時間：2023-03-21 17:15:31
序論：速發表網結合其深厚的文秘經驗，特別為您篩選了11篇跨國公司論文范文。如果您需要更多原創資料，歡迎隨時與我們的客服老師聯系，希望您能從中汲取靈感和知識！
貿易先導型是從跨國經營起點視角對跨國公司所作的一類劃分。當一家跨國公司從創辦到初次海外直接投資之前，主要以國際貿易或當地市場批發／零售為經營業務時，我們稱其為貿易先導型跨國公司。這類跨國公司海外直接投資的生產經營業務與其從事的貿易或零售業務，通常在產品種類和經營地域兩個方面具有較大的相關性，也就是說，這類企業的海外直接投資所生產的產品種類與其貿易或零售業務所經營的產品種類相同或相近，海外直接投資的地域往往是其經營產品的生產地或出口地。
貿易先導型跨國公司是后發展型企業成長為跨國公司的主要模式之一。這類企業首先從事國際貿易業務或當地市場的批發／零售業務，在這個過程中，它們逐漸形成了自己的國際銷售網絡，尤其是產品生產地與銷售地之間的國際商業網絡。以積累而成的國際銷售網絡資源為基地，這類企業開始在產品生產地進行直接投資，在國際范圍內開展后向一體化經營，以確保其產品來源充足，供貨及時，質量穩定和成本降低。日本的綜合商社是貿易先導型跨國公司的代表者，此外，在韓國、南非、土耳其的企業中，我們也發現了這類跨國公司。
貿易先導型跨國公司是海外華人跨國公司中的一個重要類別，先驅者是永安集團(康榮平、柯銀斌2007)。1897年，澳大利亞華僑郭樂、郭順兄弟在悉尼創辦永樂果欄，從事水果批發業務兼營中國土特產品；1908年，郭氏兄弟在香港創辦永安百貨，經營高檔日用品。到1918年，郭樂兄弟控制的永安系·企業集團形成，以永安百貨為核心，經營業務涉及批發零售、金融、保險等，分支機構遍布香港、中國內地主要大城市；1918年，上海永安公司成立，主要從事百貨和銀行業務；1921年，郭樂兄弟投資建成上海永安紗廠；1934年，永安紡織印染公司成立，擁有紡織廠5個，印染廠1個，紗錠25萬余枚，布機1500多臺，資本額達到1800萬元，職工人數達1.2萬人，成為規模僅次于榮氏兄弟創辦的申新紡織公司的中國第二大紡織企業。
在本次海外華人跨國公司調研中，我們發現了較多的這類企業，它們大多數集中在歐美國家，是在近20年內形成并發展起來的，并且與中國市場擁有密切的關系。本文從其中選取8家較為典型的企業為案例加以分析和研究。
二、主要案例企業情況
法國陳氏兄弟集團(TangFreresS.A.)。陳克威與陳克光兄弟于1976年創辦于法國巴黎，從事亞洲食品的批發和零售業務。1981年，陳氏兄弟公司在巴黎13區的“中國城”租用一處面積近3000平方米的廢棄火車貨運站，成立了法國第一家專營亞洲食品的現代化超級市場——陳氏商場。1988年，陳氏商場的年營業額為2.7億法郎，成為榮登法國企業龍虎榜的首家華人企業。2000年，年營業額突破10億法郎，在巴黎擁有8間連鎖商店，進入法國企業500強，成為世界上最大的華人企業之一。早在1993年，陳氏兄弟集團開始在中國投資，到2003年共投資10億元人民幣，主要投資企業有中國豪門啤酒集團(擁有80％股權)、唐山太博爾生物奶牛料研發工程有限公司、北京興農生物飼料有限公司。
法國巴黎士多有限公司(Parisstore)。鄭輝1978年創辦于法國巴黎，主要從事亞洲食品的連鎖零售業務。到1989年，巴黎士多超級市場擁有3,000多平方米的營業面積，可停400個車位的地下兩層停車場。并先后獲得國際旅游協會頒發的亞洲食品批發商“歐洲最高聲譽金質獎”和法國銷售委員會頒發的亞洲食品質量和銷售“榮譽金牌獎”。與此同時，鄭輝還在香港創辦了“榮文貿易有限公司”，在新加坡和中國投資以下生產性企業：達輝食品有限公司(新加坡)、汕頭達輝食品有限公司、汕頭歐寶興電子機械公司和承德雙通冶煉有限公司。
美國威特集團(WaitexGroup)。李學海1981年創辦于美國紐約，當時名稱為美國C.G實業有限公司，主要從事時裝設計、生產與銷售。威特集團擁有10多種服裝品牌，并獲得NBA、RUSSELLATHLETIC等權。在美國東西兩岸擁有15座現代化物流中心，每日處理數百個集裝箱的貨物，年吞吐量超過100億美元，是美國最大的倉儲配送物流企業之一。銷售網絡遍布全美國，2萬多家長期客戶擁有數百萬家商店。威特集團(學?？鐕髽I)在中國內地建有20余家合資或獨資服裝生產工廠，中國生產的出口服裝每年銷售額達2億美元。威特集團還在美國、巴西和中國香港擁有11家全資公司，全球雇員5000多人，其中在美國的雇員達1000多人。
西班牙西菲娜國際集團公司(SigfilaGroup)。張甲林1987年創辦于西班牙馬德里，主要從事工作服等服裝銷售業務，在歐洲市場創建了工作服裝的自主品牌一SIGCAT。在中國成立長沙西卡進出口貿易公司的基礎上，于2006年投資建成湖南西菲娜服裝工業有限公司，并擁有多家OEM工廠，以開發、生產職業服裝為主要業務。在中國生產工廠中，設有職業服裝研發中心。中國生產的TECNIC-LINE和SIGCAT品牌的工作服已在西班牙占有相當的市場份額，2006年開始進入英國、意大利、葡萄牙等國市場。
德國飛馬集團(FamousIndustrialGroup)。欒偉1991年創辦于德國波鴻市，從中國進口精密量具等產品，在德國及歐洲各國銷售。從1995年到2004年，飛馬集團成功地收購并轉移了德國的多個整套設備、工廠及生產線到中國：(1)1995年和1998年把索非亞選煤廠搬遷至中國安徽；(2)1998年把一套塑鋼生產線轉移到中國；(3)2003年把年產200萬噸的德國凱澤斯圖爾焦化廠搬遷至中國山東兗礦集團。與此同時，1998年初飛馬集團在山東設立獨資企業一一煙臺飛馬精密量刃具制造有限公司，生產精密量刃具并銷往歐洲各國；2003年底，飛馬集團收購德國蒂森一克虜伯公司汽車減震變截面板式彈簧生產線，并作為投資于2004年在遼寧盤錦建立了一個投資總額為1.9億元人民幣的工廠一一飛馬遼寧汽車零部件制造有限公司，生產汽車零部件并銷售歐洲各國。到2006年，飛馬集團年營業額達到8000萬歐元，生產的游標卡尺等量刃具在德國市場擁有較高的市場份額，成為寶馬集團在內的德國汽車制造商的零部件供應商。
西班牙長城龍集團(Group-long)。李汝龍于1992年創辦于西班牙馬德里，以中國商品批發為主要業務，建立了西班牙首家中國商品批發市場，所經營的中國商品大多進入西班牙的大型連鎖商場進行銷售，如西班牙商業龍頭企業的大型連鎖商場“英國公司”(ELCORTEENGLES)等。1997年，長城龍集團在廣東東莞投資建成箱包生產廠，成為西班牙最大的箱包生產企業。從1999年開始，長城龍集團的業務范圍擴展到箱包、鞋類、服裝、禮品、房地產和資本投資等多種商業領域，同時，實現了多種貿易的交叉運營，市場區域也擴大到了歐盟、非洲、南美洲等。2002年，長城龍集團在上海等地投資了近7億元的房地產項目。2003年，又在廣州投資興建了占地600多畝的歐洲工業園。2007年11月，長城龍集團和上好佳聯手在菲律賓開發30平方公里的露天鎳礦。目前，長城龍集團擁有13家分子公司，主要分布在中國和西班牙各地。
美國安達控股國際集團。陳衛平與張宗義1994年創辦于美國紐約，初期從事牛仔服裝銷售，在美國、加拿大等國逐漸形成服裝銷售網絡。1998年開始在中國內地投資，投資3,105萬美元將智達制衣廠(陳衛平于1989年創辦)更名為外商獨資企業——臺山市智達制衣有限公司；2000年投資1800萬美元興建晶達(臺山)織業有限公司；2001年投資2200萬美元興建匯達(臺山)紡業有限公司。以上生產性企業年產值達到15億元人民幣，每年向國外銷售成衣1,000萬件以上。安達集團與海內外30多個國家和地區的客戶保持著長期穩定的業務關系。尤其是在國外已建立了包括美國AmericanEagleAeropostaleFUBU和PacificSunwent等大型百貨公司和名牌服飾公司在內的3000多家銷售網絡，年銷售額超過兩億美元；在美國、法國、中國香港和內地設有紡織服裝新產品網絡式研發中心；在中國內地，“漢弗萊”品牌經營連鎖專賣店已達300多家。
意大利新世界集團(NeworldGroup)。姜際春1995年創辦于米蘭，當時名稱為“意大利新世界進出口公司”，主要從事中意之間的服裝進出口業務。1999年，姜際春創立“意大利新世界集團公司”，以自有品牌“NEWORLD”在意大利及歐洲銷售服裝等產品，并在意大利最大的貿易批發中心——羅馬商貿城擁有1200平方米的營業大廳。在意大利及歐洲經營服裝、食品、藥品和家具批發業務的同時，新世界集團先后在浙江投資建立了多個生產基地：紹興占地120畝的新世界家具城、杭州新世界醫藥科技發展有限公司、貝尼尼食品(杭州)有限公司、蕭山海普制藥有限公司等。
三、案例企業的特點分析
以上8家貿易先導型跨國公司具有哪些特點呢?我們將從兩個層面加以分析：一是針對8家具體企業歸納總結其一般特征，以區別于其他類型的跨國公司；二是從海外華人跨國公司群體角度，分析貿易先導型在其中的主要特征及其地位。
(一)貿易先導型的一般特征
1、創建人均不在公司總部所在國出生，全部出生在發展中國家，其中大多數在中國內地出生并接受高等教育，而公司總部均在歐美發達國家。
陳氏兄弟兩人出生在老撾，公司總部在法國；鄭輝出生在柬埔寨，公司總部在法國；李學海出生在中國廣東，1976年到美國，公司總部在美國紐約；張甲林1943年出生在中國湖北，1962年畢業于成都大學(現西南財經大學)經濟系，公司總部在西班牙；欒偉出生在中國，1982年畢業于四川外語學院德語專業，公司總部在德國；李汝龍1953年出生在浙江瑞安，公司總部在西班牙；張衛平1957年出生在廣東臺山，當過兵，做過鄉村赤腳醫生，公司總部在美國；姜際春1960年出生在浙江溫州，1982年畢業于浙江大學藥學系，公司總部在意大利。以上8家企業的創建人有6位出生在中國內地；有3位在中國內地受過高等教育。而他們所創辦的跨國公司總部均在歐美發達國家。這是一個非常值得關注的現象。
2、創建人早期經歷與其創業初期業務相關程度高，早期的經商或就學經歷以及家族成員關系影響到創業初期的業務選擇或企業創辦的地域。
陳氏兄弟中的老大陳克威1934年生于老撾，1953開始在老撾經營木材加工廠，到1976年實業經營涉及碾米、制鞋和味精生產等，為其日后在法國商界奠定了堅實的經營管理基礎。20世紀70年代中期，為了躲避戰亂，陳氏家族舉家外遷。陳克威帶領家族的一支來到法國巴黎，與正在法國留學的四弟陳克光于1976年成立陳氏兄弟公司，主營亞洲食品批發業務。
鄭輝1940年生于柬埔寨金邊，1948～1958年中國內地學習。隨后回金邊創業，其商行成為柬埔寨首屈一指的土特產進出口商家。20世紀70年代，柬埔寨發生軍事，鄭輝一家幾經輾轉于1977年初來到法國巴黎，隨后成立了巴黎士多有限公司，從事亞洲食品批發零售業務。
欒偉大學畢業后分配到中國機械進出口公司四川分公司工作，從事機械產品的進出口業務。1989年辭職，只身帶有1000馬克到德國留學。留學期間，欒偉為那些想跟中國做生意的德國人提供咨詢服務，不僅解決了學費和生活費用，更重要的是深入了解到中德貿易中的商業機會。1991年，欒偉借款5萬馬克成立飛馬公司，從中國進口精密量具等機械產品，在德國及歐洲銷售。
陳衛平1981年在家人支持下開辦了臺山市斗山鎮最大的批發商行——盛豐批發商行，1989年投資創辦臺山智達制衣廠，生產各款牛仔、休閑服裝。1993年，陳衛平的制衣廠陷入“幾條金魚都養不活”的窘境，他帶著8歲的女兒移民美國，與在紐約的家人團聚。不久，偶遇臺灣商人張宗義，兩人一見如故，共同籌資4萬美元開辦一家牛仔服裝銷售公司。
3、以國際貿易或批發／零售業務為創業起點，產品范圍逐漸拓展，地域范圍不斷擴大，到初次海外投資之前，已形成一個運作良好的國際銷售網絡。
陳氏兄弟集團以進口亞洲食品在法國銷售為創業起點，后開辦陳氏商場從事食品及百貨零售業務。到1990年，陳氏兄弟集團年銷售額達6億法郎，成為法國的大型企業之一，1993年開始在中國投資。飛馬集團以進口中國精密量具在德國銷售為創業起點，之后產品銷售到歐洲各國，業務拓展到收購德國生產設備銷往中國市場，1997年開始在中國投資建廠。
長城龍集團以進口中國商品在西班牙批發為創業起點，經營商品不斷進入西班牙著名的超級市場，1997年開始在中國投資建廠。安達集團以進口中國生產的牛仔服裝在美國銷售為創業起點，銷售區域逐漸擴展到加拿大和澳大利亞，1998年開始在中國投資建廠。其他企業的首次海外直接投資時間不詳，但估計是在總部所在國建立了較好的國際銷售網絡之后。
4、初次海外直接投資集中在中國內地，主要生產其國際銷售網絡中經營過的產品。
以上8家企業的初次海外直接投資均在中國內地，以外商獨資或中外合資方式在中國建立生產型企業。這些企業主要生產投資方國際銷售網絡中經營過的產品，這是一種國際范圍的后向一體化戰略行為。陳氏兄弟集團不僅在中國內地建有獨資或合資企業，而且在2002年6月以收購方式獲得法國達能公司在中國豪門啤酒集團中的60％股份，加上1996年中國豪門啤酒集團成立時所擁有的20％股份，陳氏兄弟集團共持有中國豪門啤酒集團的80％股份。飛馬集團和安達集團的投資方式頗有特點，前者是以其在德國收購的生產設備作為出資在中國內地進行投資的，后者的首次投資是投入到創建人當年在國內創辦的企業中。
從在中國內地的投資地區來看，有兩家企業與創建人的出生和生活地密切相關。安達集團主要投資集中在陳衛平的出生和生活地一一廣東臺山市，新世界集團主要投資集中在姜際春的出生和生活地——浙江杭州。
5、初次投資中國內地之后，在不斷擴大投資規模、地域和產品生產種類的同時，企業創業初期的主營業務也得到進一步發展，或者開拓新業務，進而成長為跨國公司。
飛馬集團1997年在煙臺建成精密量刃具生產工廠，1998年在德國成立工業顧問公司，繼承并擴大了欒偉留學期間從事的咨詢業務；1999年，飛馬集團在中國生產的量具獲得德國有關部門的A級質量證書，同時在德國成立欒奧房地產公司，收購了日本精工德國公司在杜塞爾多夫的房地產(占地面積為1.2萬平方米)，正在建造一個中國皇家園林式的工貿中心，為中國企業拓展德國及歐洲市場提供全方位服務；2004年，飛馬集團以世界先進的汽車減震變截面板式彈簧生產線在中國投資，開始從事汽車零部件的制造業務。
陳氏兄弟集團1993年開始投資中國，2000年營業額達到10億法郎，在巴黎擁有8家連鎖商店，進入法國企業500強；2001年，陳氏兄弟組建了陳氏傳媒公司，開始從事多元化經營；2002年通過收購取得中國豪門啤酒集團的控股權，正式進入中國內地啤酒市場。
士多公司在香港擁有“榮文貿易有限公司”，在新加坡設有“達輝食品有限公司”，在中國內地投資建了3家企業，分別是汕頭特區達輝食品有限公司、汕頭歐寶興電子機械有限公司、河北承德雙通冶煉有限公司，多元化經營業務較為廣泛。
長城龍集團1997年在廣東東莞建立箱包生產廠，當年就成為西班牙最大的箱包生產商；從1999年開始，長城龍集團的業務范圍迅速擴展到箱包、鞋類、服裝、禮品，以及房地產投資等，2002年在上海投資房地產項目，2003年在廣州興建歐洲工業園；2007年，長城龍集團業務拓展到菲律賓的鎳礦及其深加工，多國多元化經營格局形成。
新世界集團在浙江擁有多家生產基地，主要產品從服裝擴展到食品、藥品和家具等。
西菲娜集團在投資中國湖南建成職業服裝研發、生產基地之后，其自主品牌職業服裝不僅在西班牙占有較大的市場份額，而且在2006年開始進入英國、意大利、葡萄牙等市場。
威特集團在中國內地投資了20多家服裝工廠，遍及廣東、江蘇、上海、天津、遼寧、四川等地，還與海內外頗有影響的華文媒體《僑報》合作建立了“美國僑網”：在香港設立因特網物流系統總部，在北京機場和深圳設立后勤供應中心，一個以紐約、香港為軸心的全球因特網物流系統初步形成。
安達集團不僅在臺山市投資建立了“四達企業”，而且還投資成立了“臺山市匯通寬頻網絡信息有限公司”，在中國內地建有300多家“漢弗萊”品牌服裝連鎖專賣店。
6、多位企業創建人在當地商會及社團擔任領導職務，在領導本集團發展的同時，他們還關注當地與中國的商業合作和當地華人華僑的社團事業。
2002年4月，德國中國工商會成立，飛馬集團創建人欒偉當選為會長。該會擁有150多個會員，主要是德國中型企業家和部分大型企業家。有兩位副會長，一位是德國前蒂森一克虜伯汽車部門的董事長，現為香港匯豐銀行的首席經濟顧問；另一位是德國亞太經濟委員會主席。
士多公司創建人鄭輝是“法國華裔互助會”創辦人之一，曾任“歐洲華僑華人社團聯合會”第二屆主席，2003年被推選為“法國中國和平統一促進會”名譽會長。
新世界集團創建人姜際春現任意大利羅馬華人華僑貿易總會常務副會長，歐盟浙江聯誼會副主席，浙江省第九屆政協港澳臺僑委員會特邀委員。
安達集團創建人陳衛平2001年當選為美國紐約安良工商總會會長，紐約至孝親公所主席。
(二)海外華人跨國公司中的貿易先導型
在以上關于8家貿易先導型跨國公司的一般性分析之后，我們再把他們置于海外華人跨國公司群體中分析其主要特征。作為一個類別，貿易先導型跨國公司在海外華人跨國公司群體中具有成長時間和公司總部國別分布雙重集中、公司創建人多數來自中國內地等特征。
1、成長時間集中在20世紀90年代至今
根據我們多年的研究，海外華人跨國公司的起源可以追溯到20世紀初，至20世紀末已經歷過三個階段：(1)萌發期，1900～1945年：(2)緩慢生長期，1946～1979年；(3)高速發展期，1980～1999年。在這3個階段中，以國際貿易或批發／零售為主要業務的海外華人企業并不少，但以貿易為先導成長為跨國公司者只是個別現象，例如先驅者永安集團等。由于這類企業并未成批出現，也就難以形成一個類別而進行具體研究。
但從20世紀90年代至今，以貿易為先導的海外華人企業中，有多家企業成長為跨國公司。作為一個新的類別，我們將其稱為“貿易先導型跨國公司”，以上8家企業是其主體和代表，它們都是在20世紀90年代開始初次海外直接投資，并成長為今天所見的跨國公司。
2、公司總部集中在歐美發達國家，尤其是歐洲
以上8家貿易先導型跨國公司的總部所在地分別在美國、德國、法國、意大利、西班牙5個國家，這些國家都屬于歐美發達國家。
如果把歐美分開來看，貿易先導型跨國公司主要集中在歐洲。在美國24家華人跨國公司中，貿易先導型有5家，占總數的21％；而在歐洲7家華人跨國公司中，除范歲久于1960年在丹麥創辦的大龍食品公司(DaloonFood)外，其他6家都是近10多年開始形成的貿易先導型跨國公司。
但是這種現象在同為發達國家的日本并未出現。日本的8家華人跨國公司中，除吳百福于1958年創辦的日清食品外，其他7家都是近10多年內創辦的，其中6家為軟件企業，1家為家用電器企業。
3、多數公司創建人來自中國內地
在以上8家貿易先導型跨國公司中，除陳氏兄弟和巴黎士多公司外，其余6家公司的創建人均來自中國內地，即在公司總部所在國創業并發展之前，他們都出生在中國內地，在中國內地有過生活、接受教育(資料明確顯示有3位接受過高等教育)、工作或創業的經歷。
這種現象同樣在日本出現。日本的8家華人跨國公司中，除吳百福來自臺灣外，其他7家企業的創建人都來自中國內地。
四、跨國成長的因素與邏輯分析
貿易先導型跨國公司為什么在近10多年的時間內在歐美國家集中出現?也就是說，它們從國際貿易或批發／零售業務起步，是什么因素促使其成長為跨國公司?在它們10多年的成長歷程的背后，存在什么樣的邏輯呢?這些問題，都是值得我們深入分析和研究的。
(一)跨國成長的主要因素
企業成長為跨國公司的主要因素大致上可分為兩大類：一是外部環境因素，二是企業內部因素。我們認為，中國經濟的快速持續發展以及中國與歐美國家之間的貿易狀況是貿易先導型跨國公司形成的主要外部環境因素，企業家精神和能力則是它們從貿易起步成長為跨國公司的主要內部因素。
中國改革開放以來，有兩大因素直接與貿易先導型跨國公司的形成密切相關。首先是“中國制造”的產品大規模地進入歐美國家市場(這可從中美、中歐之間的貿易順差加以證實)，使得以國際貿易或進口中國商品在當地市場批發／零售的海外華人創業企業得以獲得豐富且低廉的進口商品，從而積累了資本，逐漸建國際銷售網絡，尤其是與中國之間的貿易網絡；第二是中國內地擁有的低附加值產品的制造優勢(這是世人皆知的)，這些企業擁有國際銷售網絡和一定的資本之后，開始在中國內地投資制造加工業，從生產其經營的產品開始到其它類產品生產，較為充分地利用了“中國制造”的優勢。
這種后向一體化的拓展，使其獲得了更加可靠的貨源保障，進一步擴大了企業整體的盈利空間。企業規模和實力的增強，再加上其國際化經營能力的提升，促使這些企業進行到新的行業，從事多元化經營活動。
以上宏觀經濟因素對所有海外華人企業同樣存在，但為什么只有少數企業成長為跨國公司呢?這取決于企業創建人的企業家精神和能力!只有那些認清以上商業機會，敢于并有能力抓住這些機會的企業創建人才能領導其企業成長為跨國公司。
為什么這類企業在歐美較多，而在日本并未出現呢?其中主要原因在于，從中國改革開放以來，日本的綜合商社一直承擔著中國產品向日本出口的功能，沒有為在日本的華人企業留下多少商業機會。歐美國家尤其是歐洲各國，與中國距離較遠，國際貿易關系逐漸形成，本國并不存在類似日本綜合商社的企業，因此為在歐美的華人企業提供了這樣的商業機會。
(二)雙向天生國際化的成長邏輯
“天生的國際企業”是外國學者于20世紀90年代中期提出的一個新概念，它描述了一種企業迅速國際化的道路。眾多學者的用詞和定義各有不同，Oviatt＆McDougall使用“國際新企業”一詞，并定義為“一個從一開始就從使用多國的資源并向多國銷售中尋求重要競爭優勢之獲取的企業組織”；Knight使用“天生的國際企業”一詞，將其界定為“一個從成立之初就從國際市場銷售中尋求相當部分的收入的企業”；……等等。還有學者把“成立之初”具體界定為“成立后的兩年內”，把“國際市場”具體化為“5個以上國家”，把“相當部分的收入”具體設定為“25％以上”或“40％以上”。
如果嚴格按照以上定義和指標，貿易先導型跨國公司并不屬于“天生的國際企業”。但是，借助這個概念的本質內涵，我們認為，雙向天生的國際化是貿易先導型跨國公司的成長邏輯或理論。
首先，我們撇開上述具體指標，深入到“天生的國際企業”的本質特征中，這主要有兩點：一是企業在成立之初就擁有很強的國際視野，二是國際化的方式不同于現有的國際化階段模型理論(薛求知，2007)。然后，我們再看貿易先導型跨國公司的主要特點，這主要有3點：一是海外華人華僑創辦，二是以國際貿易或批發／零售為主要業務，三是與中國存在雙向的商業關系(從中國進口產品在當地及其它市場銷售，在中國內地投資制造加工業和其他行業)。最后，把兩者結合起來，我們就不難得出下述結論：“雙向天生的國際化”是貿易先導型跨國公司的成長邏輯或理論，“天生”是指海外華人華僑“三重性”(中華性、本地性和國際性)(韓方明，2002)所決定的國際視野，“雙向”是指海外華人企業與中國市場之間存在的貿易與投資關系。也就是說，海外華人華僑“天生”的國際性決定了其國際視野：這種國際視野既不同于中國人，也不同于外國人，而是以其居住國與中國之間的“雙向”關系為特征的；當他們創辦企業時，這種國際視野就“自然地”發揮其作用，主要從居住國與中國之間的國際貿易或進口中國商品在當地市場批發／零售開始創業；當企業成長到一定的規模之后，利用多年經營積累的資本和能力，再加居住國與中國之間的優勢互補關系，這些企業開始在中國投資制造加工業；在垂直一體化經營取得成效的同時或基礎上，這些企業逐漸拓展其業務范圍或地域范圍，最后成為一家跨國公司。
五、對中國零售企業跨國經營的啟示
我們一直認為，海外華人跨國公司是中國企業跨國經營較為合適的學習對象。貿易先導型跨國公司與中國零售企業的跨國經營存在較大的可學習性，它們的成長歷程及其邏輯為中國零售企業的跨國經營提供了以下多方面的啟示：
以“中國制造”優勢為主要基礎?！爸袊圃臁眱瀯菔琴Q易先導型跨國公司成長的主要外部因素，正是“中國制造”優勢的存在和利用，以貿易為先導的海外華人企業才能成長為跨國公司。中國本土零售企業也應該以“中國制造”優勢為主要基礎，從事跨國經營活動。再從零售業全球化的現狀和趨勢來看，在諸多跨國零售巨頭的壓力下，“中國制造”優勢也許是中國零售企業跨國經營的唯一基礎。
選擇有潛力的國家為目標市場。以當地市場對中國商品的潛在需求量，目前滿足需求的程度，以及當地企業進口中國商品銷售能力等為主要考慮因素，在全球范圍內選擇目標市場，并排出優先進入順序，制定出進入市場戰略路線圖。根據貿易先導型跨國公司的經驗，發達國家市場先于發展中國家市場，日本市場基本可以不考慮，美國市場可考慮，歐洲各國市場可作為重點。
以某個品類產品經營為業務起點。在地域目標市場基本選定之后，經營產品品類的選擇至關重要。在目標市場所需的產品品類中，首先選擇某個品類為業務經營起點，而不是一開始就經營范圍較寬的產品品種。這是集中戰略法則的表現，把全部資源集中在某個品類經營中，較為容易形成競爭優勢。在鞏固某個品類市場的基礎上，才拓寬產品品類范圍和市場區域，是貿易先導型跨國公司的經驗，也是中國零售企業跨國經營成功的主要因素。
以國際化經營管理人才為核心力量。貿易先導型跨國公司創建人的企業家精神和能力是其成長的主要內在因素，中國零售企業的跨國經營也應是國際化經營管理人才為核心力量，尤其是在海外業拓展的初期。中國零售企業可以在國際化經營實踐中逐漸培養這類人才，也可吸引當地華人華僑(尤其是從事批發／零售業務的人)加盟，利用其本地性優勢，把中國零售企業的優勢在當地市場發揮出來。
(一)內部貿易通過轉移價格手段侵吞我國的經濟利益。轉移價格是指跨國公司內部母公司與子公司、子公司與子公司之間在進行商品或勞務交易時，以實現公司整體利潤最大化的戰略目標，在公司內部所實行的價格。這種定價機制破壞了正常的貿易秩序，嚴重損害了我們東道國的經濟利益。據國家稅務總局估計，跨國公司轉移價格使我國每年稅收流失至少300億元。
(二)內部貿易實現跨國公司在我國部分行業的壟斷地位一些來華的跨國公司為了迅速打開我國市場并站穩腳跟，其母公司或其他子公司可以通過內部貿易給予其在原材料、零部件、技術等方面的低價補貼，以降低該子公司的生產成本，有時甚至變相對其注入資本，增加其競爭優勢，達到占領我國市場的目的?？鐕镜倪@種全球經營戰略使得其在我國對軟件、軟包裝、感光材料等行業已經實現了較高的壟斷。
(三)內部貿易降低了我國引進外資的關聯效應我國大力引進外資，本是希望通過外商的投資帶動本地上下游關聯產業的發展。而跨國公司的全球經營戰略歸根到底還是為了其自身利潤的最大化，內部貿易更加有助于其降低風險，節約成本。利潤最大化驅使他根本無意扶持我國關聯產業的發展。
(四)內部貿易不利于我國產業結構的優化調整我國實行對外開放，引進外資，起初是希望用本國的市場換取國外的先進技術和管理經驗，從而對我國的產業結構進行優化調整。然而，跨國公司為了保持其技術優勢，嚴控關鍵技術，在合作中，我方一般只能參與簡單的加工裝配環節，這使得我國“市場換技術”的效果不理想，產業結構根本無法升級。
二、我國應對跨國公司內部貿易的措施
跨國公司內部貿易破壞了正常的貿易秩序，給我國經濟造成了嚴重損失。我們雖然不可能也不應該阻止跨國公司在我國的發展，但必須重視他的內部貿易。應該充分借鑒國外的先進經驗，積極采取有效措施，對其進行防范與規避，使跨國公司真正有助于我國的經濟發展。
(一)整治跨國公司轉移價格由于轉移價格涉及國內外的眾多信息，并且比較隱蔽，使得對它的監管存在一定的難度。針對我國的實際情況，我們可以從以下幾個方面采取措施:首先，加強信息化建設。要想整治轉移價格，信息是關鍵。稅務部門應借鑒學習國外的經驗，利用先進的網絡技術，建立健全信息網絡系統。構建國家級反轉移價格數據庫，積極開展國際合作，為稅務部門提供充分、全面的外資信息。其次，建立和健全審計制度。任何企業的經營狀況最終都要在企業的會計賬目中反映出來，跨國公司操縱的轉移價格當然也不例外。因此建立科學的、完善的財務審計制度可以在一定程度上加強對外資企業財務的監督和管理，起到遏制轉移價格的作用。再次，強化“當地化”的要求?？蓪鐕旧a的最終產品提出“當地含量要求”。即規定，在我國境內的外國企業所生產的產品，其使用我國的原材料等必須達到一定的比例。這直接打破了跨國公司內部貿易的鏈條。
(二)防范跨國公司的壟斷行為首先，我國應充分學習世貿組織各項規則的內涵，加強制定并完善反壟斷法、反傾銷法、反不正當競爭法等相關法律，為我國有效制止跨國公司的不正當經營行為提供法律保障，維護公正公平的市場競爭秩序。其次，政府要加大科研投入的力度，并建立起科研激勵機制。鼓勵國內企業提高自主研發水平和技術能力，打破跨國公司的技術壁壘。
2002年6月，中國在境外累計設立非金融類企業6758家，協議投資總額為132億美元，中方投資額為88.8．億美元；2003年6月，我國累計在160多個國家和地區投資設立了7178家非金融類企業，協議投資總額147.9億美元，中方投資額近100億美元；累計在180多個國家和地區簽訂承包工程合同額約1232億美元，完成營業額879.2億美元。目前，從事跨國經營的中國企業已發展到3萬多家。
就企業類型而言，企業跨國經營已經在不同的所有制、不同行業的企業展開。既有中石油、中石化、海爾、聯想等一批具有一定國際化程度的企業，又有一批民營企業，如萬向、遠大空調、新希望等也在積極走出國門。尤其是民營企業的比重近年來有所上升。就行業而言，我國的跨國經營已經涉及各個領域，基本形成了全方位、多層次、寬領域的多元化格局。盡管如此，我國的跨國經營仍是剛剛起步?？傮w表現為，（1）與我國每年FDI的流入量相比，對外投資總額差距明顯，我國目前對外投資總額僅占FDI流入量的20%.（2）對外投資的企業多，但投資規模小。據統計，1999年我國的境外加工貿易項目平均金額只有：220萬美元，而目前發展中國家平均水平是450萬美元，發達國家平均水平是600萬美元。（3）跨國經營的企業多，但形成跨國公司的企業少。目前我國跨國經營企業已達3萬家，相當于世界跨國公司總數的近1／2，但還沒有在世界上有影響力的跨國公司。這反映出我國跨國經營的總體水平不高。（4）勞動密集型企業和貿易加工類企業多，高新技術產業少。目前，我國對外投資的分布行業主要是貿易型企業，占61%；其次是資源開發型企業，占19%；生產加工型企業，占12%；交通業占2%；其他為6%
2．大企業在迅速成長，進入世界500大的企業數量在不斷增加，但總體水平與發達國家仍相距甚遠
近年來，我國大企業數量在不斷增加。1996年，我國進入世界500大的企業只有3家，1999年增加到9家，2000年和2001則年發展到l1家，是1996年的近4倍。從營業收益率來看，2000年到2001年分別已經超過了世界500大的平均收益率0.25和2.5個百分點。2001年均超過了美國、日本和韓國的水平。平均利潤也大幅度增長，1999年為3.7億美元，2000年為11.51億美元，2001年為11.07億美元，高于500大的平均利潤55%.這體現出我國企業在世界跨國公司中的地位不斷上升，企業質量也大大提升。但與世界發達國家相比，仍差距甚大。主要體現在以下幾個方面：
（1）進入500大的企業總體數量仍然很少。擁有大規模企業的多寡是衡量一個國家跨國公司實力的重要標志。以2000和2001年為例，美國分別為185家和197家，日本分別為104家和88家，韓國分別為11家和12家，與之相比，我國平均數分別為美國的5%，日本的11%，與韓國大體相當。
（2）進入500大的11家企業仍不具有世界優強跨國公司實力。2000年到2001年，從我國進入世界500大企業的11名企業的排位上看，總體靠后。排在前100位的只有3家，第一名中國電力2001年由第77位排到第60位，仍沒有進入前50名。從營業額來看，2001年與2000年相比，有6家下降，其中最多的下降10.4%，平均下降水平高于500大平均水平0.2%（分別為-0.6和-0.4）。從利潤看，平均利潤雖高于500大的平均水平，但11家企業與2000年相比，仍有5家企業利潤下降，其中最高達58.6%.從雇員人數來。我國企業平均人數為491248人，而500大則為95621人，遠遠高于500大的平均水平5倍多。
（3）進入500大的我國企業基本屬國家壟斷企業，市場競爭力差。進入500大的企業主要分布在電力（1家）、石油化工（3家）、電信（2家）和銀行業（4家）。這些企業均屬政府組建，市場壟斷較強的國有企業。而500大前10名的企業中，一半是制造業企業，其中，排名第一的沃爾瑪為零售業企業。這說明我國大企業主要是靠行政手段產生的，市場競爭力差，這與發達國家的跨國公司有著本質的不同。
3．國企改革雖然取得了階段性成果，企業集團的組建初見成效，但企業發展的根本動力問題尚未得到解決
1997年國務院15號文件，提出建立以資本為紐帶的企業集團。1998年以后，通過資產重組，我國產生了一批大型的企業集團。如，1998年，國務院批準石化行業組建了中國石油和中國石化兩大集團；1998年11月，上海鋼鐵企業實行戰略重組，組建了寶鋼集團；1999年，國務院決定將航天、航空、核工業等5個軍工總公司重組為10個集團公司；1999-2000年，中國電信業也重組為中國電信、中國移動通信、中國衛星通信和中國聯通四大集團公司。這些集團的重組整合了企業的核心業務，削弱了行業壟斷，使企業的競爭力得到提高。到1999年末，我國省部級以上部門批準的企業集團約有2767家，其中國有及國有控股企業集團1818家，占面上企業集團的65．7%.這其中，工業企業集團資產總額占面上集團總資產的66．9%.國務院批準組建的126家企業集團資產額占面上企業集團總資產的50.9%.通過以上數字可以看出，我國的企業集團大多數是政府行為組建的。
可以說，我國企業集團是發展我國跨國公司的基礎。但這種靠行政命令捆綁的集團，難以真正解決企業發展的根本動力問題。它與市場經濟國家的跨國公司相比，在形成途徑、投資主體、治理結構和形成環境上都有著本質的不同。在形成途徑上，國外跨國公司多數是在市場競爭中靠并購、聯合、重組形成的，集團內有天然的資產關系；而我國企業集團則是在政府背景下靠行政劃轉、行政授權形成的，集團內部難以理順資產關系、形成真正統一的決策體系和發展戰略。在投資主體和治理結構上，國外大公司的投資主體明確，母公司的股東是投資者以投資方式進入，出資人到位，治理結構比較有效；而我國多數企業集團母公司的股本則是以授權方式進入的，母公司只有一個股東，出資人不到位，多數是國有獨資公司，還沒有建立起有效的治理結構。在形成環境上，國外大公司多數是在較為完善的市場經濟體制下，按照市場競爭規則成長壯大的；而我國則是由傳統計劃經濟體制轉向市場經濟體制的，因此，存在著難以逾越的體制。這些行政組建的集團公司占據了我國企業集團的大多數，是導致我國企業市場競爭力較差，難以與發達國家跨國公司匹敵的重要原因。
二、發展我國跨國公司的戰略思考
1．以大型國企為依托，作大作強大型企業集團，使之成為具有國際競爭力的跨國公司
我國發展具有國際競爭力的大公司和企業集團已具備了三個條件。一是經過國有企業改革取得了比較大的進展，三年脫困目標如期基本實現，企業經濟效益大幅度提高，我們已經探索出了一條符合中國國情的國有企業改革發展的路子。二是近10年來在發展企業集團方面，我們進行了積極的探索，積累了很多有益的經驗和教訓。三是我國已經初步形成了一些具有一定規模和實力、發展前景好的大公司和企業集團
近年來，我國的一些企業已經在國際化戰略上取得了成功。以海爾為例，海爾在海外的快速發展主要得益于集團化的實施和國際化戰略。2002年實現全球營業額711億元，海外營業額達到10億美元，利稅總額達到44億元。先后在106個國家設立了3萬多個銷售網點和10個技術信息網絡。目前，海爾集團建立了具有國際競爭力的全球設計、制造、營銷與服務網絡體系，形成了“三位一體”的整體戰略布局及國際化框架，完成了“海爾的國際化到國際化的海爾”的跨越。又如聯想集團，為向海外發展設立了三個階段：第一步是辦貿易公司，以了解市場，選擇產品開發為突破口；第二步是成立海外研發中心、建立生產基地和世界銷售網絡，第三步是1993年在海外股票上市，成功地實現了國際化戰略。到2000年，我國共有營業收入和資產總額均在5億元以上的企業集團2655個，一些企業集團在跨國經營上已經取得了寶貴的經驗，這些為發展我國跨國公司奠定了堅實的基礎。
資產總額、銷售收入、市場份額、資本市場市值等規模的大小是擠身于世界級企業的顯著標志，美國《財富》雜志評選出的世界500大的主要依據是對公司營業收入的規模進行排名，躍居榜首的零售巨頭沃爾馬，2002年的營業收入為2198億美元；進入美國《商業周刊》的1000家企業，則要根據各企業在股市的市值大小進行排名，世界上最富有的公司當屬通用電器和微軟公司，2001年的股票市值分別達到了4867億美元和3691億美元。企業規模意味著經營實力和市場競爭地位和影響力，若達不到相當的規模，就無從談及世界級的企業。
大是企業參與國際競爭的基礎，但大而不強，意味著效率低下，同樣缺乏競爭力。與世界跨國公司相比，我國企業無論規模和效率都相差甚遠。在規模上，2001年，我國重點企業營業收入合計僅相當于世界500強前兩名的收入之和。據《中國發展報告2002年》顯示，2002年中國企業500強平均資產規模只有2002年世界500強的6.46%，平均營業收入只有世界500強的5.26%；勞動生產率水平低，中國企業500強的人均營業收入、人均利潤、人均資產、分別只有世界500強的12.95%、29.62%和1.57%。從贏利能力來看，中國企業500強平均利潤只有世界500強的12.06%，少數企業虧損嚴重，約1/3企業利潤縮水。
從進入500大的企業來看也是如此，如，排名第86位的中國石油化工股份有限公司，員工總數為93.7萬人，收入為400億美元；而愛克森——美孚公司的員工總數為9.79萬人，卻有1920億美元的收入。又如電力行業，2002年美國電力營業收入為612億美元，利潤為9．7億美元，我國國家電力公司雖然也有營業收入為487億美元，利潤為9.81億美元，但國電公司的員工總數高達116萬。中國石油天然氣集團公司、中國石油化工集團公司兩戶企業從業人員合計210.4萬人，是美國愛克森石油公司從業人員的21.5倍，而營業收入合計卻是其42.7%.這一點，從上述分析中也可以得出同樣的結論。
吳邦國同志曾指出，“發展企業集團，要遵循客觀經濟規律，以企業為主體，以資本為紐帶，通過市場來形成，不能靠行政手段勉強撮合，不能盲目求大求全；要在突出主業、增強競爭優勢上下功夫。這說明企業集團作大固然重要，作強卻是發展的關鍵。作大可以通過政府手段加以解決，作強則需要企業內在的實力。因此，大企業應瞄準世界優強跨國公司找差距，定戰略，在企業國際化戰略上下工夫，提高競爭實力。
進入世界級企業，關鍵是提高國際競爭力。1985年《世界經濟論壇》在《關于競爭力報告》中指出，國際競爭力是“企業目前和未來在各自的環境中以比他們國內和國外的競爭者更有吸引力的價格和質量進行設計、生產并銷售貨物以及提供服務的能力和機會?！彼劝ㄆ髽I現實的核心競爭能力又包括潛在的，通過學習、改進和創新的能力，集中表現為特定產業的國際市場占有率和贏利率。國家經貿委《關于培育和發展具有國際競爭力的大型企業集團的指導意見》中對企業集團的國際競爭力也作出了基本表述：技術創新力強，主業突出，擁有知識品牌和自主知識產權；市場開拓力強，有健全的營銷網絡，擁有持續的市場占有率；經營管理能力強，有適應國際化經營的優秀管理層和人才隊伍、現代化管理手段，勞動生產率、凈資產收益率等主要經濟指標達到國際同行業先進水平；規模經濟效益好，具有持續的創新能力和抗御風險能力。美國專家波特則認為，一國特定產業是否具有國際競爭力取決于資源條件，需求變化，相關與輔助產業狀況，企業策略，結構與競爭者，機遇和政府行為等六個因素。
與發達國家企業相比，我國企業的競爭力存在較大差距。在電子機器和機械產業中，我國企業與日本企業的差距。日本企業總數為8萬家，我國為14萬家，比日本多6萬家；日本企業產值為5417億美元，我國為2277億美元，比日本企業低3140億美元；日本企業工業附加值為6491億美元，我國為577億美元，比日本企業低5914億美元；日本企業銷售利潤率為4%，我國為2.6%，比日本企業低1.4%；日本企業的從業人數為412萬人，我國為1246萬人，比日本企業多834萬人；日本企業研發費用為銷售額的5.3%，我國為1.2%，比日本企業低4.1%；日本企業貿易競爭指數為0.65，我國為0.01，比日本企業低0.64.從這些重要指標可以看出，我國企業的整體競爭力還很差。1999年，根據瑞士洛桑管理學院對46個國家企業競爭力的評價排序，中國處于第38位，得分僅為25.7.企業掌握的資源和擁有的能力是企業內在競爭力的重要指標，而中國排位在第33位。
加強企業的國際競爭力就必須提高企業的核心競爭力，尤其是企業的研發能力。一個企業沒有自主知識產權的產品，沒有知名品牌，沒有獨特的研發技術就談不上核心競爭力，也不可能具有國際競爭力。我國目前多數企業不擁有世界級的核心技術，高技術成分的設備要靠國外進口。技術創新能力也十分薄弱，缺乏自主知識產權的產品。據統計，全國22276家大中型企業中建立研發機構的只有31.9%，開展技術活動的只有50.3%.許多研發機構難以承擔企業技術創新的要求。企業研發費用的投入很低，大中型企業不足1.5%，參與研發的科研人員不足企業工程技術人員的35%，與國外跨國公司相比這個差距是巨大的。發達國家跨國公司的研發投資都在5～10%之間，強者高達20～30%，巴斯夫一家的研發人員就超過1萬人。目前，世界跨國公司的研發機構又頻頻進入我國，這對我國的自主研發既是機會又是挑戰。因此，加強我國企業的研發體系建設對于形成具有國際競爭力的跨國公司顯得尤為緊迫。
2．以民營企業為依托，積極發展中小跨國公司，建構我國市場經濟跨國公司框架體系
（1）目前，我國民營企業具有良好的成長性。改革開放以來，我國民營企業獲得了很大發展，已經成為我國社會主義市場經濟的重要組成部分。按國家統計局對年銷售收入500萬以上工業企業的統計，2001年規模以上民營企業的企業個數、工業總產值、工業增加值、出貨值及利稅總額等均有提高。2001年，規模以上民營工業企業93066個，占全部工業企業的54.3%；其他指標均高于全部工業企業的增長，2001年，工業總產值為23642．68億元，比上年增長19%（全部工業企業增長7.3%）；完成增加值為6549.21億元，比上年增加18%（全部工業企業增長9.9%）；出貨值達2955.26億元，比上年增長24%（全部工業企業增長9.9%）；利潤總額為901.93億元，比上年增長28%，占全部工業企業的19%.但總體規模仍然較小，2001年資產總計為19146.48億元，只占全部工業企業的14.14%.這說明了我國民營工業企業具有良好的成長性和經濟效益。
（2）我國民營企業是市場經濟的產物，比國有企業具有更好的發展空間。我國民營企業是在社會主義市場體制下產生、發展并壯大的，它的內部機制、經營方式完全是按照市場經濟規律進行的，與國有企業相比更具有市場競爭力。加入WTO以后，我國民營企業將擺脫不平等的待遇和“歧視”，與國有企業平等地參與國際市場的競爭。近年來，一大批民營企業迅速崛起，激起了跨國公司新的投資興趣。一些跨國公司敏感地意識到，與民營企業聯營是新的投資方向。如英國最大、歐洲第5大壽險集團最近在北京宣布組建英聯投資公司，計劃向中國民營經濟部門投資1億美元，重點發展民營新經濟產業，特別是民營信息產業。這一戰略動向不僅改變了中外合資的傳統路徑，導致中國市場由國有企業與外資企業主導的傳統格局發生變化，也為民營企業通過與外資合作，迅速壯大，實現跨國經營創造了有利條件。
（3）一批民營企業已經走出國門，在跨國經營中取得了成功經驗。近年來，我國民營企業的跨國經營能力和水平在不斷提高。如，聯想、TCL、遠大等一批優秀的民營企業已經在跨國經營中發揮了骨干作用。2003年，中國社會科學院學者對我國溫州民營企業進行了調查，在展望未來五年企業的海外經營前景時，61%的企業認為海外經營業務可以平穩開展，38%的企業認為將出現“迅速發展”的局面。17%的企業已經或將要采取貼牌生產和品牌出口并重的方式。例如，溫州康奈集團從2001年初開始實施“創國標名牌”戰略，在不到兩年的時間里，先后在巴黎、紐約、羅馬、米蘭、巴塞羅那等歐美7個國家的主要城市開了23家專賣店，并計劃到2005年實現在歐美市場開100家專賣店的目標。這預示著我國民營企業已經在國際化經營中站住了腳，而且形成了跨國公司的基本構架。這種由市場機制產生、以市場為動力發展的跨國公司將顯示出比國有大企業更旺盛的生命力和發展前景。當然，目前民營企業的跨國經營還處于低級階段，大多數企業仍主要選擇以直接出口為主的方式。但隨著企業資本積累的雄厚和跨國經營經驗的不斷豐富，跨國經營將會在形式上進一步深化。
3．進一步深化國有企業的產權制度改革，使企業發展的動力問題從根本上得到解決
我國企業要從根本上提高競爭力。必須通過各種有效途徑實施國有企業的戰略性重組，加快解決國有資產產權單一的問題，使企業發展的根本動力問題得到徹底解決，只有這樣，“跨地區、跨部門、跨行業的大規模重組”才會真正有效。
（1）應積極推進跨所有制的企業兼并重組，使國有企業的產權性質從根本上得到改變，在競爭性領域基本實現國有企業的戰略性退出，真正形成以市場為主導，以資本為紐帶，企業自發兼并擴張的競爭格局。
（2）鼓勵國有企業上市，尤其到境外上市。境外上市能夠有效地改變國有企業的產權結構，實現國有資本的國際化流動，提高國有企業的國際融資能力。
（3）通過跨國購并的方式改變國有企業的產權結構。優勢企業應積極開展跨國購并，通過跨國并購實現快速擴張和企業股權結構的變化，加速跨國化進程。
4．政府應為我國跨國公司的發展提供良好的外部環境
（1）政府有關部門應制定發展我國跨國公司的整體戰略，對跨國經營企業給予宏觀指導。在經濟全球化時代，跨國公司已經成為國家綜合國力的象征與體現。目前，我國的跨國經營雖然取得了初步成績，但與發達國家相比仍然是“小兒科”。在理論上，還停留在探討中國是否有無跨國公司階段，對我國跨國公司的發展狀況缺乏總結和歸納。在經營上，跨國企業總體處于散亂無序的粗放狀態，許多企業缺乏對國際市場的了解和經營經驗，投資成功率較低。這些不僅使我國跨國公司發展的進程受到影響，而且影響了我國跨國公司與世界的接軌。為此，應以商務部為主，會同有關部門制訂有關戰略，并給予企業跨國經營的宏觀指導。
（2）用政策引導鼓勵企業自發地形成跨國企業集團，提高我國企業的國際競爭能力。政府捆綁的企業集團已經使我國企業飽嘗了苦果。捆綁的企業大多“集而不團”，“大而不壯”，有些甚至分崩離析。因此，在企業集團組建上，政府應進行產業領域的宏觀指導和協調，鼓勵企業自發的并購擴張形成企業集團，使我國企業集團依市場機制產生，不應靠行政命令“拉郎配”。
在國際直接投資中，跨國公司是最活躍的主體，目前，全球共有約4萬家跨國公司，27萬家國外子公司[2].聯合國貿易與發展會議在2002年世界投資報告中指出，以跨國公司為核心的“國際生產體系”在各國和地區出口競爭力及經濟全球化中的作用越來越突出，外資直接投資作為紐帶聯結著發展中國家的出口與跨國公司的活動。以我國為例，至今為止全球跨國公司500強中已有400家在中國投資了2000多個項目。不可否認，這些跨國公司對于推動各國的經濟增長乃至全球的經濟一體化進程起到了不可替代的作用，隨著跨國公司實力的進一步增強，某些跨國公司已具備了與國家、國際組織等對話的能力，與此同時，跨國公司憑借自身的優勢（特別是技術優勢）在所投資國家（東道國）形成種種壟斷，跨國公司對于由壟斷地位而聚集的優勢力量的濫用對于東道國尤其是發展中國家本國產業的發展形成了一定的阻礙。在WTO規則之下，跨國公司的行為能否規制、如何規制已成為擺在各東道國面前無法回避的課題。
一、跨國公司在我國的現狀及規制的必要性
根據國家工商總局在2005年上半年完成的《在華跨國公司限制競爭行為表現及對策》報告反映的情況看，微軟的操作系統軟件占據了中國操作系統市場95%的份額，已經形成了事實上的壟斷；伊士曼柯達此前就占據了中國膠片市場超過50%的份額，在同樂凱合資后，領先地位更加鞏固。[3]跨國公司已經在我國市場諸多行業占據絕對壟斷地位。
市場經濟的核心與靈魂在于自由競爭，壟斷是市場經濟發展到一定程度時的必然產物，而壟斷又是競爭的天敵，如此一對矛盾體使“看得見的手”出擊顯得尤為必要?？鐕镜膲艛嗑哂信c一般的壟斷不同的特點，對于由此產生的優勢地位的濫用也更具危害性，具體表現在：
（一）跨國公司以技術性優勢為主導的優勢地位使得國內企業在面對其濫用優勢地位的行為難有反擊之力。
技術性優勢是跨國公司對外投資的決定性因素之一，也是跨國公司對外投資的主要特點之一。東道國，特別是發展中國家也正是因為這一原因大多采取種種優遇鼓勵跨國公司在本國投資?？鐕镜募夹g優勢不僅體現在技術投資或技術轉讓上，更體現在技術研究與發展上，但現實情況是，跨國公司較少在發展中國家從事研發，在技術轉讓中不愿對等反饋技術改進，堅持單方回授條款。面對此種情形，國內學者大都自謙地從本國找原因，比如知識產權保護不夠使得外商不敢在國內研發等等，但從經濟層面上分析，這亦是跨國公司的投資策略之一。由于技術方面的依附性，國內相關產業的發展極為不暢，面對跨國公司市場所占份額的絕對優勢無能為力。
除卻技術性優勢，跨國公司的品牌優勢、資金優勢等亦使得跨國公司輕易地獲取了在東道國的壟斷地位，優勢集合形成的優勢地位為跨國公司的濫用行為提供了很強的心理暗示，跨國公司有恃無恐，本國企業難以反擊。
（二）WTO規則之下，跨國公司往往以貿易自由化為其盾牌，排除東道國公司依據本國法對其進行規制。
WTO的主題是弱化貿易保護，改善市場準入條件。WTO規則雖是為國家設定權利與義務，但國家所享有的權利與所承擔的義務會影響第三者，包括公司與個人的利益。WTO規則下的最惠國待遇、國民待遇以及透明度等原則的實施，將國家與跨國公司之間的利益分配變得直接而明確。作為者的國家，其義務和所受的限制增多，而跨國公司所受到的約束卻減少了，自由貿易規則為跨國公司在全球的發展開辟著道路。[4]為了獲得跨國公司所帶來的經濟利益，東道國有時不得不放棄某些權力和獨立性，處于這種地位上的發展中國家本來可以通過某些投資措施的實施增強自己的力量，但一旦成為WTO的成員國，這種權力優勢即喪失了，受到WTO規則的約束，不能采取它們認為合適的方式來保護自己的利益，而需要遵循WTO設定的規則。
（三）WTO規則之下，跨國公司的母國成為其代言人和保護者，利用WTO爭端解決機制為跨國公司在東道國濫用優勢地位的行為掃清障礙，使其免受東道國的本國規制。
跨國公司多國投資的特點使其身份難以認清，一旦出現利益保護的需要，其母國便充當了跨國公司的代言人和保護者角色。由于發展中國家大多處于資本輸入國地位，因而跨國公司母國對于投資者利益的維護更多地體現了發達國家的意志。依照WTO規則，如果跨國公司認為其在東道國受到了不公正待遇或利益受到損害，可運用WTO爭端解決機制，依照《關于爭端解決規則和程序的諒解協定》，由其母國政府向爭端解決機構提請解決爭端，以此來保障本國投資者（跨國公司）的利益在其他國家不受損害。動則提交WTO爭端解決機構使得發展中國家，特別是加入WTO的發展中國家的投資管理權面對跨國公司而不敢為。
（四）“鼓勵外商投資”思想的慣性作用使東道國給予跨國公司“超國民待遇”。
各國特別是發展中國家為吸收外資而出臺的各種優惠鼓勵措施實際上構成了對東道國本地企業的歧視，即國內所說的“超國民待遇”。我國加入WTO之后，承諾對待外國投資者適用WTO規則中的非歧視非待遇原則，即最惠國待遇和國民待遇。最惠國待遇解決的是對待各國投資者的問題，國民待遇解決的則是外國投資者與東道國本國企業間的關系。發展中國家為了吸引外資，在稅收或其他方面大都給予外國投資者以優于本國企業的優惠，這種“超國民待遇”在實際上帶給本國企業不利因素，也使得東道國面對跨國公司的濫用優勢地位行為不敢有所為。
WTO規則可謂是為跨國公司的擴張提供了強有力的保障，從實然的層面上看，跨國公司的確在世界范圍內進一步擴張，依靠其雄厚的財力影響著世界經濟的發展甚至于政治的變化，它們為自己的利益不停地進行活動，然而它們并不滿足WTO為它們爭取到的各種好處，它們追求的是一種徹底的零和博弈[5].這種結果的發生與東道國引進外資的目的相左并最終損害本國的經濟正常發展，對于世界整體的經濟發展最終是不利的。因此，對于跨國公司的規制無論是國內控制還是從國際層面都顯得十分必要。
二、WTO規則之下，跨國公司在東道國內能否受到規制？
要解決這一問題首先要確定跨國公司在東道國的法律地位?？鐕具M入東道國投資一般采用在東道國境內設立企業的方式，無論是根據國際法上主導的屬地管轄原則還是根據屬人管轄原則，跨國公司當然應受東道國的規制?？鐕驹谖覈鴩鴥冗M行投資主要有中外合資經營企業、中外合作經營企業、外資企業、中外合作開發、外國公司分支機構、外商投資性公司、外資投資股份有限公司和外資并購這八種形式。這些企業均是依照我國法律在我國境內所設，性質上屬于中國企業，并且企業的運作均應符合我國法律的規定，因此我國對于國內的跨國公司有權進行規制
WTO規則之下的非歧視待遇原則（包括最惠國待遇和國民待遇原則）、弱化市場準入條件的主題，旨在促進貿易自由化、經濟的一體化發展，并不指代跨國公司可以不受東道國的法律約束，可以不受東道國的規制。我國加入WTO的承諾包括：1、經濟政策。中國將給在華企業（包括外商投資企業）同等待遇，給予包括單獨關稅區在內的所有WTO成員以非歧視待遇，保證國內法律、法規等與WTO的國民待遇和最惠國待遇原則相一致，并在官方刊物上公布有關政策或信息；2、保證制定和執行政策的框架；3、對與貨物貿易、服務貿易以及與貿易有關的知識產權制度作出符合WTO規則的修訂等。這些承諾在WTO規則之下做出，符合其要求，但未放棄對在華企業的規制權?？鐕咀鳛樵谌A企業的一種形式，本身并沒有不受規制的豁免特權，相反，跨國公司如欲在我國得到更好的發展，也應接受我國對其進行的依法規制。
二、外國對于本國跨國公司的規制情況
雖然國際社會早就注意到跨國公司行為給東道國帶來的負面影響，但由于經濟全球化的趨勢以及20世紀以來貿易自由化所獲得的巨大成功，因而對于跨國公司的國際規制顯得尤為艱難。2000年6月27日經濟合作與發展組織（OECD）通過的《OECD關于跨國公司社會責任指南》是直接針對跨國公司行為的最新成果，但如同先前國際社會通過的一些守則一樣，該指南并不是一個國際性的立法，對跨國公司來說不具有約束力。跨國公司對有利自身的此類守則在一定程度上加以接受，但涉及到約束其行為的守則，則不予理會。
如前文所述，跨國公司企業營業地在東道國境內，其一切經營活動在東道國境內，應遵守東道國的法律，東道國對于跨國公司理應有管轄權。因此，對于跨國公司的本國規制才是重點所在。對于跨國公司的規制，英美等國均以本國的反壟斷法進行調整（英美等國對于跨國公司的規制集中于在其本國形成的壟斷，而對于本國的跨國公司在國外的投資則表現出大力推進貿易自由化、進一步放松管制的態度）；在發展中國家，對此類問題大都處于探索階段，值得注意的是印度：印度的貿易自由化是不徹底的，其努力塑造信息大國形象，大力扶持本國的IT產業。印度面對WTO對其政策的不滿指出，在發展中國家的利益不能得到充分保護的情況下，政府對貿易的介入是合理和必需的，除非WTO為發展中國家制定了具體的、切實可行的保障條款。
三、我國在WTO規則下對跨國公司的規制方式
跨國公司形成壟斷、阻礙相關產業發展、使我國消費者面對其高額的利潤掠奪、背離我國對外資引進的初衷，這些現狀是我國對跨國公司的規制的必要性體現。我國相關法律的缺失也使得跨國公司在我國的毫無顧及地進行壟斷行為，如對我國優勢行業的強勢企業近乎全行業的并購，全然不考慮市場的集中度和壟斷趨勢。因此，對于跨國公司濫用優勢地位行為進行規制以促進相關產業的發展，使跨國公司在我國的投資能真正促進經濟的正常增長，使我國的消費者能從跨國公司的介入中得到真正的實惠，這些構成了對跨國公司進行本國規制的多元化價值目標。價值目標的多元化使規制手段或方式的多元化成為必需，對于跨國公司這一特殊主體在WTO規則下進行規制，僅以立法、司法或行政等單一的傳統的規制模式是難以奏效的，而應通過在剛性規則指導下的軟約束為主導的綜合規制，具體表現為：加強民間組織的力量并以下幾種方式的并行來抑制跨國公司濫用優勢地位行為帶來的不利影響：
（一）充分重視民間組織的力量，賦予其一定的權利，作為對跨國公司規制的主要力量。此為對跨國公司的軟約束。
市場中發生的狀況由市場中的主體來解決更具可接受性。近年來，各國的社會團體和民間組織發展的很快，它們有著各種不同的宗旨和目標，例如勞工聯合組織、消費者協會、環境保護團體、國際媒體組織、宗教團體以及其他一些非政府組織。由于這些組織是成員通過自愿的方式組織在一起，他們會為了自己的目標堅持不懈地工作，許多跨國性集團和金融機構的貪贓舞弊行為也是由一些民間組織得以公開曝光并使之得到有效遏制，民間組織維權逐漸成為對抗強勢群體、維護自身權益的一種有效途徑。我國的民間組織還處在發展之中，有著自己的特點——民間組織在法律的框架內設立，與政府部門有著一定程度的聯系。如較成熟的消費者協會，即是一種半民間半官方的組織形式。雖然我國民間組織受規模、數量和廣泛性的限制，目前還無法形成一種制衡機制，但也表現出了一定的力量。如武漢野生動物園的“砸布事件”，面對奔馳公司不負責任的行為，部分車主事后自發組成了“奔馳汽車質量問題受害者聯誼會”，向奔馳公司主張權利。在這樣的態勢下，奔馳中國有限公司才與車主們協商，做出友好的表態。對于“砸車事件”本身本文不予評論，但結合此前發生的東芝筆記本電腦事件和三菱“帕杰羅”越野車事件這些國際著名跨國公司的不負責行徑，通過民間組織的行為對跨國公司進行約束的結果顯示出了比政府出面更方便、更快捷的優勢。因此，我國應該鼓勵此類民間組織的發展，不僅在法律明文規定的情況下保護民間組織的發展[6]，而且對于法律沒有明文規定的、適應現實需要而產生的民間組織也應予以支持，在合理的權限范圍內，充分發揮它們的作用，包括對一些事件信息、形成一定的消費者聯盟等，對跨國公司進行軟性約束[7]，這也正符合WTO規則所倡導的削弱政府的投資管理權的發展模式。
（二）確立規則體系來約束跨國公司的行為。
鑒于跨國公司在目前世界經濟體系乃至政治環境中的影響，傳統的剛性的規制方法逐漸為彈性規則所代替，并且在WTO規則之下的我國也不可能采取完全的剛性規則來約束跨國公司的行為，而應通過完善競爭規則和產業規則對跨國公司在我國的行為進行調控。但也需明確的是，跨國公司在我國的投資畢竟是在我國國內的行為，從國際法的角度來看，我國對其在國內的行為有著當然的管轄權，而且競爭規則和產業規則也是在剛性規則的框架內產生，民間組織的運行也需在剛性規則的指導下進行，因此，對其跨國公司規范的剛性規則同樣不可缺少。我國目前尚未有專門的《反壟斷法》，這一缺失使我國企業面臨跨國公司的限制競爭等濫用優勢地位的行為時處于無法可依的狀態，相關政府部門的規制顯得底氣不足，民間組織的軟性約束也只能尋求邊緣性突破，無剛性規則的底蘊使得規制無法觸及其本。故我國在競爭規則的制定之中理應盡快制定剛性的《反壟斷法》等法律規范，結合產業指導規則，運用剛柔并濟的規則體系指導民間組織運行，政府管理部門的投資管理權也因此獲得規制跨國公司的正當性依據。
（三）利用媒體等第三方對跨國公司進行監督，建立一定的評價機制。
跨國公司皆以利益為其行為導向，從其長遠利益來看，每一家跨國公司都不希望在足夠廣的范圍內有對其不利的報道或輿論出現。從其根本來說，跨國公司大都愿意與東道國能和諧地相處，但在某種特定利益的驅使下，某些跨國公司也可能借其巨大的實力做出不顧東道國利益的行為。如果我國能建立起一套評價機制，客觀地對跨國公司的行為進行評價，并通過一定的方式將評價回饋到盡可能廣泛的范圍當中，跨國公司對于自己的行為也會自覺地加以約束，以防止可能出現的不利的國內、國際影響。在這一套評價機制中，媒體（并非僅是國內媒體）應擔當重要角色，廣義上的消費者作為評判者，使跨國公司能預測自身的行為可能產生的后果，以此評價機制激勵其正當行為，約束其濫用優勢地位等不正當行為。
以民間組織機構力量為主導，加之一定的規則體系為規范，輔之以評價機制，三方面相互滲透，缺一不可，構建起對跨國公司本國規制的初步框架。在這一框架之中，重點是在剛性規則體系指導之下的軟約束，剛柔并濟，“軟硬兼施”，使本國規制的每一步均符合我國作為WTO成員方所承擔的義務，沒有給跨國公司設定過多的限制，而是在進一步營造鼓勵投資、改善市場準入條件、促進貿易自由化的同時對于跨國公司濫用優勢地位的行為進行約束，此種規制有利于跨國公司在我國的長遠發展，最終有利于跨國公司在世界范圍內的發展，也符合我國引進外資的初衷，達到“雙贏”的效果。
參考文獻：
1董世忠主編，《國際經濟法學》，復旦大學出版社，第416頁
2顧玲妹《對跨國公司濫用知識產權行為的反壟斷規制——從思科訴華為案談起》，《國際貿易問題》2005年第2期
3張瑞萍《WTO規則下跨國公司行為規制方式分析》《現代法學》2005年5月
注釋：
[1]本文中“本國”僅指我國大陸地區。
[2]董世忠主編，《國際經濟法學》，復旦大學出版社，第416頁
[3]顧玲妹《對跨國公司濫用知識產權行為的反壟斷規制——從思科訴華為案談起》，《國際貿易問題》2005年第2期
[4]張瑞萍《WTO規則下跨國公司行為規制方式分析》《現代法學》2005年5月
1.1跨國公司的概念
什么是跨國公司，目前在國際上并沒有一個統一的法律定義。起初，人們把跨國公司稱為“多國公司、全球企業、多國企業”等等。1983年，聯合國跨國公司委員會在擬訂《跨國公司行為守則》時所下的定義為大多數國家接受，其為：跨國公司是指由分設在兩個或兩個以上國家的實體組成的企業，而不論這些立體的法律形式和活動范圍如何；這種企業的業務是通過一個或多個活動中心，根據一定的決策體制經營的，可以具有一貫的政策和共同的戰略；企業的各個實體由于所有權或別的因素相聯系，其中一個或一個以上的實體能對其他實體的活動施加重要影響，尤其可以與其他實體分享知識、資源以及分擔責任。[3]
1.2跨國公司的特征
1.2.1跨國性
跨國公司的跨國性主要是指其以本國為基地而從事跨越國界的經營之特征，而非要求其組成實體必須具有不同的國籍。[4]組成跨國公司的兩個或兩個以上的公司必須設在不同的國家，它的基本模式是母公司與子公司、總公司與分公司。一般情況下，是指母公司或總公司設在某國，并以母國作為企業集團的基地，而在別的國家（也稱東道國）設立子公司或自己的分支機構即子公司。
1.2.2戰略的全球性和管理的集中性
因為跨國公司母公司與子公司分設于不同國家，所以跨國公司制定戰略時，不再從某個分公司、某個地區著眼，而是從整個公司利益出發，以全世界市場為角逐目標，從全球范圍考慮公司的生產、銷售、發展政策和策略，以取得最大限度和最長遠的高額利潤。例如：在中國，國外跨國公司都十分重視運用知識產權戰略與策略鞏固和發展自身的競爭優勢，并以此為手段搶占世界市場的制高點。特別是隨著跨國公司采取以知識產權為基礎的“技術—專利—標準”戰略，以及策略性技術聯盟的出現，跨國公司利用知識產權優勢謀求市場競爭更大優勢和更大利潤的特征更加明顯和突出。[5]
1.2.3公司內部一體化
跨國公司的法律人格問題，應當包括兩方面。一方面是母公司以及組成跨國公司的諸實體的法律人格問題；另一方面是跨國公司能否作為國際法主體的問題。[6]從中央控制和內部一體化的活動等方面看，可以說，跨國公司具有企業的特征，是一個經濟實體；但不是一個法律實體。
2、跨國公司的歷史發展及其重要作用
哲學認為凡事物都有其產生發展的過程，跨國公司也不例外，既然分析研究跨國公司就要從它的發展過程說起。近幾十年來，跨國公司已經在世界經濟中占有重要地位，它們的活動對世界經濟發展起著重要作用和影響，在很大程度上，它推動了世界經濟的發展，并且加快全球一體化的腳步。
2.1跨國公司的歷史起源
跨國公司并非“古已有之”，而是資本主義在壟斷階段高度發展的產物，它的迅速發展在很大程度上是二十世紀五十年代初的現象。第二次世界大戰后，發達資本主義國家資本積累和集中過程進一步加強，在許多生產部門，特別是新興工業部門形成少數大企業的統治。由于寡頭統治，競爭對手旗鼓相當，壟斷組織只有利用其資金、技術、管理能力等方面的優勢，將資本轉移到國外去謀求出路，而那些具有廉價原料和勞動力以及有著廣大市場的國家和地區，也就自然而然成為壟斷企業對外投資的主要目標。[7]此外，隨著科學技術新成果在通訊、交通、運輸、生產等部門的廣泛應用，國際間的經濟交往越來越密切，生產社會化程度的越來越提高，加強了生產和資本的國際化，再加上國際市場上的競爭日益激烈，規模經濟的需要以及大企業加速向多種經營發展，跨國的生產活動已成為世界經濟發展的一種新趨勢。
2.2跨國公司的作用
據統計，現在約4萬家跨國公司及其25萬家國外分支機構組成的跨國生產與服務網
絡日益擴大，正在形成一個由跨國公司組織和管理的國際生產體系。跨國公司是國際經濟行為的核心組織者，并成為國際經濟一體化的重要推動者?？鐕臼羌夹g開發的主要承擔者，常常將資本、技術、培訓項目、貿易和環境保護等結合在一起，進行一攬子有形和無形的綜合資產，這些綜合資產刺激了經濟增長?？鐕驹谑澜绶秶鷥染C合利用生產要素和生產條件的組織管理能力使其成為潛在的、效率很高的生產組織者。因此，就經濟影響來說，跨國公司在世界范圍內的資源配置、提高母國與東道國競爭力并且推動經濟一體化進程等方面發揮了極為關鍵的作用?？鐕炯T種經濟活動于一身還意味著，東道國的政策需要相應地在廣泛的范圍內對這些公司可能作出的潛在貢獻和作出敏感反應。在政策和制度方面，跨國公司生產的區域戰略加快了區域一體化的趨勢，一旦某些國家被納入了這種區域生產網絡，政策上更深地卷人一體化的壓力也就由此產生了。這意味著鄰近地區國家間更大程度上的政策協調與政策趨同。跨國公司作為一個與世界經濟有許多聯系的一體化組織結構內的機構，作為國際經濟活動的直接協調者發揮著決定性的作用。[8]
3、跨國公司母公司對子公司的債務責任及其法律依據
回想一下上面提到的哈根達斯“臟廚房”事件、卡夫餅干含轉基因成分風波等12起跨國公司弱化責任的事件，我們不得不關注跨國公司母公司的責任問題。
對跨國公司母公司的責任問題，目前各國有以下不同的做法和觀點：（1）嚴守有限責任原則說。這種觀點認為，母公司與子公司一般是各自獨立的法律實體，根據法人的有限責任原則，在內部上，股東僅以出資額為限，而公司則以全部資產承擔責任。換言之，母公司與子公司，兩個公司相對獨立。母公司不應對子公司的債務承擔責任。（2）整體責任說。這種觀點認為，應把跨國公司看作一個統一的實體，該實體中任一組成部分所造成的損害均可歸咎于該實體的整體。也就是說，無論哪個子公司，只要違法，其責任都由設立其的母公司負責。（3）單一企業說。該說認為，母公司雖然在法律上是相互獨立的法人，但如果從有關因素看，子公司不具有經營自，母子公司構成了單一企業，母公司就應對其子公司的債務負責。即承認母公司與子公司是兩個獨立的法律實體，在例外情況下，如果子公司受母公司的支配和控制，已不具有獨立性時，法院可以認為子公司僅僅是母公司的“化身”，從而適用揭開公司面紗（piercingthecorporateveil），否定公司人格獨立，由母公司對子公司的債務承擔責任。
對此，我國《公司法》做了這樣的規定：“外國公司對其分支機構在中國境內進行經營活動承擔民事責任”但是，在具體的債務清償時，先以其撥付給分支機構的運營資金清償，不足部分再由母公司清償。筆者認為，對跨國公司實行有限責任原則仍具有重要意義，應該在對跨國公司實行有限責任原則的同時，在特殊情況下“揭開公司面紗”。
3.1對跨國公司實行有限責任原則具有重要意義
對于一國，原因有以下幾種：（1）有利于鼓勵跨國公司前來投資。如果一國法律規定外國公司的分支機構適用無限責任原則，這樣就會讓大部分企業望而卻步，不利于一國引進外資。（2）有利于鼓勵外國投資者與東道國投資的合作，因為采用有限原則可以使外國投資者分散投資風險，同時也可以保護東道國的投資者，合營企業的方法可以使東道國的合營者學到跨國公司先進技術和管理經驗，由于廣大發展中國家需要這些，所以這種方式更是發展中國家所樂意接受的。有限責任原則有時可能對債權人的保護有失公正，但現階段其在經濟生活中所發揮的作用仍是其他制度所無法代替的，利大于弊。（3）有限責任原則在公司法律制度中仍然具有旺盛的生命力。目前對外國投資者的保護，各國一般都實行國民待遇原則，即跨國公司在投資方面享有與東道國的投資者相互平等的權利與義務。很多發展中國家為了鼓勵外國投資者前來投資，甚至對外國投資者實行較本國投資者更優惠的待遇。如果一國對本國的投資者實行有限責任，對跨國公司卻實行其他更嚴厲的制度，如要求跨國公司承擔連帶責任等，勢必阻礙外國投資者前來投資。因此，筆者認為，對跨國公司的子公司在總體上實行有限責任原則仍然是權宜之策。
3.2“揭開公司面紗”的特定情況
目前各國在運用“揭開公司面紗”來處理母公司對子公司對子公司的債務問題時，是基于衡平、正義的考慮。我國的《公司法》雖然沒有對公司獨立人格制度作出規定，但我們在實踐中完全可以根據民法的基本原則誠實信用、公序良俗等，只有在特定情況下才可適用。筆者認為應從以下幾方面來把握“特定情況”：（1）母公司濫用對子公司的控制權，造成子公司徒有其表，沒有自己獨立的意志和利益；這種情況下，子公司的活動完全是代替母公司，母公司理應承擔責任。（2）子公司資本不足，即子公司的資產總額與其所經營的性質及隱含的風險明顯不對稱或不成比例；（3）母公司操縱子公司實施有損子公司利益的行為。如果跨國公司存在上述情況，一旦子公司的債務超過其本身的清償能力，必定會使其債權難以實現，母公司就應該對子公司的債務承擔連帶責任。
3.3母公司對子公司債務責任的法律適用
跨國公司母公司和子公司的住所或注冊地經常位于不同的國家或地區，應使用何國法律來追究母公司的責任？這是一個有爭論的問題。此問題應從兩個方面來加以認識和解決：一是直接適用東道國的法律來解決子公司的獨立人格問題；二是子公司人格被否定以后，原子公司因合同或侵權行為而產生的債務應根據合同或侵權行為的法律適用原則來確定應適用的準據法。[9]
在我國現階段，我們實施改革開放政策，歡迎跨國公司來華投資，但是，對跨國公司的法律責任問題我們應該提起高度重視，在我們的立法中要考慮到這一點。
4、對跨國公司法律規避行為的國際管制
首先看一則報道，據國家稅務總局的抽樣調查則顯示，1／3的虧損外企屬于經營不善，而60%以上的外企存在非正常虧損，40%是虛虧實盈；30%在華跨國公司從未交過所得稅，80%的跨國公司逃漏稅，跨國公司年“避稅”300億。[10]目前，各國及國際社會沒有針對跨國公司法律規避行為的專門法律規定?？鐕镜姆梢幈軉栴}更多的是表現在其他具體問題中，如跨國公司的轉移定價問題、避稅問題等等。
4.1對跨國公司國際管制的宏觀分析
4.1.1對跨國公司管制的種類
（1）法律管制?？鐕灸竾c東道國從各自的角度出發，對跨國公司行為所作的反應又常常導致這些國家之間的矛盾，并給國際社會造成不利的影響，因此有必要對跨國公司的活動進行法律管制。
（2）國家管制。為了吸引跨國公司前來投資，促進本國經濟發展，同時限制和避免跨國公司可能帶來的消極影響，各國都制定了一些法律法規來引導和規范跨國公司的行為。這些法律法規涉及跨國公司經營活動的各個領域，包括公司法、外商投資法、涉外經濟合同法、涉外稅法、外匯管理法，等等。這種管制我們稱為國家管制。
（3）國際管制。國家管制往往不能起到很好的效果。因為組成跨國公司的各個實于不同的國家和地區，而各國的法律規定并不一致。因此，單靠一國的法律還無法對其進行有效的管制。這就需要加強國家間的協調和合作，進行區域管制和國際管制。[11]
4.1.2制定國際統一的行動守則
早在1977年聯合國跨國公司專門委員會就開始擬訂《跨國公司行動守則》，由于各國對守則的內容、法律地位、與一般國際法的關系等問題存在嚴重分歧，使守則擱淺，至今沒有取得實質性進展。但是，制定行動守則是解決跨國公司管制問題的最佳方法。因為，跨國公司行動守則可以對跨國公司的消極活動予以管制，促使跨國公司在國際經濟中發揮積極作用，同時確立關于外國直接投資的新國際規范，促進建立新的國際經濟新秩序。
4.2對跨國公司國際管制的微觀分析
通過分析諸多跨國公司子公司的違法行為，多以關聯企業之間轉移定價和國際避稅為主，下面就這兩種行為加以分析。
4.2.1對跨國公司關聯企業之間轉移定價的管制
對跨國公司轉移定價行為的管制更多是在國內法措施上，許多國家對這個問題的管制都實行正常交易的原則，即將關聯企業的總機構與分支機構、母公司與子公司，以及分支機構或子公司相互間的關系，當作獨立競爭的企業之間的關系來處理。許多國家在確定正常交易價格時都規定按以下方法進行：比較非受控價格法、轉售價格法、成本加成法以及其他合理方法.國際上，聯合國跨國公司委員會擬定的《聯合國跨國公司行為守則》對跨國公司的行為進行全面規范，其中涉及轉移定價的管制?！妒貏t》草案的大部分條文已經確定，但由于發達國家與發展中國家在跨國公司的待遇、國有化和補償、國際法的適用等問題上分歧較大，這一草案在聯合國大會上仍未通過。
4.2.2對跨國公司避稅行為的管制
隨著跨國公司避稅現象的日益嚴重，各國政府也越來越意識到單靠各國單方面措施難以有效地管制，為此，必須加強國際合作，綜合運用國內國際措施。目前，各國采取雙邊或多邊合作的形式，通過簽訂有關條約和協定達到防止國際避稅的目的。主要有：建立國際稅收情報交換制度，使各國稅務機關了解掌握納稅人在對方國家境內的營業活動和財產收入情況；在雙重征稅協定中增設反濫用協定條款；在稅款征收方面相互協助。通過國際合作共同管制跨國公司避稅行為。[12]
5、對在華投資跨國公司的管制的必要性
幾年來我國利用外資工作中出現的一個新情況、新動向。伴隨跨國公司的進入，將雄厚的資金、先進的技術、科學的企業管理方式以及新型的經營策略引進我國。跨國公司來華投資，有效地推動了我國經濟的發展和社會生產力的提高，同時為我國產業結構的優化帶來了積極的影響。但是不可否認跨國公司在華投資期間會出現一些違法行為，比如前面提到的哈根達斯“臟廚房”事件、卡夫餅干含轉基因成分風波以及跨國公司分支機構在華逃稅等案例，這就說明對在華跨國公司管制的研究是必要的。具體如下所述。
5.1是維護我國公有制主體地位的需要
跨國公司海外投資的最終目的，是為了最大限度地占有國際市場和獲得利潤。為此，在設立合營企業時，跨國公司總是利用其資本優勢盡可能地實行控股。通過控股掌握合營企業的資金使用支配權、原材料采購權，從而能逐步控制東道國的市場，以便為進一步改變東道國的市場結構，為實現跨國公司的全球戰略奠定基礎。另一方面，東道國吸引海外投資除為獲得本國經濟建設急需的資金，引進國外先進技術和管理經營外，最終目的是發展民族工業，實現本國經濟騰飛。由此可見，跨國公司的經營目標與東道國引資意圖是存在著矛盾的。
我國公有制在國民經濟中的主體地位不容動搖。因而，為避免跨國公司對我國市場形成操縱，為保證國家對經濟進行有效宏觀調控，為維護和加強公有制的主體地位，保障國家和民族利益不受侵害，有必要對跨國公司行為進行管制。
5.2是我國有序進行企業轉換經營機制的需要
目前我國正處于社會主義市場經濟建設的初期，企業剛剛擺脫計劃經濟的束縛，尚未完全適應競爭規律和市場的要求，尤其是國有企業，正處在轉換經營機制的緊要關頭。我們轉換企業經營機制，目的是將企業培育成自主經營、自負盈虧的市場主體和競爭主體，而不是盲目地將積累多年的國有企業拱手讓與外方，使國有資產大量流失?！爸胁攥F象”已經對我們敲響了警鐘，如何引導跨國公司的收購行為有選擇地轉讓一部分企業的產權給跨國公司，而不是由跨國公司任意選擇收購國有企業，已成為急待解決的課題。這也是防止我們利用外資卻被外資所用的必要措施。
5.3是我國產業結構調整的需要
產業結構不平衡一直是困擾我國經濟建設的主要問題。特別是工業生產結構不合理，產品品種不適應市場需求的狀況尤為突出。為此，我國進行了三次產業結構調整。但是，改革開放以來，由于長期注重引進外資的規模，而忽視了利用外資的結構，使得產業結構不平衡的局面未能根本扭轉。目前，跨國公司的大批涌入使我國利用外資進入了一個新階段，我們應該把利用外資同國內產業結構和產品結構的調整結合起來，指定明確的、具體的產業政策規劃，有目的地將跨國公司的投資引向高附加值和高技術的產業，引向需要重點發展的農業、交通業、能源和原材料、建筑業和第三產業，避免跨國公司利用我國企業市場經驗不足、資金短缺等不利因素突破我國的行業準入限制，排擠民族工業。
5.4是保護我國民族工業的需要
由于我國產業結構發展的不平衡狀況，導致部分產業雖已形成規模，部分產業卻處于起步階段，基礎十分薄弱，尚未形成完整的、有競爭力的工業體系。如果任由跨國公司來華與之競爭，必然會對其產生強烈沖擊，甚至會扼殺這些幼稚產業，造成對國民經濟的整體利益的損害。從西方發達國家的經驗來看，在工業發展初期均對民族工業進行保護。二戰以后，日本發現與歐美各國的產業差距，也采取了對本國產業的有效保護措施，使日本能迅速振興民族經濟。因此，從我國經濟發展現狀出發，我們必須將國際競爭限制在中國的民族工業所能承受的范圍之內，有步驟、有區別地將民族工業推向國際市場。[13]
6、我國應對跨國公司來華投資的政策及法律原則
黨的政策是社會主義法制定和實施的基本依據；社會主義法是黨的政策規范化、具體化。是貫徹黨的政策的工具。堅持改革開放不僅是我國對外工作的基本政策，同時又是完善和建立我國外資立法的指導原則被寫入憲法。法和政策作為治理社會主義國家，進行社會主義建設的兩個不可缺少的工具在本質上是一致的。隨著我國進一步對外開放的擴大，現行外資立法的缺陷也就越來越明顯。為維護國家經濟的安全，使跨國公司的投資能在最大程度上與我國引進外資的價值目標協調發展，我們應充分利用政策的及時性和靈活性的特征，完善我國外資政策內容，同時也更好地彌補我國現行外資立法上的不足。
根據上面對跨國公司責任管制的分析與研究，筆者認為，應對跨國公司來華所制定和應用的政策及法律原則應包括以下內容：（1）積極引進的政策及其法律原則。（2）加強引導的政策及法律原則。（3）合理限制的政策及法律原則。（4）嚴密監督的政策及法律原則。[14]上述四項政策及法律原則是有機聯系在一起的，我國引進外資跨國公司的事業要取得成功，缺一不可，盡管隨著時間推移和情況變化，我國對外商投資、對外國跨國公司政策的內容、手段和具體措施都會相應調整和變動，進行不同的組合，但是上述四項政策及法律原則是我國始終堅持的。忽視或放棄其中的任何一項都將損害我國引進外國跨國公司的事業。
7、結論
總而言之，跨國公司的活動對世界經濟的發展有著重要的作用和影響。對于發展中國家來說，一方面，跨國公司對其經濟發展可以起積極作用，因為跨國公司擁有雄厚的資本和先進的技術，只要發展中國家采取正確的政策和措施，有計劃、有步驟、有選擇地引進跨國公司的資金和技術，就能夠彌補本國資金不足，提高本國的工業技術水平，增加就業機會，改善國際收支，達到促進本國經濟發展的目的。另一方面，跨國公司對發展中國家的經濟發展有具有消極作用，它們通過直接投資和技術壟斷等手段，可以攫取高額利潤，控制當地重要行業部門，排擠民族工業，惡化國際收支，阻礙經濟發展。[15]然而我們不能懷著狹隘的民族情緒把跨國公司看作“洪水猛獸”，一方面我們應給予其國民待遇，甚至一些優惠待遇，把跨國公司請進國門；另一方面，需要對跨國公司的不法行為加以管制。同時制訂國際統一的行動綱領，這樣就會更多的維護廣大第三世界國家利益，促進國際經濟新秩序的建立。
參考文獻：
[1]戴瓊：《淺議跨國公司母公司對子公司的債務責任問題》，《國際法學》2004年第4期，P23.
[2]余勁松：《國際經濟法問題專論》，武漢大學出版社，2004年4月出版，P24.
[3]王先林、壽步、王莉萍：《跨國公司在華知識產權濫用》，《商務周刊》（新浪網）。
[4]郭壽康、趙秀文：《國際經濟法》，中國人民大學出版社，2004年6月出版，第21頁。
[5]南開大學，滕維藻：《跨國公司的國外直接投資》，《世界經濟》1982年第六期，P1.
[6]郭瑜：《國際經濟組織法》，北京大學出版社，2002年9月出版，P200.
[7]陳翩：《涉及跨國公司的五大法律問題》，《國際法學》2002年第一期，P9.
[8]中國人民大學法學院，吳華瓊：《跨國公司的法律問題》，（學習資料網）。
[9]戴瓊：《淺議跨國公司母公司對子公司的債務責任問題》，《國際法學》2004年第4期，P24.
[10]《跨國公司違法“避稅”長虧不倒》（《法制早報》2005年11月14日）。
[11]陳翩：《涉及跨國公司的五大法律問題》，《國際法學》2002年第一期，P12.
[12]趙志琴：《跨國公司法律規避問題及其規制之探析》，（法律論文資料庫）。
[13]盛杰民：《論對跨國公司在華直接投資的反壟斷對策》，《政法論壇》1997年第4期。
[14]徐泉：《國際貿易投資自由化法律規制研究》，中國檢察出版社，2004年1月出版，P528.
[15]姚梅鎮：《國際經濟法概論》，武漢大學出版社，2004年7月出版，P31.
摘要：近幾十年來，跨國公司已經在世界經濟中占有重要地位，它們的活動對世界經濟發展起著重要作用和影響?？鐕揪哂袕姶蟮慕洕鷮嵙?，在世界范圍內追求高額利潤，這就會在跨國公司子公司與東道國、子公司與與母國間、東道國與母國間，產生種種矛盾與沖突?？鐕镜幕顒訒o有關國家以至國際社會帶來不利影響，從而就會產生對其管制的法律問題。
Abstract：Sincelate1980''''s,transnationalmergerandacquisitionhasbecomeaworldtrendandmajorForeignDirectInvestmentmeansoftransnationalcorporations.Withthecompetitionamongtransnationalcorporationsarebeingintensifiedcontinuously,themarketofChina,whichhasgreatpotentialitiesandupgradedmarketlevelshasbeenandwillcontinuetobethefocusoftransnationalcorporations.WiththejoiningWTO,Chinahasbecomemoreopeninitspoliciesrelatedtoinvestment,marketaccessandnationaltreatment,whichleadstomanymoremultinationalcorporationsenteringintotheChinesemarketbythewayofmergerandacquisition.Thoughweareinaturntime,therearemanyproblemsinthemerge.Thispaperaimsatthecurrentsituationofthemergeandacquisition,analyzingtheadvantageanddisadvantageofthemergeandacquisition,puttingforwardsomeadviceonhowtofacingthemergeandacquisitiontrend.
Keywords：transnationalcorporations；mergerandacquisition；economicglobalization
引言
跨國公司，一詞最早出現于20世紀50年代初的西方報刊。1960年，美國學者戴維?利連撒爾在其《多國公司的管理》一文中正式使用了跨國公司提法。此后，在西方國家的報刊上經常出現，跨國公司、多國公司、國際公司之類的名稱?？鐕緩慕洜I的戰略定位上，企業必須具有全球一體化戰略，而不單純追求某一企業或局部區域利益的得失；從經營的跨越國度上，必須在兩個或兩個以上的國家擁有經營性實體；從經營的控制權上，跨國公司需在一個國家設立母公司總部，總部對海外子公司擁有控制權；從經營的決策體制上，通過一個決策中心貫徹母公司的戰略意圖。
九十年代以來，世界經濟環境發生了許多重大的變化，世界經濟向多極化發展，經濟全球化和區域集團化的趨勢進一步加強。技術更新不斷加快，知識經濟改變了各國和跨國公司的競爭基礎；面對日益變化的世界經濟環境，不斷加劇的競爭環境，跨國公司需要及時做出其戰略調整，以保持并擴大其競爭優勢。90年代末，全球掀起了第五次并購的浪潮，這次并購浪潮持續五年多，幾乎所有的行業、所有的國家都被卷入這次浪潮中，引起了世界的極大關注。它已經成為世界跨國直接投資的主要方式。這是跨國公司面對日益激烈的競爭環境，在全球范圍內進行的戰略重組活動。本文試圖在分析跨國公司在華并購給我國帶來的利弊基礎上，就我國如何應對跨國公司在華并購提出對策和建議。
一、基本概念解析
（一）并購概念
第一，兼并（MERGER）是指兩家或更多的獨立企業合并組成一家企業，通常由一家占優勢的公司吸收一家或更多的公司。兼并的方法包括：（1）用現金或證券購買其它公司資產；（2）購買其它公司的股份或股票；（3）對其它公司的股東發行新股票以換取其所持有的原股權，從而取得其它公司的資產和負債。
第二，收購（ACQUISITION）是指企業用現金、債券或股票購買另一家企業的部分或全部資產或股權，以獲得對該企業的控制權。收購的對象有兩種形式：股權收購和資產收購。股權收購是購買一家企業的股份，成為被收購方的股東，因此要承擔該企業相應的債權和債務；而資產收購則僅僅是一般資產的買賣行為，收購方無需承擔被收購方的債務。
兼并和收購都是以產權為交易對象的交易行為。它們的基本動因是相似的：為了增強企業競爭實力；擴大企業市場占有率；拓寬企業生產經營范圍；實現企業生產戰略調整等。是一種有效地增強企業實力和實現企業快速擴張策略和途徑。
兼并和收購的區別主要表現為，在兼并中，被兼并企業將喪失法人地位，兼并企業將成為被兼并企業新的所有者和債權和債務的承擔者；但在收購中，被收購企業仍以法人實體存在，它的產權只是部分轉讓，收購企業以其出資成本為限承擔被收購企業的債務。
在實踐中，由于兼并和收購二者的相似之處遠超過其區別，所以經常將其統稱為“并購”或“購并”。
（二）并購類型
企業并購類型可以依據不同的標準進行劃分。
第一，按雙方產品與產業的聯系劃分，并購可分為橫向并購、縱向并購和混合并購。
（1）橫向并購。當并購雙方處于同一或相近的行業、生產或經營同一或相近的產品，并購使資本在同一市場領域或部門集中時稱為橫向并購。如1998年美國克萊斯勒公司與德國戴姆勒--奔馳公司的并購。
橫向并購可以加強企業在行業內的優勢地位，產生規模經濟效益，但并購后行業內企業數量減少，個別企業規模擴大，容易形成共謀或壟斷，對競爭有潛在的負作用，因此橫向并購在一定程度上受到政府的管制。
（2）縱向并購。它發生在處于生產經營不同階段的企業之間，是在生產、經營、銷售上互為上下游關系的企業間進行的并購。如制造業企業對其上游的原材料供應商、中間的運輸公司、下游的銷售商甚至最終用戶的并購。生產鏈的前向并購和后向并購可以減少交易的不確定性，減少交易成本，實現生產交易內部化，更有效的組織專業化生產。
（3）混合并購。是對處于不同產業領域、不同產品市場、從事不相關業務類型的企業間的并購。并購后將產生跨部門、跨行業的多種經營企業。
這一類并購可以降低單一行業企業風險，擴大企業生產經營活動的市場范圍?？梢詫崿F不同企業間的資源互補和各種資源的優化組合。還實現企業經營行業的戰略性轉移。如以生產“萬寶路”香煙而聞名的菲利普莫里斯公司將香煙利潤轉移，并購一系列食品公司，進行跨行業經營，最終成為全球第二大包裝食品公司。
第二，按并購實現的方式來劃分，并購還可以分為協議并購、要約并購。
（1）協議并購，又稱直接并購。是指并購企業直接向目標企業聯系，提出擁有所有權的要求，雙方通過一定的程序進行磋商，達成共同協議，實現所有權的轉移的并購方式。它容易得到目標企業的理解和股東的合作，并能夠較好得獲得目標企業的一些內部資料和信息，降低并購的風險和并購后的整合難度。但談判過程可能因耗時長，目標企業要價高導致契約成本會過高。這種并購一般屬于善意并購。
（2）要約并購，又稱間接并購。是指并購企業并不向目標企業直接提出并購的要求，而是通過在股票市場上收購目標企業已發行的具有表決權的普通股票，從而取得目標企業控制權的行為。并購方可以利用目標企業股價下跌之際，大量購進；或是在證券市場上以高于目標企業當前股價水平大量收購該企業股票，取得對目標企業的控制權。這是成熟的證券市場上并購上市公司的基本形式。
當并購企業通過證券市場取得一定比例的目標企業的股票時，要依法向目標企業的管理層和所有股東發出公開收購要約，并按依法公告的收購條件、收購價格、收購期限以及其他規定事項，收購目標公司股票以獲取股權。
間接并購在股票市場上進行，受到市場規則的限制，而且極有可能引起目標企業的強烈反抗，采取各種反并購手段，最后使并購方付出過高代價取得目標企業。這種并購屬于敵意并購。
第三，按并購是否是雙方友好協商來劃分，并購可分為善意并購、敵意并購。
（1）善意并購。是指并購企業事先與目標企業進行協商，征得其同意并通過談判達成收購條件的一種并購方式。雙方在談判中可以進行信息交流和溝通，降低并購風險，避免因目標企業反抗而造成的額外支出。但善意并購中并購方不得不犧牲自身的部分利益，以換取對方的合作。
（2）敵意并購。是指并購方并不事先協商，在證券市場上采取大量收購目標企業股票，意圖取得對目標企業的控制權，在遭到其反抗后仍強行收購的行為。這種方式使并購方完全處于主動地位，而且行動快，時間短，不會因為時間拖延而失去良機。但由于無法取得對方的合作和內部資料，給公司估價帶來困難，而且目標企業的反抗也會帶來較高的收購成本。
由于敵意并購容易引起股市的波動，擾亂正常的經濟秩序，各國政府都會對其有一定的管理和限制。
二、跨國公司在華并購行為分析
隨著我國改革的深入，跨國公司在華直接投資的方式開始出現了新的變化，20世紀90年代初，跨國公司在華并購投資的模式開始出現。1992年4月，香港中國策略投資公司（簡稱中策公司，它是1991年12月12日在一家香港上市公司的基礎上易名而成的）收購了山西太原橡膠廠，從而開創了改革開放以后外資在華并購的先河。2001年隨著我國加入世貿組織，外資并購上市公司的相關政策出臺，相關法律法規的不斷完善。這一切為跨國公司在華并購的有力開展創造了便利的條件?？鐕驹谌A并購進展更快，外資方成為上市公司大股東，跨國公司在華并購涉足力度加深，跨國公司對一些壟斷性較強行業的上市公司具有濃厚的興趣，外資并購的操作手段更為廣泛。
（一）跨國公司并購我國企業的方式
跨國公司并購我國企業可分為并購非上市型與上市型企業兩種類型：
第一，跨國公司并購非上市型企業的方式。
（1）整體收購。外商整體收購國有企業的全部資產，組成外商獨資企業，從而使該企業成為其獨資子公司，這是外商并購我國企業最徹底的方式，多發生在國有中小型企業。典型的案例是香港中策投資有限公司在中國的收購行為?！爸胁攥F象”是外商投資并購的起點。
（2）合資控股。合資控股是指外商與中方合資，外商注冊資本超過50%，以絕對控股的形式并購我國國有企業?！昂腺Y控股”是外商并購我國國有企業最普遍的形式?！昂腺Y控股”和“整體收購”相比，有自身的一些特點。首先，收購成本低廉?！昂腺Y控股”只需要收購企業50%以上的股權，即可達到控制企業的目的。比如“中策公司”以5l%的股權就控股了我國一批國有企業。其次，使外商收購我國國有大中型企業成為可能?！罢w收購等于我國向外商出售國有企業，盡管目前有一些這樣的情況，但大都是一些小型企業，而且還要受到某些政策的約束。然而“合資控股”則不同，外商可以堂而皇之地與中方大型國有企業合資，并要求控股，這對中方來說，就是國有企業“嫁接”外資，這樣外商通過“合資控股”方式，便達到了事實上并購我國大型國有企業的目的。外商采取“合資控股”方式并購我國國有企業，其經濟動因是擴大市場份額。通過“合資控股”，可以利用這些企業現有的優勢，占據國內的一大片市場，擴大在我國市場的占有率。
（3）增資控股。外商在一開始就提出合資控股的要求不被接受時，便轉向一般性的合資經營。一些經營效益好，產品暢銷的合資企業中的外方投資者看到市場前景廣闊，便在合資經營中要求增資擴股，中方在規定的時間內如果難以注入大量資金，所持股份自然會降低，外方由參股變成控股。
第二，跨國公司并購上市型企業的方式。在跨國公司搶占中國這個擁有巨大潛力市場的浪潮中，我國企業中的上市公司已越來越受到外資的垂青，跨國公司已把并購我國上市公司作為進軍中國市場的跳板。并購方式多種多樣，有直接控股參股，也有間接收購，歸納起來，主要有如下三種方式：
（1）“北旅模式”。A股市場協議收購法人股份，即通過協議認購內資法人股。1995年8月9日，北京北旅公告稱，日本五十鈴自動車株式會社和伊騰忠商事株事會社通過協議一次性購買北京北旅未上市流通的法人股4002萬股，占北旅總股本的25%，成為北旅的第一大股東，日方同時承諾，所持股份8年內不向中國境內法人或個人轉讓。此舉的意義，就在于創造了一個我國上市公司法人股轉讓的先例——向外商協議轉讓。
（2）“贛江鈴模式”。即協議收購上市公司擬發行的B股。在北旅事件發生10天后，美國福特汽車公司另辟新徑，與贛江鈴達成協議，以4000萬美元購買贛江鈴新發行的B股的80%，占新股發行完后贛江鈴總股本的20%，從而成為贛江鈴第二大股東。
（3）“福耀模式”。即收購國內上市公司原外資股東股權。1996年3月，法國圣戈班間接控股福耀表明了外商控制我國上市公司的新動向。出于進軍我國玻璃市場，繼而開拓東南亞市場的需要，法國圣戈班工業集團于1996年3月在香港收購了福耀玻璃兩家發起法人股東——香港三益發展有限公司和香港鴻僑海外發展有限公司，從而間接持有福耀42%的股份，取得了福耀第一大股東的地位。
（二）跨國公司在華并購的特征
第一，跨國公司在中國的并購目標企業集中在第二產業。
第二產業主要是制造業（家用電器、食品、日用品等在中國國內生產能力已發展較為成熟的行業）。在第三產業以及高科技行業（如金融、咨詢、傳媒、信息技術等）的并購活動還很少，其中一個重要的原因是中國第三產業對外商投資的開放程度還比較低。
跨國公司并購的中國企業大多數是質地較為優良的企業。這些企業或者擁有可觀的市場份額，是國內市場上的主要生產廠家，在某個區域市場里面居于主導地位（如米其林并購的上海輪胎橡膠廠是國內最大的子午線輪胎生產廠家，占有三分之一強的市場份額；吉利并購的上海刀片廠也曾是國內最大的刀片生產廠）；或者具有優良生產資產（如伊萊克斯并購的湖南中意冰箱、南京伯樂洗衣機和杭州東寶空調）；或是擁有受過良好培訓的技術工人；或是經營管理狀況良好。
當然，跨國公司并購的中國企業中也有一些是經營不善、生產設施老化、負債嚴重的企業，但政府對跨國公司承諾在稅收等方面的優惠條件、從而鼓勵跨國公司進行收購。最典型的例子是中央政府鼓勵美國柯達公司并購了中國感光材料行業幾乎所有的主要生產商，這些廠家由于缺乏后繼技術能力并且經營不善導致嚴重虧損，而柯達公司換回的優惠條件是中國政府在2002年之前不允許其全球唯一的競爭對手日本富士膠卷公司在中國進行直接投資。
第二，跨國公司在中國的并購類型大都是橫向型，并謀求絕對控股。
跨國公司在中國的并購大都是橫向型的，目標企業從屬于跨國公司既有的經營領域?？鐕就ㄟ^橫向型并購將其已有的經營業務順利拓展進入中國，以期達到行業內規模經濟，獲得壟斷利潤。到目前為止，在化工行業中，全國最大的59家定點輪胎廠被外商控股的有10家；醫藥行業中最大的13家外資投資企業中，外商控股51%以上的有7家。
跨國公司一貫強調對投資企業的控制權，因此，它們絕大多數取得控股的地位。跨國公司不一定百分之百控股，它們只需獲得絕對控股（股份大于67%）、或實現多數控股（股份大于50%）。多數控股的典型例子是阿爾卡特收購上海貝爾：阿爾卡特收購中方股東以及另一外國股東的18.35%的股份，從而擁有上海貝爾50%+1股的股份。
第三，并購采用的方式由合資、購買資產發展到借助證券市場實施并購。
1995年以前，跨國公司在中國的并購主要通過和目標企業建立合資企業、和利用對既有合資企業增資收購中方投資者股權兩種方式實現；95年以后，更多的跨國公司開始借助證券市場完成并購，如“北旅模式”。此外，目前，跨國公司在華并購活動中還出現了一種新的方式，就是所謂的外資并購國有企業后境外上市的運作，如中策公司將其控股的太原雙喜輪胎公司的55%的股權和杭州橡膠公司51%的股權在美國百慕大注冊為“中國輪胎公司”，并在紐約上市。這種運作實際上只是跨國公司并購國有企業的延伸，其并購方式仍然包含于上面提到的這幾種形式。
第四，由資本營運型并購轉向實體經營型并購。
早期在中國發生的幾次著名的跨國并購可以歸納為資本營運型并購：外方投資者并購中國國內的企業后并不參與企業的實際經營和管理、而是將企業進行資產重組后拿到跨國公司本市場上市，并在跨國公司本市場上實現原有投資的退出。從本質上講，這些外國投資者并不是真正的跨國公司，而僅僅是一些全球投資基金公司，其典型的代表是在香港上市的中策公司。隨著跨國公司并購在中國的興起、以及中國企業選擇外方合資者的日益成熟，資本營運型并購在大多數行業都讓位于實體經營型并購，即由真正從事某一行業實體經營的跨國公司進行的并購。
第五，國有企業成為跨國公司并購的主要目標。
在跨國公司并購中國企業的案例中，國有企業成為目標企業的現象相當普遍。這反映出國有企業在整個經濟資產存量當中仍占有主導地位。一定程度上可以說，被跨國公司并購也是國企改革的一種出路。
三、跨國公司在華并購利弊分析
跨國公司借助并購方式進入中國市場不僅僅是為了獲取眼前的利益，獲得長遠的利益甚至取得長久的控制力才是他們的真正目的所在。目前國內多數企業，尤其是國有企業，不僅缺乏資金、設備等發展所需的硬件，更為缺乏的是先進的技術、管理手段、經營理念、國際市場渠道等支撐發展所需的軟件。跨國公司在并購后輸入資本的司時也輸入了先進的技術、手段和管理經驗等軟件，能夠大大緩解國內企業發展和產業升級之困。但是美國跨國公司并購后常會帶來相關行業的大洗牌，導致眾多缺乏核心競爭力的中小企業倒閉，打破原來的市場結構，提高市場進入門檻，容易造成壟斷格局，甚至會摧毀民族產業，導致大量的破產、失業和太高的外資依賴度。
（一）跨國公司在華并購對中國經濟的正面效應
第一，資金輸血。跨國公司并購中國企業能有效的補充我國資金不足，迅速形成規模經濟的生產能力，增加社會有效供給。據估算，目前我國國有企業資產重組大約需要資金2萬億——2.6萬億元，如此巨額資金，不可能全部從國內籌集，因此，跨國公司并購中國企業成為重要的現實來源。隨著跨國并購數量的增多，外資的流入也大規模增加，這有效地緩解了中國建設資金緊張的矛盾?？鐕①弾硗赓Y的流入和跨國并購企業的良性運轉，已成為中國經濟增長和保持繁榮的重要源泉之一。
第二，技術創新?？鐕驹诓①徶袊髽I的同時，也為中國企業帶來了先進的技術和管理經驗，促進了產業結構的優化升級，提高了我國產業的競爭能力，從而有利于我國新的資金、技術密集型產業支柱的形成。
第三，制度創新?？鐕静①徶袊髽I，可以促進市場導向型制度體系的建設，促使政府用利率、稅率、匯率等經濟手段對國民經濟進行宏觀調控和管理，減少行政手段的干預，從而有利于我國市場體制的進一步完善，促進企業真正轉變機制，加速建立現代企業制度，改變原企業單一的國有產權結構為國有資本與跨國公司混合的資本結構，從而使過去模糊不清的產權關系變得明晰起來。
第四，市場創新?？鐕静①徶袊髽I在給跨國公司拓展市場的同時，也為我國國內市場帶來了新的競爭機制，使我國企業直面國際競爭。我國企業大都對國際市場的行情不太熟悉，跨國公司參與后，既可以迅速趕超國際生產力發展的先進水平，又可以充分利用跨國公司方的國際關系、先進的營銷觀念和銷售網絡，把產品打進國際市場，并發揮擁有進出口經營權的優勢，直接對外經營，增強企業出口創匯能力。
（二）跨國公司在華并購對中國經濟的負面效應
第一，國有資產流失。由于我國目前產權交易不規范，跨國公司并購中國企業的過程中存在國有資產嚴重流失的現象。主要原因如下：（1）資產評估不規范、不嚴格。一方面國有資產露評、低估問題嚴重。跨國公司并購中國企業是在我國現代企業制度改革剛剛起步的階段開始的，許多被并購的中國企業的資產沒有經過規范化的核定與評估，有的雖然經過相關機構的評估，但由于當時資產評估制度不完善，評估方法不科學，低估國有資產價值的情況時有發生；另一方面外方資產的價值往往被高估。在跨國公司以設備為股本的投資中，很多中國企業并沒有要求跨國公司將投入的設備拿到商檢部門進行檢驗和評估，跨國公司設備高估的問題得不到及時糾正，造成國有資產流失。（2）國有資產出售收入管理不善。由于我國對外商投資企業中外商的資金有分批投入的優惠規定，導致一些跨國公司利用這一點拖欠資金。而且有的地方在收到資金后，對資金的使用方向缺乏有效的監督管理，私自改變其用途，而不是按產業結構調整需要用于資本再投入。（3）產權交易過程中的“尋租”活動。某些政府官員和企業領導者為了自己的經濟利益有意地幫助跨國公司低估國有資產價值，人為地壓低國有資產出售的價格，造成國有資產流失。（4）無形資產流失。在跨國公司并購國有企業的過程中，中方品牌被外商大肆“蠶食”，由此造成的無形資產的流失是目前跨國公司并購國有企業過程中國有資產流失的一個重要因素。
第二，市場壟斷問題。目前，跨國公司在我國一些地區或行業整體并購中國企業，具有非常清楚的控制、壟斷中國市場的動機。例如飲料市場，幾乎完全是可口可樂、百事可樂的天下?？梢哉f，跨國公司通過并購造成的市場壟斷已經成了無法避免的問題。
第三，跨國公司并購中國企業的產業結構、地區布局不合理。跨國公司并購的中國企業多集中在第二產業，尤其是加工工業和勞動密集型行業。因此，如果不對跨國公司在中國的并購行為加以引導，長此以往，跨國公司并購中國企業引起的產業結構問題會日益突出，也不利于我國產業結構的優化與升級。此外，跨國公司并購的中國企業還存在地區分布不均的問題，跨國公司主要集中在東部地區，中西部的投資存量比重相當少，跨國公司并購中國企業在地區布局的不合理，將引發地區經濟的發展不平衡，加大地區之間城鄉之間的差別，引發資源在地區和產業之間的重新配置，加大我國實現地區協調發展的成本?？鐕就ㄟ^為其控制的企業提供融資、研究與開發、銷售、市場信息、法律等全方位的服務，控制我國部分國有骨干企業，操縱和影響一大批協作配套廠家，如果一大批效益好、關系國計民生的企業被外商控制，將不利于國家對國民經濟進行合理調控，長此以往，勢必會對我國國家經濟安全產生不利影響。
第四，部分跨國公司并購中國企業不利于國民經濟與社會的穩定發展?？鐕静①徶袊髽I后，常常從自身利益出發，將控股的企業在形式上進行包裝，在境外上市或轉手獲利，抽走資金，從而不利于我國經濟的穩定。同時，跨國公司通常選擇效益較好的企業或企業的精華部分，把原有的債務、離退休人員、富余人員的安置包袱留給社會或原有企業，使這部分國有企業更加難以生存，職工處境更加艱難，增加了社會的不穩定因素；如果跨國公司并購的是上市公司，還會沖擊證券市場?？鐕静①彽南⒁唤浌迹繕斯镜墓善蓖鶗艿竭^度炒作，莊家借題發揮，瘋狂拉抬，散戶也會狂熱追捧，極大地沖擊股票市場，加大了股市風險。例如，1995年8月9日，日本五十鈴伊藤忠商社協議受讓法人股參股“北京北旅”，消息公布后，“北京北旅”股票猛漲，短時間從5元一路攀升到12元，僅消息公布的當天成交就達2600萬股，換手率40%，滬深股市由此掀起了一股炒作跨國公司并購概念股的風潮。這種純粹由于跨國公司并購消息引發的股價劇烈震蕩，對于我國證券市場的健康發展是極其不利的。
另外，以短期套利為目的的金融資本對中國企業的并購，將導致我國經濟的虛假繁榮與泡沫現象。國際金融資本對中國企業的并購，與跨國公司產業資本并購中國企業有所不同，其目的往往是為了短期套利，即將并購后的企業進行“包裝”，取得在境外上市或者再轉賣給相應的跨國公司，從中牟取差價。金融資本的并購通常不能為中國帶來先進的技術和管理經驗，僅僅是一種投機性的短期投資，容易助長通貨膨脹和“泡沫經濟”現象，埋下引發經濟危機的隱患。
四、我國應對跨國公司在華并購的對策
跨國并購將是我國進一步發展的動力，也是制約我國經濟發展方向的重要因素，所以面對跨國并購，我們應在正確認識其利弊的基礎上，采取各種措施來引導跨國并購，積極利用其有利于我國經濟發展的一面，限制其消極的一面，以此來繼續促進我國經濟的可持續發展。
（一）繼續加快產權制度的改革，完善公司法人治理結構
跨國公司若通過并購的方式投資中國市場，必然會首選具有制度優勢和資源優勢的企業，因為投資這些產權清晰、公司治理結構規范的企業，跨國公司才有可能充分發揮其跨國直接投資的所有權內部化優勢。在產權不清晰的條件下，跨國收購存在兩個巨大的制度：一是要收購的目標公司的資產所有權不清晰，收購標的本身就蘊涵了巨大的風險；二是由于產權不清晰，企業法人治理結構不健全，收購后的企業組織將難以通過產權來實現對資源的內部優化配置，影響資源利用效率的提高和生產成本的降低。因此，必須加快產權制度的改革，完善公司治理結構，改革國有資產管理體制，構建多元的國有產權主體?；钴S我國的產權交易市場，使產權能夠真正流動。
（二）制定和完善跨國并購的法律體系
跨國并購作為一種市場經濟行為，離不開良好的法律體系。健全而規范的法律制度，可以節約交易的成本，減少并購的不確定性的風險，使跨國并購快捷而順利的完成。世界知名的專業服務機構德勤會計師事務所的一項最新調查顯示，90%的在華外資公司高層管理者表示，計劃在未來3年間擴展在華業務。但受訪者認為中國的法律環境是加人世貿組織后在經營業務上的主要障礙。目前，中國現有的幾部外商投資法律主要是規范外商在國內新設企業，對于跨國公司以購并方式進行直接投資則沒有涉及。國家經貿委1999年8月頒布的《外商收購國有企業的暫行規定》，明確規定外商可以參與購并國有企業，但在兼并、收購的步驟方面還沒有具體的、操作性強的措施。2003年3月7日頒布、4月12日起施行的《外國投資者并購境內企業暫行規定》，是我國第一部關于外資并購的綜合性行政法規。它的推出，標志著一個較為完整的外資并購政策法規體系初步形成。該規定稱，所謂外國投資者并購境內企業，是指外國投資者協議購買境內非外商投資企業（境內公司）的股東的股權或認購境內公司增資，使該境內公司變更設立為外商投資企業（股權并購）；或外國投資者設立外商投資企業，并通過該企業協議購買境內企業資產且運營該資產，以及外國投資者協議購買境內企業資產，并以該資產投資設立外商投資企業運營該資產（資產并購）。這次規定的實施只是向并購法規體系的完成邁了一小步。并購還涉及一些配套法規的建立和完善，如證券交易法、公司法、企業破產法等，其中許多規定對于并購這一新的投資方式來說并不適用。為便于我國政府將國際并購納人市場經濟發展的正常軌道，達到吸收外資和保護國內有效競爭的雙重目的，同時又有利于跨國公司的投資，降低投資者對實施并購的法律風險和政策風險，所有針對國際并購的立場、政策、審查程序等都應在法律中體現出來。我國當前最迫切的立法任務應是制定《反壟斷法》、《跨國并購審查法》等法律。
當前我國既要重視對促進跨國并購增加的立法，還要重視對并購進行規范的法律制度，以防止外面的產業控制和威脅國家經濟安全，防止并購過程中國有資產流失。
（三）培育更加成熟的證券市場，加快建設中介服務體系
通過證券市場推進跨國公司對華并購投資，應該是今后重點努力的方向。證券市場的價格發現功能以及上市公司資產的流動性，使通過證券市場進行企業并購交易的公正性、公平性能較好地得到保證。允許外商投資企業在A股上市，在條件成熟時，還可考慮對外國投資者開放A股市場，使證券市場進一步發揮促進跨國公司對華并購投資的作用。此外，要加快建設包括產權交易、融資擔保、會計審計、資產評估、法律咨詢等全面的中介服務體系，使跨國公司考慮并購投資時，能尋求到可信任的中介服務。跨國并購是涉及專業知識范圍較寬、難度較高的交易行為，需要經驗豐富、實力雄厚的中介機構來操作，如大型跨國投資銀行、價值評估機構、會計事務所等。而我國國內目前還缺乏這方面的專門機構和專業人才。以資產評估為例，我國缺乏權威性的資產評估機構、高素質的專業評估隊伍和科學的評估標準。資產評估機構往往隸屬于國有資產管理部門或行業主管部門，這影響了評估的公正性和獨立性，在外資并購中難以令外商信任。再加上評估標準和方法不科學，評估行業又缺乏強有力的監管，結果往往是導致評估操作的不規范。另外，許多地方的國有資產管理部門身份不清楚，同時具有法規制定者和企業所有者的雙重身份，這常常引起外商的疑問。需要一方面培育國內的中介機構，盡快學會按國際規則操作，另一方面開放這些服務業務給國際中介機構，并盡快本地化。我們要鼓勵國內的這類中介機構進行合并以提高規模和競爭能力，與國際企業競爭，也允許外商在這些服務行業的跨國并購。
（四）放寬跨國并購的行業限制
跨國并購大多發生在金融、保險、電信、商品流通等資本與技術密集型的服務性行業。由于這些行業不是我國的優勢，相對的開放度也就很小。但實際上這些行業正是我國著重培養參與國際競爭的壟斷性行業，如果能正確看待扶持本國競爭優勢與跨國公司合作的關系，利用跨國并購，吸引更多的跨國公司投資，就應該順次開放這些行業。鑒于我國吸引外資近年有所下降的狀況，以及東南亞國家采取更加優惠的引資政策所帶來的競爭壓力，我國對外商投資領域近年有所松動，如2000年在金融業、保險業、投資公司、航空業、工程公司、旅游業、中介服務等八個領域放寬對外商投資的限制。不過，從跨國并購的角度而言，這些政策的力度似乎還顯得不夠。我們應該采取積極的態度，順應跨國公司并購的潮流，加大開放的力度，在金融、保險、電信和醫藥業吸引更多的跨國公司，提高參與國際競爭的能力，促進我國產業結構的提升。當然，考慮到上述領域特別是金融業的敏感性，對其開放既要積極還要慎重。
（五）積極推進我國企業跨國并購
企業要想變強，必先變大。眾所周知，《財富》所評的世界500強，其實稱500大更為合適。因為有一些500強企業的盈利還少于中小企業，甚至個別公司如韓國大宇則出現了虧損，有的乃至破產。但不可否認的是，在不少領域要想成為強者，必須先把企業做大，大是強的前提。如汽車制造業，國際公認的最低規模效益線為30萬輛的年產量。中國加人WTO后，預計國外的汽車巨頭、鋼鐵巨頭、家電巨頭將會進一步搶奪中國市場。在上述市場上，提高我國企業的競爭力，應首先通過國內并購，培育出一批具有規模經濟的大公司和企業集團，積極展開與跨國公司的競爭。我國大企業也應積極實施跨國并購。美國和西歐各國同屬發達國家，其領先企業面對的是一片廣闊的具有相同消費層次的市場，所以英國的沃達豐電信公司收購美國的企業后，也有足夠的能力在美國市場大行其道。同理，中國的國內領先企業同樣會面對一個廣闊的發展中國家的市場，并在很大程度上是有能力去占領這些市場的，因為中國企業具有自身的比較優勢。至于文化和管理上的差異，也會在謀求共同利益的目標下得以克服。另外，在國內市場上，現存大批外商投資企業，我國有能力的企業可在國內對其實施并購，也可以理解為廣義上的跨國并購。
結論
中國作為世界最大的市場，一直是跨國公司競相追逐的目標。隨著我國對外開放程度的不斷提高和有關限制性政策的逐步取消，越來越多的跨國公司將采用跨國并購的方式進入中國市場，可以預期跨國并購將成為我國利用外資的主要方式之一?？鐕①徱环矫嬗欣覈袌鼋洕w系的建立，但同時跨國公司并購的目標和我國的利用外資目標存在著差異性，而且跨國并購帶來的負面影響不容低估，我們不僅僅要看到它們給中國經濟發展帶來的資金、技術和先進的管理經驗，更要看到其對中國經濟安全的負面影響。本文在分析跨國公司在華并購夸張的影響時指出國有資產流失，市場壟斷，產業結構是我國面對跨國公司在華擴張并購時必須要注意的問題。針對這些問題提出一方面要加快國內企業現代企業制度的建立，另一方面要放寬并購行業限制，完善法規制度建設，積極推進我國企業的跨國并購。
參考文獻：
[1]陳彪如：跨國公司與跨國銀行[M].北京：中國金融出版社，1987年版.
[2]陳朝陽.中國企業并購論[M].北京：中國金融出版社，1998年版.
[3]王一：企業并購[M].上海：上海財經大學出版社，2000年版.
[4]李爾華.跨國公司經營與管理[M].北京：首都經濟貿易大學出版社,2001年版.
[5]李東陽.國際直接投資與經濟發展[M].北京：經濟科學出版社,2002年版.
[6]史建三.跨國并購論[M].上海：立新會計出版社，1999年版.
[7]薛求知.跨國公司與中國市場[M].上海：上海人民出版社，2000年版.
[8]劉恒.外資并購行為與政府規制[M].北京：法律出版社，2000年版.
[9]朱遠程,劉燕.跨國公司在華并購新態及對策建議[J].北京工商大學學報(社會科學版),2007,(2).
[10]葛和平,楊逃紅,馬劍鋒.跨國公司并購中國上市公司的博弈分析[J].生產力研究,2006,(11).
[11]謝麗芬,姚盛輝.跨國公司在華并購的產業特征[J].商場現代化,2006,(31).
[12]鄭迎飛,陳宏民.跨國公司競標條件下的外資并購甄選[J].上海交通大學學報,2006,(9).
[13]田立新,尹堅.跨國公司跨境并購與綠地投資的比較分析[J].江蘇大學學報(社會科學版),2006,(4).
[14]祖強,周志瑩.跨國公司并購對我國經濟發展的影響和對策[J].新金融,2005,(11).
[15]周建軍.跨國公司并購對我國經濟發展的影響和對策[J].市場周刊.研究版,2005,(S2).
[16]王星.跨國公司并購我國企業——現狀趨與建議[J].山東紡織經濟,2005,(5).
[17]華德亞,劉曉惠.跨國公司在華并購與我國的反壟斷控制[J].經濟問題探索,2004,(5).
[18]田野,徐江橋.對跨國公司在華并購的規制研究[J].湖北大學學報(哲學社會科學版),2004,(3).
[19]胡峰.跨國公司在華并購中的就業效應剖析[J].上海財經大學學報,2003,(1).
[20]陳佳貴,王欽.跨國公司并購與大型國有企業改革[J].中國工業經濟,2003,(4).
[21]李晟暉.跨國公司并購國企的背景問題及對策[J].國際經貿探索,2002,(6).
[22]蔣小燕,黃翠萍.跨國公司并購與中國的對策[J].中國外資,1999,(3).
[23]Bloch,F.,1997,NoncooperativeModelsofCoalitionFormationinGameswithSpillovers,mimeo,DepartmentofFinanceandEconomics,GroupeHEC,Jouy-en-J
[24]Blumberg,AryehandJamesE.Owers,1996,TheConvergenceofForeignDirectInvestmentandRestructuring:EvidencefromCross-borderDivestitures,GlobalFinanceJournal7(1):67-87.
[25]Bolton,P.andM.D.Whinston,1993,IncompleteConhacts,VerticalIntegration,andSupplyAssurance,ReviewofEconomicStudies60,121-48.
[26]Bulow,J.1.,J.D.GeanakoplosandP.D.Klemperer,1985,MultimarketOligopoly,JournalofPoliticalEconomy93,485-51I.
[27]Caves,R.E.,1996.MultinationalEnterpriseandEconomicAnalysis.2ndedition,(CambridgeUniversityPress,CambridgeandNewYork).
與此同時,我國許多有特色優勢的企業也不甘示弱,將業務范圍逐步向海外拓展,如海爾、聯想。雖然這些跨國公司經營管理方式上有所不同,但它們都不可避免地采取了本土化的營銷戰略。所謂本土化戰略,是指一些跨國經營的企業、公司為了在所在國或所在地區獲得最大化市場利益,充分滿足本地市場需求,適應本地區文化,利用本地區經營人才和經營組織生產、銷售適應特定地域的產品和服務,而實行的一系列生產、經營、決策的總和?！氨就粱斌w現在很多方面,其中最重要的就是營銷本土化。
二、營銷本土化勢在必行
(一)“本土化”是一種國際發展趨勢隨著世界經濟一體化的發展,跨國企業之間的競爭日益激烈,它們不僅要與當地的公司搶占市場份額,而且還要與同在一國市場的其他國競爭對手分羹奪食。因此,誰更了解市場,誰更熟悉東道國的文化習俗,誰就在激烈的市場競爭中占據領先地位。從產品差異細分市場、個性化方面來看,為了迎合不同社會和文化對產品的不同需求,企業必須研究當地社會和文化,開拓當地市場所需的產品。
(二)從哲學的觀點看“本土化”問題—營銷矛盾的特殊性大于普遍性我們都知道任何事物既有共性,又有特性,而營銷的成功與否在于企業是否注意到了所在市場的特殊性,并能采取相應的營銷策略。這正是“本土化”的精髓所在。世界是多彩的,組成世界的每一部分都有其自身的特點,民風習俗、價值觀念、禁忌愛好、消費觀念、道德理想、政策制度等人文因素都對產品的目標市場開拓產生極大的影響。例如,美國人在選擇服裝時注重張揚個性,追求標新立異;中國人則是追求典雅含蓄,合群合體。由于這些人文因素的差異,世界各國消費者對商品的態度和價值觀有很大的不同,從而導致購買行為表現出不同的特點。因此企業只有重視目標市場的“本土化研究”,做到“入鄉隨俗,適市營銷”,才能富有成效的拓展市場空間。
三、跨國公司實施本土化營銷的五個方面市場營銷是一項系統工程,它涉及諸多營銷要素和營銷手段,是營銷諸要素的整合
因此,本土化營銷要從營銷組合諸要素等多方面入手,達成營銷戰略和營銷手段的本土化。具體而言,跨國企業的本土化營銷可劃分為產品本土化、品牌本土化、價格本土化、渠道本土化和促銷本土化。當然,這種劃分并不是絕對的,界限明朗的,因為它們相互之間有著千絲萬縷的聯系,互相滲透、相輔相成。
(一)產品本土化產品本土化是產品設計要適應目標的需求和口味,它還包括產品研發本土化。例如,海爾冰箱能在美國市場取得一系列成就就是因為它在美國實施了“本土化”策略。海爾冰箱自進入美國市場以來,由于節能指標達到了美國2001年DOE標準,再加上總部設在洛杉磯的美國海爾設計中心專為美國消費者度身打造,而成為美國消費者喜愛的品牌。當然在實施產品本土化中,最具代表性的當屬麥當勞和肯德基這兩家快餐巨頭了。在上海,肯德基的營業狀況比麥當勞好,但這并不是因為肯德基進入上海的時間比麥當勞早,而是因為麥當勞剛開始沒有了解到上海人不喜歡吃牛肉。后來,為了迎合上海人的口味,上海麥當勞不得不用豬肉代替牛肉,并且用麥樂雞與肯德基的家鄉雞來競爭?？系禄遣桓事浜?該公司一直致力于研發適合中國人口味的新產品,以取悅于消費者。他們相繼在北京推出“榨菜肉絲湯”,“寒稻香蘑飯”;并在上海推出“海鮮蛋花粥”,“香菇雞肉粥”等中式早餐。
(二)品牌本土化品牌是產品戰略的一個主要課題,由于其在市場競爭中有著舉足輕重的作用,所以往往將其從產品策略中分離出來。品牌的一半是文化,跨國公司自進入中國以來,十分注重適應中國獨有的國情,主動根據中國消費者的需要、偏好和支付能力等因素,為產品準確定位,不遺余力地在產品生產、包裝設計、商標名稱、廣告宣傳等各個環節增加品牌的文化投入,從而創造出本土化的品牌。在商標名稱上,跨國企業無不苦心孤詣,力求匠心獨運。20世紀80年代,Cocacola公司再次登陸中國,他們在研究了4萬個漢字的基礎上,最后確定了發音相近,讀音悅耳,寓意精妙的“可口可樂”四個中國字,所取得的成功眾所周知。“雪碧”是可口可樂公司“sprite”飲料,在美國十分暢銷,但“sprite”翻譯成漢語的意思是“魔鬼”、“小妖精”,為了挺進中國,他們多方征求意見,反復進行論證,經過幾個方案的篩選,最終決定將其直接譯音為“雪碧”,意為純潔清涼之意。還有飄柔、潘婷、海飛絲、舒膚佳、玉蘭油等具有中國特色的品牌名稱,也都是美國寶潔公司的產品。
(三)價格本土化由于運往各國的產品運輸費、關稅、經濟狀況不同,跨國企業在向各國銷售自己的產品時,面臨著產品的定價差異問題。同一種商品如果在世界各地采取同一的價位,可能會出現很多問題,因為某種商品的價格可能在一些國家被認為物超所值,而在另一些國家卻可能相反。因此,跨國企業在進行定價時,往往要考慮各國目標消費者的經濟收入狀況、消費觀念、價值觀念、群體偏好和消費者對價格的心理承受力等因素。當然還要參考一下同類進口產品和當地同類產品的價格區間,盡量使產品價格處在這個價格區間范圍內。此外,當地的市場競爭狀況也是跨國企業制定價格的考慮因素之一。
(四)分銷渠道本土化跨國企業在國外進行銷售時,必須考慮各國分銷渠道的差異。他們在銷售商品時要以適應當地的分銷渠道來進行,并且要考慮各種可能出現的異常情況?？鐕髽I(除少數外)在異地銷售往往沒有自己的營銷渠道,因為自建渠道會花費很多人力、物力和財力成本,而且難度大、不易維護。所以,他們經常選擇與大企業合作的方式來利用知名品牌已建成的渠道。比如說,日本三洋與海爾的日中市場互換策略就已開始利用海爾的網絡。
(五)促銷本土化在促銷上,“本土化”策略被各跨國公司用得極其頻繁。他們根據所在國的風俗習慣、民族節日適時地推出了符合當地情況的促銷策略,以此來抓住消費者的情感世界?？煽诳蓸吩谥袊膹V告宣傳就別出心裁,令人叫絕。他們在我國春節來臨之前,向顧客贈送對聯,上聯為“春節家家包餃子”,下聯是“新年戶戶放鞭炮”,橫批則是“可口可樂”。這種采用漢民族特有的對聯形式的宣傳,使我國消費者與可口可樂產品的心理距離一下子就拉近了。伊萊克斯更是將它的親情化營銷演到了實處。為了宣傳變頻冰箱的節能優勢,它打出了“還能再省嗎?伊萊克斯推出日耗電不足半度的冰箱”,“省是中國人的美德”的廣告語。此外,在媒體選擇上,跨國企業也頗費心思。
四、本土企業也需要營銷本土化
(一)案例分析20世紀90年代初期,武漢長江啤酒有限公司生產的中德啤酒曾在武漢電視臺、湖北電視臺上大打廣告,廣告口號是“中德啤酒很德國!很德國!”意思是“中德”啤酒是使用德國釀造技術、聘用德國專家、引進德國生產設備、純正德國口味的一種中、高檔啤酒。這一廣告至今在武漢市民中仍有較深印象,其廣告投資不能說不大,廣告效果也不能說不好。但是,這一廣告并沒有推動產品的銷售,“中德”啤酒及其生產廠家最終還是在1995年被“百威”啤酒收購,中德啤酒這個品牌,從此在市場上消失。中德啤酒的失敗,很大程度上是由于其沒有很好地了解當地的市場環境和消費者的習慣,也就是沒有做好“本土化”研究。在定價上,“中德啤酒”的價格是主要競爭對手“行吟閣”啤酒的近兩倍。當“行吟閣”賣一元時,中德賣兩元左右。由于啤酒的主要消費群體是中、低收入的武漢市民,他們不可能不考慮價格上的對比。因此,定價偏高是中德啤酒賣不動的一個重要原因。在產品口味上,由于武漢天氣較熱,市民喜歡喝清淡爽口、酒精含量較低的啤酒,而中德啤酒口味較濃、酒精含量較高,這是產品本身存在的一個銷售障礙。在銷售網點的分布上,中德啤酒主要通過大中型賓館、飯店、涉外飯店銷售,并通過一些中檔以上,裝修較好的零售店銷售,而不在居民區附近的個體戶小店、夫妻店鋪,以維持其中、高檔的產品形象和企業形象。但是,武漢市民購買啤酒一個最大的行為特征就是哪近就在哪兒買,沒有人會騎個單車花十幾分鐘,甚至半個小時去找哪兒有中德啤酒。這是中德啤酒在銷售網點上一個重要障礙。超級秘書網
(二)我國企業在本國的營銷也應采取本土化策略任何一個國家并不是所有的企業和產品都要進行國際化的擴張,總有不少企業和產品立足內銷市場。因此,跨國企業的本土化營銷對我國本土企業也有很大的借鑒意義。我國幅員遼闊,各地的氣候、環境不盡相同,56個民族的風俗習慣也各異,城鄉差別,各地政治、經濟環境差異等等,這一切都導致了各個地區人們的消費口味、偏好、甚至價值觀、審美觀會有很大的不同。比如說,在做菜的口味上,有一種說法是“南甜北咸,東辣西酸’;再比如說,在穿衣上,南方人身材普遍嬌小,而北方人普遍偏高,因此,服裝廠在加工時就應該考慮這個問題,針對不同地區,在尺寸上加工適合當地人身材的衣服。由于我國的這些“特殊國情”,我國企業在本國進行跨區域銷售時,尤其應該采取本土化營銷策略。在產品上,要深入了解當地人的消費習慣、偏好,來及時調整自己的產品。在價格制定上,要考慮到城鄉收入差別、地區收入差別來及時調整產品在各地區的價位。對于連鎖零售企業來說,應根據連銷店所在地的人均收入水平和當地市場競爭環境來適當地調整商品的價格。在當地的促銷上,應深入研究當地人接收信息的來源。比如城市里的上班族、學生、老年人等,他們接收信息的媒體各不相同。老年人傾向于廣播、報紙;上班族多通過報紙和電視來了解信息。此外,采用名人促銷時,應盡量選擇當地人喜歡并信得過的人士,最好這位名人是在當地出生。在分銷渠道上,當然應采取當地的渠道,采用當地的分銷商、商,通過他們在當地已建立好的一系列營銷網絡來分銷商品,這樣可以節約很多人力、物力和財力成本。
五、結束語
總之,營銷本土化的核心是關系本土化。不論是跨國企業,還是我國的一般性企業,只要進行跨區域銷售,就應該處理好與所在國或地區的各種關系問題,即與消費者、分銷商以及各級政府等之間的關系。因為關系處理好了,本土化營銷的目的也就達到了。
參考文獻:
〔1〕張青山,趙忠華.企業人才培養的當地化和內部化〔J〕.管理現代化,2000,(1).
一、經營環境變化中的組織變革
一個組織所需要的知識是由組織經營的業務環境決定的。傳統的組織環境主要包括競爭者、客戶、供應商以及常規環境等。20世紀90年代以來，組織的業務環境發生了一些新的變化，這些新的變化是對傳統環境因素的一種補充。Drucker(1992)Ill發現，組織的業務環境本身在向復雜化的方向發展。目前發生的環境變化主要在四個領域影響組織的業務：(1)組織結構的變化；(2)勞動力構成特征的變化；(3)員工角色及責任的變化；(4)信息技術的變化。一個組織若想對這種時刻變化的業務環境做出快速有效的反應，其知識來源所發揮的作用越來越大。組織結構正在逐步扁平化，即組織結構是圍繞著團隊和項目組織起來的，因此，組織能夠對挑戰和機遇做出較快的反應。勞動力的構成特征是不斷變化的?？鐕镜陌l展表明，技術純熟的員工(從生產線、研究機構、技術支持隊伍以及其他領域直至管理隊伍)會在不同的時間被指派到不同國家的不同地點的公司開展工作。員工的角色和責任在向以團隊和項目為基礎建立的隊伍轉移，這樣的隊伍以員工的知識和專業技術為基礎，員工擁有更多的決策權。組織越來越依賴各個層級所有職能團隊的員工的知識和專業技術，這表明了知識的生產力支持競爭優勢。當今技術的飛速發展極大地影響了知識管理和組織結構，技術使得人們對于構建知識和信息的方式有了多種新選擇；同時反應時間也極大地縮短了。如今，在計算機和通信技術的支持下，員工的知識和專業技術可以被記錄備案，并且可以在組織內部以前所未有的效率共享。
二、經濟全球化中的知識密集型公司
組織結構中的這些變化、以團隊和項目為基礎建立的隊伍、信息技術以及知識來源的轉移都是后工業組織的明顯標志。后工業組織，就是那些利用信息技術來提升其員工集體專業知識的組織。這種專業知識和生產技術一起便構成了知識。那些極大地開發了自身的知識探索能力的后工業型組織，主要是那些知識密集型公司。知識密集型公司自從工業時代便已經存在。所謂知識密集型，是指這些公司生產力的基礎對知識、而不是資本或勞動力的依賴性相對較高。知識密集型組織與其他類型組織的區別，主要在于其知識是被管理和組織的。知識密集型組織的結構與官僚的層級組織結構有所區別，它更傾向于依賴組織中員工的獨立自主，要求員工進行廣泛的交流以便進行協作從而解決問題。在知識密集型組織中，知識和專業技術的作用尤其重要，Bender和Fish(2000)提出了知識層級的觀點，認為信息是有意義的資料的集合，而知識是由信息通過整合個人的價值觀和信仰轉化而來的；專業技術和知識相區別之處在于知識的深度，專業技術是通過個人的學習、訓練、經歷和教育積累起來的。從更廣義的角度來說，知識密集型組織還包括其他類型的組織，如管理咨詢公司、法律公司、會計公司、計算機咨詢公司、具有研發功能的機構以及高技術組織、醫藥業、建筑業、廣告業、保健業，等等。在知識密集型組織中，人力資本的質量在決定公司的成敗中發揮著關鍵作用。Svieby(1999)指出，與傳統的生產型組織不同，在知識密集型組織中，信息的流通、人力資源以及知識是非常重要的，而前者更重視貨物或產品的流通、機器和固定資產。當組織跨越國境，在與本國極為不同并充滿挑戰的地域開展其業務時，知識管理的重要性就愈發明顯。國際化推動各個組織跨越時間和空間進行有效地協作，轉移、共享、使用并積累知識。
三、知識密集型跨國公司中的知識分散問題
知識是組織獲取成功的核心因素，知識資產往往被認為是組織能力的基礎，而能力是公司向市場供應產品和服務的基礎。知識管理已經逐漸成為公司為了在將來的動態全球經濟中取得成功而必須培養的核心能力。經濟全球化的發展使得經濟發展已經超越了一國的界限并進一步擴充其市場基礎，跨國公司逐步在海外建立了辦公地點、分公司和合資公司，以便開發國際市場中存在的廣泛機遇。隨著公司逐步走向國際化，組織為了成功地參與國際市場的競爭，必須有效且高效地利用和管理其組織知識，并將組織知識戰略性地應用到其全球經營的具體條件和環境中。此時，激烈的競爭會給組織實施這些活動造成極大的壓力。對于知識密集型組織來說，知識管理的主要挑戰一直是支持組織存在、成長和進一步發展的關鍵問題。先進的信息技術在一定程度上極大地幫助了這些組織進行更有效的內部和外部協作，員工問隨時通過電子郵件、電話、公司內部網絡、因特網、視頻會議、組件、電子布告欄、數據庫和其他工具進行聯系，以便進行協作和共享。盡管技術已經成為人們之間相互聯系必不可少的工具，但它本身不能管理分散性的組織知識和為公司創造可持續的競爭優勢。很多組織已經意識到，為了保持競爭地位，企業必須挖掘從其員工、供應商、客戶和合作伙伴那里收集來的顯性和隱性的組織知識資產。對于知識密集型組織來說，不斷地推動員工問的面對面交流和個人識別尤其重要。視頻會議以及其他技術工具只能幫助人們在一定的范圍內進行聯系，員工們若想互相學習必須成為一個大環境下的團隊的成員，在這個大環境中，他們可以進行互動，并且每個人都可以親自參與到學習的過程中去。Garvin(1993)認為，互相學習和共享知識的最有效的方法之一就是參與到人員流動活動中去。人員流動活動是有益于組織中的人員之間共享和儲存知識(尤其是隱含知識)的一種方法。實際上，跨國公司的海外員工和國際作業人員更應該強化這種活動的參與意識，而不應該逐漸減少這種活動。只有通過員工的積極參與，一種學習環境和知識共享文化才能得以建立和發展。個人的專業技術是通過培訓、學習、實踐和教育獲取的。組織是一個集體，是一個動態的、以知識為基礎的系統，它包含了所有個人的專業技術。組織的知識是通過時間積累的，最終會形成一套規則或者更有序的、有組織的原則，通過這些規則或原則，組織可以創造、改善和轉移新的能力。在實踐中，由于知識是分散的，員工可能掌握很多具體的解決問題的方案、新的信息和知識或者很多關于某個特殊問題的信息和知識，而這些是企業管理人員所沒有的。Tsoukas(1996)”研究發現，一個組織也是一個分散知識系統，具體而言，一個公司的知識是分散的，它本質上是含糊的，原因在于沒有人事先知道某種知識的內容是什么或者應該是什么，公司面臨著極大的不確定性。分散知識的特點是它從不集中地存在于公司中，而僅僅以不完整的、往往是矛盾的知識點的形式存在，被所有獨立的個人擁有。
分散知識本質上是分散的。不可能聚集起來傳達給組織內部的權威人員。企業國際化的進程進一步強調了知識的分散本質。在跨國公司的海外經營中必然導致企業員工分布在不同的國家，結果往往是這些員工對于他們所在東道國市場了解更多。國際化增加了知識密集型組織由于知識的分散本質引發的問題的數量：
(1)當組織進入新的市場或者參與到新的實踐領域時，組織需要更大數量的資本投資和人力資本形式的資源。
(2)當組織進入新的市場或當組織引進一種新的服務，而客戶對這種服務沒有經驗時，信息的不對稱性就更加明顯。這些不對稱性可以歸咎于知識差距。在這種知識差距中，學習依賴于過程，能力是通過實踐學習創造和發展的。另外，由于知識的分散本質，每個行動者都會掌握不同的能力、知識、對國際環境的理解和認知框架，而這些都會導致更大的不對稱。
(3)結構的不確定性導致更多的在國際環境下的決策問題和解決方案，不同選擇的可能性以及所有的不同選擇都是未知的。:
Abstract：Sincelate1980''''s,transnationalmergerandacquisitionhasbecomeaworldtrendandmajorForeignDirectInvestmentmeansoftransnationalcorporations.Withthecompetitionamongtransnationalcorporationsarebeingintensifiedcontinuously,themarketofChina,whichhasgreatpotentialitiesandupgradedmarketlevelshasbeenandwillcontinuetobethefocusoftransnationalcorporations.WiththejoiningWTO,Chinahasbecomemoreopeninitspoliciesrelatedtoinvestment,marketaccessandnationaltreatment,whichleadstomanymoremultinationalcorporationsenteringintotheChinesemarketbythewayofmergerandacquisition.Thoughweareinaturntime,therearemanyproblemsinthemerge.Thispaperaimsatthecurrentsituationofthemergeandacquisition,analyzingtheadvantageanddisadvantageofthemergeandacquisition,puttingforwardsomeadviceonhowtofacingthemergeandacquisitiontrend.
Keywords：transnationalcorporations；mergerandacquisition；economicglobalization
引言
跨國公司，一詞最早出現于20世紀50年代初的西方報刊。1960年，美國學者戴維?利連撒爾在其《多國公司的管理》一文中正式使用了跨國公司提法。此后，在西方國家的報刊上經常出現，跨國公司、多國公司、國際公司之類的名稱。跨國公司從經營的戰略定位上，企業必須具有全球一體化戰略，而不單純追求某一企業或局部區域利益的得失；從經營的跨越國度上，必須在兩個或兩個以上的國家擁有經營性實體；從經營的控制權上，跨國公司需在一個國家設立母公司總部，總部對海外子公司擁有控制權；從經營的決策體制上，通過一個決策中心貫徹母公司的戰略意圖。
九十年代以來，世界經濟環境發生了許多重大的變化，世界經濟向多極化發展，經濟全球化和區域集團化的趨勢進一步加強。技術更新不斷加快，知識經濟改變了各國和跨國公司的競爭基礎；面對日益變化的世界經濟環境，不斷加劇的競爭環境，跨國公司需要及時做出其戰略調整，以保持并擴大其競爭優勢。90年代末，全球掀起了第五次并購的浪潮，這次并購浪潮持續五年多，幾乎所有的行業、所有的國家都被卷入這次浪潮中，引起了世界的極大關注。它已經成為世界跨國直接投資的主要方式。這是跨國公司面對日益激烈的競爭環境，在全球范圍內進行的戰略重組活動。本文試圖在分析跨國公司在華并購給我國帶來的利弊基礎上，就我國如何應對跨國公司在華并購提出對策和建議。
一、基本概念解析
（一）并購概念
第一，兼并（MERGER）是指兩家或更多的獨立企業合并組成一家企業，通常由一家占優勢的公司吸收一家或更多的公司。兼并的方法包括：（1）用現金或證券購買其它公司資產；（2）購買其它公司的股份或股票；（3）對其它公司的股東發行新股票以換取其所持有的原股權，從而取得其它公司的資產和負債。
第二，收購（ACQUISITION）是指企業用現金、債券或股票購買另一家企業的部分或全部資產或股權，以獲得對該企業的控制權。收購的對象有兩種形式：股權收購和資產收購。股權收購是購買一家企業的股份，成為被收購方的股東，因此要承擔該企業相應的債權和債務；而資產收購則僅僅是一般資產的買賣行為，收購方無需承擔被收購方的債務。
兼并和收購都是以產權為交易對象的交易行為。它們的基本動因是相似的：為了增強企業競爭實力；擴大企業市場占有率；拓寬企業生產經營范圍；實現企業生產戰略調整等。是一種有效地增強企業實力和實現企業快速擴張策略和途徑。
兼并和收購的區別主要表現為，在兼并中，被兼并企業將喪失法人地位，兼并企業將成為被兼并企業新的所有者和債權和債務的承擔者；但在收購中，被收購企業仍以法人實體存在，它的產權只是部分轉讓，收購企業以其出資成本為限承擔被收購企業的債務。
在實踐中，由于兼并和收購二者的相似之處遠超過其區別，所以經常將其統稱為“并購”或“購并”。
（二）并購類型
企業并購類型可以依據不同的標準進行劃分。
第一，按雙方產品與產業的聯系劃分，并購可分為橫向并購、縱向并購和混合并購。
（1）橫向并購。當并購雙方處于同一或相近的行業、生產或經營同一或相近的產品，并購使資本在同一市場領域或部門集中時稱為橫向并購。如1998年美國克萊斯勒公司與德國戴姆勒--奔馳公司的并購。
橫向并購可以加強企業在行業內的優勢地位，產生規模經濟效益，但并購后行業內企業數量減少，個別企業規模擴大，容易形成共謀或壟斷，對競爭有潛在的負作用，因此橫向并購在一定程度上受到政府的管制。
（2）縱向并購。它發生在處于生產經營不同階段的企業之間，是在生產、經營、銷售上互為上下游關系的企業間進行的并購。如制造業企業對其上游的原材料供應商、中間的運輸公司、下游的銷售商甚至最終用戶的并購。生產鏈的前向并購和后向并購可以減少交易的不確定性，減少交易成本，實現生產交易內部化，更有效的組織專業化生產。
（3）混合并購。是對處于不同產業領域、不同產品市場、從事不相關業務類型的企業間的并購。并購后將產生跨部門、跨行業的多種經營企業。
這一類并購可以降低單一行業企業風險，擴大企業生產經營活動的市場范圍?？梢詫崿F不同企業間的資源互補和各種資源的優化組合。還實現企業經營行業的戰略性轉移。如以生產“萬寶路”香煙而聞名的菲利普莫里斯公司將香煙利潤轉移，并購一系列食品公司，進行跨行業經營，最終成為全球第二大包裝食品公司。
第二，按并購實現的方式來劃分，并購還可以分為協議并購、要約并購。
（1）協議并購，又稱直接并購。是指并購企業直接向目標企業聯系，提出擁有所有權的要求，雙方通過一定的程序進行磋商，達成共同協議，實現所有權的轉移的并購方式。它容易得到目標企業的理解和股東的合作，并能夠較好得獲得目標企業的一些內部資料和信息，降低并購的風險和并購后的整合難度。但談判過程可能因耗時長，目標企業要價高導致契約成本會過高。這種并購一般屬于善意并購。
（2）要約并購，又稱間接并購。是指并購企業并不向目標企業直接提出并購的要求，而是通過在股票市場上收購目標企業已發行的具有表決權的普通股票，從而取得目標企業控制權的行為。并購方可以利用目標企業股價下跌之際，大量購進；或是在證券市場上以高于目標企業當前股價水平大量收購該企業股票，取得對目標企業的控制權。這是成熟的證券市場上并購上市公司的基本形式。
當并購企業通過證券市場取得一定比例的目標企業的股票時，要依法向目標企業的管理層和所有股東發出公開收購要約，并按依法公告的收購條件、收購價格、收購期限以及其他規定事項，收購目標公司股票以獲取股權。
間接并購在股票市場上進行，受到市場規則的限制，而且極有可能引起目標企業的強烈反抗，采取各種反并購手段，最后使并購方付出過高代價取得目標企業。這種并購屬于敵意并購。
第三，按并購是否是雙方友好協商來劃分，并購可分為善意并購、敵意并購。
（1）善意并購。是指并購企業事先與目標企業進行協商，征得其同意并通過談判達成收購條件的一種并購方式。雙方在談判中可以進行信息交流和溝通，降低并購風險，避免因目標企業反抗而造成的額外支出。但善意并購中并購方不得不犧牲自身的部分利益，以換取對方的合作。
（2）敵意并購。是指并購方并不事先協商，在證券市場上采取大量收購目標企業股票，意圖取得對目標企業的控制權，在遭到其反抗后仍強行收購的行為。這種方式使并購方完全處于主動地位，而且行動快，時間短，不會因為時間拖延而失去良機。但由于無法取得對方的合作和內部資料，給公司估價帶來困難，而且目標企業的反抗也會帶來較高的收購成本。
由于敵意并購容易引起股市的波動，擾亂正常的經濟秩序，各國政府都會對其有一定的管理和限制。
二、跨國公司在華并購行為分析
隨著我國改革的深入，跨國公司在華直接投資的方式開始出現了新的變化，20世紀90年代初，跨國公司在華并購投資的模式開始出現。1992年4月，香港中國策略投資公司（簡稱中策公司，它是1991年12月12日在一家香港上市公司的基礎上易名而成的）收購了山西太原橡膠廠，從而開創了改革開放以后外資在華并購的先河。2001年隨著我國加入世貿組織，外資并購上市公司的相關政策出臺，相關法律法規的不斷完善。這一切為跨國公司在華并購的有力開展創造了便利的條件?？鐕驹谌A并購進展更快，外資方成為上市公司大股東，跨國公司在華并購涉足力度加深，跨國公司對一些壟斷性較強行業的上市公司具有濃厚的興趣，外資并購的操作手段更為廣泛。
（一）跨國公司并購我國企業的方式
跨國公司并購我國企業可分為并購非上市型與上市型企業兩種類型：
第一，跨國公司并購非上市型企業的方式。
（1）整體收購。外商整體收購國有企業的全部資產，組成外商獨資企業，從而使該企業成為其獨資子公司，這是外商并購我國企業最徹底的方式，多發生在國有中小型企業。典型的案例是香港中策投資有限公司在中國的收購行為?！爸胁攥F象”是外商投資并購的起點。
（2）合資控股。合資控股是指外商與中方合資，外商注冊資本超過50%，以絕對控股的形式并購我國國有企業。“合資控股”是外商并購我國國有企業最普遍的形式。“合資控股”和“整體收購”相比，有自身的一些特點。首先，收購成本低廉?！昂腺Y控股”只需要收購企業50%以上的股權，即可達到控制企業的目的。比如“中策公司”以5l%的股權就控股了我國一批國有企業。其次，使外商收購我國國有大中型企業成為可能?！罢w收購等于我國向外商出售國有企業，盡管目前有一些這樣的情況，但大都是一些小型企業，而且還要受到某些政策的約束。然而“合資控股”則不同，外商可以堂而皇之地與中方大型國有企業合資，并要求控股，這對中方來說，就是國有企業“嫁接”外資，這樣外商通過“合資控股”方式，便達到了事實上并購我國大型國有企業的目的。外商采取“合資控股”方式并購我國國有企業，其經濟動因是擴大市場份額。通過“合資控股”，可以利用這些企業現有的優勢，占據國內的一大片市場，擴大在我國市場的占有率。
（3）增資控股。外商在一開始就提出合資控股的要求不被接受時，便轉向一般性的合資經營。一些經營效益好，產品暢銷的合資企業中的外方投資者看到市場前景廣闊，便在合資經營中要求增資擴股，中方在規定的時間內如果難以注入大量資金，所持股份自然會降低，外方由參股變成控股。
第二，跨國公司并購上市型企業的方式。在跨國公司搶占中國這個擁有巨大潛力市場的浪潮中，我國企業中的上市公司已越來越受到外資的垂青，跨國公司已把并購我國上市公司作為進軍中國市場的跳板。并購方式多種多樣，有直接控股參股，也有間接收購，歸納起來，主要有如下三種方式：
（1）“北旅模式”。A股市場協議收購法人股份，即通過協議認購內資法人股。1995年8月9日，北京北旅公告稱，日本五十鈴自動車株式會社和伊騰忠商事株事會社通過協議一次性購買北京北旅未上市流通的法人股4002萬股，占北旅總股本的25%，成為北旅的第一大股東，日方同時承諾，所持股份8年內不向中國境內法人或個人轉讓。此舉的意義，就在于創造了一個我國上市公司法人股轉讓的先例——向外商協議轉讓。
（2）“贛江鈴模式”。即協議收購上市公司擬發行的B股。在北旅事件發生10天后，美國福特汽車公司另辟新徑，與贛江鈴達成協議，以4000萬美元購買贛江鈴新發行的B股的80%，占新股發行完后贛江鈴總股本的20%，從而成為贛江鈴第二大股東。
（3）“福耀模式”。即收購國內上市公司原外資股東股權。1996年3月，法國圣戈班間接控股福耀表明了外商控制我國上市公司的新動向。出于進軍我國玻璃市場，繼而開拓東南亞市場的需要，法國圣戈班工業集團于1996年3月在香港收購了福耀玻璃兩家發起法人股東——香港三益發展有限公司和香港鴻僑海外發展有限公司，從而間接持有福耀42%的股份，取得了福耀第一大股東的地位。
（二）跨國公司在華并購的特征
第一，跨國公司在中國的并購目標企業集中在第二產業。
第二產業主要是制造業（家用電器、食品、日用品等在中國國內生產能力已發展較為成熟的行業）。在第三產業以及高科技行業（如金融、咨詢、傳媒、信息技術等）的并購活動還很少，其中一個重要的原因是中國第三產業對外商投資的開放程度還比較低。
跨國公司并購的中國企業大多數是質地較為優良的企業。這些企業或者擁有可觀的市場份額，是國內市場上的主要生產廠家，在某個區域市場里面居于主導地位（如米其林并購的上海輪胎橡膠廠是國內最大的子午線輪胎生產廠家，占有三分之一強的市場份額；吉利并購的上海刀片廠也曾是國內最大的刀片生產廠）；或者具有優良生產資產（如伊萊克斯并購的湖南中意冰箱、南京伯樂洗衣機和杭州東寶空調）；或是擁有受過良好培訓的技術工人；或是經營管理狀況良好。
當然，跨國公司并購的中國企業中也有一些是經營不善、生產設施老化、負債嚴重的企業，但政府對跨國公司承諾在稅收等方面的優惠條件、從而鼓勵跨國公司進行收購。最典型的例子是中央政府鼓勵美國柯達公司并購了中國感光材料行業幾乎所有的主要生產商，這些廠家由于缺乏后繼技術能力并且經營不善導致嚴重虧損，而柯達公司換回的優惠條件是中國政府在2002年之前不允許其全球唯一的競爭對手日本富士膠卷公司在中國進行直接投資。
第二，跨國公司在中國的并購類型大都是橫向型，并謀求絕對控股。
跨國公司在中國的并購大都是橫向型的，目標企業從屬于跨國公司既有的經營領域?？鐕就ㄟ^橫向型并購將其已有的經營業務順利拓展進入中國，以期達到行業內規模經濟，獲得壟斷利潤。到目前為止，在化工行業中，全國最大的59家定點輪胎廠被外商控股的有10家；醫藥行業中最大的13家外資投資企業中，外商控股51%以上的有7家。
跨國公司一貫強調對投資企業的控制權，因此，它們絕大多數取得控股的地位?？鐕静灰欢ò俜种倏毓?，它們只需獲得絕對控股（股份大于67%）、或實現多數控股（股份大于50%）。多數控股的典型例子是阿爾卡特收購上海貝爾：阿爾卡特收購中方股東以及另一外國股東的18.35%的股份，從而擁有上海貝爾50%+1股的股份。
第三，并購采用的方式由合資、購買資產發展到借助證券市場實施并購。
1995年以前，跨國公司在中國的并購主要通過和目標企業建立合資企業、和利用對既有合資企業增資收購中方投資者股權兩種方式實現；95年以后，更多的跨國公司開始借助證券市場完成并購，如“北旅模式”。此外，目前，跨國公司在華并購活動中還出現了一種新的方式，就是所謂的外資并購國有企業后境外上市的運作，如中策公司將其控股的太原雙喜輪胎公司的55%的股權和杭州橡膠公司51%的股權在美國百慕大注冊為“中國輪胎公司”，并在紐約上市。這種運作實際上只是跨國公司并購國有企業的延伸，其并購方式仍然包含于上面提到的這幾種形式。
第四，由資本營運型并購轉向實體經營型并購。
早期在中國發生的幾次著名的跨國并購可以歸納為資本營運型并購：外方投資者并購中國國內的企業后并不參與企業的實際經營和管理、而是將企業進行資產重組后拿到跨國公司本市場上市，并在跨國公司本市場上實現原有投資的退出。從本質上講，這些外國投資者并不是真正的跨國公司，而僅僅是一些全球投資基金公司，其典型的代表是在香港上市的中策公司。隨著跨國公司并購在中國的興起、以及中國企業選擇外方合資者的日益成熟，資本營運型并購在大多數行業都讓位于實體經營型并購，即由真正從事某一行業實體經營的跨國公司進行的并購。
第五，國有企業成為跨國公司并購的主要目標。
在跨國公司并購中國企業的案例中，國有企業成為目標企業的現象相當普遍。這反映出國有企業在整個經濟資產存量當中仍占有主導地位。一定程度上可以說，被跨國公司并購也是國企改革的一種出路。
三、跨國公司在華并購利弊分析
跨國公司借助并購方式進入中國市場不僅僅是為了獲取眼前的利益，獲得長遠的利益甚至取得長久的控制力才是他們的真正目的所在。目前國內多數企業，尤其是國有企業，不僅缺乏資金、設備等發展所需的硬件，更為缺乏的是先進的技術、管理手段、經營理念、國際市場渠道等支撐發展所需的軟件?？鐕驹诓①徍筝斎胭Y本的司時也輸入了先進的技術、手段和管理經驗等軟件，能夠大大緩解國內企業發展和產業升級之困。但是美國跨國公司并購后常會帶來相關行業的大洗牌，導致眾多缺乏核心競爭力的中小企業倒閉，打破原來的市場結構，提高市場進入門檻，容易造成壟斷格局，甚至會摧毀民族產業，導致大量的破產、失業和太高的外資依賴度。
（一）跨國公司在華并購對中國經濟的正面效應
第一，資金輸血。跨國公司并購中國企業能有效的補充我國資金不足，迅速形成規模經濟的生產能力，增加社會有效供給。據估算，目前我國國有企業資產重組大約需要資金2萬億——2.6萬億元，如此巨額資金，不可能全部從國內籌集，因此，跨國公司并購中國企業成為重要的現實來源。隨著跨國并購數量的增多，外資的流入也大規模增加，這有效地緩解了中國建設資金緊張的矛盾?？鐕①弾硗赓Y的流入和跨國并購企業的良性運轉，已成為中國經濟增長和保持繁榮的重要源泉之一。
第二，技術創新?？鐕驹诓①徶袊髽I的同時，也為中國企業帶來了先進的技術和管理經驗，促進了產業結構的優化升級，提高了我國產業的競爭能力，從而有利于我國新的資金、技術密集型產業支柱的形成。
第三，制度創新。跨國公司并購中國企業，可以促進市場導向型制度體系的建設，促使政府用利率、稅率、匯率等經濟手段對國民經濟進行宏觀調控和管理，減少行政手段的干預，從而有利于我國市場體制的進一步完善，促進企業真正轉變機制，加速建立現代企業制度，改變原企業單一的國有產權結構為國有資本與跨國公司混合的資本結構，從而使過去模糊不清的產權關系變得明晰起來。
第四，市場創新?？鐕静①徶袊髽I在給跨國公司拓展市場的同時，也為我國國內市場帶來了新的競爭機制，使我國企業直面國際競爭。我國企業大都對國際市場的行情不太熟悉，跨國公司參與后，既可以迅速趕超國際生產力發展的先進水平，又可以充分利用跨國公司方的國際關系、先進的營銷觀念和銷售網絡，把產品打進國際市場，并發揮擁有進出口經營權的優勢，直接對外經營，增強企業出口創匯能力。
（二）跨國公司在華并購對中國經濟的負面效應
第一，國有資產流失。由于我國目前產權交易不規范，跨國公司并購中國企業的過程中存在國有資產嚴重流失的現象。主要原因如下：（1）資產評估不規范、不嚴格。一方面國有資產露評、低估問題嚴重?？鐕静①徶袊髽I是在我國現代企業制度改革剛剛起步的階段開始的，許多被并購的中國企業的資產沒有經過規范化的核定與評估，有的雖然經過相關機構的評估，但由于當時資產評估制度不完善，評估方法不科學，低估國有資產價值的情況時有發生；另一方面外方資產的價值往往被高估。在跨國公司以設備為股本的投資中，很多中國企業并沒有要求跨國公司將投入的設備拿到商檢部門進行檢驗和評估，跨國公司設備高估的問題得不到及時糾正，造成國有資產流失。（2）國有資產出售收入管理不善。由于我國對外商投資企業中外商的資金有分批投入的優惠規定，導致一些跨國公司利用這一點拖欠資金。而且有的地方在收到資金后，對資金的使用方向缺乏有效的監督管理，私自改變其用途，而不是按產業結構調整需要用于資本再投入。（3）產權交易過程中的“尋租”活動。某些政府官員和企業領導者為了自己的經濟利益有意地幫助跨國公司低估國有資產價值，人為地壓低國有資產出售的價格，造成國有資產流失。（4）無形資產流失。在跨國公司并購國有企業的過程中，中方品牌被外商大肆“蠶食”，由此造成的無形資產的流失是目前跨國公司并購國有企業過程中國有資產流失的一個重要因素。
第二，市場壟斷問題。目前，跨國公司在我國一些地區或行業整體并購中國企業，具有非常清楚的控制、壟斷中國市場的動機。例如飲料市場，幾乎完全是可口可樂、百事可樂的天下?？梢哉f，跨國公司通過并購造成的市場壟斷已經成了無法避免的問題。
第三，跨國公司并購中國企業的產業結構、地區布局不合理?？鐕静①彽闹袊髽I多集中在第二產業，尤其是加工工業和勞動密集型行業。因此，如果不對跨國公司在中國的并購行為加以引導，長此以往，跨國公司并購中國企業引起的產業結構問題會日益突出，也不利于我國產業結構的優化與升級。此外，跨國公司并購的中國企業還存在地區分布不均的問題，跨國公司主要集中在東部地區，中西部的投資存量比重相當少，跨國公司并購中國企業在地區布局的不合理，將引發地區經濟的發展不平衡，加大地區之間城鄉之間的差別，引發資源在地區和產業之間的重新配置，加大我國實現地區協調發展的成本?？鐕就ㄟ^為其控制的企業提供融資、研究與開發、銷售、市場信息、法律等全方位的服務，控制我國部分國有骨干企業，操縱和影響一大批協作配套廠家，如果一大批效益好、關系國計民生的企業被外商控制，將不利于國家對國民經濟進行合理調控，長此以往，勢必會對我國國家經濟安全產生不利影響。
第四，部分跨國公司并購中國企業不利于國民經濟與社會的穩定發展。跨國公司并購中國企業后，常常從自身利益出發，將控股的企業在形式上進行包裝，在境外上市或轉手獲利，抽走資金，從而不利于我國經濟的穩定。同時，跨國公司通常選擇效益較好的企業或企業的精華部分，把原有的債務、離退休人員、富余人員的安置包袱留給社會或原有企業，使這部分國有企業更加難以生存，職工處境更加艱難，增加了社會的不穩定因素；如果跨國公司并購的是上市公司，還會沖擊證券市場?？鐕静①彽南⒁唤浌迹繕斯镜墓善蓖鶗艿竭^度炒作，莊家借題發揮，瘋狂拉抬，散戶也會狂熱追捧，極大地沖擊股票市場，加大了股市風險。例如，1995年8月9日，日本五十鈴伊藤忠商社協議受讓法人股參股“北京北旅”，消息公布后，“北京北旅”股票猛漲，短時間從5元一路攀升到12元，僅消息公布的當天成交就達2600萬股，換手率40%，滬深股市由此掀起了一股炒作跨國公司并購概念股的風潮。這種純粹由于跨國公司并購消息引發的股價劇烈震蕩，對于我國證券市場的健康發展是極其不利的。
另外，以短期套利為目的的金融資本對中國企業的并購，將導致我國經濟的虛假繁榮與泡沫現象。國際金融資本對中國企業的并購，與跨國公司產業資本并購中國企業有所不同，其目的往往是為了短期套利，即將并購后的企業進行“包裝”，取得在境外上市或者再轉賣給相應的跨國公司，從中牟取差價。金融資本的并購通常不能為中國帶來先進的技術和管理經驗，僅僅是一種投機性的短期投資，容易助長通貨膨脹和“泡沫經濟”現象，埋下引發經濟危機的隱患。
四、我國應對跨國公司在華并購的對策
跨國并購將是我國進一步發展的動力，也是制約我國經濟發展方向的重要因素，所以面對跨國并購，我們應在正確認識其利弊的基礎上，采取各種措施來引導跨國并購，積極利用其有利于我國經濟發展的一面，限制其消極的一面，以此來繼續促進我國經濟的可持續發展。
（一）繼續加快產權制度的改革，完善公司法人治理結構
跨國公司若通過并購的方式投資中國市場，必然會首選具有制度優勢和資源優勢的企業，因為投資這些產權清晰、公司治理結構規范的企業，跨國公司才有可能充分發揮其跨國直接投資的所有權內部化優勢。在產權不清晰的條件下，跨國收購存在兩個巨大的制度：一是要收購的目標公司的資產所有權不清晰，收購標的本身就蘊涵了巨大的風險；二是由于產權不清晰，企業法人治理結構不健全，收購后的企業組織將難以通過產權來實現對資源的內部優化配置，影響資源利用效率的提高和生產成本的降低。因此，必須加快產權制度的改革，完善公司治理結構，改革國有資產管理體制，構建多元的國有產權主體。活躍我國的產權交易市場，使產權能夠真正流動。
（二）制定和完善跨國并購的法律體系
跨國并購作為一種市場經濟行為，離不開良好的法律體系。健全而規范的法律制度，可以節約交易的成本，減少并購的不確定性的風險，使跨國并購快捷而順利的完成。世界知名的專業服務機構德勤會計師事務所的一項最新調查顯示，90%的在華外資公司高層管理者表示，計劃在未來3年間擴展在華業務。但受訪者認為中國的法律環境是加人世貿組織后在經營業務上的主要障礙。目前，中國現有的幾部外商投資法律主要是規范外商在國內新設企業，對于跨國公司以購并方式進行直接投資則沒有涉及。國家經貿委1999年8月頒布的《外商收購國有企業的暫行規定》，明確規定外商可以參與購并國有企業，但在兼并、收購的步驟方面還沒有具體的、操作性強的措施。2003年3月7日頒布、4月12日起施行的《外國投資者并購境內企業暫行規定》，是我國第一部關于外資并購的綜合性行政法規。它的推出，標志著一個較為完整的外資并購政策法規體系初步形成。該規定稱，所謂外國投資者并購境內企業，是指外國投資者協議購買境內非外商投資企業（境內公司）的股東的股權或認購境內公司增資，使該境內公司變更設立為外商投資企業（股權并購）；或外國投資者設立外商投資企業，并通過該企業協議購買境內企業資產且運營該資產，以及外國投資者協議購買境內企業資產，并以該資產投資設立外商投資企業運營該資產（資產并購）。這次規定的實施只是向并購法規體系的完成邁了一小步。并購還涉及一些配套法規的建立和完善，如證券交易法、公司法、企業破產法等，其中許多規定對于并購這一新的投資方式來說并不適用。為便于我國政府將國際并購納人市場經濟發展的正常軌道，達到吸收外資和保護國內有效競爭的雙重目的，同時又有利于跨國公司的投資，降低投資者對實施并購的法律風險和政策風險，所有針對國際并購的立場、政策、審查程序等都應在法律中體現出來。我國當前最迫切的立法任務應是制定《反壟斷法》、《跨國并購審查法》等法律。
當前我國既要重視對促進跨國并購增加的立法，還要重視對并購進行規范的法律制度，以防止外面的產業控制和威脅國家經濟安全，防止并購過程中國有資產流失。
（三）培育更加成熟的證券市場，加快建設中介服務體系
通過證券市場推進跨國公司對華并購投資，應該是今后重點努力的方向。證券市場的價格發現功能以及上市公司資產的流動性，使通過證券市場進行企業并購交易的公正性、公平性能較好地得到保證。允許外商投資企業在A股上市，在條件成熟時，還可考慮對外國投資者開放A股市場，使證券市場進一步發揮促進跨國公司對華并購投資的作用。此外，要加快建設包括產權交易、融資擔保、會計審計、資產評估、法律咨詢等全面的中介服務體系，使跨國公司考慮并購投資時，能尋求到可信任的中介服務?？鐕①徥巧婕皩I知識范圍較寬、難度較高的交易行為，需要經驗豐富、實力雄厚的中介機構來操作，如大型跨國投資銀行、價值評估機構、會計事務所等。而我國國內目前還缺乏這方面的專門機構和專業人才。以資產評估為例，我國缺乏權威性的資產評估機構、高素質的專業評估隊伍和科學的評估標準。資產評估機構往往隸屬于國有資產管理部門或行業主管部門，這影響了評估的公正性和獨立性，在外資并購中難以令外商信任。再加上評估標準和方法不科學，評估行業又缺乏強有力的監管，結果往往是導致評估操作的不規范。另外，許多地方的國有資產管理部門身份不清楚，同時具有法規制定者和企業所有者的雙重身份，這常常引起外商的疑問。需要一方面培育國內的中介機構，盡快學會按國際規則操作，另一方面開放這些服務業務給國際中介機構，并盡快本地化。我們要鼓勵國內的這類中介機構進行合并以提高規模和競爭能力，與國際企業競爭，也允許外商在這些服務行業的跨國并購。
（四）放寬跨國并購的行業限制
跨國并購大多發生在金融、保險、電信、商品流通等資本與技術密集型的服務性行業。由于這些行業不是我國的優勢，相對的開放度也就很小。但實際上這些行業正是我國著重培養參與國際競爭的壟斷性行業，如果能正確看待扶持本國競爭優勢與跨國公司合作的關系，利用跨國并購，吸引更多的跨國公司投資，就應該順次開放這些行業。鑒于我國吸引外資近年有所下降的狀況，以及東南亞國家采取更加優惠的引資政策所帶來的競爭壓力，我國對外商投資領域近年有所松動，如2000年在金融業、保險業、投資公司、航空業、工程公司、旅游業、中介服務等八個領域放寬對外商投資的限制。不過，從跨國并購的角度而言，這些政策的力度似乎還顯得不夠。我們應該采取積極的態度，順應跨國公司并購的潮流，加大開放的力度，在金融、保險、電信和醫藥業吸引更多的跨國公司，提高參與國際競爭的能力，促進我國產業結構的提升。當然，考慮到上述領域特別是金融業的敏感性，對其開放既要積極還要慎重。
（五）積極推進我國企業跨國并購
企業要想變強，必先變大。眾所周知，《財富》所評的世界500強，其實稱500大更為合適。因為有一些500強企業的盈利還少于中小企業，甚至個別公司如韓國大宇則出現了虧損，有的乃至破產。但不可否認的是，在不少領域要想成為強者，必須先把企業做大，大是強的前提。如汽車制造業，國際公認的最低規模效益線為30萬輛的年產量。中國加人WTO后，預計國外的汽車巨頭、鋼鐵巨頭、家電巨頭將會進一步搶奪中國市場。在上述市場上，提高我國企業的競爭力，應首先通過國內并購，培育出一批具有規模經濟的大公司和企業集團，積極展開與跨國公司的競爭。我國大企業也應積極實施跨國并購。美國和西歐各國同屬發達國家，其領先企業面對的是一片廣闊的具有相同消費層次的市場，所以英國的沃達豐電信公司收購美國的企業后，也有足夠的能力在美國市場大行其道。同理，中國的國內領先企業同樣會面對一個廣闊的發展中國家的市場，并在很大程度上是有能力去占領這些市場的，因為中國企業具有自身的比較優勢。至于文化和管理上的差異，也會在謀求共同利益的目標下得以克服。另外，在國內市場上，現存大批外商投資企業，我國有能力的企業可在國內對其實施并購，也可以理解為廣義上的跨國并購。
結論
中國作為世界最大的市場，一直是跨國公司競相追逐的目標。隨著我國對外開放程度的不斷提高和有關限制性政策的逐步取消，越來越多的跨國公司將采用跨國并購的方式進入中國市場，可以預期跨國并購將成為我國利用外資的主要方式之一?？鐕①徱环矫嬗欣覈袌鼋洕w系的建立，但同時跨國公司并購的目標和我國的利用外資目標存在著差異性，而且跨國并購帶來的負面影響不容低估，我們不僅僅要看到它們給中國經濟發展帶來的資金、技術和先進的管理經驗，更要看到其對中國經濟安全的負面影響。本文在分析跨國公司在華并購夸張的影響時指出國有資產流失，市場壟斷，產業結構是我國面對跨國公司在華擴張并購時必須要注意的問題。針對這些問題提出一方面要加快國內企業現代企業制度的建立，另一方面要放寬并購行業限制，完善法規制度建設，積極推進我國企業的跨國并購。
參考文獻：
[1]陳彪如：跨國公司與跨國銀行[M].北京：中國金融出版社，1987年版.
[2]陳朝陽.中國企業并購論[M].北京：中國金融出版社，1998年版.
[3]王一：企業并購[M].上海：上海財經大學出版社，2000年版.
[4]李爾華.跨國公司經營與管理[M].北京：首都經濟貿易大學出版社,2001年版.
[5]李東陽.國際直接投資與經濟發展[M].北京：經濟科學出版社,2002年版.
[6]史建三.跨國并購論[M].上海：立新會計出版社，1999年版.
[7]薛求知.跨國公司與中國市場[M].上海：上海人民出版社，2000年版.
[8]劉恒.外資并購行為與政府規制[M].北京：法律出版社，2000年版.
[9]朱遠程,劉燕.跨國公司在華并購新態及對策建議[J].北京工商大學學報(社會科學版),2007,(2).
[10]葛和平,楊逃紅,馬劍鋒.跨國公司并購中國上市公司的博弈分析[J].生產力研究,2006,(11).
[11]謝麗芬,姚盛輝.跨國公司在華并購的產業特征[J].商場現代化,2006,(31).
[12]鄭迎飛,陳宏民.跨國公司競標條件下的外資并購甄選[J].上海交通大學學報,2006,(9).
[13]田立新,尹堅.跨國公司跨境并購與綠地投資的比較分析[J].江蘇大學學報(社會科學版),2006,(4).
[14]祖強,周志瑩.跨國公司并購對我國經濟發展的影響和對策[J].新金融,2005,(11).
[15]周建軍.跨國公司并購對我國經濟發展的影響和對策[J].市場周刊.研究版,2005,(S2).
[16]王星.跨國公司并購我國企業——現狀趨與建議[J].山東紡織經濟,2005,(5).
[17]華德亞,劉曉惠.跨國公司在華并購與我國的反壟斷控制[J].經濟問題探索,2004,(5).
[18]田野,徐江橋.對跨國公司在華并購的規制研究[J].湖北大學學報(哲學社會科學版),2004,(3).
[19]胡峰.跨國公司在華并購中的就業效應剖析[J].上海財經大學學報,2003,(1).
[20]陳佳貴,王欽.跨國公司并購與大型國有企業改革[J].中國工業經濟,2003,(4).
[21]李晟暉.跨國公司并購國企的背景問題及對策[J].國際經貿探索,2002,(6).
[22]蔣小燕,黃翠萍.跨國公司并購與中國的對策[J].中國外資,1999,(3).
[23]Bloch,F.,1997,NoncooperativeModelsofCoalitionFormationinGameswithSpillovers,mimeo,DepartmentofFinanceandEconomics,GroupeHEC,Jouy-en-J
[24]Blumberg,AryehandJamesE.Owers,1996,TheConvergenceofForeignDirectInvestmentandRestructuring:EvidencefromCross-borderDivestitures,GlobalFinanceJournal7(1):67-87.
[25]Bolton,P.andM.D.Whinston,1993,IncompleteConhacts,VerticalIntegration,andSupplyAssurance,ReviewofEconomicStudies60,121-48.
[26]Bulow,J.1.,J.D.GeanakoplosandP.D.Klemperer,1985,MultimarketOligopoly,JournalofPoliticalEconomy93,485-51I.
[27]Caves,R.E.,1996.MultinationalEnterpriseandEconomicAnalysis.2ndedition,(CambridgeUniversityPress,CambridgeandNewYork).
（一）資金管理的概念。
跨國公司的資金管理是指將整個公司整體的資金流、資金結算、資金監控等資金運作方面的管理活動全部集中到公司總部，由公司統一實施系統、集中的管理活動。它是跨國公司企業管理中的重要內容，更是財務管理活動中的核心內容，是跨國公司財務管理功能的深化與細化。通過資金的集中管理活動，跨國公司可以對公司內所有資金資源進行整合實現全球的資金戰略調配，有效降低資金風險并提高資金的使用效率，還可以通過對資金鏈的統一管理，實現對公司內實物資源的管理和掌控。
（二）資金管理信息化的基本內容。
公司資金管理信息化的主要內容主要表現在以下四個方面：一是實現各部門的互動性。計算機網絡為財務部門與其他業務部門的內部管理信息系統與外部信息提供了交流的平臺；二是實現會計信息的集成化和一體化。企業內部各個子系統融為一體，進行數據交換、信息共享，提高了數據的準確性和一致性；三是實現會計信息的及時性。只要企業發生記錄，信息一方面會在第一時間傳送到信息需求者手中，會計信息需求者也會及時地對會計信息的真實性等質量加以控制；四是共享會計信息。即各個需求方可以無障礙地解讀和利用同一信息的電子數據。
二、構建跨國公司資金管理信息化的必要性
信息化平臺會顯著地有別于傳統的資金管理，這是因為在跨國公司資金管理信息化系統中，采購、生產、銷售等其他子系統的信息會及時地傳遞給企業資金管理人員，不僅使資金管理更具共享性和時效性，還會在整個集團內部實現信息共享?？梢?，有效性和及時性是跨國公司資金管理中最重要的兩個方面，如果跨國公司的財務信息不具備上述兩種特性，那么公司的決策者所獲得的財務信息將會毫無價值的。因此，為實現資金信息的有效性和及時性，構建跨國公司資金管理信息化平臺是十分必要的。
（一）資金管理信息化有利于充分實現公司整體信息共享。
在從傳統模式向信息化模式轉變的過程中，人工操作逐漸被計算機管理代替，資金管理也逐漸得到改善。在信息系統的支持下，大量的數據信息儲存在同一個數據庫中，進而使得跨國公司總部的資金管理人員和其他高層管理人員可以隨時通過共享的數據庫掌握任何一家子公司的資金使用信息和變動情況的同時，也為資金管理者進行及時、高效的財務分析、加強公司的資金管理提供了更具實效性的財務信息?？梢?，資金管理在信息化的平臺下可以貫穿于整個公司業務流程的每個環節，有效發揮財務部門核算和監管的作用，對企業各個環節進行實時監控，使公司整體的管理系統有序高效運轉。
（二）資金管理信息化有利于提升公司總部監控、調控資金一體化。
跨國公司為實現并保持良好、快速的發展，就必須高效化并最優化地使用公司資金，充分發揮資金運用的協同效應，最終實現企業價值最大化。公司全部的資金在公司總部迅速而有效地控制，是實現跨國公司整體戰略發展協同性的必要前提，這是因為資金作為跨國公司發展運行的“血液”。在傳統的模式下，公司總部往往不得不賦予子公司更多的權力以應對瞬息萬變的經營環境，如在所屬國開設賬戶，不僅不利于總部在第一時間掌握下屬子公司實時的經營狀況和財務數據，還限制、約束了公司總部的管控手段。目前，因使用傳統的資金管理方法而導致的信息滯后和失真在我國跨國公司中普遍存在，不僅如此，信息不透明、不對稱、信息傳遞不暢等問題也依然存在。然而，當跨國公司資金管理向信息化、網絡化改造，不僅跨國公司整體的資金情況被公司總部掌握，還使公司整體的經營效率和經濟效益得到了極大的提高。這是因為各個子公司當前的經營狀況不再受時空和地域的限制，及時、高度共享信息數據，由總部管理統一調配和管理?？梢姡Y金管理信息化對整個公司的發展都起著至關重要的作用。
（三）資金管理信息化有利于提高資金周轉效率。
在任何企業中，任何企業一方面追求成本的降低和效益的提升，另一方面注重資金使用效益的提高。此外，在風險可控的前提下，如何整合手中有限的資金，實現最佳的投資回報，也是管理者們重點關注的。在傳統的管理模式中，財務與銷的各個環節是相分離的，各部門的業務信息均是先在自己的部門內部進行“消化”后再傳遞到財務部門，如此得到的信息會相對滯后，尤其不能及時更新、共享資金的使用信息，還不利于及時的核算和控制。類似情況在很多國內的跨國公司也依然存在著，使得資金少的公司得不到資金多的公司的援助，只能申請貸款。但是，當引入信息技術，實現資金管理信息化，企業物流、資金流及信息流均得到了改進和強化后，便順利實現了核算和控制的及時性，企業控制風險的有效性，全球資金調配的合理性，給企業帶來實實在在的效益。也就是說，跨國公司可以憑借國際聯網的資金管理信息系統，在短期內重復使用資金并快速增值。
1、融資能力強
與中小型跨國公司相比，大型跨國公司在融資方面具有渠道多、方式多等獨到優勢。大型跨國公司既可以使用公司體系內的內部資金，也可以在母國、東道國或第三國的資金市場上融資。大型跨國公司的融資方式有國際銀行信貸、國際資本市場融資、國際貿易融資以及其他國際金融機構的融資。總之，大型跨國公司可以憑借其雄厚的經濟基礎、全球的分支機構和自身良好的信譽，以最佳的方式籌集到最低成本的資金。大型跨國公司強大的融資能力如果應用到其對我國分支機構的投資，則在本地融資有利于調動我國的儲蓄，在我國上市有利于我國的投資者直接分享其利益，最重要的還是非本地融資有利于擴大對我國的投資。
2、技術水平先進
一些研究表明，自20世紀90年代后期以來，大型跨國公司向我國投資的速度明顯加快，同時，對我國的技術貢獻越來越大，成為新產品和新技術的重要提供者，主要表現為：在高新技術產業的增加值中約占55％，申請的發明專利約占高新技術產業申請專利數的2／3，在高新產品出口額中約占81％，在高新技術產業利潤額中約占79％。據統計，多數大型跨國公司提供了其最先進和比較先進的產品和技術，多數企業提供了填補我國國內空白的技術，使用一般技術的很少。
3、研究開發本土化
與中小型跨國公司不同，大型跨國公司的戰略目標具有長期性，而且后備力量雄厚。近年來，他們在我國建立的研發機構增加較快。到2001年8月底，大型跨國公司在我國設立的獨立研發機構至少有100家，主要集中在信息通訊、生物制藥、精細化工和運輸設備等先進行業。早期主要以適應型、專用型技術研發為主，最近兩年，大型跨國公司在我國研發機構的檔次不斷提高，主要表現為：（1）研發機構規模較大，投入了較多的人力和物力資源。（2）研發的內容從適應型技術發展到基礎型和創新型技術。研發機構的增加說明了大型跨國公司高度重視我國市場，真正融入了我國經濟，成為我國經濟有機整體的一部分，同時，跨國公司把我國全面納入其全球網絡，加快了我國參與國際分工的步伐。
二、我國吸引大型跨國公司的必要性
1、融入國際分工的需要
在經濟全球化、貿易投資一體化迅速發展的同時，國際分工也發生了變化，已經從產品分工過渡到要素分工，與此同時，跨國公司的經營活動也處于動態調整之中，根據比較優勢在全球范圍內配置資源，全球產業結構開始了新一輪的動態調整。在這種環境下，我國要想加強融入國際分工的廣度和深度，就必須加大引進大型跨國公司的力度，因為他們具有中小型跨國公司所沒有的優勢，而且是全球經濟活動的主體。我國以融入大型跨國公司的生產經營體系為載體，不僅可以更快地參與到國際分工中去，而且可以提高我國在國際分工中的地位。
2、可持續發展的需要
大型跨國公司進入我國不是一時沖動，而是出于長遠的戰略考慮。事實證明，具有長遠投資戰略的大型跨國公司要么較早進入我國，搶占先機，要么逐漸擴大其在我國的投資和經營規模。大型跨國公司于1993年提出建立投資性公司的要求，并從1994年開始建立了大量的投資性公司。這是大型跨國公司在我國系統化、長期性投資和對其投資企業進行系統性管理的標志。大型跨國公司長遠的戰略方針和積極的態度與我國的可持續發展政策具有高度的內在一致性。在特殊情況下，與中小型跨國公司相比，有利于維護我國的經濟安全。
3、特殊社會責任的需要
由于大型跨國公司的投資行為具有長期性，與中小型跨國公司相比，大型跨國公司具體承擔了以下幾方面的特殊社會責任：
（1）大型跨國公司致力于技術知識的傳播，積極參與東道國的信息、
科技和教育基礎設施項目，由于大型跨國公司面對全球激烈的競爭，要在全球范圍內配置資源，把各種工序放到最有優勢的國家或地區進行生產，在此基礎上，只有提高各個工序的比較優勢，才能進一步提高自身的競爭優勢；
（2）大型跨國公司在人力資源的培養和管理上承擔了較多的社會責任，這是因為企業當地化趨勢加強，全球競爭加劇，人才成為獲得競爭優勢的來源之一；（3）大型跨國公司對東道國的經濟安全與穩定負有特殊的社會責任，隨著國際分工的深化，各個國家、各個企業處于相互聯系之中，當東道國的經濟安全與穩定受到威脅時，跨國公司本身的利益也會受到很大的影響；
（4）大型跨國公司對改善東道國的環境質量承擔了更多的社會責任，這是由于產品的國際環境標準越來越高，世界對環境的重視程度也越來越高。
4、外資政策的需要
與中小型跨國公司相比，大型跨國公司一般都以最具競爭力的核心業務、拳頭產品先進入我國，然后，其他業務和產品跟進，形成全部或大部分業務進入我國的投資局面。這樣的行為方式與我國的引資政策具有一致性：
（l）現有企業向上下游產品和相關產業延伸。大型跨國公司以單個項目進入我國，在我國運行一段時間后，對我國的投資前景看好，就會產生新的投資，企業規模越大，增資的規模就越大。這與我國的引資政策要求擴大引資規模具有高度的一致性。
（2）推出新的產品和技術。隨著大型跨國公司的不斷增加，其在我國市場上的競爭也越來越激烈，我國市場潛力巨大，為了獲得這一市場，許多企業不得不主動加快產品和技術的更新速度，從而保持和獲得競爭優勢，這與我國的引資政策要求提高引資質量具有高度的一致性。
（3）本地采購增加，也與我國的引資政策要求提高國產含量具有高度的一致性。
5、綜合能力的需要
隨著國際和國內經濟環境的變化，我國利用外資已不僅僅是利用資本本身，更重要的是利用外資所帶來的外部和內部效應。與中小型跨國公司相比，大型跨國公司的進人，不僅帶來了先進的技術、新型的管理模式和科學的組織形式，還帶來了全新的市場經濟觀念，對我國經濟的整體發展和提高以及產業結構的調整，有著非常重大的意義。
通過以上分析可以發現，大型跨國公司主動或者不自覺的行為，不僅與我國的外資政策和可持續發展政策具有高度的內在一致性，而且可以加快我國融入國際分工的速度，提高我國在國際分工中的地位。
三、積極引進大型跨國公司的對策
1、引資方式問題-拓展外商投資渠道，大力引進并購投資方式
隨著經濟全球化的進一步深化，大型跨國公司出于全球戰略的考慮，需對其企業具有絕對或相對的支配權和控股權，同時面對激烈的國際競爭和科技、產品生命周期的日益縮短，大型跨國公司更傾向于以并購的方式進行投資。只有緊跟國際潮流，才能達到最大的引資效果，才能把大型跨國公司引到我國來。跨國并購作為國際上通行的外商直接投資方式，有其自身的優勢，跨國并購能使產權多元化，有利于當前我國正在進行的國企改革。進行跨國并購的多是一些有實力的大公司，有助于改善企業的經營效率。另一方面，大型跨國公司并購我國企業以后，就成為外商獨資或控股企業了，最終都是外商企業，只是實現形式不同。并購不僅引進了外資，而且有利于國有企業的改造、重組，對外資達到了雙重利用的效果，對我國十分有利。
面對各國對外資的激烈爭奪，目前最主要的問題是借鑒國際并購的經驗和做法，結合我國經濟體制的特點和企業的具體情況，加緊完善和制定外商以并購方式投資的可操作性政策和規定，鼓勵大型跨國公司通過受讓股權、買斷資產等不同方式參與國有企業的改革。
2、引資環境問題-以改善外商投資軟環境為重點
大型跨國公司由于其目標利益具有長遠性，因此格外注重東道國的投資環境，特別是經濟發展水平、市場規模和政策的穩定性與透明度等對其長遠經營活動影響較大的因素。對東道國的優惠政策他們卻缺乏興趣，因為一般說來優惠政策越多，東道國政策的穩定性和透明度越差，越不利于他們的發展。針對這一問題，為了吸引大型跨國公司，我國應以改善外商投資軟環境為重點，努力為外商投資創造一個更好的投資環境。
（l）完善政策環境和法律法規環境
我國政府應不斷完善關于外商投資的政策和法律法規環境，如放寬對外商投資的限制，鼓勵外商到西部地區投資，并根據對世界貿易組織的承諾，清理有關利用外資的法律法規，在對現行法律法規進行清理、修訂的同時，要特別注重保持外商投資法律的相對穩定性、連續性、可預期性和可操作性，努力為外商創造良好的政策和法律環境。
（2）維護公平開放的市場環境
我國政府應打破地方保護和行業壟斷，加大保護知識產權的執法力度，打擊侵權盜版行為，堅決制止對外商投資企業亂收費。亂檢查等行為，進一步完善外商投資企業投訴制度，依法保護外商的合法權益不受侵犯。
（3）進一步簡化政府審批程序，改善行政環境
我國應該加快政府職能和工作方式的轉變，依據合理性、有效性、公開性和責任性等原則，進一步簡化外資審批程序，實施規范化、標準化的審批制度，簡化立項、可行性研究報告、合同、章程的審批，增強政府部門工作人員的法制觀念，減少隨意性，做到公開、公正、透明，努力建設廉潔、務實、高效的政府，不斷提高依法行政的水平，努力為外商創造良好的行政環境。
（4）減少貿易保護，降低與外資有關的關稅和非關稅壁壘
入世后，我國的經濟活動已經納入到國際市場中，我國的經濟利益將進行重新整合，跨國公司的投資也將面對這種利益的整合而重新定位，加快某些特定產業貿易投資自由化的步伐，這不僅有利于吸引效率尋找型大型跨國公司的投資，減少市場、資源尋找型大型跨國公司的投資，提高引資的質量，而且也符合世貿組織減少貿易保護，降低各種關稅和非關稅壁壘的要求。特別值得注意的是，在一些特定行業里（例如汽車行業），由于占主導地位的幾乎是外資企業，這樣受到保護的是外資企業，并不是我國的內資企業，保護也就發生了錯位。在這樣的行業里減少保護，對我國來講具有上述雙重意義。
（5）培育我國的要素優勢，為大型跨國公司的進入做好準備
培育我國的要素優勢主要有兩種：一是勞動力優勢，我國雖然人口眾多，但是技能性勞動力缺乏，符合外商要求的高級技術人員更是緊缺。只有加大科教投資，通過各種形式對有關人員進行培訓，才能解決這一問題；二是企業優勢，企業優勢是建立在勞動力優勢基礎之上的。我國企業只有符合大型跨國公司的要求以后，才能融入其分工體系，才能吸引更多的與之相關的實施全球戰略大型跨國公司的進人，才能形成吸引大型跨國公司進入的聚集效應。
3、引資領域問題-加大服務業開放的廣度和深度
目前，由于各方面的原因，服務貿易領域在吸引外商投資中的作用還沒有完全發揮出來。我國應真正擴大服務貿易領域的對外開放，不斷完善服務貿易領域的法律法規，建立統一規范的市場準入制度，鼓勵引進國外服務業的現代化理念和技術手段，改善我國服務業結構，提高我國服務業的水平。隨著服務業開放廣度和深度的加大，國內法律環境的改善，服務行業、制造行業等各種行業大型跨國公司的進入都將達到一個階段。
四、適度控制大型跨國公司的政策
由于大型跨國公司實力雄厚，有可能在我國市場上形成壟斷，會對我國的內資企業、現有市場結構、國家經濟安全產生一定的影響，因此我國在積極引進大型跨國公司的同時，還應對其進行適度限制。對大型跨國公司適度控制的最好辦法是建立和維護市場的有效競爭，可以通過以下幾種方式：
1、大型跨國公司與國內企業之間的競爭
雖然大型跨國公司有較強的競爭力，但是，國內企業也有一定的優勢，特別是在家用電器等行業具有一定的競爭力，其中紡織行業是國內企業的主導產業，使得大型跨國公司只能以新產品、低價格、零利潤的方式生存。但是，國內企業總體上處于明顯的劣勢。所以，要想利用這種方式，就必須培育自己的企業，也就是說，要與國有企業的改革緊緊聯系在一起。
2、外來大型跨國公司之間的直接競爭
在一些資金和技術壁壘很高的領域內，國內企業短期內還無法具備競爭力，在這種情況下，每個產品領域中至少應引進兩家大型跨國公司，使不同大型跨國公司之間形成競爭，由原來的寡頭壟斷變成競爭壟斷，這時大型跨國公司的行為就會大不相同。所以，引入的大型跨國公司要多元化，不僅是同一項目的企業數目不要單一，而且在項目上也要多元化，不能只集中于某個產業，這對我國的產業結構調整不利。大型跨國公司的地區來源也要多元化，不要過分集中于某國，這樣容易產生對某國的依賴性，加大政治風險和經濟風險，不利于我國的可持續發展。
