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中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）04-0-01
一、財務風險管理及其特征
關于財務風險的概念界定有很多，本文所指的財務風險主要是指企業在財務活動中未來現實結果偏離預期結果的可能性。財務風險包括企業財務活動本身各方面所具有的風險，主要表現為籌資活動、投資活動、資金回收活動和收益分配等財務活動中未來實際結果偏離預期結果的可能性。
財務管理主要包括四個方面的內容，分別是指籌資引起的企業財務活動、基于投資的相關財務活動、企業經營管理引起的財務活動和企業分配引起的財務活動。從一定角度看，在企業組織財務活動過程中發生的相關財務關系，也是財務管理基本內容的范疇。財務風險管理是一切管理活動中毫無疑問處于核心戰略地位的管理工作，相比于企業其它管理工作，有如下特點：
1.綜合性強
從反映經濟活動的形式看，財務風險管理主要是運用價值形式對企業經營全過程的各種財務風險實施管理。企業各個方面所存在不同類別的風險，最終是對企業資產及其資金運動的風險，都要通過資金來綜合表現，最終綜合反映在與財務狀況、經營成果以及現金流量等相關的財務指標上。
2.涉及面較廣
從工作范圍看，財務風險管理的涉及面廣。在企業里，無論是銷各環節的經營活動，還是企業各職能部門的管理活動，只要涉及到資金運動都屬于財務風險管理的范圍。企業財務風險發生在企業資金運動所涉及到的各環節、各部門，并且一個環節上的風險可能會波及另一個環節上的風險。財務風險管理的范圍包括企業生產經營與管理的各個環節，企業其他方面的管理工作也要在合理使用資金，提高風險管理效益方面接受財務風險管理的監督和約束。
3.靈敏度高
站在管理效果上看，風險預測是否準確，風險決策是否恰當，經營管理是否有序，風險的預防和控制是否有效，風險管理能力是否提高等，都會在一定程度上集中反映到企業財務風險管理上來。因此，財務風險管理在企業風險管理中，處于關鍵位置，是企業搞好風險管理、提高經濟效益必須予以重視的環節。
二、財務風險管理的職能
財務風險管理是一個完備的職能體系，主要是由財務風險預測、財務風險決策、財務風險控制、財務風險管理效果評價以及財務風險損益處理五項職能組成，它們同時共同構成了實施風險基礎管理的五個管理階段和五方面的管理內容。
1.財務風險預測
在財務風險發生前，分析各種技術經濟條件，綜觀企業各項管理活動的發展活動以及企業管理的各個環節，運用識別、估量等方法，對尚未發生但又客觀存在的各種風險，從財務角度進行系統的分析、全面的識別和恰當的估量，系統、連續地發現風險和不確定性，可以預測風險事項的發生及其可能造成的影響后果。風險預測分為識別和估量兩個步驟。
2.財務風險決策
在預測的基礎上，有必要將風險收益與控制風險所需成本進行縱向和橫向上的比較，確定企業應對風險的級別，明確財務目標和經營目標，圍繞目標制定相關政策，從而是現場降低企業風險管理成本，提高風險管理效益的目的。在決策過程中，決策者必須對風險發生的概率及風險損失的大小進行優化組合，才能選出最佳決策方案。
3.財務風險控制
基于財務風險決策的結果，要求財務管理部門制定具有針對性的方案計劃，采取相應的風險控制措施，降低風險的不確定性和減少損失。財務風險控制包括事前、事中和事后控制幾個環節，在不同的環節，企業要采取相應的措施預防和控制風險。在風險預控中，財務部門一方面要對企業其它職能部門的風險預防控制工作實行財務監督，另一方面也要對財務收支結算、籌資、投資和換匯等直接由財務部門負責的業務進行預防和控制。
4.財務風險管理效果評價
為了控制財務風險管理績效，必須依據績效評價標準對財務風險管理責任部門所采取的各項管理措施的適用性和效益性進行考察、分析、檢查和評估，明確績效的責任歸屬，并據以不斷修正和調整計劃，以適應變化中的情況并達到最佳管理效果。財務風險管理效果評價職能能否客觀、公正地發揮，直接關系到財務風險管理責任的落實和評價，關系到各責任主體利益的分配，關系到能否調動有關責任部門和人員的工作積極性問題。因此，企業首先應建立財務風險管理評價標準，其次應衡量實際績效與評估標準的差異程度，然后是調整差異程度。
5.財務風險損益處理
企業對風險結果進行財務處理，包括對風險損失的補償和風險收益的合理配置兩個層次。根據風險事件發生是否帶有很大的不確定性，風險結果就有兩種可能性，一是風險事件不發生，企業除了獲得期望收益外，甚至還可能獲得更大的額外收益；二是風險事件發生，企業不能獲得風險收益。為配合企業風險管理效果的考核，必須科學組織風險損益的核算，及時補償風險損失，合理分配風險收益。
參考文獻：
[1]張敦力.財務風險管理研究[M].北京:中國財政經濟出版社,2002.
[2]楊燕.防范企業財務風險的思考[J].遼寧師范大學學報,2011(09).
【中圖分類號】 F275 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2017）01-0032-04
對于企業而言，自身運營過程中存在的風險因素能否被準確洞察直接關系著自身的可持續發展，也正是如此，理論界始終關注企業財務風險或預警指標的選擇和整體模型的構建，其相關理論研究成果也為企業的持續、健康運營產生了積極影響，但不可否認，傳統統計模型過于苛刻的假設條件和繁雜的計算過程也極大限制了理論成果的實踐效用[1]。伴隨信息技術的快速發展，數字時代的到來一改傳統的假設分析方法，更強調大規模數據分析中規律的呈現，這對于企業財務風險評價而言也帶來了一種全新的方法，即在充分運用數據挖掘技術的基礎上，結合企業發展的動態性，建立更具實效性和實踐性的企業財務風險分析和危機預警模型，以確保企業管理者可以及時發現運用過程中存在的潛在風險因素，并采取積極的應對措施?；诖?，本文擬在充分分析企業財務風險現狀的基礎上，以關聯規則交互挖掘算法為基本方法、以企業相關財務風險指標挖掘為基本方式，以期探尋隱藏于財務指標體系中的基本規則），從而發現真正引致企業財務風險的根源之所在。
一、關聯規則的數據挖掘內涵及運用
數據挖掘，也稱為知識發現，即在海量數據中探索隱藏于其中的規律、規則的過程[2]。從其發展過程來看，它最初的思想萌芽于統計學，且發展也以統計學為基礎，在計算機、信息技術實現飛速發展后，實現了統計學與數據庫技術、人工智能技術等理論和技術的融合，最終實現了數據挖掘?？梢?，這一知識發現過程的實現有著兩個充分條件：一是高性能計算技術，這是實現數據分析的必備技術手段；二是海量數據搜集，這是探索基本規律的必要資料基礎。從數據挖掘的使用來看，數據挖掘技術的使用最初始于計算機領域，以IBM為代表的企業率先將其運用于自身的相關產品研發，如IBM Intelligent Miner[3]；國內則主要關注于數據挖掘的算法研究，這就導致研究主體以高校和相關科研機構為主，其在實踐方面的運用尚不普遍。從20世紀90年代數據挖掘技術出現至今，雖然對其的研究仍是理論界關注的焦點，但在實踐領域也有了相當的進展，總體來看，在所有數據挖掘方法中以關聯規則的挖掘運用最為廣泛。因此，本文也將主要以關聯規則數據挖掘方法為基礎，將其與企業財務風險分析相結合。關聯規則的數據挖掘方法如下：一是Apriori算法，該方法由Agrawal等首先提出，其基本思想是在所建立的支持度-置信度框架下通過迭代運算形成最終所需的頻繁模式集，即在對數據庫掃描的基礎上生成首要A候選集，在此基礎上進行支持度計數比較（主要采用Apriori算法），形成頻繁集A’，此時，候選集的生成將不再是對數據庫的掃描，而是數據集A’將以自身鏈接的形式再生成新的候選集B，B仍然采用Apriori算法進行支持度計數比較形成頻繁集B’。如此反復，直到得出所有長度L（k≥1）的頻繁項集L’，此時應不再產生新的頻繁集項。二是FP-Growth 算法，該方法由Jiawei Han等率先提出，克服了支持度閾值較低時運用Apriori算法對數據庫頻繁掃描所導致的算法性能下降的缺陷[4]。其基本思想是在Apriori算法基礎上引入Frequent Patterns Tree重新保存數據集，這樣就避免了對數據庫的頻繁掃描，且有效縮減了每一條數據傳導路徑中節點的頻繁程度，既強化了數據結構的緊湊度，又為后續生成算法中對FP-Tree的快捷拆分提供了方法保障。
基關聯規則的交互挖掘則是以數據挖掘為基礎，專門用于解決最小支持度和置信度閾值未知情況下的數據挖掘問題，其最大的特點就在于需要通過實驗和調整來探知最小支持度和置信度閾值，最終實現對數據用戶需求的有效滿足；其常用的方法主要包括以下兩類：
一是基于Apriori算法的交互挖掘方法，該方法主要以Apriori算法為基礎，試圖通過對已挖掘的關聯規則的高效運用，從而達到控制候選集規模的目的，這樣可以最終實現對數據庫測試頻率的有效降低。目前，理論界常用的具體方法包括IUA（Incremental Updating Algorithm）和 NewIUA（NewIncremental Updating Algorithm）兩類[5]。以IUA為例，對于真正有效關聯規則挖掘目的的實現則主要依賴于最小支持度和最小置信度閾值的實驗和調整，若數據庫始終保持不變則支持度和置信度閾值的變化就會引致關聯規則更新，此時可利用已存在的頻繁項集實現對新的頻繁項集的開發，即采用增量式更新算法IUA，但對于頻繁項集的劃分容易導致大量無用候選集的產生和有效頻繁項集的誤刪。
二是基于模式增長的交互挖掘方法，該方法的主要思想是通過對已發現關聯規則使用效率的提升進而實現對算法效率的改善，其主要改善路徑則是控制頻繁模式樹的重復構建率和減少數據庫的重復掃描次數。以Khashei M，Cong et al.[6]為代表的研究者就主張以有效的壓縮策略實現對三個頻繁模式挖掘技術的匹配，以避免頻繁模式的不斷增加。
總體而言，伴隨關聯數據挖掘技術理論研究的豐富，其在社會實踐中的運用范圍也不斷擴大，已經被逐漸應用于零售、金融、電子商務等領域特定產品的研發中。以美國銀行為例，其目前對數據倉庫和數據挖掘技術的使用增長率已達到15%，同時，還將其充分運用于利潤評測模型和風險控制模型的構建中，實現了管理效率的有效提升。
二、基于關聯規則交互挖掘的企業財務風險分析指標體系構建
傳統財務風險指標體系的構建均建立于評價者或管理者對企業財務風險的自我認知和判別基礎上，具有極大的主觀性，但基于數據挖掘的財務指標選擇更強調指標間的相關性，保障了指標選擇的客觀性。目前，理論界普遍采用的指標體系通常包括以下方面[7]：
一是對企業營運能力的綜合反映，該類指標需要充分反映企業資產的周轉狀況，進而實現對企業生產、銷售等環節效率的準確判斷，若經營狀況良好則資產運轉情況良好，收入也越高。常選用的指標包括針對流動性資產周轉狀況評價的流動資產周轉率、應收賬款周轉率和存貨周轉率，以及針對固定資產周轉狀況評價的固定資產周轉率和總資產周轉率。
二是對企業盈利能力的評價，該類指標主要與企業長期盈利能力相關，雖然企業短期盈利能力也是投資者關注的主要指標之一，但從財務風險應對角度來看，只有持續的長期盈利能力才能確保企業具備有效風險對抗能力。常選用的指標主要包括毛利率、營業利潤率、凈利潤率、凈資產收益率和每股收益指標。這些指標均與企業總利潤間呈正相關關系，即企業盈利能力增強，風險的應對能力隨之上升。
三是對于企業未來成長潛能的評價，該類指標主要是通過對企業一定時期內經營能力的判斷進而形成對其成長潛在空間的評價，即以當前營運、發展狀況為評價基礎。常選擇的評價指標包括總資產增長率、凈資產增長率、凈利潤增長率、每股收益增長率和主營業務收入增長率。這些指標可以在一定程度上反映企業的資本規模擴張速度、負債規模的擴展速度以及經營規模的擴張速度等，進而形成對未來成長潛能的準確、客觀評價。
四是對于企業償債能力的評價，這又涉及短期償債能力和長期償債能力的分別判斷；對于企業而言，短期償債能力與未來融資規模、融資成本息息相關，常選擇的指標主要是企業的流動比率和速動比率；長期償債能力則直接關系企業自身的正常運營，若不能按時還本付息則會直接影響企業自身的可持續發展，常選擇的評價指標包括資產負債比率、股東權益比率和利息支付倍數三項。
五是對于企業現金流量狀況的評價，該類指標直接決定著企業管理決策的制定，且屬于動態類指標，應根據實時變化對相關指標進行分析。常選擇的評價指標包括經營現金凈流量對流動負債的比率、經營現金凈流量對凈利潤的比率以及經營現金凈流量對銷售收入的比率。
考慮到風險評價過程中對于營業收入、凈資產以及現金流的綜合考察，在選擇具體評價指標r增加營業收入、每股凈資產、每股現金流量等評價指標。
三、基于關聯規則交互挖掘的企業財務風險分析模型
（一）基于風險視角的層次樹構建
企業財務風險評價模型能否真正對潛在風險因素進行準確的識別和程度預測關鍵在于能否對復雜的風險類型進行深入的解析，即能否準確構建風險概念層次樹。從上述財務風險評價指標體系的構建可以明確其對于企業風險的評價是多方面的，既有針對經營狀況的盈利、營運、成長方面的評價，也有專門針對企業債務規模、還債能力狀況的償債能力、現金流量方面的分析，這就必然涉及數據的泛化問題，而建立風險概念層次樹正好可以利用高層次概念對低層次概念的替換而實現這一技術目標。具體而言，財務風險概念層次樹包含4個層級：企業財務風險（最高層）、企業財務風險評價的各個方面（第二層）、企業財務風險評價的綜合關鍵指標（第三層）以及具體概念指標層次（第四層），具體見圖1。
從圖1可見，這一概念層次樹既充分描述了不同層級間概念遞進關系，又實現了對低層次具體概念的深入挖掘，且這種挖掘的形式不單局限于指標的綜合挖掘，還可以延伸至各個具體模塊中進行局部挖掘。在實現了低層次概念深入挖掘的基礎上，再進行第三層、第二層概念的挖掘，直至最高層，從而有效尋找指標間的隱藏規律。
（二）支持度閾值的交互挖掘
現以盈利能力為例，假定凈利潤率和凈資產收益率為頻繁項集，則在支持閾值交互挖掘策略下層級級別的高低將直接決定支持閾值的大小，即財務指標層級越高，則所對應的最小支持閾值就越大，反之亦反。這也意味著在考慮支持度閾值時必須結合指標的層級綜合判斷，想要得到最小的支持度閾值就必須著眼于最低級別的指標層，具體見圖2。
（三）數據挖掘與結果輸出
上述所構建的基于關聯規則交互挖掘的企業財務風險分析模型，應對模型的支持度和置信度閾值進行分別數值設定，進而實現對企業財務風險指標頻繁模式類型數目以及規則數目的挖掘，以此為基礎最終實現對財務指標間規律的探析，現將對具體的操作過程進行描述。
首先，在算法選擇上，為避免交互挖掘中因支持度閾值遞減而導致的計算過程重復，改用已獲取挖掘信息下的新支持度閾值的頻繁項，在此基礎上以Hash結構為數據儲存方式并同時更新支持度閾值下頻繁項集的支持度計數，這將有效提高了數據挖掘的效率[8]，至于HIUA的算法偽代碼在此不做專門描述。具體而言，在初次計算新支持度閾值下頻繁項集時，算法仍然采用Apriori算法，可得到相應閾值下分級數據的頻繁項集；隨后不再采用Apriori算法，分兩種不同情況進行處理：若是支持度閾值遞增則通過對上一頻繁項集的篩選得到進一步的分級數據頻繁項集；若是支持度閾值遞減則將上一頻繁項集設為A，在此基礎上計算新閾值下的頻繁項集A1，從而得到新的頻繁項集項。此時頻繁項集項間的自連接將分別得到新的閾值，對這些數據進行再篩選和再組合最終得到頻繁項集L，直到L為空時算法結束，此時將生產相應之尺度下的具體關聯規則。
其次，在性能測試上，為確保算法的高效性現專門對Apriori算法、IUA算法和HIUA算法進行對比。從前面分析已知，在避免了頻繁集的重復更新后，置信度和支持度閾值上升的環境下，IUA算法的速度明顯高于HUIA，因此現只對支持度閾值遞減的情況進行專門測算?，F選擇上市公司中ST公司2007―2014年期間的相關財務指標數據，共計34家841條記錄；以X軸表示支持度閾值，范圍為0.2―0.3，步長0.01，Y軸為計算頻繁模式集的運行時間，則不同支持度閾值和置信度閾值下規則數目如圖3所示。
四、政策建議
從所構建的具體財務風險評價指標層次樹可以看出，對于企業財務風險的防范應該是多層面、全方位的，結合具體財務指標選擇企業對于潛在財務風險的防范應基于以下方面。
一是在企業營運風險管理方面，應著重關注應收賬款周轉速度和存貨周轉，這主要是因為應收賬款的周轉狀況直接關系著企業資產的流動速度，兩者間呈正相關關系，只有資產高速流轉才能有效提升企業營運能力；對于存貨而言，也是如此，只有周轉速度越快才能提高資源的使用效率，也才能最終實現對企業營運能力的提升。
二是在企業盈利能力管理方面，應主要關注每股收益與凈資產收益率，這兩個指標也是外在投資者最為關注的指標，它們直接與企業的利潤回報率相聯系，彼此間呈正相關關系，利潤回報率越高則每股收益與凈資產收益率也越高。
三是在企業成長能力評價方面，應著重關注凈利潤增長狀況和總資產增長速度，這主要是因為凈利潤增長率直接與企業經營績效相關，作為對企業未來成長潛力的評判，必然首先關注其經營績效的高低，企業經營效益越高則意味著成長潛力越大；而總資產增長速度則直接決定于企業一定時期內資產經營規模的擴張速度，資產經營規模擴張越快意味著潛在成長空間越大。
四是在企業現金流評價方面，應主要關注經營現金凈流量對銷售收入比和資產經營現金流量回報率，這兩個指標值的高低直接Q定于企業持續經營的狀況，如呈現良性、健康循環則現金流必然隨之上升，反之亦反。
五是在企業償債能力評價方面，應主要關注流動比率和現金比率，這可以實現對企業長短期償債能力的綜合判斷。流動比率越高則意味著企業到期還款能力越強，而現金比率越高則意味著企業資產流動性越強，企業風險自然也就越小。
【參考文獻】
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一、高校財務風險的概念
在研究高校財務風險之前，有必要對財務風險的概念進行界定。財務風險一般可從廣義和狹義兩個角度來理解：廣義的財務風險是指在經濟活動中由于存在各種不確定因素，實際收益與預期收益發生偏離，進而造成損失的可能性。狹義的財務風險指企業用貨幣資金償還到期債務的不確定性。這一概念是與企業生產經營的實物運動相對應的，一方面，資金是企業的生命線，缺乏資金會成為企業發展的瓶頸；另一方面，企業的資金運動又具有相對獨立性，企業的資金運動按照“資金——成本——利潤——資金”的運動軌跡循環，這一運動過程并非時時處處都與企業的“采購——生產——銷售”的實物運動相伴而行，而是經常發生游離正常實物過程的獨特運動。因此，將企業資金運動中可能面臨的風險單獨考慮是很有必要也是有可能的。
作為非營利性事業單位的高等院校，其所面臨的財務風險既不同于廣義的財務風險，也不同于狹義的財務風險。從概念的性質看，更接近于狹義的財務風險概念，只是要將研究對象換成非營利的高等院校，即：本文所研究的高等院校財務風險是指高等院校在運營過程中因資金運動而面臨的風險。
結合以上對于風險及財務風險的理解，筆者將高校財務風險定義為：高校在經營過程中，由于在內外部環境因素的變化及作用下形成的財務狀況的不確定性，從而使高校蒙受損失，造成其不能充分承擔其社會職能、提供公共產品乃至危及其生存的可能性。
二、高校財務風險的類型
目前，關于企業界的財務風險，我國學者提出將風險管理理論和財務理論結合起來進行研究，并認為應當按“兩權分離”后所形成的不同財務主體，將企業財務劃分為出資者財務和經營者財務，財務風險也順理成章地劃分為出資人財務風險和經營者財務風險。這樣分類是為了更好地劃分經營者和出資人的管理責任。然而，對高校而言，“兩權分離”及多層次委托關系的存在，使得高校在事實上對財務管理也存在兩個層次。因此，對普通高校財務風險的分析也應當分別從政府與高校兩個層面進行。
（一）政府角度
財產所有權是經濟生活中最基本的經濟權利。政府角度的財務風險是高校最基本的財務風險，其風險程度是高校風險程度中最高的，其他層次的財務風險管理都應以符合此財務風險的限度為前提。就具體內容而言，主要包括：
1.高等教育投資風險
高等教育投資風險是指高等教育投資未來收益的可能變動幅度，亦即高等教育投資預期收益率的可能背離程度。它可分為系統風險（主要指政策風險、財政風險、市場風險）和非系統風險（主要指內部管理風險、教學質量風險）。這是由于對于非營利組織的普通高校，作為最終出資人的國家所要求的主要是高校帶來的社會效益增值，包括為社會培養合格人才和提供智力產品兩方面。因此，對這一風險的管理，將是國家首先要考慮的。
2.教育資本減值風險
在企業，當出資者投入資本以后，企業管理當局為履行其受托責任，保護投資者利益；為了企業的持續發展，必須實現對資本的保全并力求不斷增值。而高校雖然是非營利組織，國家也要求對高校資產實現保值增值，當然，這種保值增值必須服務于高校的生存目標——社會效益的增值，但這兩年出現了所謂的凈資產潛虧風險，現實表現是：高校凈資產的賬面余額少于凈資產的應有余額；凈資產結構與專項結余指標不對稱；預算包干與結余留用的專項經費缺乏凈資產保證。產生凈資產潛虧的直接原因是預算失控，特別是對實行零基預算的公用經費使用失控。事業支出按支出對象可分為人員經費和公用經費以及對個人和家庭補助三類，公用經費按余額的預算處理方法又可分為結余留用的專項經費和零基預算經費。實行零基預算的經費項目在年初預算時不管其是否存在余額，均應抹為零；而結余留用的專項經費余額是不能抹為零的，其未用完的余額必須仍然有資金保證。如果這部分資金因預算控制不嚴而被前者擠占、耗用，必然使事業基金下降，從而形成潛虧。這部分專項經費的結余指標并不會因為其資金被擠占而減少，且其余額隨時有可能被擁有者投入使用。因此，凈資產潛虧必然對學校的財務狀況構成巨大壓力，進一步使高校發展缺乏后勁，必然影響高校目標的實現。
（二）高校自身角度
1997年，湯谷良教授明確提出財務三層次論（所有者財務、經營者財務和財務經理財務），并認為經營者財務處于財務管理的核心地位。對于高校財務風險而言，高校層面面臨的財務風險更直接。在財務管理層面，與國家關注的是投入資本經營的最終結果不同，高校本身更關注現金流轉的順暢及現金性收益的增加，以確保高校業務工作的正常進行。由于風險也存在于現金流轉的各環節中，所以經營者財務風險具有動態性，由此引發的經營者財務風險管理也必然是一個動態的過程?；I資、投資和收益分配是企業經營者財務管理的主要內容，而作為非營利組織的高校，由于不存在收益分配活動，所以也就不存在這方面的風險，高校自身的財務風險主要存在于籌資和投資這兩個環節中。此外，高校的經營過程與高校財務狀況息息相關，因此也應將高校經營風險考慮在內。
1.高?；I資風險
企業籌資的具體目標是在不影響現金流出及償債能力的基礎上實現權益資本收益的最大化?；I資實際結果與其目標之間產生偏差的可能性就是籌資活動風險，具體包括收益風險和償債能力風險。
高校作為國有公辦的事業單位，與企業單位有所不同。企業一旦經營不善，資金周轉不暢，就有可能面臨破產的局面。目前我國沒有并且短期內也不可能存在高校破產制度，雖然很多高校財務事實上已經破產。同時，高校資金來源中，僅有銀行貸款是需要向銀行償還本息的。因此，高?；I資活動風險是指高校向銀行等金融機構進行過度舉債或不良舉債后到期無法償還債務造成嚴重影響的可能性。過度舉債是指借款金額超過還款能力的舉債行為；不良舉債是指以借款維持日常運轉的舉債行為。其又可具體分為：
（1）利息風險：借款是要付出代價的，這種代價就是利息。對于高校而言，借款資金本身不能帶來收入，更無盈利可言，利息費用只能通過學校的事業收入來彌補。舉債金額越大，所付利息越多，日常運行費用中的有形效益支出比例越低。在事業收入一定的情況下，利息支出的增加必然減少人員經費與其他公用經費的支出?！皬母咝Ｘ攧者\行的經驗數據來看，當一個學校的利息費用超過其收入的1/10時，該校人員經費與其他公用經費的原有規模便很難保持，甚至會萎縮”。
（2）償債能力惡化風險：高校使用借入資金與企業使用借入資金不同。企業借入資金的本金仍然沒有耗費，它還是以某種可以償還債務的形式存在；而高校對借入資金的使用實際上是一種最終耗費，其結果是不但不能彌補利息支出，還需要用其他資金來償還本金。因此，高校舉債實際上是對未來收入的提前使用，而未來收入能力的不確定性和未來支出壓力的擴張性使高校的財務風險難以估量。即使支出壓力按現有收入能力同步擴張，本金償還的需求也會使未來財務結構趨于惡化，最終導致償債能力降低。
（3）信用等級下降風險：當前銀行大力推崇向高校進行放貸，就是因為高校信用記錄良好，收入來源穩定，并且在性質上是國有公辦。而一旦出現高校到期無法償還債務的情況，必然直接影響到高校在銀行心目中的信用等級，并對高校將來的融資造成困難，使得高校將來的現金流入可能性及籌資能力大大降低。
2.高校投資風險
籠統地說，企業的投資活動可以分為長期投資和短期投資兩類。長期投資風險主要是現金凈流量風險，而短期投資主要面臨資產流動性風險。高校情況與此相似。高校的投資活動所形成的資產主要有四類：（1）教學用固定資產；（2）后勤經營性資產；（3）校辦產業；（4）股票、證券等金融資產。這四類資產中，能夠給高校帶來凈現金流入的，只有后面三種資產。然而從現實情況來看，全國高校大部分校辦產業都處于微利甚至是虧損經營的狀況。投資金融資產的高校，也不乏在證券市場上遭到慘敗的現象。只有后勤經營性資產在后勤開始社會化這幾年，可以說經營得蒸蒸日上。然而由于體制上的問題，后勤經營性資產能給高校帶來的現金流量的增長往往有限。因此，從長遠來看，高校存在長期投資風險。同時，除了金融資產，其他資產都是無法快速變現的?！吨腥A人民共和國教育法》第31條同時也規定：“學校及其他教育機構中，國有資產屬于國家所有”。從短期來看，高校的資產變現能力天生就比企業差，還有資產流動性風險。同時，這幾年高校擴招之風甚烈，存在嚴重的過量投資現象。這種過量投資主要是體現在基建項目上，表現為高校沒有考慮到自己的資金實力，盲目進行大量的基礎設施、實驗設備等方面的投入，超過了高校正常的資金負荷，從而加劇了短期的流動性風險。
3.高校經營風險
無論是“過度投資”還是“過度負債”，歸根結底都是決策者做出了不符合高校實際情況的決策。錯誤決策的做出既有可能是內部控制過程的失效——決策者不必為自己的決策負責，也可能是人員的缺乏——決策者本身就不具備必要的專業素養。BaselII（巴塞爾協定）從內部控制的角度做出了有關經營風險的定義：“經營風險是由于內部控制過程、人員或系統缺乏或失效，或外部事件引起損失的風險”。毫無疑問，高校財務風險是經營風險的外在表現。而社會主流產業更側重于外部實踐，將經營風險定義為“企業在商品的生產與銷售過程中所面臨的由于市場與技術變化而引起的種種風險”。因此，筆者結合這兩者將高校的經營風險定義為：由于高校在市場經濟條件下從事教學科研等服務活動，其資產受到流失可能給高校和高校產業帶來各種不同程度的風險問題。其核心是由于高校委托關系，而使高校資產配置遭受資產損失的種種風險。
需要特別注意的是，相對于企業財務風險而言，高校財務風險是制度性缺陷在高校財務狀況上的外部體現，是一種制度性財務風險。因此，對于高校財務風險的管理，更為行之有效的是從高校制度方面入手，而不是僅僅采取一些技術手段。
三、高校財務風險評價指標體系的構建
1 風險概念的階段性發展
國外對風險問題的研究始于19世紀末，1895年，Haynes從經濟學意義上提出風險的概念。他認為：“風險一詞在經濟學和其他領域中，并無任何技術上的內容，它意味著損害的可能性。某種行為能否產生有害的后果應以其不確定性界定，如果某種行為具有不確定性時，其行為就反映了風險的負擔?！?/p>
世界上第一個對風險進行理論探討的經濟學家是美國學者威雷特，1901年他在其論文《風險與保險的經濟理論》中給風險下了這樣的定義：“風險是關于不愿發生的事件發生的不確定性的客觀體現?！?/p>
1921年，美國經濟學家奈特在他所著的《風險、不確定性和利潤》一書中對風險的涵義作了進一步闡述，他認為風險不是一般的不確定性，而是“可測定的不確定性”，他指出，經濟生活中的現實風險和未來風險都可以借助數理統計分析來計量和測定。
研究風險的國內外學者站在不同的學術視角，給出了風險的內涵。由于概念具有本質性的特點，清晰闡釋概念是對風險的政策制定提供有效指導的先決條件。筆者認為可以將風險理論特征歸納為五點：風險的不確定性；風險的客觀性；風險的復雜性；風險的動態性；風險的可度量性。
2 財務風險的內涵及分類
2.1財務風險的內涵
學術理論界對企業財務風險存在兩種認識：一是企業財務風險是由于企業財務活動中各種不確定因素的影響，使企業財務結果與預期收益發生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能；二是財務風險是企業用貨幣資金償還到期債務的不確定性。本文將前一種觀點稱為廣義財務風險，將后一種觀點稱為狹義財務風險。
廣義的財務風險從資金運動及其所體現的財務關系角度出發來界定財務風險，認為企業財務活動的組織和管理過程中的任何一個環節出現問題，都可能帶來財務活動成果與預期收益的偏離，這種偏離一般是指財務活動成果的減少，帶來償債能力和盈利能力的降低。
狹義的財務風險認為企業的財務風險是由于企業負債經營引起的，風險的中心在于貨幣資金的運動，這種運動以貨幣資金為起點，也以貨幣資金為終點。
2.2財務風險的分類
依據劃分標準的不同，可對財務風險進行不同分類。按照財務風險的可控程度，分為可控風險和不可控風險；按照能否通過多角化的方式分散，分為不可分散風險和可分散風險；按照風險發生的狀態，分為靜態風險和動態風險；按照風險設計的層次和范圍，分為微觀風險和宏觀風險；但通常上人們按其成因及性質將財務風險分為籌資風險、投資風險、現金流量風險、利率風險及匯率風險五類。根據上述分類標準，本人更認同將財務風險按成因及性質進行劃分。
3 財務風險的識別與控制
3.1財務風險識別
葉冬梅（2006）提出財務風險預測的主要方法是充分認識、分析企業內外部的經濟信息，利用財務比率，建立財務風險評價模型，進行財務風險分析，及時向決策者提交風險分析報告，形成財務風險預警系統。賀妍（2008）認為風險分析的一個重要作用是根據風險大小和事件的重要性設定優先次序，以合理安排資源配置。
3.2財務風險的控制
3.2.1確定風險反映態度。確定風險反應態度的出發點是降低企業風險管理成木，提高風險管理效益。對待風險的態度不同，其在復雜多變的環境中對風險的控制力度也就不同。
3.2.2風險預防方法選擇。回避風險法：綜合評價各種可能發生的財務風險，選擇風險最低的方案；降低風險法：努力通過措施使其降低；分散風險法：通過聯營，多種經營及多元化投資等方式來分散企業財務風險的方法；轉嫁風險法：通過某種手段，將風險轉移給其他單位承擔。
3.2.3風險處理措施選擇。風險成本攤入：企業可將一部分風險損失事先以成本加價的形式攤入成本，將風險自行消化；建立風險基金：對于出現的偶然性很大而損失有限的風險，有計劃地提取一定數量且獨立于企業運營資金之外的貨幣資金，防止風險發生對企業正常運營資金的影響，保證企業經營活動的正常進行。
3.2.4建立財務預警機制。初始財務指標的確定目前無論是理論界還是實務界通常使用資產負債表、利潤表、現金流量表及其它相關明細表和在此基礎得出的各類財務比率來構建財務風險預警機制的指標體系。主要包括四大類（如圖1所示）：短期償債能力、長期償債能力、經營能力、盈利能力。按照普遍性、相關性、可比性、動態敏感性和可操作性的原則同時借鑒前人的經驗，選取了四大類中的20個指標作為初始財務指標。
圖1 公司財務預警機制——初始指標4 企業財務風險研究不足及未來展望
4.1研究不足
財務風險理論研究已取得較大成果，但也缺乏對實踐的普遍指導意義，研究存在著些許不足之處：（1）鑒于研究財務風險的學者有著不同的專業學術背景，研究視角各異，使得該理論內涵的界定仍然存在較多的爭議；（2）研究的內容大多以淺層次的描述和分析為主，缺乏更深入的對財務風險內部綜合性的定性和定量研究；（3）缺乏對多層次財務風險的特殊性進行深度探討，致使財務風險差異性很難得到準確劃分。
4.2未來展望
縱覽財務風險管理研究與實踐的現狀，筆者認為未來還可以從以下角度對財務風險開展研究：（1）風險管理的思想和視角應該與時俱進，不斷創新，可以從現代企業價值鏈管理與金融管理的新視角來做新的理論發展研究；（2）從主要以規范研究方法和定性研究方法向實證研究方法轉變；（3）對企業財務風險的衡量和指標的確定應采用動態和系統方法相結合，運用動態的視角觀察企業內部與外部的環境確定企業面臨的風險。
參考文獻：
[1]何茜.外資企業WCDP公司財務風險管理研究[D].蘭州大學，2012
一、企業財務風險的概念界定及成因分析
1高速公路公司財務風險控制體系的目標
企業的財務風險是指企業在經營過程中由于各種不確定性因素的作用，使企業財務活動的預期結果與實際結果產生差異，根據這一概念可以推知，財務風險控制的最終目的就是要保證企業財務活動的正常運行，降低企業的實際經營成果與預期成果之間的差異。對于高速公路公司來說，財務風險控制的目標就是保證有持續流量的通行費收入符合高速公路建設項目的預期目標，合理保證公司經營管理合法合規、資產安全、財務報告及相關信息真實完整，提高經營效率和效果，促進公司實現發展戰略，實現企業價值最大化。其財務風險控制體系的目標主要包括以下方面：
①建立和完善符合現代企業管理要求的內部組織結構，形成科學的決策機制、執行機制和監督機制，保證公司經營管理目標的實現；②建立良好的公司內部控制環境，防止并及時發現和糾正錯誤及舞弊行為，保證公司資產的安全和完整；③建立行之有效的風險控制體系，強化風險管理，保證公司各項業務活動的健康運行；④堵塞漏洞、消除隱患，防止并及時發現和糾正各種錯誤、舞弊行為，保證公司財產的安全；⑤規范公司會計行為，保證會計資料真實、完整，提高會計信息質量；⑥確保國家有關法律法規和公司內部規章制度的貫徹執行。
2高速公路公司財務風險控制體系的構建
2.1高速公路公司財務風險控制體系的構建原則
高速公路公司財務風險控制體系應按照全面風險管理全系統、全過程的兩個基本特征，并遵循以下基本原則：
（1）全面管理與重點監控相統一的原則。建立覆蓋所有業務流程和操作環節，能夠對風險進行持續監控、定期評估和準確預警的財務風險管理體系；同時，要根據公司實際情況有針對性地實施重點風險監控，及時發現、防范和化解對公司經營有重要影響的財務風險。
（2）獨立集中與分工協作相統一的原則。建立全面評估和集中管理風險的機制，保證風險管理的獨立性和客觀性；同時，要強化風險管理主體職責，在保證風險管理職能部門與業務單位分工明確、密切協作的基礎上，使業務發展與風險管理平行推進，實現對風險的過程控制。
（3）充分有效與成本控制相統一的原則。建立與自身經營目標、資本實力、管理能力和風險狀況相適應的財務風險控制體系；同時，要合理權衡風險管理成本與效益的關系，合理配置風險管理資源，實現適當成本下的有效風險管理。
2.2高速公路公司財務風險控制體系的構建
財務風險控制體系是以高速公路公司風險管理為基礎，以組織控制、制度控制、文化控制為主體，風險分析處理機制和預警分析控制機制為輔助，借助于財務信息化平臺，最終實現財務風險的控制目標。該體系首先表明，集團公司財務風險管理與控制是以風險管理為出發點，并且風險管理貫穿于整個體系，最終達到企業價值最大化這個目標；其次，此控制體系的主體部分是從組織、制度、文化三個角度入手，即構建有效的分層級的組織控制體系是基礎，財務預算、資金集中管理和內部審計控制制度體系是核心，以風險管理為核心的文化控制是保障；最后，風險分析處理機制包括風險分析的組織機制、處理機制和責任機制。預警分析控制機制包括預警指標體系的建立、財務預警標準的確定以及預警分析系統。風險分析處理機制和預警分析控制機制兩者對上述的組織控制、制度控制和文化控制起輔助作用，從而形成一個各部分相互影響、相互制約，合理的、嚴密的、有效的財務風險控制體系，見圖1。
3構建COSO風險管理框架下的高速公路公司財務風險控制評價體系
構建企業財務風險控制評價體系，應先理清風險管理中內外部關系，即風險管理框架并非企業內部控制整體框架的替代，而在于對內控框架予以包含和深化，企業應將COSO風險管理理論融入內部控制的各項職能中，諸如提高風險反應決策、確認并管理多重風險、減少經營意外和損失、提高資金配置能力、抓住機遇以及和企業戰略相互關聯等。同時，還要分析企業面臨風險和機遇之間存在聯系，企業風險管理目標也存在可控和不可控之分，只有保持風險管理框架中要素的有效互動，才能真正發揮財務風險控制體系的作用。高速公路公司財務風險控制評價體系如圖2所示。
圖2高速公路公司財務風險控制評價體系
二、我國企業財務風險評價體系的不足之處
根據我國現在的企業財務工作實踐經驗及相關理論來看，我國目前已有的財務風險評價指標仍然有很多不足之處，怎樣更好地提升企業財務風險評價的作用效果還是一個亟待解決的問題。
（一）與企業經營環境不適應實際上，我國針對財務風險評價體系的相關研究比國外的企業晚得多，因此研究有許多的不足之處，理論知識較為薄弱，另外由于我國的財務風險評價體系大都是采用的單變模型的分析方法，而此種分析方法反映的信息有明顯的局限性，假如采用多位抽象概念及函數的分析方法，它的推廣就成了需要解決的問題，當今企業的生存環境越來越苛刻，上述分析方法已經落后了，無法滿足經濟的發展需求了。
（二）指標無法真實反映企業情況其實，我國企業使用的財務評價方法指標存在很多問題，例如指標無法做到準確歸類，設計不合理，這些直接影響著指標的準確性，是否能夠真實的反映出企業的現狀，最終導致企業財務信息失真。
（三）缺少行業針對性我國各種行業都在應用現行的財務風險評價機制，基本上都不是依據自己行業的本身特征擬制合適自己的財務風險評價機制，從而形成了財務風險評價機制不能展現出自己本身的作用，使財務風險機制失去它本身能起到的保護和預算的作用。
三、改進和完善財務風險評價體系的方法
（一）由單一融資模式逐漸過渡到多元化籌資模式對于一個企業來說，融資工作的好壞直接影響著企業的發展。但是，在現實生活中，有很多小規模企業的融資模式還很單一，主要通過業主出資或者使用流動資金進行融資，融資方式的單一影響著企業的未來發展。因此，企業應該創新融資方法，動用一切可以動用的力量進行多方面的融資，當然企業還可以充分運用相關的政策進行融資，最好能夠利用政府為企業提供的創新資金來縮小籌資范圍。
（二）創新財務風險管理體制如果想要降低企業的財務風險，身為企業的管理人員就要高度重視財務風險，充分認識財務風險，仔細分析財務風險，用最低的投入盡可能的降低財務風險的損失。有了財務風險意識后，管理人員還要科學管理相應的財務風險，努力創新財務風險管理體制。確立科學的財務風險管理體制，前提需要明確每個人的責任、利益、報酬等，在此基礎上進一步創建完善的風險激勵及約束體制，運用現代化的制度來控制企業管理者、工作人員、政府及財務風險之間的關系，科學統籌各方面的利益，進而提升企業的財務風險防范能力，降低企業因財務風險造成的損失。
（三）健全風險控制體系現如今，我國的財務風險仍然沒有得到合理的控制，這一結果主要是由于我國企業財務會計機構不科學、工作人員素質較差、財務會計規則不合理等原因造成的。在財務會計的實踐工作過程中，一定要創建能夠監測控制財務風險的系統，還需要有工作經驗的員工時刻分析市場經濟發展形勢，有效預防財務風險，要做到專人專職，嚴格按照規章制度辦事，降低企業人為因素造成的損失。
（四）提高財務隊伍的整體水平在財務管理工作中，財務管理隊伍起到了非常重要的作用，同時它還能促進財務風險評價體系充分發揮出自身作用。有些企業的財務管理人員不僅要完成財務管理工作，還要完成其他的工作，這就導致財務管理工作者無法及時處理好財務工作，嚴重的會給企業造成巨大損失。當然有一部分財務管理人員本身就存在很多問題，例如不能熟練掌握財務管理技巧，無法準確了解企業的財務信息，這樣就會引發財務風險。綜上所述，要想企業財務管理人員的綜合素質有所提升，首先要合理安排財務人員的崗位，然后根據不同崗位的不同需求對財務人員進行專業培訓，強化財務人員的工作能力，為企業的發展奠定基礎。
（五）建立財務風險預警系統大多數情況下，企業的財務風險會引發企業的經營風險，為了預防財務風險，我們就要定期分析企業的財務風險，盡量在風險到來之前制定預防措施，這樣就能很好地降低企業財務風險造成的損失。另外，我們還可以創建規范的財務風險報警體系，運用計算機管理技術時刻監測企業的財務現狀，準確記錄財務管理數據，為企業發展提供良好的環境。假如企業出現產品質量不過關的問題，報警體系就會自動報警，企業管理人員收到報警信息后就可以針對問題及時提出解決方案。當然，報警體系還能監測出企業財務管理的潛在風險，這樣能夠進一步推動企業的健康發展。
中圖分類號：F235文獻標識碼：A
文章編號：1009-0118（2012）04-0164-01
現代市場經濟條件下，企業在各項財務活動過程中，由于受各種潛在的、難以預料或難以控制的不利因素影響，造成財務運行狀況的不確定性，致使企業發展具有遭受相關經濟損失的可能性即為通常所說的企業的財務風險。因此，要想確保企業平穩、健康發展，采取有效措施加強財務風險管理與防范具有重要的現實意義。
一、財務風險的概念及特征
（一）財務風險的概念
就目前來說，無論國內還是國外，對財務風險的定義大致存在廣義和狹義兩種不同的觀點。狹義的財務風險通常被稱為舉債籌資風險，是指企業由于借債而給企業財務成果(企業利潤或股東收益)帶來的不確定性。企業借債一方面滿足了企業流動資金的需求，另一方面也增加了企業按期還本付息的籌資負擔?？梢?，這種狹義的財務風險存在于負債經營企業。如果企業沒有負債，企業經營的全部資本由投資者投人，則不存在財務風險。相對于狹義的財務風險而言，廣義的財務風險是指企業的各項財務活動中，由于內外部環境及各種難以預計或無法預計的因素影響，在一定時期內企業實際財務收益與預期財務收益發生偏離，從而蒙受損失的可能性。在市場經濟條件下，企業集團財務風險貫穿于企業各項活動環節，是各種風險因素在企業財務上的集中體現。一般包括籌資風險、投資風險、現金流量風險、利率風險以及匯率風險等。
（二）財務風險的特征
1、不確定性。風險事件既有可能發生，也有可能不發生。主要是與企業集團的財務管理有關，如果管理得當，便能將引發危機的因素在事前一一化解，財務風險便會得到抑制；否則，財務危機便會不期而至。
2、危害性。如果企業集團不能及時化解財務風險，致使危機爆發，輕者導致企業集團的資信等級下降，部分或全部喪失融資能力，重者則可能導致企業集團的破產。
3、與企業集團發展有關。一般而言，企業集團舉債的目的一者是擴大再生產，形成規模效益；再者就是對外投資，向多元化發展，以期分散經營風險。如果企業集團只是維持簡單再生產，則很少會出現財務風險。
4、與資產結構有關。企業資產一般分為流動資產、固定資產。如果企業集團資產的結構不合理，流動資產比例過低，長期投資及其他資產變現的能力便很低，債務到期時不能償付也就不足為奇了。
5、與投資者相關。財務風險經常是由于負債籌資引起的，是企業投資者所承擔的額外風險，因而與投資者密切相關。
二、中國企業財務風險的現狀
企業財務活動，一般分為籌資活動、投資活動、資金營運和收益分配四個方面。相應地，財務風險也就包括籌資風險、投資風險、資金營運風險、收益分配風險。具體來說，中國企業財務風險主要表現在以下幾方面。
（一）資本結構不合理
中國企業普遍存在著資產負債率較高、銀行貸款過多。企業對銀行的依賴性很大企業過分依賴銀行。當出現支付危機時，一方面自己失去信任而加大其財務風險，另一方面又因逾期借款而使融資成本加大。資本結構的不合理將使企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，導致財務風險的產生。
（二）投資缺乏科學性
企業投資包括對內投資和對外投資在對外投資上，很多企業投資決策者對投資風險的認識不足，肖目投資，導致企業投資損失巨大，從而財務風險不斷。企業對內投資主要是固定資產投資，在投資決策過程中，很多企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全而、不真實以及決策者決策能力低下等原因。導致投資決策失誤頻繁發生，投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回。給企業帶來了巨大的財務風險。
三、降低財務風險的措施
（一）加強內控制度的落實
企業要防范財務風險，就必須建立健全內部控制制度，保證企業資產安全完整。內部控制制度的建立固然重要，遵照執行內部控制制度更為關鍵，如果企業有健全的內控制度，但在經營循環中其行為與內控制度背道而馳，那么企業內控制度將成為空架子。因此建立內控責任追究制度，使內控制度有效運轉的落實機制，是企業解決財務風險的基礎。
（二）合理配置資金、提高資金使用效率
企業要發展，資金是關鍵。首先，企業要準確預測資金的收支時間和收支額度，保證收支平衡。二是要合理分配資金占用，使各項流動資金與固定資金做到合理組合，企業對于每一項投資，都要進行嚴格的可行性分析，從收益和風險兩方面進行評價，把資金用在收益大、風險低的項目上，提高資金使用效率，加快資金周轉速度，提高企業價值。
（三）發揮審計監督作用
防范財務風險，事前的預期和事中的控制固然重要，但事后的審計同樣必不可少。需要審計部門進行事后分析，評價企業在管理上和內部控制系統上存在的問題，搞好風險評估，并有針對性地提出改進管理和完善內部控制的措施和對策，從而達到化解風險，確保決策的科學性及會計信息的真實性。
參考文獻：
同一般企業財務管理工作相比，工程財務管理工作因工程建設的特征而擁有專業性強、難度高、風險大、工作內容范圍廣及工作量大等特點。而且，隨著社會的發展，工程財務管理也在發生轉變，可見，研究其風險防范策略對整個工程建設行業而言具有重要意義。
一、現代工程財務管理概述
（一）工程財務管理目標
以往，工程財務管理是以經濟利益最大化為目標的，而現代工程財務管理的目標已經轉向于生態效益、社會效益以及經濟效益。而管理目標的轉變意味著管理要求的提高，進而以往的財務管理方式已經無法滿足工程建筑企業的要求，企業必須改進財務管理技術，提升管理價值理念，如此才能完成工程財務管理目標。
（二）工程財務管理評價體系
現階段，我國工程建設企業已經逐步同國外企業合作，進而工程財務管理評價體系也相應發生了轉變，為能順應行業發展，工程建設企業都在努力構建并完善新的評價體系。對此，工程建設企業必須根據我國相關法律規定，編制財務報表，并基于項目實際情況制定評價指標，研究工程財務管理的可行性，同時企業還需協調財務部門和其他部門之間的工作，讓其他部門能夠積極配合工程財務評價體系的工作，這樣工程財務管理評價體系才能發揮其價值。
（三）工程財務管理的風險性
目前，由于工程目標的轉變以及工程本身的復雜度的提高，工程財務管理的風險性再不斷提高，其風險不但包括物資建材購買風險和資產安全風險，還包括預算、基礎會計、籌資管理、環境保護等方面的風險，所以工程財務管理工作有著極高的難度和復雜度，稍有問題就可影響到整個工程建設。
二、工程財務管理存在的風險
我國工程財務管理風險主要體現在以下幾個方面。第一，在工程財務管理中未明確出各個部門的職責，且財務管理人員的執行力和考核內容也缺乏相應的規章制度。第二，工程工作量評估不到位，這主要是因為很多工程建設企業或者單位沒有設立相應評估組織或者機構，無法及時對工程量的完成情況或隱藏問題進行評估。第三，工程財務管理控制過于被動，我國很多工程建筑企業的財務部門和其他部門是完全分開的，這使得財務部門無法準確掌握整個工程的造價，更無法預測相應的財務風險。第四，工程項目合同管理不規范，例如有些合同就一些可能出現的事情沒有進行約定，而這極易導致某些糾紛甚至是財務風險。第五，建筑工程財務管理人員綜合素質較低，例如某些財務管理人員思想過于陳舊不懂得接受新的財務管理理念;財務管理人員技術水平不高，其工程設計較為淺薄等。這些問題都是現階段我國工程財務管理存在的風險問題，需及時解決。
三、工程財務管理風險的防范措施
（一）構建工程財務管理風險預警系統
風險預警系統能夠讓企業更好地監控財務風險并及時規避。因此，工程建筑企業可讓各個部門建立相應的風險預警系統，如財務部門構建財務風險預警系統、工程建設監管部門構建質量風險預警系統等。與此同時，工程建筑企業還需制定出預警指標體系，并將這些系統進行組合，讓其形成一個完整的風險預警網絡，這樣就能夠有效、及時的進行財務風險預防。
（二）完善內控管理體制
工程建筑企業需完善企業財務管理部門機構，明確財務管理部門，同時健全基礎會計配置，要求財務人員能夠定期出具審計報告，披露企業潛在的財務風險，使得企業的管理會計和決策人員在制定財務策略時能夠有所依據。
（三）明確職權劃分
明確工程建設財務管理人員的職權有利于財務工作的開展。對此，企業應劃分出授權和職位，并明確每一個人的職責;同時強化工程財務管理的預算能力，如將企業成本目標劃分到不同的部門甚至是個人身上，并將改目標作為考核其工作成果的標準，如此就能降低工程的超支風險。
（四）提高財務人員的素質
財務管理人員素質的提高將有利于財務管理水平的提高。因此，工程建設企業應定期對財務人員進行培訓，提高其道德素質和工作水平，努力營造良好的文化氛圍，從而激發財務管理人員的責任性和工作激情。此外，工程建設企業還需適當引入具有現代財務管理理念的財務管理人員，在財務管理基礎工作上注重其處理突發財務風險的能力，如此才能更好地完成工程建筑財務管理工作。
（五）加大工程合同管理力度
在工程財務風險管理中，工程合同管理占據重要的位置。雖然，工程建設雙方都簽署了風險合同，但業主或者企業自身都可能導致工程財務風險，且合同簽訂的質量在一定程度上能夠影響財務風險的大小，所以合同簽訂之前需進行預警防范。企業或建筑單位在簽訂合同中要注意幾點：一是不簽違法、未按規定投標、低于成本、沒有經過審查的合同;二是重視合同的補充條款，確保材料支付、工程款撥付等與資金相關的條款由明確規定。只有充分管理好合同，工程建筑企業才能通過合同保障自身利益，規避財務風險。
（六）轉移財務風險
在工程財務風險管理中，轉移財務風險也是一種有效的風險規避策略，這主要運用在物價上漲、工款拖欠以及某些不可預見性因素導致的風險。通常，財務風險轉移方法有兩種。第一，風險轉移給業主或者分包商，即通過合同的方式進行轉移，如簽訂可調價合同等。第二，第三方擔保法，為防止工程款項拖欠等財務風險，工程建筑企業可要求業主繳納一定的保障金，如此就可讓企業很好的規避工程財務風險。
四、結束語
綜上所述，財務工程管理是一個周期性較長、內容較復雜的工作，所以，工程建設企業若想真正避免工程財務風險就必須先夠認識到自身存在財務管理問題以及財務風險潛在因素，其次再針對這些風險制定相關防范策略，重視財務管理和項目管理間的聯系，這樣才能真正地做到財務管理風險防范。
參考文獻
[1]汪蓓.淺談施工企業如何加強財務風險防范[J].中國外資，2011.
二、電力企業財務風險分析
電力企業與其他企業相比，有其獨特之處：如資金、技術高度集中，公共服務安全性等。正是由于它的這些特點，使得電力體制的改革給其帶來機會的同時也帶來了一系列風險，本文從內、外兩方面因素分析電力企業的財務風險。
（一）外部風險 具體如下：
（1）自然風險。自然風險是因為自然力的不規則變化，產生的現象所導致危害物質生產、經濟活動、生命安全的風險。如臺風、旱災、覆冰、水災、冰雹、強降雨、泥石流、火災、地震等自然現象，往往造成大范圍內電力設施嚴重損壞，使電力企業損失慘重。例如，2008年的南方雪災和汶川地震都給電力企業帶來了慘重的經濟損失，使得電力企業步履維艱，面臨嚴重的經濟危機。
（2）政策性風險。政策性風險是指政府出臺的和企業經營相關的各項財政和金融政策。由于電力企業需要承擔社會責任，它必須滿足國民經濟整體利益，所以必然面臨政策性的財務風險。例如資本市場的匯率變動、利率調整、財政稅收政策等方面產生的風險。政策性風險對電力企業影響比較大，近年來，隨著電力企業發展規模的擴大，電力企業的負債較高，尤其是銀行貸款的比例較大，電力行業的資產負債率已經超過了70%，嚴重影響了資金成本。所以，政策性風險勢必會影響電力企業的經營狀況。
（二）內部風險 主要包括：
（1）支付風險。支付風險主要是指現金短缺，融資渠道單一，不能支付到期債務的風險。電力企業收入的主要來源是電費收入，而形成電力企業支付風險的主要原因是電價低、電費回收難。電費難回收是長期困擾電力企業的一個問題，原因是多方面的。數額巨大的電費收不回來形成了壞賬，使企業現金流量減少了，資金周轉也受到了影響，從而降低了企業經營效益。
（2）資本結構風險。資本結構風險是指負債與所有者權益比例失調，具體表現在負債資金在資金構成中占主導地位，從而導致企業財務風險加大。一旦電力企業資金周轉發生困難，信譽將受到影響，嚴重的會導致破產。電力企業的負債結構也不合理，短期債務比例（尤其是銀行短期借款）過高，使得企業的還款壓力很大，資金周轉不靈，進而影響電力企業的正常生產經營活動。
（3）資產風險。資產風險包括資產結構風險和資產質量風險。資產結構風險，主要是指速動資產比率失調、流動資產與固定資產的比例失調等；資產質量風險，主要是指企業存在的大量不良資產造成資產利用效率低，如長期閑置的存貨與固定資產、三年以上應收賬款、長期虧損的對外投資等。資產風險是電力企業面臨的很普遍、危害性也很大的風險。
（4）投資風險。由于近年來，電力供過于求和競價上網機制的推廣，必將帶來投資風險的增大和投資回報率的降低。一方面，在投資決策時，財務部門缺乏對投資項目財務風險的專業判斷，使得投資回報率低。另一方面，電力企業所投項目涉及的環節多，資金需求量大，使得電力企業面臨的投資風險不斷加大。如工程質量是否符合要求、資金能否及時到位等都會直接影響電力企業的經濟效益和可持續發展。
（5）壟斷經營引起的財務風險。由于長期封閉的計劃經濟和電力行業壟斷經營，使得電力企業的職工思想觀念滯后，競爭意識、市場意識、風險意識等普遍淡薄。電力企業還沒有樹立以市場為導向，以客戶為中心的市場經濟管理理念。這些因素導致電力企業成本費用管理弱化，甚至還有個別企業對成本費用控制的概念一無所知。
（6）內部控制風險。內部控制風險主要指企業內部控制實施不到位，使得制衡機制沒有產生預期的效果造成的風險。內部控制風險主要與電力企業內部控制制度不健全，內部控制制度執行力度不夠有關。在失效的內部控制制度下，企業管理人員就很容易發生諸如假公濟私、挪用公款等不道德行為，雖然這些行為不易被輕易察覺，但對企業的危害是巨大的。
三、模糊綜合評價模型構建
針對電力企業面臨的財務風險狀況，構建如下模糊綜合評價模型：
（一）建立風險評價指標體系 根據電力行業的特點，結合本文對電力企業面臨的財務風險的分析，本文建立了電力企業財務風險評價指標體系，見表1。
從表1中可以看出，多風險因素的遞階層次分為二層，目標層為A；準則層為B={B1，B2}；指標層為B1={C11，C12}，B2={C21，C22，C23，C24，C25，C26}。通過這個評價指標體系，基本上可以反映電力企業所面臨的財務風險的基本情況。
（二）建立模糊評價集 建立風險評價評語集V={V1，V2，V3，V4，V5}，其中，V1，V2，V3，V4，V5分別表示指標的評語，對應的財務風險程度分別為“低”、“較低”、“一般”、“較高”、“很高”五個等級。
（三）確定風險評價指標權重 運用層次分析法，可以在因素結構復雜、缺乏數據的條件下較好地確定每一層、各個指標的權重。具體步驟如下：首先根據表1構建的電力企業財務風險遞階層次分析模型，構造風險因素判斷矩陣，各判斷矩陣中因素間的風險比較可通過1～9標度法加以數量化；其次，運用AHP計算方法，將得到的判斷矩陣按列進行歸一化處理后，再按行相加，得到的權重向量即為所求的特征向量，并進行一致性檢驗；最后，將具有滿意一致性的判斷矩陣對應的特征向量各分量作為各風險評價指標對上層的權重。
（四）建立模糊評價矩陣 對照各風險評價指標制定的評語等級標準，得到模糊評判矩陣R， R=（rij）m×n，其中rij是專家對評價指標的評分值。
（五）進行多因素模糊綜合評判 一級模糊綜合評價，由評價因素的權向量wi，因素Bi的模糊綜合評價矩陣Ri，可計算得：Di=wiRi（ i =1， 2）。
二級模糊綜合評價，根據一級模糊綜合評價結果，可得到隸屬矩陣：R=D1D2。
最后，可得到最終綜合評價結果：Q=WR。
將評語集V中的風險程度進行量化處理，用量化的值作為最終評價電力企業財務風險的指標。
四、實例分析
本文以某電力企業為例，運用以上確定的研究方法，對其財務風險進行評價。
（一）建立模糊評價集 建立的評價集為V={V1，V2，V3，V4，V5}={低， 較低， 一般， 較高， 很高}。
（二）用層次分析法確定指標權重 以表1電力企業財務風險層次分析模型為基礎，根據AHP法確定每一層指標間的相對比重，計算出通過了一致性檢驗的各評價指標的權重如下：
（三）建立模糊評價矩陣 根據表1構建的電力企業財務風險評價指標體系，結合當前的經濟形勢和電力企業的財務狀況，經專家按上式評價集對各指標進行評價， 統計整理得到模糊判斷矩陣如下：
上面模糊綜合模糊評價的結果表明該電力企業的財務風險有19.625%的可能性低，22.95%的可能性較低，25.15%的可能性一般，20.375%的可能性較高，11.9%的可能性很高。為了反映該電力企業的綜合財務風險，根據最大隸屬原則得出該電力企業的財務風險一般。將上述評語集V的風險量化值為G=（1，2，3，4，5）。也就是說，最終的評價結果越接近于5，財務風險越高；反之，越接近1，風險越低。最終的綜合評分如下：
該電力企業財務風險的綜合評分為2.81975，說明該電力企業的財務風險一般。
五、結論
本文運用了模糊綜合評價的方法對電力企業財務風險進行分析，為電力企業財務風險的研究提供了一個新思路。將定性和定量分析結合起來，為電力企業更好地衡量與預測財務風險提供了科學依據，從而更好地控制與防范電力企業的財務風險。由于影響電力企業財務風險的因素很多，所以在今后的研究中，要全面考慮這些因素，合理確定這些評價指標的權重，從而更加科學準確地對電力企業財務風險進行評價，為企業提供有效的決策信息。
參考文獻：
[1]張惠貞：《試論電力企業財務風險控制和防范》，《中國市場》2010年第7期。
【關鍵詞】
高職院校;管理難度;財務風險
一、在高職院校不斷發展中，財務風險內部控制的重要位置
有效的內部控制在應對高職院校的發展中具有重要的位置，是高職院校財務高校管理的重要保證，財務風險控制的最終目的無非是防范和有效控制財務的風險，遏制住財務風險的發生，使風險的概率降到最低，最終提高高職院校的經營效益。而高職院校的財務內部控制主要是讓會計的賬上信息更加真實可靠，讓資金的流動更趨合理，保證資金的安全流通等。完善的內部控制是保證財務風險不會發生的基礎，不完善的內部控制很有可能導致財務風險的發生。
二、高職院校的財務風險控制的相關概念
高職院校財務風險管控的概念就是在面對各項財務的過程中，也可以說成資金的活動中，由于事先難以預料，導致在資金上出現事與愿違，資金的實際收益與目標收益存在著巨大的偏差，最終會導致利益的受損甚至出現危機的可能。目前高職院校財務風險控制現狀主要包括四方面，第一是管理理念方面的問題，目前高職院校財政拔款嚴重不足，經費被用來滿足日常運轉的需求，占用了其他教學資源的經費，經費的開支非常的緊缺，這主要歸因于長期存在著重視核算輕管理，從高職院校分管財務的領導到管理財務的普通基層，在經費的籌措過程中缺乏嚴重的理財意識，其理財的積極性嚴重的不足，專門管理資金的財務部門對于科學理財就等于是空白，在沒有深入地高職院校的財務進行科學的評估與分析時，對財務管控缺乏科學時段，而盲目對財務進行運作，這都是管理理念方面的主要的問題。第二預算管理方面，存在著預算執行和預算監督不嚴格、預算的考核和獎懲措施落實不到位，機構設置和人員配備的不合理，最終導致預算運行效果成為盲點，監督不利。第三績效評價方面，高職院校財務風險控制普遍存在著缺乏績效觀念及輕視成本核算的問題，主要原因是科學的財務績效評價體系不完善，內部財務績效管理不能加強落實。
三、高職院校的發展帶來普遍的財務內部控制問題
凡是都有雙面性，從高職院校的發展來看，由于近年來國家經濟的迅速發展，在優異的國家政策帶動下，高職院校的規模越來越大，財務的運作越來越復雜，也帶來了普遍的財務內務控制問題。財務內部的控制是有效防范風險的重要保證，盡管如此人們對于財務的控制依然沒有足夠的認識，發揮財務內部控制的作用，必須提高人們對財務內部控制的認識。目前財務內部控制的不完善主要表現在以下幾個方面。
1．財務風險的內部控制沒有針對性且不合理。
財務風險的內部控制必須具有針對性，必須保證財務風險的內部控制制度合理，同時較為完善的內部控制應該有會計監督制度、內部的互相牽制制度及內部稽查制度，這幾項內容是保證財務風險概率減小的必然手段，也是建立起完善的財務管理制度的必然要求，目前高職院校財務風險的內部控制不合理性已經成為有效管理財務的主要整治方向。
2．財務風險的內部控制范圍不全面。
相對于預算外資金的財務風險內部控制，高職院校更加注重財政資金撥款的內部控制，同時高職院校還存在著極大的內部控制局限性，包括將二級單位的財務及院校的內部結算摒除在內部控制之外。
3．財務經費在運作中不透明，內部控制的執行也不夠嚴謹。
高職院校的財務經費存在著明顯的不透明，主要歸其原因于內部控制的不嚴格，這也是導致領導決策的隨意化的主要原因，盡管每年院校都編制財務預算支出計劃，但是計劃執行得不夠嚴格，因此必須加大財務經費在運作中的透明性及嚴格性。
四、健全高職院校財務風險內部控制制度的措施
1．積極營造財務風險的內部環境。
沒有良好的財務風險內部控制環境，就無從談起對財務的有效控制。高職院校的管理層必須認識到財務內部控制的重要性，同時對于財務管理人員積極宣傳財務內部控制的重要性，要在認識上提高對財務內部控制制度理解程度。一個好的內部環境是財務內部合理控制的基礎，只有積極地進行營造，才能讓風險遠離財務。
2．建立安全高效的財務會計系統。
財務的流程要清晰、科學、具體，因此要從會計業務流程做起，著力構建科學的規范程序，最終實現財務風險控制。建立安全高效的財務會計系統，還要保證財務操作規程的合理性，嚴格財務審批制度。
3．加強預算控制、審計力度。
沒有良好的預算控制，就會讓資金處于無規則運行狀態，同時審計力度不強，就造成工作人員的不認真，最終導致財務風險控制的疏漏。內部審計制度是執行內部控制的重要手段，高職院?？梢酝ㄟ^選取內部人員成立審計委員會，加強對財務內部控制的審計力度，使內部制度在審計中不斷得到完善，在審計中主要從三個方向入手，首先應該是預算執行審計;其次是決算的審計;再次是資產審計;然后是資金執行中的債務審計，最后是凈資產審計。
作者：朱淑華 單位：江西環境工程職業學院
