時間：2022-05-23 16:33:51
序論：速發表網結合其深厚的文秘經驗，特別為您篩選了11篇融資平臺建設范文。如果您需要更多原創資料，歡迎隨時與我們的客服老師聯系，希望您能從中汲取靈感和知識！
深化城鎮建設投融資體制改革，加強政府投融資平臺建設，是突破經濟社會發展資金瓶頸制約，加快推進城鎮化進程的重要舉措，是保證城鎮建設事業更好更快發展的客觀要求。近年來，積極探索建立符合市情的城鎮建設投融資體制和運行機制，先后組建了市通泰高速公路集團有限公司和市城建開發投資集團有限責任公司兩個市政府投融資平臺，各縣區也相繼組建了多個不同類型的政府投融資平臺，為推動全市城鎮建設跨越式發展起到了重要作用。但是，城建投融資工作整體上還存在著實力較弱、機制不活、融資能力不足等亟待解決的問題，與日益增長的城建投融資需求不相適應。因此，建立政府主導、政企分開、社會參與、市場化運作的新型城市建設投融資體制和規范有效的城鎮建設投融資平臺，既是解決城建資金短缺問題的有效途徑，又是經濟發展的迫切要求，對加快城鎮化進程，實現全市經濟社會更好更快發展具有重要意義。
二、指導思想、基本原則和目標任務
（一）指導思想
全面貫徹落實科學發展觀，按照政企、政資、政事分開的原則，轉變政府投融資管理職能，確立企業投融資主體地位。拓寬和增加投融資渠道，創新投融資方式，建立健全投融資體系。整合配置優質資源，形成更加科學順暢的“融資-投資-還款”體制機制。
（二）基本原則
1、堅持“政府主導、政企分開、社會參與、市場化運作”的原則，通過建立相對獨立的城建投融資主體，充分發揮政府投資的導向性作用。各級政府一般不再直接參與城建項目的具體融資、建設和運營。進一步打破壟斷，開放市場，調動社會資本參與城鎮建設的積極性。
2、堅持“增量創新、存量改革、全面整合利用資源”的原則。打破部門分割管理國有資源界限，統一整合、盤活、開發國有資源，最大限度把城建資源、級差地租和可經營要素轉變為城建資本，為城鎮建設籌集資金。
3、堅持短期經濟效益和長期社會效益相結合，以經濟效益為主的原則。城建投融資主體既要落實政府對社會公用事業的投入，更要注重投資的效益，實現自我積累、自我持續健康發展。
4、堅持“誰投資，誰經營，誰受益，誰承擔風險”的原則。創建公平的城建市場競爭環境，鼓勵各類資本自主投資城鎮基礎設施建設，參與公用事業領域企業改革，實現投資主體多元化。
（三）目標任務
年月底以前，市、縣區完成現有投融資主體的規范、完善、整合工作，制訂切實可行的投融資具體辦法和措施，實現國有資源、資產的有效整合。年底以前，進一步理順政府相關部門和投融資主體間的關系，形成有效的投融資運作管理機制，為城鎮建設更好更快發展提供有力保障。
三、建立規范有效的城鎮建設投融資平臺
市、縣區政府要在現有各類投融資平臺的基礎上，積極探索創新，加強規范、完善、整合，切實建立起適應城鎮化建設需要而又可持續健康發展的投融資平臺。
（一）真正做實投融資主體。各縣區要通過兼并重組等方式成立-家城建投資公司（集團）作為政府主導的城建投融資主體，并明確其城鎮建設投融資主渠道地位。按照政企分開的原則，將政府部門的投資、融資、建設、運營統一劃歸投融資主體，將原來分散在各部門的城建資產和其他政府性資產及權益統一由投融資主體運營管理。城鎮建設投融資主體經授權依法享有出資人權利，承擔國有資產保值增值責任。對政府下達的城鎮建設項目，依法進行融資、建設、管理以及部分項目的運營。
（二）盡快做強投融資主體。建立和完善政府對投融資主體資本金注入制度，現有的城鎮建設資金要統一劃歸城鎮建設投融資主體使用，并建立持續的城建資產與資源注入機制，通過財政資金補充、出讓儲備土地收益、公用事業稅收返還等形式，不斷擴大城鎮投融資主體的資本金和資產規模，切實提高投融資主體的綜合競爭能力。
（三）逐步做大投融資主體。進一步加大現有國有資產、資源整合力度。對產權關系明晰，質量優良的國有資產，要劃轉由城建投融資主體以股權形式持有；對行政和全額撥款事業單位經營性資產（含非經營性資產衍生出的經營性資產）以劃撥方式逐步劃轉投融資主體；對可供支配的水電、森林、礦產、水務、城建、交通、環保、旅游等優勢資源依法配置給投融資主體，從而實現國有資源、資產向資本的有效轉換，努力把投融資主體打造成資產優、規模大、效益好、實力強的綜合性現代融資平臺。
四、拓展多元化的城鎮建設融資渠道
（一）充分利用金融機構貸款主渠道融資。各級政府和投融資主體要加強與金融機構的對接與合作，在充分發揮域內金融機構城鎮建設融資作用的同時，進一步密切同域外金融機構的交流與合作。根據國家政策性銀行、股份制銀行以及地方金融機構不同信貸種類和方式，搞好城建項目的謀劃、包裝和對接。要創新貸款抵押擔保方式，可以采取第三方擔保、資產抵押、應收帳款或股權質押擔保以及金融機構認可的財政專項收益權和財政專項補貼資金承諾等政府增信方式為城建投融資主體擔保。投融資主體也可以探索設立擔保公司等放大擔保倍數，擴大融資規模。
（二）下大力優化融資結構。要創新思路，拓寬城鎮建設融資渠道，對城建增量資金，鼓勵利用債券、信托、租賃、股權融資，產業投資基金、BT（建設—轉讓）、BOT（建設—運營—轉讓）等多元化方式進行融資。對城建存量資金，鼓勵利用市場化方式經營基礎設施建設項目，推進資產證券化，轉化貸款存量。
（三）逐步完善平臺融資體系。不斷研究和探索既有利于防范風險，又有利于經營管理的平臺融資體系，除平臺統一融資外，可按照“借、用、管、還”四位一體原則，鼓勵和允許平臺子公司單獨融資，平臺土地儲備中心單獨融資以及平臺子公司分拆上市融資等。同時，要積極創造條件建立平臺內部財務公司，實現平臺內項目單位相對獨立核算和資金有償使用。
（四）進一步創新土地經營機制。不斷完善土地收儲和開發制度，建立城鎮規劃與土地儲備相結合的聯動機制。通過在城鎮建設投融資主體設立土地儲備中心，統一收儲，統一開發城鎮區域內的土地，建立土地抵押融資和增值收益償債機制，通過項目合資、合作等多種方式，引進社會資本，推進城鎮土地儲備、整理和開發工作。
五、強化對投融資平臺的監測管理
（一）明確對投融資主體的行政管理。按照“誰組建，誰負責”的原則，健全投融資平臺法人治理結構。公司董事會成員由政府提名，實行董事會領導下的總經理負責制，按照干部管理程序，聘任或任命總經理、副總經理，并決定其獎懲和待遇；公司人員管理，按照“新人新辦法、老人老辦法”原則執行，即新進人員一律實行聘任制，原有人員保持身份不變。
（二）建立政府投融資決策咨詢制度。完善投資項目規劃，實行政府主導項目儲備管理。凡需通過投融資平臺進行融資和建設的項目，應符合城鎮總體規劃、土地利用規劃和城鎮發展需要，并由項目主管部門或投融資平臺提出申請，經政府有關部門初審同意后納入政府投融資項目儲備庫。完善投融資決策程序，對涉及重大公共利益的項目，要在委托有資質單位設計項目實施方案的基礎上，引入專家論證和公眾參與制度，科學慎重決策，防范城鎮建設投融資給政府帶來的債務風險和信用風險。要按照“先財政評審，后確定預算”的原則，對政府投融資項目工程建設實行預算評審管理。審計部門要加強項目資金的監督管理，積極開展項目跟蹤審計和檢查，確保項目資金安全、規范、高效使用。
（三）建立城建投融資主體償債保障機制。按照“誰舉債，誰償還”的原則，完善償債保障機制。投融資主體對政府投融資項目的融資資金承擔償還責任。償還來源為土地增值收益、項目投資收益、國有資產置換和回購收益以及經營城市資源的各種收益等。各級政府要建立城建項目償債專項基金，作為政府投融資項目的補助還款來源和支持投融資主體發展的資本金投入。
（四）建立投融資主體債務分析和預警機制。各級政府要建立投融資動態監測制度，加強對政府投融資主體債務的跟蹤檢查和審計，定期統計和投融資主體有關信息，有效防范投資風險。
（五）建立投融資主體考核評價機制。各級政府要建立政府投融資主體綜合考核評價辦法，對投融資主體實行績效考核，對取得突出成績的投融資主體和個人給予表彰和獎勵，對項目投融資和運營管理中的違法違規行為予以嚴肅處理。
六、優化城鎮建設投融資環境
（一）樹立城鎮投融資體制改革創新觀念。充分認識城鎮投融資體制改革創新的現實作用和長遠意義，克服狹隘思想、部門利益的局限，樹立大局意識，自覺服從和服務于城市資源的有效整合和合理流動，為城鎮建設營造良好的融資環境和氛圍。
（二）強化對投融資主體的全方位服務。各級政府及其行業主管部門要做好城鎮建設投融資的服務工作，通過理順政府職能部門與城鎮建設投融資主體間的關系，為投融資主體創造寬松的運營環境。發展改革部門要加強對建設項目立項，債券融資等的支持。建設部門要加強對建設項目的規劃、施工、質量、安全等行業的指導和監管。土地部門要配合搞好土地的收儲工作。財政部門要保障財政投入的足額、按時到位。金融部門要積極給予信貸支持并幫助搞好風險防范。
（三）深化市政公用事業改革。認真落實省政府關于城市市政公用事業改革精神，加快建立城市供水、供氣、供熱、公共客運、垃圾和污水處理等自然壟斷性行業特許經營制度。進一步放開城建資本市場、經營市場和作業市場，鼓勵各種所有制形式參與城市市政公用基礎設施的建設和運營。嚴格按照國家和省、市政府的有關政策要求，進一步調整城市污水處理收費標準，盡快落實城市生活垃圾處理收費制度。建立政府公共財政合理補償機制，緩解因價格調整滯后對投融資主體發展造成的影響。
[中圖分類號]F832.7 [文獻標識碼]A
一、城司面臨的主要問題
哈爾濱市現有的城司，主要工作職能是根據市政府要求搭建城建籌融資平臺，依據市政府整體建設計劃，為城市建設籌措資金；對授權范圍內的國有資產進行運營；接受委托開發、經營城市戶外廣告空間資源和停車場資源。
1.城司融資能力有限
城司作為市政府設立的城建融資平臺，負擔城市建設的沉重債務包袱，如果沒有足夠利潤空間，企業的融資能力將會受到限制。要進行更大規模的融資，獲得政府城市建設所需的資金，政府就要不斷向城司注入資金，以獲得更高的資信額度。城市建設投資本身大多數屬于非盈利項目，還款的最終來源還是要政府財政來承擔。當政府的財政不足時，城司融資能力是有限的。
2.城司資產缺乏有效管理
城司的資產組合不完全以整合資產、優化配置資源、形成暢通的現金流為目的。資產的注入，有時單純是為了擴大凈資產規模，以達到城司對外融資的標準。比如對于供熱集團注入到城司的資產，城司無權對其實施管理。
二、組建城市建設投資上市平臺的設想
1.組建原則
引導與城市建設相關，能產生足夠收益和利潤的資產進入上市公司。以上市為目的，組合與城市建設有關的資源。統籌安排擬上市資產和非上市資產之間的關系，協調分配各部門之間的利益。站在整個城市建設的高度，打破部門與部門之間的利益分割格局。
2.城市投資上市平臺主營業務的安排
由于城市建設產生的資產多為非收益性資產，所以要合理組合收益主體，組建擬上市公司。主要業務包括：城市建筑業、房地產業、路橋工程建設、房屋經營租賃、城市空間廣告資源和停車收費等。
3.城市建設上市平臺的組織架構
由城市投資集團持股作為母公司，持有上市公司股份。城投集團持有的資產在不與上市公司產生同業競爭的前提下，與上市公司業務進行合理分割，城投集團仍可承擔必要的為市政建設融資的義務。同時，集團公司也要經營與上市平臺相關的業務，不斷培植，待成熟后以合適的方式注入上市公司。
4.城投集團減持上市公司股份
城投集團對所持有的上市公司的股份，根據城市建設的需要可選擇合適的時機在相關法規允許的范圍內減持。減持獲得的資金，可以作為集團公司籌資建設項目的還款來源，也可作為其他新建項目的資金投入，還可以作為國有資本經營預算的一部分，劃歸財政，在全市范圍內統一使用。
5.城市建設上市平臺上市方式的選擇
由于近期中央政府相繼出臺一系列對房地產市場的調控政策，房地產企業直接IPO上市存在政策限制，城市建設投資上市平臺可以考慮采用借殼上市公司的方式達到上市的目的。
三、組建其他與城市建設有關的上市平臺
隨著城市的擴充，與城市發展有關的準公共產品的需求也會不斷增加，對哈爾濱來說，組建城市建設上市平臺、城市水務上市平臺和城市供熱上市平臺是城市建設中最重要的內容。在城市建設中，其他領域的準公共產品證券化也正提上日程，如有線電視信號的提供，垃圾處理，城市居民用燃氣等。
與城市發展密切相關的準公共產品的建設，其主要特征是需要投入的資金比較多，而收益受到政府職能的限制，所以應合理設計這些領域的投融資體系，構建完整的投融資循環系統。采用符合上市條件的城市資產進入資本市場的方式，借助資本市場來完成城市設施的建設，是一條可行的道路。
哈爾濱城市垃圾處理可采用BOT方式。城市垃圾處理是一個城市的文明程度和發達程度的重要體現，由于政府資金有限，往往難以控制城市垃圾處理體系，造成政府管理功能缺失。城市垃圾處理系統，可由外來資金經營。
所以將城市重要的設施和資產在資本市場逐步社會化、私有化，能達到既不喪失政府控制權，又能解決資金不足的目的。
四、積極嘗試其他融資方式
（一）私募股權融資
私募股權融資是中小企業融資方式的創新，融資有兩種基本的方式，一種是私募融資，另一種是公募融資?！八侥肌弊鳛橐环N資本募集方式，是與“公募”相對應的概念。私募股權融資可以從以下幾個方面著手：
1.鼓勵民間資本進入私募股權投資。政府應該鼓勵民間資本進入私募股權投資，通過對私募股權投資公司的稅收優惠和個人所得稅收優惠吸引各類人才進入此行業，并形成投資企業不同階段的私募股權投資公司和基金。如民間資本可以投資創立期和成長期，國有的金融機構可以投資企業的擴張期和成熟期，并發展不同形式不同體制的私募融資顧問，使這個產業細分化、專業化，發展投資不同行業和領域的私募股權投資公司，形成一種由優惠政策推動的誘發型制度變遷，而不是由政府強行推動的由國有資金帶動的強制性制度變遷。
2.明確政府的作用和角色，制定有關私募股權投資業的法律體系，促進中國發展私募股權投資業。政府應把發展私募股權投融資產業納入經濟發展的總體規劃，應著力建立一個良好的經濟環境和市場體系，規范信息披露制度和金融監管制度，完善知識產權保護體系，培育服務于私募股權投資產業的中介機構，為私募股權投資事業創造良好的外部環境。制定有關整個風險投資業的法律體系。另一方面，政府要積極引進國外私募股權投資公司，制定有關中外合資和中外合作的私募股權投資基金的法律法規，拓寬利用外資的渠道，引導國外私募股權投資基金更多地投向創新企業、中小企業和科技企業。
3.私募股權融資必須由專業機構管理，并應聘請一個富有經驗的財務顧問。由于私募股權融資的專業性很強，企業需要由專業的顧問公司或投資銀行為企業作診斷分析，提出現實的發展規劃和盈利預測。
（二）發行信托產品
信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進行管理或處分的行為。理論上，以信托平臺融資可以分為三種類型，即股權型融資、債權型融資和混合型融資。其中股權型融資和混合型融資分別指信托型股權基金和發行可轉換信托產品，而債權型融資則包括信托貸款、委托貸款以及以債權為標的的集合資金信托計劃等多個品種，這類產品就融資類型而言，與非信托平臺的銀行信貸屬于同一類型。在當前的融資環境下，要更好地發揮這類產品對融資的促進作用，就必須對其進行結構化設計，以吸引投資者。
（三）資產證券化
資產證券化作為一項創新的金融技術，在歐美等國家得到了廣泛應用。資產證券化靈活采取不同方式滿足不同融資者的需求，它的設計者也采取了不同的制度設計，以適應不同國家的經濟、法律和社會環境。
企業資產證券化是資產收入導向型融資方式。傳統融資是憑借資金需求者本身的信用來實現的，資金供給者是否向資金需求者提供貸款主要依據的是資金需求者作為一個整體的財務狀況、經營成果和現金流量，對于該資金需求者的某些特定資產的質量關注較少。而資產證券化則是憑借原始權益人的一部分資產的未來收益能力來融資的。資金的供給者在決定是否提供資金時，主要依據的是組成資產池的資產質量、未來現金流量的可靠性和穩定性，以及交易結構的嚴謹性和有效性。
企業資產證券化是結構性融資方式。結構性融資有時表示資產證券化融資方式。通過資產證券化建立一個嚴謹、有效的交易結構，保證破產隔離的實現，即把資產池的償付能力與原始權益人的信用水平分隔開來，保證一旦原始權益人發生破產，資產池中的資產不被列入破產清算資產，使原始權益人能夠通過信用額度來提高機構的信用級別，改善資產證券的發行條件，保證發行順利、成功。
企業資產證券化是低成本融資方式。雖然資產證券化作為一種融資方式不可避免地要支付許多費用，但是資產證券化總的融資成本低于傳統融資方式。一方面，資產證券化運用成熟的交易結構和信用提高手段，改善了證券的發行條件。由于資產擔保證券有較高的信用等級，不必用折價銷售或提高利率等手段來吸引投資者。另一方面，資產證券化支付費用的項目雖然很多，但各項費用與交易總額的比率很低。
資產證券化有以下突出優勢：
1.資產證券化為企業提供了一種長期的資產流動性補充機制。
2.資產證券化可以優化企業的資本結構。企業通過資產證券化出售部分債權資產獲得現金流，可以償還原有的部分債務，優化企業的資產負債結構和期限結構，有利于企業實現資產、負債與風險的優化匹配，促進企業經營目標和財務管理的長期化，克服短期行為。
3.資產證券化為企業管理層提供了一種更有效的激勵補償機制。資產證券化的正向信號機制有利于減少委托成本，促進公司治理結構的完善，強化企業資金使用的硬約束，從而為企業資本結構優化提供制度保證。
[參考文獻]
近些年，地方政府借助各種投融資平臺從銀行進行融資，從而促進地方經濟的發展和推動城鎮化建設。在金融危機爆發后，國家的4萬億貸款大多流入到地方投融資平臺，由于地方政府沒有完善的投資模式，使得資金在地方建設中沒能充分發揮。地方投融資平臺通過學習國內外成功的投融資模式，拓展資金的來源，降低融資的風險，開創新的運營模式，可持續的發展當地的經濟。
一、地方政府投融資平臺的發展和現狀
改革開放以來，中國經濟快速的增長，政府投資成為拉動經濟增長的重要來源。自從1994年國家實施分稅制，中央財政在財政收入的比重上升，形成了層層向上的收入分配格局和層層向下的公共設施服務責任局面，使得地方政府財政短缺，無法滿足日益增長的基礎設施支出，這就導致了地方政府設立地方投融資平臺，通過劃撥土地、股權等方式形成公司進行借款融資，來解決地方財政收支不平的現象。不僅如此，國家《預算法》明確的規定，地方政府不能直接負債以及大多地方政府不被允許發行地方政府債券。眾所周知，中央政府通常以GDP來衡量地方政府經濟發展的狀況，這使得各級政府都成立政府投融資平臺，為地方經濟和社會的發展湊集資金。最關鍵的是，在地方投融資過程中，銀行推波助瀾。銀行一直是政府融資最快捷的渠道，商業銀行有著雄厚的資金，銀行需要通過放貸來提高業績和提升行業規模的排名，而且有地方政府的擔保，銀行不擔心收不回貸款。在這樣的背景下，地方政府成立大量的投融資平臺，緩解了地方財政的壓力，拉動了民間資本，實現當地經濟快速的發展以及推動城鎮化建設的進程。
在過去經濟高速發展的時期，地方政府投融資平臺發展勢頭良好，地方投融資平臺數量達到了8000多家，為地方的經濟建設提供了大量的資金。令人擔憂的是，隨著經濟趨于平穩緩和，地方政府依然將基建投資作為經濟發展的最佳方式，這造成地方政府的債務還在不斷地提高。通常情況下，地方政府的債務期限為3年，而公共設施項目的期限是10年，期限錯配成為地方政府投融資最大的問題，造成地方政府借新債還舊債這一融資特點。此外，中國大多數地方投融資平臺的模式單一，主要依靠土地的收益作為銀行貸款的擔保，加大了金融的風險。由于地方政府對融資平臺的定位不明確，缺乏融資平臺的管理經驗，沒能充分發揮地方融資平臺的作用。
二、國際及國內的地方投融資情況分析
（一）國外地方政府投融資模式
由于世界各地的金融體系有所不同，各國的地方融資模式也大不相同。美國各級政府利用信用等級進行擔保，有權直接發行市政債券來發展當地的經濟。為了更好地融資，當地政府還出臺債券的免稅優惠政策，促進市政債券市場的發展，從而獲取大規模的資金。以發行債券為代表的美國不同，歐洲的地方政府通常向銀行進行融資，并且由中央政府對地方的借貸進行擔保。在英國，公私合伙制這一新型的模式用來進行地方融資建設，通過企業進入國有企業，出臺私人融資優先權的政策以及授予特許經營權等方式讓私人企業來承擔責任和建設地方政府，例如，倫敦奧運的公共服務的安保措施是由私人企業承擔辦理，政府充分地發掘了資產的商業價值，最大限度地節省了開支，使得融資效果達到最好。與西方國家不同的是，日本主要以政策性金融模式支持地方經濟的建設。日本政府有著健全的地方公債監管制度，對發行地方公債設定了嚴格的要求，在獲得中央政府的批準后，地方政府才能發行地方政府公債，向國內外進行融資。
（二）國內地方政府投融資模式
早在上個世紀80年代，為了解決城市功能老化、基礎設施落后和產業結構不合理等問題，上海成立了中國最早的地方投融資平臺，利用外資來建設上海，成為了中國地方政府投融資平臺建設的發源地，在地方投融資方面有著豐富的經驗，是國內各種創新型融資模式的引領之地。上海地方投融資的成功發展與地方政府的政策支持和好的產業環境息息相關，憑借著中國金融中心這樣的地位，設定每個階段城市建設的發展目標，利用城建規費、財政資金、銀行貸款、債券股票、土地收入、社會化資本、資產重組和資本運作等方式，實現融資平臺的可持續發展。
與經濟發達城市不同，四川的基礎設施、社會事業和民生工程等經濟建設不足、產業基礎薄弱，四川的地方融資困難。為了較快的發展當地的經濟，結合自身條件，四川采用了“1+N”的投融資模式，當地政府成立一個綜合類的融資平臺，四川聯合控股發展公司就是這個融資模式中的“1”。在這個平臺下，根據省市縣不同的領域設立專業的投資平臺，就是這個模式中的“N”，如：鐵路、交通、環保、農業、水務、能源等產業?！?+N”模式采取了綜合類的融資平臺對專業的融資平臺控股的方式，四川能集中所以的優勢資產，獲取最大額度的融資，充分地發揮了各級融資平臺的功能，也減少了各級平臺的債務風險，是一種市場化較高的地方投融資模式。
三、地方投融資建設和發展的思考
隨著經濟的變緩，地方政府投融資平臺的風險逐漸的暴露出來。為了收緊地方融資平臺貸款，國家出臺了一系列政策來加強地方融資平臺風險監管，要求銀行控制給地方融資平臺的資金數量，對于現金覆蓋率低于100%或資產負債大于80%的融資平臺，將限制銀行貸款的金額。由于各級地方政府無節制的成立融資平臺，使得地方政府投融資平臺的數量迅猛的發展，分散了可支配資金，造成地方資源利用率低。為了解決這些問題，首先，地方政府可以對平臺公司進行適當的清理，整合資源，整合平臺，規范資金的使用，防范地方政府的債務風險。其次，完善投融資政策，加強資金的保障。不僅如此，土地資源是有限的，除了向銀行擔保貸款外，還可以通過發行企業債券和信托資金、資產證券化、出讓基礎設施國有企業的股權、簽訂特許經營權、向國外政府貸款、爭取世界銀行的貸款等方式改善地方政府投融資的方式，解決融資難的問題。而且，為了解決地方政府債務拖欠的問題，地方政府應當從地方投融資公司盈余中或已發行的債券中按比例提取資金，用來建立基礎設施建設償債基金去應對地方投融資平臺突發性的事件。另外，地方政府需要加強對地方投融資平臺監管，讓律師事務所、會計事務所和相關的投資機構參與監督，使得平臺更加的規范和透明，降低地方政府的債務風險。除此之外，地方政府也要對地方的融資平臺進行改革和重組，對這些平臺進行正確的定位，政企分家，使得地方政府投融資平臺更加市場化。最后，聘請專業的人士進行資本運作，控制債務規模，合理的安排債務期限，提高地方投融資平臺的效益。
盡管地方政府投融資平臺存在著風險隱患，但是它依然是地方發展經濟和建設城鎮化的重要途徑。通過向政府尋求幫助，加強對地方融資平臺的監管，同時地方政府改變單一的融資模式，破解融資難的問題，創新平臺的經營模式，才能利用好有限的資源，降低風險，才能建設好城市，可持續的發展地方的經濟。
參考文獻
[1]魏加寧.地方政府投融資平臺風險的成因與對策[R].北京：國務院發展研究中心，2010.
為做好金融服務,支持各類中小企業成長發展，湖南省農村信用社聯合社××辦事處聯袂轄內七家縣級信用聯社隆重推出“心連心”創業循環貸款平臺，主要針對生產型實體中小企業、廠商發展生產而發放貸款。主要適用企業固定資產投資數額較大，用于補充企業固定資產投資資金不足而發放的貸款，借款期限最長五年;最高額度1000萬元。
二、我縣信用社融資平臺建設情況
××縣農村信用社在上級聯社的正確指導下，認真執行國家適度寬松的貨幣政策，緊扣縣委“一三二”的工作思路，按照“保增長、保民生、保穩定”的要求，堅持服務“三農”、服務縣域經濟、服務中小企業的市場定位，立足縣域經濟發展，做實小額農貸、做優個體商貸、做強中小企貸、做大種養殖基地貸款，竭力為新農村建設和新型工業企業搭建“資金橋”，唱好“服務戲”。同時根據不同對象需求，我縣農村信用社推出了“助您富”小額農貸、“躍農門”助學貸款、“家業興”商戶貸款、“家和順”公務員小額貸款、“心連心”創業循環貸款等一系列金融產品。至7月底，縣聯社累放各項貸款39882萬元，凈增20700萬元，余額達到73927萬元，增幅38.89%。其中農業貸款累放27381萬元，占累放額的68.66%;農業經濟組織貸款累放71萬元，占累放額的0.2%;農村工商業貸款累放8991萬元，占累放額的22.54%;其他貸款累放3439萬元，占累放額的8.62%。
三、目前存在的一些困難和問題
㈠民間融資自發性和盲目性很強。尤其在廣大農村地區，涉及人員相當復雜，一旦發生債務糾紛，處理不當，極易引發治安事件。而且，高利率民間融資還容易誘發各種經濟詐騙行為，將導致諸多不穩定因素的存在。
㈡缺乏相應的擔保機構?？h內部分企業有時出現流動資金短缺，有極大的信貸需求市場，特別是一些初具規模的中小企業，但現行信貸政策的前提是風險可控，即須提供抵押擔保，但企業無法提供，企業雖有市場、有經濟效益但缺乏相應的抵押物和擔保機構，從而不能從農村信用社獲取貸款支持，影響了企業的自身發展。
㈢信貸群體與信貸政策的矛盾突出。主要表現在：一是縣域農業產業結構比較單一，缺乏成規模經營的農業產業，抗風險能力差;二是土地流轉制度、農戶宅基地、林權抵押制度等一些新的辦法目前還處于嘗試階段，沒有相關的信貸政策支持，縣域相關職能部門對辦理抵押登記還未有具體規定;三是個別不守誠信的社會風氣直接導致一些信貸人員的惜貸、懼貸心理;四是信貸資料的齊備要求與農戶能提供的證照資料等還存在較大的差距。
四、有關建議和請求
（二）山東省小微企業融資信用市場的現存問題總體來看，本次調研結果基本反映出目前山東省小微企業融資的客觀現實，而從小微企業融資信用的市場角度來看，四個方面問題凸顯：1．小微企業信用信息匱乏是造成融資難的關鍵因素。大部分受訪銀行均表示“小微企業信用信息非常重要”，但是其信用信息的收集渠道非常受限，采集成本也較高。同時，企業主在信用建設方面重視不夠，一方面，很多企業主金融素質不高，信用意識淡薄，導致較容易出現信用問題，另一方面，即使希望建立“企業信用檔案”，卻并不了解“如何建立并積累企業信用檔案”?？梢姡壳靶∥⑵髽I信用信息的缺失并不是需求不足，而是由于小微企業信用市場培育和建設不足，滯后于本地區市場經濟的發展，并非需求不足。2．銀行對小微企業貸款審核和風險控制手段的創新不足。目前，銀行對小微企業貸款審核和風險控制手段的創新不足，現有的資產抵押和擔保機制不能適應新型商業模式的發展。一方面，由于小微企業的資產規模普遍較小，尤其對于電子商務領域、信息服務等新興行業的小微企業，本身就是輕資產型公司，很難滿足銀行傳統抵押貸款模式下的貸款條件；另一方面，抵押擔保的隱性成本，會顯著增加小微企業融資的真實成本，降低金融資源配置的效率。3．部門間行政壁壘是阻礙信用信息全面共享的關鍵。就目前的小微企業征信信息平臺上，大部分信用信息均可通過相關數據庫鏈接：包括人行征信系統、銀監綠色信貸平臺、法院以及政府部門的相關網站，但由于聯網信息較為零散，導致征信信息的系統性、時效性和覆蓋面不足。從科技手段層面上講，當前的網絡信息技術和大數據挖掘技術是完全可以實現全面信息資源采集和共享的，但是，由于缺乏強制性制度約束，各部門都把自身所掌握的相關信息視為重要資源，各自為政，導致現實中信用信息全面共享工作推進緩慢。4．小微企業信用信息質量亟需提升。隨著山東地區小微企業網絡金融、民間P2P等新型融資渠道的拓展，融資信用市場中的信息需求趨向更加多元化，而目前傳統的征信系統難以滿足信用市場需求的變化，信用信息供應類型不足問題凸顯。另外，限于管理技術水平，小企業對各金融機構的貸款服務和服務對象理解不夠，信用評級主動性不足，信用信息質量不高，供給不足，同時，各種信貸優惠政策由不同部門制訂，較為分散，加之宣傳不到位，很多企業實際并不完全知情，亦造成信息阻塞。
二、小微企業守信—失信行為選擇的經濟學理論分析
（一）靜態條件下小微企業守信—失信成本收益分析在靜態條件下，我們假定了小微企業守信—失信經濟分析參數，具體設計如表1所示：單次交易前提下，選擇失信會給小微企業帶來好處L，此時小微企業的經濟收益總合為。當然，其失信行為也將產生失信成本，即小微企業在失信行為中的造假花費和造成的社會聲譽等間接成本損失。小微企業之所以會不誠信，就是因為存在著逃避失信代價的僥幸心理。反之，如果小微企業意識到失信行為的成本代價大于失信選擇帶來的收益，小微企業必然會選擇守信，由此可得到小微企業失信選擇的經濟條件為：考慮到經濟行為主體所處的外部金融生態環境因素，若小微企業處在一個較差的金融生態環境①中，人們對各類失信行為麻木、默許甚至認同，那么，除了失信行為本身受到法律處罰的直接成本外，失信小微企業并不承擔失信的社會文化成本C1以及失信的機會成本C2。社會文化成本C1主要包括：小微企業價值觀的缺失、員工忠誠度降低甚至離開、小微企業人才流失導致的直接損失；失信的機會成本C2主要指小微企業由于失去債權人及其他經營者的信任而失去合作機會，進而造成的間接損失等等。當然，小微企業仍然有失信②懲罰后繼續經營帶來的正常收益R1，此時小微企業守信的經濟條件為：從以上分析可以看出，假定外部金融生態環境穩定的情況下，小微企業失信概率P越低，誘發的失信收益L就越大，失信的動力就越大。而影響P值大小的關鍵因素是信息傳遞機制的效率，在金融生態環境越差的環境中，信息的傳遞效率越差，小微企業因失信行為而受到懲罰的概率P值就越低，失信的現象就愈發普遍，進而會反饋到市場當中，造成信息失靈，愈發加重地區金融生態環境惡化。不等式左邊（R0－R1）＋（C1＋C2）為小微企業失信的各類成本，若其因失信導致信譽喪失，難以為繼，則小微企業不能繼續獲得收益R1，即R1≤0，那么R0成為全部失信代價。因此，通過完善信用傳遞機制、建立良好的社會信用體系，可以加大失信代價，減少失信所獲經濟收益，實現良好的區域金融生態循環。
（二）動態條件下小微企業守信—失信成本收益分析上述分析建立在靜態條件下，只能解釋企業短期失信行為。若考慮期限因素，解釋較長時期企業失信行為的產生誘因，須在動態條件下探討企業守信—失信成本收益，具體經濟參數如表2所示：在理性經濟人假設下，小微企業將通過比較A、B兩種狀態的預期收益來進行選擇失信還是守信。如圖3，LL曲線是Xa與Xb之間的轉換曲線，若小微企業將全部預算時間用于誠信行為，則有Xa＝Xb＝R0（T），因此轉換曲線下半部是垂直的。此時轉換曲線與無差異曲線交于A點，但A點的轉換曲線斜率值大于無差異曲線斜率絕對值，沒有實現均衡，則A點會向上移動，直到轉換曲線與無差異曲線斜率的絕對值相等停止，此時二者相切于B點。在B點，小微企業將花費一定的時間預算用于失信行為，在長期內采取失信行為。
一、我國礦業融資的總體形勢
經過三十多年的市場經濟發展，我國礦業融資已逐步由過去的單一財政投入向多元化發展。一是礦業投資主體多元化。政府、法人、自然人和其他社會組織都可以成為礦業的投資主體。二是融資方式多樣化。投資人既可以自有資金投入，也可通過貸款、合資、合作等方式進行融資。三是資金來源多樣化。除財政資金外，銀行貸款、企業自有資金、個人資金、外資都已成為重要的資金來源，融資渠道還在不斷增加。四是投融資主體風險意識增強。投資人在進行融資決策時，不但要考慮自身內部的財務風險，還要考慮外部的環境風險。
二、礦業權融資面臨的困難
（一）礦業權投資風險大
地質找礦周期長、見效慢、專業性強、成功率低，投資風險伴隨著從勘查到開采的每個階段。在探礦階段，主要是地質客體的不確定性和人們認識上的未知性所造成的風險；在采礦階段，主要是開采的技術風險、市場風險和經營風險。因此，地質找礦的高風險性、市場的趨利性決定了在勘探成果不明情況下，很難找到愿意“共擔風險、共享收益”的合作伙伴。
（二）礦業權市場不完善
地方政府在地方保護主義的思想指導下，直接干預礦業權申請、交易、越權審批礦業權、強行在礦業權中占“干股”等現象仍在一定范圍內存在，使探礦權的獲取、轉讓，乃至“探轉采”難度增大、時間延長，礦業權持有人利益受損。另外，從事礦業評估的中介機構信用體系不健全，存在為謀取經濟利益故意提供虛假信息、編制虛假報告的情況。因此，礦權交易的不順暢、市場信息的不透明、市場監管的不到位，導致礦業權融資規模不大、效率不高。
（三）支持找礦融資的政策少
國有地勘單位自身積累少，歷史包袱重，很難籌集出更多的資金從事地質找礦。國土資源部《關于促進地勘單位改革發展的指導意見》（國土資發〔2010〕61號）雖然明確提出“國有地勘單位可以以知識、技術、管理等要素折股參與地質找礦風險投資，分享找礦成果收益”，但從全國來看這一指導性意見在實際工作中并未得到落實。此外，對于當前通行的上市融資模式，其針對上市企業的要求有正的現金流和盈利。近兩年發展迅猛的新三板，仍然沒有專門針對地勘企業的上市要求和規則。
（四）地勘單位礦權經營意識差
受傳統的計劃經濟影響，國有地勘單位主動參與市場競爭的意識尚未建立，未能將礦業權作為“商品”進行開發經營。要么因為缺少對找礦成果的宣傳，不能及時引起外界投資者的關注，失去了礦權運作的最佳時機；要么因為勘探的礦種不能很好與當地經濟社會的發展掛鉤，提交的礦產地無法順利出讓，使其成為“呆礦”，不能順利將技術成果轉換為經濟效益。
三、對地勘單位礦業權融資的思考和建議
隨著市場經濟的不斷完善，適合于礦業權融資的方式在不斷增加，黨的十八屆三中全會也明確提出了“健全多層次資本市場體系，多渠道推動股權融資，提高直接融資比重”的要求，為我們拓寬礦業權融資渠道，降低融資成本打開了便利之門。對地勘單位而言，地質找礦是其“看家本領”，“樹立一個理念，分清兩個階段，用好三種工具，處理四個關系”，從探礦階段的融資入手，積極穩妥地推動整體目標的實現。
（一）從事礦業開發必須樹立一個理念
受選冶技術、資源節約和環境保護等因素的限制，形成了一些至今也無法合理利用的“呆礦”。所以，找到礦和形成經濟價值還不能完全劃等號。當前，地勘單位資金積累并不多，在利用自有資金甚至對外借錢進行找礦投入的情況下，首先就應考慮最大限度地降低投資風險，有重點、有目標、有選擇地選取一些優勢礦種進行勘查。要牢固樹立礦權也是“商品”的理念，從項目篩選初期就將礦權作為“商品”進行培養和開發，通過加強綜合研究、認真篩選找礦信息、加強找礦成果宣傳、適時引入合作伙伴等方式，及時將發現的資源儲量這個“產品”轉化為“商品”，使地質找礦的科技優勢、人才優勢轉化為地勘單位的經濟優勢。
（二）開展礦業融資的兩個階段
根據目前的礦業權經營思路，地勘單位的礦業開發融資平臺建設大體上可以分為兩個階段：找礦投入階段和礦山開發階段。前一階段投入相對較少，但風險較大，可選擇融資工具較少；后一階段投入相對較大，但風險較小，可選擇融資工具較多。
（三）礦業權開發不同階段的融資思路
1.找礦投入階段的“三點”思路
此階段資金需求量相對較少，投資風險較大，不宜使用較高成本的融資工具。因此，可按照“自已湊一點、政府扶一點、市場籌一點”的思路進行融資。
第一，“自已湊一點”。就是地勘單位充分挖掘自身的資金潛力，充分利用存量資金對自有礦權開展地質工作。通過對前期找礦信息開展綜合研究，認真布設工作任務，爭取每一分錢都用到必要的找礦手段上。第二，“政府扶一點”。積極向省政府爭取支持地勘單位改革發展的配套政策：一方面，同意地勘單位從人員經費中切出一定比例的資金用于地質找礦；另一方面，同意地勘單位以技術、知識、資料等方式入股參與省級地質勘查基金投資的項目，在項目成果中享有一定比例的收益。第三，“市場籌一點”。通過引入社會資金，以適當的方式、可接受的成本進行籌資。除向金融機構申請貸款外，還可采用以下兩種方式進行融資。
2.礦山開發階段的“三項”融資手段
與勘查階段相比，本階段的風險程度較低，但資金需求量大，可選擇的融資方式較多。除傳統的向金融機構貸款外，還可采取出讓部分礦業權股權、項目融資、股權融資等方式籌集礦山開發資金。
（1）出讓部分礦業權股權。由于地勘單位自身融資能力有限，缺乏礦山開采所必須的專業人員和管理經驗，在初始償試礦山開發時，可采取出讓部分礦業權股權的方式回收部分資金，引入專業的礦山開采企業。
（2）項目融資。以擬建項目自身的名義籌集資金，并以項目預期收入、資產和權益承擔還款責任。項目融資的最大特點是“有限追索”和“風險分擔”，發放款的主要依據是項目本身未來的預期收益。地勘單位投資的地質找礦項目一旦取得重大突破，并選擇自行開采時，可選擇項目融資方式進行礦山開發。
（3）上市融資。公司通過股票上市融資，可迅速改善公司的財務狀況；還可將股票作為貨幣使用，而且公司間兼并、重組時也可以以出讓股票的方式去收購其他公司；同時利用股票市場還可以客觀地評估公司價值及所擁有礦權的價值。因此，上市融資也必將成為地勘單位進入礦業開發領域后發展的主要方向。
（四）開展礦業權融資要處理好四個方面關系
1.礦業權階段與資金需求量的關系。在探礦階段，資金需求量總體較少，但再從預查、普查、詳查、勘探四個過程來分析，資金投入量又呈逐漸增加態勢。在采礦階段，由于需要大規模的礦山建設，繳納相關稅費，資金需求量會大幅上升。
2.礦業權階段與融資工具選擇的關系。在探礦階段，由于投資風險大，資金回報不明，可選擇的融資工具少；在采礦階段，由于資源情況明確，開采效益可判，可選擇的融資工具較多。
提案的主要內容：
（1）文化創意產業細分及國內外文化創意產業發展中的資金支持 系統研究國內外關于文化創意產業的理論研究成果，對文化創意產業進行界定，分析文化創意產業和子產業的系統特征，借助產業分工的理論和方法分析文化創意產業中投融資作用于產業發展的機理，對文化創意產業的投融資方式進行歸納和總結。
（2）河北省文化創意產業運行現狀及其資金條件的制約 分析河北省文化創意產業發展現狀，從中觀的視角論述產業發展環境和發展優勢，把握現存問題和未來產業發展趨勢。重點在對行業規模、資本投入、成本分析等產業運行核心指標調研基礎上，對河北省文化創意產業運行和包括資金在內的各影響因素對產業績效的作用進行定量分析。揭示資金條件對文化創意產業發展的制約作用，分析目前的投融資平臺現狀及其存在的問題。
（3）河北省文化創意產業融資平臺設計 通過對文化創意產業發展的SWOT分析和PEST分析，結合產業發展所擁有的優勢和面臨的調整，確定投融資平臺的指導思想、總體目標和主要原則。對包括動力機制、運行機制、監督機制在內投融資平臺的機制進行設計。提出文化創意投融資平臺建設的規劃方案，選擇投融資方式及其組合，對創新融資產品進行設計。
（4）河北省文化創意產業投融資平臺的實施對策 結合河北文化創意產業的發展戰略，針對投融資中的現存問題，重點選擇投融資平臺建設中的關鍵問題和薄弱環節，提出適合于省情投融資保障措施和政策引導手段，建立文化創意產業投融資的優化策略和具體對策。
技術路線圖：
應對提案研究的應對方法的構想：
（1）關于定性分析與定量分析相結合。在河北省文化創意產業投融資規模測度模型的研究部分，將主要采用定量分析的方法進行；而在其它部分，將主要以定性分析為主。通過調研，對河北省文化創意產業發展狀態定性判斷并進行數據采集；通過財務模型、風險模型以及趨勢分析等定量方法對河北省文化創意產業的現狀及其資本條件的制約做出定量分析。
（2）方案設計與對策分析相結合。通過PEST分析和SWOT分析得出產業投融資平臺的外部環境和發展重點，根據國內外其他的實施方案與經驗，設計方案及實現的基本路徑，提出對策和保障措施。
其中提案的重點難點：
（1）現有文獻關于文化創意產業投融資平臺研究較少，本課題對文化創意產業細分的投融資方式和機理的研究，可以彌補現有研究在理論上的空白。
（2）本課題通過構建完善的投融資平臺解決了困擾文化創意產業發展的資金供應緊張、融資困難的問題。
（3）本課題針對河北省文化創意產業進行的投融資平臺設計緊密結合河北省實際，能夠為政府決策提供新的思路，切實有效地促進河北省文化創意產業的發展。
[中圖分類號]F72 [文獻標識碼] A [文章編號] 1009 ― 2234（2016）03 ― 0111 ― 02
一、黑龍江省生鮮農產品物流發展現狀分析
（一）黑龍江省生鮮農產品物流的現狀
1.黑龍江省生鮮農產品生產狀況
近年以來，黑龍江省認真貫徹國家農業戰略部署，制定了我省的農產品戰略規劃。目前我省中低產田面積占1.04億畝，江、河、湖引水、14處大中型灌區和綜合治理工程、噴灌設施頗具完善。現在我省有農業類科研院所31個，農業類大學2個和4‰科技人員，科技力量雄厚，我省目標是到2015年糧食生產能力達到1000億斤以上。黑龍江省地域遼闊，農產品豐富如馬鈴薯、亞麻、甜菜、烤煙的栽培與蠶絲、蜂蜜加工等。蔬菜、瓜果生產已實現大面積棚室化，不論在然然夏季還是在隆冬之季，都可以吃到鮮果、鮮蔬。另外，水產品、畜產品的養殖也得到飛速發展。
2.生鮮農產品物流需求現狀
隨著人們生活水平的提高，人們越來越重視健康需求，對生鮮食品需求逐步上升（35%-42%左右），其催生了我省農業和服務業的快速增長，且鮮活農產品對物流運輸提出了更高的要求。就我省現有基礎條件看，不利因素頗多，如信息程度較低，很難保障其高效的物流運輸；對于野、鮮等資源開發程度不夠，抑制了產品的消費；生產基地一般處于農村或市郊，加工條件相對落后；鮮活農產品的品牌意識參差不齊，沒有形成比較集中的規模優勢。這些問題形成了制約因素，同時也為鮮活農產品物流發展提供了增量空間。
3.生鮮農產品冷鏈的運儲情況
黑龍江省地理位置決定了其冬季鮮活農產品自給不足，夏季供給過旺。作為人口大省，大部分的生鮮農產品都會外銷，為了解決供需矛盾，我省物流業必須提高鮮活農產品冷鏈的運儲水平來滿足日益增大的生鮮農產品冷鏈物流需求。而現階段，我省技術上對鮮活農產品物流的發展還存在一些制約因素，鮮活農產品在低溫環境下冷藏及溫度的自動化控制還尚未普及，分層分級加工包裝的冷鏈技術未廣泛應用，而這方面的發展，首先需要資金的注入及平臺的助力。
4.生鮮農產品物流交通設施狀況
黑龍江省海陸空運輸的地理位置存在有一定優勢。海―是通往俄羅斯遠東地區、日本海及東北亞樞紐之一；空―以太平機場為代表，現已成為東北地區重要航空港，便于鮮活農產品物流的順暢；路―較完善的鐵路和公路交通運輸網，利于鮮活農產品在城區內及城區間的流通。但鮮活農產品主要產區在郊區或縣鎮及以下農村，而縣域交通設施不夠健全，下邊的農村則更為落后，影響了鮮活農產品城市與農村間的運輸效率。
（二）黑龍江省生鮮農產品物流融資狀況
我國物流業整體發展迅猛，急需金融服務推波助瀾?！?014-2018年中國物流金融市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》顯示，以第三方物流企業為例。2001年規模接近400億元，2013發展到約5000億元，年均成長速度25%?？梢娢覈磥砦锪鹘鹑谑袌隹臻g巨大，保守估計至少在萬億元以上，然而其中約有16萬億元由于受到某種因素限制，不能成為信貸資金，使第三方物流企業融資依舊很難，其中服務于生鮮農產品的融資狀況更為難。為此各種形式的服務于生鮮農產品物流的融資平臺應運產生。作為農業大省的黑龍江生鮮農產品物流的發展，更需要融資平臺的推動發展。如黑龍江省農業信貸擔保有限責任公司，其主要是提供農融資擔保，再擔保等，構建財政金融協同支農平臺，全力化解生鮮農產品物流主體“融資難”、“融資貴”問題。然而諸如這樣的平臺在我省發展還是較為緩慢。
二、黑龍江省生鮮農產品物流融資發展中存在的問題
（一）黑龍江省生鮮農產品物流發展中存在的問題
1.生鮮農產品流通率低且'斷鏈'現象頻發
就目前的狀況看，黑龍江省的生鮮農產品在流通過程中冷鏈的使用率不容樂觀，大部分為常溫流通狀態，這樣一年中就會有近1/4的農產品腐爛變質使其流通率大打折扣。另外，一些生鮮農產品雖采用冷鏈物流方式，但鏈首、鏈中、鏈尾都不同程度的出現的斷鏈現象，嚴重影響了流通質量。如果蔬在運輸過程中實現了冷鏈，但在前端采摘后得不到預冷，或在初級加工中低溫處理不足；有的雖然前端得到保證，但缺乏倉儲冷藏；還有的在批發或銷售環節沒有冷藏條件等。
2.生鮮農產品冷鏈物流市場化水平低
從黑龍江省生鮮農產品市場看，專業的第三方冷鏈企業較少（我國占比也僅為27%）。據調查黑龍江省大部分生鮮農產品由經銷商自己操作，即使第三方冷鏈更為專業，也很難占居物流市場重要份額。況且我省為數不多的冷鏈企業綜合實力還較薄弱，服務標準尚不統一，還不能形成強大的競爭力，市場化不足較嚴重，這阻礙了生鮮農產品物流的進步與發展。
3.生鮮農產品物流服務能力低
提升生鮮農產品物流效率首先要提升冷鏈物流的物力、人力的服務能力。物力是指冷鏈物流專業化設備，同時對儲運環境的溫濕度有很高的要求，高于我們平時生活食品低溫冷藏的要求，很難掌控。所以，發展冷鏈物流要以先進的設備為基礎，以先進的技術（保鮮、溫控）為等依托。設備的研發應用直接關系到冷鏈物流的運行效果和黑龍江省的生鮮農產品物流服務能力。如果冷鏈物流還繼續在生鮮農產品市場中沒有充分發揮其功能效果，將會嚴重阻礙了我省生鮮農產品生產與流通的發展速度
（二）黑龍江省生鮮農產品物流發展中的融資問題
黑龍江省農產品物流企業發展存在較大的流動資金壓力和風險，大部分物流企業自有資金不能滿足基礎設施及生產設備的更新改造、運營網絡構建、信息系統建設與完善等的資金的需求，因此融資是生鮮農產品物流提高效率的必要途徑。但從目前情況看，以農產品物流園區為代表的黑龍江省生鮮農產品物流普遍融資困難。就農產品物流集散交通樞紐及物流基礎設施建設看，其本身存在公益性且前期投資大、回收期長等問題，其投資主體仍以政府為主，民間、民營及外商的資金引入較少。另外，農產品物流規模小、還款保障能力有限、抵押物不足以及缺乏有效管理和制度等客觀原因影響了金融機構的貸款融資，而生鮮農產品的易損性使其物流融資更加雪上加霜。
三、黑龍江省生鮮農產品物流融資平臺的建設與發展建議
（一）黑龍省生鮮農產品物流融資平臺構建
黑龍江省生鮮農產品物流融資平臺構建思路是借助我省物流產業集群已有系統資源，通過建立與多個與生鮮農產品流通相關單位間的系統接口，實現生鮮農產品產業鏈信息的共享共用與物流資源整合。具體框架如下：
1.融資業務子系統：是平臺的核心層，也是起始操作層。其主要功能如下：
2.物流平臺操作系統：該子系統為平臺的物流操作層，包括如下功能：方案咨詢―為企業提供全程物流解決與選擇方案服務；動態跟蹤―企業根據動態信息及時的進行還款等業務操作針，反之銀行也同樣；GPS跟蹤―對裝載質押物的車輛進行實時跟蹤，增值信息服務及可視化監控；預警―對質押物的出庫動態預警；協同―平臺將實時動態信息整合后反饋，使各物流商間能協同作業發展
3.客戶系統：其是平臺的基礎層，主要程序是將所有生鮮農產品鏈上企業資料進行分類管理；對企業的信用等級進行維護和管理；平臺可根據其需要進行個性化定制服務；建立單證信息資源庫以提供信息服務和參考。
（二）生鮮農產品物流平臺實施保障
1.平臺組織保障
政府部門需要組建一組織機構，其主要功能是統一指導、監督和協調，使各生鮮農產品物流服務商，及供應鏈上需求企業、銀行等能有效溝通和協調，統一服務。協商在融資物流平臺規劃和實施中遇到的各種問題，協調各方利益，以確保平臺能快速實施和推廣。
2.平臺環境保障
本平臺是一個集成了生鮮農產品供應鏈各組織機構及政府、銀行等金融部門的綜合信息。首先，需要獲得平臺上各單位的認可和授權。其次在平臺運營初期，可以物流企業為試點單位，之后再迅速建立起平臺與政府、生鮮農產品供應鏈各單位及銀行等機構的數據接口，最終建設成為一個以融資物流為核心的高效運行的平臺。
3.平臺培訓保障
平臺培訓保障主要是針對生鮮農產品物流各相關單位和相關人員進行操作協作訓練。主要內容如圖所示：
4.平臺制度保障
首先統一標準：當務之急要統一標準即數據標準、平臺各類服務標準、物流融資業務運作流程等標準。其次建立操作規范：為了保證鏈上各相關方的利益，生鮮農產品物流群融資平臺需要建立業務操作規范、流程操作守則和預警機制，并要求平臺各方嚴格按規范操作。最后制定監督制度：在生鮮農產品物流融資平臺的建設實施過程中，因情況復雜，會出現大量諸多問題，這需要設立監督機構不定期討論、例會、公告、檢查融資及協作進展及時發現并解決問題。
〔參 考 文 獻〕
〔1〕念延輝.物流產業集群融資平臺構建問題研究〔J〕.物流技術，2013，（07）.
中圖分類號：F279.24 文獻標識碼：A 文章編號：1007-8266（2015）12-0099-07
一、引言
在信息經濟高速發展的今天，科技型中小企業已成為技術創新、科技成果轉化和開發高科技產品及服務的主力軍。大力發展科技型中小企業不僅能夠帶來科學技術的進步，更能促進我國經濟增長方式的轉型。據統計，中國科技型中小企業貢獻了66％的專利、74％的技術創新及82％的新產品開發，國家高新區的科技型中小企業占比達80％以上。然而在現實中，科技型中小企業的發展卻受到多種因素的制約，其中融資約束問題最為突出。[1]為了方便科技型中小企業融資，降低融資成本，我國政府制定了眾多融資和資金補貼政策，部分政策的效果明顯。但是，由于信息不對稱，許多企業未能及時獲得相關信息，導致很多好的政策沒有達到預期的效果。另外，在政策實施過程中，往往存在審核流程繁復、幫扶部門間缺乏信息溝通、非市場化機制嚴重等問題。這些導致了幫扶政策效果不佳，科技型中小企業的融資約束仍然比較嚴重。以上各種問題產生的重要原因之一在于信息的不對稱，導致了現實中的“玻璃門”“彈簧門”等現象，[2]也導致了政府部門很難實現資金的精確“滴灌”。①針對該問題，以往學者們從多方面進行了探討。朱鴻鳴等[3]提出通過建立“科技銀行”的方法推動科技型中小企業融資。陳作章等[4]也對商業銀行的“科技支行”進行了研究，通過案例分析得出了相似的結論。徐力行等[5]通過對南京22家銀行的調查，認為匹配程度、關注對象和抵押擔保是銀行為科技型中小企業設計的產品最薄弱的環節，并提出了改進措施。來明敏[6]將科技型中小企業的生命周期與銀行貸款融資進行了匹配，認為應改變我國舊有的金融模式，提高資金供需雙方的匹配程度。本文認為，這些研究的對象主要是金融機構及其主要業務產品，而且并沒有從科技型中小企業的角度分析信息的供需，未能真正緩解各主體間的信息不對稱問題。劉俊棋[7]通過建立基于信息不對稱的博弈模型，發現互聯網金融的眾籌模式滿足科技型中小企業的融資需求。劉飛等[8]認為，完善金融服務、培養金融服務主體、平臺建設、開發市場和推動創新是解決目前政府對科技型中小企業幫扶不力問題的重要手段。李全等[9]建議以政府公益性平臺作為支點，利用互聯網金融推進多層次、多角度的科技型中小企業融資體系。本文認為，這些研究雖然都提到應以互聯網金融滿足科技型中小企業的融資需求，而且也提到應通過設計融資平臺來緩解信息不對稱，但是都沒有給出具體的、可操作性強的基于互聯網金融的解決方案。本文在已有文獻的基礎上，設計了以互聯網金融為基礎的科技型中小企業融資平臺，通過將政府部門、互聯網金融企業、銀行、行業龍頭企業、擔保和保險公司以及咨詢師等獨立第三方引進平臺，增強信息的可信度和透明度，推動互聯網金融企業的發展、產業集群的形成和產學研的結合。
二、互聯網金融在科技型中小企業融資中的作用
科技型中小企業的資金需求經常不能被完全滿足，重要原因在于銀行一般要求其提供一定形式的抵押或擔保，[10]而科技型中小企業多數難以提供這樣的抵押物或擔保。另外，科技型中小企業由于業務和產品的專業性較強，也很難迅速找到能夠完全理解其特點的資金提供方。本文認為，互聯網金融自身的優勢恰恰能夠幫助破解科技型中小企業融資難的困局。互聯網金融是既不同于商業銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式，被稱為“互聯網直接融資市場”或“互聯網金融模式”。[11]其常見模式是個人對個人（P2P），即不以銀行等金融機構為中介、借貸雙方直接通過互聯網完成交易的無擔保借貸。[12]通過集中處理支付信息和移動式風險評估的大數據分析手段，互聯網金融可以用極低的成本對資金供需雙方在極短的時間內進行配對并控制相應的風險，將金融中介的負面影響降到最低，從而緩解信息不對稱，降低交易成本。[13]具體來說，互聯網金融在幫助科技型中小企業融資的過程中能夠發揮以下作用：
1.用專業的信息技術降低融資成本
米什金（Mishkin）[14]認為，金融中介的兩大能力表現為：一是通過專門技術降低成本；二是利用信息處理能力緩解信息不對稱?；ヂ摼W金融利用強大的信息技術和大數據、云計算，可以對供需雙方的個人信息和信用等級、[15]還款情況、[16-17]文化背景、地理位置、[18]外貌特征、[19]社會活動參與[20]以及需求緊迫性[21]等進行綜合分析，從而進行高效匹配，在很大程度上降低了資金供需雙方尤其是政府信貸資金與科技型中小企業間[22]的搜尋和簽約成本，從而也緩解了因缺乏擔保而形成的融資約束。
2.增加了信息的透明度，一定程度上避免了非市場化機制和權力尋租
互聯網金融的一大特點就是信息透明。[23]在實際運行中，無論是政府、銀行，還是其他主體，都必須通過互聯網向外披露其提供資金的對象、金額和還款要求，從而鏟除了非市場化機制和權力尋租生存的土壤，降低由于信息不對稱引起的融資成本。[24]
3.日趨規范的業務流程為借貸雙方的利益提供保障
無論是電子銀行等傳統金融服務，還是第三方支付、網絡借貸、網絡租賃等新型金融服務，目前均已逐步納入政府部門的業務指導與監管之下。例如，2010年6月21日，中國人民銀行制定并出臺《非金融機構支付服務管理辦法》以規范非金融機構的支付業務，使得第三方支付機構業務范疇、監管等有章可循?；ヂ摼W金融也存在自身的問題，如風險控制手段亟待開發、監管力度不夠和互聯網金融六要素缺乏等。因此，本文一方面將互聯網金融引入科技型中小企業的融資過程之中，緩解科技型中小企業的融資約束；另一方面也通過基于互聯網金融融資平臺的構建，更好地促進互聯網金融在我國的發展。
三、基于互聯網金融的科技型中小企業融資平臺建設
為消除信息不對稱和非市場化機制，突破科技型中小企業的融資困境，推動互聯網+的發展，進而為企業創造一種新業態，[25]本文提出建立基于互聯網金融的科技型中小企業融資平臺。該平臺的基本模式為：由國有企業牽頭，與互聯網金融企業成立合資公司，負責以互聯網金融為基礎構建和維護中小企業融資平臺，將相關政府部門、資金提供方、行業龍頭企業、科技型中小企業代表以及行業資深專家與咨詢師等獨立第三方納入同一平臺之中。
1.融資平臺設計原則
（1）簡化審批程序并共享信息企業融資實踐中，各政府部門在進行幫扶前都要對科技型中小企業的資料進行審核，所需資料紛繁復雜，給企業造成很多不便。另外，各部門之間缺乏溝通和協調，造成信息的重復收集。因此，本文在構建平臺時著重考慮了政府各個部門對科技型中小企業信息的需求，通過在平臺上收集、整合、提取相應的信息并提供給信息需求方，提高各政府部門信息獲取的效率，簡化了申請程序，也在一定程度上推進了“項目核準網上并聯辦理”的實現。（2）構建以互聯網金融為基礎的公私合作關系（PPP）平臺本文所提出的平臺建立在“互聯網+”的基礎之上，力求基于互聯網金融業的強大互動功能，實現政府主導下的政企合作，共同創建平臺。在國退民進的大背景下，這一方面能夠高效推動項目運轉；另一方面也對政府進行監督。（3）避免非市場化機制和權力尋租非市場化機制和權力尋租是企業發展的重要障礙，公平、公正的環境對科技型中小企業的吸引力是巨大的。因此，本文在平臺設計時也重點考慮了這一點，努力實現其公正和公平。（4）通過嚴格審核建立誠信機制本文所建立的平臺，通過對科技型中小企業基本信息、知識產權狀況、項目研況、獲取政府資助情況、銀行貸款、還本付息、融資偏好等資料進行嚴格的審查形成高質量的數據庫，推動企業誠信機制的建立。
2.平臺參與方及其職能
（1）平臺建設主體本平臺應包括以下參與方：政府及各相關部門（如中小企業局、科學技術委員會或科技廳（局）等單位）、互聯網金融企業、行業龍頭企業、中小企業代表和資深咨詢師（尤其是高校教授）等。①政府部門及國家參股企業。政府作為構建主體建立一個國家參股的平臺公司，并通過招標等形式吸引互聯網金融企業共同參股。在該平臺公司中，政府占股應不高于35%，這樣既不會影響該平臺的市場化運作，又可以保持國家在平臺中的話語權。各相關政府部門應充分參與，如中小企業局、知識產權局、科學技術委員會（科技廳局）、金融工作（服務）辦公室、發展和改革委員會等等。平臺公司協調各部門的工作，敦促各部門提出信息需求并據以整合數據，輔助各部門執行和完善幫扶政策。②互聯網金融等科技型民營企業參股。在平臺公司中，互聯網金融企業應充分發揮其作用。首先，吸引民間資本，利用優質的網絡資源、便利的宣傳手段和快速的融資手段，為平臺中的企業提供各種融資選擇。其次，在原始資料匯集、數據分類、數據挖掘、數據豐富和調度、數據及分析結果輸出、資金使用跟蹤、融資效果評價、融資偏好分析等方面為平臺提供數據支持。政府可以向這些參股的互聯網金融企業免費提供“天河一號”等大型計算機的計算功能，并賦予其一定的優先使用權。③其他參與方。在平臺公司中，政府還應更多地引入獨立第三方為平臺的運行提供咨詢和參考。首先是行業龍頭企業。平臺應分行業進行數據的收集、分析和挖掘，并由行業龍頭企業對科技型中小企業的無形資產價值進行評估。另外，平臺可以為龍頭企業提供科技型中小企業的具體信息，幫助其進行篩選，加速產業集群的形成。其次是咨詢師。本文建議政府為平臺公司提供免費的咨詢服務，并邀請咨詢師作為獨立董事參與到平臺的決策之中。同時，平臺還可以對這些咨詢師的意見采納情況、咨詢效果以及后續服務進行跟蹤，形成咨詢師數據庫。再次是科技型中小企業代表。建議在平臺建設和運行中引入科技型中小企業代表，使之與行業龍頭企業擁有同樣的話語權，并形成長期穩定的合作關系。（2）各相關政府部門鑒于政府部門對科技型中小企業融資審核材料繁雜、各部門需求信息不一致、融資效率低下的實際情況，在構建平臺時，應首先收集各部門所需要的信息，由平臺公司進行分類和匯總，統一其所需信息的表格，真正實現“并聯審批”，使得科技型中小企業“一次申請，終身受益”。（3）資金提供方本文提出的平臺允許商業銀行、機構投資者、大眾投資者等參與其中，這些主體可以從平臺獲取科技型中小企業的歷史還款情況、研發、知識產權價值等方面的信息。同時，資金提供方也向平臺公司提供其對信息的偏好，從而幫助平臺提供更多、更全的數據信息。（4）資金需求方科技型中小企業的融資需求是本平臺服務的最終對象。在平臺中，科技型中小企業只需向平臺公司一次性提供完整的信息，并及時更新這些信息，就可以通過平臺向各政府部門或金融機構申請扶持政策或者優惠貸款。重要的是，平臺公司會對各企業進行公允評估，再加上行業龍頭企業的評判，實現信息的高質量傳遞。（5）保險和擔保企業在本平臺中，科技型中小企業在獲取融資時很可能需要使用無形資產作為質押。平臺可以在為放貸企業提供信用信息的同時，也向保險和擔保公司提供相應的信息，從而為科技型中小企業融資創造更加穩定的金融環境。
3.融資平臺構建思路
首先，由政府牽頭通過招標的形式，建立政府與互聯網金融企業共同參股的“科技型中小企業融資平臺公司”（以下簡稱“平臺公司”）。在平臺公司中，政府占股不超過35%，其余由多家互聯網金融企業經招標后參股。同時，平臺公司的業務應按照行業特點進行模塊劃分，在每個模塊下都形成行業龍頭企業和專業咨詢師組成的專業團隊。其次，平臺公司在政府的牽頭下與各政府部門進行對接，了解各部門的信息要求。通過對這些信息的收集、存儲、數據挖掘、分類和分析形成基礎數據庫，并定期對這些數據進行動態更新。再次，平臺公司對政府部門所需數據進行整合處理，形成統一的電子申請表格，從而規范科技型中小企業融資時所需填寫的內容，整合、優化各政府部門的資料索取內容和過程。之后，平臺公司將承接來自科技型中小企業的融資和幫扶請求，利用互聯網金融的數據分析，與政府部門和金融機構的要求進行匹配。完成匹配后，資金需求和供給方自行接洽、自主簽約。同時，對于需要擔保的企業，可由平臺公司幫助其選擇擔?；虮ｋU公司，擔保和保險公司也可以利用平臺公司的數據進行分析，以決定是否擔保。另外，外界信息是動態變化的，因此平臺公司應當根據外部動態數據的變化不斷調整。平臺公司應定期更新各政府部門的資料需求，定期向資金提供方、保險和擔保公司了解科技型中小企業的還款情況，每半年或一年調整一次數據需求。整體的平臺設計方案和各方職能如圖1所示。
4.平臺的優勢
（1）簡化融資程序平臺公司最重要的功能之一就是實現信息共享，從而簡化融資和幫扶政策的程序，使得資金需求、資金供給以及保險、擔保方都能以較低的交易成本尋找到合適對象。（2）消除非市場化機制和權力尋租平臺公司不僅能夠促進政府支持政策的公開和透明，而且公開被幫扶企業的信息，從而避免產生非市場化機制和權力尋租現象。（3）促進產業集群的形成目前科技型中小企業數量眾多，但是缺乏產業集群的聚集效應。根據產業集群理論，在產業集群中必須首先發揮行業龍頭企業的作用，平臺公司可以幫助龍頭企業快速搜集信息，促進產業集群的形成。（4）推動產學研相結合自從國家制訂“2011計劃”以來，國家和地方政府鼓勵組建產學研協同創新中心，促進高校與企業開展深度合作，探索建立適應產業、區域特色的產學研協同創新模式，本文所提出的平臺引入高校教授作為參與方之一，也是出于此方面的考慮。（5）促進互聯網金融的發展平臺公司不僅能夠推動科技型中小企業發展，而且對互聯網金融業的發展也將產生重要的作用。①豐富風險控制手段。目前，互聯網金融業主要的風險控制手段是引入第三方（第三方律師事務所、銀行和政府等）監控，但是由于這些主體與互聯網金融企業本身缺乏利益關系，風險監控能力有限。將國有企業引入平臺公司之中，可減少可能出現的問題和內外部信息不對稱，提高了對互聯網金融的風險控制水平。②促進互聯網金融行業協會的形成。在平臺構建過程中，政府可以通過對互聯網金融企業的遴選，挑選出具有良好資質、歷史記錄和發展前景的企業，幫助其逐漸成長、形成規模，提高在行業中的地位。機會成熟時，政府可以引導這些企業形成行業協會，通過設立行業公約、行為規范等促進整個行業良性發展。
四、基于互聯網金融的科技型中小企業融資平臺發展策略
在平臺公司的構建和運行過程中，可能出現大量的問題，因此，本文提出以下應對策略。
1.破除阻力，加大對互聯網金融企業的扶持力度
改革開放以來，我國金融業形成的固有經營模式已經不適應科技型中小企業融資的需要，互聯網金融確實給傳統銀行業帶來巨大沖擊，因此在推進其發展的過程中，居統治地位的傳統金融機構很可能通過多種方法限制互聯網金融的發展。為了應對這種可能出現的“隱性壁壘”，政府應首先轉變傳統的思維方式，把互聯網金融看作是金融業未來發展的必然趨勢，努力為互聯網金融業發展鋪平道路，當其與傳統金融業發生沖突時，應在兼顧雙方利益的同時推出有利于互聯網金融業發展的政策。
2.對互聯網金融企業適度放手，避免“過度監管”
另一類可能出現的“隱性壁壘”是政府對于互聯網金融企業的過度監管。在本文提出的平臺公司中，政府和國有企業很可能出于風險規避目的而限制其業務的開展；而作為監管方的人，政府官員和國企負責人也很可能為了確保貸款的回收而限制貸款的發放。為了打破這種“隱性壁壘”，應在平臺公司成立之初就建立完整的、科學的風險控制機制。首先，應設立專門的職能部門進行風險評估，評估部門有充分的權力決定每項貸款的風險級別；其次，要建立風險監控委員會，對評估部門的評估結果進行監督；再次，要提高全員的風險監控意識和能力，定期接受最新的風險控制技術培訓。
3.防范“新型”非市場化機制的形成與發展
第三種可能出現的“隱性壁壘”是某些參與方對話語權的壟斷。在平臺公司中，除了政府部門和國有企業的參與外，行業龍頭企業、互聯網金融企業和科技型中小企業代表也都參與其中。這些參與方尤其是行業龍頭企業，都有可能在長期活動中形成一定的話語權優勢，并很可能由于自身利益優先幫扶某些企業，而放棄一些有潛質但不符合其偏好的企業。為此，應加強參與主體之間的相互監督和共同決策。在平臺公司中，除了國有企業的股份不超過35%以外，其他參與方應有公平的話語權，這樣在做出最終決策時，各方都能夠對其他主體所做的決策進行監督和制衡，從而防止“新型”非市場化機制的產生。五、結論與展望科技型中小企業發展中最大的瓶頸是融資難，申請程序煩瑣、信息不對稱是主要原因。各級政府對科技型中小企業的融資幫扶效果有待提高。本文所提出的基于互聯網金融的科技型中小企業融資平臺，通過將互聯網金融引入其中，消除企業與政府和資金提供方的信息不對稱，簡化資金申請程序，實現對科技型中小企業精確“滴灌”式的資金幫扶。但是，目前各地對處于成熟期尤其是二次創業期的科技型中小企業的幫扶政策存在一定的缺口，沒有找到這些企業融資需求的真正痛點。同時，又由于這些企業已經擁有了一定的市場地位，因此經常被認為不再需要政府的幫扶。在未來的研究中，作者將對處于二次創業期的科技型中小企業的特點和需求進行深入挖掘和分析，探索其融資的可行之路。
參考文獻：
[1]龔六堂，崔小勇，嚴成樑.現代經濟學研究范式與中國現實經濟問題探討——第十一屆中國青年經濟學者論壇綜述[J].經濟研究，2011，12（S2）：155-160.
[2]李莉，關宇航，顧春霞.科技型中小企業融資平臺建設——基于“玻璃門”和“彈簧門”問題的對策探討[J].中國流通經濟，2013，12（11）：84-89.
[3]朱鴻鳴，趙昌文，李十六，付劍峰.科技支行與科技小貸公司：誰是較優的“科技銀行”中國化模式?[J].中國軟科學，2011，12（12）：76-83.
[4]陳作章，貝政新，周晨.商業銀行科技支行業務創新案例研究[J].中國軟科學，2013，12（1）：61-71.
[5]徐力行，王鑫，郭靜.銀行中小企業金融服務產品：難促科技創新?——基于南京22家銀行的調查研究[J].中國軟科學，2011，12（1）：59-66.
[6]來明敏.科技型中小企業發展的融資匹配研究[J].南開管理評論，2001（6）：40-43、67.
[7]劉俊棋.互聯網金融與科技型中小企業融資研究[J].學術探索，2014，12（12）：124-131.
[8]劉飛，常莎，財政部財政科學研究所課題組，賈康.促進科技型中小企業金融服務發展的財政政策體系[J].經濟研究參考，2015，12（7），49-58.
[9]李全，龍小燕，趙雅敬.科技型中小企業融資支撐體系的構建[J].經濟研究參考，2014，72（25），35-44.
[10]田秀娟.我國農村中小企業融資渠道選擇的實證研究[J].金融研究，2009，12（7）：146-160.
[11]謝平，鄒傳偉.互聯網金融模式研究[J].金融研究，2012，12（12）：11-22.
[12]LinM.F.，PrabhalaN.R.，ViswanathanS..JudgingBorrowersbytheCompanyTheyKeep：FriendshipNetworksandInformationAsymmetryinOnlinePeer-to-PeerLending[J].ManagementScience，2013，59（1）：17-35.
[13]JohnsonS.，ArvindA.，AssadiD..OnlineorOffline?TheRiseof“Peer-to-Peer”LendinginMicrofinance[J].JournalofElectronicCommerceinOrganisations，2010，8（3）：26-37.
[14]MishkinFrederic.TheEconomicsofMoney，Banking，andFinancialMarkets[M].NewYork：HarperCollinsCollegePublications，1995：75.
[15]、[16]HerzensteinM.，DholakiaU.M.，AndrewsR.L.StrategicHerdingBehaviorinPeer-to-PeerLoanAuctions[J].JournalofInteractiveMarketing，2011，25（1）：27-36.
[17]ZhangJ.J.，LiuP..RationalHerdinginMicroloanMarkets[J].ManagementScience，2012，58（2）：892-912.
[18]LinM.，ViswanathanS..HomeBiasinOnlineInvestments：AnEmpiricalStudyofanOnlineCrowdFundingMarket[Z].WorkingPaper，2013.
[19]DuarteJ.，SiegelS.，YoungL.TrustandCredit：TheRoleofAppearanceinPeer-to-PeerLending[J].ReviewofFinancialStudies，2012，25（8）：2455-2484.
加強政府投融資平臺建設，是促進洞頭經濟發展的有效途徑和手段。而政府的投融資平臺建設主要依托國有企業。洞頭經濟總量小，財力弱，發展步子緩慢，其主要癥結在于市場主體發育不完善，國有企業規模小，融資渠道單一，資源優勢難以最大釋放出來。針對洞頭國有企業投融資平臺現狀及存在的問題，本文結合洞頭縣實際，對如何加快國企投融資平臺建設，提升國企投融資能力進行初淺分析。
一、洞頭縣國企投融資平臺現狀
目前洞頭縣涉及投融資企業共有8家，其中洞頭縣獨資的有6家，與溫州雙方共同出資的有2家。
1、洞頭縣獨資的6家投融資國有企業主要情況
一是城建國有資產投資經營有限公司，注冊資本金1億元，該公司由縣財政局（國資辦）直接管理，承擔全縣參與其他重大投資企業組建并作為出資人，同時負責籌措縣本級城市公共基礎設施項目及其他重點項目的建設資金。二是中心漁港開發有限公司，該公司由海洋與漁業局牽頭組建，屬融資性臨時機構，注冊資本金200萬元。運作的資金全部是上級補助和縣財政撥款，公司沒有具體經營，是洞頭縣漁港工程建設管理的一個平臺。三是水利發展有限公司，注冊資本金5000萬元，該公司由農林水利局牽頭組建，由國資委履行出資職責，以環島西片圍涂工程項目為主，進行工程建設資金融資。四是新農村建設發展有限公司，注冊資金5000萬元，該公司由農村住房建設辦公室（漁農辦）牽頭組建，充分發揮縣農房改造集聚建設開發主體和融資平臺職能作用，已相繼成立了6個街道鄉鎮分（子）公司，規范其運行管理。五是城市發展有限公司，注冊資本金7000萬元，該公司以經濟社會發展的重大建設項目投融資為主，由城市開發建設指揮部牽頭組建。六是旅游文化發展有限公司，注冊資本金5000萬元（含其他資產劃入3500萬元），該公司由縣旅游委員會牽頭，整合旅游資源和資產，正在進行融資項目的包裝（主要將洞頭國家級5A旅游景區建設項目作為融資項目進行包裝）、可行性編制等相關工作，搭建旅游設施建設及產業開發項目投融資平臺。
2、與溫州等共同出資的2家投融資國有企業主要情況
一是狀元南片圍涂建設開發有限責任公司，注冊資本金1.07億元，該公司由縣城建國有資產投資經營有限公司（占51%）與溫州電力投資有限公司（占49%）共同出資組建，雙方已到位注冊資本金2.07億元，項目資金全部通過銀行融資，向銀行融資貸款計劃額度為8.2億元，截止到2014年年底銀行融得資金5億元。二是大小門島投資開發有限公司，注冊資本金13萬元，該公司由縣城建國有資產投資經營有限公司（占40%）、溫州港集團（占30%）及溫州市甌江口開發建設投資集團有限公司（占30%）三方共同出資組建，項目資金全部通過銀行融資。
二、洞頭縣國企投融資平臺存在的問題
一是公司規模小，注冊資金少，政府資產及資金注入不足，整體實力差，難以承接大型項目的投資建造，所發揮的投融資能力和經營實力都有限。二是公司主要承擔公益性建設項目，公司本身并沒有經營收益，具有穩定的經營性收入很少。公司本身無現金流，無直接經營效益，項目難以滿足融資要求。三是公司以單獨形式存在，未能充分整合，難以形成完整的產業整合和有效的現金流。四是融資渠道單一，后續融資壓力大。8家投融資公司建設資金融資主要來源于銀行貸款、上級投資補助等，在發行債券、包裝上市、設立產業投資基金等方面仍是空白，雖然政府近年來也開始關注并著力支持該類融資途徑，但受政府投融資管理體制、資本市場和公司本身規模等方面的約束，該類融資比重在一定時期內難以有較大提高。五是投融資職能平臺未真正建立。除洞頭縣參股的大小門島投資開發有限公司和控股的狀元南片圍涂建設開發有限責任公司投融資平臺已基本建立外，其他6家獨資公司的投融資平臺未真正建立。不少平臺公司只是履行政府融資的職能，是一種載體和媒介，不具備投資功能。六是公司債務償方面還主要依靠財政性資金，并寄托于未來的土地出讓收益；融資方面，由于公司大部分資產規模相對較小，在向銀行融資時可用于抵押物的資產總量嚴重不足；而債券融資方面，還遠未達到國家規定的標準要求。
三、加快縣級國企投融資平臺建設，提升國企投融資能力的建議
1、整合優勢資源，提升國企投融資能力
（1）整合現有企業資源，增強企業實力。根據甌洞一體化工作，按區域進行整合企業資源，構建 “四平臺、一綜合”國資體系，增強企業實力，促進投融資平臺健康運轉。一是大小門區域投融資平臺，以大小門島投資開發有限公司為基礎，負責區域投資開發建設。二是甌江口區域投融資平臺，以甌江口及靈昆區原相關國有公司為基礎整合，負責區域投資開發建設。三是深水港及狀元南片區域投融資平臺，以深水港開發相關公司和狀元南片圍涂建設開發有限責任公司為基礎整合，負責區域投資開發建設。四是洞頭本區域投融資平臺，以“縣城市發展有限公司”為基礎，整合現有洞頭區域的投融資平臺，負責區域投資開發建設。通過優化現有公司“縣城市發展有限公司”，使公司能合理體現資產規模、經營收益和現金流，增強向商業銀行及公開市場的融資能力。五是整合現有其他企業資源形成綜合，剔除投融資公司整合后的相關國企，將剩余的包括靈昆所有的國有企業按經營性、公益性、政策性、資產管理型等進行分類，整合統一國資管理體系。
（2）加快項目整合，提升融資運作能力。融資平臺融資能否成功關鍵還取決于項目包裝，必須深入研究當前宏觀調控的信貸政策，加強與銀行的對接溝通，篩選一批符合銀行融資要求的優質項目，建立投融資項目庫，實現有計劃、高效的融資。聘請專業團隊，將現有融資平臺、土地、資產進行梳理，按照“1+11”的模式打造融資平臺，即設立縣級投資公司作為母公司，將相關的土地、資產劃入，平臺公司、國有經營企業變更股權母公司名下（保持公司性質、管理部門、使用單位不變），下設甌江口版塊建設子公司、大小門版塊建設子公司、狀南版塊建設子公司以及現有的四大平臺公司、土地儲備中心、新設立的礦業公司、市政公用公司作為子公司，根據需要增設交通發展子公司。
（3）通過依托信用和資本平臺，拓寬投融資來源渠道和方式，實現投融資主體的多元化，向重點項目進行投資和向部分企業注入資本金。通過母子公司形式實施縣域內投資建設，母公司負責融資，子公司負責投資，子公司也可根據需要自行融資，母公司或子公司間又可提供信用擔保，最大限度提升政府項目融資能力。目前洞頭縣已經委托浙商證券公司在策劃，待時機成熟的時候，以國有公司為載體，組織發行企業債券，加大籌融資力度。
（4）通過盤活存量，放大和吸引增量，產品經營與資本運營相互支撐，在更大范圍、更高層面上發揮國資集中力量辦大事的優勢，提高抗風險能力。
2、規范國企投融資平臺建設，深化國有投融資企業管理體系
一是建立和完善平臺公司法人治理結構，充實和完善董事會、監事會及經營班子，由專職人員負責具體的業務工作。二是增強平臺公司的經濟實力，把政府掌控的有形資產、無形資產最大限度劃給平臺公司，統一管理、統一經營，以增強平臺公司的經濟實力和營運能力，降低平臺公司的資產負債率，提高授信額度比例。三是規范平臺公司會計核算，使其真正成為獨立核算、自負盈虧的經濟實體。
3、加大投融資行為的監管主體建設，加強債務風險監控管理
建立投融資管理辦公室，作為日常管理機構，負責年初融資計劃的具體方案和運作，動態跟蹤融資活動，具體協調、解決政府融資平臺公司運作發展過程中出現的各種問題；債務風險監控管理，即做好債務統計、債務歸還分析、債務風險預測分析，建立負債預警機制，防范債務風險。
按照“舉債有度、還債有信、用債有效、管理有力”的要求，結合洞頭縣實際，建議制定出臺《洞頭縣政府債務管理暫行辦法》。
（1）實行政府債務的統一管理。實行政府債務一體化管理，在借款性質和還款渠道不變的前提下，建議將原來分散的政府債務統一收歸縣金融辦管理，實行統借統還，建立完善“借、用、還”一體化管理體系。未經縣政府批準，任何部門、單位不得擅自對外舉借債務。
（2）優化政府債務結構。在具體舉借過程中，要將債務結構由短期債務向長期債務轉變，全面優化政府債務期限結構，實現債務還款年度均衡化，有效規避還款高峰和流動性風險。在鞏固傳統渠道的同時，要積極創新融資方式，如發行企業債務、長期票據及集合信托產品等，進一步拓寬融資渠道，促進政府融資的市場化、社會化和多元化運作。
（3）建立政府債務償還機制。要建立財政性資金，債務主體的自有資金和經營收益等為主要來源的政府債務償債資金，由縣金融辦下達償債資金計劃，進行統籌調度，確保到期債務應償盡償。建立政府債務償還穩定機制，以有效防范和化解政府債務風險。
地方政府以有限的權利，促進區域經濟的發展。所謂地方政府投融資平臺，就是地方政府以發展經濟為目的，組織建立的不同類型的公司。這個平臺，主要依持政府部門從建設公司籌來的資金，并將這些籌集而來的資金用于地方性建設之中。平臺的建立，為區域經濟的順利發展提供良好的運行條件。地方融資平臺的建立，對應對經濟危機，適應市場經濟發展，都具有重要的指導意義。地方政府融資平臺數量和規模都在呈現階梯式方向發展。但是相關問題和風險也層出不窮。
一、政府融資平臺現狀及問題風險
（一）法律問題
從地方政府宏觀調控力度上分析，政府部門自身在強化調控力度、推動地方經濟發展、合理配置社會資源上，成為地方融資業務的政策推力。地方政府融資數量的激增，在經濟結構調整和經濟增長效益上，面臨著巨大的法律風險問題。由于融資方式的單一性，使得銀行金融業負擔過重，地方資產負債增加，威脅國家財政收入大局。
現有的融資平臺，主要以財政承諾模式和權利抵押擔保模式為主。前者主要是有政府承諾作為財政部門的相關兜底工作，后者為以土地轉讓收益權方式來實施質押。這兩種模式都存在著極大的不確定性，一旦貸款無法收回，融資效益就成了“空頭支票”，這種情形維持下的地方政府融資平臺，面臨的法律問題和風險也就不言自明了。
（二）融資方式問題
地方政府融資平臺的資金，主要來自銀行金融業。政府融資在資金來源上對銀行業的過度依賴，必然會造成資產盈余和負債比例失調。政府以高成本融通資金，去滿足地方發展經濟，最終承擔銀行風險，不但會加大融資風險，同時也嚴重制約銀行的商業化進程。
（三）資產負債問題
由融資規模和融資方式不合理帶來的問題，使得金融機構將地方融資平臺作為信貸投放的危機轉嫁加以應用。危機在這種債權抵償的過渡中，某種程度上又加大了銀行業的風險。資產在融資平臺上得不到充分釋放，最終銀行的不良資產出現，政府方面不能如期償還債務，潛在的風險成為制衡地方經濟的最終結果。央行的調研顯示，全國政府融資平臺的平均資產利潤率不到1.3%。國家審計署的設計調查同樣顯示，地方債務余額與當年可用財力比率有的甚至高達364.77%，財政新債償的償還率只有47.97%。
（四）風險與收益問題
地方政府融資平臺運行的主要目的是為了達到風險與收益對等的結果，也就是風險和收入持平問題。地方政府以可控資源為企業提供資源和資產，依憑經融機構貸款，獲得倍數激增效應。在資金融通過程中，尋找風險與收益平衡點，建立完善的融資體制機制，實現地方政府與企業收益分開，風險可控，收益平衡的問題，成為地方政府融資平臺構建中不可缺少的一件大事。
（五）監督與防控問題
地方政府承擔制度風險，以國有資產平臺公司形式籌集資金，將政府、市場、金融業之間，構成三方合作平臺，共同致力于地方經濟建設。但是在這之間，缺乏必要的監督和管理體制去監控，在三方合作中，管理和監督，地方政府權利的弱化，由此引發的防控金融危機能力也在進一步加大，來自于政府融資平臺方面的體制監管和風險監控，信息不合這一敏感問題極端強烈。
（六）未來走向問題
在現代工業化、城鎮化發展中，地方政府融資平臺成為企業生存的客觀土壤。從中西方先進發達國家的融資模式上，引進的“制度化”體系模式，在施行中仍然面臨著很多客觀問題，國家政府部門沒有賦予地方政府舉債權，制度化的進程，遭遇中央政府部門設計忽略。中央政府和地方政府在公共設施之間承擔的角色與地方經濟社會發展需求風險調控，都處于不透明狀態。地方融資平臺，面臨嚴峻的出路問題，對融資渠道、融資方式和融資主體的創新，也成為規范地方政府融資體系機制的要訣。
（七）項目規劃建設問題
地方政府融資平臺在對企業項目貨物選址上，往往容易滿足延期利益而忽視長遠利益。從節能減排和項目規劃投資使用效益上分析，投資成本加大，項目規劃建設監督管理和項目質量隱患，都使得項目總投資成本加大，項目進度等，都加劇了投資成本，使資金使用效率大打折扣。
二、解決地方政府融資問題的有效措施
（一）建立健全的約束機制
對政府融資平臺的建設，要以健全的約束機制去實施有效監督，除了對現有融資平臺實施有針對性的解決外，對融資細則還要予以一一監督解決。完備手續，驗收項目，及時對貸款風險實施補救。對存在較大風險的項目實施及時的貸款收回，確保融資資金安全，對融資平臺建立過程中面臨的法律風險予以及時解決。建立的約束和監管體制，要以確保國家金融安全和保護地方生態建設為基礎。保證政府融資平臺的安全。以全方位監管體系，實施制度控制、信息核對、公眾監督和決策融資等大框架。以國家總體監管體系，對隱性和實質負債實施公開透明公布，發放債權，嚴格約束融資資金從籌集到使用全過程都不出問題。
（二）優化融資渠道
由上述地方政府融資渠道單一問題，展開拓寬融資渠道，以多元化融資方式，實現與銀行業的協調和諧發展。除了以股權資本方式實施融資外，還可以在原來平臺上，開辟出一條新的道路，以股權、信托、產權交易等，將融資渠道的門路打開，除了轉嫁風險外，還以融資監察機制，規范融資項目，確保融資安全，降低融資風險，提升資金透明度。
（三）控制負債風險
地方政府方面，以當前財務狀況深入研究融資項目的可行性措施，銀行等相關金融業，合理選擇貸款項目，調查企業項目信用度，完善監管平臺，預防金融風險。對那些以國有土地置換支付方式為融資模式的地方性企業而言，對資產實施合理評估，以招標買賣切實維護政府權益，保障國家財政收入。政府舉債建設，適可而止。不能以償債不力造成政府誠信危機。
（四）推進制度體系建設
地方政府的融資體系，一直處于法律邊緣，界限不明。地方政府以融資平臺，解決地方幾個就那幾問題，從長遠發展角度考慮，對自身融資平臺的設計規劃不合理，投融資責任制度不明。中央政府在安排地政府實施公益性地方設施建設時，要賦予地方政府以舉債權，將融資平臺體系納入到法制軌道之中，確保地方政府融資平臺發展規模與當地政府財力發展平衡。充分利用國家政策優勢，爭取優勢地方發展項目，促進對方政府財政償債能力的提高。
（五）推進技術體系建設
以現代信息技術聯系地方政府融資平臺建設，為地方經濟發展提供可靠的保障。以技術手段，按照《企業會計準則》相關具體準則的規定，結合實際發生的經濟業務事項，就其會計核算進行分析，關注企業資產負債表、利潤表、現金流量表，以《會計法》《預算法》等財經法規，建立科學透明、規范合理、安全有效的政府投融資管理體系，將地方經濟建設實現在中央可控范圍之內，以地區可行性方略，以技術體系建設推進對政府資產、負債、損益等情況實施科學透、規范合理、安全有效的政府投融資管理。以技術體系手段，將項目建設管理作為地方政府融資實際的關鍵，對項目建設具體內容、建設規模、配套設施實施招投標選取，以建設工程法規為后盾，保障施工質量、進度、效益、管理。地方政府如期收收債，風險最小化。
（六）正確處理政府與市場間的關系
轉變政府融資平臺發展中的錯誤之處，以市場為導向合理籌劃管理政府投資項目。在規范地方政府投融資平臺時，處理好市場職能和政府職能之間額平衡關系，充分發揮市場的調節作用。政府明確負責其對融資平臺整體風險的控制和外部監管，但不能過多干預平臺下公司的運營。
三、結束語
地方政府的融資行為，與地方財政金融的關系密不可分。這種行為具有一般融資行為的特征和政策性特點。在經濟運行混亂之時，很容易誘發一定的風險和危機。只有在經濟增速穩定的環境下，實施系統、科學的方略，拓展融資模式和渠道，合理調控融資數量和規模，才能實現地方經濟的可持續健康發展，才能及時拉動內息，促進國家財政收入提高。
參考文獻：
[1]陳旭琳，鄒曉峰，張瑞彬.地方政府投融資體系建設經驗總結[J].中國集體經濟. 2010（4）
[2]吳大慶.關于規范地方政府投融資平臺的幾點建議[N].理論前沿. 2010.
[3]巴曙松.地方政府投融資平臺的發展及其風險評估[J].經濟. 2009（9）
