時間：2023-03-16 17:16:04
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有市場就會有風險，有金融市場就會有金融風險。因此，金融立法的主旨并不是要消滅所有的金融風險，而是要將金融風險控制在金融監督管理者可容忍的范圍和金融機構可承受的區間內。正是在這個意義上講，金融風險的防范、控制和化解離不開金融法律制度的建立、健全和有效執行。
一、中國目前的金融風險狀況
金融風險作為金融機構在經營過程中，由于宏觀經濟政策環境的變化、市場波動、匯率變動、金融機構自身經營管理不善等諸多原因，存在著在資金、財產和信譽遭受損失的可能性。近幾年我國金融風險呈整體下降趨勢，但潛在的風險仍然較大，金融機構面臨的一些風險不容樂觀。目前中國金融體系中有三類風險比較突出。
1．信用風險仍然是中國金融業面臨的最主要風險。貸款和投資是金融機構的主要業務活動。貸款和投資活動要求金融機構對借款人和投資對象的信用水平做出判斷。但由于信息不對稱的存在，金融機構的這些判斷并非總是正確的，借款人和投資對象的信用水平也可能會因各種原因而下降。因此，金融機構面臨的一個主要風險就是交易對象無力履約的風險，即信用風險。
在經營過程中，如果金融機構不能及時界定發生問題的金融資產、未能建立專項準備金注銷不良資產，并且未及時停止計提利息收入，這些都將給金融機構帶來嚴重的問題。除銀行類金融機構面臨很高的信用風險外，近幾年我國證券類金融機構面臨的信用風險也口益突出，相當部分證券公司的資產質量低下。所以，信用風險仍然是目前我國金融業面臨的最主要風險。
2．操作風險多發是我國金融業風險中的一個突出特征。按照巴塞爾委員會的界定，金融機構面臨的操作風險：一方面來自信息技術系統的重大失效或各種災難事件而給金融機構帶來的損失；另一方面源于內部控制及公司治理機制的失效，金融機構對各種失誤、欺詐、越權或職業不道德行為，未能及時做出反應而遭受的損失。從近幾年我國金融業暴露出的有關操作方面的問題看，源于金融機構內部控制和公司治理機制失效而引發的操作風險占了主體，成為我國金融業面臨風險中的一個突出特征。不斷暴露出的操作風險，不僅使金融機構遭受了巨大財產損失，而且也嚴重損害了我國金融機構的信譽。這與我國建立現代金融企業制度的戰略目標極不相符。
3．跨市場、跨行業金融風險正成為我國金融業面臨的新的不穩定因素。近兩年，隨著金融業并購重組活動的逐漸增多以及金融業分業經營的模式在實踐中逐步被突破，跨市場、跨行業金融風險正成為影響我國金融體系穩定的新的因素。目前跨市場、跨行業金融風險主要集中在以下兩方面：一方面，目前已經出現了多種金融控股公司組織模式，既有中信公司這一類的以事業部制為特征的模式，也有銀行設立證券經營機構和基金管理機構這一類的以金融機構為母公司的模式，還有以實業公司為母公司下屬金融性公司的模式。另一方面，銀行、信托、證券、保險機構在突破分業經營模式過程中，不斷推出的各種橫跨貨幣、資本等多個市場的金融產品或工具隱含的風險。如銀行推出集合委托貸款業務和各類客戶理財計劃等等。
實踐表明，跨市場金融風險有上升趨勢，尤其表現在以實業公司為基礎建立起來的金融控股公司或準金融控股公司所實施的資本運作方面。由于橫跨產業和金融兩個領域，涉及銀行、證券、信托、保險等多個金融部門，資本運作形成了“融資一購并一上市一再購并一再融資”的資金循環鏈條，運營中存在著巨大的風險。由于起點和終點都是金融部門的融資，一旦資金鏈條斷裂，各金融機構往往是最大的受害者。
二、從金融法制的角度看我國金融風險的成因
我國金融體系中各種高風險是多年積累起來的，是國民經濟運行中各種矛盾的綜合反映。經濟體制的轉軌，社會環境的變化，金融體制的不適應，監管手段的落后，以及金融法律制度的不完善等，都是造成我國金融體系中存在高風險的原因。我國金融體系中存在一些高風險尤其比較突出的三類金融風險，在很大程度上與一些法律制度的缺失或不協調有關。具體表現在：
1．有關征信管理法規的缺失，影響了征信業的發展和金融機構對借款人信用狀況的評估。通俗地講，征信就是收集、評估和出售市場經營主體的信用信息。征信體系是為解決金融市場交易中的信息不對稱而建立的制度。近幾年，我國現代征信體系的建設開始起步。對企業和個人的征信，由于直接涉及公民隱私和企業商業秘密等問題，是一項法律性很強的工作。但在我國現有的法律體系中，由于尚沒有一項法律或法規為征信活動提供直接的依據，由此造成了征信機構在信息采集、信息披露等關鍵環節上無法可依，征信當事人的權益難以保障，嚴重影響了征信業的健康發展，進而造成我國金融機構對借款人信用狀況的評估處于較低水平。企業或個人在金融交易活動中存在多頭騙款、資產重復抵押、關聯擔保等違規行為，未能被相關金融機構及時識別而導致資產損失，與我國征信體系建設的滯后有很大關系。
2．現行企業破產法律制度的嚴重滯后，非常不利于金融機構保全資產。企業破產法律框架下對金融機構債權人的保護程度，直接關系到金融企業資產的安全狀況。當前有關企業破產的法律并沒有很好地體現對債權人的保護。就破產法中的制度構建而言，國際上普遍采用的破產管理人制度沒有建立起來，現行破產法律規定的清算制度弊病很多，在清算中往往漠視債權人的利益；就程序而言，現行破產法律在破產案件的管轄與受理、債權人會議、監督制度等方面的規定不很健全，這也進一步削弱了法律對破產債權人保護的力度。作為金融機構債權保護最后手段的破產法律未能充分保護債權人的利益，這就可能導致金融機構的不良債權不斷形成和累積，面臨的信用風險增大。
3．金融詐騙和違反金融管理秩序行為刑事責任追究法律制度的缺陷，不利于防范金融機構在操作經營環節出現的風險。操作風險多發是目前我國金融業風險中的一個突特點。這其中又以金融詐騙行為和違反金融管理秩序行為給金融機構帶來的損失最大。當前我國金融詐騙行為大致可以分為兩類：一是以非法占有為目的、通過提供虛假信息而進行的金融詐騙。例如信用證詐騙、票據詐騙等。二是不以非法占有為目的，但通過有意提供虛假財務資料為企業的利益騙取資金。目前涉及金融機構的欺詐大部分是第二類。我國《刑法》對“以非法占有為目的”的金融詐騙有明確規定，但對上述第二類欺詐行為，《刑法》中并沒有明確，對此只能通過《合同法》追究行為人的民事責任。
4相關金融主體和金融業務法律制度的缺失，放大了金融體系中的一些潛在風險。前面曾提到，目前跨市場的金融風險的增加正成為影響我國金融體系穩定的新因素。這在很大程度上與缺乏對這些新的金融主體和金融業務，從法律制度方面及時進行規范有關。在金融業務方面，對最為活躍的跨市場金融產品——各種委托理財產品，目前銀行、證監、保險監管部¨各自按照自己的標準分別進行監管，但缺乏統一的監管法律制度。由于現有的法律制度無法解決與金融控股公司有關的法律問題，金融機構開拓的新業務缺乏嚴格的法律界定，潛在的金融風險必然要加大，并容易在不同金融市場之間傳播擴散。按照巴塞爾委員會的定義，日前我國金融機構承受的這種跨市場風險，實際是一種法律風險。
當前我國的金融體制改革和發展正向前加速推進，同時防范金融風險的任務也變得越來越重要和艱巨。從長遠看，我國的金融法制建設既要在金融立法方面下功夫，也要在金融執法方面強化執法的嚴肅性，真正做到兩手都要抓、兩手都要硬。就金融立法而言，我認為核心的問題是要樹立科學的立法價值取向。現階段的金融立法價值取向應當是：以“二個代表”重要思想為指導，按照科學發展觀的要求，全面體現加強執政能力建設的要求，把金融立法工作的重點放在推動金融市場基礎設施建設、規范金融創新法律關系、提高金融監督管理的協調性和有效性以及充分利用市場自律監管上來。具體而言：
一、金觸不良資產之現狀與成因
(一)金觸不良資產現狀
1999年底，國家成立了四大資產管理公司—華融、信達、長城和東方，目的在于協助消化四大國有銀行(中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行、中國農業銀行)的19001)億元不良貸款。2001年底，時任中國人民銀行行長的戴相龍指出，四大銀行的不良資產已達18001〕億元左右。截至2003年底，四大銀行的不良貸款已達20001〕億元。據統計，四大國有商業銀行的不良信貸資產，1990年為2952億元，1996年達9500元億,6年間增加了兩倍多。至1999年高達18001〕億，3年間幾乎又翻了一番。國有銀行在近五年間消化了將近15001〕億元不良貸款(尤其是四大資產管理公司經過長期不懈的努力)，但新出現的不良貸款總量幾乎保持在原有水平上。國務院批準成立四大資產管理公司，是我國借鑒國際經驗和方法，處理國有銀行不良資產的重大舉措。但是，五年過去了，國有銀行的不良資產總量卻有增無減，這使得我們不得不從多角度、深層次分析金融不良資產的成因。
(二)金融不良資產現狀的成因
1.國家所有“虛位”、具體責任“真空”、金融風險意識淡薄、銀行經營管理不善。
2.銀行體制弊端、金融監控缺漏、銀行職員素養缺失、金融犯罪問題嚴重。
3.銀行有法不依—法治觀念淡薄。
4.國企效益低下—債務轉嫁銀行。
5.誠信觀念缺失—逃廢金融債務。
6.人情關系文化滲透—銀行借貸關系扭曲。
二、金觸不良資產之法律規制
在經濟全球化的今天，我們應認真學習、研究和借鑒西方銀行管理經驗，健全完善風險管理機制。
(一)巴塞爾原則及經臉
巴塞爾銀行監管委員會于1988年7月通過、于1997年4月補充修訂的(關于統一國際銀行資本衡量和資本標準的協議》(通稱《巴塞爾協議》)規定:資本對風險加權資產的最低目標標準比率為896，其中核心資本成分至少為496。該協議出臺之后，德國為首的歐共體各國紛紛響應，英國、日本等國銀行均嚴格達標。美國銀行不僅確保資本充足標準，并創造性地建立了資本風險預替系統，從而保障監管機構防患于未然，有力地促進了美國金融業的穩健運行。1997年9月，巴塞爾委員會通過的《有效銀行監管的核心原則》，規定了有效銀行監管的條件、審批程序、持續監管手段以及監管權力等有關方面的25項原則。巴塞爾委員會于1998年9月針對銀行出現問題的主要原因頒布的《銀行內控制度的基本原則》，先后在內控文化、風險識別評價、內控措施與責任、信息及其溝通和內控制度監測等方面，規定了13項原則。同時，巴塞爾委員會在吸取一些銀行沉痛教訓的基礎上，了《關于操作風險管理的報告)(關于銀行透明度的建設》等文件。巴塞爾銀行監管委員會的上述一系列原則之所以日益得到其成員國與眾多的非成員國的高度重視并適用，就在于這些規則和要求是巴塞爾委員會聚集了大批業內專家，針對銀行金融業務數年開展過程中的突出問題深人研究的結論、對策和成果，符合國際商業銀行發展的趨勢，具有內在的科學性和外在的權威性，是巴塞爾委員會與許多國家和國際性組織共同合作的結晶。
(二)西方銀行風險管理
金融業高度發達的西方國家對風險管理理論和實踐的不懈探討和深人研究已取得了卓有成效的經驗。20世紀30年代由美國建立的存款保險制度，有力地促進和穩定了美國銀行制度，亦先后為日本、聯邦德國、英國等國家所借鑒。目前，許多國家均建立并完善了存款保險制度。存款保險制度的創立和完善，豐富和發展了銀行監管體系，已成為防范金融風險的行之有效的舉措。
德國商業銀行在風險管理中的VAR(ValueatRisk)風險度量法以及綜合運用風險規避、風險分散、風險轉嫁、風險補償等多管齊下的策略，加強金融監管，有效地防范和化解了風險。
我國商業銀行尤其是國有商業銀行，真正步人金融市場可謂是剛剛踏上征程。我國加入WTO之后，商業銀行無疑要在經濟全球化的大市場中運作、經營和發展。如何防范和化解金融風險，控制、減少、避免不良資產，應當認真汲取和借鑒西方發達國家商業銀行的管理經驗和管理措施，逐步提高對我國商業銀行的監督管理水平和我國商業銀行風險管理水平。
(三)確立風險防范理念
學習和借鑒西方商業銀行管理經驗，牢固樹立風險防范理念。金融風險防范應是整個國家、銀行系統和銀行全體職員共同的事業。風險管理、風險防范、風險控制的觀念和意識，應根植于整個銀行系統內的每個部門、每個崗位、每位職員的靈魂深處。正如巴塞爾委員會頒布的“銀行內控制度的基本原則”的報告所要求的，董事會、管理層與全體員工應該在銀行內部營造一種“內控文化”。銀行的所有職員都應該了解各自在內控制度中的作用，全面投人內控制度建設。
(四)建立完善風險管理機制
借鑒巴塞爾委員會頒布的原則、規則、標準和建議，汲取西方發達國家商業銀行行之有效的管理經驗，建立和完善我國銀行系統的風險管理機制·，應是我國商業銀行防范金融風險，減少、避免金融不良資產的系統性工程。巴塞爾內控基本原則強調，內部控制是需要董事會、高級管理以及全體職員不懈努力而實現的過程，是一個能夠不斷進行風險控制信息反饋并能進行自我調整的動態過程。巴塞爾委員會在《有效監管核心原則》中指出，在有效銀行監管體系中，監管者必須具備操作上的獨立性和實施監管的能力和手段，必須全面了解各類銀行業務性質，并盡可能確保銀行自身適當風險管理，使各個銀行的風險水平得以評估，確保銀行具有充足的資源承擔風險。有效的銀行監管體系，必須具有統一、明確的責任和目標，必須具有銀行監管的適當法律框架，包括銀行機構的許可規則和持續性監管規則，監管者實施法律和執行審慎監管權的規定以及對監管者的法律保護，還應建立監管信息分享安排及信息保密制度等。根據巴塞爾委員會上述有關原則及其精神，健全完善的風險管理機制應是有效的銀行監管與銀行內控制度的有機結合。
(五)健全銀行內控制度
1.互聯網金融人才需求數量增加，為高職金融學生就業開拓了渠道互聯網金融的發展，給高職金融專業學生拓寬了求職的渠道，打開了一個新的大門，傳統金融機構如銀行對于學歷的要求較高，高職院校的學生已經很難進入這個領域，而互聯網金融快速發展，對于各種金融人才的需求不斷增加，這就會使得未來有更多的高職金融人才能夠進入到這個行業?；ヂ摼W金融行業的快速發展會在客戶服務，網絡營銷，后臺服務等方面帶來大量人才需求。通過對互聯網金融人才招聘信息的調研，高職院校金融專業的學生在未來金融互聯網金融行業的機會主要是客戶服務，網絡營銷，后臺服務方面。例如眾安在線保險公司的招聘要求中?？茖W歷要求主要在客服主管和客服專員，余額寶的招聘要求中專科學歷主要針對的也是客服專員崗位，因為在互聯網金融中更多是通過在網絡和電話進行溝通和交流。互聯網金融還有一個重要方向就是互聯網金融下的信貸業務，這種服務更是需要大量的客戶服務，流程管理和風險管理人員。同時要注意到互聯網金融最終是為實體經濟服務，除了需要大量的線上人員之外，還必須配套有足夠的線下服務人員，這些都是未來高職金融專業學生的就業方向。
2.互聯網金融發展是發展金融職業教育的重要契機中國互聯網的發展在全球都是比較迅速的，處于世界領先水平，目前互聯網的發展已經出現了線上線下融合的趨勢，例如京東、阿里，順豐等公司都在嘗試線下實體店的體驗，而互聯網金融的發展，也需要不斷增加社區銀行，24小時自助銀行的網店，這些不斷增加的線下服務機構，需要大量的金融人才為之配套服務，金融產品作為一種特殊的產品，需要將產品的收益、風險等關鍵因素給客戶進行說明，金融專業人才的素質就是為了金融企業競爭的關鍵，而社區銀行等業務屬于相對普通的業務，高職金融畢業生是完全能夠勝任的，并且高職學生更加靈活，對于這種業務的開展也是有很多的幫助。
二、互聯網金融對高職金融人才培養的挑戰分析
國務院關于發展職業教育的文件也指出，互聯網金融金融的發展是一次巨大的歷史革新，對于高職金融人才培養的各個方面也形成了巨大的挑戰。
1.教學內容和方法的挑戰互聯網金融發展首要的挑戰就是針對教師的能力挑戰，互聯網金融的發展要求互聯網金融人才應當是復合型人才，既懂技術又懂金融的多面手，同時還應當具備“開放、平等、協作、分享”的互聯網精神。同時互聯網金融人才還需要具備在互聯網條件下，開展各種客戶營銷活動，具備發現客戶，培育客戶，留住客戶能力的人才。同時互聯網金融發展也使得學生更加了解金融，對于各種金融產品的熟悉程度也大大增強，可以很快的獲得金融信息，如果教師不能及時更新自己的知識，將很難完成相關的教學內容。同時互聯網時代對教師的信息化能力要求不斷提高，用互聯網的方式來進行教學，將是未來的一種發展趨勢，也能夠實現工學結合，產教融合?；ヂ摼W金融的發展不斷在更新著金融的各種元素，這就需要不斷根據時代的發展來更新金融教學內容，在教學過程中增加互聯網金融的知識，例如在金融基礎中增加微信銀行，手機銀行的知識，保險課程中增加互聯網保險知識，讓學生下載APP程序，進行了解各種保險知識。
2.互聯網金融對教育理念的挑戰互聯網金融對于傳統金融的最大挑戰在于理念的影響，使得銀行等金融機構開始重視互聯網的力量，不在高高在上，而是彎下腰來踏實的來完成金融業務。互聯網金融的發展對于高職金融教育的挑戰也體現在教育的理念上，過去的金融職業教育主要的面向還是傳統的金融機構，但是傳統金融機構是不太歡迎高職畢業生的，學生的就業存在很多問題，互聯網金融的發展需要大量的金融從業人員，同時金融主體的多元化，也為我們培養學生的發展提供了更多的選擇，這就要求我們改變傳統的教育理念，不能只是針對傳統金融機構的業務知識進行學習，要開闊眼界，增加互聯網金融職業技能，應對互聯網金融的挑戰。
最近,從中國銀行的“森豪公寓”騙貸案到浦發銀行的“姚康達事件”,我國商業銀行假按揭案件不斷浮出水面。由于假按揭行為具有隱蔽性,一旦商業銀行將這些住房抵押貸款證券化(MBS),購買這些證券的投資者將面臨巨大損失,而我國又沒有專門的法律條款來防止證券化過程中的假按揭行為。由于住房抵押貸款證券化的中間環節繁多,涉及的法律問題復雜,因此,完善相關的法律金融制度,保護投資者利益,是我國順利實現資產證券化,進一步發展住房抵押貸款證券化市場的迫切需要。本文試圖從投資者的角度出發,探討住房抵押貸款證券化的法律風險,從而為完善相關法律金融制度提供參考依據。
一、我國住房抵押貸款證券化的法律金融制度框架
住房抵押貸款證券化是指發起人將滿足一定標準的多筆住房抵押貸款匯集重組為住房抵押貸款資產池,并將資產池的現金流轉讓給特殊目的中介(SpecialPurposeVehicle,SPV),SPV再以此作為支撐,通過一定的結構安排,對風險與收益要素進行分離與重組,在市場上發行可流通的證券。住房抵押貸款證券化包括支撐資產的破產隔離、重新捆綁和信用增級、證券發行三個環節。SPV從發起人受讓被轉讓債權的形式主要有兩種:一是信托方式;二是轉讓方式。信托方式是指發起人以支撐資產設立信托,讓與SPV以換取受益權證,然后再銷售給投資者。轉讓方式是指發起人將支撐資產真實出售給專門從事證券化運作的SPV,由其發行資產支持證券。
近年來,我國相繼推出了一系列關于住房抵押貸款證券化的法律法規(見表1),從而形成了現行的住房抵押貸款證券化法律金融制度框架。
我國住房抵押貸款證券化具有以下特征:一是以信托方式實現住房抵押貸款證券化;二是投資主體只限于機構投資者;三是信用增級的形式靈活多樣,明令禁止政府提供信用擔保。
(一)以信托方式實行住房抵押貸款證券化
關于住房抵押貸款證券化的模式,國內學者圍繞我國應該采取美國模式還是英國和歐洲模式進行了長期的論證,關注的焦點是SPV是否要有政府背景,是采取公司形式還是信托形式。根據《信貸資產證券化試點管理辦法》(下稱管理辦法),我國住房抵押貸款將以沒有政府擔保的信托方式實現證券化。管理辦法第2條規定:“資產證券化是指以銀行業金融機構作為發起機構,將信貸資產信托給受托機構,由受托機構以資產支持證券的形式向投資機構發行受益證券,以該財產所產生的現金支付資產支持證券收益的結構性融資活動?！蔽覈讍巫》康盅嘿J款支持證券產品——“建元2005-1”就是由中國建設銀行作為發起機構,委托中信信托在銀行間債券市場發行的。
另外,我國還沒有SPV方面的專門立法,但《金融機構信貸資產證券化試點監督管理辦法》(下稱監管辦法)對SPV的市場準入作出了嚴格的規定。監管辦法第9條規定,信托受托機構應當“根據國家有關規定完成重新登記三年以上;注冊資本不低于五億元人民幣,并且最近三年年末的凈資產不低于五億元人民幣?！蓖瑫r,監管辦法第8條規定:“資產支持證券由特定目的信托受托機構發行,特定目的信托受托機構由依法設立的信托投資公司或銀監會批準的其他機構擔任?！边@意味著我國的SPV的主體將是信托投資公司,但也不排除其他機構擔任SPV的可能。
(二)投資主體只限于機構投資者
現階段,我國MBS只能在銀行間債券市場交易。管理辦法第47條規定:“金融機構按照法律、行政法規和銀監會等監督管理機構的有關規定可以買賣政府債券、金融債券的,也可以在法律、行政法規和銀監會等監督管理機構有關規定允許的范圍內投資資產支持證券?！边@一方面是汲取我國股票市場的教訓,由于我國住房抵押貸款證券化處于起步階段,相關的法律金融制度不完善,逐步向個人投資者開放MBS業務,可以積累經驗,保護中小投資者的利益,避免市場過度的非理;另一方面,MBS在我國是一種全新的固定收益證券,其風險收益特征與普通企業債券、其他固定收益類證券不同,對風險管理能力要求高,而機構投資者在這一方面比較成熟,從而能夠保證國內住房抵押貸款證券項目的順利實施。
我國向個人投資者開放MBS業務只是時間上的問題。從成熟市場的資產證券化實踐來看,只有切實保護中小投資者的利益,才能最終真正推動資產證券化的發展,這就需要進一步健全和完善相關法律法規制度。
(三)信用增級的形式靈活多樣,政府不為MBS提供信用擔保
信用增級是指在住房抵押貸款證券化交易結構中通過合同安排所提供的信用保護。信用增級的方式可以分為外部法和內部法:外部法是指第三方根據相關法律文件中所承諾的義務和責任,向信貸資產證券化交易的其他參與機構提供一定程度的信用保護,并為此承擔相應的風險;內部法是指通過重新安排證券獲得償付的優先次序,提高優先級證券的信用級別,或通過發起人提供更多的連帶責任提高證券的信用級別。
我國MBS的信用增級形式可以是內部法和外部法,但是不能由政府提供信用擔保。管理辦法第30條規定:“信用增級可以采用內部信用增級或外部信用增級的方式提供。內部信用增級包括但不限于超額抵押、資產支持證券分層結構、現金抵押賬戶和利差賬戶等方式。外部信用增級包括但不限于備用信用證、擔保和保險等方式?！边@無疑為我國住房抵押貸款證券化的外部增信提供了法律上的支撐。同時,政府不能為住房抵押貸款提供信用擔保,因為我國《擔保法》第8條明確規定:“國家機關不能作為保證人,但經國務院批準為使用外國政府或國際經濟組織貸款進行的轉貸款的除外?！蔽鹩怪靡?這一規定也將制約我國住房抵押貸款證券化的發展。
二、我國住房抵押貸款支持證券的法律風險
我國住房抵押貸款證券化的法律風險主要來源以下兩種情況:一是由于法律方面的空白使得投資者的利益得不到切實保障;二是有的法律法規不合理、可操作性差,導致法律執行成本高,違規者得不到懲罰,容易導致道德風險和金融欺詐行為。
（一）農業集約化經營逐步推進，規?；鹑谛枨竺黠@增多。2013年末，三明市土地流轉面積達69.9萬畝，占承包耕地面積的30%，其中流轉給170家農業企業7萬畝、629家農民專業合作社9.7萬畝、1071家庭農場5.7萬畝。相比常規農業，現代農業資金需求大成為集約型農業的基本特點，特別是龍頭企業等新型農業經營主體對資金和農村金融服務的需求快速增長。
（二）農業產業鏈條不斷延伸，全方位金融需求增多。目前三明市已形成水稻制種、食用菌、茶葉、蓮子等20條特色農業產業鏈，農業產業鏈條前、中、后各環節結合更加緊密。在農業產業化加快發展的背景下，涉農金融機構通過積極整合農業產業鏈，使原來分散的信貸主體相互合作、制約，農業產業鏈金融應運而生。
（三）經營主體呈現多元化，特色化金融需求增多。表現在近年來農業產業化龍頭企業、農民專業合作社、家庭農場、種養大戶等新型農業經營主體快速發展，特色金融需求不斷增多。截至2013年末,全市共有市級以上龍頭企業561家、農民專業合作社2505家、家庭農場1945個。
（四）農業功能向縱深演變，創新型金融需求增多。近年來，三明市農業與第二產業、第三產業加速融合，逐步形成了有機農業、循環農業、生物能源農業、休閑農業和文化創意農業等多種新型業態，創新型金融需求逐漸增多。
（五）農業科技水平不斷提高，科技金融需求增多。農業科技項目及農業標準化體系建設都需要金融支持，農業機械化的推廣與普及也亟需金融支持。目前全市有農機專業合作社157家，農機作業服務面積98萬畝，總收入達5500萬元，已成為農村經濟新的增長點。
二、金融支持現代農業發展現狀
（一）涉農貸款穩步增長
“十二五”以來，三明市金融機構不斷創新金融支農方式，拓寬金融支農渠道，加大涉農貸款的投放力度。一是涉農貸款實現年均兩位數增長。2011～2013年全市涉農貸款余額分別為420.74億元、506.24億元、585.22億元，同比分別增長16.11%、20.32%、15.6%。二是涉農貸款占比逐年提高。2013年末全市涉農貸款占比為52.16%，比2011年末提高1.64個百分點。三是涉農貸款增幅高于各項貸款的平均增幅。2012年、2013年涉農貸款增幅分別高于同年各項貸款增幅1.28個百分點和2.43個百分點。
（二）金融支農體系初步形成
近年來，三明市農村金融取得長足發展，逐步建立起以農村合作金融、政策性金融和商業性金融機構為主體，新型農村金融機構為補充，各類金融機構并存、相互競爭的支農金融服務體系，金融服務面不斷擴大，金融服務水平顯著提高。1.正規金融積極支持現代農業發展。三明市農村金融供給主體包括政策性金融機構、股份制商業銀行、農村合作金融機構、郵儲銀行和村鎮銀行等，其中農村信用社、農商銀行發揮著主力軍作用。截至2013年末，全市農村合作金融機構涉農貸款余額197.72億元，占全轄銀行業金融機構涉農貸款的33.79%；轄內農行、工行、建行、中行等四家大型商業銀行涉農貸款余額分別為94.55億元、70.75億元、70.23億元和38.9億元，占全轄銀行業金融機構涉農貸款比重分別為16.16%、12.09%、12%和6.65%；農發行涉農貸款余額48.26億元，占全轄銀行業金融機構涉農貸款的8.25%。此外，興業銀行、郵儲銀行、村鎮銀行等其他金融機構在支農中也發揮了一定作用。2.小額貸款公司在支持現代農業發展中發揮了補充作用。小額貸款公司一般將客戶定位于“三農”及小微企業，通過細分農村金融市場和提供差異化的“三農”金融服務來實現對農村金融需求的滿足。2009年三明市小額貸款公司試點工作全面啟動，至2013年末共成立19家小額貸款公司，實現小額貸款公司全轄各縣（市、區）全覆蓋，注冊資本金共計33.5億元，各項貸款余額42.31億元，占全市金融機構人民幣各項貸款余額的3.77%。3.保險業服務現代農業發展能力不斷提高。截至2013年末，人保財險三明市分公司先后開展了水稻種植保險、能繁母豬保險、森林火災保及蔬菜種植和煙葉保險等農業保險試點。目前，三明市“三農”保險的業務覆蓋面和承保率居全省前列。其中，水稻承保218.64萬畝，承保率達到99%；森林承保2421.46萬畝，承保率達100％；農險綜合賠付率50.73％，實現了經營效益和社會效益的同步提高。4.資本市場助力現代農業發展取得一定進展。至2013年末，全市共有6家企業在滬深股票交易所上市，其中永安林業、青山紙業、福建三農、福建金森等4家企業為涉農企業，上市融資合計10.94億元。
（三）金融支持現代農業發展的主要探索
1.著力支持農業集約化發展。一是不斷深化和拓展林權抵押貸款，盤活“林”資源。至2013年12月末，全市累計發放林權證抵押等各類貸款75.73億元，貸款余額31.78億元，累計支持林業開發約1180.76萬畝，占林地總面積的49%。二是推出土地經營權流轉貸款，盤活“地”資源。截至2013年12月末，轄內明溪縣、將樂縣農村土地承包經營權抵押貸款余額達到586萬元，沙縣累計發放土地流轉項目貸款1.51億元，土地流轉貸款貼息795.6萬元。
2.著力支持新型農業經營主體發展。截至2013年12月末，三明市金融機構對規?；洜I主體的貸款余額達22.96億元，增長49.07%。其中農業龍頭企業、農民專業合作社、家庭農場貸款余額分別為22.35億元、5353萬元、820萬元，分別增長47.31%、174.37%、107.59%。
3.著力支持農業產業鏈發展。三明市金融機構陸續推出訂單農業貸款、果樹所有權質押貸款等多種模式，為農業前、中、后產業鏈條各環節提供金融服務。截至2013年末，全轄農產品加工貸款余額38.18億元，同比增長9.78%；農副產品流通貸款余額8.91億元，同比增長61.1%。
4.著力支持農業基礎設施建設。截至2013年末，轄內國家級和省級現代農業示范區、農民創業園等產業園區建設貸款余額1.2億元，增長20%，農田基本建設貸款余額2.3億元，增長29%。
5.著力支持農業農機化。三明市金融機構推出農業機械購置補貼收益權質押貸款，對凡享受補貼購置農機具的農戶給予優先信貸支持。據不完全統計，2013年末全轄農機抵押類貸款近3億元，增長25%。
三、金融支持現代農業發展存在的主要問題
（一）流動性不足，金融支持現代農業發展后勁乏力
當前三明市農村土地制度改革、林業改革不斷深化，新型農業經營主體金融需求巨大。但另一方面，2013年末，三明市各項貸款余額1121.87億元，居全省第8位，各項存款余額1197.47億元，居全省第7位，金融機構貸存比高達94%，流動性明顯不足，無法充分滿足現代農業發展資金需求，導致農村金融供需矛盾突出。較之全市金融機構貸存比普遍高企，郵政儲蓄銀行三明分行貸存比僅24%，其農村資金“抽水機”的角色仍未改變。在流動性緊張的情況下，金融機構為追求利潤最大化，盡可能將資金投放于見效快、回報高的項目，從而弱化了對風險相對較高的現代農業的金融支持。
（二）組織體系不全，金融支持現代農業發展合力不強
一是銀行體系不夠完善，競爭性、多元化的銀行體系尚未形成。目前轄區銀行業機構不多，農發行、興業、中行等尚未實現各縣（市）全覆蓋，村鎮銀行等新型農村金融機構發展也有待加快。二是農業風險分擔機制缺失，不能適應現代農業發展要求。2013年末全市保險密度為1276元/人，保險深度為2.16％，低于全省平均水平。茶業、花卉、水果等特色農業保險品種還未開發。三是資本市場助力現代農業發展能力較弱，全市僅4家涉農企業成功上市。
（三）多元化需求難以滿足，金融對接現代農業發展能力較弱
1.農業集約化金融需求對接方面：三明市較早推出了土地承包經營權抵押貸款及農村住宅抵押貸款，但因《物權法》《擔保法》有關限制性規定，這類貸款模式在實踐中推廣難度較大。由于有效抵押擔保物不足，涉農企業、農業大戶往往難以獲得充分的銀行貸款支持。
2.新型農業經營主體金融需求對接方面：由于農業龍頭企業、農民專業合作社、家庭農場等其他各類新型農業經營主體多存在運作不規范、財務不健全等問題，客觀上導致資金供給方與需求方的脫節，一定程度上影響了現代農業的發展進程。
3.農業產業鏈金融需求對接方面：由于農業產業鏈信用風險管理難度大，轄區金融機構推出的信貸產品往往停留在小范圍試點和個別品種的推行上，并以支持單個項目或服務某一領域為主，可復制推廣的信貸產品較少。
4.農業基礎設施金融需求對接方面：一是農業基礎設施耗資大、周期長、見效慢，商業銀行普遍不愿意介入，而政策性銀行受限于資金規模，支持能力有限。二是金融機構信貸方式創新受農村基礎設施管理不到位制約。如轄內寧化縣集體持有91%以上的農田水利設施所有權，造成承貸主體無法落實。
5.農業農機化金融需求對接方面：農機具抵押率不高，一般不超過50%。同時，部分農機專業合作社因自身實力不強、產權不清晰或運營管理方式落后，難以符合銀行信貸發放標準。
四、金融支持現代農業發展的對策
（一）完善法律及政策扶持體系，以頂層設計推動現代農業發展
1.加快法律制度建設，消除農村融資擔保法律障礙。一是積極推動《物權法》《擔保法》等相關法律法規的修訂工作，真正賦予農村土地承包經營權抵押、擔保權能。二是完善《土地管理法》《農村土地承包法》，健全農村土地產權登記、流轉制度，建立配套的抵押資產處置機制，促進土地抵押市場及土地金融的發展。三是在條件成熟的情況下，借鑒國外經驗，建立土地金融制度及監管體系，明確由政策性土地金融機構辦理土地使用權抵押業務，保障土地抵押業務的規范性及農民生存權益。
2.重視發揮政府引導作用，建立金融支農長效機制。一是充分發揮財政杠桿效應。通過財政獎補、貸款貼息、擔保補助、風險補償、保險補助等方式，逐步建立市場主導與政府扶持相結合的金融支農長效機制。二是進一步加大稅收優惠力度。建議允許專業大戶、家庭農場等農業經營主體生產性大額貸款利息收入適用營業稅免征政策，給予小額貸款公司享受農村信用社同等稅收待遇。
（二）有效增加信貸資金來源，增強金融支持現代農業發展后勁
一是金融機構要大力組織存款和挖掘內部資金潛力，通過新增存款或向上級行爭取信貸規模及授權授信等信貸政策，不斷拓展資金來源。二是當地人民銀行要積極向上級行爭取支農再貸款規模、再貼現額度，運用差別存款準備金政策，對轄內金融機構給予適當政策傾斜。三是爭取在沙縣農村金改區放寬縣域法人金融機構存貸比例限制，加大當地貸款投放力度。四是地方政府要加強與域外銀行合作，如通過銀團貸款、協議貸款等戰略合作方式，引進域外資金參與現代農業發展重點項目。五是加強涉農信貸政策導向效果評估工作，強化對金融支持現代農業發展的監測考核。
（三）加快培育各類金融載體，完善多元化金融支農體系
1.做大增量與盤活存量，構建與現代農業發展相匹配的多層次銀行體系
（1）做大增量，加快引進和增設各類金融機構。一是積極引進區外銀行，吸引全國性或區域性股份制商業銀行來三明設立分支機構。二是加快完善縣域銀行機構網點建設，鼓勵和引導中行、興業銀行、農發行盡快到網點空白縣設立營業性機構，支持農商銀行跨區域經營發展。三是盡快實現村鎮銀行轄區各縣（市）全覆蓋。四是進一步規范和發展農村合作基金，推進“互助資金”模式的村級小額信貸組織試點工作。
（2）盤活存量，進一步深化金融機構改革。一是支持農發行深化改革。以糧棉油生產、加工和流通等環節為重點，支持農業產業化龍頭企業及農業基礎設施建設。二是推進國有商業銀行改革。擴大轄區農行“三農”事業部改革試點范圍，鼓勵郵儲銀行拓展農村金融業務，逐步擴大涉農業務范圍。三是加快轄區農村信用社改制步伐。四是拓寬民間資本向正規金融轉化的渠道，支持有條件的小額貸款公司改制為村鎮銀行。五是深化沙縣農村金融改革，加快形成“可持續、能復制、易推廣”的現代普惠制農村金融制度示范樣本。
2.拓展農業保險功能，強化現代農業風險保障一是創新特色優勢農產品保險品種。不斷提高農業保險的承保范圍和覆蓋區域，試點開辦茶葉、毛竹、花卉、水果等具有當地特色支柱性產業的特色農業保險。二是完善保險補貼機制。加大中央、省和市三級政府的財政補貼分擔比例，逐步減少或取消產糧大縣縣級保費補貼。三是探索開辦涉農金融領域的貸款保證保險和信用保險等業務。四是引導其他商業性保險公司積極開展農業保險業務，鼓勵開展多種形式的互助合作保險。五是積極推動中央和省政府建立財政支持的巨災風險分散機制。
3.積極借力資本市場，拓寬現代農業投融資渠道積極推動農業龍頭企業上市融資和發行債券融資，拓展現代農業多元化融資渠道，逐步由高度依賴間接融資向直接融資和間接融資并舉的方式轉變。一是積極推動符合條件的農業企業到主板、創業板發行上市，引導暫不具備上市條件的高成長性、創新型農業企業到場外市場公開掛牌與轉讓。二是鼓勵農業企業利用債券市場進行融資，拓寬農業企業融資渠道。三是鼓勵建立農業產業投資基金。以中央、省級、市級財政資金為主，引導社會閑散資金，通過設立農業產業投資基金直接投資產業化龍頭企業，進而帶動農業產業化發展。
（四）提升金融支持現代農業對接成效，有效滿足現代農業對金融資本的需求
1.提升金融與農業集約化金融需求對接成效。地方政府要加快完善相應的配套措施，推動各縣成立土地信托公司，建立土地、宅基地抵押登記、評估、流轉平臺，確保土地經營權抵押貸款、宅基地抵押貸款工作順利進行，著力解決農業集約化經營貸款需求。
2.提升金融與新型農業經營組織金融需求對接成效。一要加大對新型農業經營主體的信貸支持力度，重點支持產業帶動能力強的農業龍頭企業，以及產業特色鮮明、運行機制規范的農民專業合作社、家庭農場。二要創新推動訂單、存貨、倉單質押等權益類貸款種類，加大信貸產品創新和推廣力度。三要對新型農業經營主體適當增加貸款額度，適當延長貸款期限，并提供一定利率優惠，滿足其差異化資金需求。
3.提升金融與農業產業鏈金融需求對接成效。一要大力推廣農業供應鏈融資產品，加大對特色農業產業鏈上下游中小企業的信貸資金支持。二要探索推動大額農貸發放和管理辦法，重點滿足特色優勢農業重點產區、重點加工區和商貿流通區的信貸需求。
房地產開發離不開土地,作為稀缺資源,國家一直嚴格控制土地出讓一級市場。前幾年出臺的土地儲備、土地招標拍賣掛牌出讓方面的政策的實施使地價不斷上漲;近幾年又因宏觀調控、信貸緊縮的影響,各地土地招標拍賣掛牌市場不斷出現流拍的情況。開發企業應關注房地產市場運行情況,掌握市場數據,爭取以客觀合理的價格取得土地。具體在競買過程中,應認真研究土地管理部門招標掛牌拍賣文件及出讓合同文本,做好土地可能成交價的分析工作,應特別注意土地在形成熟地之前的拆遷成本。同時為防范風險,根據預控的原則,在競拍前要為自己確定一個包括拆遷成本在內的可承受的心理價位。分析土地可能成交價與可承受的心理價位時宜采用房地產估價中的土地估價方法。
1.2建筑與安裝費用
建筑與安裝成本是房地產開發成本的主要組成部分,是開發建設的所有建筑物的土建、安裝、裝飾、設備購置費用之和。建筑與安裝成本的控制可分招投標合同價管理、建設中造價管理及項目結算管理三個階段。招投標合同價管理是建筑與安裝成本控制的重點,這也體現了預控的重要性。首先應根據工程定額及工程類別等確定項目預算;然后在招投標過程中根據建筑市場、建材市場的供需情況,在預算的基礎上調整為招投標底價;最后根據投標方在招投標過程中的競爭情況確定中標者,并確定合同造價。建造中造價管理是在工程建設過程中采用合理的管理手段控制建筑與安裝成本支出的過程。因在建設工程承包合同中規定有變更條款及工期、質量等方面的獎罰條款,所以合同造價并不就是建筑與安裝成本。
1.3政府規制費
房地產行業的主要工作對象除購房者外就是政府各有關部門。政府規制費也是開發成本的重要組成部分。房地產業界所謂“靠政策吃飯”所講的也就是政府規制費的管理。政府規制費主要包括項目立項、規劃、消防、環保、施工等手續辦理過程中應向政府各有關部門交納的費用。各項費用的交納都有各級政府的文件規定。在這一階段工作過程中,正處于項目前期,開發企業尚未取得預售資格、很難取得銀行貸款,資金壓力很大。這時能夠利用各項政府優惠政策,免交、緩交各項費用,不僅能減輕資金壓力,還節省了貸款利息等財務費用。
1.4配套設施開發成本
配套設施開發成本指房地產開發企業開發能有償轉讓的大配套設施及不能有償轉讓、不能直接計入開發產品成本的公共配套設施所發生的各項費用支出,即在開發小區內發生,可計入土地、房屋開發成本的不能有償轉讓的公共配套設施費用,如鋼爐房、居委會、派出所、幼兒托、消防、自行車棚、公廁等設施支出。
1.5間接費用
間接費用是指房地產開發企業內部獨立核算單位及開發現場而發生的各項間接費用,包括現場管理機構人員工資、福利費、折舊費、修理費、辦公費、水電費、勞動保護費、周轉房攤銷、建設資金貸款利息等。根據房地產開發企業對以上五類成本的控制能力及控制效果,可分為可控成本和不可控成本。
2控制房地產開發成本的措施
2.1努力做好房地產投資決策
房地產開發決策階段的基本特征是智力化或知識密集性,決策工作是成本控制的關鍵,因為決策階段產生的決策結果是對開發項目的使用功能、基本實施方案和主要要素投入做出總體策劃。決策的好壞、優劣將直接影響整個成本控制。投資決策成本控制的關鍵是建立成本控制目標。決策階段的成本控制是事前控制,由于決策階段影響項目投資的程度最高,因此在決策階段就應對項目投資成本進行預測,建立成本控制目標體系,確定投資控制目標。對于投資決策階段的成本控制目標就是投資估算,投資估算的準確與否,是決定決策階段成本控制的關鍵。投資估算是擬開發建設項目建議書和可行性研究報告的重要組成部分,是項目決策的重要依據之一。
2.2做好設計階段成本控制
控制建設工程成本,首先應從設計開始,因為設計是工程項目付諸實施的龍頭,是工程建設的靈魂,是控制基本建設投資規模,提高經濟效益的關鍵。設計階段對投資的影響程度達70%—90%。設計階段工作水平的標低,設計質量的高低,不僅影響到施工階段投資的多少,而且也影響到項目建成投產以后經濟效益的高低。規劃設計的考慮,要圍繞商品住宅銷售的市場和利潤的大小來研究,如高層、多層的比例要合理,容積率高,設計平面組合好,將會使產品銷售好,從而經濟效益也高。因而要保證設計的質量,盡量減少施工期間的洽商變更,就必須采取有力措施,切實加強設計階段的工程成本管理。其措施,主要是以下幾個方面:加強設計階段的經濟論證;實行限額設計;實行工程造價和設計方案相結合的設計招標方法;加強設計出圖前的審核工作。
2.3在企業內部引進競爭機制
積極引進市場機制和競爭機制,在承發包上實行招投標,是實現成本控制工作的重點。把競爭機制引入全過程投資控制,在相對平等的條件下進行招標承包,擇優挑選工程承包公司、設計單位、施工單位和材料設備供應單位。實踐證明:引進市場機制,實行工程招投標,推行公平、公正、公開競爭,是降低工程造價,縮短建設工期、保證工程質量的有效措施。同時,還是實現優勝劣汰,選擇理想的建筑企業作為合作伙伴,杜絕承發包領域的腐敗行為的有效手段。通過設計招投標優選設計方案,為工程造價控制創造了良好的開端,同樣,施工招投標,可以選擇報價合理,施工方案先進,技術力量強,工期短的施工企業,為工程進度、質量和投資控制打下了良好的基礎。另外通過公平競爭,可達到優化施工組織設計,使人員、機械和材料的安排更加合理;提高了工程質量,加快工程進度,縮短了工期,促進了銷售,加快了建設資金的回籠,從而達到降低工程造價的目的。
參考文獻
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2我國互聯網金融的特點
2.1市場信息虛擬化
在社會經濟活動中互聯網金融的本質是資金和貨幣的信息化和虛擬化，在市場經濟活動的早期，人類的交易行為是“一手交錢一手交貨”的模式，資金和貨幣都是現實的。但是在當前的社會經濟活動中因為現代信息網絡的應用，交易的金額和交易雙方的空間距離往往較大，以現實的貨幣進行交易顯然是不現實的。所以互聯網金融應運而生?；ヂ摼W交易的本質是資金或者貨幣所有權的交易，互聯網金融活動使用的實體資金都在銀行等金融機構存儲，但是其所有權卻隨著交易活動發生了變化，這是貨幣實體和其使用功能的一種剝離，是現代市場經濟發展的一種必然趨勢。
2.2交易信息對稱性
當前較為嚴重的小微企業融資問題，產生的主要原因是金融機構本身獲取企業主體信息的不對稱性，這種不對稱性主要體現在金融機構對資金需求主體信息的獲取上。同樣是獲取資金需求企業的信息，大型企業的信息相對完整，金融機構獲取的成本相對較低。而小微企業因為剛起步，金融機構獲取其信息的成本就會較高，所以一般情況下金融主體對小微企業的金融服務需求熱情不高。同時小微企業的資金需求往往較小金融機構獲利較低，更是加劇了這一現象。但是在互聯網金融活動中，借助廣域的互聯網技術，企業和個人均可以通過網絡來獲取其他主體的信息，實現了交易信息的對稱性，也解決了金融機構獲取信息時“入不敷出”的問題。
2.3經濟運行高效化
在傳統的金融模式下，因為技術、信息和安全等因素的限制，實現單筆交易所需的時間較長，市場經濟活動的運行速度受到較大的限制[2]。隨著互聯網技術的普及，借助互聯網技術來進行金融活動，金融活動的形式更加便捷，自動化水平更高，客觀上提高了經濟運行的效率?；ヂ摼W金融模式一定程度上打破了金融領域時間和空間的限制，加快了經濟運行的節奏，為社會經濟活動增添了活力。
3我國互聯網金融存在的問題
3.1互聯網金融應用技術不完善
在進入到21世紀以后我國的互聯網金融有較為迅速的發展，當前社會經濟活動中主流金融機構的金融業務都與互聯網產生了密切的關系，尤其是網上金融服務和第三方支付等金融業務。其功能性的實現主要依靠互聯網技術的支持，在互聯網金融快速發展給社會經濟帶來利好的同時，也埋下了隱患。當前我國互聯網金融存在的主要問題表現在兩方面：一方面是互聯網技術對互聯網金融的不適應，很多金融服務都缺乏有效的互聯網技術支持，導致互聯網金融的部分功能無法有效實現。另一方面是互聯網技術本身的安全問題，互聯網金融因為牽扯到大量的資金往來對安全性要求很高，但是互聯網技術對互聯網金融安全性需求的滿足度一直較低。
3.2互聯網金融行業人才缺乏
新興產業的發展離不開高素質人才的支持。尤其是互聯網金融這樣一種結合了金融和互聯網技術兩種復雜學科的綜合性產業，其對人才的需求極為迫切，但是在當前的互聯網金融領域普遍存在著精英人才缺乏的問題。這一問題產生的客觀原因是：互聯網金融作為一個新興的綜合性產業，專業人才的培養需要較長的時間。主觀原因是：當前我國金融類高等院校的培養模式過于寬泛，沒有切實針對互聯網金融的實際需求進行人才培養[3]。
3.3我國互聯網金融監管機制存在的問題
當前我國互聯網金融管理機制存在的問題主要表現在兩個方面：首先，我國貨幣監管政策存在問題。我國在社會經濟活動中遵循統一和標準化的貨幣監管原則，對現實交易的貨幣和網絡虛擬交易的貨幣一視同仁，這種管理政策有利于經濟活動的標準化和效率的提高。但是隨著我國國際化進程的逐漸加快，單一的貨幣監管原則開始出現對互聯網金融的限制問題，因此，提高監管的靈活性對于我國互聯網金融的發展十分重要。其次，當前互聯網金融業務的主要實現形式，是金融機構與軟件公司合作。但是由于我國并未針對虛擬信息安全問題出臺隱私保護法律，所以很多客戶擔心個人隱私泄露而排斥互聯網金融服務，這對我國互聯網金融發展是極為不利的[4]。
4我國互聯網金融發展的建議與對策
4.1完善互聯網金融應用技術，維護網絡系統安全
當前我國對互聯網金融領域的重視程度還是很高的，為了解決互聯網金融業的網絡支付安全問題，中國人民銀行根據我國網上支付清算的需求，運用計算機及互聯網技術建立一種能夠高效、安全處理商業銀行異地支付等業務的應用系統——中國現代化支付系統。中國現代化支付系統主要包括：大額實時支付系統、小額批量支付系統、網上支付跨行清算、境內外幣清算系統、電子商業匯票系統等。使用該系統可以很好地解決各大中型城市間的金融領域信息傳輸的問題。這一系統的構建可以解決我國互聯網金融行業發展重要的技術難題，保證互聯網金融業能夠快速健康地發展。
4.2重視互聯網金融人才的培養
在21世紀人才是最重要的資源，尤其是互聯網金融行業這樣一個對從業人員綜合素質要求極高的行業來說，所以互聯網金融企業主體應該重視企業員工綜合素質的提升，其中主要的途徑為對現有員工的再培訓。因為現代網絡信息技術本身是一種更新換代很快的技術，其對互聯網金融企業的員工技術要求有極強的實效性。所以互聯網金融企業要針對互聯網金融領域出現的新技術、新問題、新形勢，積極組織工作人員進行學習和研究，保證工作人員始終走在互聯網金融變化發展的前列，才能從根本上保證互聯網金融的健康、高效發展[5]。
4.3加強對互聯網金融業的監管
加強對互聯網金融業的監管，并不是為了遏制互聯網金融業的發展，而是為互聯網金融業的發展構建一個適宜的環境。加強監管的主要內容有放寬對電子貨幣發行主體的監管、加快制定相關的法律法規。伴隨著我國經濟與信息技術的快速發展，適時放寬對電子貨幣發行主體的監管變得十分必要。首先，政府允許非銀行機構開發電子貨幣，推動信息技術企業與銀行合作開發電子貨幣產品，在監督方面，對非銀行機構采取同銀行一樣的監管標準，以保證放寬發行主體政策的有效性。其次，國家應該針對互聯網金融活動的現狀，出臺相應的法律政策，對互聯網金融機構的金融活動進行規范，為互聯網金融建立一個公平、公正、高效的互聯網金融環境[6]。
隨著全球化和知識經濟的發展，科技型中小企業以其自身所特有的創新性、高成長性的特點，成為我國現代經濟系統中一支重要且活躍的力量，對于提高我國的科技水平和創新能力起著戰略性的作用。但是由于科技型中小企業從事的是高風險、高增長的高新技術產業，其發展過程中的難度系數大大高于傳統產業，這就決定了其在解決發展資金方面將面臨著比其他企業更多的困難。
一、科技型中小企業的界定
科技型中小企業這一名稱有一個發展演變的過程。早期將那些由科技人員創辦的、實行自負盈虧、以技術開發、技術轉讓、技術咨詢、技術服務和科技成果產業化活動的中小企業叫做民營科技企業，后來又稱之為中小科技企業。科技型中小企業是最晚出現的一個概念，與上述兩種企業形態的主要區別是研發人員在企業員工中所占比例比較高。（1999）47號文《科技部、財政部關于科技型中小企業技術創新基金的暫行規定》明確科技型中小企業的條件為：
1、符合國家產業技術政策、有較高創新水平和較強市場競爭力、有較好的潛在經濟效益和社會效益、有望形成新興產業的高新技術成果轉化的項目。
2、企業已在所在地工商行政管理機關依法登記注冊，具備企業法人資格，具有健全的財務管理制度；職工人數原則上不超過500人，其中具有大專以上學歷的科技人員占職工總數的比例不低于30%。
3、企業應當主要從事高新技術產品的研制、開發、生產和服務業務，企業負責人
作者簡介：江洪（1974-）男，漢族，湖北武漢人，武漢科技大學中南分校商學院講師，碩士
應當具有較強的創新意識、較高的市場開拓能力和經營管理水平。企業每年用于高新技術產品研究開發的經費不低于銷售額的3%，直接從事研究開發的科技人員應占職工總數的10%以上。
二、科技型中小企業在發展中面臨的融資困難
資金不足已成為制約科技型中小企業快速、穩定發展的主要困難，相當多的中小企業陷入財務困境，發展后勁不足。
1、科技型中小企業的融資需求特點
科技型中小企業具有的技術更新快、信息傳遞快、運營周期短，高投入、高風險、高回報等特點，決定了其融資需求呈現出以下特征：
（1）資金需求持續性強，頻率高。由于技術更新快，產品不斷升級換代，科技型中小企業需要持續不斷地投入資金，以保持持續創新的動力和能力。
（2）融資需求時效性強?？萍夹椭行∑髽I不具有市場壟斷地位，對于市場變化敏感度較高，投資項目有較強的時效性。
（3）單次融資量相對較小。盡管科技型中小企業資金需求強烈，需要持續資金支持，但由于規模較小，單次融資資金額并不太大。
2、科技型中小企業的融資渠道
為了滿足技術創新與企業發展的融資需求，科技型中小企業目前利用了多種渠道籌集資金，在融資渠道上呈現多元化的特點，但是各種融資方式都有其局限性：
（1）自籌資金。包括企業主個人財產、合伙人或股東的自有資金，以及向朋友借用的資金，還包括企業經營性融資資金。自籌資金雖然融資速度快、資金調動方便，但是來源來限，遠遠滿足不了對資金的大量需求。
（2）直接融資。指通過金融市場如發行股票和債券等取得資金，也包括引入風險投資資金。直接融資從理論上來說是科技型中小企業獲得發展所需資金的最佳途徑，但金融市場的準入門檻較高、融資成本較大。
（3）間接融資。間接融資是指資金供求雙方通過金融中介間接實現資金融通的活動，典型的間接融資即是銀行的存貸款活動。但科技型中小企業由于經營時間短、經營風險高、業績不穩定，有形資產規模相對較小、資產總體流動性高等原因，很難獲得銀行貸款。
（4）政策性融資。主要包括創業投資和創新基金。目前我國創業投資行業仍處于發展階段，對科技型中小企業的支持不足，創新基金對科技型中小企業扶植和資助的規模、力度遠遠也不能滿足企業的需求，作用十分有限。
3、科技型中小企業融資困難的原因
通過對科技型中小企業的資金需求特點以及融資渠道的分析，我們發現，造成科技型中小企業融資困難的原因主要有以下幾點：
（1）政府對科技型中小企業融資的政策扶持不夠。面對科技投資的高風險，僅靠市場并不能完全解決科技型中小企業的初創投資需求，而我國缺乏健全的政策性金融扶持機制和政策性金融扶持體系，難以滿足科技型中小企業的發展需要。
（2）銀行信貸管理體制的制約。從自身利益出發，國有商業銀行在為大企業和中小企業經辦貸款業務時，所花費的時間和人力相差無幾，但產生的效益明顯不同；再加上金融機構對科技型中小企業了解程度相對較差，不會愿意過分冒險，就不愿為其提供貸款。
（3）科技型中小企業自身的特點導致貸款困難。大部分科技型中小企業成立時間短，自身規模小、有形資產少、負債能力有限，知名度和信譽度都不如大企業，而且對銀行貸款的需求具有“急、頻、險、高”的特點，與銀行堅持的“安全性、流動性、盈利性”貸款原則是相違背的，所以銀行對科技型中小企業普遍持“惜貸”或“慎貸”的態度。
（4）缺乏必要的金融服務中介機構?？萍夹椭行∑髽I由于自身規模得限制，沒有足夠得自有資本進行抵押貸款，必須依靠擔保貸款，而我國目前專門為科技型中小企業提供擔保服務的擔保機構不多，且難以有效的運作。
（5）為科技型中小企業服務的風險投資市場還不健全。風險投資是最適合科技型中小企業的融資方式，而我國風險投資的實踐于20世紀90年代才開始，起步較晚，總體規模偏小，遠遠不能滿足科技型中小企業的“孵化”需求。
三、解決科技型中小企業融資難題的有效途徑
要解決我國科技型中小企業融資難的問題，必須構建多元化的融資體系，拓寬籌資渠道，進行科學的、系統的、全面的金融創新。
1、營造良好的融資環境，建立健全相關法律和制度
我國當前的融資體系和資本市場還不夠完整，因此政府在促進我國科技型中小企業順利發展中必須扮演更積極的角色。政府要通過立法為解決融資難題提供法律上的支持，同時制定相應的科技投資體制，進一步完善政策性金融服務體系，營造更有利于科技型中小企業發展的融資環境。
2、完善間接融資體系，建立專門的金融機構
要根據國家產業政策的要求，進一步完善中小企業的間接融資體系。加大國有商業銀行對中小企業的支持力度，對發展前景好、信用水平高、經營穩健的科技型中小企業要實行傾斜政策；積極發展多元化、競爭性的中小金融機構，如新興股份制銀行、城市商業銀行和城鄉信用社等，為科技型中小企業提供貼身的、專業的、多方位的金融服務；條件成熟的時候成立專門的科技發展銀行，有效解決金融和科技結合的難題，這是解決科技型中小企業融資弱勢的最直接方式。
3、科技型中小企業要提高自身素質，實現資金的良性循環
就科技型中小企業自身而言，需要提高企業經營效益，強化財務管理，強化信用意識，建立起產權明晰的現代企業制度，形成自我積累與發展能力，真正成為的市場主體，從而加強資金的創造能力，贏得銀行及投資者更多的信任與支持，吸納更多投資。
4、建立完善的風險投資機制，發展壯大風險投資
風險投資是科技型中小企業在創業期和成長期的最佳融資方式，各地要廣泛吸收社會各方面的資金，建立多種形式的風險投資基金，擴大風險投資的規模，建立符合國際慣例的、社會化、科學化的風險資金運作機制，擴大風險投資的范圍，提高風險投資的質量，為科技型中小企業提供穩定的融資渠道。
5、建立中小企業信用擔保體系
要充分認識和重視中小企業信用擔保體系的作用，從實際出發，按市場經濟發展的要求，建立起多層次、多結構、多種所有制并行的中小企業信用擔保機構和再擔保機構，建立并通過多種方式擴大擔?；穑晟坪屯苿又行∑髽I信用擔保體系的規范發展，保證中小企業擔?；鸬倪\作符合市場經濟規律的要求。
6、發揮技術創新基金的作用
設立國家創新基金和地方創新資金，增加創新資金的支持力度，積極探索除政府財政補貼以外新的創新基金來源，開展資本金注入、投資參股等多種新形式，使創新資金不斷滾動，這樣才能提高科技型中小企業的技術創新、創業能力，激勵科技型中小企業超常規發展。
7、拓寬直接融資渠道，積極推進債務融資
對于各個經濟主體，對新形成的經濟制度適應得越快，越能從中獲得制度租金，從而形成新的既得利益階層。新的既得利益階層的形成有利于維持制度的穩定性，但同時也會由于擔心失去既得利益而抵制制度變革，使經濟制度本身不能有效地適應經濟環境的變化而劣化，這就是經濟制度的適應效率(adaptiveefficiency)問題。既得利益主體對制度變革的抵制越強烈，制度的適應效率就越低下。因此，即使原來的經濟制度在原來的經濟環境下具有經濟合理性，隨著經濟環境的變化，原有經濟制度就不再能夠有效地發揮其積極作用，甚至成為經濟發展的障礙。靈活的、能很好適應經濟環境變化的經濟制度能夠通過自身的變革而繼續促進經濟的發展，而僵化的、適應效率低下的經濟制度會在變化了的經濟環境中日趨劣化，直到最后被新的經濟制度所代替，而此時國民經濟往往已經付出了沉重的代價。
1戰后日本金融制度形成的路徑依賴
二戰后日本金融制度的特征，從金融制度結構的層面看是以銀行為中心，銀行與企業之間保持長期的和多方面的關系。從金融管制的層面看，銀行業受到政府的嚴格保護。而在30年代之前，資本市場(特別是股票市場)與銀行業在企業融資中占有同等重要的地位，政府對銀行實行的是自由放任政策(自由銀行制度)。決定戰后日本金融制度特征的關鍵因素，一是1927年的銀行危機，二是戰時的金融管制政策。
1．1銀行中心型金融制度的形成
1927年(昭和2年)日本發生了大規模的存款擠兌和銀行破產風潮，一年之內共有45家銀行破產，這一事件在日本金融史上稱為昭和銀行危機。雖然銀行危機的直接原因是1923年關東大地震后發行的“震災票據”得不到妥善處理而導致存款擠兌和銀行破產，根本性原因是政府對銀行業的自由放任政策。1890年的銀行條例沒有最低資本金和貸款風險控制方面的規定，銀行業的特征是數量多、規模小。
與美國政府在30年代的銀行危機后建立以存款保險制度為核心的銀行監管和金融安全網不同，日本政府采取的危機處理對策是銀行業的集中。1928年開始實施的銀行法要求普通銀行的資本金達到100萬日元，資本金不足的銀行只能通過與其他銀行的合并方式增加資本金，自我增資不予以承認。大藏省提出了“一縣一行”的銀行合并目標，由于有些銀行不愿失去獨立的經營權力，當時的合并并不順利，直到進入戰時金融管制后才真正實現了“一縣一行”的目標，這些銀行就是二戰后的地方銀行。同時，國民儲蓄不斷向屬于財閥系統的大銀行集中，這些大銀行就是戰后的都市銀行，作為戰后日本銀行體系主體的都市銀行和地方銀行就是在這樣的背景下形成的。
1931年發動侵略我國的滿洲后，日本進入了戰時金融管制時期。金融管制的核心是控制資金分配，以保證軍需企業的優先資金供應。1944年開始實行“軍需企業指定金融機關制度”，根據這一制度，各軍需企業與銀行“配對”，銀行不僅保證“配對”軍需企業的資金供應，還積極參與“配對”軍需企業經營管理和財務監督。舊財閥體系解散后，形成了以都市銀行為中心的金融系列企業，戰時“配對”體制下企業與銀行之間的密切關系保存了下來，戰時軍需企業的指定銀行大多成了戰后這些大企業的主銀行，這就是戰后日本主銀行制度的形成背景。
戰時金融管制嚴重地限制了資本市場的發展，政府完全控制了公司債券的發行，而“公司利潤分紅及資金融通令”(1939年)對股票分紅和股東權限的規定嚴重限制了股票市場的發展。
1．2銀行保護政策的形成
由于戰時金融管制嚴重限制了資本市場的發展，戰敗后的經濟重建只能依靠銀行體系，通過以銀行為中心的金融制度實現經濟的增長，日本政府對銀行業的保護至少包括兩個方面，一是通過銀行業和證券業的分業經營、控制發放新的銀行執照嚴格控制新的競爭者進入銀行市場，二是通過利率管制(低利率政策)限制銀行與銀行之間的價格競爭。
實行利率管制的一個重要歷史背景是，當時國內的利率水平明顯高于國際上的利率水平，如何通過降低利率來降低企業的借款成本，增強企業的國際競爭力成為當時重要的金融政策課題。戰敗后的日本不可能在短期內大幅度提高國內儲蓄，嚴格的外匯管制又限制了外國資本的流入。因此，要降低利率，只能采取利率管制方式。
利率管制包括存款和貸款利率管制兩個方面，由于當時的日本國民除了銀行存款之外沒有其他的金融資產可供選擇，政府對存款利率的管制是非常有效的。
一年期以上的貸款利率沒有法律上的限制，一年期以內的短期貸款利率雖然受到管制，銀行可以通過低利率的企業存款等辦法調整實際的貸款利率，因此對貸款利率的管制并不如存款利率管制有效，這意味著低利率政策為銀行創造了獲得壟斷利潤的機會。吸收的存款越多，獲得的利潤也就越多，由于嚴格禁止贈送禮品等隱性價格競爭，要擴大存款唯一的途徑是擴大營業網點。
2戰后日本金融制度的適應效率
戰后的日本金融制度為銀行提供了盡可能多的吸收存款和發放貸款的動力，在經濟高速增長期，企業的投資需求旺盛而國民儲蓄不足，這種動力無疑有利于經濟的發展。但是，進入經濟成熟期后，大企業投資需求減少，貸款擴張的沖動助長了泡沫經濟的形成和膨脹，銀行貸款組合的風險也隨之增加。一旦泡沫經濟破滅，金融制度本身的危機也就在劫難逃。
2．1戰后日本金融制度與高速經濟增長的關系
在50～70年代初的高速經濟增長時期，大企業對重工業和化學工業的投資需求旺盛，投資資金主要來源于企業的主銀行。80年代以來，日本和西方的學者從主銀行制度入手對戰后日本金融制度和高速經濟增長之間的關系作了大量的研究，雖然有不少學者認為主銀行制度下銀行和企業之間長期的、多方位的密切合作有利于減少企業的融資成本和提高企業經營效率，但是迄今為止，主銀行制度是否促進了經濟的發展，在學術界依然是一個有爭議的問題。
本文試圖在金融約束(financialrestraint)理論的框架下分析戰后日本的金融制度對高速經濟增長的貢獻。以麥金農和肖為代表的新古典金融發展理論認為金融抑制(finan-cialrepression)會損害經濟的發展。但是，80年代以來全球范圍的金融自由化以及隨后發生的金融危機的現實，對新古典金融發展理論構成了很大的威脅，金融約束理論正是在這樣的背景下產生的。
雖然金融約束與金融抑制都包含利率管制，兩者的主要區別在于，第一，在金融抑制下，政府通過利率管制從民間金融機構獲得制度租金，而在金融約束下政府讓民間金融機構保留制度租金。第二，在金融抑制下，實際利率(由政府制定的利率減去通貨膨脹率)往往是負值，而在金融約束下，利率管制相對溫和，實際利率為正值。
政府通過利率管制使民間銀行獲得一定的制度租金可以從兩個方面改善銀行的激勵結構。第一，制度租金和特許權價值(銀行存續期內制度租金的現在價值之和)的存在可以有效地控制銀行的道德風險，促使銀行加大在企業監督方面的投資。因為一旦由于銀行的資產組合風險太大，或者對企業的監督不力而導致銀行破產，銀行的特許權價值也就不復存在了。第二，吸收存款和發放貸款越多，銀行獲得的利潤也就越多。為了吸收更多的存款，銀行就會積極地增設營業網點，而在經濟發展的初期階段，銀行對營業網點的投資有利于動員更多的國民儲蓄，抵消存款利率管制對國民儲蓄的負面影響。換言之，銀行部門對營業網點的投資具有正的外部效應，投資的社會收益大于銀行自身的收益。
在經濟高速增長期，日本政府的利率管制相對溫和，實際利率依然為正值，加上銀行營業網點的發展，使得日本的儲蓄并沒有受到嚴重的抑制。而銀行獲得的制度租金(特許權價值)又促進銀行加強對借款企業監督，從而提高企業的經營效率和促進經濟的高速發展。因此，可以認為戰后初期形成的金融制度是促進了經濟的高速增長的。
2．2經濟成熟期后日本金融制度的劣化
到了70年代中期，日本經濟開始進入成熟期。但是第二次石油危機后的通貨膨脹使名義的經濟增長率仍然維持在較高水平上。進入80年代后，隨著通貨膨脹的終息，名義經濟增長率開始下降，大企業的投資需求開始減少，國民經濟從儲蓄不足變成了儲蓄過剩。盡管如此，銀行業的目標依然是要維持貸款規模的高速增長，為此，大銀行開始轉向高風險的中小企業貸款和商用房地產貸款市場。由于經濟發展速度的下降，貸款余額占GDP比重從70年代的70％上升到80年代末的110％，正是這種貸款規模的擴張沖動助長了泡沫經濟的形成和膨脹。
擴張沖動的根本原因是戰后初期形成的銀行保護政策。有政府的嚴格保護，沒有銀行認為自身有破產的風險，而在低利率政策下，貸款規模越大，銀行的利潤也就越多。因此，雖然戰后初期形成的金融制度，特別是政策層面的金融管制促進了50—70年代初的經濟高速發展，當經濟進入成熟期后，原來的金融制度賴以發揮效率的經濟環境已不復存在，這樣的金融制度的繼續存在就開始扭曲銀行激勵結構，損害國民經濟的健康成長，而金融制度自身也一步步地走向危機。
2．390年代的金融制度危機
進入90年代后，隨著泡沫經濟的破滅和股票房地產價格的下跌，中小銀行和住宅金融專門公司的經營困境和破產問題就開始出現，但是當時的日本政府和銀行都沒有意識到這是金融制度危機的開始。銀行一方面通過持有公司股票的資本利得的會計處理來掩蓋經營上的虧損，一方面強烈抵制對外公開不良債權信息。
1995年大和銀行紐約分行在美國國債投資中心的巨額損失事件動搖了國際社會對日本銀行業的健全性和政府金融監管能力的信心，其重要的標志是日本溢價(JapanPremium)的出現。
到1997年金融危機從周邊地帶發展到了中心地區，三洋證券、北海道拓殖銀行和三一證券等大型金融機構相繼破產，雖然在1998年3月日本政府向21銀行(以大銀行為主)注入了1兆84日元資本金，日本溢價還是大幅上升。到1998年秋，作為日本長期信用機構核心的日本長期信用銀行和日本債券信用銀行已瀕臨破產。
面對嚴重的金融危機，日本政府制定了包括60兆日元的政府資金援助在內的金融制度安定化計劃。該計劃以“金融再生法”和“早期健全化法”為核心，根據“金融再生法”，設立了特別政府管理制度(一時國有化)和金融管財人制度。根據“早期健全化法”，政府通過購買銀行的優先股和次級債券增加銀行的自有資本。政府暫時接管了日本信用銀行和日本債券銀行，并對18家大銀行注入了7兆4592億日元的資本金。同時，根據“金融再生法”成立了金融再生委員會，設立了債權整理回收機構(日本版RTC)。
這些緊急對應措施避免了更嚴重的金融危機，國際社會對日本金融制度安定性的信心也開始恢復，日本溢價開始消失。但是，金融危機的最大隱患——銀行的不良債權問題并沒有由于政府資金的投入而改善，不良債權不斷增加。
到了今年3月，受美國經濟減速和股市下跌的影響，日本的股價指數也急劇下跌，日經平均指數曾跌破12000點。日本金融制度的安定性再次引起國際社會的擔憂。由于日本的銀行持有大量的公司股票，股市的持續下跌將使銀行無力處理不良債權，使銀行達不到巴塞爾協議的資本充足率要求甚至破產，而日本大銀行的破產不僅會嚴重損害日本金融制度的安定性，對國際金融制度都將是嚴重的打擊。
在這樣的背景下，日本政府在今年4月提出了緊急經濟對策，通過成立專門的“股票購買機構”緩解因銀行減持公司股票給股票市場造成的壓力，同時要求大銀行對實質上已破產或瀕臨破產企業的不良債權，在兩年之內從銀行的資產負債表中剝離，以恢復國際社會對日本銀行業的信心。
3市場競爭與制度變遷的適應效率
日本金融制度危機的一個這樣教訓是，進入經濟成熟期后，金融當局并沒有改變對銀行的嚴格保護政策，從而扭曲了銀行的行為。實際上，低利率政策到1994年才完全廢除，而且是迫于美國的壓力，即為了減少日美經常收支不平衡和貿易摩擦，日本才同意開放境外日元交易并分階段取消利率管制。而銀行業與證券業的“放火墻”到現在也還沒有完全推倒，銀行和證券公司只能通過子公司的形式實現業務滲透。
如何解釋日本金融制度和金融管制政策對經濟環境變化的適應非效率性呢?CoastandMorris(1995)從更一般意義上分析了制度慣性(政策慣性)問題，認為抵制制度變革的主要力量來自三個方面，一是既得利益主體不愿失去舊制度帶給他們的制度租金；二是制度變革需要不同利益主體之間的協調，而制度變革的交涉成本(bargainingcost)往往高于維持舊制度的交涉成本；三是在舊制度形成之初，各利益主體的適應性投資具有沉淀成本的性質，當制度變革后，當初的投資就可能變得沒有價值，對當初適應性投資的保護也就成了抵制制度變革的力量之一。
具體到戰后初期形成的日本金融制度，由于擔心失去壟斷利潤，銀行業自然會抵制金融制度的變革，壟斷利潤越大，制度變革的交涉成本也就越高。為了適應戰后初期形成的金融制度，日本銀行業在組織體系和人力資本方面進行了大量的投資，比如負責與政府部門打交道的計劃部門在銀行內部組織結構中最為重要，因而在計劃部門配置了最優秀的人才。而當金融制度變革后，這方面的投資就很可能失去其價值，對這部分投資價值的保護也成為制度變革的抵制力量之一。
在日本的一個慣例是，金融當局(大藏省和日本銀行)的官員退休后往往到民間銀行部門擔任重要職務，銀行保護政策下的一部分壟斷利潤就以“京官”再就職的形式轉移到了金融當局，其結果是金融當局也有積極性維持原來的金融制度。
1民營企業融資難成因
民營企業對市場經濟的巨大貢獻與其獲得的金融支持極不對稱。民營企業融資難、貸款難已成為現實經濟生活中的一種普遍現象。筆者認為，主要由以下原因造成：
1.1金融機構方面存在的問題
1.1.1金融機構向民營企業放貸的經營成本較高
金融機構向民營中小企業放貸所涉及的經營成本大大高于大型企業。由于金融機構貸款的發放程序、經辦環節等大致相同，而每戶民營企業平均獲得的貸款大大低于大企業，因而民營企業每筆貸款的經營成本對金融機構來說相對較高。據世界銀行1978年在菲律賓的調查，大額貸款的運作費用為貸款總額的0.3%~0.5%，而向民營中小企業的貸款盡管金額較少，運作費用卻高達2.6%~2.7%。
1.1.2金融機構“親大遠小”傾向突出，所有制偏見仍很嚴重
金融機構的信貸投向主要是面對大城市、大企業、大項目，因為對其放貸風險相對較小，安全可靠，利潤也豐厚；而民營企業因其經營規模小，資信狀況差等原因，難以像大企業那樣與金融機構建立傳統聯系。由于金融機構向民營企業放貸獲得的收益相對較低，而承擔的風險相對較高，使其收益與放貸所承擔的風險不相稱，導致“親大遠小”傾向突出，這是民營企業不能與國有企業、中外合資企業享受平等待遇的突出表現。調查顯示，1996年在北京中關村的上千家科研型民營企業中，只有約20%的企業能得到金融機構的貸款。
金融機構現行的融資體制主要是為了適應國有企業外源融資的需要建立起來的，由于民營企業與國有企業所有制的不同，所以很難通過這種融資體制來實現融資。另外，金融機構在思想上仍然不能改變傳統的信貸觀念，存在嚴重的政策性歧視。金融部門只看體制、不看效益，將飽受資金困擾的民營企業拒之門外。
1.1.3金融機構內部缺乏競爭機制
由于政府對金融機構向民營企業貸款缺乏相應的鼓勵措施，導致金融機構向民營企業放貸缺乏積極性。另一方面，金融機構內部缺乏競爭，貸方市場占主導地位。如果金融機構之間存在競爭，企業就能以自己的條件來選擇金融機構。按照經濟學原理，在完全競爭的市場中，只要接受市場價格（利率）的人都可以得到貸款；但在不完全競爭條件下，金融機構不是提高利率，而是減少放貸，不管企業愿意付出多高代價，也不向你發放貸款，這就是所謂的“信貸配給”，從而導致符合信貸條件的民營企業貸款受阻。
1.2政府職能機構不健全
我國的各級地方政府機構不是按照民營經濟運行的要求設置的，因此出現了民營經濟政策政出多門的現象，不僅政府的計劃部門在制定關于民營經濟的政策，稅務、勞動、工商管理等部門也在制定此類政策，從而造成了政策混亂，有時甚至產生矛盾，這種狀態難以形成政府與民營經濟間良性的互動關系。正因為政府職能機構不健全，中介機構也難以健康地發展起來，導致民間投資者在獲取投資信息，爭取資金支持方面不能普遍得到有效的服務，從而加大了民營企業融資難度。
1.3民營企業自身的原因
1.3.1民營企業在融資問題上存在認知偏差
（1）對自身承擔風險能力的認知存在偏差。民營企業的企業主偏向于過度追求發展速度，盲目追求規模擴張，經營不夠穩健；在過度追求暴富的浮躁心理等非理性思維支配下，往往風險意識不足，易產生盲目樂觀情緒。另外，從財務管理角度看，一些民營企業普遍缺乏專業管理人才，在資金運用、債務管理方面沒有系統化知識，導致承擔債務過多，超出自身承受能力范圍的現象。
（2）對履行債務義務的認知存在偏差。對所欠債務還本付息，這是天經地義的事?？稍S多民營企業不注重信譽，對履行債務的義務重視不夠，“欠債老大”、“逃廢債”現象很多。債信（即還債信譽）問題的存在，使銀行貸款風險程度大幅度升高，導致貸款意愿大大降低。
1.3.2民營企業高比例歇業或倒閉使金融機構放貸風險加大
2013年新增浙江泰隆商業銀行、臺州銀行4家小微金融專營支行，2014年新增浙江泰隆商業銀行、臺州銀行共6家小微金融專營支行，并有華夏銀行、民生銀行、民泰銀行3家小微金融專營支行正在籌建。同時，增設農村金融網點。全市農村合作銀行機構網點共計74個（覆蓋全市16個鄉鎮街道）；全市郵政儲蓄機構網點18個（涵蓋12個鄉鎮街道），農業銀行機構網點18個（涵蓋11個鎮），民泰銀行、臺州銀行、泰隆銀行、聯合村鎮銀行等也加大對三農的信貸支持，在鄉鎮設置網點20多個，網點布局不斷完善。有序推進普惠金融工作。全面啟動溫嶺農信“普惠金融工程”三年行動計劃，下發了《關于轉發溫嶺農村合作銀行普惠金融工程實施方案（2013-2015）的通知》，明確了指導思想、創建目標、組織架構及職責、創建工作安排、創建原則和激勵措施。為扎實推進銀政、銀村、銀農、銀商、銀企共建活動，搭建合作平臺，深入開展信用戶、星級信用村、信用鎮（街道）的“三信”等級評定，提高農村信用評定基礎信息在貸款授信、用信等方面的應用率。探索民間融資新模式。溫嶺市去年被列為全省首批11個省級民間融資管理創新試點縣（市、區）之一，出臺了《關于開展民間融資規范管理與服務試點工作的若干意見》（溫政發[2013]74號），通過給予財政獎勵補助、提供500萬元風險補償資金、優化相關部門服務、落實稅收優惠政策，推動民間融資管理試點工作有序、健康開展。建立民間融資服務中心，主要服務中小微企業，并優先支持經營性投資。中心首期注冊資本1億元，主要由市國有資產經營公司、愛仕達、錢江、利歐、新界等企業和個人出資。至今年6月底，已撮合借貸159筆，撮合資金累計3.98億元，余額達1.5億元。在監管上，嚴格按照“支農支小”的要求，通過實施專門賬戶監管，嚴防非法集資，有效降低運營風險。
二、讓金融支持落到實處
