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Key words: high-level scientific and technological personnel;business risks constitution;internal risk
中圖分類號:G44 文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)25-0209-02
0引言
近年來,我國高科技人力資源儲備已經達到了相當大的規模。據估計,中國當前科技人力資源總量已經達到4246萬,略高于美國的4200萬,低于歐盟的5400萬,已經是世界科技人力資源第二大國。但是,中國高層次科技人才向生產力轉化還遠遠低于世界強國,創業風險也遠遠高于發達國家,這已經成為制約我國高新技術產業發展的重要瓶頸。另一方面,黨和政府高度重視高層次科技人才及其創業工作。2006年,總書記在全國科技大會上提出“要加大引進人才、引進智力工作的力度,尤其是要積極引進海外高層次人才,吸引廣大出國留學人員回國創業?！?008年5月4日,中央組織部在北京召開青年科技創新創業人才座談會,同志強調“建設創新型國家,培養科技創新創業人才,各級黨委和政府負有重要責任?！?/p>
當前,針對科技型企業的成長規律及其風險管理已經有了相當多的研究,但是具體針對高層次科技創業人才的創業風險預警管理的研究還很不足,因此,有必要在科技企業風險理論和項目風險理論的指導下,分析來自企業內部的創業風險。
1高層次科技人才創業風險構成
許多學者從創新角度對創業進行界定,認為創業是一個新產品或新服務的機會被確認、創造的過程。創業的內涵包括兩個層次,即創建新的企業和企業內創業。所謂高層次科技創業人才創業一般都是指新建企業,因此,他們所面臨的創業風險更加嚴峻。所謂創業風險,通常是和創業過程緊密聯系的,一般被定義為由創業環境的不確定性、創業機會與創業企業的復雜性、創業者與創業投資者的能力與實力的有限性而導致創業活動偏離預期目標的可能性。
高層次科技創業人才面臨的創業風險更加多樣化,根據不同的維度可以進行多種劃分。例如①根據風險來源的主客觀性,可以將創業風險劃分為主觀創業風險和客觀創業風險。主觀創業風險是指在創業過程中,由于創業者的身心素質、知識技能等主觀方面的因素導致創業失敗的可能性;客觀創業風險是指在創業階段,由于市場變動、政策原因、競爭對手以及創業資金等客觀問題導致創業失敗的可能性;②根據風險的內容,可以將創業風險劃分為決策風險、財務風險、人力資源風險、管理風險、環境風險、市場風險、技術風險等,不同的風險內容反映了風險來源的不同層次和維度。其中,第二種分法的前四個方面的影響所帶來的風險來自于企業內部,后三個方面所產生的風險來自于企業外部。這些風險始終貫穿于高層次科技創業人才創業實施的全過程(如圖1所示)。
2來自企業內部風險
2.1 決策風險高層次科技人才創業決策風險是指在某個創業項目上投資決策的錯誤導致創業失敗的可能性。高層次科技人才創業的初始時期,項目選擇是能否成功創業的重要基礎,它所可能產生的風險將決定新創企業的未來。因此,項目選擇風險是高層次科技人才創業面臨的第一個也是最重要的風險之一。因此,高層次科技創業人才必須對備選創業項目進行深入的可行性分析,并選出適合自己的創業項目。在進行創業決策風險分析方面,一般重點考慮:備選項目的技術優勢、市場前景、創業者對其熟悉程度、國家和地方的扶持政策、創業資金充裕度、投資回報率、競爭對手實力等。
2.2 財務風險高層次科技人才創業財務風險是指創業企業由于籌辦、經營等財務活動所引起的賬目混亂、籌資困難、喪失償債能力、陷入財務危機的可能性及企業所有者收益的不確定性。主要體現在:①企業注冊前的財務風險。高技術企業一般在注冊前就已發生財務支出,其中包括企業籌建期間的員工工資、水電費、通訊費、交通費以及房租等,這時的財務出現混亂絕非個別現象,如有些開支憑據不符合財務規定而無法入賬;有的賬目手續不全、數目不清等。這時的財務管理不規范容易造成企業合伙人或股東之間的相互猜疑,對創業造成不良影響。②創業籌資風險。創業構思的可行性是以有足夠資金投入為前提的,高技術企業的高投入特征決定了其在初創時的財務風險更多地表現為籌資風險,企業創業期的籌資渠道較少,銀行信貸額度有限,企業的資金成本相對較高,即使企業已投入營運,銷售收入也甚微,因此,往往容易出現籌資困難、創業資金緊缺、現金流量“入不敷出”等財務風險。據此,考察財務風險主要包括:初創期財務狀況、企業資本結構、籌資能力、資金需求狀況、資金成本、現金流狀況、資產負債率、貸款回收率、資金周轉率、銀行利率變動。
2.3 人力資源風險主要指創業企業家或企業員工的行為與創業目標發生偏離,導致創業企業遭受損失或創業失敗的可能性。高層次科技人才所創企業的高智力性特征決定著其人力資源的重要性,然而人力資源風險也并存,主要表現在:①創業者的個性、經驗、能力及創業團隊的合作風險。創業者是企業的創建者,其個性、經驗和能力影響著企業生存和發展的方方面面,包括企業文化的建設。我們通過考察國內外數十位成功企業家的創業經驗,其共同點一是擁有外向、積極樂觀、善于領導的個性和吃苦耐勞、鍥而不舍、勇于挑戰的創業精神;二是擁有豐富的相關工作經驗和扎實的專業技能;三是擁有良好的人際關系,創業團隊合作良好。這三方面若有一項出了問題,創業活動就會受到影響。特別是高層次科技人才創業企業往往擁有兩個或兩個以上的創業者,他們之間的默契與共識很重要,否則極易造成團隊分裂。②流失風險。在高層次科技人才創業中,關鍵技術往往掌握在少數技術人員手中,若這些技術人員離開公司,技術研發將會被延遲,有些技術人員還可能外泄已研發的技術,給企業造成巨大損失。③道德風險。由于技術研發和企業管理的需要,創業者會聘請一些技術和管理人員,創業者和這些外聘人員之間就形成了委托―關系,創業者成為委托人,外聘人員成為人。由于各自利益的不一致和信息的不對稱,就會出現人往往以犧牲委托人利益為代價追求自身效益最大化的行為,導致委托人利益受損。因此,在進行創業人力資源風險分析方面,重點考慮:創業者的個性、經驗和能力、創業團隊的合作狀況、企業員工的素質、人力資源的流失可能性、人力資源道德風險等。
2.4 管理風險創業者的投資決策體系、內控制度是否健全,內部管理是否順暢,能否有效地防范投資風險、道德風險和項目盡職調查不實等風險,也會影響創司的盈利能力。因此,管理層的能力、項目管理者的經驗與能力、企業生產及組織管理的風險等是考察高層次科技人才創業管理風險的重要因素。
參考文獻:
把資金等投入到農業領域并在該領域從事農業生產、加工、運輸以及服務等活動的全過程叫做農業創業。按組織形式可以把農業創業分為：不創建新的組織和創建新的組織2種類型。按照農業行業又可將農業創業具體劃分為設施園藝業、規模種植業、農產品加工業、休閑觀光農業、規模養殖業和現代農業服務業6種類型。這6種類型又以現代農業服務業為中心，無論哪種創業類型都和現代農業服務業緊密相關。
1.2我國農民農業創業的現狀
我國有超過9億的農民，他們是我國農業建設和現代化農業發展的主要力量。近幾年來我國農民發展農業創業人數在逐年提升，僅2008年我國就新增70萬個個體工商戶，實現了120多萬人的就業；尤其是由農民自己創辦的企業就多達86萬家，農業創業人員累計達500萬人。通過創業促進農民增收，也帶動了農村經濟的發展。通過調查發現：我國農民農業創業活動的主體是年輕人，他們的年齡大部分都低于36周歲，而在20～30周歲的年輕人開展農業創業活動的則更多；男性所占比例為82%，大大超過女性創業所占比例；他們中絕大多數人都有過就業的經歷。2010年中央1號文件提出“鼓勵農民就近就地創業，以創業促就業”。由于我國農民受教育水平較低，掌握信息有限，加之自然環境等因素的影響，致使我國農民農業創業存在一些問題，如創業項目選擇方向把握不準，創業能力有限，創業資金籌集困難，創業風險規避不及時等諸多方面的問題。
2開展農業創業的有利條件
2.1有利于農村發展的惠農政策
2.1.1糧食直補政策。政府從糧食的風險基金中拿出一部分錢直接補貼給種植糧食作物的農民。
2.1.2農作物良種推廣補貼政策。為了加快我國農作物的優良品種推廣，提高農產品的品質，國家設立了專項資金。對小麥、水稻、玉米和大豆等一些農作物優良品種的種植按照不同的標準給予補貼，資金實行專戶直撥。
2.1.3農資綜合直補政策。對因化肥、農藥、柴油等農業生產資料增支實行的綜合性直接補貼政策，該補貼是在糧食直補基礎之上建立的。資金由中央財政直接負擔。
2.2豐富的農業資源
實施農業創業就不得不考慮到當地的農業資源，尤其是可以利用的農業資源，同時也要考慮管理技術、人脈關系以及當地的傳統習慣等諸多因素。我國有豐富的土地資源、礦產資源、水資源和生物、海洋資源，這些自然資源都更加有利于農民開展農業創業。
3農業創業面臨的風險以及如何避免風險
3.1農業創業面臨的風險
農產品因受自然災害和生產力低等客觀因素的影響，容易造成減產或絕收，給農業創業帶來風險。自然災害風險通常分為自然資源風險和自然災害風險。農戶還會面臨農產品滯銷、市場價格低或競爭對手擠壓等市場風險。無論選擇何種農業創業項目都會面臨市場風險，這就要求創業項目在名、特、新、優上做文章，才能不被風險打倒。由于農業技術和某些技術的欠缺業會對創業者造成損失，嚴重的會造成絕收，導致血本無歸。此外，由于人的種種主觀因素也會導致風險，如人為破壞、投毒、誤判以及失職等。
分類號 B849：C93
1 問題的提出
以亞洲疾病問題(Asian disease prblem)為代表的風險選擇框架效應(risky-choice framingeffect)(往往被默認為框架效應)已成為行為決策中的經典“異像”(anomaly)。Kanneman和Tverskv把具有直覺特點，需意識或非意識(uncon-scious)參與的信息表征稱之為Ⅱ型信息加工，而該加工過程被稱之為“框定”(framing)過程?；诖?，Tversky和Kahneman用框架效應(framing ef fect)來描述期望值相同而表述不同的風險選項的偏好反轉，如對于亞洲疾病問題。在正面框架下，大部分人選A，而在負面框架下。大部分人選D，而實際上A與C、B與D是期望值等同的選項，這就是最早提出的框架效應。
亞洲疾?。好绹趯Ω兑环N罕見的亞洲疾病。預計該種疾病的發作將使得600人死亡?，F有兩種與疾病作斗爭的方案可供選擇。假定對各方案產生后果的精確科學估算如下所示：
正面框架(eain)：
A方案，200人將生還。
B方案，有1／3的機會600人將生還。而有2／3的機會無人將生還。
負面框架(lose)：
C方案，400人將死去。
D方案，有1／3的機會無人將死去，而有2／3的機會600人將死去。
框架效應違反了規范決策理論(normativethery)的不變性(invariance)原則，對傳統經濟理性思路提出了嚴重挑戰。研究發現，專業人員也受框架效應的影響，群體情境中也存在框架效應且效果更明顯，在完全假想的決策情境中框架效應也依然存在。然而，也有研究發現框架效應并不如想象中的那么普遍(如mandel)。
從表現形式來看，框架效應包括雙向框架，即傳統意義上的框架效應，和單向框架效應，即輸框架只加重了原來已有的冒險傾向，贏框架只加重了原來的風險規避傾向。選擇的百分比都在50％的同一端。從結構形式來看?？蚣苄煞譃轱L險選擇框架效應，屬性框架(attribute framing)效應和目標框架(gool framing)效應。而亞洲疾病問題則屬于風險選擇框架效應，也是本文考察的框架效應。
框架效應受損益值、概率水平和決策背景等其它社會線索任務結構特征的影響，作為風險決策表現形式之一的(風險選擇)框架效應也存在著領域特異性。而以往研究大多以亞洲疾病問題為背景，本研究將突破此常規，以創業風險決策為背景，擬探討任務結構特征(包括損益值、概率水平和創業傾向、抱負水平)對創業風險決策框架效應的影響。創業過程充斥著風險。其風險體現在一次次兩難決策中，可預見創業情境下的框架效應有其獨特的不同于疾病問題等其它領域的特征。
決策任務結構由組成各展望的框架屬性、損益值和概率水平，以及隱藏于決策情境背后、影響決策過程的社會線索如創業傾向和抱負水平等組成。框架效應受上述因素的影響，因此它并不出現在所有正負描述的情境中。
Ktihberger等元分析得出，風險偏好除受輸贏框架影響外，還受損益值、概率水平和賭注類型即領域特性的影響：高損益值導致風險規避，高的概率水平導致“贏或得益框架”下的風險規避而導致“輸或損失框架”下的風險尋求。該元分析包含了疾病、財產、金錢、工作和時間等多種情境。因此，在損益值大小、概率水平高低對框架效應的影響上，本研究預想創業風險決策情境會和其它情境一致。損益值低時人們敢于一試，高了就不敢冒險了。而概率水平則間接地通過損益值影響著人們的決策。因此，本研究假設：
H1：創業風險決策情境下?？蚣苄茱L險決策結構特征的影響。并遵從以下假設：
H1a：高損益值導致風險規避，低損益值導致風險尋求：
H1b：高的概率水平導致“贏框架”下的風險規避而導致“輸框架”下的風險尋求：相反，低的概率水平導致“贏框架”下的風險尋求和“輸框架”下的風險規避。
框架效應的出現依賴于決策問題內在附有的任務、內容和背景，它們各自包含獨特心理機制，這些因素構成決策的社會線索，它有強弱之分。面臨決策問題時，人們優先受強線索的啟發，當有強線索時弱線索(如語義線索、框架的情緒屬性)的影響變得微弱，只有在缺乏強線索或強線索互相牽制抵消而成為模糊情境時。弱線索才成為主導，此時框架效應才會產生。
創業風險決策過程受眾多因素的影響，包括個人特質(如抱負水平、成就動機、風險偏好、控制類型、功效感等)、個人背景(如創業經驗、家庭經濟狀況等)、創業態度(如創業傾向)和創業環境(地區宏觀經濟狀況)等，它們都可能構成創業風險決策的社會線索。鑒于創業環境和個人背景的難控制性，為了得出一般化結論，也為了適應實驗室研究特點。本研究不關注它的影響。個人特質的類別很多，而且概念重疊，如成就動機和抱負水平、控制類型(locus of contol)和效能感(seif-efficacy)等，它們對創業決策的影響有著類似的機制。因此。本研究選擇個人特征上的抱負水平、創業態度(創業傾向)兩個代表性變量?？疾炱鋵摌I風險決策框架效應的影響，這也是特定于創業決策情境的社會線索。
抱負水平(aspiration level)代表了個體對未來取得成就或目標的一種期望，它受經驗、能力和預期等因素的影響，因此表現出動態適應性；而創業傾向代表的是個體創業意愿的強烈程度，某種程度上反應了風險承擔性。Steward和Roth元分析發現，創業者比管理者具有更明顯的風險傾向。風險承擔是創業精神的三大維度之一，創業者是創業傾向和抱負水平更高的群體。因此，本研究推測創業傾向和抱負水平高的個體更偏好風險。
H2：創業風險決策框架效應受決策者特征的影響，并遵從以下假設：
H2a：創業傾向對創業情境中框架效應有顯著影響，高的創業傾向導致更強的風險偏好：
H2b：抱負水平對創業情境中框架效應有顯著影響，高的抱負水平導致更強的風險偏好。
2 方法
2.1 樣本
采用的都是正在接受再教育或培訓的有工作經驗的樣本，以白領員工為主，他們熟悉企業的競合和投資決策過程。考慮到框架效應的情景敏感性。為了減少被試背景的不同可能帶來的變異，研究選擇的都是工商管理類專業、且學歷相近的學員。根據材料的填寫完備情況和操作檢驗(manioulation chack)做
答正確與否的結果，刪除了部分無效問卷。
參與損益值影響研究的總樣本155人，有效人數為152(有效率98.06％)，平均年齡26.64歲。平均工齡5.48年，其中男58人(38.20％)，女94人(61.80％)；當中有28人是中層(主管或副經理)及以上管理者，男12人(42.86％)、女16人(57.14％)，平均年齡30.36歲，13人有大專及以上文憑、15人中學文憑；余下的124人都具有大專及以上文憑。
參與概率水平研究的總人數220，有效213人(有效率96.82％)，平均年齡24.71歲。平均工齡4.21年，男75人(35.21％)、4人(1.88％)未報性別：都具有大專及以上文憑。
2.2 實驗設計
創業風險決策情境的設計參照了Shane和Venkataraman的創業定義及Antoncic和Hisrich關于內創業的概念，以及參照了亞洲疾病問題及其它框架效應研究(如Wang 等)中的情境。設置了“市場競合”和“創業選擇”兩個決策情境。設計兩情境的目的一是充分體現創業活動概念的內涵：二是考察研究結果的可靠性，提高研究的內部效度?？紤]到決策情境之間可能存在的干擾。損益值影響和概率水平影響是分開做的。損益值影響研究原本是作為預研究(pilot study)來做的，因此創業傾向與抱負水平的影響也只放在概率水平研究部分。
“市場競合”決策情境舉例如下：
情境1 市場競合
信海公司準備在H城市開發一種全新的服務市場，經市場分析得出這一市場總價值約￥800.000。與此同時，另一外資企業也準備把這種服務引入H城?，F信海面臨著與外資聯合還是競爭的兩難選擇。選擇聯合，則有望得到價值￥240,000的市場；選擇競爭。則可能得到更大或失去更大的市場。如果您是信海的創業者之一，對如下選項您將如何選擇?
輸(損失)框架：
A.選擇聯合，失去市場價值為￥560,000；
B.選擇競爭，30％可能性失去市場價值為￥0：70％可能性失去市場價值為￥800,000。
贏(收益)框架：
A.選擇聯合。贏得價值￥240,000的市場：
B.選擇競爭，30％可能性贏得價值￥800,000的市場；70％可能性贏得市場價值為￥0。
損益值影響研究采用的是2(框架：輸、贏)×3(損益值大?。焊摺⒅?、低)的被試者間設計，共6種處理。以市場總價值為例，市場競合情境損益值從大到小分別是￥8，000,000.￥800,000和￥80,000：創業選擇情境則分別是￥60,000,000.Y6000,000和￥600,000。每種處理人數在21-32之間，共152人。概率采用的都是贏框架下為30％，則輸框架下為70％。
概率水平研究采用的是2(概率水平：10％、50％，與其對應的輸框架時概率即為90％、50％)×2(框架：輸vs.贏)的被試者間設計。把其它條件相同僅次序不同的處理合并統計，形成4種處理，每種人數在48-55之間，共213人。加上損益值影響研究中損益值大小相同，概率為贏框架時30％(輸框架70％)的處理，構成概率水平影響研究，即共6種處理。
創業傾向問卷改編自范巍和王重鳴、賀丹的研究，4個項目Likert式4點量表。代表性項目如，是否有詳細的創業設想和規劃?從“沒有”(O分)到“非常詳細”
(3分)。本研究中其Cronbachα系數為0.80。用一項目，即“根據您現在的情況。期望未來3年后的薪水是￥，月”來衡量抱負水平。
2.3 實驗程序
實驗材料用空白封面覆蓋，每一頁只包含一種處理。在不同培訓班上課開始后分發給被試，經主試宣讀完指導語后開始。要求獨立做答，完成后交給主試。為了避免閱讀順序的影響，兩決策情境以先后次序分配給各一半被試。
2.4 操作檢驗
實驗的最后部分專門對被試進行了操作檢驗，以了解被試是否真正理解和卷入決策情境?？疾榈膯栴}包括：①各情景的選項包含有：a.全是確定項；b.全是風險項，c.兩者都有；②確定項的數值大還是風險項的數字大：a.確定項；b.風險項；③以下在問題情境中出現過的數值有：a.￥560,000；b.￥240,000；c.￥140,000；d.￥60,000。
3 研究結果
3.1 損益值影響
比較了6類條件下被試選擇A(確定項)和B(風險項)的頻次、百分比和卡方(x2)值，見表1。
除低損益值的市場競合情景下A、B項的比例基本接近外，其它5類情境都是贏框架下選A的比例高于輸框架下選A的比例，表現出贏框架下保守、輸框架下冒險的趨勢。符合框架效應或單向框架效應的假設。其中，中等損益值的市場競合情境下表現出明顯框架效應(雙向框架效應)，即贏框架下大多數人(65.38％)選擇確定項A。輸框架下大多數人(65.22％)選擇風險項B；創業選擇情境下，在低損益值時表現出明顯框架效應，贏框架下選A的人數比例為55.17％，輸框架下選B的人數比例為71.88％。此外，總體上，市場競合情景下選擇確定項A的人次(88)高于選擇風險項B的人次(64)；而創業選擇情景下選擇確定項的人次(71)少于選項風險項的人次(81)，可以看出，市場競合情景下人們表現出風險規避傾向，而創業選擇情景下卻表現出風險尋求傾向。
市場競合情境隨損益值從低到高變化，選擇確定項(A)的情況是：在“輸”框架下先降后升、在“贏”框架下先升后略降；創業選擇情境。在“輸”框架下持續上升，表現出明顯的近線性上升趨勢，在“贏”框架下表現出先略降后大幅上升的趨勢。總體上。兩種情景及輸贏框架下。選擇確定項(A)表現出隨損益值增大而上升的趨勢，而選擇風險項(B)則表現出下降趨勢，這一結果與Ktihberger等的元分析一致。假設1a得到驗證。
3.2 概率水平影響
統計了6種概率水平的輸贏框架下兩類風險決策情境的選擇情況，見表2。
得益或贏框架下。隨著概率的增大，選擇確定項A的百分比隨之降低，而選擇B的比例增加，即得益框架下，隨著概率的增大，人們更加冒險，市場競合與創業選擇兩種情境下皆如此，這與研究假設1b是相反的；相反。輸框架下。隨著概率的增大，選擇風險項B的百分比先快速上升其后有所回緩，整體上呈上升的態勢，即輸框架下。隨著概率的增大，人們更加冒險，兩種情境下都呈這種態勢，這符合假設1b的預測。
總結來看，隨著概率的增加，T系數((風險項損益值一確定項損益值)，確定項損益值)的降低。人們都偏好冒險，不管是贏框架還是輸框架。研究假設1b得到了部分驗證。
3.3 社會線索影響
概率水平研究描述性統計中，抱負水平與兩類
創業決策情境都成正相關，其中與創業選擇情境的相關達顯著性(r=0.15，p
在描述性統計分析的基礎上，分析了創業傾向和抱負水平等對框架效應影響的邏輯回歸分析，見表3。從兩表可以看出，創業傾向對風險選擇、尤其是對創業選擇情境下的風險選擇有顯著影響，這與相關分析的結果一致，研究假設2a得到了驗證。然而，抱負水平對風險選擇的影響卻不明顯，假設2b沒有得到驗證。輸贏框架對風險選擇的影響都成負向關系，即得益框架下人們更偏好保守、輸框架下更冒險。
此外，考慮到研究中創業風險決策情境更有可能企業中高層才更有機會參與，因此，研究比較了損益值影響研究中職位為普通員工與中層及以上員工的差異。邏輯回歸分析結果表明，兩樣本并沒表現出明顯差異性，見表4。
本研究認為，關于認知視角的創業或經營風險框架效應研究其樣本在“職位是否高層”這點上的差異不會給結果帶來較大影響，實際上，以往研究(如Druckman)也沒有嚴格區分職位的差異。普通員工可能沒有決策權，但都親歷或體會過重大決策過程。因此，當做創業模擬決策時不會與中高層員工表現出很大差異。正如McNeil和Pauker等的研究發現。專業人員和外行都容易受框架效應的影響。上述觀點也將成為本研究主要以普通員工為樣本的支持依據。
4 討論
通過兩個情景的重復驗證，研究得出了一致結論。假設1a、2a得到了驗證，1b部分得到驗證，2b沒有得到驗證?？偨Y得出，創業風險決策情境下，框架效應并不出現在所有正負框架的決策情境中，它受到損益值、概率水平和創業傾向的影響，隨著損益值的增加人們傾向保守，而隨著概率水平的增加偏好冒險，創業傾向高的個體也更傾向冒險。
損益值的結果與Wang、Ktihberger等研究一致。假設2a也得到了驗證，創業傾向對創業風險決策具有顯著影響，高創業傾向的個體更偏好風險。這與Steward和Roth元分析結果一致，作者發現創業者比管理者具有更強的冒險傾向，而通常而言，創業者比管理者具有更高的創業傾向。
假設1b只得到部分驗證，得益框架下的結論與假設1b相反，也與大多數前人的研究不一致，可能的原因包括：①情境因素，本研究關注的是創業決策情境，而Ktihberger等的元分析采用的大多是以往關于亞洲疾病問題的研究為二手數據，事實也證明Miller和Faglev的研究情境與本研究情境更為接近，此時他們的結論跟本研究也一致。為什么情境不同會導致不一致的結論?原因可能在于社會線索或問題內在相關度對風險決策或框架效應的影響，經營或創業是當今社會的主題之一，人們尤其是年輕一族對此都會有所考慮或受此影響，它不同于亞洲疾病等完全假設的情境；②本研究的實驗情境跟前人研究有不一致的地方，以10％概率下的風險決策情境(B選項)為例，
“選擇競爭，10％的可能性贏得價值￥800,000的市場：90％可能性贏得市場為￥0”，而Ktihberger等研究采用的實驗表述是：“B.請你玩下述游戲：一個盒子里有10個球(9黑1白)。請從中拿出一個，如果是白球，你將獲得×元，如果是黑球，則沒有任何獲益”。與前人的研究相比，本研究的實驗對概率水平的表露更加明顯，也許這也成為人們偏好高概率下風險項的原因之一。損失框架下的結果與研究假設1b是一致的。Ktihberger等提出，概率的影響部分是通過損益值來起作用的。因此。在損失情境中，隨著概率的增大。兩選項的損益值逐漸接近，在“確定的損失”和“可能的損失”之間人們顯然偏好后者，雖然這個“可能損失”的發生概率比較大。
研究假設2b沒有得到驗證，抱負水平對創業風險偏好及框架效應不存在顯著影響，因此，本研究中抱負水平不是影響框架效應的主導社會線索。另外，不排除這種可能性。即抱負水平是一個動態的概念，它隨情境和個人狀況的不同而不同，并表現出適應性，很難精確捕捉，本研究用未來3年的期望薪酬來衡量，也許沒有很精確地捕捉到。
本研究的創新之處體現在結合創業風險決策情境，并以有工作經驗的樣本來研究框架效應結構特征，這突破了以往研究過多以亞洲疾病問題為對象以及以學生為被試的不足。
本研究的不足主要體現在：①情境的設置上。限于現實可操作性，研究一設置的損益值和概率水平情境并沒有包含所有數值，因此對結果的推廣需保持謹慎；②社會線索的選取上。影響創業風險決策的社會線索很多，限于篇幅本研究只選取了代表性的，其它更多線索的影響也有待進一步研究探索。
我國《中長期科學和技術發展規劃綱要(2006―2020)》指出，“許多國家都把強化科技創新作為國家戰略，把科技投資作為戰略性投資，大幅度增加科技投入，并超前部署和發展前沿技術及戰略產業，實施重大科技計劃，著力增強國家創新能力和國際競爭力”。《綱要》確定的發展目標之一是到2020年，全社會研究開發投入占國內生產總值的比重提高到2.5％以上，力爭科技進步貢獻率達到60％以上。
為此，探索以政府財政資金為引導，政策性金融、商業性金融資金投入為主，促進更多資本進入創業風險投資市場，不斷推動科技與金融的合作。
(二)著重關注科技與金融結合構架的系統性
首先，要從金融體系的本質含義出發，揭示科技和金融結合的相互聯系系統以及構成這一特定功能的有機整體的內涵和外延。著重對于科技金融機構、科技金融市場和科技金融監督與管理等問題的深入探討。
其次，要以金融機制的內涵作為研究起點，搜尋科技金融的內部組織和運行變化規律。重點從機制運作的三種形式――行政一計劃式的運行機制、指導一服務式的運行機制和監督一服務式的運行機制的比較出發，設計出有利于促進科技與金融有效結合的科技金融體制。
再次，要從金融模式的內涵出發，尋求實現科技與金融有效結合的最優方法。力圖突破現有框架，找到創新創業風險投資、科技貸款、科技資本市場和科技保險的途徑。
最后，要從風險控制方法入手，尋求科技金融結合的收益與風險平衡。在科技與金融結合的過程中，由于新科技的研發往往伴隨著較大的失敗風險，因此針對不同的科技資金來源，要采取不同的風險規避方式。對外部風險可以采取風險轉移的方式規避；內部風險主要是信用風險，可以建立風險預警體系，引入履約保證金等機制。
(三)充分發揮政府在促進科技與金融結合中的作用
第一，由于科技創新具有外部性，因此需要政府矯正科技與金融結合過程中的外部性問題。政府在市場體系建設方面要做的工作主要是放松對建立多層次且功能完善的資本市場體系的管制。
第二，完善法律法規。(1)可以借鑒美國經驗制定一系列促進科技企業發展的法律；(2)建立公平經營環境的專項法規；(3)制定有關科技創新知識產權保護、科技企業產權轉讓、管理層持股等方面的法律；(4)針對科技企業的特點，制定適用于科技企業的一些例外規定。
[關鍵詞]中小企業融資風險投資對策建議
中小企業發展的一個重要障礙是資本的缺乏，因此,外部融資成為中小企業發展的一個重要條件是對高新技術進行投資的一種金融行為,是高新技術產業的,孵化器,從投資行為的角度來講,風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產品的研究開發領域,從運作方式看,是指由專業人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術企業投入風險資本的過程,也是協調風險投資家,技術專家,投資者的關系,利益共享,風險共擔的一種投資機制從本質上講,風險投資是高新技術產業在投入資本并進行有效使用過程中的一個支持系統,它加速了高新技術成果的化壯大了高新技術產業,催化了知識經濟的蓬勃發展,這是它最主要的作用。除此之外，風險投資還可以促進科技創新體系的建立和完善、促進產業結構和經濟結構的調整、完善企業融資體系和優化資本配置、提供大量的就業機會并增加國民財富。風險投資的重要作用，已經被人們所普遍認同。在市場經濟條件下，風險投資的發展主要依靠市場主體和市場力量的推動，但是，僅僅如此是不夠的。由于風險投資本身的特性以及,市場失靈,等現象的存在，需要政府在尊重市場規律的同時，采用一定的措施和手段，給風險投資提供一定的待遇和發展環境。中國要認真學習和研究國外經驗，但需要探索符合我國國情的道路。
一、風險投資的內涵
風險投資（VentureCapital）也常被稱為風險資本、創業投資，關于風險投資基本定義的界定，目前可謂仁者見仁，智者見智，因而研究風險投資之前對其內涵須有一個正確認識，這樣才有利于引導風險投資業在我國的發展。美國全美風險投資協會（NVCA，NationalVentureCapitalAssociation）2000年指出，風險投資企業是由專業投資者提供資金投資并參與管理的一種投資形式，該投資的投資對象為高速發展并蘊藏著有望成為某行業重要公司的潛力新興公司。經合組織（OECD）1996年定義風險投資為對常被大公司和傳統金融機構忽略，具有高風險和規模較小的高科技公司的投資，并提出風險投資亦可指那些對未上市的初創公司投資并參與管理的資本。我國人大副委員長成思危則指出，風險投資是指資金投向蘊藏著失敗風險的高技術及其產品的研究開發領域，旨在促進新技術成果盡快商品化，以取得高資本收益的一種投資行為。以上幾個概念區別在于：投資領域是否僅限于高科技領域及是否采用參與管理的投資方式。我們認為風險投資是將資金投入高風險、高潛力的行業或中小企業的并參與其管理的對企業而言是一種特殊形式的融資行為的股權投資。這樣的定義突出了風險投資的股權投資性質及參與管理，并且將其投資領域擴大至高科技領域之外。
二、風險投資對中小企業的發展所起的作用
1.風險投資的介入可以緩解中小企業的融資難題
風險投資可以股權投資形式，比如發行可轉換優先股或可轉換債券的方式投資中小企業。投資的目的并不在于獲取短期的財務利潤，而為了企業進入成熟期股本增值之后的股權轉讓獲取一次性的中長期高額回報。
2.風險投資有利提高中小企業的管理水平
一般來說，風險投資家在投資一個企業時，首先考慮投入高增長的行業，同時企業的業務發展必須有一定的可持續性。企業要在本行業里發展，必須要能夠不斷挖掘新的機會，這就需要在管理人員方面也要有很好的配置?？赡芷髽I剛開始的時候有一個很好的產品，但是當這個企業發展壯大的時候就要考慮找好的管理者。風險投資家注資中小企業之后，出于把握企業發展的需要，必須參與管理。因為專業投資公司、多數風險投資機構在企業的發展戰略及管理方面必然有著獨到見解，對經理人員的聘任、內部激勵機制的建議、財務體制的架構等將提供各種有效措施及策略。風險資本在提供資金和增值服務的同時，將自己的技術、管理、營銷等理念注入到企業當中，為企業提供一種完善治理的機制，還有后續服務的機制。風險投資機構的管理介入可以有效推動企業發展。
三、中小企業發展風險投資所面臨的問題
1.資金來源渠道窄，投資主體單一
目前我國風險投資主要來源于政府財政撥款和銀行科技開發貸款等，主角主要是政府，沒有充分利用個人、企業、金融和非金融機構等具有投資潛力的力量來共同建立一個有機的風險投資網絡。
2.資本有效供給不足，風險投資規模偏小
風險投資是創業投資，是一種市場行為。在我國風險投資業的發展中，由于風險資本的有效供給不足，出現了諸多弊端。一是由于規模較小，無法在激烈的市場競爭中形成規模經濟，取得規模效應；二是力量有限，無法形成投資組合，從而達不到分散風險的目的；三是沒有足夠的資金去投資于涉及高金額、高風險的項目，因而也就無法在高科技產業化方面起到主導作用。
3.融資難度大，而且所能籌到的資金總量也很小
在我國，銀行和非銀行等金融機構經常會對一些大企業爭貸,而對中小企業卻不愿借貸，并且對中小企業的貸款期限也很短，不能滿足企業發展的需求。這樣，由于經營規模較小，資金不足，風險投資業一開始就會面臨融資難度大、壁壘多、融資量小等問題。
四、加快中小企業利用風險投資的對策
1.建立良好的風險投資市場體系
建立良好的風險投資市場體系,關鍵在于建立多元化的風險投資主體和建立相應的風險投資市場機制，美國風險投資的主要來源是個人資本，養老基金，保險基金，大公司資金，國外資金等,形成了一個多元化，多層次,社會化的風險投資網絡,我國發展風險投資業的當務之急是要建立一批有實力高水準的風險投資管理公司,其資金來源除了加大政府投資力度以外,還應該設法鼓勵投資銀行,大型企業集團,上市公司等參與風險投資,允許商業銀行,保險公司,社會保障基金等機構投資參與組建風險投資管理公司,鼓勵外資成立風險投資管理公司,并積極鼓勵居民從事對科技型中小企業的風險投資,努力培育私人風險投資家,在退出機制方面,可建立高技術產權交易所,以提高交易水平,切實起到支持風險投資股權轉讓的作用
2.建立有效和便捷的中小企業風險投資退出機制
建立一套適合市場經濟和高技術產業發展特點的風險資本市場體系，提供風險資本融通渠道的,入口與出口,無疑是近期我國資本市場與產業經濟發展的重要目標。為此，應盡快采取如下措施：
盡快推出創業板市場，確保創業板在風險資本市場體系中的龍頭地位。已有專家指出，我國推出創業板市場的主要障礙不在技術面、不在基本面，而在認識層面。當前一種流行的觀點是決策層之所以不及時推出創業板市場，是因為擔心我國創業板受NASDAQ、香港創業板市場低迷的影響，擔心出師不利。其實，這種擔心是多余的。首先，我國近幾年的經濟發展前景將是創業板市場發展的堅實基礎；其次，國內外投資者對我國創業板市場的強烈需求將為其發展提供有力的市場支撐；第三，一個由眾多中小企業構成的科技板塊市場是不乏炒作基礎的。鑒于此，決策層不必過多考慮推出創業板的時機，一旦制度建設與技術準備到位，應在年內最遲在明年初推出創業板市場，充分發揮其在新一輪經濟結構調整中的助中小企業風險投資與發展對策研究是小柯通過網絡搜集，并由本站工作人員整理后的，中小企業風險投資與發展對策研究是篇質量較高的學術論文，供本站訪問者學習和學術交流參考之用，不可用于其他商業目的，中小企業風險投資與發展對策研究的論文版權歸原作者所有，因網絡整理，有些文章作者不詳，敬請諒解，如需轉摘，請注明出處小柯，如果此論文無法滿足您的論文要求，您可以申請本站幫您論文，以下是正文。推器作用。
3.加快風險投資專業人才的培養
風險投資的融資很大程度上取決于風險投資家的個人魅力。風險投資天生就具有,高風險、高收益的特征，要求投資主體具有很強的風險意識和抗風險意識，所以風險投資不僅要求從業人員是懂技術、管理、金融、財務等知識的復合型人才，而且還得具備敢于冒險，敢于創新的精神。所以在以后的風險投資發展中，要注重對風險投資人才的培養。
4.加大政府對風險投資的支持力度，改善投資環境，降低投資風險
政府通過財政資金投資:政府財政資金的投入要明確投資方式、管理辦法并做好投資評估。其中，在投資方式上可采取三種方法：第一種方法是提供R＆D資金。在這方面國家財政還應保持并加強。這種資金主要投放在基礎性、關鍵性的科學研究方面。它可以以政策為導向。事實上我國1986年開始實施的,863計劃,和1988年開始實施的火炬計劃,也可以看作是兩個由政府投資于種子期的風險投資計劃。第二種方法是提供投資擔保。如美國、英國、日本、臺灣均設有各種,投資擔保計劃。根據國外的經驗教訓，政府在操作中應控制投資方向。第三種方法是直接投資。如英國、日本、新加坡、以色列均有過政府直接投資風險投資資本的方式。這種投資與第一種方法不同，它應按市場型為導向。從比較研究中我們可以看出，政府的直接投資一方面應限定投資領域、投資階段。政府不要直接操作風險投資基金而應委托投資管理公司操作。另一方面，政府對其直接投資部分應加強監管、評估。對管理政府投資的操作人員必須建立合理的、可操作的、類似于美國審慎人的評判規范。
5.拓寬資金來源渠道，實行投資主體多元化
結合中國國情，中國在解決風險投資資金短缺難題時，必須廣開投資渠道，做到：爭取政府投資。即政府有計劃地將用于技術創新的資助金轉變為風險投資主體的股本，然后由風險投資主體利用這筆資金對中小企業技術創新活動進行實際投資；爭取商業銀行的風險性貸款；發行股票、債券以籌集社會游資；在技術創新活動開始前，向保險公司擔保，借助保險機制，分散投資風險等。其中我國政策性投資主體的大部分資金應由政府通過財政撥款、發行特種債券以及向國外金融機構借款等方式來解決，其余部分可以運用股票市場向社會公眾籌集。商業性投資主體的資本金則毋需國有資本占主體，大可由社會公眾廣泛持股，國有資本進入其中不過是為了尋覓一處更為有利的投資場所；維持銀行貸款。原有的銀行科技貸款仍要繼續發放，使之成為風險資本一個相對穩定的來源；吸引民間資金。要創造條件，吸引總量超過8萬億元的民間資本流向風險投資業，使民間資本成為中國風險投資的主要來源；引進國外資本。注意引進外資和國內信貸之間的時間、風險和權益的權衡。我國目前風險投資所引進的外資，大多數都是屬于擴張期的投資，即屬于后期投資。這個時候風險投資所經歷的高風險差不多都已經過去，只是等待秋收果實了，若這時國內的一些銀行能夠準確地瞄準時機，那么這顆碩果就不會與外國分享了。如深圳,金蝶,到了成熟期，外國人來投資了，也就是采摘熟果實了，如果當時國內的銀行能給,金蝶,提供貸款，分享果實的就是國內銀行了。所以，一方面，國內金融機構應提高自身的專業判斷能力，使之能夠在適當的時間對風險投資企業進行投資，以便也能分享風險投資的成果；另一方面，應努力改善我國的風險投資環境，積極爭取外資在創業期的投資，使之收益與風險相均衡。
參考文獻:
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中圖分類號：F832.48 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）08-0-02
一、引言
創業投資（Venture Capital），國內也被廣泛翻譯為風險投資，但蘇啟林等人認為將Venture Capital譯為創業投資更符合其內涵。劉健鈞博士（2004）對創業投資的概念界定為：所謂“創業投資”，系指向具有高增長潛力的未上市創業企業進行股權投資，并通過提供創業管理服務參與所投資企業的創業過程，以期在所投資企業發育成熟后即通過股權轉讓實現高資本增值收益的資本運營方式。創業投資起源于二戰之后。二戰期間產生了大量的技術創新，主要集中在軍事應用上。戰后，這些技術開始轉為民用，而此時依靠這些技術應用發展起來的民用型中小企業無法獲得足夠的權益性資本。一些富有遠見的先行者開始進行投融資領域的創新活動。1946年，美國研究與發展公司（ARD）成立，標志著有組織的創業投資活動的誕生。美國創業投資經過60多年的發展，已經趨于成熟。而我國從20世紀80年代初開始了對創業投資的實踐探索，至今走過了20余年的歷程，但創業投資的真正興起是在1998年之后。1998年3月，民建中央向九屆人大第一次會議提交了議案，提出“大力發展中國高科技風險投資機制，采取切實有效的措施促進中國高科技產業的發展”，創業投資由此才引起了我國政府、學術界和實業界的共同關注和高度重視（王曉津，2005）。所以我國的創業投資仍處于起步階段，還存在種種的問題。筆者對近年來學者對我國創業投資存在的問題進行了整理和綜述，以期明示學術界對創業投資在我國的具體實施進行的思考。
筆者對我國創業投資方面存在的問題從以下幾個方面闡述：一，政府在創業投資中扮演的角色問題；二，稅收方面問題；三，退出機制方面存在的問題；四，其他方面的問題。
二、我國創業投資存在問題
1.創業投資中政府的角色
我國目前創業投資機構基本都屬于國有企業，除了北京，上海，深圳等地外資和私人創業投資相對比較發達外，其他省市地區，都是以國有創業投資機構為主，甚至沒有相應的私人機構或者中介服務機構。對于國家政府能否直接介入創業投資，國內大部分學者持有否定的態度。辜勝阻等人（1999）認為，創業投資是一個競爭性極強的領域，政府不宜進入這一領域，充當主要投資者，這與政府進行的機構改革的思路不相符合。而且政府的介入，還會壓制民間的投資積極性。而樊五勇（2001）則認為，政府為創業投資提供源頭，撥款的方式是通過成立高新技術產業化發展基金方式，要爭取實現“四兩撥千斤”的效果。蘇啟林（2005）研究了以色列、印度等發展中國家的創業投資成功經驗，認為在創業投資的初期發展階段，政府應該直接出資扶持創投的進一步發展。郝旭東等人（2008）認為，政府在創業投資中的作用主要是發揮扶持、引導功能。
2.稅收問題
（1）基本的稅收政策方面的討論
稅收激勵政策是各國政府扶持創業投資發展采用的基本途徑之一，也是最重要的途徑。我國政府也出臺了一系列稅收政策來鼓勵創業投資的發展，但由于我國還處于創業投資的初步發展階段，這些政策還顯現得很獨立、不完善、沒有體現組合配套的效益，還存在一系列的問題。張德芬（2003）指出了我國創業投資稅收優惠政策目標出現偏差，創業投資政策比照的是高新技術產業稅收政策。黃鳳羽（2001）認為，創業投資稅收優惠政策的設計分為對創業企業與創業投資機構的優惠兩類，針對不同的目標，稅種設計也應該不同。馮冰（2003）認為，我國的創業投資稅收激勵政策應解決三個方面的問題：一，消除或減輕創業投資的雙重征稅；二，調整投資所得適用的稅收政策；三，完善加速折舊、費用扣除等間接扶持措施。對于利用國外創業投資的政策，駱祖春（2007）認為，應該縮小內外投資者的稅負不公差距，公平內外創投企業的再投資稅收待遇，可考慮給予內資創投企業再投資同樣的退稅待遇。建議對中國籍納稅人從創投企業的紅利所得給予暫免征稅待遇，因為紅利（送紅股）只是屬于未實現的期權，只有在其發生轉讓或交易實現時才能取得現實收益，對未實現期權征稅是重稅負的一個表現，當今世界上很少國家針對紅股征稅。
（2）國家新出臺創業投資稅收政策討論
2007年2月15日財政部和國家稅務總局聯合發了《關于促進創業投資企業發展有關稅收政策的通知》，劉健鈞指出，該通知體現了5個原則：一，稅收優惠方式適應創業投資特點；二，稅收優惠環節適應我國現行稅收政策體系國情；三，稅收優惠力度適中；四，稅收優惠條件體現鮮明的政策導向性；五，稅收優惠政策實施不影響創業投資企業可以自主投資各類未上市創業企業。新的稅收優惠政策帶來積極影響的同時仍然存在有待于彌補的幾點缺陷：一，《關于促進創業投資企業發展有關稅收政策的通知》雖然要求用于申報應納稅所得抵扣額度的“對中小高新技術企業投資額”的投資期限為2年以上（含2年），但由于抵扣額度并不與投資期限掛鉤，因而不利于激勵對企業進行長期投資的積極性。二，《關于促進創業投資企業發展有關稅收政策的通知》所明確的應納稅所得抵扣僅僅是針對創業投資企業，對創業投資企業的投資者并沒有稅收優惠。三，雖然《創投企業管理辦法》規定創業投資企業可以按公司或法律規定的其他企業組織形式設立，但由于按照新修訂的《合伙企業法》，合伙企業本身不再作為納稅主體，而是在合伙人環節分別繳稅，因此《關于促進創業投資企業發展有關稅收政策的通知》所明確的在創業投資企業環節核定應納稅所得抵扣額度的做法，對以有限合伙形式設立的創業投資企業沒有意義。
3.退出機制問題
創業投資在其發展中需要有一個資金籌集、投資、退出、再投資的循環過程， 在這個循環過程中， 最重要的環節是能否順利地退出所投資企業。目前， 沒有好的退出渠道是制約我國創業投資業迅速發展的一個重要因素（周新玲，2007）。房漢庭（2007）認為，如何看待創業風險投資退出渠道問題，長期以來存在著非常狹隘的認識：創業風險投資項目的IPO 以及專門為其配備的創業板市場，似乎沒有項目的 IPO 就不能有效退出，沒有有效的創業板市場就沒有大規模的項目 IPO發生。他還指出創業風險投資退出市場是多層次的且在不斷創新的。（1）創業風險投資機構之間的市場退出；（2）戰略投資人退出市場；（3）創業企業家回購市場；（4）OTC市場、創業板市場以及主板市場；（5）創業風險投資機構直接 IPO市場。
倪正東（2008）研究了我國1997-2005年的退出數據發現，退出回報與投資規模和投資時間正相關，投資規模越大退出回報率越高，投資時間越長投資回報率越高；內部收益率和投資項目是否是高新技術沒有顯著的相關關系，說明現階段在中國投資高新技術行業的回報優勢并不明顯，很多傳統但處在成長的細分市場的投資項目回報也相當可觀；在成功退出項目中，外資創投并不一定比本土創投回報高；創業投資發展較好的地區，退出回報率高，比如北京、深圳等地區。
三、簡要評論
我國創業投資還處于初步發展階段，存在相當多的問題有待于解決，國內學者從各個角度對我國創業投資進行了剖析和審視，對我國的創業投資產業的發展起了很大的作用。但目前的研究基本上都立足全國，從國家的角度考慮創業投資產業中存在的問題，很少有研究從一個區域的經濟結構產業結構出發，提出該地區適合的創業投資發展的目標和政策。其中很大部分的原因，筆者考慮是因為地區創業投資的數據難以收集和整理，對研究造成了一定的困難。但是筆者認為，針對地區具體情況制定適合一個地區區情的創業投資方略對促進創業投資在我國的發展非常必要。
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中小企業由于自身的特點和局限，在市場競爭中總是面臨壓力和挑戰，風險投資有效地將中小企業與資本市場連接起來，不僅解決了資金短缺的問題，而且風險投資家豐富的投資和管理經驗能夠提高技術創新能力，改善經營管理，促進了中小企業的發展。
一、風險投資的內涵
風險投資簡稱VC，在我國是一個約定俗成的具有特定內涵的概念，其實把它翻譯成創業投資更為妥當。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。根據美國全美風險投資協會的定義，風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中一種權益資本。
從投資行為的視角來看，風險投資就是把資本（主要是貨幣資本）投向未來收益可能很高的新技術及其產品的研究和開發的領域，從而有效促進技術發明轉化為推動生產力發展的科技成果，并使相關的技術發明商品化，產業化，但是其投資的項目處于初期階段，其失敗的可能性也很大；從風險投資運作方式的視角來看，是指通過專業化風險投資管理團隊向高新技術企業投入風險資本的過程，協調技術專家、風險投資家、投資者建立風險共擔和利益共享的一種穩定的合作關系。風險資本、風險投資人、投資對象、投資期限、投資目的和投資方式構成了風險投資的六要素[3]。很多高科技企業（如IBM，谷歌，阿里巴巴等）在企業的發展的初期都接受過風險投資。
二、風險投資在促進中小企業發展中的作用
（一）風險投資可以有效的解決中小企業在發展初期融資難的問題
企業傳統的融資方式有銀行借款，發行股票和債券等，但是中小企業一般規模較小，發行股票和債券成本較高而且無法得到資本市場的認可，同時中小企業破產清算的風險較高，這增加了獲得銀行貸款的難度。風險投資是專門針對中小企業的投資，其高收益已經完全彌補中小企業容易失敗破產造成的高風險；而且對中小企業來說，風險投資作為股權性投資，其接受投資的時間一般較長，而且不用考慮還本付息問題，大大減小了企業的現金流壓力。
（二）風險投資可以提升中小企業創新能力和管理水平
風險投資不僅給中小企業帶來了企業需要的資金，而且可以為中小企業提供投資、融資等有關資本市場的相關服務，同時中小企業在接受風險投資時要接受投資方一系列的條件，這可以有效改善中小企業的公司治理結構，規范中小企業的經營管理活動，優化企業的決策程序，更有利于中小企業保持穩定。而風險投資者退出企業的投資的最為有利的方式是中小企業上市放行股票，處于自身利益考慮，風險投資機構會對中小投資者的投資項目做全面的調查，這就可以有效的保證了中小企業把資金投向更有利于構建企業核心競爭力的產品或者是技術中去，而且風險投資企業一般會指派一定的人員擔任企業的管理崗位，這就從微觀方面對企業實行了一定的控制，而且中小企業可以獲得風險投資結構在發展戰略和企業管理方面的指導。
三、金融危機對企業風險投資結構的影響
2007年由美國次級貸款所引發的金融危機迅速席卷全球，造成了大量企業特別是中小型企業倒閉，美國、中國等各國政府都采取了積極的貨幣政策和財政政策，一方面要通過政府購買來增加需求，另一方面通過積極的提供資金向市場注入大量的流動性，而注入流動性的主要方式是向銀行等金融結構注資，這可以看出金融結構在世界經濟發展中的重要作用。而風險投資結構也是一種特殊的金融中介機構。這次金融危機對世界風險投資結構的影響都是巨大的，主要體現在以下方面：
(一)風險投資的資金對金融市場具有很大的依賴性
金融市場為風險投資結構提供了源源不斷的資金來源，而次貸引發的金融危機首先受到的沖擊的是金融市場，大量的金融結構的倒閉，使資金運行的鏈條被切斷，這就一定程度上切斷了風險投資機構的資金供給，而且金融機構為了自己的生存，不得不收回投入到風險投資中的資金，使得風險投資結構也面臨金融市場對其的沖擊。
（二）風險投資對大型公司有很大的依賴性
金融市場引發的危機很快傳導到實體產業，各個產業的領導型公司首先受到沖擊，而這些領導型公司又是產業創新的先鋒，很多都有自己的風險投資機構對該產業進行風險投資，如計算機產業的領導者英特爾和微軟都有自己的風險投資機構，在金融危機沖擊下，這些公司的母公司正經歷利潤下滑甚至是資金斷裂的風險，這就促使這些公司過早的收回風險投資，這就使得各個產業風險投資在盡力金融危機后大幅度下滑。
四、金融危機下我國中小企業風險投資存在的問題
從以上金融危機對世界風險投資結構兩個方面的影響可以看出，金融危機引發了大量的資金退出了風險投資，這增加了中小企業獲得了風險投資的難度。
（一）金融危機導致了中小企業風險投資的大量退出
風險投資的退出一般也是通過金融市場完成，而金融危機造成的金融市場的動蕩顯然不利于風險投資的退出。金融危機爆發后，全世界的股市大幅度下跌，我國專門為中小企業上市退出的創業板在金融危機爆發后也遭受了重創，美國的納斯達克市場為風險投資的退出提供了便利的平臺，但是在金融中其上市公司的數量大幅度下降。這就使得在金融危機中，風險投資機構對風險投資更加謹慎。
（二）金融危機進一步暴露了中小企業風險投資資本市場的缺陷
除了上述問題外，我國的中小企業在金融危機中還面臨特殊的問題。主要體現在我國的資本市場的發展不夠完善，在金融危機爆發后其弊端更加明顯。我國投資主要是通過銀行的借款等間接投資方式為主，金融危機爆發后，中小企業面臨的不確定性增加，其倒閉的可能性增大，掌握大量資源的銀行部門為了減少風險，其對貸款對象主要集中在大型國有企業，而對中小企業的借款較少。這就直接引發了中小企業的倒閉潮，而我國風險投資制度不發達，就不能在風險資本和高風險企業搭建一座橋梁，一方面抑制了風險投資的偏好，另一方面也使得高風險企業大大降低了獲取風險資本的機會。
（三）金融危機下知識產權制度的不健全增加了中小企業風險投資的難度
我國中小企業風險投資存在的另一個問題是我國的知識產權制度不健全，由于風險投資的企業一般是創新的技術企業，這些企業在早期的研發中投入了大量的經費，科技成果轉化為現實的產品時應該享受早期投資帶來的壟斷利潤。但是我國的相關知識產權保護的法律不完善，對侵犯知識產權的企業監管和懲罰力度不夠，在金融危機情況下，這更加導致了中小企業在獲得相關技術后沒能獲得高額利潤，這也就影響了風險投資企業的利潤。同時政府之所以支持風險投資事業的發展是因為風險投資的創新性和高風險性，特別是在金融危機下，中小企業的風險投資更需要政府部門的支持，但是當前我國政府對風險投資業的扶持力度仍然不夠，財稅政策的支持也不夠有力。
五、金融危機視域下改善我國中小企業風險投資的對策
中小企業的發展對我國國民經濟的增長至關重要，而風險投資在中小企業的發展中具有巨大的作用，所以在面對席卷全球的金融危機時，我國政府部門更應該關注中小企業，營造良好的風險投資的市場環境。
（一）完善風險投資的法律法規
首先，要完善保護中小企業風險投資的法律法規，風險投資作為一種金融產品，其前提是對產權的清晰界定。目前我國對風險投資方面產權方面的法律還不完善，這容易導致風險投資的產權糾紛，不利于對風險投資的保護；其次，繼續健全相關知識產權和技術保護相關法律法規的建設，加大對侵犯知識產權企業的懲罰力度。知識產權的保護是中小企業的創新的動力，近年來我國提出的中小企業產業的升級換代，都離不開知識和技術的創新，而在金融危機發生階段，保護相關創新技術是對廣大中小企業發展的最大激勵。
（二）完善我國風險投資體系，增加中小企業風險投資的數量
我國的金融市場和歐美發達國家相比還處于落后階段，大量的金融資源掌握在國有商業銀行中，這不利于金融市場的多樣化和抵抗外界風險。特別是在金融危機時期，政府應該積極推動金融市場的改革，具體到風險投資領域主要體現在：積極引導國有商業銀行和大型國有企業建立風險投資機構，一方面我國國有銀行的可以成立單獨的風險投資基金對中小企業進行直接投資，另一方面銀行應該加大對中小企業貸款的力度，緩解中小企業的資金壓力；而我國的大型國有企業一般分布在國民經濟的各行各業，政府應該引導這些企業建立本行業的風險投資機構，一方面可以利用企業在該行業積累的技術品牌等資源，增加風險投資成功的可能性，另一方面可以促進國有企業的改革，為創新型企業提供發展的空間。
（三）大力吸引民間資本參加到中小企業風險投資領域中來
改革開放后，我國的經濟迅猛發展，民間也積累了很多的資本，而相關的資本的流動性較大，引發了國民經濟的不穩定，如出現的大蒜等農產品價格的暴漲，這都是對民間資本引導不利的結果。我國應該建立相關的規章制度，引導這部分資金進入中小企業風險投資領域，如給民間資本進入風險投資領域合法的身份，在其金融風險投資領域后進行稅收減免等，這可以解決我國投資渠道單一問題，而且可以增加風險投資資金的來源。
（四）繼續積極推進證券市場的改革
雖然我國在深圳證券所成立了中小板塊， 增加了風險資本的退出的渠道，但是其容量較小，和美國納斯達克相比還有很大的差距，這就使的我國的很多創新型企業選擇在國外上市，這不僅增加了企業上市的成本，而且導致了我國廣大投資者無法對這些企業進行直接投資，是我國證券市場的一大損失。
風險投資結構應該加強對相關風險投資人才的培養，我國風險投資起步較晚，和西方的投資結構還有一定的差距，我國風險投資一方面要積極引進相關的人才，規范企業的結構，同時應該加強對企業本土人才的培養，建立相關的培養機制，這樣不僅有利于我國風險投資行業的發展，而且有利于企業自身的發展。
為更好地應對金融危機的發生，推進風險投資的順利發展，我國的中小企業也應該從企業自身方面加強建設，主要體現在中小企業應該加大對技術的投資，提高企業的創新能力，只有這樣才能得到風險投資的青睞，同時中小企業應該對企業進行規范化管理，特別是完善企業相關的財務制度和人事制度。只有這樣，才能使中小企業的風險投資在金融危機發生時能協調健康發展。
六、結論
金融危機對我國的中小企業造成很大的沖擊，造成了很多企業的倒閉，而風險投資在這樣的情況下應該成為中小企業融資的一種重要渠道，發揮更大的作用。同時，政府作為監管者應該積極建立相關機制，推動我國中小企業風險投資的健康發展。
參考文獻：
[1]王瑞，張越.淺談我國風險投資的發展現狀及對策[J].商業文化，2007（11）:200
[2]曲芳芳，康莉莉，王崢.國外風險投資退出機制的借鑒[J].財會月刊,2008(3):79-80
風險投資簡稱VC，在我國是一個約定俗成的具有特定內涵的概念，其實把它翻譯成創業投資更為妥當。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。根據美國全美風險投資協會的定義，風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中一種權益資本。從投資行為的視角來看，風險投資就是把資本（主要是貨幣資本）投向未來收益可能很高的新技術及其產品的研究和開發的領域，從而有效促進技術發明轉化為推動生產力發展的科技成果，并使相關的技術發明商品化，產業化，但是其投資的項目處于初期階段，其失敗的可能性也很大；從風險投資運作方式的視角來看，是指通過專業化風險投資管理團隊向高新技術企業投入風險資本的過程，協調技術專家、風險投資家、投資者建立風險共擔和利益共享的一種穩定的合作關系。風險資本、風險投資人、投資對象、投資期限、投資目的和投資方式構成了風險投資的六要素[3]。很多高科技企業（如IBM，谷歌，阿里巴巴等）在企業的發展的初期都接受過風險投資。
二、風險投資在促進中小企業發展中的作用
（一）風險投資可以有效的解決中小企業在發展初期融資難的問題
企業傳統的融資方式有銀行借款，發行股票和債券等，但是中小企業一般規模較小，發行股票和債券成本較高而且無法得到資本市場的認可，同時中小企業破產清算的風險較高，這增加了獲得銀行貸款的難度。風險投資是專門針對中小企業的投資，其高收益已經完全彌補中小企業容易失敗破產造成的高風險；而且對中小企業來說，風險投資作為股權性投資，其接受投資的時間一般較長，而且不用考慮還本付息問題，大大減小了企業的現金流壓力。
（二）風險投資可以提升中小企業創新能力和管理水平
風險投資不僅給中小企業帶來了企業需要的資金，而且可以為中小企業提供投資、融資等有關資本市場的相關服務，同時中小企業在接受風險投資時要接受投資方一系列的條件，這可以有效改善中小企業的公司治理結構，規范中小企業的經營管理活動，優化企業的決策程序，更有利于中小企業保持穩定。而風險投資者退出企業的投資的最為有利的方式是中小企業上市放行股票，處于自身利益考慮，風險投資機構會對中小投資者的投資項目做全面的調查，這就可以有效的保證了中小企業把資金投向更有利于構建企業核心競爭力的產品或者是技術中去，而且風險投資企業一般會指派一定的人員擔任企業的管理崗位，這就從微觀方面對企業實行了一定的控制，而且中小企業可以獲得風險投資結構在發展戰略和企業管理方面的指導。
三、金融危機對企業風險投資結構的影響
2007年由美國次級貸款所引發的金融危機迅速席卷全球，造成了大量企業特別是中小型企業倒閉，美國、中國等各國政府都采取了積極的貨幣政策和財政政策，一方面要通過政府購買來增加需求，另一方面通過積極的提供資金向市場注入大量的流動性，而注入流動性的主要方式是向銀行等金融結構注資，這可以看出金融結構在世界經濟發展中的重要作用。而風險投資結構也是一種特殊的金融中介機構。這次金融危機對世界風險投資結構的影響都是巨大的，主要體現在以下方面：
(一)風險投資的資金對金融市場具有很大的依賴性
金融市場為風險投資結構提供了源源不斷的資金來源，而次貸引發的金融危機首先受到的沖擊的是金融市場，大量的金融結構的倒閉，使資金運行的鏈條被切斷，這就一定程度上切斷了風險投資機構的資金供給，而且金融機構為了自己的生存，不得不收回投入到風險投資中的資金，使得風險投資結構也面臨金融市場對其的沖擊。
（二）風險投資對大型公司有很大的依賴性
金融市場引發的危機很快傳導到實體產業，各個產業的領導型公司首先受到沖擊，而這些領導型公司又是產業創新的先鋒，很多都有自己的風險投資機構對該產業進行風險投資，如計算機產業的領導者英特爾和微軟都有自己的風險投資機構，在金融危機沖擊下，這些公司的母公司正經歷利潤下滑甚至是資金斷裂的風險，這就促使這些公司過早的收回風險投資，這就使得各個產業風險投資在盡力金融危機后大幅度下滑。
四、金融危機下我國中小企業風險投資存在的問題
從以上金融危機對世界風險投資結構兩個方面的影響可以看出，金融危機引發了大量的資金退出了風險投資，這增加了中小企業獲得了風險投資的難度。
（一）金融危機導致了中小企業風險投資的大量退出
風險投資的退出一般也是通過金融市場完成，而金融危機造成的金融市場的動蕩顯然不利于風險投資的退出。金融危機爆發后，全世界的股市大幅度下跌，我國專門為中小企業上市退出的創業板在金融危機爆發后也遭受了重創，美國的納斯達克市場為風險投資的退出提供了便利的平臺，但是在金融中其上市公司的數量大幅度下降。這就使得在金融危機中，風險投資機構對風險投資更加謹慎。
（二）金融危機進一步暴露了中小企業風險投資資本市場的缺陷
除了上述問題外，我國的中小企業在金融危機中還面臨特殊的問題。主要體現在我國的資本市場的發展不夠完善，在金融危機爆發后其弊端更加明顯。我國投資主要是通過銀行的借款等間接投資方式為主，金融危機爆發后，中小企業面臨的不確定性增加，其倒閉的可能性增大，掌握大量資源的銀行部門為了減少風險，其對貸款對象主要集中在大型國有企業，而對中小企業的借款較少。這就直接引發了中小企業的倒閉潮，而我國風險投資制度不發達，就不能在風險資本和高風險企業搭建一座橋梁，一方面抑制了風險投資的偏好，另一方面也使得高風險企業大大降低了獲取風險資本的機會。
（三）金融危機下知識產權制度的不健全增加了中小企業風險投資的難度
我國中小企業風險投資存在的另一個問題是我國的知識產權制度不健全，由于風險投資的企業一般是創新的技術企業，這些企業在早期的研發中投入了大量的經費，科技成果轉化為現實的產品時應該享受早期投資帶來的壟斷利潤。但是我國的相關知識產權保護的法律不完善，對侵犯知識產權的企業監管和懲罰力度不夠，在金融危機情況下，這更加導致了中小企業在獲得相關技術后沒能獲得高額利潤，這也就影響了風險投資企業的利潤。同時政府之所以支持風險投資事業的發展是因為風險投資的創新性和高風險性，特別是在金融危機下，中小企業的風險投資更需要政府部門的支持，但是當前我國政府對風險投資業的扶持力度仍然不夠，財稅政策的支持也不夠有力。
五、金融危機視域下改善我國中小企業風險投資的對策
中小企業的發展對我國國民經濟的增長至關重要，而風險投資在中小企業的發展中具有巨大的作用，所以在面對席卷全球的金融危機時，我國政府部門更應該關注中小企業，營造良好的風險投資的市場環境。
（一）完善風險投資的法律法規
首先，要完善保護中小企業風險投資的法律法規，風險投資作為一種金融產品，其前提是對產權的清晰界定。目前我國對風險投資方面產權方面的法律還不完善，這容易導致風險投資的產權糾紛，不利于對風險投資的保護；其次，繼續健全相關知識產權和技術保護相關法律法規的建設，加大對侵犯知識產權企業的懲罰力度。知識產權的保護是中小企業的創新的動力，近年來我國提出的中小企業產業的升級換代，都離不開知識和技術的創新，而在金融危機發生階段，保護相關創新技術是對廣大中小企業發展的最大激勵。
（二）完善我國風險投資體系，增加中小企業風險投資的數量
我國的金融市場和歐美發達國家相比還處于落后階段，大量的金融資源掌握在國有商業銀行中，這不利于金融市場的多樣化和抵抗外界風險。特別是在金融危機時期，政府應該積極推動金融市場的改革，具體到風險投資領域主要體現在：積極引導國有商業銀行和大型國有企業建立風險投資機構，一方面我國國有銀行的可以成立單獨的風險投資基金對中小企業進行直接投資，另一方面銀行應該加大對中小企業貸款的力度，緩解中小企業的資金壓力；而我國的大型國有企業一般分布在國民經濟的各行各業，政府應該引導這些企業建立本行業的風險投資機構，一方面可以利用企業在該行業積累的技術品牌等資源，增加風險投資成功的可能性，另一方面可以促進國有企業的改革，為創新型企業提供發展的空間。
（三）大力吸引民間資本參加到中小企業風險投資領域中來
改革開放后，我國的經濟迅猛發展，民間也積累了很多的資本，而相關的資本的流動性較大，引發了國民經濟的不穩定，如出現的大蒜等農產品價格的暴漲，這都是對民間資本引導不利的結果。我國應該建立相關的規章制度，引導這部分資金進入中小企業風險投資領域，如給民間資本進入風險投資領域合法的身份，在其金融風險投資領域后進行稅收減免等，這可以解決我國投資渠道單一問題，而且可以增加風險投資資金的來源。
（四）繼續積極推進證券市場的改革
雖然我國在深圳證券所成立了中小板塊，增加了風險資本的退出的渠道，但是其容量較小，和美國納斯達克相比還有很大的差距，這就使的我國的很多創新型企業選擇在國外上市，這不僅增加了企業上市的成本，而且導致了我國廣大投資者無法對這些企業進行直接投資，是我國證券市場的一大損失。風險投資結構應該加強對相關風險投資人才的培養，我國風險投資起步較晚，和西方的投資結構還有一定的差距，我國風險投資一方面要積極引進相關的人才，規范企業的結構，同時應該加強對企業本土人才的培養，建立相關的培養機制，這樣不僅有利于我國風險投資行業的發展，而且有利于企業自身的發展。
關鍵詞 創業能力 創業認知 控制機制
一、創業能力的界定
創業是一種復雜的勞動，具有創業能力是創業者創業成功的首要條件。創業能力是一個重要的概念，它直接影響著個體是否選擇創業，同時也直接影響著新創企業的績效和業績。創業能力實際上是一種智力資本，它作為高層次的特征，被視為創業者成功履行職責的整體能力。創業能力可以劃分為兩個主要一階維度：機會能力和運營管理能力。在這兩個一階維度的基礎上，又可以進一步劃分為六個二階維度：即在機會能力維度下設置機會識別能力和機會開發能力兩個二階維度；而在運營管理能力維度下設置組織管理能力、戰略能力、關系能力和承諾能力四個二階維度。
既然創業能力是一種高層次的綜合能力，它又可以分解為專業能力、方法能力和社會能力三類能力。專業能力是創業的前提能力，它包括：創辦企業中主要職業崗位的必備從業能力，接受理解與所辦企業經營方向有關的新技術的能力；方法能力是創業的基礎能力，它是指創業者在創業過程中所需要的工作方法。它包括：信息的接受處理能力，捕捉市場機遇能力，分析決策能力，創造能力，確定企業布局能力，用人能力，控制調節能力等；社會能力是創業的核心能力，它是指創業過程中所需要的行為能力，與情商的內涵有許多共同之處，是創業成功的主要保證。它包括：人際交往能力，談判能力，企業形象策劃能力，合作能力，自我約束能力，適應變化和承受挫折的能力等。
二、創業認知
創業認知是指個體對創業的認識理解的心理歷程，它主要由認知結構和認知過程兩個方面構成。所謂認知結構是指在頭腦中形成的對認識主體起影響作用的認知模式和知識結構，而認知過程是指個體獲取知識和運用知識的具體過程。
有研究認為，旨在理解創業者的思維方式和決策方式的認知模式研究，將有利于解釋強大的創業能力所帶來的持續競爭優勢的形成。我們知道創造性思維方式在創業活動中作用巨大，例如，發散性思維的運用，它能使創業者產生一種前瞻性和創造性的思維方式，幫助人們識別新的市場機會，使人們學習得更快，并能突破傳統束縛。而發散性思維的實施是需要自由民主的創造性氣氛的。這就要求：對于每個創業個體來說，創造性思維方式是一種必須要掌握的思維框架和技能；而對于公司管理文化來說，也要注入創造性思維要求的這種自由、暢想的元素，例如，一種自治的管理模式和工作氣氛。由此我們看到，創業認知中的認知模式，本身就構成了創業能力的一個重要成分。創業認知的知識結構通常是由資源、商機、管理、組織、利益和風險等一系列相關概念的結構化知識所組成。研究發現，良好的創業認知結構在創業中能夠起到非常重要的作用，主要體現為以下功能：搜索與預測功能，建構與理解功能，推論與補充功能，整合與遷移功能，指導與策劃功能。一旦具有良好的創業認知結構，便有助于創業者識別機會、構建商業模式、整合資源、制定創業計劃，從而大大提高創業能力。
創業者的創業認知過程包括：接受和評估創業信息的過程；產生應對和處理創業問題方法的過程；預測創業結果的過程。創業認知過程從某種角度上說實際上就是創業者的一個學習過程，它主要有兩種學習形式：由創業榜樣的示范作用引起的觀察學習和由創業實踐結果引起的親歷學習。示范并非簡單的重復原樣，它實際上是通過觀察學習來抽取被示范行為中的重要規則，使觀察者生成了與榜樣行為相似的新行為，但卻遠遠超出了他們的所見所聞。而親歷學習相對于創業者來說，則更有可能是試誤學習，創業者往往要付出不少的代價。所以對創業榜樣的觀察學習，相對于創業實踐結果的親歷學習來說，其實是創業者獲取和積累知識和信息的一種重要捷徑。
有各種因素會影響創業認知，其中社會文化背景就是一個重要的因素。每個創業者都處于一種特定的社會文化環境之中，這種社會文化環境形成了個體心理發展的重要背景，創業認知的發展與這個社會文化大背景是休戚相關的。文化的某些特征，例如價值觀、個人主義、集體主義，對創業認知有著極大的影響，它們有可能起激勵作用，也有可能起阻礙作用。我國創業者與西方創業者，他們不同的創業認知是與其價值觀念和環境特點直接相關的。西方文化強調個人價值，是一種個人主義文化。個人主義文化比較看重獨立、自立和創造性；中國文化則強調集體價值，是一種集體主義文化。而集體主義文化則強調順從、合作、責任感和對集體中權威的認可。在與個體水平直接有關的工作中，個人化的人格特點就會直接影響著創業行為，同時也直接影響著創業能力的發揮。除了社會文化環境因素外，個人因素對創業認知也有重要影響，例如人格、認知方式、成就感、自我效能等。
我們從創業認知的角度來理解：創業能力實際上是創造性智力、分析性智力和實踐性智力三方面的組合能力。心理學家斯滕伯格認為，創業者需要創造性智力來產生新想法，需要實踐性智力來實施新想法，需要分析性智力來評價新想法。創造性創業能力是創造性智能思維能力，是指產生新思想，發現和創造新事物的能力，它是推動創業創新活動的一個重要因索。分析性創業能力是應用性智能思維能力，用以發現一個問題的有效解決方法。實踐性創業能力是一種將創業理論有效轉化為創業實踐，將創業設想有效轉化為實際成果的能力，包括人際交往能力等。這一能力往往是創業者最缺乏的一種創業能力。
三、控制機制
控制機制對于創業能力的合理發揮也有著非常重要的調節作用。企業通過內部控制機制能夠保持內部良好的信息溝通，從而有效地規避風險，提高創業績效，同時也提高企業的創業能力。規避和控制創業風險對于創業者和管理者都是至關重要的。為了有效地規避和控制創業風險，企業需要正確地運用相應的控制機制。
那么如何正確運用相應的控制機制? 有研究表明，有效的控制系統的作用是通過促進不同部門之間充分的信息和資源的共享，使管理者更加有效地創業和創新。但是由于創業的風險很高，企業必須針對不同的環境選擇最適合自己的控制機制?？刂茩C制主要有兩種：行為控制和結果控制。這兩種控制機制對創業各有不同的影響。行為控制強調大量主觀的評價標準，需要管理者對業務和市場有深層次的了解。通常在公司關注那些為達到目標的手段和實施過程時，行為控制被顯著運用。而結果控制則要求客觀可觀察的標準，例如財務結果等。通常在績效的標準已經被確立并被應用于實施監控和結果評價的情況下，結果控制被顯著運用。
兩種控制機制實際上是各有所長。行為控制有利于鼓勵企業家開展創新活動，盡最大程度地正面發揮企業家的創業能力，從而與企業家創業能力的本質相吻合。而與采取行為控制的企業不同，采取結果控制的企業往往會更加謹慎，由于創新活動的不確定性很高，結果較難控制，他們會通過在過程控制中引人大量高標準，以確保預期目標的實現。具體做法比如：他們更關注于對投資回報、現金流等的透明性和確定性的控制。這些控制手段會使企業在創業中更關注于對現有技術的開發以及用漸進的方式開發新產品。所以這樣的企業進行創業和創新更可能會選擇利用模仿創新、漸進性創新等結果相對明晰的方式進行。這一方面從某種角度上講，會削弱企業家的創業能力的正面發揮，但是同時在另一方面，卻降低了企業家的創業風險，使創業能力在規避風險方面得到了合理發揮。
參考文獻：
[1]MosakowskiE. Overcoming resource disadvantages in entrepreneurial firms：When less is more. Strategic Entrepreneurship,M.A.Hitt,R.D.Irelandetal.(ed.). Blackwell PublishingLtd. 2002.
[2]PeterafM.A.The cornerstones of competitive advantage：are source-basedview. Strategic Management Journal. 1993.
[3]唐靖,姜彥福.創業能力概念的理論構建及實證檢驗.科學學與科學技術管理.2008(8).
[4]張映紅.公司創業能力與持續競爭優勢.經營與管理.2005(3).
[5]倪鋒,胡曉娥.基于認知的創業能力發展理論模型初探.企業經濟.2007(30).
創業企業的融資風險一般指創業企業因融資而引起的風險，是企業參與融資活動而帶來的不確定性。這種風險主要包括兩個層次的內容：一是負債融資引起的風險。創業企業可能喪失償債付息能力的財務風險；二是股權融資導致的風險。創業企業由于融入權益資本造成股東失去控制權，利益受到損失的風險。一般債權性融資的風險要比股權性融資的風險大。
二、創業企業融資風險的特征
（一）創業企業有更高的融資風險。創業就意味著風險與收益的并存，與一般成熟企業相比，創業企業本身會存在很高的經營風險。創業企業的各方面均有很強的不穩定性。因此，在創業企業的融資中必然要伴隨著比一般企業更高的風險。
（二）創業企業融資風險有更廣的內涵。創業企業融資不僅要面臨一般企業因為借款而面臨的財務風險。并且由于其快速的成長，相應需要大量權益性資金的融入，必然會侵蝕原有股東的權益，創業企業必然也要面臨股權性融資所帶來的風險。因此，創業企業時刻都會受到債務融資風險和權益融資風險共同的威脅。
三、我國創業企業融資風險形成的原因
（一）我國創業企業融資風險受宏觀政策影響大。當政府運用財政政策、貨幣政策、產業政策等來調控宏觀經濟運行時，有些具體政策會對部分行業的企業經營活動形成限制，對自身實力較為薄弱的創業型企業沖擊尤為巨大。最終會影響創業企業的融資活動，形成融資風險。如創業企業從事國家政策限制的產業，其直接融資或間接融資就會受到制約，融資成本必定增加，融資風險也相應增大；又如，當國家貨幣政策改變時，銀行利率升高，企業特別是創業企業融資成本也隨之升高，面臨利率風險。而創業企業在成長階段的融資渠道多以債務融資為主，商業銀行的貸款是創業企業的首選目標，不穩定的宏觀政策無疑會加大創業企業融資的系統風險。
（二）我國創業企業內部治理不善帶來融資風險。首先，財務內控不健全易導致融資風險。由于企業規模小，管理不善，忽視內控制度的建設，我國創業企業的財務控制往往顯得非常乏力。如在辦理資金進出手續時無章可循，法規資料不齊備；撥付資金不按業務的進度和節奏進行，造成損失浪費；不重視資金回收，造成大量的呆賬、滯賬，不良資產越積越多，無疑加快融資風險的形成。其次，缺乏專業的理財人員。我國許多創業企業的財會工作主要忙于日常的記賬、算賬，編制會計報表，不重視知識更新，理財意識僅僅局限于傳統的“增收節支”，理財技能貧乏。對目前急需研究解決的資源配置、優化資本結構、緩解債務負擔、加速資金周轉、提高資金使用效益等較高的財務管理問題，缺乏深刻理解和認識，財務工作發揮不了應有的作用，這必然影響到融資風險的及時化解和消除。創業企業內部治理不善帶來的融資風險會在創業企業的種子期和創立期階段表現的尤為突出。
（三）管理水平不高，創業成功幾率小。高開業率和高倒閉率是我國創業企業的一個顯著的特征，通過對中關村5 000家民營企業調查，生存期超過5年的只有430家，僅占8.6%。創業企業的高風險，低成功率，使商業借貸機構會以審慎的態度介入創業企業的融資業務。因此，創業企業無論直接融資還是間接融資，都會面臨融資障礙，融資風險很大。隨著創業企業的不斷發展壯大，管理能力的提高，管理制度的健全，該種融資風險在創業企業的成長期將會降低。
（四）我國創業企業信用缺失導致融資風險上升。我國創業企業在發展初期很少注意信用建設，企業管理者往往不按市場規則從事企業的經營管理，采取各種不法手段逃避債權人債務，侵害投資者權益；會計信息不透明，財務做假賬，資本空殼，惡意偷稅。這些都會對創業企業的信譽產生負面的影響。銀行等金融機構一般會提高對創業企業貸款的條件，形成“信貸配給”，加大融資難度。這種情況會導致創業企業在種子期、創立期等階段很難獲得權益性資金的投入，發生權益融資風險；在成長期則會失信債權人，難以融入債務性資金。
四、控制創業融資風險的對策
（一）增強融資風險防范意識。首先，創業企業要把融資風險防范工作提到關乎企業生存的高度來看待。增強融資風險意識，招聘有實踐經驗的財務人員，以便強化融資決策的科學性。其次，作為政府部門的中小企業服務局也可建議、組織創業企業的領導者進行有關財務知識的培訓，增強綜合素質，全面提升管理能力。而創業者更應該在平時有意識地注重自我學習，把理論運用到融資實踐中。從融資的可行性、科學性著手，有意識地防范、規避融資風險，增強融資的合理性、實用性，降低融資的風險性。
（二）合理確定融資結構。首先，保證創業企業資產適當的流動性。增強資產的流動性，積極避免無法及時償付到期債務而引起的財務危機。其次，確定債務資本與權益資本的合理結構。創業企業融資渠道較窄，如果確定了不合理的融資結構，很難有機會再改變其資本結構，融資風險一經形成，就時刻成為危害創業企業發展的桎梏。第三，保證債務融資中長、短資金的適當比例。短期債務資金成本低，但是風險高。長期負債資金成本高，但融資風險相對較低。因此，企業要進行長短期債務的合理搭配。同時，企業還要將債務期限與投資期限相結合，以便到期有足夠的現金流量償還債務。在合理保證預期現金流量的情況下，處理好成本、風險與收益的關系。創業企業不能因為一時的資金需求，融入過多的短期債務，而導致后期的財務危機。
（三）規范行業競爭秩序，降低融資成本。企業的發展同所處行業的生存環境關系密切。國家保護性的行業可以獲得更多政策的支持，容易從金融市場融通資金，為企業發展壯大籌備充裕的資本，融資風險小；而國家限制的行業，企業融資會遇到較多障礙，融資風險就大；成熟的行業，發展時間較長，可以提供給投資者明確的預期，能較好地解決投資者與融資者之間的信息不對稱問題，融資風險相對較?。恍屡d產業本身就有一定的高風險，處于該行業的創業企業的融資風險無疑更大。好的行業環境對創業企業的融資會產生深遠的影響。降低創業企業的行業風險，無疑就會降低創業企業的融資風險。因此，國家要從宏觀上規范各個行業發展的秩序，為各行業創業企業的生根、發芽、茁壯成長提供良好的土壤，降低行業風險，減少融資障礙。行業內各創業企業也要保證有序競爭，自覺維護發展環境，展現良好的行業形象，形成集合效應，吸引投資者的目光，降低融資成本，增強融資能力。
（四）完善企業內部治理結構，健全企業各項管理制度。首先，完善股權治理結構。國外一些學者（Fama和Jensen，1983；De Angelo，1985；Demsetz和Lehn，1985）研究表明，持有大宗股權的大股東往往會得到與他所持股份比例不相稱的、比一般股東多的額外收益。股東結構會影響股東間的利益分配，進而影響企業的發展，最終會影響企業對外部資金的吸引力。李維安、李建標（2003）等認為中國大企業要保持第一大股東的絕對控股地位，通過長期投資形成大量的專用性資產來維護企業信用，而中國創業企業的第一與第二大股東要保持較小持股比例，才能構建較好的信用。因此，企業在初創時就應該設計好合理的股權結構，避免創業企業由少數股東控制的現象，從而樹立創業企業較好的企業形象，為創業企業的融資提供信用保證。另外，創業企業還要健全企業管理制度，保證內控機制的科學、有效，確保融資策略的合理、高效。
大學生是當代社會中的一個特殊群體，一方面，他們具有較高的文化，思想比較活躍，容易接觸新的事物和現象；另一方面，他們又沒有社會生活的經驗，對生活和未來抱著美好的憧憬，當代大學生都是20世紀80年代以后出生的，基本上都是獨生子女，沒有受過挫折和磨難，風險意識較為薄弱。由于這些特點，大學生成為對風險的“免疫力”比較低的一個群體。對大學生這個特殊群體所面臨的個體風險進行深入、系統的研究，提高當代大學生防范風險的能力，至關重要。
一、高校大學生風險意識的現狀
風險通過影響大學生發展的機遇、收益、損失等，進而影響大學生的全面發展過程。大學生全面發展的風險，是指由于社會因素和個人因素等各方面的原因，在大學生全面成長過程中，其決策及實踐活動的結果所遭受的損失或失敗的可能、概率、不確定性。從主體活動的角度來看，當前高校大學生面臨的風險主要包括:競爭風險，如學習競爭、就業競爭等；選擇風險，如思想取向，價值取向等；誘惑風險，如網絡游戲，網絡犯罪等。從風險內涵的角度來看，當前高校大學生面臨的風險主要包括:健康風險、生命風險、道德風險、知識風險、情感風險等。產生上述風險的主要原因來源于市場經濟的復雜性、社會影響的多重性、信息網絡的主體失落、科技知識學習與使用呈現的“雙刃劍效應”以及大學生自身家庭條件的差異性等。
為了進一步摸清高校大學生的風險意識的現狀，筆者采用問卷調查法和訪談調查法對江西省的部分高校的不同年級、不同地域、不同專業的500多名大學生進行了風險意識問題的隨機調查。調查結果表明，當前高校大學生的風險意識現狀令人堪憂，主要特點和存在的主要問題如下：
1、高校大學生沒有樹立健全的風險意識。風險是客觀存在的，最大的風險是不知道風險的存在。調查結果表明，基本上99%以上的學生都或多或少地遇到了諸如健康、學業競爭、情感糾紛等問題與困惑，大學生風險已經成為大學生成才和成長過程中必須重視的首要問題。但是，調查結果同時表明，95%以上的學生并沒有正確認識和面對風險，而是把這些風險當成孤立、偶然發生的問題處理，沒有系統思考這些風險產生的原因，從而加以預防。
2、影響高校大學生發展的風險呈多樣化趨勢。調查表明，情感糾紛、健康問題、學業競爭、貧富差距是以往高校大學生面臨的主要傳統風險。隨著社會的快速發展，大學生面臨的風險因素越來越多，社會系統風險在大學生面臨風險中所占的地位逐步上升，特別是，隨著高校的擴展，大學生就業風險成為大學生不可回避的重要風險。與此同時，一些新的風險因素逐步使越來越多的大學生漫步在風險邊緣。如網絡、媒體等傳媒的快速發展，加快了風險的傳遞速度，過度的網絡游戲和網絡聊天以及網絡上的一些不健康方式和問題成為高校大學生面臨的新的風險。
3、炒股風險、創業風險逐步顯現。隨著我國經濟發展的快速增長，國人的經濟意識和投資意識也逐步增強，特別是近年來隨著我國股市的日益走牛，很多大學生也罔顧風險，試水股海。我們的調查結果也支持了這一現象。調查表明，10%的學生已經在證券公司開設賬戶，買賣股票，很多本來對理財和數字一竅通的女學生，也經不起誘惑，躍躍欲“市”，欲在資本市場中分一杯羹。調查顯示，有40%的學生有炒股意向。在已經炒股的學生中，投入的費用少則一兩千，多則五六萬。大學生掌握一些必要的金融知識是應該的，但是，大學生沒有經濟收入，炒股的錢都來自父母給的生活費，一旦發生虧損，可能會引起一連串的后果，并且炒股與日常學習也存在沖突，不少學生都表示，為了炒股，逃了不少課。與此同時，大學生創業也成為近年來的熱門話題。應該說，大學生自主創業有利于大學生培養獨立意識，發揮自己的聰明才智，但是，很多大學生缺乏對市場的真正了解，往往選擇超過自己承受能力的創業項目實施運作，創業失敗后使自己及家庭背負上沉重的經濟負擔和心理負擔，影響到創業者以后的生活與工作。在調查的學生中，大約有4%的學生正在自主創業，已經取得成功的只有兩個。
4、風險呈現群體化的特征。城市和農村、男生和女生、不同專業等造成的差異使風險呈現群體化特征。調查表明，城市和農村學生往往由于貧富差距造成一定的矛盾，容易導致風險的產生；男生較女生更易深陷于網絡世界，男生自主創業比例也遠高于女生；不同專業學生之間呈現的風險也有所差別，如文科學生往往較理工科學生的思想更活躍，容易接受新鮮事物，因此也可能相應增加風險。
5、風險呈現階段性和不平衡性的特點。在大學期間，大學生由于不同時期的學習任務、心理發展水平和社會經驗的差異，面臨的風險呈現階段性和不平衡性的特點。如新生在思想取向和價值取向選擇方面存在的困惑；低年級學生容易產生情感風險、學業競爭風險，高年級學生要承擔擇業，競爭和職業價值取向的風險等；低年級學生學習任務較繁重，較少沉迷于網絡，而高年級學生有較充足的自由支配時間，容易沉迷網絡世界。
二、高校防范大學生風險的現狀
上述問題表明，大學生在成才和成長過程中面臨的風險是客觀存在的，并且，隨著社會的發展和變遷，大學生面臨的風險越來越多樣化，不斷有新的風險因素產生。為此，必須重視大學生全面發展的風險，防患于未然。筆者就江西高校防范大學生風險的措施也作了相應調查，調查表明，目前，江西高校對大學生風險問題比較重視，在應對大學生風險方面已經取得了一些進展，但是還存在許多不足，需要加以改進，主要問題表現在：
1、缺乏統一、有效的管理和指導機構。目前，江西省高校管理學生工作部門涉及到團委、學工處、教務處多個部門。學工處主要負責學生日常的事務管理，也包括對大學生風險的處理。由于大學生風險的影響因素逐步多樣化，而且很多風險都越來越要求專業機構和部門的指導，如心理指導、創業風險指導等，這就使得原有的機構和部門不能有效應對日益多樣化的風險因素，也不能實現高效、協調的工作。
2、缺乏完善的風險預防和應對機制。風險預防和應對是一項專業性很強的工作，需要系統研究各種不同的特點，研究不同群體的心理，不是簡單的說教和糾紛處理。目前，多數高校對風險的預防多限于簡單、孤立的宣傳，沒有系統考慮各種風險因素，進而根據不同群體和風險的特點，有效地設計宣傳和教學體系，加強對大學生的指導。調查表明，大學生目前從學校獲知風險知識的主要渠道是班主任的口頭傳達，而且多為日常安全方面的提醒，這就使得學生獲取風險信息的渠道單一。在教學方面，關于風險預防和應對方面的教學環節比重很低，且重理論輕實踐，沒有系統地培養學生的風險意識。調查中，僅有10%的學生認為能夠從教學中學到有效的風險防范知識。同時，高校在風險應對方面也顯得不夠健全和專業。例如，高校大學生遇到風險后采取什么樣的方式應對風險直接關系到風險能否得到很好解決。在調查中，關于“遇到風險時如何尋求幫助”這一問題，有30%的學生依靠自身解決，40%的學生通過詢問家人或朋友解決，20%的學生找班主任解決，5%的學生想通過網絡查詢來解決，5%的學生通過其他方式解決。由于缺乏專業人員的指導，上述方式或多或少都存在弊端，不利于風險的合理解決，也不利于學生自身防范風險能力的提升。
三、構建高校大學生風險防范體系的建議
1、建立有效的大學生風險防范的指導機構。該機構主要負責設置大學生風險防范體系的規劃、設計和指導。目前，高校大學生的風險防范涉及部門較多，一旦出現風險，往往不能很好地協調和解決問題，風險本身呈現的多樣化趨勢和專業化特點，也要求設立一個統一的大學生風險防范指導機構，以便統一指導和協調，提升效率。
2、建立和加強風險意識的宣傳、教育體系。增強對風險意識的認識，不僅有利于大學生認識和把握風險的規律，增加成功的機率，掌握行動的主動權，而且有利于大學生戰勝挫折，增強自信心。為此，首先要改變對風險的認識，克服傳統文化中的思維定勢，辯證地看待風險和機遇；其次，應開設專門的風險防范課程，使學生正確和辯證地看待風險問題；第三，開展各種課外風險預測、預防活動，通過各種課外活動，把課堂教育內容通過實踐活動展開，從而提高大學生的預測、預防風險的能力。
3、建立多樣的風險規避體系。首先，要建立和健全咨詢服務體系。通過專業和科學的力量加強大學生風險防范的有效性。為此，可以就學生遇到的主要風險，加強專業人員的隊伍建設，設立就業咨詢、學習咨詢、情感咨詢、心理咨詢等服務體系；其次，要建立和健全學生心理的監控體系，密切注意學生的思想動向，對弱勢群體、失意群體建立心理檔案，隨時跟蹤，做到防患于未然；第三，建立大學生失敗干預體系，為此，可以建立失敗信息庫，模擬危機訓練，同時，按一定的生師比，配備具有資質的專業人員，一定的經費投入，吸收志愿者，隨時為遭遇失敗的大學生排憂解難。
參考文獻：
