時間：2023-03-22 17:46:58
序論：速發表網結合其深厚的文秘經驗，特別為您篩選了11篇金融管理論文范文。如果您需要更多原創資料，歡迎隨時與我們的客服老師聯系，希望您能從中汲取靈感和知識！
（1）融資渠道的單一。目前銀行貸款是民營企業的主要融資渠道，當然也有一些民營上市公司能夠通過資本市場的運作獲得自身發展所需的資金。但是這畢竟是少數，民營企業由于自身先天條件不成熟和基礎薄弱的劣勢，使他們在發展過程中長期處于緩慢發展狀態。而且這部分企業從數量上來看也大都是中小型企業。當前制約民營企業成長壯大的一個重要瓶頸便是融資渠道的單一性。企業除了銀行之外，很少能在其他渠道獲得有效額資金支持。而銀行處于自身利益和風險的考慮，又對中小型的民營企業制定了嚴格的貸款審批條件，審批嚴，放款慢等現象的存在使得民營企業在這一融資渠道中處境艱難。
（2）中小金融機構也不能滿足民營企業的金融需求。針對大型國有商業金融機構不能有效滿足民營企業金融需求的客觀現實，在我國金融體系中產生了一些專門針對中小民營企業的金融服務機構。這些中小金融機構在誕生之處曾經對民營經濟的發展起到了積極的作用。從這個角度上來講，這些金融機構也存在光明的發展前景。但是在他們的發展過程當中又出現了向大型金融機構靠攏的現象。實際上，他們對中小民營企業的金融支持力度正在逐步減小。
（3）地方性金融機構的支持力度也十分有限。在我國廣大的地方市場中也存在一些面向中小型民營經濟的金融機構，例如農村信用社。但是這些地方性金融服務機構的法人治理結構通常不是十分完善，實際運營資本難以滿足廣大民營企業的需求。他們還需要相當長的一段時間才能建立起適合市場需求的統一集中的管理體制。
2加強民營企業的金融管理的政策建議
（1）民營企業自身加強企業內部管理，有效降低企業的經營成本。當前一些民營企業在內部管理中還沒有建立基本的操作規范和人員崗位設置，因此造成企業在生產運作過程中存在大量的資源整合不力，資源浪費現象比較嚴重，這無形中也就增大了企業的成本壓力，同時也是導致資金不能有效利用的一個重要根源。為此廣大民營企業應當從內部成本控制的角度來降低自身的金融需求。
2企業轉制的必要性
企業轉制就是將企業的所有權從政府手中讓位出來，實現以股份制為主的現代企業制度。國有企業聽命于政府的命令，不能適應于市場的需求。企業轉制能夠促使企業的市場化改革，使企業的經營以市場為導向，提高企業的經營和生產能力。企業轉制重新界定了企業的產權范圍，建立了以股份制為主的不同經濟成分并存的新型經濟形式，使投資者共同享有企業經營成果。市場經濟體制下，企業應當與政府劃清界限，減少上級政府對企業經營的干涉，防止領導的錯誤指揮導致企業遭受損失，最終被激烈的市場競爭所淘汰。
3企業轉制需要有關金融管理措施的配合
在以往的計劃經濟體制下，國有企業的運營出現了比較多的弊端，且依靠自身體制已經難以使境況得到改善，致使許多企業權責不明，經營效率比較低下，企業內部無法形成行之有效的激勵機制。企業在計劃經濟的體制下，經營資金通常都是通過銀行解決的，導致很多企業的資金運作機制難以與市場經濟相配合。所以，企業要想成功實現轉制則離不開有關金融措施的配合。計劃經濟體制下，企業資金的運作機制不能完全配合市場經濟體制的不足主要表現在以下幾個方面。
3.1轉制前的企業資金使用率不高企業在計劃經濟體制下的資金運作效率通常不高，其原因一方面是由于計劃經濟體制下企業的自身運作效率較低所致，另一方面也是因為在計劃經濟的體制下，難以對企業資金的使用形成有效的約束力。轉制前的企業通常都存在或大或小的權責不清問題，企業資金在使用和管理上得不到有力的監督，并且轉制前的企業資金一般情況下找不到合理的投資渠道，致使企業資金的使用率不高。在當前市場經濟體制的要求下，以往的企業需要改變其不合理的資金運行方式，從而為適應新的經濟體制做好鋪墊。
3.2轉制前的企業資金來源較為單一計劃經濟體制下企業資金的運作一方面依賴本企業的資金積累，另一方面則主要是依賴銀行貸款。這使得轉制前的企業過分的依賴于銀行貸款。其消極后果就是很大程度上制約了企業自身運作的自主性，企業穩定的資金流難以實現，這樣下去必然會阻礙日后企業的日常經營運作。同時，對銀行貸款的過度依賴，也使得企業沒有足夠的實力來面對國家宏觀的經濟政策調控所帶來的風險，致使企業的經營狀況有著很大的不確定性。
3.3轉制前的企業資本結構不甚合理轉制前大多數的企業的資本結構都是與計劃經濟體制相適應的。此外，轉制前企業的新增資金貸款許多都是通過非正常的占用方式流失的。其危害結果一方面使得企業出現了非常大的經濟損失，另一方面也增加了企業在銀行的呆賬、壞賬比例，給發放貸款的銀行帶來了很大的風險。
4能夠促進企業轉制的金融管理措施
市場經濟體制下要求企業依照市場要求來安排日常的生產經營工作，探索并逐步建立起能夠適應市場經濟的現代企業管理制度以及資金運作方式是很有必要的。而且，企業之所以轉制的目的正是要革新以往落后的企業運作模式，建立起一個權責明確，經營運作效率高，有著高效的企業內部激勵機制的管理形式。在現代市場經濟體制下，運用金融杠桿、金融市場直接融資、金融信貸和管理方式等手段可以有效促進企業轉制。金融管理手段對企業轉制的作用主要表現在:
4.1拓寬企業融資渠道在市場經濟體制下，企業可以通過直接融資的方式得到更加快速的發展。上市融資與銀行貸款相比，限制要相對少許多，如果企業選擇上市融資，對于解決企業發展所需要的資金問題是個非常適合的解決方式。通過上市融資解決了資金問題，企業則可以將更多的精力集中到有價值的項目中去。革新舊的融資方式需要金融管理的大力支持，加強直接融資渠道的建設將會大大地促進企業轉制的進行。
4.2革新計劃經濟體制下落后的金融調控方式以往的金融調控方式是與計劃經濟體制配套使用的，而隨著計劃經濟體制向市場經濟體制的轉變，需要探索并確立新的與市場經濟體制相適應的金融調控方式。在市場經濟體制下，金融調控部門的任務主要是為市場運行提供完善、公正、透明的金融環境，其角色并不是市場的直接參與者，而是市場守夜人。
4.3間接融資形成利益共享、風險分攤機制以往的企業在計劃經濟體制的制約下，其信貸方式所受限制多，在相對復雜得多的市場經濟環境中，貸款銀行需要放松對企業資金使用上的過多限制，從而提高企業應對市場風險的能力。若仍對企業資金的使用加以不必要的束縛，則難免大大地增加了企業在市場經濟條件下應對風險的難度。
4.4綜合多種融資方式企業改制的資金運作方式對企業經營的影響十分重大，企業改制可以借鑒已經經過檢驗的其他有效方式，包含現代企業通過BOT、TOT、BT等經常運用到的資金運作方式，發揮金融管理對企業改制的促進作用。
4.5建立配套服務企業改制的過程中，不僅僅需要金融措施的轉變，還需要到位的配套服務，金融部門不僅需要轉制的企業提供更多的資金支持，還需要企業充分利用自身的有利條件給企業提供更多的金融資訊服務、資產評估服務和方便的資金結算服務等，使企業成功實現轉型，滿足市場發展的需要。
2.實現資金失控預警，調整管理模式隨著經濟全球化的發展，各國經濟的開放程度不斷提高。經濟開放雖然帶來了更多的發展機遇，但是也使得經濟危機肆意擴張。在這樣的經濟條件下，各國的企業更加容易進行投機，市場監管的漏洞也更加容易暴露出來，投資者會更加狂熱的追求自身利益。市場的擴張使得金融行業面臨著更多的不穩定因素，金融業更容易受到經濟的沖擊。因此，金融管理的重要性也就更加突出。近年來，各國的金融機構都在采取多種監管措施，以實現對金融行業的控制，提升金融管理的水平。不同的國家和機構采用了不同的措施，美國推出了金融監管方案，歐盟則制定了銀行業的風險管理措施，國際貨幣基金組織也強調要加強金融監管的合作。在當前的經濟發展環境下，很多國家的金融管理并不能很好的緩解經濟危機帶來的沖擊。各國的金融管理也急需要進行改革和控制，傳統的金融管理模式顯現出了諸多漏洞，管理理念的落后和金融管理人才的缺乏使得金融管理很難應對和預防金融危機的沖擊。為了更好的適應經濟社會發展帶來的需求，我們需要從金融管理角度對金融業進行調整，以更加合理的方式進行發展，推動金融業的可持續發展。
二、金融管理可持續發展的策略研究
1.調整金融結構，優化管理系統金融管理的改革和發展需要金融環境的改變。要實現金融管理的可持續發展就需要在在金融結構上做出調整，以創造金融發展環境。首先，要為金融管理提供法制化環境。我國的中國人民銀行和銀監會要合理的制定金融管理規范，使金融管理能夠按照制度化的管理流程進行操作。其次，要為金融管理提供更加穩定的金融市場。要提高金融的開放性，要使金融行業的各種許可性規范更加靈活，為使資金流入金融市場提供更多的機會。最后要建立金融管理體系，要以中國人民銀行為中心，確定以各商業銀行為中心，其他金融機構相互補充的體系，完善管理規章和制度建設，為金融管理的可持續發展提供更加安全可靠的環境，促進金融溝通的便捷性。
2.適用公司法人制度，促使金融機構政策有效性在對金融機構的改革中，要適用先進的公司法人制度，要利用法人治理機構的有效性和制衡性對金融機構進行現代化的管理。法人治理機構能夠使企業發揮更強的凝聚力和更大的影響力，能夠實現管理的協調。金融機構建立法人治理機構，就能推動金融管理的該笑醒，能夠確保金融機構利潤目標的實現。我國的金融機構要建立法人治理機構，實行現代化的企業管理制度，推動企業內部的協調運轉，實現企業內部的有效決策，為企業各項政策的落實提供可靠的制度和機構保障，提高企業管理的有效性和可靠性，促進金融管理的可持續發展。
1.企業經營管理的前提條件是進行相當數量的資金籌集，一般有三種形式的籌集方式：首先是企業經營者自有的資金、其次為銀行貸款所得的資金、再次是通過向金融市場以負債的形式進行融資。首先，企業自有資金融集的主要方式就是發行股票，因此必須要了解股票的性質和作用，了解股票發行的時機和價格，以及遵守股票發行的法規等。其次，企業向銀行貸款的資金，企業必須要了解銀行信貸的方針和政策，以及貸款的原則、期限、利率等問題。最后，企業以負債的形式融資，企業需要懂得股票發行與買賣的方式。如果以上的資金籌集不能順利進行，那么企業的金融管理也就無法順利進行。
2.在企業進行投資的過程中有很多方式可以選擇，比如擴大企業的再生產的方式進行投資，或者通過購買股票債券的方式投資，再或者以信托的方式進行投資，這就要求企業必須深入了解和研究金融市場的變化情況，尤其是各種有價證券的收益及利率變化，適時買賣，避免因為決策的失誤而造成資金的損失。
3.企業作為我國國民經濟的主要組成部分，如果想要順利的生產和經營，就需要通過企業自身的不懈努力來維護國民經濟的穩定發展。因此在企業經營管理中應該嚴格遵照我國國民經濟有關金融管理的規定進行，做好現金管理以及結算管理等金融管理工作，協調好企業發展與國民經濟增長之間的關系。
4.由于當前經濟環境的錯綜復雜，因此企業在生產經營的過程中難免會遇到各種各樣的阻礙，使企業經營不順暢，產品滯銷、物資積壓，或者證券投資失利等，甚至出現企業虧損或者倒閉的現象。為了避免這些問題的出現，要增強企業應對各種天災人禍的能力，保障企業的正常運行，最有效的方式就是企業通過購買保險，按照保險要求的方式進行管理，當然保險管理又是金融管理的一個重要方面。
二、提高金融管理在企業經營管理中運用的主要措施
1.企業的金融管理應該設置專門的管理崗位和專業的管理人員。由于企業的收款工作任務比較艱巨，因此企業的貸款回收應該設置專門的負責人和管理人員。比如在一些食品類的企業應該設置專業的金融管理科，并招聘專業的人員進行負責，明確責權利務，觀察其資金的債務比率以及資金周轉的比例，檢查其流通自己的運轉是否正常運行。針對以上情況進行分析并制定出分析表，將企業負債超過信用期的原因以及將要采用的回收方式都寫清楚，堅持穩健的原則。
2.規范企業的預算以及編制的工作。預算質量的好壞直接影響一個企業未來的一切活動，是企業績效的主要因素。因此要對預算編制問題重視。一是要加強預算編制的前期工作，比如調查取證，預算編制的基礎必須要有客觀的依據，要真實有效。二是一旦預算編制做好就不能隨意的更改調整，如果有特殊原因需要調整修改，也要有一定的科學依據，遵照科學的程序進行調整，加強預算對資產管理的約束能力。三是對于一些虛報或者謊報預算的應該采取嚴厲的懲罰措施，絕不姑息。在預算編制的過程中務必要保持公平公正、透明以及中立的立場進行，不能被外界的環境所影響。四是預算要盡可能詳細地記述，這樣不僅有利于對企業各部門的考核，還有利于對企業各部門工作的指導，形成對下屬部門的約束，從而調高企業資金管理使用的有效性。
3.加強企業財務信息管理的建設，提升企業精細化管理的技術水平。當今是信息化的時代，信息技術的發展為企業進行統一集中管理財務提供了有力的條件。積極推廣企業財務信息化的管理建設不僅是企業探索資金集中統一管理的有效措施，而且是目前加強企業管理、深化企業的改革并建立現代化企業管理機制的一項重要的任務，不僅有利于企業內部資金的管理，還可以提高企業對資金使用的效率、降低企業的資金使用風險，更重要的是對于提升企業的核心競爭力，參與國際經濟競爭具有十分重要的現實意義。因此，將精細化的管理引入企業的管理中，擺脫傳統企業管理中復雜的工作量，將財務人員你的主要工作重心轉向對財務數據的分析中，為企業成本管理和預算管理做好準備工作。
4.為企業制定合理的信用政策。企業的財務部門通過對市場經濟的深入調查與研究，確定將要購貨單位的產品質量、品牌效應以及資金運行狀況、社會擔保能力和單位的社會效益、經濟效益的等，并對這些企業或者單位進行等級的劃分，作為下次經濟往來的參考，防止盲目的信任與賒銷，杜絕貸款的流失。
二、現代企業經營管理中如何應用
金融管理現代企業金融管理的過程中，仍然存在企業要債難度大、對銀行信貸的過度依賴、企業本身內部的金融資本結構有問題、金融管理技術缺乏先進性等一系列問題。因此，筆者對現代企業經營管理提出以下幾方面應用金融管理的建議。首先，對企業中的預算編制進行嚴格規范。預算編制前，需要對證據的查詢與收集工作進行系統強化，以提升預算編制的真實性；編制過程中預算不能被輕易改動，若一定要改動，需要嚴格按照程序進行，以提升企業對資產的約束力；針對企業中出現的虛報預算，企業要對其進行嚴格處罰。其次，完善企業內部的財務信息管理體系，實現企業的精細化管理。隨著科學技術的不斷發展，企業內部也需要發展信息技術，以幫助企業實現財務管理的統一化與科學化。企業進行財務信息管理不僅能夠保障企業財務管理的統一性，還能夠使企業內部的管理工作有效加強、促進企業的進一步變革、使企業內部的相關制度得到有效完善。再次，企業需要指派專門的人員進行金融管理。尤其是企業的貸款回收方面，需要成立專門的科室，相關的管理人員需要承擔貸款回收責任，也需要明確貸款回收的具體權利與義務，還要在回收過程中對企業進行合理的風險評估，并根據企業的具體情況制作出科學的分析表，幫助企業實現貸款回收的合理高效。之后，企業需要對企業信用的評估進行策略方面的合理擬定。企業在進行交易的過程中，需要實際了解交易另一方的經營狀況，比如產品的生產是否符合標準、企業內部資金流通是否順暢、經營效益是否優良等，并將其作為交易過程的必要參考，以降低企業的交易風險。最后，企業需要探索新型的融資方法，比如直接上市融資。這種融資方法與銀行貸款相比，其要求相對較低，同時也能夠幫助企業完善高科技的投資項目。
原來分業經營時我國《商業銀行法》中的規定，也就是商業銀行經營的業務只能是自己的，不能經營其他的業務，例如保險、信托等。在這樣的環境下，商業銀行可以經營的業務就很少，只能進行資產負債業務以及中間業務?？墒钱斍爸饾u加強的金融一體化趨勢促使發達國家一些銀行改革金融制度，經營方式轉變為混業經營，并且還在我國設立分行或者以獨立法人的方式發展混業經營，增加了我國金融市場的競爭激烈程度。如果我國的商業銀行還是堅持傳統的分業經營模式，將會在競爭中被淘汰，阻礙了我國金融機構優化的步伐，降低了我國商業銀行的競爭力，增加了我國金融行業發展的風險。
（二）經營方面的風險
當前，國內和國外的金融環境都發生了很大的轉變，商業銀行在逐步邁向一體化的過程中，原來我國封閉的、效率低的、抵抗風險的商業銀行發展面臨很大的挑戰。在當前的環境中，經營風險在很大程度上影響了商業銀行的生存和發展。首先，較低的資本充足率?！缎沦Y本協議》中設置的最低的商業銀行資本充足率是8%，可是我國商業銀行嚴重缺乏資本金，增加了我國商業銀行經營的風險，雖然近幾年這種狀況得到了很大的改善，可是還是沒有和銀行的發展保持一致，這是一個不足之處，大大降低了我國商業銀行抵御風險的能力。同時銀行的發展會受資本充足率的影響，如果銀行的資本不夠，就會影響資本規模的正常發展，增加其風險。其次，較高的不良資本比例。我國商業銀行雖然對不良資產的危害有一定的認識，而且也采取了一定的措施降低不良貸款的比例，可是相對來說，不良資本率還是比較高的。原來，因為銀行是國有性質的，所以資金的流動性沒有明顯的表現，可是當前不斷增強的金融一體化顯示出了資金流動性對商業銀行的影響，同時不斷的創新金融還提高了金融的流動性，如果商業銀行不能將這個問題好好解決，也會嚴重影響其經營。接著，不高的盈利能力。盈利是商業銀行的一個重要屬性。可是根據目前的情況，盈利能力影響了商業銀行的生存和發展，想要在激勵的市場競爭中獲得一席之地，就要不斷的采取措施提高自己的盈利能力。和國際上的一些大銀行相比，我國商業銀行的盈利能力還是無法相提并論?？墒俏覈虡I銀行具有壟斷性質，所以還是會得到較高的收益的，可是金融產品的創新要求更高的收益，也存在著較高的風險。所以如果商業銀行一直保持低收益的話，進行金融產品創新的風險就更大。
二、管理金融創新環境下金融風險的策略
（一）積極增加國際合作
當前世界經濟發展的趨勢是全球化、一體化。以此為背景，僅僅依靠一個國家維持經濟的穩定和對金融風險進行控制是無法實現的，所以國際各國要相互合作，加強宏觀調整經濟，并且相互合作，這樣才能有效的控制金融風險，維持一個良好的金融環境，促使各個國家穩定的金融發展。所以我國商業銀行也可以加入各個國家相互監管的協議，或者在制定金融行業標準、創新和推廣金融業務的時候參考國際規則，確保我國和國家金融接軌。
（二）提高自我管理水平
為了更好的避免金融風險，強化管理金融風險，就要提高自我管理的水平，充分發揮自我管理的作用。首先，要從思想上加強認識。事物是具有兩面性的，金融也是，有利，也有弊，所以我國銀行要清醒的認識到金融的缺點，認識金融創新的本質，根據規律進行創新，這樣才能取得更好的效果。最明顯的一個例子就是美國的次貸危機，雖然金融創新工作在金融創新中發揮著很大的作用，可是也增加了金融創新的復雜程度，也就增加了金融創新的風險，所以要時刻保持風險意識，提高風險觀念，敏銳的嗅到風險，然后提早采取措施應對。其次，建立健全防范風險的制度，在金融行業肯定會存在著風險，而金融創新更是增加了金融的潛在風險，在這樣的環境下，就更加需要完善的防范風險的制度，通過總結實際經驗，建立預測風險的指標體系，提高度量金融風險的科學性和合理性，從制度上確保金融創新的順利進行。
（三）對金融監管進行完善
金融創新是一種發展趨勢，不斷的創新才能提高金融市場的生機和活力，可是維持穩定的金融市場也是我國經濟發展的一個重要要求，所以我國在監管金融市場的時候要既要維持穩定，又要鼓勵創新。根據我國當前的金融情況，金融創新可以快速推動我國金融行業的發展，所以對金融創新的態度是鼓勵，而不是制止。為了創設良好的金融創新環境，需要不斷的調整管制的程度，可是也要把握好度，如果放任其自由發展的話，就會導致違法違規現象的產生，對我國金融環境產生破壞作用。因此，需要提高金融監管的完善程度，就要調整金融監管的相關法律法規，并切實落實這些法律法規，使其發揮相應的作用。首先，可以對相關法律法規進行完善，因為金融創新和很多實際問題相關，可是這些問題并沒有在法律法規中體現，所以以金融創新中的實際問題為基礎完善相關的法律法規，防治打球的現象產生。其次，對于已經不發揮法律作用的相關法律法規，要及時的修正和廢除。在金融創新的過程中很多業務都是交叉的，和這些業務有關的法律法規很可能已經不適用，所以要及時的修真或者廢除，提高法律法規的指導作用。
（四）對創新路徑進行優化
金融創新主要從三個方面進行，也就是產品、機構、制度。首先，在創新金融產品時，在開發產品的時候要以優質資產為依托，將不良資產的比例降低，同時因為我國的金融創新還不夠成熟，所以可以創新要從易到難，在充分考慮金融機構的能力之后在創新，盡可能的創新債券、股權等基礎產品，一步一步發展，最大程度的減少潛在風險。其次，創新金融機構，當前我國的經營是混業經營，這是一種發展趨勢，只有不斷的改革，建立健全配套設施，對我國的金融經營模式進行完善，可是在創新金融的同時，也要體現出主要的經營業務，形成自身的業務優勢，以此得到更多客戶的信任。接著，創新金融制度，就是更新和完善監管和激勵制度，以此來創設更好的金融創新環境，良好的管理金融風險。
1989年5月，招商銀行在深圳率先獲準開辦離岸銀行業務，開啟我國離岸金融服務先河，其后深圳發展銀行、廣東發展銀行及其深圳分行、工商銀行和農業銀行深圳分行相繼獲得離岸銀行業務牌照，離岸金融市場在深圳開始發育。1998年年底，由于亞洲金融危機的影響，國內銀行離岸資產質量惡化，央行和國家外匯管理局叫停了所有中資銀行的離岸資產業務。2002年6月，央行全面恢復招商銀行和深圳發展銀行的離岸業務，并同時允許交通銀行和浦東發展銀行開辦離岸業務，上海開始發展離岸金融市場。盡管不少地方政府和其他商業銀行對離岸業務抱有極大的興趣，但央行至今只對上述四家中資銀行發放了離岸銀行業務經營許可證，且在管理上均是按“試點”和“試驗”的標準進行審慎監管。
上述四家銀行能全面經營離岸銀行業務，為我國“全面持牌中資銀行”，負債規模在15億美元左右。目前，工行深圳分行、農行深圳分行、廣東發展銀行及其深圳分行只被許可從事離岸負債活動，即有限持有離岸業務牌照或持有“半塊牌”，負債規模加總大約在15億美元左右。除中資銀行外，在大陸可為非居民提供服務的金融機構還包括外資銀行在華分支機構和部分合資銀行(如華商銀行、廈門國際銀行)。外資銀行國內分行大多數以所謂“全球服務”的名義即“國內接單，境外處理”的方式，通過內部電子系統為非居民提供全方位服務。2004年年底，國內外資金融機構的外幣存款余額近90億美元，假設非居民存款相當于在岸外幣存款的1/3，則離岸存款約有30億美元，再加上中資銀行的33億美元，我國大陸的離岸存款規模在60億美元左右，已經是一個初具規模的、主要集中在深圳和上海兩地的新興金融市場，不能不引起監督管理部門的重視。
二、發展國內離岸金融市場的客觀性
離岸金融服務對象主要有非居民個人、非居民企業(主要表現為國際商業公司InternationalBusinessCompany,簡稱IBC)、境外金融機構和一些政府組織。其中最主要、也是最活躍的是非居民個人和IBC，這些個人和企業通過離岸金融市場運作其投資和貿易活動。離岸金融服務于離岸商業運作，離岸商業活動反過來又促進了離岸金融的發展。
無論IBC注冊地和司法管轄地在哪里，IBC大都具有以下特點：其一，發起、設立和撤銷手續簡單。有民事行為能力的個人、公司和機構均可發起成立IBC，且注冊資本不須實付，沒有行業準入限制，門檻極低。其二，運作和保有費用低廉。多數離岸注冊地實行簡單稅制和低稅率，甚至零稅率，IBC每年只需繳納200～500美元的年費；其三，法律對私有產權的隱形保護極好。多數離岸注冊地法律屬于英美法系，嚴格保密股東、董事等商業信息。
改革開放以來，我國大陸一直是世界上經濟增長最快、最具活力的地區，并形成了一種“磁鐵石”效應，吸引全球離岸公司從事與我國有關的貿易活動。據商務部近兩年的統計，在大陸所有的外商直接投資（FDI）來源地中，位居前列的是香港（HK）、英屬處女島（BVI）、開曼群島（CAYMAN）等地區，來自美國、日本、歐盟的外商直接投資（FDI）也大多數以離岸的方式操作。此外，我國對外投資也在迅速增長，極有可能取代日本成為亞洲最大的對外投資國。目前，上海和深圳兩地對外投資和貿易活動比較活躍，占國內對外經濟比重較大。對外投資需要相應的運作工具，IBC模式就是最好的選擇。可以預見，以大陸為中心的非居民和以中國居民為實際獲利人的國際離岸公司將繼續蓬勃發展。離岸商業運作這種客觀趨勢需要一個離岸金融市場為之提供配套的金融服務，以上海、深圳為中心發展國內離岸金融市場也同樣具有客觀性。
三、培育國內離岸金融市場和離岸金融中心的必要性
國際離岸商業運作的客觀性決定了離岸金融服務的客觀性。以我國為中心的國際離岸商業活動在選擇金融服務時有兩種選擇：一是國際離岸金融中心(OffshoreFinancialCenter，簡稱OFC)，包括國際金融中心(IFC)、地區金融中心(RFC)和簿記中心(PapercompanyorShellbranch);二是我國離岸金融機構。顯然，如果監管部門不向中資金融機構開放離岸業務，以大陸為中心的大量的離岸金融資源就會流向OFC，我們不能以任何方式阻止這些離岸商業和金融活動的正常運作并從我國取得巨大的商業利益。
國際競爭重要的是爭奪國際戰略資源。除了石油資源、高新技術資源外，金融資源也是重要的國際戰略資源之一。美國長期以來雖然在經常項目上顯示為巨額赤字，但經濟卻能保持高速增長，其中最重要的原因是美國在國際金融競爭中保持了絕對優勢的地位。大量廉價的國際金融資源源源不斷流入美國，平衡了美國國際收支的逆差，拉動了美國的經濟增長。國際金融資源不僅包括國外直接投入的金融資源，也包括游離在境外的離岸金融資源。以中國大陸為實際投資目的地的離岸金融資源屬于能而且應被我國利用的重要國際戰略資源。開放境內金融機構離岸業務，在形式上是居民開辦非居民業務，實質上是一國如何利用非居民資源的問題。在適當承擔風險的前提下，用境外的錢去賺國內外的錢，這既是一個機會也是一種挑戰。被吸引到中國投資的境外資金和為國內所有但通過各種方式游離于國外的資金，沒有理由不納入我國金融機構服務范圍，否則是對稀缺資源的浪費。我們應該允許境內金融機構特別是中資機構開辦離岸業務，鼓勵離岸金融創新，利用這些國際金融資源為我國經濟增長服務。因此，監管部門應將向中資金融機構開放離岸業務作為一種戰略來研究和選擇，不能因為存在風險而在政策上忽視該項戰略資源的社會經濟價值，當務之急是加緊研究鼓勵和允許中資金融機構開辦離岸業務的政策措施。根據目前我國金融發展態勢，我們認為，北京、上海、廣州、深圳有條件發展成區域金融中心甚至國際金融中心，其中上海和深圳有望同時朝著離岸金融中心的方向發展。
四、按國際慣例發展和監管我國離岸金融業務
我國離岸金融業務是國際離岸金融市場的一部分。國際離岸金融市場自成體系，按長期形成的慣例運作，熟悉、掌握和順應這些國際慣例是開辦離岸業務的基本原則和前提條件。從國際離岸金融市場的變遷過程看，其具有兩個基本特點：
一是在監管上逃避管制。離岸金融市場的形成是逃避管制的結果。逃避管制是離岸金融市場存在的前提，同時也是離岸金融市場創新和發展的最大動因。沒有管制就沒有放松，就沒有逃避于管制之外的離岸市場。只要在岸業務存在著準入管制、信貸管制、利率管制和外匯管制，就會出現一個相對應的離岸市場以逃避這些管制。管制與放松是離岸市場存在的一對主要矛盾，二者的關系形成了這樣一個理論：任何管制都會引發一種逃避管制(放松)的力量，逃避在岸管制就會產生一個自由的離岸市場。任何試圖將離岸市場納入在岸式管制和管理的政策取向違背離岸市場逃避監管的客觀本質，將被實踐證明不切實際或得不到預期的收益。在不完善的法律和市場制度下，可以理解對離岸業務的稅收、外匯、法律等方面所持有的保留態度，但試圖沿用在岸思維，將離岸國際商業公司和離岸金融業務納入在岸統一管制的做法將產生“南轅北轍”的效果。
二是在業務上實行自由化經營。世界離岸金融市場是一個典型的自由市場，沒有一個有法律意義的統一的監管部門和監管規則，其運作基本規則是自由競爭，沒有市場限制與市場準入，沒有信貸利率管制，沒有外匯管制，基本沒有稅收管制。在提品和服務方面，市場相關方擁有自由的創新能力，只要市場存在金融需要，便可創新出并銷售相應的金融供給。比如離岸銀團貸款(SyndicatedLoan)，除了必要的法律文件外，其金額是可以自由確定的，利率是自由協商的，甚至其貸款方式、風險保障、資金運用、還款方式和法律文本都是一事一議的，且包括安排、分銷和轉讓等在內的整個過程均按約定俗成的游戲規則執行。可見，離岸金融市場是金融自由化的典型表現，如嚴格審批和審查離岸金融產品和業務，將導致新一輪產品創新規避監管，循環往復的貓鼠游戲將使離岸金融運行成本增加。
五、我國離岸金融監管模式比較適宜的選擇是從內外嚴格分離型或隔離型適時向適度滲透型變遷
監管模式的不同會導致運作模式的不同。我們按下表對目前世界上主要的離岸金融市場及其相應監管模式進行了分類：
“內外一體型”的監管模式對監管能力和市場成熟度要求最高。在這種模式下離岸賬戶和在岸賬戶沒有明顯區分，資金可以自由往來，事實上是要求本國貨幣資本賬戶完全開放。但目前的中國仍然實行外匯管制，資本項下的開放還沒有時間表，這種模式顯然不能立即在中國實施。
“內外分離型”模式嚴格區分在岸賬戶與離岸賬戶，離岸與在岸資金嚴禁自由往來，是將離岸市場分離出來單獨監管的一種模式。目前，我國實行的是“離岸賬戶與在岸賬戶嚴格區分，銀行的離岸資金與在岸資金不得相互抵補”，是一種“隔離型”監管，有必要從理論與實踐兩個角度分析這種“分切”式、“隔離型”監管的有效性和成本收益。從理論角度看，只要在離岸資金與在岸資金之間存在著綜合成本和綜合收益的差異，這種隔離僅能是非常態的、相對的和有限的，而內外資金“虹吸管”式的平衡流動和相互滲透則是常態的、絕對的；從實踐角度看，根據商務部有關課題分析，我國每年大約有300億～500億美元的資本外逃，打擊逃套匯一直是外管部門經常性任務。在我國，相當部分的資本外逃在實質上是在岸資金通過非法渠道向離岸市場轉移(不一定通過監管范圍內的離岸賬戶，大量的境外銀行、境外賬戶可讓這些資金在境外合法隱身)。因此，我國現行的內外嚴格分離型的監管模式在嚴格的外匯管制下的有效性和必要性仍值得探討。
資本逐利本性決定其規避任何管制投向存在機會
收益大于成本的市場。如果資本的跨境流動和投資目的地的資金收益能夠滿足資本轉移的最低要求，上述外逃資本完全可以被吸引到我國市場，為我國經濟服務。最近在人民幣升值預期下，出現大量資本又潛回國內的現象，充分說明管制存在有限性。百堵不如一疏，同樣可以適用于離岸國際流動資本的監管。如果我們采取“適度滲透”的離岸金融監管模式，按照“科學調控、嚴格監管、分步放松”的監管理念，采用“因勢利導、疏堵結合”的方法，應該可以收到大禹治水的效果。新加坡ACU賬戶就應用了上述原理。在吸引短期和中長期國際資本以滿足國內需求時，我們可以適當放開境外居民在本國存款（OUTIN）的賬戶交易，將國際離岸資本在規模、時間、投資期限和投資領域等方面納入我們的監管范圍；在國內資本存在強烈的走出去的需求時，我們應該放開本國居民在境外的存款（INOUT）交易，合理引導對外投資，促進國際投資便利化。
六、WTO過渡期臨近條件下我國離岸金融監管的若干政策建議
隨著我國經濟國際化、全球化步伐不斷加快，離岸金融監管問題不可回避。我們認為，離岸業務除了要納入相關國際合作和國際監管外，注冊地宗主國應重點加強相關領域的監管。我們建議，我國對離岸業務的監管應著重以下幾點：
(一)銀行監管部門應重點加強離岸銀行的市場準入監管和離岸銀行的風險監管。在市場準入方面，要將所有實際正在開展非居民業務的金融機構一并納入監管范圍，無論是外資銀行、中資銀行、合資銀行，還是其他金融機構，如從事非居民業務，就應一并納入監管，對未獲牌照的機構應勒令停止從事離岸業務。要疏理政策，對中資、外資金融機構均實行國民待遇，“一樣的牌照，一樣的政策和待遇”應成為公平監管的理念之一。在政策執行方面，不能讓內控不健全、規模擴張沖動明顯的經營機構進入。
純粹的金融控股公司的優勢具體表現為：(1)以少量股權控制龐大的金融資產，提高金融資產運轉效率，特別是利用少量國有金融資產控制大量的非國有資產，提高國有金融資產乃至其他的非國有金融資產的運作效率；(2)進入和退出子公司十分方便，交易成本、運作成本低廉；(3)子公司是法人實體，擁有較大的獨立性和積極性，對于純粹金融控股公司的多元化、多角化混合經營很適合。
但是，由于純粹型金融控股公司投資較分散，形成核心能力和經營理念難度較大，運作效率的提高受到一定程度影響，因此，純粹型的金融控股公司在經營管理上存在著一定的難度。
從我國目前的國有資產管理體系的構造及“分業經營、分業管理”的金融監管格局來看，純粹型金融控股公司仍是當前和將來一定時期內的唯一選擇及理想選擇。作為政府和國有企業之間的中介型金融企業法人，它不僅具有分開政企關系、讓國有金融企業擁有自主生存與發展權利并承擔市場風險，同時還可運用股東即出資者身份對所控股或參股的國有金融企業或其他企業進行監控，確保國有金融資產的安全等優點；而且在目前實行“分業經營、分業管理”的金融監管格局下其控制的銀行、證券公司、保險公司等具有獨立法人資格的子公司不僅能各司其職，而且還能防范金融風險，確保國家金融體系的穩定。
二、中國金融控股公司的管理構造
國外實例證明，金融控股公司內部管理體制是否科學合理，是決定其能否真正有效發揮積極作用的決定性因素。因此，我國的金融控股公司必須認真考慮這個問題。
金融控股公司內部管理體制問題，從形式上看是集權與分權的關系問題，實質是如何處理金融控股公司與其所控股的子公司之間的法人關系與產權管理關系。在這方面，雖然各國的做法不完全相同，但是如果僅限于控股50%以上的子公司范圍內，有兩條經驗基本是相同的：(1)以董事會為中介，以管理董事為基礎，保證對子公司實施產權管理。在國外，公司內部領導體制有兩種類型：一種是單一委員會的公司領導體制，即董事會制。董事會享有最充分的權力代表企業進行活動；另一種是雙層委員會的公司領導體制，即由監事會和董事會（也有的稱之為“經理委員會”或“管理委員會”）組成的公司領導體制，在這種領導體制中，公司監事會不只起監督作用，而且擁有相當大的經營決策權。不論公司實行哪一種領導體制，金融控股公司都是以董事會或監事會為中介，來實施其產權管理的，而其中最基本的控制，就是對作為其產權代表的董事會或監事會成員的管理。(2)以是否涉及公司產權變動為標準，合理界定子公司董事會的經營自邊界。作為子公司的股東，金融控股公司既要保證有效的產權約束，使子公司經營行為符合自身利益需要，又要尊重子公司的相對獨立性，充分發揮其自主性。為此，就有一個如何界定子公司董事會自主經營權力范圍的邊界問題。在這點上，一般認為至少應借鑒《公司法》中關于股東大會與董事會的權力分配原則，把是否涉及公司產權變動作為經營決策權力的分界線。因為公司產權變動與資產變動不同，資產變動影響公司所有者、經營者和勞動者的利益，而產權變動則影響公司所有者利益，如果控股公司連這類決策權也下放給子公司行使，其產權約束將無任何作用，因此，可以說這是控股公司分權范圍的邊界。在此基礎上，控股公司與其所屬子公司的集權與分權存在著很大的可調空間，要根據集團統一經營的需要和公司自身的經營特點、素質、環境等多方面因素確定。如新加坡的淡馬錫控股公司對其子公司的控股并不僅僅局限于作為股東的權力范圍，而且還包括了有關子公司總體經營狀況的監控內容。
金融控股公司的組織機構由決策機構、經營管理機構和監督機構三部分組成。其中，決策機構是公司的董事會，由人大常委會公有制委員會從國務院有關部門、行業協會、社會專家中選任。董事會一經任命，就具有相對獨立于政府的地位，從而保證其根據實際情況獨立決策。董事會是集體決策機構，實行一人一票制，董事個人對公司不具有任何特殊權力，不能干涉公司的正常事務。這樣做的好處是：既能保障所有者利益不受侵害，又能將經營權切實落實到經營者手里。公司的經營管理機構以總經理為首，實行總經理負責制。總經理由董事長提名，董事會表決通過?？偨浝韺Χ聲撠?，執行董事會的各項決議，對公司的經營和各下屬機構進行獨立管理。監督機構是公司監事會。監事會由財政部、審計署和國有資產管理局派員組成，也可吸收本公司代表參加。監事會負責對公司財務、資產及經營活動的全面監督。與董事會成員不同，監事均應是專職人員，監事個人有獨立的監督權力。在金融控股公司建立公司治理結構后，董事會對公司運營的經常性監督實際上處于更加重要的位置，強化對高層經理人員的監督，關鍵要做好以下三方面的工作：
①明確股東、董事會和經理人員之間的責權利與相互制衡關系
公司治理結構的關鍵在于明確地界定股東、董事會和經理人員三者之間的權力、責任和利益，形成相互制衡的關系。這種相互制衡關系本質上就是一種監督機制：股東大會為公司的最高權力機構；董事會受股東大會的信任托管掌握公司重大事務的決策權和對經營者的任免權，并接受股東大會的監督，董事會或董事會成員有違股東大會托付的責任，則股東大會就可罷免有關成員，直至改組董事會；高層經理人員接受董事會的委托，在董事會的授權和監督下行使對企業日常生產經營活動的自主管理權，經理人員不能很好地履行職責，董事會就可以及時解雇。因此，公司治理結構的監督機制應通過信任托管和委托這種雙層嵌套關系“內在”地形成。
②董事會對經營管理者進行全面和經常的監督
董事會是公司的戰略決策機關，它不干預高層經理的日常經營管理決策。董事會受托行使公司經營戰略，包括對重大財產關系變動的決定權，以及對經營活動和經理人員的監督權。董事長與高層經理人員應盡量由不同的人擔任，以便形成董事會與高層經理人員之間的制衡關系。董事會與高層經理在投資批準的權限上，由公司的預算制度明確規定。
③高層經理要及時準確地向董事會和所有股東提供公司信息
對公司高層經理人員的監督，必須有充分和準確的信息；否則，無論是事前監督還是事后監督，都將喪失分析和評判的基礎，從而容易使董事會或專門審計委員會的監督和工作處于縱的地位。監督機制應有三個基本條件：信息基礎、公開制度和查詢權力。監督者應能夠獲得有關監督對象（人和事務）的充分信息，并將作為被監督者行為依據的制度（如職務消費、董事會對高層經理人員的授權范圍等）公開化。同時，董事會有權隨時對有關信息如公司財務報表等進行必要的查詢，以及對有關人員進行面對面的調查和質詢。
此外，還要特別重視監事會的作用。我國的《公司法》規定，監事會行使檢查公司財務，對董事會、經理執行職務時違反法律、法規或者公司章程的行為進行監督，當董事和經理的行為損害公司利益時進行糾正，提議召開股東會等權力。但監事會作用的正確發揮取決于以下幾個條件：一是公司必須按照國家財務、會計等方面的規定建立規范的信息制度；二是應實行公司信息公開制度，除關系到國家安全和利益的信息外，公司必須定期向監事會提供真實、準確的經營狀況和財務狀況等方面的資料；三是必須明確對監事本身的獎懲制度，由股東會對公司監事的工作狀況做出評價，提出獎懲意見。
金融控股公司的母公司的基本功能是通過對子公司的管理實現的，其相應的基本管理事項有：投資產權、股權及股東有關的決策及事務；批準或確定子公司的發展方向和業績指標、投資計劃；子公司人事管理，包括子公司董事的選擇和任免，與子公司有關的各種人事安排，如經理、財務人員、骨干人員等。除基本管理事項外，為實現其他的功能，母公司還進行多方面的管理，如研究與開發的管理。由于母公司與子公司的關系是兩個獨立法人的關系，因此母公司對子公司的管理必須明確法律關系，進行規范化管理。金融控股公司與其所屬企業均是母子公司關系或參股關系。作為子公司的股東，國家控股公司既要保證有效的產權約束，使子公司的經營行為不致損害自身的利益，又要尊重子公司的獨立性，充分發揮其自主性。一般來說，應根據占子公司的股權比例派員參加子公司的董事會和監事會。如所屬企業是獨資企業或全資子公司，其董事會和監事會將由國家控股公司負責設立；如子公司是股份有限公司，國家控股公司只能按照《公司法》的規定派員參加股東大會并提出本公司的董事候選人。對于公司的管理一般通過董事會進行，對子公司的監督一般通過監事會進行。國家控股公司應向子公司派出專職監事，密切注意經營者的行為，以防經營者通過各種方式損害所有者利益。除了監事的日常監督外，國家控股公司對子公司的財務監督也是至關重要的。首先，子公司必須向國家控股公司提交本公司月度、季度和年度財務報表，國家控股公司的財務部門應認真審查；其次，子公司必須定期向國家控股公司呈報有關借款和投資方面的計劃；最后，子公司需要增加資本時，必須征得國家控股公司董事會的同意。
金融控股公司在制定集團財務戰略時應考慮的一個重要問題是如何對各子公司的財務管理進行控制：是采取集中統一管理的形式，還是向子公司放權。控股公司財務管理決策權的配置依決策權集中程度的不同而有三種選擇：即集權、分權、部分集權和部分分權。
1.集權型財務管理。集權型財務管理體現的是將子公司業務看成是母公司業務的擴大，所有戰略決策與經營控制權都集中在母公司。集權財務管理的優點在于有利于實現公司整體財富最大化與成本最低化目標，并強化公司總部的全盤調度力度。
實行集中管理政策有以下優點：①降低成本獲取資金調度和運用中的規模經濟效益?？毓晒纠闷湄攧諆瀯莺唾Y信實力，可以在國際國內金融市場上以較低的成本為子公司籌措資金，以降低融資成本和外匯交易成本。②集中利用財務專家。特別是歷史悠久的大金融控股公司，總部擁有優秀的財務專家，決策集中能在更大的范圍內和更大的程度上利用他們的才智。③集中管理財務風險。靈活調整整個控股集團的外幣種類和結構，在國際金融市場上進行外匯買賣和保值交易，提高抵御外匯風險的能力。雖然子公司喜歡更多的自，但在遇到財務風險時往往尋求母公司的幫助。由母公司統一管理財務風險具有許多好處，如可以有效地利用提前／延遲、多邊沖銷等技巧，以及風險管理創新工具。④調劑資金余缺。在各子公司之間調劑資金余缺，降低整個公司的現金持有水平，避免不必要的資金閑置，優化資金配置保證資金供應，同時借以加強對子公司生產經營的控制。⑤優化稅收管理?？毓晒揪C合考慮各子公司所在地的稅收環境，通過在“避稅港”建立子公司，統一規劃公司的稅收政策可以使整個集團的稅負降到最低。
但是，集權型財務管理的缺點有：①在一定程度上削弱了子公司經理的生產經營自，容易挫傷他們的積極性。②當母公司從全球性生產經營出發，以實現控股集團整體財富最大化為根本目的來進行集中財務決策時，子公司的具體情況和直接利益就會放在次要位置，這容易損害控股集團外部主體的利益，招致他們的反對。③扭曲各子公司的經營實績，給子公司經營績效考核增加了難度。
2.分權財務管理。分權財務管理是決策權分散給子公司，母公司的作用限于組合分析不同戰略經營單位的經營。各單位績效考核建立在條件相似單位之間的比較上。除了新項目和融資決策之外，其他決策也分散化。分權財務管理的優缺點與集權財務管理正好相反，利于充分調動各子公司的積極性，處理好與當地利益主體的關系，卻不利于實現控股公司集團整體財務效益。另外，放權政策還會妨礙控股公司有效地利用金融創新工具。
3.部分集權、部分分權的財務管理。為集集權與分權財務管理之長，避兩者之短，一些控股公司采取部分集權、部分分權的財務管理模式：重要決策集中，對某些地區的子公司實行財務集中對另一些地區的公司實行財務分權。分權的利益取決于子公司的特點與區位，如果一個子公司的管理者自主性和能力強，分權是有利的，在這樣的地方，可以建立次級控股公司并實行多中心管理，相反，如果子公司管理者能力有限，就強化控制。
結合我國金融控股公司的具體情況，對于一些規模較小、處于成長階段的金融控股公司來說，采取分權的財務管理是有利的；對于一些國家級的金融控股公司而言，宜采取集中財務管理。
金融控股公司需要從“整體組合持續規模財富最大化”的目的來確定控股公司集團內的資本結構。母公司資本結構的確立要考慮子公司的資本結構和控股公司的成本，控股公司的子公司資本結構大致有三種選擇：一是與母公司資本結構保持一致；二是與當地企業的資本結構保持一致；三是本著使控股公司資本最低化原則而靈活確定。母公司對下屬各類子公司以及孫公司的資本結構控制是建立在資本體系界定的前提之上的，母子公司之間資本結構控制包括以下三個方面：
①股權結構控制。所謂股權結構控制首先是指母公司對所有各類子公司投入股本比例的一個全盤考慮，其次是指母公司對各類子公司為（控股）發展孫公司而投資孫公司的資本額的控制。一般來說，母公司可以根據各子公司生產產品的特點，經營領域的不同，以及對母公司或者對集團公司的重要程度來決定對各子公司的股權掌握。顯然，對那些與生產經營關聯密切，對母公司或集團公司有重要影響的，可以考慮全資控制；而關聯程度相對低一些的可考慮控股，控股程度可以掌握兩種，一種是以50%以上的股權實施絕對控股，一種是以掌握眾多股東中最大股份的方式實施相對控股。嚴格地說，母公司不控股，但具有一定股份的公司不能稱為某母公司的參股子公司，而稱為關聯公司比較妥當。此外，母公司需要根據自己的實力來全盤決定投入下屬公司的整個投資額以及投資的分散程度，雖然理論上并沒有說，母公司只有將股資額集中于幾個子公司實施控股效益才最佳，但如果過于分散，則由于是參股將喪失許多約束力，使集團公司資產一體化運營效果下降。母公司對下屬子公司發展各自子公司（即公司）的控制能力，首先取決于母公司本身對這些子公司是否控股，只有當母公司是這些子公司的控股公司時，母公司才有可能作為股權主體設定下屬子公司對其他公司投資的資本額度限制。這種限制的出發點是控制子公司過分發展所屬孫公司，以免失去有效控制。從理論上說，子公司對其下屬公司或其他公司的投資不得超過子公司本身股本的50%。具體比例則由母公司根據《公司法》及本公司特點確定。
②權益利潤率和資產負債率控制。母公司對控股子公司的資本結構控制非常重要的一個方面，是下達或由子公司股東大會董事會通過權益利潤率和資產負債率的具體數值。
權益利潤率＝資產利潤率／（1－資產負債率）＝凈利潤／所有者權益
從權益利潤率的公式來看，權益利潤率與資產利潤率成正比，表現為不同的資產利潤率與資產負債率的組合。一般而論，控股公司都希望用盡量少的資本去支配更多的企業資產，但是，負債越大風險越大，因此，母公司就要對子公司的負債比例作出限定。如美國的金融控股公司對下屬子公司的具體負債比率高低視各子公司生產經營特點而定，并沒有一個固定的標準，但一般控制在該子公司自有資本的50%-70%，有的甚至更低些。
③資本層次控制。母公司與各類子公司、孫公司形成的資本層次體系是由母公司對子公司的投資控股、子公司對孫公司的投資控股形成的。在這樣一個資本層次體系中，子公司以其資產對孫公司的投入來獲得孫公司的股權后，子公司可以通過孫公司董事會直接對孫公司進行控制，但這一層次的控制作為控股公司的母公司而言是間接的，控制力度必然大大減少。依此類推，母公司無法對各孫公司的總體股本結構加以考慮，也無法直接下達讓孫公司董事會接受母公司要求的資本利潤率和負債比例控制。因此，在目前我國企業集團管理制度還很不完善的情況下，把金融控股公司的股權經營層次控制在母子公司兩級，至多不超過母、子、孫公司三級是適宜的。
【參考文獻】
1.閻達五，杜勝利：《資本管理論》，北京：中國人民大學出版社1999.08
主要理論基礎
1.期望理論。期望理論是行為金融理論的重要基礎。Kahneman和Tversky(1979)通過實驗對比發現，大多數投資者并非是標準金融投資者而是行為投資者，他們的行為不總是理性的，也并不總是風險回避的。期望理論認為投資者對收益的效用函數是凹函數，而對損失的效用函數是凸函數，表現為投資者在投資賬面值損失時更加厭惡風險，而在投資賬面值盈利時，隨著收益的增加，其滿足程度速度減緩。期望理論成為行為金融研究中的代表學說，利用期望理論解釋了不少金融市場中的異?，F象：如阿萊悖論、股價溢價之迷(equitypremiumpuzzle)以及期權微笑(optionsmile)等，然而由于Kahneman和Tversky在期望理論中并沒有給出如何確定價值函數的關鍵——參考點以及價值函數的具體形式，在理論上存在缺陷，從而極大阻礙了期望理論的進一步發展。
2.行為組合理論(BehavioralPortfolioTheory，BPT)和行為資產定價模型(BehavioralAssetPricingModel，BAPM)。一些行為金融理論研究者認為將行為金融理論與現代金融理論完全對立起來并不恰當。將二者結合起來，對現代金融理論進行完善，正成為這些研究者的研究方向。在這方面，Statman和Shefrin提出的BPT和BAPM引起金融界的注意。BPT是在現代資產組合理論(MAPT)的基礎上發展起來的。MAPT認為投資者應該把注意力集中在整個組合，最優的組合配置處在均值方差有效前沿上。BPT認為現實中的投資者無法作到這一點，他們實際構建的資產組合是基于對不同資產的風險程度的認識以及投資目的所形成的一種金字塔式的行為資產組合，位于金字塔各層的資產都與特定的目標和風險態度相聯系，而各層之間的相關性被忽略了。BAPM是對現代資本資產定價模型(CAPM)的擴展。與CAPM不同，BAPM中的投資者被分為兩類：信息交易者和噪聲交易者。信息交易者是嚴格按CAPM行事的理易者，不會出現系統偏差；噪聲交易者則不按CAPM行事，會犯各種認知偏差錯誤。兩類交易者互相影響共同決定資產價格。事實上，在BAPM中，資本市場組合的問題仍然存在，因為均值方差有效組合會隨時間而改變。
投資行為模型
1.BSV模型(Barberis，Shleffer，andVishny，1998)。BSV模型認為，人們進行投資決策時存在兩種錯誤范式：其一是選擇性偏差(representativebias)，如投資者過分重視近期數據的變化模式，而對產生這些數據的總體特征重視不夠。另一種是保守性偏差(conservation)，投資者不能及時根據變化了的情況修正增加的預測模型。這兩種偏差常常導致投資者產生兩種錯誤決策：反應不足(under－reaction)和反應過度(over－reaction)。BSV模型是從這兩種偏差出發，解釋投資者決策模型如何導致市場價格變化偏離效率市場假說的。反應過度和反應不足是投資者對市場信息反應的兩種情況。投資者在投資決策過程中，涉及與統計有關的投資行為時，人的心理會出現扭曲推理的過程。事件的典型性將導致反應過度，而“錨定”將引起反應不足。事件的典型性是指人們通常將事情快速地分類處理。人的大腦通常將某些表面上具有相同特征而實質內容不同的東西歸為一類。當事件的典型性幫助人組織和處理大量的數據、資料的時候，就會引起投資者對某些舊的信息的過度反應。
比如說在大連大豆的期貨市場上，從歷史數據中分析季節性因素，大豆有所謂多頭合約和空頭合約之分。再根據“老合約運行終止，最后往往都是跌”的經驗（如S211和S301），得出“期價最終應是跌”的結論。但當基本面有較大變化的時候，人們往往會由于對上述概念反應過度而忽略基本面的新變化，從而產生價格的失真（如對S211和S301價格的長期壓制上）。但是，并不是說投資者不會改變他們的觀點，隨著時間的推移，基本面的這種變化持續下去，投資者將最終改變錯誤的觀點。
“錨定”就是指人的大腦在解決復雜問題時往往選擇一個初始參考點，然后根據獲得的附加信息逐步修正答案的特性?！板^定”往往導致投資者對新的、正面的信息反應不足。比如一個訓練有素的推銷員同買家的談判總是從最高價開始的，然后把價格慢慢地逐步降低。推銷員的目標是把買家“錨定”在較高的價位上。
在期貨市場中“錨定”經常導致期貨價格的暫時性失真。例如，期貨市場上突然基本面有實質性的變化（如2002年年初的轉基因政策的宣布），但是價格并沒有很快上漲到該利多因素所應該帶來的幅度。投資者誤認為這種利多是暫時的、局部的，并不能起實質的影響。實際上，投資者把價格“錨定”在較低的水平，投資者對利好消息對期貨價格的影響“拋錨”了。當然，投資者的觀點也跟事件的典型性一樣，會隨著時間的延長而修正。
2.DHS模型(Daniel，HirsheiferandSubramanyam，1998)。該模型將投資者分為有信息和無信息兩類。無信息的投資者不存在判斷偏差，有信息的投資者存在著過度自信和對自己所掌握的信息過分偏愛(serf－contribution)兩種判斷偏差。然而價格由有信息的投資者決定。過度自信導致投資者夸大自己對商品價格判斷的準確性，低估市場風險，進行過度交易；而對自己所掌握的信息過分偏愛則使投資者過分偏愛自己所占有的私人信息，低估關于商品價格的公開信息。對個人信息的反應過度和對公共信息的反應不足，就會導致商品價格短期的反應過度和長期的連續回調。
當人們面對不確定時，無法作出適當的權衡，更容易出現行為認知偏差。人們往往認為近期發生的事件和最新的經驗以及熟悉的東西更有把握，而選擇它們，對不熟悉的行業、品種則敬而遠之。如投資者總是對最近發生的事記憶猶新，人們總是對經常看的品種進行投資，并認為這些品種風險較小。人們還有“回避損失”的表現：當面對同樣數量的收益和損失時，感到損失的數量更加令他們難以接受。這就是投資者在獲得收益時會馬上平倉，而在損失時會繼續持倉的解釋。人并不是一成不變的風險厭惡者或者風險追求者，面對不同的情形，人們對風險的態度也有所不同。當涉及的是收益的時候，人們表現的是風險厭惡者；而當涉及的是損失的時候，人們則表
現為風險追求者。當然，過度自信并不單單影響普通投資者，對市場的專業人士也構成影響。
所以Fama(1998)認為DHS模型和BSV模型雖然建立在不同的行為前提基礎上，但二者的結論是相似的。[NextPage]
3.HS模型(HongandStein，1999)，又稱統一理論模型(unifiedtheorymodel)。統一理論模型區別于BSV和DHS模型之處在于：它把研究重點放在不同作用者的作用機制上，而不是作用者的認知偏差方面。該模型把作用者分為“觀察消息者”和“動量交易者”兩類。觀察消息者根據獲得的關于未來價值的信息進行預測，其局限是完全不依賴于當前或過去的價格；“動量交易者”則完全依賴于過去的價格變化，其局限是他們的預測必須是過去價格歷史的簡單函數，在上述假設下，該模型將反應不足和過度反應統一歸結為關于基本價值信息的逐漸擴散，而不包括其他的對投資者情感刺激和流動易的需要。該模型認為最初由于“觀察消息者”對私人信息反應不足的傾向，使得“動量交易者”力圖通過套期策略來利用這一點，而這樣做的結果恰好走向了另一個極端——反應過度。
4.羊群行為模型(herdbehavioralmodel)。該模型認為投資者羊群行為是符合最大效用準則的，是“群體壓力”等情緒下貫徹的非理，有序列型和非序列型兩種模型。人類由于其社會性而存在一個非常普遍的現象：經常在一起交流的人由于互相影響，他們往往具有類似或者相近的思想。所謂羊群行為是指：由于受其他投資者采取某種投資策略的影響而采取相同的投資策略。投資者采取相同的投資策略并不一定是羊群行為，羊群行為強調對其他投資者投資決策的影響，并對他的投資結果造成影響。比如說在社會中普遍存在著信息不對稱的現象，即使在信息傳播高度發達的社會上，信息也是不充分的。在信息不充分的情況下，期貨投資者的決策往往不完全是依據已有的信息，而是依據對其他投資者行為的模仿來進行決策，這就形成了羊群行為。
在我國期貨市場中，存在著大量的打聽主力動向，跟風投資的行為，或者在同一個期貨公司開戶的投資者往往持有相同方向的期貨合約。由于羊群行為在期貨市場中的廣泛存在，期貨價格的過度反應將是不可避免的，以致出現“漲過了頭”或者“跌過了頭”。這樣，投資管理者可以采取相反投資策略進行短線交易，以獲取過度反應向正常反應的價值回歸過程的利潤。另外，期貨交易是一個“零和游戲”。如果除去手續費等費用，期貨交易嚴格說來是一個“負和游戲”，在這樣的一個市場中，真理往往掌握在少數人手中。當市場上的大多數人認為價格應該上漲的時候，價格往往會出現轉機。所以作為一個成功的期貨交易者，就應該敢于做市場中的“少數人”，依據自己的理性判斷和客觀分析，作出正確的投資決策。
行為金融理論的應用
行為金融理論認為，投資者由于受信息處理能力、信息不完全、時間不足、以及心理偏差的限制，將不可能立即對全部公開信息作出反應。投資者常常對“非相關信息”作出反應，其交易不是根據信息而是根據“噪音”作出的。在這種情況下，市場也就不可能是有效的。此外，行為金融理論從投資者行為入手對許多市場異?，F象做出了解釋，認為異?，F象是一個普遍現象。這從另一方面說明市場是無效的。
投資管理者如何將行為金融理論應用于投資管理實踐呢？一方面是要了解和認識自己的認知偏差，避免決策錯誤；另一方面要利用其他投資者的認知偏差和判斷錯誤，在大多數投資者意識到自己的錯誤之前，投資那些價格有偏差的品種，并在價格定位合理后，平倉獲利。由于人類的心理和行為基本上是穩定的，因此投資管理者可以利用人們的行為偏差而長期獲利。具體而言，有兩種應用思路，即把行為金融理論作為投資技術或者作為投資理念，實際上不少投資者是既將其作為投資技術也將其作為投資理念混合運用的。
有些公募基金（如共同基金）直接標榜為行為金融基金，他們利用投資者的各種認知偏差和市場表現出來的價格波動異?，F象，在行為金融理論指導下，利用數學工具和電腦程序來選股和操作。如美國著名的行為金融學家RichardThaler和RussellFuller管理著一個行為金融共同基金，其投資方法是利用投資者對信息的錯誤加工導致的市場非有效性來獲取投資回報，采用自下而上、結合帶有行為金融觀念的基本分析來投資。
在過去的一年中，中國的證券投資基金，利用市場長期“炒小”、“炒新”、“炒績差”的風氣形成的定價偏差，高舉“價值投資”的大旗，集中持有“中石化”、“中聯通”等大盤績優股，取得實效。
在期貨市場中，各種投資失誤將使投資者產生后悔的心理，對未來可能的后悔將會影響到投資者目前的決策。因此投資者總是存在推卸責任、減少后悔的傾向，“隨大流”、“追漲殺跌”、“節前平倉”等從眾投資行為都是力圖避免后悔心態的典型決策方式。投資者必須學會客觀地看待期貨價格的漲跌，并嚴格設置好止損點。雖然投資者不可能每次都贏利，但只要贏利大于虧損，便是這個市場中的贏家。盡量使贏利擴大，而使虧損減小，才是最終的策略和目標。
另一些私募基金（如對沖基金、捐贈基金、養老基金），則是將行為金融理論作為一種投資理念，他們不像公募基金那樣張揚，但是在這個應用隊伍中，更不乏世界頂級的投資管理人，像WarrenBuffett，GeorgeSoros，DavidSwensen等等，Buffett的簡單企業原則、Soros的反射理論、Swensen的資產類別原則等就是他們的投資理念的典型代表。
近年來，由于物價水平的居高不下，銀行利率的增幅幾乎不能夠彌補通貨膨脹的上漲幅度，導致居民在銀行的存款資產的收益甚微，加上伴隨著人民生活水平的不斷提高，各種多樣化的金融理財產品的收益率遠遠高于銀行率，導致大部分銀行客戶尤其是散戶被分流，開始將資金從銀行取出，用于投資收益可觀的其他理財產品。2014年第3季度我國居民的儲蓄、投資和消費意愿的調查結果發現，居民在進行資產配置時，用于儲蓄的比重有所下降，而用于投資方面的債券、基金、實業等理財方式都占了一定比重。
(二)企業角度
由于我國近些年實行穩健的貨幣政策，對銀行的貸款規模進行了控制，導致銀行的信貸規模受到限制，以至于企業從銀行貸款的難度增大，企業為了獲得生產運作所需的資金，開始更多地選擇通過股票和債券市場進行直接融資，雖然股票和債券市場的風險系數比銀行的大很多，但是由于企業對資金的需求旺盛，活躍的資本市場將大大降低他們的融資成本和財務風險。2004至2013年之間，國內非金融機構部門融資總量結構中，銀行信貸(包括本幣貸款和外幣貸款)的比重從2009年起開始呈現下降趨勢，而企業債所占的比重卻逐年增加，股票融資比重的增長受到股市行情的影響，但總體來說也有所增加。
(三)銀行角度
(存貸款規模存款規模)隨著我國金融市場的不斷發展和完善，金融脫媒對銀行的傳統存貸款業務產生了較大的影響，更多的企業和個人不再通過銀行中介，直接實現了資金需求籌資者與投資者之間的交易行為。而銀行的業務包括資產業務、負債業務和中間業務，其中銀行的主要收入來源是利差收入，金融脫媒的產生，使銀行的存款和貸款規模受到了限制，從而對銀行的整體業務經營產生了沖擊，影響了銀行經營的穩定性和盈利的持續性。反映了2004年到2013年我國銀行業金融機構的各項存貸款情況，可以看出金融脫媒趨勢下銀行存貸規模都有不同程度的增加，但是從雙方增長的幅度來看，除了在2009年達到頂峰以外，之后存貸款增幅急劇下降，另外，從表中數據可以看出存貸款差額逐步拉大，由2004年的63162億元擴大到2013年的324886億元，這說明了由于我國資本市場的崛起，企業通過資產市場進行直接融資的規模會有所上升，對銀行業金融中介機構的依賴性不斷減弱。另外，銀行業受金融脫媒的影響不僅僅體現在存貸款規模上，在貸款期限結構上業產生了巨大反響，短期貸款占比在2004年時，達到了49%，之后卻不斷下降，直至2013年下降到了40%，而中長期貸款的占比卻從2004年的43%上升到了2013年的55．5%，可見中長期貸款的增幅遠遠高于短期貸款，這說明了在金融脫媒的形勢下，短期貸款資金脫離銀行金融中介機構的速度和規模遠遠高于中長期貸款資金，這是因為短期資金操作起來比較方便，風險相對較小，更容易從銀行機構流出。
二、金融脫媒帶給商業銀行的機遇與挑戰
(一)挑戰
1．銀行負債管理方面面臨挑戰
金融脫媒對商業銀行負債管理方面的影響有兩個方面，分別是存款來源結構和存款期限結構。其一，由于儲蓄存款是銀行傳統業務的主要組成部分，由于近年來物價水平的持續上漲，而銀行利率的增長幾乎不能抵消無價的增幅，居民的銀行存款資產的實際價值在下跌，導致銀行的存款規模逐年減小;其二，隨著我國股票市場和金融資本市場的迅速發展，各種形式多樣的收益可觀的理財產品，迫使銀行存款的期限結構也發生變化，活期存款的比重不斷上升。
2．銀行資產管理方面面臨挑戰
銀行資產管理這里主要指銀行的貸款方面，銀行貸款可分為表外貸款和表內貸款，分別包括信托貸款、委托貸款和銀行承兌匯票與人民幣貸款和外幣貸款，金融脫媒對銀行資產管理方面的影響可以用表內貸款在各項貸款中的比重來反映，由于近年來我國持續實行穩健的貨幣信貸政策，商業銀行的貸款規模受到限制，使銀行對貸款企業的資質提出了更高的要求，這使得以中小企業為主的許多市場主體無法從銀行滿足其資金需求，進而使得銀行的貸款規模在企業外部融資結構中的比重有所下降，影響了商業銀行盈利的持續性。
3．銀行風險管理方面面臨挑戰
金融脫媒趨勢下，銀行面臨了更大的流動性風險，對銀行的風險管理提出了更高的要求。隨著金融市場的發展完善，各類金融產品服務日益豐富，企業外部融資的來源不再主要是商業銀行，企業可以通過在金融市場中發行股票或者公司債券的方式籌集資金，因此，許多具有發展潛力的優質的企業客戶不再以銀行為依賴，而是直接在金融市場中進行直接融資。正是由于大量的優質客戶被金融市場分流，導致銀行貸款的企業客戶的資質可能不高，銀行在進行貸款時所面臨的風險就會增加，金融脫媒化給銀行的風險管理提出了更高的要求。
(二)機遇
1．催生了銀行新的資產業務
金融脫媒現象的出現，雖然的確使銀行的存貸款規模有所減少，也使得部分優質企業客戶被分流，但同時由于脫媒提高了金融市場的活躍程度，使得更多的中小微企業在金融市場中通過直接融資滿足了資金需求，整個金融市場外部環境逐漸變好，更有利于銀行的發展，為金融機構之間同業存款以及大額存款的發展提供了機遇。由于金融市場的不斷完善，市場中更多的資金投向了收益率更高的金融產品或服務，使得銀行外其他金融機構的資金量迅速增長，從而使得金融機構之間的同業存款隨之增加，給銀行催生了新的資產業務。
2．深化了與非金融機構的合作
金融脫媒的產生，使得銀行外金融機構不斷進行產品創新，推出更多滿足不同人群需求的產品和服務，能夠滿足市場上不同客戶的多樣化需求。與此相對應的銀行金融機構可以利用自身長期積累的客戶資源、網絡數據等滿足客戶的存貸需求，它與銀行外金融機構的經營管理和風險控制不同，推出的產品和服務的收益率和客戶偏好也不同，這些差異都會隨著金融市場的不斷完善而逐漸走向合作，從而達到共贏，共同實現我國金融業的大發展、大繁榮。
3．促進了中間業務的開拓
金融脫媒的發展雖然會導致商業銀行的存貸業務規模有所減少，但是這并不能說明銀行的存貸款會被完全替代。其一，客戶的存款雖然沒有直接存到銀行，但這些存款可能會通過其他銀行外金融機構再次回流到銀行系統;其二，隨著金融市場的不斷發展，金融中介產品的種類和形式會層出不窮，各種債券和理財產品為銀行的中間業務的發展提高了機遇，可以推動銀行盈利結構的優化，擴大中間業務盈利貢獻率所占的比重，最終促進銀行的健康持續發展。
三、金融脫媒趨勢下商業銀行的發展路徑
(一)積極推動商業銀行業務結構創新
第一，優化客戶結構。隨著金融市場上理財產品的多樣化，大量客戶選擇通過股票和債券等方式進行直接融資，因此，商業銀行在保證老客戶資源的同時，必須注重發展具有潛力的中小企業客戶。因為中小企業的資信度相對不高，在銀行獲得資金的門檻較高，這部分客戶更容易從銀行分流，所以商業銀行應該優化客戶結構，合理的滿足中小企業的融資需求。第二，創新金融產品。由于近年來物價水平的持續上漲，銀行的利率無法抵消通貨膨脹的增幅，導致大部分客戶選擇將存款資產從銀行取出，以購買收益率更高的理財產品。所以，商業銀行務必不斷加強產品的推陳出新，以滿足客戶多元化的投資、融資需求。第三，拓展中間業務。我國目前商業銀行的主要盈利來自于存貸差收入，伴隨著金融脫媒的產生，銀行存貸款規模有所下降，銀行應該大力拓展中間業務，提高中間業務的比重，實現銀行的健康發展。
(二)加強銀行與非銀行金融機構
合作金融脫媒背景下，以商業銀行為代表的金融機構的中介作用一定程度上被削弱，而非銀行金融機構發展迅速，二者雖然在業務與客戶上面存在競爭，但都各自擁有自己的優劣勢，商業銀行要加強與非銀行金融機構的合作，共享雙方的客戶資源，在合作中實現共贏。
1.普遍缺乏金融管理的意識
目前，我國的民營企業雖然在經營規模、經營業績等方面與國有企業相比日漸靠近，甚至誕生了阿里巴巴、華為等超大規模的企業，很多企業也創立了符合自己公司特點的金融管理體系。但總體來說，我國的民營企業在金融管理方面還存在的意識不足的問題，表現在：一是不注重投融資管理，或者即使有這方面的意識，也沒有完整的操作體系；二是企業金融管理手段落后，目前企業沒有專門的金融管理部門和管理人員，管理人員對金融管理認識不清，管理手段較落后，重視日常工作核算，忽視財務數據分析。
2.企業資金回收困難
企業收款工作難度較大，對欠債單位沒有提前進行信用分析和風險分析，對借債單位的資金流動情況沒有認識，造成企業資金難以回收，資金鏈出現斷層。同時，較多的企業也未安排專職人員負責資金回收工作，導致資金回收過程不合理、回收慢，極大影響了企業的正常運營。
3.融資渠道單一
雖然企業資金來源有自有資金、銀行借貸以及金融市場融資這三種，但目前我國民營企業的主要融資渠道是銀行貸款，少數一部分的民營上市公司可以從資本市場獲得一部分資金支持。單一的融資渠道使民營企業的發展受到相當程度的制約，與此同時，全國各商業銀行也而臨著比較大的風險和壓力。進入21世紀以來，各級政府財政部門逐年增加財政資金中用于化解商業銀行不良貸款的資金所占的份額，然而截止到目前，我國商業銀行不良貸款比率仍然保持在三成左右的較高水平。各大商業銀行中很大一部分舊的不良貸款還沒有消化，新的不良貸款又保持著不斷增民的趨勢。導致這一結果的深層次原因是我國企業融資渠道過于單一狹窄，商業銀行承擔著眾多的民營企業的融資任務和負擔，外部因素很容易干擾甚至干預各商業銀行的金融決策。金融機構在提供貸款的時候更多地是考慮借貸風險和風險規避，民營企業的還貸能力不斷受到質疑，從而導致了民營企業的融資困境。
4.企業金融資本結構不合理
企業的金融資本結構與經濟體制有較大的聯系，當前較多企業新增的貸款都以非正常的途徑消耗，造成了企業資產的流失，致使企業遭受較為嚴重的經濟損失，同時也導致了壞賬現象的大幅增加，直接影響了企業的銀行貸款信用，進一步導致企業金融資本結構的不合理，阻礙企業的經營發展。
二、加強民營企業金融管理的相關對策
1.加強民營企業金融管理意識
一是努力完善自身管理體系。金融投資與管理主要分為五個步驟：即確定金融投資的政策、進行投資的分析、著手組建金融投資的組合、對投資的組合進一步修正、評估投資的組合所能取得的業績。在這五步中，確定金融投資的政策是最為關鍵的一步，只有做出正確合理的決策，才能使后面幾步合理展開，使企業獲利。值得注意的是在決定金融的相關投資政策之時，不僅需要根據國家對于宏觀調控采取的經濟政策理解和掌握，還需要結合市場目前經濟發展狀況而定。只有在投資的過程中有足夠的風險意識，才能在風險真正到來之時有效防范，降低影響。二是設立專管部門以及人員。企業進行金融管理工作，要有專門的人員、部門去管理。對企業的貸款進行專人管理回收，然后傳遞給相關科室，劃分明確好權利、義務以及責任。積極進行欠債單位資金負債比率、資金周轉速度的對比、分析，檢查欠債單位在資金流動方面是否存在問題，通過制定分析表格查找欠債超期的因素，然后制定出合理的回收資金手段。企業還需要根據收款余額保留壞賬準備金，讓專一部門、專一人員對企業金融進行管理，使企業的金融管理效率有效提高，并促進企業其他管理工作的順利開展。
2.規范企業內部的預算和編制工作
企業的預算質量會直接影響其經營活動，因此企業內部的預算和編制工作十分重要。首先，預算相關的管理人員必須加強預算編制調查取證，確保預算編制的真實有效；其次，對于已編制好的預算不可隨意更改，加強預算和編制工作對于資產管理所具有的約束力，使金融投資有效合理進行；再次，對有關部門虛報預算的行為要嚴懲，保證編制過程的公平公正；最后，要對預算項目記載詳盡，有證可循且提高金融資產的使用管理效率。規范企業內部的預算和編制工作，可以為企業在金融投資與管理方面提供堅實的資金基礎，以促進企業內部投資與管理工作的穩妥進行。
3.拓寬企業融資渠道
通過完善銀行對企業的貸款體系，全方面、多層次地給企業提供資金渠道。參考國外發達國家在銀行貸款方面的經驗，簡化銀行向企業放款的手續，滿足企業的資金需求；進一步完善銀行金融體系，使銀行定期向企業提供金融服務、利率信息、政策信息；提高銀行結算效率，創新金融工具，促進企業資金進一步流動。政府還需要建立合理的政策體系。從法規法律著手，通過資本創新、政策法規的協調，給企業融資創造出良好環境；出臺相關的政策吸引外商對企業的投資。外資引入可以彌補我國企業資金的缺口、技術缺口，促進企業金融管理水平的提高，使我國企業更好適應全球化的經濟競爭。規范民間借貸。民間借貸能夠促進企業融資的順利開展、緩解企業資金上的供求矛盾、利用收集社會上的閑散資金。民間借貸也可以補充我國銀行對企業放款方面的空缺，緩解了企業進行資金籌集的難度，促進企業經濟進行自我調整。
4.利用ERP進行精細化金融管理
ERP系統可以有效提高企業的金融管理效率以及人力資源利用率，優化各項資源配置。它還為企業打造了一套標準作業流程，讓企業領導實時掌握自己產品的銷售狀況、資金進出狀況，及時捕捉到產品的市場行情。此外，企業采用ERP系統還讓在外管理人員跨區掌握企業的狀況，做到信息的良好溝通，增強企業精細化金融管理的效果。信息順暢溝通使企業管理人員及時掌握企業狀況，對整個企業做出全面、及時地分析。例如，現在企業在財務經營管理的會計核算上淘汰了傳統手工的賬務方式，轉向了現代化ERP系統的方式。大大降低了企業人為因素對精細化金融管理效果的影響。企業還要及時更新升級精細化金融管理軟件，積極開發，在此基礎上提高企業信息化的講程。
