量內，保障企業目標的完成.”風險管理的主要流程，大致可分為：①目標設定，設定了目標后，管理者才能判斷潛在事項是否會對目標造成影響.②事項識別，識別企業的內部事項和外部事項，根據其對目標的影響判斷風險.③風險評估，分析風險的概率和可能帶來的影響，基于此進行規劃.④風險應對，通過風險規避、風險接受、風險降低、風險分擔，把風險控制在企業的風險容量內.⑤控制活動，幫助風險應對方案有效執行.
3套期保值理論
套期保值理論可以分為三個階段：①傳統套期保值理論；②基差逐利型套期保值理論；③現資組合保值理論.
3.1傳統套期保值理論
上世紀早期，英國經濟學家Keynes和Hicks提出：企業進行套期保值的目的，不是為了獲得利潤，而是為了規避風險.套期保值具有保險功能，又被稱為價格和信用保險.
3.2基差逐利型套期保值理論
現實市場環境中，現貨市場和期貨市場的價格波動是不同步的，因此基差并非固定不變.Working提出，套期保值并不能做到將風險完全轉移，只是用基差波動相對小的風險替換了現貨價格波動大的風險.基差的存在，使人們開始根據現貨市場和期貨市場的價格變化或預期基差和實際基差來尋求套利機會，尋求利潤是該理論與傳統套期保值理論的本質區別.
3.3現資組合保值理論
現代套期保值理論，其基礎是Markowitz的資產組合理論.Johnson等通過資產組合理論來闡釋套期保值：套期保值就是把期貨市場和現貨市場上的商品進行投資組合，預計組合可能的收益和方差，從減小方差或使效用函數最大化的角度來確定期貨市場的保值比率.
4套期保值的基本操作原則
1、交易方向相反原則
只有當企業在期貨和現貨兩個市場中交易商品的方向相反時，才可以在市場出現價格波動的情況下將兩者的盈利和虧損相抵消，達到利用套期保值規避價格波動風險的目的.
2、商品種類相同原則
企業在選擇期貨合約的標的物時，應選擇與在現貨市場上交易的商品具有良好的正相關性的商品.只有這樣套期保值交易才具備規避價格風險的條件.
3、商品數量相等原則
企業在期貨和現貨市場上進行交易的商品數量應相等，這樣當市場發生盈虧時才能大致相等，從而規避風險.
4、期限相同或相近原則
套期保值選用的期貨合約月份最好與現貨市場上買賣商品的時間相同或相近.因為價格變動影響著兩個市場，只有選擇交割月份與現貨市場實際買進或賣出商品的時間相同或相近的期貨合約，才能緊密聯系兩個市場的價格，從而實現套期保值效果.
5套期保值的風險管理
套期保值作為企業風險管理的重要手段，其核心在于通過操作控制風險.投資者通過風險對沖來實現風險轉嫁，將風險轉移給有意愿的參與者來承擔.投資者在期貨市場上建立與現貨市場相反的頭寸，從而達到規避現貨市場風險的目的.當基礎資產的價格發生變動時，兩個市場的盈利損失可以相互彌補.其依據是市場的兩種經濟現象的反應：第一種是同種商品期貨和現貨的價格走勢在長期上大致相同，當某一階段因為其他因素的影響時，兩類價格會出現偏差，或因漲跌幅度的不同而產生差異.第二種是因為市場存在著套利機制，期貨與現貨市場的價格隨著合約到期會逐漸趨于一致，不然就存在著無風險套期的機會.但套期保值在規避風險的同時也可能產生新的風險.套期保值的風險可以分成兩類，一類是通過套期保值控制企業經營的風險，即自有風險.另一類是管理套期保值操作時的風險，即外在風險.自有風險包括：套期保值比率風險、基差風險、信用風險.套期保值比率風險，當企業的套期保值比率選擇不恰當時，套期保值就有可能帶來損失而無法達到原來的目標.基差風險，是被保商品和套保工具價格的波動不一致所產生的風險.根據有效市場假說，市場參與者可以迅速地對市場包含的信息做出反應.但在實際操作時，市場非完全有效市場，因此現貨和期貨市場價格存在隨機擾動現象.信用風險，是指交易方在套期保值交易中違約、無法履約時產生的風險.在合約到期日，交易對方拒絕付款的，會造成違約.在合約到期前，交易對方因各種原因遭受重大損失而失去支付能力的，會造成無法履約.外在風險包括：決策風險、財務風險、管理體制風險.決策風險，是指由于管理者的決策失誤，企業制定的套期保值方案有缺陷.財務風險，主要體現為企業保證金不足.當短期內期貨價格發生劇烈變化，并朝著不利于套期保值者的方向變化時，企業被迫需要追加保證金，如果追加不利就會被強制平倉.管理體制風險，是指由于我國套期保值管理體制的不足導致企業套期保值交易發生虧損的可能性.由此可以看出，企業對套期保值操作前的風險分析具有重要地位，開展套期保值活動時需要風險管理的保駕護航.
6套期保值風險管理方法
企業開展套期保值活動時，風險控制必然伴隨始終，因此有必要建立相應的風險控制體系.本文引用COSO風險管理框架，圍繞套期保值風險控制要素來討論套期保值的風險管理措施.
6.1目標設置
企業在進行套期保值時，應設定正確可行的目標，同時，識別相關的風險，評估這些風險對企業經營的影響，合理設定企業的風險容量.
6.2事項識別
企業需要識別可能影響套期保值效果的潛在事項，判斷這些事項帶來的是有利影響還是不利影響.風險識別，就是分析各種因素對套期保值效果的影響程度.在對套期保值活動進行風險識別時，企業需要對整個套期保值流程進行梳理，分析識別所有可能存在的風險.
6.3風險評估
風險評估，就是量化，估算，預測某一事件可能造成的損失及影響.對企業套期保值的風險評估可采用定量與定性兩種方法.定量方法主要是通過數學模型和技術手段來評估風險，如風險價值模型（VaR）、壓力測試等.通過定量方法得到的結論往往較為精確，使企業能夠直觀地獲取套期保值風險的信息，提高風險管理的效率.而當企業在風險模型失靈，無法取得足夠可靠的數據等情況下，可采用定性方法.定性方法主要基于風險管理者的經驗對套期保值風險進行評估，常用的方法有風險與控制自我評估法（RCSA）.在運用RCSA方法對套期保值風險點進行評估時，既要評估該風險點的固有風險，還要評估在現有的控制活動和擬采取的控制活動中該風險點的剩余風險，評估內容包括風險發生的概率和危險程度.
6.險應對
在應對套期保值風險的過程中，企業可制定套期保值風險管理策略，把影響企業經營目標的風險控制在企業的風險偏好和風險容量之內，保證其經營目標的實現.企業進行風險應對的方法有：風險規避、風險接受、風險降低、風險分擔.判斷風險是否處于風險偏好和風險容量之內，若處于風險容量內則選擇風險接受，否則選擇風險規避、降低或分擔.
6.5控制活動
套期保值的控制活動是其風險管理策略能夠順利實施的保證，是針對識別和評估的風險所釆取的具體措施.包括事前授權、職責分離等.開展控制活動時，應考慮活動與目標、風險應對的相關性和適應性.同時，對于活動中可能出現的突發事件，建立起應急處理機制，對暴露出來的風險及時采取補救措施，防止造成更大的損失.包括：①基礎設施發生故障時的防范和處理.②日常業務活動的應急措施.
6.6信息與溝通
套期保值風險隨著套期保值交易的更新發展而不斷變化，而詭變多端的市場又要求企業能迅速地對風險做出反應.因此，面對市場上繁多的信息，如何從中準確及時發現與風險相關的信息？企業有必要建立風險管理信息系統，對套期保值風險相關的信息進行收集和傳遞.通過系統實時收集市場與企業內部的信息，篩選出與風險相關的，及時傳遞.同時，在套期保值風險管理中，企業應構建一個有效的溝通平臺，鼓勵員工對風險問題進行交流，塑造積極的溝通環境.
6.7監控
套期保值風險管理的監控，是圍繞其風險管理目標，對風險管理整體過程進行監督，發現缺陷并持續改進.風險預警系統和風險監控系統是企業風險管理有效運行的保障.
【關鍵詞】
大型企業;資產風險;保險管理
一、風險及保險管理理論
（一）風險的定義
《中央企業全面風險管理指引》（國資發改革〔2006〕108號）所稱企業風險，指未來的不確定性對企業實現其經營目標的影響。
（二）保險理論概念
保險是保險人將大量同類風險匯聚起來，通過向投保人收取保險費的形式建立保險基金，當被保險人發生了由于約定的自然災害或意外事故造成的財產損失或發生了人身保險事故時，由保險人進行賠償或給付保險金的一種經濟補償制度。
（三）風險管理與保險的關系
風險管理與保險有著密切的關系，兩者相互影響，共同構成處置風險的強有力手段。其中風險是保險和風險管理的共同對象;同時風險管理與保險相輔相成，人們主要通過保險的方法來管理企業和個人的風險，而保險公司通過承保大量的同質風險，通過自身防災防損等管理活動，力求降低賠付率，從而獲得預期的利潤。
二、大型企業資產風險評價方法
（一）建立風險評價模型
在對企業資產風險歷史數據進行統計分析的基礎上，通過半定量法綜合考慮風險影響、風險概率和風險探測度等三方面因素，建立風險評價模型對企業資產風險做進一步分析。
半定量法是目前操作性較強的一種風險評價方法，其中風險值=嚴重度×頻度×探測度，旨在將風險評價由定性向定量轉化。在進行風險評價時，首先將風險事件后果的嚴重程度、風險事件發生的可能性、風險事件發生前的探測度三個維度，從低到高劃分為“110”十個等級;然后選取近幾年風險事件發生的頻度作為風險概率可能性，風險每次發生的獲賠金額與人身安全中取最大損害作為嚴重性，風險發生前的可探測程度作為探測度，計算出具體風險事件的風險值;最后根據風險值的大小將風險事件按照嚴重程度劃分為五個等級，從低到高依次是低風險等級、較低風險等級、中等風險等級、較高風險等級和高風險等級。
1、嚴重度標準
按照損失費用和人身安全中取最大原則，對風險發生的嚴重程度分為十級，從大到小分別為：特別嚴重、比較嚴重、嚴重、高、較高、中等、低、較低、輕微、無等。
2、頻度標準
按照風險發生的頻率，把風險頻度分為十級，從高到低分別為：特別高、非常高、較高、高、中上、中等、中下、低、較低、輕微等。
3.探測度標準
按照風險發生是否可以探測，把風險探測度分為十級，從高到低分別為：幾乎不可能、微小、中等、高、很高、幾乎肯定等。
4.風險等級劃分
將風險的嚴重度、風險發生的頻度、風險的探測度三者相乘，得到一個風險值，按照風險值的大小，把風險分為五級，從高到低分別為：高、較高、中、較低、低等。
（二）企業資產風險評價
風險評價是指在風險識別和風險估測的基礎上，對風險發生的概率、損失程度和變異程度，結合其它因素全面進行考慮，評估發生風險的可能性、危害程度及探測度，并與公認的安全指標相比較，以衡量風險的程度，并決定是否需要采取相應的措施。
三、大型企業資產風險保險管理建議
（一）保險安排建議
1.險種選擇可以更加優化
目前大部分企業投保險種中，主要側重于財產一切險、機器損壞險、雇主責任險以及團體人身意外傷害險等傳統險種，立足于轉移自然災害和意外事故傷害，同時保障員工在日常工作及生活中由于意外傷害及其他原因導致的人身損失。因此在險種優化方面，建議企業在目前投保險種的基礎上，增加利潤損失險、貨物運輸險、建筑工程一切險等險種。
2.不同地區采取差異化的保險策略
建議企業對風險高發地區，可以考慮主要由市場化保險公司進行承保，并進一步加大資產保險的投入力度。對風險中等發生地區，可以在其現有投保范圍與險種的基礎上，考慮主要由自保公司進行承保。對風險發生較低的地區，同樣可以在其現有投保范圍與險種的基礎上，考慮主要由自保公司進行承保。
3.在月份上采取差異化的保險策略
企業可對全年各月份風險發生程度進行分析，在月份上采取差異化的保險策略，進一步加大在風險高發時段的資產保險力度。
4.主要風險原因重點投保
分析歷年來企業風險發生情況，評估出風險高發事項，并針對這些風險高發事項引起的資產損失進行重點投保，使資產風險得到有效轉移。
（二）風險預防建議
1.每年發生的主要風險事項具有重復性，在日常管理上可以采取針對性的措施，預防主要的風險發生。
2.風險發生在月份上非常有規律，且發生的原因相近，因此在風險高發期來臨前基層單位就要加強巡檢，采取預防措施，做好風險預防準備。
3.對于風險高發的地區，企業要加強督察和管理的力度，特別是在高發時期，更要重視和加強對這些地區的管理，以預防較大風險事件的發生。
4.加強風險的日常管理。廣泛收集有關風險的相關信息，積極采取措施，做好相應的風險防范措施;做好設備的日常檢查維護工作;取得當地政府和公安部門的支持;加大對規章制度的執行力度，杜絕習慣性違章。
（三）全面風險管理
在經濟全球化趨勢不斷發展和國家支持企業“走出去”的國際化經營戰略背景下,我國工程承包企業積極開拓國際工程承包市場，目前承接了越來越多的國際工程項目。然而，承包國際工程對企業來說具有諸多風險，匯兌風險是其中之一。人民幣匯率體制改革對我國國際工程承包企業的外匯風險管理水平提出了更高的要求。因此，本文在分析我國國際工程承包企業面臨外匯風險的基礎上，探討其外匯風險管理的策略。
一、人民幣匯率改革凸現我國國際工程承包企業外匯風險管理的重要性
自2005年7月21日我國開始實行以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節的有管理的浮動匯率制度，人民幣匯率從事實的固定匯率向有管理的浮動匯率轉變，人民幣匯率的浮動范圍擴大，匯率波動更加頻繁和劇烈。并且從總體趨勢看，由于我國現在推行的匯率體制改革正逐步向以市場供求關系決定人民幣匯率水平轉變，人民幣匯率的調整將成為一種常態。從市場供求的角度看，人民幣匯率在今后一段時期內的變動趨勢是上行的，且存在著較大的上行空間，升值是人民幣價值回歸的必然。人民幣升值不僅對出口行業產生較大的影響，而且對外幣資產高或產品國際定價的行業形成較大沖擊，我國國際工程承包行業即屬于此類。據統計，由于人民幣匯率制度改革，全行業約有300-500億美元的在建項目直接受到影響，據測算，人民幣升值2%給國際工程承包行業帶來的直接損失約3.5-5.5億美元。
雖然近幾年我國國際工程承包業務量迅速增長，形成了“亞洲為主，發展非洲，拓展歐美、拉美和南太”的多元化市場格局，工程承包企業已經具有一定的規模和實力，但從整體上看，我國國際工程承包還處于起步階段，多數企業在技術能力和經營管理水平方面與國際先進企業相比還存在較大差距，目前，價格優勢仍是其主要競爭手段之一。人民幣升值將使這一優勢在一定程度上受到削弱。同時，由于當前國際工程承包合同多以美元等外匯資金作為主要支付手段，人民幣升值將使以人民幣計值的項目業績和利潤受到影響，許多項目面臨利潤下降甚至虧損的風險。加之國際工程承包項目合同金額大、資金回收周期長、涉及面廣的特點，一些公司可能因外匯風險過大且缺乏適當的避險措施而縮減國際業務。當然，人民幣升值可以降低海外新業務拓展的成本，為加快海外擴張的進程提供了契機，但在近期負面因素仍將占主要地位，我國國際工程承包企業需要盡快加強外匯風險管理，采取合理的措施予以應對。
二、國際工程承包企業面臨的外匯風險種類及規避策略
一般地，國際承包工程是以外幣計量合同金額，且合同期較長。在一個較長的合同期內執行外幣合同，一般會因外匯匯率變動而導致企業存在損失的可能性，即存在外匯風險。從貨幣風險的角度分析，國際工程承包中遇到的外匯風險大致可分為交易風險、會計風險和經濟風險三種類型。
(一)交易風險及其規避策略
國際工程承包中的交易風險，主要是由于匯率波動引起應收資產與應付債務價值變化而產生的，存在于從簽訂外幣收支合同到實際收付外匯為止的整個過程中。交易風險主要表現為幾個方面：一是以延期付款為支付條件的項目，在施工開始后款項尚未收回期間，因外匯匯率變化所發生的貶值風險；二是購買工程所需設備后，設備款項支付之前，結算金額變動的風險；三是以外幣計價或涉及外幣轉換的國際信貸活動，在債權債務未清償前存在的風險；四是因收支款項的幣種錯配，造成的凈外匯敞口風險的存在。
在人民幣存在升值預期的背景下，國際工程承包企業可以按照項目的進程，采取相應的對策來避免或者降低交易風險。
1.新投標、新簽約的項目
在充分考慮外匯風險的基礎上，可以采取如下措施來規避風險：一是在報價中預留一定比例的風險準備金，以提高風險承受能力；二是在簽約時，應盡量爭取即期付款條件，減少外匯貶值風險；三是若有延期付款條件，則應設法通過改變計價幣別、采用固定匯率等特定合同條款轉嫁風險或建立多方風險共擔機制；四是可以利用分包經營方式，把用當地幣計價的合同盡可能地分包給當地分包商，減少主合同的固有風險；五是向保險公司投保外匯風險保險來規避風險。
2.已簽約、在執行的項目
首先，應加快執行進度，爭取盡早收匯、結匯。其次，應對項目風險進行全過程分析，根據資金收付情況，選擇適當的金融工具分階段或一次性地套期保值，以鎖定風險和收益。對于中長期大型設備的進出口，應注意支付條款中軟硬貨幣的搭配使用，并適時予以保值。而項目融資要綜合考慮利息成本和換匯成本，選擇最有利的融資方式。另外，企業還可以從特定項目、在東道國的全部項目甚至企業集團整體的角度，進行債權債務幣種的平衡和外匯收支款項的沖銷，以減輕外匯風險。
3.已執行、待收匯的項目
可以根據收款期限的長短，選擇遠期結售匯、應收賬款賣斷或國際保理等方式，提前完成收匯結匯，鎖定匯率風險。
(二)會計風險及其規避策略
國際工程承包企業將外幣計量折算為用本幣計量時，由于匯率變化而引起會計報表中某些外匯項目金額變動所產生的不確定性，構成會計風險。其主要表現有兩方面：一是企業資產負債表相關項目金額變動頻繁，企業合并后利潤和股東權益受匯兌損益的影響各年度波動較大，以及由此導致納稅金額和管理決策等方面的不確定性；二是項目報表金額變動扭曲了企業的經營業績，影響各利益相關主體的判斷和評價，可能導致融資成本增加等。雖然會計風險只是一種計算上的、名義上的風險,并未實際交割形成實際損益,但它所帶來的影響不容忽視。
由于在本幣對外幣升值時，受險資產會形成折算損失，受險負債會形成折算利得，因此，企業應充分發揮其融資能力和資金調配能力，提高資金使用效率，加強凈受險頭寸的管理，在可能的范圍內盡量減少受險資產頭寸的暴露（如降低外幣現金存款、應收賬款等項目的余額），綜合平衡受險資產和受險負債水平。
(三)經濟風險及其規避策略
匯率波動一般會引起涉外企業未來收益和經濟價值的變化，從而產生潛在的經濟風險。國際工程承包中的經濟風險主要是由于匯率超出預期，項目經營所產生的未來現金流量發生變動的風險。這種潛在的風險引起企業未來現金流量凈現值的不確定性,從長期看會影響企業的經營成果。
人民幣升值一方面使我國國際工程承包企業不得不提高對外工程報價，由此可能降低市場競爭力，并使企業的預期盈利減少；但另一方面，人民幣升值使我國企業的海外直接投資成本下降，加快了企業國際化的步伐，客觀上促進了企業間的資源整合和全行業的功能結構升級。因此，我國國際工程承包企業可以通過調整經營戰略、靈活選擇投資地點、獲取有利資源來降低經營風險，通過提高工程施工質量、提高技術水平、深度開發重點區域市場形成自身的核心競爭優勢，以規避匯率波動產生的經濟風險。
三、外匯風險規避方案的比較與選擇
盡管國際工程承包中外匯風險的避險措施多種多樣，不同的項目有不同的對策選擇，不同的公司有不同的慣用策略，但歸納起來，常用的外匯風險規避方案有金融工具抵補和經營決策抵補兩類。
(一)通過金融工具抵補
用金融工具實現資金的套期保值是規避外匯風險的常用策略，主要包括期貨合同、遠期合約、貨幣市場、貨幣期權、貨幣掉期等方式。其中，期貨合同與遠期合約套期保值比較相似，只是遠期合約更適合于大額交易、更為便利，因此，許多公司主要利用遠期市場抵補外匯風險。下面以實例分析外匯風險的規避方案，為國際工程承包企業提供策略選擇的思路。
1.背景資料
A公司為國際工程承包企業，簽訂了一份某國的建筑工程承包合同,合同金額為1000萬美元。工程將于1年后完工收匯。A公司的資本成本是10%。外匯市場的有關報價資料如下：
(1)即期匯率：
1USD=7.8RMB；
1年期遠期匯率：
1USD=7.55RMB。
(2)1年期美元貸款利率：6%；1年期美元投資利率：4%；1年期人民幣貸款利率：5%；1年期人民幣投資利率：3%。
(3)1年期美元賣出期權的執行價為7.65元，每美元的期權費用為0.15元。
(4)A公司預測1年后即期匯率的期望水平為：
1USD=7.6RMB。
2.可選擇方案與分析
A公司現有四種方案可供選擇：
(1)遠期合約套期保值。A公司可以現在與銀行達成遠期合約，按1年期遠期匯率（1USD=7.55RMB）賣出1000萬美元遠期。1年后，A公司將收到的1000萬美元進行遠期合約交割，從銀行那里收到7550萬元人民幣。A公司因此而用外匯市場抵補了此項收入的外匯風險。
(2)貨幣市場套期保值。如果A公司選擇貨幣市場來抵補，可以現在借入943.40萬美元（1000÷1.06），然后按即期匯率（1USD=7.8RMB）換成人民幣7358.52萬元，而用1年后收到的工程款來償還美元貸款的本息和。
(3)賣出期權套期保值。如果A公司選擇期權市場來抵補，現在可購買金額為1000萬美元的看跌期權，期權合同總成本150萬元（1000×0.15）。1年后，A公司收到1000萬美元工程款時，如果匯率低于7.65元/美元，行使期權合約，按協定匯率賣掉美元，得到7650萬元，收入減去期權成本，凈收入為7500萬元人民幣；若1年后匯率高于7.65元/美元，則不需執行期權合同。這雖然比遠期和貨幣市場保值的結果要差，但期權抵補結果沒有上限。當然，是否選擇期權方式，取決于公司對收益和風險的權衡。
(4)不采取保值措施。A公司也可以選擇自己承擔外匯風險的方案。根據它對將來匯率的預測，A公司期望1年后收到7600萬美元，但這一數目是帶有風險的。如果1年后的即期匯率低于7.6元/美元，A公司將面臨更多的匯兌損失，從而使項目的實際利潤有很大的不確定性。
3.結論
通過以上分析可以看出，遠期合約和貨幣市場套期保值可以使企業徹底避免人民幣升值帶來的收入不確定性，雖然同不保值的期望收入水平相比，其結果可能更低，但在人民幣升值壓力仍然很大、各種不確定性因素眾多的情況下，企業對主要承包工程款項進行套期保值，對穩定其經營管理無疑具有重大的意義。遠期合約與貨幣市場二者間的選擇，取決于兩種方式最終收入結果的預期和資金利用的投資回報率。如果企業不能確定未來外幣現金流量是否發生或何時發生（如在投標競爭時不知是否能夠中標）,那么期權合約是最好的選擇，因為它具有更大的靈活性，可以避免期望現金流未實現時，其他套期保值方式本身造成的外匯敞口。此外，企業也可以使用外匯掉期等其他金融工具來規避外匯風險。
(二)通過經營決策抵補
與利用金融工具減少外匯風險不同，企業也可以通過調整經營決策來降低外匯敞口水平，從而減少外匯風險。
1.提前與延遲收付
企業可以通過改變收付期限，即提前與延遲收付來降低外匯風險。在人民幣升值時，我國承包商對外幣應收賬款要盡可能提前收回，而對外幣應付賬款要延遲支付，要增加外幣借款的比例，從而在匯率變動中減少損失，增加收益。但是，提前與延遲收付對交易雙方利益的影響截然相反，承包商單方面采取這種措施必然要受業主、供應商等方面的阻礙和抵制。因此，在實踐中常與其他方法（如提前收付-即期合同-投資法，即LSI法）共同使用，并需與各種因素（如現金折扣等）進行權衡。
2.幣種選擇
國際工程承包企業如果能選擇計價或收付的幣種，則應首先選擇人民幣作為收付幣種，這樣可以避免人民幣升值帶來的外匯風險。但在人民幣尚未實現完全可自由兌換且國際工程承包處于買方市場的條件下，該方法一般難以實現。企業可采用貨幣組合來適度分散風險，結合外匯保值條款、提前收付方法等來降低外匯風險。
另外，在籌集資金時，企業應使籌款貨幣與用款貨幣、還款貨幣盡可能保持一致，或籌借與用款、還款貨幣的匯率波動具有相似性的貨幣，防止貨幣錯配與匯率波動相互作用而帶來的外匯風險，從而使現金流保持相對的穩定。當然，企業融資時應綜合分析貸款貨幣的匯率、利率成本，以確定貸款貨幣的選擇。
3.其他經營決策
短期內，我國國際工程承包企業可以通過調整資金運籌、優化資產負債結構等措施降低外匯風險。而從長遠角度，可以通過技術研發和承包方式的轉變、市場層次和區域的選擇與取舍、企業整體定位和發展規劃等戰略調整與決策，降低人民幣升值對企業的長期影響。
四、結語
外匯風險是跨國經營中必然遇到的風險之一。目前，我國匯率體制改革的各項配套措施正在出臺，外匯市場建設正逐步完善。擴大外匯指定銀行遠期結售匯業務、開辦人民幣與外幣掉期業務等舉措，增加了外匯市場上的交易主體和品種，隨著外匯市場的發展，今后將產生更多衍生金融工具，這些都將給企業規避外匯風險提供更多的選擇。任何消極對待匯率風險的方法只能使企業坐失商機，應積極制定外匯風險防范對策，在財務管理、市場開發、經營戰略等方面做出調整，充分利用外匯避險工具和金融手段，增強應對匯率變動的能力，適應變化的市場環境，使人民幣升值的挑戰轉變為提高我國國際工程承包企業風險管理水平和國際競爭能力的契機，促進我國對外工程承包行業的資源整合和集約化發展。
（作者單位：河海大學商學院）
參考文獻:
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【中圖分類號】F842
當前全球經濟正處于深度調整期，總體表現復蘇乏力、需求疲軟，國際貿易增長動力不足。國際市場需求低迷，國內生產要素成本上升，人民幣匯率升值等問題交織，使中國外貿企業面臨的生產經營壓力和風險明顯上升。買方市場下，外貿企業賒銷業務比重增加，出口信用風險不容忽視。據中國信保數據統計，截止2015年6月出口貿易信用保險覆蓋率提升至26.5%，出口信用保險被越來越多的外貿企業應用到出口風險管理中。
出口信用保險，也稱出口信貸保險，是國家為了推動本國的出口貿易，保障出口企業的收匯安全而制定的一項由國家財政提供保險準備金的非贏利性的政策性保險業務。其是以商品出口賒銷和出口信用放款中的國外債務人的信用作為保險標的物，在國外債務人未能如約履行債務清償而使債權人遭致損失時，由保險人向被保險人即債權人提供風險保障的一種保險，通常由政府指定機構辦理。
通過投保出口信用保險，降低收匯風險，保障企業安全收匯；增強產品在國際市場上的競爭力，開拓多元化市場。
一、出口信用保險在S外貿公司出口風險管理中的應用
（一）S外貿公司經營概況及信用保險現狀
母公司J公司以自身強大的生產制造實力，成為多家國際品牌公司的供應商，于2004年因業務拓展需要，成立了S外貿公司。S外貿公司以企業轉型改革為契機，創新進取，為企業發展不斷注入活力，經過十年多的高速發展，S外貿公司的品牌貿易伙伴已有426家，總資產、凈資產、銷售收入、利潤總額等主要經濟指標以年均10%以上的速度增長。
S外貿公司財務數據統計表顯示（表1）：至2014年底，公司總資產超過17億元人民幣，凈資產3.8億元人民幣。2014年營業收入近30億元人民幣，利潤總額達1.92億元人民幣。
2004年S外貿公司成立之初，就與中國信保合作，積極采用出口信用保險這一新型的保險方式轉嫁賒銷帶來的收匯風險，不斷培養客戶群，擴大業務規模，提高市場占有率。S外貿公司出口信用保險數據統計表顯示（表2）：S外貿公司信用銷售額逐年增加，其中2013年增幅最為明顯，到達27%，2015年全年信用銷售額達4億美金。2012年國家出臺政策扶持外貿出口，調減出口保險費率，2013年S外貿公司升級為中信VIP大客戶，保險費率有優惠，因此近年來保費年支出總額波動幅度不大。S外貿公司總體出險不高，僅有4‰，索賠金額于2011年達到峰值333萬美金，其他各年年均也就幾十萬美金。從索賠賠付率來看，2010～2014年索賠申報530萬美金，實際賠付292萬美金，索賠賠付率55%，遠低于中國信保給出的協議賠償比80%～90%。
賒銷業務盛行的買方市場下，S外貿公司借助出口信用保險不僅僅為了防范出口風險、保障企業出口收匯安全，更重要的是促進公司全面了解國別風險動向，提升公司風險管理意識與風險控制水平，激勵公司業務人員增強自身風險意識，用全球化的思維評價貿易風險，積極開拓多元化市場，促進公司外貿出口更上一級臺階。
（二）S外貿公司出口風險管理流程
近年來，隨著賒銷業務規模的不斷擴大，S外貿公司越來越重視信用交易業務的管理，確立了全程出口風險管理模式，公司專門設立信管員崗位，加強應收賬款事前跟蹤管理。
S外貿公司結合出口信用保險申報程序的要求，將出口信用保險管理融入到企業出口風險管理制度中，建立了行之有效的出口風險管理流程（圖1）。
1.篩選客戶
業務員結識客戶后，訂單簽訂前，根據預計銷售額申請信用限額。審批后，信管員向中國信保提交信用限額申請表。中國信保公司經過10～15個工作日的資信調查，給客戶批復一定的信用額度。信用限額是由保險公司批復的，保險人對被保險人向適保范圍內特定買方或特定開證行開立的信用證項下可能承擔賠償責任的最高限額，其具有可循環的、有限的、可調配的及動態的特征。對于未批復限額的客戶，S外貿公司出于風險控制的考慮，不予接單。
2.簽訂合同
業務員與買家簽訂的合同必須經由信管員復核，滿足信保要求。同時，信管員還要跟蹤限額使用情況，避免超限額出運，如批復的限額不能滿足需要，可向中國信保申請追加限額。另外，信管員要審核該買家項下的逾期未收匯情況，如果存在逾期未收匯，需要報經財務科審批已知風險日后買家出運，財務科敦促業務員追討欠款。
3.申報出運
業務部門根據合同要求備貨、發運，并在收到貨代提單后，將相關的出運資料錄入到外貿ERP系統內。信管員每月定期將外貿ERP系統內信保信息匯總、復核、整理成表，導入信保通①系統“出運申報”模塊下。中國信保計征保險費并承擔保險責任。按屮國信保公司的規定，外貿公司對特定買家項下的出運必須在貨物發運10個工作日內逐筆進行申報，申報必須及時、準確，不能漏報、挑保。
4.確認收匯
在收到國外客戶的匯款之后，業務員要在外貿ERP系統的模塊中進行收匯確認，逐票拆分水單。信管員在信保通系統下做收匯申報，及時釋放被占用的信用限額，逾期未收匯的情況統計成表，向業務員確認。
（一）加強業務培訓，提高人員風險意識
員工業務能力建設是企業管理水平的全面體現，他貫穿于管理工作的全過程，與工作質量密切相關。S外貿公司可以針對基層業務員定期開展出口風險管理培訓課程，宣傳出口風險管理的重要意義，指導出口信用保險的應用。培訓課程還可以邀請信保公司的風險管理專家，向業務員傳達國際市場的出口風險信息，分享實用的信保管理案例。培訓后可以組織知識競賽，考核培訓質量，確保每位業務員都能學有所獲。通過反復宣貫和流程監督，切實提高業務員的風險防范意識，促進出口風險管理舉措全面落實。
（二）全面升級外貿管理系統
管理信息系統作為企業管理模式的載體，能整合數據資源，優化業務管理流程，全面降低企業運作成本，提高公司的整體運作效率，進一步提升企業的競爭力?，F今，大數據時代已經來臨，數據管理的重要性愈加突顯?，F階段S外貿公司正在推進卓越績效管理模式，對原有管理方式進行重塑再造，可以利用這一契機對外貿管理軟件進行全面升級。
此次升級應注意以下幾點：1.預留標準的EDI數據接口，可以方便地實現與關系部門的數據共享和交換；2.擁有決策支持系統，提供圖形化、報表化的市場分析數據，能夠對未來的公司業務發展、客戶需求發展、市場發展作出預測；3.與企業網絡服務平臺實現數據交互，國外客戶可以通過平臺即時下訂單，數據能直接傳導至外貿管理系統，快速反應成制單信息，實時滿足客戶的各種需求，大大提升客戶服務水平。
（三）應收賬款精細化管理
業務員作為應收賬款催收的責任人，貨物交割后應向客戶詢問本次交易的滿意度情況，確認是否能按期支付合同金額，有收匯風險的盡早向信管員備案，收匯時要求客戶提供明確的付匯清單，審核確認后，發給財務科進行系統拆分和關賬。外貿管理系統的升級改造之后，對于應收賬款精細化管理的實現也大有裨益。收匯水單拆分后，ERP系統里的收匯信息通過數據交互快速反映給信保通系統，自動進行收匯申報，及時釋放信用限額。另外，報關出運的數據準確后，應收賬款逾期情況也可以一票票精準跟蹤，便于應收匯日前提醒客戶付款，如發現客戶有故意拖欠的行為，可盡早采取應對措施，杜絕漏網之魚的產生。
（四）建立客戶檔案化管理制度
1.客戶資信建檔
積極與中國信保尋求合作，依據中國信保出具的買家資信調查報告建立客戶檔案，從經營狀況、資信情況和償付能力多個方面考量買方實力，對客戶的交易價值進行評估。
2.客戶信用評級
根據往期的交易記錄，對客戶進行信用分析和信用評級，并根據不同的評級分類管理客戶檔案，便于業務員調檔查閱，為業務洽談提供依據。另一方面，有助于企業篩選信譽良好、競爭力強的客戶，優化客戶結構。
3.客戶動態跟蹤
與國外買家保持聯系，了解客戶的發展需求，廣泛收集客戶信息，全方位解讀信息后，及時更新客戶數據，做好風險預警和防控工作。
（五）落實業務資料歸檔工作
業務資料的完整性對于理賠成功率起著至關重要的作用。S外貿公司的業務部門應該安排專門的理單人員，管理各類單證的存檔。在出貨當日，業務員將訂單相關的采購合同、銷售合同、發票、裝箱單、提單、發運通知書、報關單、質檢報告等相關資料交給理單員歸檔，理單員做好單證接收記錄。每月20日前理單員分類后，交給信管員存檔。信管員根據單證資料核對信保申報填寫的準確性。每月10日前，業務員將上月與客戶重要往來函電（郵件形式）統一打包發給信管員，信管員對相關信息進行電子存檔。
四、結論
S外貿公司作為大型的外貿企業，非常重視企業風險管理，日常工作都是流程化管理，出口信用保險應用的基礎環境比較良好。投保出口信用險的目的，是為了規避出口風險，減少收匯損失，然而出險后理賠的成功率卻受到公司內部多種因素的制約，客戶限額申請不及時，出運申報錯誤率高，收匯申報有遺漏，理賠資料提供不全等。通過S外貿公司的案例研究，發現業務員風險意識不足，企業外貿系統老舊，應收賬款管理不精確，客戶管理過于被動，業務資料未存檔是企業出口風險管理中存在的不足，可以通過加強業務培訓，提高人員風險意識，全面升級外貿管理系統，應收賬款精細化管理，建立客戶檔案化管理制度，落實業務資料歸檔工作，保障出口信用保險的高效應用。出口信用保險是外貿企業控制出口風險的有效手段，然而其也是一把雙刃劍，可能保證了出口企業的收益，也可能增加出口企業的損失。
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