期刊 科普 SCI期刊 投稿技巧 學術 出書

    首頁 > 優秀范文 > 財務治理論文

    財務治理論文樣例十一篇

    時間:2023-03-23 15:19:42

    序論:速發表網結合其深厚的文秘經驗,特別為您篩選了11篇財務治理論文范文。如果您需要更多原創資料,歡迎隨時與我們的客服老師聯系,希望您能從中汲取靈感和知識!

    財務治理論文

    篇1

    在現代企業制度下,法人治理結構架構中一個重要的特點是董事會對經營者(CEO)財務約束和控制的強化。根據我國《公司法》有關規定,公司治理結構以董事會為中心而構建,董事會對外代表公司進行各種主要活動,對內管理公司的財務和經營,只有董事會才能全方位負責財務決策與控制,從本質上決定公司的財務狀況。一個健全的企業財務管理體系,實際上是完善的法人治理結構的體現。反過來,財務管理的創新和深化也將促進現代企業制度的建立和公司治理結構的完善。

    一、財務管理是企業管理的關鍵環節

    企業在激烈的市場競爭中面臨諸多困難與挑戰,要在夾縫中求得生存和發展,必須加強財務管理,把財務管理滲透到企業法人治理結構、組織管理的各個層次,覆蓋企業的所有部分,建立事前、事中、事后全方位的財務管理理念。

    加強財務管理必須在認識上確立財務管理是企業管理核心地位,以財務管理為龍頭,帶動企業整體管理水平的提高。但財務管理與企業管理還是有區別的:一是制衡的著眼點不同。公司制衡的著眼點主要側重于公司內部人事組織制度及由此產生的經濟利益、剩余索取和監督權力的分配,經營管理運行機制的設計、構建與調整,以及由此產生的激勵約束問題;財務制衡的著眼點在于財務決策權、財務收支決定權、財務監督權和財務人員尤其是高層財務管理人員的配置問題。二是運行方式方法不同。公司的運行方式方法主要是通過確定董事會、監事會和經營管理層的人選,規定各自的職責權限和激勵方法,形成制衡關系;而財務主要是通過對不同經營管理層次在財務決策、財務執行、財務人員安排和財務監督等方面進行權責劃分,形成在財務活動管理權限上的責權利關系。三是激勵的側重點不同。公司管理的激勵形式主要側重對經營管理層的職位提升、預期收入增加、薪酬或期權、期股的確定,以及非薪酬方面的獎勵,如帶薪休假等形式;而財務側重用貨幣價值形式實行的薪酬、期權或期股的激勵。四是約束制度的側重點不同。公司的約束制度偏重行政、人事、經濟和法律等方面;財務側重于以貨幣價值形式表現的薪酬降低、承擔經濟責任、賠償經濟損失和取消期權期股等。

    二、財務管理的目標及實現方式的創新

    財務管理的目標是企業財務價值最大化,是成本與財務收益的均衡,是企業現實的低成本和未來高收益的統一,而不僅僅是傳統控制財務活動的現實的合規性、有效性。財務管理的首要目標是降低成本(指因經營者、雇員等人偷懶、不負責任、偏離股東目標和以種種手段從公司獲取財富等而發生的成本,這種成本最終由股東承擔)。其次是促進企業戰略目標的實現,所以財務管理過程必須是圍繞著企業戰略的制定、實施、控制而采取一系列措施的全過程。最后是致力于將企業資源加以整合優化,使資源消費最小、資源利用效率最高、企業價值最大。

    財務管理目標的實現方式應該是一系列激勵措施與約束手段的統一。為了降低成本,實現財務目標,必須設計一套完善的激勵和約束機制,這種機制包括“內部機制”和“外部機制”?!皟炔繖C制”的因素或手段包括:解雇或替換表現不佳的經營者;通過董事會下設的各類委員會完善公司董事會對經營者的監控職能;清晰界定股東大會、董事會、經理之間的決策權、控制權的界限;推行經營者、員工的報酬與經營業績掛鉤的“激勵制度”,包括年薪制、利潤分享制、認股權計劃等;實行預算管理;通過組織機構的設計與重整,完善內部組織控制和責任控制、業績評價制度?!巴獠繖C制”的因素或手段包括:經理人和勞動力市場的調節,一個理性的經營者、員工在人才市場的影響下,可能不會過度違背公司股東的利益;控制權市場上潛在購并者的威脅;政府的法律;資本市場上的監管者,如政府、中介機構、專業證券分析師等。財務管理的客體首先是人(經營者、財務經理等管理者、員工)以及由此形成的內外部財務關系,其次才應該是各種不同的企業財務資源(資金、技術、人力、信息)或現金流轉。

    財務管理手段、方式決不局限于財經制度、財務計劃、資金費用定額,它也需要創新,現實企業中創造的諸多具體的、可操作性的財務管理方式都值得深入研究、進一步完善,包括:

    第一,以社會化、專業化為基本特征的董事會制度。法人治理結構的關鍵是董事會這個中間地帶,它聯接所有者和經營者兩方利益,同時防止所有者的干預,監控著經營者的行為。而董事會的關鍵是董事會人員構成,從現代企業制度發展的經驗看,只有社會化、專業化的董事會才能起到它應起的作用。社會化的標志是外部獨立董事的介入,專業化的象征是專業委員會的形成與運作。董事會是公司的最高決策機構,只有最根本性的問題,如經營范圍、產品方向、生產規模、投資安排、資金籌集、計劃目標、重要職員任免等,方提交董事會及其所屬的委員會討論。董事會下的經營委員會、任免委員會、分紅和酬償委員會、關系委員會、執行委員會和財務委員會。這些委員會人數不多,一般由董事組成,一個董事可參加若干個委員會,其中最重要的執行委員會和財務委員會。執行委員會的任務是負責公司經營活動的全面領導,掌握財務以外的各項決策和指揮。但它不從事日常業務經營活動方面的具體執行工作,而是由它責成企業有關部門去完成。財務委員會獨攬公司財務大權,批準一定限額以上的固定資本投資,規定公司的長期財務目標,決定公司高級職員的薪金,審查批準執行委員會提出的各種產品的價格方案,負責籌措資金,監督檢查公司各部門的經濟效果,年終對公司的決算進行審查,負責制定股利分配方案。

    第二,授權管理系統。授權管理系統指在某項財務活動發生之前,按照既定的程序其正確性、合理性、合法性加以核準并確定是否讓其發生所進行的一種事前控制。授權管理的原則是對在授權范圍內的行為給予充分信任,但對授權之外的行為不予認可。授權可以分為一般授權和特別授權。一般授權是指企業內部較低層次的管理人員根據既定的預算、計劃、制度等標準,在其權限范圍之內對的經濟行為進行的授權。特別授權是指對非經常經濟行為進行專門研究作出的授權。與一般授權不同,特別授權的對象是某些例外的經濟業務。這些例外的經濟業務往往是個別的、特殊的,一般沒有既定的預算、計劃等標準所依,需要根據具體情況進行具體的分析一研究。例如,授權購買一件重要設備、授權降價出售商品等都是特別授權的事例。一個企業的授權控制應做到以下幾點:一是企業所有人員不經合法授權,不能行使相應權力。這是最起碼的要求。不經合法授權,任何人不能審批;有權授權的人則應在規定的權限范圍內行事,不得越權授權。二是企業的所有業務不經授權不能執行。三是財務業務一經授權必須予以執行。

    第三,預算管理。現代企業制度下規范法人治理結構的制度保障有公司法公司章程和公司預算。其中公司預算正是以《公司法》、《公司章程》為依據,具體落實股東大會,董事會,經營者,各部門乃至每個員工的責、權、利關系,明晰它們各自的權限空間和責任區域。可以說,正是由于全方位、全過程、全員的預算管理的實施,才強化了預算的財務管理功能,使公司的財務目標和決策得以細化落實。預算管理在西方可以就是流行的財務管理方式。在以新興鑄管、寶鋼為代表的一批企業都實踐著以預算管理作為企業管理一種新的控制機制。

    第四,財務結算中心。財務結算中心是辦理內部各成員或分、子公司現金收付和往來結算業務的專門機構。它通常設立于財務部門內,是一個獨立運行的職能機構。其主要工作是:集中管理各單位或分、子公司的現金收入,統一現金收入;統一撥付(貸款)各成員或公司因業務需要所需要的貨幣資金,監控貨幣資金的使用方向;統一對外籌資,確保整個企業或集團的資金需要;辦理各分公司之間的往來結算;實施財務管理等。內部結算中心對增強企業活力、強化資金管理、控制財務收支、正確處理業務管理與資金管理的關系、完善企業經營機制等發揮著不可低估的作用。

    第五,財務總監委派制。財務過程的控制,只有預算或結算中心是殘缺的,比較虛幻的,這樣的財務管理是不健全的,因為沒有人的地位。而財務總監就是以出資者的身份來監督、控制經營者的財務活動和企業全部財務收支過程。

    第六,業績評價體系。所謂企業業績評價,是指運用科學、規范的管理學、財務學、數理統計方法,對企業或其各分支機構一定經營期間內的生產經營狀況、資本運營效益、經營者業績等進行定量與定性的考核、分析,作出客觀、公正的綜合評價。在財務管理循環中,業績評價處于承上啟下的關鍵環節,在財務管理中發揮重要作用。一方面,在財務活動、預算執行過程中,通過業績評價信息的反饋及相應的調控,隨時發現和糾正實際業績與預算的偏差,從而實現對財務經營活動過程的控制;另一方面,預算編制、執行、評價作為一個完善的系統,相互作用,周而復始的循環以實現對整個企業經營活動的最終控制。而業績評價既是本次財務管理循環的總結,又是對下一次財務管理循環的開始。業績評價包括動態評價和綜合評價兩個層次。動態評價是指在生產經營活動過程中進行的、對有關部門或個人的工作業績狀況即時確認、處理,它屬于事中控制;綜合評價則是在期末對于各預算執行主體的預算完成情況進行的分析評價,其評價內容以成本、利潤等財務指標為主,綜合評價作為本期預算的起點和下期預算的終點,主要涉及企業整體效益的評價及獎懲分配的問題。

    建立有效授權控制制度、預算管理管理、會計核算和控制制度以及業績評估制度,將形成有效的財務管理體系。這個體系的四個主要方面相互關聯,授權制度是組織安排,預算管理是事前控制,會計核算控制是事中和事后控制,評估評價則檢查監督整個財務系統。這個體系的核心是科學的逐級責權利安排,必須保證各級責、權、利安排的明確、有效。明確就是目標盡可能量化;有效就是權責利對等,監控全面,激勵和約束機制完備。

    三、財務管理權的取得與變換是企業價值的提升與實現的嶄新方式

    財務管理內容從不同的角度有不同的表達:從資金運動過程分析,財務管理包括了資金籌措、資金投放、資金營運、收入分配等;從管理環節分析,財務管理包括財務預測、財務決策、財務管理和財務分析等;從財務要素分析,財務管理的的內容有資金、現金流量、證券、資本(產權)經營等的各種主張。在上述各種內容中最核心的部分是什么呢?理論上也有不同觀點:著名管理學家H.西蒙的“管理就是決策”論認為是籌資、投資與分配;也有人認為是財務決策;還有人認為是現金(資金)的循環和周轉。但是比較集中的觀點是在資金籌措過程中的資本結構決策、資金運用上的投資決策和資金分配上的股利決策,諸如:“財務管理正是通過投資決策、籌資決策和股利決策來提高報酬率,降低風險實現其目標的?!?/p>

    財務決策是財務管理的核心的觀點,無疑會使財務管理在現實經濟生活中的地位得以提高,但在理論上把財務決策擺放在財務管理體系、職能的首要地位,可能違背了財務管理最本質的含義,不利于有效地實現財務目標,對財務管理的實踐難以發揮最有效的指導作用。原因是:第一,財務決策特別是最有效的長期財務決策,屬于企業戰略規劃,這種決策規劃的權力在公司治理結構中僅僅屬于股東大會或董事會,包括年度財務預算的審批權也是如此,也就是說“事前”財務管理權限基本上屬于出資者,決不屬于只是執行性的經營者和財務經理的層次上,后兩個層次的財務管理在內容上主要集中在“事中”階段。第二、從決策的概念上分析,盡管任何決策也都是包含了一個復雜的分析比較、擇優的過程,但是,如果把財務管理的主要職責或職能規定在籌資決策、投資決策和股利分配決策的話,作為財務管理核心人物的CFO,核心部門的財務部門就會經常處于“待業”或“關門”的狀態。因為一個企業的投資、融資和分配決策,尤其是長期投資決策、資本結構決策和股利分配決策在企業錯綜復雜的經營管理活動中畢竟更多屬于非程序化決策。從現實分析,CEO與CFO更多是借助于法人治理結構,通過細化了的管理制度、具體的管理手段,均衡企業物流、資金流和信息流,完成財務決策、財務預算事宜。

    在現代公司中,直接(或間接)地擁有一個企業半數以上(或數額較大)的具有表決權的股份,以此來決定公司的董事人選進而決定公司的財務方針,并在公司中擁有控制財務決策和盈余分配等方面的權利,即為“財務管理權”。簡言之,是對公司的財務方針與利益的決定權。它被認是是公司控制權的靈魂。公司財務管理權的取得,意味著新的權利主體取得了改組公司董事會的權力,并以此來貫徹這一權利主體的財務意志。控制權的概念有別于控股權。控股權只是一種潛在的控制權。控制權的主體未必是股東或大股東,在所有權與控制權相分離或內部人控制的情況下,公司的財務運營和重大決策往往是由公司經營者來控制的。大股東只有有效地行使其參與企業財務決策和控制活動的權利,潛在的控制權才能轉變成現實的控制權。這就是那些具有參與公司經營意愿的大股東能夠有效地控制公司經營活動的原因所在。在發達產權市場上,財務管理權的取得與變換的實現方式包括:上市、下市、經理人持股、職工持股計劃、合并、收購、權爭奪(這是持有異議的肌東通過爭取股東的投票以獲得董事會的控制權)。因此,財務管理權的取得與變換不是一種簡單的財務運作方式,已經作為對公司經營者的一種制約機制和提高財務效率機制而存在。這一認識將使財務管理對企業價值的影響已經擁有更新的內涵和獨特的功能,使我們對財務管理的認識進入一個嶄新的階段。

    參考文獻:

    [1]劉志遠.企業財務戰略[M].大連:東北財經大學出版社,1997.

    [2]L•L•拜亞斯.戰略管理:規劃與實施——概念與案例[M].北京:機械工業出版社,1998.

    [3]張漢亞.當前投資領域的效益問題[J].投資研究,2004,(09).

    [4]王慶水.企業投資決策怎樣才能科學化[J].經濟論壇,2004,(15).

    篇2

    在現代企業制度下,法人治理結構架構中一個重要的特點是董事會對經營者(CEO)財務約束和控制的強化。根據我國《公司法》有關規定,公司治理結構以董事會為中心而構建,董事會對外代表公司進行各種主要活動,對內管理公司的財務和經營,只有董事會才能全方位負責財務決策與控制,從本質上決定公司的財務狀況。一個健全的企業財務管理體系,實際上是完善的法人治理結構的體現。反過來,財務管理的創新和深化也將促進現代企業制度的建立和公司治理結構的完善。

    一、財務管理是企業管理的關鍵環節

    企業在激烈的市場競爭中面臨諸多困難與挑戰,要在夾縫中求得生存和發展,必須加強財務管理,把財務管理滲透到企業法人治理結構、組織管理的各個層次,覆蓋企業的所有部分,建立事前、事中、事后全方位的財務管理理念。

    加強財務管理必須在認識上確立財務管理是企業管理核心地位,以財務管理為龍頭,帶動企業整體管理水平的提高。但財務管理與企業管理還是有區別的:一是制衡的著眼點不同。公司制衡的著眼點主要側重于公司內部人事組織制度及由此產生的經濟利益、剩余索取和監督權力的分配,經營管理運行機制的設計、構建與調整,以及由此產生的激勵約束問題;財務制衡的著眼點在于財務決策權、財務收支決定權、財務監督權和財務人員尤其是高層財務管理人員的配置問題。二是運行方式方法不同。公司的運行方式方法主要是通過確定董事會、監事會和經營管理層的人選,規定各自的職責權限和激勵方法,形成制衡關系;而財務主要是通過對不同經營管理層次在財務決策、財務執行、財務人員安排和財務監督等方面進行權責劃分,形成在財務活動管理權限上的責權利關系。三是激勵的側重點不同。公司管理的激勵形式主要側重對經營管理層的職位提升、預期收入增加、薪酬或期權、期股的確定,以及非薪酬方面的獎勵,如帶薪休假等形式;而財務側重用貨幣價值形式實行的薪酬、期權或期股的激勵。四是約束制度的側重點不同。公司的約束制度偏重行政、人事、經濟和法律等方面;財務側重于以貨幣價值形式表現的薪酬降低、承擔經濟責任、賠償經濟損失和取消期權期股等。

    二、財務管理的目標及實現方式的創新

    財務管理的目標是企業財務價值最大化,是成本與財務收益的均衡,是企業現實的低成本和未來高收益的統一,而不僅僅是傳統控制財務活動的現實的合規性、有效性。財務管理的首要目標是降低成本(指因經營者、雇員等人偷懶、不負責任、偏離股東目標和以種種手段從公司獲取財富等而發生的成本,這種成本最終由股東承擔)。其次是促進企業戰略目標的實現,所以財務管理過程必須是圍繞著企業戰略的制定、實施、控制而采取一系列措施的全過程。最后是致力于將企業資源加以整合優化,使資源消費最小、資源利用效率最高、企業價值最大。

    財務管理目標的實現方式應該是一系列激勵措施與約束手段的統一。為了降低成本,實現財務目標,必須設計一套完善的激勵和約束機制,這種機制包括“內部機制”和“外部機制”?!皟炔繖C制”的因素或手段包括:解雇或替換表現不佳的經營者;通過董事會下設的各類委員會完善公司董事會對經營者的監控職能;清晰界定股東大會、董事會、經理之間的決策權、控制權的界限;推行經營者、員工的報酬與經營業績掛鉤的“激勵制度”,包括年薪制、利潤分享制、認股權計劃等;實行預算管理;通過組織機構的設計與重整,完善內部組織控制和責任控制、業績評價制度?!巴獠繖C制”的因素或手段包括:經理人和勞動力市場的調節,一個理性的經營者、員工在人才市場的影響下,可能不會過度違背公司股東的利益;控制權市場上潛在購并者的威脅;政府的法律;資本市場上的監管者,如政府、中介機構、專業證券分析師等。財務管理的客體首先是人(經營者、財務經理等管理者、員工)以及由此形成的內外部財務關系,其次才應該是各種不同的企業財務資源(資金、技術、人力、信息)或現金流轉。

    財務管理手段、方式決不局限于財經制度、財務計劃、資金費用定額,它也需要創新,現實企業中創造的諸多具體的、可操作性的財務管理方式都值得深入研究、進一步完善,包括:

    第一,以社會化、專業化為基本特征的董事會制度。法人治理結構的關鍵是董事會這個中間地帶,它聯接所有者和經營者兩方利益,同時防止所有者的干預,監控著經營者的行為。而董事會的關鍵是董事會人員構成,從現代企業制度發展的經驗看,只有社會化、專業化的董事會才能起到它應起的作用。社會化的標志是外部獨立董事的介入,專業化的象征是專業委員會的形成與運作。董事會是公司的最高決策機構,只有最根本性的問題,如經營范圍、產品方向、生產規模、投資安排、資金籌集、計劃目標、重要職員任免等,方提交董事會及其所屬的委員會討論。董事會下的經營委員會、任免委員會、分紅和酬償委員會、關系委員會、執行委員會和財務委員會。這些委員會人數不多,一般由董事組成,一個董事可參加若干個委員會,其中最重要的執行委員會和財務委員會。執行委員會的任務是負責公司經營活動的全面領導,掌握財務以外的各項決策和指揮。但它不從事日常業務經營活動方面的具體執行工作,而是由它責成企業有關部門去完成。財務委員會獨攬公司財務大權,批準一定限額以上的固定資本投資,規定公司的長期財務目標,決定公司高級職員的薪金,審查批準執行委員會提出的各種產品的價格方案,負責籌措資金,監督檢查公司各部門的經濟效果,年終對公司的決算進行審查,負責制定股利分配方案。

    第二,授權管理系統。授權管理系統指在某項財務活動發生之前,按照既定的程序其正確性、合理性、合法性加以核準并確定是否讓其發生所進行的一種事前控制。授權管理的原則是對在授權范圍內的行為給予充分信任,但對授權之外的行為不予認可。授權可以分為一般授權和特別授權。一般授權是指企業內部較低層次的管理人員根據既定的預算、計劃、制度等標準,在其權限范圍之內對的經濟行為進行的授權。特別授權是指對非經常經濟行為進行專門研究作出的授權。與一般授權不同,特別授權的對象是某些例外的經濟業務。這些例外的經濟業務往往是個別的、特殊的,一般沒有既定的預算、計劃等標準所依,需要根據具體情況進行具體的分析一研究。例如,授權購買一件重要設備、授權降價出售商品等都是特別授權的事例。一個企業的授權控制應做到以下幾點:一是企業所有人員不經合法授權,不能行使相應權力。這是最起碼的要求。不經合法授權,任何人不能審批;有權授權的人則應在規定的權限范圍內行事,不得越權授權。二是企業的所有業務不經授權不能執行。三是財務業務一經授權必須予以執行。

    第三,預算管理?,F代企業制度下規范法人治理結構的制度保障有公司法公司章程和公司預算。其中公司預算正是以《公司法》、《公司章程》為依據,具體落實股東大會,董事會,經營者,各部門乃至每個員工的責、權、利關系,明晰它們各自的權限空間和責任區域。可以說,正是由于全方位、全過程、全員的預算管理的實施,才強化了預算的財務管理功能,使公司的財務目標和決策得以細化落實。預算管理在西方可以就是流行的財務管理方式。在以新興鑄管、寶鋼為代表的一批企業都實踐著以預算管理作為企業管理一種新的控制機制。

    第四,財務結算中心。財務結算中心是辦理內部各成員或分、子公司現金收付和往來結算業務的專門機構。它通常設立于財務部門內,是一個獨立運行的職能機構。其主要工作是:集中管理各單位或分、子公司的現金收入,統一現金收入;統一撥付(貸款)各成員或公司因業務需要所需要的貨幣資金,監控貨幣資金的使用方向;統一對外籌資,確保整個企業或集團的資金需要;辦理各分公司之間的往來結算;實施財務管理等。內部結算中心對增強企業活力、強化資金管理、控制財務收支、正確處理業務管理與資金管理的關系、完善企業經營機制等發揮著不可低估的作用。

    第五,財務總監委派制。財務過程的控制,只有預算或結算中心是殘缺的,比較虛幻的,這樣的財務管理是不健全的,因為沒有人的地位。而財務總監就是以出資者的身份來監督、控制經營者的財務活動和企業全部財務收支過程。

    第六,業績評價體系。所謂企業業績評價,是指運用科學、規范的管理學、財務學、數理統計方法,對企業或其各分支機構一定經營期間內的生產經營狀況、資本運營效益、經營者業績等進行定量與定性的考核、分析,作出客觀、公正的綜合評價。在財務管理循環中,業績評價處于承上啟下的關鍵環節,在財務管理中發揮重要作用。一方面,在財務活動、預算執行過程中,通過業績評價信息的反饋及相應的調控,隨時發現和糾正實際業績與預算的偏差,從而實現對財務經營活動過程的控制;另一方面,預算編制、執行、評價作為一個完善的系統,相互作用,周而復始的循環以實現對整個企業經營活動的最終控制。而業績評價既是本次財務管理循環的總結,又是對下一次財務管理循環的開始。業績評價包括動態評價和綜合評價兩個層次。動態評價是指在生產經營活動過程中進行的、對有關部門或個人的工作業績狀況即時確認、處理,它屬于事中控制;綜合評價則是在期末對于各預算執行主體的預算完成情況進行的分析評價,其評價內容以成本、利潤等財務指標為主,綜合評價作為本期預算的起點和下期預算的終點,主要涉及企業整體效益的評價及獎懲分配的問題。

    建立有效授權控制制度、預算管理管理、會計核算和控制制度以及業績評估制度,將形成有效的財務管理體系。這個體系的四個主要方面相互關聯,授權制度是組織安排,預算管理是事前控制,會計核算控制是事中和事后控制,評估評價則檢查監督整個財務系統。這個體系的核心是科學的逐級責權利安排,必須保證各級責、權、利安排的明確、有效。明確就是目標盡可能量化;有效就是權責利對等,監控全面,激勵和約束機制完備。

    三、財務管理權的取得與變換是企業價值的提升與實現的嶄新方式

    財務管理內容從不同的角度有不同的表達:從資金運動過程分析,財務管理包括了資金籌措、資金投放、資金營運、收入分配等;從管理環節分析,財務管理包括財務預測、財務決策、財務管理和財務分析等;從財務要素分析,財務管理的的內容有資金、現金流量、證券、資本(產權)經營等的各種主張。在上述各種內容中最核心的部分是什么呢?理論上也有不同觀點:著名管理學家H.西蒙的“管理就是決策”論認為是籌資、投資與分配;也有人認為是財務決策;還有人認為是現金(資金)的循環和周轉。但是比較集中的觀點是在資金籌措過程中的資本結構決策、資金運用上的投資決策和資金分配上的股利決策,諸如:“財務管理正是通過投資決策、籌資決策和股利決策來提高報酬率,降低風險實現其目標的?!?/p>

    財務決策是財務管理的核心的觀點,無疑會使財務管理在現實經濟生活中的地位得以提高,但在理論上把財務決策擺放在財務管理體系、職能的首要地位,可能違背了財務管理最本質的含義,不利于有效地實現財務目標,對財務管理的實踐難以發揮最有效的指導作用。原因是:第一,財務決策特別是最有效的長期財務決策,屬于企業戰略規劃,這種決策規劃的權力在公司治理結構中僅僅屬于股東大會或董事會,包括年度財務預算的審批權也是如此,也就是說“事前”財務管理權限基本上屬于出資者,決不屬于只是執行性的經營者和財務經理的層次上,后兩個層次的財務管理在內容上主要集中在“事中”階段。第二、從決策的概念上分析,盡管任何決策也都是包含了一個復雜的分析比較、擇優的過程,但是,如果把財務管理的主要職責或職能規定在籌資決策、投資決策和股利分配決策的話,作為財務管理核心人物的CFO,核心部門的財務部門就會經常處于“待業”或“關門”的狀態。因為一個企業的投資、融資和分配決策,尤其是長期投資決策、資本結構決策和股利分配決策在企業錯綜復雜的經營管理活動中畢竟更多屬于非程序化決策。從現實分析,CEO與CFO更多是借助于法人治理結構,通過細化了的管理制度、具體的管理手段,均衡企業物流、資金流和信息流,完成財務決策、財務預算事宜。

    在現代公司中,直接(或間接)地擁有一個企業半數以上(或數額較大)的具有表決權的股份,以此來決定公司的董事人選進而決定公司的財務方針,并在公司中擁有控制財務決策和盈余分配等方面的權利,即為“財務管理權”。簡言之,是對公司的財務方針與利益的決定權。它被認是是公司控制權的靈魂。公司財務管理權的取得,意味著新的權利主體取得了改組公司董事會的權力,并以此來貫徹這一權利主體的財務意志??刂茩嗟母拍钣袆e于控股權??毓蓹嘀皇且环N潛在的控制權??刂茩嗟闹黧w未必是股東或大股東,在所有權與控制權相分離或內部人控制的情況下,公司的財務運營和重大決策往往是由公司經營者來控制的。大股東只有有效地行使其參與企業財務決策和控制活動的權利,潛在的控制權才能轉變成現實的控制權。這就是那些具有參與公司經營意愿的大股東能夠有效地控制公司經營活動的原因所在。在發達產權市場上,財務管理權的取得與變換的實現方式包括:上市、下市、經理人持股、職工持股計劃、合并、收購、權爭奪(這是持有異議的肌東通過爭取股東的投票以獲得董事會的控制權)。因此,財務管理權的取得與變換不是一種簡單的財務運作方式,已經作為對公司經營者的一種制約機制和提高財務效率機制而存在。這一認識將使財務管理對企業價值的影響已經擁有更新的內涵和獨特的功能,使我們對財務管理的認識進入一個嶄新的階段。

    參考文獻:

    [1]劉志遠.企業財務戰略[M].大連:東北財經大學出版社,1997.

    [2]L•L•拜亞斯.戰略管理:規劃與實施——概念與案例[M].北京:機械工業出版社,1998.

    [3]張漢亞.當前投資領域的效益問題[J].投資研究,2004,(09).

    [4]王慶水.企業投資決策怎樣才能科學化[J].經濟論壇,2004,(15).

    篇3

    財務管理是對企業資金運動全過程進行決策、計劃和控制的管理活動,是企業管理的核心,其目標必須與企業的目標相一致。近年來,關于企業財務管理目標的說法沒有統一,因此有必要結合我國國情對其現實目標的選擇加以分析?,F就企業價值最大化作為我國企業財務管理目標的現實選擇來談談看法。

    一、具有代表性的幾個財務管理目標觀點

    1、利潤最大化目標

    利潤最大化目標是指通過對企業財務活動的管理,不斷增加企業利潤,使利潤達到盡可能大。隨著我國市場經濟體制的不斷深入.企業有了自,有了自己的經濟利潤,人們逐漸認識到產值最大化目標模式弊端太多。于是企業的理財目標就自然轉向了利潤最大化。但是利潤最大化的財務管理目標在實踐中也存在一些缺陷如:利潤是一個絕對數,未考慮同投入資本的關系,不能科學地說明企業經營效益的高低,不便于企業的比較。

    2、經濟效益最大化目標

    所謂經濟效益就是企業的產出和投入的比例關系。即以一定的資源消耗獲取最大量的收益,它是一個比利潤更廣義的概念.它必須借助于一定的經濟指標才能表現出來。另外,對它也難以控制.難以分解落實責任

    3、企業經濟增加值率最大化

    企業經濟增加值最大化目標模式是指企業通過財務上的合理經營,采取最優化的財務政策,充分考慮貨幣時間價值和風險及報酬的關系,在保證企業長期穩定發展的基礎上,追求一定時間內所創造的經濟增加值與投入資本之比的最大化。它在實踐中便于操作,但是采用單純的數量指標.不能體現財務管理目標的統一性和綜合性,企業相關利益人的利益很難體現出來。

    4、股東財富最大化目標

    股東財富最大化是指通過財務上的合理經營為股東帶來盡可能多的財富。市場化較早的國家一般都采用股東財富最大化作為理財目標。但是該目標存在重大缺陷:(1)使用范圍很窄,非公司制、股份制企業不能使用。(2)它很難使企業形成凝聚力和向心力.很難激發企業廣大職工的責任感和使命感。

    5、企業價值最大化

    企業價值最大化是指通過企業財務上的合理經營采取最優的財務政策,充分考慮貨幣的價值與報酬的關系,在保證企業長期穩定發展基礎上使企業總價值達到最大。企業價值最大化的優點在于它考慮了取得報酬的時間和風險,克服了追求利潤的短期行為。

    二、企業價值最大化是我國財務管理目標的現實選擇

    在對以上幾個財務管理目標的對比分析可知,確立科學的財務管理目標應對其界定一個科學合理的使用范圍。就我國而言,更加強調協調各方面的利益.努力實現共同發展和共同富裕。通過借鑒以下兩種財務管理目標模式,可以進一步認識到企業價值最大化是符合我國國情的財務管理目標的現實選擇。

    1、美國模式和日本模式

    從世界范圍來看,主要有兩種財務管理模式:以美國為代表的建立在發達的證券市場上的財務管理模式和以日本為代表的建立在發達的銀行制度基礎上的財務管理模式。

    (1)美國模式:企業的個人股東居多,股權比較分散。

    ①勞動力市場比較發達,員工和企業之間沒有穩固的關系。員工很少關心企業的長期發展,但比較關心當前的工資和獎金的高低。②美國債權人和企業之間是一種契約關系。當企業財務狀況好時,銀行會主動提供貸款;反之,當企業經營業績不好時,則要求企業清償債務,甚至可能要求企業破產還債。(美國政府認為,管的越少就是管的最好。政府一般不對企業干預,但要求企業遵循有關法規、法律。

    (2)日本模式:

    ①日本企業的所有者一般以法人為主,股權相對集中。股票不經常轉讓。②日本政府對企業的關心是比較多的。政府通過各種中長期計劃。引導企業投資方向和經營、財務決策。③日本企業的負債率一般都在80%左右,銀行與企業之間有著穩固、密切的關系,債權人在企業出現展示困難時。一般會幫助企業渡過難關。

    研究表明:美國和日本的財務管理模式中,各利益關系人在企業財務管理決策中所起的作用完全不一樣。在美國,美國公司的財務經理非常重視股東利益,以股東財富最大化作為財務管理目標.而股東財富主要表現為股票的上漲。因此,財務管理目標又轉化為股票價格的最高。在日本,股東、債權人、職工、政府在企業財務決策中都起重要作用,財務決策必須兼顧各方面的利益關系。這就得追求企業價值最大化成為財務管理的合理經營,采用最優化的財務政策,充分考慮貨幣的時間價值和風險與報酬的關系,在保證企業長期穩定發展的基礎上,使企業總價值達到最大,這同時也是企業價值最大化和股東財富最大化最明顯的區別。

    2、影響我國選擇財務管理目標模式的經濟現狀

    (1)中國的證券市場剛剛起步,總體來說還不規范,信息傳遞速度慢,投資者對信息的理解力較差。

    (2)中國企業的資產負債率較高,其中銀行借款占絕大多數.銀行對企業的財務決策會產生一種程度的影響。

    (3)中國政府目前還不可能向美國政府那樣對企業的經營不進行干預。在國有企業占比重較大且困難重重的情況下。政府對企業的干預是必然的,只是應當盡可能減少行政方面的干預,而更多地采用經濟手段來引導企業地發展

    3、企業價值最大化目標的衡量

    企業財務目標的制訂。既要符合企業財務活動的客觀規律,又要充分考慮企業財務管理的實際情況.使之具有實用性和可操控性。企業價值最大化的衡量指標應該以相關者的利益為出發點。在科學設定薪、息、稅和凈利等權數的前提下,謀求其加權和的最大。即用相關者利益為指標所衡量的企業價值最大化的理財目標是我國企業現階段理財目標的現實選擇。

    三、從企業治理結構透視財務管理目標

    1、兩種企業治理結構的對比

    從企業治理的主題角度來說.美國模式可稱為“股東至上”模式。日本模式可稱為“共同治理”模式。它們分別對應不同的理財目標,即股東財富最大化目標和企業價值最大化目標。兩者之間的本質差異在于為股東利益服務,還是為利益相關者或當事人的利益服務?!肮餐卫怼钡倪壿嬍菑娬{由利益相關者共同擁有企業的剩余索取權與控制權的分配來相互制約,這種企業治理結構主體的多元化.符合契約主體機會平等的基本思想和現代產權理論的基本內涵.因而有著廣闊的發展前景。

    2、我國企業治理結構及理財目標的發展變化

    我國近些年來國有企業改革的著眼點始終是改進和完善政府對企業經營行為的激勵和約束,即從確保國有資產保值增值的角度出發來構建國有企業的治理結構,這樣的改革思路大致可以稱得上是“股東至上”的治理邏輯。由于這種治理邏輯并沒有解決關鍵,所有者被架空.國有資產受到侵蝕的事例比比皆是,股東權益受到損害的非正常行為屢屢出現。因此,必須轉變企業治理的思路,遵循既符合我國國情又順應歷史發展趨勢的“共同治理”邏輯。

    篇4

    1.實物和款項從實物和款項的角度出發

    切實加強財務管理的力度是企業集團財務實現有效控制的主要渠道。針對企業集團的財務管理,實物以及款型是財務管理控制的基本內容和對象。因此,企業的相關管理部門應根據企業的實際情況,采取有效的措施,加強對實物和款項的管理和審查力度,對其動態進行嚴格的監管,并將審查和監管的結果進行記錄,作為日后財務控制管理的依據。在實物和款項相關內容的管理過程中,如果發現賬實不符的現象,可在找到根源的基礎上對其進行及時處理。在職權執行過程中,為滿足實際要求必須要進行越權時,需要向有關部門發送請求,在得到批復后才可進行下階段操作。對于私自修改賬目的人員,要進行嚴肅的處理,通常將此類人員移交司法部門。

    2.內部監管從企業集團財務控制的角度講

    健全的內部監管機制是十分重要的控制手段。在實際的財務管理過程中,對問題進行針對性的分析,找到產生此類問題的根本原因,并建立嚴謹的制度,以此規范企業集團財務管理的具體行為。另外,在加強企業集團財務核算工作的同時提高企業內部的監管力度。

    3.審計管理企業集團財務的審計管理是財務內部控制的重要組成部分

    在管理中具有至關重要的作用。一般而言,企業可以在條件允許的前提下建立多個審計管理部門。根據企業的財政狀況,實施財務審計工作,審計對象主要包括財務報表、核算記錄等,在審計過程中,應按照規范要求逐步進行,達到有效控制企業集團財務的目的,這項舉措還是企業總體經濟管理的重要內容。根據企業集團對財務的實際要求和目標,對其財務情況實施全面的審計管理,及時發現企業財務核實、分配方面的不足,并對其進行定位和處理,審計過程中,應確保其具有一定獨立性,避免審計被其他因素所干擾從而影響審計結果。

    篇5

    綜上所述,對于財務治理內涵的理解,筆者比較傾向于衣龍新(2005)的概括,即財務治理就是基于財務資本結構等制度安排,對企業財權進行合理配置,在強調以股東為主導的利益相關者共同治理的前提下,形成有效的財務激勵約束等機制,實現公司財務決策科學化的一系列制度、機制、行為的安排、設計和規范。這一概念的主要特征就是既肯定了財務治理是一種制度安排,又強調了財務治理是對財權的合理配置,同時還突出了財務治理是為了形成有效的財務激勵約束機制。

    我國絕大多數財務管理學教材都認為,財務管理是利用價值形式對企業生產經營過程進行的管理,是企業組織財務活動,處理與各方面財務關系的一項綜合性管理工作。這一概念的主要特征就是表明財務管理是一項管理活動,其直接對象是企業的資金運動和企業的價值。

    從以上對財務治理與財務管理的概念約定可以看出,財務治理與財務管理的區別主要在于,財務治理是一種制衡機制,其目標是協調企業各利益相關者之間的利益沖突,解決信息不對稱問題;而財務管理則是一種運行機制,其目標在于實現企業價值最大化。也就是說,財務治理規定了整個企業財務運作的基本網絡框架,財務管理則是在這個既定的框架下駕馭企業財務奔向目標。財務治理與財務管理同時也存在許多共同點,那就是財務治理與財務管理的理論基礎具有同源性(都以產權制度和公司治理為基礎);財務治理與財務管理的對象具有同質性(都涉及到財權問題);財務治理與財務管理具有體系上的統一性(同屬財務范疇且都是企業財務報告的影響因素);財務治理決定了財務管理的框架和軌道,財務治理的模式特征在很大程度上影響財務管理的模式特征。

    二、財務管理學目前存在的缺憾:基于財務治理的考量

    “組織財務活動、處理財務關系”這一概念特征決定了財務管理學的研究應從財務的二重性:經濟屬性(財務活動)與社會屬性(財務關系)相結合來進行考察。但現實情況是,傳統財務管理學僅從數量層面來對財務的經濟屬性進行分析和論述,而對財務的社會屬性——財務關系的處理這一財務管理的本質問題卻一帶而過。而財務管理作為一種綜合管理,企業內部各種權利的制衡、責任的分擔以及利益的劃分,最終將以財務的形式體現。但這些問題的解決,光靠加強日常財務管理是不夠的,應注重公司各利益相關者財務權利和責任的明晰界定和有效行使,以及在公司治理中的財務行為規范等財務治理的問題?,F在的問題是,當人們過于注重研究財務管理學的具體內容時,卻忽視了一個對推進公司財務理論發展至關重要的問題,這就是從財務治理的角度把握財務管理學的特征。

    從財務治理的角度來觀察,筆者認為,傳統財務管理學存在以下的缺憾:第一,把企業財務行為視為一種把非經濟動機排除在外的純經濟行為,較少關注制度與財務文化等社會因素對財務行為和財務效率的影響,而是把影響財務行為的制度看作是一既定的前提而加以認同,致使制度無法納入財務行為的解析框架,對兩者之間的內在聯系也缺乏深入的分析,從而使財務管理學的構建日趨保守乃至封閉。第二,沒有進行相關財務治理影響分析,因而產生對“財權配置”問題的輕視及與此相關的“內部人控制財務”,導致企業外部利益相關者對企業財務監控的弱化及其財務利益的受損,致使理論與實踐相背離。第三,以理性經濟人假設作為理論前提,必然形成對經濟屬性(財務活動)的過度關注而輕視其社會屬性(財務關系),從而加劇財務沖突和財務道德的失落。

    三、財務管理學再造:基于財務治理的創新

    公司財務理論構建于特定的企業假設基礎之上,企業的不同界定和企業特征的現實變遷都會對公司財務理論產生決定性影響。現有的公司財務理論構建于傳統的企業特性之上,從總體上屬于價值管理理論。誠然,企業作為系列契約的聯結現象是一個客觀事實,但我們同樣不能忽視一個更為重要的事實,即企業的本質特征并不在于這種聯結以及實現這種聯結的契約本身,而是在于形成這種聯結之后的企業財務活動以及在活動中產生的財務關系。隨著公司制企業的出現和現代企業理論對成本、信息不對稱等問題的研究,由所有權與控制權分離帶來的公司治理問題便成為當前公司財務理論的主要議題?,F實表明,單純從各自的學科出發獨立研究財務管理或財務治理問題,已經不能滿足學科發展和現實經濟的需要。因此,財務管理學需要拓寬研究視野和豐富理論內涵,就必須與財務治理進行交叉性融合研究。

    (一)財務管理目標的重新界定與企業財權的有效配置

    合理界定和選擇財務目標,建立和完善財務的導向機制,是保證財務治理和財務管理高效運行并實施有效對接的前提。近年來,財務管理目標的定位經過了企業利潤最大化、股東財富最大化和企業價值最大化等發展階段。但就我國目前的企業組織形式主流為非上市公司、資本市場的弱勢有效、法治建設處于起步期、商業倫理有所缺失、公司治理結構不太完善等現實背景下,新《企業財務通則》將企業財務管理目標界定為“企業價值最大化”,既反映了市場經濟條件下企業為其資源供給者創造財富的受托經濟責任,也是當代財務管理學教材普遍接受的觀點,具有較強的理論邏輯性和實踐有用性。但也應清醒地看到,這些過分強調股東或企業價值的財務管理目標,勢必會將非價值性的社會責任排除在財務管理目標之外。結合我國公司法改革局限于“股東至上”的邏輯和利益相關者的參與權被弱化的現狀,以及企業是在復雜的、充滿競爭的關系網絡中開展經營活動的現實,筆者認為“利益相關者的利益均衡”應成為企業財務管理的終極目標。這一目標不僅有利于協調各利益相關者的矛盾,而且還使企業的經濟性目標和社會性目標得以有機結合,保證了企業的可持續發展。企業的經濟性目標就是追求自身經濟利益的最大化,這是由企業的本質所決定的,因此,企業財務管理目標并不總是與宏觀社會的要求保持絕對的一致性。于是,國家往往利用法律手段來強制企業必須履行社會責任。但是,企業應當承擔的社會責任在許多場合無法完全進行硬性規定。這就需要企業的社會性目標,注重企業的社會責任,追求社會效益的最優化,這是由企業所處的社會環境決定的。任何企業都不可能獨立于社會而存在,若過分強調企業的經濟性目標而忽視社會性目標,將會失去社會的支持,從而使企業的生存與發展舉步維艱。特別是隨著SA8000在全球范圍的推廣和實施,企業重視社會責任、推動社會責任以及落實社會責任便有了最佳保證。這一堅持多邊主義的理財目標,是與公司財務治理的思想和目標相適應的。按照利益相關者共同治理理論,企業財權配置不能只考慮股東和經理層的利益,每個利益相關者在企業財權配置中都有權享有相應的財務權利,有不同的財務利益訴求。此外,利益相關者對企業的相機財務治理,也應在財務管理學再造中占有一席之地。

    (二)重視制度因素在財務管理學中的地位

    內生于公司財務行為的制度因素可按財務活動的關系分為財務本體性制度和財務關聯性制度。但目前在我國的財務管理學中,只是企業財務通則、公司法、稅法等財務本體性制度散見于籌資、投資、收益分配和資產重組及清算等財務活動中,而對在性質上并不是財務性的卻會對公司財務行為及利益相關者的財務網絡起約束和限制作用的財務關聯性制度(如產權制度、社會保障制度和倫理道德等)閉口不談,這不僅背離現實而且還會把財務管理學引入歧途。財務管理學的再造,除繼續重視和完善財務本體性制度對公司財務行為的規范約束,還應當重視財務關聯性制度與企業財務行為之間關聯性研究,這是基于我國的基本國情所決定的。引入財務關聯性制度的研究,將有利于擺脫現有財務管理學“就財務論財務”的思維偏差,使財務管理學再造更具動態調整性和環境適應性。

    (三)注重激勵和監督機制構建的研究

    財務管理學如果只關注具體的資金運動而忽視在這一過程中的激勵與監督問題,勢必會導致資本運營的效率低下和利益相關者的利益受損。因此,財務管理學再造就必須注重激勵和監督機制構建的研究。目前的財務管理學中在闡述企業財務活動時,本能地運用了諸如企業財務通則、公司法、會計法等財務本體性制度來約束與制衡管理者,而對于內部控制這一影響企業命運的制度安排卻沒有片言只語,這與企業財務治理與財務管理的本質要求極不相稱。2008年6月28日,財政部、證監會、審計署、銀監會、保監會聯合了《企業內部控制基本規范》,這為企業內部控制的內容融入財務管理學再造提供了絕好的契機。公司的成本問題,僅僅靠制衡是不能解決問題的。恰當的激勵機制能夠通過委托人設計的一系列制度安排促使人采取適當的行為,最大限度增加委托人的效用。近年來,以財務治理的觀點考察薪酬對公司財務業績的敏感性漸成潮流。因此,許多學者認為,我國上市公司應采用股票期權激勵制度。但股票期權的應用是有條件的,需要有比較健全的法人治理結構、比較健全的資本市場和透明度高的公司信息披露及相關的法律框架等,而這些條件我國目前并不完全具備。我們在財務管理學的再造中,對于這些問題的研究必須緊密結合中國的國情,關注中國特殊的文化和社會背景,不能掉進“國際大廚房陷阱”而食洋不化。

    (四)關注財務文化對解決財務沖突和財務敗德行為的作用

    目前的財務管理學較為強調和崇尚“工具理性”,致使社會責任和道德品質等人類的一些基本價值在現代企業理財中倍受蹂躪而變得支離破碎,企業與其利益相關者之間的財務關系也日趨惡化,使企業無法實現全面、健康的可持續發展。財務管理學關注資本、成本、利潤等本是應有之義,但影響和決定這些物化因素的人及其行為也不應該忽視,因為這有利于解決財務沖突和財務敗德行為。企業財務文化是一種“內隱文化”,是企業為了實現財務目標而一貫倡導、逐步形成、不斷充實并為全體成員所自覺遵循的理財價值標準、道德規范、工作態度、行為取向和生活觀念,以及由這些因素融會、凝聚而形成的整體財務管理精神風貌。財務準則有形而財務文化無形,但財務文化對企業的影響卻無處不在。鑒于財務文化對企業競爭力所具有的原生性決定作用以及它所蘊涵的更為深刻的企業本質特征,要求人們在財務管理學再造過程中必須高度關注這一問題。財務管理學再造關于企業財務文化研究,其最終成果是要拿出具有中國企業特色、與中國企業協調發展的財務文化發展戰略模式,從而更好地指導企業財務管理實踐。

    【主要參考文獻】

    [1]申書海,李連清.試論公司財務治理和財務管理的關系與對接.會計研究,2006,(10).

    [2]伍中信.現代公司財務治理理論的形成與發展.會計研究,2005,(10).

    [3]李心合.利益相關者財務論——新制度主義與財務學的互動和發展.中國財政經濟出版社,2003.

    [4]衣龍新.公司財務治理論.清華大學出版社,2005.

    [5]林鐘高,王鍇,章鐵生.財務治理——結構、機制與行為研究.經濟管理出版社,2005.

    [6]李心合.論制度財務學構建.會計研究,2005,(7).

    篇6

    二、細化預算管理,加強內部控制

    工會經費預算是經一定程序核定的工會經費年度收支計劃,是工會財務管理的重要內容之一。根據中央“八項規定”要求,各級工會預算編制要實行科學化、精細化管理,壓縮行政支出,特別是“三公經費”支出。

    1.推行部門預算,提高經費使用的透明度。

    各部門應根據下一年度工作安排,對每一項經費支出列出詳盡的預算說明,并明確地分配到具體項目上。在工會經費預算安排上,要面向基層,重點向服務職工群眾、維護權益、推動發展等方面傾斜,對職工群眾最關心、最直接、最現實的一些突出問題,要加大工會經費投入予以解決。要優化支出結構,保證工會重點工作的資金需求,分管領導要對每一項預算的合理性、準確性把關確認,最后形成詳細的預算支出明細,并在今后工作中按照“支出明細”嚴把支出關。

    2.做好規范、科學的預算編報,提高預算的管理水平,強化預算約束。

    工會各部門在經費支出報銷時,應提供年初該項業務的預算支出明細,在預算范圍內報銷。要建立預算執行進度檢查制度,根據各部門年初工作安排,及時督促各項業務經費報銷,嚴禁年底集中報銷。對年初無預算或超預算的費用一律不報,因上級機關、政府臨時工作安排發生的費用,要有紀委巡視組參與的主席辦公會研究同意,并附上級機關、政府的相關通知或文件才能報銷。要加強各部門預算管理,使各部門在具體工作中有目標可尋,有制度可依,減少資金支出的隨意性,形成有效的內部控制。

    篇7

    2新稅制下公益性事業單位財務管理改善建議

    首先,公益性事業單位應該改善原本存在的“重核算,輕管理”理念,在思想上重視財務管理的作用,加強對公益性事業單位的財務管理。雖然財務管理的工作崗位更多的只是處理平時繁瑣的賬務,但在資金的籌措、分配和運用上發揮著不可忽略的作用[8]。因此,公益性事業單位應建立相關的激勵機制,改善財務人員容易滿足現狀的現象,促使他們與時俱進,加強對于財務管理專業知識的學習,提高業務水平能力,培養鉆研業務的精神,為公益性事業單位的發展奠定良好的知識儲備。其次,許多公益性事業單位并沒有意識到財務預算在財務管理中的重要作用,在編制預算時并沒有結合實際情況分項測算,而是帶有很大的主觀性和隨意性,導致公益性事業單位的財務預算往往不真實、不精確。因此,公益性事業單位應加強財務預算和決算管理。在項目預算審批過程中,財務人員應與其他部門建立良好的溝通和聯系,借助其他部門的力量和資源,掌握全方面的信息,認真分析可能發生的各類支出需求,對項目支出不僅要控制總額,還要細化到具體的費用明細上[9]。同時,財務人員還應該跟進項目的實施過程,對于執行項目時所發生的費用進行監督和管理,以保證項目資金有效利用。第三,目前,公益性事業單位在資金管理上缺乏科學的方法和規范的管理制度,主要體現在專項經費的管理上。因此,財務人員在專項經費的管理上應嚴格設置專項經費相關的核算科目和明細分類,明確資金的不同用途及去向,保證專項經費不挪為他用。同時,公益性事業單位還應該建立健全的規范的財務管理制度,從而推動新稅制下公益性事業單位的蓬勃發展。

    篇8

    一、知識經濟對傳統財務管理的沖擊

    在知識經濟時代,知識在社會經濟發展中,占主導地位。而且經濟的發展,也出現巨大變化,如商標、專利等無形資產,在社會經濟中的比重和作用,大大增大;電算技術在各個領域的普遍應用,使會計信息處理與傳遞的速度愈來愈快;企業員工以高智力的人材為主體;高科技含量的產品正在加速占領市場。傳統財務管理,難以適應這種新形勢的要求。針對傳統財務管理存在的不足,一些發達國家已采取了相應對策,這些對策很值得我們借鑒。

    二、財務管理發展的新思路

    (一)知識資產將成為財務管理的重要對象工業經濟依靠資本和生產型人才,而知識經濟則依靠知識和知識型人才。在知識經濟時代,知識已成為企業最主要的資源,知識和掌握知識的員工,將成為企業的主要資產,而企業的創新能力,將成為評價知識資產的主要依據。有人將知識資產定義為:“知識、實用經驗、組織技術、顧客關系和專業技能的擁有,這使公司在市場上有競爭優勢?!笨梢?知識資產涉及企業的競爭力,如商標、專利、商譽、企業文化、經營管理方法等。

    無形資產在企業總資產中的比重,明顯提高。如美國許多高科技企業的無形資產,已超過50%。國際會計準則委員會籌劃小組,早在1995年3月公布的“財務報表編制”原則說明書中,就將資產負債表的項目排列改為:無形資產、固定資產、流動資產。這充分表明知識資產的加入,使無形資產的重要性,超過了固定資產和流動資產,使知識資產成為財務管理的重要對象。因此,必須對傳統資產計價方法,進行創新。

    (二)建立網絡財務

    新世紀的財務與會計,面臨信息日益集成的嚴峻考驗。企業各信息子系統的分工,正變得越來越模糊。企業應建立網絡財務的技術構架,將各個分立的信息子系統,集合為一個有機整體。網絡財務的特點在于:其一,財務與業務的協同。為使企業的業務活動同財務資源相結合,達到資源配置的最優化,需要運用網絡技術。其二,在線管理。為加強對下屬機構的財務管理與監控,及時部署企業的生產經營活動,并作出財務安排,通過快捷、準確的在線管理,可達到提高工作效率的目的。其三,電子商務。這預示著企業財務管理從思想觀念到方式手段,發生了革命性的突破。網絡財務使企業的生產經營活動與信息的關系,變得更緊密,如產品開發活動將會把市場機會與技術可能性,結合為一個商業化過程。有了網絡財務,就可以根據瞬息變化的市場狀況,重構與分合會計主體,在互聯網上及時出具“虛擬公司”的實時報告。

    (三)推行財務資源計劃

    制造資源計劃,是工業發達國家制造業管理技術的精華。它把企業管理信息,按生產過程的客觀規律高度集成和快速處理,為企業的生產管理,提供有效的信息。應借鑒發達國家制造業的這一管理經驗,在制造資源計劃構架的基礎上,把與企業管理有密切聯系的財務、銷售和經營規劃等功能,包括進來,才能更及時、準確地反映企業的生產成本、銷售收入及財務狀況,進而達到企業系統的整體優化。

    財務資源計劃系統是MRPII系統與財務系統的集成。它包括企業資源合理配置、供應鏈統籌和全面流程管理等內容。這一系統的運行,能保證以最快的速度,提供生產所需的各種物料,并進行加工制造,準時將產品或服務提供給用戶,以滿足用戶消費的需要。同時,它除編制產銷流程中各個環節的計劃外,還能把每日的營運資源數據,及時進行歸類整理,使管理者隨時掌握企業的營運狀況,以便采取相應對策。

    (四)改進財務報告的模式

    篇9

    “以人為本”中的“人”應是集合名詞,是生活在社會之中具有各種社會關系,從事各種社會活動,創造著社會歷史的主體;是由所有個體按一定方式結合而成的、具有復雜結構的社會有機系統。其“本”則是事物的根本、基礎,社會歷史的主宰、主體、主人,指導思想和行動的準則,工作的出發點和歸宿,價值標準、尺度,以及哲學上的本原、本質,經濟學的本位,等等。財務管理不論如何定義,財務管理職能不論怎樣論述,都不能脫離其中有“人”起作用、有“人”在作用這個根本因子;都必須明確財務管理中究竟需要哪些“人”,所需之“人”為“本”的根據何在?所有“本人”如何分擔、履行和發揮相應的職責?在這方面,已有許多學者研究提及,如裴伯英、干勝道、湯谷良等人認為企業可以大致分為股東大會、董事會總經理、財務經理三個層次,并且區分了所有者財務的職能和經營者財務的職能;王斌、張延波(2002)的企業財務分層管理體系也指出財務管理職能由出資者財務職能、經營者財務職能、財務經理財務職能組成。由此而論,財務管理是一種綜合性的價值管理,是一項系統工程,參與者不僅包括會計人員、財務分析人員和管理層,還包括工程技術人員、銷售人員和廣告宣傳人員等(歐陽令南,2005);財務管理職能發揮好壞,既涉及企業及其成員的根本利益,也需要各方面人員充分履行好其職責。據此,筆者認為,企業財務管理直接涉及的“人”類就可區分成所有者、管理層類經營者、財務經理和企業員工四個不同利益主體和行為主體(即企業內部關系人,本文不考慮與企業財務管理間接利益相關的外部關系人);相應地,企業財務管理的職能也就可劃分為所有者財務管理的職能、管理層類經營者財務管理的職能、財務經理財務管理的職能和一般員工財務管理的職能四個層面。這四個層面的職能又因“四類人”在財務管理的財務活動管理、財務關系管理、財務活動與財務關系的共管之職能不同而有所差異和側重,從而使得財務管理職能層次特色更加鮮明和“人性”。

    二、所有者財務管理職能

    所有者財務管理是指所有者投入企業資本,監管資本的營運,并對其資本的投量及其形成的存量或增量進行調整的財務管理行為,目的在于確保資本投放和營運的安全性、完整性和增值性。它的職能主要如下:

    1.在財務活動管理中的職能

    財務活動是企業生產經營中價值墊支與增值的經濟活動,資本價值墊支及其增值是財務活動的內涵,資金運動的環節和過程則構成了財務活動的具體內容。我們可將資金的籌集、運用、耗費、收回以及分配等一系列資金的組織、運用和收益的活動,稱為企業財務活動。財務管理首要和基本的,就是對財務活動或資金運動的管理,其常規內容包括資金籌集管理、資金使用管理和資金分配管理三大方面。

    財務活動管理包括對財務活動的過程和結果的管理。財務活動過程實際上就是資金流動與流向的過程,其管理也就是管理資金的流量或變量,主要包括籌資職能、投資職能和用資職能;財務活動的結果直接表現為資金的增量或減量及其所表現出的存量,是對資金運動結果的研判、評比,以及資金運動結果下的資金利益分派和資金存量配置問題,具有檢查、分析、考核、評價、分配資金職能。

    在財務活動管理中的所有者財務管理職能,要求所有者必須擺正自己在企業財務管理中的責任委托者和資本所有者地位與決策把關者和權益監察者角色,最大限度地促使其所委托的責任得當有效、所投放的資本保全增值、所把關的決策科學可行、所監察的權益充實完整。具體來說,一是投資職能。所有者必須高度明確其投放資本的最終性目的或實在目標,以決定其具體的投資方式和途徑、資本結構調整的內容和形式等。二是考評職能。所有者必須充分關注企業的會計資料、財產狀況、運營態勢和涉及資本變動的系列行動,及時監督考評經營者的受托責任,保護其自身財產和企業財產的安全完整。三是用資職能。所有者必須圍繞資金內部配置和資金耗費與收回中不同資金占用形態進行調度安排,使企業資金運動過程中的資金分布合理、搭配恰當,及時發現并消除資金積壓、浪費、損失等問題。四是檢查分析職能。所有者必須認真檢查和預防其在企業的所有者權益的稀釋或受損,尤其是對股票籌資、控制權性質的投資受資和資本結構的調整等,要有效采取一定的干預、監督和分析措施,以保全其資本和權益。

    2.在財務關系管理中的職能

    財務關系是由于財務活動而產生的資本權能處理關系,是不同資本權能所帶來的經濟利益關系(彭韶兵,2003),也是企業在財務活動中與有關各方圍繞各自的社會責任承擔和履行而發生的經濟利益關系(靳能泉,2008)。對財務關系的管理實質就是針對財務關系形成、維持、保護和發展等而作出的一系列制度安排,財務管理職能主要和具體的體現,就在于財務關系管理職能上。由此確定的財務關系管理職能就是指企業內各方財務活動當事人在財務管理過程中所具有的協調、公關、營銷等功能。

    在財務關系管理中的所有者財務管理職能主要體現為營銷和協調職能。財務管理不僅體現在對資金及其一系列關系的管理上,而且體現于對與其相關的服務、知識、創意、智慧、技術、創造力和管理體系等更多知識資本的管理中;不僅需要注重其來源運用的管理,而且需要關注和強化其對內對外的宣傳推介、溝通交流,從而培養和形成一種具有自我特色的、被人熟知可借鑒或推崇的優秀企業財務管理文化。這就需要財務管理的營銷職能。財務關系在這種營銷職能的推動下,將會變得更加和諧與美好。因為優秀的企業財務管理文化更注重各種財務關系的協調運轉,強調以人為本,尊重人的積極性和創造性。同時,協調職能在處理各種財務關系中處于核心位置,反映著企業理財主體與財務關系人之間的和諧關系狀態。由于財務關系一般都表現為在財務活動中形成的相互聯結的財權分割、財責劃分和利用分配關系,涉及到企業與國家、與投資者、與其他經營者、與債權人、與內部組織和員工等方面的利益關系,因而就需要根據不同的關系人,運用不同的方法技巧去處理好其中的利害關系,協調出一種平衡和諧的財務環境。

    3.在財務活動與財務關系共管中的職能

    財務活動的管理和財務關系的管理不是分割和獨立的,兩者往往交織在一起,通過相互融合與協調的方式,共同作用于企業財務管理的實踐中。因此,財務活動管理中必然也必須涉及到處理和協調各種財務關系的事宜,而財務關系體現為財務活動當事人之間的利益和責任關系。要達成穩定的財務關系,要使各種關系協調發展,就必須也只有實現企業財務活動及其與各種財務活動當事人之間利益的均衡協調和責任的有效分擔,才能調整和協調財務關系,使得財務活動順利開展。從此意義上說,在管理財務活動與財務關系的過程中,必須正視兩者之間的協調性(靳能泉,2007),必須發揮兩者之間協調共管、和合管理的職能。

    在這方面,所有者財務管理職能主要有決策、監控與管理的職能。作為企業決策層的所有者,必須圍繞企業融資、投資與再投資、分配、資產管理、養老金管理、收購兼并、金融工具的使用等進行經常性的決策、監控與管理。因為財務決策層應是大量信息的知情者、財務癥結的診斷者、財務失敗的反戰者和財務危機的預警者。將決策和監督與管理結合在一起,嚴格按照相關法律規章和協議合同等加強財務監督,保證和監控各類財務管理活動的有序進行和科學發展,財務活動才能得以有效組織,財務關系才能得以協調發展。

    三、管理層類經營者財務管理職能

    管理層類經營者是指企業董事會成員和總經理階層。他們既是企業財務管理的管理主體,在按所有者確定的總體經營方針和目標進行經營活動時,具有財務管理方面的資本支配使用權、費用開支權、商品定價權、按績取酬權等,又是承擔企業法人財產權的責任主體,在管理企業全部法人財產的過程中,對企業全部財產負責,包括負有所有者保值增值責任和債務的還本付息責任等。由此可知,管理層類經營者財務管理就是指管理層類經營者在企業內外的日常財務管理活動中,對一些基本財務事項和動作的產生、發展、變更乃至其結果行使判斷決策、組織領導及其理順協調等權力的系列行為,其目的是通過對整個企業財務活動的決策、指揮和監督以及財務關系的協調、理順和維護等,促使企業樹立良好的財務形象,減少內部摩擦,提高包括財務管理在內的所有工作的有序性、和諧性、高效營運性。因此,管理層類經營者的財務職能,在總體上體現為日常財務決策以及組織和協調整個財務管理工作方面,包括資本籌措、運用和分配等財務戰略的確定,有關財務管理內部組織及其責任單元合作關系的建立,有關內外基本關系的處理協調,財務活動過程的控制和財務活動結果的考評等。具體是指在財務活動管理上的投資、用資、檢查分析、分資、籌資和考評職能;在財務關系管理中的協調、公關和營銷職能;在財務活動與財務關系共管中的決策、管理、監控職能。只不過相對于所有者財務管理職能宏觀性較強而言,這些職能基本上是針對屬于其職權范圍內的日常資金的籌集、使用和分配及其過程和結果的檢查分析、考核評價以及其中所涉及的關系處理、形象宣傳與塑造等。

    四、財務經理財務管理職能

    財務經理財務管理是指財務經理及其所處部門和有關財務人員行使公司財務管理執行權的行為,是管理層類經營者財務管理的操作性和踐行性活動。其對象主要是流動性資本的效率效益、流動性債務的產生清償,以及公司內部各種財務關系的縱橫協調等。財務經理要在總體把握和具體運用其財務管理內容的過程中,充分明了并認真履行自己在現金管理、融投資決策、信用管理、財務預測,財務規劃分析和分配、與有關銀行各方的關系處理、公司營運的直接協調和具體控制、各項避險策略的擬定等方面的責權,具體職能體現在以下三個方面。

    1.在財務活動管理中的職能。這項職能主要體現為通過一定的籌資渠道、運用相應的籌資方式,經濟有效地籌集企業所需資金的籌資職能;對所籌集資金按特定方向、方式、時間、額度、結構、風險投放到具體對象上,形成企業生產經營要素的投資職能;以及資金內部配置、資金耗費與收回中的用資職能;同時還有涉及其中的檢查、分析和考評職能等。從財務管理角度、用資主指兩方面(用資職能就是指企業)做到這點,完全需要企業高層至一般員工樹立和踐行節約的觀念、成本效益的觀念、全面質量管理的觀念等。具體表現為:一是根據公司財務戰略的要求,對公司將來的投資計劃和資金流入流出做好預測規劃,并將制定出的公司日常財務計劃和預算報董事會和總經理批準后切實落實;二是在將公司日常的財務計劃和預算付諸實施時,應通過自己對資本籌集、投放和分配等的專業判斷、科學評估和具體操作把握等,使其整個財務管理工作開展得富有創新和卓有成效;三是在組織公司的日常收支和資本流轉以及組織參與財務分析、考評等具體事務中,加強日常的財務監督和財務關系協調;四是要站在公司財務管理體系的大局全局立場去思考和關注公司財務管理的良性運營情況和科學發展方向,為管理層類經營者、董事會和總經理在財務管理方面的正確有效決策和監督,提供較基礎、較實用、較有利的依據資料。

    2.在財務關系管理中的職能。財務關系管理的協調、公關和營銷三個職能,對財務經理財務管理同樣重要。比如,財務經理財務管理的公關職能,就是需要財務經理通過企業內部和外部的公共關系維護發展、企業整體公關戰略制定等途徑,不斷增強企業財務“軟”實力和競爭力。因為,財務公共關系對于企業來講是一種客觀存在,是“企業塑造良好財務形象的藝術”。在競爭日趨激烈的市場經濟下,不論是對已有的還是潛在的財務關系人,企業在籌資、投資等財務活動中都不可避免地會與其滋生權責授受、資金往來、利益分配關系。正因為如此,才使企業有更多社會公眾的理解、支持和合作,使企業達到財務業績良性循環的目的。因此,企業在處理財務關系、加強財務管理時,必須高度重視并充分發揮財務公關的職能作用。

    3.在財務活動與財務關系共管中的職能。財務管理其實是一種信息管理,是信息收集、信息整理、信息分析、對不利信息造成的負面影響進行控制的管理,從很大意義上說,也可等同于會計信息加統計信息加理論分析。從此意義上說,作為企業財務管理最直接、最重心的財務經理,就需要以其代表所有者或管理層類經營者對企業財務、會計、經營活動承擔理財、控制和監督職責的特殊治理地位,基于財務信息的收集、儲存、流轉使用等而認真履行管理、監控、決策與和合的職能。這就是:做好其核心工作即低成本地吸收資金、合理地使用資金;負責制定財務政策、作出資本預算、進行風險管理、參與新產品開發和產品定價、參與企業重大投資項目和制定戰略發展規劃;積極履行和最終實現其在預測與規劃、投資決策、融資決策、協調和控制、避險策略,以及圍繞企業及其管理、尤其是財務管理目標所努力改進的事項,如提高公司每股盈利、確定的預期收入、債務決策、紅利分配決策等方面的主要職責等等。只有如此,才能綜合反映企業生產經營中資源配置和利用的情況,揭示企業各項工作所存在的態勢,協調政府社會事務管理者、所有者、經營者和勞動者等之間基于社會責任承擔和履行的經濟利益關系,表現這些經濟關系處理中的不同狀況;才能保持財務活動一定比例的并存性、一定速度的繼起性和一定規模的收益性,才能做好財務關系這一寓財務活動之中的本質問題的管理;才能產生根植于企業內部各人員“齊心”、“真心”,以及企業與客戶、供應商、大學和研究機構,甚至競爭對手之間“合心”、“合力”的和合發展力與和諧競爭力。

    五、一般員工財務管理職能

    員工財務管理作為企業財務管理體系中最核心、最基礎的一道防線,必須得到穩固和加強。這除了企業及其所有者、管理層類經營者、財務經理制定科學的財務管理制度規定、創設寬松的財務管理內部環境、塑造先進的財務管理人文精神等外,更要依靠廣大員工在發揮積極參與性、主觀能動性和價值創造性的過程中,切實履行和承擔其用資、檢查、分析、考評、營銷、協調、監控、管理與和合等職能,使其自覺自然或外在使然地而有一種“一切為了企業、為了企業一切”的正確行為理念。比如,員工在財務管理中表現出的時間縮短、開支降低、消耗減少而非窩工度日、逃工謀私、在工不作、做工無效、浪費牟利等節約和成本效益觀念和行為,就是良好的履職表現。再如,從生存的基度、穩定的角度、發展的豐度,立足強化財務戰略觀念;從長遠的高度、創新的準度、改革的強度,增強財務戰略管理意識,有效踐行適合企業現實而又不遷就于企業現實、滿足企業發展而又不受制于企業發展的財務戰略的戰略觀念和作風,是每個員工實際參與企業融投資過程和理財事務中應有的職責。又如,以質量為中心、以質量責任為重點、以崗位工作的質量要求為準繩、以質量職能實現為目標,人人接受質量教育、人人樹立質量意識、人人關心質量效果、人人靈活質量方法的全面質量管理觀念和作為,使員工財務管理乃至整個企業的財務管理真正達到“始于識別企業需要、終于滿足企業需要”的目標,也是員工財務管理的重要職能。最后,員工對企業發展巨大商機和生機的時時關注;根據企業實情、市場實際和社會實需,在尋求“量變”到“質變”的過程中多注重客觀現實和實際效果、多兼顧過程付出和成效創造的作為;在實際參與企業財務管理的前中后,對其各環節、各方面進行的有關方案選擇、數量規劃、比例關系、質量保證等工作,都充分體現了員工財務管理的職能。

    六、基本結論

    1.財務職能、財務管理職能與理財職能,既區別又聯系,本文研究只就財務管理的職能。

    2.在以人為本的理念和制度框架下,企業財務管理又好又快的發展,離不開企業所有者、管理層類經營者、財務經理和一般員工的和合努力;設計與界定企業財務管理職能時,應充分考慮和發揮“人”的因素作用,其中,財務經理因其職位和職責以及作用的特殊性或特定性,應成為財務管理職能分層厘定和實現的重要力量。

    3.從企業財務管理涉及的內容和范圍所包含的對財務活動的管理、對財務關系的管理以及對財務活動管理與財務關系管理的再管理等方面來看,由“人”實施的財務管理的職能分層也應基本圍繞這些方面,只不過各職能有所主次或側重而已。

    4.如此形成的財務管理職能分層情況如下表所示:

    參考文獻:

    [1]陳志尚.以人為本:中國化的典范[J].高校理論戰線,2008。(9).

    [2]彭韶兵.財務管理[M].北京:高等教育出版社,2003.

    [3]谷祺,王棣華.高級財務管理[M].上海:東北財經大學出版社,2006.

    [4]歐陽令南.財務管理——理論與分析[M].上海:復旦大學出版社,2005.

    [5]陳溢茂,S·邁辛格,肖平,J·曼辛納.現代企業財務與金融[M].北京:中央廣播電視大學出版社,1995.

    篇10

    二、財務人員素質決定財務管理水平

    1.財務管理人員素質的高低直接關系到財務管理水平的高低。企業員工素質和信息技術的穩步提升進行信息技術的管理應用,必須使員工能夠進行深層次的改革,改革包括技術方面和個人素質方面,進而保障進行新型的信息技術的運用時,能有良好的發展進步。在技術創新實踐中,相關領導要做好員工的素質培訓,完善員工的工作素質,進而保障企業的穩定發展。提升員工的綜合素質,有利于員工解決工作中的實際問題,能夠承擔起相應的責任,提升財務管理工作的效率,保障公司穩定快速發展。2.做好財務人員素質培訓,有利于提升財務管理水平。二十一世紀是經濟全球化的實際,企業不分國界,目前在國內的企業市場中外資企業占了很大一部分,這些外資企業的有很強的競爭力,在財務管理等方面的較為先進。在這種競爭激勵的背景下,做好企業財務人員的素質培訓工作,有利于提升企業的經濟效益,提升競爭力,改善企業形象,不斷縮小與外資企業之間的差距。在實行有效的財務管理的同時,可以分析稅收變化情況,了解國家調控政策,進而把握企業的發展方向。

    三、財務管理水平影響企業的健康發展

    1.財務管理內容方面。財務管理通常包括公司所有的財務收支管理,是公司的一個綜合財務系統,對企業的資金動向的全面管控。觀察當下企業的管理特點,通過對企業生產成本和收益的對比,就能有效的掌握企業的財政收支情況,有效的控制企業的生產成本,降低負債風險,為企業的決策提供科學有效的參考數據。2.經濟管理方面。企業要想穩定經營發展,需要對企業所處的環境,以及目前國內外的經濟市場進行科學分析。在企業發展中,必須嚴格以與客戶簽訂的合同為生產標準進行,相關的數據、憑證、票據的必須做好嚴格的管控,將生產成本與經濟利益做好比較,及時的查找出企業生產經營中存在的問題。如果出現了大量的企業虧損,將會導致企業資金鏈斷裂,所以必須做好前期的經濟管控工作,讓企業的經驗發展穩步向前,跟國家的經濟政策協調發展。3.經濟結算方面。在進行經濟結算時,需要做好經營預測和企業發展中出現的問題做詳細分析,將經營收入進行有效分攤,在分攤的過程中,可以參照合同進行,也可以參照股東所占的比重進行。要把握好結算重點,對比好預期目標和經營收入,找出企業在生產經營中存在的問題,找出企業資金周轉過程中出現的問題,進而有利于結算的科學準確。4.成本核算管理方面。在計算生產成本時,需要將產品在生產過程中會涉及到的全部費用的進行有效的計算,其中,對生產資料,人工成本,相關的技術成本等重點領域要做好詳細的檢查,結合會計憑證的相關數據,做好全面的核對工作,將預期成本投資與實際成本進行對照,找出其中的漏洞,以及存在的問題,做好相關問題的排查和監督,在進行清查財產時,需要做好兩方面的工作,一方面是固定財產,另一方面是流動性財產,將在生產過程中出現磨損的情況進行有效的核算,同時還要突出流動財產的相關問題,讓所有的資產的得到詳細清查,最后將資產和企業生產經營情況進行對比,進而找出企業在發展過程中存在的問題,做好企業經濟經營模式的改革。

    四、提升財務人員素質需要把握的問題

    要想讓財務管理工作發揮應有的作用,那么,就必須提升財務管理人員的素質,只有這樣才能提升財務管理水平。具體可以從以下幾點展開。1.加強財務管理人才培養。(1)加強財務管理人員的素質培養,提升財務人員的思想素質、管理技術,使員工在財務管理過程中,能夠順利的應對工作,保障企業又好又快發展;(2)做好財務人員素質培訓的同時,加強內部管理環境建設,規范管理人員的工作程序,讓其按照規定工作,在平時的財務工作中,做好相關的考評工作,不管是思想方面還是工作方面的納入考核范圍,使企業穩定發展。2.做好人力資源管理、提升財務人員素質。對于一個現代企業來說,人力資源資源管理十分重要,在進行員工考核時,做好財務人員的綜合能力提升工作,使財務工作者在工作中更加努力認真,對企業發展中的重要財務領域進行嚴格的分析,做好各數據與產品交易的監督管理工作,及時發現其中的問題,做好相應的處理,在企業的長期生產發展中,力爭完善財務管理工作,使財務管理對企業發展的作用得以有效體現。在進行產品生產預算、決算時,對其中的重要領域要做好詳細研究,讓其始終在正確的軌道上,并且將財務管理工作不斷的進行創新。3.建立有效的體制。在建立財務體制時,需要將先進的政治思想灌輸到企業財務人心心中,讓財務人員認識到財務工作在企業發展中的重要性,讓財務人員逐步建立起正確的人生觀和價值觀,使企業員工更加團結,在工作中做好相互幫助、相互監督,共同為企業的發展付出努力。領導在對企業進行財務決策的過程中,對于重大的財務問題,要及時追究相關財務人員的責任,保障財務工作的順利開展。

    篇11

    知識經濟作為一種經濟增長方式,強調了經濟的增長已經越來越依賴于知識這種最重要的資源,已經越來越以知識為基礎。正如德魯克所言“在知識社會中,知識已是且將代替自然資源、金融資本等而成為最重要的資源”。在這種情況下,知識企業以其獨特的競爭優勢,獨領,成為新經濟時代的領頭羊。

    1知識企業及其特點

    知識企業有狹義與廣義之分。狹義的知識企業是以知識為對象,對知識進行直接生產、加工和分配的企業。廣義的知識企業是指以科學技術為基礎對信息和知識進行生產、存儲、作用和傳播的企業,主要分布在教育、研究與開發、通訊媒介、信息服務等領域。知識企業以員工的知識及其商品化為利潤源泉,具有資金更多地投資于知識和信息活動,以提供高附加值的知識密集型的產品和服務為經營目標,具有極大的不穩定性和高風險性,對風險投資和股票市場的高度依賴性等特點。

    2知識企業財務管理的比較分析

    知識企業的財務管理觀念不同于傳統企業。首先財務管理服務于知識管理的觀念,這主要包括兩方面含義,其一是知識企業應轉變傳統企業中流行的企業管理以財務管理為中心的觀念,而代之以知識管理為中心的觀念,故財務管理要服務于知識管理;其二是指知識管理中知識資產的開發、利用以及企業技術創新活動都需要財務管理活動的支持和參與;其次,高收益與高風險相配比的觀念。知識企業表現為高收益與高風險并存,要想取得高收益就必須接受高風險的存在。為此知識企業必須突破傳統企業財務管理中保守的消極規避風險的觀念,而應樹立在高收益與高風險合理配比前提下勇于承擔風險的觀念,這也是社會和歷史賦予其的使命。知識企業的風險主要源于技術創新,技術創新是其生存和發展的關鍵,如果技術創新停滯不前或反應不夠敏捷就會導致企業覆滅。因此在等待死亡與可能獲得高收益的高風險技術創新之間,知識企業只有選擇不斷的技術創新。

    眾所周知,財務管理通常有籌資管理、投資管理和分配管理等內容。在知識企業中,這些內容都會發生很大的變化。

    在籌資管理方面,籌集足夠的資本是企業實現生存、發展、獲利的管理目標的前提之一。在傳統企業中,籌集資本主要指籌集資金;而在知識企業中,知識在企業基本中占據主導地位,成為企業核心競爭力的重要源泉。籌集資本不僅包括籌集資金,更重要的是包括了資本的籌集。在Intel公司生產的芯片價格中,原材料與能源只占3%,設備與設施費占5%,直接人工占6%,而85%以上的價格為知識、專利與技術占有。對企業而言,如何籌集各種能唯我所用的知識資本將成為企業財務管理的重要起點,“籌知”與籌資相結合將是一種必然。事實上,貨幣資本籌集和人力資本籌集這兩者是互相促進的。貨幣資本的籌集為人力資本的籌集創造條件,只有籌集到一定量的貨幣資本,才能吸引人力資本,購買或研發無形資產;而人力資本的籌集反過來會有助于貨幣資本的籌集。因為在知識經濟社會,一個企業是否具有競爭力,是否有發展前景,并非決定于實物資產、多少設備,而主要在于是否擁有杰出的經理人和科技人員,是否具有專利、技術訣竅、商譽、知名商標等無形資產;是否具有一個或若干個能夠隨時與企業進行廣泛合作的虛擬組織。人力資本是組織的“靈魂”,而物質資本只不過是組織的“軀體”。所以,組織的籌資能力大小,基本上取決于組織擁有上述無形資產的能力。換句話說,擁有了優質的人力資本,即使沒有任何實物資本,資金持有者也愿意提供貨幣資本給你支配;相反,如果只有實物資本而沒有人力資本,那么就不會有人愿意提供貨幣資本。所以,企業在籌資階段,財務管理應實現這樣一種良性循環———通過籌集貨幣資本為人力資本的籌集創造條件,通過財務管理的其他功能,發揮人力資本的作用,創造更大價值,為籌集更多的貨幣資本!為進一步做大做強企業打開通道。

    在投資管理方面,傳統的財務管理著重于固定資產的投資管理,由此而產生了一系列的固定資產投資決策模型。但在知識經濟條件下,應把重點轉向無形資產投資管理,并研究無形資產投資可行性的決策模型。固定資產決策模型如凈現值法、內部收益率法等也可以用于無形資產投資決策,但要作較大調整。特別是無形資產的凈現金流量、貼現率和時間長度如何確定是一個相當復雜的問題。由于知識經濟社會是一個變化節奏非??斓纳鐣?,對于一項無形資產投資價值的計算,一是時間宜短不宜長;二是充分考慮投資風險因素,系數宜小不宜大、貼現率宜高不宜低;三是可以季度甚至月度為時間間隔單位。而且,人力資本的取得成本和使用成本包括范圍宜大不宜小。

    在收益分配管理方面,傳統企業的利潤分配是建立在“資本是企業發展的核心生產要素”這一基礎之上的。因此,利潤理所當然地被認為是資本形成的,利潤分配也要按出資者的出資比例進行分配。但是,在知識企業中,這一基礎發生了變化,企業最主要的生產要素是人力資本而不是貨幣資本,企業的實際控制權是掌握在經理人和科技人員手中,高智力的人類勞動是利潤的主要來源,人力資本決定了知識企業的核心競爭力,它也必將是決定財富形成和分配的最主要因素。因而,收益分配的重點要轉向人力資本的擁有者,而不是貨幣資本的擁有者。人力資本的大小如何確定、以怎樣的形式來進行分配等是收益分配管理需要研究的重要問題。在知識企業中,知識所有者統帥資本股東、職工以及各相關利益者共同擁有企業,他們雖然沒有直接向企業投入物質資本,但是都向企業投入了具有經濟價值的知識才能,同樣為企業剩余的形成做出了重要貢獻,按照誰貢獻誰受益的原則,這些利益相關者都是企業產權主體,都有權參與剩余分配。知識企業為適應這種變化,應改變投資分配的收益模式,而應按“資+知”的模式進行分配,即在向企業投入物質資本和知識資本的各所有者之間進行分配,按其貢獻大小,并結合各利益主體所承擔的風險大小進行分配。這樣,既能促進效率也兼顧了公平。目前國內外的一些知識企業在人力資本定價和分配形式方面作了一些有益的探索,如股票期權制度、員工持股計劃、剩余利潤分配權制度等,總之,人力資本的所有者將成為企業稅后利潤分配的參與者。

    3知識企業財務管理創新

    除上述財務管理內容的改革以外,知識企業的財務管理還存在如下創新之處:

    (1)風險管理成為知識企業財務管理的重要內容之一。隨著知識經濟時代的到來,網絡技術的應用給知識企業帶來新的風險和更大的挑戰。由于經濟活動的網絡化、虛擬化,信息的傳播、處理和反饋速度的大大加快,如果企業內部和外部對信息的披露不充分、不及時,或者企業不能及時有效地選擇利用內部和外部信息,就會加大企業的決策風險;由于技術的進步和知識更新速度加快,產品的壽命周期不斷縮短,企業及其員工如果不能及時對周圍環境的發展變化適應,就會加大企業的風險;在追求高收益驅動下,企業將大量資金投放在高新技術產業和無形資產上,投資風險也會進一步加大。風險管理將有助于企業增強可預見性、系統地辨認可能出現的風險,從而有效防范、抵御各種風險及危機,提高決策的前瞻性。在風險管理過程中,加強調查研究,運用科學方法搞好對投資項目的可行性分析,提高投資決策的科學性,減少和避免投資失誤給企業造成的損失。

    久久久久国产精品激情,色偷偷噜噜噜亚洲男人看片app,97视频免费在线观看.,操聏xxx日韩xxxx欧美xxxx,日韩欧美国产免费一二三区,日韩精品永久免费观看,国内精品一线二线三线,欧美亚洲精品二区,国产破处大片在线免费观看,精品女人内射国产99
    日韩中文字幕剧情在线播放 欧美一级做a爰片性色毛片 精品久久av专区 99久久无色码中文字幕,一本久… 黑色丝袜美腿图片 日韩精品高清一二三区 亚州av一区二区三区性色 激情综合网五月婷婷 中文字幕无乱码人妻丝袜一区二区 成人影院一区二区三区 国产色婷婷亚洲精品网站 日本熟妇乱子伦 久久人妻网69av 秋霞免费观看 91精品成人av 国产高清av毛片夜夜夜 劲爆欧美成人影院 欧美乱妇高清无乱码在线观看 黑人xxxx一区二区 cao死我吧在线视频 久久精品99中文字幕 av成人久久电影 亚洲欧美专区中文字幕 99久久精品国产亚洲av 交换夫妇韩国 亚洲视频青春草 能看的懂的永久视频在线观看免费 秋霞视频av 7777久久亚洲中文蜜桃 国产人妻麻豆精品 美女被扒开内裤猛入 蜜桃欧美精品在线 嘟嘟嘟www在线观看播放视频 亚洲大码av在线播放 免费在线观看黄色一级电影 最近2019中文字幕8在线看版 国产精品成人久久 国语对白做爰xxx 国内精品久久影院 精品一区二区,在线观看 www.欧美.亚洲.日本在线观看 av在线观看免费一区二区三区 精品国产乱码一区二区三区乱 欧美老熟妇欲乱高清视频免费 av观看在线高清 高清在线完整版免费观看 潮喷大痉挛绝顶失禁2 免费人成在线小视频 插逼网站免费播放 一区二区三区日本艳情电影 成人黄片久久久免费观看 欧美日韩免费综合视频 一操国产熟女 国产精品成人欧美一区 国产一区二区精品福利地址 天堂av亚洲 黑人美女av大全 男女边摸边吃奶边做视频免费看 成人精品一区二区免费n 999视频国产精品 亚洲av免费在线播 免费日本黄色视频网站 欧美视频日韩专区在线 夜夜贪欢夜夜爽少妇免费 最近中文字幕2019年中文字幕 亚洲av乱码一区二区三区了 欧美成人色的网址 可以看黄色的视频网站 精品人妻一区二区在线 色哟哟在线观看免费视频 99久天堂av在线播放软件 亚洲av国产精品蜜臀 一二三四韩国免费视频 亚洲av最近观看 av观看视频免费 一二三四在线社区观看 国产精品韩国一区二区三区 日韩精品永久免费观看 亚洲在线观看视频网站 在线观看的国产视频 国产av色网站 强行内射美女视频网站 www.91av在线观看.com 素人在线一区二区三区 人人妻人人澡人人爽人人精品免费 日本区在线观看 在线观看av免费不卡 午夜国产不卡小视频 宅男噜噜噜66国产在线观看 在线观看色黄网站 国产精品成人在线免费视频 亚洲国产二区v在线观看 欧美日韩国产精品综合 亚洲精品久久影院 国产精品a区二区三区在线 亚洲五月天丁香综合 五月婷婷六月丁香免费视频 成人黄片视频大全 日韩亚洲不卡av 啦啦啦www在线视频免费观看 国产精品吗久久久久久 亚洲精品在线观看视频免费观看 欧美黄色三级在线播放 连续中出白浆 国产精品偷伦视频播放,拳交 国产 日本 欧美一级片在线观看 最新国产在线播放一区二区 亚洲免费午夜av在线 免费女人18毛片水真多 日本经典影片视频 亚洲免费av加勒比资源 制服丝袜avvv 一区二区三区久久精品 亚洲av刺激片 久久国产精品性色aⅴ人妻 熟妇高潮呻吟视频 好男人免费观看高清视频 久久人人爽人人爽人人小说 黄色亚洲av电影 久久婷婷亚洲综合 蜜臀av国内精品久久 亚洲中文字幕在线视频免费 永久黄网站色视免费观看 成人欧美一区二区三区a级片 玩弄放荡人妻少妇小说 古装级毛片18以上观看免费 欧美老熟妇欲乱高清视频免费 国产久久精品一区二区三区 在线欧美色噜噜 成人午夜免费在线播放 久久这里有精品15一区二区三区 91麻豆 国产 又粗又长又硬又爽黄色视频 人妻少妇有码专区 黑人操亚洲女人黄片 少妇人妻精品一区二区三区免费 国产精品传媒影院 99国产精品久久久久久久成人 国产极品乱码久久久久一区二区 美女免费网站观看视频 98国产精品午夜免费福利视频 少妇被粗大进出爽叫 国产露脸野战在线视频 av一区四区在线观看 日本免费色视频 欧美日韩亚洲国产一区二区 a级毛片免费观看完整 女人十八水真多毛片 亚洲另类欧美二区 午夜影院一级黄 久久精品2019中文字幕 岛国大片免费观看不卡 亚洲精品久久影院 少妇被我搞到高潮视频 女人十八水真多毛片 国产露脸野战在线视频 伊人久久亚洲精品中文字幕 国内精品久久影院 饥渴少妇av 久久精品国产三级午夜 欧美成人wxv 亚洲av电影在线观看二区 91影院免费体验在线观看 国产福利精品视频一区二区 黄色视频免费观看欧美 精品伦在线观看 国产亚洲精品久久777777 亚洲av免费在线播 超嫩国产在线观看 国产9精品久久久久成人精品 亚洲av日韩aⅴ欧美精品 桃花社区在线观看完整版 中文有码在线不卡av av在线观看蜜桃视频 久久成人αv国产精品一区区 精品国产乱码一区二区三区乱 亚洲精品欧美精品成人 菠萝网站在线观看 麻豆激情视频网址 熟妇高潮呻吟视频 国产高清av毛片夜夜夜 五十六十熟妇熟女 一区二区三区无卡高清视频 97久久,久久人妻精品一区| 成人女同av免费观看网站 国产成年女人看毛片视频 日韩专区欧美精品 跪求在线观看av网站 97se亚洲综合一区 在线观看美女黄aa 日本av在线影院 三级高清黄色 日韩一级特黄高清免费 日韩视频免费在线观看内射 xxxx性bbbb欧美porn 亚洲国产日韩欧美高清 国产黄色片一级 国产真实野外在线视频 精品一卡2卡三卡4卡乱码免费下载 成人免费不卡的av 劲爆欧美成人影院 女18毛片a级毛片 少妇视频免费在线 五月婷婷,六月丁香 开心色婷婷综合 一区二区三区日本艳情电影 欧美一区二区av视频 国产午夜男女爽爽爽爽爽视频 大香伊蕉av在线 不卡的日韩av 欧美色视频在线看 久久久精品3d动漫一区二区三区 久久精品禁一区二区三区 欧美日韩国产精品综合 国产美女主播喷水视频播放 亚欧成人毛片一区二区三区四区 成人看片黄a免费看动漫 欧美成人wxv 国产成人高清精品亚洲一区 www在线区视频观看一区啊日 欧美日韩国产一区二区的 免费久久黄片 亚洲黄色综合 人妻被黑人粗大猛烈高h视频 国产成人垃圾片一区二区三区 日韩视频在线第二区 欧美激情视频国产精品 人妻中文字幕在线一区中文二区 国产美女视频内射 免费a级做爰片在线观看爱电影 www.亚洲久久爱 最新麻豆av在线 精品久久av专区 国产乱人伦偷精品海角视频海角 女人18毛片在线观看 大学生一级毛片高清版 亚洲情色av一区二区 91综合精品国产丝袜美腿 小sao货cao得你视频 黄片视频有哪些 欧美日韩高清不卡视频 一本综合久久97 国产又大又黄的免费视频 中日韩一级av中文字幕 精品少妇人妻a√免费久久 国产一区二区三区久久精品91 女生喷射精水视频 亚洲国产日韩欧美精品电影 久久国产精品人妻aⅴ麻豆免费看 国产一区二区三区欧美亚洲 久久精品国产亚洲av网站 亚洲av成人www新版精品久久 日韩av 大片在线 夜夜伊人久久成人av 丝袜制服 变态另类 中国精品久久久久国产 狠狠综合久久88亚洲喷潮 在线观看的国产视频 久久www免费人成看片小草 国产精品乱来视频 国产99久久精品无 精品国产亚洲二区 国产精品传媒影院 久久香蕉久久九九九av 精品伦在线观看 日韩 欧美 91 99国产精品丝袜久久久久久软件 色婷婷av天堂 成人免费黄色视频网址 午夜国产不卡小视频 欧美日韩亚洲丝袜 91av大片在线观看 最近中文字幕完整版免费2019 国产精品精久久 黑人美女av大全 欧美性videostv另类极品 日韩av 大片在线 老司机精品电影网 欧美专区亚洲国产 成人一卡2卡3卡4卡2021 制服诱惑一区两区 国产成人一卡2卡3卡4卡 亚洲av日韩aⅴ欧美精品 av成人在线观看网站 亚洲最大的成人网色 亚洲av色在线观看国产 欧美另类丰满熟妇乱xxxⅹ 久久影院2021 99精品国产av 边操边摸奶视频 精品国产在线观看一区 欧美视频日韩专区在线 亚洲精品一区最新 男女羞羞的视频在线观看 伊人久久大香线蕉成人 91最新亚洲中文字幕在线 亚洲中文字幕在线视频免费 香蕉视频污下载网址 久久久久久久久国产极品 成人精品久久久久久久一区二区 久久精品毛片 寂寞女人在线观看高清视频 国产经典a区久久久一区二区三区 成人欧美一区二区三区a级片 一级片免费在线观看的 国产αv久久成人一区二区三区 天堂资源网资源在线 免费在线观看黄色一级电影 日韩电影欧美精品 日韩精品美女久久久久av福利 se婷婷www麻豆不卡av 一区二区三区精品99 久久久久久不卡久久久 伦理午夜电影院 中文字幕第一页一区av 国产18禁无遮挡网站 超嫩国产在线观看 www99视频在线免费看 扒开腿就操视频 性少妇sex欧美 国产igao激情在线观看 av av免费在线 免费看少妇人妻偷人精品一区二区 av免费人妻日韩 暴雨梨花电视剧全集在线观看高清 亚洲一区二区三区日本综合欧美 亚洲av一二在线观看 人人妻人人澡人人爽人人精品免费 国产公妇伦在线观看 免费在线看18禁网站 不满人妻一区 久久午夜视频网 99久久久婷婷国产综合亚洲 在线观看美女黄aa 亚洲国产成人影院在线 亚洲综合av一 男女午夜视频免费观看 免费女人18毛片水真多 av日韩av在线 日韩 欧美 国产 免费 亚洲av日韩av在线综合 亚洲精品久久久久久成人软件 日日摸夜夜添夜夜添a国产三级 免费女人18毛片水真多 亚洲av色在线观看国产 午夜做a爰片久久毛片 97人人模天天爽 国产极品嫩嫩免费观看 超碰国产精品久久超碰国产99 蜜桃精品视频免费观看 www.中文字幕第一页 午夜免费啪啪无毒不卡 亚洲影院激情久久 五月六月婷婷在线视频 97久久精品国产麻豆 一二三四韩国免费视频 亚洲视频最新免费 高清国产成人在线 黄色免费a级毛片 波多野结衣人妻无吗 日韩最新av网站在线播放 亚洲电影在线不卡av 国产午夜福利在线播放视频 理论片韩国在线观看 97人人人人妻 国产videos久久 宅男噜噜噜66国产在线观看 老司机精品福利视频免费观看 国产毛卡片卡2卡3卡4卡 furry巨大粗爽黄网站 97久久精品国产麻豆 欧美成人国产精品第一区 在线观看免费高清成人av 最近的2019中文字幕免费视频 国产91成人精品亚洲精品 人妻少妇av一区二区三区密 久久久久国产av麻豆 中文字幕第一页一区av 久久亚洲精品系列网站 欧美成人一级大片视频 欧美日韩国产一级在线 国产成人精品中文字幕 精品福利国产一区 善良妈妈的朋友在线观看中文字幕 精品国产午夜福利全集在线观看 亚洲精品久久久久久成人软件 精品在线国产亚洲 黄的网站视频在线观看 日韩一区二区三区免费在线看片 欧美激情第一熟女hd 国产 日本 欧美一级片在线观看 国产在线免费精品视频 成人免费不卡的av 亚洲啪啪综合色 老司机精品福利视频免费观看 久久久中文字幕久久 古代一级毛片大全 嘟嘟嘟www在线观看播放视频 欧美综合乱码视频在线观看 国内精品卡一卡2卡3 在线观看的国产视频 日韩av免费一区二区在线观看 日日摸日日碰夜夜 亚洲av美国av亚洲av图片 一区二区三区日本艳情电影 综合国产av大全 av一级毛片在线免费看 国产在线精品自产拍 国产午夜中出人妇在线观看 在线丁香视频 午夜福利精品更新 国产乱码精品一区二区三区优点 色永久免费视频 女人十八毛片a级毛片视频 日韩欧美熟女在线视频 国产在线精品自产拍 欧美日韩在线激情视频 日本三级2017在线观看高清 a级毛片免费视频 日日爽天天爽夜夜爽 黄色深情视频在线播放免费网站 久久www免费人成看片小草 国产精品三级快看 国产91丝袜在 五十六十熟妇熟女 一级a爱欧美毛片免费 а√天堂8资源中文在线官网 综合国产av大全 亚洲精品视频免费在线观看网站 最近中文字幕2019年中文字幕 国产精品一区二区最新在线观看 跪求在线观看av网站 九九久久精品国产婷婷 国产精品福利高清hd 女18毛片a级毛片 午夜精品一区二区三区电影 午夜福利免费影视 久久久久亚洲欧美 国产黄色片久久 免费看黄片18禁免费网站 日韩欧美在线1区 亚洲av免费高清不卡 精品少妇人妻a√免费久久 久久精品国产72国产精, 国产精品a区二区三区在线 三级免费久久观看 女人18毛片在线观看 久久视频三级 性欧美精品久久久久久久午夜一区 精品欧美一区二区三区黑人电影 国产午夜福利在线播放视频 青青草原亚洲免费 免费观看 国产精品 jzzijzzij亚洲成熟熟女少妇 99久久成人精品国产果冻传媒 好男人免费观看高清视频 国产露脸野战在线视频 国产乱码精品一区 在线观看亚洲av 午夜视频在线观看国产18 天堂av色网大全集 黄色成人毛片网 free性videoxxx欧美色 桃花影视在线 日本亚洲色图视频www 亚洲精品一区二区久久 国产公妇伦在线观看 骚妇一级免费视频 精华液一区二区三区别在哪 强行内射美女视频网站 a级毛片免费视频 精品人妻一区二区在线 策驰影院在线网站观看 中文在线天堂官网网站 香蕉视频污下载网址 97久久精品国产麻豆 91久久嫩草影院一区二区 jzzijzzij亚洲成熟熟女少妇 夜夜伊人久久成人av 午夜精品久久久久久久久日韩 最近中文字幕完整版免费2019 成人黄色片在线观看 亚洲成人日韩 欧美激情视频国产精品 永久黄网站色视免费观看 精品欧美一区二区三区黑人电影 在线观看波多野结衣一区 欧美精品激情一区 国产成人一卡2卡3卡4卡 精品99婷婷 国产成人高清免费视频网站 国产9精品久久久久成人精品 伊人久久大香线蕉成人 国产 日本 欧美一级片在线观看 久久www免费人成看片小草 大学生一级毛片高清版 久久久久久久久女人体 亚洲国产偷拍av 国产精品一区二区+在线播放 久久人妻网69av 99国产精品丝袜久久久久久软件 欧美网色视频 国产欧美精品三区 免费看少妇人妻偷人精品一区二区 黄色深情视频在线播放免费网站 国产精品黄片试看 强行内射美女视频网站 女生看毛片吗 在线观看色黄网站 久久久久国产av麻豆 中国少妇精品久久久av 美女在线播放 91精品啪在线观看国产色 嫩草影院日韩av videossex极品 国产精品久久久久精品免费免费 日本h片免费 国产一区二区青草久久 9久久婷婷国产综合精品性色 99精品久久久久网免费 国产午夜福利精品推荐在线观看 国产午夜福利精品推荐在线观看 策驰影院在线网站观看 中文字幕91久久 人人人妻人人澡人人爽视频一区 www.sex6sex.com av岛国电影在线播放 日韩欧美国产一区二区精品 黄色毛片大全免费看 97久久久国产精品消防器材特色 蜜桃日本免费观看mv免费版8网 日女人视频毛片 好色人妻一区二区 日本av在线影院 4388x亚洲最大成人网 在线天堂www在线中文下载 午夜福利精品更新 亚洲欧美日韩精品国产 www.亚洲av免费观看 日韩最新av网站在线播放 亚洲 欧美 婷婷 国产成年女人看毛片视频 女人18毛a级毛片免费观看 女人被男人日视频在线 性生交性生活大片免费看 免费两个人看的视频 少妇福利影院 男女边摸边喝奶边拍视频 五月天色婷婷丁香 国产毛卡片卡2卡3卡4卡 亚洲另类色区 丰满人妻一区二区三区色 亚洲国产偷拍av 一个人免费观看在线高清 裸体裸乳被免费观看 久久久久久久精品老熟妇 欧美成人h版在线观看 日韩福利永久 久久香蕉国产一区 av日韩在线观看网址 高清国产成人在线 精品国产三级a∨在线电影 日韩视频免费在线观看内射 亚洲国产日韩一区精品 www.亚洲av免费观看 永久黄网站色视免费观看 国产午夜男女爽爽爽爽爽视频 国产精品专区免费视频 三级免费久久观看 无遮无挡18禁啪啪成人男男 在线观看波多野结衣一区 国产亚洲女人久久久久毛片 免费的黄色视频九九 在线观看色黄网站 久久久久久久久女人体 韩国三级大全在线观看 亚洲av电影在线观看二区 女人十八水真多毛片 中文字幕在线永久视频小 999视频国产精品 中文字幕日韩欧美在线网 久久99久久96这里只有精品 最近中文字幕2019年中文字幕 全网免费在线观看一级片 黄片视频十分钟 国产一卡二卡三卡四卡五卡 奶涨边摸边做爰视频 人人人妻人人澡人人爽视频一区 欧美成人午夜免费观看 黑人美女av大全 国产乱在线伦视频 你个小sao货把你cao烂 久久成人在线精品 欧美日韩免费综合视频 一区二区三区资源在线观看 国产成人精品中文字幕 骚妇一级免费视频 亚洲视频精彩免费看 国产极品嫩嫩免费观看 国产性―交一乱―色―情人免费看 国产又粗又猛又爽又黄的视频99 一区二区三区无卡高清视频 成人永久视频 国产成人亚洲精品三区四区 国产精品久久久久精品免费免费 欧美,日韩二区,三区 一本色道av在线播放 久久久久久不卡久久久 亚洲欧美国产日韩在线观看 国产精品久久久久精品电影区 中国精品久久久久国产 女人被男人日视频在线 女人爽到高潮视频免费直播1 久久精品禁一区二区三区 香蕉久久青青91竹桃蜜色国产 男人插入女人下面在线观看视频 免看a级毛片 伊人久久大香线蕉成人 黄色成人欧美 国产老妇伦国产熟女老妇久 精品高清国产在线观看 日日操天天干夜夜撸 av观看视频免费 国产精品久久久一本精品 在线,亚洲欧美在线综合一区 最近的2019中文字幕免费视频 善良妈妈的朋友在线观看中文字幕 国产成人垃圾片一区二区三区 最新国产在线播放一区二区 免费完整av片在线播放 亚洲精品久久久久久成人软件 性欧美白人极品1819hd 漂亮人妻被黑人久久精品 一级a做片免费观看久久国产电影 韩国伦理电影全集 黑色丝袜美腿图片 午夜影院一级黄 高清国产成人在线 99久久精品久久久久久清纯,久久久 久久不卡的av 久久久久精品免费看黄色_级片 亚洲www 7777久久久久久久 亚州av一区二区三区性色 香蕉视频网站下载免费 亚洲va天堂va欧美ⅴa在线网 久久久久国产三级网址 日本在线一区在线 精品女人内射国产99 cao死我吧在线视频 99久久久精品免费视频 亚洲激情av男人的天堂 亚洲精品久久久久久成人软件 ◇亚洲毛片在线手机看网站 99精品久久免费精品久久 劲爆欧美成人影院 cao死我吧在线视频 精品国产伦一区二区三区小说 亚洲va天堂va欧美ⅴa在线网 av观看视频免费 桃花影视在线 一区二区三区熟少妇 电信卡能跨省补卡吗 亚洲av18p 欧美日韩视频在线观看不卡 韩国伦理电影国语 亚洲av18p 女人被男人日视频在线 国产卡一卡二卡三 男女刺激视频在线播放 好男人精品视频在线观看 人妻在线系列一区二区三 国产毛片不卡 午夜桃花在线 cao死我吧在线视频 国产高清 在线 秋霞免费观看 啪啪啪高潮免费视频 欧美日韩国产二区 国产三级国产三级在线精品 2o19永久视频在线观看 美女视频黄频大全大免费 亚洲成人动漫天堂 五月六月婷婷在线视频 高清国产成人在线 五月婷婷,六月丁香 国产成人精品性色在线观看 国产一区视频视频 久久久久久精品a级毛片蜜桃 日本高清免费色视频 www99视频在线免费看 丰满少妇女人a毛片视频 国产精品丝袜久久久久久久 9元移动花卡怎么样 护士一级特黄特色大片 av亚洲动漫 久久久久久久久久久成人av 我看免费的一级片免费播放 91香蕉视频色下载 亚洲毛片av一区二区三区 无遮挡很黄刺激很色网站免费 国产av现在看 男女激情猛烈视频免费观看 亚洲黄色在线播放av 9久久婷婷国产综合精品性色 交换夫妇韩国 亚洲性夜夜射 av视频在线观看网站免费 日韩欧美一级特黄大片 欧美成人国产精品第一区 黄色片网站高清 亚洲最大中文字幕在线 美女人妻被插入久久 美女脱了内裤被男人想看视频 我看免费的一级片免费播放 波多野结衣人成在线视频 国产欧美日韩综合在线成 荐片播放器ios版 亚洲va天堂va欧美ⅴa在线网 在线播放欧美国产日韩 se婷婷www麻豆不卡av 狠狠综合久久88亚洲喷潮 97在线高清视频 少妇人妻精品一区二区三区免费 国产成人亚洲精品三区四区 久久久久成人网 亚州av一区二区三区性色 久久久国产精品 亚州av一区二区三区性色 97碰视频在线观看 久久久久久久久久大片 一级a做片免费观看久久国产电影 亚洲av电影在线看一区 免费a级做爰片在线观看爱电影 久久99久久96这里只有精品 在线观看免费高清成人av 日本a在线视频 在线日韩欧美观看 无遮挡很黄刺激很色网站免费 策驰影院在线网站观看 日日撸夜夜操视频 欧美xx黑人xx 日本二区三区免费在线 一级不卡黄色视频 乱人伦国产视频 精品国产在线观看一区 1区和2区乱码 中国精品久久久久国产 日韩福利永久 精品久久久久久久久人妻 国产亚洲精品一级在线观看 国产精品久久久久av女爽 久久久国产亚洲精品日韩 亚洲精品视频免费在线观看网站 精品人妻一区二区在线 边插边吃奶视频 欧美成人色的网址 人妻少妇av一区二区三区密 日韩国产亚洲av播放 免费看的黄色片子 亚洲精品一区二区久久 连续中出白浆 国产性―交一乱―色―情人免费看 国产在线免费精品视频 黄色片子在线免费观看 亚洲全球日韩av影视 美女的视频是黄的免费 久久久精品3d动漫一区二区三区 24小时日本免费看 中国老妇女乳头视频 亚洲天堂男人高清 久久99精品久久久97夜夜嗨 成人国产精品一级毛片 成人精品1区二区 亚洲精品在线观看视频免费观看 午夜做a爰片久久毛片 久久精品国产三级午夜 美女人妻被插入久久 国产肥熟女视频一区二区三区 国产毛毛片一区二区三区 国产毛片不卡 一个人免费在线观看高清 日日爽天天爽夜夜爽 久久香蕉国产一区 日韩 国产 欧美一区二区三区 亚洲av色一区 国产人妻麻豆精品 日本午夜视频www 超嫩国产在线观看 国产成人精品中文字幕 少妇被粗大进出爽叫 琪琪色av中文字幕 欧美zozo人牲交 av观看视频免费 久久久中文字幕久久 国产亚洲欧美一区91 99久天堂av在线播放软件 91影院免费体验在线观看 一二三四在线视频社区 一二三四高清在线看免费视频 天堂在线中文在线资源 亚洲国产二区v在线观看 欧美视频日韩专区在线 永久黄网站色视免费观看 欧美日韩亚洲综合图区 在线丁香视频 国产一区二区三区久久精品91 亚洲av电影在线看一区 久久精品禁一区二区三区 成人永久视频 国产99久久精品无 一级不卡黄色视频 国产69精品久久孕妇 少妇人妻精品一区二区三区免费 欧美日韩精品久久久免费看 宅男66噜在线永久免费观看 日日撸夜夜操视频 欧美自拍亚洲精品动图 91最新亚洲中文字幕在线 国产亚洲精品一级在线观看 美女黑色丝袜高跟鞋 欧美狂野性生活视频 成人在线欧美精品 午夜男女性刺激视频 日韩欧美国产免费一二三区 日本在线一区在线 亚洲专区香蕉 一区二区三区国产av在线观看 欧美黑人巨大在线 久久久久久久精品老熟妇 久久国产精品亚洲av麻豆 97久久久国产精品消防器材特色 国产av 男人天堂 久久香蕉国产一区 免费的黄色视频九九 国产精品成人久久 国产卡一卡二卡三 久久久在线av 亚洲激情久久精品 天堂在线中文在线资源 国产成人观看免费 精品亚洲国产一区在线 无遮挡很黄刺激很色网站免费 日韩精品高清一二三区 午夜影院一级黄 精品一区二区国产在线 一二三四在线视频社区 521se精品嫩草影院 成人女同av免费观看网站 日韩av潮喷在线观看 亚洲国产欧美日韩-区二区三区 高清日韩一区二区三区视频 四季精品人妻av一区二区三区 亚洲av18p 色哟哟在线观看免费视频 午夜精品久久久久久久久日韩 国产igao激情在线观看 永久av免费观看 亚洲中文字幕在线视频免费 亚洲精品久久影院 久久香蕉国产一区 操聏xxx日韩xxxx欧美xxxx 久久久久国产三级网址 成人卡通中文字幕 99日这里只有精品 美女黄网站永久免费观看软件 国产午夜福利在线播放视频 久久久中文字幕久久 亚洲情色av一区二区 国产jk喷白浆精品视频网站 亚洲va精品在线 97人人人人妻 精品一区二区国产在线 成人免费黄色视频网址 久久成人亚洲一区二区 电信卡能跨省补卡吗 久久久欧美午夜高清 国产精品黑丝高跟在线粉嫩 女人被男人日视频在线 在线国产一区二区三区视频 黄片下载,在线观看 我看免费的一级片免费播放 99久久人人爽爽亚洲精品美女 日本色www视频 jzzijzzij亚洲成熟熟女少妇 成人 欧美 一区 女人十八水真多毛片 黄色片三级在线观看 亚洲中文字幕网站在线观看 99久久人人爽爽亚洲精品美女 亚洲最大的成人网色 日韩欧美熟女在线视频 欲求不满人妻中文字幕视频 中文字幕制服丝袜av久久 91神马影院在线观看 欧美性激情在线免费观看 国产成人精品性色在线观看 国产一区二区三区精品在线播放 国产精品韩国一区二区三区 国产一级a爱在线观看 婴儿边吃奶边哭是怎么回事 搡女人真爽免费视频大全 素人在线一区二区三区 开心色婷婷综合 久久久97精品国产一区蜜桃 国产极品嫩嫩免费观看 av观看视频免费 日本经典影片视频 护士一级特黄特色大片 成人看片黄a免费看动漫 久久成人亚洲一区二区 欧美色视频在线看 国产香蕉精品久久久 99精品国产综合一区亚洲 女生喷射精水视频 少妇高潮动态 夜夜贪欢夜夜爽少妇免费 天堂网中文在线官网 国产精品久久久久av女爽 免费观看 国产精品 国产破处大片在线免费观看 国产91成人精品 好色先生成人av在线 人插人人添人 国产视频一区二区三区四区在线播放 日韩一区二区三区免费在线看片 欧美日韩亚洲综合图区 黑色丝袜美腿图片 免费观看 国产精品 久久 精品6 久久久久亚洲欧美 中文字幕75在线精品视频 东京热av麻豆中文字幕 午夜aⅴ在线观看 日韩人妻在线影院图片 欧美性激情在线免费观看 丰满人妻一区二区三区色 久久亚洲精品系列网站 97人人人人妻 成人 欧美 一区 久久久久成人网 久久婷婷亚洲综合 久久久久久久福利精品 一级a一级爰片免费视频 五十六十熟妇熟女 av亚洲动漫 国产福利精品视频一区二区 女人被男人日视频在线 中文字幕91久久 欧美一级做a爰片性色毛片 亚洲视频精彩免费看 内射毛片视频在线 两个人看的www日本 美国黄色a级毛片 av在线观看蜜桃视频 国产午夜精品影院 在线欧美色噜噜 爱爱动态图啪啪 成人精品久久久久久久久 女人18毛片在线观看 gv977.com 久久久久女人精品毛片少妇 成人午夜精品久久久久久久小说 久久www免费人成看片小草 欧美精品国产精品日韩电影 成人 欧美 一区 中文字幕第五页久久 2023中字幕永久免费 亚洲精品欧美视频 国产精品a区二区三区在线 av中文字幕第一页二页 女人十八毛片a级毛片视频 亚洲精品一区最新 男女羞羞视频网址免费观看 亚洲精品高清自拍 亚洲伊人aa 亚洲免费av加勒比资源 啪啪啪高潮免费视频 饥渴少妇av 一毛一片a级毛片 免费的a级片 欧美成人色的网址 aaaa大片少妇高潮免费看 欧美日韩亚洲丝袜 国产精品传媒影院 女生高潮喷水的视频 欧美精品激情一区 国产香蕉精品久久久 61精品人妻一区二区三区 素人在线一区二区三区 91久久嫩草影院一区二区 福利片在线观看 小视频 国产成人欧美一区大片 一区二区三区精品99 黄片免费久久久 国产精品成人在线免费视频 蜜桃欧美精品在线 交换夫妇韩国 亚洲国产二区v在线观看 欧美日韩国产一级在线 欧美人人澡人人妻人人添
    亚洲av日韩av在线综合| 国产一区二区三区欧美亚洲| 国产va免费精品观看精品高清| 日本www在线免费看| 亚洲三级国产| 国产香港av| 日韩人妻在线影院图片| 成年轻人观看视频免费| 在线观看的一级片| 成年人午夜视频免费播放| 亚洲av在线免费播放| 最近的2019中文字幕免费视频| 少妇人妻偷人视频| 日本mv高清在线成人| 国产精品久久久久久久久久吹潮| 老师跳d突然被开到最大视频| 日本一区视频免费| 人人妻人人爽av片| 欧美人妻精品一区二区三区三| av天堂免费在线| 日韩久久久久久久电影| 久久精品国产亚洲av日韩| 免费观看久久网成人小视频| 黄片全程免费在线观看| 93精品久久久久久久99蜜桃| 美女被尻久久| 看毛片的视频| 亚洲av不卡免费毛片| 亚洲另类乱码专区| 人妻少妇爱视频| 免费在线日韩av网站| 免费人妻美乳一区二区三区| 国产gay片在线播放| 一区二区三区四区狠狠视频 | 亚洲欧美日韩精品三级| 最近日本免费观看mv免费6| av在线播放影院亚洲一区| 国产av黄片在线| 国产精品呻吟一区二区三区| 午夜福利我不卡| 欧美成人天堂视频| a天堂新中文在线| 97视频在线视频播放| 国产人妻丝袜久久久久| 久久久久热这里只有精品| 午夜欧美免费| 久久九九久精品国产日韩经典| av的天堂网| 国产9精品久久久久成人精品| 国产精品专区免费观看| 亚洲国产成人影院在线| 国产精品久久久久久久毛片| 国产精品丝袜久久久久久a| 电影女教师免费观看| 国产精品久久久久无视码| 久久久亚洲成人国产| 亚洲国产久久爱| 在线观看网站不卡| 女教师3在线观看完整版| 国产一区二区三区电影| 国产一区二区精品福利地址| 在线亚洲欧洲国产| 欧美黄网站色| free性欧美xxx| 成人性生交大片免费看中文| 日本色惰网站| 又粗又硬又大又黄的视频| 在线免费午夜影院| 黑人金发美女高潮| 最新日韩在线中文字幕| 欧美福利电影在线一区二区三区| 五月婷婷久久色| 中国人免费在线看视频| 欧美色播在线| 亚洲精品99久久久久久久中文字幕 | 跪求在线观看网站| 久久亚洲精品yy1111| 国产精品亚洲a在线观看| 成人影院一区二区三区| 免费女人18a级毛片视频| 男人添女人下面真爽免费视频| 三a级做爰片免费观看春光乍泄| 91页中文字幕| av制服丝袜在线| 国产三级黄视频| 欧美视频不卡一区视频在线观看| 国产伦精品一区二区三区视频金莲 | 丰满肉感的熟妇疯狂耸动| 成人黄性视频免费网站| a v午夜在线观看| 亚洲香蕉97| 久久色123| 精品国产品香蕉在线观看75 | aaa国产片| 国产精品小仙女视频一区二区三区| 国产性色αv视频免费观看 | 欧美色系视频大全在线观看.| 欧美性高清一区二区三区视频| 越南熟女第一次与黑人色免费视频| 久久久久久久久久三级| 亚洲综合av一| 国产艳情电影在线观看| 欧美国产日韩欧美国产日韩| 亚洲欧美日韩在线图片| 国产在线一区二区三区不卡在线| 国产精品成人一区二区三区av| 一二三四在线播放免费观看高清电影| 国产一级爱看片免费视频| 丝袜中文字幕天堂| 1024懂你毛片基地毛片| av网址大全久久| 视频在线字幕| avtt天堂网国产精品| 五月 激情 丁香| 日韩熟妇av中文字幕久久| 久久人人人人玩人爽精品| 成a人片亚洲高清在线| 久久99精品久久久久久青青| 亚洲人成网站www| 久久久久久99精品国产免费| 女人看黄片视频| 99国产精品99久久久久久不卡| 一区二区三区视频国产日韩| 夫妇交换俱乐部国产| 国产日韩欧美v在线| 少妇被粗大的猛烈进出小说 | 五月天丁香婷婷欧美| 欧美成人色阁| 亚洲av乱码字幕无限| 我爱看大片永久免费在线观看| 色成人在线播放| 黄片网站播放| 91av在线看片| 亚洲视频精彩免费看| 嫩草影院在线观看永久入口| 一个人看www日本| 午夜乱人伦精品视频在线| 成视人免费观看| 亚洲男人天堂99| 国产伦交免费视频| av免费无遮挡在线观看| 亚洲av人人澡人夜夜人爽人人| 欧美a级毛片免费观看| 同性软件看片| 一区二区三区四区视频在线| 中文字幕中文有码| 国产精品成人自拍网| 久久99日本免费国产精品| 午夜福利精品在线观看| 男男裸体无遮挡| 免费看黄色视频99| 中文日韩无线码| 天堂网最新资源在线| 午夜免费福利在线电影| 久久久国产成人精品视频| 岛国av系列在线| 亚洲中文字幕视频乱码| 风骚熟妇午夜视频| 亚洲av日韩av最新在线| 国内一级片视频在线播放| 亚洲人视频在线观看免费| 国产三级让你爽在线观看| 人人狠狠综合| 看久久久久a级毛片| 光棍影院午夜伦理国产一区二区| 噜噜吧 噜噜色| 成人黄色性感视频| 亚洲人嘘嘘撒尿| 国产综合在线免费观看视频| 玩弄性感白嫩人妻| 欧美日韩乱妇高清无乱码| 清纯人妻被公侵犯中文字幕| 嗯啊 别揉我奶头 免费视频| 欧美日韩在线亚洲二区综二| 天天干夜夜操com| 亚洲中文字幕乱码一区二区中文在线 | 久久精品综合中文字幕一区二区| 日韩综合欧美精品亚洲| 少妇人妻上班偷人专区xxxx| 永久作爱视频在线播放免费| re99热免费视频| 久久夜精品电影免费观看| 扒开双腿之视频| 国产免费中出内射视频| 好男人官网在线观看免费观看全集视频 | 精品亚洲av精品一区二区三区| 欧美久久亚洲婷婷| 在哪里可以看黄片视频| 精品国内偷自产在线观看| 久久精品久久精品久久精品 | 91精品国产自线| 韩日伦理三级| 国产精品日日摸夜夜添夜夜添| 日韩欧美一中文字幕| 在线观看日韩高清| wwww.av天堂| 91最新亚洲中文字幕在线| 老司机深夜福利在线免费观看 | 边摸边吃奶边做免费视频| www.91极品中文字幕| 久久99精品久久久久久清纯| 亚洲国产精品综合久久久影院| 成人免费黄色视频网址| 人妻有码av在线| 一级做a爰片在线看| 欧洲,亚洲,国产| 国产精品一区激情视频| 国产精品宾馆在线观看精品酒店| 看一级特黄毛片| 完整的无遮挡物裸乳网站在线观看 | 人妻少妇中文字幕久久18| 久久精品日日躁夜夜躁欧美| 亚洲,欧洲av免费看| 二个人看的毛片| 中文字幕人妻高清乱码| av成人在线观看网站| 国产成人一区二区三区影| 久久re在线观看视频| www.av天堂2015| 国产亚洲精品久久久久蜜桃| 国产一区二区精品视频免费观看| vr电影在线观看网站| 在线亚洲成人影院| 波多野结衣痴女bd| 熟女66av| 91中文精品日韩欧美在线| 国产精品不卡一区二区视频| 日韩中文字幕精品免费视频| 99精品国产人妻蜜桃国产| 熟女人妻少妇视频| 国产乱码精品一区| 大陆av影院在线观看| 美女特黄三级免费| 欧美中文字幕99一区二区| 久久精品国产亚洲不av麻豆小说| 人妻久视频网站| 午夜写真福利在线观看| 国产三级精品三级| 成人久久精品香蕉| 永久免费成人在线观看视频| 欧美性videostv另类极品| 日本av视频在线播放| 国产激情久久久久99蜜桃小说| 欧美av亚洲av在线观看| 中文字幕乱码电影久久久| 宅男撸66国产精品| 国产乱码久久久久久av| 精液呈黄色的原因| 国产三级让你爽在线观看| 亚洲av播放免费| 高清国产自拍在线观看 | 久久久色成人网| 久久97国产人妻熟女电影| 日本性感高清播放网站| 欧美视频图片小说区| 黄视频大全免费| 欧美av香蕉久久久久久久久久| 波多野衣人妻电影| 黄禁片午夜丰满在线观看| а√天堂资源官网在线官网| …av在线天堂| 久久爽人人爽人人片av| 久久久国产一区二区三区丝袜| 亚洲小说视频图片| 中国黄色视频在线免费观看 | 小sao货就是欠cao视频| 999视频国产精品| 精品成人福利| 久久免费区一区二区三| 色综合亚洲一区二区小说| 啦啦啦在线观看免费视频1| 99国产精品熟女高清久久久久久 | 国产精品免费观看99| 亚洲精品国产第一区第二| 国产主播精品| 日女人国产精品| 色播在线观看免费| 亚洲精品在线一区二区三区| 亚洲精品乱码一区二区三区四区| 欧美精品综合一区二区在线观看| 一级毛卡不收费| av在线 天堂| 免费观看在线三级性日一日片 | 亚洲视频一区二区国产综合| av福利久久| 国产精品ⅹxx水蜜桃| 美女18禁国产精品久久久久| 无遮挡免费观看激情视频| 乱码av午夜噜噜噜噜一| 成人区人妻精品一区二区免费| 国产 精品 专区| 精品国产一卡2卡3卡4卡新区| 久久爱网站国产| 无线视频免费观看| 经典三级久久久久| 8888888毛片| a级片免费观看毛片| 成人国内精品久久久久一区| 秋霞av噜噜噜| 男女24式动态图啪啪啪| 亚洲小说视频图片| 精品在线一区二区三区在线观看| 精品中文字幕久久久人妻人红杏| 美女视频国产片色| 欧美乱大交xxxxⅹ变态| 国产情色专区| 欧美日韩99精品| 黄色大片免费播放器| 帮信罪卡被冻结能解冻嘛| 亚洲网址va| 日本18岁禁看片| 国产母子乱片| 被黑人插到高潮视频| 日本在线一二三| 国产丝袜高跟在线| 久久www人成免费看片中文| 亚洲av网站网址在线观看| 激情内射免费看片儿| 求最新av网址| 成人无遮挡免费看| 免费青青草原| 国产成人啪精品午夜在线播放| 国产成人综合亚洲国产 | av——天堂网| 欧美国产精品久亚洲| av2017久久男人天堂| 国产精品久久久久精品电影区| 国产裸体无遮挡免费视频了| 精品九九在线观看| 国产欧美色一区二区三区| 搡老女人老妇女老熟女故事 | 亚洲午夜男女爽爽影院| 日韩国产亚洲欧美亚洲| 久久激情精品影院| 成年人黄片.| 可以在线观看的a站| av在线免费观看在线免费观看| 国产999精品视频| 日韩综合色在线| 午夜宅男福利电影| 男人和女人啪啪免费视频| 欧洲一级黄色片免费看| 久久久精品3d动漫一区二区三区 | 老司机精品电影网| 色妞ww精品视频777| 精品午夜视频一区二区三区| 亚洲国产午夜福利在线看| 亚洲欧美小视频在线| 久久久久99999热热热国产自拍| av av看片在线观看| 男男裸体无遮挡| 国产一区二区三区亚洲欧美| 国产最夹的乱淫视频国语对白| 久久久成人免费网站| 视频在线一区二区三区| 黄片在线不卡视频| 影院国产精品首页| 亚洲欧美国产日韩av| 古装毛片视频| 人妻色婷婷久久中文字幕| 在线观看亚洲黄色片| 香蕉久久青青91竹桃蜜色国产| 新员工在线观看中文字幕| 男人的天堂,黄片| 9元移动花卡怎么样| 中日韩高清一区二区三区| 久久热这里只有精品22| 亚洲久久精品网| 国产网站在线观看av| 国产精品国产三级国观看 | 日本av高清在线视频| 亚洲精品中文av字幕乱码在线观看| 65摸国产精品一区二区视频| 欧美乱码精品视频一区二区三区| 国产91av自拍视频| 国产精品福利高清hd| 欧美国产日韩在线看| 久久在这有精品| 久久久久亚洲av成人网人人动漫| 国产精品视频区一区二| 国产精品毛片av久久66网站| www999内射视频| 久久熟女人妻av一区 | 美女啪啪免费观看视频| 国产搞黄视频免费看| 国产成人高清免费视频网站| 国产精品视频黄的免费| 亚洲一区三区成人| 人妻精品久久久久久蜜桃| 久久精品激情网| 李毅吧男插女逼| 男女羞羞无遮挡网站在线观看| 欧美大片日韩国产精品| 欧美日韩国产午夜| 亚洲欧洲国产综合一区二区| 免费精品观看视频一区二区三区| 两个人的免费视频完整版在线观看| 久久精品国产一区久久久| 免费精品久久久| 朋友夫妇交换在线免费观看| 人妻在线中文字幕av| 欧美成人午夜大片在线观看| 国产精品久久麻豆网| 国产日韩欧美资源在线观看| 久久视热频这里精品15| 欧美变态喝尿撒尿淋尿| 欧美色插综合| 国产伦一区二区三区精品| 欧美伦理电影一区二区三区| 久久av免费这里有精品国产| 香蕉网99久久| 蜜桃电影视频| 少妇被我搞到高潮视频| 少妇人妻偷人免费精品视频偷| 久99热6这里只有精品| 高清有码中文字幕| 免费国产精品观看| 亚洲精品成人手机在线观看| 欧美成人高清一区| 免费国产成人激情电影| 狠狠躁夜夜躁人爽碰88| 丰满少妇被粗大的猛烈进出免| 久久国产精品传媒| 欧美激情一区二区二区高清视频| 日女人视频毛片| 白带呈黄色豆渣| 两个人免费视频观看bd中国| 在线欧美精品视频二区| 中文字幕韩日av| 日日爽夜夜艹| 国产精品久久九九99| 国内精品国产成人国产三级网站| 国内精品久久久久久久影视ai| 日韩精品91一区二区| 禁18在线观看免费网站| 国产乱对白刺激视频在线直播| 亚洲欧美日韩在线免费| 97久久超碰成人精品网站| 老鸭窝黄色网在线观看| 丰满少妇内射高潮一二区| ⅹxxsexhdvideo欧美| 男女下面进去视频| 国产美女被高潮| 日本毛片不卡| 国产高清 在线| 久久亚洲熟妇熟女ⅹxxx| 成人av国产一区二区三区| 午夜福利视频入口| 一级黄片免费播放小视频| 性xxxx视频在线播放| 免费播放器播放一级片| 99热这里只有精品 5| 日日摸夜夜添夜夜添毛片| av男人的天堂久久| 精华乳精华液精华霜| 婷婷国产成人精品激情| 国产黄a三级三级三看三级| 蜂鸟在线观看网站| 亚洲欧美日韩精品久久| 裸体女性无遮挡| 欧美精品乱码久久久久| 孟若羽传媒天美网站| 香蕉影视精品国产av| 女人17毛片水真多| 免费观看视频xxxxx日本| 亚洲va久久久久久久精品| 香蕉久久精品国产亚洲大片| 国产精品不卡区一区二| 久久久久久久久浪潮精品| av在线 亚洲 天堂| 少妇人妻邻居做爰视频| 九九热精品在线观看视频| 国产精品 日韩 欧美 在线| 人妻18视频一区二区| 一区二区波多野结衣| 最新国语自产少妇精品视频| 国产高中生视频在线| 精品久久久久电影院| av网站视频免费观看| 好男人完整在线看高清| 从哪里看黄色片| 午夜福利a在线观看| 久久久久久久久久久精品尤物久久久久 | 久久永久免费人妻精品我不卡| 久久久久久精品人妻免费网站不| 好男人视频在线免费观看| 中国一区二区三区免费电影| 亚洲精品高清在线播放| 九色视频永久| a一级片免费观看| 最新日本免费在线| 波多野结衣的av一区二区三区在线 | 久久国产精品99国产免费| 成年女人片免费看| 国产午夜电影亚洲| 久久九九精品视频免费观看| www.午夜在线观看| 亚洲全球日韩av影视| 国产三级视频在线播放网站在线| 91xav在线免费观看| 爱情大片一级| 亚洲国产日韩欧美在线视频| 国产精品久久久久av蜜臀| 性xxxx视频在线播放| 人人妻人人澡人人爽人人免费| 亚洲国产欧美影视| 日韩欧美国产色图一区二区三区| 中日韩高清一区二区三区| 好男人电影在线观看官网高清| 日本老妇多毛视频| 久久久91影院| 男女嘿咻无遮挡免费观看| 香蕉电影久久青青草| 99热99色这里只有精品| 国产免费一区二区三区在线观看| 国产精品自拍av| 亚洲免费在线观看的视频| 精品99视频在线| 成人黄色亚洲视频| 国产精品亚洲影院久久久| 精国产品一区二区三区| 亚洲 最新 在线| 国产又黄又粗又硬又爽的视频| 久久精品国产麻豆久久国产| 在线观看诱惑国产精品| 久久久久中文字幕99| yw免费人成在线视频观看| 精品少妇人妻日韩欧美久久91| 亚洲中文字幕制服诱惑| 国产中文字幕久久| 久久国产露脸精品国产电影| 久久久久免费大片| 2021年最新热播中文字幕| 日本精品一区二区三区中文免费| www.色吧天堂av.com| 亚洲第一第二av电影| 夜夜干日日啪| 亚洲自拍观看在线| 国产精品宾馆在线观看精品酒店| a在线网站观看| 成人亚洲一区二区三区电影片 | 色婷婷国内精品视频| 午夜福利合集免费电影| 四色永久网址在线观看| 免费a级做爰片在线观看爱电影| 午夜蜜桃久久久久久精品| 日日躁夜夜躁狠狠躁aⅴ蜜| 中文字幕一区二区欧美| 18禁男女无遮挡啪啪啪| 国产不卡免费91av| 老妇女老熟女的bbw在线播放| 高龄妇女毛片| √天堂中文在线8| 天堂资源在线a| 色哟哟精品免费在线观看| 黄色片a级片| 久久久亚洲熟妇熟女啪啪| 国产成人av免费在线播放| 曰本女人牲交高潮视频| 永久在线免费观看av| 久久爱www免费人成av| 久久久精品成人欧美| 国产高清视频资源在线观看免费| 国产91露脸中文字幕在线| cao死我吧在线视频| 国产无一区二区在线观看| 日韩伦理电影免费在线观看中文字幕| 人妻精品中文字幕| 香港经典av三级观看| 三级黄线在线免费观看| 久久香蕉视频99| 亚洲欧美一区二区丝袜另类| 黄片在线不卡视频| 日本在线xx| 久久精品国产亚洲av免费| 看免费黄色视频成年人不卡| 超碰国产欧美日韩综合精品二区| 水蜜桃精品三区| 久久亚洲中文字幕少妇毛片 | 成人av毛片在线看| 国产精品久久久久一区二区三区| 大香蕉在线视频天天| 最新av黄色网址| 精品国产高清一区| 日韩综合色在线| 国产一级二级三级精品视频| 欧美精品国产久久| 蜜臀91久久国产人妻3p | 午夜电影在线观看一区二区三区| 好男人电影在线观看官网高清| 日韩欧美在线a| 亚洲一卡2卡三卡4卡5卡6| 中出国产在线观看| 伦乱视频在线观看| 大胆欧美成人艺术| 久久精品人人看人人做综合| 精品国精品l国产自在国产| 日韩精品99久久久久久av| 久久久成人国产精品| 熟妇乱子伦视频| 妖精视频一区二区三区| 在线wwwav| 越南熟女第一次与黑人色免费视频 | 国产女人高潮对白视频在线播放 | 一区 二区 三区 在线观看| 久久亚洲精品久久国产一| 日韩精品午夜理论片在线| 久久久久精品懂色网| 999视频这里有精品| 大香蕉超碰在线国产| 扒开双腿嘿嘿视频| 日韩欧美亚洲国产精品幕久久久| 99re6热在线视频| 搡老女人老妇女老熟女视频| 国产精品一区二区久久毛片| 一级特黄特色一成人aaaa毛片 | 潮喷大喷水视频| 日本经典片免费观看下载| a级毛片视频在线播放| 朋友夫妇,交换电影| 欧美午夜精品久久久久久浪草| 日韩不卡的视频在线观看| 欧洲色综合区| 欧美激情一区二区三区蜜臀| av电影大香蕉| av日韩毛片免费看| 不卡中文字幕成人精品久久| 久久好色av| 91精品国产色综合久久不卡蜜| 黑人巨大欧美精品一区| 国产午夜在线观看福利| 日本一区二区三区四区电影在线观看| 国产激情视频宅男66| 很黄很色欧美牲交视频| 91视频免费亚洲| 欧美日韩亚洲中文字幕一区二区| 免费黄色网址,欧美顶级黄色大片| 成人中文字幕网站| 精品九九视频在线看| 一本久久热伊人| 国产一区二区免费的视频| 国产精品99免费视频| 日韩一区二区三区视频在线| 亚洲免费人成在线观看网站 | 精品人妻午夜一区二区三区| 少妇极品人妻少妇系列视频| 一区=区三区乱码在线观看| 国产日本欧美另类在线视频| 二个人看的毛片| 国语国产呻吟刺激对白在线播放 | 美女被弄高潮视频免费观看| 美女高潮xx| 欧美午夜视频在线| а天堂最新版中文在线下载| 大香蕉在线网址视频| 内射毛片内射国产夫妻少| av在线播放不卡顿| 久久久久精品蜜桃视频| 国语a级毛片| 亚洲女av天堂| 日本高清激情在线视频| 免费 在线观看的黄片| 成人女人av级毛片免费| 青青草在线观看免费视频| 色哟哟-国产精品| 亚洲 国产 色在线| 久久精品免费观看国产| 日韩av高清在线看片| 欧美成人天堂视频| 国产真实乱人偷| 久久久久亚洲欧美| 久久成人不卡| 亚洲激情av男人的天堂| 综合在线观看视频日本欧美 | 久久久久亚洲精品中文字幕天堂 | 欧美人与动物乱性| 久久99精品麻豆国产涩涩| 成年女人生殖器| 国产精品午夜福利视频123区| 毛片在线不卡| 亚洲欧美在线观看中文| 成人免费午夜大片| 亚洲国产精品四区| 东京亚洲区卡不| 性辱女警在线播放| av专区中文字幕| 欧美性片在线观看69式| 久久久久精品久久影视| 亚洲av国产av综合av麻豆丫| 亚洲av成人午夜福利在线电影| 国产主播精品| 久久精品国产女同| 天天躁夜夜躁av| 精品99久久久久久av| 最近中文字幕2019年中文字幕| 欧美乱大交做爰xx| 亚洲综合激情久久| 国产在线一级特黄aa大片| 亚洲青青自偷自拍| 99热久久这里只有精品8| 熟女人妻のav波多野结衣电影| 黄色福利片老司机| 极品少妇高潮激情喷水| 78午夜福利视频免费观看| 成人欧美一区二区三区黑人一| 精品国产视频免费观看| 少妇人妻偷人tubevi| 99久久精品中文字幕人妻| 亚洲国产av电影一区二区| 99999精品视频在线观看| 女子被狂操高潮啊的视频在线看| 乱对白刺激视频咪咪爱| 国产精品久久久久精品三级潮浪 | 伊人久久av不卡| 亚洲av日韩av最新在线| 丁香在线综合观看| 中国丰满老熟妇bbbbbb| 嫩草影院在线精东91| 永远的0在线观看| 亚洲精品国产第一区二区| 图片视频小说一区二区| 美女三级视频网| 日韩一道本中文字幕| 日韩av中文字幕久久久久| 大香久久久久久| 久久久久人妻免费理论片| 韩国理伦三级在线观看| 在线人成视频播放| 久久99性xxx老妇胖精品| 亚洲欧美日韩精品三级| 国产在线免费精品视频| 91久久精品人人做人人爽宗合| 6979日本老妇人xxxxx| 蜜桃av一区二区在线看| 色哟哟在线播放| 禁18网站软件| 狠狠久久亚洲精品| 小说区图视频| 亚洲国产成人精品不卡| 久久这里只有精品是一款| 做a爰一级在线| 插逼视频在线免费观看| 特级毛片a级毛片免费播放s| 成人情色av电影| 午夜免费福利a| 亚洲电影av天堂| 桃花社区网址| 高清在线播放日韩| 免费两个人看的视频| 国产成人一区二区三区四区在线观看| 国产精品久久久久久在线| 国产精品久久久亚洲www 999| 亚洲怡红院男人的天堂| 国产亚洲三级| 人妻少妇三p多p 视频在线| 亚洲一区二区三区成人| 女人的奶头(无遮掩)视频| 少妇人妻精品一区二区三区免费| 久久九九久精品国产| a级毛片内射免费频道| 久久精品国产一区久久久| 亚洲国产精品自拍偷拍| 国产人成视频在线观看免费视频 | 日本色www视频| av网址大全久久| 久久av一区二区三区蜜桃| 久久99精品久久久久激情| 国产精品欧美系列| 美国女孩成人毛片网站| 久久影院亚洲专区| 夜夜躁狠狠躁日日躁av| 亚洲av成人精品毛片| 国产麻豆精品在线| 亚洲美女激情小网站| 91国产 麻豆| 欧美日韩中文字幕一区二区 | 久久亚洲精品yy1111| 免费看的黄色视频网| 色播在线观看免费| 欧美黄网站色| 日韩av潮喷在线观看| 男人女人性配免费视频观看| 丰满少妇hd在线观看免费| 亚洲免费人成在线观看网站| 久久精品一区二区三区四区五区六区| 国产精品久久久久久人妻免费| 久久久伦理av| 爱豆影视传媒视频| 精品国产一区二区三区高潮视| 久久成人亚洲影视| 日韩免费中文字幕免费观看视频 | 亚洲精品 高清| 欧美精品一区二区三区久久久竹菊| 久久久久老子影院| 一区二区三区 在线视频| 桃花视频在线社区| 亚洲丰满熟女精品| 中文字幕公开在线视频| 日韩无6码一区二区| 好男人免费观看高清视频| 黄色一级片黄色a级片| 日韩欧美一区二区精品视频在线 | 亚洲激情婷婷综合网| 国产亚洲精品av久久久久| 黄色+在线播放| 日韩精品人妻中文字幕在线有码| 国产无遮挡裸体免费视频a| 日本免费在线一二区| 亚洲午夜av一二三区熟女| 国产精品熟女久久久久久久| 欧美黑人特黄免费| 一区资源在线网天堂| 一个人看www日本| 国产亚洲精品a在线| av在线播放观看不卡| 可以免费观看亚洲哦| 精品日韩欧美国产| 国产中文字幕久久| 美女黄频黄a视频全过程| 91中文精品日韩欧美在线| 国产亚洲精品久久久久一区| 亚洲综合在线中文| 少妇被我搞到高潮视频| 思瑞黑丝高跟| 久久精品国产亚洲av瑜伽小说| 欧美大片免费观看全部免费观看 | 精品亚洲伊人av在线| 95后动画片国产| 日日撸夜夜撸| 国产精品亚洲一区二区三区16| 美国毛片av| 亚洲美女av二区在线观看| 久久99精品久久久久久久婷婷 | 亚洲欧美一区日韩| 亚洲精品爽片| 国产亚洲精品www久久久免费影院| 水蜜桃是什么桃| 久久人成人国内精品| 夜福利久久久久久| 人人妻人人澡人人爽超污| 又色又爽又黄的视频本| 国产免费看片视频| 亚洲精品久久久酒店| 65摸国产精品一区二区视频| 国产精品乱码1区2区3区| 亚洲欧美成人久久一区二区三区| 成人免费午夜大片| 亚洲高清中文字幕不卡av大全| 男人和女人啪啪免费视频| 在线观看日韩www视频免费| 久久久久欧美精品小说| 日日撸夜夜射| 四虎av最新网址| 欧美人与性动交α欧美精品人| 久久中文字幕精品视频| 午夜福利视频来自| 被黑人猛躁10次高潮视| 久久一一级片| 国产96色在线| 亚洲欧美国产日韩精品小说| 亚洲欧美不卡视频在线播放| 黄色无毒在线网站| 草视频在线免费观看| 亚洲av片在线观看| 毛片播放播放播放| 99热精品都在这里| 欧美在线播放www| 欧美流白浆视频| 边摸边吃奶边做爽动作| 成人快播在线播放| 性欧美一区,二区| а√天堂中文资源在线地址| 国产野精品久久久久久久不卡| 欧美性受xxxx黑人在线视频 | cao死你小sao货爽| 亚洲天堂国产精品一区二区三区| 久久九九久精品国产日韩经典| 亚洲综合色就色在线观看| 成人午夜免费在线电影| 成人免费aaaaa毛片视频播放| 日本黄色视频在线网址| 国产欧美日韩一区二区三区视频| 人人妻 人人骑| yy111少妇影院| 琪琪色av中文字幕| 国产免费片视频| 欧美日韩精品在线| 超级教师在线观看免费完整版| 亚洲在欧美日韩在线视频| 小视频黄国产| 舔下面在线观看视频| ,国产精品久久久久久免费| 少妇与人妻久久| 国产精品久久久久99清纯| 免费av电影网站在线观看| 欧美日本国产一区在线| 日韩在线视频色| 国产超碰香蕉在线| 韩国级做爰片免费看| 欧美日韩国产一中文字不卡| 美女穿黑丝袜,白丝袜| av av看片在线观看| 搡女人真爽免费视频大全| 亚洲欧美国产专区| av丝袜美腿在线| 神马午夜福利久久久| 国产精品一区激情视频| 国精品午夜福利视频不卡熟女| 国产91精品久久久久久人妻电影| 免费三级夫妇交换| 国产午夜福利在线播放视频| 国产成人久久精品网站| 91九色国产成人久久精品| 国产91成人亚洲综合在线| 午夜精品福利久久乐| 国产高清视频在线观看免费| 放荡的人妻少妇视频| 99国产精品成人av片免费看| 黑人最猛免费看| 蜜臀av亚洲精品久久久久| 专区福利视频| 不卡在线播放视频| 97精品国产一区二区三| 亚洲av电影在线看一区| 中国成年人毛片| 中文成人字幕在线观看| 从暴躁大臣到人人咒骂的女帝| 国产熟女精品二区| 国产妇女一二三区| 国产又黄视频又爽| 99久久国产精品女不卡| 老色鬼 欧美精品| 女生喷射精水视频| 人人干人人噜噜| 亚洲欧美另类777| 99精品免费久久久久久| 美女靠比视频网站免永久网址在线观看| 亚洲男人色偷偷的天堂| 欧美日韩高清观看一区二区| 麻豆欧美精品国产91久久久久久| 国产成人一区二区三区免费视频91 | 导航一区二区| 精品人妻熟女视频| 一个人看www在线高清免费看| 一个人看的日本| 色动漫中文字幕| 2021不卡毛卡片| www.久久影院.com| 大象视频毛片| av在线无卡码免费| 黄色一级毛毛毛片视频免费完整片 | 亚洲精品色婷婷在线观看69| 国产精品激情日韩欧美电影 | 免费大片视频xxx| 成人aaaa va| 久久人妻熟女久爽| 久高清在线视频| 无遮挡羞羞视频在线观看| 国产乱子伦黄色在线观看| 三级国产精品一区二区| 欧美日韩视频在线观看不卡| 99热这里只有精品最新| 国产亚洲大片免费观看| 五月婷婷六月丁香免费视频| 亚洲av一区二区三区成人| 九九热在线视频精品免费观看| 神马午夜第七影院| 国产成人aa精品| 欧美成人精品首页| 国产精品v欧美精品∨日韩蜜臀| 不卡中文字幕久久| 久久精品国产麻豆| 少妇把腿扒开让我爽爽| 人妻视频四区| 午夜看片福利在线观看| 在线免费观看羞羞片| av天堂ww在线| 国产亚洲精品自在线观看| 精品成人av久久a| 大奶子美女被我操| 精品九九在线观看| 少妇人妻精品视频三二区| 国产白丝袜美女久久久久久久久久 | 亚洲欧美综合久久久久久| 精品国产刺激国语对白| 亚洲欧美自拍视频在线| 日韩亚洲精品av在线观看| 女性同性恋毛片| 亚洲国产精品s8在线观看| 日日噜噜夜夜久久蜜桃| 91国产在线高清| 成年视频免费观看一区二区三区| 97在线视频.com| 国产乱码视频一区二区| 做a爱在线观看| 国产亚洲欧洲tv| 欧美人与性动交α欧美精品人| 成人黄色在线播放网站| 国产亚洲精品一级在线观看| 国产欧美成人综合| av影院午夜1区| 最近最新中文字幕大全5| 国产91欧美综合在线 | 久久人妻精品免费电影| 大ji巴cao死你个小sao货视频| 国产精品挑色在线| 91精品欧美久久久久久久| 99精品国产人妻蜜桃国产| 中文字幕1234久久| 国产色拍在线| 国产亚洲精品资源在线26u| 日韩伦理电影免费在线观看中文字幕 | 久久一级片免费播放| 98精品视频一区二区三区| 爱爱黄片视频免费| 水蜜桃88118| 欧美成人国产精品| 亚洲男人天堂网!| 免费又黄又爽的小视频| 欧美国产精品一区二区| 乱码一区二区伦理视频| 水蜜桃最新地址| 日本mv高清在线成人| 日日爽夜夜做| av男人的天堂久久久| 九九99久久精品国产av| 日本岛国永远免费| 丰满少妇内射高潮一二区| 国产精品网址导航| 97国产超碰人人爽人人做| 国产精品99久久一区二区三区| 免费伦理电影一区二区三区| 日本三级一区二区电影| 亚洲成69人片在线观看| 久久这里有精品15一区二区三区| 最近中文字幕中文高清版| 韩国三级在线hd观看| 中国免费观看啦啦啦视频| 国产三级精品三级在线欢看| 导航一区二区| 伊人久久大香线蕉av蕉导航| 欧美亚洲专区一区二区| 吕良伟版包青天国语全集在线观看01| av在线最新版| 老妇女老熟女的bbw在线播放| a自拍黄片视频| 怎么免费在线观看a爱片| 91精品久久人人妻人人做| sss视频久久久久久精品| 免费看日韩欧美大片| 香蕉网av电影| 国产aⅴ爽av久久久久久福利| 国产一区 麻豆| 国产精品视频对白刺激| 韩日三级伦理| 午夜少妇连续在线观看| 天堂成人影院在线观看| 黑人巨大精品欧美一区免费视频 | 亚洲人成影片在线观看| 香蕉 久久 成人| 在线黄色国产视频| 日韩日韩欧美一区二区三区| 人妻91麻豆一区二区三区| 99re6热在线视频| 久久久一本高清| 亚洲人成色777777| 国产熟女av一区二区三区四季| 欧美日韩国产一区日韩欧美| 亚洲中文字幕精品一区| 国产亚洲欧美亚洲欧美| 国产欧美成人精品一区二区| 男女动态福利视频| 绯色av一本一道道久久精品| 最新午夜福利片| 人妻熟女少妇中出系列| 欧美色噜噜噜国产色吧| 亚洲欧美日韩无线乱码| 天堂在线中文在线8| 中文字幕精品乱码一区二区三区四区 | 最近2019中文字幕8在线看版| 免费精品视频99| 国产精品96久久久久久av| 欧洲一卡2卡三卡4卡在线| 我要看黄色一级一级片| 日本1000禁免费看| 色哟哟网站入口| 超碰国产精品久久国产精品99| 欧美精品一区二区老熟女| 久久久久久精品福利视频| 国产视频日韩欧美一区二区三区| 亚洲av一区二区www| 最新亚洲成人影院| 国产成年女人看毛片视频| 久久久久精品激情视频| 射精精液呈现黄色| 一本色道久久88加勒比综合精品| 高清国产午夜福利| 亚洲欧美成人久久| 免费在线观看一级s片| 成人亚洲av日韩av在线影院 | 国产精品嫩草影院8av| 黄色一级大片播放| 尤物av网站| 国产99久久久久久免费看| 午夜精品久久久久久网站| 少妇边喂奶边跟我做| 国产美女嫩粉极品在线观看免费| 一本综合久久97| 92午夜福利1000集在线观看| gv977.com| 亚洲国产精品av久久久蜜臀| 国产在线视精品在一区| 久久国产精品99国产精品75| 日韩精品46页| 从哪里看黄色片| 亚洲欧美激情国内精品| 人人爱人人爽人人搞| 日韩欧美国产亚洲一区| 美女xxoo好爽动态gif网站| 国产日韩综合av在线| 国产高清精品在线视频| 51页精品亚洲| 爆炸头武士高清完整版在线观看| 美女被强网址| 欧洲一级黄色片免费看| 久久国产香蕉一区精品蜜桃婷婷| 免费福利午夜在线观看| www亚洲黄片在线免费观看| 一区二区激情欧美视频| 毛片av在线观看| 免费的黄色夫妻生活片| 国产自啪在线观看| 99精品区视频免费网站| 午夜老司机福利app| 国产美女在线高潮精品| 鱼刺卡喉咙很深能取出来吗| 国产成人综合 亚洲| 亚洲 丝袜 久久| 午夜国产精品黄片| 午夜偷插奸爱| 免费国产片午夜福利美女1000| 韩国精品福利一区二区三区视频| 自偷自拍 亚洲色图| а√天堂中文资源在线地址 | 精品久久久人妻av免费看| 国产在线一区二区三区不卡在线| 亚洲91中文字幕资源网| www视频在线观看免费视频| 在线亚洲av一级毛片| 成人国产精品一区二区不卡| 精选国际酒店集团旗下品牌档次| 妇女自拍偷自拍亚洲精品| 欧洲二区三区乱码| 欧美人与动性xxxxxbbbbb| 114三级毛片| 国产麻豆精品久久| 91黄片在线免费看| 欧美精品三区四区| 摸美女乳头视频| 国产呻吟视频在线观看| 亚洲欧美国产高清va在线播放| 国产朋友夫妇交换4| 国产精品兄妹在线观看麻豆| 亚洲欧美韩国人成在线| 99精品国产免费久久久久久97| 中文字幕成人在线电影网站| 在线观看免费国产一区二区视频| 亚洲人成免费观看视频在线| 国产又黄又爽又色的网站| lutube在线观看网站入口| 欧美精品成人a在线观看| 黄网站色视频日韩福利视频| 色久优优 欧美色久优优| 久久精品欧美,日韩| av小网站免费在线观看| 国产午夜福利在线视频观看| 日本高清色惰www在线观看| 亚洲国产经典三级| 中文字幕一区二区三区日韩精品| 午夜福利久久久噜久噜久久综合| av久久毛片| 欧美牲交a欧美牲交| 超薄黑色丝袜足j自拍视频| 国内免费人妻视频| 神马午夜福利电影在线观看| 亚洲黄色美女视频嗯`| 久久久久亚洲av成人网人人动漫| 色哟哟在线观看精品| 久久久久久久久久久高潮| 国产最夹的乱淫视频国语对白 | 无遮挡黄色免费网站| 久久九九亚洲中文字幕| 可以在线观看的国产视频 | 欧美孕妇交xxx| 最近免费观看高清日本大全 | 人妻放荡视频| 亚洲国产精品 久久久| √天堂资源最新版中文资源| 欧美午夜精品一区二区三区一二三| 日本乱人伦在线观看视频免费| 自拍超碰在线播放| 波多野结衣在线一区二区视频| 欧美日韩小视频二区| 99热精品都在这里| 7777精品伊人久久久大香线蕉下载 | 日日躁夜夜躁狠狠躁夜夜躁小说| 亚洲经典 国产精品 久久| 精品人妻va人妻中文字幕麻豆 | 神马秋霞影视av| 亚洲激情久久精品| 人妻丰满熟女一区二区三区| 毛片在线播放免费| 美女视频免费全是黄的| 久久亚洲中文字幕av电影| 最新人妻一区二区| 人人妻人人添人人爽人人欧美一区| 成人不卡免费av| 男人添女人下部高潮全视频老头 | 插逼舔胸视频| 男女视频高清免费观看| 亚洲精品自拍av| xxx欧美野战| 女人牲交的视频| 99热这里只有精品国精品免费| 99热只有精品首页| etc办理是什么卡| 99视频在线观看免费精品9| 人妻丰满熟女一区二区三区| 久久免费毛一片一区二区三区| 四季精品人妻av一区二区三区| 欧美黑人巨大videos在线| 欧美 在线 一区 视频| 亚洲精品成人一级| 又黄又粗又爽免费观看男女| 高清欧美性猛交xxxx黑人交配视频| 亚洲视频在线不卡免费播放 | 特黄特色大片免费播放器| 欧美日韩网址在线播放| 国产av无区亚洲av麻豆| 一本av高清一区二区三区在线| 91精品啪在线观看国产色| 美女警花被强糟蹋三级无感电影| 麻豆精品人妻一区二区三中文字幕| 丰满少妇被粗大猛烈进出| 99久久国产综合精品swag0| 女人高潮被爽到呻吟在线观看69| 精品一卡二卡| 皮肤黄的人染什么颜色的头发好看| 精液有时候呈黄色| 亚洲av乱码一区二区三区国产| 日本18禁片在线| 宫锁沉香在线观看网站| 国产综合一区二区熟女| 美女被被遭强的视频免费| 中国午夜激情理论一级电影| 丰满熟妇大胆肉欲奶头| 最近日本mv字幕免费观看7| 国产精品免费久久久久| 日本美女丝袜欲啊啊啊| 成人动漫在线中文字幕| 免费av播播观看| 超碰国产精品久久人人在人人| 少妇人妻偷人免费观看| 欧亚av日韩av天堂| 性生交大片免费5| 国产永久在线视频| 久久自己只精产国品| 久久久精品国产亚洲av网下载| 欧美ⅹxxx性猛交bbbb少妇 | h高潮嗯啊娇喘抽搐在线视频| 性生潮久久久不久久久久| 中文字幕乱码亚洲∧v日本| 中文字幕亚洲欧美专区| www999国产精品电影| 成年人视频在线视频免费| 美女视频全黄免费的| 国产人伦人妻精品一区二区| 午夜国产精品久久久久| 麻豆在线国产| 精品99久久久久久av小说| 精品成人一区二区三区视频| 女高潮嗷嗷叫视频在线观看| 日本一区二区三区四区在线| 大象视频黄网站在线观看| 亚洲av电影在线看一区| a一级爱做a免费视频观看| 人妻放荡视频| gogo大胆全球裸xxxx图片| 又黄又粗又爽免费视频| 秋霞电影在线观看| 99 精品在线视频| 欧美日韩国产在线一区二区三区 | 天堂最新版在线网www| 国产成人精品亚洲| 中文熟妇在线观看| 国产精品老熟女久久久av| 黄片大全在线免费观看视频| 国产三级国产成人国产精品| 99精品国产一区二区三区在线观看| 国产推荐av| 国产精品偷啪在线观看| 夫妇交换俱乐部国产| 免费看的黄色片子| 999小视频网站| 午夜福利av大色大全| 免费看黄片18禁免费网站| 开心五月色婷婷综合| 久久99亚洲精品| 国产精品黄片试看| 一个人看的www视频在线免费观看| 国产精品免费av一区二区 | 神马视频精品一区二区在线观看| xxx欧美黑人巨大| 男女视频网站大全| 亚洲免费精品久久| 9久久婷婷国产综合精品性色| 91丝袜美腿高跟国产极品老师| 成,人免费视频播放| 久久精品人人澡夜夜| 美女被视频网站在线观看| 从暴躁大臣到人人咒骂的女帝| 丁香开心五月婷婷 | 在线播放 av| 欧美日韩国产高清一区在线观看| 国内精品久久久久影院色| 久久国产精品成人av免费秋霞| 秋霞电影网午夜鲁丝片| a级毛片十八禁网站| 精品午夜福利大片| a在线网站观看| 夜夜躁狠狠躁日日躁了最新章节| 国产午夜福利在线播放视频 | 久久蜜桃免费看| 黄色好看还是绿色好看| 国产一级在线视频一区二区| 成年性生活大片免费看| 国产精品久久久久久免费一级| www亚洲天堂中文字幕在线| 精品午夜av久久久av| 91国内视频一区二区三区| 美色综合天天久久综合精品| 亚洲666sss| 美女被到爽高潮喷水| 国产床上视频一区又大又黄| 天天躁日日躁狠狠躁中文字幕| 日韩av线上看| 女人性生交大片免费| 色哟哟精品免费在线观看| 国产一区二区av在线观看| 午夜鲁丝片高清| 欧美精品精品一区二区三区18| 欧美亚洲精品乱字幕| 成人在线观看视频网址欧美| 亚洲av不卡免费毛片| 黄色午夜精品一区二区三区| 国产精品国产三级国产av 中文| 古装毛片免费观看| 最近最新的中文字幕免费| 亚洲国产日韩欧美另类| 日韩欧美国产高清在线一区| 在线观看日韩大片| 伊人久久亚洲国产av| 日韩在线观看高清免费视频| 国产无遮挡又黄又爽免费网址 | 欧美草逼黑人| 欧美成人精品专区| freexxx欧美性淫妇| freeⅴideo性欧美vr| 伊人久久中文字幕一区| 999极品视频| 亚洲精品久久久乱码| av爱爱免费看| 欧美特黄无乱码| 青青久久精品国产亚洲av| 19元100g流量卡移动| 丰满岳乱妇在线观看视频国产| 骚妇在线观看视频网站| 午夜影院小影院| 男人女人免费视频| 欧美 日韩 国产电影在线| 亚洲国产成人久久精品免费视频| 亚洲国产精品久久久久久 | 亚洲精品国内久久久| 在线免费观看的亚洲av| 黑人巨大精品欧美一区二区r| 午夜福利一区二区三区在线| av在线免费观看日韩| 在线免费视频播放| 中文字幕第一页人妻丝袜| 免费永久观看网站tubi| 女人让男人摸她搞下面的视频| 国产高清精品免费在线| 亚洲熟女少妇16p| 日韩高清v在线观看视频 | 亚洲精品成色| 国产精品av影院| 秋霞成人影院一区二区三区| 国产成人在线视频一区二区| 九九99久久精品在免费线| 18禁黄无遮挡羞羞视频网站| 曰本女人牲交高潮视频| 97短视频在线观看| 在线影院 av| 国产一区二区三区视频大全免费观看| 中文字幕无乱码人妻丝袜一区二区 | 人人妻 人人骑| 久久久久久久久中文字幕久久久久久| 伊人久久中文字幕精品人妻| 99精品区视频免费网站| 久久久久久国产精品亚洲78 | 国产va免费精品观看精品高清| 五月婷婷色综合激情| 免费一级毛片在线播| 大香蕉午夜视频| 国产直冒白浆一区二区三区| 亚洲av日韩av在线综合| 久久精品蜜桃国产亚洲a| 国产高清剧情在线观看| video欧美xxxx| 久久久久精品影院| 欧美xxx另类| 国产精品久久久久白丝| 国产精品久久久久99清纯| 亚洲人做a爱片av在线观看| 亚洲中出在线播放| 日日夜夜摸日日夜夜添| 日本高清黄色片| 国产91成人精品| 边摸边吃奶边做视频动态图| 在线观看成人三级黄色片| 国产美女免费观看视频| 国产一级a爱在线观看| 国产最新黄色视频在线观看| 日韩 一区二区在线观看 | 中文日产幕无线码综合色| 蜜桃av一区二区在线看| 女人18毛片毛片毛片毛片区二| 深夜视频在线免费观看不卡| 亚洲自拍打炮视频在线观看| 国产熟女真实乱精品81| 午夜影视一区二区三区| 一区二区三区四区视频在线| 日韩精品 立即播放| 一级爱片免费视频| av在线免费观看视频| www免费日本在线| 在线欧美色噜噜| 久久久午夜福利久久视频| 成年一级毛片| 不卡黄色视频在线观看| 中国中老年熟妇性色av| 女人18毛片a级18女人水真多| 狠狠久久亚洲精品| 国产在线一区二区精品| 狠狠狠婷婷综合网| 精品国产亚洲av成人麻豆| 在线观看 蜜桃| 欧美孕妇精品一区二区| 亚洲成人网天堂| 色老大在线观看视频| wwwxxxxxx撒尿| 亚洲综合av一| 午夜福利电影网2| 亚洲国产av电影一区二区| 中国人免费在线看视频| 免费看成人网视频| 国产精品三级农村妇女| 三年在线观看免费完整版中文| 中文永久免费字幕| 国产精品午夜久久久久久99热| 黄频在线视频观看| 久久人人做人人爱人人精品| 那里可以看到黄色片| 黑色丝袜在丝袜国产福利| 一区二区三区熟少妇| 99久久免费高精品| 男女xxoo做爰猛烈动态gif| 欧美精品一区二区三区精品| 久久午夜福利日韩精品| 狠狠综合久久88亚洲喷潮| 国产精品小仙女视频一区二区三区| av人妻精品一区二区| 久久久久亚洲欧美| 好色av免费| 午夜福利a在线观看| 熟女毛多视频| 国产精品一区二区三区四区香蕉| 欧美成年人视频免费看| 在线播放国产精品免费va| 久久av日韩午夜福利片 | 真人抽搐一进一出gif| 两个黑人挺进女友体内视频播放| 日韩无套系列| 一区二区三区有限公司在线观看| 一二三四在线视频2| 狠狠爱亚洲综合欧美| 在线免费视频播放| 亚洲欧美在线免费| 国产在线电影一区二区三区| 四库影院成人精品| 皮肤黄用什么口红颜色好看| 亚洲精品视频手机在线| 亚洲全色av| 最新国语自产少妇精品视频| 午夜av国产尤物在线| a在线播放免费观看网站| 欧美一级毛片高清免费| 中文字幕精品视频永久在线| 一个人看的日本www| 精国产品一区二区三区| 免费的a级片| 日韩国产欧美91| 国产videos久久| 青青草原18禁| av在线免费播放国产| 黄片视频在线播放不卡| 午夜免费啪啪无毒不卡| av免费看不卡网址| 大桥未久av大全| 免费成人高清在线视频,日本av| 青草国产精品久久| 终极教师电影在线观看| 欧美性sex18—19性| 精品国产一区二区又爽| 中文字幕一区日韩精品| 一二三四在线观看免费高清中文版 | 久久精品久久久人妻| 国产,日韩,欧美| 国产在视频线在精品视频| 国产精品免费av片在线观看国产| 成人的黄色片| 摸女生下面视频在线观看| 国产99久久久久久免费看| 国内精品一线二线三线| 免费两个人视频| 久草视频在线免费| 漂亮的老师2在线观看免费全集| 又爽又黄无遮挡的网站| gv200.com| 日本啊啊啊视频在线播放| 91色精品在线观看| 国产精品成人黄色av| 9久久婷婷国产综合精品性色| 绯色av日本高清在线观看| 宅男视频亚洲欧美日韩在线观看| 国产爽爽视频一区二区| 国产麻豆精品久久| 精品久久久久久久久久久国产字幕日av| 日本和亚洲最黄色视频| 精品久久久久中文字幕人妻最新| 免费十八禁软件| 国产精品欧美一区二区三区| 日本av在线高清视频| 香蕉黄片免费看| √天堂中文在线| 人妻久久少妇| 国产一级淫免费在线观看| 荐片播放器ios版| 亚洲精品蜜臀久久| 九九精品视频免费| 亚洲影院激情久久| 一级毛卡片不收费| 亚洲欧美日韩国产中文| 黑人巨大精品欧美一区二区一 | 欧美黑人bbbbbbbbb| 正在播放亚洲精品| 中文字幕久久久久久久| 久久99精品久久久久蜜桃tv | 日韩大尺度av网站在线观看| 国产成人aa精品| 7777成年大片免费播放器| 免费两个人看的视频| 日韩美av免费在线观看| a级毛片免费观看游客| avtt天堂网国产精品| 国产免费区一区二区三视频免费| 久草视频免费观看在线| 久久久久久一区午夜| 又爽又黄少妇毛片| 久久午夜三级| 国产精品密导航入口| 亚洲熟妇一区二区三区漫画av| 日日夜夜摸日日夜夜添| 国产一级a爱看片免费视频| 成年女人观看免费视频| 国产av大片在线播放| 最新不卡的av在线免费看| 黄色视频免费观看欧美| 99re6热在线视频| 欧美精品成人a在线观看| 亚洲午夜老司机激情视频 | 国产精品亚洲一区二区三区| 欧美寡妇xxxx黑人猛交视频 | 精品亚洲成人av片在线观看| 久久成人αv国产精品一区区| 国产高清精品一区免费| 久久久久人妻精品一区三寸蜜桃| 亚洲午夜精品福利在线观看| 亚洲av国产av综合av麻豆丫| 午夜精品久久久99| 国产成a人片在线观看视频| av午夜不卡| 天美久久精品国产亚洲av| 97人人模人人爽人人喊38| 国产视频线观看永久免费| 日本亚洲欧美不卡| 亚洲高清中文字幕不卡av大全| 日本一区二区三区视频在线看| 日韩亚洲中文欧美在线| 久久夜精品电影免费观看| 人人妻人人澡人人爽一区| 毛片在线播放免费| 精品国产一区在线观看| 人妻放荡视频| 伊人自偷自拍| 99国产欧美另类久久片| a一级爱做a免费视频观看| 国产亚洲精品午夜片| 四虎久久精品成人| 国产又黄又免费aaaa视频| 中文字幕乱码色| 午夜 福利 在线观看| 黄频在线视频观看| 中文字幕亚洲av在线观看| 又黄又爽视频在线免费观看| av在线免费观看无遮挡| 欧美色综合网站| 免费人成视频网站在线18| 国产精品久久久久久久久污网站| 男女午夜视频在线免费观看| 一级免费a级毛片| 最新国产2022va在线| 欧美ⅹxxx性猛交bbbb少妇| 99国产精品久久久久久久床豆 | 日韩av免费观看网址| 无国产精品一区二区蜜桃| 午夜福利免费永久看视频| av在线播放色| 给我免费观看片在线观看| 中文字幕 人妻 久久| 亚洲成av人影片在线观看| 女人穿内裤全过程视频| www.久久久国产精品| 男女边摸边吃奶边做视频免费看| 亚洲精品 av| 国产一区二区视频免费看| 在线蜜桃av| 亚洲无遮挡裸体视频| av熟女少妇| 久久精品国产91久久麻豆自制| 国产成人一卡2卡3卡4卡| 亚洲图人人狠狠| 日韩国产欧美精品| 亚洲aⅴ片在线观看| 狠狠精品久久| 亚洲av日韩av中文字幕| 天天躁日日躁狠狠躁电影| a级毛片高清免费网站| 亚洲国产精品免费播放| 午夜久久福利| 亚洲大色成网站.www| 18禁又黄又爽又色网站| 免费无遮挡网站观看视频| 亚洲精品国产av婷婷| w亚洲毛片基地| 久久久久久精品国产夜夜夜夜夜| 免费亚洲美女黄色片| 亚洲精品乱码久久久久日本| 边吃奶边摸p视频| 成a人片亚洲高清在线| 亚洲影院激情久久| 亚洲激情婷婷综合网| 欧美成人午夜视频午夜| 天堂网www在线中文字幕| 日韩欧美国产高清在线一区| www亚洲黄片在线免费观看| 国产永久免费新视频| 成人无遮挡www在线观看视频| 亚洲国产成人久久一区二区三区| 欧美一卡二卡一卡3卡4卡5卡 | 把妈妈操出白浆| 国产亚洲女人久久久久毛片| 中文字幕第一页一区av| 边吃奶边添下面好爽| 中日韩一级av中文字幕| 亚洲国产毛片| 激情综合网五月婷婷| 国产一级a爱在线观看| 美女视频免费国产| 午夜精品一区二区三区八区| 午夜久久福利| 一级黄色片特级黄色片片片| 色老板最新在线播放一区二区三区| 亚洲综合av一| 精品国产三级在线播放| 日韩av网站在线看| 中文字幕人妻系列熟女hd| 两个人一上一下的打扑克的视频| 暴力三级a特黄在线观看| 国内日韩欧美在线视频| 亚洲av天堂在线中文字幕| 亚洲无毛码av| 国内熟妇乱子伦的视频一二区| 国产二区三区四区在线视频| 舔下面在线观看视频| 男人怎么让女人达到高潮| 国产免费线观看视频| 男人扒开女人腿做爽爽视频网站| 午夜福利视频亚洲一区二区| 99热这里只有精品29| 欧美成人男人天堂| 四十码熟女人妻av| 黄网站在线观看不卡| 国产av色区一区二区三区| 色哟哟网站入囗| 中文成人字幕在线观看| 99热这里只有精品45| 乱奸乱淫网站观看| 荐片播放器tv| 亚洲 欧美 日韩国产| 久久久久夜精品精品免费| 亚洲精品一区二区久久| 亚洲人妻一区二区三区| 国产av区男人天堂| 一个女人18毛片水真多| 美女亚洲精品久久久性色| 亚洲va欧美va人人爽成人影院| 黄频在线视频观看| 亚洲av一级在线影院| 亚洲精品国产一区二区在线观看 | 欧美国产亚洲啪| 古装又色又爽又黄的三级视频 | 两性午夜在线观看| 日日躁夜夜躁狠狠躁aⅴ蜜| 国产亚洲精品十八岁| 亚洲色图 另类丝袜| 老女人一级毛片视频| 天堂资源最新版在线官网| 免费视频又黄又爽| 成人精品国产久久| 欧美精品一igao激情视频| 人妻少妇精品国语对白| 国产一区二区在线观看a| 成人一区二区高清视频| 久久国产原创精品| 成人av电影网线| 被黑人插逼视频| 欧美疯狂牲交xxxxx视频| 国产精品丝袜久久久久久a| 国产在线精品一区免费| 日韩电影av天堂| 中文字幕人妻av久久| 刘亦菲一级毛片视频| 黄片软件在线观看黄| 中文熟妇在线观看 | 国产成人综合亚洲欧美天堂| 美女亚洲精品一区| 欧美亚洲国产一区二区| 国产av亚洲av麻豆| 麻豆99激情视频在线观看| 亚洲精品色视频在线观看 | 日本免费一区二区三区日本| 日本24免费在线| 大香蕉在线线av| 99久久躁狠狠躁夜夜躁| 电影网在线观看免费观看| av电影 一区| 日本高清视频在线www观看| 日韩欧美激情合集| 亚洲精品午夜一区人人爽| 美女扒开内裤免费| 不卡一区二区三区在线免费视频 | 免费高清毛片在线播放视频不卡| 亚洲中文字幕一区二区三区日韩| 裸乳91无遮挡| 九色人妻少妇| 视频一区 熟女人妻| 全免费a级毛片免费看视频特黄| 欧美多毛老太色视频| 婷婷激情五月亚洲| 毛片av在线观看| 欧美色偷偷亚洲天堂bt| 两男一女高潮喷水视频| 久久狼人天堂| 久久啪狠狠2017中文字幕| 女人一级毛片免费视频| 亚洲精品综合一区二区三| 一本大香蕉久久av| 欧美性生活黄色大片免费看| 日本免费一二区在线| 熟女视频免费在线| 婴儿夜夜啼哭究竟为何?| 天堂а√在线地址在线| 无遮挡男女视频在线观看| www.91av在线观看.com| 欧美精品一区二区福利视频| 巨乳人妻中文字幕在线播放| 日本高清一区二区电影| 久久久国产精品伦理| 亚洲精品久久久久午夜三| 在线大香蕉av| 俺去俺来也www色官网| av天堂在线| 国产精伦在线观看| 男人的天堂亚洲网| 日韩中文成人影院| 国产精品久久9| 国产人妻人伦| 亚洲老熟女xx| 一个人看的电影高清在线观看| 白嫩少妇人妻偷人精品视频在线| 免看一级a一片视频| 97精品国产乱码久久久久久| 老鸭窝在线观看的| 中文字幕av蜜桃| 久久精品国产亚洲大片| 男女午夜福利国产视频| 国产精品久久久久久潮| 亚洲国产日本一区视频| 日本欧美国产精品一区二区| 不卡中文字幕成人精品久久| 婷婷激情五月播出| 黄片免费在线播放.| 手机版av网址| 色9999日韩| 第一社区在线视频| 高清毛片网站| 99亚洲国产综合精品一区| 久久久久久成人免费看a| 男人av天堂网手机在线| 欧美一区午夜福利在线| 亚洲婷婷情色| 美女被遭到高潮免费网站| 中文字幕av人妻| 国av片在线观看| 亚洲v日韩v欧美v另类| 国产欧美日韩va另类在线观看| 国产videos久久| 黑人辛吉飞原版动画在线播放免费观看 | 国产一区二区三区在线视频在线观看| 日韩av高清在线看片| 亚洲午夜久久av男人的天堂| 韩国一区二区三区av视频| 亚洲av熟妇高潮30p| 蜜臀久久99精品酒店| 全免费毛片在线播放| 国产精品国产精品99| 精品国产久久影院| 日韩精品第8页| 黄频美女免费看| 人妻少妇精品专区性色vr| 边摸边吃奶边做爽动作| 精品国产色婷婷一区| 一个人看的www片在线| 18禁女裸无遮挡网站视频| 91色男人天堂| 午夜免费在线高清观看av| 国产一级特大黄av毛片| 丰满少妇hd在线观看免费| 97在线观看视频在线| av丝袜美腿在线| 精品国产色婷婷| 久久一级片免费播放| 国产亚洲另类欧美| 福利影院熟女| jvid国产在线| 一区二区三区成人在线免费视频| 你个小sao货把你cao烂| 国产打野战视频在线观看| 国产一区二区三区精品在线播放| 五月天丁香色综合| 成人午夜在线观看免费| 精品老妇av| 黑吊插亚洲妞在线国产| 国产精品一区色综合| 真人抽搐一进一抽搐视频免费观看| 欧美精品视频在线播放一区二区| 日韩熟女人妻一区二区三区| 一二三四 在线播放| 老鸭窝网_亚洲| 亚洲综合激情久久婷婷| 青草青在线免费视频| 男人又黄又粗又长又爽的视频| 久久精品国产亚洲av麻| 亚洲国产一区二区中文字幕| 亚洲国产成人综合| 男人添女人下部高潮全| 国产精品a区二区三区在线 | 中文字幕在线视频网站色综合| 一级特黄特色一成人aaaa毛片| 大胸黑丝高跟| zz亚洲av一区二区三区| 欧美特黄无乱码| 麻豆精品视频香蕉在线| 很黄很色的床上小视频在线观看| 国内精品久久久久久久久野战 | 久久伊人精品欧美日韩精品| 98精品视频一区二区三区| 日本久久久久久久精品影院小说| 亚洲欧洲日韩综合久久| 盗贼卡组最新| 国产69久久精品一区二区| 中文字幕av一本| 三醇卡泊多少钱一支| 免费大片av高清网址| 男人的天堂影视网址| 思思99热这里只有精品| 丰满少妇系列av| 91国产高清视频在线观看| 国产在线观看黄色视频| 18禁美女黄网站色大片看下| 一个人看的www在线高清图片| 秋霞a级毛片在线看| 最近2019年中文字幕三页| 3d成人动漫在线观看网站| 免费午夜福利观看| 国产成人精品av久久| 久久免费区一区二区三| 男女上床靠逼视频免费黄片国产| 黄色av地址免费| 亚洲av三级视频| 精品久久国产老人久久综合 | av亚洲观看| 免费黄色 s色| 日韩欧美精品字幕久久久| 精品国产伦一区二区三区小说| 欧美处交18| 免费观看韩国三级| 91免费精品国产拍在线| 欧美视频图片小说区| 99精品国产人妻蜜桃国产| 欧美成人av性色在线观看| 大胆欧美成人艺术| 成人精品一区三区| 亚洲国产成人精品青青草原| 欧美激情视频国产精品| 啦啦啦啦在线视频8| 日本一道一二三区| 九九久久精品视频| 性玩xxxxx| 亚洲人亚洲人成电影网站色| 一本色道久久亚洲av红楼| 看看国产黄色片| 欧美日韩一区二区三区精品在线看| a自拍黄片视频| 99精品免费久久久久久| 国产精品视频看| 成熟人妻在线精品视频| 男女下面进入的视频在线| 国产香蕉98碰碰久久人人| 91香蕉一区二区三区| 大奶子少妇曰比视频| 成年人xx视频在线观看| 伊人成综合网2222| 亚洲国产精品久久www片| av在线不卡免费一区| 在线观看黄片91| 天堂av在线.| 国产精品三级aⅴ在线观看| 国产猛男gayxxx| 制服丝袜人妻中文字幕久久| 美女视频黄a免费看| 亚洲av网站久久| 国产人妻丝袜久久久久久| r级视频免费在线观看| 一级做a爰片在线看| 成年视频免费观看一区二区三区 | 中文字幕高清免费在线人妻| 国产男人的天堂av| 97久久国产一区二区三区四区| 国产伦精品一区二区三区视频金莲| 国产高清男人天堂| 国产极品尤物粉嫩次在线观看| 一级爱片免费观看地址| 免费午夜福利观看| 国产精品久久久久老色批| 国产在线一区二区三区香蕉| 99国内久久免费| 一级全黄色毛片a级全黄色毛片| 在线免费观看国产激情视频| 精品久久久久久不卡专区| 真实处破女刚成年两人免费看| 国产一区二区欧美日韩| 欧美亚洲精品二区| 久久片色大黄全免费网站| 亚洲人成电影网站色一区二区| 亚洲国产一区在线| 免费麻豆成人av在线播放| 亚洲午夜精品理论片| 免费看印度三级毛片| 国产视频线观看永久免费| 国产在线精品一区| www.色大姐.com| 日韩国产亚洲欧美亚洲| 欧美成人高清一区| 一道夫不卡免费高清电影| 亚洲成人撸撸色| a在线播放免费观看网站| 国产自在线九色| 国产乱色精品| 24小时日本免费看| 亚洲欧美熟女一区| 一本久久a精品一区二区| 免费人成视频在线观看播放国产| a级毛片免费观看完整| 全国成人精品123区免费视频| 秋霞av电影在线| 精品少妇人妻av免费久久久| 色哟哟网站入口| 国产精品美女视视频专区| 被黑人插逼视频| pornysex| 黄片网站播放| 国产精品人妻熟女av久久免费| 欧美亚洲国产一区二区| 久久久久久不卡久久久| 日本来源淫妇| 久久国产热这里有精品| 黄色录像一级毛片| 亚洲va久久久久久久精品小说 | 最近2019中文字幕高清| 国产麻豆麻豆| 美女高潮30分钟| 免费www大片在线观看| 老司机深夜福利免费视频| 一级毛片免费在线播放不卡顿 | 99国产精品久久久久久久床豆| 麻豆免费成人| 黄色视频国产在线观看网站| 福利片在线观看 小视频| 亚洲国产尤物在线观看| 中文日产幕无线码一区二区| 一边吃奶一边摸一边做| 樱花草在线观看免费视频www| 亚洲毛片基地九九久久| 久久久久精品久久综合亚洲欧美久| 五月姐姐丁香| 久久久久成人网| 久久人人爽人人爽人人片dvd| 欧洲亚洲av色图| 国产精品一级毛片不收费| 日韩免费在线黄色视频| 国产在线一区二区三区香蕉| 蜜臀av亚洲一区| 国产精品白丝袜女丝袜| 欧美网色视频| 强行内射美女视频网站| 美女被狂操到高潮| 老鸭窝免费视频观看网| 91激情国产在线观看不卡| 日本a午夜视频在线| 无遮挡午夜男女xx00动态| 国产午夜不卡免费| 亚洲av十八禁在线看| 黄片在线不卡av| 日日躁夜夜躁狠狠躁综合一| 暗月马戏团卡牌一览| 国产亚洲精品在线一区| 麻豆精品视频香蕉在线| 中文字幕综合在线看| 久久久久久久久国产极品| 九九久久精品视频| gogo大胆啪啪啪| 亚洲一卡二2卡3卡4卡| 91久久久久人妻精品| 999av.com| 中国美女与黑人性视频| 夫妇交换俱乐部国产| 亚洲综合久久久中文字幕| 热中文字幕在线观看| 99久久婷婷国产自综合青草| 亚洲免费视频网址| 国产最夹的乱淫视频国语对白| 国产 日韩 欧美 精品 在线| .gv porm| 欧美日本国产va高清cabal| 日本三级一区二区电影| ddgb5精华| 嫩草影院永久在线| 扒开美女内裤狂揉下部亲吻网站| 在线观看亚洲另类| 色老大在线观看视频| 卡1精品福利视频| 99久久99热精品免费观看国产| 色老大在线观看视频| 欧美成人wxw| 91青春草视频在线观看| 久久久久久精品毛片a级| 亚洲国产在线精品国自产拍影院| 欧美色偷偷亚洲天堂bt| 天堂新版中文在线| 成人欧美一区二区三区电影在线| 一级做a爰片性色毛片无遮| 亚洲一区二区日韩视频在线观看| www.日本在线免费| 免费在线观看一级s片| 亚色全新中文成人| 99久久99热精品免费观看国产| 黄片搞女生视频免费看| 国产成人精品av久久| 黄的网站在线观看| 中文字幕在线永久免费在线视频 | 亚洲国产精品成人va在线观看| gogo亚洲美女人体艺术| 日本免费在线二区| 亚洲精选午夜福利小视频在线观看 | 午夜视频在线播放免费| 丁香午夜婷婷综合| 成年人免费看视频欧美| 精品久久久久久久精品观看免费 | 18禁黄网站免费观看永久在线 | 成人在线观看免费视频高清| 亚洲专区av在线| 成人午夜免费在线电影| 1024懂你毛片基地毛片| 久久www中文免费人成| 日韩在线一区二区免费视频| 最新日本免费在线| 《亚洲欧美成a人在线免费观看》 微拍87丝袜亚洲制服香焦av | 日本深夜免费视频| 丁香在线综合观看| 99久久这里只有精品免费| 又爽又黄少妇毛片| 国产成人伦理久久神马影院| 亚洲中文字幕精品1区| 性xxxxfreexxxx性| 日韩免费高清视频在线| 日韩欧美国产激情在线播放| 久久精品国产68国产精品亚洲| 午夜在线成人| 又大又黄又粗的少妇av| 日韩欧美在线a| 蜜桃视频在线高清| 男人操女人免费观看网站| 啦啦啦www日本视频免费播放| 午夜精品福利免费看| 东京热,男人的av天堂| 高清大片免费在线观看| 人妻少妇精品久久久久久000| 少妇高潮喷水久久久久久久久久 | 日本a午夜视频在线| 亚洲欧美成人精品一区| 亚洲丰满熟妇bbwbbwbbw| 国产成人综合 亚洲| 国产在线又黄视频| 美女视频黄的免费的a| 久久久久久人妻少妇高清电影| 91蜜月精品午夜高清一区二区| 午夜av内射一区| аⅴ最新版天堂| 日韩av中文字幕久久久久| 日本一区在线视频| 亚洲日本黄色小视频| 女人高潮抽搐不停喷水av| aa成人黄色片| 久久九九亚洲精品韩国国内产一级| 国产视频在线一区二区三区四区 | 亚洲精品久久久久中文字幕| 亚洲国产欧美日韩-区二区三区| 男女激情上床视频免费无遮挡网站 | www:com黄片| 亚洲免费男人天堂| 韩国一区二区三区av视频| 在线观看成人黄无遮挡| aaa一级床上特黄大片| 日韩国产亚洲一区二区| 午夜老司机免费视频| 欧美精品一区二区在线观看视频| ww.久久国产免费| 永久免费观看成年女人视频| 国产精品久久7777777蜜桃| 一个人在线观看视频免费高清| 在线国产一区二区三区视频| 久久国产精品一二三区| 亚洲va久久久久久久精品小说| 久久久亚洲熟妇熟女啪啪| 亚洲av无乱码| av天堂成人在线| 99国产精品丝袜久久久久久蜜桃| 高清黄色视频在线观看| 日韩人妻一区二区三| 亚洲第一av免费观看| 久久在这有精品| 国产乱第一页一区| 亚洲午夜精品久久久久久性色 | 国产v亚洲v日韩v欧美v天堂ⅴ| 成人免费在线观看一区二区三区| 香蕉网免费精品视频| 中文字幕高清一区二区三区| 亚洲婷婷在线中文字幕| 国产av天堂亚洲国产av麻豆 | 男插女下面视频在线免费观看| aa成人黄色片| 可以a用手机看的av大片| 日韩无6码一区二区| 一本色道久久88加勒比综合精品| 亚洲精品一区在线影院| 在线免费黄色激情视频| www.在线观看色| 国产色婷婷亚洲精品网站| 乱码久久久久久| www999.av| 在线观看日本高清视频网站 | 久久亚洲精品1区2区| 免费观看性生活视频片| 国产开裆丝袜喷水| 日韩欧美激情av在线观| 亚洲精品久久久酒店| 只有这里有99精品| 男人舔女人高潮免费视频| 久久成人永久婷婷99精品| 成人黄性视频免费网站| 1000部黄色视频在线观看| 久久精品亚洲天堂av| 在线一区日本视频| xxx黄片视频| 女高潮嗷嗷叫视频在线观看| 亚洲一级黄色美女视频| 91香蕉视频色下载| 中文字幕av不卡在线观看| 无人区大片免费播放| 伦理三级影音| 亚洲精品高潮久久久久久| 里产精品嫩草影院88av| 国产精品一区二区在线| 久久久精品国产亚洲av水蜜桃 | 国产不卡av免费看| 日本高清色图| 全彩18禁裸乳动画无遮挡欧美 | 男女羞羞无遮挡网站在线观看| 一个人看的www片在线| 在线观看色亚洲| 国产 日韩欧美 精品| 亚洲色图 在线播放| 99热这里只有精品国产首页| 亚洲精品中文字幕乱码app | 中文字幕天堂网av| 午夜有码福利影院| 亚洲国产日韩综合久久精品视频| 成人午夜免费在线电影| 黄色成人a电影| 9999精品大香线蕉线伊人久久久| 在线观看一区二区三区av| 最近免费中文字幕免费版视频| 伦乱视频在线观看| 国产精品久久久久久久久网站合集 | 日韩在线高清视频观看| 成人性生交大片免费看试看d片| 香蕉66久久久| 成人短视频免费| 欧美日韩一区二区三区精品在线看 | 久久福利午夜| 午夜免费在线影片| 天堂a√中文在线各种精品资源| 夜夜躁狠狠躁日日躁视频黑人| 欧美日韩亚洲自拍91| 不卡av在线播放网站| 人妻精品久久久久中文字幕一岜 | x8x8国产在线观看| 日本欧美成人精品有码| 欧美精品亚洲精品日韩未满18| 午夜福利在线观看1000集| 中文字幕久久久久精品日本| 女人天堂欧美视频| 日本岛国永远免费| 亚洲国产精品成人综合色在线| 久久精品消防器材| 亚洲中文字幕在线精品播放| 青春草视频在线观看91| 亚洲激情av男人的天堂| 久久久久免费精品国产| 国产成人高清精品亚洲| 五月 激情 丁香| 原神马影院午夜伦理电影| 国产一区二区三区电影| 蜜桃久久999| 亚洲中文aⅴ中文字幕在线网址| 18午夜福利| 女人十八水真多毛片| 老司机成人av免费视频| 美女扒开内裤羞羞| 中文字幕av蜜桃| 成人国产精品一级毛片| 黄片夫妻生活| 男人l进入女人b水喷出来在线视频| 亚洲av毛片电影| 一毛一片a级毛片| 狂操熟妇在线观看| 精品国产三级黄色片| 午夜探花亚洲精品久久| 国产精品久久久亚洲www 999| 国产乱码精品一区二区三区使用方法 | 成人永久视频| 欧美激情极品久久| av在线无卡码免费| 日韩中文字幕精品| 黄片一区二区三区在线观看入口18| 人人安康一般医疗指的是什么| 九色精品视频在线观看| 制服丝袜av在线免费| 黑人猛躁高潮十次视频| 午夜福利正片免费看| 大波av网站影院日韩| 日韩欧美成人免费观看| 国产精品与国产三级| 床上成人大片| 日韩av在线专区观看 | 欧美亚洲精品中文字幕乱码欧美专 | 日本最色视频免费| 黄色动漫免费在线网站| 午夜色佬av| 91福利影院在线| 精品人妻少妇嫩草av码专区| 久久影院亚洲一区二区三区| 欧美视频精品日韩| 人妻熟女少妇中出系列| 中文字幕奈奈被公侵犯| 亚洲精品资源在线播放| 国产亚洲精品久久久精品| 国产极品尤物粉嫩在线| 国内精品国产三级国产av网站| 午夜乱人伦精品视频在线| 国产黄色视频欣赏| 黄色成人欧美| 成人黄色视频免费软件| 国产又大又长又粗又硬又爽又黄的视频 | 国产av在线播放一区二区 | 精品久久久人妻av免费看| 日韩欧美激情av在线观| 伊人久久中文字幕精品人妻| 日韩精品欧美激情视频| 91电影中文字幕| 亚洲中文字幕在线成人| 国产精品一区二区蜜桃69| 丝袜美腿诱惑一区| 电影播放器免费软件哪个好| 亚洲av日韩aⅴ欧美精品| 女教师免费在线观看电影| xxoo黑人性视频免费黑人巨大| 久久久久久久亚洲精品| 久草精品在线| 中文字幕有码一区二区三区| 久久女人成人免费视频| 巨乳人妻中文字幕在线播放| 玖玖玖精品内射| 国产精品久久久久久久9999| 久久亚洲欧美| 国产日韩欧美中文另类| 中文字幕 在线 欧美 日韩| 人妻熟女 视频| 亚洲性夜夜射| 三级在线免费观看网址| 三级黄片试看短视频| 精品国产三级黄色片| 一级片免费观看的| 99久久精品国产波多野结衣| 一区二区中文字幕人妻中文| 久久久精品成人欧美| 国产乱码一二三怎么区| 字幕网资源网永久视频| 最好看的国产av| 香蕉精品一区在线视频| 淫行教师在线观看| 国产欧美熟妇另类久久久网站| 999亚洲熟妇熟女ⅹxxx| 久久精品女人天堂av| 欧美黑人性暴力猛交| 成年女人视频在线免费观看| 草久久中文字幕| 麻豆国产69精品久久久久| 中文字幕第66页在线| 边摸边吃奶动态图| 美女视频在线黄频| 国产极品嫩嫩免费观看| 国产一区二区在线观看电影| 三级黄网站在线看| 中文字幕久久色| 特级毛片a级毛片免费播1放| 91老司机精品福利在线| 在线观看av一区二区| 久久久久精品性| 黄色毛片.能直接看的.免费的| 国产激情久久久久99蜜桃小说 | 欧美日韩成人在线精品| 黄色91影院| 最新版天堂资源网在线| 男生下面弄进女生下面视频在线观看| 怡红院亚洲电影| 人妻少妇精品专区性色vr| 两个人免费视频观看bd中国| av高清在线观看不卡| 精品亚洲av乱码成人最新| 永久亚洲av激情在线播放| 成年女性的烦恼| 欧美黄片在线视频免费| 日韩国产欧美91| 免费看男女羞羞的视频网站| 欧美,日韩,国产,在线观看| 人妻精品久久一区二区| 亚洲中文字幕在线日韩精品一区二区 | 欧美日韩亚洲中文字幕一区二区 | 天天想你视频免费观看完整版高清电影 | 免费在线观看黄色下载| 丝袜美腿制服诱惑亚洲| 成年一级毛片| va欧美va亚洲综合在线观看| 国产利鲁唑片价格| 九九久久精品国产婷婷| 全国成人精品123区免费视频| 久久影院人妻嗷嗷叫| 精品欧美日韩在线播放| 中文av在线播放网| 国产精品高清不卡| 一个人www在线视频免费| 日本妇人成熟片| 国产高清在线观看你懂的| 交换夫妇2电影| 长靴子配丝袜av一区| 免费人成又黄又爽的视频| 999精品毛片一区二区三区| 日韩在线一区二区三区不卡视频| 久久成人亚洲欧美电影| 午夜影院小影院| 色播在线观看免费| 国产亚洲系列av| 夫妇交换影视| 精品不卡视频在线播放| 激情 人妻 偷乱在线视频| gif美女动态图xxoo| 国产精品久久久久久麻豆欧美| 国产在线看片| 国产有色免费在线观看视频| 日本电影爱情tv| 欧美处交18| 国产黄视频在线观看免费| 久久人人97摸| 亚洲精品色区一二三四| 久久悠亚洲天堂| 女人免费黄色片| 91精品老司机视频网在线观看| 国产精品大片免费看| a级毛片毛片免费观的看久tv| 精品国产一区二区三区高潮视| 国产精品免费s色| 国产精品偷自产拍在线| 久久亚洲精品欧美精品| www.欧美.亚洲.日本在线观看| 国产一区 麻豆| 亚洲精品综合一区二区三| 免费有码在线观看| hentai网站在线观看| 午夜精品福利免费看| 国产成年aⅴ人片在线观看网站| 香蕉超级碰久久| 又摸又揉又黄又爽的视频| 国产懂色在线| 免费看国产黄色小视频| 三a毛片在线看免费| 嫩草影院在线精东91| 91av在线麻豆| 丝袜av免费| 欧美日韩亚洲清纯| 99精品国产淫片| 精品久久aⅴ人妻中文字幕| 露出奶头的高清视频| 男女一进一出抽搐视频| 日本一道一二三区| 亚洲综合激情久久婷婷| 亚洲国产综合欧美日韩| 国产午夜精品一区二区三区在线观看| 久久久久久久国产精品影院| 福利视频在线观看中文字幕| 悠悠成人资源亚洲一区二区| 精品国产亚洲av麻豆狂野公交| 性欧美精品videosse护士| 亚洲尿pisssex撒尿| 狠狠亚洲婷婷综合久久一区二区| 亚洲精品在线一卡二卡三卡| 美腿丝袜 亚洲| 国产在线一区二区三区不卡在线 | 又硬又粗黄色视频| 最新麻豆av在线| 日韩欧美一级特黄大片视频| 九九免费黄色视频| 大片电影在线免费观看全集 | 成年网站在线在线播放| 日韩欧美亚洲另类激情一区| 一边摸一边叫床一边爽| 亚洲午夜avwww| 在线观看亚洲黄色片| 天天躁日日躁成人字幕aⅴ免费| 小便嘘嘘pissing| 国产午夜亚洲精品理论片国产馆 | 黄色亚洲日本欧美在线观看| 欧美诱惑在线观看| 三年在线观看免费完整版中文| 婷婷亚洲精品| 人妻精品久久中文字幕| 亚洲人片在线观看| 国产18禁很爽很黄很污的网站 |