時間：2022-12-16 08:27:59
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在人類回歸大自然的國際潮流中，世界各國均已意識到天然藥物巨大的醫療價值和市場潛力，對包括中藥在內的天然藥物日益重視。歐美國家近年對天然藥產品的態度已明顯轉變，國際天然藥物市場正迅速擴大。
統計數據表明全球約有80%的人以天然藥物作為基本醫療保健手段，國際植物藥增長速度高于醫藥產品平均速度（10％以上），西方發達國家植物藥市場的年增長率達到20%以上，大大超過了化學藥品的增長速度。1996年全世界天然藥物市場銷售總額高達160億美元(不含中國市場)，且正以每年10％以上的速度迅速增長,2000年已躍升到430億美元（見圖1）。
從全球藥品市場發展趨勢看，天然藥物市場的增長速度明顯高于世界藥品市場的增長速度。印度Exim銀行最近發表的報告認為全球天然藥物每年的貿易額已高達600億美元，并指出天然藥物的原料供應商主要為中國、印度和巴西。而以天然藥物為基源的全世界食品補充劑的市場更大，可以達到1500億美元。世界銀行的報告則認為2000年世界天然藥物產業約800億美元，到2008年將可達2000億美元。據Freedonia Group公司估計天然藥物的市場需求將按每年13％的速度增長。天然藥物市場份額將從目前的全球醫藥市場的1/7增長到1/6～1/4。
（一）歐盟
歐盟天然藥物市場是世界最大的天然藥物市場之一，近幾年歐盟天然藥物市場發展要快于化學藥品，天然藥物銷售市場年均增長速度達10％。
德國是世界天然藥物品種最多的國家之一，德國的天然藥物市場規模居歐洲首位，人均年草藥消費額為14.4英鎊，約占歐洲天然藥物市場的50％。全德藥用植物達900余種，生產天然藥物在2萬種以上，占市售藥品14萬種的1/7。其中500種為單方制劑，其余2000種為復方制劑。天然藥物在德國主要用于神經精神系統疾患、婦科疾病、免疫促進劑、關節炎、風濕病、改善大腦功能，增強記憶力、強身健體、抗疲勞和心腦血管疾病等。其銷售額較高的天然藥物制劑有銀杏葉(治心腦血管病)，年銷售量7.5億美元；歐七葉樹(治靜脈曲張)，年銷售量1.0億美元；山楂(抗血管動脈粥樣硬化)，年銷售量0.5億美元；蕁麻(治前列腺肥大、頭痛和關節炎)，年銷售量0.3億美元；貫葉金絲桃(抗抑郁癥)，年銷售量0.3億美元；紫錐菊（免疫促進劑），年銷售量1.0億美元；纈草(鎮靜劑)，年銷量0.5億美元。
法國是歐盟的第二大天然藥物市場，天然藥物有廣泛的群眾基礎與輿論支持，人均草藥銷售額為1.56英鎊，年增長率為10%。市場上有印度、中國、非洲、德國和本國的天然藥物，主要用于慢性病的治療。最受歡迎的是用于減肥（約兩億法郎）、催眠、治療緊張、循環及消化系統疾病、疼痛、便秘和風濕病的草藥。主要劑型有膠囊、茶劑、粉劑以及新出現的精細微膠囊(將極小油滴包入小珠內再放進膠囊中)、純新鮮植物懸浮液等。營養品和化妝品公司提供的植物提取液占有很大的比例。
英國是歐洲第三大天然藥物市場，整個市場值可達2.25億英鎊。草藥與天然藥物在英國屬于非處方藥產品。英國草藥市場的產品中，大蒜市場的增長較快，估計市場規模已達600萬英鎊，其它增長較快的產品有月見草油、止痛藥、止咳制劑、治療風濕痛及皮膚病的藥物。目前生產廠家正在開發的新產品領域有降膽固醇的替代性藥物、免疫促進劑、銀杏提取液。近年來英國一些大的制藥公司開始注意天然藥物產品的潛力，有的設立天然藥物部門；有的以開發天然藥物產品為目標，制定研究和開發戰略決策，有的已開始研制天然藥物復方制劑作為新藥的開發。
（二）美國
由于美國民眾對天然藥物的需求不斷增加，近幾年美國的草藥和天然藥物銷售額大幅攀升。由于天然藥物產品在美國已被廣泛用于醫療與保健的各個方面，故銷售額較難精確統計。據美國醫學會會刊（JAMA）1998年發表的市場調查報告顯示，1997年的銷售額為120億美元，1994～1999年間，年增長率為15%～20%，為各工業部門之首。美國《營養業學報》的市場調查報告顯示2000年，全美飲食補充劑的銷售額為168億美元，其中天然藥物的年銷售額占25%，達41億美元。美國政府的聯邦貿易委員會（Federal Trade Commission）估計的數據更高，該委員會認為，美國人每年使用天然藥物物減肥的費用就高達50-60億美元，美國紐約一咨詢公司的市場調查顯示1994、1995與1996年天然藥物物的銷售額分別為50、58及65億美元。至于其年增長率，綜合各個媒體的統計，一般認為在12％～16%之間。美國NBJ雜志報導2001年美國天然與傳統健康業相關產品銷售額達260億美元，僅植物提取物及其制劑銷售額就達51億美元。美國FDA統計的1994～2000食品補充劑銷售額（見表1）。
從表1可看出，在所有食品補充劑銷售額中，草藥的增長率明顯高于其他補充劑。美國植物協會統計的數據表明最常用天然藥物有26種，主要應用于增強免疫系統、改善人體血液循環特別是大腦的供血、降低膽固醇、減肥、提高機體耐力、促進婦女生理平衡、延緩衰老、減輕情緒緊張與精神抑郁等。最暢銷者為銀杏、貫葉連翹、狹葉紫錐花、人參、大蒜、鋸葉棕、卡瓦胡椒等。
近年來，由于包括天然藥物在內的產品在美國銷售市場良好，刺激食品補充劑生產公司大量涌現。據不完全統計，在美國有超過1500個企業生產食品補充劑，美國一些傳統大型化學制藥公司也相繼進入這個高速發展的高利潤領域，其中拜耳(Bayer)、華納蘭伯特(Warner-Lambert)、美國家用產品公司(AHP)等公司，在1998年已先后建立生產天然藥物的生產線。AHP的子公司Whitehall-Robins已用Centrum（善存）品牌，推出銀杏、大蒜、人參、貫葉連翹等6種產品；百靈佳英格翰公司早在1996年就組建法碼頓公司，專門從事銀杏和人參的藥物生產。這些新進入的西藥巨子，資本雄厚，設備先進，研究開發力量強大，有可能很快改變美國天然藥物生產的整個面貌。不過，與化學合成藥物公司不同，美國80%的天然藥物公司屬于小型公司，95%的天然藥物公司銷售額均在2000萬美元以下，996家公司的銷售總和僅占全部天然藥物銷售額的20%。
（三）日、韓
日本有40%的醫師開漢方藥和天然藥物，35％病人接受天然藥物的治療，特別是許多天然藥物制成的保健品，如花粉，小麥胚芽制品及杜仲葉紅茶等已成為許多家庭的必備之品。1993年日本政府為特殊保健品用食品(FOSHU)制定了一系列規定之后，保健品天然藥物市場走上正規，每年銷售額穩定在60－80億美元左右。日本政府批準適用“國民健康保險制度”的中藥有大約140種。據《日經》雜志調查結果表明，已取得醫師資格的15萬臨床醫師中，有69％使用漢方制劑。使用頻率較高的15種是：小柴胡湯、六味地黃丸、葛根湯、小青龍湯、加味逍遙散、當歸芍藥散、桂枝茯苓丸、大柴胡湯、腎氣丸、補中益氣湯、五苓散、柴樸湯、柴胡桂枝湯、柴苓湯、麥門冬湯等。預防和治療下列病癥的漢方藥將得到優先開發和使用：①抗過敏；②活血化瘀，改善全身或局部血液循環；③增加和改善免疫功能；④抗衰老、延年益壽；⑤降壓、降脂和防治心腦血管疾??；⑥防治糖尿病及其合并癥；⑦改善學習記憶，防治老年性癡呆；⑧增進視力，防治白內障及眼科病；⑨減肥和美容；⑩鎮靜安神、抗抑郁。
日本各漢方制劑企業都把建立銷售網，占領市場作為首要任務，每一家公司都下設一個或若干個工廠，專門從事藥品生產，產品由公司安排并銷售，分工明確。一般從事經營活動的人數要大于從事生產的人數。醫療用漢方制劑基本由制藥廠家直接、或通過中介批發商間接賣給醫院和個體開業醫。此外,還有由制藥廠直接或中介服務機構以藥箱形式分發給各家庭,定期由專業人員檢查使用情況。目前日本6萬家藥店中，經營漢方制劑的達80％以上，僅小柴胡湯沖劑年產值就達120億日元。
韓國自20世紀70年代建立起自己的成藥工業，共建成中藥廠80個，占全部中西藥廠總數的22.2%。自1992年以來，已逐步實施了中藥制劑生產的GMP標準。中成藥進口較少，出口量很大，主要以牛黃清心丸、高麗參制劑為主。最著名的制藥企業有：Dong－A、Dong－wha、GreenGrossKorea、YounyJin、YuhanCorp以及鐘根堂公司等。韓國1985～1989年間對中國80余個古方、驗方進行研究，經韓國研究開發的“牛黃清心丸”同類產品每年產值達0.7億美元。中成藥產值達4.8億美元，加上中成藥保健食品，韓國中藥市場在10億美元以上。
（四）東南亞
新加坡本地經營中成藥的貿易商約有80-100家，其中固定經營商約40家。有800多家中成藥零售店，在衛生部登記的生產中醫藥的企業約200多家，其中有制造商，也有分裝和包裝商。2002年醫藥保健品進出口總額68.61億美元，其中進口27.06億，出口41.55億。中國是新加坡中藥市場的主要供應國之一。在市面的中成藥約有9800種，從中國大陸進口的中成藥約占60%，本地企業所占的份額在15%到20%之間，其余的來自臺灣、香港地區和馬來西亞。
馬來西亞中醫醫療機構已逾2500家，中藥店堂3000多家，但多數規模較小，設備簡陋。馬來西亞“南-南委員會”2003年的統計資料表明馬來西亞天然藥物年銷售額約2億美元。
越南有98％的中成藥來自中國。這些中成藥有清熱解毒藥31種，營養藥27種，風濕藥20種，調經藥13種，哮喘咳嗽藥15種，消化腹瀉藥14種。一些專門治療肝炎、心臟病、腎炎、腎結石、肺病、癌癥等藥品及補藥比較受歡迎。從中國進口的中藥材主要有當歸、生地、黃連、白術、川芎、白芍、黨參、三七、普通紅參、桔梗、茯苓、大黃、黃芩、板藍根、柴胡、黃芪、甘草、白芷、大棗、枸杞等。
經濟下滑令銀行業2012年承壓
中國銀行業連續多年不良貸款“雙降”的神話已被打破。
日前，多家上市銀行公布的年報顯示，2011年全年，部分銀行不良貸款余額出現上升，而若將考察區間縮短至2011年第四季度，不良貸款余額上升的銀行數量就更多了。
全行業來看，2011年第四季度銀行業不良貸款額和不良貸款率較三季度出現小幅上升。2011年末不良貸款余額為4279億元，較三季度末上升201億元；不良貸款率環比上升0.1至1.0個百分點。
進入2012年，經濟下滑引致的銀行業風險有增無減。統計數據顯示，今年1~2月，全國規模以上工業企業實現利潤6060億元，同比下降5.2%，而2011年全年，全國規模以上工業企業利潤增長還達到了25.4%。利潤的下滑將削弱企業的還本付息能力。
目前，已有多家研究機構預計，2012年在經濟軟著陸的前提下，不良貸款額和不良貸款率都將溫和上升。
今年早些時候，評級機構標準普爾甚至曾表示，中國內地經濟增長放緩，企業現金流被削弱，將導致今年銀行業不良貸款逐步上升，全年提高2~3個百分點，銀行業整體最高可達5%。
不良貸款潮襲
2011年全年，四家國有大行中，工行、農行、中行繼續保持此前不良貸款“雙降”的趨勢，但不良貸款余額縮減規模較小，而建行的不良貸款余額則上升了62億元。
單獨看2011年第四季度，資產質量惡化的苗頭更加清晰。
截至目前，包括四家國有大行在內，已經公布年報的12家上市銀行中，除了交行、農行、招行、華夏銀行2011年第四季度不良貸款率環比下降、中信銀行不變之外，其余上市銀行不良貸款率均環比上升。而不良貸款余額，只有交行、農行、招行第四季度減少，其余均環比增加。
在銀行業啟動改革之后的相當長時間里，銀行業不良貸款保持了持續“雙降”的態勢，即不良貸款余額、不良貸款率均是下降。當前，銀行業不良貸款率為1%左右的水平，即使是放在全球銀行業中考量，也屬一流水平。
但在2011年第四季度，這一趨勢被打破。一直以來，建行素以穩健著稱，其更是中國銀行業風險控制的一個標桿。但就是這家機構，在2011年也出現了不良貸款余額的上升，這足以引起警惕。
解釋2011年不良貸款余額上升的原因時，建行董事長王洪章表示，建行對不良貸款的定義較同業及官方機構更為嚴格，是不良貸款反彈的主因。同時他還強調，即使不良貸款反彈，升幅亦不大，風險可控制。
警惕工商信貸
盡管上市銀行高管對銀行資產質量表達了信心，同時也解釋稱，不良貸款余額增加，主要源于自身加強審慎管理，但依然難以打消市場對銀行資產質量的擔心。
“不良貸款微升，資產質量現拐點?！泵褡遄C券的研究報告稱，銀行業的資產質量與經濟波動密切相關。經濟波動對于銀行資產質量的影響開始顯現。
自2008年末以來，為了抵御金融危機，銀行業加大了信貸投放的力度。在過去的三年，即2009年~2011年，銀行業總共投放了25萬億元的信貸，只用了三年時間就使貸款余額翻了一番。截至2012年1月末，金融機構人民幣貸款余額已達到55.53萬億元。
資產規模的爆炸式增長之后，業內開始擔心不良貸款將會反彈。從那時開始，平臺貸款、房地產貸款就一直被認為是銀行不良貸款的主要爆發地。但對于經濟增速下滑的2012年而言，實際的風險或許主要來自受沖擊更為嚴重的一般工商業貸款。
“大家都比較忽視一般工商業貸款的風險。經濟下滑后，銀行業信貸風險主要來自一般工商業貸款。”農行首席經濟學家向松祚判斷，平臺貸款、房地產貸款的風險總體可控。
向松祚的上述判斷從建行2011年年報中可以得到一定的印證，2011年，建行不良貸款余額增加62億元。分行業來看，制造業不良貸款余額增加34億元；批發和零售業貸款增加17億元，而水利、環境和公共設施管理業則下降了8.4億元。
經濟下滑令銀行業承壓
除了銀行貸款在不同行業各有差異外，銀行在不同地區的資產質量也在發生微妙變化。
“經濟下滑是2012年銀行業需要面對的最大風險?！币晃还煞葜沏y行人士還表示，一直以來，江浙地區信用環境較好，因此，長三角地區銀行不良貸款率較低，但今年這一地區的不良貸款也出現了一定程度的反彈。
以經濟發達的溫州為例，今年2月末，溫州銀行業不良貸款率為1.74%，已經8個月呈現上升態勢，而去年6月末，這一指標為0.37%。據有關媒體報道，溫州當地工農中建四大行不良率均明顯攀升，其中建行溫州分行貸款不良率已超過4%。
由于沿海地區經濟發達，長三角、珠三角、環渤海三個地區，往往是銀行重要的利潤來源之地。例如，農行系統內第一個利潤突破100億元大關的省分行，就是長三角的江蘇分行。
“經濟下滑，以往是廣東等地的銀行業受沖擊最為明顯，但這次江浙地區也受到波及。”上述股份制銀行人士稱，若長三角銀行業出現資產大規模的惡化，后果不堪設想。
從事多年不良資產處置的東方資產管理公司的《2011：中國金融不良資產市場調查報告》曾指出，多數商業銀行業者認為，近兩年中國巨量信貸將導致不良貸款的生成概率微幅放大，不良貸款在2012年后將明顯增加。
國有大行房地產貸款全面收緊
持續的宏觀調控環境下，商業銀行房地產貸款及地方融資平臺貸款情況幾何？
伴隨上市銀行年報陸續出爐，截至2011年末，中、農、工、建、交五大行的地方融資平臺貸款余額，總計為2.12萬億元；同時，五大行房地產類貸款則全面收緊，增速放緩。
“今年的房地產政策仍要高度關注房地產行業風險及開發企業資金鏈狀況?！币晃粐写笮锌傂邢嚓P負責人如是說。
鑒于房地產市場形勢，國有大行紛紛壓縮房地產貸款規模。
建行年報顯示，去年該行房地產開發類貸款增長放緩，新增額為近五年最低。2011年末，建行房地產開發類貸款余額4191.6億元，增幅僅0.16%，遠低于公司類貸款11.8%的增速；較上年增加6.5億元，新增額為最近五年來最低。
工行和農行房地產貸款則有所下降。截至2011年年末，工行房地產貸款減少73.06億元，下降1.4%，主要是其根據房地產市場形勢變化，主動壓降房地產貸款規模；農行法人房地產貸款余額3743.79億元，較上年末減少452.59億元，不良貸款余額及不良率均有所下降。
同時，2011年中行開發貸款和土地儲備貸款余額共計2520億元，占總貸款余額的3.97%。其中，開發貸款的不良率為0.78%。
對于房地產貸款資產質量，工行行長楊凱生表示，2011年末，工行房地產開發貸款的不良率是0.82%，比2010年有所降低，個人住房貸款不良率為0.35%，也低于2010年年末。因此，他強調房地產貸款的質量目前是穩定的。
截至2011年末，農行不良貸款余額下降最多的行業即為房地產業，不良貸款余額61.61億元，比2010年末下降34.36億元，不良貸款率從1.77%下降到1.24%。
而房地產市場調控也使個人住房貸款受到影響。工行個人住房貸款增加864.69億元，增長7.9%，占個人貸款的59.1%，比上年末下降了7.6個百分點。農行去年末個人住房貸款余額為8915.02億元，較上年末增加1669.10億元，增長23%，占個人貸款比例也從上年末的63.3%下降到62.3%。
五大行平臺貸余額逾2萬億元
截至2011年末，中、農、工、建、交五大行地方融資平臺貸款余額分別為6800億元、3997億元、3949億元、4298億元及2158億元，合計2.12萬億元。同時，國有大行高層均公開表態，平臺貸風險可控。
以交行為例，目前該行地方融資平臺貸款的不良率為0.34%，低于全行0.86%的不良貸款率水平。2012年還款部分已落實，未來產生損失的可能性較小。
同時，在農行3997億元地方融資平臺貸款中，目前有95%為現金流全覆蓋，剩下5%由地方政府財政兜底，截至去年底的平臺貸不良率為1.45%，低于農行整體不良貸款率1.55%，而去年底有1400億元地方融資平臺貸款到期，其中真正逾期的為10億元。
中行方面則透露，2011年該行地方融資平臺貸款余額為3949億元，占全行總貸款的6.23%，同比下降1.18個百分點。2011年末，建行平臺貸款余額為4297.64億元，其中現金流全覆蓋類占比達到85.69%，貸款余額較上年減少1121.6億元；該行已經上收平臺貸款審批權限至總行。
銀行高利潤藏“水分”
今年年初對銀行業利潤高速增長的口誅筆伐，或將在年尾演變為對銀行業利潤增長以及資產質量的擔憂。
截至目前，包括工、農、中、建四大行在內，已有12家上市銀行公布了2011年年報。這12家上市銀行在2011年實現了8415億元凈利潤，同比2010年的6531億元增長了約29%。與上年類似，預計上市銀行又將占據上市公司總利潤的一半以上。
但硬幣的另一面是，銀行作為經營風險的特殊行業，其當期風險可能在今后若干年后爆發。這也意味著，若將今后的風險考慮在內，當前銀行業的高利潤藏有“水分”，并且這種利潤僅是階段性的現象。
尋找真實利潤
銀監會統計數據顯示，2011年末中國銀行業金融機構總資產達到113.28萬億元，同比增長18.9%，中國商業銀行2011年全年累計實現凈利潤10412億元，同比增長36.3%。
而12家已公布年報的上市銀行，去年全年實現凈利潤8415億元，同比增長28.8%。這意味著，還不算上另外4家未公布年報的上市銀行，僅僅這12家上市銀行利潤就占到全行業利潤總額的80%。
以利潤增速為維度劃分，上市銀行可劃出兩大陣營：四大行為代表的國有大行利潤增速均在30%以下，其中農業銀行利潤增速最高，達28.5%，中國銀行最低，為18.8%，工商銀行（601398）利潤增速25.6%，建設銀行為25%。中小上市銀行利潤增速則普遍較高，其中，增速在40%以上的有深發展、民生銀行、華夏銀行、中信銀行、浦發銀行、招商銀行。
“業績基本符合預期。盈利增長主要貢獻因素均為息差提高和規模增長、中間業務快速發展以及成本收入比下降?！币晃汇y行業分析師表示，但展望2012年，收入同比增速有可能低于預期，預計上市銀行利潤增速為20%。
“數據上看，銀行業不但利潤規模大，而且增速也很快?！币晃粐写笮醒芯咳耸繌娬{，主要原因是前些年信貸規模的急劇擴張，但這只是階段性的現象，利潤高速增長不可持續。
而一位會計師事務所人士則表示，銀行業不良貸款的爆發呈非線性，可能在某個年份不良貸款突然增加。從這個角度來看，當前銀行業的利潤可能有“水分”。因為，當前銀行超過50萬億元的貸款風險可能在若干年后暴露，但是這并不影響企業當期的利潤。
“目前不到0.6%的信貸成本，更多是因為2009年、2010年大規模信貸投放將經濟的潛在風險延后，而寬松貨幣政策退出后，被高信貸增速掩蓋的資產質量風險會逐步暴露?！眹鹱C券的研究報告也稱，未來中國經濟轉型過程中，GDP增速中樞將降到7%~8%，目前過低的信貸成本會逐步回歸正?；?.75%左右。
所謂信貸成本，是衡量信貸風險的指標，是本期新增計提撥備和貸款余額的比例。
穩利差難度大
龐秀生在建設銀行2011年業績會上引述券商的分析報告稱，有券商預期建行今年利潤增10%~20%。他本人則強調，今年保持穩定的利差有相當困難。在龐秀生看來，2012年對利差有利的因素有二：貸款利率滯后于市場利率調整；如果準備金率下降較多，退回的準備金配置收益提高。而不利于利差的因素有三：市場投資利率陡峭下降；同業存款市場化，競爭激烈背景下存款成本提高以及保本理財產品計入存款，成本也較高。
若從息差的角度分析，自從2009年一季度凈息差觸底以后，上市銀行平均凈息差已經連續三年持續上升。12家已公布年報的銀行中，有三家銀行凈息差達到3%以上水平，民生銀行、招商銀行、中信銀行的凈息差分別為3.14%、3.06%和3%，其他銀行也大都在2.5%以上。
民族證券研究報告預計，息差在今年一季度部分貸款重定價后將達到年內高點，上升約10BP，之后由于吸存壓力仍較大導致負債成本上升，息差會有所回落。
一位股份制銀行人士稱，進入2012年以來，貨幣政策有所放松，一方面銀行信貸投放能力在增加；另一方面，信貸需求卻在減少。這種背景下，銀行議價能力降低是可預期的。
其實，銀行議價能力的降低，在2011年底政策預調微調提出后，已有所體現。央行公布的數據顯示，2011年12月份我國金融機構貸款加權平均利率為8.01%，比9月底的8.06%還有所下降。
而銀行的中間業務方面，隨著銀監會“七不準”（不準以貸轉存，不準以貸收費，不準存貸掛鉤，不準浮利分費，不準一浮到頂，不準借貸搭售，不準轉嫁成本）的嚴格執行，此前“虛胖”的中間業務必將受到影響。
一方面，占總收入八成以上的利息收入維持高增長，面臨重重挑戰；另一方面，中間業務的增長又面臨監管、空間的雙重約束。利潤高速增長多年之后，2012年，中國銀行業的利潤增速下降幾成定局。
最后的銀行業盛宴
為解決銀行業高利潤問題，中央財經大學郭田勇說了一句廣為流傳的話，“要靠郭樹清而不是尚福林”。
郭樹清是證監會主席，尚福林是銀監會主席。言外之意，中國經濟中資本市場大發展，直接融資比重提升，才會最終調整“銀行業獨大”的格局。
但很多人不知道，郭樹清到證監會履職前，還做過建設銀行董事長。他在當時就反思過“金融危機后銀行業向何處去”的問題。
在他眼里，保持“兩位數的增長”似乎成了包括銀行在內的金融行業的一般標準。
這讓郭樹清感到“奇怪”：在現實經濟中，很少有哪個行業可以達到持續三年的兩位數的收益，憑什么金融業可以做得到？他由此預計，發達國家金融業未來會逐漸衰落。
其實，這間接地給中國銀行家提了個醒：“好日子能持久嗎？”
銀行業高利潤受益于中國經濟這些年的高速增長，這是一個廣泛的共識。正因如此，中國經濟“粗放式增長”的特征，也原原本本地體現在銀行“巨無霸”的身上。
用清華大學經管學院李稻葵教授的話說，國內商業銀行就像“只吃不拉”、需要“減肥”的恐龍一樣。
銀行業的規模擴張之路，在經濟繁榮期還沒人注意，在經濟回調時，就變成了實體經濟身上沉重的“烏龜殼”，進而使整個金融體系的系統性風險逐步積累。
數據顯示，金融危機后，中國銀行業的信貸投放總量，由2008年的4.91萬億元，猛增至2009年的9.6萬億元，而后的2010年、2011年分別是7.95萬億、7.47萬億。而中國銀行業總資產由2007年的52.59萬億，增至2011年末的113.29萬億，4年翻了一番。
正是天量信貸支撐了銀行的高利潤。2007年銀行業稅后利潤4467億元，2008年5834億元，2009年6684億元，2010年8991億元，2011年10412億元。
中國農業銀行首席經濟學家向松祚稱，這些亮麗的業績報表只是暫時的，“沒有一個行業能夠永遠高速擴張下去，高速利潤擴張只是一個短期現象。”
潛在的危機感，使得中信銀行行長陳小憲在2011年度業績會上，顧不上慶賀該行凈利潤43.28%的增幅，反而宣布“銀行業內已達成共識，高利潤時代將結束”。
“這可能是國內銀行業最后的盛宴”。李才元分析，2011年的業績是基于2010年銀行業的結算數據，那時候中國經濟還處于高增長階段。從今年往后，經濟“軟著陸”的回調大趨勢，決定了銀行業的高利潤時代已成過去時。
從長期來看，中國銀行業的利潤主要來源于“兩條腿”：一是貨幣擴張性投放；二是不斷為房地產、土地等“資源金融”提供信貸?？墒牵袊洕磥碇饕蝿帐恰笆萆怼焙汀敖∩怼?，這“兩條腿”恐怕都走不動了。
溫州金融改革試驗區已經破題，可以預計，未來5年新型的民間金融機構將陸續崛起，這將使目前靠政府管制來掌握議價能力的傳統銀行業務，受到巨大挑戰。
伴隨利率市場化的推進，“在不遠的未來，就像今天看到有些房地產企業申請破產一樣，我們也會看到破產的銀行，因為它們沒有真正的競爭力?！崩畈旁f。
沒有“毛細血管”怎么成
如果說工、農、中、建、交等大型銀行，是國家經濟的“主動脈”，那么金融改革的難題，仍在于把血液輸送到肢體末梢的“毛細血管”。
徐策認為，要適度放開對中小銀行的準入門檻，逐步形成“大銀行服務大企業、中銀行服務中企業、小銀行服務小企業”的多層次行業格局，引導銀行業更好地服務實體經濟。
中小企業提供了全國75%以上的城市就業崗位、66%的發明專利、82%的新研發產品。溫州金融改革試驗區要解決的首要任務，就是如何為中小企業注入新鮮的“血液”。
郭田勇建議，商業銀行的金融服務應該更精細化、專業化，要推動大銀行的中小企業信貸部門與其他部門在業務上實現單獨考核、單獨管理，提高其服務內容和質量，要進一步推出針對中小企業的創新產品，如“供應鏈融資”和“知識產權抵押貸款”等。
國家信息中心研究員張茉楠撰文稱，目前的銀行信貸只是按固定資產抵押來放貸，這樣許多創新型科技企業，因為缺少資產、缺少現金流，而得不到銀行之“水”的澆灌和滋養。
她表示，中國經濟要“金融回歸實體”，應當考慮讓“水”流向不同金融層次。同時，必須積極實施科技成果“資本化”戰略。
“銀行業如果能推動科技創新，從資助房地產，服務于高耗能、高污染企業，轉變到為高科技、高附加值行業提供服務，那么利潤再高，也很難招來批評了?！崩畈旁獔孕牛y行業的未來取決與創新金融產品，建立新的“造血”機制，要從“資源金融”，轉向實業金融、科技金融和消費金融。
“走老路，就是走死路?！彼f，金融業要給實業以“出路”，那么實業就能給金融業以“前途”。
五大行利潤一季度增速普遍下降
截至4月27日晚，中國五大國有商業銀行工行、農行、中行、建行和交行2012年一季度經營業績披露完畢。季報顯示，五大行一季度凈利潤累計接近2100億元，但利潤增幅無論比去年一季度還是去年全年都有明顯下降，尤其是中間業務收入增長下滑明顯。
季報顯示，2012年一季度工、農、中、建、交分別實現凈利潤613.35、434.6、367.63、515.12和158.8億元，比去年同期分別增長14%、27.55%、9.94%、9.17%和19.58%。2011年一季度，五大行的凈利潤增長率則分別為29.09%、36.41%、28.03%、34.23%和27.07%。
利潤增長下降首先來源于利息凈收入增幅的下降，五大行今年一季度的利息凈收入增幅分別比去年同期增速下降了5至11個百分點。中央財經大學金融學教授郭田勇說：“銀行與經濟增長關系緊密，一季度我國經濟增速下滑，銀行獲利空間自然也會變小?！?/p>
國家統計局數據顯示，一季度中國國內生產總值(GDP)同比增速從去年四季度的8.9%回落至8.1%，創2009年二季度以來季度增速新低。
郭田勇分析說，一方面，經濟下滑導致實體經濟信貸需求減弱，1、2月份銀行新增貸款較低；另一方面，由于整體資金鏈相對寬松，使商業銀行“以價補量”的空間在變小?！袄纾ツ陚€人房貸利率較高，銀行貸款時一般都是按照基準利率上浮來執行的。今年這部分貸款利率下降了。”
今年3、4月份，中國多家商業銀行個人首套住房貸款利率出現松動，中國農業銀行等大行更是打出了8.5折的優惠利率。
值得注意的是，季報顯示，五大行中間業務收入增幅下降迅速。工、農、中、建、交今年一季度手續費及傭金凈收入分別比去年同期增長10.39%、19.84%、13.83%、4.96%和21.89%。而去年一季度，這個數據分別是42.02%、63.48%、18.69%、37.29%和42.87%。
交通銀行金融研究中心認為，一季度手續費凈收入同比增速顯著回落，是拉低盈利增速下降的主要因素。
建行表示，其一季度手續費及傭金凈收入243.02億元，增速下降的主要原因是“受監管政策和市場行情等因素影響，貸款承諾、財務顧問等產品收入較上年同期下降，代銷基金、證券投資基金托管、保險等產品收入亦低于上年同期”。
中國人民大學金融學教授趙錫軍表示，中間業務收入的下降根源也在于經濟的下行壓力?！敖洕顒踊钴S，企業所需要的金融服務比較多，中間業務收入就會相對較高；經濟活動不活躍，很多企業不需要基金、支付結算、財務顧問等服務，中間業務收入增長就會下降。此外，一季度監管層不斷下達各種通知規范中間業務收費，對各家銀行也會有一定影響?！?/p>
此外，業內人士表示，在經濟減速、物價回穩的情況下，市場上沒有加息預期甚至出現降息預期，這使得銀行的一些中間業務產品例如理財產品收益率下降。
“而且，去年信貸需求旺盛但規模控制較嚴時，大量信貸需求轉到體系外，運用銀行理財等產品來運作。今年信貸需求減弱，導致銀行在體系以外的運作空間變小了?！惫镉抡f，多因素導致銀行中間業務收入增幅急劇下降。
