時間：2023-03-02 15:11:08
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企業財務分析的內容包括：a.外部分析內容。企業償債能力分析；企業盈利能力分析；企業資產運用效率分析；社會貢獻能力分析；企業綜合實力分析。b.內部分析內容。除以上外部分析內容外，還包括：企業籌資分析；企業投資分析。
另外，內部分析內容還應有：企業經營預算執行情況分析；財務狀況和財務成果形成原因分析。
c.專題分析。隨著市場經濟的發展，企業將會遇到許多新情況、新問題。企業和外部信息使用者可根據自身的特點，結合特定的目標選取特定的資料及內容，有針對性地進行一些專題分析。
如公司財務信息質量分析、資本資產結構優化分析等。d.關于財務分析與相關學科關系的探討。隨著市場經濟改革的深入，我國財會學界學科體系的改革也進入一個新的階段，由20世紀80年代初期的財務會計之爭深入到各二級學科，這是理論發展的必然。學科的分分合合是由于環境的變遷，歷史的發展而致，是科學發展的客觀規律。進入20世紀到90年代，財會論壇上就有財務分析要獨立成科的微弱聲音，到了現在，對此論題的討論越來越熱烈，且似乎已達成共識，即由于市場機制、競爭機制的逐步完善，財務分析必須獨立出來。那么，獨立的財務分析學科在財會學眾多學科中地位如何，包括哪些內容，與其原附著的學科關系如何？這不是一個簡單的減法問題，而是一個漫長的選擇和甄別的過程。
1內部分析指標體系。
內部指標體系的設置，主要是為滿足企業內部管理的需要，可根據企業所在行業的特點和管理的特殊需要靈活設置，其內容相當廣泛。
一般說來，可從籌資、投資等方面設置。
1.1企業籌資分析。
在市場經濟體制下，企業經營所需資金需靠企業自己來籌集，這樣，籌資分析便成為企業財務分析中的一項重要內容。在籌資分析中，首先要分析企業的資金需要量，其次分析企業未來的財務狀況和獲利能力；再次分析企業的資金成本和籌資風險；最后確定一個合理的籌資方案并與資金供應者進行協商，使企業籌資活動順利進行。可設置籌資結構比率、資金成本率等指標。1.2企業投資分析。
企業對投資活動首先應進行可行性分析，為投資決策提供依據，這是投資分析的重點；其次應對投資活動進行事中分析，以控制投資規模，提高投資效益；最后對投資活動進行事后分析，以考核投資效果、評價投資業績，為改善企業今后的投資決策提供依據。企業在投資分析時一般需考慮貨幣時間價值、投資的風險價值、資金成本和現金流量等財務因素。在投資階段為考察投資方案的可行，可設置內含報酬率，為考察投資的收益可設置投資報酬率、投資回收期等指標。[]
2外部分析指標體系。
2.1企業償債能力。
分析企業償債能力是指企業償還其債務的能力，通過對它的分析，能揭示企業財務風險的大小。按債務償還期限的長短，又將其分為短期償債能力與長期償債能力。
2.1.1短期償債能力，是指一個企業以流動資產支付流動負債的能力。設置該指標對外部信息需要者非常重要。對于企業來講，該指標也至關重要，短期償債能力的大小，主要取決于企業營運資金的大小以及資產變現速度的高低。
另外，可動用的銀行貸款指標，準備很快變現的長期資產、償債能力的聲譽、未作記錄的或有負債、擔保責任引起的負債、未決訴訟等對它也有影響。短期償債能力通常設置以下指標：流動比率；速動或酸性測驗比率；現金比率。
2.1.2長期償債能力，是指企業以資產或勞務支付長期債務的能力。對長期償債能力進行分析是因為企業的利潤與其有緊密的聯系，分析長期償債能力時不能不重視企業的獲利能力，這是因為企業的現金流入量最終取決于能夠獲得的利潤，現金流出量最終取決于必須付出的成本。此外，債務與資本的比例也是極其重要的。影響企業長期償債能力的因素很多，除資產、負債、股東權益外。還有長期租賃、擔保責任、或有項目等因素。長期償債能力指標有：已獲利息倍數；資產負債率；產權比率；有形凈值債務率。
2.2企業資產運用效率分析。
資產運用效率是指對企業總資產或部分資產的運用效率和周轉情況所作的分析。企業經管的目的在于有效運用各項資產獲得最大的利潤。利潤主要來源于營業收入，企業必須憑借資產、運用資產才能取得營業收入。資產周轉速度越快，表示其運用效率越高，利潤越大。企業運用各項資產有無過量投資？有無因設備短缺而導致生產不足？有無因資產閑置而導致利潤降低？凡此各種問題，皆為企業管理者、投資者、債權人及其他相關人士所關切。通過分析資產運用效率，則可以評價企業營業收入與各項營運資產是否保持合理關系，考察企業運用各項資產效率的高低。資產運用效率指標有：存貨周轉率；應收帳款周轉率；流動資產周轉率；固定資產周轉率；總資產周轉率。
2.3盈利能力分析。
盈利能力分析是指對企業盈利能力和盈利分配情況所作的分析。它是企業財務結構和經營績效的綜合表現。企業經營之目的，在于使企業盈利且使其經營與規模不斷成長與發展。
各方信息使用者無不對企業盈利程度寄與莫大的關切。投資者關心企業賺取利潤的多少并重視對利潤的分析，是因為他們的投資報酬是從中支付的，如果是股票上市公司，企業盈列增加還能使股票市價上升，從而使投資者獲得資本收益。對于債權人來講，利潤是企業償債能力的重要來源。政府有關部門關心的則是微觀和宏觀的經濟效益以及各種稅費上交的可靠性。對于企業管理者來講，可通過對盈利能力的分析，來評價判斷企業的經營成果，分析變化原因，總結經驗教訓，不斷提高企業獲利水平。它是管理者經營業績和管理效能的中表現。對于職工來講，則是豐厚報酬及資金的來源，并可保證工作的穩定。它也是集體福利設施的不斷完善的重要保障。
企業盈利能力分析指標可從一般企業及股票上市公司兩方面制定。一般企業盈利能力指標有：銷售利潤率；成本費用利潤率；資產總額利潤率；資本金利潤率；權益利潤率。股票上市公司除上述指標外，還可借助以下指標：每股盈余；每股股利；市盈率；股東權益報酬率；股利支付率留存盈利比率。
2.4社會貢獻能力分析。
社會貢獻能力是從國家或社會的角度衡量企業對國家或社會的貢獻水平。企業的目標是追求最大的利潤。但作為社會主義國家的企業，單純的片面的追求企業個體的經濟效益是不行的，還必須包括對社會的貢獻。對盈利企業可用實現利稅來衡量，但對一些主要體現為社會效益的企業講，則無法適用。故為此設計的社會貢獻率、社會積累率可兼顧反映企業經濟效益和社會效益兩個方面對國家、社會的貢獻情況。
2.5綜合財務能力分析。
該指標存在兩個問題:一是該指標有兩種不同的計算公式和解釋,那么到底該指標應該按期末凈資產計算呢?還是按平均凈資產計算呢?二是無論上述指標中的凈資產按平均數計算還是按期末數計算均包括了本年增加的凈利潤和本年增加的所有者權益,這部分非本年投入的資金是否應包括在指標計算的內容之中呢?根據指標計算口徑一致的原則,分子為時期數時,分母也應為時期數,這樣指標計算的分子分母才能匹配。凈利潤是全年的發生額,屬于時期數性質,因此在計算凈資產收益率時分母也應當為時期數,若分母采用期末凈資產,顯然違背了指標計算口徑一致的原則。但是,該指標分母若按期末或平均數計算均包括了當期增加的凈收益或當期增加的其他所有者權益,也就是說,當期增加的利潤或所有者權益自己按自己的金額計算了收益率,顯然不合適,因為有關收益率指標應當是反映當期投入資金所實現的收益,所以從投入和占用資金的角度看,似乎以期初的的凈資產作為分母更合適。實際上這也是一種誤解,造成這一誤解的原因是對占用資金的理解問題。大家知道,一定時期的凈收益或增加的所有者權益是由每月實現或創造的凈收益累計而形成的,是一個逐步積累的過程。如1年中,l月份創造的凈收益或增加的所有者權益顯然1月份并未占用這部分資金(屬于1月份增值的部分),2月份及以后月份的道理相同,也就是說企業占用的凈資產不僅有年初的凈資產還有年度中間逐月實現或增加的凈資產,只有占用的時間不同而已。即1月份增加的凈資產占用了11個月,2月份增加的凈資產占用了10個月,以此類推,12月份增加的凈資產當年并沒有占用。因此,在計算權益凈利率時其分母既不能按年初的金額計算,也不能按年末的金額計算,應按全年的平均數計算,只是計算平均數時不能簡單地(年初數十年末數)÷2,而應當采用加權平均的方式:平均凈資產=年初凈資產十(l月份增加的凈資產×ll+ 2月份增加的凈資產 ×10……+ 11月份增加的凈資產×l+ 12月份增加的凈資產×0)÷12,按照該平均數計算的平均凈資產確定的凈資產收益率才能真實準確地反映該指標的內涵。
2.關于股利支付率。股利支付率是指凈利潤中股利所占的比重,公式為:股利支付率=每股股利十每股凈收益。
該指標存在兩個問題。(l)該指標中的每股凈收益按準則一號的規定有兩種計算方法:加權平均和全面攤薄,那么股利支付率計算時到底按哪種方法處理呢,目前似乎沒有統一的說法。由于每股股利是按“年末普通股份總數”計算的,所以在計算“股利支付率”時相應地其分母每股收益也應按“年末普通股份總數”計算,即按全面攤薄的方法計算。(2)股利支付率與留存收益之間的關系問題。留存收益是指凈利潤減去全部股利的余額,留存收益與凈利潤的比率稱為留存盈利比率。將股利支付率與留存盈利比率的含義及公式對比分析可以發現應有以下等式成立:股利支付率十留存盈利比率=l。這就涉及留存盈利的內涵問題,留存盈利是否包括法定公積金、公益金、任意公積金在內。按公式及定義本身來理解,留存盈利應該包括這些內容。但是這又與會計上一般意義的留存收益不相符,因為會計核算的留存收益是指未分配利潤。留存盈利與留存收益之間是什么關系至少在目前我們所見到的資料中沒有明確。同時不管留存盈利是否包括法定公積金、公益金、任意公積金在內,按該指標的計算公式計算的勝利支付率與利潤分配的順序是脫節的。按照(公司法)第177條的規定,股份公司凈利潤的分配順序是:首先彌補以前年度虧損,然后提取公積金和公益金,最后是分配股利。也就是說,在提取公積金以前可能存在用當年的凈利潤彌補以前年度虧損的情況,那么即使留存盈利中包括公積金、公益金等,也可能出現股利支付率十留存盈利率不等于1的情況,即留存盈利不一定等于凈利潤減全部勝利。我認為比較準確的提法應當是股利支付率是股利占當年實現的凈利潤記入可供分配利潤的比例,計算公式為:股利支付率=每股股利。每股盈余,留存盈利比率=每股留存盈余。每股盈余,其中,每股盈余是指當年的凈利潤計入可供分配利潤的金額。另外,留存盈利比率應當是當年末分配利潤占每股盈余的比率更準確。
3.關于資本保值增值率。資本保值增值率是指所有者權益期末總額與期初總額的比值。公式為:資本保值增值率=所有者權益期末總額。所有者權益期初總額。一般說來,資本保值增值率大于1說明所有者權益增加,小于1說明所有者權益損失產
一、現行財務分析指標體系的局限性
1、企業償債能力指標只是在一定程度上反映企業對各類債權人的償債能力,并未反映企業現金流轉的能力
在流動資產中,包含大量的應收賬款等債權資產以及變現能力較弱的存貨,如果這些資產的質量不高,難以如期變現,勢必造成所有賬面流動資產可以及時足額償付到期債務的假象。如果償債能力比率中資產的管理及周轉出現困難時,那么這些比率將不能宏觀地反映企業財務狀況。此外,現行財務報表主要提供以歷史成本為主的財務信息,普遍缺乏前瞻性信息和預測性信息,無法反映企業未來的財務狀況及經營成果。
2、現行財務報告體系與現代會計目標和現代信息技術的發展不相適應
現行財務報告體系是適應當時社會經濟的發展以及企業所面臨的生產經營環境，以歷史成本為基礎反映企業過去的財務狀況和經營成果，在信息揭示的范圍、及時性方面停留在算盤、紙張加筆墨的時代。這樣，很難適應在社會經濟高度發展的今天，會計目標應該由受托責任觀向決策有用性的轉變。如果仍然以歷史成本來呈報信息，就會使得現行財務報告與信息使用者對現代會計目標的要求及對會計信息系統的處理不相適應。
3、會計信息的人為操縱使會計信息失真，從而誤導信息使用者
不誠信行為的存在使企業對外形成財務報告之前，往往對信息使用者所關注的財務狀況以及對信息的編號進行仔細分析與研究，進而粉飾報表，以達到信息使用者對企業財務狀況的期望。其結果，使信息使用者所看到的報表信息與企業實際狀況不一樣，誤導了信息使用者做出錯誤決策。
二、改進財務分析指標體系的具體對策
1、合理選擇與運用財務分析指標
在財務工作實踐中，通過對企業財務狀況和經營成果進行解剖和分析，能夠對企業經濟效益的優劣做出準確的評判。而作為評判標準的財務分析指標，其選擇和運用就顯得尤為重要。
不同的利益群體應選擇不同的分析指標。對企業投資者而言，財務分析最根本的目的是了解企業的盈利能力，另外，他們對企業財務狀況及其分派股利和避免破產的能力也十分關心。債權人主要關心公司資產的流動性，因為他們享有的權益是短期的，公司有無迅速償還這些負債的能力可以通過分析公司資產的流動性進行有效判斷。而債券持有者享有的權益是長期的，他們更關注公司長時期內的現金流轉能力公司管理者則必須借助會計報表評價公司目前的財務狀況并根據目前的財務狀況分析可能存在的機會，同時亦要關心公司各種資產的投資回報和資金管理效率。財務信息需求者應根據自己不同的分析目標，選擇適當的分析指標。
2、進一步提高財務報告信息披露的時效性
在市場經濟條件下,企業經營活動的不確定性進一步加大,產品生命周期呈現縮短態勢,因而,按照會計分期假設編制的信息財務報告所揭示的信息具有明顯的時滯性,已難以滿足財務報表使用者的信息要求,有時甚至產生一定程度上的誤導。當今社會信息瞬息萬變,信息技術在財務會計信息系統的廣泛運用,使財務報表使用者通過實時財務報告系統獲得有用的信息成為可能。因此,有必要對我國《公開發行股票公司信息披露實施細則》的規定--中期報告于每個會計年度前六個月結束后的兩個月編制并披露,年報于每個會計年度結束后的四個月編制并披露進行修改,可以考慮將其改為:季度報告于每個會計年度前三個月結束后的半個月編制并披露,中期報告于每個會計年度前六個月結束后的一個月編制并披露,年報于每個會計年度結束后的兩個月編制并披露,從而大大提高了企業報告信息的時效性和有用性。
3、充分利用現金流量信息，注重現金流動負債比
企業的現金流量特別是經營活動現金流量是償還債務最直接的保證。如果經營活動現金流量越過流動負債，表明企業即使不動用其他資產，僅以當期產生的現金流量就能夠滿足償還債務的需要，因此，在分析評價企業短期償債能力時，既要看流動比率、速動比率指標，更應關注現金流動負債比?，F金流動負債＝比年經營現金凈流量÷年末流動負債。該指標是從現金流入和流出的動態角度對企業實際償債能力進行考察。由于有利潤的年份不一定有足夠的現金來償還債務，所以利用以收付實現制為基礎的現金流動負債比率指標能充分體現企業經營活動所產生的現金凈流量可以在多大程度上保證當期流動負債的償還，直觀地反映出企業償還流動負債的實際能力。由于現金是償還債務的最主要手段，若缺少現金，可能會使企業因無法償還債務而被迫宣告破產清算。從這個意義上講，該指標比流動比率、速動比率更為嚴格，更能真實地反映企業的償債能力。
【參考文獻】
[1]丹：改進現行財務分析指標體系的幾點建議[j]，財會月刊，2006（3）.
該指標存在兩個問題：一是該指標有兩種不同的計算公式和解釋，那么到底該指標應該按期末凈資產計算呢？還是按平均凈資產計算呢？二是無論上述指標中的凈資產按平均數計算還是按期末數計算均包括了本年增加的凈利潤和本年增加的所有者權益，這部分非本年投入的資金是否應包括在指標計算的內容之中呢？根據指標計算口徑一致的原則，分子為時期數時，分母也應為時期數，這樣指標計算的分子分母才能匹配。凈利潤是全年的發生額，屬于時期數性質，因此在計算凈資產收益率時分母也應當為時期數，若分母采用期末凈資產，顯然違背了指標計算口徑一致的原則。但是，該指標分母若按期末或平均數計算均包括了當期增加的凈收益或當期增加的其他所有者權益，也就是說，當期增加的利潤或所有者權益自己按自己的金額計算了收益率，顯然不合適，因為有關收益率指標應當是反映當期投入資金所實現的收益，所以從投入和占用資金的角度看，似乎以期初的的凈資產作為分母更合適。實際上這也是一種誤解，造成這一誤解的原因是對占用資金的理解問題。大家知道，一定時期的凈收益或增加的所有者權益是由每月實現或創造的凈收益累計而形成的，是一個逐步積累的過程。如1年中，l月份創造的凈收益或增加的所有者權益顯然1月份并未占用這部分資金（屬于1月份增值的部分），2月份及以后月份的道理相同，也就是說企業占用的凈資產不僅有年初的凈資產還有年度中間逐月實現或增加的凈資產，只有占用的時間不同而已。即1月份增加的凈資產占用了11個月，2月份增加的凈資產占用了10個月，以此類推，12月份增加的凈資產當年并沒有占用。因此，在計算權益凈利率時其分母既不能按年初的金額計算，也不能按年末的金額計算，應按全年的平均數計算，只是計算平均數時不能簡單地（年初數十年末數）÷2，而應當采用加權平均的方式：平均凈資產=年初凈資產十（l月份增加的凈資產×ll＋ 2月份增加的凈資產 ×10……＋ 11月份增加的凈資產×l＋ 12月份增加的凈資產×0）÷12，按照該平均數計算的平均凈資產確定的凈資產收益率才能真實準確地反映該指標的內涵。
2．關于股利支付率。股利支付率是指凈利潤中股利所占的比重，公式為：股利支付率=每股股利十每股凈收益。
該指標存在兩個問題。（l）該指標中的每股凈收益按準則一號的規定有兩種計算方法：加權平均和全面攤薄，那么股利支付率計算時到底按哪種方法處理呢，目前似乎沒有統一的說法。由于每股股利是按“年末普通股份總數”計算的，所以在計算“股利支付率”時相應地其分母每股收益也應按“年末普通股份總數”計算，即按全面攤薄的方法計算。（2）股利支付率與留存收益之間的關系問題。留存收益是指凈利潤減去全部股利的余額，留存收益與凈利潤的比率稱為留存盈利比率。將股利支付率與留存盈利比率的含義及公式對比分析可以發現應有以下等式成立：股利支付率十留存盈利比率=l。這就涉及留存盈利的內涵問題，留存盈利是否包括法定公積金、公益金、任意公積金在內。按公式及定義本身來理解，留存盈利應該包括這些內容。但是這又與會計上一般意義的留存收益不相符，因為會計核算的留存收益是指未分配利潤。留存盈利與留存收益之間是什么關系至少在目前我們所見到的資料中沒有明確。同時不管留存盈利是否包括法定公積金、公益金、任意公積金在內，按該指標的計算公式計算的勝利支付率與利潤分配的順序是脫節的。按照（公司法）第177條的規定，股份公司凈利潤的分配順序是：首先彌補以前年度虧損，然后提取公積金和公益金，最后是分配股利。也就是說，在提取公積金以前可能存在用當年的凈利潤彌補以前年度虧損的情況，那么即使留存盈利中包括公積金、公益金等，也可能出現股利支付率十留存盈利率不等于1的情況，即留存盈利不一定等于凈利潤減全部勝利。我認為比較準確的提法應當是股利支付率是股利占當年實現的凈利潤記入可供分配利潤的比例，計算公式為：股利支付率=每股股利。每股盈余，留存盈利比率=每股留存盈余。每股盈余，其中，每股盈余是指當年的凈利潤計入可供分配利潤的金額。另外，留存盈利比率應當是當年末分配利潤占每股盈余的比率更準確。
3．關于資本保值增值率。資本保值增值率是指所有者權益期末總額與期初總額的比值。公式為：資本保值增值率=所有者權益期末總額。所有者權益期初總額。一般說來，資本保值增值率大于1說明所有者權益增加，小于1說明所有者權益損失產
通過參閱相關制度、政策、研究成果及文獻，確定備選指標，通過多輪專家咨詢，最終確定二級財務分析指標，其中，一級指標6項，二級指標41項，分析范圍覆蓋結余和風險管理、資產運營、均次費用分析、收支分析指標、發展能力、效率及效益等方面。在此基礎上，界定指標內涵及計算方法，最終確立二級醫院財務分析指標體系。
2確定二級醫院財務分析核心指標
為進一步提高二級醫院財務分析指標的可操作性，使財務分析既滿足財務分析需求，又滿足醫院管理者及財務管理者不同關注角度，課題組經過調查問卷、醫院及區或局財務負責人座談及專家咨詢論證，從天津市二級醫院財務分析指標體系中遴選出了核心指標，包括一級指標6項，二級指標15項，進而確定指標權重、指標計算方法及參考值范圍，最終形成二級醫院財務分析核心指標體系。
3天津市二級醫院財務分析指標體系應用
3.1財務分析資料在二級醫院財務分析中的應用“天津市二級醫院財務分析資料”是二級醫院財務分析指標體系配套軟件的應用成果之一。財務分析資料中，對財務分析指標體系中所涉及的6項一級指標和41項二級財務分析指標按照綜合醫院、?？漆t院和中醫醫院的分類方法，進行了整體匯總，并根據指標內涵和分析要求進行了分項比較，最終形成了“天津市二級醫院財務分析資料”。
3.2雷達圖在二級醫院財務分析中的應用“天津市二級醫院財務分析資料”主要是逐一對單個數據根據不同類別醫院進行橫向和縱向的比較，而雷達圖能夠同時對多個指標進行綜合評價，更加直觀地反映二級醫院的財務狀況和運營情況，有利于醫院財務報告使用者準確判斷醫院的發展趨勢，為選擇合理的財務戰略，做出正確的財務決策提供參考。以某醫院財務狀況為例（圖1），紅色標記的為負數，即業務收支結余率、凈資產收益率、凈資產增長率及總資產收益率的平均值為負數，可見二級醫院的平均發展潛力較弱。雷達圖中的坐標軸的刻度采取對數刻度，即每個刻度為1、10、100、1000等。圖中所反映的17項二級指標，除了長期負債率，其他指標離原點越遠，表示為較好趨勢，反之趨勢較差。因為長期負債率指標值越小，表明醫院負債的資本化程度越低，長期償債壓力較小。從圖中可見，該院除了總資產增長率及長期負債率低于行業平均值，其他指標均等于或高于行業平均值，且均為正數?？梢姡撫t院發展能力、資產運營及結余和風險管理總體情況較好。
4對策與建議
4.1構建二級醫院財務分析指標體系，提高資金效益隨著醫藥衛生體制改革的深入，資金的使用效益在醫院管理中越來越重要。在現階段二級醫院財務資金普遍緊張的情況下，構建二級醫院財務分析指標體系，有利于醫院在財務決策中了解資金的收支情況，從而科學預測，正確組織，合理使用各項資金，做到二級醫院既有足夠的資金保障，又不使資金過剩，造成閑置浪費。
【關鍵詞】
企業價值；財務分析
1 財務分析指標體系重構的必要性
二十世紀八十年代以來，一種新的管理模式受到了越來越多的公司的關注，那就是價值管理模式?？煽诳蓸?、西門子、瑞士信貸、淡馬錫控股公司等都是價值管理的實踐者和受益者。
對于價值管理的內涵，眾多國內外學者都提出了各自的看法。湯姆.科普蘭認為價值管理就是“以價值評估為基礎，以價值增長為目的的一種綜合管理模式”。湯谷良認為價值管理就是“追逐價值最大化內生要求而建立的以價值評估為基礎，以規劃價值目標和管理決策為手段，整合各種價值驅動因素和管理技術，梳理管理和業務過程的新型管理框架”。馬克認為“企業價值管理是一種管理模式，一整套指導原則，是一種以促進組織形成注重內外部業績和價值創造激勵的戰略性業績計量行動”。
綜合各學者的觀點可以看出，價值管理的核心在于創造價值，目的在于增加企業價值，實現企業價值最大化。同時企業財務管理目標經歷了從利潤最大化到企業價值最大化的演變，企業價值最大化已成為更多企業的選擇。財務分析作為一種重要的企業管理手段，應當為實現企業的經營目標而服務，但是傳統的的財務分析指標都是建立在權責發生制基礎之上，以利潤為核心指標的分析體系。以利潤指標為核心指標作為衡量企業經營好壞的標準在一定程度上具有參考價值，但是，隨著時代的變遷和企業經營內外環境的變化，傳統的財務分析指標在反映企業真實經營績效、揭示企業存在的問題等方面的局限性也越加明顯。首先，傳統的財務分析指標人為操縱的空間較大。其次，傳統的財務分析指標沒有關注企業價值的信息。最后，傳統的財務分析指標較多關注的是企業的短期績效，容易誘發短期行為，不利于企業的長久發展。相比之下，如果企業的財務分析工作更多的關注企業價值的信息，這些問題都可以迎刃而解。因為企業的價值不是通過財務報表的一些數據的簡單加減就可以得出的，它更能反映企業的真實績效水平，同時企業價值是一個長期的概念，它不僅關注企業當前創造價值的能力，更加關注未來獲取收益的能力。因此，構建一個基于企業價值的財務分析指標體系是很有必要的?；谄髽I價值的財務分析指標體系能夠幫助企業尋找到企業價值的驅動因素，揭示企業在價值創造過程中存在的問題，從而指導企業改善日常經營管理，實現企業價值最大化的目標。
2 基于企業價值的財務分析指標體系的構建思路
2.1 明確企業價值的內涵
這是構建指標體系的前提，只有明確了“是什么”，才能開展后續的工作，同時也是為后續工作提供理論支撐。
基于不同的研究目的和分析視角，眾多國內外學者、專家形成了不同的企業價值觀。比如，基于價值派模型的企業價值觀，基于經濟增加值和市場增加值的企業價值觀，基于托賓Q值的企業價值觀和基于折現現金流量的企業價值觀等。本文認為基于折現現金流量的企業價值觀更符合我們所要構建的指標體系的要求。首先，基于折現現金流量的企業價值觀能反映更多的企業信息。其次，基于折現現金流量的企業價值觀奉行“現金為王”的準則，強調企業價值的概念是基于與適度風險相匹配的已經獲得和將要獲得的自由現金流量，更加穩健。
2.2 尋找企業價值的驅動因素
從基于折現現金流量的企業價值觀可以看出企業價值的大小主要取決于兩大因素：自由現金流量和折現率。
自由現金流量=息稅前利潤*（1-所得稅率）+折舊和攤銷-資本性支出-營運資本凈增加額
=稅后凈營業利潤-凈投資
折現率主要反映的是企業價值實現的風險水平。而折現率的大小主要取決于企業的融資能力和融資政策，具體來說，就是企業的不同資本的構成比例和資本成本。
2.3 指標體系構建應遵循一定的原則
指標體系的構建應遵循的原則主要有：重要性原則，可比性原則，成本效益原則。
重要性原則指的是指標的選取應主次分明，關注那些關鍵指標，不一定要廣而全，指標的數量要在能反映基本問題的基礎上盡量精簡。
可比性原則主要指的是指標的內涵，計算口徑應橫向可比和縱向可比。橫向可比指的是不同企業間同一指標的內涵，計算口徑一致；縱向可比指的是指標的內涵，計算口徑在同一企業的不同歷史時期具有一致性。
成本效益原則指的是假如一些非關鍵指標的獲取需要耗費較大的代價，那么應該舍棄該項指標或者選擇近似的替代指標。
2.4 指標體系構建的補充說明
構建一個基于企業價值的財務分析指標體系是符合理論和現實需求的，在具體指標體系的構建過程當中，應將能反應企業價值的信息融合到體系之中，但是并不意味著對傳統財務分析指標的全盤否定，而是應該將傳統指標與企業價值指標相結合，以期更全面，更真實的反映企業的經營狀況。
一、財務分析的內涵
財務分析是對財務會計所提供的信息進行深度加工與轉換。雖然會計報表能夠提供一些信念,但對信息使用者來說,仍不能有效地滿足其要求。如銀行不能直接從閱讀會計報表中確證企業償債能力的大小等相關資料。會計報表缺乏對企業財務狀況的高度概括,財務分析則通過對報表中有關項目的審查、研究、計算,形成有關企業各種能力的指標,將會計信息轉化為對決策有用的信息。財務分析主要是以財務會計核算的報表資料為依據的,沒有財務會計資料的正確性就沒有財務分析的準確性。由此可以看出：其一，財務會計的主要職能是核算,是為財務分析提供需要的信息,而財務分析則是建立在財務會計信息基礎上,二者相輔相成,缺一不可。其二，它們都是決策支持系統,會計為財務管理決策提供粗加工原料,而財務分析則是為財務管理決策提供精加工信息。它們之間存在著層次遞進的關系。
財務分析的內容，主要根據信息使用者的不同而分為外部分析內容和內部分析內容。另可設置專題分析內容。由于只有在企業提高了經濟效益時,企業才可能有較強的償債能力、盈利能力,國家、投資者、債權人及社會各方相關者的利益實現才有保證,因此，現代財務分析的重心由外部分析轉向內部分析。財務分析的內、外信息使用者進行財務分析時雖有不同的側重,但也有共同的要求,都要求財務分析能夠揭示出企業的經營趨勢、資產與負債及資產與所有者權益之間的關系、企業的盈利能力等。
二、財務分析指標體系
財務分析的指標體系分為外部分析指標體系和內部分析指標體系，這里著重談談外部指標體系的具體分析：
（一）企業償債能力分析
企業償債能力是指企業償還其債務的能力,通過對它的分析,能揭示企業財務風險的大小。按債務償還期限的長短,又將其分為短期償債能力與長期償債能力。
1.短期償債能力是指一個企業以流動資產支付流動負債的能力。設置該指標對外部信息需要者非常重要。對于企業來講,該指標也至關重要,短期償債能力的大小,主要取決于企業營運資金的大小以及資產變現速度的高低。短期償債能力通常設置以下指標:流動比率、速動或酸性測驗比率和現金比率。
在運用這些指標時有兩點值得提出：
第一，現實中存在通過某些會計處理和交易活動來美化企業財務指標的可能，即所謂粉飾效應。用于美化企業財務指標的這些會計處理和交易活動，將導致計算流（速）動比率的數據被扭曲。如通過虛列應收賬款，少提準備、提前確認銷售或將下一年度賒銷提前列賬，少轉銷售成本增加存款金額等操縱利潤方式為最多，其結果都將是導致計算流（速）比率的數據被扭曲，最終導致流（速）動比率的計算值被扭曲。
第二，由于計算流（速）動比率指標值的數據都是來自會計報表，有一些增加企業變現能力和短期債務負擔的因素沒有在報表的數據中反映出來，會影響企業的短期償債能力，有的甚至影響比較大。如增加企業變現能力的因素主要有：可動用的銀行貸款指標、準備很快變現的長期資產、償債能力的信譽；增加企業短期債務的因素、擔保責任引起的負債。為彌補流（速）動比率的局限性，較為客觀地評價企業的短期償債能力，可以改用以下三個指標評價企業的短期償債能力：超速動比率（貨幣資金十短期證券十應收票據十信譽高客戶的應收款凈額）、 負債現金流量比率（體現企業經營活動所產生的現金凈流入可以在多大程度上保證當期流動負債的償還）、現金支付保障率（ 本期可動用現金資源包括期初現金余額加本期預計現金流入額，本期預計的現金支付數即為預計的現金流出量）。
2.長期償債能力,是指企業以資產或勞務支付長期債務的能力。對長期償債能力進行分析是因為企業的利潤與其有緊密的聯系,分析長期償債能力時不能不重視企業的獲利能力,這是因為企業的現金流入量最終取決于能夠獲得的利潤,現金流出量最終取決于必須付出的成本。此外，債務與資本的比例也是極其重要的。影響企業長期償債能力的因素很多，除資產、負債、股東權益外，還有長期租賃、擔保責任、或有項目等因素。長期償債能力指標有：已獲利息倍數、資產負債率、產權比率和有形凈值債務率。
（二）企業資產運用效率分析
資產運用效率是指對企業總資產或部分資產的運用效率和周轉情況所作的分析。企業經管的目的在于有效運用各項資產獲得最大的利潤。利潤主要來源于營業收入,企業必須憑借資產、運用資產才能取得營業收入。資產周轉速度越快,表示其運用效率越高,利潤越大。企業運用各項資產有無過量投資?有無因設備短缺而導致生產不足?有無因資產閑置而導致利潤降低?凡此各種問題,皆為企業管理者、投資者、債權人及其他相關人士所關切。通過分析資產運用效率,則可以評價企業營業收入與各項營運資產是否保持合理關系,考察企業運用各項資產效率的高低。資產運用效率指標有：存貨周轉率；應收賬款周轉率；流動資產周轉率；固定資產周轉率；總資產周轉率。
通過報表計算這些指標，一般還需要結合行業標準來看企業的好壞，以下是濟南輕騎的一組數據：
以上數據反映濟南輕騎資產周轉效率低下。
這家企業1984年起步，資產2000萬，負債200萬，通過低成本并購擴張1994年上市，而后并購加快，戰線拉長，最鼎盛時期，擁有全資企業37個，合資企業34個，海外加工廠4個，海外公司16個。1999年起，債務風險凸現，償債能力惡化，資產負債結構惡化。
（三）盈利能力分析
盈利能力分析是指對企業盈利能力和盈利分配情況所作的分析。它是企業財務結構和經營績效的綜合表現。企業經營之目的,在于使企業盈利且使其經營與規模不斷成長與發展。各方信息使用者無不對企業盈利程度寄予莫大的關切。投資者關心企業賺取利潤的多少并重視對利潤的分析,是因為他們的投資報酬是從中支付的,如果是股票上市公司,企業盈列增加還能使股票市價上升,從而使投資者獲得資本收益。對于債權人來講,利潤是企業償債能力的重要來源。政府有關部門關心的則是微觀和宏觀的經濟效益以及各種稅費上交的可靠性。對于企業管理者來講,可通過對盈利能力的分析,來評價判斷企業的經營成果,分析變化原因,總結經驗教訓,不斷提高企業獲利水平。它是管理者經營業績和管理效能的集中表現。對于職工來講,則是豐厚報酬及資金的來源,并可保證工作的穩定。它也是集體福利設施的不斷完善的重要保障。
企業盈利能力分析指標可從一般企業及股票上市公司兩方面制定。一般企業盈利能力指標有：銷售利潤率、成本費用利潤率、資產總額利潤率、資本金利潤率、權益利潤率。股票上市公司除上述指標外,還可借助以下指標：每股盈余、每股股利、市盈率、股東權益報酬率、股利支付率和留存盈利比率。
常見的盈利能力評價指標，基本上都是以權責發生制為基礎的會計數據進行計算，給出評價的，如凈資產收益率、總資產報酬率和成本費用利潤率等指標，它們不能反映企業伴隨有現金流入的盈利狀況，存在著只能評價企業盈利能力的“數”量，不能評價企業盈利能力的“質”量的缺陷和不足。
根據近年來一些研究人員的研究發現：企業可能采取以下的手段來提高凈資產收益率，比如： 1.通過非營業活動提高凈利潤。2.通過虛假銷售、提前確認銷售或有意擴大賒銷范圍調整利潤總額。3.對已經發生的費用或損失推遲確認。4.利用關聯交易調整利潤。如果這種現象在操縱凈資產收益率的企業中比較普遍，就會在這些企業的關聯交易額占銷售收入或銷售成本的比例上體現出差異，并且應收賬款中關聯方的應收賬款比重較大。但是由于上市公司對關聯交易披露的不規范性，投資者較難從財務報表和報表附注中采集出關聯交易的詳細數據，因此可以選擇分析其他應收款指標占流動資產比重的指標。
（四）系統分析的方法――杜邦財務體系
財務比率本身數值的大小及其變化往往不能反映出對管理的啟示，被廣泛運用的杜邦財務指標分析體系能夠解決這一不足。
杜邦財務體系(The Do Pont Analysis Method)是在美國杜邦公司提出的一種財務分析方法。其基本原理是將財務指標作為一個系統，將財務分析與評價作為一個系統工程，全面評價企業的償債能力、營運能力、盈利能力及其相互之間的關系，在全面財務分析的基礎上進行全面財務評價，使評價者對公司的財務狀況有深入而相互聯系的認識，有效地進行財務決策，其基本特點是以權益凈利率為核心指標，將償債能力、資產營運能力、盈利能力有機結合起來，層層分解，逐步深入，構成了一個完整的分析系統，全面、系統、直觀地反映了企業的財務狀況。我們可以把權益利潤率用如下公式表示：
償債能力體現的是醫院償還到期債務的具體水平，可以劃分成長期和短期償債能力兩個方面。短期償債能力能夠體現出醫院流動資產償還流動負債的程度，從中能夠有效判斷醫院的流動資產能否有效的完成變現，從而到期償還債務，保證醫院正常的運營。在評估醫院短期償債能力方面可以借助以下幾個指標：第一，流動比率，也就是將資產和流動負債進行對比所獲得的數據，從中可以了解到醫院在一個較短的期間內用流動資產償還流動負債的水平高低。一般而言，如果二者的比率為一的話，能夠表明醫院短期償債能力較好，同時獲得的比率越高，那么證明醫院的短期償債水平越高，但是如果比率過高的話，也有可能體現出醫院當前的流動資產有著較高的占用程度，對于資產使用率的提升有著一定的影響。第二，現金流動負債比，周一財務分析指標的獲得，需要將現金凈流量和流動負債進行對比所獲得的比率越高，那么證明醫院短期償債水平越高。在評估醫院長期償債能力時，可以借助下面幾個目標：第一，資產負債率，即把醫院的總負債和總資產進行對比獲得的比例，一方面可以了解醫院債務所占比重，而另一方面也能夠分析醫院在債權人權益保護方面所能達到的程度。這一比率控制在60%-70%較為合適。第二，產權比率。這一比率能夠體現出醫院整體財務結構的合理性，相應的比率較低，可以表現出醫院償債水平越高。
2、營運能力指標分析
對于醫院營運能力的分析，需要劃分成以下幾個方面，而每一個方面也有對應的財務分析指標來輔助其完成最終的判斷：第一，流動資產周轉。要想了解醫院流動資產周轉的實際狀況，需要借助下面幾個財務指標來完成分析和研究：病床使用率。按照指標的定義，當病床使用率越高，那么代表病人數量多，相應的醫院的效益水平也就會高；存貨周轉率。現在來說醫院存貨數量較多，藥品物資等都包括其中，而存貨周轉率的分析，可以掌握醫院存貨變現的速度，這一比率越高，證明醫院沒有存在資金過多占用的問題，而且存貨的變現速度快，證明醫院當前的運營水平較好。第二，固定資產周轉。與這一方面的判斷有關系的指標是固定資產周轉率，能夠形成對醫院固定資產利用效率的有效評判，而這一比率越高，就可以表明使用效率和實際的使用效果比較理想。第三，總資產周轉。總資產周轉率能夠為院的此項財務分析提供重要依據，從中也能夠獲得綜合性的資產利用質量和效率，從而有效的判斷出醫院能否可以做到資產的優化配置和合理應用，并最大化的發揮其資產利用的價值。
3、盈利能力指標分析
盈利能力是醫院財務分析的一項重要內容，只有當醫院具備了較高的盈利能力還可以提升醫院的整體經營效果和效益水平，醫院的利益相關者也能夠獲得良好的權益保障，使得企業能夠穩定持續的運營。在判斷醫院盈利能力方面涉及到以下幾個財務指標：第一，業務收支結余率。把醫院的收支結余和實際的業務收入進行對比所獲得的比率就是此項指標的數據，能夠體現出醫院的每一元業務收入相應能夠獲得的結余狀況。如果此項財務指標較高的話，證明企業的盈利水平較高。第二，成本費用率。此項財務指標可以說是與業務收支結余率互補的一個財務分析指標，前者指的是收支結余和實際業務收入的比率，而此項指標是成本的比率，相應的如果成本費用率較高的話，那么則證明企業所能夠獲得的結余降低。如果醫院在實際的運營和發展當中需要投入較多的成本，那么這對于醫院盈利水平就會有這不良影響。
財務分析作為分析企業生產經營狀況的一種手段，在現代越來越受到投資者、經營者等相關利益者的重視，并被廣泛應用于投資等多個領域。在財務分析中，對財務指標進行分析，特別是對財務比率指標的分析，是財務分析的重要形式。但現行的財務分析中所應用的分析指標存在著一些局限性，非財務指標的缺失就是一個不容忽視的問題。
一、財務分析指標使用現狀
目前，財務分析中普遍使用的是財務指標。盡管許多財務工作者都已經意識到非財務指標的重要作用，并且很多學者在財務指標體系研究、績效評價研究中，提出了加入非財務指標的觀點，但卻很少應用非財務指標。這是因為非財務指標在實際中應用存在著一定的困難，其不易量化性就是最大的困難。
二、財務分析中加入非財務指標的重要意義
非財務指標在近幾年受到越來越多的重視，并有被加大應用的趨勢。然而當前國內外的經濟活動和形勢都比較復雜，如果只應用一些財務指標進行分析，很有可能不能完全反映企業的真實經營狀況。當企業大量的投資于顧客、供應商、員工、流程、科技創新等方面后，企業創造出未來價值時，財務指標是無法評估企業績效的。
企業要重視非財務指標，因為它能幫助企業修改既定的目標和計劃，保持戰略執行的靈活性；其次，企業文化等非財務指標能讓組織成員產生強烈的集體歸屬感，通過精神的號召力影響組織成員的行為；再者，對企業管理者進行業績評價時，過多的依賴財務指標，就可能忽視了管理者對企業員工至關重要的激勵和培養，他們的業績也就不能得到充分的體現。
非財務指標反映的往往是那些關系到企業長遠發展的關鍵因素，因此，通過把財務和非財務指標結合起來加以應用，可使整個財務分析更加全面。把企業的短期利益和長期發展結合起來分析，既避免了企業的短視行為，也可使企業得到更加準確的評價，彌補了僅財務指標分析的不足。
三、非財務指標在財務分析中的應用
1.非財務指標在財務分析中應用的現狀。就目前的情況太看，在實際應用中是很少用到非財務指標的。這是因為非財務指標在應用中存在著以下兩個主要困難：
(1)目前非財務指標沒有一個比較統一的體系。在指標的選取上還是各成一派。比如什么是非財務指標，非財務指標的內容，不同的學者可能有不同的理解和看法。
(2)非財務指標的應用一貫存在的難題，即是非財務指標難以進行度量。我們平時提到的一些非財務指標一般都是關系到企業的長遠發展的關鍵因素，比如說企業的戰略目標，對它進行一個合理的定量就是比較困難的。
2.應用的指標。盡管非財務指標的應用存在定量的困難，但是仍有很多的學者對此做了比較深入的研究。本文根據現代公司績效評價理論進行了指標的選取?，F代公司績效評價理論指出，對知識經濟時期的公司進行績效評價必須引進全面業績評價方程，在傳統的財務指標的基礎上增加各類非財務指標。本文選取了以下7項非財務指標。
(1)顧客滿意度
顧客滿意度是顧客滿足情況的反饋。它是對產品或者服務性能，以及產品或者服務本身的評價；給出了（或者正在給出）一個與消費的滿足感有關的快樂水平，包括低于或者超過滿足感的水平，是一種心理體驗。為了能定量地進行評價顧客滿意程度，可對顧客滿意分七個級度，給出每個級度得分值，并根據每項指標對顧客滿意度影響的重要程度確定不同的加權值，這樣即可對顧客滿意度進行綜合的評價。
(2)產品和服務的質量
產品品質是指產品的質量水平，具體表現在兩個方面：一是產品在生產階段符合企業制造標準所表現出的品質；二是產品在售后階段符合顧客使用要求而表現出的品質。它可以通過廢品率和顧客退貨率兩個指標綜合反映。計算廢品率的一般公式是:廢品數量/(合格品數量+廢品數量)×100%。退貨率一般有兩種計算方法，一種是退貨率=退貨批次/出貨總批次×100%，也有這樣計算的，退貨率=退貨總數量/出貨總數量×100%。如果一個企業的廢品率和退貨率過高，會導致企業利潤空間下降，更甚的是造成企業沒有利潤可言，甚至有可能造成企業的破產。
(3)戰略目標
戰略目標是對企業戰略經營活動預期取得的主要成果的期望值。戰略目標的設定，同時也是企業宗旨的展開和具體化。是企業宗旨中確認的企業經營目的、社會使命的進一步闡明和界定，也是企業在既定的戰略經營領域展開戰略經營活動所要達到的水平的具體規定。企業的戰略目標是多元化的，既包括經濟目標，又包括非經濟目標；既包括定性目標，又包括定量目標。BSC戰略地圖或者是KPI魚刺圖是分析企業戰略的好方法。明確實現戰略目標的各種成功的關鍵方面，通過關鍵方面來分析出關鍵能力，通過關鍵能力來找出核心能力。
(4)公司潛在發展能力
企業的潛在發展能力與員工積極性、企業公共責任有著很大的關系。如果企業員工在生產經營過程中的積極性不高，則整個企業的經營業績將不可避免地受到一定程度的影響。一般可以通過業務技能考核、綜合評分、員工滿意度、員工出勤率等指標綜合反映員工積極性。企業公共責任既是一種對公眾的義務，也是一種監督、控制和制裁行為，企業公共責任的履行直接關系到公共利益的實現?，F代企業越來越多的認識到自己對用戶及社會的責任：一方面，企業必須對本組織造成的社會影響負責；另一方面，企業還必須承擔解決社會問題的部分責任。企業日益注重樹立和維護其良好的社會形象，既為自己的產品或服務爭得信譽，又促進組織本身獲得認同。
(5)創新能力
創新能力是指企業在開發適應市場需求的新產品方面的能力。21世紀，人類社會進入了全球化的創新經濟時代，毫無疑問，創新已經無可替代地成為企業和國家競爭戰略的核心。創新能力決定了企業、產業乃至國家的國際地位，企業和國家只有基于創新制定戰略，才能獲得持續競爭優勢。創新能力可以通過科研開發費用率、具有大專以上文化職工比率、科技開發專職人員比率、技術進步貢獻率、技術開發費用創收率、創新產品銷售比例等指標來綜合反映。
(6)技術目標
近幾年，企業都以技術創新尋求企業的發展。創新技術目標，這一目標將導致新的生產方式的引入，即包括原材料、能源、設備、產品等有形目標，也包括工藝程序的設計、操作方法的改進等無形目標。制定技術創新目標將推動企業乃至整個經濟廣泛而深入的發展。
(7)市場份額
某一特定產品的市場占有率是指該產品在目標市場中的銷售量占整個市場銷售量的百分比。直接反映企業所提供的商品和勞務對消費者和用戶的滿足程度，表明企業的商品在市場上所處的地位。市場份額越高，表明企業經營、競爭的能力越強。市場份額具有十分重要的宣傳與指示作用，對公司的市場分析及進一步提高銷售有指導意義，也是公司向外宣傳并在業內定位的主要依據之一。一般情況下，占領某市場或品類領域30%以上，即可形成強勢或壟斷地位，具有行業內優先發言權，其進一步發展即可輕易獲得趨勢性作用。當然，在市場和品類領域內有同等市場份額的產品或公司，則形成強勢競爭。
四、需要注意的問題
非財務指標在財務分析中的應用還需要不斷的進行研究，不斷的進行完善，我們在應用的時候還需要注意以下的2個問題：
1.盡管非財務指標很重要，但是它并不能取代財務指標，而應當被視為財務指標的有益補充。財務指標過于注重歷史而且是向后看的，缺少對未來業績的預測能力，有可能對短期業績和不正確的行為進行獎勵，無法及時抓住企業的關鍵變化，不能發現價值創造的動因，對無形資產例如人力資本的考慮不足等。而非財務指標最大的優點就是具有較強的前瞻性，它對公司未來的財務績效具有一定的預測性。因此，應把財務和非財務指標兩者結合起來使用，互為有益的補充。
2.為避免非財務指標主觀性和易于操縱的特點，公司應當考慮加強這些非財務指標的可執行性。對此主要可采取以下措施：
(1)全面、細致、明確地定義非財務評價指標，使其不產生歧義。
(2)加強對非財務指標的評估和檢測。
(3)不斷改進數據分析和處理的能力，尤其是檢驗和證實財務指標和非財務指標關系的能力。
(4)評估非財務指標的持續價值時，應考慮到將一般實務基準化的困難，以及財務分析師對非財務指標評價的主觀性。
五、結束語
非財務指標在財務分析中的應用還需要我們進行進一步的研究，我們只有把財務指標和非財務指標結合起來使用，才能為企業決策提供更好的依據。
參考文獻：
1．預算管理指標。醫院預算是醫院對未來某一特定期間經費收支的一種詳細規劃，是醫院對未來整體經營規劃的總體安排。作為一種重要的管理工具，它能夠幫助管理者進行計劃、協調、控制和業績考核。醫院推行預算管理對醫院提高管理水平，增強未來競爭力有著十分重要的意義。2010年至2012年我院實際收入總額分別為45971．27萬元、51763．29萬元、58404．11萬元，預算收入總額分別為38000萬元、50000萬元、55000萬元，由此可知，預算收入執行率分別為120．98%、103．53%、106．19%;相對應的，這三年我院實際支出分別為42599．84萬元、48552．99萬元、52996．52萬元，預算支出總額分別為36500萬元、48110．5萬元、52161．70萬元，從而得出預算支出執行率分別為116．71%。100．92%、101．60%。通過對預算執行率的比較，一方面規劃了每個計劃期間經濟活動成果，有利于醫院總體目標實現;另一方面又使相關科室確定自己的目標方向，為財務部門實施經濟業務監控提供了依據。2．結余和風險管理指標。結余和風險管理中的一個重要指標是業務收支結余率指標，它反映了醫院除來源于財政項目收支和科教項目收支之外的收支結余水平，能夠體現醫院財務狀況，醫療支出的節約程度以及管理水平。業務收支結余率要結合醫院的具體措施的實施來分析，我院2010年至2012年業務收入分別為45971．27萬元、51763．29萬元、58404．11萬元，呈逐年增長趨勢，但收支結余的變化是先減后增的，這就需要分析具體各項支出變動情況。3．資本運營指標。存貨周轉率是資本運營指標中的一個重要的具體指標，反映醫院向病人提供的藥品、衛生材料、其他材料等的流動速度以及存貨資金占用是否合理。存貨周轉速度的快慢能影響醫院的償債能力及獲利能力，一般來講，存貨周轉率越高越好，存貨周轉率越高，表明其變現的速度越快，周轉額越大，資金占用水平越低近年來，我院存貨周轉率呈上長趨勢。4．產出、投入管理指標。2010年至2012年，我院實際開放床日(床日)分別為190165，190165，191207，實際占用床日(床日)分別為211088，219624，230967，年均病床使用率分別為111%，115．49%，120．79%?？梢?，我院病床使用率近幾年始終在110%以上?？臻g狹小，設施老化，資源緊缺的問題日益嚴重，為了解決兒童就醫難的問題，現已開展第二兒童醫院的建設。5．收支結構指標。收支結構指標中著重分析一下藥品、衛生材料支出率和藥品收入占醫療收入比重。藥品、衛生材料支出率指藥品支出和衛生材料支出占業務支出的比率，2010年至2012年我院這一比率分別為45．77%、42．65%、44．10%，相對穩定，而藥品收入占醫療收入比重這三年分別為45．63%、39．98%、38．82%，比重逐年遞減，這一良好的趨勢有賴于醫院對“藥品費用”的一個有力控制。藥品費用過高是醫院管理中普遍存在又急需解決的問題，藥品比重過高的原因在于(1)醫務人員缺乏責任心，遷就病人，任由病人點名開藥。(2)診療技術水平低或判斷錯誤，而用藥不對癥，無指征使用藥物，濫用抗生素。(3)少數醫生受經濟利益驅使，收受回扣，開大處方。(4)舊的收入分配制度使得醫生收入和開單提成相掛鉤。我院為此實施的主要措施有:(1)進行思想教育和培訓，提高醫務人員的職業道德水平和業務素質。(2)通過檢查、考核、學習、職稱評定等諸多方面，對不達標者采取降薪、停級甚至淘汰的處理，提高醫務人員業務水平。(3)建立獎懲機制，拒收藥品回扣。(4)改革收入分配制度，取消科室承包、開單提成，規定醫務人員的收入分配不得與藥品收入掛鉤。6．發展能力指標?？傎Y產增長率從資產總量方面反映醫院的發展能力，其越高，表明醫院一定時期內資產經營規模擴張的速度越快。但在分析時，需要關注資產規模擴張的質和量的關系，以及醫院后續發展能力，避免盲目擴張。
二、通過對財務分析
評價指標的比較，總結出我院目前存在的幾點問題天津市兒童醫院是三級甲等綜合性兒科醫院。通過以上幾個重要指標具體數據的分析，可以看出我院近幾年通過管理層和廣大基層職工的不斷努力，取得了一定的成績。但是，隨著社會的發展，兒童醫院自身的發展也遇到了一定的瓶頸。面臨這種狀況的主要原因是:空間狹小、設施老化;缺少對疑難雜癥的診療能力;成本控制是一項復雜的工作。
在當前醫院的運營過程中，隨著醫院在財務管理方法上也在不斷的改革深化，醫院的經營權在各方面都獲得了極大的自，尤其表現在資金的籌集、分配以及使用上。所以，制定科學的財務指標體系是保證醫院資金得到有效利用的有效途徑。現代的財務管理需要建立完善的財務指標體系來為醫院的醫療活動、服務政策以及資金運作提供參考依據，對于醫院的發展具有重要的指導作用。
一、財務分析的幾個基本方法
醫院想要開展財務分析，就必須要利用科學合理的方法，財務的分析方法對于財務分析結果有著非常大的影響。所以掌握科學的財務分析方法能夠大大提高財務分析的效率，下面是幾個較為常見的財務分析方法：
（一）趨勢分析法
趨勢分析法又被稱作為比較分析法，也有人將它稱為水平分析法。趨勢分析法是一種以揭示醫院的經營成果變動和資金情況為目的的一種財務分析方法，它主要利用醫院的財務報表中呈現的各類相關數字資料來對一段時間內的相同指標進行定基對比和環比對比，通過對比數據從而得出資金數據的增降幅度和變動方向。這種分析方法可以有效的得出數據變動原因以及性質，為醫院的發展方向提供參考。
（二）因素分析法
因素分析法是利用待分析指標與其影響因素之間的關系，進而確定各因素對于待分析指標的影響大小和影響方向。在對于醫院財務進行分析的過程中，當很多因素都對分析指標產生影響的情況下，因素分析法就顯得非常實用。先可以假設其他幾個因素不發生變化，再從頭到尾確定每一個因素的影響方向和影響大小。因素分析法區別其他方法的最大地方在于，因素分析法能夠應用數學的方法來將事物資料的外部特征和內部聯系進行相互印證、去粗取精、辨識真偽等處理，最終得到想要的結果。
（三）比率分析法
這種方法主要是通過計算醫院財務中各個比率的指標來確定醫院經濟活動的變動程度的一種方法。采用比率分析法能夠在某些情況下將不能比較的指標轉換成為可以比較的指標，大大便捷了分析的難度。比較分析法計算方便快捷，結果易于判斷，但同時這種方法在使用過程中應該注意其對比項目的相關性以及口徑的一致性等內容。
（四）盈虧平衡分析法
盈虧平衡分析法又被稱作為“本一量一利”分析，這種分析方法能夠有效的分析醫療的成本、服務以及收益這三方面的相互關系，分析出醫院醫療服務以及規劃目標預期收益的平衡關系，進而大大降低醫院的大額投資風險。
二、醫院財務分析的指標體系
（一）經濟效益指標
經濟效益指標包括收支結余、管理費用、總資產數量以及人員經費等等因素，它主要針對醫院的收益水平進行全面綜合的分析。其中收支結余是對于醫院的總收入以及賺取的利潤進行綜合衡量，這項數據反映了醫院的獲利情況及獲利大小，這項指標的數值越大醫院賺取利潤越大；管理費用能夠有效的反映出醫院的收支結構相比較其他年度而言是否合理；而總資產的數量則反映出了醫院的獲利能力，總資產的結余率在數值上等于業務的收支數和總資產平均數的比值，比值越高越好。
（二）盈利能力指標
盈利能力指標時包括醫藥收入凈利率、醫療收入成本率以及藥品的收入成本率在內的諸多利率分析因素。醫療收入成本率以及藥品的收入成本率是反應醫療支出費用以及藥品支出費用對于醫療收支結余量和藥品收支結余量的影響大小的利率，需要密切注意收支結余的質量。而醫藥收入的凈利率則反應了醫藥收入的凈利益，也是醫院財務分析的重要指標。
（三）償債能力指標
該項指標對于衡量醫院的資金流動比率、資產的負債率以及資金速度比率具有非常重要的作用。流動資產以及流動負債的比值也反映出了醫院的債務償還能力。相對于流動比率來說，速度比率更能夠體現出醫院的償還債務能力，資產的負債率就是醫院的資產總額與其負債總額的比值。
三、結束語
財務分析是醫院實現財務有效管理的重要方法和手段，好的財務分析報告不僅能夠客觀評價總結醫院中已發生的財務狀況以及財務結構，同時也能夠為醫院的財務支出預算和醫院高層做出的計劃提供參考依據，所以，做好財務分析對于醫院的生存和發展至關重要。做好財務分析就勢必要建立科學高效的財務指標體系，掌握良好的分析方法，只有這樣才能夠清晰客觀的總結出財務管理中潛在的問題以及未來發展趨勢。切實做好財務分析的工作，不斷提高財務管理水平，才能夠為醫院的發展做出貢獻。
參考文獻：
